Анализ финансовой отчетности с использованием метода финансовых коэффициентов

Алгоритм традиционного финансового анализа включает следующие этапы:

3. Расчет показателей структуры финансовых отчетов (вертикальный анализ).

4. Расчет показателей изменения статей финансовых отчетов (горизонтальный анализ).

5. Анализ структуры и динамики активов, пассивов и сравнительный анализ активов и капитала компании.

6. Расчет финансовых коэффициентов по основным аспектам финансовой деятельности (платежеспособность, финансовая устойчивость, деловая активность, рентабельность).

7. Сравнительный анализ значений финансовых коэффициентов с нормативами (общепризнанными и среднеотраслевыми).

8. Анализ изменений финансовых коэффициентов (выявление тенденций ухудшения или улучшения).

1.1 Информация о предприятии

финансовый актив рентабельность капитал

Общество с ограниченной ответственностью «ЛУКОЙЛ - ЭНЕРГОСЕТИ» было создано решением Правления ОАО «ЛУКОЙЛ» 1 июля 2008 в рамках реализации Программы стратегического развития на 2008-2017 годы в ОАО «ЛУКОЙЛ», предусматривающей формирование нового бизнес-сектора - «Электроэнергетика»., сегодня в обществе трудится 1088 человек.

Основные бизнес-функции ООО «ЛУКОЙЛ-ЭНЕРГОСЕТИ»:

* Деятельность по передаче электроэнергии по сетям, находящимся у сетевой компании в долгосрочной аренде;

* эксплуатация электросетевого и электротехнологического оборудования организаций Группы «ЛУКОЙЛ» и сторонних организаций;

* строительство новых, а также реконструкция и модернизация существующих энергообъектов;

* работа с ФСТ, Министерством промышленности и энергетики и региональными энергетическими комиссиями по формированию тарифов на передачу электроэнергии;

* представление интересов организаций Группы «ЛУКОЙЛ» в федеральных органах исполнительной власти по регулированию естественных монополий, осуществляющих регулирование цен (тарифов) в электроэнергетике, а также в Министерстве промышленности и энергетики РФ, ОАО «ФСК ЕЭС», в межрегиональных сетевых компаниях и других инфраструктурных организациях рынка электроэнергии;

* взаимодействие с Администрациями регионов в части развития электросетевых активов;

* взаимодействие со смежными сетевыми организациями (Федеральной сетевой компанией - ФСК, Межрегиональной сетевой компанией - МРСК, АО-Энерго) в части повышения надежности энергоснабжения организаций Группы «ЛУКОЙЛ»;

* поддержание качества и параметров электрической энергии на границах балансовой и эксплуатационной ответственности в соответствии с нормативными актами.

Зона эксплуатационной ответственности ООО «ЛУКОЙЛ-ЭНЕРГОСЕТИ» охватывает районы Крайнего Севера, Западную Сибирь, регионы Средней и Нижней Волги, прикаспийские степи, а также шельф Каспийского моря.

Сегодня структуру ООО «ЛУКОЙЛ-ЭНЕРГОСЕТИ» составляют пять региональных управлений: Волгоградское, Западно-Сибирское, Нижегородское, Пермское и Усинское. При этом в Западно-Сибирское региональное управление входят четыре сервисных центра («Когалымэнергонефть», «Урайэнергонефть», «Покачевэнергонефть», «Лангепасэнергонефть»), в Волгоградское - пять сервисных центров («Волгоградэнергонефть», «Саратовэнергонефть», «Жирновскэнергонефть», «Буденновскэнергонефть», «Астраханьэнергонефть»).

Самым крупным является Западно-Сибирское региональное управление, в котором более двух тысяч человек обслуживают около 9 тысяч километров сетевого хозяйства. Усинское региональное управление представляет собой самый северный, труднодоступный, практически автономный участок. В зоне ответственности Пермского регионального управления - Пермский НПЗ, один из наиболее крупных нефтеперерабатывающих заводов, а также предприятие нефтехимии и два предприятия нефтегазодобычи.

Нижегородское региональное управление, хотя и является самым немногочисленным по кадровому составу, обслуживает один из крупнейших нефтеперерабатывающих комплексов в Европе - «ЛУКОЙЛ-Нижегороднефтеоргсинтез».

ООО «ЛУКОЙЛ-ЭНЕРГОСЕТИ» - одно из самых молодых по кадровому составу предприятий группы «ЛУКОЙЛ». Сегодня в Обществе трудится 1088 человек в возрасте до 30 лет (22 % от общего числа работающих).

