Оценка эффективности финансовой деятельности предприятия ЗАО АПК "Искитимский молзавод"

2.6 Анализ ликвидности

Ликвидность активов - величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше времени требуется, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Приводимые ниже группировки осуществляются по отношению к балансу. В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на группы. Группировка кредитоспособности и ликвидности баланса приведена в таблице 13.

Таблица 13 - Группировка активов и пассивов баланса

Активы	Пассивы
Группа	Наименование, тыс.руб.	Группа	Наименование, тыс.руб.
А1	Наиболее ликвидные	П1	Наиболее срочные обязательства
А2	Быстро реализуемые	П2	Краткосрочные
А3	Медленно реализуемые	П3	Долгосрочные
А4	Трудно реализуемые	П4	Постоянные

Ликвидность - это возможность превращения активов организации в деньги для последующей оплаты долгов.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

А1 больше или равно П1

А2 больше или равно П2

А3 больше или равно П3

А4 меньше или равно П4

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит "балансирующий" характер, и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность. Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность.

Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств актива, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по срочности их погашения таблица 14.

Таблица 14 - Аналитический баланс для оценки его ликвидности

Группа активов	На конец 2006г.	На конец 2007г.	На конец 2008г.	Группа пассивов	На конец 2006г.	На конец 2007г.	На конец 2008г.	Платежный излишек (+) или недостаток (-)
								На конец 2006г.	На конец 2007г.	На конец 2008г.
А1	462	1247863	1443730	П1	22587	1225042	7124633	-22125	22821	-5680903
А2	34600	1345992	1883485	П2	973	1218654	1512919	33627	127338	370566
А3	24510	1397591	6835499	П3	52932	3048077	3050101	-28422	-1650486	3785398
А4	44484	24079560	25713614	П4	27564	22579233	24188675	6920	1500327	1524939
Баланс	104056	28071006	35876328	Баланс	104056	28071006	35876328	0	0	0

В сложившейся ситуации можно отметить, что баланс ЗАО АПК «Искитимский молзавод» не является абсолютно ликвидным, так как сумма наиболее срочных обязательств (П1) значительно превысила абсолютно ликвидные активы (А1); быстрореализуемые активы (А2) превышают краткосрочные пассивы (П2), что указывает на неплатежеспособность предприятия в ближайшее к проведенному анализу время. На конец года медленно реализуемые активы (А3) были ниже долгосрочных пассивов (П3), что свидетельствует о перспективной неликвидности, т.е. прогнозирует неплатежеспособность предприятия. Организация имеет недостаток собственных оборотных средств, что выражается в устойчивом превышении трудно реализуемых активов (А4) над постоянными источниками (П4).

Оценка ликвидности организации предполагает сопоставление активов с погашением обязательств, для этого рассчитаем соответствующие коэффициенты.

Коэффициент абсолютной ликвидности () определим как отношение суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений () к краткосрочным долговым обязательствам (). Этот коэффициент отражает соотношение самых ликвидных активов к текущим обязательствам. Он является наиболее «жестким» коэффициентом платежеспособности и показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время. Его значение должно быть не ниже 0,2.

Коэффициент быстрой ликвидности () определим как отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности к краткосрочным долговым обязательствам. Оптимальная величина этого коэффициента находится в пределах от 0,7 до 1,0.

Коэффициент текущей ликвидности () рассчитываем как отношение всех текущих активов денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности, к которым добавляется стоимость запасов (за вычетом расходов будущих периодов) к краткосрочным долговым обязательствам. Этот коэффициент показывает общую ликвидность, т. е. показывает достаточно ли у предприятия оборотного капитала, который может быть использован им для погашения своих краткосрочных обязательств. Для коэффициента текущей ликвидности установлен норматив не ниже 2,0.

В целом заключение о платежеспособности организации строим на сравнении полученных результатов расчета коэффициентов ликвидности с нормативными значениями, полученных расчетным путем и отраженным в таблице 15.

Таблица 15 - Показатели платежеспособности и ликвидности ЗАО АПК «Искитимский молзавод»

Показатели	На конец 2006г.	На конец 2007г.	На конец 2008г.	Изменение 2008г. (+,-), к
				2007г.	2006г.
Краткосрочные долговые обязательства (), тыс.руб.	23560	21777	19275	-2502	-4285
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (), тыс.руб.	462	977	1204	227	742
Дебиторская задолженность (), тыс.руб.	34600	34834	34848	14	248
Кредиторская задолженность, займы и кредиты (), тыс.руб.	23560	21777	19275	2502	-4285
Оборотные активы без расходов будущих периодов (), тыс.руб.	65780	70031	70435	404	4655
Доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов, тыс.руб.	-	-	-	-	-
Коэффициент абсолютной ликвидности ()	0,02	0,04	0,06	0,02	0,04
Коэффициент быстрой ликвидности ()	1,5	1,6	1,8	0,2	0,3
Коэффициент текущей ликвидности ()	2,8	3,2	3,6	0,4	0,8

Организация на конец 2008 года имела определенный запас платежеспособности, если сравнить абсолютную величину коэффициента текущей ликвидности (3,6) с нормативной (2,0). Такому положению способствовало уменьшение краткосрочных долговых обязательств на 11,5% и увеличение оборотных активов на 0,6%. Низкое значение коэффициентов абсолютной и быстрой ликвидности на конец 2008 года является показателем возможных проблем с денежной наличностью и затруднений в дальнейшей операционной деятельности, т.е. показывает дефицит наличных средств для текущих расчетов по обязательствам организации или осуществления платежей в установленные сроки.

2.7 Анализ эффективности

Для принятия многих управленческих решений нужно знать не только размер полученной предприятием прибыли, но и его доходность, которая характеризует эффективность деятельности предприятия [2,c.607].

В целом результативность деятельности любого предприятия может оцениваться с помощью абсолютных и относительных показателей. Так, с помощью показателей первой группы можно проанализировать динамику различных показателей прибыли (балансовой, чистой, нераспределенной) за ряд лет.

Следует отметить, что такие расчеты будут иметь скорее арифметический, чем экономический смысл (если при этом не используются соответствующие способы пересчёта в сопоставимые цены). Вторая группа показателей практически не подвержена влиянию инфляции, поскольку представляет собой различные соотношения прибыли и вложенного капитала. Экономический смысл указанных показателей (их принято называть показателями рентабельности) состоит в том, что они характеризуют прибыль, получаемую с каждого рубля средств (собственных или заемных), вложенных в предприятие.

Рентабельность собственного капитала позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками.

Рентабельность реализованной продукции отражает изменения в политике ценообразования и способность предприятия контролировать себестоимость реализованной продукции.

Оценка эффективности осуществляется следующим образом:

%, (20)

где - общая рентабельность капитала, %;

- балансовая прибыль предприятия, тыс. руб.;

Б - баланс, тыс. руб.

%, (21)

где - чистая рентабельность собственного капитала, %;

Пчист. - чистая прибыль, тыс. руб.;

СК - собственный капитал фирмы, тыс. руб.

%, (22)

где - рентабельность основного производства, %;

В - выручка от реализации, тыс. руб.

%, (23)

где - рентабельность продаж, %;

Ппрод - прибыль от продаж, тыс. руб.;

S - себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.;

Р- коммерческие расходы, тыс.руб.;

Р - управленческие расходы, тыс.руб.

Расчеты представлены ниже в таблице 16.

Таблица 16 - Показатели эффективности, в %

Наименование показателя	Значение
	2006	2007	2008
Общая рентабельность капитала	8,19	7,84	7,82
Чистая рентабельность собственного капитала	28,76	26,12	23,58
Рентабельность основного производства	20,74	18,56	19,01
Рентабельность продаж	17,18	15,65	15,97

Анализ динамики рентабельности производственной деятельности показал стабильную положительную тенденцию. Это говорит о том, что каждый рубль произведенных затрат по выпуску и реализации продукции приносит прибыль 19,01 рубль от продаж в 2008 году.

Доходность продаж составила в том же 2008 году 15,97 процентов. Это говорит о том, что 15,97 копеек прибыли получает предприятие с каждого рубля проданной продукции. Повышение данного коэффициента свидетельствует о повышении цен при постоянных затратах или о снижении затрат при постоянных ценах, то есть о повышении спроса на продукцию предприятия.

3. МЕРОПРИЯТИЯ ПО УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ЗАО АПК «ИСКИТИМСКИЙ МОЛЗАВОД»

3.1 Проблемы дебиторской задолженности

Логическим продолжением оценки финансового состояния предприятия является разработка ряда мер, направленных на поддержание положительных тенденций и устранение недостатков в деятельности предприятия.

Одной из ключевых проблем предприятия на сегодняшний день является проблема высокой дебиторской задолженности. Это обусловлено не только кризисом неплатежей, но и неэффективным управлением оборотными активами, недостатками системы управления предприятием в целом. Снижение оборачиваемости и сокращение части реально работающих оборотных средств в первую очередь связаны с существованием просроченной дебиторской задолженности.

Поскольку доля денежных средств в балансе предприятия весьма незначительна, наиболее ликвидным активом, находящимся в распоряжении предприятия, должна быть дебиторская задолженность. Тем не менее большая доля этого, казалось бы наиболее ликвидного (после денег), актива попадает в разряд просроченной безнадежной задолженности.

Но даже при такой ситуации существуют значительные внутренние резервы и механизмы, позволяющие управлять дебиторской задолженностью более эффективно и получить дополнительные оборотные средства[7,c.123].

3.1.1 Расчет оптимального срока погашения дебиторской задолженности предприятия

Анализ дебиторской задолженности лучше всего начинать с составления реестра «старения» счетов дебиторов. Исходной информацией для составления такого реестра являются данные бухгалтерского учета по задолженности конкретных контрагентов, при этом важно получить информацию не только о сумме задолженности, но и о сроках ее возникновения. Для получения информации о просроченной задолженности следует провести анализ договоров с контрагентами.

Затем все дебиторы ранжируются по убыванию величины задолженности.

По каждому крупнейшему дебитору необходимо провести работу по возврату задолженности.

Можно предложить следующие меры для анализируемого предприятия:

1. создание целевой группы по работе с дебиторской задолженностью;

2. составление и анализ реестра «старения» счетов дебиторов;

3. разработка плана мероприятий по работе с конкретными контрагентами с указанием сроков, ответственных, оценки затрат и полученного эффекта.

К мероприятиям по работе с дебиторами относятся:

- телефонные переговоры;

- выезды к контрагентам;

- разработка схем погашения задолженности

- разработка эффективных бартерных схем;

- проработка возможностей обращения в арбитраж.

Чтобы эффективно управлять дебиторской задолженностью, предприятию необходимо выполнять следующие рекомендации:

1. контролировать состояние расчетов с покупателями (по отсроченной задолженности) и своевременно предъявлять исковые заявления;

2. ориентироваться на возможно большее число покупателей с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными потребителями;

3. следить за соответствием кредиторской и дебиторской задолженности.

Оптимальный срок погашения дебиторской задолженности в целях реализации поставленных перед предприятием задач по сокращению или полной ликвидации своих просроченных обязательств может быть рассчитан по следующему алгоритму [6,c.218]:

1. Определение реальной оборачиваемости дебиторской задолженности предприятия:

, (24)

где - оборачиваемость дебиторской задолженности.

2. Определение периода погашения дебиторской задолженности предприятия:

, (25)

где - период погашения дебиторской задолженности.

3. Определение оборачиваемости для требуемого прироста валовой выручки предприятия:

, (26)

, (27)

где - оборачиваемость для требуемого прироста валовой выручки;

необходимый прирост денежных средств в валовой выручке, руб.;

- рекомендуемый оптимальный период погашения дебиторской задолженности предприятия (для ЗАО «Искитимский молзавод» =60 дней).

,

4. Определение срока оборота для требуемого прироста валовой выручки предприятия:

, (28)

где - срок оборота для требуемого прироста валовой выручки.

5. Определение оптимального срока сокращения оборачиваемости дебиторской задолженности в целях реализации поставленных перед предприятием задач:

, (29)

где -оптимальный срок сокращения оборачиваемости дебиторской задолженности, дн.

3.1.2 Улучшение управления дебиторской задолженностью путем предоставления скидок к оптовой цене

Рассмотрим структуру дебиторской задолженности. Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в оборотные активы, превращаются в реальные деньги.

Существуют некоторые общие рекомендации, позволяющие управлять дебиторской задолженностью:

- необходимо контролировать состояние расчетов с покупателями, по отсроченным (просроченным) задолженностям;

- по возможности ориентироваться на большее число покупателей;

- следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности (значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия);

- использовать способ предоставления скидок при досрочной оплате.

Анализ актива баланса ЗАО «Искитимский молзавод» показал, что в составе текущих активов предприятия (оборотных средств) значительный удельный вес имеет дебиторская задолженность, поэтому предприятие постоянно испытывает недостаток оборотных средств.

При анализе текущих активов, особенно дебиторской задолженности следует иметь в виду, что в условиях инфляции всякая просрочка платежа приводит к тому, что предприятие - производитель реально получает лишь часть стоимости реализованной продукции.

Падение покупательной способности денег за период характеризуется с помощью коэффициента, обратного величине индекса цен:

, (30)

где К - коэффициент падения покупательской способности;

- установленная договором сумма к получению, тыс.руб.;

- индекс цен.

Объем товарооборота ЗАО «Искитимский молзавод» в 2008г. составлял 68 403 тыс. руб.

Для анализа оборачиваемости дебиторской задолженности (ДЗ) составим вспомогательную таблицу 17

По данным таблицы 17 мы определили, что средний период погашения дебиторской задолженности на предприятии в отчетном году составил 60 дней. При ежемесячном темпе инфляции 1,2%, получаем, что индекс цен I= 1,012. Таким образом, месячная отсрочка платежа приводит к тому, что предприятие получит реально 98,5% ((1/ 1,012)) * 100% от договорной стоимости заказа.

Таблица 17 - Оборачиваемость дебиторской задолженности

Показатели	Формула расчета	Значение
Оборачиваемость ДЗ (раз).	Объем товарооборота/Средняя ДЗ	1,96
Период погашения ДЗ (дни)	365 / Оборачиваемость ДЗ	186
Доля ДЗ в общем, объеме текущих активов	ДЗ / Оборотные активы	0,49
Отношение средней величины ДЗ к объему выручки	Средняя ДЗ / Объем выручки	0,51

Для сложившегося на предприятии периода погашения дебиторской задолженности 60 дней, индекс цен составит в среднем 3,0 ((0,012 * 186) /60). Тогда коэффициент падения покупательной способности денег будет равен 0,97 (1/1,03). Иначе говоря, при среднем сроке возврата задолженности, равном 60 дней, предприятие реально получит лишь 97% от стоимости договора, теряя с каждой тысячи рублей выручки 30 руб.

ЗАО АПК "Искитимский молзавод" заключило договор - поставки продукции в IV кв. 2008 г. на сумму 410000 руб., в тексте договора указывается, что при условии оплаты в 10- ти дневной срок покупателю предоставляется скидка в размере 10 руб. на каждую 1000 руб. договора.

В таблице 18 приведен расчет возможной эффективности мероприятия при предоставлении скидки и без нее.

Таблица 18 - Выбор способа расчета с покупателями и заказчиками

Показатели	Вариант I - со скидкой	Вариант II - без скидки	Отклонения (+,-)
Коэффициент падения (повышения) покупательной способности	1,2% х10/ 60 = 0,20	1,2%х186/60 = 3,72	3,52
Влияние инфляции на каждую тысячу рублей договорной цены, руб.	1000 * 1,002- 1000 = 2	37,2	35,2

Таким образом, при использовании скидки на каждую 1 тыс. руб. будет выигрыш 35,2 руб., а всего дополнительная прибыль:

35,2 руб. * 410000/1000 = 14432 руб.

Аналогично предприятием могут быть рассмотрены варианты предоставляемых размеров скидок и сроков погашения дебиторской задолженности, удовлетворяющих и продавца, и покупателя продукции, в том числе по просроченным задолженностям. Кстати, практика предоставления скидок при сокращении сроков оплаты очень широко применяется в странах с развитыми экономическими отношениями.

Поэтому сегодня, в условиях информационного взрыва, предприятие вынуждено уделять пристальное внимание таким сферам, как реализация, и сбыт своей продукции и услуг, увеличение доходов и улучшение своего финансового состояния. Поскольку в условиях жесткой конкуренции на рынке снизить уровень производственных расходов в своей фирме ниже определенного предела практически невозможно, предприятия обращают свой взор в сторону поиска новых путей увеличения своих доходов.

3.2 Внедрение автоматизированной системы управления дебиторской задолженностью

В современных рыночных условиях правила диктуют покупатели и заказчики, которым выгодно сначала получить товар или принять работу, а только потом расплатиться. Для того чтобы удержать свои позиции на рынке, поставщики и подрядчики следуют желаниям клиентов и все чаще используют коммерческое кредитование, предоставляют отсрочки платежей и т. д. Если факт поставки товара (работ, услуг) не совпадает по времени с получением за них денежных средств, у поставщика (подрядчика) возникает дебиторская задолженность. Дебиторская задолженность, с точки зрения гражданского права, является имущественным правом, т. е. правом на получение определенной денежной суммы (товара, услуги и т. п.) с должника. Данный вид задолженности отражается в бухгалтерской отчетности в составе активов организации. В настоящее время нередки случаи неисполнения должниками своих обязательств. За нарушение условий договоров применяются следующие меры гражданско-правовой ответственности: штрафы, пени, неустойки, проценты. Предлагается в целях эффективного управления дебиторской задолженностью приобретение программы «Управление дебиторской задолженностью. Сетевая версия» как инструмента по организации системной работы с платежами контрагентов, существенно снижающего риски возникновения долгов и предоставляющего возможность эффективного взыскания дебиторской задолженности. Система «Управление дебиторской задолженностью. Сетевая версия» является профессиональным помощником, который в режиме реального времени планирует, контролирует и управляет деятельностью по работе с контрагентами. Снижение дебиторской задолженности возможно только через организацию эффективного взаимодействия с клиентами, которая охватывает не столько юридическую подготовку, сколько контроль и взаимодействие [13,c.179].

Установка программы «УДЗ. СВ» позволит обеспечить:

- контроль деятельности специалистов в режиме on-line (надлежащее исполнение своих обязательств, выдача заданий для каждого пользователя с выводом результатов и комментариев ответственных лиц);

- подробное описание процесса управления дебиторской задолженностью с соответствующими формами документов;

- инвентаризацию дебиторской задолженности в режиме реального времени;

- экономия существенных денежных средств на привлечении внешних специалистов;

- возможность принимать управленческие решения на основании автоматически формируемых программой аналитических отчетов;

Функциональные возможности системы «Управление дебиторской задолженностью. Сетевая версия»:

- одновременное объединение нескольких пользователей с различными функциональными обязанностями.

- возможность контролировать и управлять работой сотрудников менеджменту компании (сквозная цепочка вертикальных взаимоотношений: руководитель - начальник юридического отдела - юрист - бухгалтер) посредством выдачи заданий для каждого пользователя и выводом результатов и комментариев ответственных лиц;

- импорт данных из бухгалтерских программ, существенно сокращающий время на внесение информации о контрагенте;

- поэтапная работа с задолженностью, сопровождаемая проверкой качества, сроков работ и истории взаимоотношений с контрагентами;

- качественная правовая поддержка, позволяющая аргументировано доказывать и обосновывать свои действия: готовые образцы и примерные тексты, договоры и процессуальные документы, оптимизирующие процесс подготовки документов по взысканию задолженности;

- автоматические напоминания, информирующие о наступлении сроков платежей, о заданиях поступающих от руководства и старших сотрудников;

Программный продукт «Управление дебиторской задолженностью. Сетевая версия» подразумевает осуществление работы с программой одновременно несколькими пользователями с различными задачами (функциональными обязанностями и правами доступа к полному объёму информации). Для каждого из пользователей определен объём работ, который он должен осуществлять.

Рисунок 6 - Программа «УДЗ. СВ»

Таким образом, посредством УДЗ.СВ работа с организациями-дебиторами и образовавшейся дебиторской задолженностью сводится к переводу ее из одного состояния в другое в соответствии с циклом ее управления, предложенным в описании к данной системе. Для продолжения деятельности по востребованию задолженности с должника требуется всего лишь перейти на следующий этап, описание которого подробно представлено в этой системе. В УДЗ.СВ указаны все необходимые действия, направленные на взыскание дебиторской задолженности, изложены требования действующего законодательства и материалы судебно-арбитражной практики, а также представлены формы различных документов, в том числе и процессуальных, и рекомендации по их заполнению.

4. ПРОГНОЗНЫЙ БАЛАНС

Прогнозный баланс составляем на конец года работы предприятия после применения предложенных мероприятий по уменьшению дебиторской задолженности. Обработанные данные вносим в таблицу 19.

Таблица 19 - Прогнозный баланс

Актив	Пассив
Вид активов	Сумма, тыс.руб.	Вид активов	Сумма, тыс.руб.
1. Внеоборотные активы	61083	1. Капитал и резервы	43616
1.1. Основные средства	61031	1.1. Уставной фонд	416
1.2. Нематериальные активы	52	1.2. Специальные фонды	582
2. Оборотные активы	45240	1.3. Нераспределенная прибыль	42618
2.1. Производственные затраты и запасы	26128	2. Долгосрочные кредиты банка	43432
2.2. Готовая продукция и товары для перепродажи	101	3. Кредиторская задолженность	19275
2.3. Дебиторская задолженность	9361	3.1. Кредиты и займы	9989
2.4. Денежные средства	1204	3.2. По оплате труда своим работникам	506
2.5. НДС	8446	3.3. По отчислениям социального налога	70
		3.4. По другим налогам в бюджет	218
		3.5. Поставщикам и подрядчикам	8492
Итого баланса	106323	Итого баланса	106323

В результате проведенных мероприятий получаем высвобожденную сумму денежных средств в размере 25487 тыс.руб. Данную сумму направляем на погашение краткосрочных и долгосрочных обязательств. Затем с учетом изменений, пересчитываем финансовые коэффициенты и проводим их анализ.

Оценка финансового состояния (ликвидности):

- коэффициент общей ликвидности (покрытия):

 (31)

- коэффициент быстрой ликвидности:

(32)

Оценка финансовой устойчивости:

- коэффициент независимости (автономии):

(33)

- коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:

(34)

- коэффициент маневренности собственными оборотными средствами:

(35)

Оценка эффективности:

- чистая рентабельность собственного капитала:

(36)

- общая рентабельность активов:

; (37)

- рентабельность реализованной продукции:

(38)

Оценка деловой активности:

- оборачиваемость оборотного капитала:

(39)

- оборачиваемость собственного капитала:

(40)

Полученные коэффициенты сравним с коэффициентами, которые были рассчитаны до проведения мероприятий по уменьшению дебиторской задолженности. Сравнение коэффициентов отразим в таблице 20.

Таблица 20 - Основные показатели оценки предпринимательской деятельности

Наименование показателя	Рекомендуемый показатель	Значения коэффициентов до мероприятий	Значения коэффициентов после мероприятий
1. Оценка финансового состояния (ликвидности):
1.1 коэффициент общей ликвидности (покрытия)	1 - 2	3,6	2,3
1.2 коэффициент быстрой ликвидности	? 1	0,06	0,99
2. Оценка финансовой устойчивости:
2.1 коэффициент независимости (автономии)	> 0,4	0,3	0,4
2.2 коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	>0,1	-0,2	-0,19
2.3 коэффициент маневренности собственными оборотными средствами	>0,5	-0,4	-0,3
3. Оценка эффективности:
3.1 чистая рентабельность собственного капитала	-	23,58	32,2
3.2 общая рентабельность активов	-	7,82	13,24
3.3 рентабельность реализованной продукции	-	15,97	18,5
4. Оценка деловой активности:
4.1 оборачиваемость оборотного капитала	max	1,00	2,03
4.2 оборачиваемость собственного капитала	max	1,7	2,15

Из таблицы 20 можно сделать вывод, что после проведенных мероприятий по снижению дебиторской задолженности, финансовое состояние предприятия изменилось в лучшую сторону, так как:

- коэффициент финансового состояния приближается к нормативным показателям, что свидетельствует о нормализации состояния оборотных активов;

- коэффициент финансовой устойчивости свидетельствует о том, что произошло увеличение собственного капитала на 10%. Но этого не достаточно для обеспечения предприятия собственными оборотными средствами;

- при оценке эффективности прослеживается улучшение рентабельности;

- при оценке деловой активности можно проследить положительную динамику повышения оборачиваемости как оборотного капитала, так и собственного капитала.

Рассчитанные коэффициенты свидетельствуют о том, что ЗАО АПК «Искитимский молзавод» является финансово устойчивым, ликвидным и рентабельным.

5. ПРАВОВЫЕ ОСОБЕННОСТИ ЗАКРЫТОГО АКЦИОНЕРНОГО ОБЩЕСТВА

Действующие гражданское законодательство предусматривает возможность ведения коммерческой деятельности только в определенных организационно-правовых формах. Их исчерпывающий перечень предусмотрен частью 1 ГК РФ и включает хозяйственные товарищества, производственные кооперативы, унитарные предприятия, хозяйственные общества. К числу последних, в частности, относятся акционерные общества.

В зависимости от присущих им особенностей, предусмотренных статьей 87 ГК РФ и статьей 783 «Об акционерных обществах», эти хозяйственные общества классифицируются на два типа: закрытые и открытые.

Особенности правового статуса закрытого акционерного общества

Акционерное общество, акции которого распределяются только среди его учредителей или иного заранее определенного круга лиц, признается закрытым акционерным обществом.

Изложению особенностей закрытого акционерного общества посвящен пункт 3 статьи 7 Закона об АО, содержание которого основано на нормах, приведенных в пункте 2 статьи 97 ГК РФ:

- акции закрытого акционерного общества распределяются только среди его учредителей или иного, заранее определенного круга лиц;

- такое общество не вправе проводить открытую подписку на выпускаемые им акции либо иным образом предлагать их для приобретения неограниченному кругу лиц;

- число акционеров закрытого общества не должно превышать пятидесяти;

- в случае если число его акционеров превысит установленный предел, закрытое общество должно преобразоваться в открытое в течение года;

- по истечении этого срока, если число акционеров не уменьшилось до пятидесяти, общество подлежит ликвидации в судебном порядке;

- акционеры закрытого общества имеют преимущественное право приобретения акций, продаваемых его другими акционерами, по цене предложения другому лицу пропорционально количеству акций, принадлежащих каждому из них, если уставом общества не предусмотрен иной порядок осуществления данного права;

- уставом общества может быть предусмотрено преимущественное право общества на приобретение акций, продаваемых его акционерами, если акционеры не использовали свое преимущественное право на приобретение акций.

В случае публичного размещения облигаций или иных ценных бумаг закрытое общество, также как и открытое, обязано раскрыть информацию в объеме и порядке, установленных федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг (пункт 2 статьи 92 Закона об АО).

Минимальный уставный капитал общества должен составлять не менее стократной суммы минимального размера оплаты труда, установленного федеральным законом на дату государственной регистрации общества (статья 26 Закона об АО).

Закрытые акционерные общества, которые созданы до введения в действие Закона об АО, продолжают функционировать независимо от количества их членов.

Без ограничения предельной численности акционеров продолжают также действовать закрытые акционерные общества, преобразованные из обществ с ограниченной ответственностью, число участников которых на момент введения в действие Закона об ООО превышало пятьдесят (пункт 3 статьи 59 Федерального закона от 8.02.1998 № 14-ФЗ "Об обществах с ограниченной ответственностью").

Проблемы отчуждения акций закрытого общества третьим лицам

Известны прецеденты, когда, акционеры закрытых обществ стремятся избавиться от своих акций, по которым дивиденды часто не выплачиваются или же их размеры значительно меньше величины процентов, выплачиваемых коммерческими банками по вкладам.

По этой же причине покупателей акций среди других акционеров, как правило, не находится. Однако это не означает, что покупателей акций нет вообще.

Акции многих закрытых акционерных обществ стремятся приобрести крупные инвесторы, желающие купить их в таком количестве, чтобы стать фактическими хозяевами обществ. В подобной ситуации многие общества, если у них есть свободные средства, по возможности скупают акции у своих акционеров, уменьшая тем самым их количество, предлагая за них цены во много раз ниже, чем готовы заплатить третьи лица.

В действующей ранее редакции пункта 3 статьи 7 Федерального закона «Об акционерных обществах» имелась определенная незавершенность, недосказанность - кому же вправе продать акционер свои акции, если другие акционеры, а затем и само общество не захотят их приобрести? В Законе ничего не было сказано об этом, хотя Закон и не запрещал акционеру продать их третьему лицу (физическому или юридическому).

Если свободных средств у общества не было или оно не хотело скупать акции у своих акционеров по каким-либо причинам, но, тем не менее, оно не разрешало своим акционерам продавать акции общества третьим лицам. Делалось это довольно просто: общество не принимало к рассмотрению договоры купли-продажи акций с третьими лицами, не вносило новых собственников в реестр акционеров общества. В силу этого многие акционеры, особенно пенсионеры, обращались с исками в суды, которые нередко принимали неоднозначные решения. В этой связи Пленум Верховного и Высшего Арбитражного Судов РФ в своём постановлении от 2 апреля 1997 г. № 4/8 дал следующие разъяснения:

- норма части 4 пункта 3 статьи 7 Закона, закрепляющая за акционерами закрытого общества преимущественное право приобретения акций, продаваемых другими акционерами этого общества, по цене предложения другому лицу, носит императивный характер, в связи, с чем это право не может быть ограничено договором о создании общества либо его уставом;

- преимущественное право закрытого общества на приобретение акций, продаваемых его акционерами, действует в случаях, когда оно предусмотрено уставом общества. При этом общество может воспользоваться указанным правом лишь при условии, если акционеры данного общества не используют принадлежащее им преимущественное право на приобретение акций;

- акционеры закрытого общества, а в надлежащих случаях само общество

могут осуществлять преимущественное право приобретения акций, продаваемых акционерами данного общества, при условии, если они согласны приобрести эти акции по цене предложения другому лицу. Если цена, по которой акционеры закрытого общества изъявляют готовность приобрести акции ниже цены предложения другому лицу, акционер вправе продать их другому лицу;

- при отчуждении акционером закрытого общества принадлежащих ему акций другому лицу по цене, которую готовы были уплатить акционеры данного общества, акционеры или общество, чье право на преимущественное приобретение акций нарушено, могут обратиться в суд с требованием о переводе прав и обязанностей покупателя этих акций на соответствующее заинтересованное лицо;

- предусмотренное Законом преимущественное право приобретения акций закрытого акционерного общества не принимается в случаях безвозмездного отчуждения их акционером (по договору дарения) либо перехода акций в собственность другого лица в порядке универсального правопреемства.

Федеральным законом от 07.08.2001 № 120-ФЗ в Закон об АО были внесены изменения и дополнения, регламентирующие порядок продажи акций закрытого общества третьим лицам:

- акционер общества, намеренный продать свои акции третьему лицу, обязан письменно известить об этом остальных акционеров общества и само общество с указанием цены и других условий продажи акций;

- извещение акционеров общества осуществляется через общество и, если иное не предусмотрено уставом общества, за счет акционера, намеренного продать свои акции;

- акционеры общество или само общество должно воспользуются преимущественным правом приобретения всех акций, предлагаемых для продажи, в течение двух месяцев со дня такого извещения, если более короткий срок не предусмотрен уставом общества;

- срок, предусмотренный уставом общества, должен быть не менее 10 дней со дня извещения акционером, намеренным продать свои акции третьему лицу, остальных акционеров и общества;

- в случае если акционеры общества или общество своим правом не воспользуются, акции могут быть проданы третьему лицу по цене и на условиях, которые сообщены обществу и его акционерам;

- если до истечения срока осуществления преимущественного права от всех акционеров общества получены письменные заявления об использовании или отказе от использования преимущественного права, этот срок прекращается;

- любой акционер общества или общество, если уставом общества предусмотрено преимущественное право приобретения обществом акций, вправе в течение трех месяцев потребовать в судебном порядке перевода на них прав и обязанностей покупателя, если продажа акций была произведена с нарушением преимущественного права приобретения;

- не допускается уступка преимущественного права приобретения акций.

Проведенный анализ правового статуса ЗАО, а также отдельных аспектов его существования, доказал как наличия безусловных преимуществ этой организационно правовой формы для ведения предпринимательской деятельности, так и недостатков, которые постепенно устраняются путем внесения изменений в текущее законодательство.

6. БЕЗОПАСНОСТЬ ЖИЗНЕДЕЯТЕЛЬНОСТИ

6.1 Техника безопасности при работе на компьютере

Безопасные и комфортные условия труда - один из основных факторов влияющих на производительность людей работающих с компьютером.

Компьютер состоит: из монитора, системного блока, клавиатуры и мышки.

Для обеспечения безопасности при работе на компьютере должны выполняться следующие условия:

- нельзя подключать и отключать соединители электропитания при поданном напряжении электросети;

- не оставлять компьютер включенным без наблюдения;

- по окончании работы отключить компьютер от электросети;

- необходимо помнить, что в системном блоке имеются точки с потенциалом напряжения представляющие опасность для жизни;

- категорически запрещается работа на компьютере при снятом кожухе любого из устройств;

- при подключении к сети необходимо проверить надежность подключения сетевых и информационных кабелей к разъемам системного блока и периферийных устройств или сетевым потоком;

- для избежания перегрева запрещается закрывать вентиляционные отверстия включенного системного блока и монитора всевозможными чехлами, использовать компьютер в помещении, не имеющем вентиляции;

- нельзя устанавливать монитор так, чтобы на его экран попадали прямые солнечные лучи;

- недопустимо подключение системного блока к сети электропитания, не имеющего надежного заземления;

- после транспортировки в холодное время года системный блок необходимо выдержать при комнатной температуре не менее шести часов;

- наладочные работы, осмотры и ремонт системного блока должны производиться только специалистами;

- замена литиевой батареи установленной на материнской плате системного блока должна производиться только специалистами;

- состояние пожарной безопасности в помещении, где установлен компьютер, должно соответствовать ГОСТ 12.1.004-91;

- нельзя использовать в компьютере некачественные лазерные диски, имеющие трещины, сколы и царапины.

Основные требования Российского стандарта ГОСТ 27954 - 88 на видео мониторы персональных компьютеров приведены в таблице 21.

Таблица 21 - Основные требования к монитору

Характеристика монитора	Требование ГОСТ - 27954-88
Частота кадров при работе с позитивным контрастом	Не менее 60 Гц
Частота кадров режиме обработки текста	Не менее 72 Гц
Дрожание элементов изображения	Не более 0,1 мм
Антибликовое покрытие	Обязательно
Допустимый уровень шума	Не более 50 децибел
Мощность дозы рентгеновского излучения на расстоянии 5 см от экрана при 40 - часовой недели	Не более 0,03 мкР/с

Мониторы персональных компьютеров и рабочих станций подлежат обязательным сертификационным испытаниям по следующим параметрам:

1. Параметры безопасности - электрическая, механическая, пожарная безопасность (ГОСТ Р 50377 - 92).

2. Санитарно - гигиенические требования - уровень звуковых шумов (ГОСТ 26329 - 84 или ГОСТ 2718 - 88), ультрафиолетовое, рентгеновское излучения и показатели качества изображения (ГОСТ 27954 - 88).

3. Электромагнитная совместимость - излучаемые радиопомехи (ГОСТ 29216 - 91).

Сертификат выдается только на весь комплекс вышеперечисленных ГОСТов.

Оконные проемы в помещениях использования компьютеров должны быть оборудованы регулируемыми устройствами типа: жалюзи, занавесей, внешних козырьков.

К непосредственной работе с компьютером допускаются лица, не имеющие медицинских противопоказаний.

Помещения с компьютерами должны быть оснащены аптечкой первой помощи и углекислотными огнетушителями.

6.2 Расчет освещенности методом светового потока

Метод коэффициента использования светового потока применяется для расчета общего равномерного освещения на заданную освещенность горизонтальной поверхности, при отсутствии затеняющего оборудования, при светильниках любого типа.

Расчет освещения производится для офиса площадью 30 м2 , ширина которого 5 м, длина - 6 м, заданная минимальная освещённость Е равна 150 лк. Для освещения данного офиса используются светильники с люминесцентными лампами ПЛ -2А. Воспользуемся методом светового потока.

Определим световой поток лампы в каждом светильнике по формуле:

, (41)

где Fл - поток люминесцентной ламп в светильнике, лм;

Е - заданная минимальная освещённость, лк;

- коэффициент запаса (для люминесцентных ламп составляет 1,5);

S - площадь помещения, ;

N - число светильников (в рассматриваемом помещении 4 светильника);

z - отношение средней освещённости к минимальной (для люминесцентных ламп составляет 1,1);

- коэффициент использования светового потока (в долях единицы), то есть отношение светового потока, падающего на расчётную поверхность, к суммарному потоку всех ламп;

Коэффициент использования зависит от типа светильника, от коэффициентов отражения потолка (п), стен (с), расчётной поверхности (р), индекса помещения и определяется по формуле:

, (42)

где i - индекс помещения;

h - высота светильника над рабочей поверхностью (в данном помещении равна 2, 6 м);

A - длина помещения;

B- ширина помещения.

Следовательно, принимаем индекс помещения равный единице.

Для светлого фона примем: п = 70, с = 50, р = 30, значит = 30 %

Освещенность данного офиса составляет 6 187,5 л м.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Целью дипломного проекта является оценка финансовой деятельности предприятия и разработка рекомендаций по ее совершенствованию.

Для достижения поставленной цели были решены следующие задачи:

- изучены теоретические вопросы финансовой деятельности;

- рассмотрено финансовое состояние, ликвидность, деловая активность и эффективность деятельности;

- дана экономическая характеристика предприятия;

- проведен анализ баланса предприятия по горизонтали и вертикали;

- даны рекомендации по совершенствованию финансовой деятельности предприятия.

При написании дипломного проекта были использованы методы исследования - монографический, экономико-статистический, расчетно-конструктивный, абстрактно-логический, балансовый.

На основании проведенного анализа финансовой деятельности предприятия можно сделать вывод о том, что в 2006 - 2008гг. на предприятии наблюдается рост важнейших экономических показателей: Выручка от продаж в 2008 году по сравнению с 2006 годом выросла на 25,9 % и составила 68403 тыс.руб. Себестоимость проданных товаров, работ, услуг в 2008 году по сравнению с 2006 годом увеличилась на 27,8% и составила 57476 тыс.руб.

Проанализировав финансовое состояние ЗАО АПК «Искитимский молзавод» мы пришли к выводу, что в течение трех лет у предприятия сохранялось устойчивое финансовое состояние.

Но, несмотря на положительные финансовые показатели, наблюдается замедленная деловая активность. Период оборачиваемости оборотных активов очень большой 180 дней. А это свидетельствует об омертвлении денежных средств предприятия.

В тоже время предприятие вынуждено осуществлять долгосрочные и краткосрочные заемные операции. Структура капитала свидетельствует о финансовой зависимости, т.к. доля заемных средств составляет 70 процентов от общей величины капитала. Поэтому предложено проведение следующих мероприятий:

- провести реструктуризацию дебиторской задолженности;

- рекомендовать снизить оборачиваемость дебиторской задолженности до 60 дней, что приведет к высвобождению денежных средств на сумму 25487 тыс. руб;

- разработать систему скидок для постоянных клиентов и клиентов, которые рассчитываются до окончания срока договора;

- ввести автоматизированную систему управления дебиторской задолженностью.

После проведения предлагаемых мероприятий в финансовой деятельности предприятия наблюдаются следующие изменения:

рассматривается положительная тенденция изменений показателей финансовой устойчивости;

дебиторская задолженность уменьшается;

увеличивается величина собственного капитала

увеличивается рентабельность всех показателей;

показатели деловой активности увеличились.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Альбеков А.У., Митько О.А. Финансовый анализ предприятия. - Ростов-на-Дону: Феникс, 2006. - 416 с.

2. Бригхэм Ю. Энциклопедия финансового менеджмента: Сокр. пер. с англ. - М.: «РАГС»; «Экономика», 1998. - 823 с.

3. Быков Г.С. Дипломное проектирование по специальности «Экономика и управление на предприятии транспорта»: учебно-методическое пособие/Г.С Быков, Н.Н. Путилова, В.М. Болдырев. - Новосибирск: НГАВТ, 2009г -132 с.

4. Войко А.В. Оценка влияния дебиторской задолженности на формирование финансовых результатов предприятия //Финансовый менеджмент. - 2004. - № 4. - с. 37-42.

5. Волков О.И. Экономика предприятия (фирмы). Учебник - 3-е изд., перераб. и доп. / О.И. Волков, О.В. Девяткин-М:ИНФРА,2007. - 601 с.

6. Гаврилов А.М. Управление дебиторской задолженностью. - М.: ЮНИТИ, 2007. - 239 с.

7. Добрынская В.В. Дебиторская задолженность. Пути управления - М.: Брандесс, 2007. - 143 с.

8. Дугельный А.П., Комаров В.Ф. Структурные преобразования промышленного предприятия: Учеб. пособие. - Новосибирск: НГУ, 2002. - 256 с.

9. Консультант плюс: Высшая школа//учебное пособие. Выпуск 12, 2009 г.

10. Котлер Ф. Основы маркетинга. - М: Прогресс, 2005. - 734 с.

11. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки - М.: ИКЦ «Дис», 2004. - 256 с.

12. Кубышкин И. «Использование финансового анализа для управления компанией».// Финансовый директор. - 2005. - №4.

13. Никитин А.В., Рачковская И.А., Савченко И.В. Управление предприятием (фирмой) с использованием информационных систем: Учеб. Пособие. - М.: ИНФРА-М, 2007. - 188 с.

14. Николаева О.Е., Шишкова Т.В. Управленческий учет: Учебник. - М.: Эдиториал УРСС, 2005. - 338 с.

15. Самахов Ю А., Непеина Е.Ю., Иозапайтис Т.А Методические указания к курсовой работе по дисциплине «Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности».- Новосибирск: НГАВТ, 2006. - 26 с.

16. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: Учебник. - М.: Перспектива, 2005. - 656 с.

17. Тютрюмова Е.Г. Финансы и кредит: Учеб. пособие. - Новосибирск: НГАВТ, 2002. - 159 с.

18. Шестаков Ю.И. Методические указания по выполнению раздела «Экономика природопользования и охрана окружающей среды» в составе дипломного проекта для студентов специальности «Экономика и управление на предприятии» очной и заочной форм обучения.- Новосибирск: ФГОУ ВПО НГАВТ, 2006. - 39 с.

19. Шишков В.А. Как организовать эффективное управление финансами. - М.: Координационный совет по финансам, 2006. - 226 с.

20. Шопенко Д.В., Кныш М.И., Гончарук О.В., Управление финансами предприятия. Учебное пособие. - СПб.: Дмитрий Буланин, 2002. 264 с.

21. Экономика предприятия: Учебник / Под ред. проф. Н.А. Сафронова. - М.: Экономистъ, 2003. - 608 с.

Размещено на Allbest.ru