Взаимосвязь объема производства и себестоимости продукции должна учитываться при анализе себестоимости как всего выпуска, так и единицы продукции.

Затраты на производство продукции на ОАО «КАТЭК» приведены в таблице 2.3.

Таблица 2.3 - Затраты на производство продукции

Элемент затрат	2006 г.	2007 г.	2008 г.
	Сумма, млн. р.	Структура затрат, %	Сумма, млн. р.	Структура затрат, %	Сумма, млн. р.	Структура затрат, %
Материальные затраты Затраты на оплату труда Отчисления на соц. нужды Амортизация основных средств Прочие затраты	1 293,0 141,0 51,0 11,0 340,0	65,7 7,2 2,6 0,6 17,3	3 534,0 214,0 75,0 14,0 453,0	44,3 2,7 0,9 0,2 5,7	4 090,0 306,0 126,0 19,0 620,0	44,1 3,1 1,4 0,2 6,7
Итого производственных затрат	1 836,0	93,4	4 290,0	53,8	5 161,0	55,5
Коммерческие расходы	131,0	6,6	3 681,0	46,2	411,0	44,5
Полная себестоимость В том числе: Переменные расходы Постоянные расходы	1 967,0 1 514,0 453,0	100,0 77,0 23,0	7 971,0 7 450,0 631,0	100,0 93,5 6,5	9 272,0 8 383,0 889,0	100,0 90,4 9,6

Как видно из таблицы, фактические затраты предприятия за 2006-2008 гг. выше плановых (в 2006 г. на 120 млн. р. или на шесть процентов; в 2007 г. на 555 млн. р. или на семь процентов; в 2008 г. на 532 млн. р. или на шесть процентов). Перерасход произошел по всем видам и особенно по материальным затратам. Увеличилась сумма как переменных, так и постоянных расходов. Увеличилась несколько и структура затрат: увеличилась доля материальных затрат и амортизация основных средств в 2006 г., а в 2007-2008 гг. уменьшилась.

Таким образом, общая сумма затрат изменилась из-за объема выпуска продукции, ее структуры, уровня переменных затрат на единицу продукции и суммы постоянных расходов.

Более наглядное представление о динамике изменения состава затрат по экономическим элементам можно получить, рассмотрев рисунок 2.5.

Рисунок 2.5 - Динамика изменения состава затрат

Наибольший объем расходов в структуре затрат себестоимости составляют: фонд оплаты труда, сырье и материалы, покупные комплектующие изделия. Резерв по снижению себестоимости и цены продукции заложен именно в этих затратах.

Снижение уровня оплаты труда является почти нереальным условием при установленном объеме производства, однако возможным при переходе на более совершенные процессы производства (автоматизация, роботизация).

Так, основными источниками снижения затрат являются материал и комплектующие. Это возможно при замене дорогостоящих материалов на более дешевые, соискании поставщиков комплектующих с более выгодными условиями и ценами.

На 2009 г. за счет повышения технического уровня производства планируется снизить себестоимость товарной продукции на 300 млн. р., в том числе за счет:

- внедрения новой, прогрессивной технологии, механизации и автоматизации производственных процессов - 150 млн. р.;

- совершенствования применяемой техники и технологии - 90 млн. р.;

- прочих мероприятий, повышающих технический уровень производства - 56 млн. р.

За счет улучшения организации производства и труда, в том числе за счет:

- совершенствования организации и управления производством - 34 млн. р.;

- сокращения административно-управленческого персонала - 120 млн. р.;

- улучшения материально-технического снабжения и использования материальных ресурсов - 190 млн. р.;

- прочих мероприятий, повышающих уровень организации производства - два млн. р.

Снижение затрат на 2009 г. за счет изменения условно-постоянных расходов можно рассчитать по формуле

	(2.3)

где - экономия условно-постоянных расходов;

- сумма условно-постоянных расходов;

Т - темп прироста товарной продукции в планируемом году по сравнению с базисным годом - 39%.

При сумме условно-постоянных расходов в 2008 г. - 889,0 млн. р., полной себестоимости в 2008 г. - 9 272 млн. р. и процента условно-постоянных расходов в общей структуре затрат на производство продукции в 2008 г. в размере 9,6 экономия составит 347,14 млн. р.



	(2.4)

Данные о снижении затрат за счет изменения амортизационных отчислений представлены в таблице 2.4.

Таблица 2.4 - Снижение затрат за счет амортизационных отчислений

Показатели	Единица измерения	2007 г.	2008 г.
Объем товарной продукции в фактических ценах	млн. р.	5 190,400	10 620,700
Амортизационные отчисления, относимые на себестоимость	млн. р.	14,000	19,000
Удельный вес амортизационных отчислений в товарной продукции	коэф.	0,003	0,002

2.2.3 Анализ прибыли и рентабельности

Главной целью любого предприятия является получение прибыли. Рассмотрим динамику изменения прибыли от реализации продукции, товаров, работ, услуг и нераспределенной прибыли за анализируемый период (рисунок 2.5).

Рисунок 2.5 - Динамика изменения прибыли от реализации и нераспределенной прибыли

Как видно из рисунка прибыль большими темпами возрастает. Это свидетельствует об эффективной работе предприятия. Значительное влияние на рост прибыли оказало увеличение объема производства и реализации продукции.

Показатели рентабельности более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их применяют для оценки деятельности предприятия.

Рассмотрим изменение уровня рентабельности реализованной продукции за 2006-2008 гг. (рисунок 2.6).

Рис. 2.4 Изменение уровня рентабельности реализованной продукции

Как видно из рисунка в 2006 г. уровень рентабельности был выше, чем в 2007 и 2008 году. Это связано прежде всего с тем, что предприятие в 2007 году работало на давальческих условиях, а в конце 2008 года уровень рентабельности снизился по причине уменьшения заказов, которые произошли по вине мирового финансового кризиса.

При анализе рентабельности реализованных услуг будем использовать способ цепных подстановок. Примем 2007 г. за базовый, а 2008 г. - за фактический. На изменение анализируемого показателя влияют следующие факторы:

- объем реализованной продукции;

- структура реализованной продукции;

- себестоимость реализованной продукции.

Исходные данные представлены в таблице 2.4:

Таблица 2.4 Исходные данные для анализа рентабельности реализованных услуг

Показатели	По плану, млн. руб. 2007 г.	По отчету, млн. руб. 2008 г.	Изменение против плана +/-, млн. руб.	Выполнение плана, %
1. Рентабельность продукции (%)	3,29	6,49	-	-
2. Прибыль от реализации услуг	262,0	602,0	+ 340	229,8
3. Себестоимость реализованной продукции	7 974,0	9 272,0	+1 298	116,3

= 6,49 - 3,29= 3,2

где - рентабельность реализованных услуг по плану и фактическая, %;

- общее изменение уровня рентабельности реализованных услуг за отчётной период, %.

