(4)

где чисто временных интервалов для ввода, вывода средств;

максимально число временных интервалов для ввода, вывода средств на торговой площадке.

Коэффициент среднедневного прироста капитала показывает отношения среднедневного убытка к среднедневной прибыли и рассчитывается по формуле

(5)

где среднедневной убыток;

среднедневная прибыль.

Коэффициент убыточных дней показывает отношения количества убыточных дней к количество прибыльных дней за весь период торговли, рассчитывается по формуле

(6)

где количество убыточных дней;

количество прибыльных дней.

Чем больше средств инвесторов на счету у управляющего, тем большую степень доверия заслуживает управляющий, так как другие инвесторы считают инвестировать средства в его счет достаточно безопасно. Коэффициент доверия инвесторов показывает отношения максимального количества средств в управлении трейдера на всей ПАММ-площадке за вычетом капитала управляющего этим счетом к текущим средствам на счету оцениваемого управляющего, за вычетом капитала оцениваемого управляющего, рассчитывается по формуле

(7)

где наибольшее значение средств в управлении на ПАММ-площадке;

капитал управляющего с максимальным количеством средств в управлении на ПАММ-площадке;

средства в управлении оцениваемого управляющего;

капитал оцениваемого управляющего.

Важным фактором при оценке ПАММ-счета является процент вознаграждения управляющего согласно оферте. Чем больше вознаграждение управляющего, тем меньшую прибыль получает инвестор при неизменном риске. Коэффициент вознаграждения рассчитывается по формуле

(8)

где вознаграждение управляющего на оцениваемом счету;

максимально возможное вознаграждение на ПАММ-площадке.

Соотношения риска и доходности для инвестора должно быть, как минимум в несколько раз различаться. Если инвестор рискует потерять весь свой капитал, то он должен делать, это с надеждой увеличить его в три, четыре раза. Коэффициент соотношения риска и доходности показывает соотношения максимального дневного убытка к максимальной дневной прибыли, рассчитывается по формуле

(9)

где максимальный дневной убыток;

максимальная дневная прибыль.

Каждому инвестору важно, чтобы прибыль, которую он рассчитывает получить от ПАММ-счета, была выше темпов инфляции и прибыли от менее рискованных вложений т.к. средняя ставка по депозитам в банках. Для этого на странице интересующих нас ПАММ-счетов дан показатель нисходящий риск, который показывает вероятность, что инвестиции в ПАММ-счет принесут менее 10% годовых.

Топ-10 ПАММ-счетов в рейтинге торговой площадки Альпари:

1) Zapad;

2) Work only USDRUB Script v9.0;

3) Moriarti support lines;

4) Euro-Pattern;

5) Nikolay Tsepelev;

6) Only USDRUB VSV Group;

7) MusculePamm;

8) Standard Model VSV Group;

9) Pavlik77;

10) Peak .

Анализ счетов с помощью коэффициента компетентности управляющего ПАММ-счетами покажет наилучший счет для инвестиции.

Исходные данные для расчета коэффициента компетентности управляющего счетом Zapad приведены в приложении А.

Коэффициент мобильности средств для счета Zapad. Для его определения необходимо ознакомится с графиком исполнения заявок, который предоставлен на рисунке 7.

Рисунок 7 - График исполнения заявок счета Zapad

Как видно на графике на счете Zapad 5 открытых ролловеров в день при максимальном количестве 24. По формуле (4) коэффициент мобильности средств

;

На странице счета находим значение среднедневного убытка 1,26% и среднедневной прибыли 2,35, на основе этих данных посчитаем коэффициент среднедневного прироста капитала по формуле (5)

;

Для определения коэффициента убыточных дней необходимо со страницы ПАММ-счета скачать таблицу данных о ежедневном изменении состояния счета и посчитать количество убыточных и количество прибыльных дней за весь срок жизни счета. Результаты подсчета таковы за все время торговли счет имел 513 прибыльных дней и 222 дня терпел убытки, коэффициент убыточных дней, рассчитанный по формуле(6)

Определим максимальное количество средств инвесторов на счету управляющего в рамках торговой площадки. Для этого сделаем сортировку всех счетов в рейтинге по убыванию от максимального количества средств в управлении, полученный результат представлен на рисунке 8

Рисунок 8 - Рейтинг счетов с максимальным количеством средств

На рисунке видно, что счет с максимальным количеством средств Freya. На счету этого счета 3349963 долларов США, из которых 3000 долларов США капитал управляющего.

На счете Zapad 219420 долларов США при капитале управляющего 3000 долларов США. Эти данные дают возможность посчитать коэффициент доверия инвесторов по формуле (7)

Управляющие на торговой площадке в оферте могут поставить максимальную просадку в размере 50% от прибыли инвесторов, на оцениваемом ПАММ-счете вознаграждение при минимальном депозите равно 50%, исходя из этого коэффициент вознаграждения управляющего согласно формуле (8) равен

На странице ПАММ-счета Zapad указан максимальный дневной убыток 13,33% и максимальная дневная прибыль 45,42%, Коэффициент соотношения риска и доходности по формуле (9)

Нисходящий риск равен 0,72

Итого коэффициент компетентности управляющего согласно формуле (3) равен

Чем ближе значение коэффициента компетентности управляющего к нулю, тем выше шанс того что управляющий будет стабильно приносить прибыль инвесторам.

Исходные данные для расчета коэффициента компетентности управляющего счетом Work only USDRUB Script v9.0 приведены в приложении Б.

Для ПАММ-счета Work only USDRUB Script v9.0 коэффициент мобильности средств. Для его определения необходимо ознакомится с графиком исполнения заявок, который предоставлен на рисунке 9.

Рисунок 9 - График исполнения заявок счета Work only USDRUB Script v9.0

Как видно на графике, на счете 5 открытых ролловеров в день при максимальном количестве 24. По формуле (4) коэффициент мобильности средств

На странице счета находим значение среднедневного убытка 1,26% и среднедневной прибыли 2,35, на основе этих данных посчитаем коэффициент среднедневного прироста капитала по формуле (5)

;

Коэффициент убыточных дней. Результаты подсчета таковы за все время торговли счет имел 156 прибыльных дня и 93 дня терпел убытки, коэффициент убыточных дней, рассчитанный по формуле(6)

На счете Work only USDRUB Script v9.0 189465 долларов США при капитале управляющего 3000 долларов США. Эти данные дают возможность посчитать коэффициент доверия инвесторов по формуле (7)

На оцениваемом ПАММ-счете вознаграждение при минимальном депозите равно 50 процентам, исходя из этого коэффициент вознаграждения управляющего согласно формуле (8) равен

На странице ПАММ-счета указан максимальный дневной убыток 11,17% и максимальная дневная прибыль 40,26%, Коэффициент соотношения риска и доходности по формуле (9)

Нисходящий риск равен 1,1

Итого коэффициент компетентности управляющего согласно формуле (3) равен

Исходные данные для расчета коэффициента компетентности управляющего счетом Moriarti support lines приведены в приложении В.

Для ПАММ-счета Moriarti support lines коэффициент мобильности средств. Для его определения необходимо ознакомится с графиком исполнения заявок, который предоставлен на рисунке 10.

Рисунок 10 - График исполнения заявок счета Moriarti support lines

Как видно на графике, на счете 24 открытых ролловеров в день при максимальном количестве 24. По формуле (4) коэффициент мобильности средств

На странице счета находим значение среднедневного убытка 1,87% и среднедневной прибыли 4,28 на основе этих данных посчитаем коэффициент среднедневного прироста капитала по формуле (5)

Коэффициент убыточных дней. Результаты подсчета таковы за все время торговли счет имел 42 прибыльных дня и 30 дня терпел убытки, коэффициент убыточных дней, рассчитанный по формуле(6)

На счете Moriarti support lines 48997 долларов США при капитале управляющего 3000 долларов США. Эти данные дают возможность посчитать коэффициент доверия инвесторов по формуле (7)

.

На оцениваемом ПАММ-счете вознаграждение при минимальном депозите равно 40%, исходя из этого коэффициент вознаграждения управляющего согласно формуле (8) равен

На странице ПАММ-счета указан максимальный дневной убыток 11,17% и максимальная дневная прибыль 40,26%, Коэффициент соотношения риска и доходности по формуле (9)

Нисходящий риск равен 0,17

Итого коэффициент компетентности управляющего согласно формуле (3) равен

Исходные данные для расчета коэффициента компетентности управляющего счетом Euro-Pattern приведены в приложении Г.

Для ПАММ-счета Euro-Pattern коэффициент мобильности средств. Для его определения необходимо ознакомится с графиком исполнения заявок, который предоставлен на рисунке 11.

Рисунок 11 - График исполнения заявок счета Euro-Pattern

Как видно на графике, на счете один открытый ролловер в день при максимальном количестве 24, что очень неудобно для инвесторов. По формуле (4) коэффициент мобильности средств

На странице счета находим значение среднедневного убытка 0,69% и среднедневной прибыли 1,32 на основе этих данных посчитаем коэффициент среднедневного прироста капитала по формуле (5)

Коэффициент убыточных дней. Результаты подсчета таковы за все время торговли счет имел 150 прибыльных дня и 50 дня терпел убытки, коэффициент убыточных дней, рассчитанный по формуле(6)

На счете Euro-Pattern 229740 долларов США при капитале управляющего 3000 долларов США. Эти данные дают возможность посчитать коэффициент доверия инвесторов по формуле (7)

.

На оцениваемом ПАММ-счете вознаграждение при минимальном депозите равно 40%, исходя из этого коэффициент вознаграждения управляющего согласно формуле (8) равен

На странице ПАММ-счета указан максимальный дневной убыток 11,17% и максимальная дневная прибыль 40,26%, Коэффициент соотношения риска и доходности по формуле (9)

Нисходящий риск равен 0,31

Итого коэффициент компетентности управляющего согласно формуле (3) равен

Исходные данные для расчета коэффициента компетентности управляющего счетом Nikolay Tsepelev приведены в приложении Д.

Для ПАММ-счета Nikolay Tsepelev коэффициент мобильности средств. Для его определения необходимо ознакомится с графиком исполнения заявок, который предоставлен на рисунке 12.

Рисунок 12 - График исполнения заявок счета Nikolay Tsepelev

Как видно на графике, на счете четыре открытых ролловера в день при максимальном количестве 24. По формуле (4) коэффициент мобильности средств

На странице счета находим значение среднедневного убытка 1,41% и среднедневной прибыли 3,62 на основе этих данных посчитаем коэффициент среднедневного прироста капитала по формуле (5)

Коэффициент убыточных дней. Результаты подсчета таковы за все время торговли счет имел 97 прибыльных дня и 38 дня терпел убытки, коэффициент убыточных дней, рассчитанный по формуле(6)

На счете Nikolay Tsepelev 41204 долларов США при капитале управляющего 3000 долларов США. Эти данные дают возможность посчитать коэффициент доверия инвесторов по формуле (7)

.

На оцениваемом ПАММ-счете вознаграждение при минимальном депозите равно 10%, исходя из этого коэффициент вознаграждения управляющего согласно формуле (8) равен

На странице ПАММ-счета указан максимальный дневной убыток 5,52% и максимальная дневная прибыль 25,91%, Коэффициент соотношения риска и доходности по формуле (9)

Нисходящий риск равен 0,17

Итого коэффициент компетентности управляющего согласно формуле (3) равен

Исходные данные для расчета коэффициента компетентности управляющего счетом Only USDRUB VSV Group приведены в приложении Е.

Для ПАММ-счета Only USDRUB VSV Group коэффициент мобильности средств. Для его определения необходимо ознакомится с графиком исполнения заявок, который предоставлен на рисунке 13.

Рисунок 13 - График исполнения заявок счета Only USDRUB VSV Group

Как видно на графике, на счете 24 открытых ролловера в день при максимальном количестве 24. По формуле (4) коэффициент мобильности средств

На странице счета находим значение среднедневного убытка 3,31% и среднедневной прибыли 7,81 на основе этих данных посчитаем коэффициент среднедневного прироста капитала по формуле (5)

Коэффициент убыточных дней. Результаты подсчета таковы за все время торговли счет имел 158 прибыльных дня и 102 дня терпел убытки, коэффициент убыточных дней, рассчитанный по формуле(6)

На счете Only USDRUB VSV Group 29911 долларов США при капитале управляющего 3000 долларов США. Эти данные дают возможность посчитать коэффициент доверия инвесторов по формуле (7)

.

На оцениваемом ПАММ-счете вознаграждение при минимальном депозите равно 35%, исходя из этого коэффициент вознаграждения управляющего согласно формуле (8) равен

На странице ПАММ-счета указан максимальный дневной убыток 19,03% и максимальная дневная прибыль 48,01%, Коэффициент соотношения риска и доходности по формуле (9)

Нисходящий риск равен 1,45

Итого коэффициент компетентности управляющего согласно формуле (3) равен

Исходные данные для расчета коэффициента компетентности управляющего счетом MusculePamm приведены в приложении Ж.

Для ПАММ-счета MusculePamm коэффициент мобильности средств. Для его определения необходимо ознакомится с графиком исполнения заявок, который предоставлен на рисунке 14.

Рисунок 14 - График исполнения заявок счета MusculePamm

Как видно на графике, на счете 23 открытых ролловера в день при максимальном количестве 24. По формуле (4) коэффициент мобильности средств

На странице счета находим значение среднедневного убытка 0,87% и среднедневной прибыли 1,43 на основе этих данных посчитаем коэффициент среднедневного прироста капитала по формуле (5)

Коэффициент убыточных дней. Результаты подсчета таковы за все время торговли счет имел 63 прибыльных дня и 27 дня терпел убытки, коэффициент убыточных дней, рассчитанный по формуле(6)

На счете MusculePamm 222843 долларов США при капитале управляющего 3000 долларов США. Эти данные дают возможность посчитать коэффициент доверия инвесторов по формуле (7)

.

На оцениваемом ПАММ-счете вознаграждение при минимальном депозите равно 50%, исходя из этого коэффициент вознаграждения управляющего согласно формуле (8) равен

На странице ПАММ-счета указан максимальный дневной убыток 4,11% и максимальная дневная прибыль 9,17%, Коэффициент соотношения риска и доходности по формуле (9)

Так как ПАММ-счет MusculePamm работает менее года, то расчет нисходящего риска невозможен, в силу этого необходимо исключить нисходящий риск из формулы коэффициента управляющего.

Итого коэффициент компетентности управляющего согласно формуле (3) равен

Исходные данные для расчета коэффициента компетентности управляющего счетом Standard Model VSV Group приведены в приложении К.

Для ПАММ-счета Standard Model VSV Group коэффициент мобильности средств. Для его определения необходимо ознакомится с графиком исполнения заявок, который предоставлен на рисунке 15.

Рисунок 15 - График исполнения заявок счета Standard Model VSV Group

Как видно на графике, на счете 4 открытых ролловера в день при максимальном количестве 24. По формуле (4) коэффициент мобильности средств

На странице счета находим значение среднедневного убытка 1,35% и среднедневной прибыли 2,19 на основе этих данных посчитаем коэффициент среднедневного прироста капитала по формуле (5)

Коэффициент убыточных дней. Результаты подсчета таковы за все время торговли счет имел 130 прибыльных дня и 54 дня терпел убытки, коэффициент убыточных дней, рассчитанный по формуле(6)

На счете Standard Model VSV Group 26076 долларов США при капитале управляющего 20000 долларов США. Эти данные дают возможность посчитать коэффициент доверия инвесторов по формуле (7)

.

На оцениваемом ПАММ-счете вознаграждение при минимальном депозите равно 50%, исходя из этого коэффициент вознаграждения управляющего согласно формуле (8) равен

На странице ПАММ-счета указан максимальный дневной убыток 6,02% и максимальная дневная прибыль 0,395%, Коэффициент соотношения риска и доходности по формуле (9)

Нисходящий риск равен 0,44

Итого коэффициент компетентности управляющего согласно формуле (3) равен

Исходные данные для расчета коэффициента компетентности управляющего счетом Pavlik77 приведены в приложении Л.

Для ПАММ-счета Pavlik77 коэффициент мобильности средств. Для его определения необходимо ознакомится с графиком исполнения заявок, который предоставлен на рисунке 16.

Рисунок 16 - График исполнения заявок счета Pavlik77

Как видно на графике, на счете 24 открытых ролловера в день при максимальном количестве 24. По формуле (4) коэффициент мобильности средств

На странице счета находим значение среднедневного убытка 1,96% и среднедневной прибыли 1,75 на основе этих данных посчитаем коэффициент среднедневного прироста капитала по формуле (5)

Коэффициент убыточных дней. Результаты подсчета таковы за все время торговли счет имел 118 прибыльных дня и 37 дня терпел убытки, коэффициент убыточных дней, рассчитанный по формуле(6)

На счете Pavlik77 235126 долларов США при капитале управляющего 3000 долларов США. Эти данные дают возможность посчитать коэффициент доверия инвесторов по формуле (7)

.

На оцениваемом ПАММ-счете вознаграждение при минимальном депозите равно 50%, исходя из этого коэффициент вознаграждения управляющего согласно формуле (8) равен

На странице ПАММ-счета указан максимальный дневной убыток 6,02% и максимальная дневная прибыль 0,395%, Коэффициент соотношения риска и доходности по формуле (9)

Так как ПАММ-счет Pavlik77 работает менее года, то расчет нисходящего риска невозможен, в силу этого необходимо исключить нисходящий риск из формулы коэффициента управляющего.

Итого коэффициент компетентности управляющего согласно формуле (3) равен

Исходные данные для расчета коэффициента компетентности управляющего счетом Only USDRUB VSV Group приведены в приложении М.

Для ПАММ-счета Only USDRUB VSV Group коэффициент мобильности средств. Для его определения необходимо ознакомится с графиком исполнения заявок, который предоставлен на рисунке 17.

Рисунок 17 - График исполнения заявок счета Only USDRUB VSV Group

Как видно на графике, на счете 24 открытых ролловера в день при максимальном количестве 24. По формуле (4) коэффициент мобильности средств

На странице счета находим значение среднедневного убытка 3,25% и среднедневной прибыли 7,89 на основе этих данных посчитаем коэффициент среднедневного прироста капитала по формуле (5)

Коэффициент убыточных дней. Результаты подсчета таковы за все время торговли счет имел 158 прибыльных дня и 104 дня терпел убытки, коэффициент убыточных дней, рассчитанный по формуле(6)

На счете Only USDRUB VSV Group 29970 долларов США при капитале управляющего 5000 долларов США. Эти данные дают возможность посчитать коэффициент доверия инвесторов по формуле (7)

.

На оцениваемом ПАММ-счете вознаграждение при минимальном депозите равно 35%, исходя из этого коэффициент вознаграждения управляющего согласно формуле (8) равен

На странице ПАММ-счета указан максимальный дневной убыток 19,03% и максимальная дневная прибыль 48,01%, Коэффициент соотношения риска и доходности по формуле (9)

Нисходящий риск равен 1,45

Итого коэффициент компетентности управляющего согласно формуле (3) равен

ПАММ-счета в рейтинге в соответствии с полученным коэффициентом компетентности управляющего ПАММ-счетом. Полученные данные представлены в таблице 5.

Таблица 5

Рейтинг компетентности управляющих ПАММ-счетами

Место в рейтинге	Название счета	Коэффициент компетентности управляющего
1	Pavlik77	0,58
2	Freya	1,034
3	Standard Model VSV Group	2,112
4	POCT	2,676
5	Zapad	3,773
6	Work only USDRUB Script v9.0	4,797
7	Euro-Pattern Smart Investments	5,945
8	Nikolay Tsepelev	8,722
9	Only USDRUB VSV Group	14,605
10	Peak	102,792

Как видно из таблицы 5, рейтинг ПАММ-счетов претерпел значительный изменения. Лучшим в данном рейтинге стал ПАММ-счет с названием Pavlik77, который в стандартном рейтинге ПАММ-счетов занимал пятое место, инвестировав средства в этом ПАММ-счетом инвесторы с наибольшей вероятность получат прибыль. Худшим в рейтинге стал ПАММ-счет Peak co значением коэффициента компетентности управляющего 102,792, что говорит что инвестор, выбирая данный счет, рискует в большей степени, чем инвесторы, которые инвестируют в другие ПАММ-счета из этого рейтинга.



4. Методы технического анализа ПАММ-счетов

4.1 Определение точек входа и выхода с помощью индикаторов на графиках скользящей средней и MACD

На основе данных из приложения А о состояние счета за период с 12.05.2009 по 21.11.2014 был построен график доходности. Как видно на рисунке 18, ПАММ-счет за последние 5 лет имеет синусоидальный характер, в истории счета присутствуют как длительный цикла получения дохода, так и длительные циклы просадки. В настоящий период времени счет находится в стадии восстановления после просадки, которая продолжалась 09.09.14 по 06.11.14.

Рисунок 18 - График нарастающей доходности

Так как оценить перемены в ПАММ-счете по графику нарастающей доходности достаточно сложно, график интервальной доходности, доходность которого определяется по формуле

(10)

где - доходность на настоящую дату,

- значение доходности на дату начала оцениваемого интервала,

- значение доходности на конец оцениваемого интервала.

На рисунке 19 представлен график месячных результатов с более точным изображением динамики роста ПАММ-счета. Из графика видно, что самый большой месячный доход 40,51% на ПАММ-счете был в сентябре 2009 года, а так же что в 27 сентября 2010 года ПАММ-счет достиг максимальной просадки -24,13%. В настоящий момент месячная доходность счета отрицательная.

Рисунок 19 - Интервальная доходность

Для более наглядного изображения состояния счета необходимо построить скользящую среднюю для графика интервальной доходности. Точки на графике скользящей средней определяются, среднее арифметическое за оцениваемый период. График скользящей средней представлен на рисунке 20.

Из показаний графика можно заключить, что лучший уровень доходности за период 75 дней был в 2009 году, в последующие годы доходность счета стала вдвое меньше на уровне 7,5% с одновременным увеличением максимальной просадки с 5% до 10%. В настоящий момент средняя месячная доходность за период 75 дней отрицательная.

Далее были рассмотрены максимальные просадки на графике скользящей средней, как индикаторы ввода средств на счет управляющего, а пики доходности, как индикаторы вывода средств. Посчитан возможный процент прибыли за рассматриваемые периоды инвестирования. Полученные результаты приведены в таблице 6.

Рисунок 20 - График скользящая средней

Таблица 6

Данные анализа графика скользящей средней

Период инвестирования	Значение на начало периода%	Значение на конец периода%	Полученный доход (убыток)%
29.07.09-02.12.09	114,6	221,33	106,73
23.03.10-01.09.10	193,8	298,26	104,46
16.11.10-24.01.11	230,96	247,2	16,24
04.04.11-11.07.11	192,16	240,23	48,07
11.10.11-29.12.11	169,98	212,57	42,59
17.05.12-01.12.12	168,93	232,24	63,31
05.02.13.-05.05.13	259,22	315,73	56,51
22.07.13-19.11.13	223,12	287,54	64,42
02.05.14-07.10.14	290,62	339,37	48,75
Итого	-	-	551,08

Из данных таблицы 20 можно сделать вывод, в 2009 и 2010 можно было удвоить инвестируемый капитал. В последующие периоды средняя доходность анализируемых периодов в среднем составила 53%. Суммарный доход, который мог бы получить инвестор, составил 551%.

Был построен график для индикатора схождения и расхождения, скользящих средник MACD (Moving Average Convergence/ Divergence). Точки на графике определяются следующим методом, строятся две скользящие средние, быстрая с периодом 75 дней и медленная с периодом 150 дней. Точки на графике MACD равны разнице между точками быстрой и медленной скользящих средних.

На финансовых рынках MACD показывает скорость, изменения цен. И чем больше эта разница, тем быстрее меняется цена. Но когда разница начинает уменьшаться, это сигнал, что тренд становится слабее - а значит, ситуация может измениться на противоположную. График MACD на основе данных приложения 1. Если быстрая средняя выше медленной - тренд положительный, а если ниже - отрицательный. Полученный график приведен на рисунке 21.

Рисунок 21 - График MACD

Когда MACD больше 0%, это значит, что доходность за три месяца растет быстрее, чем за шесть. На практике это означает, что ПАММ-счет сейчас находится в более благоприятной фазе роста, чем три месяца назад и на нем, в общем-то, можно заработать больше именно сейчас.

Были рассмотрены максимальные просадки на графике MACD, как индикаторы ввода средств на счет управляющего, а вершины графика, как индикаторы вывода средств. И посчитан возможный процент прибыли за рассматриваемые периоды инвестирования. Полученные результаты приведены в таблице 7

Таблица 7 - Анализ доходности по графику MACD

Период инвестирования	Значение на начало периода%	Значение на конец периода%	Полученный доход (убыток)%
1	2	3	4
15.07.09-26.11.09	117,9	212,4	94,5
23.03.10-15.06.10	193,8	247,8	54
19.11.10-11.02.11	217	227,2	10,2
04.04.11-12.07.11	192,16	248,35	56,19
23.03.12-28.09.12	165,47	211,5	46,03
12.02.13-02.05.13	193,58	236,26	42,68
26.07.13-18.11.13	222,48	289,03	66,55
05.02.14-26.03.14	267,2	315,73	48,53
25.04.14-07.10.14	312,03	299,46	-12,57
Итого	-	-	406,11

Из данных таблицы 1 можно сделать вывод, в 2009 можно было удвоить инвестируемый капитал. В последующие периоды средняя доходность анализируемых периодов в среднем составила 52%. В последнем анализируемом периоде наблюдается убыток, что может быть связано с тем, что рост MACD обусловлен более медленной просадкой депозита, чем 3 месяца назад. Суммарный доход, который мог бы получить инвестор, составил 406%.

Сравнивая два индикатора скользящую среднею и MACD, можно сделать вывод, что индикатор скользящей средней более маневренный в связи с анализом небольшого периода. МACD же является индикатором для долгосрочных вкладов, чем способствует большему объему упущенной выгоды.



5. Стратегия ПАММ-инвестирования

5.1 Периодическая ребалансировка портфеля ПАММ-счетов

Поле того, как инвестор с помощью различных методов оценки ПАММ-счетов выбрал лучшие, заключительным этапом в принятии решения о инвестировании, является определение оптимальной стратегии инвестирования.

Первое стратегическое решения, которое придется применять инвесторам - диверсификация его средств по разным ПАММ-счетам и даже ПАММ-площадкам. Лучшее решение - это сочетание в портфеле консервативных, умеренных и агрессивных счетов. Большую часть портфеля следует доверить консервативным управляющим, а меньшую - агрессивным, так как их относительная потенциальная доходность выше, может сравняться с доходностью консервативных счетов, а в случае просадки не скажется серьезно на состоянии портфеля инвестора.

Еще один метод диверсификации риска инвесторов, диверсификация счетов по валюте, у многих трейдеров имеются счета с одинаковой стратегией и открытые в разных валютах. Если часть портфеля будет вложена в евро и рублевые счета, то инвестор будет подготовлен к изменениям курса доллара.

Вторым решением в стратегии станет временной период, на который инвестор готов вложить свои средства - горизонт инвестирования. Это решение он принимаете на основании его лично финансового плана и результатов, которые он хочет получить от вклада.

Горизонт бывает краткосрочным (до месяца), среднесрочным (от нескольких месяцев до года) и долгосрочным (более года). Более того горизонт может варьироваться для разных частей портфеля [17].

На распределении средств по счетам и площадкам участие в работе финансов не заканчивается. Грамотный инвестор отслеживает состояние своего портфеля на протяжении всего срока инвестирования: регулярно пересматривает его составляющие и совершает ребалансировку, если это необходимо.

Здесь возможны несколько тактик - совокупность приемов, которые можно использовать для периодического перераспределения финансов для максимизации дохода своего портфеля: ребалансировка, калибровка по просадке, распределенный вход и скальпинг.

Периодическая ребалансировка портфеля. Если инвестор имеет равные доли по 1000 долларов США в 2 ПАММ-счетах. Через месяц он проверяет результаты и видите, что какие-то из них принесли больше прибыли, какие-то меньше, какие-то ушли и вовсе находятся в просадке. Пример 1: Есть 2 счета ПАММ1 = 1000 и ПАММ2 = 1000 долларов США, их сумма составляет 2000 долларов США. После первого торгового периода инвестор увеличил счет ПАММ1 на 500 и счет ПАММ2 на 2000 долларов США, следовательно на обоих счетах 4500 долларов США. Завершился второй торговый период и теперь счет ПАММ1 = 3500 и счет ПАММ2 = 1500 долларов США, что в сумме 5000 долларов США. После третьего торгового периода суммы на счетах составили на счете ПАММ1 4000 и на счете ПАММ2 3200 долларов США, что в сумме 7200 долларов США.

Со временем агрессивные счета по размеру могут догнать консервативные, а значит, относительная угроза для портфеля от них увеличится. Значит необходимо проводить периодическое перераспределение средств таким образом, чтобы доли снова стали в первоначальном соотношении.

Преимущества ребалансировки на примере представленны на рисунке 22. Два счета имеют следующий график прибыли (точками выделены окончания торговых периодов):

Цифры на оси ординат показывают баланс счета в долларах, изначально на каждом счету было по 1000.

Если бы инвестор пользовался ребалансировкой в конце каждого периода таким образом, что средств на счетах снова становилось поровну. Пример 2: Снова 2 счета ПАММ1=1000 и ПАММ2=1000, их сумма составляет 2000 долларов США. После первого торгового периода инвестор увеличил счет ПАММ1 на 500 и счет ПАММ2 на 2000 долларов США, следовательно на обоих счетах 4500 долларов США. Инвестор проводит ребалансировку до равных долей по 2250 долларов США на каждом счете. Завершился второй торговый период и теперь счет ПАММ1=5250 и счет ПАММ2=1125 долларов США, что в сумме 6375 долларов США. Инвестор снова делает, ребалансировку на каждом счете стало по 3187,5 долларов США. После третьего торгового периода суммы на счетах составили на счете ПАММ1 3642 и на счете ПАММ2 6798 долларов США, что в сумме 10440 долларов США.

Рисунок 22 - Пример 1

Смысл ребалансировки в том, чтобы доливать в счета, которые находятся в просадке, с расчетом на то, что после просадки они обычно хорошо растут, а значит чем больше денег там в момент подъема, тем выше доход инвестора с того же движения на графике счета.

И наоборот, если счет принес хорошую прибыль, риски того что он попадет в просадку возрастают, и если это случится инвестор потеряем меньше при том же уровне просадки.

Стратегия распределённого входа основана на вводе средств во время просадок на счете. Инвестор определил для себя сумму инвестиций и на основании исторических данных подобрал себе оптимальный ПАММ-счет. Но решил вносить средства не все сразу, а частями.

Инвестор проанализировал счет и решил разбить свой капитал на несколько частей и доливать их поочередно, в тот момент когда на счете происходят характерные просадки - таким образом, он минимизируете свои потенциальные потери от этих просадок, а в тот момент, когда наметился выход из просадки (15-20% восстановления от размера просадки) доливает вторую часть из резерва и таким образом увеличиваете свой доход в самые благоприятные для счета моменты.

Рисунок 23 иллюстрирует, в какие моменты в течение года было наиболее благоприятно использовать распределенный вход в данный ПАММ-счет, при условии, что капитал, предназначенный для этого счета, был разбит на 2 равные части.

Рисунок 23 - Точки распределённого входа в ПАММ-счета в течение года

Скальпинг на ПАММ-счетах. Некоторые инвесторы переквалифицируются в трейдеров, они начинают скальпировать ПАММ-счета. Инвесторы дожидаются просадки на управляемом счете, и пытаются угадать момент, когда счет начнет выходить из просадки и достигнет очередного пика доходности. И в этой точке они выводят средства из под управления. Таким образом, инвестор получает все «вершки» счета, а все неприбыльные моменты проходят мимо него. Такую стратегию возможно применять на торговой площадке Альпари и на некоторых счетах ИнстаФорекса. Если таких инвесторов много и они проделывают это большим капиталом, то создают много помех торговле трейдеру. Но как правило такие маневры осуществляются на счетах агрессивных тредеров. Например, как на рисунке 24 обозначены моменты, где скальп-инвестор может принять решение о входе в счет, так как намечается явный выход из просадки. При этом всего в 3 случая эта тактика не принесла успеха, так что, если ее сочетать с ограничением убытков, она может быть весьма успешна.

Рисунок 24 - Моменты входа и выхода в ПАММ-счете при Скальпинге

Волатильный счет предоставляет много возможностей для скальпинга. Так же отличным место для Скальпинга и слишком агрессивные счета, доходность на которых превышает 300% за последние месяцы. Разгонные счета, которые в первые же недели показывают хорошие результаты. Но их скальпирование стоит производить крайне осторожно, обязательно используя механизмы ограничения убытков, так как по статистике такие счета намного чаще разоряются, чем проходят в топ.

инвестиция счет рынок форекс



Выводы

Исследование понятие ПАММ-счетов помогло вывести определение, наиболее точно отражающие их сущность. ПАММ-счета - специфичный механизм функционирования торгового счета, технически упрощающий процесс передачи средств на торговом счете в доверительном управлении выбранному доверенному управляющему для проведения операций на финансовых рынках. У каждого ПАММ-счета есть управляющий. У одного управляющего может быть несколько ПАММ-счетов. Все взаимодействия между инвесторами и управляющими осуществляются через компанию-брокера, которая предоставляет на своем сайте все необходимые инструменты и сервисы для управления и мониторинга. Инвестор, заключающий договор с ПАММ-счетом выделяет определенную часть своих средств, которые начинают участвовать во всех сделках, заключаемых управляющим.

ПАММ-счетам, как и любому виду инвестирования присущи некоторое группы рисков, основными рисками для ПАММ-счетов являются: риск эффекта кредитного плеча, технический риск, правовой и социально-политический риск, не торговый риск, торговый риск.

Инвестиции в ПАММ-счета на рынке Форекс никогда не дают стопроцентной гарантии сохранности капитала. Иными словами, риск есть всегда, но его практически всегда возможно свести к минимуму. Именно поэтому эксперты в области инвестирования и опытные инвесторы рекомендуют выбирать ПАММ-счёт управляющего трейдера по определённым критериям. Основные критерии:

1) возраст управляемого счета;

2) доходность ПАММ-счета;

3) собственный капитал управляющего;

4) совокупный капитал инвесторов на счету управляющего;

5) торговый период ПАММ-счета;

6) распределение прибыли на ПАММ-счете;

7) отзывы реальных инвесторов;

8) загрузка депозита;

9) стратегия торговли управляющего

10) риск

Важным этапом в выборе управляющего на ПАММ-площадке, является определение его торговой стратегии, так как правильно определенная торговая стратегия дает информацию инвестору о соотношении риска и доходности счета. Есть четыре основные торговые стратегии:

1) Мартингейл;

2) Усреднение убыточных позиций;

3) Скальпинг;

4) Трендовая торговля.

Самый высокий доход показывают управляющие с торговой стратегией Скальпинг, но в то же время этой торговой стратегии присущи самые высокий уровень риска.

В ходе исследования были разработаны два значимых для инвестора коэффициента с разными целями их расчета. Коэффициент риска потери вложений в ПАММ-счет помогает инвестору сравнивать управляющих, исходя из статистических данных по всем существующим счетам на торговой площадке. Данный коэффициент показывает величину риска инвестора потерять весь свой капитал, инвестируя в выбранный им счет.

Коэффициент компетентности управляющего ПАММ-счетом - это коэффициент, отражающий в себе консолидированную форму ряда показателей торговли управляющего и показателей текущего состояния счета. Динамика роста доходности счета Pavlik77, занявшего первое место в рейтинге показала, что за 3 последних месяца инвесторы, вложившие свой капитал в данный ПАММ-счет получили доход в размере 22,3%, а счет, занявший второе место Freya 61,2%. Из полученных результатов можно заключить вывод, что оптимальным значения коэффициента компетентности управляющего является значение от 0 до 1.

После того, как инвестор с помощью критериев выбора ПАММ-счета и коэффициентного метода оценки счетов определился куда инвестировать, перед ним встает вопрос куда инвестировать, его решением становится технический анализ графиков ПАММ-счетов. Проведенные расчеты показали, что наиболее точными индикаторами ввода и вывода средств является точки на графике скользящей средней. Проведенные расчеты показали, что инвесторов, использовавший в качестве индикаторов ввода и вывода средств экстремумы на графике скользящей средней получил на 145% прибыли больше, чем инвестор, использовавший экстремумы MACD.

Заключительная задача для инвестора определить тактику инвестирования, а именно, сколько и с какой периодичностью инвестировать. Одной из наиболее разумных тактик инвестирования является рабалансировка портфеля ПАММ-счетов. Этот тактика позволит инвестору снижать риск заработанного дохода и уменьшить время выхода из просадки убыточных счетов. Сравнительные примеры расчета прибыли при различных стратегиях инвестирования, показал, что инвестор, использующий стратегию ребалансировки портфеля при равных условиях получает прибыли на 45% больше, чем инвестор, использующий классическую стратегию инвестирования.

Набор методик в данной работе позволит инвестору существенно снизить риски инвестирования в ПАММ-счета, а так же упростит задачу выбора счетов и времени инвестирования в них.



Список использованных источников

1. Федоров А.В. Анализ финансовых рынков и торговля финансовыми активами. - М.: Форекс Клуб, 2007.

2. Жвалюк Ю.В. Внутренняя торговля на рынке Форекс. - М.: Питер, 2001.

3. Калмыкова Л.И. Фундаментальный анализ финансовых рынков. - М.: Питер, 2007.

4. Журавель В.А. Управление капиталом на рынке Форекс - М.: Форекс Клуб, 2012.

5. Федоров А.В. Основы финансовых инвестиций. - М.: Питер, 2009.

6. Сафин В.И. Внутридневная торговая система. - М.: Питер, 2003.

7. Соколов А.Н. Рынок Форекс: руководство пользователя. - М.: СмартБук, 2012.

8. Гребенщиков С.И. Как делать деньги на Форекс. - М.: Альпина Публишер, 2014.

9. Морозов И.В. Форекс: от простого к сложному. - М.: Альпина Публишер, 2014.

10. Кондаков К.Г. Учимся зарабатывать на Форекс. - М.: Бослен, 2012.

11. Акелис С.Б. Технический анализ от А до Я. - М.: Евро, 2010.

12. Джек Д. Швагер Технический анализ. - М.: Альпина Публишер, 2014.

13. Рик Бенгигнор Новое мышление в техническом анализе. - М.: Интернет-Трейдинг, 2002.

14. Роберт Колби Энциклопедия технических индикаторов рынка. - М.: Альпина Публишер, 2014.

15. Финансовая энциклопедия

16. График доходности

17. Сем Эдер Простое исполнение // Forex Magazine. - 2015. - №563.

18. Методическое указание к оформлению выпускных квалификационных работ №2108: Учеб. пособие // Картеникова Н.В., Гудилин А.А.- М.: МИСиС, 2012.

Приложение А

Мониторинг средств ПАММ-счета Zapad

Таблица А.1

Мониторинг средств ПАММ-счета Zapad

Дата	Доходность
	open	high	low	close
1	2	3	4	5
27.02.2012	0,00	13,10	0,00	13,10
28.02.2012	13,10	40,30	8,86	14,93
29.02.2012	14,93	30,73	14,93	30,73
01.03.2012	30,73	30,73	13,30	13,30
02.03.2012	13,30	20,66	-46,70	20,66
05.03.2012	20,66	33,36	-1,14	33,36
06.03.2012	33,36	46,70	33,36	46,70
07.03.2012	46,70	46,70	-14,27	46,70
08.03.2012	46,70	117,93	37,43	113,33
09.03.2012	113,33	150,66	107,79	147,92
12.03.2012	147,92	147,92	147,92	147,92
13.03.2012	147,92	147,92	147,92	147,92
14.03.2012	147,92	147,92	147,92	147,92
15.03.2012	147,92	147,92	147,92	147,92
16.03.2012	147,92	147,92	147,92	147,92
19.03.2012	147,92	147,92	147,92	147,92
20.03.2012	147,92	147,92	147,92	147,92
21.03.2012	147,92	147,92	147,92	147,92
22.03.2012	147,92	147,92	147,92	147,92
23.03.2012	147,92	147,92	147,92	147,92
26.03.2012	147,92	147,92	147,92	147,92
27.03.2012	147,92	147,92	147,92	147,92
28.03.2012	147,92	147,92	147,92	147,92
29.03.2012	147,92	147,92	147,92	147,92
30.03.2012	147,92	147,92	147,92	147,92
02.04.2012	147,92	147,92	147,92	147,92
03.04.2012	147,92	147,92	147,92	147,92
04.04.2012	147,92	147,92	147,92	147,92
05.04.2012	147,92	147,92	147,92	147,92
06.04.2012	147,92	147,92	147,92	147,92
09.04.2012	147,92	147,92	147,92	147,92
10.04.2012	147,92	147,92	147,92	147,92
11.04.2012	147,92	147,92	147,92	147,92
12.04.2012	147,92	147,92	147,92	147,92
13.04.2012	147,92	147,92	147,92	147,92
16.04.2012	147,92	152,05	143,98	151,90
17.04.2012	151,90	151,90	151,90	151,90
18.04.2012	151,90	151,90	151,90	151,90
19.04.2012	151,90	151,90	151,90	151,90
20.04.2012	151,90	151,90	151,90	151,90
23.04.2012	151,90	151,90	151,90	151,90
24.04.2012	151,90	151,90	151,90	151,90
25.04.2012	151,90	151,90	151,90	151,90
26.04.2012	151,90	151,90	151,90	151,90
27.04.2012	151,90	167,01	149,33	162,69
30.04.2012	162,69	163,45	157,30	157,72
01.05.2012	157,72	163,59	145,12	156,27
02.05.2012	156,27	156,27	156,27	156,27
03.05.2012	156,27	156,27	156,27	156,27
04.05.2012	156,27	156,27	156,27	156,27
07.05.2012	156,27	156,27	156,27	156,27
08.05.2012	156,27	156,27	156,27	156,27
09.05.2012	156,27	173,79	152,23	169,21
10.05.2012	169,21	169,21	169,21	169,21
11.05.2012	169,21	169,21	169,21	169,21
14.05.2012	169,21	169,21	169,21	169,21
15.05.2012	169,21	191,97	165,45	188,92
16.05.2012	188,92	188,92	188,92	188,92
17.05.2012	188,92	193,94	174,24	182,71
18.05.2012	182,71	191,57	164,05	166,94
21.05.2012	166,94	182,28	156,07	157,73
22.05.2012	157,73	198,85	157,09	192,25
23.05.2012	192,25	202,01	163,82	173,05
24.05.2012	173,05	182,92	156,21	170,43
25.05.2012	170,43	179,48	156,11	174,27
28.05.2012	174,27	174,64	150,92	169,65
29.05.2012	169,65	171,36	156,80	162,74
30.05.2012	162,74	163,28	151,02	151,05
31.05.2012	151,05	151,05	151,05	151,05
01.06.2012	151,05	151,05	151,05	151,05
04.06.2012	151,05	151,05	151,05	151,05
05.06.2012	151,05	151,05	151,05	151,05
06.06.2012	151,05	151,05	151,05	151,05
07.06.2012	151,05	164,82	134,27	157,60
08.06.2012	157,60	180,59	157,60	180,59
11.06.2012	180,59	209,83	180,59	209,83
12.06.2012	209,83	251,21	-8,91	249,02
13.06.2012	249,02	300,88	249,02	300,88
14.06.2012	300,88	347,70	300,88	347,70
15.06.2012	347,70	356,62	347,70	356,62
18.06.2012	356,62	476,89	356,62	356,62
19.06.2012	356,62	360,73	354,18	360,24
20.06.2012	360,24	360,24	360,24	360,24
21.06.2012	360,24	360,24	360,24	360,24
22.06.2012	360,24	370,67	354,93	368,51
25.06.2012	368,51	369,34	343,62	354,00
26.06.2012	354,00	360,62	330,60	342,39
27.06.2012	342,39	353,01	336,45	348,44
28.06.2012	348,44	350,34	323,91	338,22
29.06.2012	338,22	366,93	329,27	361,59
02.07.2012	361,59	363,41	356,69	357,76
03.07.2012	357,76	357,76	357,76	357,76
04.07.2012	357,76	357,76	357,76	357,76
05.07.2012	357,76	357,76	357,76	357,76
06.07.2012	357,76	361,49	356,83	360,31
09.07.2012	360,31	360,31	358,07	358,07
10.07.2012	358,07	368,87	355,13	366,76
11.07.2012	366,76	372,07	360,20	371,10
12.07.2012	371,10	375,23	370,62	374,40
13.07.2012	374,40	377,40	370,82	371,28
16.07.2012	371,28	376,45	368,48	369,66
17.07.2012	369,66	375,49	366,63	368,16
18.07.2012	368,16	373,56	367,36	368,93
19.07.2012	368,93	372,72	366,29	369,07
20.07.2012	369,07	378,61	368,94	377,57
23.07.2012	377,57	386,53	375,73	379,53
24.07.2012	379,53	390,06	376,68	388,54
25.07.2012	388,54	389,43	379,63	381,24
26.07.2012	381,24	386,90	357,39	363,74
27.07.2012	363,74	369,66	353,94	356,78
30.07.2012	356,78	356,78	351,72	352,02
31.07.2012	352,02	352,82	347,08	348,97
01.08.2012	348,97	350,56	323,99	325,27
02.08.2012	325,27	363,40	306,26	315,71
03.08.2012	315,71	360,76	313,15	359,29
06.08.2012	359,29	371,52	349,98	359,92
07.08.2012	359,92	368,91	354,91	359,60
08.08.2012	359,60	360,53	344,52	352,38
09.08.2012	352,38	357,05	331,62	339,76
10.08.2012	339,76	342,15	326,25	335,62
13.08.2012	335,62	354,30	329,92	350,88
14.08.2012	350,88	350,88	350,88	350,88
15.08.2012	350,88	350,88	350,88	350,88
16.08.2012	350,88	350,88	350,88	350,88
17.08.2012	350,88	350,88	350,88	350,88
20.08.2012	350,88	350,88	350,88	350,88
21.08.2012	350,88	350,88	350,88	350,88
22.08.2012	350,88	366,76	343,76	364,55
23.08.2012	364,55	376,45	363,58	370,72
24.08.2012	370,72	371,89	353,18	359,49
27.08.2012	359,49	364,68	354,93	356,81
28.08.2012	356,81	372,46	349,83	370,51
29.08.2012	370,51	371,31	366,82	367,64
30.08.2012	367,64	370,46	364,39	365,73
31.08.2012	365,73	376,19	364,90	371,29
03.09.2012	371,29	373,93	369,91	372,43
04.09.2012	372,43	375,33	369,44	370,32
05.09.2012	370,32	375,00	365,18	372,92
06.09.2012	372,92	383,08	369,96	379,73
07.09.2012	379,73	407,50	379,13	404,09
10.09.2012	404,09	404,09	395,78	396,10
11.09.2012	396,10	417,89	395,66	413,80
12.09.2012	413,80	444,45	380,81	435,04
13.09.2012	435,04	476,46	401,48	469,41
14.09.2012	469,41	493,50	465,12	487,33
17.09.2012	487,33	489,70	484,87	486,32
18.09.2012	486,32	486,56	479,47	481,34
19.09.2012	481,34	485,42	471,42	479,99
20.09.2012	479,99	481,70	461,25	468,17
21.09.2012	468,17	479,37	466,53	467,12
24.09.2012	467,12	469,52	451,66	458,76
25.09.2012	458,76	462,86	453,77	454,14
26.09.2012	454,14	454,14	454,14	454,14
27.09.2012	454,14	455,16	453,98	454,76
28.09.2012	454,76	454,76	454,76	454,76
01.10.2012	454,76	454,76	454,76	454,76
02.10.2012	454,76	466,59	449,96	451,65
03.10.2012	451,65	457,11	438,84	447,09
04.10.2012	447,09	476,49	446,15	472,35
05.10.2012	472,35	500,84	471,70	483,04
08.10.2012	483,04	483,04	442,65	455,94
09.10.2012	455,94	463,68	420,11	428,46
10.10.2012	428,46	437,54	412,65	425,37
11.10.2012	425,37	447,51	411,64	440,25
12.10.2012	440,25	457,17	439,59	446,04
15.10.2012	446,04	453,23	431,07	445,51
16.10.2012	445,51	475,02	444,00	472,70
17.10.2012	472,70	496,41	472,69	490,67
18.10.2012	490,67	493,54	475,47	477,90
19.10.2012	477,90	480,71	464,96	467,20
22.10.2012	467,20	481,32	465,45	475,75
23.10.2012	475,75	479,34	451,90	459,22
24.10.2012	459,22	461,52	445,44	456,11
25.10.2012	456,11	466,93	447,56	448,41
26.10.2012	448,41	452,96	439,38	449,02
29.10.2012	449,02	450,15	440,00	443,02
30.10.2012	443,02	456,36	440,26	452,91
31.10.2012	452,91	462,15	450,36	451,81
01.11.2012	451,81	456,06	447,10	449,37
02.11.2012	449,37	451,08	431,90	433,03
05.11.2012	433,03	434,68	423,49	427,66
06.11.2012	427,66	432,07	423,08	430,21
07.11.2012	430,21	439,00	306,26	423,96
08.11.2012	423,96	425,37	301,51	420,58
09.11.2012	420,58	426,09	298,61	415,93
12.11.2012	415,93	419,57	299,89	415,86
13.11.2012	415,86	417,85	295,23	415,24
14.11.2012	415,24	423,49	306,99	418,63
15.11.2012	418,63	426,23	303,16	423,72
16.11.2012	423,72	424,28	304,95	419,38
19.11.2012	419,38	428,00	306,96	427,20
20.11.2012	427,20	428,97	310,06	427,57
21.11.2012	427,57	429,30	311,17	428,78
22.11.2012	428,78	438,03	328,87	435,40
23.11.2012	435,40	451,71	325,58	448,54
26.11.2012	448,54	450,54	324,44	448,42
27.11.2012	448,42	454,08	330,47	443,91
28.11.2012	443,91	445,82	320,74	445,28
29.11.2012	445,28	454,73	323,55	449,18
30.11.2012	449,18	456,59	332,05	450,17
03.12.2012	450,17	463,73	449,86	460,35
04.12.2012	460,35	468,37	459,32	466,25
05.12.2012	466,25	471,05	459,77	460,89
06.12.2012	460,89	464,28	441,33	443,94
07.12.2012	443,94	445,03	429,17	436,99
10.12.2012	436,99	440,42	430,46	439,40
11.12.2012	439,40	451,45	437,54	449,86
12.12.2012	449,86	465,41	448,45	461,21
13.12.2012	461,21	465,99	458,27	459,48
14.12.2012	459,48	459,77	459,48	459,48
17.12.2012	459,48	459,48	459,48	459,48
18.12.2012	459,48	459,48	459,48	459,48
19.12.2012	459,48	459,48	459,48	459,48
20.12.2012	459,48	459,48	459,48	459,48
21.12.2012	459,48	459,48	459,48	459,48
24.12.2012	459,48	459,48	459,48	459,48
25.12.2012	459,48	459,48	459,48	459,48
26.12.2012	459,48	459,48	459,48	459,48
27.12.2012	459,48	459,48	459,48	459,48
28.12.2012	459,48	459,48	459,48	459,48
31.12.2012	459,48	459,48	459,48	459,48
01.01.2013	459,48	460,44	459,48	460,44
02.01.2013	460,44	460,45	459,48	459,48
03.01.2013	459,48	460,45	459,48	459,48
04.01.2013	459,48	459,48	459,48	459,48
07.01.2013	459,48	459,48	459,48	459,48
08.01.2013	459,48	460,06	455,29	457,47
09.01.2013	457,47	458,81	453,53	455,88
10.01.2013	455,88	468,51	453,67	467,29
11.01.2013	467,29	479,23	464,20	476,23
14.01.2013	476,23	483,79	476,23	481,56
15.01.2013	481,56	484,27	471,23	475,52
16.01.2013	475,52	477,62	470,43	473,75
17.01.2013	473,75	483,99	471,92	482,66
18.01.2013	482,66	484,87	472,87	476,86
21.01.2013	476,86	478,15	474,90	476,17
22.01.2013	476,17	482,02	471,65	477,01
23.01.2013	477,01	480,27	471,50	476,51
24.01.2013	476,51	483,93	473,61	482,22
25.01.2013	482,22	498,44	479,83	495,06
28.01.2013	495,06	497,06	492,36	495,00
29.01.2013	495,00	498,82	491,23	498,26
30.01.2013	498,26	498,65	497,72	497,80
31.01.2013	497,80	497,87	497,80	497,80
01.02.2013	497,80	498,70	497,80	497,80
04.02.2013	497,80	497,80	497,80	497,80
05.02.2013	497,80	497,80	497,80	497,80
06.02.2013	497,80	497,80	497,80	497,80
07.02.2013	497,80	497,80	497,80	497,80
08.02.2013	497,80	497,80	497,80	497,80
11.02.2013	497,80	497,80	497,80	497,80
12.02.2013	497,80	497,80	497,80	497,80
13.02.2013	497,80	497,80	497,80	497,80
14.02.2013	497,80	498,12	488,78	492,20
15.02.2013	492,20	495,79	486,44	492,92
18.02.2013	492,92	496,15	485,89	491,14
19.02.2013	491,14	499,02	487,29	497,56
20.02.2013	497,56	505,81	477,09	478,44
21.02.2013	478,44	480,39	457,70	462,29
22.02.2013	462,29	472,36	454,88	462,48
25.02.2013	462,48	484,77	437,90	440,29
26.02.2013	440,29	450,67	432,80	440,01
27.02.2013	440,01	454,10	436,94	452,60
28.02.2013	452,60	456,48	439,10	439,30
01.03.2013	439,30	446,64	425,39	433,24
04.03.2013	433,24	435,29	427,58	434,36
05.03.2013	434,36	441,86	431,92	438,13
06.03.2013	438,13	441,05	425,14	425,21
07.03.2013	425,21	429,97	425,21	428,43
08.03.2013	428,43	428,63	428,43	428,43
11.03.2013	428,43	428,43	428,43	428,43
12.03.2013	428,43	428,43	428,43	428,43
13.03.2013	428,43	429,57	420,21	423,42
14.03.2013	423,42	429,37	419,31	426,98
15.03.2013	426,98	440,62	426,75	436,10
18.03.2013	436,10	436,10	408,42	419,28
19.03.2013	419,28

Страница:

•  1 
•  2 
•  3 
•  4 

дипломная работа "Стратегия ПАММ-инвестирования" скачать

Подобные документы

• Исследование концепции ПАММ-счетов и схемы их работы

  Концепция ПАММ-счетов и схема их работы. Оптимальные критерии оценки счетов. Основные риски, связанные с ПАММ-инвестированием. Коэффициент риска потери вложений и коэффициент компетентности управляющего. Лучшее время ввода и вывода средств с ПАММ-счета.
  
  дипломная работа [2,9 M], добавлен 24.06.2015
  

• Инвестиции в драгоценные металлы

  Мотивы частных инвесторов. "Последнее прибежище" капитала. Ликвидность. Диверсификация. Золото. Серебро. Платина и палладий. Способы инвестирования. Обезличенные металлические счета. Виды обезличенных металлических счетов. Результаты инвестиций.
  
  реферат [364,6 K], добавлен 10.03.2007
  

• Система национальных счетов

  Система национальных счетов, ее сущность, задачи. Основные понятия, категории и структура системы национальных счетов. Основные классификации и система показателей результатов экономической деятельности. Валовая добавленная стоимость. Счет производства.
  
  реферат [28,4 K], добавлен 17.12.2008
  

• План счетов бюджетного учета. Учет финансовых активов

  План счетов бухгалтерского учёта финансово-хозяйственной деятельности организаций. Структура отражаемых в бюджетном учете финансовых активов и обязательств. Кассовое исполнение бюджетов. Поступление денежных средств учреждения на банковские счета.
  
  контрольная работа [19,9 K], добавлен 03.12.2014
  

• Методологические основы инвестирования

  Инвестиции и инвестиционная деятельность. Элементы инвестиционного рынка: финансовые инструменты, финансовые институты, финансовые рынки. Инновационная форма инвестиций. Сущность и формы финансового инвестирования. Инвестиции в средства производства.
  
  дипломная работа [44,2 K], добавлен 20.11.2008
  

• Коллективные инвестиции: особенности и перспективы развития в РФ

  Понятие и классификация коллективных инвестиций. Механизм работы паевого фонда. Основные формы коллективного инвестирования. Понятие и сущность ПИФа и виды фондов. Развитие паевых инвестиционных Фондов в России. Негосударственные пенсионные фонды.
  
  курсовая работа [623,4 K], добавлен 18.02.2010
  

• Меры по активизации иностранного инвестирования в экономику России. Иностранные инвестиции – одно из важнейших условий выхода России из кризиса

  Формы и цели иностранного инвестирования в Россию. Сущность, назначение и формы инвестиций - долгосрочных вложений капитала в различные отрасли хозяйства с целью получения прибыли. Основные препятствия перед иностранными инвесторами на сегодняшнее время.
  
  контрольная работа [40,0 K], добавлен 21.02.2011
  

• Методы оценки инвестиционных проектов

  Экономическая сущность и классификация инвестиционных проектов. Оценка уровней рисков инвестирования. Методы учета неопределенности в финансовых расчетах. Расчет чистого дисконтированного дохода, индекса доходности, срока окупаемости капитальных вложений.
  
  курсовая работа [79,9 K], добавлен 26.02.2015
  

• Методы оценки эффективности инвестиционных проектов

  Сущность инвестиций, их виды и классификация, экономические отношения, связанные с их движением, методы оценки их эффективности. Состав и структура капитальных вложений. Понятие инвестиционных проектов, логика и критерии их анализа, роль бизнес-плана.
  
  дипломная работа [132,6 K], добавлен 17.03.2011
  

• Оценка эффективности финансовых вложений

  Основные принципы оценки эффективности и финансовой реализуемости инвестиционных проектов. Методология оценки инвестиций. Коэффициент дисконтирования. Основные показатели эффективности инвестиционных проектов и методы их оценки.
  
  курсовая работа [111,8 K], добавлен 04.06.2007
  

Другие документы, подобные "Стратегия ПАММ-инвестирования"

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам