Все это свидетельствует о снижении деловой активности предприятия в финансовом аспекте и о снижении эффективности использования активов.

Следует сказать, что оборачиваемость денежных средств выросла. Но это в большей степени связано с сокращением данной статьи актива, а не с повышением эффективности их использования.

Как положительный факт отметим лишь ускорение оборачиваемости кредиторской задолженности. Это связано с ростом нераспределенной прибыли в пассивах и снижением необходимости предприятия в заемных средствах.

Поскольку кредиторская задолженность финансирует дебиторскую задолженность, то для предприятия важно, чтобы период оборота дебиторской задолженности был короче периода оборота кредиторской задолженности. То есть средства дебиторов должны поступать быстрее, чем наступит срок расчета с поставщиками. Средний период оборота дебиторской задолженности составил 45,1 день, а кредиторской задолженности 55,4 дня. Следовательно, можно говорить о стабильности поступления средств от дебиторов и о своевременности расчетов с поставщиками.

Далее рассчитаем продолжительность одного операционного цикла (LОЦ).

Продолжительность операционного цикла (LОЦ) в днях определяется суммированием показателей средней продолжительности периодов нахождения средств в денежных средствах, запасах и в дебиторской задолженности.

LОЦ = LДС + LЗАПАСЫ + LДЗ (39)

LОЦ 2008 = 3,35+30,8+26,7 = 60,85 дней

LОЦ 2009 = 3,09+40,1+24,5= 67,69 дней

LОЦ 2010 = 2,33+42,7+45,1 = 90,13 дня

Вывод: Налицо значительное увеличение продолжительности одного операционного цикла. Увеличение продолжительности операционного цикла ведет к замедлению оборачиваемости средств, в результате у предприятия может появиться потребность в дополнительных источниках финансирования.

Замедление оборачиваемости активов в результате сокращения операционного цикла способствует условному изъятию средств из оборота, которые на определенное время замораживаются в оборотных активах.

За счет снижения оборачиваемости происходит условной перерасход средств, вложенных в оборотные активы. Величину условного перерасхода (изъятия из оборота) оборотных средств (±ЭОА) можно вычислить по следующей формуле [21, с. 130]:



112

ЭОА 2009 (относительно 2007 г) = 290278 - (180881 х (1150465 / 892044) = +56942 тыс. руб.

Анализируя формулу мы видим, что полученный результат со знаком «+» означает сумму (дополнительного привлечения) относительного перерасхода средств. За период с 2007 по 2009 год предприятие привлекло в оборот дополнительно 56942 тыс. руб. Показатель условного перерасхода средств указывает, что дополнительно привлеченные средства были использованы неэффективно, вложив их в оборотные активы и не получив прямых доходов. Учитывая основную характеристику активов как средств, которые должны приносить доход, можно сделать вывод о нецелевом использовании предприятием этих средств за анализируемый период. Поскольку предприятие использовало дополнительные ресурсы для их финансирования, то можно утверждать, что оно понесло косвенные убытки в виде недополученной прибыли. Ведь эти средства можно было бы вложить в иные альтернативные проекты и получить дополнительный доход.

Далее оценим эффективность функционирования и деловую активность предприятия по соотношению темпов роста основных показателей: совокупности активов (ТАКТ), объема продаж (ТПР) и прибыли (ТП).

Сравнение темпов роста перечисленных показателей позволит определить возрастает ли экономический потенциал предприятия за анализируемый период или нет. Это критерии «золотого правила экономики предприятия»: ТП > ТПР > ТАКТ > 100% (40). Исходные данные для анализа представим в табл. 14.

Таблица 14

Данные для анализа соблюдения «золотого правила экономики» ОАО «Роспечать»

Наименование показателя	Объем по данным отчетности, тыс. руб.
	2007	2008	2009
1	2	3	4
Чистая прибыль	55635	62124	36790
Объем продаж (выручка)	892044	1112021	1150465
Активы	260970	375184	373358
Темп прироста прибыли (ТП) = чистая прибыль отчетного года / чистая прибыль прошлого года х 100% (41)	-	(62124/55635) х 100% = 112%	(36790/ 62124) х 100% = 59%
Темп прироста объема продаж (ТПР) = объем продаж отчетного периода / объем продаж прошлого года х 100% (42)	-	(1112021/ 892044) х 100% = 125%	(1150465/ 1112021) х 100% = 103%
Темп прироста активов (ТАКТ) = сумма активов на конец отчетного периода / сумма активов на начало года х 100% (43)	-	(375184/ 260970) х 100% = 144%	(373358/ 375184) х 100% = 99,5%

Условие золотого правила экономики»: ТП > ТПР > ТАКТ > 100%.

2007 - 2008 год: 112%<125 % < 144 % > 100%

2008- 2009 год: 59% < 103 % >99,5 % < 100%

Анализ табл. 14 показал, что за период 2007-2008 годы условия «золотого правила» не соблюдены, поскольку темпы роста активов опрережают рост их экономической отдачи - выручки и чистой прибыли. Как положительный факт отметим, что за данный период активы, выручка и прибыль увеличились относительно своего собственного показателя прошлого года.

За период 2008-2009 годы ситуация ухудшилась - отмечается сокращение активов и чистой прибыли относительно собственных показателей прошлого года. Небольшой рост выручки никак не улучшил ситуацию. Экономический потенциал предпрития за 2008-2009 годы упал.

Рассмотрим подробнее какжде из представленных неравенств по состоняию на конец 2009 года.

Итак, первое неравенство ТАКТ < 100% иллюстрирует сокращение совокупных активов организации. Это считается отрицательным фактором.

Выполнение второго неравенства ТПР > ТАКТ свидетельствует о повышении оборачиваемости совокупного капитала за период 2008-2009 годы, а значит и о повышении эффективности его использования.

Но однако, третье неравенство ТП < ТПР свидетельствует об относительном росте издержек и снижении прибыли предприятия. Соотвественно, со снижением прибыли, приходящейся на одну денежную единицу реализованной продукции, понижается эффективность основной деятельности предприятия.

В целом можно сказать, что активы предприятия используются малоэффективно, растут его издержки и снижается прибыль. Экономический потенциал предприятия снижается.

Вывод по второй главе:

Проведенный анализ показал, что в структуре активов ОАО «Роспечать» отмечается преобладание фондов обращения (77,7% активов) (запасов готовой продукции, дебиторской задолженности, НДС, денежных средств) над основными внеоборотными фондами (22,3% активов). В пассивах собственный капитал преобладает над заемным. В частности на долю собственного капитала пришлось 69,1% пассивов, а на долю заемного - 30,8% пассивов. Заемный капитал в основном представлен только кредиторской задолженностью, доля долгосрочных обязательств не существенна - всего 0,1% пассивов. В целом за 3 года активы предприятия увеличились на 112388 тыс. руб. за счет роста запасов и дебиторской задолженности. Пассивы же выросли в основном за счет роста нераспределенной прибыли. За анализируемый период предприятие полностью погасило свои краткосрочные займы и ликвидировало долгосрочную дебиторскую задолженность.

Баланс предприятия мы признали абсолютно ликвидным, несмотря на несоблюдение первого условия его ликвидности, поскольку недостаток средств А1 (денежных средств) компенсируется их избытком А2 (дебиторской задолженности). Плюс общий показатель ликвидности баланса оказался выше единицы, что также подтверждает ликвидность баланса ОАО «Роспечать».

По результатам коэффициентного анализа предприятие признается ликвидным и платежеспособным, поскольку все коэффициенты ликвидности и платежеспособности в норме. Так коэффициент текущей ликвидности составил значение 2,53, а средний срок погашения текущих обязательств за счет среднемесячной выручки составил всего 1,2 месяца. Исключением является коэффициент абсолютной ликвидности - из-за того, что предприятие ликвидировало пакет краткосрочных финансовых вложений, абсолютная ликвидность предприятия упала ниже рекомендуемого значения.

Предприятие отличается абсолютной финансовой устойчивостью за счет превышения собственного капитала над заемным, высокой обеспеченностью собственными оборотными средствами (запасы полностью сформированы за счет собственного оборотного капитала).

Предприятие прибыльно, поскольку конечным финансовым результатом является чистая прибыль. Максимальный рост чистой прибыли наблюдался в 2008 году. Вся чистая прибыль предприятия капитализируется - рост нераспределенной прибыли прошлых лет в пассиве баланса за 3 года составил 98889 тыс. руб. Это в конечном итоге и стало причиной роста финансовой устойчивости предприятия.

ОАО «Роспечать» следует отнести к среднерентабельным предприятиям, поскольку его экономическая рентабельность (рентабельность активов) находится на уровне 13,3%, а рентабельность продаж составляет около 6,05%.

За анализируемый период происходит снижение экономического потенциала предприятия: падает объем чистой прибыли, снижается рентабельность и оборачиваемость активов. Продолжительность операционного цикла выросла почти на 30 дней, за счет чего снизилась оборачиваемость оборотных активов. Из-за снижения оборачиваемости активов, предприятию пришлось дополнительно привлечь в оборотные активы 56942 тыс. руб. Причем дополнительно привлеченные средства были использованы неэффективно, вложив их в оборотные активы, предприятие не только не получило прямых доходов, а даже наоборот - прибыль и рентабельность снизились. Снижение экономического потенциала предприятия подтверждает и несоблюдение условий «золотого правила экономики».

В целом ОАО «Роспечать» оценивается как ликвидное, платежеспособное, абсолютно финансовое устойчивое и средне рентабельное предприятие. Но одновременно с этим, предприятие не достаточно эффективно использует свой экономический потенциал.

ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА ПРЕДЛОЖЕНИЙ ПО УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОАО «РОСПЕЧАТЬ»

3.1 Меры по улучшению финансового состояния предприятия

Результаты анализа и постановка проблемы. Как показывают результаты анализа, финансовое состояние ОАО «Роспечать» оценивается как устойчивое. Из плюсов финансового состояния выделим высокий уровень финансовой независимости и текущей ликвидности, а также удовлетворительный уровень рентабельности. Из минусов - снижение коэффициента абсолютной ликвидности с 0,37 до 0,06 (ниже рационального значения), снижение оборачиваемости активов на 1 оборот и увеличение продолжительности операционного цикла на 29 дней. Разберемся в причинах этих негативных явлений.

В 2009 году ОАО «Роспечать» решило изменить приоритеты в своей кредитной политике - увеличить объем продаж на условиях отсрочки платежа. Следствием этих изменений стал рост дебиторской задолженности и снижение оборачиваемости оборотных активов.

Под кредитной политикой мы понимаем «свод правил и приоритетов предприятия в отношении предоставления (или не предоставления) отсрочки платежа свом клиентам по договорам поставки» [35, с.125]. Для чего предприятию предоставлять дополнительную отсрочку своим клиентам? А для того, чтобы привлечь новых клиентов, чтобы увеличить объем продаж и получить дополнительную прибыль.

Но здесь есть оборотная сторона - с ростом продаж на условиях отсрочки платежа, растет дебиторская задолженность, снижается оборачиваемость оборотных активов. В дебиторской задолженности «замораживаются» значительные финансовые ресурсы. В этом случае у предприятия появляется дополнительная потребность в оборотном капитале, и эту потребность порой приходится покрывать за счет дополнительных заемных средств. Ниже приведем мнения отечественных ученых на сей счет.

Пашкина И.Н., Соснаускене О.И., Фадеева О.В. пишут, что «действительно, рост дебиторской задолженности снижает объем оборотных средств компании, следствием чего является рост потребности в привлечении дополнительных ресурсов для погашения собственных обязательств. Однако резкое снижение дебиторской задолженности может быть связано со снижением объемов реализации и потерей части покупателей, которые приобретали ее в кредит. Оптимизация размера дебиторской задолженности - цель оптимизации бизнес-процессов по управлению ею» [23, с.98].

Батанова подчеркивает, что «любая дебиторская задолженность - это беспроцентное кредитование для ваших контрагентов и упущенная материальная выгода для вас» [16, с.12].

Пашкина И.Н., Соснаускене О.И. и Фадеева О.В. отмечают, что «… нужно помнить, что проблема кредитования покупателей является частью выбора стратегической позиции организации на рынке, т.е. определяет приоритет деятельности организации. Кредитная политика организации, характер ее работы с дебиторами, а также оценка вложений инвестиций в дебиторскую задолженность определяются стратегией предприятия»[23, с.98].

Процесс отвлечения собственных оборотных средств из хозяйственного оборота в дебиторскую задолженность сопровождается косвенными потерями доходов, которым необходимо дать оценку. Величина возникающих потерь определяется влиянием нескольких факторов [23, с.98] Пашкина И.Н., Соснаускене О.И., Фадеева О.В. Работа с дебиторской задолженностью. Возврат долгов. - М.: Система ГАРАНТ, 2009. - С. 98.:

- периодом инкассации дебиторской задолженности, увеличение которого снижает доход, генерируемый средствами, вложенными в дебиторов;

- влиянием инфляции, в результате которой денежные средства, возвращаемые должником, обесцениваются;

- увеличением затрат на поддержание имеющегося уровня дебиторской задолженности как одного из видов активов, требующего соответствующего источника финансирования (плата за дополнительный заемный капитал).

В этой связи, вложение дополнительных финансовых ресурсов в дебиторскую задолженность следует рассматривать как своего рода инвестиции в дебиторскую задолженность, и соответственно, необходимо оценивать не только потенциальную выгоду от подобных вложений, но и дополнительные затраты и потери, а также упущенную выгоду в результате отказа от альтернативного использования средств.

Но вернемся к нашему предприятию.

В 2009 году рост дебиторской задолженности составил 79388 тыс. руб., следовательно, ОАО «Роспечать» дополнительно прокредитовало своих дебиторов на указанную сумму увеличив срок предоставляемой отсрочки платежа с 24 до 45 дней (на 18 дней). С ростом дебиторской задолженности у предприятия появились дополнительные потребности в финансовых ресурсах. Чтобы покрыть образовавшуюся потребность в деньгах, у предприятия было 2 выхода: либо обратиться в банк за получением кредита, либо изыскивать собственные ресурсы. Предприятие выбирает второй путь - оно продает свои краткосрочные финансовые вложения и пускает их в оборот. Частично, потребность в ресурсах была покрыта за счет прироста нераспределенной прибыли. Итак, дополнительные ресурсы изысканы и пущены в оборот. На них приобретаются запасы, которые тут же реализовываются на условиях отсрочки платежа. А поскольку продукция реализуется с отсрочкой, то оборотные активы задерживаются в составе дебиторской задолженности. Поэтому по балансу мы и наблюдаем исчезновение КФВ и рост дебиторской задолженности.

Итак, КФВ были проданы, а вырученные средства пущены в оборот. Что выиграло от этого предприятие? Судя по результатам анализа - ничего. Рост продаж очень маленький, а прибыль и рентабельность даже уменьшились, оборачиваемость оборотных активов снизилась. Получается, что ОАО «Роспечать» за свой счет профинансировало своих дебиторов, предоставив им дополнительную отсрочку платежа. В результате - замедление оборачиваемости активов, снижение их эффективности. Следует сказать, что увеличение срока предоставляемой отсрочки платежа имеет смысл лишь тогда, когда оно ведет к привлечению новых клиентов, к росту продаж, к росту прибыли. Но в данном случае эффект обратный - прибыль и рентабельность снижаются. Следует также сказать об упущенной выгоде в результате отказа от альтернативного использования вовлеченных в оборот активов. Если бы сумма нецелевого финансирования была вложена в государственные облигации с доходностью 6% годовых (а не в дебиторскую задолженность), то сумма дополнительного дохода могла составить 56942·6%= 3416 тыс. руб. Следовательно, выбранная кредитная политика предприятия в отношении дебиторов в корне не верна. Ее необходимо менять.

Рекомендации. Современное предприятие должно заранее решать вопросы о предоставлении или непредставлении клиентам отсрочки платежей и устанавливать приемлемый лимит дебиторской задолженности. Необходимо также заранее установить оптимальный срок оборачиваемости дебиторской задолженности. Для этого на первом этапе определяется фактический срок оборачиваемости дебиторской задолженности, далее рассчитывается период погашения дебиторской задолженности, и, наконец, определяется необходимый срок погашения дебиторской задолженности. Приступим к необходимым расчетам.

Как показывают результаты анализа, сумма условного перерасхода денежных средств, дополнительно привлеченных в оборотные активы, составляет 56942 тыс. руб. Эти средства «осели» в дебиторской задолженности. Они были использованы не эффективно. Наша задача - вывести эти средства из состава дебиторской задолженности и вложить их в более доходные проекты, например, в КФВ или в ДФВ (долгосрочные финансовые вложения).

Сократить средние остатки дебиторской задолженности можно путем уменьшения срока предоставляемой отсрочки дебиторам. Нам необходимо сократить дебиторскую задолженность на 56942 тыс. руб. Как подсчитать оптимальный срок отсрочки платежа? Желаемый уровень дебиторской задолженности составляет 144267-56942 = 87325 тыс. руб. Это и будет лимит дебиторской задолженности, приемлемый для предприятия. Среднегодовая выручка составляет 1150465 тыс. руб. (мы принимаем ее на уровне 2009 года). Тогда желаемая оборачиваемость дебиторской задолженности составит: Оборачиваемость в оборотах = Выручка/ Дебиторская задолженность = 1150465/ 87325 = 13,17 оборотов в год. При этом желаемая средняя продолжительность одного оборота дебиторской задолженности составит: Продолжительность одного оборота = 360 дней в году / Количество оборотов в год = 360/ 13,17 = 27,33 дней. Таким образом, предприятие должно построить работу с дебиторами таким образом, чтобы срок предоставляемой отсрочки платежа не превышал 27,33 дня. Тогда средние остатки дебиторской задолженности по балансу будут удерживаться на уровне установленного лимита в 87325 тыс. руб.

Итак, подведем первые итоги: 1) лимит дебиторской задолженности установлен на уровне 87325 тыс. руб.; 2) период погашения дебиторской задолженности не должен превышать 27,33 дня.

Следующим нашим шагом будет разработка системы условий кредитования клиентов. Дебиторы все разные, следовательно, и условия работы с ними должны отличаться. Если предприятие с конкретным клиентом связывают давние партнерские отношения, и если клиент всегда своевременно выполнял свои обязательства, то здесь и кредитный лимит может быть выше и срок предоставляемой отсрочки больше. При работе с новым неизвестным клиентом целесообразно будет изучить его кредитоспособность. Оценка надежности клиента производится с использованием как формальных, так и неформальных методов. Формальные методы предполагают анализ состояния и легитимности клиента на основе исследования его бухгалтерских и юридических документов. В случае, если контрагент уклоняется от предоставления указанных сведений, следует задуматься о целесообразности заключения с ним контракта на условиях отсрочки платежа. Неформальные методы - сбор информации о деловой репутации клиента. Таким образом, решение о предоставляемой отсрочки платежа должно приниматься с учетом оценки платежеспособности, «возраста», финансовой устойчивости и добросовестности компании.

В табл.15 представлены данные о структуре дебиторской задолженности ОАО «Роспечать» по состоянию на конец 2009 года.

Таблица 15

Структура дебиторской задолженности ОАО «Роспечать» по состоянию на конец 2009 года

Наименование показателя	На 01.01.2009 г.
	Сумма (тыс. руб.).	Доля, %
1	2	3
Расчеты с дебиторами	144267	100,00%
в т.ч. расчеты с покупателями и заказчиками	83675	58%
в т. ч. расчеты по авансам выданным	27411	19%
в т.ч. расчеты по агентским договорам подписки	12984	9%
в т.ч. расчеты с прочими дебиторами	20197	14%

Судя по данным табл. 15, около 28% (19%+9%) дебиторской задолженности составляют расчеты по авансам выданным и по агентским договорам. Это та задолженность, срок расчетов по которой ОАО «Роспечать» может активно регулировать. В договорах с данными дебиторами следует отразить, что крайний срок погашения задолженности будет являться 25 день со дня предоставления отсрочки. У 5% дебиторов - это все малоизвестные дебиторы, максимальный срок предоставляемой им отсрочки не должен превышать 10 дней. А оставшиеся 57% дебиторов могут погашать задолженность в течение 30 дней, крайний срок оплаты 30-й или 31-й день.

Итак, если 5% дебиторов погасят задолженность на 10-й день, 38% на 25 день, и 57% на 30-й день, то общая продолжительность нахождения средств в дебиторской задолженности составит требуемую величину в 27,33 дня:

0,05 х 10 дней + 0,38 х 25 дней + 0,57 х 30 дней ? 27,33 дня.

Ну а поскольку период погашения дебиторской задолженности сокращается, то мы достигаем ее установленного лимита в 87325 тыс. руб.:

Количество оборотов в год = 360/ 27,33 ? 13,17 оборотов

Средние остатки дебиторской задолженности = Планируемая выручка/ Обороты = 1150465/ 13,17 = 87325 тыс. руб.

Итак, мы осуществили сокращение средних остатков дебиторской задолженности на сумму нецелевого финансирования в 56942 тыс. руб.

Следует добавить, что при реализации продукции с отсрочкой платежа в договоре поставки следует отразить возможные санкции за нарушение условий договора в виде штрафов. Штраф может начисляться как процентный доход по товарному кредиту за весь период его использования. Данный процентный доход может быть установлен на уровне средней процентной ставки в коммерческих банках.

Итак, в результате ужесточения кредитной политики у предприятия появляются свободные финансовые ресурсы в размере 56942 тыс. руб. Теперь перед нами стоит задача их эффективного использования. Мы предлагаем следующие варианты размещения данных средств: 1) Часть суммы в размере 18110 тыс. руб. следует инвестировать в краткосрочные финансовые вложения (КФВ). Это, с одной стороны, позволит восстановить рациональное значение коэффициента абсолютной ликвидности, а с другой стороны принесет дополнительный доход в размере 7-8% годовых. Общая сумма предполагаемого дохода составит 18110 х 0,08 = 1449 тыс. руб. 2) Далее 292 тыс. руб. следует направить на погашение долгосрочного займа в размере 270 тыс. руб. и на погашение отложенных налоговых активов в размере 22 тыс. руб. Это позволит сэкономить на выплате процентов банку за использование долгосрочного займа. По нашим подсчетам, за пользование долгосрочным займом при 21% годовых, предприятие ежегодно тратит около 270х0,21 = 56,7 тыс. рублей. 3) Оставшуюся часть средств в размере 38540 тыс.руб. можно будет разместить в долгосрочных финансовых вложениях (ДФВ), например на банковском депозите. Следует сказать, что ДФВ более доходны, чем КФВ. Предполагаемый доход от ДФВ составляет около 12% годовых, а это 38540 х 0,12 = 4625 тыс. руб.

Обобщая сказанное, есть основания полагать, что дополнительный доход предприятия в общей сложности может составить около 1449+4625 = 6074 тыс. руб. А ликвидация долгосрочного займа может сократить прочие расходы на 56,7 тыс. руб. Данные изменения способны увеличить объем среднегодовой чистой прибыли и повысить рентабельность предприятия. В следующем параграфе будет представлена измененная структура баланса, составлен прогноз среднегодовых конечных финансовых результатов и рассчитан экономический эффект от внедряемых мероприятий.

3.2 Оценка экономического эффекта от внедряемых мероприятий

Напомним о произошедших балансовых изменениях: Дебиторская задолженность была сокращена на сумму дополнительного привлечения и нецелевого использования оборотных активов в размере 56942 тыс.руб. Эти средства были выведены из оборота. За счет высвобожденных ресурсов были полностью погашены долгосрочные обязательства, а оставшиеся средства были распределены между долгосрочными и краткосрочными финансовыми вложениями. На рис. 2 представлена схема перераспределения высвобождаемых финансовых ресурсов. Это и есть прогнозный баланс предприятия.

Рис.2 Прогнозный баланс ОАО «Роспечать» (схема перераспределения свободных активов)

В результате произошедших балансовых изменений в активах растет доля высоколиквидных активов (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений), а в пассивах сокращается доля заемных средств предприятия. Итог баланса сокращается на 292 тыс. руб. Ниже представлен прогноз состояния ликвидности активов предприятия.

~ Коэффициент абсолютной ликвидности = (Денежные средства +

Легко реализуемые ценные бумаги)

Краткосрочные обязательства

КАЛ ПРОГНОЗ = (18110+7459) / 114956 = 0,22

~ Коэффициент критической ликвидности = (Денежные средства + КФВ +Дебиторская задолженность)

Краткосрочные обязательства

ККЛПРОГНОЗ = (18110+7459+87235) / 114956 = 1

~ Коэффициент текущей ликвидности = Оборотные активы

Краткосрочные пассивы

КТЛ ПРОГНОЗ = 251446 / 114956 = 2,2

~ Общая платежеспособность = Активы предприятия

Обязательства предприятия

КОП ПРОГНОЗ = 373066 / (0+114956) = 3,2

~ Коэффициент платежеспособности по текущим обязательствам =

Краткосрочные обязательства

Среднемесячная выручка

КП по ТО ПРОГНОЗ = 114956 / (1150465 :12) = 114956/ 95872 = 1,20

(здесь мы принимаем допущение, что среднемесячная выручка остается на уровне 2009 года). На диаграмме рис. 3 представлены полученные результаты.



Рис. 3 Сравнительная диаграмма прогнозируемых изменений ликвидности и платежеспособности ОАО «Роспечать»

Судя по данным диаграммы рис.3, реализация разработанных мероприятий поможет восстановить оптимальное значение коэффициента абсолютной ликвидности, который отвечает за платежеспособность предприятия по наиболее срочным обязательствам.

Одновременно с этим оптимизируются коэффициенты критической и текущей ликвидности. Ранее они были завышены, по причине нахождения в оборотных активах неработающих средств.

На прежнем очень высоком уровне остаются коэффициенты общей платежеспособности и платежеспособности по текущим обязательствам, подтверждающие сохранение прежней очень высокой платежеспособности предприятия.

Далее оценим изменения в финансовой устойчивости предприятия:

~ Коэффициент автономии = Собственный капитал

Активы

КАВТ ПРОГНОЗ = 258110 / 373066 = 0,6919

~ Коэффициент финансовой зависимости = Заемный капитал

Активы

КФЗ ПРОГНОЗ = 114956 / 373066 = 0,3081

~ Собственные оборотные средства = Собственный капитал - Внеоборотные активы

СОС ПРОГНОЗ = 258110 - 121620 = 136490

~ Коэффициент обеспеченности СОС = СОС________

Оборотные активы

КСОС ПРОГНОЗ = 136490 / 251446= 0,54

На рис. 4 представлены полученные результаты.

Рис. 4 Сравнительная диаграмма прогнозируемых изменений в финансовой устойчивости ОАО «Роспечать»

Согласно сравнительной диаграммы рис.4 предприятие сохраняет свою абсолютную финансовую устойчивость, независимость от заемных средств, и высокую обеспеченность собственными оборотными средствами. При этом доля собственного капитала в пассивах вырастет на 0,6% и составит 69,19%.

По состоянию на 2009 год наблюдалась 100%-ная обеспеченность запасов (МПЗ) собственными оборотными средствами, при которой удовлетворялись условия абсолютной финансовой устойчивости предприятия: 2009 год: МПЗ (запасы) < СОС (собственные оборотные средства) (8) 136487 < 175030.

В прогнозируемом периоде, сохраняется 100%-ная обеспеченность МПЗ собственными оборотными средствами, следовательно, предприятие сохранит свою абсолютную финансовую устойчивость. ПРОГНОЗ: МПЗ < СОС (8) 136487 < 136490.

Далее составим прогноз среднегодовых конечных финансовых результатов. При расчете принимается допущение, что объем выручки, себестоимости, коммерческих и управленческих расходов не изменен и остается на прежнем уровне - уровне 2009 года.

Прогноз конечных финансовых результатов:

Выручка 1150465 тыс. руб.

- Себестоимость 724589 тыс. руб.

= Валовая прибыль 425876 тыс. руб.

- коммерческие и управленческие расходы 356256 тыс. руб.

= прибыль от продаж 69620 тыс. руб.

+ прочие доходы 9315 + 1449+4625 = 15389тыс. руб.

- прочие расходы 29408 - 56,7 = 29351,3 тыс. руб.

= прибыль до налогообложения 55657,7 тыс. руб.

- налог на прибыль 20% = 55657,7 х0,20= 11131,5 тыс. руб.

= чистая прибыль 44526,16 тыс. руб.

Поясним наш расчет: От выручки отнимаем себестоимость, получаем валовую прибыль. Далее от валовой прибыли отнимаем коммерческие и управленческие расходы (мы их принимаем на уровне 2009 года) и получаем прибыль от продаж. К прибыли от продаж прибавляем прочие доходы и отнимаем прочие расходы, получаем прибыль до налогообложения. От прибыли до налогообложения отнимаем налог на прибыль, рассчитанный как 20% от прибыли до налогообложения, и получаем чистую прибыль. По нашему прогнозу чистая прибыль может составить 44593,36 тыс. руб., что на 7803,36 больше, чем получено ранее в 2009 году (44593,36-36790 = 7803,36). На диаграмме рис. 5 проиллюстрирован рост конечных финансовых результатов предприятия.

Рис. 5 Сравнительная диаграмма прогнозируемого роста конечных финансовых результатов ОАО «Роспечать»

Согласно диаграммы рис. 5, при сохранении прежнего объема выручки и прибыли от продаж, прогнозируемый рост чистой прибыли составляет 7736,16 тыс. руб. Основная причина этого - рост прочих доходов и сокращение прочих расходов.

Итак, предполагаемая чистая прибыль предприятия может составить 44526,16 тыс. руб. Зная ее и итог активов (по прогнозному балансу) можно оценить прогнозируемый рост рентабельности (рис.6)

~ Рентабельность совокупных активов (ROA) = (Прибыль до налог. ·100%) / Активы

ROA ПРОГНОЗ = 55657,7 / 373066 х 100% = 15 %



Рис. 6 Диаграмма прогнозируемого роста экономической рентабельности (ROA) ОАО «Роспечать»

По данным рис.6, прогнозируется рост экономической рентабельности (ROA) на 1,7%, которая в прогнозируемом периоде может составить 15% годовых. При таком значении ROA, предприятие уже считается высокорентабельным.

Далее оценим изменения операционного цикла LОЦ. Известно, что продолжительность операционного цикла складывается из продолжительности одного оборота денежных средств, запасов и дебиторской задолженности:

~ Продолжительность одного оборота денежных средств (в днях) =

Денежные средства · 360 дней

Выручка от продаж

Прод. оборота ДС ПРОГНОЗ = 7459 х 360/ 1150465 = 2,33

~ Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности (в днях) = Дебиторская задолженность · 360 дней

Выручка от продаж

Прод. оборота ДЗ ПРОГНОЗ = 87325х 360/ 1150465 = 27,3

~ Продолжительность одного оборота запасов (в днях) по выручке =

= Запасы · 360 дней

Выручка

Прод. оборота З ПРОГНОЗ = 136487 х 360/ 1150465 = 42,7

Далее рассчитаем продолжительность одного операционного цикла:

LОЦ = LДС + LЗАПАСЫ + LДЗ (39). LОЦ ПРОГНОЗ = 2,33+42,7+27,3 = 72,33 дня

Результаты проведенного исследования, представлены на диаграмме рис.7.

Рис.7 Диаграмма прогнозируемого сокращения продолжительности одного операционного цикла ОАО «Роспечать»

Согласно данным рис.7 мы добились сокращения продолжительности каждого операционного цикла на 17,8 дней, а значит и ускорения оборачиваемости оборотных средств. Произошло это благодаря ускорению инкассации дебиторской задолженности. Продолжительность оборота запасов и денежных средств осталось неизменной.

Таким образом мы доказали, что мероприятия по ускорению инкассации дебиторской задолженности приводят к высвобождению денежных ресурсов и к возможности альтернативного и более эффективного их использования. В результате, ожидается рост абсолютной ликвидности активов, рост чистой прибыли и экономической рентабельности предприятия.

Вывод по третьей главе:

Основной задачей третьей главы являлся поиск путей сокращения дебиторской задолженности на сумму нецелевого финансирования в 56942 тыс. руб. и выбор альтернативных вариантов использования этих средств. Было предложено путем ужесточения кредитной политики сократить средние остатки дебиторской задолженности по балансу на 56942 тыс. руб. Был установлен лимит дебиторской задолженности на уровне 87325 тыс. руб. и максимальный срок предоставляемой отсрочки платежа на уровне 27 дней. При этих условиях предприятие способно будет не только сохранить свою высокую ликвидность и финансовую устойчивость, но улучшить показатели эффективности использования активов.

В результате сокращения периода нахождения средств в дебиторской задолженности из хозяйственного оборота высвобождается вся сумма нецелевого финансирования. Эти средства было решено вложить в долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения. Одновременно с этим часть средств решено направить на погашение долгосрочных обязательств. В результате инвестирования свободных средств в КФВ и ДФВ прогнозируется рост прочих доходов предприятия на 6074 тыс. руб., а прогнозируемое сокращение расходов по обслуживанию долгосрочных заемных средств составляет 56,7 тыс. руб. В результате этого ожидается рост среднегодовой чистой прибыли предприятия на 7736,16 тыс. руб. и рост рентабельности активов на 1,7% (до 15%). Появление в структуре оборотных активов краткосрочных финансовых вложений, восстанавливает абсолютную ликвидность активов. Одновременно с этим, несмотря на сокращение дебиторской задолженности, предприятие по-прежнему сохраняет свою довольно высокую ликвидность, платежеспособность, абсолютную финансовую устойчивость, а также 100%-ную обеспеченность запасов собственными оборотными средствами.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Целью нашего исследования являлся анализ финансового состояния ОАО «Роспечать» за 2007-2009 годы и разработка путей его улучшения. Для достижения указанной цели мы ответили на ряд поставленных задач во введении. Перейдем к результатам исследования:

Анализ теории рассматриваемого вопроса показал, что финансовое состояние предприятия - это характеристика его имущественного состояния и размеры его обязательств на определенную дату; одновременно с этим, это и характеристика способности предприятия отвечать по своим обязательствам (т.е. его платежеспособность и финансовая устойчивость); а также его способность развиться и наращивать экономический потенциал.

Объектом нашего исследования выступило Агентство ОАО «Роспечать» Краснодарского края, осуществляющее распространение печатной продукции на территории края.

Проведенный анализ показал, что оборотные активы ОАО «Роспечать» преобладают над внеоборотными, а собственный капитал преобладает над заемным. Заемный капитал в основном представлен только кредиторской задолженностью, доля долгосрочных обязательств не существенна - всего 0,1% пассивов. Росту активов способствовал рост запасов и дебиторской задолженности, а росту пассивов - рост нераспределенной прибыли.

Баланс предприятия мы признали абсолютно ликвидным, а само предприятие платежеспособным. Коэффициенты критической и текущей ликвидности, а также текущей и общей платежеспособности оказались даже выше нормативных значений. Исключением стал лишь коэффициент абсолютной ликвидности - ликвидация КФВ из структуры активов привело к снижению данного коэффициента.

Предприятие отличается абсолютной финансовой устойчивостью, поскольку его собственный капитал превышает заемный, а запасы на 100% сформированы за счет собственного оборотного капитала. Кроме того, вся чистая прибыль предприятия капитализируется. Это и служит причиной роста финансовой устойчивости предприятия.

За анализируемый период предприятие улучшило свое финансовое состояние - увеличило долю собственного капитала в пассивах за счет роста нераспределенной прибыли, полностью погасило свои краткосрочные займы и ликвидировало долгосрочную дебиторскую задолженность. В результате наблюдается рост ликвидности и финансовой устойчивости.

Конечным финансовым результатом является чистая прибыль, которая обеспечивает рентабельность активов (ROA) на уровне 13,3%.

Максимальный рост чистой прибыли наблюдался в 2008 году. За 2009 год происходит снижение экономического потенциала предприятия: падает объем генерируемой чистой прибыли, снижается рентабельность и оборачиваемость активов. Продолжительность операционного цикла выросла почти на 30 дней и составила 90 дней, снизилась оборачиваемость оборотных активов почти на целый оборот. Из-за снижения оборачиваемости активов, предприятию пришлось привлечь в активы дополнительные средства. Однако эти средства не были использованы эффективно: вложив их в оборотные активы, предприятие не получило прямых доходов. При этом прибыль и рентабельность даже снизились. Снижение экономического потенциала предприятия подтверждает и несоблюдение условий «золотого правила экономики».

В целом финансовое состояние ОАО «Роспечать» оценивается как ликвидное, платежеспособное и абсолютно устойчивое. Но одновременно с этим, как выяснилось, предприятие не достаточно эффективно использует свой экономический потенциал. По нашим расчетам сумма нецелевого финансирования оборотных активов составила 56942 тыс. руб. Из-за смягчения кредитной политики указанные средства «осели» в дебиторской задолженности. Однако рост дебиторской задолженности не привел к росту эффективности продаж. Следовательно, смягчение кредитной политики оказалось экономически не оправданно. В этой связи были разработаны пути сокращения дебиторской задолженности на сумму нецелевого финансирования и осуществлен выбор альтернативных вариантов использования этих средств.

Был установлен лимит средних остатков дебиторской задолженности на уровне 87325 тыс. руб. и ограничение нахождения средств в дебиторской задолженности не более 27 дней. Данные условия позволяют предприятию сохранять прежний высокий уровень ликвидности и финансовой устойчивости.

Известно, что 28% дебиторской задолженности - это расчеты по «авансам выданным» и по агентским договорам. Это та задолженность, срок расчетов по которой предприятие может активно регулировать. В договорах с данными дебиторами следует отразить, что крайний срок погашения задолженности будет являться 25-й день со дня предоставления отсрочки. У новых и ненадежных клиентов (их 5%) срок отсрочки не должен превышать 10 дней, а остальные дебиторы (их 57%) могут погашать свою задолженность в течении 30 дней. Соблюдение этих рамок по оплате, путем усиления контроля за платежами, сократит средний период нахождения денежных средств в дебиторской задолженности до требуемой величины в 27 дней, что уменьшит средние остатки дебиторской задолженности по балансу до установленного лимита. В результате из хозяйственного оборота высвобождается сумма нецелевого финансирования. За счет этих средств предприятие может погасить долгосрочные обязательства и тем самым сократить свои расходы на обслуживание заемного капитала. Оставшиеся средства можно вложить в краткосрочные и долгосрочные финансовые вложения, что позволит увеличить прочие доходы.

Рост прочих доходов и сокращение прочих расходов позволит увеличить среднегодовую чистую прибыль предприятия на 7736,16 тыс. руб. и повысить рентабельности активов на 1,7% (до 15%). При этом сокращается продолжительность операционного цикла почти на 17,8 дней. Появление в структуре оборотных активов краткосрочных финансовых вложений, восстановит абсолютную ликвидность активов. Одновременно с этим, несмотря на сокращение дебиторской задолженности, предприятие сохранит свою высокую ликвидность, платежеспособность, абсолютную финансовую устойчивость, а также 100%-ную обеспеченность запасов собственными оборотными средствами.

Таким образом, мы решили поставленные задачи и достигли цели нашего исследования.

СПИСОК ИСТОЧНИКОВ ИНФОРМАЦИИ:

Описание нормативно-правовых актов органов законодательной и исполнительной власти

1. Гражданский кодекс Российской Федерации часть первая от 30 ноября 1994 г. N 51-ФЗ (с изменениями и дополнениями)

2. Федеральный закон от 21 ноября 1996 г. N 129-ФЗ "О бухгалтерском учете" (с изменениями и дополнениями)

3. Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. N 208-ФЗ "Об акционерных обществах" (с изменениями и дополнениями)

4. Федеральный закон от 26 октября 2002 г. N 127-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)" (с изменениями и дополнениями)

5. Приказ Минфина РФ от 22 июля 2003 г. N 67н "О формах бухгалтерской отчетности организаций" (с изменениями и дополнениями)

6. Положение по бухгалтерскому учету "Бухгалтерская отчетность организации" ПБУ 4/99 // Утв. приказом Минфина РФ от 6 июля 1999 г. N 43н)

7. Положение по бухгалтерскому учету "Учетная политика организации" (ПБУ 1/2008) // Приказ Минфина РФ от 6 октября 2008 г. N 106н "Об утверждении положений по бухгалтерскому учету"

8. «Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций» // Утв. приказом ФСФО РФ от 23 января 2001 года №16.

Описание книг одного и более авторов

9. Гаврилова А.Н., Попов А.А. Финансы организаций (предприятий): учебник. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: КНОРУС, 2007. - 608 c.

10. Ковалев В.В., Ковалев Вит. В. Финансы организаций (предприятий): учеб.- М.: ТК Велби, изд-во Проспект, 2008. - 352 с.

11. Лапуста М.Г., Мазурина Т.Ю, Скамай Л.Г. Финансы организаций (предприятий): Учебник.- М.: ИНФРА-М, 2008. - 575 с.

12. Пашкина И.Н., Соснаускене О.И., Фадеева О.В. Работа с дебиторской задолженностью. Возврат долгов. - М.: Система ГАРАНТ, 2009. - 71 с.

13. Скамай Л.Г., Трубочкина М.И. Экономический анализ деятельности предприятия: Учебник . - 2-e изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2011. - 378 с.

14. Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ: Учебное пособие. - 2-е изд., испр. И доп. - М.: ИНФРА-М, 2008. - 479 с.

Описание учебников и учебных пособий

15. Бариленко В.И. Экономический анализ: учебное пособие / В.И. Бариленко, В.В. Бердников, Е.И. Бородина. - М.: Эксмо, 2010. - 352 с.

16. Батанова К. Анализируйте свой баланс, "Расчет". - 2006. - N 1. - С. 12.

17. Кедров Б.И. Анализ и диагностика финансово-экономической деятельности предприятия. Курс лекций. Иваново: ИГТА, 2005. - 69 с.

18. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие / А.И.Алексеева, Ю.В.Васильев, А.В., Малеева, Л.И.Ушвицкий. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 672 с.

19. Концепция бухгалтерского учета в рыночной экономике России (одобрена Методологическим советом по бухгалтерскому учету при Минфине РФ и Президентским советом Института профессиональных бухгалтеров 29 декабря 1997 г.)

20. Официальный сайт ОАО «Роспечать» Краснодарского края: http://rpkuban.ru/

21. Пласкова Н.С. Анализ финансовой отчетности: учебник. - М.: Эксмо, 2010. - 384 с.

22. Понятие и задачи анализа финансовой устойчивости // Электронная библиотека: http://www.unilib.org/page.php?idb=1&page=020100

23. Роль финансового анализа в современных условиях // Электронная библиотека: http://www.unilib.org/page.php?idb=1&page=000100.

24. Савицкая Г.В. Экономический анализ: Учеб. / Г.В. Савицкая. -- 13-е изд., испр. -- М.: Новое знание, 2007. - 679 с.

25. Управление организаций: Учебник / Под ред. А.Г. Поршева, З.П. Румянцевой, Н.А. Саломатина. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА - М, 2008. - 736 с.

26. Финансовый анализ. Управление финансами: Учебник для вузов / Под ред. Н.Н.Селезневой. - 2-е изд. перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. - 639 с.

27. Финансовый менеджмент: Теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С. Стояновой. - 6-е изд. - М.: Перспектива, 2008. - 656 с.

28. Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. - 2-е изд., доп. -М.: ИНФРА-М, 2005. -638 с.

29. Эффективность деятельности фирмы // Электронный учебник: http://www.wecon.ru/files/Makarova_EconomFirm/contents/7.html

Описание статьи из периодического издания

30. Давыдов Р.А. Управление кредитными рисками и методы их оценки при кредитовании // "Банковское кредитование". - 2007. - N 2. - С. 15-21.

31. Коваленок Е. Дебиторка поддается "дрессировке" // "Консультант". - 2009. - N 9. - С. 6.

32. Кравченко В.В. Система финансового анализа в лечебно-профилактических учреждениях // "Менеджер здравоохранения". - 2005. - N 3. - С. 5.

33. Мездриков Ю.В. Аналитическое обеспечение управления дебиторской задолженностью // "Экономический анализ. Теория и практика". - 2008. - N 5. - С. 15.

34. Никоноров Ю.В. Доходность организации: проблемы управления дебиторской задолженностью // "Бухгалтерский учет в издательстве и полиграфии". - 2008. - N 3. - С. 11.

35. Сычева О.Ю. Маржинальный доход как инструмент принятия решений в области кредитной политики предприятия // «Труд и социальные отношения». - 2010. - №12. - С. 125.

ПРИЛОЖЕНИЯ

ПРИЛОЖЕНИЕ 1

БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС ЗА 2007-2008 ГОДЫ

Бухгалтерский баланс

на	31 декабря		2008	г.	Коды
Форма № 1 по ОКУД	0710001
Дата (год, месяц, число)	2008	12	31
Организация	Открытое Акционерное Общество «Роспечать» Краснодарского края	по ОКПО	01170709
Идентификационный номер налогоплательщикаИНН	2308006009
Вид деятельности	Розничная торговля газетами и журналами	по ОКВЭД	52.47.2
Организационно-правовая форма/форма собственности			47	16
Открытые Акционерные Общества/Частная собственность	по ОКОПФ/ОКФС
Единица измерения: тыс. руб. (ненужное зачеркнуть) по ОКЕИ	384
Местонахождение (адрес)	350000, Краснодарский край, Краснодар,
Ул. Рашпилевская д.92

Актив	Код показателя	На начало отчетного года	На конец отчетного периода
1	2	3	4
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы	110	0	0
Основные средства	120	79361	92845
Незавершенное строительство	130	718	2762
Доходные вложения в материальные ценности	135	0	0
Долгосрочные финансовые вложения	140	10	10
Отложенные налоговые активы	145	0	0
Прочие внеоборотные активы	150	0	0
Итого по разделу I	190	80089	95617
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы	210	75977	123908
в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности	211	2156	4349
животные на выращивании и откорме	212	0	0
затраты в незавершенном производстве	213	0	0
готовая продукция и товары для перепродажи	214	72529	118107
товары отгруженные	215	0	0
расходы будущих периодов	216	1292	1452
прочие запасы и затраты	217	0	0
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	570	10418
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230	7458	10836
в том числе покупатели и заказчики	231	1724	3680
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	58705	64879
в том числе покупатели и заказчики	241	11714	44273
Краткосрочные финансовые вложения	250	29880	59986
Денежные средства	260	8291	9540
Прочие оборотные активы	270	0	0
Итого по разделу II	290	180881	279567
БАЛАНС	300	260970	375184

Форма 0710001 с. 2

Пассив	Код показателя	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода
1	2	3	4
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал	410	170	170
Собственные акции, выкупленные у акционеров	411	(2075)	(2075)
Добавочный капитал	420	14399	14399
Резервный капитал	430	0	0
в том числе: резервы, образованные в соответствии с законодательством	431	0	0
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами	432
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470	144716	206840
Итого по разделу III	490	157210	219334
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты	510	300	300
Отложенные налоговые обязательства	515	14	14
Прочие долгосрочные обязательства	520	0	0
Итого по разделу IV	590	314	314
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты	610	40	3630
Кредиторская задолженность	620	102245	150073
в том числе: поставщики и подрядчики	621	88516	113534
задолженность перед персоналом организации	622	8960	10331
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	623	1497	1803
задолженность по налогам и сборам	624	2955	3278
прочие кредиторы	625	317	21127
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов	630	0	0
Доходы будущих периодов	640	1161	1833
Резервы предстоящих расходов	650	0	0
Прочие краткосрочные обязательства	660	0	0
Итого по разделу V	690	103446	155536
БАЛАНС	700	260970	375184
СПРАВКА о наличии ценностей, учитываемых на забалансовых счетах
Арендованные основные средства	910	718	2134
в том числе по лизингу	911	230	230
Товарно-материальные ценности, принятые на ответственное хранение	920	0	1107
Товары, принятые на комиссию	930	20630	15302
Списанная в убыток задолженность неплатежеспособность дебиторов	940	14	266
Обеспечения обязательств и платежей выданные	960	-	-
Инвентарь в эксплуатации	1000	2323	671
ОС до 10000 рублей	1000	881	2840
Бланки строгой отчетности	1000	13	30

Руководитель			Черкашин Н.В.	Главный			Шляпникова Е.В.
	(подпись)		(расшифровка подписи)	бухгалтер	(подпись)		(расшифровка подписи)

«	30	»	марта	20	09	г.

ПРИЛОЖЕНИЕ 2

БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС ЗА 2008-2009 ГОДЫ

Бухгалтерский баланс

на	31 декабря		2009	г.	Коды
Форма № 1 по ОКУД	0710001
Дата (год, месяц, число)	2009	12	31
Организация	Открытое Акционерное Общество «Роспечать» Краснодарского края	по ОКПО	01170709
Идентификационный номер налогоплательщика ИНН	2308006009
Вид деятельности	Розничная торговля газетами и журналами	по ОКВЭД	52.47.2
Организационно-правовая форма/форма собственности			47	16
Открытые Акционерные Общества/Частная собственность	по ОКОПФ/ОКФС
Единица измерения: тыс. руб. (ненужное зачеркнуть) по ОКЕИ	384
Местонахождение (адрес)	350000, Краснодарский край, Краснодар,
Ул. Рашпилевская д.92

Актив	Код показателя

Страница:

•  1 
•  2 
•  3 
•  4 

дипломная работа "Анализ и пути улучшения финансового состояния предприятия (на примере ОАО "Роспечать")" скачать

Подобные документы

• Анализ финансового состояния предприятия (на примере ООО "Веста")

  Сущность и значение анализа финансового состояния. Краткая характеристика предприятия, анализ имущества и источников его формирования. Анализ ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости и деловой активности, прибыли и рентабельности.
  
  дипломная работа [1,5 M], добавлен 15.04.2009
  

• Анализ и пути улучшения финансового состояния предприятия

  Оценка финансового состояния предприятия на примере ООО "Магнит". Анализ имущества и источников его формирования, финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности. Мероприятия по поддержанию финансового состояния, прогнозирование банкротства.
  
  курсовая работа [96,6 K], добавлен 19.01.2011
  

• Комплексный анализ финансового состояния предприятия (на примере ООО "БИОСТАР ТРЕЙД")

  Методики анализа финансового состояния предприятия и их сравнительная оценка. Оценка имущества, анализ платежеспособности, ликвидности, финансовой устойчивости и рентабельности ООО "БИОСТАР ТРЕЙД". Пути улучшения финансового состояния предприятия.
  
  дипломная работа [346,8 K], добавлен 14.09.2012
  

• Финансовый анализ деятельности ОАО "Роспечать"

  Проведение анализа финансового состояния ОАО "Роспечать" по данным бухгалтерского баланса, состав и структура его имущества. Расчет показателей ликвидности, финансовой устойчивости и деловой активности предприятия. Расчет эффекта финансового рычага.
  
  курсовая работа [189,6 K], добавлен 23.02.2013
  

• Финансовое состояние предприятия и пути его улучшения на примере ОАО "Пензадизельмаш"

  Значение и виды анализа финансового состояния предприятия. Анализ структуры и динамики баланса предприятия, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. Использование информационных технологий для анализа финансового состояния предприятия.
  
  дипломная работа [7,9 M], добавлен 26.01.2012
  

• Оценка финансового состояния предприятия

  Задачи, методы и приемы финансового анализа организации. Анализ статей бухгалтерского баланса. Оценка имущественного состояния предприятия, финансовой устойчивости, рентабельности, ликвидности и платежеспособности. Резервы улучшения финансового состояния.
  
  курсовая работа [72,8 K], добавлен 15.11.2009
  

• Анализ финансового состояния предприятия

  Анализ финансового состояния и экономическая характеристика предприятия. Анализ имущества предприятия и источников финансирования, ликвидности баланса и кредитоспособности предприятия. Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.
  
  курсовая работа [64,4 K], добавлен 28.11.2010
  

• Анализ финансового состояния предприятия (на примере предприятия ООО "Суперстрой-Пермь")

  Теоретические аспекты анализа финансового состояния. Анализ финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности предприятия и финансовых коэффициентов предприятия. Анализ имущества и источников его формирования на примере ООО "Суперстрой-Пермь".
  
  дипломная работа [246,6 K], добавлен 25.11.2010
  

• Проблемы оценки финансового состояния и пути его улучшения

  Теоретические основы анализа финансового состояния предприятия. Современное состояние предприятия. Структура управления. Анализ финансового состояния предприятия. Анализ финансовой устойчивости. Направления укрепления финансового состояния предприятия.
  
  дипломная работа [252,3 K], добавлен 01.08.2008
  

• Анализ финансового состояния предприятия

  Сущность и значение анализа финансового состояния фирмы, его информационное обеспечение. Характеристика финансового состояния предприятия. Анализ состава и структуры имущества, его финансовой устойчивости, ликвидности. Оценка потенциального банкротства.
  
  курсовая работа [43,0 K], добавлен 21.04.2014
  

Другие документы, подобные "Анализ и пути улучшения финансового состояния предприятия (на примере ОАО "Роспечать")"

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам