Рассмотрение основных аспектов взаимосвязи и взаимозависимости показателей финансовой отчётности предприятия на примере ОАО "Старицкий сыр"

Размещено на http://www.allbest.ru/

КУРСОВАЯ

Рассмотрение основных аспектов взаимосвязи и взаимозависимости показателей финансовой отчётности предприятия на примере ОАО «Старицкий сыр»

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

Глава 1. Оценка имущественного положения ОАО «Старицкий сыр»

1.1 «Золотое правило экономики», составление аналитического баланса (анализ активов и пассивов предприятия)

1.2 Анализ основных средств предприятия

1.3 Оценка финансовой устойчивости

1.4 Оценка платёжеспособности и ликвидности

Глава 2. Анализ кредитоспособности организации

2.1 Анализ вероятности банкротства

2.2 Анализ кредитоспособности

2.3 Анализ деловой активности

Глава 3. Анализ денежных средств

3.1 Прямой метод расчёта денежных потоков

3.2 Косвенный метод расчёта денежных потоков

Глава 4. Анализ финансовых результатов

4.1 Анализ отчёта о прибылях и убытках

4.2 Анализ рентабельности

Глава 5. Анализ капитала

5.1 Анализ состава и структуры капитала

Заключение

Список используемой литературы

Введение

В условиях рыночной экономики и перехода к ней предприятие - самостоятельный элемент экономической системы - взаимодействует с партнёрами по бизнесу, бюджетами различных уровней, собственниками капитала и другими субъектами, в процессе чего с ними возникают финансовые отношения. В связи с этим появляется необходимость финансового управления фирмы, т.е. разработки определённой системы принципов, методов и приёмов регулирования финансовых ресурсов, обеспечивающих достижение тактических и стратегических целей организации. Объектом управления являются финансовые ресурсы предприятия, в частности их размеры, источники их формирования, и отношения, складывающиеся в процессе формирования и использования финансовых ресурсов организации. Результаты управления проявляются в денежных потоках (величине и сроках), протекающих между предприятием и бюджетами, собственникам капитала, партнёрами по бизнесу и другими агентами рынка.

Базой для принятия управленческих решения на предприятии является информация экономического характера. Сам процесс принятия решений можно разделить на три этапа: планирование и прогнозирование; оперативное управление; контроль (финансовый анализ) деятельности предприятия. Решения принимает не только администрация организации, но и другие - внешние - пользователи экономической информацией (заинтересованные стороны, находящиеся за пределами организации и нуждающиеся в информации для принятия решений в отношении данного предприятия). Внутренние пользователи оперируют учётной информацией, внешние - данными финансовой отчётности организации. И те, и другие данные формируются в процессе бухгалтерского учёта предприятия.

Финансовая отчётность является по существу «лицом» организации. Она представляет собой систему обобщенных показателей, которые характеризуют итоги финансово-хозяйственной деятельности предприятии. Данные финансовой отчётности служат основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия. Ведь для того, чтобы принять решение необходимо проанализировать обеспеченность финансовыми ресурсами, целесообразность и эффективность их размещения и использования, платёжеспособность предприятия, его финансовые взаимоотношения с партнёрами. С их помощью руководители осуществляют планирование, контроль, улучшают и совершенствуют направление свое деятельности.

Основной целью и задачей курсового проекта является изучение экономической характеристики предприятия, с отражением механизма составления и представления финансовой отчётности, рассмотрение внутренних и внешних отношений хозяйственного субъекта, выявление его финансового положения, платёжеспособности и доходности.

Предметом курсового проекта являются аспекты взаимосвязи и взаимозависимости показателей финансовой отчётности предприятия.

Задачами моего проекта являются:

· проведение оценки имущественного положения предприятия;

· анализ и оценка состояния предприятия;

· анализ финансовых результатов;

· анализ денежных средств;

· анализ капитала.

В качестве объекта курсового проекта выступает ОАО «Старицкий сыр».

аспекты взаимосвязи и взаимозависимости показателей финансовой отчётности предприятия.

Глава 1. Оценка имущественного положения ОАО «Старицкий сыр»

ОАО «Старицкий сыр» зарегистрировано 29 декабря 1988 года Постановлением Администрации Старицкого района Тверской области № 410.

Основным видом деятельности в 2009 году ОАО «Старицкий сыр» является переработка молочного сырья, выпуск сычужных сыров и масла. Является одним из лидеров по выпуску сычужных сыров в Тверском регионе (72 %).

1.1 «Золотое правило экономики», составление аналитического баланса (анализ активов и пассивов предприятия)

Анализ финансового состояния начинают с изучения состава и структуры имущества предприятия по данным баланса. Баланс позволяет дать общую оценку изменения всего имущества предприятия, выделить в его составе оборотные (мобильные) и внеоборотные (иммобилизованные) средства, изучить динамику структуры имущества. Под структурой понимается процентное соотношение отдельных групп имущества внутри этих групп. [6,136]

Этапы анализа имущественного состояния предприятия:

1. Соблюдение «Золотого правила экономики».

ТП > ТВ > ТВБ (1)

Рассмотрим соблюдение «Золотого правила экономики» на нашем предприятии:

ТП = ((-33555 + 29091) / (29091)) * 100 = -15,34

ТВ = ((489867 - 463956) / (463956)) * 100 = 5,58

ТВБ = ((112798 - 90244) / (90244)) * 100 = 24,99

-15,34 < 5,58 < 24,99, следовательно «Золотое правило экономики» не соблюдается. Экономический потенциал уменьшается, объём реализации снижается, т. е. активы используются всё более неэффективно. Более высокие темпы прироста выручки по сравнению с темпами прироста валюты баланса предприятия свидетельствуют о повышении эффективности использования ресурсов предприятии. Причины могут быть различными: крупные инвестиции, освоение новых технологий, реорганизация структуры управления и производства, модернизация и реконструкция. Эти мероприятия зачастую вызваны влиянием внешней среды и требуют значительных финансовых вложений, которые окупятся и принесут выгоду в будущем.

2. Составление аналитического баланса, анализ активов предприятия.

