Разработка рекомендаций по совершенствованию управления финансовыми ресурсами организации

18% + (18% - 11%) * (100 - 20%) * 10% : (100 - 10%).

Средневзвешенная стоимость капитала -17,64%:

(17,64% * (100 - 10%) + 11% * (100 - 20%) * 10% + 0,000002) / (1 - 0,000002).

Стоимость компании -158 728 тыс. руб.:

35 000 тыс. руб. * (100 - 20%) / 17,64%.

Аналогично определяется стоимость и для других долей заемного капитала.

Как видно из таблицы 3.1.1, вместе с ростом доли заемных средств увеличивается и рентабельность собственного капитала - это результат действия финансового рычага. Стоимость компании тоже меняется - на одном интервале (от 0% до 40% долгов) растет, на другом снижается (от 50% до 90%). Максимум стоимости компании -166 675 тыс. рублей достигается при 40 процентах заемных средств. Это и есть искомое оптимальное значение для ОАО «Казаньоргсинтез» на планируемый 2013 год.

Если же рассматривать структуру собственного и заемного капитала ОАО «Казаньоргсинтез» по состоянию на 31 декабря 2011 года, то оптимальная величина заемного капитала должна составлять:

322 861 тыс. руб. * 40% = 129 144,4 тыс. руб.

Между тем по состоянию на конец 2011 года величина заемных финансовых средств предприятия составила 166 781 тыс. руб. или 51,7% в общей структуре пассивов.

Таким образом, определив оптимальную структуру капитала компании, менеджменту предприятия имеет смысл при формировании бюджетов на 2013 год ориентироваться на планируемую величину заемного капитала исходя из 40% доли в структуре общих финансовых ресурсов Общества.

3.2 Рекомендации по совершенствованию управления финансовыми ресурсами

Из анализа организационной структуры финансового отдела ОАО «Казаньоргсинтез», можно сделать выводы о том, каким условиям должна отвечать схема управления финансами на предприятии:

- руководство финансово-экономической службой предприятия должен возглавлять заместитель генерального директора по экономике и финансам -- лицо, несущее полную ответственность за управление денежными потоками предприятия;

- выделение из структуры бухгалтерской службы в самостоятельное подразделение финансового отдела, функциями которого являются: управление денежными потоками; проведение анализа и оценки состояния предприятия; финансовое планирование и прогнозирование; оценка инвестиционных проектов;

- организация в рамках финансового или планово-экономического отделов аналитической службы для проведения периодического сопоставимого анализа финансово-экономического состояния предприятия, сопоставления запланированных показателей с фактическими;

- включение в состав экономической службы ОВЭС, поскольку планирование перспективной деятельности и обеспечение производства заказами требуют экономического обоснования;

- поскольку деятельность экономической службы предприятия призвана как отвечать внутренним потребностям производства, так и обеспечивать весьма широкий круг внешних связей, вполне оправдано включение в эту структуру юридической службы.

Основная роль в процессе управления финансами предприятия отводится заместителю директора по экономике и финансам (иначе: директору по экономике, вице-президенту компании по финансам), который непосредственно подчиняется генеральному директору. Это ключевая фигура, отвечающая за разработку стратегии и тактики финансового менеджмента, их реализацию для достижения целей, стоящих перед предприятием. К должностным обязанностям заместителя директора по экономике и финансам относится решение задач, определяющих финансовую политику и реализующих экономические цели предприятия. Назовем некоторые из них: выбор схем управления службой, путей и способов их совершенствования, организация эффективной работы экономической службы, подбор и расстановка кадров, управление структурными подразделениями службы, предоставление заинтересованным лицам финансово-экономических показателей деятельности предприятия, работа с банковской системой и партнерами по бизнесу, формирование и развитие отношений с собственниками.

Следующий уровень управления финансово-экономической службой -- главные специалисты и начальники отделов, возглавляющие функциональные службы, находящиеся под непосредственным руководством заместителя директора по экономике и финансам. Это бухгалтерия во главе с главным бухгалтером; финансовый отдел во главе с начальником отдела; планово-экономический отдел, отдел труда и зарплаты и бюро цен под единым руководством главного экономиста. Организационная структура управления финансами, позволяющая оптимизировать финансовые потоки, возникающие в результате производственно-финансовой деятельности предприятия, может выглядеть в виде схемы, представленной на рис. 3.2.1.

В предложенной структуре бухгалтерия отвечает главным образом за выбор учетной политики и организацию учетной деятельности. Она также ответственна за достоверное отражение в учете хозяйственных операций, предоставление данных учета внутренним и внешним пользователям, правильность ведения налогового учета. Кроме традиционных функциональных подразделений в ее структуру могут быть включены секторы внутреннего аудита, управленческого и налогового учета. Налоговая служба входит в состав бухгалтерии по следующим причинам: во-первых, из за того что все формы финансовой отчетности -- баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств и др. -- формируются в бухгалтерии.

Рисунок 3.2.1 - Рекомендуемая организационная структура финансово-экономической службы ОАО «Казаньоргсинтез»

Во-вторых, по характеру своей деятельности налоговая служба -- учетное подразделение. В-третьих, необходимы рациональные ограничения количества отдельных подразделений в составе экономической службы. Бухгалтерией собираются также сведения о затратах и проводится их разноска по видам для дальнейшего представления в формате «постоянные -- переменные затраты» в рамках управленческого учета. Дифференциация затрат важна для проведения операционного анализа, расчета «точки безубыточности». Следует отметить место проведения подобного анализа. Традиционно его относят к управленческому учету, который представляется частью бухгалтерской деятельности. На практике проведение операционного анализа чаще относят к функциям экономистов-аналитиков, связывая его с деятельностью финансового или планово-экономического отдела. Можно отметить, что анализ «затраты -- объем -- прибыль» является составной неотъемлемой частью финансового менеджмента, поэтому в представленной организационной структуре учет затрат следует выделить как функцию бухгалтерии, а проведение анализа закрепить за аналитиками экономической службы. По нашему мнению, этот подход к разграничению функций представляется более правильным, поскольку планирование показателей производственной деятельности, сопоставление их плановых и фактических значений должны осуществляться одной службой.

В рекомендуемой организационной структуре финансовая служба, возглавляемая начальником отдела, выделена в отдельную структурную единицу. Финансовый отдел находится в непосредственном подчинении у заместителя директора по экономике и финансам. Такое положение отдела продиктовано требованиями, которые предъявляются к этой службе современным характером экономических отношений. В рыночной экономике задачи, решаемые финансовым отделом, имеют высокую значимость для предприятия. В компетенцию отдела входят: поиск источников финансирования производства, управление структурой капитала предприятия, оценка наличия и достаточности оборотных средств, отслеживание поступления выручки, управление дебиторской и кредиторской задолженностью, проведение анализа соответствия имеющихся у предприятия средств его финансовым обязательствам, финансовое планирование и прогнозирование, привлечение и управление краткосрочными кредитами и финансовыми вложениями, участие в составлении бюджета предприятия, осуществление финансового анализа, оценка экономической эффективности инвестиционных проектов. Перечисленные задачи сложны по содержанию, а поэтому требуют высокой квалификации персонала финансового отдела. Например, оценка инвестиционных проектов требует высокого уровня знаний финансового менеджмента, бухгалтерского учета, планирования производства, обоснования затрат, владения методиками анализа и расчета денежных потоков. Именно поэтому столь важно иметь отдельную специализирующуюся на управлении финансами службу. Некое подобие такой службы в составе бухгалтерии, как это имеет место на большинстве предприятий, в настоящее время уже недопустимо.

Экономическая служба, возглавляемая главным экономистом, включает в себя планово-экономический отдел и отдел организации труда и заработной платы. Деятельность планового отдела связана с решением следующих задач: планирование производственной деятельности и связанных с ней расходов, анализ фактических данных по объему и издержкам производства, выявление и анализ причин отклонений от плановых показателей и нормативов. Эта служба разрабатывает пути и методы снижения затрат, подготавливает решения по ценообразованию на различные виды продукции, совместно с другими структурными подразделениями является разработчиком бизнес-планов предприятия, собирает и ведет отчетные документы о его производственной деятельности, определяет и отслеживает прибыль, полученную от производства и реализации продукции. Планируемая и фактическая прибыль служит объектом пристального внимания планового отдела. Отсюда вытекает целесообразность проведения анализа текущего экономического состояния предприятия именно в этом отделе. Служба, в которой разрабатывались планы и отслеживались фактические результаты производственной деятельности, должна быть местом проведения операционного анализа, аналитической работы по оценке итоговых показателей в сравнении с плановыми.

В непосредственной связи с плановым отделом находится отдел организации труда и заработной платы. Его функциональное назначение -- организация, нормирование и учет затрат труда на предприятии. Отдел проводит обоснование расценок на производственные операции, учитывает и анализирует трудовые затраты.

Безусловно, экономическая служба не в состоянии обособленно проводить планирование производства или готовить отчетность. В этой работе важна связь с производственными отделами, маркетинговой и технической службами предприятия. В процессе подготовки отчетности и проведения анализа экономистам необходимо взаимодействие с бухгалтерией и финансовым отделом, отделом сбыта.

Рекомендуемая организационная структура финансово-экономической службы, на наш взгляд, наиболее полно отражает требования к этой службе. Вместе с тем она является ориентировочной. В зависимости от конкретного предприятия возможна ее корректировка. При частном ситуативном подходе к построению организационной структуры важно сохранить функциональность, то есть возможность эффективного управления финансово-экономической деятельностью. На предприятиях большого масштаба служба может содержать большое число групп, бюро, отделов. Предприятие малого масштаба может иметь службу, где функции и обязанности секторов или групп могут совмещаться и осуществляться меньшим числом работников, но, тем не менее, и в этом случае необходимо поддерживать функциональность данной службы. Она призвана обеспечивать оперативность и эффективность управления предприятием, реализацию управленческих решений на любом уровне. Другим требованием к организационной структуре экономической службы, по нашему мнению, является ее адаптивность к постоянно изменяющейся внутренней и внешней среде. Структура должна своевременно модифицироваться в систему, отражающую новые тенденции развития предприятия. Успех его деятельности в перспективе во многом связан с соответствием организационной структуры стоящим перед ним целям и задачам.

Таким образом, введение должности заместителя директора по экономике и финансам, создание работоспособной организационной структуры управления, а также регламентирование работы финансово-экономической службы за счет разработки положения о службе и должностных инструкций ведущим специалистам нацелены на укрепление финансово-экономического состояния предприятия, при этом закладываются основы для организации управления финансовой устойчивостью предприятия в реальном режиме времени, а роль финансового директора существенно возрастает.

Заключение

В заключение еще раз хотелось бы подчеркнуть актуальность рассмотренной проблемы. В условиях перехода к рыночной экономике одним из самых важных в деятельности предприятия становится вопрос об обеспечении его финансовых потребностей. Недостаточность ресурсной базы объясняется иногда также несовершенными методами управления финансовыми ресурсами. Но наличие множества различных источников финансовых ресурсов в сочетании с грамотным подходом к осуществлению внутренней политики позволяют вопрос о финансировании текущей и перспективной деятельности предприятия не рассматривать как проблему.

Проведенное в работе исследование позволяет сделать следующие выводы.

Подробно изложенные теоретические основы в области формирования финансовых ресурсов, характеристики их источников, организации системного подхода к их управлению позволяют эффективно проводить анализ и оценку финансово-хозяйственной деятельности предприятия в рамках выбранной темы.

Как показывают приведенные данные, в ОАО «Казаньоргсинтез» на протяжении 2009-2012 гг. наблюдается неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, поскольку величина запасов может быть профинансирована только с дополнительным привлечением временно свободных средств (резервного капитала и нераспределенной прибыли прошлых лет).

Таким образом, по результатам проведенного анализа можно сделать вывод о том, что у ОАО «Казаньоргсинтез» наблюдается недостаточность собственных средств для формирования активов и ведения хозяйственной деятельности. При этом Общество достаточно сильно зависит от своих кредиторов, что отрицательно характеризует степень финансовой устойчивости предприятия.

Ни один коэффициент, характеризующий ликвидность ОАО «Казаньоргсинтез» не соответствует нормативному значению. Так, по нормативу абсолютно ликвидные активы должны покрывать 20 % имеющихся у предприятия текущих обязательств. На анализируемом Обществе этот показатель составляет максимум 8%. Даже если организация реализует свою дебиторскую задолженность, то сможет покрыть только 50% текущих обязательств, хотя по нормативу оптимальный размер коэффициенты быстрой ликвидности составляет от 70% до 100%. Даже все текущие активы предприятия по состоянию на конец 2011 года смогут покрыть только 97% краткосрочных обязательств.

Таким образом, у ОАО «Казаньоргсинтез» наблюдается низкая ликвидность баланса и соответственно низкий уровень платежеспособности. Это означает, что у предприятия существует реальная угроза недостаточности средств для выплаты долгов своим кредиторам. Это в свою очередь может привести к неплатежам и штрафным санкциям со стороны контрагентов, а также начала производства о банкротстве предприятия.

Таким образом, на основании полученных данных можно сделать вывод о том, что ОАО «Казаньоргсинтез» является финансово устойчивым, вероятность банкротства очень низкая.

Между тем, руководству предприятия необходимо обратить внимание на невысокие показатели ликвидности и платежеспособности, а также разработать программу мероприятий для улучшения существующего финансового состояния.

Проведенный во второй главе анализ управления финансовыми ресурсами в ОАО «Казаньоргсинтез» показал, что на предприятии наблюдается недостаточность собственных средств для формирования активов и осуществления производственной деятельности. При этом Общество достаточно сильно зависит от своих кредиторов, поскольку заемные средства составляют значительную часть в структуре финансовых ресурсов, что отрицательно характеризует степень финансовой устойчивости предприятия.

Кроме того, у ОАО «Казаньоргсинтез» наблюдается низкая ликвидность баланса и соответственно низкий уровень платежеспособности. Это означает, что у предприятия существует реальная угроза недостаточности средств для выплаты долгов своим кредиторам.

В связи с этим предприятию необходимо разработать и внедрить мероприятия по совершенствованию структуры баланса. Нам представляется, что наибольшее внимание стоит уделить поиску оптимального соотношения собственных и заемных источников финансирования деятельности ОАО «Казаньоргсинтез».

Чтобы найти оптимальный размер заемного капитала, потребуется последовательно рассмотреть различные варианты соотношения собственных и заемных средств. В данном случае под оптимальным размером заемного капитала подразумевается такой размер, который максимально увеличивает стоимость компании.

Вместе с ростом доли заемных средств увеличивается и рентабельность собственного капитала - это результат действия финансового рычага. Стоимость компании тоже меняется - на одном интервале (от 0% до 40% долгов) растет, на другом снижается (от 50% до 90%). Максимум стоимости компании -166 675 тыс. рублей достигается при 40 процентах заемных средств. Это и есть искомое оптимальное значение для ОАО «Казаньоргсинтез» на планируемый 2013 год.

Если же рассматривать структуру собственного и заемного капитала ОАО «Казаньоргсинтез» по состоянию на 31 декабря 2011 года, то оптимальная величина заемного капитала должна составлять 129 144,4 тыс. руб.

Между тем по состоянию на конец 2011 года величина заемных финансовых средств предприятия составила 166 781 тыс. руб. или 51,7% в общей структуре пассивов.

Таким образом, определив оптимальную структуру капитала компании, менеджменту предприятия имеет смысл при формировании бюджетов на 2013 год ориентироваться на планируемую величину заемного капитала исходя из 40% доли в структуре общих финансовых ресурсов Общества.

На предприятии отсутствует четкая система организации управления финансовыми ресурсами. На предприятии применяются меры по долгосрочному выстраиванию рациональной финансовой политики предприятия, но это не приносит ожидаемых результатов, т.к. в организационно-структурном управлении, стратегия развития сводится на нет из-за возникновения локальных проблем, связанных с непониманием или искаженной интерпретацией бизнес-процессов. Для примера можно привести работу бухгалтерского отдела, которая слабо скоординирована с работой других отделов финансово-экономических служб ОАО «Казаньоргсинтез», и бухгалтерские решения зачастую идут вразрез с выбранными на предприятиях финансовыми политикой и установками.

Так же основные проблемы организации управления финансовыми ресурсами на предприятии в целом сводятся к следующему:

- финансовый отдел в структуре службы слабо выражен с точки зрения выполняемых им функций от бухгалтерского отдела;

- структура предприятия слабо консолидирована: отсутствуют четкая координация и тесное взаимодействие между подразделениями;

- ряд финансовых функций не выполняется.

Анализ организации управления финансовыми ресурсами в ОАО «Казаньоргсинтез» позволил выявить следующие «узкие» места:

1. Отсутствие у предприятия стратегических и тактических целей производственно-коммерческой деятельности;

2. Отсутствие на предприятии планирования и прогнозирования финансового обеспечения текущих потребностей и т.д.

Таким образом, на основании проанализированных данных можно сделать вывод, что на предприятии существует ряд проблем связанных с эффективной системой организации управления финансовыми ресурсами, которые в конечном итоге привели к получению чистого убытка за четыре года анализируемого периода. Поэтому руководству компании необходимо принять срочные меры по модернизации системы управления финансовыми ресурсами на предприятии.

В целях оптимизации системы управления финансовыми ресурсами мы предлагаем в финансовую службу организации должность заместителя директора по экономике и финансам. Таким образом, введение должности заместителя директора по экономике и финансам, создание работоспособной организационной структуры управления, а также регламентирование работы финансово-экономической службы за счет разработки положения о службе и должностных инструкций ведущим специалистам нацелены на укрепление финансово-экономического состояния предприятия, при этом закладываются основы для организации управления финансовой устойчивостью предприятия в реальном режиме времени, а роль финансового директора существенно возрастает.

Список использованной литературы

финансовый ресурс капитал

1. Налоговый кодекс Российской Федерации. Части первая и вторая. - М.: ООО "ВИТРЭМ", 2013. - 432 с.

2. Приказ Минфина РФ №80н, ФКЦБ РФ №03-153 /пз от 12.09.2003 "О порядке оценки стоимости чистых активов акционерных обществ" // Консультант Плюс

3. Распоряжение ФУДН при Госкомимуществе РФ от 12 августа 1994 года №31-р "Об утверждении методических положений по оценке финансового состояния предприятия и установлению неудовлетворительной структуры баланса" // Экономика и жизнь. -2012.- №44. - С.4-5.

4. Альбеков А.У., Митько О.А. Финансовый анализ предприятия. - Ростов-на-Дону: Феникс, 2011. - 416 с.

5. Анисимова Е.М. Решение задач складских комплексов методом имитационного моделирования. - М.: Брандес, 2012. - 16 с.

6. Афанасьева Н.В. Финансовые системы и российские реформы. - СПб: СПБУЭиФ, 2011. - 147 с.

7. Басовский Л.Е. Экономический анализ: Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности предприятии. - М.: ИНФРА-М, 2011. - 222 с.

8. Бауэрокс Д., Клосс Д. Финансы. - М.:ИНФРА-М, 2012. - 640 с.

9. Богатко А.Н. Основы экономического анализа хозяйствующего объекта.- М.: Финансы и статистика, 2011. - 208 с.

10. Болт Г. Дж. Практическое руководство по управлению сбытом: Пер. с англ. - М.: Экономика, 2012. - 271 с.

11. Большой экономический словарь / Под ред. А.Н. Азрилияна.-5-е изд. доп. и перераб.- М.: Институт новой экономики, 2012.-1280 с.

12. Васильев Г.А., Каменева Н.Г. Механизация и автоматизация в складском хозяйстве. - М.: Экономика, 2011. - 86 с.

13. Гаврилов А.М. Управление дебиторской задолженностью. - М.: ЮНИТИ, 2012. - 239 с.

14. Гаджинский А.М. Практикум по финансовому анализу. - М.: Дашков и К, 2012. - 208 с.

15. Финансовые системы/ Под общ. ред. В.И. Сергеева. - Спб.: Издательский дом "Бизнесс-пресса", 2010. - 240 с.

16. Демичев Г.М., Абрамов С.Б., Хмельницкий А.Д. Развитие складского хозяйства: Организация, управление, эффективность. - М.: Экономика, 2012. - 168 с.

17. Добрынская В.В. Дебиторская задолженность. Пути управления - М.: Брандесс, 2012. - 143 с.

18. Дыбская В.В. Финансовый анализ. - М.: ГУ-ВШЭ, 2011. - 232 с.

19. Дыбская В.В. Управление финансами. - М.: КИА-центр, 2011. - 110 с.

20. Залманова М.Е. Проектирование организации и технологии транспортно-складских работ. - Саратов: СПИ, 2012. - 30 с.

21. Залманова М.Е. Экономика предприятия. - Саратов: СГТУ, 2012. - 64 с.

22. Залманова М.Е. Управление дебиторской задолженностью. - Саратов: СПИ, 2010. - 64 с.

23. Залманова М.Е., Новиков О.А., Семененко А.И. Финансы организации. - Саратов: СГТУ, 2011. - 76c.

24. Ильенкова С.Д. Экономико-статистический анализ.- М.: ЮНИТИ, 2012.- 215 с.

25. История государственных материальных резервов России / Под ред. В.Н. Башкарева. - М.: "Транспорт", 2012. - 279 с.

26. Карнаухов С.Б. Финансовые системы в экономике России. - М.: Благовест-В, 2012. - 216 с.

27. Карпачев А.В. Роль информационных технологий в построении финансовой системы на предприятии. - М.: Финансы, 2012. - 78 с.

28. Костров А.В. Основы информационного менеджмента. - М.: Финансы и статистика, 2010. - 336 с.

29. Финансовое администрирование / Под ред. Л.Б. Миротина. - М.: Экзамен, 2012. - 480 с.

30. Управление финансовыми потоками / Под ред. Л.Б. Миротина. - М.: Юристъ, 2012. - 414 с.

31. Миротин Л.Б., Ташбаев Н. Э. Системный анализ на предприяти. - М.: Изд-во "Экзамен", 2012. - 480 с.

32. Монжасов Г.И. Финансы. - М.: КИА-центр, 2011.- 34 с.

33. Нагловский С.Н. Методика финансового проектирования. - М.: Манускрипт, 2012. - 336 с.

34. Неруш Ю.М. Финансы. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - 389 с.

35. Пилишенко А.Н. Финансовый менеджмент: практикум. - М.:МГИЭТ (ТУ), 2012. - 172 с.

36. Практикум по финансам./ Под ред. Б.А. Аникина. - М.: ИНФРА-М, 2012. - 280 с.

27. Пястолов С.М. Экономический анализ деятельности предприятия. - М.: Академия-пресс, 2012. - 573 с.

38. Радионов Р.А., Радионов А.Р. Управление финансами. - М.: Дело и сервис, 2012. - 209 с.

39. Рахилькин А.В. Управление финансами фирмы. - Новосибирск: Новосибирское книжное издательство, 2012. - 116 с.

40. Родников А.Н. Финансы. Терминологический словарь. - М.: ИНФРА-М, 2012. - 352 с.

41. Рынок и финансы / Под ред. М.П. Гордона. - М.: Экономика, 2012. - 144 с.

42. Савин В.А. Управление запасами. -М.: ДИС, 2012.-544с.

43. Саркисов С В. Управление финансовыми потоками. - М.: Интел-синтез, 2010. - 416 с.

44. Семененко А.И. Предпринимательство в информационном бизнесе. - СПб: Политехника, 2010. - 352 с.

45. Семенко А.И. Введение в теорию финансовых решений (эффективность финансовых систем и цепей). - СПб: СПбГУЭФ, 2012. - 247 с.

46. Стати М. Методика планирования маркетинговой деятельности фирмы // Маркетинг. - 2012. - № 2. - с. 24.

47. Стаханов В.Н., Украинцев В. Б. Теоретические основы финансов. - Ростов-на Дону: Феникс, 2011. - 160 с.

48. Чеботаев А.А. Финансовые технологии. - М.: Дело, 2012. - 172 с.

49. Чернышев М.А. Муниципальная экономика: финансовая концепция. - Ростов-на-Дону: РГСУ, 2010. - 230 с.

50. Шишков В.А. Как организовать эффективное управление финансами. - М.: Координационный совет по финансам, 2011. - 226 с.

51. Щербаков В.В., Уваров С.А. Современные системы хозяйствования. - СПб: СПбГУЭФ, 2012. - 84 с.

52. Щиборщ К.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий России.- М.: ДИС, 2011. - 320 с.

Размещено на www.allbest.