Говоря о наиболее востребованных решениях, в первую очередь акцентируется внимание на отказо- и катастрофоустойчивые решения, построенные на продуктах и технологиях класса Hi-End.

Эксперты констатируют активное развитие направления по внедрению бизнес-приложений, таких как ERP, CRM и др., и считает, что в ближайшие годы будет реализовано немало интересных проектов в этой области (прежде всего, в телекоммуникационном и банковском секторах).

Другим ключевым направлением развития бизнеса многие эксперты считают разработку специализированных вертикальных решений и продуктов, предназначенных для удовлетворения бизнес-потребностей заказчиков определенной отрасли. Разработка и внедрение вертикальных отраслевых интегрированных решений -- одно из наиболее перспективных направлений ближайших лет.

Что же касается направлений бизнеса по рыночным сегментам, то, у телекоммуникационных компаний в основном уже сложился пул крупных заказчиков, дающих им основной бизнес и представляющих такие отрасли, как добыча и переработка сырья, энергетика, транспорт, финансы, и, конечно, органы государственной власти. В 2008-2010 годах на рынок телекоммуникационных услуг стали также массово выходить с заказами предприятия перерабатывающей промышленности и сферы услуг, являющиеся в большинстве своем представителями среднего бизнеса.

Далее рассмотрим особенности деятельности телекоммуникационных компаний сегодня.

Телекоммуникационные компании оказывают большое влияние на традиционные отрасли мировой экономики, выдвигая новые технологические требования к продукции, организации производства, внутриотраслевой коммуникации и управлению персоналом. Для успешного функционирования в условиях нового информационного общества всем рыночным субъектам необходимо своевременно адаптироваться к последним достижениям телекоммуникационных компаний. В этой связи представляется актуальным определение тенденций развития данной отрасли, исследование и анализ инновационной деятельности телекоммуникационных компаний, выявление основных путей повышения эффективности их конкурентных стратегий, основанных на постоянных и комплексных нововведениях.

Процесс глобализации и конвергенции экономик различных стран требует от предприятия перехода к качественно новому уровню развития, без которого невозможно занять достойное место в мировой экономической системе. Современная телекоммуникационная отрасль занимает особое положение в экономике страны, поскольку наиболее приближена к мировым стандартам по таким критериям, как темпы роста, конкурентоспособность представляемых услуг, уровень развития научно-технической базы, профессионализм менеджмента. Все это дает возможность предположить, что отрасль телекоммуникаций вполне могла бы стать стратегическим фактором повышения в целом конкурентоспособности экономики на мировом рынке.

На современном этапе развития научно-технического прогресса, усиления нестабильности внешней предпринимательской среды и углубления процесса глобализации кардинально меняется подход к сущности и содержанию инновационных внутрикорпоративных процессов. Четко прослеживается два принципиально новых подхода и принципа осуществления инновационной деятельности компании - комплексность и непрерывность данных процессов.

Принцип комплексности отражается в определении инноваций, как нововведений во всех сферах хозяйственной деятельности компании с целью достижения долгосрочной эффективности, путем прогнозирования и адаптации к любым изменениям во внешней среде. Таким образом, инновационная деятельность компаний не сводится лишь к осуществлению научно-технической политики, основанной на разработке и внедрении нового продукта, а охватывает и такие важнейшие сферы управления компании, как маркетинг, организационное построение, управление персоналом [14].

Телекоммуникационная отрасль характеризуется унифицированными стандартами услуг связи, едиными технологическими требованиями к телекоммуникационному оборудованию, высокой степенью зависимости от государства, максимизацией эффекта экономии на масштабах. Все эти факторы предопределяют общность основных направлений инновационной политики телекоммуникационных компаний. При этом предопределяется следующая трактовка телекоммуникационной отрасли, отражающая широкое разнообразие входящих в нее субъектов: к телекоммуникационной отрасли относятся компании, предоставляющие услуги и технологии по передаче информации, а также фирмы, производящие и обслуживающие оборудование для данного процесса.

В списке 500 крупнейших компаний мира, публикуемом журналом Fortune, в 2005 году телекоммуникационные корпорации занимают более 60 мест. Данный показатель для относительно новой отрасли экономики является достаточно высоким. Обширное региональное распределение телекоммуникационных компаний свидетельствует о бесспорном лидерстве США в данной области. Прослеживается также тенденция к усилению позиций европейских стран и ускоренному развитию региона Юго-Восточной Азии в сфере телекоммуникаций. За последнее десятилетие новые индустриальные страны увеличили наукоемкость ВВП более чем в полтора раза, при этом молодые телекоммуникационные компании Сингапура, Южной Кореи и Китая с успехом вышли на международный рынок с достаточно конкурентоспособной продукцией и услугами [15].

На основе отраслевого анализа можно сделать вывод о том, что телекоммуникационные компании определяют следующие особенности телекоммуникационной отрасли:

- телекоммуникационная отрасль представляет на рынок уникальный продукт, который совмещает в себе материальное производство (оборудование), сферу услуг (провайдеры связи) и know-how (технологии). Таким образом, телекоммуникационные компании функционируют сразу в нескольких сферах экономики;

- инновационный процесс в телекоммуникационной отрасли носит непрерывный характер в силу высокой наукоемкости продукции, когда появление очередного нововведения требует перехода всей отрасли к новой технологии, что, в свою очередь, порождает новый виток инноваций;

- потенциальным целевым рынком телекоммуникационной продукции является большая часть населения, а степень его охвата зависит лишь от фактора времени и новых технических возможностей (то есть обеспечения фактического доступа к рынкам);

- в силу технических характеристик продукции телекоммуникационных компаний практически невозможно и нерентабельно действовать только в национальных рамках. Обзор западных компаний данного профиля показывает, что все они являются по сфере своей деятельности международными, исключение составляют лишь компании некоторых развивающихся стран.

Поскольку главной задачей данной дипломной работы является изучение деятельности телекоммуникационных компаний, то рассмотрим ее особенности на примере ЗАО «Компьютерные системы».

В штате 45 человек: генеральный директор, директор по снабжению, финансовый директор, технический директор, главный бухгалтер, менеджеры, инженеры, проектировщики, монтажники и т.д.

Конкурентное преимущество товаров компании обеспечивается внедрением систем управления качеством (ISO 9001) и конкурентоспособными ценами на предоставляемые услуги и оборудование. Постоянно отслеживается качество выполняемых работ и услуг.

На рисунке 2.1 покажем оргструктуру ЗАО «Компьютерные системы».

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 2.1 - Оргструктура ЗАО «Компьютерные системы»

2010 год был для Компании благоприятным, динамичным и успешным. Компания смогла увеличить доходы, в том числе и от услуг настройки и обслуживания каналов связи, что входили в состав общих доходов и составляли порядка 25 % от общей суммы выручки Компании. Значительный прирост был достигнут по доходам от услуг по созданию сетей передачи данных и распределительных электрических сетей, благодаря жесткой экономии затрат Компания достигла уверенного прироста чистой прибыли.

Бурный рост спроса на услуги по монтажу слаботочных систем у корпоративных пользователей позволил Компании увеличить к 2009 году объем информации, переданной по сети Интернет, в 1,7 раза (до 3 217 Тбайт) по сравнению с 2008 годом, трафик по коммутированному доступу к сети Интернет увеличился в 1,5 раза по сравнению с 2008 годом и достиг 1 379 тысяч минут. Расширение сферы деятельности фирмы, участие в государственных и частных тендерах и конкурсах на поставки оборудования и выполнение работ, позволили завоевывать значительную долю регионального рынка системной интеграции в своем регионе.

В целях более подробно изучения деятельности ЗАО «Компьютерные системы» проведем анализ его основных финансовых показателей.

2.2 Предварительные анализ финансовых показателей ЗАО «Компьютерные системы»

Предварительный анализ основных финансовых показателей компании позволяет решить ряд существенных проблем, а именно оценить:

- Финансовое положение компании;

- Имущественное состояние предприятия;

- Степень предпринимательского риска (возможность погашения обязательств перед третьими лицами) ;

- Достаточность капитала для финансирования текущей деятельности и долгосрочного развития;

- Потребность в дополнительных вложениях капитала (собственного и заемного);

- Способность к наращиванию капитала;

- Рациональность использования ресурсов и источников финансирования;

- Эффективность деятельности компании.

Данные баланса необходимы: собственникам - для контроля над вложенным капиталом, руководителям организации - при анализе и планировании, банкам и другим кредиторам - для оценки финансовой устойчивости [16].

Анализ динамики валюты баланса, структуры активов и пассивов предприятия позволяет сделать ряд важных выводов, необходимы как для осуществления текущей финансово-хозяйственной деятельности, так и для принятия управленческих решений на перспективу.

Анализ баланса может проводиться непосредственно по бухгалтерскому балансу или по агрегированному аналитическому балансу, который мы рассматривали в других статьях.

Рассмотрим этапы анализа баланса.

1 этап: анализ динамики и структуры баланса.

В ходе анализа целесообразно определить темпы роста наиболее значимых статей (групп) баланса и сравнить полученные результаты с темпами роста выручки от продаж. Важным направлением анализа является вертикальный анализ баланса, в ходе которого оцениваются удельный вес и структурная динамика отдельных групп и статей актива и пассива баланса.

«Хороший» баланс удовлетворяет следующим условиям:

- валюта баланса в конце отчетного периода увеличивается по сравнению с началом периода, а темпы роста ее выше уровня инфляции, но не выше темпов роста выручки;

- при прочих равных условиях темпы роста оборотных активов выше, чем темпы роста внеоборотных активов и краткосрочных обязательств;

- размеры и темпы роста долгосрочных источников финансирования (собственного и долгосрочного заемного капитала) превышают соответствующие показатели по внеоборотным активам;

- доля собственного капитала в валюте баланса не ниже 50%;

- размеры, доля и темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности примерно одинаковые;

- в балансе отсутствуют непокрытые убытки.

При анализе баланса следует учитывать изменения в методологии ведения учета и в налоговом законодательстве, а также положения учетной политики организации.

2 этап: анализ финансовой устойчивости организации.

В ходе 2 этапа проведем расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости: наличие реального собственного капитала (чистых активов), наличие собственных оборотных средств и чистого оборотного капитала.

3 этап: анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия.

Ликвидность баланса означает наличие оборотных средств в размере, потенциально достаточном для погашения краткосрочных обязательств. Ликвидность баланса является основой платежеспособности организации. Оценка ликвидности баланса может производиться различными методами, в том числе на основе расчета основных коэффициентов ликвидности.

В расчет каждого из коэффициентов включаются определенные группы оборотных активов, различающихся по степени ликвидности (т.е. способности трансформироваться в денежные средства в ходе производственно-коммерческого цикла).

4 этап: анализ состояния активов.

В рамках анализа бухгалтерского баланса необходимо провести анализ состава, структуры и эффективности использования внеоборотных и оборотных активов. Для оценки эффективности оборотных активов применяются показатели рентабельности и оборачиваемости.

Для оценки оборачиваемости оборотных средств в целом можно рекомендовать следующие показатели (формула 2.1 - 2.3):

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (формула 2.1).

(2.1)



где N - выручка от продаж, рублей;

ОА_ср - средняя величина оборотных активов, рублей.

Период оборота оборотных средств (формула 2.2).

(2.2)

где Д - количество дней в анализируемом периоде, дней.

Анализ динамики, состава и структуры внеоборотных активов по балансу должен быть дополнен анализом основных средств.

5 этап: анализ деловой активности.

Оценка деловой активности может быть проведена по следующим направлениям:

- по уровню эффективности использования ресурсов (уровню и динамике фондоотдачи, производительности труда, рентабельности и других показателей). Наиболее важные в этой группе - показатели оборачиваемости активов и капитала;

- по соотношению темпов роста прибыли, оборота и авансированного капитала. Деловая активность характеризуется положительно при соблюдении соотношения (формула 2.3).

ТРПДН > ТР N > ТРСВК > 100% (формула 2.3)

где ТРПДН - темп роста прибыли до налогообложения (либо до уплаты налогов и процентов);

ТР N - темп роста оборота (выручки от продаж);

ТРСВК - темп роста авансированного капитала (валюты баланса).

Зависимость означает: экономический потенциал предприятия растет (масштабы деятельности увеличиваются); объем продаж возрастает более высокими темпами по сравнению с ростом авансированного капитала, т.е. ресурсы предприятия используется более эффективно; прибыль возрастает опережающими темпами, что свидетельствует об относительном снижении затрат. Данное соотношение называется «золотым правилом экономики предприятия».

По специальным показателям, характеризующим деловую активность (коэффициентам устойчивости экономического роста, способности самофинансирования, инвестиционной активности).

6 этап: диагностика финансового состояния предприятия.

Наиболее распространенными подходами к диагностике финансового состояния являются: оценка возможности восстановления (утраты) платежеспособности и использование дискриминантных математических моделей вероятности банкротства.

1. для оценки возможности восстановления (утраты) платежеспособности рассчитываются два базовых показателя: коэффициент текущей ликвидности (нормативное значение 2,0); коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (нормативное значение 0,1).

2. дискриминантные математические модели вероятности банкротства. В современной литературе по финансовому анализу предлагается целый ряд западных и российских моделей. В статье представлена модифицированная модель Альтмана для производственных предприятий, акции которых не котируются на бирже. Практика применения этой модели при анализе российских предприятий показала возможность ее использования и наибольшую реальность получаемых значений по сравнению с другими западными моделями [17].

Последовательность анализа бухгалтерского баланса можно представить следующим образом (рисунок 2.2).

Для первичного анализа приведем аналитический баланс ЗАО «Компьютерный Системы» на 31 декабря 2010 года, дополняя его показателями структуры (таблица 2.1).



Рисунок 2.2 - Этапы анализа бухгалтерского баланса

Таблица 2.1

Аналитический баланс ЗАО «Компьютерный Системы» на 31 декабря 2010 года, в тысячах рублей

Наименование статей	На начало 2010	На конец 2010	Отклонения
			абсолютные, тысяч рублей	относительные, проценты
			+	-	+	-
1	2	3	4	5	6	7
АКТИВ
I. Внеоборотные активы	-	-	-	-	-	-
Основные средства	1923	1794	-	129	93,29173	-
Отложенные налоговые активы	5138	-	-	-	-	-
Итог по разделу I	7061	1794	-	5267	25,40717	-
II. Оборотные активы	-	-	-	-	-	-
Запасы	31323	48797	17474	-	155,7865	-
в том числе:	2	9	7	-	450	-
сырье, материалы и другие аналогичные ценности
готовая продукция и товары для перепродажи	31026	47743	16717		153,8806	-
расходы будущих периодов	295	1044	749	-	353,8983	-
Дебиторская задолженность (платежи по которой	37246	18767	-	18479	50,38662	-
ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты)
в том числе:	-	-	-	-	-	-
покупатели и заказчики Денежные средства	28896	16005	-	12891	55,38829	-
	3290	1773	-	1517	53,89058	-
Итог по разделу II	71859	69337	-	2522	96,49035	-
Баланс	78920	71132	-	7788	90,13178	-
ПАССИВ
III. Капитал и резервы	-	-	-	-	-	-
Уставной капитала	10	10	-	-		-
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	39916	54840	14924	-	137,38885	-
Итог по разделу III	39926	54850	14924	-	137,3792	-
IV. Долгосрочные обязательства	-	-	-	-	-	-
Отложенные налоговые обязательства	59	-	-	-	-	-
Итоги по разделу IV	59	-	-	-	-	-
V. Краткосрочные обязательства	-	-	-	-	-	-
Займы и кридиты	1730	-	-	-	-	-
Кредиторская задолженность	37205	16281	-	20924	43,76025	-
в том числе:	-	-	-	-	-	-
поставщики и подрядчики	27489	12310	-	15179	44,78155	-
задолженность перед персоналом организации	467	284	-	183	60,8137	-
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	237	-	-	-	-	-
задолженность по налогам и сборам	7744	2201	-	5543	28,422	-
прочие кредиторы	1269	1487	218	-	117,1789	-
Итоги по разделу V	38935	16281	-	22654	41,81585	-
БАЛАНС	78920	71132	-	7788	90,13178	-

Для более эффективного и менее трудоемкого анализа построим сравнительный аналитический баланс на основании данных за 2008-2010 год, и дадим общую оценку финансового положения организации, а также оценим состояние и использование имущества организации. Кроме того, проанализируем данные баланса по горизонтали и вертикали (таблицу 2.2).

Данные сведены в таблицу 2.2 из приложения А.1.

Как видно из таблицы 2.2, основными источниками финансовых ресурсов коммерческой организации являются собственные средства, доля которых увеличилась на 26,5% и составила 77,1%. Доля заемных средства (в виде кредиторской задолженности), наоборот, уменьшилась за истекший год на 26,6% и достигла 22,8%, доля собственных средств, увеличилась, что говорит об положительной динамике развития предприятия. Большая часть финансовых ресурсов организации вложена в оборотные активы, доля которых за истекший период увеличилась на 6,5% и составляет 97,5% общей суммы хозяйственных средств. Это произошло в основном за счет уменьшения дебиторской задолженности на 18479 тысяч рублей (рисунок 2.3).

У предприятия нет долгосрочных финансовых вложений, что свидетельствует об отсутствии инвестиционной деятельности на предприятии.

Из таблицы 2.2 также видно, что общая сумма капитала и резервов выросла на 56,1%, что составило 25571 тысяч рублей. Это произошло за счет повышения нераспределенной прибыли. Уставный капитал остался прежним.