Рассмотрим изменение рентабельности реализованных услуг всего за счет:

1. Изменения объема реализации:

где первый условный показатель рентабельности продукции предприятия;

- прибыль от реализации продукции предприятия по плану, млн. руб.;

- себестоимость реализации продукции по плану, млн. руб.

Исходя из расчетов, изменение объема реализации продукции не оказывает влияние на изменение рентабельности реализованной продукции предприятия.

2. Изменение структуры реализованной продукции:

где - прибыль от реализации продукции по плану, пересчитанному на фактический объем реализации, млн. руб.;

- себестоимость реализованной продукции по плану, пересчитанному на фактический объем реализации;

- второй условный показатель рентабельности реализованной продукции предприятия.

3. Изменение средних цен реализации услуг:

где - третий условный показатель прибыли от реализации услуг;

- второй условный показатель себестоимости реализованных услуг.

4. Изменение себестоимости реализованных услуг:

= 6,49 - 3,5= 2,99

Проверка: = + + = 0,07+0,14+2,99 = 3,2.

За анализируемый период рентабельность оказываемых услуг увеличилась на 3,2%. На это изменение положительное влияние оказали увеличение структуры реализованной продукции на 0,07, средних цен реализуемой продукции на 0,14, себестоимости реализованной продукции на 2,99. Можно сделать вывод, что резервом увеличения уровня рентабельности реализованной продукции является снижение себестоимости, увеличение структуры реализованной продукции. Для анализируемого предприятия решающим условием снижения себестоимости услуг служит внедрение новой прогрессивной технологии. Снижение себестоимости обеспечивается также за счет повышения производительности труда. С ростом производительности труда сокращаются затраты труда, уменьшается удельный вес заработной платы в структуре себестоимости.

2.2.4 Анализ состава и структуры имущества ОАО «КАТЭК»

Для осуществления эффективной финансово-хозяйственной деятельности руководители промышленного предприятия должны иметь четкое представление о том, за счет каких источников данная деятельность будет осуществляться. Определяющим моментом для любого вида деятельности является обеспечение его финансовыми ресурсами.

Сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, содержатся в активе баланса ОАО «КАТЭК». Каждому виду размещенного капитала соответствует определенная статья баланса. По этим данным можно установить, какие изменения произошли в активах предприятия, какую их часть составляет недвижимость предприятия, а какую - оборотные средства, в том числе в сфере производства и сфере обращения.

Статьи актива баланса группируются по степени их ликвидности, иными словами по скорости превращения их в денежные средства.

По этому признаку активы баланса подразделяются на долгосрочные (основной капитал) - I раздел баланса и оборотные активы - II раздел.

Капитал предприятия может функционировать в денежной или материальной форме. В зависимости от степени подверженности инфляции все статьи баланса классифицируются на монетарные и немонетарные активы. Монетарные активы - статьи баланса, отражающие средства и обязательства в текущей денежной оценке (денежные средства, депозиты, краткосрочные финансовые вложения, средства в расчетах). Немонетарные активы - основные средства, незаконченное капитальное строительство, производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция, товары для продажи. Реальная стоимость этих активов изменяется с течением времени и изменением цен, поэтому требует переоценки.

Таким образом, размещение средств предприятия имеет большое значение для финансовой деятельности и повышения ее эффективности. От того, какие инвестиции вложены в оборотные и внеоборотные активы, сколько их находится в сфере производства и обращения, насколько оптимально их соотношение, зависят результаты финансово-хозяйственной деятельности, а, следовательно, финансовая устойчивость предприятия.

Если созданные производственные мощности предприятия используются недостаточно полно из-за отсутствия материальных ресурсов, то это отрицательно сказывается на его финансовых результатах и финансовом положении. То же происходит, если созданы излишние производственные запасы, которые не могут быть быстро переработаны на имеющихся производственных мощностях. В итоге замораживается капитал, замедляется его оборачиваемость и, как следствие, ухудшается финансовое состояние. Даже при хороших финансовых результатах, высоком уровне рентабельности предприятия может испытывать финансовые трудности, если оно нерационально использует свои финансовые ресурсы, вложив их в сверхнормативные производственные запасы или допустив большую дебиторскую задолженность.

В процессе анализа активов ОАО «КАТЭК» в первую очередь следует изучить динамику активов, изменения в их составе и структуре (табл. 2.2) и дать им оценку.

Таблица 2.2. Оценка динамики и структуры актива баланса ОАО «КАТЭК» за 2006-2008 гг., млн руб.

Актив баланса	2006 г.	2007 г.	2008 г.	Отклонение (+,-) 2007/2006	Отклонение (+,-) 2008/2007
	млн руб.	% к итогу	млн руб.	% к итогу	млн руб.	% к итогу	млн руб.	%	млн руб.	%
1. Внеоборотные активы (ст. 190)	1 260	41,14	3 380	42,10	4 590	42,84	2 120	42,69	1 210	45,07
2. Оборотные активы (стр. 290)	1 803	58,86	4 649	57,90	6 124	57,16	2 846	57,31	1 475	54,93
Всего имущества (стр. 390)	3 063	100	8 029	100	10 714	100	4 966	100	2 685	100

Прежде всего, следует отметить, что в 2007 г. произошло увеличение валюты баланса на 4 966 млн. руб. в 2008 г. на 2 685 млн. руб., что может свидетельствовать о расширении хозяйственной деятельности ОАО «КАТЭК». Структура активов предприятия в 2007 г. значительно изменилась: доля внеоборотных активов выросла на 42,69% в 2007 году, в 2008 году - на 45,07%. В абсолютном выражении объем внеоборотных активов за рассматриваемый период увеличился на 2 120 млн. руб. в 2007 году, на 1 210 млн. руб. в 2008 году.

Внеоборотные активы, или основной капитал, - это вложения средств с долговременными целями в недвижимость, основные средства, в совместные предприятия, нематериальные активы. Его наличие - один из важнейших показателей, используемых для анализа финансового состояния предприятия.

Особое внимание необходимо уделить изменению состава и динамики оборотных активов как наиболее мобильной части капитала. От состояния оборотных активов значительной степени зависит финансовое состояние предприятия. При этом следует иметь в виду, что стабильность структуры оборотного капитала свидетельствует об устойчивом, хорошо отлаженном процессе производства и сбыта продукции и, наоборот, существенные структурные изменения - признак нестабильной работы предприятия.

Таблица 2.3. Анализ динамики и состава оборотных активов ОАО «КАТЭК» в 2006-2008 гг.

