Главная База знаний "Allbest" Финансы, деньги и налоги Оценка риска банкротства как инструмент инвестиционной политики предприятия

Оценка риска банкротства как инструмент инвестиционной политики предприятия

Виды рисков банкротства, их расчет как инструмент инвестиционной политики предприятия. Модели прогнозирования банкротства на основе оценки финансового состояния предприятия. Анализ риска банкротства на примере ОАО "ЛУКОЙЛ", рекомендации по его снижению.

Рубрика Финансы, деньги и налоги
Вид курсовая работа
Язык русский
Дата добавления 24.01.2012
Размер файла 91,3 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Страница:

В данной курсовой работе была проведена оценка риска банкротства ОАО "ЛУКОЙЛ" за 2007 - 2009 годы.

Цель данного анализа заключалась в том, чтобы на основе документов бухгалтерской отчетности рассмотреть финансовое состояние акционерного общества в аспекте финансовой независимости его от внешних источников для инвесторов.

За анализируемый период предприятие имеет неустойчивое финансовое положение, в связи с высокой кредиторской задолженностью, которая имеет тенденцию в сторону повышения.

В структуре капитала предприятия преобладает заемный, представленный по большей частью долгосрочным кредитом, финансовая автономия предприятия снизилась в 2 раза за 2 последних года, вследствие снижения доли собственного капитала предприятия.

Улучшение показателя финансовой автономии возможно путём увеличения суммы собственных средств в общей сумме источников средств предприятия.

Результаты оценки финансовой устойчивости по различным методикам позволяют сделать следующие выводы:

Анализ возможности возникновения угрозы банкротства ОАО "ЛУКОЙЛ", по методике бальной оценки, за исследуемый период показал, что данное предприятие на протяжении трех лет имело кризисное финансовое состояние, при котором оно находилось на гране банкротства. За данный период предприятие имело большую кредиторскую задолженность и сумму дебиторской задолженности, что повлекло за собой возникновение убытков, снижение суммы собственного капитала в 2 раза и отрицательно повлияло на финансовое состояние предприятия.

Основным способом выхода из кризисного финансового состояния является взыскание дебиторской задолженности, наращивание объемов деятельности и оптимизация структуры капитала предприятия, а также снижение уровня себестоимости продукции.

Так, на протяжении всего срока наблюдения финансовое положение предприятия ухудшается и остается кризисным. Кризисное финансовое состояние сопряжено с нарушением платежеспособности

Таким образом, проведенный анализ показал, что основной проблемой ОАО "ЛУКОЙЛ" является нерациональная организация производственного процесса. Вследствие выявленных причин Обществу предлагается обратить особое внимание на техническое оснащение производства, снабженческую политику, отыскание дополнительных источников получения дохода, активное взыскание дебиторской задолженности. Решение данных вопросов позволит организации выйти на безубыточное производство и укрепить свое финансовое состояние.

Список использованных источников

1. Закон РФ "О бухгалтерском учете" №183-ФЗ от от 03.11.2006

2. План счетов бухгалтерского учета.

3. Астахов В.П. Анализ финансовой устойчивости фирмы и процедуры, связанные с банкротством. - М.: "Ось-89", 2009г.

4. Барнгольц С.Б., Мельник М.В. Методология экономического анализа деятельности хозяйствующего субъекта: Уч. пособие. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 240 с.

5. Беликов А.Д. Диагностика риска банкротства предприятий: Дис. канд. экон. наук. - Иркутск, 2009.

6. Вахрушина М.А. Управленческий анализ. - М.: Омега-Л; 2009.432 с.

7. Витрянский В. Мифы и реальность банкротства. // Экономика и жизнь. - 2010. - №8 (март). - С. - 1.

8. Власов П. Субъекты незаконных банкротств и неправомерных действий при банкротстве: http://www.bankr.ru/sorting/publ/publ, 2009.

9. Волков Н. Моделирование и оценивание кредитиого риска. // Бизнес и Банки. - 2008. - Хо46 (524). - с.3 - 5.

10. Гизатуллин, М.И. Как избежать банкротства: рецепты финансового оздоровления предприятия. ГроссМедиа Ферлаг. 2010. - 304 с.

11. Голубев В. Основные методологические проблемы совершенствования законодательства о банкротстве в связи с развитием национальной системы банкротств: http://www.bankr.ru/sorting/publ/publ, 2009.

12. Ефимов О.В. Финансовый анализ. - 4-е изд., - М.: Бухгалтерский учет, 2010. - с.133.

13. Ивасепко А.Г. Банковские риски. - М.: "Вузовская книга", - 2008.

14. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2009. - с.708.

15. Ковалев В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности 2-е изд. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 512 с.

16. Ковалева А.М. Финансы: Учеб. Пособие. - М.: Финансы и статистика, 2009г.

17. Кравченко И. Банкротство - эффективный способ возврата кредита: http://www.bankr. m/sorting/publ/publ, 2008.

18. Мильков А.В. Банкротство. Проблемы совершенствования законодательства. - М.: Русаки, 2009. - 144 с.

19. Минаева Э.С. Антикризисное управление. - М.: ПРИОР, 2010. - с.81.

20. Савицкая Г.В. Экономический анализ: Учеб. / Г.В. Савицкая. - 8-е изд., перераб. - М.: Новое знание, 2008. - 640 с.

21. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. - 2-е изд., исп. и доп. - М.: ИНФРА - М, 2009.

22. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2010.

23. Станиславчик Е.Н. Анализ финансового состояния неплатежеспособных предприятий. - М.: Ось-89, 2008. - 174 с.

24. Фомин Я.А. Диагностика кризисного состояния предприятия: Учебное пособие для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. - с.48.

25. Чернышева Ю.Г., Гузей В.А. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности для студентов вузов. Серия "Шпаргалки". Ростов н/Д: Феникс, 2010. - 160 с.

26. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. - М.: "ИНФРА-М", 2008.

Приложения

Приложение А

БУХГАЛТЕРСКАЯ ОТЧЕТНОСТЬ 2007 ГОД ОАО "ЛУКОЙЛ"

ОАО "ЛУКОЙЛ" (без учета дочерних и зависимых обществ)

БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС

по состоянию на 31 декабря 2007 г.

в миллионах рублей

На начало года

На конец года

Внеоборотные активы

Нематериальные активы

63

54

Основные средства

3 515

3 332

Незавершенное строительство

1 927

2 142

Доходные вложения в материальные ценности

46

188

Финансовые вложения

311 937

389 259

Отложенные налоговые активы

547

725

Прочие внеоборотные активы

2 960

563

Внеоборотные активы всего

320 996

396 266

Оборотные активы

Запасы

4 985

156

НДС по приобретенным ценностям

12 063

4 421

Дебиторская задолженность

1 277

1 358

Финансовые вложения

147 904

157 544

Денежные средства

2 811

4 391

Оборотные активы всего

192 938

198 332

АКТИВЫ ИТОГО

513 935

594 599

Капитал и резервы

Уставный капитал

21

21

Добавочный капитал

14 059

12 636

Резервный капитал

3

3

Нераспределенная прибыль

249 869

268 602

Капитал и резервы всего

263 953

281 263

Долгосрочные обязательства

Займы и кредиты

80 295

83 842

Отложенные налоговые обязательства

1 778

167

Прочие долгосрочные обязательства

222

10

Долгосрочные обязательства всего

82 295

84 020

Краткосрочные обязательства

Займы и кредиты

101 780

114 684

Кредиторская задолженность

64 091

96 180

Резервы предстоящих расходов

1 401

1 199

Краткосрочные обязательства всего

167 685

229 315

ОБЯЗАТЕЛЬСТВА И КАПИТАЛ ИТОГО

513 935

594 599

ОАО "ЛУКОЙЛ" (без учета дочерних и зависимых обществ)

ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ

за год, закончившийся 31 декабря

в миллионах рублей

2006 г.

2007 г.

Выручка (нетто) от продажи

693 032

429 542

Себестоимость продаж

566 143

342 639

Валовая прибыль

126 889

86 903

Коммерческие расходы

62 080

31 702

Управленческие расходы

9 269

7 601

Прибыль от продаж

55 539

47 599

Проценты к получению

13 230

13 257

Проценты к уплате

2 378

4 699

Доходы от участия в других организациях

10 755

10 602

Результат прочих доходов и расходов

5 833

3 109

Прибыль до налогообложения

71 714

63 258

Отложенный налог на прибыль

16 585

13 581

Чистая прибыль

55 129

49 677

Таблица 10. Результаты прогнозирования риска банкротства ОАО "ЛУКОЙЛ" за 2007 год.

Метод

2007г

расчет

Двухфак-я

модель

Альтмама

Больше 50%

1285,96

-0,39

1,07

0,06

к. т. л

-1198,14

доля

з ср

0,53

0,66

Пятифак-я

Модель

Альтмама

Малая вероятность

2,80

0,72

0,87

3,10

0,43

0,995

доля чистого

об к

-0,06

от нак приб

0,48

рент

0,1

отн соб кап

3,17

обор акт

0,72

Тафлера

Малая вероятность

0,64

0,53

0,13

0,18

0,16

к1

0,28

к2

2,35

к3

0,36

к4

0,77

Лиса

Высокая вероятность

-0,22

0,06

0,09

0,06

0,001

к1

-3,40

к2

0,11

к3

-0,31

к4

1,48

Бивера

Благополучная компания (1 группа)

к1

-0,63

к2

71,49

к3

-10,73

к4

5,42

к5

0,86

Двухфак-я

Модель

Прог-я

Очень высокая вероятность

0,79

0,39

0,26

1,06

к1

-0,36

к2

0,47

-3,93

0,11

Четырех

факторная

модель

прог-я

Максимальная (90-100%)

-3,86

8,38

0,05

0,63

к1

-0,62

к2

1,45

к3

-2,67

к4

0,02

Скор-я

модель

5 класс (19,9 баллов)

очень высокий риск

к1

-0,14

к2

0,51

к3

-2,08

0,12

Приложение Б

БУХГАЛТЕРСКАЯ ОТЧЕТНОСТЬ 2008 ГОД ОАО "ЛУКОЙЛ"

ОАО "ЛУКОЙЛ" (без учета дочерних и зависимых обществ)

БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС

по состоянию на 31 декабря 2008 г.

в миллионах рублей

На начало года

На конец года

Внеоборотные активы

Нематериальные активы

54

110

Основные средства

3 332

3 239

Незавершенное строительство

2 142

726

Доходные вложения в материальные ценности

188

28

Финансовые вложения

389 259

497 149

Отложенные налоговые активы

725

497

Прочие внеоборотные активы

563

254

Внеоборотные активы всего

396 266

502 003

Оборотные активы

Запасы

156

55

НДС по приобретенным ценностям

4 421

963

Дебиторская задолженность

1 358

90 639

Финансовые вложения

157 544

47 463

Денежные средства

4 391

17 436

Оборотные активы всего

198 332

156 556

АКТИВЫ ИТОГО

594 599

658 559

Капитал и резервы

Уставный капитал

21

21

Добавочный капитал

12 636

12 625

Резервный капитал

3

3

Нераспределенная прибыль

268 602

315 532

Капитал и резервы всего

281 263

328 181

Долгосрочные обязательства

Займы и кредиты

83 842

25 262

Отложенные налоговые обязательства

167

972

Прочие долгосрочные обязательства

10

207

Долгосрочные обязательства всего

84 020

26 441

Краткосрочные обязательства

Займы и кредиты

114 684

262 167

Кредиторская задолженность

96 180

39 781

Резервы предстоящих расходов

1 199

1 989

Краткосрочные обязательства всего

229 315

303 937

ОБЯЗАТЕЛЬСТВА И КАПИТАЛ ИТОГО

594 599

658 559

ОАО "ЛУКОЙЛ" (без учета дочерних и зависимых обществ)

ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ

за год, закончившийся 31 декабря

в миллионах рублей

2007 г.

2008 г.

Выручка (нетто) от продажи

429 542

623 980

Себестоимость продаж

342 639

(512 029)

Валовая прибыль

86 903

111 951

Коммерческие расходы

31 702

(48 068)

Управленческие расходы

7 601

(11 745)

Прибыль от продаж

47 599

52 138

Проценты к получению

13 257

26 294

Проценты к уплате

4 699

(4 520)

Доходы от участия в других организациях

10 602

11 561

Результат прочих доходов и расходов

3 109

2 842

Прибыль до налогообложения

63 258

88 315

Отложенный налог на прибыль

13 581

2 430

Чистая прибыль

49 677

67 192

Таблица 11. Результаты прогнозирования риска банкротства ОАО "ЛУКОЙЛ" за 2008 год.

Метод

2008г

расчет

Двухфакторная

модель Альтмама

больше 50%

2134,48

-0,39

1,07

0,06

к. т. л

-1988,48

доля з ср

0,50

0,66

Пятифакторная

модель Альтмама

малая вероятность

3,82

0,72

0,87

3,10

0,43

0,99

доля чистого об к

-0,24

от нак приб

0,50

рент

0,13

отн соб кап

5,09

обор акт

0,95

Тафлера

малая вероятность

0,81

0,53

0,13

0,18

0,16

к1

0,29

к2

3,21

к3

0,42

к4

1,00

Лиса

высокая вероятность

-0,84

0,06

0,09

0,06

0,001

к1

-13,42

к2

0,13

к3

-0,08

к4

1,59

Бивера

за 1 год до банкротства

к1

-0,91

к2

80,12

к3

-7,76

к4

-5,80

к5

0,52

Двухфакторная

модель

прогнозирования

Очень

высокая вероятность

0,81

0,39

0,26

1,06

к1

-0,39

к2

0,50

-3,85

-0,15

Четырехфакторная

Молель

прогнозирования

Минимальная

(10%)

8,37

8,38

0,05

0,63

к1

0,82

к2

1,65

к3

-2,06

к4

-0,02

Скоринговая

5 класс

(19,9баллов)

Очень

высокий риск

к1

0,17

к2

0,52

к3

-1,88

0,10

Приложение В

БУХГАЛТЕРСКАЯ ОТЧЕТНОСТЬ 2009 ГОД ОАО "ЛУКОЙЛ"

ОАО "ЛУКОЙЛ" (без учета дочерних и зависимых обществ)

БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС

по состоянию на 31 декабря 2009 г.

в миллионах рублей

На начало года

На конец года

Внеоборотные активы

Нематериальные активы

110

119

Основные средства

3 239

2 984

Незавершенное строительство

726

1 925

Доходные вложения в материальные ценности

28

1

Финансовые вложения

497 149

693 032

Отложенные налоговые активы

497

709

Прочие внеоборотные активы

254

359

Внеоборотные активы всего

502 003

699 129

Оборотные активы

Запасы

55

67

НДС по приобретенным ценностям

963

2 526

Дебиторская задолженность

90 639

140 202

Финансовые вложения

47 463

45 784

Денежные средства

17 436

15 346

Оборотные активы всего

156 556

203 925

АКТИВЫ ИТОГО

658 559

903 054

Капитал и резервы

Уставный капитал

21

21

Добавочный капитал

12 625

12 625

Резервный капитал

3

3

Нераспределенная прибыль

315 532

318 152

Капитал и резервы всего

328 181

330 801

Долгосрочные обязательства

Займы и кредиты

25 262

86 172

Отложенные налоговые обязательства

972

115

Прочие долгосрочные обязательства

207

206

Долгосрочные обязательства всего

26 441

86 493

Краткосрочные обязательства

Займы и кредиты

262 167

389 319

Кредиторская задолженность

39 781

94 420

Резервы предстоящих расходов

1 989

2 021

Краткосрочные обязательства всего

303 937

485 760

ОБЯЗАТЕЛЬСТВА И КАПИТАЛ ИТОГО

658 559

903 054

ОАО "ЛУКОЙЛ" (без учета дочерних и зависимых обществ)

ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ

за год, закончившийся 31 декабря

в миллионах рублей

2008 г.

2009 г.

Выручка (нетто) от продажи

623 980

536 708

Себестоимость продаж

(512 029)

(429 194)

Валовая прибыль

111 951

107 514

Коммерческие расходы

(48 068)

(49 899)

Управленческие расходы

(11 745)

(12 707)

Прибыль от продаж

52 138

44 908

Проценты к получению

26 294

37 757

Проценты к уплате

(4 520)

(32 886)

Доходы от участия в других организациях

11 561

12 614

Результат прочих доходов и расходов

2 842

(8 430)

Прибыль до налогообложения

88 315

53 963

Отложенный налог на прибыль

2 430

1 069

Чистая прибыль

67 192

45 14

Размещено на Allbest.ru

Страница:


Подобные документы

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.

© 2000 — 2023, ООО «Олбест» Все права защищены