С 2013 года, решением Правления ОАО «ЛУКОЙЛ», ООО «ЛУКОЙЛ-ЭНЕРГОСЕТИ» наделено дополнительными функциями по тепло-, водоснабжению и водоотведению предприятий Группы «ЛУКОЙЛ» на всей территории Российской Федерации.

В связи с передачей новых функций, численность работников ООО «ЛУКОЙЛ-ЭНЕРГОСЕТИ» увеличилась более чем в 6 раз с момента образования Общества в июле 2008 года: с тысячи двухсот до почти восьми тысяч сотрудников.

Сегодня ООО «ЛУКОЙЛ-ЭНЕРГОСЕТИ» входит в число крупнейших дочерних предприятий Группы «ЛУКОЙЛ» и является единым оператором, обеспечивающим не только эксплуатацию электросетевых объектов и электротехнологического оборудования, но и обслуживание объектов, включенных в цикл производства и транспортировки тепловой энергии, водоснабжения и водоотведения.

Финансовые результаты компании ЗАО «ЭР-Телеком Холдинг»

Отчет о прибылях и убытках

Агрегированный баланс

Агрегированный актив баланса

Агрегированный пассив баланса

1.2 Структуры баланса

Анализ структуры активов

Аналитический баланс за 2009г

Анализ иммобилизованных активов за 2010г.

Анализ иммобилизованных активов за 2009г.

Анализ мобильных активов за 2010г.

Анализ мобильных активов за 2009г.

1.3 Анализ структуры пассивов

Анализ капитала и резервов за 2010г.

Анализ заемных средств за 2010г.

Анализ финансовых результатов деятельности предприяти

Анализ структуры прибыли до налогообложения

Анализ структурных изменений в источниках прибыли 2008 - 2009

Анализ финансовых доходов

Анализ финансовых расходов

Анализ прибыли остающейся в распоряжеии предприятия

1.4 Финансовые результаты

Рассмотрев все финансовые показатели за период работы компании, можно сказать о следующем:

- Чистая прибыль снизилась на 35,68%, так как произошло значительное увеличение себестоимости, коммерческих, общих и административных расходов, в следствии чего можно сделать вывод, что компания вкладывает средства в расширение географии деятельности, строительство сетей, улучшения качества сервиса.

- Основная деятельность, ради осуществления которой была создана компания, за анализируемый период была прибыльной.

- Основной доход компания получила от занятия основным видам деятельности, передачи электроэнергии .

- На конец анализируемого периода прибыль компании до налогооблажения составила 259 тыс .руб. , что значительно меньше по сравнению с предыдущим периодом

- По итогам анализируемого периода, при сравнении темпов роста выручки и себестоимости, можно сделать вывод что компания действовала эффективно.

1.5 Структура активов баланса

Наибольший удельный вес в структуре совокупных активов компании приходится на внеоборотные активы, значительно большая часть денежных средств компании размещена в основных средствах 50,57%, из чего можно сделать вывод что компания имеет «тяжелую» структуру активов, что свидетельствует о значительных накладных расходах и высокой чувствительности к изменениям выручки. Компания «Лукойл- Энергосети» работает в секторе энергетического бизнеса и основная часть денежных средств вложена в технически сложное и дорогостоящие оборудование.

В структуре оборотных активов, значительную часть составляет дебиторская задолженность 49,59% и денежные средства 0,54% , данная структура с высокой долей задолженности и низким уровнем денежных средств свидетельствует о проблемах, связанных с оплатой услуг компании.

За анализируемый период темп роста показателя дебиторской задолженности составил 36%, что является негативным изменением и может быть вызвано проблемами, связанными с оплатой услуг компании.. Темп роста показателя денежных средств снизился на 5%, что является так же негативным изменением.

1.6 Структура пассивов баланса

Из таблицы «Анализ заемных средств» видно что общая величина заемных средств увеличилась за анализируемый период на 52% и на конец анализируемого периода составляет 2453653 руб. , что свидетельствует об усилении финансовой неустойчивости предприятия и повышении степени его финансовых рисков. В структуре заемных средств преобладают долгосрочные обязательства 4,379% над краткосрочными 2,84%, что является позитивным фактором, характеризующим улучшение структуры баланса и уменьшение риска утраты финансовой устойчивости.

Из данного анализа видно что за анализируемый период доля собственного капитала возросла, темп роста составил 77.75% и на конец периода величина собственного капитала составляет 119707 тыс. долларов, что способствует росту финансовой устойчивости компании.

