Финансовые отношения

На основе ВВП можно определить другие важные показатели:

? чистый национальный продукт (ЧНП) и

? национальный доход (НД).

Чистый национальный продукт - представляет собой ВВП минус амортизационные отчисления. С его помощью измеряется общий годовой объем пр-ва, кот. эк-ка в целом (включает домохозяйства, фирмы, правительство и иностранцев) в состоянии потребить, не подрывая при этом производственных возможностей последующих лет.

Национальный доход (НД) -- это вновь созданная за год стоимость, характеризующая, что прибавило производство в данном году к благососто-янию общества. ВВП-амортизация - косвен. налоги = НД (косвенные налоги - налоги, взимаемые за производство тов. и услуг)

Различают произведенный и использованный НД:

? Произведенный НД -- это весь объем вновь созданной стоимости товаров и услуг.

? Использованный НД -- это произведенный НД за минусом потерь (от стихийных бедствий, ущерба при хранении и т.д.) и внешнеторгового сальдо.

Личный доход (ЛД)- доход, полученный домохозяйствами до уплаты личных налогов.

НД - взносы на социальное обеспечение - нераспред. прибыль, налог на прибыль + трансфертные платежи = ЛД

Располагаемый доход (РД) - Личный доход минус индивидуальные налоги (личный подоходный налог, налог на личное имущество, налог на наследство). РД - та часть дохода, кот. домохозяйства могут распоряжаться по своему собственному усмотрению.

10. Экономический цикл и экономический кризис. Цикличность как форма движения рыночной экономики.

Экономические циклы - колебание эк. активности, когда периоды подъема в экономике сменяются периодами спада.

Включают в себя следующие фазы:

? Кризис,

? Депрессия,

? Оживление,

? Подъем.

Кризис. В период кризиса: > масса нереализованной продукции,

< прибыли, >ставка ссудного %; <кредиты; >масса обанкротившихся предприятий; >безработица; < котировки акций; - обесценивается основной капитал.

Депрессия. В период депрессии: <темпы спада объема пр-ва;

- подходят к концу нереализованные товарные запасы; < инвестиц. и потребительский спрос; - сохраняется массовая безработица и низкие цены; - начинается накопления капитала и появляются точки эк-го роста.

Оживление - рост объема пр-ва до предкризисного состояния; >спроса на факторы пр-ва, предметы потребления и услуги;

- обновление капитала; >цен; <безработицы.

Подъем - продолжающийся рост объема пр-ва; - массовое обновление основного капитала; >потребительского спроса, цен, доходов; <безработицы.

Причины циклических колебаний

1) Природный фактор, т.е. изменение климатических и погодных условий.

2) Демографические изменения, рост численности населения (его старение).

3) Социальный фактор, рост общественных движений.

4) Политический фактор (восстания, революции, войны).

5) НТП, изобретения, научные открытия.

6)Экономические факторы - превышение сбережений над инвестициям, неравномерность воспр-ва капитала, колебания спроса и предложения под воздействием вкусов потребителей, развитие диспропорций в структуре народного хозяйства и т.д.

Виды циклов:

? Отрослевые - продолжительность от 1 недели (СМИ) до 1 года (с\хоз-во; туризм). Причина: специфика создания продукта в различных отраслях.

? Малые - продолжительность 2-4 года. Разработкой занимались Митчел (видел причину в изменении в сфере ден. отношений) и Китчин (причину видел в неравномерном воспроизводстве оборотного капитала).

? Большие - продолжительность 8-13 лет. Разработкой занимались К. Маркс (видел причину возникновения в неравномерном воспроизводстве основного капитала) и Дж. Бейц Кларк (видел причину в колебании спроса и предложения на оборудование и сооружения).

? Строительные - продолжительность 16-25 лет. Труды Саймона Кузнеца, причина в неравномерном спросе на жилищное строительство, связанная со сменой поколений.

? Длинные волны Н. Кондратьева. Продолжительность 45-60 лет. Причины возникновения: НТП, гос. расходы, их колебания, прежде всего военных расходов.

?Технико-технологические циклы - продолжительность 100 лет. Причина: научные открытия, изобретения, изменение отраслевой структуры экономики. (с 1750 до нашего время выделяют 6 таких циклов : век текстиля; век паромеханики; автомобиля; век нефти, химии, авиации и кинематографа;; 2000-2100 век биотехнологий).

Основной причиной кризиса явл. несоответствие увеличение пр-ва платежеспособного спроса.

Виды кризисов:

? Коньюктурный (> 1 года = краткосрочным циклам). Причина: нарушение пропорциональности в сфере обращения, т.е. на потребительском рынке. Выход: приспособление предложения к спросу.

? Кризис воспр-ва (1 год и >, = среднесрочным циклам). Причина: несоответствие объемов и структур пр-ва объему и структуре потребления. Выход: изменение технической базы пр-ва; межотраслевой перелив капитала и раб. силы; развитие новых технологий; выпуск новой более разнообразной продукции.

? Кризис пр-ва (= долгосрочным кризисам). Причина: вследствие долговременного перенакопления производительного, товарного и финансового капитала. Выход: изменение технического характеров производительных сил; структура логики пр-ва и потребления; трансформация собственности и хоз. механизма.

Продолжительность эк. кризисов:

? краткосрочные (2-4 года). В рамках краткосрочных циклов равновесие обычно достигается в сфере обращения на потребительских рынках,

? среднесрочные (10-12 лет). В рамках цикла осущ. структурная перестройка пр-ва и потребления на основе обновления произ. базы и технических нововведений,

? долгосрочные (50-60 лет). Они связаны с изменениями технического характера производ. сил, их новым распределением, а также с преобразованием соц. систем.

Виды кризисов:

Циклический кризис перепр-ва охватывает все сферы и отрасли экономики: вытесняет морально устаревшее оборудование, снижает издержки пр-ва, обновляет структуру пр-ва и приводит к созданию нового равновесия при более эффективном производстве. Ц.к. дают начало новому циклу, в ходе которого эк-ка последовательно проходит четыре фазы и подготавливает базу для последующего кризиса.