Вид средств	Наличие средств, млн руб.	Структура средств, %
	2006 г.	2007 г.	2008 г.	Отклонение (+,-) 07/08	Отклонение (+,-) 08/07	2006 г.	2007 г.	2008 г.	Отклонение (+,-) 07/06	Отклонение (+,-) 08/07
Запасы	767	1974	4396	1 207	2 422	42,54	43,24	72,17	0,70	28,93
В том числе:	767	1974	2230	1207	256	42,54	43,24	36,61	0,70	-6,63
сырье и материалы
Налоги по приобретенным ценностям	47	194	56	147	-138	2,61	4,25	0,92	1,64	-3,33
Готовая продукция	61	961	98	900	-863	3,38	21,05	1,61	17,67	-19,44
Товары отгруженные	110	379	2035	269	1656	6,10	8,30	33,41	2,20	25,11
Дебиторская задолженность	712	968	1565	256	597	39,49	21,20	25,69	-18,28	4,49
Финансовые вложения	89	89	0	0	-89	4,94	1,95	0,00	-2,99	-1,95
Денежные средства	17	0	107	-17 0,00	107 0,00	0,94	0,00	1,76	-0,94 0,00	1,76 0,00
Итого	1803	4565	6091	2762	1526	100100,00	100100,00	100100,00	-	-

Прежде всего следует отметить, что в 2007 г. оборотные активы увеличились на 2 762 млн. руб., а в 2008 г. - на 1 526 млн. руб. По отдельным составляющим оборотных активов можно сказать следующее:

- доля запасов увеличилась на 0,7% в 2007 г., а в 2008 г. на 28,93%, в том числе сырья и материалов - на 0,7% увеличилась в 2007 г. и сократилась на 6,63% в 2008 г.;

- доля готовой продукции увеличилась на 17,67% в 2007 году, сократилась на 19,44% в 2008 году;

- доля товаров отгруженных увеличилась на 2,2% в 2007 г. и на 25,11% в 2008 г.;

- доля дебиторской задолженности сократилась на 18,28% в 2007 г., увеличилась на 4,49% в 2008 г.;

- доля денежных средств сократилась на 0,94% в 2007 г., увеличилась на 1,76% в 2008 г.

Таким образом, на основании анализа структуры и динамики активов баланса ОАО «КАТЭК» можно сделать следующие выводы:

- за 2006-2008 гг. произошел рост как объема основного капитала, т.е. внеоборотных активов, так и объема оборотных активов;

- за анализируемый период изменилась структура актива баланса ОАО «КАТЭК» (увеличилась доля внеоборотных активов);

- в составе оборотного капитала возросла доля запасов, увеличилась доля товаров отгруженных и доля дебиторской задолженности (на 4,49% в 2008 г. по сравнению с 2007 г.), а в 2007 г. по сравнению с 2006 г. сократилась на 18,28%, что может свидетельствовать либо о сокращении основной деятельности предприятия, либо об улучшении работы с покупателями;

- доля свободных денежных средств сократилась в 2007 г., а в 2008 г. наоборот увеличилась.

В целом, анализ состава, структуры и динамики активов баланса ОАО «КАТЭК» позволяет сделать предположение об незначительном ухудшении в 2008 г. по отношению к 2007 г. финансового состояния предприятия, что и предстоит уточнить в ходе дальнейшего исследовании.

2.2.5 Анализ источников формирования имущества ОАО «КАТЭК»

Для осуществления эффективной финансово-хозяйственной деятельности руководители предприятия должны иметь четкое представление о том, за счет каких источников данная деятельность будет осуществляться. Определяющим моментом для любого вида деятельности является обеспечение его финансовыми ресурсами.

Поэтому анализ источников формирования и размещения капитала имеет большое значение. В процессе анализа источников средств ОАО «КАТЭК» в рамках настоящего исследования будут изучены:

- состав, структура, динамика источников формирования капитала предприятия;

- состав и динамика собственного и заемного капитала;

- уровень финансового риска (соотношение заемного и собственного капитала);

- изменения в пассиве баланса с точки зрения повышения уровня финансовой устойчивости.

Перед проведением анализа капитала ОАО «КАТЭК» раскроем сущность основных понятий, применяемых в аналитическом процессе.

Капитал - это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли. Он формируется за счет собственных и заемных источников.

Собственный капитал формируется за счет:

- уставного капитала - сумм средств учредителей для обеспечения уставной деятельности. Уставный капитал формируется в процессе первоначального инвестирования средств. Вкладом учредителей могут быть денежные средства, имущественные права. Нематериальные активы, величина уставного капитала объявляется при регистрации;

- накопленный капитал - это капитал, сформированный в процессе финансово-хозяйственной деятельности за счет прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, целевого финансирования, безвозмездно полученных от юридических или физических лиц ценностей, а также безвозвратных и возвратных бюджетных ассигнований.

Основным источником пополнения собственного капитала предприятия является нераспределенная прибыль. Если предприятие убыточное, то собственный капитал уменьшается на сумму полученных убытков.

Заемный капитал - это кредиты банков, финансовых компаний, кредиторская задолженность, лизинг и другие виды заемных средств. Заемный капитал подразделяется на краткосрочный (менее года) и долгосрочный (более года).

По форме привлечения заемные средства подразделяются:

- на средства, привлекаемые для воспроизводства основных фондов;

- средства, привлекаемые для пополнения оборотных активов;

- средства, привлекаемые для удовлетворения социальных нужд.

По форме привлечения заемные средства могут быть в денежной, товарной форме или в форме оборудовании; по источникам привлечении заемные средства делятся на внешние и внутренние; по форме обеспечения - обеспеченные залогом, закладом, поручительство, гарантией или необеспеченные.

При формировании структуры капитала необходимо учитывать особенности каждой его составляющей, а также следить за оптимальным соотношением собственных и заемных средств.

Рассмотрим структуру и динамику структуры источников капитала на анализируемом предприятии (табл. 2.2.5).

Таблица 2.2.5. Анализ динамики и структуры источников капитала ОАО «КАТЭК»

Источник капитала	Наличие средств, млн руб.	Структура средств, %
	2006 г.	2007 г.	2008 г.	Отклонение (+,-) 07/06	Отклонение (+,-) 08/07	2006 г.	2007 г.	2008 г.	Отклонение (+,-) 07/06	Отклонение (+,-) 08/07
Собственный капитал	437	510	1 162	73	652	22,33	10,48	17,97	-11,85	7,49
Заемный капитал	1 520	4 356	5 303	2 836	947	77,67	89,52	82,03	11,85	-7,49
Итого	1 957	4 866	6 465	2 909	1 599	100	100	100	-	-

Следует отметить, что в структуре источников капитала в 2007 году значительно превалирует заемный капитал. Причем за 2007 г. его величина увеличилась на 2 836 млн. руб., а собственный капитал увеличился на 73 млн руб. В 2008 г. произошло незначительное увеличение как собственного капитала, так и заемного. В целом в 2007 г. объем капитала увеличился на 2 909 млн.руб., в 2008 г. на 1 599 млн. руб. Такое соотношение собственного и заемного капитала говорит о не очень высокой степени финансового риска, испытываемого предприятием.

Данные таблицы показывают, что в ОАО «КАТЭК» увеличение собственного капитала предприятия произошло в основном вследствие роста добавочного фонда (на 25 млн. руб. в 2007 г., на 17 млн. руб. в 2008 г.), т.е. за счет увеличения стоимости внеоборотных активов после переоценки. Сумма нераспределенной прибыли увеличилась на 5 млн. руб. в 2007 г., на 3 млн руб. в 2008 г. Иными словами, прирост собственного капитала на ОАО «КАТЭК» происходит за счет экстенсивных факторов.

Таблица 2.5.6. «Динамика собственного капитала ОАО «КАТЭК»

Источник капитала	Наличие средств, млн руб.	Структура средств, %
	2006 г.	2007 г.	2008 г.	Отклонение (+,-) 07/06	Отклонение (+,-) 08/07	2006 г.	2007 г.	2008 г.	Отклонение (+,-) 07/06	Отклонение (+,-) 08/07
Уставный капитал	150	150	152	0	0	31,45	29,59	28,46	-1,86	-1,12
Добавочный фонд	32	57	74	25	17	6,71	11,24	14,04	4,53	2,80
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	295	300	303	5	3	61,84	59,17	57,50	-2,67	-1,68
Итого	477	507	527	30	20	100	100	100	-	-

Большое влияние на финансовое состояние предприятия оказывают состав и структура заемных средств, т.е. соотношение долгосрочных, среднесрочных и краткосрочных финансовых обязательств. В табл. 2.5.7 проанализируем изменения заемного капитала, произошедшее на предприятии в 2006-2008 гг.

Таблица 2.5.7 Динамика заемного капитала ОАО «КАТЭК»

Источник капитала	Сумма, млн руб.	Структура капитала %
	2006 г.	2007 г.	2008 г.	Отклонение (+,-) 07/06	Отклонение (+,-) 08/07	2006 г.	2007 г.	2008 г.	Отклонение (+,-) 07/06	Отклонение (+,-) 08/07
Долгосрочные обязательства	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Краткосрочные обязательства	581	1 646	0	1 065	-1 646	23,63	23,29	41,43	-0,33	18,14
Кредиторская задолженность	939	2 710	1 553	1 771	-1 157	38,19	38,35	33,72	0,17	-4,63
В том числе:				488	111	17,61	13,03	22,41	-4,57	9,38
перед поставщиками и подрядчиками	433	921	1032
по оплате труда	12	26	72	14	46	0,49	0,37	1,56	-0,12	1,20
расчеты по социальному страхованию	5	10	30	5	20	0,20	0,14	0,65	-0,06	0,51
расчеты по налогам и сборам	6	8	10	2	2	0,24	0,11	0,22	-0,13	0,10
прочим кредиторам	483	1745	0	1 262	-1 745	19,64	24,70	0	5,05	-24,70
Итого	2 459	7 066	4 605	4 607	-2 461	100	100	100	-	-

Заемные средства ОАО «КАТЭК» складываются из двух основных элементов: долгосрочных обязательств и кредиторской задолженности (38,19% в 2006 г., 38,35% в 2007 г. и 33,72% в 2008 г.). Доля краткосрочных обязательств за 2007 г. уменьшилась 0,33%, за 2008 г. возросла на 18,14%. За 2007 г. доля кредиторской задолженности в общем объеме заемного капитала увеличилась на 0,17%, в 2008 г. сократилась на 4,63%.

Рассчитаем покрытие внеоборотных активов ОАО «КАТЭК»:

- 1 степень (значение должно быть больше 100%):

, (2.1)

где СК - собственный капитал;

ВнА - внеоборотные активы.

2006 г.: ;

2007 г.: ;

2008 г.:

следовательно, степень покрытия недостаточна;

- 2 степень (значение должно быть больше 100%):

, (2.2)

где ДЗК - долгосрочный заемный капитал.

2006 г.: ;

2007 г.: ;

2008 г.:

Исходя из проведенных расчетов можно сделать вывод, что за исследуемый период степень покрытия внеоборотных активов не соответствует нормативным, что свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия.

2.2.6 Анализ платежеспособности ОАО «КАТЭК»

В качестве критериев для оценки удовлетворительности структуры бухгалтерского баланса предприятия используем следующие показатели:

- коэффициент текущей ликвидности;

- коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

- коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами

Полученные расчеты (таблица 2.4) выявляют его устойчивое положение с точки зрения его платежеспособности.

Таблица 2.2.6 Анализ платежеспособности ОАО «КАТЭК»

Наименование показателей	2006 год	2007 год	2008 год	Норматив коэффициента
Коэффициент текущей ликвидности:	1,2	1,1	1,5	Не менее чем 1,1
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:	0,2	0,1	0,2	Не менее чем 0,1
Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами:	0,19	0,21	0,18	Не более чем 0,85

Коэффициент текущей ликвидности, характеризует достаточность оборотного капитала и стабильность финансового положения компании. Рассчитывается как отношение текущих (оборотных) активов к текущим обязательствам компании. Значение коэффициента за 2006-2008 гг. превышало установленную норму, то есть предприятие становилось более ликвидным, а значит способным быстро превращать свои активы в денежные средства. Стабильно положительная динамика роста коэффициента текущей ликвидности указывает на рост у предприятия обеспеченности расчетов оборотными активами.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для ее финансовой устойчивости.

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами характеризует способность организации рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов, определяется отношением всех (долгосрочных и краткосрочных) обязательств организации к общей стоимости имущества (активов).

Как видно из таблицы все коэффициенты нашего предприятия находятся в границах нормативов, поэтому можно говорить о признании структуры бухгалтерского баланса удовлетворительным.

2.2.7 Анализ финансовой устойчивости

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.

По данным финансовой отчетности ОАО «КАТЭК» определяем тип его финансовой устойчивости по обеспеченности источниками процесса формирования запасов и затрат за отчетный период, все показатели сводим в таблицу 2.2.7.

Таблица 2.2.7 Показатели финансовой устойчивости ОАО «КАТЭК» за 2006-2008 гг.

Наименование	Сокращенное название	Годы	2007/2006	2008/2007
		2006 год	2007 год	2008 год	абсол. откл	относ. откл	абсол. откл	относ. откл
Собств.оборотные ср-ва	СОС	697,0	1 402,0	2 930,0	705,0	201,15	1 528,0	208,99
Ист-ки собств. ср-в	СС	1 957,0	4 782,0	7 520,0	2 825,0	244,35	2 738,0	157,26
Внеобор.активы	ВА	1 260,0	3 380,0	4 590,0	2 120,0	268,25	1 210,0	135,80
Запасы	З	767,0	1 974,0	4 396,0	1 207,0	257,37	2 422,0	222,70
НДС	НДС	47,0	194,0	56,0	147,0	412,77	-138,0	28,87
Перманентный капитал	ПК	697,0	1 402,0	2 930,0	705,0	201,15	1 528,0	208,99
Долгосрочные заемные ср-ва	ДЗС	0,0	0,0	0,0	0,0	0,00	0,0	0,00
Все источники	ВИ	1 278,0	3 048,0	4 838,0	1 770,0	238,50	1 790,0	158,73
Кракоср.ЗС	КЗС	581,0	1 646,0	1 908,0	1 065,0	283,30	262,0	115,92
Излишек/недостаток СОС	Фсос	-117,0	-766,0	-1 522,0	-649,0	654,70	-756,0	198,69
Излишек/недостаток ПК	Фпк	-117,0	-766,0	-1 522,0	-649,0	654,70	-756,0	198,69
Излишек/недостаток ВИ	Фви	464,0	880,0	386,0	416,0	189,66	-494,0	43,86
Трехмерный показатель	S(Ф)	0; 0; 1	0; 0; 1	0; 0; 1

Анализ финансовой устойчивости ОАО «КАТЭК» за 2006-2008 гг. показал, что у предприятия неустойчивое финансовое состояние, при котором нарушен платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств за счет привлечения временно свободных источников средств (резервного фонда, фонда накопления), кредитов банка и др.

При этом финансовая неустойчивость считается допустимой, так как:

производственные запасы плюс готовая продукция превышают сумму краткосрочных кредитов и заемных средств, участвующих в формировании запасов;

незавершенное производство плюс расходы будущих периодов меньше суммы собственного оборотного капитала

Руководству предприятия необходимо пересмотреть свои решения и нарастить реальный собственный капитал путём увеличения нераспределенной прибыли и резервов, увеличения Уставного капитала, снижения дивидендов, подъема рентабельности с помощью контроля затрат, а также за счет распределения прибыли после налогообложения в фонды накопления при условии роста части этих фондов, не вложенной во внеоборотные активы.

В международной практике и в настоящее время в практике прогрессивных белорусских фирм проводят относительную оценку финансовой устойчивости организации с помощью финансовых коэффициентов (табл. 2.2.8):

Таблица 2.2.8 Оценка финансовой устойчивости ОАО «КАТЭК» за 2006-2008 гг.

Показатели	Год	Отклонение (+,-) 07/06	Отклонение (+,-) 08/07	Нормативный коэффициент
	2006	2007	2008
Коэффициент собственности (автономии)	0,16	0,06	0,05	-0,10	-0,01	0,6
Коэффициент заемных средств	0,80	0,88	0,43	0,08	-0,45	-
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	3,48	8,54	4,56	5,06	-3,98	Не более 0,6
Коэффициент мобильности	1,59	2,75	2,52	1,16	-0,23	0,2-0,5
Коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными оборотными средствами	0,39	0,31	0,48	-0,08	0,17	0,1-0,5
Коэффициент соотношения внеоборотных и собственных средств	2,88	6,63	3,95	3,75	-2,68	0,5-0,8
Коэффициент соотношения производственных активов и стоимости имущества	0,25	0,25	0,41	0	0,16	0,5
Коэффициент устойчивости экономического роста	0,09	0,07	0,03	-0,02	-0,04	-

На основании полученных данных можно сделать следующие выводы:

- коэффициент собственности за рассматриваемый период был ниже нормативного значения и при этом он сокращается; коэффициент заемных средств одновременно с этим увеличился в 2007 г., а в 2008 г. уменьшился. Увеличение данного коэффициента свидетельствует о достаточно высокой доле заемных средств в общем объеме средств ОАО «КАТЭК» и о тенденции к ее дальнейшему увеличению, что может ухудшить финансовую устойчивость предприятия;

- коэффициент соотношения заемных и собственных средств за рассматриваемый период превышает нормативное значение. Это позволяет поставить под сомнение финансовую устойчивость предприятия;

- коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными оборотными средствами не превышает нормативного, что свидетельствует о хорошем финансовом состоянии предприятия, его возможности проводить независимую финансовую политику;

- коэффициент соотношения внеоборотных и собственных средств за рассматриваемый период значительно превышает нормативное значение. Это может свидетельствовать о неудовлетворительной структуре баланса предприятия и нерациональном распределении и использовании средств;

- исходя из изменения коэффициента устойчивости экономического роста за рассматриваемый период следует, что размер прибыли, которая может быть направлена на развитие и создание резервов предприятия, сокращается. Это также может свидетельствовать об ухудшении состояния предприятия.

3. Основные мероприятия по повышению финансовой устойчивости предприятия

3.1 Государственный механизм обеспечения финансовой устойчивости ОАО «КАТЭК»

Финансовая устойчивость субъектов хозяйствования играет важную роль в обеспечении устойчивого развития Республики Беларусь. С целью его повышения государство осуществляет макроэкономическое регулирование путем реализации бюджетно-налоговой, кредитно-финансовой, ценовой политики и др.

В Республике Беларусь согласно Указу Президента Республики Беларусь от 28 марта 2006 г. №182 «О совершенствовании правового регулирования порядка оказания государственной поддержки юридическим лицам и индивидуальным предпринимателям» государство оказывает поддержку субъектам хозяйствования.

В виду того, что ОАО «КАТЭК» находится в свободной экономической зоне «Минск» предприятию предоставляются следующие преференции:

Ш статус резидента СЭЗ позволяет предприятиям значительно снизить себестоимость продукции; при этом допустимый уровень амортизации оборудования составляет 5 лет;

Ш СЭЗ обладают развитой транспортной инфраструктурой, благодаря которой можно оперативно организовывать отправку продукции в любом направлении автомобильным или железнодорожным транспортом;

Ш существующие в СЭЗ Республики Беларусь режимы таможенного и налогового регулирования весьма привлекательны для притока иностранного капитала. По сравнению с обычными предприятиями различных форм собственности налогообложение резидентов СЭЗ значительно проще;

Ш прибыль собственного производства освобождается от налогообложения сроком на 5 лет с момента ее появления, включая первый прибыльный год.

Таким образом, ежегодно ОАО «КАТЭК» выплачивает в бюджет государства на 40% меньше налоговых платежей, чем обычные предприятия Республики Беларусь.

Государство стимулирует создание СЭЗ, т. к. это помогает увеличить приток иностранных инвестиций, улучшить инвестиционный климат и привлечь стратегических инвесторов; обеспечить благоприятные условия для привлечения новых высоких технологий и передового зарубежного опыта; стимулировать экспорт и развивать импортозамещающие производства; создавать новые рабочие места.

Влияние государственной политики на финансовую устойчивость субъектов хозяйствования заключается в сокращении и (или) увеличении их финансовых ресурсов в связи с реализацией фискальной и стимулирующей функций данной политики. Оказываемое влияние носит прямой или косвенный характер и может проявляться как в краткосрочном периоде, таг и через определенный временной период.

Установленные зависимости между финансовой устойчивостью субъектов хозяйствования и государственной поддержкой позволяют определить направления совершенствования последней. Повышению финансовой устойчивости будут способствовать:

- снижение уровня налоговой нагрузки;

- упрощение методик расчета налогов и отчислений;

- предоставление налоговых льгот с целью стимулирования инвестиционной и инновационной деятельности организаций и т.д.

Реализация первых двух направлений позволит увеличить объем финансовых ресурсов, остающихся в распоряжении предприятия. Соблюдение последнего направления будет способствовать обеспечению финансовой устойчивости в долгосрочной перспективе.

3.2 Выпуск новой продукции как один из факторов повышения финансовой устойчивости предприятия

3.2.1 Определение целевого рынка

Продукция предприятия нацелена на сектор высоковольтного оборудования 6,10 и 35, 110 кВ. Основными потребителями являются предприятия энергосистемы РБ.

В виду специфики продукции использовать массовый маркетинг не целесообразно.

Для нашего предприятия оптимальным является дифференцированный маркетинг, когда предприятие ориентируется на группу покупателей и адаптирует свой товар под требования группы. Эту модель поведения целесообразно использовать на насыщенных рынках, на которых отсутствует явный дефицит, в условиях высокой конкуренции. Для использования этой модели предприятию необходимо обладать гибкой организационной и производственной структурой. Основное достоинство данного варианта-то, что, ориентируясь на группу потребителей, можно минимизировать риски, следовательно, предприятие будет обладать высокой рыночной устойчивостью. Среди недостатков можно отметить высокие затраты на маркетинг и производство, невозможность экономии на масштабе на начальном этапе.

На сегодняшний день сложилось несколько категорий участников данного рынка.

К первой относятся заводы, работающие со времен доперестроечной экономики. Они характеризуются сохранившейся почти без изменений организационно-штатной структурой, не приспособленной к рыночным условиям, консервативностью, недоверием и, как следствие, относительным пренебрежением к законам классического маркетинга, низкой производительностью труда. К достоинствам этой категории участников можно отнести огромный опыт, ответственное и скрупулезное отношение ко всем аспектам производственной деятельности, таким как нормативно-техническое сопровождение изделий и документооборот, надежность в долгосрочных договорных отношениях, надежный сервис. К этой группе можно отнести такие предприятия как ОАО «ЭЛКО» (г. Минусинск) и Нижнетуринский электроаппаратный завод.

Вторую категорию составляют молодые производственные структуры, созданные, как правило, бывшими специалистами институтов, министерств и крупных производственных объединений либо учрежденные западными компаниями. Эта категория отличается более гибкой технической и экономической политикой, высоким интеллектуальным потенциалом, высокой производительностью труда, сжатыми сроками поставок. Недостатки этой группы зачастую объясняются отсутствием достоинств первой группы, а именно: пока еще недостаточный опыт четкой организации всех этапов производственной деятельности, неразвитая в должной мере инфраструктура сервиса, неполная и некачественная научно-техническая документация. (Таврида Электрик).

В третью категорию входят торгующие компании, не имеющие собственного производства, холдинги, объединения, выступающие как дилеры, представители, посредники и т.д. Основным видом деятельности этих компаний является маркетинг продукции заводов. Являясь своеобразным буфером между потребителями и производством, эта группа берет на себя в основном задачи согласования технических и экономических вопросов, обеспечивает комплексность поставок. Основным достоинством большинства компаний этой категории является возможность предоставления заводам оборотных средств, т.е. обеспечения 100%-ной предоплаты. Недостатком является относительно невысокий уровень технической подготовки менеджеров. К этой категории можно отнести такие фирмы, как ЗАО «Энергосеть», «Партнёр-94» и другие.

В четвертую категорию входят крупные транснациональные компании, заводы которых расположены на территории нескольких стран. Эти компании зачастую одновременно являются и импортерами, и производителями, т.е. имеют свое производство в России. Техническое превосходство этих компаний над российскими сегодня бесспорно. Недостатком является неполное представление об особенностях российской промышленной и экономической инфраструктуры, а также технического менталитета эксплуатирующего персонала. В эту категорию входят АBB, Schneider Electric, Siemens, General Electric, Alstom Power, Moeller.

К пятой группе относятся предприятия, находящиеся на территории стран СНГ и производящие вакуумные выключатели по договору лицензии. К плюсам таких организаций можно отнести большой опыт компаний лицензиаров, их техническая помощь и постоянный контроль качества. Главным минусом является жесткость соглашения, по которому пользователь лицензии ограничен в правах на производства аналогичного оборудования, порой более совершенного, использовать комплектующие других производителей, изменять ценовую политику без согласия лицензиара. В эту группу входит «Иносат».

Для наибольшей наглядности представим позиционирование «КАТЭК» при помощи многомерного шкалирования (цена-качество).

В настоящее время на рынке стран СНГ можно выделить двух производителей, занимающих лидирующее положение на данном рынке: «Таврида-электик» и «Контакт». Именно эти две фирмы и будут являться основными конкурентами для «КАТЭК».

На рынке Республики Беларусь основным конкурентом окажется всё-таки «Иносат».



Рис. 3.2.1 Позиционирование «КАТЭК» относительно конкурентов

где,

1 - постсоветское производство

2 - молодые компании

3 - компании, работающие по договору лицензии

4 - транснациональные компании

Данное положение выгодно тем, что «КАТЭК» сможет конкурировать по качеству с транснациональными компаниями, а по цене с российскими производителями.

3.2.2 Коммуникационная политика

На первом этапе продвижения продукции предполагается информировать потенциальных потребителей о продукции производимой «КАТЭК». Это предлагается осуществить с помощью прямой почтовой рассылки и телемаркетинга, двумя наиболее дешевыми и эффективными способами. Основной упор будет сделан на то, чтобы у потребителя сформировалось мнение о вакуумных выключателях «КАТЭК» как о высококачественной продукции по средней цене, производимой национальной фирмой.

На этапе роста предлагается размещение рекламы в отраслевых журналах, специализированных каталогах и базах данных. Тип рекламы увещевательный. целью данного этапа является достичь предпочтения марки «КАТЭК».

На этапе зрелости планируется использовать напоминающую рекламу. Целесообразно использовать «пульсирующий график» - неравномерное размещение рекламы в рамках временного периода.

На всех этапах жизненного цикла товара будет осуществляться личная продажа. Это обусловлено спецификой продукции, и применяется, когда товар имеет высокую цену и покупателем зачастую является юридическое лицо. Для успешного осуществления личных продаж будет осуществлён отбор менеджеров по продажам, обладающих нужными знаниями в данной области и определёнными качествами способствующими успешным продажам.

Пропаганда. Для закрепления позиционирования будут использоваться такие методы как PR-статьи в различного рода отраслевых изданиях, рассказывающие о преимуществах вакуумных выключателей и разъединителях, о новшествах используемых в продукции.

Реклама в Интернет. Размещение информации о производстве вакуумных выключателей и разъединителей на сайте компании, размещение информации в онлайновых каталогах, базах данных и досках объявлений. Осуществление прямой почтовой рассылки через сеть Интернет потенциальным клиентам.

3.2.3 Ценовая, товарная политика и политика распределения

На сегодняшний день цена по-прежнему является основополагающим фактором при выборе продукции. Поэтому использование стратегии проникновения на рынок на этапе выхода на рынок и роста будет наиболее рациональным. Стратегия предполагает установление цены на уровне рыночной или несколько ниже, для создания стимула для совершения первой пробной покупки. Потом для удержания доли рынка цена будет продолжать оставаться более низкой. Цена не будет увеличиваться и на стадии роста, благодаря эффекту масштаба и эффекту опыта.

Таблица 3.2.3. Прогнозная цена реализации продукции

N		Потребность рынка (шт.)	Прогнозная цена по годам
	Цена реализации единицы продукции:		2009	2010	2011	2012	2013
1
	внутренний рынок	1000	2500	2500	2500	2500	2500
	внешний рынок	6000	2500	2500	2500	2500	2500
2
	внутренний рынок	15	15000	15000	15000	15000	15000
	внешний рынок	100	15000	15000	15000	15000	15000
3
	внутренний рынок	50	1000	1000	1000	1000	1000
	внешний рынок	300	1000	1000	1000	1000	1000
4
	внутренний рынок	250	2000	2000	2000	2000	2000
	внешний рынок	1500	2000	2000	2000	2000	2000

Планируется выпуск основной номенклатуры вакуумных выключателей (6, 10 и 35 кВ) и разъединителей (35, 110 кВ), что позволит удовлетворить весь спрос и занять нишу отечественного производителя недорогих качественных выключателей.

Высокое качество продукции будет достигаться за счёт высокой профессиональной подготовки рабочего персонала и современного качественного оборудования, а также за счёт использования только качественных комплектующих. Продукция будет проходить три уровня контроля качества:

1) входной контроль (контроль комплектующих)

2) внутренний контроль (контроль во время производства)

3) выходной контроль (контроль перед упаковкой продукции)

все эти мероприятия несомненно, обеспечат только высокое качество производимой продукции.

Как отмечалось выше, продукция предприятия отличается рядом особенностей принадлежащих в целом всем товарам промышленного назначения, поэтому целесообразен выбор прямых каналов распределения.

Основными участниками канала распределения для продукции являются предприятие-производитель и конечный потребитель. Для товаров производственного назначения такая схема является наиболее оптимальной.

При выходе на рынок России и Казахстана распределение будет осуществляться через посредников. Существует несколько вариантов выхода на эти рынки:

1) Создание собственной сети посредников.

2) Использование уже существующей сети.

Создание собственной сети, очень дорого, хотя и имеет ряд очевидных преимуществ. Целесообразней будет использование уже существующей сети. Это будет минимально по расходам и затраченному времени.

3.2.4 Прогнозирование финансово-хозяйственной деятельности

Рыночная экономика существенно изменила методологию финансового планирования, место и роль финансов в хозяйственном механизме предприятия. Усилилась их стимулирующая роль в повышении эффективности производственно-хозяйственной деятельности. Эффективность использования финансовых ресурсов стала главным критерием при выработки стратегии и тактики ведения хозяйственной деятельности. Основная цель финансового прогнозирования состоит в том, чтобы сбалансировать намечаемые расходы предприятия с финансовыми возможностями.

В процессе планирования были рассчитаны ожидаемые финансовые результаты проекта, потоки денежных средств, показатели финансово-хозяйственной деятельности, а также осуществимость финансового плана предприятия.

План предприятия основан на следующих допущениях.

Расчеты для финансового плана проведены по методу постоянных цен, в денежных единицах с постоянной покупательной способностью, в качестве которой выбрана млн руб. Рост цен на продукцию и материалы принят равным 1% в год (сопоставимые цены).

Расчеты по настоящему проекту выполнены на основании информации, актуальной по состоянию на 1 мая 2009 г.

Горизонт расчетов принят равным 5 годам (2010-2015 гг.).

Все расчетные данные по данному разделу сведены в табличные формы. В качестве базового периода (БП) принят 2009 г.

Таблица 3.2.4. Расчет чистой прибыли от реализации продукции

N	Виды поступлений и издержек	По годам (периодам)
п/п		реализации проекта
1	Выручка (валовой доход) от реализации продукции, работ, услуг	356000	712000	1424000	1708800	2050560
2	Налоги и отчисления из выручки	34100	68200	136400	163680	196416
3	Переменные издержки	233813	467626	935252	1122302	1346763
4	Переменная прибыль	88087	176174	352348	422818	507381
5	Постоянные издержки	63310	64312	65334	66377	67441
6	Прибыль от реализации продукции	24777	111862	287014	356440	439940
7	Прибыль балансовая	24777	111862	287014	356440	439940
8	Налогооблагаемая прибыль	24777	111862	287014	356440	439940
9	Налоги из прибыли	6511	29397	75427	93673	115616
10	Чистая прибыль - всего	18266	82465	211586	262768	324324

Источниками доходов и поступлений средств ОАО «КАТЭК» являются:

1) выручка от реализации

2) авансы, получаемые от заказчиков. В 2010 году предприятие также планирует получать авансы от заказчиков на изготовление продукции.

В расходной части финансового плана предприятия предусматриваются следующие статьи расходов:

1) расходы на оплату труда;

2) расходы на приобретение сырья (материалов), оплату работ, услуг;

3) отчисления на социальные нужды;

4) платежи в бюджет и во внебюджетные фонды.

Таблица 3.2.5. Расчет денежных потоков на период реализации проекта

N п/п	Виды поступлений и издержек	По годам (периодам) реализации проекта
1	ПРИТОК ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ
1 1	Выручка от реализации продукции (работ, услуг)	356000	712000	1424000	1708800	2050560
1 2	Кредиты, займы - всего	66000	0	0	0	0
	В том числе:
1 2 1	краткосрочные	66000
1 3	Централизованные источники	0	0	0	0	0
	финансирования
1 4	Увеличение кредиторской	8253	6523	13018	5225	6265
	задолженности
1 5	Полный приток денежных средств	430253	718523	1437018	1714025	2056825
2	ОТТОК ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ
2 1	Затраты на приобретение	66000
	основных фондов
2 2	Прирост текущих активов	31576	31104	62125	24890	29906
2 3	Затраты на производство и сбыт	283923	518738	987386	1175480	1401004
	продукции (за вычетом
	амортизации)
2 4	Налоги и неналоговые платежи	34100	68200	136400	163680	196416
	из выручки
2 5	Налоги из прибыли	6511	29397	75427	93673	115616
2 6	Погашение основного долга по	66000
	кредитам (по проекту)
2 7	Полный отток денежных средств	499990	647439	1261339	1457722	1742942
2 8	Излишек (дефицит) денежных средств	-69737	71083	175679	256302	313882
2 9	Накопительный остаток	-69737	1347	177026	433328	747210

В качестве притоков денежных средств рассматриваются выручка от реализации, а также возможности получения ОАО «КАТЭК» долгосрочного и краткосрочных кредитов.