В общей сумме капитала, преобладает доля заемного капитала, что способствует утрате финансовой устойчивости компании.

Анализ структуры прибыли до налогообложения

Анализ структурных изменений в источниках прибыли

Анализ финансовых доходов

Анализ формирования финансовых расходов предприятия

Анализ прибыли остающейся в распоряжеии предприятия

Вывод

По результатам данного анализа можно сделать вывод , что за анализируемый период времени выручка компани увеличилась на 30% и на 2011г. составила16 330 265руб. ., однако увеличилась себестоимость (увеличение на 35,46%) и коммерческие, общие и административные расходы (увеличение на18,59%), в следствии чего произошло снижение показателя прибыли на 35,68% , величина данного показателя на конец 2011г. составила376 813руб. .

2 Эффективность деятельности

2.1 Показатели ликвидности и платежеспособности

Общий показатель ликвидности

Общий показатель покрытия (коэффициент текущей ликвидности)

Коэффициент абсолютной ликвидности

Ликвидность средств в обращении(промежуточный показатель покрытия)

Ликвидность при мобилизации средств(коэффициент ликвидности ТМЦ)

2.2 Коэффициент общей ликвидности

Обобщающий показатель, отражающий ликвидность структуры баланса в целом. Как видно, значение данного показателя ниже нормы, что говорит о невысокой ликвидности активов.

1. Общий показатель покрытия (коэффициент текущей ликвидности)

Наиболее обобщающий показатель платежеспособности, отражающий достаточность оборотного капитала у предприятия, который может быть использован им для погашения своих краткосрочных обязательств.

Мы видим, что значение данного показателя не входит в интервал рекомендуемого значения от 1 до 2, следовательно, нашего оборотного капитала нам не достаточно для погашения краткосрочных обязательств (в рассматриваемый период).

2.3 Коэффициент абсолютной ликвидности

Раскрывает отношение абсолютно ликвидной части оборотного капитала - денежных средств на счетах предприятия и краткосрочных финансовых вложений - к текущим (краткосрочным) обязательствам.

Как видно, он получился значитель ниже нормы, это говорит о том что денежных средств на счетах предприятия значительно меньше, чем краткосрочных обязательств.

2.4 Ликвидность средств в обращении (промежуточный показатель покрытия, коэффициент срочной ликвидности)

Показывает потенциальную возможность предприятия погасить свои краткосрочные обязательства при условии востребования с дебиторов всей суммы задолженности.

Следовательно, можно сделать вывод, что краткосрочные обязательства можно покрыть за счет наиболее ликвидной части оборотного капитала на 30%. Это значение ниже необходимого уровня в 70-80%.

2.5 Ликвидность при мобилизации средств (коэффициент ликвидности ТМЦ)

Характеризует степень зависимости платежеспособности предприятия от материально-производственных запасов и затрат с точки зрения необходимости мобилизации денежных средств для погашения своих краткосрочных обязательств. Он колеблется в зависимости от материалоемкости производства. Изменение данного показателя в динамике не имеют больших отклонений.

Вывод

Активы имеют низкую степень ликвидности. В рассматриваемом периоде у предприятия не хватит оборотных средств, чтобы покрыть все свои краткосрочные обязательства - это негативный знак, следовательно, предприятие не платежеспособно в данном периоде.

При востребовании с дебиторов всей суммы задолженности, предприятие не может покрыть свои краткосрочные обязательства полностью.

По результатам анализа все коэффициенты получились ниже нормы, что говорит о низкой ликвидности активов, следовательно, компания не платежеспособна и работает не эффективно.

В общем, по всей группе коэффициентов ликвидности можно сказать, что за отчетный период с 2009 по 2010 год ликвидность компании снизилась.

3. Показатели финансовой устойчивости (показатели структуры капитала)

Уровень собственного капитала (коэффициент собственности, коэффициент независимости, коэффициент автономии)

П4/?? П

Соотношение заёмного и собственного капитала

П1+П2+П3/П4

Обеспечение внеоборотных активов собственным капиталом

А4/П4

Коэффициент обеспеченности собственными средствами

П4-А4/А1+А2+А3

Коэффициент маневренности

П4-А4/П4

Соотношение оборотного и внеоборотного капитала

А1+А2+А3/А4

3.1 Уровень собственного капитала (коэффициент собственности, коэффициент независимости, коэффициент автономии)

Отражает финансовую структуру капитала предприятия и является краеугольным камнем финансового анализа. Аналитики и кредиторы отдают предпочтение стабильности этого показателя и поддержанию его значений на достаточно высоком уровне.

Мы видим, что значение данного показателя в норме и составляет 0,6%, следовательно именно столько имущества формируется за счет собственного капитала.

3.2 Соотношение заемного и собственного капитала

Показывает, сколько заемного капитала привлекло предприятие на 1руб вложенного в активы собственного капитала.

Видно, что заемный капитал составляет большую часть собственного капитала, т.е. на каждый рубль собственных средств предприятие привлекло 0,2руб и 0,5 руб заемных средств в 2009 и 2010 году соответственно.

3.3 Обеспечение внеоборотных активов собственным капиталом

Значение данного показателя отражает, в какой степени внеоборотные активы предприятия финансируются собственным капиталом.

Видно, что внеоборотные активы покрываются собственным капиталом, что является очень хорошим показателем для предприятия.

3.4 Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

Показывает, какая часть текущих активов предприятия формируется за счет собственного капитала предприятия. Величина собственных оборотных средств определяется как разность суммы собственного капитала и суммы внеоборотных активов предприятия.

Значение получилось отрицательным за счет того, что внеоборотные активы превышают собственные средства.

3.5 Коэффициент маневренности

Показывает, какая часть собственного капитала предприятия направлена на формирование оборотных средств предприятия. Величина собственных оборотных средств определяется как разность суммы собственного капитала и суммы внеоборотных активов предприятия.

Значение получилось положительным к концу 2010за счет того, что внеоборотные активы меньше собственных средств.

3.6 Соотношение оборотного и внеоборотного капитала

Показывает изменение структуры имущества предприятия в разрезе его основных двух групп. Как видно из полученного результата, оборотные средства составляют 1.39% внеоборотного капитала.

Собственный капитал составляет 30% стоимости имущества, что является не очень хорошим и низким уровнем для компании, и означает что компания зависит от заемного капитала.

Собственные средства предприятия, значительно ниже заемных, что говорит о низкой платежеспособности компании, собственных средств не хватит для покрытия всех заемных средств.

Внеоборотные средства превышают собственные средства, что является плохим показателем для компании, т.к. это влияет на отрицательность некоторых показателей.

3.7 Показатели деловой активности

3.8 Коэффициент общей оборачиваемости

Показывает, сколько раз за период совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий доход.

Мы видим, что полный цикл производства совершается 1 раз в год.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

Этот показатель характеризует различные аспекты деятельности: с коммерческой точки зрения он определяет либо излишки продаж, либо их недостаток; с финансовой - скорость оборота вложенного собственного капитала; с экономической - активность денежных средств, которыми рискуют собственники предприятия (акционеры, государство или иные собственники).

В данном случае коэффициент высок (13 раз в год), что означает превышение уровня продаж над вложенным капиталом, а это влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения того предела, когда кредиторы больше участвуют в деле, чем собственники. В этом случае отношение обязательств к собственному капиталу увеличивается, снижается безопасность кредиторов, и предприятие может иметь серьезные затруднения, связанные с уменьшением доходов.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в данном случае высокий, больше раза в год.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

Видно, что кредиторская задолженность оборачивается более одного раза в год - это очень высокий показатель..

Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала

Показывает скорость оборота материальных и денежных ресурсов предприятия за период.

Для каждого предприятия он индивидуален и, если он определен, то необходимо его значение поддерживать на найденном уровне.

Из расчета видно, что за анализируемый период материальные и денежные ресурсы увеличились на 0,8 оборотов.

3.8 Показатели рентабельности

Показатели рентабельности характеризуют степень прибыльности вложения капитала, а также прибыльность отдельных направлений деятельности.

Рентабельная работа предприятия определяется прибылью, которую оно получает. Для анализа рентабельности могут рассчитываться две группы коэффициентов рентабельности: рентабельность капитала и рентабельность деятельности.

Коэффициенты группы рентабельности капитала отражают, насколько эффективно предприятие использует свой капитал в целях получения прибыли.

Коэффициенты группы рентабельности деятельности позволяют оценить прибыльность всех направлений деятельности предприятия.

Рентабельность всех активов по балансовой прибыли

Рентабельность всех активов по чистой прибыли

Рентабельность собственного капитала по балансовой прибыли

Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли

Экономическая рентабельность(рентабельность инвестированного капитала)

Коэффициент рентабельности продаж

Коэффициент рентабельности продукции

Рентабельность оборотного капитала

Коэффициент устойчивости экономического роста

Рентабельность всех активов по балансовой прибыли (является наиболее общим показателем)

Данный коэффициент показывает, сколько денежных единиц прибыли получено предприятием с каждого рубля, вложенного в активы предприятия, независимо от источника привлечения этих средств.

Делаем вывод, что с каждого вложенного рубля в активы - предприятие получает 34,23руб. и 21,38 руб.

Рентабельность всех активов по чистой прибыли

Как видно, рентабельность активов по чистой прибыли получилась чуть меньшим значением.

Рентабельность собственного капитала

Определяет эффективность использования средств собственников, вложенных в предприятие, позволяет сравнить с возможным доходом от вложения этих средств в другие предприятия (ценные бумаги), служит важным критерием при оценке уровня котировки акций на бирже.

Данный показатель говорит о том, что средства собственников используются эффективно.

Рентабельность инвестированного капитала

Полученное значение не оставляет сомнений для инвесторов в том, что их вложенные средства работают эффективно.

Рентабельность продаж

Показывает рентабельность именно основной деятельности предприятия, очищенной от прочих доходов и результатов, что позволяет пользователю определить эффективность и планировать поступление балансовой прибыли от основной деятельности.

Показывает, сколько копеек прибыли мы получим с 1 руб. проданной продукции.

Следовательно, делаем вывод, что с 1 рубля проданной продукции мы получаем 6,29 и 12,69 руб. прибыли - это очень хороший результат для предприятия.

Рентабельность продукции

Показывает, сколько копеек прибыли мы получим с 1 руб. затрат.

Делаем вывод, что 1 рубль затрат приносит предприятию неплохую прибыль: 13,00 и 14,69рубля.

7. Рентабельности оборотного капитала

С помощью коэффициента рентабельности оборотного капитала рассчитывается сумма балансовой прибыли, заработанная каждым рублем оборотного капитала.

Каждым рублем оборотного капитала зарабатывается 15,42 и 5,25 руб

Вывод

С каждого рубля, вложенного в активы, предприятие получает высокую прибыль - это очень хороший показатель, ведь полученная прибыль окупает вложенные средства.

Эффективность использования средств собственников также находится на высоком уровне.

Заключение по финансово-хозяйственной деятельности

По результатам финансово-хозяйственной деятельности предприятия ООО «Лукойл-Энергосети» можно сделать вывод что компания имеет хорошую ликвидность, данный показатель означает, что у компании не возникнут трудности с обслуживанием кредиторской задолженности.

Так же большую часть собственного капитала компании составляет заемный капитал, данный фактор не мешает компании иметь хороший уровень финансовой устойчивости.

Тем не менее, компания показывает высокую рентабельность активов, продукции, продаж и рентабельность собственного капитала, что означает что компания работает эффективно и эффективно используется средства собственников.

Наличие значительной кредиторской задолженности компании, означает, что компания активно занимается привлечение средств для развития бизнеса, построения энергосетей сетей в городах присутствия и охвате новых территорий, что на прямую соответствует цели компании. Так же хотелось бы отметить что, в 2010г наметилось снижение по всем показателям ,по сравнению с2009г.

Список использованной литературы

1. Анализ финансовой отчетности предприятия с использованием метода финансовых коэффициентов: метод, указания для выполнения курсовой работы по курсу «Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия» студентами специальностей 080200 и 080100 НГТУ; сост. К.И, Колесов, А.С. Узбекова. Н. Новгород, 2012. - 240 с.

2. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. - 4-е изд., перераб. и доп. / Г. В. Савицкая - М.: ИНФРА-М, 2008. - 512 с. - (Высшее образование)

3. Анализ и динамика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник / Под ред. проф. В. Я. Позднякова. - М.: ИНФРА-М, 2008. - 617 с.

4. Авдеев В.В. Оценка финансового состояния торговой организации // "Финансовые и бухгалтерские консультации", 2009г.

5. Орлова Е.В. Определяем ликвидность баланса // "Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет", №7, 2009г.

6. Киперман Г. Оценка финансовой устойчивости коммерческой организации // "Финансовая газета. Региональный выпуск", 2010г.

7. Пономарева Е.А. Как грамотно оценить финансовое состояние предприятия? // "Актуальные вопросы бухгалтерского учета и налогообложения", 2010г.

8. Официальный сайт ООО “ Лукойл- Энергосети“

http//:www.es.lukoil.com

Размещено на Allbest.ru