Промежуточный кризис отличается от циклического тем, что не дает начала новому циклу, а прерывает на определенное время течение фазы подъема или оживления. Промежуточный к. является временной реакцией на возникающие диспропорции в экономике. Он менее глубок, продолжителен по сравнению с циклическим кризисом и носит локальный характер.

Частичный кризис охватывает только одну сферу экономики. Может произойти как на фазе подъема, так и на фазе оживления и депрессии.

Отраслевой кризис затрагивает какую-либо отрасль национальной экономики. Причины появления: диспропорции в развитии отрасли, структурная перестройка, рост цен на сырье и др.

Структурный кризис порождается глубокими диспропорциями между развитием отдельных сфер и отраслей пр-ва. Носит длительный характер. Охватывает несколько циклов. Предполагает преобразование структуры пр-ва на новой технологической основе.

11. Инфляция и ее виды. Воздействие инфляции на экономику

Инфляция - процесс обесценивания денег, проявляющийся во всеобщем повышении цен.

Уровень инфляции выражает процентное изменение цен и определяется по формуле:

р = индекс цен текущего периода - индекс цен прошлого периода/ индекс цен прошлого периода.

Косвенными показателями инфляции, которые могут служить индикаторами ее появления, выступают высокий прирост денежной массы в процентах, рост номинальной ставки процента, наличие и размеры золотых и валютных резервов, соотношение валютных резервов и денежной массы.

В зависимости от степени гос-венного регулирования цен различают открытую и скрытую инфляцию.

Открытая инфляция имеет место в условиях свободных цен, которые формируются под влиянием рыночных факторов. Она характеризуется постоянным повышением цен.

Подавленная или скрытая инфляция возникает в условиях жесткого регулирования гос-вом цен и доходов. Она проявляется не в повышении цен, а в появлении и обострении товарного дефицита, сопровождающегося снижением качества продукции, скрытым повышением цен и спекуляцией, увеличением пр-ва дорогих товаров в ущерб дешевым товарам повседневного спроса. Измеряется скрытая инфляция соотношением гос-венных цен с ценами рынка (легального и теневого), объемом вынужденных сбережений (отложенным спросом) и пр.

В зависимости от факторов, вызывающих инфляцию, различают инфляцию спроса и инфляцию издержек.

Инфляция спроса вызывается превышением совокупного спроса над предложением товаров, что вызывает повышение цен.

Инфляция издержек - инфляция со стороны предложения, которая возникает в результате увеличения средних издержек на единицу продукции. Рост издержек может быть вызван разными причинами:

-удорожанием сырья и топлива

-повышением заработной платы

-увеличением косвенных налогов, акцизов.

Виды инфляции:

? Умеренная (ползучая) инфляция.

Годовой темп инфляции менее 10% в год, число с 1 знаком.

Покупательская способность почти сохранятся, отсутствует риск подписания контрактов в номинальных ценах. (не требует индексация будущего гонорара, т.к. годовой темп инфл.2%).

? Галопирующая инфляция.

Среднегодовые темпы измеряются 2-3х -значными числами в пределах до 200%.

o «высокая инфляция» - темпы инфляции не менее 100% в год.

При этом контракты привязываются к росту цен, т.е. индексируются, деньги ускоренно материализуются в товары.

? Гиперинфляция (по Кейгену).

Темп роста цен выше 200% в год.

Большие разрывы между небольшими периодами времени.

? Прогнозируемая (ожидаемая) инфляция - темп инфляции, которых ожидается через определенный период времени.

? Непрогнозируемая (неожидаемая) инфляция - превышение фактического темпа инфляции над ожидаемым. Пример: если ожидаемый темп инфл.5% в год, а фактический оказывается 10%, то непредвиденный темп инфл.5%.

При инфляции, прежде всего:

? снижается реальный доход получателей фиксированного номинального дохода, т.е. работников бюджетных организаций, пенсионеров инвалидов.

Социальная защита этой группы населения связана с индексированием заработной платы, пенсий, пособий.

? Инфляция также снижает сбережения населения.

? Инфляция перераспределяет доходы между дебиторами и кредиторами, среди которых выигрывает должник и проигрывает кредитор.

Инфляция является выгодной для:

? отраслей промышленности, продукция которых пользуется постоянным спросом, например, продукты питания.

? правительства, имеющее возможность расплачиваться «дешевыми» деньгами по гос-венным обязательствам.

Инфляция воздействует и на объем национального пр-ва. Существует два подхода к оценке влияния изменения цен на объем национального пр-ва:

1. инфляция при невысоких темпах помогает достигнуть подъема пр-ва и обеспечить высокую занятость.

2. инфляция приводит к сокращению объема внутреннего пр-ва, поскольку растут издержки пр-ва.

На практике, допущение инфляции как средства для оживления экономики может привести к незаметному перерастанию "ползучей" инфляции в галопирующую и гиперинфляцию.

12. Экономический рост. Факторы и показатели эк-го роста

Экономический рост - продолжительный прирост производственного потенциала страны. В самом общем виде экономический рост означает количественное и качественное изменение результатов пр-ва и его факторов.

Основой эк-го роста являются внутренние закономерности общественного воспр-ва вне зависимости от его социально-экономической формы. Существуют простое и расширенное воспроизводство.

Простое воспроизводство предполагает процесс пр-ва в неизменных масштабах, или нулевой экономический рост. Расширенное воспроизводство связанно с постоянным увеличением пр-ва продукции и с процессом эк-го роста.

Типы эк-го роста:

? При экстенсивном типе экономический рост достигается благодаря количественному увеличению используемых эк-х ресурсов. Например: освоение целинных земель, привлечение дополнительной рабочей силы.

? При интенсивном типе экономический рост достигается путем качественного совершенствования факторов пр-ва. Например: увеличение производительности труда, повышение квалификации, снижение материалоемкости, повышение фондоотдачи.

На практике экстенсивные и интенсивные факторы сочетаются друг с другом в определенной комбинации.

Факторы эк-го роста:

- факторы предложения: количество и качество природных ресурсов, количество и качество трудовых ресурсов, объем основного капитала, технология,

- факторы спроса: уровень совокупных расходов (растут доходу, стимулируют спрос),

- факторы распределения: эффективность использования ресурсов,

- социально-политический фактор: мир, легкие налоги, рацион правления (снисходительный),

- экстенсивный фактор: увеличение ресурсов, оборудования,

- интенсивный фактор: развитие науки, технологий, энергии.

