Таблица 4.9 - Анализ платежеспособности предприятия в отчетном году

Анализируя данные таблицы 4.9, можно сделать вывод, что предприятие находится в кризисном финансовом состоянии. Так как нормативному значению не соответствует ни один из показателей, а к концу года очевидно ухудшение платежеспособности предприятия.

Так общий показатель платежеспособности, характеризующий способность предприятия рассчитаться по кредитам показывает, что предприятие может погасить чуть не более 40% задолженности в конце года, тогда как в начале года значение коэффициента было 0,51 что на 11% выше. Коэффициент быстрой ликвидности намного ниже норматива в 1, и на конец периода снижается до 0,02, что намного ниже нормативного. Коэффициент абсолютной ликвидности за исследуемый период так же не соответствует нормативу 0,2, что говорит о не возможности предприятия погасить денежными средствами все краткосрочные долги.

Итак, по итогу на 2011 год все показатели ликвидности не удовлетворяют нормативным значениям. На данный момент анализа можно говорить об ухудшении состояния предприятия в перспективе, улучшение же платежеспособности будет возможно только за счет увеличения денежных средств, дебиторской задолженности и собственного капитала.

4.1 Оценка финансовой устойчивости предприятия

Для анализа финансового состояния предприятия определим тип финансовой ситуации в таблице 4.10.

Таблица 4.10 - Анализ финансовой устойчивости предприятия

По данным таблицы видно, что состояние предприятия в 2009-2011 годах соответствовало кризисному, что вызвано слишком низким значение собственного капитала.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость во многом зависят от оптимальности соотношения собственных и заемных средств, основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов баланса.

Оценку финансовой устойчивости рассмотрим в таблице 4.11.

Таблица 4.11 - Расчет коэффициентов финансовой устойчивости

Анализируя таблицу можно сделать следующий вывод:

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования не соответствует нормативному значению, так как по всем годам является отрицательным, что вызвано низким значением собственного капитала по сравнению с активами. Коэффициент собственности ниже оптимального значения, так как собственный капитал ниже значения валюты баланса в достаточно большой степени.

Коэффициент финансирования показывает увеличение отношения собственного капитала к заемному капиталу, так собственный капитал ниже заемного более чем в несколько раз и коэффициент находится на уровне недотягивающим до оптимального всего 0,1.

Коэффициент финансовой устойчивости по сравнению с предыдущим годом снижается с 0,21 до 0,16, при этом значение соответствует нормативному, что говорит об общей финансовой устойчивости предприятия.

Коэффициент инвестирования немного уменьшился по сравнению с предыдущим годом и коэффициент намного ниже порогового значения, на конец исследуемого периода составляет 0,14.

4.5 Оценка эффективности деятельности предприятия

Деловую активность предприятия характеризуют показатели оборачиваемости и рентабельности предприятия. Коэффициенты оборачиваемости характеризуют скорость оборота тех или иных показателей в год, то есть, сколько необходимо совершить оборотов, для превращения вложенных средств в деньги исходя из полученной за год выручки. Данные коэффициенты могут быть выражены в количествах оборотов в год, либо в днях при расчете что в году 360 дней, данная величина покажет необходимое количество дней для превращения средств в деньги.

Необходимо отметить, что предприятию нужно стремиться не только к ускорению оборачиваемости капитала, но и к максимальной его отдаче, которая характеризуется увеличением суммы прибыли на один рубль капитала. Анализ оборачиваемости и рентабельности представлен в таблице 4.12 и 4.13.

Таблица 4.12 - Показатели оборачиваемости активов

Коэффициенты оборачиваемости на ОАО Птицефабрика "Заря" в основном характеризуются тенденцией как роста, так и сокращения в динамике. Рост проявляется за счет увеличения выручки от продажи. Медленнее всего оборачиваются активы, за 0,47 оборот, а быстрей всего собственный капитал за 4,48 оборота, с увеличением к 2011 году на 0,7, так как собственный капитал ниже нормативного значения и прирост в динамике не высок. Наименьший срок оборачиваемости также у инвестированного капитала, за год он успевает сделать почти 2,6 оборота. Для улучшения оборачиваемости наиболее медленных статей необходимо их увеличение, а также необходимо увеличить слишком быстро оборачиваемые статьи денежных средств и средств в расчетах.

Коэффициент общей оборачиваемости текущих активов отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период всех оборотных активов предприятия) и на начало 2011 года составляет 1,28 оборота, это означает, что в полной мере оборотные активы за один год оборачиваться успевают.

Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления предприятия является сокращение запасов готовой продукции, сокращение дебиторской задолженности и сокращение кредиторской задолженности. Денежные средства, полученные от реализации мероприятий, необходимо направить на повышение денежных средств, основных средств и собственного капитала.

Таблица 4.13 - Показатели рентабельности

По показателям рентабельности к 2011 году наблюдается рост по всем средствам, в том числе и по рентабельности затрат и продаж, так в 2010 году рентабельность по всем показателям была отрицательна, так как предприятием был получен убыток в размере 33466 тыс.руб., при этом рост представлен по рентабельности продаж на 8,32%, и затратам на 8,57%. Рентабельность собственного капитала показывает эффективность использования собственного капитала, динамика показателя оказывает влияние на уровень котировки акций, при этом на 2011 год рентабельность равна 2,22%, с ростом на 31,75%.

Рентабельность реализуемой продукции (оборота) показывает, сколько прибыли от продажи приходится на один рубль произведенных затрат и на 2010 год составляет -7,82% что вызвано отрицательной суммой прибыли, но уже к 2011 году очевиден резкий рост до 0,5%. Рентабельность затрат (затратоотдача) показывает, сколько прибыли приходится на один рубль реализованной продукции и при этом на 2011 год она равна так же 0,57%.

4.6 Прогноз банкротства предприятия

Для определения вероятности банкротства предприятий используются три статистические модели по А. Колышкину, включающие зависимости от различных факторов

(1)

(2)

(3)

где - коэффициент вероятности банкротства 1-й модели;

- коэффициент вероятности банкротства 2-й модели;

- коэффициент вероятности банкротства 3-й модели;

- отношение собственных оборотных средств к активу баланса;

- рентабельность собственною капитала (отношение чистой прибыли к собственному капиталу);

- отношение чистого денежного потока к краткосрочным обязательствам;

- коэффициент текущей ликвидности (отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам);

- рентабельность активов (отношение чистой прибыли к активу баланса);

- рентабельность продаж (отношение чистой прибыли к выручке-нетто от продаж).

Для определения критических значений А. Колышкин рассчитал каждую из них на основе данных по 17 российским предприятиям различных отраслей и построил доверительные интервалы с уровнем ошибки 5%. Полученные результаты представлены в таблице 4.14.

Таблица 4.14- Вероятность банкротства

А. Колышкин выявил также, что наименьшую ошибку имеет модель 3. Расчеты по определению интервала банкротства по предприятию ОАО Птицефабрика "Заря" выполнены в таблице 4.15.

Определение вероятности банкротства по методике А.Колышкина, с расчетом трех моделей, показала, что согласно шкале вероятности банкротства предприятие только в 2009 году находилось в зоне неопределенности, на 2010 - 2011 года предприятие находится в зоне банкротства.

Таблица 4.15 - Определение вероятности банкротства по методике А. Колышкина

5. Свод (перечень) выявленных финансовых проблем и предложений по их устранению

Подводя итог анализу проведенному ранее на основе финансовой отчетности предприятия можно сделать следующую оценку финансового состояния, так как анализ хозяйственной деятельности предприятия свидетельствует об низком потенциале ОАО «Птицефабрика «Заря» как в сфере финансовой, трудовой, производственно-технической деятельности.

Предприятие имеет слабо динамичный путь развития, так как с каждым годом уровень его рентабельности снижается, это говорит о том, что оно проигрывает в конкурентной борьбе и ведёт неграмотную ценовую политику.

Анализ показал, что исследуемое предприятие находится в неустойчивом финансовом положении. Баланс предприятия не является абсолютно ликвидным, так как не выполняется ряд условий (наиболее ликвидные активы гораздо меньше наиболее срочных обязательств, быстро реализуемые активы меньше краткосрочных пассивов). Предприятие так же является не платежеспособным, как в краткосрочном так и в долгосрочном периоде.

Для повышения экономической эффективности производства и улучшения финансовой ситуации предприятию необходимо осуществить комплекс мероприятий. Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы за счёт более полного использования производственной мощности предприятия, повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижения её себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь.

Предоставлены следующие выводы и предложения по экономической ситуации в хозяйстве и путях её улучшения:

1) Хозяйство могло допустить меньший спад уровня производства сельскохозяйственной продукции, но практически не могло выдержать конкуренцию с промышленно-банковским капиталом при большом паритете цен, имеющейся рыночной конъюнктуре (тем более как Птицефабрика), при громадном «налоговом прессе», без поддержки со стороны государства.

2) В целях повышения рентабельности можно было сократить в больших объёмах поголовье скота и рабочие места. Хозяйство не пошло этим путём согласно разуму.

3) В хозяйстве разрабатываются и принимаются меры по решению острых социальных вопросов жизни работников и пенсионеров, по предотвращению распада хозяйства, мобилизации сил для функционирования Птицефабрики.

Основная роль в системе финансового управления предприятием отводится широкому использованию внутренних механизмов финансовой стабилизации. Это связано с тем, что успешное применение этих механизмов позволяет не только снять финансовый стресс угрозы банкротства, но и в значительной мере избавить предприятие от зависимости использования заемного капитала, ускорить темпы его экономического развития. Анализ ОАО «Птицефабрика «Заря» показал, что предприятие находится в кризисном финансовом положении, финансовая стабилизация предприятия в условиях кризисной ситуации последовательно осуществляется по таким основным этапам:

1. Устранение неплатежеспособности. В какой бы степени не оценивался по результатам диагностики банкротства масштаб кризисного состояния предприятия, наиболее неотложной задачей в системе мер финансовой его стабилизации является восстановление способности к осуществлению платежей по своим неотложным финансовым обязательствам с тем, чтобы предупредить возникновение процедуры банкротства.

2. Восстановление финансовой устойчивости (финансового равновесия). Хотя неплатежеспособность предприятия может быть устранена в течение короткого периода за счет осуществления ряда аварийных финансовых операций, причины, генерирующие неплатежеспособность, могут оставаться неизменными, если не будет восстановлена до безопасного уровня финансовая устойчивость предприятия. Это позволит устранить угрозу банкротства не только в коротком, но и в относительно более продолжительном промежутке времени.

3. Обеспечение финансового равновесия в длительном периоде. Полная финансовая стабилизация достигается только тогда, когда предприятие обеспечило длительное финансовое равновесие в процессе своего предстоящего экономического развития, т.е. создало предпосылки стабильного снижения средневзвешенной стоимости используемого капитала и постоянного роста своей рыночной стоимости. Эта задача требует ускорения темпов экономического развития на основе внесения определенных корректив в отдельные параметры финансовой стратегии предприятия. Скорректированная с учетом неблагоприятных факторов финансовая стратегия предприятия должна обеспечивать высокие темпы устойчивого роста его операционной деятельности при одновременной нейтрализации угрозы его банкротства в предстоящем периоде.

Для улучшения финансового состояния анализируемого предприятия нами рекомендуется следующее:

- увеличить собственный капитал общества с целью повышения его финансовых гарантий;

- создать резервный фонд, а также совершенствовать его учет и отражения в бухгалтерском балансе;

- совершенствовать бухгалтерскую отчетность общества в целях возможности ее использования для финансового анализа всеми участниками рынка.

Для улучшения финансового состояния и совершенствования организации собственного капитала анализируемого предприятия нами разработаны следующие рекомендации:

- увеличить собственный капитал общества с целью повышения его финансовых гарантий, за счет получения прибыли и сокращения достаточно большой дебиторской задолженности (457 тыс.руб. на конец 2011 года);

- создать резервный фонд, а также совершенствовать его учет и отражения в бухгалтерском балансе.

- так же для предприятия необходимо сокращение краткосрочных кредитов за счет сокращение больших объемов готовой продукции (2733 тыс.руб.).

В связи с этим руководству ОАО «Птицефабрика «Заря» в части управления кредиторской задолженностью и в целом краткосрочным капиталом рекомендуется:

- заменить просроченную часть кредиторской задолженности долгосрочными займами коммерческих банков;

- полностью погасить задолженность перед персоналом организации за счет долгосрочного заемного капитала;

- создать систему прогнозирования вероятности возникновения необходимости привлечения дополнительного заемного капитала в результате несовпадения сроков торгово-коммерческого цикла и периодов выплат по кредиторским обязательствам с целью оперативного реагирования и привлечения экономически целесообразных источников финансирования (долгосрочных займов и кредитов);

Выбор долгосрочного заемного капитала в качестве альтернативы кредиторской задолженности в финансировании хозяйственной деятельности неслучаен. Любая компания, как уже отмечалось выше, при выборе источников финансирования должна исходить не только из соображений экономической выгоды и целесообразности, но и необходимости обеспечения нормального уровня финансовой устойчивости и платежеспособности.

Составим по ОАО «Птицефабрика «Заря» аналитический баланс и проведем его оценку. Эти данные по ОАО «Птицефабрика «Заря» приведены в таблице 5.1

Таблица 5.1 - Прогноз баланса ОАО «Птицефабрика «Заря»

По данным таблицы видно, что при реализации предложенных рекомендаций по замене краткосрочных обязательств на долгосрочные займы и осуществления работ в кредит валюта баланса снизится на 153555 тыс.руб. за счет увеличения денежных средств на 12000 тыс.руб., снижения дебиторской задолженности на 6712 тыс.руб., снижения запасов на 170843 тыс.руб. в активе и увеличения прибыли отчетного года на 12000 тыс.руб., снижения кредиторской задолженности на 158843 тыс.руб., покрытия долгосрочного займа на 6712 тыс.руб. - в пассиве.

Оптимальная структура капитала находится в сфере компромисса между достижением максимально возможной экономии на налогах, обусловленной привлечением кредитов, и дополнительными затратами, связанным и с повышением вероятности возникновения финансовых затруднений с ростом доли заемных средств. Для эффективного управления заемным капиталом, дополнительно высвобожденные денежные средства можно направить на ликвидацию кредиторской задолженности, тем самым улучшиться коэффициент собственных и заемных средств.

ОАО «Птицефабрика «Заря» будет иметь более высокую степень финансовой устойчивости, но все еще будет сохраняться недостаточность свободных средств для маневрирования, поскольку процесс улучшения финансового состояния на основе управления дебиторской задолженностью процесс не ежеминутный, а создаваемый в течение всего отчетного периода.

После предлагаемых мероприятий будет получена более высокая степень платежеспособности и ликвидности предприятия, предлагаемые мероприятия по управлению дебиторской и кредиторской задолженностью ОАО «Птицефабрика «Заря» экономически целесообразны. Таким образом, расчет экономического эффекта позволил убедиться, что предложенные выше мероприятия эффективны и целесообразны. Внедрение разработанных в работе мероприятий на ОАО «Птицефабрика «Заря» улучшит финансовые показатели работы предприятия, а, следовательно, повысится его платежеспособность и привлекательность для инвесторов и кредиторов.

Выводы и предложения

Сельское хозяйство является базой для развития других областей экономики. Отрасли производства и переработки сельскохозяйственной продукции страны имеют возможность производить определенные виды товаров в объеме, превышающем внутренние потребности, при этом сохраняют экспортную ориентацию, степень реализации которой определяется конъюнктурой как внутреннего, так и внешнего рынка.

В работе мы раскрыли сущность, динамику и структуру ресурсов, состояние и эффективность использования их в ОАО «Птицефабрика «Заря». Анализ представленного предприятия формы АПК показал, что предприятие находится в неустойчивом финансовом положении.

Практически по всем показателям характеризующим работу предприятия наблюдается незначительное сокращение, так по численности персонала сокращение составило 98 человек, то есть более 24,38%%, сократился на 0,87% объем энергомощности, и сократилась стоимость товарной продукции на 0,11%. Данные сокращения вполне естественны для сельскохозяйственного предприятия и сильных изменений в работе за собой не влекут.

С 2009 года по 2011 год не наблюдается значительных изменений в общей площади земли в хозяйстве, которая составляет 3304 га. Разработка и внедрение новых машин и технологий в сельском хозяйстве открывает широкий путь для эффективного использования земельных, трудовых и материальных ресурсов.

Решение всех задач по улучшению использования земли связано с внедрением и освоением рациональной системы земледелия. Она представляет собой комплекс агротехнических, мелиоративных и организационно экономических мероприятий, направленных на рациональное использование земли, сохранение, восстановление и повышение плодородия земли.

Для повышения экономической эффективности производства и улучшения финансовой ситуации предприятию необходимо осуществить комплекс мероприятий. В первую очередь, это меры, направленные на повышение урожайности сельскохозяйственных культур и продуктивности животных.

Для повышения производительности труда и снижения трудоёмкости продукции в хозяйстве необходимо повышать уровень механизации производственных процессов, совершенствовать систему организации и оплаты труда, полнее использовать возможности материального стимулирования работников за лучшие результаты.

Для увеличения прибыли и рентабельности производства необходимо осуществление комплекса мероприятий по увеличению объёмов производства и реализации продукции, снижению её себестоимости и повышению качества, поиску наиболее выгодных каналов сбыта. Эти мероприятия будут способствовать улучшению финансового состояния предприятия в целом.

Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы за счёт более полного использования производственной мощности предприятия, повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижения её себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь.

Библиографический список

1. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Под ред. Табурчака П.П., В.М. Тимина В.М., Сапрыкина М.С. Ростов н/Д: Феникс, 2010. - 341 с.

2. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. - М.:ДИС, 2009. - 256 с.

3. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. М.: ИНФРА-М, 2008. - 421 с.

4. Баканов М.И., Шеремет Л.Д. Теория экономического анализа. Учебник. 4 изд., доп. и перераб. - М.: Финансы и статистика, 2009. - 454 с.

5. Бупоков В.А., Пеннер П.И. Экономический справочник сельского специалиста. - М.: КолосС, 2010. - 322 с.

6. Волкова Н.А., Столярова О.А., Костерин Е. М. Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. - М.: КолосС, 2010 - 450с.

7. Глазов М.М. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. СПб.: РГГМУ, 2005.- 421 с.

8. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. М.: Дело и сервис, 2010. - 365 с.

9. Добрынин В.А. Экономика сельского хозяйства: Учебник. - М.: Колос 2010г.- 239с.

10. Ермолович Л.Л. Практикум по анализу хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие. - М.: Книжный дом, 2009. - 411 с.

11. Завгородний В.И., Малофеев Т.В., Трубилин И.Т. Анализ хозяйственной деятельности сельскохозяйственных предприятий. - М.: Агропромиздат, 2008. -343 с.

12. Коваленко Н.Я. Экономика сельского хозяйства. - ТАНДЕМ: издательство ЭКМОС, 2010 - 448с.

13. Кузнецов В.В. Экономика сельского хозяйства: Учебное пособие. - Ростов н/Д.: Феникс, 2008 - 346с.

14. Макарец Л.И. Экономика производства сельскохозяйственной продукции: Учебное пособие. - СПб: Издательство «Лань», 2010. - 431 с.

15. Минаков И.А., Сабетова А.А., Куликов Н.И. Экономика сельскохозяйственного предприятия. - М.: КолосС, 2010. - 528с.

16. Попов Н.А. Экономика сельского хозяйства: Учебник. - М.: ДИС, 2009 - 351 с.

17. Попцов А.Г. Государственное регулирование сельского хозяйства в странах с развитой рыночной экономикой, 2009. - 211 с.

18. Сагайдак А.Э., Третьякова О.Г. Экономика и организация сельскохо зяйственного производства.- М.: КолосС, 2010.- 360с.

19. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий АПК: Учеб. пособие. - 6-е изд. - Мн.: Новое знание, 2006. - 412 с.

20. Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности. - М.: ИНФРА-М, 2009. - 512 с.

21. Удалов В.А. Экономический анализ на сельскохозяйственных предприятиях: Учебно-методическое пособие. - М.: Изд-во МСХА, 2008. - 354 с.

22. Фудина А.В., Плетцов С.Н., Кузнецов В.П. Анализ хозяйственной деятельности сельскохозяйственных предприятий. - М.: Агропромиздат, 2009. - 298 с.

23. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА- М, 2010.- 367 с.

24. Яковлев В.Б.,Корнев Г.П. Анализ эффективности сельскохозяйственного производства. М.: Росагропром-издат, 2010. - 454 с.

25. Фудина А.В. Анализ хозяйственной деятельности сельскохозяйственных предприятий.- М.: Агропромиздат, 2009г. - 378 с.

Размещено на Allbest.ru