Рисунок 2.3 - Источники формирования имущества предприятия (в тысячах рублей)

Краткосрочные финансовые вложения уменьшились на 56,2%, что в сумме составило 20924 тысяч рублей. Это произошло за счет уменьшения кредиторской задолженности. Общая сумма заемных средств также уменьшилась на 22713 тысяч рублей.

По полученным данным видно, что на предприятии идет уменьшение дебиторской и кредиторской задолженности, что свидетельствует об повышении финансовой устойчивости предприятия.

В общем, подводя итоги, можно сказать, что ЗАО «Компьютерные системы», несмотря на увеличение суммы оборотных активов, к улучшению финансового состояния приближается, т.к. доля обязательств уменьшается.

2.3 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

Анализ абсолютной ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые сгруппируются по степени срочности их погашения.

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы.

1. А₁ - наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения.

2. А₂ - быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность и прочие активы.

3. А₃ - медленно реализуемые активы - запасы (без строки 217 и расходов будущих периодов).

4. А₄ - труднореализуемые активы - итог раздела I актива баланса, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

1. П₁- наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность, прочие пассивы, а также ссуды, не погашенные в срок.

2. П₂ - краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства.

3. П₃ - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства.

4. П₄ - постоянные пассивы - итог раздела III пассива баланса.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если соблюдается следующее соотношение: А1?П1, А2?П2, А3?П3, А4?П4 (Таблица 2.3).

Таблица 2.3

Анализ ликвидности баланса предприятия

АКТИВ	ГОДЫ	ПАССИВ	ГОДЫ
	01.01.08	01.01.09	01.01.10		01.01.08	01.01.09	01.01.10
А1	7563	3290	1773	П1	14496	37205	16281
А2	12466	37246	18767	П2	-	1730	-
А3	17032	31323	48797	П3	51	59	-
А4	3057	7061	1795	П4	25571	39926	54851

В результате сопоставления активов и обязательств по балансу на начало года выявляется несоответствие значений всех абсолютных финансовых показателей ликвидности рекомендуемым значениям.

Это свидетельствует о недостаточности наиболее ликвидных активов (денежных средств в данном случае) для оплаты срочной кредиторской задолженности, о недостаточности быстро реализуемых активов для покрытия краткосрочных обязательств. Последние два показателя говорят о невозможности поступления платежей в отдаленном будущем, а самое главное - отсутствие у предприятия собственного капитала и других постоянных пассивов в достаточном количестве для обеспечения потребности в оборотных активах, что необходимо для соблюдения минимального условия финансовой устойчивости Компании.

В течение отчетного года значения абсолютных показателей ликвидности практически не улучшились.

Можно сделать ряд следующих выводов.

1. Общество на данном этапе не в состоянии погашать свои обязательства наличными денежными ресурсами. Для нашего Общества время превращения активов в наличность процесс, скорее всего длительный, что говорит о не ликвидности баланса и о невозможности изыскания платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов).

2. Анализ статей актива и пассива баланса ЗАО «Компьютерные системы» за 2008-2010 годы позволил сделать следующий вывод: краткосрочные финансовые вложения уменьшились на 56,2%, что в сумме составило 20924 тысяч рублей, что произошло вследствие уменьшения кредиторской задолженности. Сумма заемных средств также уменьшились на 22713 тысяч рублей, то есть становится очевидным, что ЗАО «Компьютерные системы» уменьшает размеры, как кредиторской, так и дебиторской задолженности.

3. Общество имеет небольшую, как краткосрочную, так и долгосрочную задолженность по кредитам и займам.

По всей видимости, небольшой долговой рычаг не является проблемой компании. Долговая нагрузка не скажется пагубно на амбициозных планах компании по реструктуризации и стратегически важной экспансии в сегмент широкополосной связи.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными оборотными активами - денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями (формула 2.4).

К_ла = (2.4)

Принято считать, что нормальный уровень коэффициента абсолютной ликвидности должен быть 0,2.

Коэффициент промежуточного покрытия (быстрой ликвидности) показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторских долгов (формула 2.5).

К_лб = (2.5)

Нормальный уровень коэффициента промежуточного покрытия должен быть от 0,8 до 1.

Общий коэффициент покрытия (текущей ликвидности) К_лт показывает, в какой степени оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные обязательства (формула 2.6).

К_лт = (2.6)

Принято считать, что нормальный уровень коэффициента общего покрытия должен быть равен 2 и не должен опускаться ниже 1.

Сведем полученные коэффициенты в таблицу 2.4.



Таблица 2.4

Коэффициенты платежеспособности предприятия

Показатель	Норматив	Годы	Отклонения
		2008	2009	2010	2008 к 2009	2009 к 2010
					+	-	+	-
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2 - 0,25	0,52	0,09	0,1	-	0,43	0,02	-
Коэффициент быстрой ликвидности	0,7 - 1	1,38	1,04	1,3	-	0,34	0,22	-
Коэффициент текущей ликвидности	>2	2,55	1,84	4,25	-	0,71	2,42	-

По рассчитанным показателям видно, что отклонение от нормы имеет только коэффициент абсолютной ликвидности, а именно в 2008 году больше на 0,27, коэффициент быстрой ликвидности имеет отклонение от нормы по всем периодам, коэффициент текущей ликвидности за весь анализируемый период соответствовал или превышал норматив, что соответствует о достаточно стабильной работе ЗАО «Компьютерные системы» (рисунок 2.4).

Рисунок 2.4 - Показатели платежеспособности (в процентах)

В качестве рекомендаций можно предложить предприятию снижать краткосрочные обязательства и повышать долю собственного капитала.



2.4 Анализ финансовой устойчивости и деловой активности предприятия

Оценка финансового состояния организации будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя платежеспособность, сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов. Это, как уже отмечалось, дает возможность оценить, в какой степени организация готова к погашению своих долгов. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов.

Владельцы Компании уделяют серьезное внимание её долгосрочной финансовой и производственной структуре. Оценка способности любого предприятия отвечать по своим долгосрочным финансовым обязательствам составляет суть его финансовой устойчивости. В группе показателей финансовой устойчивости объединены такие показатели, которые помогают Компании определить будущую финансовую политику, а кредиторам - принимать решения о предоставлении Компании дополнительных займов. Классификация источников средств для анализа финансовой устойчивости ЗАО «Компьютерные системы» дана на рисунке 2.5

Рисунок 2.5 - Классификация источников средств для анализа финансовой устойчивости ЗАО «Компьютерные системы»

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников [18].

Наличие собственных оборотных средств (формула 2.5):

СОС = стр. 490 -- стр. 190 (2.4)

Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал (КФ) (формула 2.5):

КФ = стр. 490 + стр. 590 -- стр.190 (2.5)

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (Собственные и долгосрочные заемные источники + Краткосрочные кредиты и займы -- Внеоборотные активы) (формула 2.6):

ВИ = стр. 490 + стр. 590 + стр.690 -- стр.190 (2.6)

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования.

1. Излишек или недостаток собственных оборотных средств (формула 2.7).

Ф^СОС= СОС - ЗЗ (2.7)



где Ф^СОС - излишек или недостаток собственных оборотных средств, тысяч рублей.

2. Излишек или недостаток перманентного капитала (формула 2.8).

Ф^ПК = ПК-ЗЗ (2.8)

где Ф^ПК - излишек или недостаток перманентного капитала.

3. Излишек или недостаток всех источников (показатель финансово - эксплуатационной потребности) (формула 2.9).

Ф^ВИ = ВИ - ЗЗ (2.9)

где Ф^ви - излишек или недостаток всех источников, тысяч рублей.

С помощью этих показателей определяется трехмерный (трехкомпонентный) показатель типа финансового состояния, то есть:

1, если Ф>0,

S(Ф) = 0, если Ф<0.

Вычисление трёх показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.

По степени устойчивости можно выделить четыре типа финансовых ситуаций:

1) абсолютная устойчивость финансового состояния, если

S = {1, 1, 1}

При абсолютной финансовой устойчивости предприятие не зависит от внешних кредиторов, запасы и затраты полностью покрываются собственными ресурсами. В российской практике такая финансовая устойчивость встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости.

2) нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, то есть

S = {0, 1, 1}

Это соотношение показывает, что предприятие использует все источники финансовых ресурсов и полностью покрывает запасы и затраты.

3) неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращение дебиторов и ускорение оборачиваемости запасов, то есть

S = {0, 0, 1}

Пределом финансовой неустойчивости является кризисное состояние предприятия. Оно проявляется в том, что наряду с нехваткой «нормальных» источников покрытия запасов и затрат (к их числу может относиться часть внеоборотных активов, просроченная задолженность и т.д.) предприятие имеет убытки, непогашенные обязательства, безнадежную дебиторскую задолженность.

4) кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (за вычетом стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров), дебиторская задолженность организации (за вычетом задолженности учредителей (участников) по взносам в уставной капитал) и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторской задолженности (включая резервы предстоящих расходов и платежей) и прочие краткосрочные пассивы, то есть:

S = {0, 0, 0}

При кризисном и неустойчивом финансовом состоянии устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.

Результат проведенных расчетов сведен в таблице 2.5.

Из данных таблицы 2.5 видно, что финансовое состояние анализируемого предприятия соответствует варианту модели №1, то есть S = {1, 1, 1} в 2008 году и 2009 году анализируемого периода, и относится к абсолютно устойчивому финансовому состоянию.

Таблица 2.5

Показатели абсолютной финансовой устойчивости

Показатели	01.01. 2008	01.01 .2009	01.01. 2010	Отклонения
				абсолютные,	относительные,
				тысяч рублей	проценты
				2009 к 2008	2010 к 2009	2009 к 2008	2010 к 2009
				+	-	+	-	+	-	+	-
Наличие собственных оборотных средств (СОС)	22514	32865	53056	10351	-	20191		146	-	161,4	-
Долгосрочные обязательства	51	59	-	8	-	-	-	115,7	-		-
Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников (КФ)	22565	32924	53056	10359	-	20132		145,9	-	161,1	-
Краткосрочные кредиты	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Общая величина источников средств для формирования запасов (ВИ)	37061	71859	69337	34798	-	-	2522	193,9	-	96,4	-
Общая сумма запасов (ЗЗ)	17032	31323	48797	14291	-	17474	-	183,9	-	155,7	-
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (Фсос)	5482	1542	4259	-	3940	2717	-	28,1	-	276,1	-
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств долгосрочных заемных источников (Фпк)	5482	1542	4259	-	3940	2717	-	28,1	-	276,1	-
.зИзлишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (Фви)	20029	40536	20540	13699	-	-	19996	202,4	-	50,6	-

В 2010 году ситуация сохранилась - устойчивое финансовое состояние. Это говорит о том, что нет состояния, сопряженного с нарушением платежеспособности. Несмотря на некоторое замедление прироста собственных оборотных средств (161,1% к уровню 2009 году и 145,9% к 2008, что составляет больше уровня 2008 года на 10351 тысяч рублей. В уровне 2009 года на 20191 тысяч рублей соответственно), выросли общая величина источников средств для формирования запасов (96,4% к 2009 году и 193,9% к 2008, что больше уровня 2008 года на 34798 тысяч рублей) и общая сумма запасов (155,7% к 2009году и 183,9% к 2008, что на 14291 тысяч рублей выше уровня 2008 и на 17474 тысяч рублей выше уровня 2009 года).

Данную группу показателей еще называют показателями структуры капитала и платежеспособности либо коэффициентами управления источниками средств (таблица 2.6).



Таблица 2.6

Расчет показателей финансовой устойчивости ЗАО «Компьютерные система» за 2010 год

Показатель	Значение показателя по данным баланса	Отклонения расчетного значения от рекомендованного
	на начало года	на конец года	на начало года	на конец года
Коэффициент автономии	0,72	0,63	Выше рекомендованного значения 0,72>0,5	Выше рекомендованного значения 0,63>0,5
Коэффициент финансовой независимости	0,37	0,56	В пределах рекомендованного значения 0,37<0,7	В пределах рекомендованного значения 0,56<0,7
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,72	0,6	Выше рекомендованного значения 0,72>0,1	Выше рекомендованного значения 0,6>0,1
Коэффициент маневренности собственных оборотных средств	0,98	0,88	Выше рекомендованного значения 0,98>0,2	Выше рекомендованного значения 0,88>0,2

Проанализируем динамику значений показателей финансовой устойчивости.

Коэффициент автономии (Кфу1) характеризует роль собственного капитала в формировании активов организации. Этот показатель должен заинтересовать инвесторов и кредиторов, а так же финансовых менеджеров компании, что бы сформировать мнение об участии капитала собственников в приумножении активов (имущества) их Компании. Данные таблицы 2.6 показывают, что значение коэффициента выше рекомендованного значения, хотя к концу года наметилось небольшое снижение данного показателя (с 0,72 до 0,63), но пока данный фактор можно оценить как благоприятный.

Коэффициент финансовой устойчивости (Кфу2) находится в пределах рекомендованных значений, как на начало года, так и практически на конец года, что говорит о независимости Компании от внешних источников средств и о весьма устойчивом финансовом положении.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Кфу3) намного выше рекомендованного значения (более 7 раз), показывает положительное финансовое состояние Компании.

Коэффициент маневренности собственных оборотных средств (Кфу4) на начало и конец года его показатели говорят об отсутствии у Компании невозможности финансирования маневра.

Проанализировав значения указанных коэффициентов финансовой устойчивости, можно сделать вывод об устойчивом и благоприятном финансовом состоянии ЗАО «Компьютерные система». И при данной финансовой политике прослеживаются тенденции к дальнейшему улучшению. И если не будут предприняты меры по еще более правильному использованию собственных и заемных средств, то Компании удастся избежать финансовых потрясений и потерь.

Анализ каждого слагаемого прибыли предприятия имеет не абстрактный, а вполне конкретный характер, потому что позволяет учредителям, акционерам и администрации выбрать наиболее важные направления деятельности организации. Данные анализа сведем в таблицу 2.7 из приложения А2.

Анализируя данные таблицы 2.7, можно сделать выводы, о том, что в течение изучаемого периода стабильно возрастала чистая прибыль на 3656 тысяч рублей к уровню 2006года и на 3747 тысяч рублей к уровню 2007 года, хотя в процентном соотношении наблюдалось замедление (135, 32% в 2008 году к уровню 2007 года и 152,58% в 2007 году к уровню 2006 года наблюдается относительный рост и фондоотдача в 2008 году по сравнению с 2007 на 7,63. Фондоотдача производственных фондов в 2007 году снизилась на 400,9 тысяч рублей к уровню 2006 года, что на 73 % меньше. Коэффициент оборачиваемости капитала при этом увеличивался с замедлением (115, 39% к уровню 2007 года и 144,44% к уровню 2006 года). В конечном итоге продолжительность операционного цикла планомерно сокращалась (85,22% к уровню 2007 года и 96,7% к уровню 2006 года).

Представим на рисунке 2.6 изменения времени оборота капитала.

Рисунок 2.6 - Изменение времени оборота

По данным таблицы 2.6 видно, что деятельность организации можно оценить как достаточно активную:

- значения многих показателей увеличились;

- выросла чистая прибыль на 3656 тысяч рублей к уровню 2006года и на 3747 тысяч рублей к уровню 2007 года, хотя в процентном соотношении наблюдалось замедление (135, 32% в 2008 году к уровню 2007 года и 152,58% в 2007 году к уровню 2006 года наблюдается относительный рост и фондоотдача в 2008 году по сравнению с 2007 на 7,63;

- фондоотдача производственных фондов в 2007 году снизилась на 400,9 тысяч рублей к уровню 2006 года, что на 73 % меньше;

- коэффициент оборачиваемости капитала при этом увеличивался с замедлением (115, 39% к уровню 2007 года и 144,44% к уровню 2006 года). В конечном итоге продолжительность операционного цикла планомерно сокращалась (85,22% к уровню 2007 года и 96,7% к уровню 2006 года).

Отрицательным моментом можно назвать замедление оборачиваемости собственного капитала (на 78,57% к уровню 2007 года и на 74,24% к уровню 2006 года, что на 3,4 ниже уровня 2006 года и на 2,1 ниже уровня 2007 года).

Далее проведем анализ прибыли и рентабельности ЗАО «Компьютерные системы» за анализируемый период.

2.5 Анализ прибыли и рентабельности ЗАО «Компьютерные системы»

Финансовое состояние предприятий - это характеристика его конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими организациями. Рост прибыли создает финансовую основу для осуществления расширенного воспроизводства предприятия и удовлетворения социальных и материальных потребностей учредителей и работников [19].

Прибыль, которая учитывает все результаты производственно-хозяйственной деятельности предприятия, называется балансовая прибыль. Она включает, - прибыль от реализации продукции (работ, услуг), прибыль от прочей реализации, уменьшенным на сумму расходов по этим операциям (таблица 2.8).

Данные сведены в таблицу 2.8 из приложения А.3.

На основании данных таблицы 2.8 можно сделать следующие выводы.

1. Доходы и поступления стали увеличиваться

Доходы и поступления стали уменьшатся к январю 2009 года (на 76,5%), по сравнению с аналогичным периодом 2008 увеличился (124,32799%) и составил 202148 тысяч рублей.

1. Общие расходы, аналогично, увеличились на 46722 тысяч рублей к 2008 году и уменьшилась на 60302 тысяч рублей в 2009 году.

2. Увеличение показателя выручки на 51712 тысяч рублей в 2008 году и уменьшился на 61906 тысяч рублей в 2009 году (76,5%.) свидетельствует о том, что организация получает все меньше доход от основной деятельности.

3. Уменьшение расходов на производство и сбыт продукции (65,4% к уровню 2009 году, в абсолютных цифрах на 84473 тысяч рублей) и расходов от ФХД - положительная тенденция.

4. Рост прибыли от продаж (на 5374 тысяч рублей в 2008 году, и уменьшился на 1207 тысяч рублей в 2009 году) и чистой прибыли (на 152,589 тысяч рублей к уровню 2008 году, и 569 тысяч рублей к уровню 2009 году) благоприятен и свидетельствует об увеличении рентабельности продукции.

Показатели рентабельности - это важнейшие характеристики фактической среды формирования прибыли и дохода предприятий. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. Эти показатели могут рассчитываться на основе балансовой прибыли и прибыли от реализации (таблица 2.9).

Данные сведены в таблицу 2.9 из приложения А4.

Поскольку показатели 1-6 данной таблицы были проанализированы ранее, сосредоточим внимание на показателях, рассчитываемых в таблице 2.9.

1. Рентабельность продаж и рентабельность основной деятельности увеличивались с замедлением, так по рентабельности продаж наблюдался рост на 2,2% к уровню 2006 года и на 0,8% к уровню 2007 года, а по рентабельности основной деятельности рост составил 2,8% в 2007 году и 0,2% в 2008 году.

2. Однако, рентабельность активов и рентабельность собственного капитала уменьшались с ускорением (на 8,6% к уровню 2007 года против 5,7% к уровню 2006 года по первому показателю и на 5,5% в 2008 году против 5 % в 2007 году соответственно.

3. Соответственно период окупаемости собственного капитала увеличился на 0,4 года в 2008 году и составил 2,8 года.

На рисунке 2.7 отразим изменения показателей рентабельности за годы анализа.

Рисунок 2.7 - Изменение показателей рентабельности по ЗАО «Компьютерные системы» 2008-2010 годы

Вследствие повышения прибыли, показатели рентабельности продаж и собственной деятельности увеличиваются (таблица 2.9 и рисунок 2.7), однако экономическая рентабельность и рентабельность продаж снижается. В связи с этим период окупаемости собственного капитала увеличился на 0,4 года.

Финансовый анализ деятельности ЗАО «Компьютерные системы» за 2008-2010 годы позволит сделать следующее:

1. финансовое состояние предприятия за анализируемый период можно считать устойчивым;

2. Значения многих показателей увеличились.

3. Выросла чистая прибыль на 3656 тысяч рублей к уровню 2006года и на 3747 тысяч рублей к уровню 2007 года, хотя в процентном соотношении наблюдалось замедление (135,32% в 2008 году к уровню 2007 года и 152,58% в 2007 году к уровню 2006 года наблюдается относительный рост и фондоотдача в 2008 году по сравнению с 2007 на 7,63.

4. Фондоотдача производственных фондов в 2007 году снизилась на 400,9 тысяч рублей к уровню 2006 года, что на 73% меньше.

5. Коэффициент оборачиваемости капитала при этом увеличивался с замедлением (115,39% к уровню 2007 года и 144,44% к уровню 2006 года). В конечном итоге продолжительность операционного цикла планомерно сокращалась (85,22% к уровню 2007 года и 96,7% к уровню 2006 года).

6. Доходы и поступления стали увеличиваться гораздо более заметно к январю 2009 года (на 124,32%), по сравнению с аналогичным периодом 2008 (100,68%) и составили 264054 тысяч рублей.

7. Общие расходы, аналогично, увеличились на 7382 тысяч рублей к 2007году и на 46722 тысяч рублей в 2008 году.

8. Увеличение показателя выручки на 1335 тысяч рублей в 2007 году и 51712 тысяч рублей в 2008 году (124, 36%.) свидетельствует о том, что организация получает все больший доход от основной деятельности.

9. Увеличение расходов на производство и сбыт продукции (123,37% к уровню 2007 году, в абсолютных цифрах на 46339 тысяч рублей) и расходов от ФХД - отрицательная тенденция, но она может быть положительной, если при этом повышается качество продукции.

10. Рост прибыли от продаж (на 4742 тысяч рублей в 2007 году, и тысяч рублей в 2008 году) и чистой прибыли (на 3656 тысяч рублей к уровню 2006 году, и 3747 тысяч рублей к уровню 2007 году) благоприятен и свидетельствует об увеличении рентабельности продукции.

11. Рентабельность продаж и рентабельность основной деятельности увеличивались с замедлением, так по рентабельности продаж наблюдался рост на 2,2% к уровню 2006 года и на 0,8% к уровню 2007 года, а по рентабельности основной деятельности рост составил 2,8% в 2007 году и 0,2% в 2008 году.

12. Однако, рентабельность активов и рентабельность собственного капитала уменьшались с ускорением (на 8,6% к уровню 2007 года против 5,7% к уровню 2006 года по первому показателю и на 5,5% в 2008 году против 5% в 2007 году соответственно.

13. Соответственно период окупаемости собственного капитала увеличился на 0,4 года в 2008 году и составил 2,8 года.

В следующей главе дипломной работы разработаем направления укрепления финансового состояния ЗАО «Компьютерные системы» на перспективу.

ликвидность платежеспособность прибыль рентабельность



3. РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ ПО УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ЗАО «КОМПЬЮТЕРНЫЕ СИСТЕМЫ»

В целях укрепления финансового состояния ЗАО «Компьютерные системы», можно предложить ряд мероприятий, которые представлены на рисунке 3.1.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 3.1 - Мероприятия по укреплению финансового состояния



3.1 Разработка программы укрепления финансового состояния

В программу должен входить комплекс мероприятий, направленных на повышение платежеспособности предприятия. Сроки ее осуществления для предприятия, находящегося в таком положении, не слишком ограничены, так как резервных фондов у него вполне достаточно.

Сущность программы укрепления заключается в маневре денежными средствами для заполнения разрыва между их расходованием и поступлением. Маневр осуществляется как уже полученными и материализованными в активах предприятия средствами, так и теми, что могут быть получены позже. Увеличение денежных средств основано на переводе активов предприятия в денежную форму. Продажа дебиторской задолженности очевидна и предпринимается в настоящее время многими предприятиями. Продажа запасов готовой продукции сложнее, -- во-первых, предполагает продажу с убытками, а во-вторых, ведет к осложнениям с налоговыми органами. Однако, как уже отмечалось, суть программы заключается в маневре денежными средствами. Убытки в данном случае представляют собой жертвование частью полученных в прошлом денежных средств, а проблемы с уплатой налогов при такой реализации закрываются уменьшением возможных будущих поступлений (таблица 3.1).

Таблица 3.1

Направления укрепления финансового состояния ЗАО «Компьютерные системы»

Состав мероприятий	Внутренний эффект получаемый предприятием
1.Уменьшение текущих финансовых потребностей 2.Усиление работы по взысканию дебиторской задолженности 3.Снижение издержек 4.Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности	Повышение в стоимости имущества доли собственного капитала, увеличение величины источников собственных оборотных средств Повышение доли денежных средств, ускорение оборачиваемости оборотных средств, рост обеспеченности собственными оборотными средствами. Снижение величины запасов и затрат, повышение рентабельности реализации. Ритмичность поступления средств от дебиторов, большой “запас прочности” по показателям

Уменьшение текущих финансовых потребностей. На практике оно осуществимо только через те или иные формы реструктуризации долговых обязательств, что зависит от доброй воли кредиторов предприятия. Сама по себе реструктуризация долгов не является специфическим инструментом управления, и может применяться и при относительно благополучном состоянии предприятия-должника. Однако затруднительная ситуация, с одной стороны, несколько облегчает реструктуризацию долгов, с другой -- оправдывает такие формы управления, которые в нормальном состоянии предприятия неудовлетворительны.

Наиболее крупной статьей расходов (наряду с фондом заработной платы) является стоимость арендуемых ЗАО «Компьютерные системы» площадей под офисные и складские помещения. Для решения этой задачи были проведены следующие мероприятия:

1. сокращение арендуемой площади на 110 квадратных метров (до 730 квадратных метров);

2. Изменение условий и стоимости платежей по аренде с исходных 1050 рублей за 1 квадратных метров до 620 рублей.

В сумме это дает экономию 429400 рублей в месяц.

Кроме того, было принято решение о сокращении фонда заработной платы на величину ежеквартальных премий и выплат сотрудникам, что в перерасчете на 1 месяц дает экономию 375000 рублей.

Выкуп долговых обязательств с дисконтом -- одна из наиболее желательных мер. Кризисное состояние предприятия-должника обесценивает его долги, поэтому и возникает возможность выкупить их со значительным дисконтом. Тонкость данного решения в рамках стабилизационной программы заключается в условиях, на которых можно провести выкуп.

Анализ опыта российских предприятий, находящихся в тяжелом финансовом состоянии, показывает, что большая их часть имеет похожую структуру текущих обязательств, в частности:

- обязательства по расчетам с разными дебиторами и кредиторами -- 60,4%;

- обязательства по налогам и отчислениям -- 11,6%.

Важнейшей задачей финансового укрепления является минимизация текущих затрат, прежде всего коммунальных платежей. Данные меры направлены на сокращение потоков обязательств и дефицита денежных средств.

Меры финансового оздоровления, направленные на реструктуризацию кредиторской задолженности предприятия, в том числе и просроченной, могут предусматривать следующие процедуры:

- отсрочки и рассрочки платежей;

- зачет взаимных платежных требований (взаимозачет);

- переоформление задолженности в виде займа;

- продажу долговых обязательств;

- перевод краткосрочных обязательств в долгосрочные.

Разработка стратегии и программы действий. Разработка стратегии и программы действий по ее осуществлению означает переход от реактивной формы управления (принятие управленческих решений как реакция на текущие проблемы, на полученные отрицательные результаты -- «плестись в хвосте событий») к управлению на основе анализа и прогноза. Выработка стратегии осуществляется на основе прогнозов развития рынков выпускаемой продукции, оценки потенциальных рисков, анализа финансово-хозяйственного состояния и эффективности управления, анализа сильных и слабых сторон предприятия.

Стратегия предприятия включает в себя.

1. Стратегию поведения на рынке (выбор районов влияния, занимаемая доля рынка, группы потребителей, выбор стратегии деятельности -- конкуренция, расширение рынка; ценовая стратегия -- лидерство по издержкам, дифференциация, ниша и т. д.).

2. В соответствии со стратегией рыночного поведения определяется система действий (или политик):

- снабженческо-сбытовая;

- ценовая;

- финансовая;

- кадровая и управление персоналом;

- разрабатывается программа мер, обеспечивающих ее осуществление.

3. В соответствии с основными направлениями деятельности и избранной стратегией определяется, как должна быть изменена организационно-управленческая структура. При разработке стратегии и программы действий уточняются цели и пути их достижения, делаются более глубокий анализ и более тщательная оценка эффективности и степени риска мероприятий [20].

В этом направление были предприняты следующие шаги.

1. Сокращение числа поставщиков оборудования и как следствие уменьшение затрат на логистику и складское хранение оборудования. Исходя из транспортных расходов на единицу автопарка в день ЗАО -560 рублей, и общего количества транспортные средств (3 грузовых микроавтобуса), это дает 18480 рублей ежемесячно.

2. Были отменены компенсации и часть соцпакета для сотрудников, на общую сумму - 1840 рублей на человека. В итоговой сумме: 82800 рублей в месяц.

Далее рассмотрим возможные пути повышения платежеспособности ЗАО «Компьютерные системы» на перспективу.