Последствия эк-го роста.

? Негативные последствия эк-го роста:

o загрязнение окружающей среды;

o профессиональные навыки быстро устаревают;

o экономический рост сам по себе не решает социально-экономические проблемы.

Вывод: не решает проблемы роста блага состояния гражданина.

? Позитивные последствия эк-го роста:

o повышение уровня жизни;

o уменьшение противоречия между неограниченными потребностями людей и ограниченностью ресурсов;

o рост уровня образования, увеличение возможностей для реализации своих способностей,

o решение экологических проблем,

Вывод: количественное и качественное изменение (улучшение) пр-ва и его факторов.

Модели эк-го роста:

? Модель Р.Солоу - односекторная модель экономической динамики, которая позволяет выразить результаты эк-го роста. Она представлена системой из пяти уравнений.

? Модель Харрода - Домара позволяет определить постоянный сбалансированный темп роста экономики, при котором основные составляющие экономической сис-мы изменяются во времени с одинаковой скоростью.

13. Гос-венное воздействие на экономику в рыночных условиях. Методы и инструменты гос-венного регулирования экономики.

Гос-венное регулирование - сис-ма эк-х мероприятий гос-ва, посредством которой оно может воздействовать на социально экономическое развитие общества.

Цель - достижение стабильной политики на основе решения социальных и эк-х проблем.

- создание нормальных условий для функционирования рыночного механизма,

- обеспечение устойчивости темпов роста,

- регулирование структурных изменений в экономике, вызванных потребностями НТР,

- обеспечение экономической безопасности, т.е. социальной защиты, справедливости,

- решение эк-х проблем.

Основные направления гос-венного регулирования:

* Создание правовой основы экономической деятельности гос-ва,

* Создание общественных благ,

* Регулирование внешних эффектов,

* Проведение антимонопольной политики,

* Создание инфраструктуры,

* Гос-венное предпринимательство,

* Макроэкономическая стабильность,

* Проведение фискальной политики,

* Поддержка МБ,

* Регулирование внешнеэкономической деятельности,

* Обеспечение экологической безопасности.

Методы воздействием: законы, постановления,

Указы, президиумы.

* Метод прямого воздействия (административное).

Инструменты: Законодательные и нормативные акты.

Гос-во выступает как экономический субъект, обладающий правом и возможностью осуществлять принуждение по отношению к остальным субъектам экономики - домохозяйствам и фирмам. Гос-во с целью воздействия на эк-х субъектов может использовать запреты, разрешения, регламенты.

* Метод косвенного воздействия (экономическое).

Инструменты: гос-во воздействует на интересы субъектов рыночной экономики, стимулируя те или иные действия. В этом случае не нарушается действие рыночного механизма, так как полностью сохраняется за участниками рынка свобода выбора в принятии эк-х решений (снижение налогов).

Выделяют следующие направления:

1. бюджетно-налоговая (фискальная) политика;

2. денежно-кредитная (монетарная) политика;

3. социальная политика;

4. внешнеэкономическая политика.

14. Гос-венный долг: внутренний и внешний

Гос-венный долг - (по законодательству РФ) долговые обязательства Правительства РФ (в валюте РФ) перед юридическими и физическими лицами, если иное не установлено законодательными актами РФ.

Гос-венный долг - сумма задолженности по выпущенным и непогашенным гос-венным займам, полученным кредитам, включая начисленные по ним проценты и выданные гос-венные гарантии.

Обеспечивается всеми активами, находящимися в распоряжении Правительства РФ.

Долговые обязательства, в следующих трех формах:

а) кредиты, получаемые гос-вом в лице Правительства РФ;

б) гос-венные займы, осуществляемые путем выпуска ценных бумаг;

в) долговые обязательства в др. формах, гарантированные Правительством РФ.

Формируется гос-венный долг в результате гос-венных займов.

Внешний гос-венный долг - это обязательства, возникающие перед иностранными кредиторами.

Внутренний долг - это обязательства, возникающие перед внутренними кредиторами.

Экономические последствия гос-венного долга:

* обслуживание значительного внешнего долга приводит к существенному сокращению уровня потребления населением данной страны;

* долг может привести к вытеснению частного капитала, следовательно, и ограничению дальнейшего роста экономики;

* увеличение налогов для оплаты растущего гос-венного долга снижает экономическую активность в стране;

* происходит перераспределение дохода в пользу держателей гос-венных облигаций.

Управление гос-венного долга - это совокупность действий гос-ва, связанных с изучением конъюнктуры на рынке ссудных капиталов, выработкой условий и выпуском новых займов, выплатой процентов по ранее выпущенным займам, проведением конверсии и консолидации займов.

К управлению гос-венным долгом относятся и мероприятия гос-ва по погашению ранее выпущенных займов, срок действия которых истек.

Погашение гос-венных займов и выплата процентов по ним производятся:

* из бюджетных средств,

* путем рефинансирования, т.е. выпуска новых займов, для того чтобы рассчитаться с держателями старого займа.

Обслуживание гос-венного внутреннего долга РФ осуществляется путем:

1. осуществления операций по размещению долговых обязательств РФ

2. осуществления операций по погашению долговых обязательств РФ

3. осуществления операций по выплате доходов в виде процентов и иной форме по долговым обязательствам РФ

Гос-венный долг может существовать в форме:

1. Кредитных соглашений и договоров, заключенных от имени Российской Федерации, как заемщика с кредитными организациями, иностранными гос-вами и международными финансовыми организациями.

2. Гос-венных займов, осуществленных путем выпуска ценных бумаг от имени Российской Федерации.

З. Договоров и соглашений о получения Российской Федерацией бюджетных кредитов от бюджетов других уровней бюджетной сис-мы Российской Федерации

4. договоров о предоставлении Российской Федерацией гос-венных гарантий

5. Соглашений и договоров, в том числе международных, заключенных от имени Российской Федерации, о пролонгации и реструктуризации долговых обязательств Российской Федерации прошлых лет.