В оттоки денежных средств включены следующие выплаты: расчеты с поставщиками за сырье и материалы, выплата основного долга и процентов по нему, затраты на производство и сбыт продукции, издержки обращения, прирост оборотных активов, налоги и неналоговые платежи.

По годам реализации проекта накопительный остаток денежных средств в каждом периоде, за исключением первого года, остается положительным, что говорит о финансовой осуществимости проекта.

Простой срок окупаемости составит 1 год, дисконтированный -2 года при ставке дисконтирования 15%. Величина этой ставки была выбрана как ставка альтернативного вложения капитала с учетом фактора риска.

Чистый дисконтированный доход (NPV) составит 476 487 млн руб.

Таблица 3.2.6. Расчет чистого потока наличности

N	Виды поступлений и издержек	По годам (периодам)
п/п		реализации проекта
1	ПРИТОК НАЛИЧНОСТИ
1 1	Выручка от реализации продукции (работ, услуг)	356000	712000	1424000	1708800	2050560
1 2	Прочие доходы, связанные с реализацией проекта
2	Полный приток (стр. 1.1+стр. 1.2)	356000	712000	1424000	1708800	2050560
3	ОТТОК НАЛИЧНОСТИ
3 1	Затраты на приобретение основных фондов (инвестиции в основной капитал)	66000
3 2	Прирост чистого оборотного капитала	-4178	52081	49107	19666	23642
3 3	Затраты на производство и сбыт продукции	283923	518738	987386	1175480	1401004
	(без амортизации)
3 4	Налоги и неналоговые платежи из выручки	34100	68200	136400	163680	196416
3 5	Налоги из прибыли	6511	29397	75427	93673	115616
3 6	Погашение процентов по кредитам	11880	0	0	0
4	Полный отток (сумма строк с 3.1 по 3.6)	398237	668417	1248321	1452498	1736678
5	Сальдо потока (чистый поток наличности - ЧПН)	-42237	43583	175679	256302	313882
6	То же нарастающим итогом (по стр. 5)	-42237	1347	177026	433328	747210
	Приведение будущей стоимости денег к их текущей стоимости
	Коэффициент дисконтирования (при ставке 15%)	1	0.8696	0.7561	0.6575	0.5718
7	Дисконтированный приток (по стр. 2)	356000	619130	1076749	1123564	1172414
8	Дисконтированный отток (по стр. 4)	398237	581232	943910	955041	992951
9	Дисконтированный ЧПН (стр. 7 - стр. 8)	-42237	37899	132839	168523	179463
10	То же нарастающим итогом (по стр. 9) (чистый дисконтированный доход - ЧДД)	-42237	-4338	128501	297024	476487

В нижеприведенной таблице сгруппированы показатели по проекту на период его реализации.

Таблица 3.2.7. Сводные показатели по проекту

N	Наименование показателей	В целом по проекту	По годам (периодам)
п/п			реализации проекта
1	Потребность в инвестициях	206318	61822	52081	49107	19666	23642
2	Источники финансирования проекта:
2 1	собственные средства	401908	0	47903	97011	116676	140318
2 2	заемные и привлеченные средства	66000	66000	0	0	0	0
3	Выручка от реализации продукции - всего	6251360	356000	712000	1424000	1708800	2050560
4	Показатели эффективности
	проекта:

Подобные документы

• Анализ финансовой устойчивости предприятия

  Содержание и задачи анализа финансового состояния предприятия. Экономико-организационная характеристика предприятия, анализ финансовой устойчивости и финансовых результатов деятельности организации. Мероприятия по повышению финансовой устойчивости.
  
  курсовая работа [424,2 K], добавлен 14.01.2014
  

• Анализ финансовой устойчивости субъекта хозяйствования ОАО "Азоврыба"

  Последовательность проведения анализа финансовой устойчивости предприятия. Характеристика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия. Повышение финансовой устойчивости предприятия.
  
  курсовая работа [134,1 K], добавлен 07.01.2017
  

• Анализ финансовой устойчивости предприятия

  Понятие и виды финансовой устойчивости предприятия. Сущность финансового анализа, абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости. Комплексная оценка ликвидности и платежеспособности ООО "АРС". Меры укрепления финансовой устойчивости фирмы.
  
  курсовая работа [180,8 K], добавлен 01.03.2015
  

• Типы финансовой устойчивости предприятия

  Расчет факторов и степени финансовой устойчивости в зависимости от степени обеспеченности запасов и затрат различными видами источников. Определение типа финансовой устойчивости. Мероприятия и методы по повышению финансовой устойчивости предприятия.
  
  контрольная работа [32,7 K], добавлен 06.02.2008
  

• Повышение финансовой устойчивости предприятия в современных условиях

  Сущность, значение, структура и методика анализа финансовой устойчивости. Основные подходы к оценке финансовой устойчивости предприятия. Разработка рекомендаций и предложений по повышению платежеспособности и ликвидности предприятия ОАО "Нефтекамскшина".
  
  дипломная работа [621,9 K], добавлен 21.11.2010
  

• Пути повышения финансовой устойчивости

  Факторы, влияющие на финансовую устойчивость. Акты, используемые для проведения анализа финансовой устойчивости предприятия. Характеристика деятельности предприятия ИП "Самси". Мероприятия, направленные на повышение финансовой устойчивости предприятия.
  
  курсовая работа [64,3 K], добавлен 04.09.2012
  

• Анализ финансовой устойчивости коммерческого предприятия ООО "Ависта Модуль"

  Сущность финансовой устойчивости предприятия. Методы и общая модель оценки деятельности ООО "Ависта Модуль". Расчет для анализа финансовой устойчивости; управление финансовыми вложениями, мероприятия по повышению продаж, пути увеличения прибыльности.
  
  дипломная работа [101,4 K], добавлен 25.09.2011
  

• Показатели и оценка финансовой устойчивости предприятия. Меры по укреплению финансовой устойчивости

  Сущность и содержание финансовой устойчивости. Характеристика ее абсолютных и относительных показателей. Анализ финансовой устойчивости ООО "Светлана". Эффективное использование финансовых ресурсов. Меры по укреплению финансовой устойчивости предприятия.
  
  курсовая работа [61,7 K], добавлен 10.03.2010
  

• Методы оценки и анализа финансовой устойчивости предприятия на примере ООО "Интеркат"

  Понятие, виды финансовой устойчивости предприятия и факторы, влияющие на нее. Оценка основных показателей финансовой устойчивости на примере ООО "Интеркат". Пути повышения финансовой устойчивости предприятия в условиях нестабильности экономической среды.
  
  дипломная работа [1,2 M], добавлен 14.06.2011
  

• Анализ финансовой устойчивости

  Задачи анализа финансовой устойчивости предприятия. Методики оценки финансовой устойчивости предприятия. Положение на товарном и финансовом рынках. Эффективность коммерческих и финансовых операций. Пути повышения финансовой устойчивости предприятия.
  
  курсовая работа [53,5 K], добавлен 11.03.2012
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам