Влияние кредитного рынка на экономику Республики Беларусь

Итак, скорость обращения денег изменяется прямо пропорционально ставке процента и обратно пропорционально предложению денег. Если это так, то стабильная связь между денежной массой и чистым национальным продуктом отсутствует, так как скорость денежного обращения изменяется с изменением денег.

Выше было отмечено, что для борьбы с инфляцией необходимо ограничить денежную массу.

Кейнсианцы придерживаются здесь другого мнения. Они считают, что уменьшение денежного предложения может привести к уменьшению спроса, что приведет к спаду производства, что в свою очередь усилит инфляцию.

На самом деле все зависит от ситуации на рынке. Если при неэластичном предложении товаров повысить денежную массу, то это приведет только к росту цен - инфляции.

Если же на рынке предложение эластично (товаров много - денег не хватает), то с повышением объема денежной массы увеличится производство, следовательно инфляция начнет утихать.

Кейнсианцы считают, что главной проблемой в государственном регулировании является подстегивание эффективного спроса, а не борьба с инфляцией, которая должна носить регулируемый характер.

Монетаристский подход.

На 70-е годы приходится кризис кейнсианства. Над идеями этой школы берут верх идеи монетаризма, главным теоретиком которого является Мильтон Фридман, известный американский экономист.

Монетаристы считают, что рыночная экономика является внутренне устойчивой системой. Все неблагоприятные моменты - следствие неразумного вмешательства государства, которое необходимо свести к минимуму.

Монетаризм делает упор на деньгах. Представители этой школы считают, что связь между ВНП и денежной массой более прочная, нежели между инвестициями и ВНП. Такой вывод делается из уравнения И.Фишера:

МхY=PхG (2.3.2)

где M - денежная масса, Y - скорость денежного обращения, Р -индекс цен, G - количество товаров.

Ведь если посчитать, что ВНП=PхG, а Y стабильна (или ее изменения предсказуемы), то ВНП напрямую зависит от массы денег, находящихся в обращении.

Из уравнения количественной теории денег (уравнения Фишера): M x V= P x Y следует, что единственным фактором реального спроса на деньги (M/Р) является величина реального выпуска (дохода) (Y). Аналогичный вывод следует и из кэмбриджского уравнения. Выводя это уравнение А.Маршалл предположил, что если человек получает номинальный доход (Y), то некоторую долю этого дохода (k) он хранит в виде наличных денег. Для экономики в целом номинальный доход равен произведению реального дохода (выпуска) на уровень цен (Р х Y), отсюда получаем формулу: М = k РY, где М - номинальный спрос на деньги, k - коэффициент ликвидности, показывающий, какая доля дохода хранится людьми в виде наличных денег, Р - уровень цен в экономике, Y - реальный выпуск (доход). Это и есть кэмбриджское уравнение, которое также показывает пропорциональную зависимость спроса на деньги от уровня совокупного дохода (Y). Поэтому формула трансакционного спроса на деньги: (М/Р)DТ = (М/Р)D (Y) = kY. (Примечание. Из кэмбриджского уравнения можно получить уравнение обмена, так как k = 1/V). Поскольку трансакционный спрос на деньги зависит только от уровня дохода (и эта зависимость положительная) (рис. 2.3.2(б)) и не зависит от ставки процента (рис. 2.3.2(а)), то графически он может быть представлен двумя способами:

Рис. 2.3.2 - Графическое изображение уравнения И. Фишера [21, с. 163]

В заключение хотелось бы отметить, что современные модели денежной политики базируются и на кейнсианских и на монетаристских идеях.

Формирование рыночных отношений объективно предопределяет овладение всем спектром механизмов экономического регулирования. Бытующие порой представления о стихийности экономических процессов в рыночной экономике не имеют под собой почвы. Регулируются, и довольно жестко, практически все основные отношения, определяющие эффективность и жизнеспособность экономики в целом. Среди них своей значимостью выделяются и денежно-кредитные инструменты.

1. Инструменты денежно-кредитной политики.

Выше нами были изложены цели денежно-кредитного регулирования. Рассмотрим теперь основные инструменты с помощью которых центральный банк проводит свою политику по отношению к коммерческим банкам. К ним относятся в первую очередь изменение ставки рефинансирования, изменение норм обязательных резервов, операции на открытом рынке с ценными бумагами и иностранной валютой, а также некоторые меры, носящие жесткий административный характер.

1.1. Политика обязательных резервов.

В настоящее время минимальные резервы - это наиболее ликвидные активы, которые обязаны иметь все кредитные учреждения, как правило, либо в форме наличных денег в кассе банков, либо в виде депозитов в центральном банке или в иных высоколиквидных формах, определяемых центральным банком. Норматив резервных требований представляет собой установленное в законодательном порядке процентное отношение суммы минимальных резервов к абсолютным (объемным) или относительным (приращению) показателям пассивных (депозитов) либо активных (кредитных вложений) операций. Использование нормативов может иметь как тотальный (установление ко всей сумме обязательств или ссуд), так и селективный (к их определенной части) характер воздействия.

Минимальные резервы выполняют две основные функции.

Во-первых, они как ликвидные резервы служат обеспечением обязательств коммерческих банков по депозитам их клиентов. Периодическим изменением нормы обязательных резервов центральный банк поддерживает степень ликвидности коммерческих банков на минимально допустимом уровне в зависимости от экономической ситуации.

Во-вторых, минимальные резервы являются инструментом, используемым центральным банком для регулирования объема денежной массы в стране. Посредством изменения норматива резервных средств центральный банк регулирует масштабы активных операций коммерческих банков (в основном объем выдаваемых ими кредитов), а следовательно, и возможности осуществления ими депозитной эмиссии. Кредитные институты могут расширять ссудные операции, если их обязательные резервы в центральном банке превышают установленный норматив. Когда масса денег в обороте (наличных и безналичных) превосходит необходимую потребность, центральный банк проводит политику кредитной рестрикции путем увеличения нормативов отчисления, то есть процента резервирования средств в центральном банке. Тем самым он вынуждает банки сократить объем активных операций".

Изменение нормы обязательных резервов влияет на рентабельность кредитных учреждений. Так, в случае увеличения обязательных резервов происходит как бы недополучение прибыли. Поэтому, по мнению многих западных экономистов, данный метод служит наиболее эффективным антиинфляционным средством.

Недостаток этого метода заключается в том, что некоторые учреждения, в основном специализированные банки, имеющие незначительные депозиты, оказываются в преимущественном положение по сравнению с коммерческими банками, располагающими большими ресурсами.

В последние полтора-два десятилетия произошло уменьшение роли указанного метода кредитно-денежного регулирования. Об этом говорит тот факт, что повсеместно (в западных странах) происходит снижение нормы обязательных резервов и даже ее отмена по некоторым видам депозитов.

Понижение нормы денежных резервов приведет к увеличению денежного мультипликатора, а следовательно, увеличит объем той денежной массы, которую может поддерживать некоторое количество резервов. Если центральный банк увеличивает норму обязательных резервов, то это приводит к сокращению избыточных резервов банков и к мультипликационному уменьшению денежного предложения. Этот процесс происходит очень быстро. Ибо, как только подписывается решение об увеличении резервных норм, каждый банк сразу же обнаруживает недостаточность своих резервов. Он срочно продаст часть своих ценных бумаг и потребует возвращения ссуд.

Этот инструмент монетарной политики является наиболее мощным, поскольку он затрагивает основы всей банковской системы. Он является настолько мощным, что в действительности его применяют раз в несколько лет, а не каждый день, как в случае с операциями на открытом рынке.

1.2. Рефинансирование коммерческих банков.

Термин "рефинансирование" означает получение денежных средств кредитными учреждениями от центрального банка. Центральный банк может выдавать кредиты коммерческим банкам, а также переучитывать ценные бумаги, находящиеся в их портфелях (как правило векселя).

Переучет векселей долгое время был одним из основных методов денежно-кредитной политики центральных банков Западной Европы. Центральные банки предъявляли определенные требования к учитываемому векселю, главным из которых являлась надежность долгового обязательства.

Векселя переучитываются по ставке редисконтирования. Эту ставку называют также официальной дисконтной ставкой, обычно она отличается от ставки по кредитам (рефинансирования) на незначительную величину в меньшую сторону (в Европе 0.5-2 процентных пункта). Центральный банк покупает долговое обязательство по более низкой цене, чем коммерческий банк.

В случае повышения центральным банком ставки рефинансирования, коммерческие банки будут стремиться компенсировать потери, вызванные ее ростом (удорожанием кредита) путем повышения ставок по кредитам, предоставляемым заемщикам. Т.е. изменение учетной (рефинансирования) ставки прямо влияет на изменение ставок по кредитам коммерческих банков. Последнее является главной целью данного метода денежно-кредитной политики центрального банка. Например, повышение официальной учетной ставки в период усиления инфляции вызывает рост процентной ставки по кредитным операциям коммерческих банков, что приводит к их сокращению, поскольку происходит удорожание кредита, и наоборот.

Мы видим, что изменение официальной процентной ставки оказывает влияние на кредитную сферу. Во-первых, затруднение или облегчение возможности коммерческих банков получить кредит в центральном банке влияет на ликвидность кредитных учреждений. Во-вторых, изменение официальной ставки означает удорожание или удешевление кредита коммерческих банков для клиентуры, так как происходит изменение процентных ставок по активным кредитным операциям.

Также изменение официальной ставки центрального банка означает переход к новой денежно-кредитной политике, что заставляет коммерческие банки вносить необходимые коррективы в свою деятельность.

Недостатком использования рефинансирования при проведении денежно-кредитной политики является то, что этот метод затрагивает лишь коммерческие банки. Если рефинансирование используется мало или осуществляется не в центральном банке, то указанный метод почти полностью теряет свою эффективность.

Помимо установления официальных ставок рефинансирования и редисконтирования центральный банк устанавливает процентную ставку по ломбардным кредитам, т.е. кредитам, выдаваемым под какой-либо залог, в качестве которого выступают обычно ценные бумаги. Следует учесть, что в залог могут быть приняты только те ценные бумаги, качество которых не вызывает сомнения. "В практике зарубежных банков в качестве таких ценных бумаг используются обращающиеся государственные ценные бумаги, первоклассные торговые векселя и банковские акцепты (их стоимость должна быть выражена в национальной валюте, а срок погашения - не более трех месяцев), а также некоторые другие виды долговых обязательств, определяемые центральными банками".

1.3. Операции на открытом рынке.

Постепенно два вышеописанных метода денежно-кредитного регулирования (рефинансирование и обязательное резервирование) утратили свое первостепенное по важности значение, и главным инструментом денежно-кредитной политики стали интервенции центрального банка, получившие название операций на открытом рынке.

Этот метод заключается в том, что центральный банк осуществляет операции купли-продажи ценных бумаг в банковской системе. Приобретение ценных бумаг у коммерческих банков увеличивает ресурсы последних, соответственно повышая их кредитные возможности, и наоборот. Центральные банки периодически вносят изменения в указанный метод кредитного регулирования, изменяют интенсивность своих операций, их частоту.

Операции на открытом рынке впервые стали активно применяться в США, Канаде и Великобритании в связи с наличием в этих странах развитого рынка ценных бумаг. Позднее этот метод кредитного регулирования получил всеобщее применение и в Западной Европе.

По форме проведения рыночные операции центрального банка с ценными бумагами могут быть прямыми либо обратными. Прямая операция представляет собой обычную покупку или продажу. Обратная заключается в купле-продаже ценных бумаг с обязательным совершением обратной сделки по заранее установленному курсу. Гибкость обратных операций, более мягкий эффект их воздействия, придают популярность данному инструменту регулирования. Так доля обратных операций центральных банков ведущих промышленно-развитых стран на открытом рынке достигает от 82 до 99,6%". Если разобраться, то можно увидеть, что по своей сути эти операции аналогичны рефинансированию под залог ценных бумаг. Центральный банк предлагает коммерчески банкам продать ему ценные бумаги на условиях, определяемых на основе аукционных (конкурентных) торгов, с обязательством их обратной продажи через 4-8 недель. Причем процентные платежи, "набегающие" по данным ценным бумагам в период их нахождения в собственности центрального банка, будут принадлежать коммерческим банкам.

Таким образом, операции на открытом рынке, как метод денежно-кредитного регулирования, значительно отличаются от двух предыдущих. Главное отличие - это использование более гибкого регулирования, поскольку объем покупки ценных бумаг, а также используемая при этом процентная ставка могут изменяться ежедневно в соответствии с направлением политики центрального банка. Коммерческие банки, учитывая указанную особенность данного метода, должны внимательно следить за своим финансовым положением, не допуская при этом ухудшения ликвидности.



ГЛАВА 3. РАЗВИТИЕ КРЕДИТНОГО РЫНКА В РЕСПУБЛИКЕ БЕЛАРУСЬ: ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ

3.1 Развития кредитного рынка в Республике Беларусь в современных условиях

За время подъема отечественной экономики кредитный рынок Беларуси претерпел существенные изменения: прежде всего значительно вырос и укрепился. Целью данной работы является попытка определить характерные черты белорусского рынка ссудного капитала последнего десятилетия, выявить изменения в нем, вызванные влиянием мирового экономического кризиса, показать взаимосвязь этих изменений с проводимой Правительством Республики Беларусь антикризисной политикой.

Рынок ссудного капитала Республики Беларусь в последнее десятилетие развивался вместе с развитием белорусской экономики и являлся важнейшим источником финансовых ресурсов, обеспечивающим высокие темпы роста ВВП.

Мировой экономический кризис не мог не повлиять на появление на белорусском рынке ссудного капитала новых тенденций. Какие же изменения в развитии кредитного рынка Беларуси начали происходить с середины 2008 года в связи с проникновением в страну мирового экономического кризиса?

В конце 2008 года Правительство было вынуждено провести рекапитализацию системообразующих банков. Рекапитализация белорусской банковской системы оказалось сравнительно масштабной, составив порядка 2,3% ВВП. Такая мера стала закономерным результатом слабости отечественных коммерческих банков, вызванной зависимостью последних от валютных кредитов зарубежных банков и средств населения, снижением качества активов. Следует отметить, что к подобным мерам государственной поддержки банковского сектора экономики обратились в условиях кризиса и правительства экономически развитых стран. В частности, банки США получили прямую финансовую господдержку примерно в такой же доли по отношению к ВВП, что и белорусские.

С середины 2008 года значительно уменьшился объем кредитования белорусской экономики со стороны нерезидентов - субъектов финансового и корпоративного секторов. Длительное время финансирование роста экономики осуществлялось, в том числе за счет привлечения белорусскими банками нерезидентских кредитных ресурсов в иностранной валюте. В период подъема валютные пассивы коммерческих банков продавались Национальному банку и населению, а за вырученные белорусские рубли осуществлялось кредитование. Чистые валютные активы коммерческих банков в итоге уменьшились на начало 2009 года до отрицательной величины. За счет банковских и корпоративных заимствований у нерезидентов фактически был профинансирован чрезмерный уровень внутренних расходов, что привело к возникновению и росту дефицита платежного баланса. Другим побочным явлением стало резкое возрастание дисбаланса между валютными пассивами и активами, увеличение валютных рисков банков.

В сочетании с уменьшением средств на счетах клиентов уменьшение кредитования со стороны нерезидентов привело к сокращению ресурсной базы белорусских банков. Как следствие уменьшения ресурсной базы и проводимой Национальным банком по согласованию с Мировым валютным фондам жесткой монетарной политики, направленной на ограничение роста денежной массы, кредитный портфель белорусских банков сократился. Коммерческие банки в условиях кризиса стали проводить политику сворачивания своих кредитных портфелей, предпочитая получению прибыли создание дополнительного сверхнормативного запаса ликвидности. Системообразующие государственные банки, напротив, выполняя функции агентов Правительства по финансированию госпрограмм, продолжали наращивать свои кредитные портфели, ухудшая ликвидность.

По причине снижения многими белорусскими банками уровня ликвидности, роста спроса на краткосрочные рублевые ресурсы повысились ставки на межбанковском кредитном рынке. Недостаток рублевых пассивов восполнялся, в том числе по средствам проведения коммерческими банками операций валютных СВОПов с Национальным банком. В целом же кредиты Национального банка, направляемые на поддержание ликвидности банковской системы, выросли на начало года более чем в два раза.

В результате действий ряда ограничений со стороны Национального банка постепенно стала меняться структура кредитного портфеля коммерческих банков по видам валют. Доля кредитов в иностранных валютах в 2009 году начала постепенно уменьшаться, доля кредитов в белорусских - соответственно увеличиваться. В силу возрастания кредитных рисков, а также общей ситуации в кредитно-денежной сфере - повышение ставки рефинансирования Национального банка, роста процентных ставок на межбанковском рынке - выросли процентные ставки по кредитам клиентам. Высокий уровень процентных ставок - более 24 % (в 2009 году) - поставил под сомнение возможности субъектов хозяйствования рассчитываться по таким кредитам в течение длительного времени, так как проектов в производственной сфере с уровнем рентабельности выше текущей процентной ставки по кредитам практически нет. Доходы белорусских банков (в эквиваленте) снизились в меньшей степени, чем уменьшаются их активы, что явилось косвенным свидетельством перекладывания последствий кризиса на реальный сектор экономики.

В 2009 году в стране стали возрастать риски превращения обеспеченного кредитного финансирования в так называемое спекулятивное, когда денежных поступлений кредитополучателя перестает хватать на погашение основного долга, что, в свою очередь, чревато перерастанием промышленной рецессии в кризис банковской системы. Опасения такого рода вызывают падение уровня рентабельности белорусских предприятий и нарастание высокими темпами проблемной кредитной задолженности.

Доля проблемных кредитов в совокупном кредитном портфеле белорусских банков в 2009 году была относительно невелика, однако на протяжении последних лет идет ее увеличение.

Положение дел на самом деле намного сложнее: реальная цифра проблемной задолженности, оценочно, может превышать данные банковской статистики в 2-3 раза. Это объясняется двумя причинами: повсеместной практикой реструктуризации банками кредитной задолженности по срокам погашения, а также различиями в подходах к определению проблемной задолженности, которые реализованы в национальной и международной системах отчетности. В Беларуси проблемной задолженностью считается та ее часть, которая не уплачена в срок кредитополучателем и которая фактически отразилась на счетах просроченной задолженности. Исходя же из принципов международной классификации при возникновении даже разовой просрочки вся сумма задолженности считается проблемной. В этой связи как положительный фактор следует отметить, что руководством Национального банка заявлено о скором принятии новых нормативных документов по резервированию, в большей степени учитывающих требования международных стандартов.

В условиях кризиса должны быть достигнуты адекватность и новизна оценки обеспечения по кредитам, особенно по ипотеке. Очевидно, что в кризисных условиях обеспечение по кредитам в виде основных средств и недвижимости в соответствии с прежними оценками является недостаточным, увеличивает потенциальные риски банков в случае банкротства кредитополучателя.

Белорусский рынок ссудного капитала, несмотря на ряд достижений в привлечении международного кредита, характеризует неразвитость новых прогрессивных инструментов кредитования, таких, например, как форфейтинг, позволяющий значительно улучшить состояние международных расчетов, особенно в условиях мирового экономического кризиса, когда субъекты хозяйствования теряют свой оборотный капитал.

Вплоть до 2008 года кредитный рынок Беларуси развивался очень высокими темпами. Но при этом ни о каком «перегреве» экономики, неоправданном накачивании ее кредитными деньгами, по мнению многих экономистов, и речи быть не могло. Кредитных денег в Беларуси по сравнению со странами с рыночной экономикой несопоставимо мало. Иллюстрацией этого является сравнительное значение денежного мультипликатора (отношение денежной массы в национальной валюте к денежной базе) в экономике Беларуси и в экономически развитых странах. Денежный мультипликатор в нашей стране в 2009 году не достигал величины 2,5, в то время как, к примеру, в английской экономике его нормальная величина колеблется в пределах 25-30. Это означает, что английской финансовой системой кредитных денег эмитируется в десятки раз больше по сравнению с эмиссией денег, производимой центральным банком.

Ключевым для понимания изменений, происходящих в последнее время на кредитном рынке страны, является то обстоятельство, что его состояние необходимо рассматривать в контексте антикризисной политики Правительства. Кредитования является одним из важнейших инструментов (наряду с бюджетным финансированием) стимулирования спроса. Особенно это характерно для экономики Беларуси, где другие инструменты финансирования не имеют сколь-нибудь существенного значения.

Кредитная экспансия, имевшая место в экономике Беларуси в последнее время, это одна из основных частей политики стимулирования совокупного спроса. По мнению руководства Национального банка, функция кредитования государственных программ должна быть постепенно перенесена на создаваемое государственное агентство развития. В меморандуме МВФ от 21 октября 2009 года зафиксировано, что в этом направлении Правительством Беларуси предпринимаются действия в соответствии с совместно разработанным планом. Перейти одномоментно на новый порядок кредитования госпрограмм попросту невозможно, так как сразу же дает знать о себе проблема недостатка ресурсов. При действующем порядке кредитования в качестве ресурсной базы выступают в том числе и пассивы коммерческих банков, при новом порядке это должно быть средства государственных фондов, которые еще необходимо формировать. Поэтому из двух зол - стагнация реального сектора экономики либо ухудшение финансового состояния банков - выбирает меньшее: госпрограммы финансируются ценой снижения показателей ликвидности системообразующих банков.

По мнению многих экономистов, принципы кредитной политики системообразующих банков в условиях кризиса должны постепенно меняться - необходимо поддерживать кредитами не все предприятия, как это было в до кризисный период, а только те из них, которые демонстрируют устойчивое развитие и способны стать своеобразными «точками роста». Для сохранения устойчивости белорусской банковской системы жесткая монетарная макроэкономическая политика на микроэкономическом уровне [10, с. 13].

3.2 Состояние и основные тенденции развития кредитного рынка в Республике Беларусь

На основании бюллетени банковской статистики за 2009 - 2011гг. рассмотрим структуру и динамику выдачи кредитов банками по формам собственности, структуру и динамику задолженности по кредитам, выданным банками Республики Беларусь секторам экономики, а так же как изменялась на протяжении анализируемого периода ставка рефинансирования установленная Национальным банком Республики Беларусь.

Структура и динамика выдачи кредитов банками по формам собственности показывает, в каком объеме выдавались кредиты на протяжении 2009 - 2011 годов какой из форм собственности принадлежит наибольший удельный вес в общей структуре выдачи кредитов, а также какими темпами увеличивается (уменьшается) выдача кредитов банками по формам собственности.

Представим структуру и динамику выдачи кредитов банками по формам собственности за 2009 - 2011 годы в виде таблицы 3.2.1.

На основании рассчитанных данных таблицы 3.2.1 можно сделать следующие выводы: на протяжении анализируемого периода темпы роста кредитных вложений банков по формам собственности увеличиваются. В 2009 году увеличение составило 18,4 %, а в 2010 году - 37,9 %. Наибольший удельный вес занимают кредитные вложения банков авансированные в частную форму собственности, так в 2009 - 2011 годах их доля составила около 70 %. Данная ситуация происходит потому что, за частую, частные предприятия и организации рассчитывают только на собственные финансовые ресурсы, в то время как государственный сектор получает поддержку со стороны государства (государственные бюджетные и внебюджетные фонды).

Рассматривая темпы роста кредитных вложений банков можно увидеть, что темпы роста кредитных вложений банков в государственные формы собственности опережают темпы роста частных. В 2010 году опережение составило 39,3 %, а в 2011 году - 34,4 %.

Таблица 3.2.1 - Структура и динамика выдачи кредитов банками по формам собственности в национальной валюте за 2009 - 2011 годы, млрд. руб.

Показатели	Годы	Темп роста, %
	на конец 2009	на конец 2010	на конец 2011	2010 от 2009	2011от 2010
А	1	2	3	4	5	6	7	8
Кредитные вложения банков по формам собственности:	67139,8	100,0	79523,2	100,0	109645,2	100,0	118,4	137,9
- государственная	14271,3	21,3	21310,0	26,8	34742,2	31,7	149,3	163,0
- частная в том числе:	52868,5	78,7	58213,2	73,2	74903,0	68,3	110,1	128,7
Краткосрочные кредитные вложения банков по формам собственности:	47414,9	70,6	58094,2	73,1	78945,0	72,0	122,5	135,9
- государственная	11041,2	16,4	16608,7	20,9	19601,0	17,9	150,4	118,0
- частная	36373,1	54,2	41485,5	52,2	59344,0	54,1	114,1	143,0
Долгосрочные кредитные вложения банков по формам собственности:	19724,9	29,4	21429,0	26,9	30701,2	28,0	108,6	143,3
- государственная	3229,6	4,8	4701,3	5,9	13461,0	12,3	145,6	286,3
- частная	16495,3	24,6	16727,7	21,0	17240,2	15,7	101,4	103,1

[33, с. 117; 34, с. 128; 35, с. 122]

Наибольший удельный вес в структуре кредитных вложений банков по формам собственности принадлежит краткосрочным кредитным вложением банков - около 70 %, в частности частному сектору - 50 - 55 %. Говоря о темпах роста краткосрочных кредитных вложений банков, то здесь мы можем наблюдать их рост. Следовательно, можно сделать вывод о том, что большинство предприятий и организаций стремятся воспользоваться заемными средствами в течении одного года.

Долгосрочные кредитные вложения банков занимают в структуре около 25 %. Их темп роста на протяжении анализируемого периода значительно увеличивается в 2010 году рост составил 8,7 %, а в 2011 году 43,4 %.

Рассмотрим структуру и динамику задолженности по кредитам, выданным банками Республики Беларусь по секторам экономики за 2009 - 2011 годы (таблица 3.2.2).



Таблица 3.2.2 - Структура и динамика задолженности по кредитам, выданным банками Республики Беларусь секторам экономики за 2009 - 2011 годы, млрд. руб.

Показатели	Годы	Темп роста, %
	на конец 2009	на конец 2010	на конец 2011	2010 К 2009	2011 К 2010
А	1	2	3	4	5	6	7	8
Кредиты, выданные секторам экономики:	59320,4	100,0	82293,6	100,0	149340,1	100,0	138,7	181,5
- государственным коммерческим предприятиям	14990,7	25,3	19488,1	23,7	36384,6	24,4	130,0	186,7
- частному сектору	28593,8	48,2	40901,1	49,7	79455,4	53,2	143,0	194,3
- физическим лицам	15186,0	25,6	20796,0	25,3	30767,5	20,6	136,9	147,9
- небанковским финансовым организациям в том числе:	549,9	0,9	1108,4	1,3	2732,6	1,8	201,6	246,5
Краткосрочные кредиты:	15878,2	26,8	20716,6	25,2	37685,8	25,2	130,5	181,9
- государственным коммерческим предприятиям	4953,6	8,4	5556,1	6,8	9230,7	6,2	112,2	166,1
- частному сектору	10545,1	17,8	14615,7	17,8	27779,4	18,6	138,6	190,1
- физическим лицам	349,8	0,6	492,6	0,6	665,0	0,4	140,8	135,0
- небанковским финансовым организациям	29,6	0,05	52,3	0,1	10,8	0,0	176,7	20,7
Долгосрочные кредиты	43442,2	73,2	61576,9	74,8	111654,3	74,8	141,7	181,3
- государственным коммерческим предприятиям	10037,1	16,9	13932,0	16,9	27153,9	18,2	138,8	194,9
- частному сектору	18048,7	30,4	26285,5	31,9	51676,0	34,6	145,6	196,6
- физическим лицам	14836,2	25,0	20303,4	24,7	30102,6	20,2	136,9	148,3
- небанковским финансовым организациям в том числе:	520,2	0,9	1056,1	1,3	2721,8	1,8	203,0	257,7



По приведенным данным таблицы 3.2.2 можно сделать следующие выводы: на протяжении 2009 - 2011 годов активно увеличивается задолженность по кредитам, выданным банками по секторам экономики, в 2010 году увеличение происходит на 38,7 %, в 2010 году на 81,5 %. Следовательно, можно сделать вывод, что данное увеличение происходит из-за удорожания кредита и финансовой несостоятельности экономических секторов.

На протяжении рассматриваемого периода наибольший удельный вес по задолженности принадлежит частному сектору, на его долю в 2010 году приходится 49,7 %, а в 2011 году - 53,2 %.

В структуре кредита наибольший удельный вес занимает задолженность по долгосрочным кредитам, ее общий удельный вес на протяжении 2009 - 2011 годов составляет около 70 - 75 %, в то время как задолженность по краткосрочным кредитам составляет около 25 %.

Наибольший удельный вес в структуре краткосрочной и долгосрочной по кредитам принадлежит опять же таки частному сектору. Так краткосрочная задолженность по кредитам на протяжении 2009 - 2011 годов занимает около 17 - 18 %, а долгосрочная задолженность около 30 - 35 %.

Рассматривая темпы роста краткосрочной и долгосрочной задолженности мы видим, что на протяжении анализируемого периода они увеличиваются практически одинаковыми темпами.

Сложившаяся ситуация не является благоприятной и характеризует экономический сектор Республики Беларусь как несостоятельный.

Рассмотрим как на протяжении 2009 - 2011 годов изменяется ставка рефинансирования установленная Национальным банком Республики Беларусь (таблица 3.2.3).



Таблица 3.2.3 - Изменение ставки рефинансирования Национального банка Республики Беларусь за 2009 - 2011 годы, %

Показатели	Годы	Отклонение (+,-)
	на конец 2009	на конец 2010	на конец 2011	2010 от 2009	2011 От 2010
А	1	2	3	4	5
Ставка рефинансирования Национального банка Республики Беларусь	13,5	10,5	45,0	- 3,0	34,5

По данным таблицы 3.2.3 мы видим, что в 2010 году уменьшается ставка рефинансирования, следовательно можно сделать вывод, что кредиты стали доступными и дешевыми, то есть происходит удешевление кредита, в обращении увеличивается денежная масса. В связи со сложившейся экономической обстановкой в 2011 году (увеличение темпов роста инфляции, валютного курса и пр.) увеличение ставки рефинансирования происходит на 34,5 %. Удорожание кредита делает его малодоступным, следовательно денег в обороте у населения и субъектов хозяйствования уменьшается.

В результате проделанного анализа можно отметить следующее: наибольший удельный вес в структуре выдачи кредитов банками по формам собственности занимают кредитные вложения банков авансированные в частную форму собственности. Рассматривая структуру и динамику задолженности по кредитам выданным банками Республики Беларусь секторам экономики, то здесь стоит отметить активное увеличение задолженности по кредитам. Данное увеличение связано с удорожанием кредита и финансовой несостоятельностью экономических секторов.

Увеличение ставки рефинансирования Национального банка Республики Беларусь приводит к удорожанию кредита, делая его малодоступным, что приводит к замораживанию инвестиционных проектов, а следовательно к сужению границ бизнеса.



3.3 Перспективы развития кредитного рынка в Республике Беларусь

По мнению многих экономистов в Республики Беларусь, принципы кредитной политики системообразующих банков в условиях кризиса должны постепенно меняться - необходимо поддерживать кредитами не все предприятия, как это было в докризисный период, а только те из них, которые демонстрируют устойчивое развитие и способны стать своеобразными «точками роста». Для сохранения устойчивости белорусской банковской системы жесткая монетарная макроэкономическая политика должна подкрепляться аналогичной политикой на микроэкономическом уровне.

Неизбежное уменьшение объемов кредитования на стадии спада чревато наступлением стагнации экономики. Чтобы этого не произошло, необходимо развивать другие формы финансирования. Это прежде всего привлечение прямых иностранных инвестиций. В этом случае, кроме всего прочего, финансовые риски переносятся на иностранного инвестора. Особенностью белорусской экономики, как отмечалось выше, является ее финансирование в основном за счет кредитных источников. Прямые иностранные инвестиции занимали и занимают незначительную долю в общем объеме финансирования. Можно предположить, что такой подход не случаен и является отражением «охранительной» концепции развития национальной экономики: иностранным инвесторам как потенциальным конкурентам по отношению к национальному производителю отводится второстепенная роль. Поэтому речь идет прежде всего о необходимости изменения стереотипов мышления.

Еще раз подчеркнем, что возможности финансирования белорусской экономики посредством кредитования не безграничны. В этом контексте создание, наряду с банковским кредитным механизмом финансирования реального сектора экономики, механизма финансирования посредством фондового рынка позволит с меньшими издержками и в больших объемах привлекать денежные ресурсы как отечественных, так и зарубежных инвесторов самого различного уровня. Необходимая технологическая инфраструктура и законодательная база могут быть доработаны в очень короткое время. Развитие фондового рынка, наряду с косвенной поддержкой государства, позволит нарастить объемы частных инвестиций в стране более быстрыми темпами и обеспечить повышение конкурентоспособности белорусской экономики в послекризисный период.

Чтобы реструктурировать экономику в соответствии с потребностями посткризисных рынков, основанных на новых технологиях, необходимы значительные инвестиционные ресурсы. Сама белорусская экономика воспроизвести их в должном объеме не в состоянии, поэтому уже сейчас процесс приватизации необходимо направлять так, чтобы постепенно «встраивать» белорусские предприятия в международную систему разделения труда - производственно-сбытовые цепочки западных либо российских корпораций, работающие на мировые рынки.

Необходимо активно стимулировать приток тех иностранных инвестиций, которые обеспечат импортирование в страну новых технологий. Это должно стать приоритетной задачей, в том числе и в банковской сфере. На основе привозных технологий развивать собственные научные исследования значительно проще. В то же время крупные собственные технологичные компании в Беларуси не возникнут до тех пор, пока не будут созданы условия поддержки для развития малого и среднего бизнеса - единственно возможного инкубатора крупных компаний, будущих региональных и мировых лидеров.

Помощь малому и среднему бизнесу, либерализация условий ведения дела также являются приоритетом в условиях кризиса, т.к. небольшие предприятия более уязвимы перед ним, но являются более емкими с точки зрения занятости. В этом направлении уже сделаны определенные шаги (в частности, заявительный принцип регистрации юридических лиц, упрощение налогового законодательства), которых, очевидно, еще не достаточно.

Таким образом, рынок ссудного капитала оформился за последнее десятилетие как важнейший институт финансирования отечественной экономики. Однако в условиях кризиса кредитный рынок оказался подверженным негативным явлениям, связанным с уменьшением ресурсной базы банков и ухудшением платежеспособности заемщиков, и уже не может с прежней степенью эффективности выполнять свою основную функцию. По мнению экономистов, долговой сценарий развития глобального кризиса присущ и экономике Беларуси. С той разницей, что для нашей страны основной проблемой является не нейтрализация «токсичных активов», существующих на Западе по преимуществу в виде ценных бумаг, а противодействие нарастающей неспособности реального сектора обслуживать долги, оформленные в виде кредитов. Необходимо наряду с внедрением новых прогрессивных инструментов кредитования последовательное развитие альтернативных кредитованию источников финансирования, таких, например, как привлечение прямых иностранных инвестиций, оживление работы фондового рынка.

В ходе перестройки экономики в Республике Беларусь Верховный Совет, Совет Министров, Министерство финансов, Национальный банк приняли ряд законов, постановлений, положений и т. д. по совершенствованию системы кредитования: Закон Республики Беларусь «О банках и банковской деятельности в Республике Беларусь», постановление Верховного Совета «О Национальном банке Республики Беларусь и банках на территории республики», «Временное Положение о банковском кредите», положение «О рыночной процентной ставке за кредиты», утвержденные Национальным банком Республики Беларусь, и др. На Национальный банк Республики Беларусь в соответствии с законодательством возложены основные функции кредитно-денежного регулирования. Посредством таких финансовых инструментов, как ставка рефинансирования, объем предоставляемых кредитов, установление льготных кредитных ставок, правил участия в кредитных аукционах и т. д., государство осуществляет регулирование кредитного рынка.

Законодательством Республики Беларусь оговариваются цели, на которые могут предоставляться кредиты. Так, банковские кредиты могут направляться на увеличение основного и оборотного капиталов хозяйствующих субъектов, накопление временных запасов ТМЦ, незавершенного производства, готовой продукции и товаров, выкуп государственного имущества, удовлетворение потребительских нужд граждан, на другие цели при несоответствии поступлений и платежей в процессе кругооборота собственного капитала.



ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В ходе рассмотрения данной темы в курсовой работе, были сформулированы основные группы выводов:

1. Кредит - категория историческая. Как и любое общественное отношение, отражающую развитие экономических связей в обществе. Возникнув как случайное явление, кредит расширял сферу своего функционирования, становился объективной необходимостью, выражающей постоянные связи между участниками воспроизводственного процесса

2. Теория кредита выделяет такие принципы кредитования, как возвратность, срочность, платность, целевой характер, недопущение замещения кредитными ресурсами счетов капитала. Возвратность и срочность являются основными принципами кредитования, означающими, что кредит нужно вернуть и еще заплатить за его использование. Принцип платности кредита зачастую является чисто номинальным, поскольку иногда кредит выдается под отрицательные проценты (банк платит вкладчику).

3. Кроме сущностных характеристик, кредитный механизм включает в себя множества форм. В зависимости от выбранного критерия классификации можно выделить следующие наиболее важные формы кредита: национальный (банковский, коммерческий) и международный (денежный, товарный).

4. Под ролью кредита как экономической категории обычно понимают результат функционирования кредитных отношений. Она имеет объективную природу, так как определяется сущностью кредита, характеризует конкретное проявление его функций в данных социально-экономических условиях.

5. Кредитные отношения проявляются в виде конкретных кредитных сделок, формы и условия которых отличаются значительным многообразием. Иными словами, кредитные отношения есть отношения по поводу возвратного движения стоимости.

6. Банки - это предприятия, присущие любой нормально функционирующей экономической формации, занимающиеся кредитованием и финансированием промышленности и торговли за счет денежных капиталов, привлеченных в виде вкладов и путем выпуска собственных акций и облигаций. Банковская система специфична, она выражает свойства, характерные для нее самой, в отличие от других систем, функционирующих в народном хозяйстве. Банковскую систему можно представить как целое, как многообразие частей, подчиненных единому целому. Банковская система не находится в статическом состоянии, напротив, она постоянно в динамике. Банковская система является системой "закрытого" типа. Банковская система - "самоорганизующаяся", выступает как управляемая система. Банковские услуги бывают: специфические и неспецифические; депозитные, кредитные, расчетные, кассовые операции; нетрадиционные банковские услуги и др.

7. Основополагающей целью денежно-кредитной политики является помощь экономике в достижении общего уровня производства, характеризующегося полной занятостью и стабильностью цен. Денежно-кредитная политика состоит в изменении денежного предложения с целью стабилизации совокупного объема производства (стабильный рост), занятости и уровня цен. В основе денежно-кредитной политики лежит теория денег, изучающая воздействие денег на состояние экономики в целом.

8. Рынок ссудного капитала Республики Беларусь в последнее десятилетие развивался вместе с развитием белорусской экономики и являлся важнейшим источником финансовых ресурсов, обеспечивающим высокие темпы роста ВВП. Мировой экономический кризис не мог не повлиять на появление на белорусском рынке ссудного капитала новых тенденций.

9. В результате проделанного анализа можно отметить следующее: наибольший удельный вес в структуре выдачи кредитов банками по формам собственности занимают кредитные вложения банков авансированные в частную форму собственности. Данная ситуация происходит потому что, за частую, частные предприятия рассчитывают только на собственные ресурсы.

Рассматривая структуру и динамику задолженности по кредитам выданным банками Республики Беларусь секторам экономики, то здесь стоит отметить активное увеличение задолженности по кредитам. Данное увеличение связано с удорожанием кредита и финансовой несостоятельностью экономических секторов.

Увеличение ставки рефинансирования Национального банка Республики Беларусь приводит к удорожанию кредита, делая его малодоступным, что приводит к замораживанию инвестиционных проектов, а следовательно к сужению границ бизнеса.

10. Таким образом, рынок ссудного капитала оформился за последнее десятилетие как важнейший институт финансирования отечественной экономики. Однако в условиях кризиса кредитный рынок оказался подверженным негативным явлениям, связанным с уменьшением ресурсной базы банков и ухудшением платежеспособности заемщиков, и уже не может с прежней степенью эффективности выполнять свою основную функцию. По мнению экономистов, долговой сценарий развития глобального кризиса присущ и экономике Беларуси. С той разницей, что для нашей страны основной проблемой является не нейтрализация «токсичных активов», существующих на Западе по преимуществу в виде ценных бумаг, а противодействие нарастающей неспособности реального сектора обслуживать долги, оформленные в виде кредитов. Необходимо наряду с внедрением новых прогрессивных инструментов кредитования последовательное развитие альтернативных кредитованию источников финансирования, таких, например, как привлечение прямых иностранных инвестиций, оживление работы фондового рынка.

В ходе перестройки экономики в Республике Беларусь Верховный Совет, Совет Министров, Министерство финансов, Национальный банк приняли ряд законов, постановлений, положений и т. д. по совершенствованию системы кредитования: Закон Республики Беларусь «О банках и банковской деятельности в Республике Беларусь», постановление Верховного Совета «О Национальном банке Республики Беларусь и банках на территории республики», «Временное Положение о банковском кредите», положение «О рыночной процентной ставке за кредиты», утвержденные Национальным банком Республики Беларусь, и др. На Национальный банк Республики Беларусь в соответствии с законодательством возложены основные функции кредитно-денежного регулирования. Посредством таких финансовых инструментов, как ставка рефинансирования, объем предоставляемых кредитов, установление льготных кредитных ставок, правил участия в кредитных аукционах и т. д., государство осуществляет регулирование кредитного рынка.

Законодательством Республики Беларусь оговариваются цели, на которые могут предоставляться кредиты. Так, банковские кредиты могут направляться на увеличение основного и оборотного капиталов хозяйствующих субъектов, накопление временных запасов ТМЦ, незавершенного производства, готовой продукции и товаров, выкуп государственного имущества, удовлетворение потребительских нужд граждан, на другие цели при несоответствии поступлений и платежей в процессе кругооборота собственного капитала. Не допускается использование кредита на покрытие убытков и бесхозяйственности субъектов хозяйствования. Банки обязаны осуществлять постоянный контроль за целевым использованием кредита.



СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Базылев, Н.И. Макроэкономика. Мн.: Современная школа, 2007 - 288 с.

2. Боган, С.А. Кредитно-финансовая система и инвестиции в условиях интеграции Беларуси и России// Экономический бюллетень НИЭИ М-ва экономики Республики Беларусь. 2010. - №9. С.47-55.

3. Бомол, У. Дж. Экономикс. Принципы и политика : учебник для студентов вузов, обучающихся по специальностям экономики и управления (060000) / У. Дж. Бомол, А. С. Блайндер ; под. ред. проф. А. Г. Грязновой. - М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2004. - 927 с.

4. Бянькоуски, А. Новая крэдитная гисторыя/Аляксей Бянькоуски//Беларусь.Belarus/- 2009 - №8/ C.18-19.

5. Гапеенко, Т. Отдельные аспекты кредитных отношений / Т. Гапеенко // ВЕСТНИК АССОЦИАЦИИ БЕЛОРУССКИХ БАНКОВ: Еженедельный информационно-аналитический и научно-практический журнал. - 2007. - N24. - с. 10-15

6. Грузинская, Е.В. Оценка инфляционной составляющей при определении эффективности использования кредита. // Веснiк Беларускага дзяржаyнага эканамiчнага универсiтэта. - 2010. - № 3 (80). С. 76 - 82.

7. Грузинская, Е.В. Виды и формы кредита: методологический аспект / Е.В. Грузинская // Экономика и управление. - 2010. - №4(24) - С. 3-8.

8. Грузицкий, Ю. Кредитная реформа как начало буржуазных преобразований / Ю. Грузицкий // ВЕСТНИК АССОЦИАЦИИ БЕЛОРУССКИХ БАНКОВ : Еженедельный информационно-аналитический и научно-практический журнал. - 2010. - N 21. - С. 23-30

9. Деньги, кредит, банки: учеб. / Г.И.Кравцова, Г.С. Кузьменко, О.И.Румянцева [и др.]; под ред. проф. Г.И.Кравцовой. - 2-ое изд., перераб. и доп. - Минск : БГЭУ, 2007. - 444 с.

10. Егоров, А.В. Состояние и основные тенденции развития кредитного рынка Республики Беларусь в современных условиях.// «Вестник Ассоциации белорусских банков». - 2009. - № 42-43. - С. 13 - 17.

11. Захорошко, С. Методика анализа оборачиваемости кредитов с помощью индексов/ Сергей Захорошко// Банковский вестник.-2009.-№16.-С.25-29.

12. Караченцева, Т. Теории кредита и его функциональная роль в экономике /Татьяна Караченцева// Банковский вестник - 2006.-№31.-С.41-46.

13. Киселева, Е.А. Макроэкономика. Конспект лекций:учеб.пособие /Е.А.Киселева. - М.: ЭКСМО, 2006. - 352с.

14. Ключников, И.К. Кредит и банки: вводный курс: учеб.-метод. Пособие / И.К. Ключников, О.А. Молчанова, О.И. Ключникова. - М.: Финансы и статистика, 2007. - 176с.

15. Коржевич, К. Доступный кредит. Будет ли он в 2011-м? / Константин Коржевич // Дело. - 2010. - № 12. - С. 26-29.

16. Короткевич, А.И. Деньги, кредит, банки : ответы на экзаменационные вопросы / А.И. Короткевич, И.И. Очкольда. - Мн. : ТетраСистемс, 2008. - 160 с.

17. Купчинова, О. Система банковского кредитования в Республике Беларусь: тенденции развития / Ольга Купчинова // Банкаўскі веснік. - 2009. - № 7 (сакавік). - С. 12-20.

18. Лаврушин, О.И. Особенности и направления развития кредита в экономике России// Банк. дело. - 2011. - N3. - С.35-41.

19. Лаврушин, О.И. Кредит и экономический рост / О.И. Лаврушин // Банковское дело. - 2010. - № 1. - С. 24-27.

20. Левкович, А. Формирование и развитие кредита и банковской системы / Александр Левкович // Вестник Ассоциации белорусских банков. - 2009. - 14 августа (№ 30). - С. 15-22.

21. Макроэкономика: учеб. Пособие для студ. заоч. и дистанц. форм обуч. учреждений, обеспечивающих получение высш. образ. по экон. спец./ Т.С. Алексеенко, Н.Ю. Дмитриева, В.М. Коновалов (и др.); под ред. Л.П. Зеньковой. - Мн.: ИВЦ Минфина, 2009.- 380с.

22. Макроэкономика: учеб. пособие для вузов / В.А. Воробьев, А.В. Бондарь, Л.Н. Новикова (и др.); под ред. В.А. Воробьева. - Мн.: БГЭУ, 2009.-270с.

23. Марчук, С.И. Соотношение норм о залоге как обеспечении обязательств по кредиту и удержании / С.И. Марчук // Веснiк Вышэйшага Гаспадарчага Суда Рэсп. Беларусь. - 2009. - № 7 (красавік). - С. 119-129.

24. Никифоров, А.А. Макроэкономика: научные школы, концепции, экономическая политика : учеб. пособие для вузов / А.А. Никифоров, О.Н. Антипина, Н.А. Миклашевская ; под ред. А.В. Сидоровича. - М. : Дело и Сервис, 2008. - 534 с.

25. Плешкун, А. Кредитная экспансия и сбережения населения / Андрей Плешкун // Банкаўскі веснік. - 2010. - № 34 (снежань). - С. 48-57.

26. Полищук, А.И. Кредитная система: опыт, новые явления, прогнозы и перспективы / А.И. Полищук. - М. : Финансы и статистика, 2005. - 216 с.

27. Спицын, С.Ф. О роли кредитных организаций в развитии экономики / С.Ф. Спицын // Деньги и кредит. - 2010. - № 11. - С. 18-20.

28. Тарасов, В. Современные формы обеспечения возврата кредита / Владимир Тарасов // Банкаўскі веснік. - 2010. - № 31 (лістапад). - С. 47-52.