Долговые обязательства РФ могут быть:

I Краткосрочвыми (до одного года)

II. Среднесрочными (свыше одного года до пяти лет)

III. Долгосрочными (свыше пяти лет до 30 лет)

Управление гос-венным долгом Российской Федерации осуществляется Правительством Российской Федерации.

Управление долгом представляет непрерывный процесс, включающий 3 этапа:

- привлечение новых финансовых ресурсов путем размещения ценных бумаг и получение кредита.

- погашение

- обслуживание.

Методы управления гос. кред.:

1 Рефинансирование - погашение, накопившейся задолженности путем выпуска новых займов.

2. Конверсия займов - изменение условий выпущенных займов в интересах должника.

 Консолидация - один из методов управления долгом, связанный с изменением условий и срока действия займа.

Реструктуризация задолженности - используется для пересмотрения графиков по погашению и обслуживанию долговых обязательств.

Конверсионная схема:

-Долг в обмен на экспорт.

-Долг в обмен на собст-ть.

-Долг в обмен на налоги.

-Реструктуризация долга.

-Долг на собст-ть в федеральном казначействе.

-Выплаты процентных платежей по внешнегос-венному долгу в местной валюте.

15. Деньги и их функции. Спрос на деньги.

Деньги - это экономическая категория, с помощью которой совершаются финансовые отношения гос-ва, ю. и ф. лиц.

Деньги - абсолютно ликвидное средство обмена.

Деньги - это ресурсы, выполняющие все базовые функции денег и участвующие в хоз. жизни страны. Появление той или иной формы товара влечет появление разл. форм денег.

Обращение денег - это движение денег, опосредствующее обороту товаров и услуг на всех трех рынках.

Функции денег:

* средство обращения - выступают посредниками при обмене товаров;

* мера стоимости - позволяют выразить стоимость всех товаров в едином масштабе, в качестве которого выступает национальная денежная единица (франк, доллар, рубль). Цена - денежное выражение стоимости,

* сохранение стоимости (накопления, сбережение) - деньги выступают здесь в роли отложенного на будущее платежеспособного спроса,

* средство платежа - возвращение кредита,

* ликвидность - способность обращения в денежную форму без потери стоимости.

Форма денег:

* натуральная

* полноценная (золото),

* неполноценная (бумажные, бумажно-наличные).

Покупательная способность современных денег, не имеющих внутренней стоимости, определяется соотношением стоимости товарной массы и массы покупательных средств. В качестве покупательных средств выступают не только наличные деньги, но и безналичные:

* Бумажные деньги - кредитные деньги, они представляют собой долговые обязательства гос-ва, и в отличие от золотых монет не имеют внутренней стоимости.

* Безналичные деньги - это особые инструменты расчетов, производимых банками, когда покупатель с помощью чеков, кредитных (пластиковых) карточек и иных средств поручает банку перевести определенную сумму денег со своего счета на счет продавца или выдать ему наличные.

Совокупность наличных и безналичных платежных средств, которыми располагают частные лица, институциональные собственники и гос-во, образует денежную массу.

Спрос на деньги (МD) - общая потребность рынка в деньгах.

Денежный рынок, как и любой другой, предполагает наличие товара, цены и взаимодействие рыночного предложения и спроса на него. Товаром на денежном рынке являются сами денежные средства, а в качестве цены на них выступает банковский процент.

Почему люди хотят иметь деньги:

* во-первых, деньги нужны для покупок товаров и услуг;

* во-вторых, деньги нужны как средство сохранения стоимости;

* в-третьих, люди хотят не только сохранить, но и приумножить свое богатство, предоставляя свои временно свободные денежные средства в пользование другим лицам за плату.

Спрос на деньги - спрос на реальные денежные запасы.

Зависит от уровня цен, объема пр-ва, скорости обращения.

MV=PQ, где M -кол-во денег в обращении,V - скорость обращения,

Р - уровень цен, Q - объем выпуска.

Мотивы, порождающие спрос на деньги:

* Транзакционный мотив (определяет сколько денег желает держать на руках экономический субъект для осуществления повседневных сделок).

* Мотив предосторожности (определяет желание эк-х субъектов хранить деньги на случай возникновения непредвиденных обстоятельств).

* Спекулятивный мотив (это спрос на деньги как средство сохранения и приумножения стоимости).

16. Денежное обращение. Денежное предложение. Денежные агрегаты.

Предложение денег - количество денег, находящихся в обращении, за пределами банковской сис-мы. Предложение денег регулируется центральными и коммерческими банками.

MS=C+D, где

MS - предложение денег

C - наличные деньги

D - депозиты до востребования.

Основные участники денежного обращения:

- ЦБ,

- КБ (депозитные учреждения),

- вкладчики (ч.л и организации, чьи депозиты хранятся в банках),

- заемщики (ч.л. и организации, получающие кредиты в депозитных учреждениях).

Предложение денег S представляет собой вертикальную прямую, поскольку денежно-кредитные и финансовые учреждения создали определенное количество денег, не зависящее от величины номинальной % ставки.

Причинами, приводящими к увеличению предложения денег, могут быть либо эмиссия национальных денежных знаков, либо снижение нормы резервных требований, приводящее к увеличению денежного мультипликатора.

Снижение предложения денег и соответственно сдвиг кривой предложения влево и повышение процентной ставки может произойти вследствие повышения нормы резервных требований.

При равенстве объемов спроса и предложения денег устанавливается равновесие денежного рынка. Точка Е на пересечении кривых спроса и предложения показывает равновесную цену товара деньги - равновесную ставку банковского процента, при которой объем спроса на деньги равен объему их предложения.

Увеличение предложение денег означает сдвиг кривой S вправо и снижение равновесной процентной ставки.

При увеличении предложения денег возникает их кратковременный избыток. Люди стремятся уменьшить излишек свободных денег и увеличивают покупку доходных финансовых активов, прежде всего облигаций. В результате роста спроса на них повышаются цены, соответственно снижается их доходность (отношение суммы дохода к цене покупки).

Дальнейшее увеличение покупок ц.б. становится нерациональным по сравнению с хранением их чековых и депозитных вкладах. В итоге устанавливается новое равновесие при большем объеме предложения и при и меньшем проценте.

Модель предложения денег строится с учетом роли ЦБ и с учетом возможного оттока части денег с депозитов банковской сис-мы в наличность. Включает ряд переменных:

1) денежная база - наличность вне банковской сис-мы, а также резервы коммерческих банков, хранящихся в ЦБ.

MB=C+R, где

MB - денежная база

R - резервы.

2) норма резервирования депозитов (rr), т.е. доля банковских вкладов, помещенных в резервы. ЦБ устанавливает для коммерческих банков нормы резервов в виде беспроцентных вкладов в ЦБ.

3) коэффициент депонирования денег (cr) отражает предпочтения населения в распределении денежной массы между наличными депозитами.

cr=C/D

4) денежный мультипликатор - отношение предложения денег к денежной базе.

MS=mMB

Количество денег в стране растет если:

-растет денежная база

-снижается норма минимального резервного покрытия

-уменьшаются избыточные резервы коммерческих банков

-снижается доля наличных денег в общей сумме платежных средств населения.

Денежные агрегаты.

Используют для анализа изменений, происходящих в процессе движения денег.

ЦБ РФ ведет расчеты следующих денежных агрегатов:

М0 = наличные деньги в обращении

М1 = М0 + средства на расчетных, текущих и специальных счетах предприятий и организаций + средства страховых компаний + депозиты до востребования в СБ и в КБ.

М2 = М1 + срочные вклады населения в Сбербанке

М3 = М2 + сертификаты и облигации госзайма.

Денежное обращение - денежный поток, при котором движение денег связано с выполнением их функций.

Осуществляется в наличной и безналичной формах.

Налично-денежное обращение - движение наличных денег в сфере обращения.

Безналичное обращение - движение стоимости без участия наличных денег.

В зависимости от эк-го содержания, безналичное обращение:

-по товарным операциям

-по финансовым обязательствам.

К первой группе относятся безналичные расчеты за товары и услуги, ко второй - платежи в бюджет и во внебюджетные фонды, погашение банковских ссуд, уплата процентов за кредит, расчеты со страховыми компаниями. Значение безналичных расчетов состоит в том, что они ускоряют оборачиваемость средств, сокращают абсолютную величину наличных денег в обороте, сокр-ся издержки на эмиссию и доставку наличных денег.

17. Денежно-кредитная политика, ее цели и задачи. Методы и инструменты денежно-кредитной политики.

Представляет собой совокупность мероприятий ЦБ в области денежного обращения и кредита по воздействию на макроэкономический процесс. Особенностью денежно-кредитных методов является то, что с их помощью гос-во стремится воздействовать преимущественно на совокупное предложение.

Состоит из:

- ЦБ,

- Банковский сектор (коммерческие, сберегательные, ипотечные, инвестиционные банки),

- Специализированные кредитно-финансовые учреждения небанковского сектора (страх. компании, пенс. фонды, инвест. компании).

Цели:

- достижение и сохранение фин.стабилизации, в 1 очередь укрепление курса нац.валюты;

- обеспечение устойчивости платежного баланса страны;

- укрепление эк-го роста страны;

- поддержание высокого уровня занятости населения;

- стабилизация цен, финансовых рынков, валютных рынков.

Устанавливая размер резервов, ЦБ регулирует денежные потоки. Так при увеличении обязательных резервов уменьшаются активы банков, и они вынуждены увеличивать проценты, под которые они выдают кредиты организациям и частным лицам.

Виды денежно-кредитной политики:

- Пассивная, когда изменение денежных параметров является следствием дискреционной фискальной политики, то есть является вынужденным.

- Активная, когда гос-во воздействует на денежные параметры, преследуя цели эк-го роста и занятости.

Методы и Инструменты денежно-кредитной политики ЦБ:

- установка минимальных резервных требований (какую часть своих средств коммерческие банки должны держать в ЦБ для обеспечения резерва). Резервы коммерческих банков хранятся в ЦБ, повышение нормы обязательных резервов означает сужение кредитной способности коммерческих банков, они не смогут выдавать ссуды в меньшем объеме, предложение денег уменьшается. Снижение нормы расширяет банковские возможности для выдачи ссуд, предложение денег увеличивается.

- регулирование официальной учётной ставки (под какие проценты ЦБ даёт кредиты другим банкам). Изменение ставки рефинансирования (это % ставка, которую устанавливает ЦБ по кредитам, выдаваем кредитным банкам, чем больше ЦБ её повышает, тем больше коммерческие банки сокращают объем своих заимствований в ЦБ, тем самым уменьшая объем выдаваемых ссуд потребителям).

- операции на открытом рынке (покупка и продажа гос-венных ц.б.: облигаций, казначейских обязательств). Купля-продажа долговых обязательств правительства (для тех стран, где хорошо развит рцб, и рынок гос.облигаций, в РФ краткосрочные гос.облигации).

Виды еще:

- Дискретная (гибкая) - направлена на стимулирование или сдерживание деловой активности в зависимости от фаз среднесрочного эк-го цикла. Теоретически, она базируется на кейнсианских представлениях о стабилизирующей роли гос-ва в сфере управления совокупным спросом.

- Стимулирующая (политика «дешевых» денег), она используется ЦБ при спадах пр-ва. Базируется на кейнсианском представлении о трансмиссионном, передаточном механизме изменений в экономике, вызванных ростом или уменьшением денежного предложения.

- Стимулирующая (кредитная экспансия) связана с увеличением предложения (денежной массы) в целях активизации экономической активности в стране.

- Ограничительная (кредитная рестрикция) предполагает сокращение объема денежной массы в целях сдерживания инфляционного роста ВНП.

18. Бюджетно-налоговая политика: сущность и инструменты

Бюджетно-налоговая политика - это воздействие гос-ва на уровень деловой активности посредством изменения гос-венных расходов и налогообложения.

Влияет на:

- объем национального дохода, и следовательно на объем пр-ва и занятости,

- на уровень цен в стране.

Направлена:

- против нежелательных изменений эконом.конъюнктуры (безработица, инфляция).

Бюджетная политика гос-ва как часть фискальной политики ориентируется в основном на достижение уравновешенного бюджета.

В условиях высокой экономической конъюнктуры потенциальный избыток бюджета (превышение гос-венных доходов над расходами) может быть направлен на погашение предыдущих долгов, создание компенсационных резервных фондов, осуществление дополнительных социальных мероприятий

Задачей госбюджетной политики - это преодоление бюджетных дефицитов, достигающих критического уровня. Бюджетные дефициты в пределах 5% общего объема гос-венного бюджета и до 1-2% валового внутреннего продукта не считаются опасными. Но если дефицит бюджета достигает десятков процентов его величины, приближается к 10% ВВП, это свидетельствует о крупнейших промахах в бюджетной политике и острой необходимости стабилизации бюджета. Сбалансированность госбюджета будет только при тесном взаимодействии с политикой доходов и расходов гос-ва.

Политика госрасходов призвана:

- удовлетворять спрос гос-венного сектора, то есть удовлетворять потребности в расходах на нео¬тложные гос-венные нужды, отражаемые в расходных статьях бюджета,

- многие гос-венные потребности растут непрерывно, поэтому необходимо ограничивать их с учетом настоятельности и приоритетов других потребностей. Гос-венная политика расходов может находиться на грани возможного, но переходить эту грань не следует. Главным ограничителем госрасходов служат доходы бюджета.

Политика госдоходов исходит из имеющихся и потенциальных источников поступления денежных средств в госбюджет с учетом ограниченных возможностей использования этих источников, превышение которых способно подорвать экономику и привести к истощению каналов получения доходов.

Так как госбюджет наполняется в основном налоговыми поступлениями, то политика формирования доходов государства тесно сплетается с налоговой политикой.

Налоговая политика -- часть фискальной экономической политики, проявляющаяся в установлении видов налогов, объектов налогообложения, налоговых ставок, условий взимания налогов, налоговых льгот.

Государство регулирует таким образом, чтобы поступление денежных средств за счет уплаты налогов обеспечивало финансирование госбюджета.

Противоречие налоговой и всей фискальной политики - чем выше налоговое бремя, тем ниже желание и возможность платить налоги. В основу госналоговой политики должны быть положены не высокие, а рациональные налоговые ставки.

Налоговая политика гос-ва связана не только с обеспечением поступлений в бюджет, но и с проводимой структурно-инвестиционной политикой. Регулируя налоги, налоговые ставки, налоговые льготы, гос-во способно стимулировать тем самым развитие определенных видов производств, оказывать воздействие на структуру потребления, поощрять вложение средств в развитие экономики.

Бюджетно-налоговая политика бывает:

Стимулирующая (фискальная экспансия) предполагает увеличение госрасходов, снижение налогов или комбинирование этих мер.

Ограничительная (фискальная рестрикция) имеет своей целью сдерживание инфляционного роста ВНП и предполагает снижение госрасходов, увеличение налогов или комбинирование этих мер. При проведении этой политики следует учитывать действие кривой Филлипса, согласно которой снижение уровня инфляции обычно достигается ценой увеличения уровня безработицы.

Уровни бюджетной сис-мы страны:

Первый - федеральный бюджет и федеральные госвнебюджетные фонды.

Второй - бюджеты субъектов РФ и территориальные госвнебюджетные фонды.

Третий уровень составляют местные бюджеты.

Консолидированный бюджет - свод бюджетов всех уровней бюджетной сис-мы РФ на соответствующей территории.

Консолидированный бюджет РФ состоит:

-Федеральный бюджет

-Консолидированный бюджет субъектов РФ

-бюджет субъекта РФ

-местные бюджеты.

Внебюджетные фонды - фонды денежных средств, которые формируются вне бюджета (гос-венные социальные фонды, наполнение которых производится посредством сбора ЕСН).

Доходы бюджетов делятся на налоговые и неналоговые.

Налоговые доходы включают поступления в бюджет соответствующего уровня закрепленных за данным бюджетом собственных налогов и причитающиеся данному уровню бюджета части регулирующих доходов.

К неналоговым доходам бюджета относятся:

-доходы от использования имущества, находящегося в гос-венной или муниципальной собственности.

-доходы от продажи имущества, находящегося в гос-венной и муниципальной собственности

-доходы от платных услуг, оказываемых бюджетными учреждениями

-средства, получаемые в виде штрафов, конфискаций, компенсаций, а также возмещение вреда, причиненного РФ, ее субъектам и муниципальным образованиям.

-доходы в виде финансовой помощи, полученной от бюджетов других уровней, кроме бюджетных кредитов, а также безвозмездные перечисления от физических и юр. лиц, международных организаций и правительств иностранных гос-в.

Расходы бюджетов делятся на текущие и капитальные.

Текущие связаны с обеспечением функционирования органов гос-венной власти, бюджетных учреждений, гос. поддержки бюджетов других уровней и отдельных отраслей экономики и т.п.

Капитальные - обеспечивают инновационную и инвестиционную деятельность гос-ва.

Инструменты бюджетно-налоговой политики:

* Дискреционная - целенаправленное, сознательное изменение гос. расходов и налогов со стороны гос-ва в целях изменения нац. объема пр-ва, занятости, ускорения эк-ого роста.

Основные инструменты:

1)изменение ставок налогообложения,

2)трудоустройство населения, 3)проекты общественных работ.

Виды:

1)экспансионистскую - кот. приводит к росту совокупных расходов. Это происходит когда гос-во *увелич. расходы; *сокращает чистые налоги.

2)рестриктивную политику (т.е. сдерживающую) - кот. ведет к снижению совокупных расходов. Это наблюдается, когда *снижаются гос. расходы; *увелич. чистые налоги.

* Недискреционная - (автоматическая) предполагает изменение гос. расходов и налогов в результате циклических колебаний совокупного спроса.

Она настроена на действие встроенных стабилизаторов. Встроенный автоматический стабилизатор - эк-ий механизм, кот. автоматически реагирует на изменение эк-ой коньюктуры.

Инструменты:

1)прогрессивный подоходный налог,

2)пособия по безработице,

3)субсидии фермерам,

4)сис-ма участия гос-ва в прибыли.

19. Мировое хозяйство. Основные формы международных эк-х отношений

Мировое хозяйство - это сис-ма национальных экономик, связанных экономическими, технологическими и социальными отношениями. Субъектами сис-мы мирового хозяйства являются имеющиеся в мире гос-ва.

Характерной чертой мирового хозяйства является его социально-экономическая неоднородность, которая проявляется в наличии стран с высоким уровнем индустриального социального разв-я и развивающихся стран с низким уровнем социально-эк-го разв-я.

Особ-ти мирового хозяйства определяются следующими факторами:

- международным разделением труда;

- международным обменом;

-масштабом и характером эк-х связей между национальными эк-ками.

Основным условием участия страны в мировом хозяйстве является открытость национальной экономики.

Существует два типа национальных хозяйств:

- При замкнутом хозяйстве развитие определяется внутренними тенденциями и не зависит от внешних факторов.

- Открытым является хозяйство, в котором достаточно высок уровень внешнеторгового оборота по отношению к уровню национального дохода и промышленной продукции. В открытом хозяйстве внешнеторговый оборот является стимулом общего эк-го роста, структура пр-ва формируется под воздействием как внутренних, так и внешних факторов.

Превалирует фактор открытости.

Важнейшие формы международных эк-х отношений следующие:

-международная торговля товарами и услугами;

-международная миграция капитала и международный кредит;

-международная миграция рабочей силы;

-международные валютные отношения;

-международное научно-техническое сотрудничество.

Международная торговля представляет собой обмен товарами и услугами через гос-венные границы. В основе такого обмена лежит принцип сравнительных преимуществ, предложенный Д. Рикардо. В соответствии с данным принципом гос-ву следует производить и продавать другим странам те товары, которые оно способно производить с наибольшей продуктивностью и эффективностью, т.е. с относительно меньшими издержками, чем другие блага в этой же стране, покупая при этом у других стран те товары, которые оно не способно производить с аналогичными параметрами.

Международная торговля состоит из импорта и экспорта.

Импорт заключается в приобретении продукции в другой стране.

Экспорт - продажа продукции в другие страны.

Сложились два типа гос-венной политики во внешней торговле: протекционизм и политика свободной торговли.

Протекционизм - политика защиты национального производителя от иностранных конкурентов.

Важнейшими инструментами такой политики являются налоги на экспорт и импорт - тарифы, таможенные пошлины, нетарифные барьеры, поддержка экспорта.

К мерам внешнеторговой политики относится также демпинг - продажа товаров по искусственно заниженным ценам.

Прямые инвестиции - это вложения капитала в зарубежные предприятия, обеспечивающие инвестору контроль над ними. Для такого контроля инвестор должен обладать не менее чем 20-25% акционерного капитала компании.

"Портфельные" инвестиции означают покупку ценных бумаг иностранных компаний. В отличие от прямых, подобные инвестиции не дают права контроля над деятельностью предприятий и используются в основном для роста финансовых средств путем получения процентов и дивидендов на вложенный капитал.

Вывоз ссудного капитала - это предоставление иностранным компаниям, банкам, гос-венным органам средне- и долгосрочных кредитов в денежной и товарной форме с целью получения прибыли из-за выгодной нормы ссудного процента.

Различают транснациональные и многонациональные корпорации.

ТНК - это форма международного бизнеса, причем головная компания принадлежит капиталу одной страны, а филиалы расположены в других странах мира.

МНК - это международные корпорации как по своей деятельности, так и по капиталу, т.е. её капитал формируется из средств нескольких национальных компаний.

Международное научно-техническое сотрудничество представляет собой обмен результатами научных исследований и разработок, техническими и технологическими новшествами. Данное сотрудничество может осуществляться путем обмена научно-технической информации, учеными и специалистами, проведением научно-исследовательских работ и разработкой научно-технических проектов и др.

Участие в мировом хозяйстве помогает в решении ряда задач:

- национальной экономики, связанных со стимулированием эк-го роста,

- стабилизацией внутренних цен,

- снижением уровня безработицы,

- привлечением иностранного капитала в целях структурного обновления экономики.

Формы международных эк-х отношений:

- международная торговля товарами и услугами;

- межгос-венная кооперация пр-ва;

- обмен в области науки и техники;

- движение капиталов и зарубежных инвестиций;

- миграция рабочей силы;

- валютно-кредитные отношения,

- контрактные соглашения, связанные с передачей технологий, сбытовых и информационных услуг.

20. Рынок ценных бумаг: функции, структура, регулирование.

РЦБ - часть финанс.рынка, на котором осуществляется эмиссия и купля-продажа ц.б.

Функции РЦБ:

- Общерыночные функции (ценообразующая, коммерческая, информационная, регулирующая функции).

- Специфические функции (перераспределительная, страховая).

Участники:

- Рынок,

- Ц.б. (объекты продажи),

- Органы гос-венного контроля и надзоры (ЦБ),

- Саморегулируемые организации (объединение участников, которые разрабатывают правила поведения для членов организаций и следят за их соблюдением - НАУФОР, ПАРТАД, АУВЕР),

- Эмитенты - лица, привлекающие денежные средства путем выпуска ц.б.(гос-во, ю.л.),

- Инвесторы - лица, вкладывающие денежные средства в ц.б. (ю.,ф. л., институциональные инвесторы - ПИФы, иностранные инвесторы).

Профессиональные участники:

- брокер, дилер, депозитарий, клиринговые организации, регистратор, управляющий, организатор торговли ц.б.

Виды рынков:

- Первичный - размещение ц.б.,

- Вторичный - обращение, ранее выпущенный ц.б,

- Биржевой - торговля на Фондовой бирже,

- Внебиржевой - может быть или не быть в наличие (фондовый магазин, уличный рынок),

- Кассовый - сделки оформляются немедленно,

- Срочный - исполняются через опред.сроки.

Регулирование рынка:

- Федеральная служба по финансовым рынкам,

- НАУФОР - Национальная Ассоциация Участников Фондового Рынка,

- ПАРТАД - Профессиональная Ассоциация Регистраторов Трансфер-Агентов и Депозитариев,

- АУВЕР - Ассоциация Участников Вексельного Рынка.

Гос-венное регулирование на РЦБ в РФ разделено между гос-вом и саморегулируемыми организациями.

Регулирует профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг Федеральный закон “О рынке ценных бумаг”.

Гос-венное регулирование рынка ценных бумаг осуществляется путем:

1. Установления обязательных требований к деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг и ее стандартов

2. Гос-венной регистрации выпусков (дополнительных выпусков) эмиссионных цепных бумаг и проспектов ценных бумаг и контроля за соблюдением эмитентами условий и обязательств, предусмотренных в них.

3. Лицензирования деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг

4. Создания сис-мы защиты прав владельцев и контроля за соблюдением их прав эмитентами и профессиональными участниками рынка ценных бумаг

5. Запрещения и пресечения деятельности лиц, осуществляющих предпринимательскую деятельность на рынке ценных бумаг без соответствующей лицензии.

21. Платежный баланс, его структура и макроэкономическое значение

Платежный баланс -- это «статистический отчет, где в сисматизированном виде приводятся суммарные данные о внешнеэк-х операциях данной страны с другими странами мира за определенный период времени».

Показывает, своевременно ли погашалась внешняя задолженность страны или имели место просрочки и ее реструктуризации. Кроме того, он показывает каким образом ЦБ изменил уровни своих международных резервов, устраняя платежные дисбалансы. Платежный баланс активно используется для определения фискальной и монетарной политики протекционистских мер, регулирования внутреннего валютного рынка и валютного курса и служит источником данных для системных счетов. Отдельные показатели платежного баланса используются для определения ВВП и национального дохода.

Платежный баланс охватывает следующие виды платежей и поступлений:

-денежные платежи и поступления по товарным операциям;

-платежи и поступления по услугам: фрахтование судов, обслуживание их в портах, почтовые, страховые, инженерные и пр. услуги);

-денежные потоки, связанные с движением капиталов и кредитов: инвестиции, платежи и поступления по кредитам, вклады, прибыль и пр.;

-расчеты по содержанию дипломатических служб, денежным переводам, пенсиям, иностранному туризму и т.д.

Первоначально платежный баланс отражает совершенные платежи и внешнеэкономические операции с материальными, финансовыми и интеллектуальными активами (внешнеэкономические операции -- это операции между резидентами и нерезидентами).

Основными операциями получения являются:

- поступления от экспорта товаров, услуг, доходы от зарубежных инвестиций,

- приобретение зарубежными фирмами внутренних активов страны, а основными операциями платежей - оплата импорта товаров, услуг, выплаты доходов по зарубежным инвестициям в данную страну и приобретение резидентами иностранных активов.

Платежный баланс составляется за конкретный период - год, квартал, месяц.

Под резидентами понимаются юридические и физические лица, осуществляющие свою деятельность в данной стране.

Информация, содержащаяся в платежном балансе, используется для:

- оценки кредитоспособности страны,

- прогнозирования воздействия внешнеэк-х связей на валютный рынок и валютный курс, их регулирования, оценки состояния экономики страны,

- прогнозирования возможной экономической, фискальной и монетарной политики,

- расчетов валового внутреннего продукта и др.

Статистика: Развитие международных финансовых отношений и международных сопоставлений потребовало унификации методов составления платежных балансов в различных странах и согласования их с системой национальных счетов. Последние рекомендации по составлению платежного баланса опубликованы Международным валютным фондом в 1993 г.

При составлении платежного баланса используется принятый в бухгалтерском учете принцип двойной записи.

- Каждая операция отражается по дебету и кредиту счета, а итоговая сумма дебета должна равняться итоговой сумме кредита.

- Кредитовые суммы формируются в результате экспорта товаров и услуг и притока капитала, что приводит к поступлению иностранной валюты на счет, они отражаются со знаком плюс.

- Дебетовые суммы формируются в результате импорта товаров и услуг и оттока капитала, приводящих к расходу иностранной валюты. Они отражаются со знаком минус.

- Экономические операции отражаются по рыночным ценам, т. е. по ценам, по которым фактически происходил обмен экономическими ценностями.

ПБ принято составлять в национальной валюте соответствующих стран, с пересчетом данных по рыночным валютным курсам, складывающимся на дату совершения операций (если национальная валюта неустойчива, платежный баланс может составляться в твердой валюте какой-либо страны).

В балансе два раздела - счета:

1. Под текущими операциями понимаются операции с товарами, услугами и доходами.

2. Баланс операций с капиталом и финансовыми инструментами характеризует операции, связанные с инвестиционной деятельностью.

Сальдо по итогу текущих операций и сальдо по итогу операций с капиталом и финансовыми активами должны быть равны между собой по абсолютной величине и иметь противоположные знаки.

Дефицит платежного баланса по текущим операциям означает, что страна расходует на приобретение товаров, услуг и на другие текущие операции больше иностранной валюты, чем получает от их продажи. Он финансируется за счет продажи нерезидентам активов и за счет внешних займов. При ограниченных активах и трудностях в получении займов страны с устойчивым дефицитом текущего платежного баланса вынуждены сокращать импорт и увеличивать экспорт.

Положительное сальдо текущего баланса означает прирост чистых зарубежных активов.

Общий платежный баланс страны является положительным в случае, если баланс текущих операций в сумме с балансом операций с капиталом и финансовыми инструментами образует положительное сальдо. Это ведет к притоку иностранной валюты в страну и увеличению валютных запасов.

В случае отрицательного сальдо имеет место дефицит платежного баланса и национальный банк страны вынужден сокращать резервы иностранной валюты. Страна не может в течение длительного времени тратить на приобретение иностранных товаров, услуг и активов больше средств, чем получено выручки от реализации собственных товаров, услуг и активов. Поэтому сальдо платежного баланса является его важнейшим аналитическим понятием.

22. Валютный рынок. Валютное регулирование и валютный контроль

Валютный рынок - часть финансового рынка, на котором проявляются отношения по поводу осуществления операций с валютными ценностями и инвестированию валютного капитала.

Рынок характеризуется:

1. Функциональный подход. Своевременное осуществление международных расчетов.

2. Диверсификация валютных резервов.

3. Хеджирование валютных рисков.

4. Формирование курса и его регулирование.

5. Торговля валютой.