Размещено на http://allbest.ru

1. Понятие денежных агрегатов и денежной базы

В процессе товарно-денежного обращения возникают различные представители денег, реализующие какую-либо конкретную функцию, подфункцию или их комбинации. Из функции средства платежа возникают вексель (долговая расписка частного лица, содержащая обязательство уплаты указанной суммы в определенный срок), банкнота (вексель банка), чек (письменное распоряжение о выдаче денег) и др. В денежном обращении используются различные формы денег: наличные и безналичные, чеки, векселя и т. п. Все они, в зависимости от степени ликвидности, образуют определенные денежные агрегаты (М₀,М₁,М₂,М₃, L)Владимирова М. П. Деньги, кредит, банки: учебное пософбие/ М. П .Владимирова, А. Н. Козлова.- М.: Кнорус, 2012.- 73 с.. Под ликвидностью понимаются возможность использования определенного актива в роли средства платежа и одновременно его способность сохранять свою стоимость. Именно единство этих двух свойств является существенным для понимания ликвидности.

Иногда денежные агрегаты называются «денежными комплексами». Понятие «агрегат» достаточно точно отражает суть явления. Многие из его составляющих (например, чек, облигация) не могут сами по себе расцениваться как деньги, но выполняют какую-то из функций или подфункций денег, играют их роль, вовлекаются и агрегируются деньгами в свое движение в качестве собственных моментов.

Первую составляющую денежных агрегатов образуют деньги вне банков, состоящие из наличности (М₀). Они обладают наибольшей ликвидностью. Если к М₀ добавить денежные средства, находящихся на счетах и текущих депозитах и легко превращающиеся в платежное средство, то получим агрегат - М₂. Вместе со средствами клиентов по доверительным операциям банков они образуют агрегат - М₃. В ряде случаев выделяется также агрегат - L, включающий в себя агрегат М₃, казначейские векселя и некоторые другие денежные активы.

Денежная база не является ни одним из агрегатов денежной массы, но включает в себя денежный агрегат М0 (наличная национальная валюта в обращении за пределами кредитных организаций). Помимо М0 денежная база всегда включает в себя наличную национальную валюту в кассах кредитных организаций и счета кредитных организаций в центральном банке (обязательные резервы R), которые могут выступать в качестве обязательных резервов по привлечённым депозитам и средства проведения расчётов. Другие обязательства центрального банка перед финансовыми и нефинансовыми корпорациями, резидентными домохозяйствами и некоммерческими организациями, обслуживающими домохозяйства, а также обязательства центрального банка перед другими органами государственной власти в форме наличных денег также могут включаться в состав денежной базы В России рассчитываются показатели «денежная база в узком определении» и «денежная база в широком определении».

Денежная база в узком определении включает в себя выпущенные в обращение Банком России наличные деньги (с учётом остатков средств в кассах кредитных организаций) и остатки на счетах обязательных резервов кредитных организаций по привлечённым средствам в национальной валюте, депонируемые в Банке России. Денежная база в широком определении включает в себя:

1. Выпущенные в обращение Банком России наличные деньги, в том числе остатки средств в кассах кредитных организаций;

2. Остатки на счетах обязательных резервов, по привлечённым кредитными организациями средствам в национальной и иностранной валюте, депонируемые в Банке России;

3. Средства на корреспондентских счетах в валюте Российской Федерации (включая усреднённые остатки обязательных резервов) и депозитных счетах кредитных организаций в Банке России;

4. Вложения кредитных организаций в облигации Банка России (по рыночной стоимости);

2.Межхозяйственный кредит

Межхозяйственный кредит - это кредит, который предоставляется различными предприятиями и организациями друг другу Борисов А.Б. Большой экономический словарь/ А. Б. Борисов. М.: Книжный мир, 2010 - 314с.. Межхозяйственный кредит отличается от коммерческого тем, что подразумевает предоставление денежных средств взаймы, в процессе их финансовых взаимоотношений. Этот вид кредита включает:

а) коммерческий кредит, который предоставляется одним предприятием другому в виде продажи товаров или услуг с отсрочкой платежа. Считают, что коммерческий кредит образует основу кредитной системы. Он существенно уменьшает резервы наличных денег, всегда должны содержать в своем распоряжении субъекты рынка для осуществления коммерческих расчетов.

б) дебиторско-кредиторская задолженность, которая возникает между субъектами хозяйствования (причиной возникновения этой задолженности является разрыв во времени между процессом реализации товара и поступлением денежных средств);

в) временная финансовая помощь, предоставляемая своим предприятиям органами отраслевого управления на условиях возврата.

3.Создание двухуровневой банковской системы в России, и ее современное состояние

Двухуровневая банковская система - организация финансов в стране, когда кредитные учреждения разделены на две группы. К первой относится центральный банк, осуществляющий расчеты только между кредитными организациями. Он же занимается эмиссией денег и регулированием финансовой сферы. Во второй группе - все остальные кредитные организации, обслуживающие конечных клиентов.

Ключевым моментом двухуровневой банковской системы является независимость главной структуры - центрального банка, т. е. он не подчиняется в своей текущей деятельности ни исполнительной, ни законодательной власти. Парламенты могут влиять на деятельность банковской системы только путем принятия законов.

На сегодняшний день банковская система абсолютного большинства развитых стран двухуровневая.

Так, в США функции центробанка возложены на Федеральную резервную систему, которая осуществляет расчеты между кредитными организациями. Ресурсы ФРС формируются за счет эмиссии банкнот и депозитов банков-участников и Казначейства США. Ступенью ниже находятся коммерческие, инвестиционные, взаимно-сберегательные и другие банки. Их общее количество превышает 7 тыс.

В Великобритании роль главной кредитной организации играет Банк Англии, который выпускает банкноты и монеты, а также ведет операции с другими кредитными организациями, но не с компаниями или частными лицами Банковское дело/под ред . В. И. Колесникова. - Москва.: "Финансы и статистика" 2010 - 94с..

Двухуровневая банковская система принята и в России. Ее приход на смену системе Госбанка СССР привел к законодательному запрету на непосредственное кредитование правительства, что положительно сказалось на уровне инфляции в стране. Функцию главного финансового института выполняет Банк России, отвечающий за эмиссию и регулирование банковской сферы. При этом он не занимается расчетно-кассовым обслуживанием юридических и физических лиц - эта задача возложена на коммерческие банки. Второй уровень банковской системы в России - это коммерческие банки, которых в общей сложности на конец 2012 года насчитывается более 900. Именно они предоставляют банковские услуги юридическим и физическим лицам.

4. ЗАДАЧИ

Задача №1

В наличии имеется некоторое количество (2000) единиц валюты (датская крона, украинская гривна), курс (датской кроны, украинской гривны) составляет к доллару США (1,80; 1,22). Произвести пересчет валюты (датской кроны, украинской гривны) в доллары США.

РЕШЕНИЕ

Курс датской кроны на 12.11.2013 - 1,80

2000 * 1,80 = 3600 долларов США

Курс украинской гривны на 12.11.2013 - 1,22

2000 * 1,22 = 2440 долларов США.

Задача №2

Сумма цен по реализованным товарам (услугам, работам) 4700 млрд.руб. Сумма цен товаров (услуг, работ), проданных с рассрочкой платежа, срок оплаты которых не наступил, 57 млрд. руб. Сумма платежа по долгосрочным обязательствам, сроки которых наступили, 192 млрд.руб. Сумма взаимно погашающихся платежей 445 млрд.руб. Среднее число оборотов денег в год - 8. Сколько составит денежная масса?

Дано

Сумма цен по реализованным товарам	Сумма цен товаров, проданных в рассрочку	Сумма платежей по долгосрочным обязательствам	Сумма взаимно погашающихся платежей	Число оборотов в год
Млрд. руб.
4700	57	192	445	8

РЕШЕНИЕ

Деньги находятся в постоянном движении между гражданином, хозяйствующим субъектом и органами государственной власти. Непрерывно протекающий во времени оборот денег представляет собой денежный поток. Денежный поток, при котором движение денег связано с выполнением своих функций, представляет собой денежное обращение.

Денежное обращение подчиняется определенному закону, определяющему количество денег (или денежную массу), необходимое в каждый данный момент для обеспечения товарного обращения в стране.

Математическая формула закона денежного обращения следующая:

где Д - количество денег (денежная масса), руб.;

Р - сумма цен товаров (услуг, работ), подлежащая продаже, руб.;

К - сумма цен товаров (услуг, работ), платежи по которым выходят за пределы данного периода времени (проданных а рассрочку), руб.;

П - сумма цен товаров (услуг, работ), сроки платежей по которым уже

наступили, руб.;

И - сумма взаимно погашаемых платежей, руб.;

О - скорость оборота денег за данный период времени, обороты.

Скорость оборота денег измеряется числом оборотов рубля в единицу времени и показывает, сколько раз рубль используется для оплаты товаров (услуг, работ) в течение определенного периода времени, обычно за год.

Денежная масса - это совокупность покупательных, платежных и накопленных средств (все наличные и безналичные деньги), обслуживающая экономические связи и принадлежащая гражданам, хозяйствующим субъектам, государству.

Задача №3

Валовой национальный продукт 4110 млрд. руб., денежная масса наличных и безналичных денег (М2) 385 млрд. руб. Найти скорость оборота денег, скорость оборота безналичных денег.

Дано

Вариант	ВНП	М2	М1	М0
3	4110	385	365	125

РЕШЕНИЕ

Валовой национальный продукт представляет собой годовую стоимость произведенного в стране конечного годового продукта в рыночных ценах.

Уравнение обмена - это расчетная зависимость, согласно которой произведение величины денежной массы на скорость оборота денег равно произведению уровня цен на реальную величину валового национального продукта:

М * О = Р * Н

где М - количество денег в обращении (денежная масса), руб.;

О - скорость оборота денег за год, обороты;

Р - уровень цен товаров (услуг, работ), выраженный относительно базового годового показателя, равного 1;

Н - реальная величина валового национального продукта, руб.;

(Р * Н) - номинальная величина валового национального продукта, руб.

В настоящее время для анализа изменений движения денег используются денежные агрегаты.

Существуют пять видов денежных агрегатов:

- наличные деньги в обороте.

- наличные деньги, чеки, вклады до востребования. Другими словами, агрегат включает в себя агрегат и деньги на текущих банковских счетах. Это наличные и безналичные деньги.

- состоит из агрегата и небольших срочных вкладов. Это наличные деньги, безналичные деньги, деньги на банковских депозитах и в ценных государственных бумагах (облигации сберегательного займа и др.)

- состоит из агрегата , денег на любых вкладах, включая и ценные бумаги, обращающиеся на финансовом рынке (фондовые ценные бумаги - акции, облигации и другие коммерческие ценные бумаги - векселя и др.).

- включает в себя все виды денег и денежных средств. Агрегат состоит из агрегата и различных видов депозитных вкладов.

Чтобы денежное обращение не нарушалось, денежные агрегаты должны находиться в определенном равновесии. Условиями равновесия, как показывает практика, являются:

< и + <

В этом случае денежный капитал из наличного оборота переходит в безналичный оборот.

Структура совокупной денежной массы в Российской Федерации приблизительно следующая:

- 30%, - 96%, - 99%, - 99,5%.

С помощью денежных агрегатов можно определить скорость оборота денег:



где О - скорость оборота денег, обороты;

Н - годовой объем валового национального продукта, руб.;

- денежный агрегат, руб.

Скорость оборота безналичных денег (денег находящихся на текущих счетах) рассчитывается по формуле:

Где - скорость оборота безналичных денег, обороты;

, - денежные агрегаты, руб.

Денежные агрегаты равны: = 125 млрд. руб., = 365 млрд. руб., = 385 млрд. руб.

Скорость оборота безналичных денег:

Задача №4

Произвести квалификацию активов и пассивов предприятия - заемщика. Определить, является ли баланс предприятия, абсолютно ликвидным.

РЕШЕНИЕ

Таблица 1. - Исходные данные

Статья баланса	Вариант 3
АКТИВ
1.Основные средства и прочие внеоборотные активы: нематериальные активы ( остаточная стоимость) основные средства ( остаточная стоимость)	5845
Итого:	5845
2.Запасы и затраты: производственные запасы МБП (остаточная стоимость) незавершенное производство расходы будущих периодов готовая продукция.	24 16 11 8164
Итого:	8215
3.Денежные средства, расчеты и прочие активы: расчеты с прочими дебиторами касс расчетный счет валютный счет	1751 15 1120 1450
Итого:	4336
БАЛАНС	18396
ПАССИВ
1.Источники собственных средств: уставной капитал резервный капитал нераспределенная прибыль	1782 639 8588
Итого:	11009
Расчеты и прочие пассивы: краткосрочные кредиты банков расчеты с кредиторами: за товары, работы, услуги по оплате труда по социальному страхованию с прочими кредиторами.	193 5572 1450 8 164
Итого:	7387
БАЛАНС	18396

1) Коэффициент ликвидности характеризует ликвидность баланса заемщика как возможность превращения его активов в денежные средства для погашения обязательств. Коэффициент абсолютной ликвидности:



Показатель коэффициента абсолютной ликвидности соответствует 1 классу заемщика, что означает его высокую кредитоспособность.

2) Промежуточный коэффициент покрытия (коэффициент промежуточной ликвидности) дает возможность установить степень устойчивости структуры баланса, способность предприятия быстро рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам. Коэффициент покрытия:

Показатель коэффициента промежуточной ликвидности соответствует 2 классу заемщика, что означает среднюю способность предприятия рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам.

3) Для определения общей ликвидности рассчитывают коэффициент покрытия по формуле:

Показатель коэффициента покрытия соответствует 2 классу заемщика, что показывает средний уровень ликвидных активов для погашения краткосрочных обязательств (мобильных пассивов).

4) Коэффициент финансовой независимости характеризует обеспеченность предприятия собственными средствами для осуществления своей деятельности. Он отражает степень финансовой устойчивости заемщика.

Показатель коэффициента финансовой независимости соответствует 2 классу заемщика, что означает способность клиента в срок рассчитаться по своим долговым обязательствам.

ОТВЕТ: Проанализировав коэффициенты К_ал, К_пл, К_п, К_фн, можно сделать вывод , что баланс предприятия является ликвидным.

Задача №5

Определить общие размеры лизингового платежа и квартального лизингового взноса.

Исходные данные для задачи приведены в таблице 2.

Таблица 2

Показатель	Вариант 6
	76
Т, год	2
	12
	12
	6
	120
	270
	170
	160

 - стоимость сдаваемого в лизинг оборудования.

- норма амортизационных отчислений на полное восстановление оборудования.

- процентная ставка за пользование кредитными ресурсами.

- ставка комиссионных выплат.

- командировочные расходы работников лизингодателя.

- расходы на оказание юридической консультации.

- расходы на консультации по эксплуатации оборудования.

- другие виды расходов за услуги лизингодателя.

РЕШЕНИЕ

Расчет лизингового платежа производится в следующей последовательности.

Определение величины износа:

Определение величины кредитных ресурсов, руб.:

где - стоимость оборудования соответственно на начало и конец года.

Расчет платы за пользование кредитными ресурсами:



где - величина кредитных ресурсов, необходимых для провидения лизинговой операции.

Расчет величины компенсационных выплат:

Расчет величины дополнительных услуг лизингодателя, руб.:

Расчет общей суммы выплат лизингодателю по лизинговому соглашению:

Расчет размера периодических лизинговых взносов при ежеквартальной выплате взносов, руб.:

Стоимость оборудования на начало первого года - 76 мил. руб.

Определим стоимость оборудования на конец первого года:



Стоимость оборудования на начало второго года - 66,88

Определим стоимость оборудования на конец второго года:

Задача №6

Рассчитать величину дисконта и сумму платежа форфетора клиенту за приобретённые у него векселя.

Форфетор купил у клиента партию из восьми векселей, каждый из которых имеет номинал Н=800 тыс. долл. Платеж по векселям производиться через каждые t=180 дней. При этом форфетор представляет клиенту три льготных дня для расчета (Л=3). Учетная ставка по векселю составляет п=6 % годовых.

Расчет произвести тремя способами. Исходные данные для задачи №6

Таблица 3

Вариант	H	t	Л	n
3	810	180	3	6

РЕШЕНИЕ

Величину дисконта и сумму платежа форфетора продавцу долговых обязательств можно определить тремя способами:

1). По формуле дисконта.

2). По процентным номерам.

3). По среднему сроку форфетирования.

Расчет первым способом.

Величина дисконта определяется по формуле:



где Д - величина дисконта, долл.;

Н - номинал векселя, долл.;

t - срок векселя, то есть число дней, оставшихся до наступления срока платежа по данному векселю;

Л - число льготных дней;

n - учетная ставка, %;

360 - число дней в финансовом году.

Имеем:

Для первого платежа:

Для второго платежа:

Для третьего платежа:

Для четвертого платежа:

Для пятого платежа:

Для шестого платежа:

Для седьмого платежа:

Для восьмого платежа:

Общая величина дисконта:

Сумма платежа клиенту составит:

8 * 810 - 877,5 = 5602,5 тыс. долл.

Таким образом, форфетор выплатит клиенту за приобретенные у него векселя 5602,5 тыс. долл. Ему же эти векселя принесут сумму выручки 6480 млн. долл.(8Ч810) и доход 877,5 тыс. долл., или 15,6 %

Расчет вторым способом

Для упрощения расчетов в формулу дисконта вводят процентные номера:

где П - процентный номер;

Н - номинал векселя, долл.;

t - срок векселя, то есть число дней оставшихся до наступления платежей по нему;

Л - число льготных дней.

Расчет процентных номеров сведем в таблицу 4:

Таблица №4

Номер платежа	Номинал векселя, тыс. долл.	Срок векселя, дней	Число льготных дней	Процентные номера
1	810	180	3	1458
2	810	360	3	2940
3	810	540	3	4398
4	810	720	3	5856
5	810	900	3	7314
6	810	1080	3	8772
7	810	1260	3	10230
8	810	1440	3	11688
ИТОГО:	6480		3	52656

Тогда величина дисконта рассчитывается по формуле:

где Д - величина дисконта, долл.;

n - учетная ставка в %;

П - процентные номера.

Величина дисконта составит:

Сумма платежа клиенту:

6480 - 877,5 = 5602,5 тыс. долл.

Расчет третьим способом

Величину дисконта и сумму платежа по векселям одинаковой номинальной стоимостью можно рассчитать через средний срок форфетирования:

где - средний срок форфетирования, дней;

- первый срок платежа, дней;

- последний срок платежа, дней.

Величину дисконта рассчитаем по формуле:

где Д - величина дисконта, долл.;

Н - номинальная стоимость партии векселей, долл.;

- средний срок форфетирования, дней;

Л - число льготных дней, дней;

n - учетная ставка, %.

Сумма платежа клиенту:

6480 - 877,5 = 5602,5 тыс. долл.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

кредит денежный финансы

1. Владимирова М. П. Деньги, кредит, банки: учебное пособие/ М. П. Владимирова, А. Н. Козлова.- М.: Кнорус, 2012.- 425с.

2. Борисов А.Б. Большой экономический словарь/ А. Б. Борисов. М.: Книжный мир, 2010 - 314с.

3. Банковское дело/под ред . В. И. Колесникова. - Москва.: "Финансы и статистика" 2010 - 218с.

4. Фетисов Г. Г. Банк России: цели, задачи, проблемы// Деньги и кредит. - 2012. №2. - 153с.

5. Иванова С. П. Деньги, кредит, банки: учебное пособие/ С. П. Иванова. М.: Дашков И.К., 2011 - 204с.

6. Банки и банковские операции"/ под ред. Е.Ф Жукова. - Москва.: ЮНИТИ, 2011- 348с.

Размещено на Allbest.ru