Таблица 1.1 - Аналитический баланс активов предприятия

Наименование	На начало отчётного периода	На конец отчётного периода	Абсолютные изменения, (тыс. руб.)	Удельный вес, (%)	Темп прироста	Изменение статьи к валюте баланса
				начало периода	конец периода
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы	82	38	-44	0,09	0,03	-53,66	-0,20
Основные средства	46824	49660	2836	51,89	44,03	6,06	12,57
Незавершённое производство	4905	2135	-2770	5,44	1,89	-56,47	-12,28
Долгосрочные финансовые вложения	1588	88	-1500	1,76	0,08	-94,46	-6,65
Отложенные налоговые активы	4503	13158	8655	4,99	11,67	192,21	38,37
ИТОГО по разделу I	57902	65079	7177	64,16	57,70	12,40	31,82
II. Оборотные активы
Запасы	13806	33989	20183	15,30	30,13	146,19	89,49
НДС по приобретённым ценностям	608	666	58	0,67	0,59	9,54	0,26
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчётной даты)	47	0	-47	0,05	0,00	-100,00	-0,21
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчётной даты)	15514	13036	-2478	17,19	11,56	-15,97	-10,99
Краткосрочные финансовые вложения	2104	0	-2104	2,33	0,00	-100,00	-9,33
Денежные средства	263	28	-235	0,29	0,02	-89,35	-1,04
ИТОГО по разделу II	32342	47719	15377	35,84	42,30	47,54	68,18
БАЛАНС	90244	112798	22554	100,00	100,00	24,99	100,00

Как видно из таблицы 1.1, построенной для анализа, можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния предприятия. Стоимость предприятия ОАО «Старицкий сыр» увеличилась за отчетный период на 22554 тыс.руб., или на 24,99 %, в том числе за счет увеличения объема внеоборотных активов - на 7177 тыс.руб., и прироста оборотных средств -на 15377 тыс.руб. В ходе анализа установлено, что внеоборотные активы составляют 64,16 % от всех активов, а текущие 35,84%. Таким образом, внеоборотные активы превышают оборотные - это означает, что предприятие изымало собственные средства из хозяйственного оборота, а также, что организация повышает свой экономический потенциал.

Делая вывод по предприятию, мы видим, что валюта баланса увеличилась на 24,99 %. Увеличение валюты баланса оценивается положительно, т.к. увеличивается хозяйственная деятельность предприятия.

В статье «Запасы» (данные приведены в таблице 1.2), если рассмотреть её более детально, то мы наблюдаем

Таблица 1.2 - Анализ запасов

Статьи	Начало периода	Конец периода	Абсолютное изменение (тыс. руб.)	Удельный вес, (%)	Темп прироста	Изменение статьи баланса
				начало периода	Конец периода
АКТИВ
Запасы:	13806	33989	20183	100	100	146,19	100
Сырьё, материалы и другие аналогичные ценности	4840	547	207	35,05	14,85	4,28	1,03
Затраты в незавершённом производстве	65	0	-65	0,5	0	-100	-0,32
Готовая продукция и товары для перепродажи	8822	28852	20030	63,9	84,89	227,05	99,24
Расходы будущих периодов	79	110	31	0,57	0,32	39,24	0,15

Как видно из таблицы 1.2, запасы товарно-материальных ценностей за анализируемый период возросли на 20183 тыс. руб. В статье «Запасы», если рассмотреть ее более детально, то мы наблюдаем повышение по статье готовой продукции и товаров для перепродажи. Что свидетельствует о неэффективной реализации собственной продукции.

3. Составление аналитического баланса, анализ пассивов предприятия.

Таблица 1.3 - Аналитический баланс пассивов предприятия

Наименование	На начало отчётного периода	На конец отчётного периода	Абсолютные изменения (тыс. руб.)	Удельный вес, (%)	Темп прироста	Изменение статьи к валюте баланса
				Начало периода	Конец периода
III. Капитал и Резервы
Уставный капитал	3600	3600	0	3,99	3,19	0,00	0,00
Добавочный капитал	68000	68000	0	75,35	60,28	0,00	0,00
Нераспределённая прибыль (непокрытый убыток)	-13290	-46844	-33554	-14,73	-41,53	252,48	-148,77
ИТОГО по разделу III	58310	24756	-33554	64,61	21,95	-57,54	-148,77
IV. Долгосрочные обязательства
Отложенные налоговые обязательства	1072	1373	301	1,19	1,22	28,08	1,33
Прочие долгосрочные обязательства	0	0	0	0,00	0,00	0,00	0,00
ИТОГО по разделу IV	1072	1373	301	1,19	1,22	28,08	1,33
V.Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	0	74117	74117	0,00	65,71	0,00	328,62
Кредиторская задолженность	30862	12552	-18310	34,20	11,13	-59,33	-81,18
ИТОГО по разделу V	30862	86669	55807	34,20	76,84	180,83	247,44
БАЛАНС	90244	112798	22554	100,00	100,00	24,99	100,00

Как видно из таблицы 1.3, построенной для анализа, что дополнительный приток средств в отчетном периоде на предприятие ОАО «Старицкий сыр» увеличился в сумме 22554 тыс. руб. был связан с увеличением краткосрочных заемных источников на 55807 тыс. руб. На конец анализируемого периода обязательства в значительно большей степени состоят из кредиторской задолженности. Собственный капитал уменьшился на 33555 тыс. руб., что связано с увеличением непокрытого убытка на 33555 тыс. руб. За анализируемый период в ОАО «Старицкий сыр» произошло снижение доли собственного капитала с 64,61 % до 21,95%. Следует отметить, что содержание доли собственного капитала ниже 50% является нежелательным, так как организация будет в большей степени зависеть от лиц, предоставивших ему займы, ссуды и кредиты.

1.2 Анализ основных средств предприятия

финансовый устойчивость прибыль банкротство

Для оценки имущественного положения необходимо обособленно проанализировать основные средства предприятия. К задачам этого анализа относят:

1. Анализ наличия, состава и структуры ОС.

2. Оценка степени изношенности ОС.

3. Анализ политики организации в отношении формирования и выбытия ОС.

4. Оценка эффективности использования ОС. [6,56]

Таблица 1.4 - Анализ основных средств

Наименование	На начало отчётного периода	На конец отчётного периода	Абсолютные изменения (тыс. руб.)	Удельный вес на НП (%)	Удельный вес на КП (%)	Темп прироста	Изменение статьи к валюте баланса
Здания	14637	17936	3299	18,36	20,26	22,54	37,48
Сооружения и перед. устр-ва	1186	1258	72	1,49	1,42	6,07	0,82
Машины и оборудование	57070	61777	4707	71,60	69,80	8,25	53,48
транспортные средства	4238	4131	-107	5,32	4,67	-2,52	-1,22
другие виды ОС	1692	2511	819	2,12	2,84	48,40	9,31
Земельные участки и объекты природопользования	884	895	11	1,11	1,01	1,24	0,12
ИТОГО	79707	88508	8801	100,00	100,00	11,04	100,00

Наибольший удельный вес в структуре ОС представляет статья «Машины и оборудование», что говорит о приобретении нового оборудования для эффективного производственного процесса, что соответствует специфике деятельности предприятия (производство и переработка молочной продукции).

Движение и состояние ОС организации характеризуют рассчитанные показатели движения и состояния ОС:

1. Коэффициент обновления.

