Анализ применения современных методов рефинансирования дебиторской задолженности организации

На фоне полученных негативных результатов анализа дебиторской задолженности, можно заключить, что в ООО «Дин+» работа со счетами дебиторов ведется не очень хорошо. Результатом этого явилось сложившееся негативное положение с оборачиваемостью дебиторской задолженности, а также низкое качество дебиторской задолженности, определяемое высоким коэффициентом просроченной оплаты.

2.3 Оценка возможности применения факторинга на предприятии ООО «Дин+»

Для участников отечественного рынка (компаний и предприятий) важным фактором успешной работы является сохранение конкурентоспособности. На ее уровень могут оказывать влияние многие факторы, которые зависят от внешних и внутренних причин.

Факторинг на предприятии помогает решать проблемы финансового характера путем осуществления выкупа права взыскания дебиторской задолженности его покупателей. Даже при работе с отсрочкой платежа у поставщика появляется возможность получения расчета по сделке. Пользоваться преимуществами факторинга могут предприятия разных отраслей, заинтересованные в продаже продукции на условиях отсрочки платежа. Особенно актуальными предложения факторингового обслуживания становятся для молодых компаний, а также предприятий, ориентированных на расширение рынка своего присутствия.

Достоинства использования факторинга на предприятии состоят в следующем:

- возможность покрытия дефицита оборотного капитала, что может способствовать развитию деятельности и повышению платежеспособности;

- сокращение рисков предоставления продукции покупателю с отсрочкой платежа и стимулирование повышения доходности производства;

- создание условий повышения ликвидности производства за счет грамотного управления дебиторской задолженностью предприятия;

- содействие расширению сферы присутствия на рынке и рентабельности производства;

- расширение клиентской базы предприятия и повышение рыночной привлекательности.

Комиссия банка за факторинг сокращает размер выручки с каждой конкретной поставки, но рост количества отгрузок значительно увеличивает итоговый объем продаж, соответственно, положительным образом влияет на абсолютные и относительные показатели деятельности компании.

Иногда факторинг пытаются сравнивать с кредитом, хотя факторинг и банковский кредит имеют различную природу и направлены на удовлетворение разных потребностей поставщиков. Кредит характеризуется срочностью, что предполагает его погашение через определенный срок. Таким образом, банковский кредит абсолютно неприемлем для финансирования поставок с отсрочкой платежа. Факторинг же на сегодняшний день является единственным бессрочным пассивом в российской экономике и позволяет планировать программу развития на многие годы вперед.

Другой особенностью кредита является необходимость предоставления залога для его получения. Принципиальное отличие факторинга и кредита заключается в том, что кредит ориентирован на успехи компании в прошлом, на те активы, которые были заработаны вчера, факторинг же ориентирован на будущие успехи в продажах, и даже если продажи вырастут в пять раз, это не будет ограничением для финансирования в рамках факторинга. Более подробное сравнение финансирования при факторинге с другими кредитными продуктами представлено в таблице 2.3.1 (см. приложение 1).

В рамках факторинга банк наряду с финансированием осуществляет управление дебиторской задолженностью предприятия. Получая от банка исчерпывающую информацию, достаточную для принятия квалифицированных управленческих решений, сотрудники компании могут сконцентрировать свои усилия на развитии производства, сбыта, изучении рынков, решении хозяйственных, организационных и других вопросов.

На сегодняшний день факторинг весьма успешно используется в работе поставщиков продуктов питания, парфюмерно-косметической, алкогольной продукции, канцелярских товаров, товаров народного потребления, медикаментов, бытовой химии и др. Все эти отрасли объединяет высокая ликвидность продаваемых товаров, поскольку спрос на них постоянен и высок. Однако следует отметить, что факторинг может быть применен в любых отраслях, где практикуется отсрочка платежа, безналичный расчет и существуют постоянные торговые связи.

В коммерческом аспекте эффективность факторинга выражается в том, что банк оказывает содействие в плане кредитного менеджмента. Банк контролирует своевременность оплаты поставок покупателями, проверяет платежную дисциплину и деловую репутацию покупателей, эффективно управляет дебиторской задолженностью. Банк в рамках факторинга позволяет клиенту управлять своими рисками, избегать отгрузок недобросовестным покупателям, грамотно строить лимитную и тарифную политику при осуществлении товарного кредитования.

Таким образом, бесперебойное и эффективное функционирование предприятия любой сферы деятельности во многом напрямую зависит от возможностей сохранять или расширять рынки сбыта, обеспечивать достаточность оборотного капитала. Первое определяется конкурентоспособностью предлагаемого продукта, проводимой маркетинговой политикой и возможностью эффективной работы с потребителями продукции, в том числе на условиях отсрочки платежа при эффективном управлении дебиторской задолженностью. Последнее может достигаться за счет использования факторинга, имеющего ряд важных преимуществ перед другими формами финансирования оборотного капитала.

В современных условиях ведения бизнеса компания ООО «Дин+» вынуждена предоставлять покупателям отсрочку платежа, средний срок отсрочки колеблется в пределах 20-45 дней. Преимущества товарного кредита для покупателя очевидны: нет необходимости выводить из оборота значительные денежные средства, как в случае предоплаты или оплаты по факту; покупатель может планировать график погашения задолженности, а также свести к минимуму риск получения некачественного товара. Однако согласие ООО «Дин+» на предоставление товарного кредита приводит к сокращению оборотных средств, ухудшению текущей ликвидности компании, снижению оборачиваемости дебиторской задолженности, возникновению кассовых разрывов и снижению финансовой устойчивости, что в итоге негативно сказывается на рентабельности бизнеса и объемах получаемой прибыли. «Бремя» долга по поставкам с отсрочкой платежа еще больше усугубляется в случае, если покупатель не соблюдает указанные в договоре сроки (как показывает анализ, на предприятии 62% всей дебиторской задолженности просрочено), это приводит к десинхронизации товарных и денежных потоков и кассовым разрывам в платежной системе компании. Тем не менее, предоставление или увеличение отсрочки платежа является серьезным конкурентным преимуществом на рынке, а порой и единственным аргументом, привлекающим покупателей.

Стремясь не допустить возникновение просроченных или безнадежных долгов, ООО «Дин+» ежедневно проводит мониторинг состояния дебиторской задолженности. В компании за своевременный приход денежных средств на расчетный счет отвечают менеджеры по продаже, что изначально не совсем корректно. Ведь, с одной стороны, менеджер, привлекший клиента, заинтересован в долгосрочной работе с ним а, следовательно, в поддержании «хороших отношений». С другой стороны, менеджеру необходимо найти рычаги воздействия на компанию в случае, если она нарушает договорные сроки. Наиболее эффективное управление дебиторской задолженностью возможно при наличии независимого контроля, например, со стороны факторинговой компании. В рамках факторингового обслуживания банк-фактор проверяет платежную дисциплину и деловую репутацию покупателей, контролирует своевременность оплаты поставок дебиторами, управляет рисками по поставкам с отсрочкой платежа, помогает поставщику грамотно строить лимитную и тарифную политику.

На данный момент ООО «Дин+» для ликвидации кассовых разрывов и пополнения оборотных средств использует такие финансовые инструменты как овердрафт и краткосрочное кредитование.

В рамках факторинга, наряду с финансированием, банк осуществляет управление, дебиторской задолженностью поставщика, освобождая последнего от массы аналитической и практической работы. Получая от банка исчерпывающую информацию, достаточную для принятия квалифицированных управленческих решений, сотрудники компании смогут сконцентрировать свои усилия на развитии производства, сбыта, изучении рынков, решении хозяйственных, организационных и других вопросов.

Важно отметить, что при факторинге банк покрывает основные риски поставщика, возникающие при отгрузках с отсрочкой платежа, - риск неоплаты и несвоевременной оплаты поставки покупателем.

Проведем расчет, который покажет результат внедрения факторинга. Для этого на первом этапе проанализируем денежный поток фирмы за первый квартал 2013 г. (см. таблицу 2.3.2, приложение 2)

Проведенный анализ позволяет сделать следующие выводы:

Для осуществления текущей деятельности в первом квартале 2013 г. ООО «Дин+» вынуждена привлекать заемные средства в виде кредита и овердрафта в размере 13 млн. рублей.

Сумма процентов за пользование заемными денежными средствами составила 1 млн. рублей. На конец рассматриваемого периода остаток денежных средств составил 410 рублей.

Также необходимо отметить, что размер дебиторской задолженности на 31 марта 2013 г. составляет 20 млн. рублей и за первый квартал получена чистая прибыль в размере 7 тысяч рублей.

На втором этапе определим сумму, на которую были совершены отгрузки покупателям, и выделим потенциальных контрагентов, которые будут переведены на факторинговое обслуживание.

Таблица 2.3.3

Отгрузка продукции ООО «Дин+» в первом квартале 2013 г. (руб.)

Таблица 2.3.4

Отгрузка покупателям, планируемых для перевода на факторинговое обслуживание (руб.)

На третьем этапе проанализируем денежный поток, предполагая следующее:

Покупателям, приведенным в таблице 2.3.4, предлагается отсрочка платежа до 60 дней на условиях увеличения объема и ассортимента приобретаемой продукции и заключается договор факторинга. По договору финансовый агент производит первое (авансовое) финансирование фирмы в объеме 80% уступленной фирмой дебиторской задолженности покупателя. С этой суммы средств, взимается плата в размере 18% за период между досрочным получением и датой инкассирования требований. Плата за факторинговое обслуживание составляет 2% от суммы уступленной дебиторской задолженности. Фирма отказывается от использования заемных денежных средств в виде кредита и овердрафта (см. табл.2.3.5, приложение 3).

Проведенный анализ позволяет сделать следующие выводы:

За первый квартал 2013 г. по договору факторинга фирма получила денежные средства в размере 18 млн. рублей, этих средств оказалось достаточно для осуществления текущей деятельности предприятия. Плата за кредитование по факторинговому договору составила 400 тысяч рублей. Комиссия за управление дебиторской задолженностью составила 115 тысяч рублей. На конец рассматриваемого периода остаток денежных средств составил 4 млн. рублей.

Также необходимо отметить, что размер дебиторской задолженности на 31 марта 2013 г. после внедрения факторинга сократился на 6 млн. рублей и составил 14 млн. рублей. После внедрения факторинга фирмой за первый квартал получен убыток в размере 410 тысяч рублей. Этот убыток может быть покрыт за счет использования освободившихся денежных средств в размере 4 млн. рублей (пополнение оборотных средств для увеличения объемов продаж).

Исходя из выше сказанного, практическое использование факторинга на предприятии ООО «Дин+» обеспечит повышение эффективности функционирования за счет следующих элементов:

Предприятие получает финансирование сразу после отгрузки или в определенный договором факторинга день. Таким образом, предприятие сможет поставлять продукцию своим покупателям с большей отсрочкой платежа (60-90 дней). Так как ООО «Дин+» нацелено на увеличение объемов продаж, то использование факторинга даст возможность поддерживать оборотный капитал на необходимом уровне и при этом конкурировать с другими поставщиками за клиентов, предоставляя отсрочку платежа. Также компания, заключив договор факторинга, заранее будет знать, в какой день деньги поступят на его счет.

Таким образом, при финансировании в рамках факторинга полностью решается проблема формирования оборотных средств предприятия, исчезает необходимость поиска залогового обеспечения для получения кредита в банке и, соответственно, не происходит роста кредиторской задолженности (как элемент повышения инвестиционной привлекательности предприятия). Кроме того, факторинговое финансирование имеет более целевую, чем традиционный кредит направленность: предприятие выплачивает проценты именно за тот промежуток времени, когда ему действительно нужны деньги. Следовательно, расчет эффективных процентных ставок при кредитовании и факторинге, в ряде случаев свидетельствует, что обслуживание при факторинге может быть даже дешевле, несмотря на более высокую номинальную ставку.

Таким образом, во второй главе был проведен анализ дебиторской задолженности предприятия, а также обосновано применение факторинга.

ООО «Дин+» работает на рынке по производству и продаже макаронных изделий уже более 10 лет. За это время компания добилась хороших результатов. Высококачественные макаронные изделия, фасованные крупы, фпуктово-ореховые смеси, орехи марки «Золотой Казан» успешно конкурируют на прилавках с любой отечественной и импортной продукцией.

На фоне полученных негативных результатов анализа дебиторской задолженности, можно заключить, что в ООО «Дин+» работа со счетами дебиторов ведется не очень хорошо. Результатом этого явилось сложившееся негативное положение с оборачиваемостью дебиторской задолженности, а также низкое качество дебиторской задолженности, определяемое высоким коэффициентом просроченной оплаты.

Факторинг на предприятии помогает решать проблемы финансового характера путем осуществления выкупа права взыскания дебиторской задолженности его покупателей. Даже при работе с отсрочкой платежа у поставщика появляется возможность получения расчета по сделке. Пользоваться преимуществами факторинга могут предприятия разных отраслей, заинтересованные в продаже продукции на условиях отсрочки платежа. Особенно актуальными предложения факторингового обслуживания становятся для молодых компаний, а также предприятий, ориентированных на расширение рынка своего присутствия.

Практическое использование факторинга в ООО «Дин+» обеспечит повышение эффективности функционирования предприятия.

Заключение

В данной работе изучены вопросы рефинансирования дебиторской задолженностью в организации.

Дебиторская задолженность - неотъемлемая часть хозяйственной деятельности любого предприятия. Рациональное ее использование способствует росту объемов реализации продукции (товаров, работ, услуг), расширению рынка сбыта, а, следовательно, и увеличению прибыли. Однако необоснованно большие суммы дебиторской задолженности отрицательно сказываются на результатах деятельности предприятия, поскольку это приводит к недостаточности собственных оборотных средств, в результате чего сдерживается нормальное развитие компании.

Под дебиторской задолженность понимается право требования организации на поступление финансовых и нефинансовых активов, возникающее из обязательств юридических и физических лиц по договору в ходе хозяйственной деятельности, с целью обеспечения приемлемого уровня финансовой устойчивости.

Политика управления дебиторской задолженностью представляет собой часть общей политики управления использованием оборотного капитала и маркетинговой политики предприятия, направленной на расширение объема реализации продукции и заключающейся в оптимизации общего размера этой задолженности и обеспечении своевременной ее инкассации.

Цель анализа дебиторской задолженности - выявление путей оптимизации величины дебиторской задолженности, снижение риска неплатежей или недопустимого увеличения или непогашения задолженности и обязательств, направленное на улучшение платежеспособности и финансовой устойчивости организации.

Для ускорения перевода дебиторской задолженности в иные формы оборотных активов, предприятия, будь это денежные средства или высоколиквидные долгосрочные (краткосрочные) ценные бумаги применяется рефинансирование дебиторской задолженности, в частности - факторинг и форфейтинг.

Дебиторская задолженность - результат расчётов между двумя хозяйствующими субъектами, например, компанией-продавцом и компанией-покупателем, итогом которых являются возникшее долговое обязательство у одной стороны (кредиторская задолженность) и денежное требование у другой стороны (дебиторская задолженность). Дебиторская задолженность представляет собой «замороженные» ресурсы, отраженные в бухгалтерском балансе компании-кредитора.

Таким образом, нами изначально рассмотрены теоретические аспекты управления дебиторской задолженностью, выявлена её роль в общей финансовой деятельности организации, рассмотрены сущность и специфика дебиторской задолженности как элемента финансовых активов организации. Также в работе подробно рассмотрены подходы и методики анализа дебиторской задолженности.

ООО «Дин+» работает на рынке по производству и продаже макаронных изделий уже более 10 лет. За это время компания добилась хороших результатов. Высококачественные макаронные изделия, фасованные крупы, фпуктово-ореховые смеси, орехи марки «Золотой Казан» успешно конкурируют на прилавках с любой отечественной и импортной продукцией.

На фоне полученных негативных результатов анализа дебиторской задолженности, можно заключить, что в ООО «Дин+» работа со счетами дебиторов ведется не очень хорошо. Результатом этого явилось сложившееся негативное положение с оборачиваемостью дебиторской задолженности, а также низкое качество дебиторской задолженности, определяемое высоким коэффициентом просроченной оплаты.

Факторинг на предприятии помогает решать проблемы финансового характера путем осуществления выкупа права взыскания дебиторской задолженности его покупателей. Даже при работе с отсрочкой платежа у поставщика появляется возможность получения расчета по сделке. Пользоваться преимуществами факторинга могут предприятия разных отраслей, заинтересованные в продаже продукции на условиях отсрочки платежа. Особенно актуальными предложения факторингового обслуживания становятся для молодых компаний, а также предприятий, ориентированных на расширение рынка своего присутствия.

Практическое использование факторинга на предприятии ООО «Дин+» обеспечит повышение эффективности функционирования за счет следующих элементов: предприятие получает финансирование сразу после отгрузки или в определенный договором факторинга день. Таким образом, предприятие сможет поставлять продукцию своим покупателям с большей отсрочкой платежа (60-90 дней). Так как ООО «Дин+» нацелено на увеличение объемов продаж, то использование факторинга даст возможность поддерживать оборотный капитал на необходимом уровне и при этом конкурировать с другими поставщиками за клиентов, предоставляя отсрочку платежа. Также компания, заключив договор факторинга, заранее будет знать, в какой день деньги поступят на его счет.

Список использованных источников

Конституция Российской Федерации: закон Российской Федерации от 12.12.1993 г. в ред. ФЗ от 30.12.2008 N 7-ФКЗ // Собрание законодательства РФ. - 2009. - №4. - Ст. 445.

Гражданский кодекс РФ №51-ФЗ от 30.11.1994 г. (в послед. ред. Федерального закона от 21 декабря 2013 г. N 367-ФЗ)

Письмо Минфина РФ от 21.09.2008 N 02-14-10а/1907 «О списании дебиторской задолженности»

Приказ Минфина РФ от 10 марта 1999 да № 19 «Об утверждении формы «Расшифровка дебиторской и кредиторской задолженности организации»

Бакаев А.С., Шнейдман Л.З. Учетная политика организации. - М.: Бухгалтерский учет, 2013. - 368 с.

Батурина Н.А. Способы оценки дебиторской задолженности с учетом инфляционного фактора // Справочник экономиста. - 2012. - №1. - С.51 - 55.

Бланк И.А. Управление активами и капиталом организации - К.: Центр, 2012. - 288 с.

Войтоловский Н.В., Калинина А.П., Мазурова И.И. Комплексный анализ хозяйственной деятельности организации. - СПб.: Питер, 2013. - 562 с.

Гиляровская, Л.Т. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческой организации / Л.Т. Гиляровская, А.А. Вехорева. - СПб.: Питер, 2013. - 256 с.

Дранко, О.И. Финансовый менеджмент: технологии упр. финансами предприятия: учеб. пособие. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. - 351 с.

Ефимова, О.В. Финансовый анализ. / О.В. Ефимова - М.: Изд-во «Бухгалтерский учет», 2011. - 528 с.

Ивашкевич В. Б., Семенова И. М. Учет и анализ дебиторской и кредиторской задолженности. - М.: Бухгалтерский учет, 2012. - 284 с.

Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния организации. - М: Центр экономики и маркетинга Е&М 2010. - 274 с.

Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ финансовой деятельности организации. - М.: Проспект, 2010. - 424 с.

Крейнина М.Н. Управление движением дебиторской и кредиторской задолженности предприятия // Финансовый менеджмент. - 2011. - №3. - С.48 - 53.

Лытнев, О. Н. Финансовые ресурсы организации. - М.: Проспект, 2012. - 366 с.

Мазур И.И., Шапиро В.Д. Реструктуризация организаций и компаний: справ.пособие для специалистов и предпринимателей. - М.: Высшая школа, 2011. - 587 с.

Паларамчук А.С. Анализ дебиторской задолженности // Справочник экономиста. - 2012. - №5. - С.78 - 82.

Покаместов, И.Е. Факторинг - комплексное решение для роста Вашего бизнеса / И.Е. Покаместов // Финансовый менеджмент. - 2012. - №2. - С.63 - 67.

Пузанкевич О. Дебиторская задолженность и методы управлению ею // Финансы. Учет. Аудит. - 2013. - №2. - С.41 - 45.

Пятов, М.Л. Управление обязательства организации. - М.: Финансы и статистика, 2012. - 256 с.

Снитко Л.Т., Красная Е.Н. Управление оборотным капиталом организации. - М.: РДЛ, 2013. - 465 с.

Финансы организаций. / Под ред. Павлова Л.Н. - М.: ЮНИТИ, 2013. - 412 с.

Хромов, М.Ю. Дебиторка. Возврат, управление, факторинг. - СПб.: Питер, 2012. - 205 с.

Экономический анализ активов организации: учебник / Д.А. Ендовицкий, А.Н. Исаенко, В.А. Лубков; под ред. Д.А. Ендовицкого. - М.: Эксмо, 2009. - 606 с.

http://institutiones.com - экономический портал

Приложение 1

Таблица 2.3.1

Отличия финансирования при факторинге от других кредитных продуктов

Приложение 2

Таблица 2.3.2

Денежный поток ООО «Дин+» за первый квартал 2010 г. (руб.)

Приложение 3

Таблица 2.3.5

Денежный поток ООО «Дин+» за первый квартал 2010 г. после внедрения факторинга (руб.)

Размещено на Allbest.ru