Управление денежными потоками на предприятии ОАО "Гагаринский хлебозавод"

Таблица 1. Характеристика основных средств (ОАО «Гагаринский хлебозавод» 2011-2012 год)

Увеличение реальной суммы средств, находящейся в распоряжении предприятия (с учетом инфляционного фактора), показывает о ее снижении, это свидетельствует о спаде производства.

Важное значение имеют оптимальные пропорции между основными и оборотными средствами (Таблица 2). При недостатке последних не в полную меру используется производственная мощность предприятия, в результате чего ухудшаются все экономические показатели его деятельности.

Таблица 2. Характеристика оборотных средств (ОАО «Гагаринский хлебозавод» 2011-2012 год)

Оптимальная величина производственных запасов, отсутствие дебиторской задолженности и их доли в сумме выручки (оборота) способствуют ускорению оборачиваемости капитала и повышению его доходности.

Для оценки финансовой устойчивости ОАО «Гагаринский хлебозавод» рекомендуется изучить динамику следующих показателей (Таблица 3).

Таблица 3. Показатели финансовой устойчивости (ОАО «Гагаринский хлебозавод» 2011-2012 год)

Уменьшение доли собственного и увеличение доли заемного капитала, увеличение плеча финансового рычага указывает на укрепление финансового положения хозяйства и наоборот. Об этом же свидетельствует и повышение доли собственных средств в формировании оборотных и внеоборотных активов предприятия.

Оценка платежеспособности предприятия производится на основе изучения динамики следующих показателей (Таблица 4).

Таблица 4. Оценка платежеспособности предприятия (ОАО «Гагаринский хлебозавод» 2011-2012 год)

Уменьшение уровня второго и третьего показателя свидетельствует об увеличение платежеспособности предприятия. Напротив рост уровня следующих показателей указывает на ухудшение финансовой ситуации на предприятии. Если их величина превышает нормативное значение, то предприятие относится к классу стабильно неплатежеспособных.

Для характеристики эффективности и интенсивности использования средств ОАО «Гагаринский хлебозавод» и оценки его деловой активности используется следующая система показателей (Таблица5).

Таблица 5. Показатели деловой активности предприятия (ОАО «Гагаринский хлебозавод» 2011-2012 год)

Первый показатель характеризует эффективность использования средств, имеющихся в распоряжении предприятия, а последние интенсивность их использования. Чем выше доходность капитала и скорость его оборачиваемости, тем выше деловая активность администрации предприятия и наоборот.

3.2 Всесторонняя оценка ликвидности и финансового равновесия организации, выявление резервов повышения эффективности использования ее финансовых ресурсов

1. Рассчитаем показатели ликвидности. Они характеризуют уровень платежеспособности организации.

Расчет показателей за 2011 год:

Коэффициент платежеспособности (1) = (777 + 231) / 1002 = 0,54

Коэффициент платежеспособности (2) = 231 / 1002 = 0,23

Коэффициент платежеспособности (1) за 2011 год дает понять, что организация не может в полной мере обеспечить за определенный период выплаты денежных средств за счет остатка денежных средств на счетах, в кассе и их притоков за тот же период, так как коэффициент меньше 1.

Расчет показателей за 2012 год:

Коэффициент платежеспособности (1) = (1002 + 1014) / 2016 = 1

Коэффициент платежеспособности (2) = 1014 / 2016 = 0,50

Коэффициент платежеспособности (1) за 2012 год дает понять, что организация может обеспечить за определенный период выплаты денежных средств за счет остатка денежных средств на счетах, в кассе и их притоков за тот же период, так как коэффициент равен 1.

Интервал самофинансирования (1) = данные отсутствуют.

Среднедневные расходы (30 дней) = (-24747 - 7367 - 18679-3053) / 30 = -58846 / 30 = -1961,53

Среднедневные расходы (90 дней) = (-24747 - 7367 - 18679-3053) / 90 = -58846 / 90 = -653,84

Среднедневные расходы (360 дней) = (-24747 - 7367 - 18679 - 3053) / 360 = -58846 / 360 = -163,46

Интервал самофинансирования (2) = данные отсутствуют.

Коэффициент Бивера (2011 год) = (331 + 7156) / 2067 = 7487 / 2067 = 3,62.

Данный показатель считается достаточно представительным показателем платежеспособности.

Коэффициент Бивера (2012 год) = (561 + 8053) / 3158 = 8614 / 3158 = 2,73.

Данный показатель считается достаточно представительным показателем платежеспособности.

Коэффициент покрытия краткосрочных обязательств притоком денежных средств (2011 год) = 7487 / 2192 = 3,41

Коэффициент покрытия краткосрочных обязательств притоком денежных средств (2012 год) = 8614 / 2970 = 2,90

Покрытие процента = данные отсутствуют

Потенциал самофинансирования = данные отсутствуют

Для того чтобы получить представление о том, в какой мере предприятие способно отвечать по своим обязательствам перед собственниками капитала по выплате дивидендов исходя из достигнутого финансово-хозяйственного результата по текущей деятельности, рассчитывают коэффициент покрытия дивидендов I по всем видам акций:

Коэффициент покрытия дивидендов I (2011 год) = 40028 / 91873 = 0,44

Коэффициент покрытия дивидендов I (2012 год) = 22444 / 14485 = 1,55

Этот показатель, приобретающий особое значение для собственников капитала предприятия, рассчитан как для общей суммы выплачиваемых дивидендов, так и для дивидендов по определенным категориям акций, например для обыкновенных:

Коэффициент покрытия дивидендов II (2011 год) = 55068 / 91873 = 0,60

Коэффициент покрытия дивидендов II (2012 год) = 59135 / 22444 = 2,63

Показатели покрытия дивидендов рассчитаны на основе ЧДПТ, определенного по данным годового отчета предприятия.

В целом динамика денежных показателей ликвидности выявила финансовую зависимость данной организации от внешних источников финансирования и необходимость отслеживания показателей потенциальных сроков погашения ее долгов. При отсутствии просроченной задолженности и неуклонном росте в течение хозяйственного года ЧДПТ можно предположить, что у анализируемой организации не снизятся возможности для самофинансирования и она будет способна своевременно осуществлять текущие платежи.

2. Инвестиционные показатели отсутствуют

3. Показатели финансовой политике отсутствуют

4. Рассчитываем показатели рентабельности. Отражающие эффективность использования капитала организации.

Традиционный анализ рентабельности целесообразно дополнить расчетом «денежных» показателей рентабельности всего капитала и собственного капитала.

Рентабельность всего капитала (2011 год) = 40028 * 100 / 7704 = 519,57

Рентабельность всего капитала (2012 год) = 22444 * 100 / 7305 = 307,24

Особый интерес для аналитика представляет показатель рентабельности собственного капитала, характеризующий, сколько процентов собственного капитала сформировало ОАО «Гагаринский хлебозавод» за анализируемый период за счет чистого притока денежных средств от текущей деятельности:

Рентабельность собственного капитала (2011 год) = 40028 * 100 / 10517 = 380,60

Рентабельность собственного капитала (2012 год) = 22444 * 100 / 11719 = 131,52

4. Рассчитываем оценку «качества» выручки от продажи позволяет выявить степень расхождения величины «денежной» выручки (по оплате) и полученной по данным бухгалтерского учета.

Показатель «качества» выручки от продажи товаров (работ, услуг) (2011 год) = 52793 / 58073 = 0,91

Показатель «качества» выручки от продажи товаров (работ, услуг) (2012 год) = 53803 / 59184 = 0,91

Рассмотренная система показателей позволяет расширить традиционный набор финансовых коэффициентов, сделав упор при этом на анализ денежных потоков ОАО «Гагаринский хлебозавод».

Заключение

Денежные потоки - это приток и отток денежных средств и их эквивалентов.

Денежные потоки предприятия классифицируются в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

Под денежными средствами понимают остаток денежных средств и денежных эквивалентов на расчетных, валютных и специальных банковских счетах, в кассе.

Текущая деятельность - основная, приносящая доход, и прочая деятельность, кроме инвестиционной и финансовой.

Инвестиционная деятельность - приобретение и реализация долгосрочных активов и других инвестиций, не относящихся к денежным эквивалентам.

Финансовая деятельность - деятельность, которая приводит к изменениям в размере и составе собственного и заемного капитала организации (без учета овердрафтного кредитования).

Основной источник информации для анализа денежных потоков - Отчет о движении денежных средств. Анализ отчета о движении денежных средств позволяет существенно углубить и скорректировать выводы относительной ликвидности и платежеспособности ОАО «Гагаринский хлебозавод», ее будущего финансового потенциала, полученные предварительно на основе статичных показателей в ходе традиционного финансового анализа.

На основании таблицы 4 (Оценка платежеспособности ОАО «Гагаринский хлебозавод») видно, что за 2012год динамика показателей резервов денежной наличности увеличилась на 225 тыс. руб. Доля в сумме краткосрочных финансовых обязательств уменьшилась на 2,21%, коэффициент текущей ликвидности уменьшилась на 0,65. Величина краткосрочных финансовых обязательств увеличилась на 822 тыс. руб., величина долгосрочных финансовых обязательств увеличилась на 38 тыс. руб., доля краткосрочных и долгосрочных финансовых обязательств в общей сумме активов предприятия увеличилась на 6,11%. Из этого следует что ОАО «Гагаринский хлебозавод» является платежеспособным.

На практике наибольшее распространение получили два метода анализа чистых денежных потоков от текущей деятельности: прямой (первичный) и косвенный. Чистые денежные потоки от инвестиционной и финансовой деятельности рассчитываются только прямым методом.

Как внешний, так и внутренний анализ денежных потоков можно провести следующим образом.

1-й этап. Подготовка отчета о движении денежных средств к экономическому чтению.

2-й этап. Экономическое чтение отчета о движении денежных средств во взаимосвязи с другими формами бухгалтерской отчетности.

3-й этап. Анализ информации.

Методика управления денежными потоками описывает этапы функционального содержания деятельности по управлению денежными потоками на ОАО «Гагаринский хлебозавод». Ее реализация позволит путем проведения ряда последовательных аналитических операций создать систему управления денежными потоками. Процесс реализации данной методологии состоит из следующих этапов:

1. Планирование разработки системы управления денежными потоками.

2. Анализ денежных потоков в предшествующем периоде.

3. Оптимизации денежных потоков на основе полученных результатов.

4. Планирование денежных потоков предприятия в разрезе отдельных их видов.

5. Обеспечение системой эффективного контроля над денежными потоками предприятия.

Список использованной литературы

1. Парушина Н.В. Анализ финансовых результатов по данным бухгалтерской отчётности / Н.В. Парушина // Бухгалтерский учёт. - 2002.

2. Пястолов С.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник / С.М. Пястолов. - М.: Мастерство, 2005. - 336 с.

3. Савицкая Г.В Анализ хозяйственной деятельности предприятий АПК: Учебник / Г.В. Савицкая. - Мн.: Новое знание, 2010.

4. Савицкая Г.В Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие / Г.В. Савицкая. - 6-е изд., перераб. и доп. - Мн.: Новое знание, 2003.

5. Тяпкин Н.Т. Методы системного анализа финансового состояния сельскохозяйственного предприятия / Н.Т. Тяпкин, М.А. Кукина // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. - 2010. - №10.

6. Управленческий учёт: Учебное пособие / Под ред. А.Д. Шеремета. - 2-е изд., исп. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2009.

7. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа / А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин. - М.: ИНФРА-М, 2003.

8. Графов А.В. Оценка финансово-экономического состояния предприятия //Финансы.-2001. №7.-С.64-67.

9. Гутова А.В. Управление денежными потоками: теоретические аспекты // Финансовый менеджмент.- 2009. №4.

10. Бочаров В.В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 236 с.

11. Вальтер О.Э., Понеделкова Е.Н., Корнилин Д.А. Финансовый менеджмент. - М.: Колос, 2008.-176 с.

Приложение 1

Размещено на http://www.allbest.ru/

Схема 1. Мемориально-ордерная форма бухгалтерского учета

Приложение 2

Размещено на http://www.allbest.ru/

Схема 2. Структура аппарата управления ОАО «Гагаринский хлебозавод» Размещено на Allbest.ru