Коб = стоимость новых ОС/ стоимость ОС на к. г. (2)

Коб = 14056 / 885082 = 0,16

2. Коэффициент выбытия ОС

Квыб = стоимость всех выбывших ОС / стоимость ОС на н.г. (3)

Квыб = 5255 / 79707 = 0,07

3. Коэффициент прироста

Кпр = сумма прироста ОС/ стоимость ОС на начало отчетного года (4)

Кпр = 8801 / 79707 = 0,11

4. Коэфициент износа Ки

Ки = амортизация/первоначальная стоимость наличных ОС (5)

Ки = 32883 / 79707 = 0,41

Для того чтобы судить, насколько эффективно используются основные средства, существует ряд показателей, среди которых важнейшими являются фондоёмкость и фондоотдача.[16,39]

Фондоотдача - это прямая величина, характеризующая уровень отдачи капитала.

где (6)

В - годовой выпуск продукции в стоимостном или натуральном выражении;

С ср - среднегодовая стоимость основных средств.

Фо = 489857 / ((46824 + 49660) / 2) = 10,15

Фондоемкость или коэффициент закрепления основных средств - это величина обратная показателю фондоотдачи. Ее определяют по формуле:

(7)

Фё = ((46824 + 49660) / 2) / 489857 = 0,1

Согласно коэффициенту износа, основные фонды ОАО «Старицкий сыр» практически не изношены и не требуют немедленного обновления, несмотря на то, что в отчетном периоде коэффициент обновления составил соответственно 0,16 (фонды обновились на 16 %). При анализе коэффициентов обновления и выбытия основных фондов следует рассматривать взаимосвязано. На данном предприятии коэффициент обновления (0,16 %) значительно выше коэффициента выбытия (0,07 %). Это свидетельствует о том, что на предприятии происходит обновления основных фондов за счет введения нового оборудования.

1.3 Оценка финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.[15,49]

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются несколько показателей, которые отражают различные виды источников [28,36]:

1. Наличие собственных оборотных средств:

СОС = СК - Внеоборотные активы (8)

СОСНП = 58310 - 57902 = 408

СОСКП = 24750 - 65079 = -40329

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

СД = (СК+ДО)- Внеоборотные активы(9)

СДНП= (58310 + 1072) - 57902 = 1480

СДКП= (24750 + 1373 ) - 65079 = -38956

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат:

ОИ = СД + КО (10)

ОИНП= 1480 + 30862 = 32342

ОИКП= -38956 + 86669 = 47713

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования [19,98]:

1. Излишек или недостаток собственных оборотных средств:

?СОС = СОС - ЗЗ (11)

? СОСНП= 408 - 13806 = -13398

? СОСКП= -40329 - 33989 = -74318

2. Излишек или недостаток собственных и долгосрочных источников формирования запасов:

?СД = СД - ЗЗ (12)

? СДНП= 1480 - 13806 = -12326

? СДКП= -38956 - 33989 = -72945

3. Излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов:

?ОИ = ОИ - ЗЗ (13)

? ОИНП= 32342 - 13806 = 18536

? ОИКП= 47713 - 33989 = 13724

С помощью этих показателей составляем трехфакторную модель типа финансовой ситуации:

М=(? СОС, ? СД, ?ОИ) (14)

МНП=(0,0,1)

МКП=(0,0,1)

ОАО «Старицкий сыр» в отчетном периоде находится в неустойчивом финансовом состоянии. Такая ситуация характеризуется недостатком у предприятия «нормальных» источников для финансирования запасов. Но существует возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.

Степень зависимости предприятия от внешних факторов характеризуют относительные коэффициенты. [29,55]

Таблица 1.5 - Коэффициенты финансовой устойчивости

Наименование коэффициента	Формула	На начало года	На конец года	абсолютное отклонение
коэффициент финансовой независимости (автономии)	Кфн = СК/ВБ	0,6	0,2	-0,4
коэффициент задолженности	Кз = ЗК/СК ЗК=ДО+КО	0,5	3,6	3,1
коэффициент самофинансирования	Ксф = СК/ЗК	1,8	0,3	-1,5
коэффициент финансовой устойчивости	Кфу = (СК+ДО)/ВБ	0,7	0,2	-0,5
коэффициент долгосрочных привлеченных заемных средств	Кдз = ДО/ВБ	0,01	0,01	0
уровень финансового левериджа	Уфл =ДО/СК	0,02	0,06	0,04
коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами	Коб сос = СОС/ОА	0,01	-0,8	-0,81
коэффициент обеспеченности МПЗ собственными оборотными средствами	Коб МЗ = СОС/Запасы	0,03	-1,2	-1,23
коэффициент маневренности	Км=СОС/СК	0,01	-1,6	-1,61
коэффициент финансовой напряженности	Кф.н. =ЗК/ВБ	0,4	0,8	0,4
коэффициент соотношения мобильных и мобилизованных активов	Кс = ОА/ВОА	0,6	0,7	0,1
индекс постоянного актива	К п. акт = ВОА/СК	1	2,6	1,6
коэффициент имущества производственного назначения	КИПН = (ВОА+З)/ВБ	0,8	0,9	0,1
коэффициент реальной стоимости имущества	Кр.ст.им = (НМА + ОС + СиМ + Жив + ЗНП) / ВБ	0,6	0,5	-0,1

Как показывает таблица 1.5, коэффициент автономии в отчетном году снизился, и он ниже нормативного уровня. Значение его показывает, что имущество его предприятия на 20% сформировано за счет собственных средств, то есть предприятие не может полностью погасить все свои долги, реализуя имущество, сформированное за счет собственных средств.

Коэффициент финансовой напряженности (0,8) выше, чем коэффициент концентрации собственного капитала (0,2), следовательно, предприятие не имеет общую финансовую устойчивость.

1.4 Оценка платёжеспособности и ликвидности предприятия

Ликвидность - способность имущественных ценностей обращаться в денежную форму без потери балансовой стоимости.[6,160]

Цель анализа ликвидности баланса - установить величину покрытия обязательств активами предприятия, срок трансформации которой в денежную наличность соответствует сроку погашения обязательств.

Для анализа ликвидности активы классифицируют по степени убывания ликвидности, а пассивы по срочности оплаты обязательств.[6,166]

Группировка активов:

1. Наиболее ликвидные активы А1 - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения:

на начало года А1 = 263 +2104 = 2367 тыс. руб.

на конец года А1 = 28 + 0 = 28 тыс. руб.

2. Быстрореализуемые активы А2 - дебиторская задолженность до 12 месяцев:

на начало года А2 = 15514 тыс. руб.

на конец года А2 = 13036 тыс. руб.

3. Медленнореализуемые активы А3 - запасы, НДС, дебиторская задолженность более 12 месяцев:

на начало года А3 = 13806 + 608 + 47 = 14461 тыс. руб.

на конец года А3 = 33989 + 666 + 0 = 34655 тыс. руб.

4. Труднореализуемые активы А4 - раздел I «Внеоборотные активы»

На начало года А4 = 57902 тыс. руб.

На конец года А4 = 65079 тыс. руб.

Группировка пассивов:

1. Наиболее срочные обязательства П1 - кредиторская задолженность, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства:

на начало года П1 = 30862 тыс. руб.

на конец года П1 = 12552 тыс. руб.

2. Краткосрочные пассивы П2-краткосрочне кредиты и займы:

на начало года П2 = 0 руб.

на конец года П2 = 47117 руб.

3. Долгосрочные пассивы П3 - раздел 4 «Долгосрочные обязательства»

на начало года П3 = 1072 тыс. руб.

на конец года П3 = 1373 тыс.руб.

4. Постоянные пассивы П4- раздел 3 «Капитал и резервы»

На начало года П4 = 58310 тыс. руб.

На конец года П4 = 24756 тыс. руб.

При сопоставлении активов и пассивов составляется неравенство, которое в идеале должно иметь следующий вид [15,146] :

(15)

Таблица 1.6 - Сопоставление групп активов и пассивов на начало периода

Активы	тыс. руб.		Пассивы	тыс. руб.
А1	2367	<	П1	30862
А2	15514	>	П2	0
А3	14461	>	П3	1072
А4	57902	<	П4	58310

Таблица 1.7 - Сопоставление групп активов и пассивов на конец периода

Активы	тыс. руб.		Пассивы	тыс. руб.
А1	28	<	П1	12552
А2	13036	<	П2	74117
А3	34655	>	П3	1373
А4	65079	>	П4	24756

Предприятие ОАО « Старицкий сыр» нельзя назвать абсолютно ликвидным, так как нарушено и на начало и на конец периода первое соотношение, что говорит о большой доле наиболее срочных обязательств и превышением кредиторской задолженности над денежными средствами (недостаток ДС на предприятии). Также на начало периода на предприятии имелась большая доля краткосрочных кредитов и займов, но к концу периода нормализовалось, что означает постепенное погашение обязательств перед кредиторами. На начало периода у предприятия была высокая доля труднореализуемых активов, руководство предприятия приняло срочные меры по стабилизации финансового положения предприятия. Такими мерами должны стать:

· инвентаризация состояния имущества с целью выявления активов "низкого" качества (изношенного оборудования, залежалых запасов материалов; дебиторской задолженности, нереальной ко взысканию) и уточнение реальной величины имущества предприятия; совершенствование организации расчетов с покупателями (в условиях инфляции, как правило, выгоднее продавать продукцию быстрее и дешевле, чем ожидать более выгодных условий ее реализации);

· сокращение чрезмерных запасов товарно-материальных ценностей и, как следствие, уменьшение оттока денежных средств.

Но на конец периода соотношение нормализовалось.

В общем можно сказать, что предприятие не является абсолютно ликвидным, так как невыполнение первого и второго неравенств свидетельствует о нарушении ликвидности баланса.

Рассчитаем относительные показатели ликвидности. [2,132]

1.Коэффициент абсолютной ликвидности

КАЛ = (Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения) / краткосрочные обязательства (16)

на нач. периода КАЛ = (263 + 2104) / 30862 = 0,08

на кон. периода КАЛ = (28 + 0) / 86669 = 0,0003

2. Коэффициент критической ликвидности

ККЛ = (Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения + Дебиторская задолженность до 12 мес.) / краткосрочные обязательства (17)

на нач. периода ККЛ = (263 + 2104 + 15514) / 30862 = 0,6

на кон. периода ККЛ = (28 + 0 + 13036) / 86669 = 0,15

3. Коэффициент текущей ликвидности

КТЛ = Текущие активы / краткосрочные обязательства(18)

на нач. периода КТЛ = 32342 / 30862 = 1,05

на кон. периода КТЛ = 47719 / 86669 = 0,55

4.Коэффициент общей ликвидности

К ОЛ=А1+0,5А2+0,3А3 / П1+0,5А2+0,3А3 (19)

На нач. периода К ОЛ = (2367 + 7757 + 4338,3) / (30862 + 0 + 321,6) = 0,5

На кон. периода К ОЛ = (28 + 6518 + 10396,5) / (12552 + 37058,5 + 411,9) = 0,3

5.Коэффициент ликвидности предприятия мобилизированных средств

К МС= Запасы и затраты/ краткосрочные обязательства (20)

На нач. периода К МС = 13806 / 30862 = 0,4

На кон. периода К МС = 33989 / 86669 = 0,4

У предприятия низкая способность погашать текущие (краткосрочные) обязательства. Плохая платежеспособность. Но высокие прогнозируемые платежные возможности при условии своевременных поступлений средств от дебиторов и заемщиков по их краткосрочной задолженности. Нормальная степень зависимости платежеспособности при мобилизации с позиции покрытия запасами краткосрочных обязательств.

Также у предприятия высокая способность погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Отрицательным фактором является то, что у предприятия низкая потенциальная возможность рассчитаться по долгосрочным обязательствам.

Оценим платежеспособность по следующим показателям (данные приведены в таблице 1.8). [11,69]

Таблица 1.8 - Показатели платёжеспособности

Показатели	Порядок расчета	Расчет на начало года	Расчет на конец года
Коэффициент платежеспособности 1	Кпл1 = (ДСн.г. + Приток ДС за период) / Отток ДС за период	(263+841259)/841265= 1,0003	(263+832578)/832847= 0,99
Коэффициент платежеспособности 2	Кпл2 = Приток / Отток	841259/841265= 0,99	832578/832847= 0,99
Коэффициент самофинансирования 1	Ксф1 = (ДС + КФВ + ДЗ) / Среднедневной расход ДС. Среднедневной расход ДС = (себестоимость + Ком расходы + Упр расходы +Амортизация) / 365	(263+2104+15514)/1289,79= 13,86 (382125+11211+44553+32883)/365= 1289,79	(28+0+13036)/1561,7= 8,37 (478438+7033+45706+38849)/365= 1561,7
Коэффициент самофинансирования 2	Ксф2 = (ДС + КФВ) / Среднедневной расход ДС	(263+2104)/1289,79= 1,84	(28+0)/1561,7= 0,02
Коэффициент Бивера	КБ = (Чистая прибыль + Амортизация) / ДО + КО	(29091+32883)/1072+30862= 1,94	(33555+38849)/1373+86669= 0,82
Коэффициент покрытия КО по итогам ДС	Кп.КО = (Чистая прибыль + Амортизация) / КО	(29091+32883)/30862= 2,01	(33555+38849)/86669= 0,84

Из рассчитанных коэффициентов можно сделать заключение, что ОАО «Старицкий сыр» сможет обеспечить нормальное производство за счет остатка денежных средств и текущих поступлений, повысить свой уровень платежеспособности за счет практически одинаковых притоков и оттоков денежных средств. Но предприятие в течении длительного времени (8,37 и 13,86) может осуществлять текущую деятельность за счет поступающих ДС, их остатка и будущих поступлений задолженности, что намного превышает рекомендуемое значение.

Глава 2. Анализ кредитоспособности организации

2.1 Анализ вероятности банкротства

Банкротство (финансовый крах, разорение) - это признанная арбитражным судом или объявленная должником его неспособность в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и по уплате других обязательных платежей. Основной признак банкротства - неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей. По истечении этого срока кредиторы получают право на обращение в арбитражный суд о признании предприятия-должника банкротом.[25,86]

Вероятность банкротства предприятия - это одна из оценочных характеристик текущего состояния и обстановки на исследуемом предприятии. Проводя анализ вероятности ежемесячно, руководство предприятия или технологической цепочки может постоянно поддерживать вероятность на низком уровне. Поскольку вероятность зависит от ряда показателей, то для положительного результата необходимо следить не за каким-то одним, а за несколькими основными показателями одновременно.

В зарубежных странах для оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятий широко используются факторные модели известных западных экономистов Альтмана, Лиса, Таффлера, Тишоу и др., разработанные с помощью многомерного дискриминантного анализа.[7,198]

Наиболее широкую известность получила модель Альтмана:

Z = 3,3K1 + K2 + 0,6K3 + 1,4K4 + 1,2K5 (21)

Рассчитаем вероятность банкротства ОАО «Старицкий сыр»

1. K1- прибыльность общего капитала:

K1=Прибыль до налогообложения/ ВБ(22)

K1 на начало периода = -41869 / 90244 = -0,47

K1 на конец периода = 26068 / 112798 = 0,24

2. K2-прибыль на базе чистой выручки от продаж:

K2=Выручка/ ВБ (23)

K2 на начало периода = 489857 / 90244 = 5,43

K2 на конец периода = 463956 / 112798 = 4,12

3.K3-соотношение собственного капитала к заемному капиталу:

K3=СК/ЗК (24)

K 3 на начало периода = 58310 / 31934 = 1,83

K3 на конец периода = 24756 / 88042 = 0,29

4.К4- вся чистая прибыль к ВБ:

K4=чистая прибыль/ВБ (25)

K4 на начало периода = -33555 / 90244 = -0,38

K4 на конец периода = 20620 / 112798 = -0,18

5.К5-соотношение собственного оборотного капитала к активам:

К5= собственный оборотный капитал/ ВБ (26)

Собственный оборотный капитал = текущие активы - краткосрочные обязательства

К5 на начало периода = 1480 / 90244 = 0,02

К5 на конец периода = -38950 / 112798 = -0,35

Таким образом,

на начало периода :

Z=3,3 * (-0,47) + 5,43 + 0,6 * 1,83 + 1,4 * (-0,38) + 1,2 * 0,02 = 4,46

На конец периода:

Z=3,3 * 0,24 + 4,12 + 0,6 * 0,29 + 1,4 * 0,18 + 1,2 * (-0,35) = 4,94

Из проведенного анализа можно сделать вывод, что вероятность банкротства предприятия на протяжении всего отчетного периода очень низкая.

Определим вероятность банкротства по методике, предложенной учеными Иркутской государственной экономической академии - четырехфакторная модель прогноза риска банкротства (модель R), которая имеет следующий вид:

R = 8,38К1 + К2 + 0,054К3 + 0,63К4(27)

K1=Оборотный капитал / актив (28)

K1 на начало периода = 32342 / 90244 = 0,36

K1 на конец периода = 47719 / 112798 = 0,43

K2=Чистая прибыль/собственный капитал(29)

K2 на начало периода = -33555 / 58310 = -0,58

K2 на конец периода = 20620 / 24756 = 0,84

K3=Выручка/ВБ (30)

K 3 на начало периода = 489857 / 90244 = 5,43

K3 на конец периода = 463956 / 112798 = 4,12

K4=чистая прибыль/Затраты(ф.2 (020+030+040+070+100+130))(31)

K4 на начало периода = -33555 / 555377 = -0,06

K4 на конец периода = 20620 / 505132 = 0,04

Rн = 8,38 * 0,36 + (-0,58) + 0,054 * 5,43 + 0,63 * (-0,06) = 2,7

Rк = 8,38 * 0,43 + 0,84 + 0,054 * 4,12 + 0,63 * 0,04 = 4,71

Вероятность банкротства предприятия в соответствии со значением модели R определяется следующим образом [16,98]:

Значение R Проценты

Меньше 0 - Максимальная (90-100)

0-0,18 - Высокая (60-80)

0,18-0,32 - Средняя (35-50)

0,32-0,42 - Низкая (15-20)

Больше 0,42 - Минимальная (до 10)

Так же как и по модели Альтмана, вероятность банкротства ОАО «Старицкий сыр» минимальная (до 10%).

Российские ученые Р.С. Сайфуллин и Г.Г. Кадыков предприняли попытку адаптировать модель «Z-счет» Э. Альтмана к российским условиям. Они предложили использовать для оценки финансового состояния предприятий рейтинговое число [16,97]:

R = 2Ко + 0,1Ктл + 0,08Ки + 0,45Км + Кпр,(32)

где Ко -- коэффициент обеспеченности собственными средствами;

Ктл -- коэффициент текущей ликвидности;

Ки -- коэффициент оборачиваемости активов;

Км -- коммерческая маржа (рентабельность реализации продукции);

Кпр -- рентабельность собственного капитала.

При полном соответствии финансовых коэффициентов их минимальным нормативным уровням рейтинговое число будет равно единице и организация будет имеет удовлетворительное состояние экономики. Финансовое состояние предприятий с рейтинговым числом менее единицы характеризуется как неудовлетворительное.

1. Коэффициент текущей ликвидности

КТЛ = Текущие активы / краткосрочные обязательства (33)

на нач. периода КТЛ = 32342 / 30862 = 1,05

на кон. периода КТЛ = 47719 / 86669 = 0,55

2. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами

К СОС = СОС/оборотные активы(34)

на нач. периода КСОС = 408 / 32342 = 0,02

на кон. периода КСОС = -40329 / 47719 = -0,85

3. Коэффициент оборачиваемости активов

Ки = Выручка /среднегодовую стоимость активов (35)

на нач. периода КИ = 489857 / 101521 = 4,83

на кон. периода КИ = 463956 / 101521= 4,57

4.Коммерческая маржа (рентабельность реализации продукции)

КМ = Прибыль от реализации/ себестоимость реализованной продукции (36)

на нач. периода КМ = -41310 / 478438 = -0,09

на кон. периода КМ = 26067 / 382125 = 0,07

5. Рентабельность собственного капитала

Кпр = Чистая прибыль/среднегодовой собственный капитал (37)

на нач. периода КПР = -33555 / 41533 = -0,81

на кон. периода Кпр = 20620 / 41533 = 0,5

Rн = 2 * 0,02 + 0,1 * 1,05 + 0,08 * 4,83 + 0,45 * (-0,09) + (-0,81) = -0,31

Rк = 2 * (-0,85) + 0,1 * 0,55 + 0,08 * 4,57 + 0,45 * 0,07 + 0,5 = -0,73

На начало и на конец периода рейтинговое число менее единице, что говорит о неудовлетворительном финансовом состоянии предприятия и о высоком риске банкротства. Это связано со снижением к концу отчетного периода прибыли от реализации продукции и чистой прибыли.

Определение неудовлетворительной структуры баланса предприятия.

Внешним признаком несостоятельности (банкротства) предприятия является приостановление его текущих платежей и неспособность удовлетворить требования кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков их исполнения.

В связи с этим особую актуальность приобретает вопрос оценки структуры баланса, так как решения о несостоятельности предприятия принимаются по признании неудовлетворительности структуры баланса.

Анализ и оценка структуры баланса предприятия проводятся на основе показателей:

· Коэффициент текущей ликвидности

КТЛ = Текущие активы / краткосрочные обязательства

на нач. периода КТЛ = 32342 / 30862 = 1,05

на кон. периода КТЛ = 47719 / 86669 = 0,55

· Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами

К СОС= СОС/оборотные активы

на нач. периода КСОС = 408 / 32342 = 0,02

на кон. периода КСОС = -40329 / 47719 = -0,85

Если хотя бы один из коэффициентов меньше норматива (Ктл<2, а Ксос<0,1), то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным шести месяцам.

Квосст. = К тл 0 + 6 /Т (Ктл1 - Ктл0) / 2(38)

К восст.= 1,05 + 6 / 12 * (0,55 - 1,05) / 2 = 0,4

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение меньше 1, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшие шесть месяцев нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

2.2 Анализ кредитоспособности

Под кредитоспособностью следует понимать такое финансово-хозяйственное состояние предприятия, которое дает уверенность в эффективном использовании заемных средств, способность и готовность заемщика вернуть кредит в соответствии с условиями договора. Изучение банками разнообразных факторов, которые могут повлечь за собой непогашение кредитов, или, напротив, обеспечивают их своевременный возврат, составляют содержание банковского анализа кредитоспособности.

Кредитоспособные клиенты не допускают длительных неплатежей банку, поставщикам, бюджету. Уровень кредитоспособности клиента свидетельствует о степени индивидуального (частного) риска банка связанного с выдачей конкретной ссуды конкретному заемщику. В связи с тем, что предприятия значительно различаются по характеру своей производственной и финансовой деятельности, создать единые универсальные и исчерпывающие методические указания по изучению кредитоспособности и расчету соответствующих показателей не представляется возможным. Это подтверждается практикой нашей страны. В современной международной практике также отсутствуют твердые правила на этот счет, так как учесть все многочисленные специфические особенности клиентов практически невозможно.

Основная цель анализа кредитоспособности определить способность и готовность заемщика вернуть запрашиваемую ссуду в соответствии с условиями кредитного договора.

Кредитоспособность предприятия - это правовая и финансовая возможность заемщика привлекать заемные средства, а также его желание и способность в условиях неопределенности возвратить полученный кредит с процентами в срок, установленный договором.

Для определения кредитоспособности по рейтинговому методу представляет комплексную методику оценки.

Применение банками метода оценки, как правило, все содержат следующие коэффициенты:

· абсолютной ликвидности;

· критической ликвидности;

· текущей ликвидности;

· финансовой независимости;

· и другие.

Рейтинг (значимость) показателя в системе определяется экономистом индивидуально для каждого Заемщика в зависимости от политики данного коммерческого банка, особенностей клиента, ликвидности его рассматриваются часто применяемые общепринятые методики.

Таблица 2.1 - Первая методика по 4 показателям

Название коэффициента	1 класс	2 класс	3 класс	Доля, в %
Абсолютная ликвидность	Больше 0,2	0,15-0,2	Меньше 0,15	30
Критическая ликвидность	Больше 0,8	0,5-0,8	Меньше 0,5	20
Текущая ликвидность	Больше 2	1-2	Меньше 1	30
Финансовая независимость (К автономии)	Больше 0,6	0,4-0,6	Меньше 0,4	20

Рейтинг (R) = 30*3+20*2+30*2+20*1= 210 % относится ко 2-му классу кредитоспособности - это означает, что степень риска есть, но малая. (данные приведены в таблице 2.2)

Кредитование второклассных заемщиков осуществляется банками в обычном порядке, то есть при наличии соответствующих обеспечительских обязательств (гарантий, залога и так далее). Процентная ставка зависит от вида обеспечения.

Таблица 2.2 - Определение класса и доли финансовых коэффициентов по первой методике на начало года по предприятию ОАО «Старицкий сыр»

На начало года
Название коэффициента	Значение коэффициента	Класс	Доля, в %
Абсолютная ликвидность	0,08	3 класс	30
Критическая ликвидность	0,6	2 класс	20
Текущая ликвидность	1,05	2 класс	30
Финансовая независимость (К автономии)	0,6	1 класс	20

Таблица 2.3 - Определение класса и доли финансовых коэффициентов по первой методике на конец года по предприятию ОАО «Старицкий сыр»

На конец года
Название коэффициента	Значение коэффициента	Класс	Доля, в %
Абсолютная ликвидность	0,0003	3 класс	30
Критическая ликвидность	0,15	3 класс	20
Текущая ликвидность	0,55	3 класс	30
Финансовая независимость (К автономии)	0,2	3 класс	20

Рейтинг (R) = 30*3+20*3+30*3*20*3 = 300% - относится к 3-му классу кредитоспособности - это означает, что ненадежный заемщик.

Предоставление кредитов клиентам третьего класса связанно для банка с серьезным риском. Таким клиентам в большинстве случаев банки кредитов не выдают, а если выдают, то размер предоставляемой ссуды не должен превышать размер уставного фонда. Процентная ставка за кредит устанавливается на высоком уровне.

Таблица 2.4 - Вторая методика с более широким кругом показателей

Название коэффициента	Значение коэффициента	Значение баллов
Коэффициент финансовой независимости	больше 0,4	20
Коэффициент финансового рычага	От 0,3 до 1	15
Коэффициент текущей ликвидности	Больше 1	20
Коэффициент критической ликвидности	Больше 0,6	10
Коэффициент абсолютной ликвидности	Больше 0,1	10
Рентабельность продаж	Больше 0,1	10
Рентабельность экономии	Больше 0,1	10

В данной методике есть корректирующие баллы:

· если доля дебиторской задолженности (до 12 месяцев) до 25 прибавляет дополнительно 5 баллов;

· если доля краткосрочной задолженности (до 12 месяцев) от 26% до 50% прибавляют 10 баллов, а если более 50 % отнимается 5 баллов;

· если соблюдается правило «Золотой экономики» прибавляют 5 баллов.

Таблица 2.5 - Определение кредитоспособности по 2-ой методике на начало года по предприятию ОАО «Старицкий сыр»

Данные на начало года
Название коэффициента	Значение коэффициента	Значение баллов
Коэффициент финансовой независимости	0,6	20
Коэффициент финансового рычага	0,5	15
Коэффициент текущей ликвидности	1,05	20
Коэффициент критической ликвидности	0,6	-
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,08	-
Рентабельность продаж	0,08	-
Рентабельность экономии	0,23	10

Корректирующие баллы: доля дебиторской задолженности (до 12 месяцев) 48%, соответственно прибавляем дополнительно 10 баллов

Сумма баллов = 75 баллов - предприятие не кредитоспособно

Таблица 2.6 - Определение кредитоспособности по 2-ой методике на конец года по предприятию ОАО «Старицкий сыр»

Данные на конец года
Название коэффициента	Значение коэффициента	Значение баллов
Коэффициент финансовой независимости	0,2	-
Коэффициент финансового рычага	3,56	-
Коэффициент текущей ликвидности	0,55	-
Коэффициент критической ликвидности	0,15	-
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,0003	-
Рентабельность продаж	0,05	-
Рентабельность экономии	0,3	10

Корректирующие баллы: доля дебиторской задолженности (до 12 месяцев) 27%, соответственно прибавляем дополнительно 10 баллов

Сумма баллов = 10 баллов предприятие не кредитоспособно

2.3 Анализ деловой активности

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия.

Анализ деловой активности позволяет выявить, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Коэффициенты оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового состояния предприятия, поскольку скорость оборота капитала, то есть скорость превращения его в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота капитала отражает, при прочих равных условиях повышение производственно-технического потенциала предприятия. Для этого рассчитываются 8 показателей оборачиваемости.[30,123]

Таблица 2.7 - Показатели оборачиваемости

Коэффициент	Расчет коэффициента	Значение	Период оборота
		НП	КП	НП	КП
1.Оборачиваемости активов	Коб.а. = Выручка/ср.знач. активов	4,83	4,77	75,57	76,52
2.Оборачиваемости иммобилизованных средств	К о.ВОА = Выручка/ср.знач. ВОА	7,97	7,87	45,8	46,38
3.Оборачиваемости мобилизованных средств	Ко.ОА = Выручка/ср.знач. ОА	12,24	12,09	29,82	30,19
4.Оборачиваемости ДС	Ко.ДС = Выручка/ср.знач.ДС	3366,71	3326,16	0,11	0,11
5.Оборачиваемости ДЗ	Ко.ДЗ = Выручка/ср.знач.ДЗ	34,32	33,90	10,64	10,77
6.Оборачиваемости запасов	Ко.З = С/С /ср.знач.запасов	20,02	15,99	18,23	22,83
7.Оборачиваемости СК	Ко.СК = Выручка/ср.знач.СК	11,8	11,65	30,93	37,33
8.Оборачиваемости КЗ	Ко.КЗ = Выручка/ср.знач.КЗ	22,57	22,29	16,17	16,38

Период оборота = Количество дней в анализируемом периоде (365) / коэффициент оборачиваемости (39)

На предприятии наблюдается неэффективное управление активами, следовательно, ухудшение финансового положения предприятия (в этом случае для поддержания нормальной производственной деятельности предприятие вынуждено привлекать дополнительные средства). Составными частями текущих активов являются производственные запасы и дебиторская задолженность. В связи с этим для выяснения причин динамики (например, снижения) текущих активов следует проанализировать изменения в скорости и периоде оборота дебиторской задолженности и запасов. Несмотря на высокую оборачиваемость денежных средств, у предприятия несвоевременная оплата продукции потребителями, снижение спроса на готовую продукцию.

Используя показатели оборачиваемости можно установить длительность операционного и финансового циклов.

Операционный цикл - период времени между приобретением запасов для осуществления деятельности и получением средств от реализации, произведенной из них продукции.

О.Ц.= Период оборачиваемости запасов + период оборачиваемости ДЗ (40)

О.Ц н.п.= 18,23 + 10,64 = 28,87

О.Ц к.п.= 22,83 + 10,77 = 33,6

При повышении операционного цикла при прочих равных условиях повышается время между закупкой сырья и получением выручки, вследствие чего снижается рентабельность. Соответственно повышение данного показателя в днях неблагоприятно характеризует деятельность организации.

Финансовый цикл - период, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота. Иначе говоря, финансовый цикл - это период времени между оплатой кредиторской задолженности и поступлением средств от дебиторов

Ф.Ц.= О.Ц .- период оборачиваемости КЗ (41)

Ф.Ц. н.п.= 28,87 - 16,17 = 12,7

Ф.Ц. к.п.= 33,6 - 16,38 = 17,22

Логика этого показателя в следующем: запасы и дебиторская задолженность вызывают потребность в денежных средствах, а кредиторская задолженность является источником покрытия текущих финансовых потребностей. Положительное значение финансового цикла характеризует длительность периода, в течение которого предприятие испытывает потребность в средствах для финансирования оборотных активов, которую необходимо восполнять из различных собственных и заемных источников.

Глава 3. Анализ денежных средств

Анализ денежных средств и управление денежными потоками является одним из важнейших направлений деятельности предприятия. Оно включает в себя расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств и т.п.

Основными задачами анализа денежных средств являются:

· оперативный, повседневный контроль за сохранностью наличных денежных средств и ценных бумаг в кассе предприятия;

· контроль за использованием денежных средств строго по целевому назначению;

· контроль за правильными и своевременными расчетами с бюджетом, банками, персоналом;

· своевременная выверка расчетов с дебиторами и кредиторами для исключения просроченной задолженности;

· прогнозирование способности предприятия погасить возникшие обязательства в установленные сроки;

· способствование грамотному управлению денежными потоками предприятия.

Основным источником информации для проведения анализа взаимосвязи прибыли, движения оборотного капитала и денежных средств является баланс (ф. № 1), отчет о движении денежных средств (ф.№4), приложение к балансу (ф. № 5), отчет о финансовых результатах и их использовании (ф. № 2). Особенностью формирования информации в этих отчетах является метод начислений, а не кассовый метод. Это означает, что полученные доходы, или понесенные затраты могут не соответствовать реальному “притоку” или “оттоку” денежных средств на предприятии.

На практике используют два метода расчета денежных потоков - прямой и косвенный [8,103]:

· прямой метод основывается на исчислении притока (выручка от реализации продукции, работ и услуг, полученные авансы и др.) и оттока (оплата счетов поставщиков, возврат полученных краткосрочных ссуд и займов и др.) денежных средств, т.е. исходным элементом является выручка;

· косвенный метод основывается на идентификации и учете операций, связанных с движением денежных средств, и последовательной корректировке чистой прибыли, т.е. исходным элементом является прибыль.

3.1 Прямой метод расчёта денежных потоков

Таблица 3.1 - Анализ отчёта о движении денежных средств прямым методом

Наименование	Значение (тыс. руб)	Удельный вес (доля)	Изменение удельных весов
	За отчётный период	За аналогичный отчётный период предыдущего года	За отчётный период	За аналогичный отчётный период предыдущего года
Движение денежных средств по текущей деятельности
Средства, полученные от покупателей, заказчиков	567214	593705	0,68127	0,70573	-0,024
Прочие доходы	6261	13986	0,00752	0,01663	-0,009
Денежные средства, направленные на оплату товаров, работ, услуг, сырья	575513	474758	0,69102	0,56434	0,127
Денежные средства, направленные на оплату труда	28958	27838	0,03477	0,03309	0,002
Денежные средства, направленные на расчёты по налогам и сборам	26469	19844	0,03178	0,02359	0,008
Денежные средства, направленные на прочие расходы	7313	7487	0,00878	0,00890	0,000
Общий приток денежных средств по текущей деятельности	573475	607691	0,68879	0,72236	-0,034
Общий отток денежных средств по текущей деятельности	638253	529927	0,76635	0,62992	0,136
Чистые денежные средства от текущей деятельности	-64778	77764
Движение денежных средств по инвестиционной деятельности
Выручка от продажи объектов ОС и иных ВОА	1659	1650	0,00199	0,00196	0,00003
Поступления от погашения займов, предоставленных другим организациям	3504	14	0,00421	0,00002	0,00419
Приобретение объектов ОС, доходных вложений в материальные и нематериальные активы	13362	11563	0,01604	0,01374	0,00230
Займы, предоставленные другим организациям	1400	2104	0,00168	0,00250	-0,00082
Общий приток денежных средств по инвестиционной деятельности	5163	1664	0,00620	0,00198	0,00422
Общий отток денежных стредств по инвестиционной деятельности	14762	13667	0,01772	0,01625	0,00148
Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности	-9599	-12003
Движение денежных средств по финансовой деятельности
Поступления от займов и кредитов, предоставленных другим организациям	253949	231904	0,30501	0,27566	0,02935
Погашение займов и кредитов (без %)	179832	297671	0,21592	0,35384	-0,13791
Общий приток денежных средств по финансовой деятельности	253949	231904	0,30501	0,27566	0,02935
Общий отток денежных средств по финансовой деятельности	179832	297671	0,21592	0,35384	-0,13791
Чистые денежные средства от финансовой деятельности	74117	-65767
Движение денежных средств в целом по организации
Общий приток денежных средств	832587	841259	100	100	0
Общий отток денежных средств	832847	841265	100	100	0
Чистый денежный приток (отток)	-260	-6	100	100	0

Из проведенного анализа движения денежных средств мы наблюдаем, что отток на начало года незначительно, но превышает приток денежных средств. Это по большей части произошло из-за приобретения ОС, доходных вложений в материальные ценности и направленные денежные средства на погашение займов и кредитов. Наибольший приток составили статьи «средства, полученные от покупателей и заказчиков» и «поступления от займов и кредитов, предоставленных другим организациям», то есть с нашим предприятием рассчитались за реализованную продукцию и постепенно погашают обязательства перед нашей организацией. На конец отчетного периода ситуация нормализовалась, что связано с теми же статьями, что и на начало года. Самые минимальные изменения произошли в инвестиционной деятельности, то есть не произошел процесс привлечения, оценки, распределения и использования инвестиций, что негативно отражается на деятельности предприятия, так как не произошли вложения капитала в различные сферы экономики с целью его сохранения и увеличения.

Можно сделать вывод о достаточно эффективной работе ОАО «Старицкий сыр» с контрагентами, об обновлении производств новым оборудованием и своевременными расчетами по краткосрочным обязательствам.

3.2 Косвенный метод расчёта денежных потоков

Таблица 3.2 - Анализ отчёта о движении денежных средств косвенным методом

Показатель	начало года	конец года	абсолютное изменение	Удельный вес
				начало года	конец года
I. Денежные потоки по операционной деятельности
Чистая прибыль	20620	33555	12935	0,37	0,45
Амортизационные отчисления по ОС и нематериальным активам	32883	38849	5966	0,60	0,52
Изменение суммы дебиторской задолженности	0	-2525	-2525	0,00	-0,01
Изменение суммы кредиторской задолженности	0	57030	57030	0,00	0,23
Изменение суммы резервного и других фондов	0	0	0	0,00	0,00
Общий приток по текущей деятельности	53503	72404	18901	0,97	0,98
Общий отток по текущей деятельности	0	54505	54505	0,00	0,22
Сумма чистого денежного потока по текущей деятельности	53503	17899	-35604	-0,21	-0,07
II. Денежные потоки по инвестиционной деятельности
Выручка от продажи объектов ОС и иных ВОА	1650	1659	9	0,03	0,02
Приобретение объектов ОС и нематериальных активов	11563	13362	1799	0,04	0,05
Займы, представленные другим организациям	2104	1400	-704	0,01	0,01
Общий приток по инвестиционной деятельности	1650	1659	9	0,03	0,02
Общий отток по инвестиционной деятельности	13667	14762	1095	0,04	0,06
Сумма чистого денежного потока по инвестиционной деятельности	-12017	-13103	-1086	0,05	0,07
III. Денежные потоки по финансовой деятельности
Погашение займов и кредитов (без %)	297671	179832	-117839	0,96	0,72
Общий приток по финансовой деятельности	0	0	0	0,00	0,00
Общий отток по финансовой деятельности	297671	179832	-117839	0,96	0,72
Сумма чистого денежного потока по финансовой деятельности	-297671	-179832	117839	1,16	1,03
IV. Денежные потоки по организации в целом
Общий приток по всем видам деятельности	55153	74063	18910
Общий отток по всем видам деятельности	311338	249099	-62239
Сумма чистого денежного потока по всем видам деятельности	-256185	-175036	-81149

По данным таблицы 3.2 мы наблюдаем, что наибольший удельный вес в структуре отчета составляет отрицательный денежный поток по финансовой деятельности, что говорит нам о том, что в отчетном периоде отток денежных средств намного превысил приток, но негативно на производственный процесс предприятия этот фактор не повлиял, а даже положительно, так как денежные средства были направлены на погашение кредитов и займов.

Глава 4. Анализ финансовых результатов

4.1 Анализ отчёта о прибылях и убытках