Анализ финансового состояния предприятия (на примере предприятия ООО "Суперстрой-Пермь")

Федеральное агентство по образованию

ГОУВПО «Пермский государственный университет»

Кафедра учета, аудита и экономического анализа

Допустить к защите

Зав. кафедрой ________________

«_____» _______________2008 г.

Дипломная работа

по специальности 080109.65

на тему:

«Анализ финансового состояния предприятия

(на примере предприятия ООО « СуперСтрой-Пермь»)

Студентка 5 курса, 2 в/о

Воронова Ольга Анатольевна _____________

Научный руководитель:

Посохина Алина Витальевна _____________

Пермь 2008

Содержание.

Введение

1. Теоретические аспекты анализа финансового состояния

1.1 Обзор методик анализа финансового состояния ООО « Суперстрой-Пермь»

1.2 Предварительный анализ финансового состояния предприятия

1.3 Анализ финансовой устойчивости

1.4 Анализ ликвидности предприятия

1.5 Анализ финансовых коэффициентов предприятия

2. Анализ финансового состояния ООО “СуперСтрой-Пермь”

2.1 Технико-экономическая характеристика ООО “СуперСтрой-Пермь»

2.2 Анализ имущества и источников его формирования ООО “Суперстрой-Пермь»

2.3 Анализ финансовой устойчивости ООО “СуперСтрой-Пермь

2.4 Анализ ликвидности баланса и платежеспособности ООО “СуперСтрой-Пермь»

2.5. Анализ финансовых коэффициентов ООО“СуперСтрой-Пермь»

3. Рекомендации по улучшению финансового состояния ООО “СуперСтрой-Пермь»

Заключение

Список используемой литературы

Введение.

Обеспечение эффективного функционирования предприятия требует экономически грамотного управления их деятельностью, которое во многом определяется умением ее анализировать. С помощью экономического анализа изучаются тенденции развития, глубоко и системно исследуются факторы изменения результатов деятельности, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности работы предприятия, оцениваются результаты его деятельности, вырабатывается экономическая стратегия развития.

Экономический анализ хозяйственной деятельности является научной базой для принятия управленческих решений в бизнесе. Для их обоснования необходимо выявлять и прогнозировать существующие и потенциальные проблемы, производственные и финансовые риски, определять воздействие принимаемых решений на уровень рисков и доходов субъекта хозяйствования. Важной составляющей экономического анализа является анализ финансового состояния предприятия.

В данной дипломной работе проводится анализ финансового состояния ООО «СуперСтрой-Пермь», видами деятельности которой являются оптовая и розничная торговля строительными материалами.

Цель данной дипломной работы - проанализировать финансового состояния ООО «СуперСтрой-Пермь» и предложить рекомендации по его стабилизации.

Для достижения поставленной цели в первой главе дипломной работы рассмотрены методики проведения анализа финансового состояния различных учебных пособий. Основываясь на внешних источниках информации (отчетности) ООО «СуперСтрой-Пермь» для проведения анализа выбрана методика, применение которой дает возможность более четкого и всестороннего рассмотрения финансового состояния предприятия. В соответствии с выбранной методикой структура второй главы выглядит следующим образом:

· Технико-экономическая характеристика ООО “СуперСтрой-Пермь»

· Анализ имущества и источников его формирования ООО “СуперСтрой-Пермь»

· Анализ финансовой устойчивости ООО “СуперСтрой-Пермь”

· Анализ ликвидности ООО “СуперСтрой-Пермь”

· Анализ финансовых коэффициентов ООО “СуперСтрой-Пермь”

По результатам проведенного анализа даются рекомендации по улучшению финансового состояния ООО «СуперСтрой-Пермь» основываясь на стандартах по бухгалтерскому учету и отчетности, методических рекомендациях и Налоговом кодексе РФ.

Источниками информации являются Бухгалтерский баланс (форма № 1); Отчет о прибылях и убытках (форма № 2); Отчет об изменениях капитала ( форма№3); Отчет о движении денежных средств ( форма №4); Приложение к бухгалтерскому балансу ( форма№5).

1. Теоретические аспекты анализа финансового состояния предприятия

1.1 Обзор методик анализа финансового состояния предприятия

Исходя из существенных характеристик рыночной экономики, а также учитывая национальные особенности реструктуризации экономики России, возникает различное обоснование походов к анализу финансового состояния предприятия, причем любой из таких подходов будет не свободен от недостатков, а значит, и обоснованной критики.

Финансовое состояние предприятия - это сложная экономическая категория, отражающая на определенный момент состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию.

В процессе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие - финансовое состояние предприятия

Чтобы обеспечить выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовое состояние как своего предприятия, так и его существующих и потенциальных контрагентов. Для этого необходимо владеть методикой оценки финансового состояния предприятия, иметь соответствующее информационное обеспечение; иметь квалифицированный персонал, способный реализовать данную методику на практике.

Оценка финансового состояния может быть выполнена с различной степенью детализации в зависимости от цели анализа, имеющейся информации, программного, технического и кадрового обеспечения. Наиболее целесообразным признается выделение процедур экспресс-анализа и углубленного анализа финансового состояния.

Ключевая задача экономического анализа - получение небольшого числа, но, по возможности, наиболее информативных параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика и руководство предприятия может интересовать как текущее финансовое состояния, так и возможное его положение на будущее, т. е. ожидаемые параметры финансового состояния предприятия.

Цели анализа финансового состояния достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей финансового анализа с учетом организационных, технических, информационных и методических возможностей проведения анализа. К основным факторам относятся объем и качество исходной информации. Следует иметь в виду, что периодическая бухгалтерская и финансовая отчетность предприятия - это лишь «исходная информация», подготовленная в ходе выполнения на предприятии учетных процедур. Однако необходимо учитывать, что бухгалтерская отчетность может разделяться: на внешнюю, для представления в налоговые органы; внутреннюю, для представления ее руководству предприятия.

В данном случае мы имеем внешнюю отчетность, и на примере имеющейся информации попробуем разработать методику проведения анализа финансового состояния, после рассмотрения существующих методик.

В настоящее время в России существуют различные методики проведения анализа финансового состояния предприятия.

1. Методика О. В. Ефимовой [4]:

1. Анализ платежеспособности и ликвидности:

предварительная оценка платежеспособности и ликвидности;

внутренний анализ состояния активов;

внутренний анализ краткосрочной задолженности.

2. Анализ структуры источников средств и их использования.

3. Анализ оборачиваемости оборотных средств:

общая оценка оборачиваемости активов предприятия;

движение денежных средств на предприятии;

анализ дебиторской задолженности;

анализ оборачиваемости товарно-материальных запасов.

4. Анализ эффективности использования имущества.

5. Сводная оценка финансового состояния предприятия.

2. Методика Шеремета - Сайфулина [16]:

1. Общая оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса.

2. Анализ финансовой устойчивости предприятия.

3. Анализ ликвидности баланса.

4. Анализ финансовых коэффициентов:

оценка рентабельности;

оценка эффективности управления;

оценка деловой активности;

оценка рыночной стоимости;

оценка ликвидности предприятия.

5. Методика оценки неудовлетворительной структуры баланса (банкротства).

6. Система показателей деловой активности и эффективности.

3. Методика Г. В. Савицкой [12]:

1. Анализ финансовой структуры баланса.

2. Анализ равновесия между активами предприятия и источниками их формирования. Оценка финансовой устойчивости предприятия.

3. Оценка производственно-финансового левериджа.

4. Анализ запаса финансовой прозрачности (зоны безубыточности) предприятия.

5. Анализ платежеспособности предприятия на основе показателей ликвидности баланса.

6. Oцeнка платежеспособности предприятия на основе изучения потоков денежных средств.

7. Общая оценка финансового состояния предприятия.

8. Прогнозирование и разработка моделей финансового состояния субъекта хозяйствования.

4. Методика А. Б. Крутика, М. М. Хайкина [13]:

1. Предварительная оценка финансового положения предприятия.

2. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия. Оценка финансовой устойчивости предприятия.

3. Анализ текущей деятельности:

управление дебиторской задолженностью;

управление производственными запасами;

управление денежными потоками.

4. Анализ рентабельности.

5. Обобщенный анализ финансового состояния предприятия.

6. Анализ положения на фондовом рынке.

5. Методика В. В. Ковалева [17]:

1. Предварительный обзор экономического и финансового положения субъекта хозяйствования:

характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности;

выявление “больных” статей.

2. Оценка и анализ экономического потенциала субъекта хозяйствования:

оценка имущественного положения:

построение аналитического баланса-нетто,

вертикальный анализ баланса,

горизонтальный анализ баланса,

анализ качественных сдвигов в имущественном положении; .

оценка финансового положения:

оценка ликвидности,

оценка финансовой устойчивости.

3. Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности субъекта хозяйствования:

оценка производственной деятельности;

анализ рентабельности;

оценка положения на рынке ценных бумаг.

Для проведения дальнейшего анализа выбрана схема проведения финансового анализа, представленная на рисунке 1. На наш взгляд, ее применение дает возможность более четкого и всестороннего рассмотрения финансового состояния предприятия.

Итак, первым этапом является предварительная оценка финансового состояния.



Рисунок 1. Схема оценки финансового состояния предприятия.

1.2 Предварительный анализ финансового состояния предприятия

Результат предварительного анализа - общая оценка финансового состояния предприятия, а также определение платежеспособности и удовлетворительной структуры баланса предприятия. Для выявления причин сложившегося финансового состояния, перспектив и конкретных путей выхода из него проводится детальный, углубленный и комплексный анализ деятельности предприятия. Анализируются динамика валюты баланса, структура активов и пассивов, источники формирования оборотных средств и их структуры, основные средства и прочие внеоборотные активы, результаты финансовой деятельности предприятия.

Предварительная оценка финансового состояния предприятия проводится на основе исследования:

1. Валюты баланса - для выявления изменения актива баланса и пассива баланса.

Нормальным считается увеличение валюты баланса за счет инфляции и переоценки основных средств.

Уменьшение валюты баланса за конкретный период - это, как правило, результат снижения объема производства, что может служить одной из причин неплатежеспособности предприятия. Поэтому предприятие должно четко представлять, почему падает объем производства и как его можно остановить.

2. Актива баланса - для анализа структуры активов, т.е. соотношения между иммобилизованными (внеоборотными) и мобилизованными (оборотными) активами, а также определения доли материальных оборотных средств, доли дебиторской задолженности, доли свободных денежных средств.

3. Пассива баланса.

При анализе структуры пассивов реализуются следующие цели:

определяется соотношение между заемными и собственными источниками средств;

выявляется обеспеченность запасов и затрат предприятия собственными источниками, а также с учетом долгосрочного, а затем и краткосрочного кредитов;

рассматриваются причины образования кредиторской задoлжeннocти (зависящие и не зависящие от предприятия), ее удельный вес, динамика, структура, доля просроченной задолженности.

Анализ структуры пассивов проводится во взаимосвязи с анализом источников формирования оборотных средств. При проведении анализа долгосрочный кредит может быть приравнен к собственным источникам предприятия, так как он используется главным образом для формирования основных фондов. Кроме того, прочие источники формирования оборотных средств (доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей, резервы по сомнительным долгам) при определенных условиях следует учитывать в составе собственных источников.

4. Запасов - изучение данного раздела обусловлено его значимостью при оценке финансовой устойчивости предприятия.

5. Финансовых результатов деятельности предприятия - оценка динамики показателей прибыли (обоснованности образования и распределения ее фактической величины, выявление и измерение действия различных факторов на прибыль, оценка возможности резервов дальнейшего роста прибыли).

Фактической базой для предварительной оценки финансового состояния служат данные бухгалтерской отчетности, а именно: форма № l “Бухгалтерский баланс”, форма № 2 “Отчет о прибылях и убытках”, а также форма № 5 “Приложение к балансу предприятия”.

Для проведения общего анализа предприятия предварительно:

1) строится уплотненный аналитический баланс-нетто путем агрегирования однородных по составу элементов балансовых статей в необходимом для анализа разрезе;

2) рассчитываются:

удельные веса абсолютных значений показателей баланса, характеризующие структуру в процентах,

изменение в абсолютных величинах, которое характеризует динамику изменения показателей в рублях,

темп прироста показателей баланса, отражающий масштаб изменений,

изменение в удельных весах - показывает динамику изменения структуры в пунктах,

удельный вес изменения каждого показателя в изменении валюты - характеризует структуру изменений.

На стадии предварительной оценки формируется первоначальное представление о деятельности предприятия, выявляются источники доходов, устанавливаются взаимосвязи между показателями.

1.3 Анализ финансовой устойчивости

После определения общей характеристики финансового состояния и его изменения за отчетный период следующей важной задачей оценки финансового состояния является исследование показателей финансовой устойчивости предприятия.

Финансовая устойчивость предприятия -- это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне рентабельности с учетом операционного и финансового риска, достаточности ликвидности, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных средств.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия.

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

Для начала необходимо выяснить, какие показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния. Прежде всего это связано с балансовой моделью, из которой исходит анализ. В соответствии с МСФО балансовая модель имеет следующий вид:

Активы = Капитал + Обязательства

Активы = А1+ А2;

Капитал = П3;

Обязательства = П4+П5.

От сюда следует, что

А1+А2=П3+П4+П5

А1 - первый раздел баланса «Внеоборотные активы»;

А2 - второй раздел баланса «Оборотные активы»;

П3 - третий раздел баланса «Капитал и резервы»;

П4 - четвертый раздел баланса «Долгосрочные обязательства»;

П5 - Пятый раздел баланса «Краткосрочные обязательства».

А2 можно разбить на следующие группы:

А2 = (Запасы + НДС) + (Дебиторская задолженность + Денежные средства + Другие оборотные активы).

В А2 все показатели, кроме Запасов, назовем Расчетами. П5 для удобства разобьем на две группы:

П5 = Займы и кредит + Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства.

Получаем:

А1 + Запасы^НДС + Расчеты = (П3 + П4 + Займы и кредит) + Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства.

Разобьем данное равенство на два неравенства:

А1+Запасы^НДС < П3+П4+Займы и кредит;

Расчеты > Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства.

Соотношением, оценивающим финансовую устойчивость предприятия, будем считать следующее:

Запасы^НДС < П3 - А1 + П4+ Займы и кредит.

Таким образом, соотношение стоимости материальных оборотных средств и величин собственных и заемных источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния предприятия. Обеспеченность запасов

+,6и затрат источниками формирования составляет сущность финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает внешним ее проявлением. В то же время степень обеспеченности запасов и затрат источниками есть причина той или иной степени платежеспособности (или неплатежеспособности), выступающей как следствие обеспеченности.

Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости признается излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников (собственными, кредитными и другими заемными), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников (включая краткосрочную кредиторскую задолженность и прочие пассивы) гарантирована тождественностью итогов актива и пассива баланса.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат предприятия используется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины источников собственных средств и величины основных средств и вложений:

Запасы = ПЗ - A1 (Собственные оборотные средства - СОС);

наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, получаемое из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных кредитов и займов:

Запасы = ПЗ - A1+ П4 (Перманентные оборотные средства - ПОС);

общая величина основных источников формирования запасов и затрат, равная сумме предыдущего показателя и величины краткосрочных кредитов и заемных средств (к которым в данном случае не присоединяются ссуды, не погашенные в срок):

Запасы = ПЗ - A1 + П4 + Займы и кредит (Основные источники формирования - ОИФ).

В соответствии с показателем обеспеченности запасов и затрат собственными и заемными источниками выделяются следующие типы финансовой устойчивости:

1. Абсолютно устойчивое финансовое состояние:

Запасы^НДС < СОС.

Данное соотношение показывает, что все запасы полностью финансируются собственными оборотными средствами, т.е. предприятие не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация встречается крайне редко. Более того, она вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что предприятие не умеет, не желает или не имеет возможности использовать источники средств для основной деятельности. Следовательно, прибыль предприятия снижается.

2. Нормальное устойчивое финансовое состояние:

Запасы > СОС;

Запасы < ПОС.

Приведенное соотношение соответствует положению, когда успешно функционирующее предприятие использует для покрытия запасов различные “нормальные” источники средств собственные и привлеченные. Каждое предприятие должно стремиться попасть в этот тип финансовой устойчивости, так как он обеспечивает и платежеспособность предприятия, и эффективное использование финансовых ресурсов.

3. Неустойчивое финансовое состояние:

Запасы > СОС;

Запасы < ПОС;

Запасы < ОИФ.

Неустойчивое финансовое состояние делится на:

1) допустимое;

2) недопустимое.

Допустимым считается неустойчивое финансовое состояние, при котором та часть запасов, которую невозможно продать (товары отгруженные, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, расходы будущих периодов, затраты в незавершенное производство) обеспечиваются за счет перманентных оборотных средств. В этом случае предполагается, что оставшаяся часть запасов может быть в случае необходимости продана, и за счет вырученных средств будут погашены краткосрочные кредиты и займы:

ПОС > Товары отгруженные + Затраты в незавершенное производство + МБП + Расходы будущих периодов.

Если данное неравенство не выполняется, значит, предприятие находится в недопустимом финансовом состоянии.

4. Кризисное финансовое состояние:

Запасы > СОС;

Запасы > ПОС;

Запасы > ОИФ.

При такой ситуации предприятие находится на грани банкротства, поскольку денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

Наряду с оптимизацией структуры пассивов в ситуациях, задаваемых последними двумя условиями, устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.

В настоящее время многие предприятия находятся в кризисном состоянии. Запасы и затраты превышают источники формирования. Недостаток оборотных средств покрывается за счет кредиторской задолженности, обязательств перед бюджетом, по оплате труда и т.д.

Чтобы снять финансовое напряжение, предприятиям необходимо выяснить причины резкого увеличения на конец года следующих статей материальных оборотных средств: производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция и товары. Это уже задачи внутреннего финансового анализа.

В рамках внутреннего анализа осуществляется углубленное исследование финансовой устойчивости предприятия на основе построения баланса неплатежеспособности, включающего следующие взаимосвязанные группы показателей.

1. Общая величина неплатежей:

просроченная задолженность по ссудам банка;

просроченная задолженность по расчетным документам поставщиков;

недоимки в бюджеты;

прочие неплатежи, в том числе по оплате труда.

2. Причина неплатежей - отсутствие наличности из-за:

недостатка собственных оборотных средств;

сверхплановых запасов товарно-материальных ценностей;

товаров отгруженных, не оплаченных в срок покупателями;

товаров на ответственном хранении у покупателей ввиду отказа от акцепта;

3. Источники, ослабляющие финансовую напряженность:

временно свободные собственные средства (фонды экономического стимулирования, финансовые резервы и др.);

привлеченные средства (превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской);

кредиты банка на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства.

При полном учете общей величины неплатежей и источников, ослабляющих финансовую напряженность, итог по группе 2 должен равняться сумме итогов по группам 1 и 3. Для анализа финансового состояния, платежной дисциплины и кредитных отношений рекомендуется рассматривать данные показатели в динамике (например, поквартально).

На наш взгляд, построение такого баланса очень важно для предприятия, так как отражает “слабые стороны” предприятия, причины их возникновения и методы устранения.

Рассмотрим концепцию оценки финансовой устойчивости, в основе которой лежит деление активов предприятия на финансовые и нефинансовые. Данная концепция предложена М.С. Абрютиной и А.В. Грачевым [12, с. 563].

Финансовые активы в свою очередь делятся на немобильные и мобильные. Мобильные финансовые активы -- это высоколиквидные активы (денежные средства и легко реализуемые краткосрочные финансовые вложения). Немобильные финансовые активы включают долгосрочные финансовые вложения, все виды дебиторской задолженности, срочные депозиты.

Нефинансовые активы подразделяются на долгосрочные нефинансовые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, незавершенное строительство; и оборотные нефинансовые активы, включающие запасы и затраты.

Нефинансовые активы и немобильные финансовые активы вместе составляют немобильные активы.

Сумма всех финансовых активов и нефинансовых оборотных активов составляют ликвидные активы.

Согласно этой концепции, финансовое равновесие и устойчивость финансового положения достигаются, если нефинансовые активы покрываются собственным капиталом, а финансовые -- заемным. Запас устойчивости увеличивается по мере превышения собственного капитала над нефинансовыми активами или то же самое по мере превышения финансовых активов над заемным капиталом. Противоположное отклонение от параметров равновесия в сторону превышения нефинансовых активов над собственным капиталом свидетельствует о потере устойчивости.

В соответствии с этими отклонениями от параметров равновесия выделяют несколько вариантов устойчивости (табл.1).

Таблица 1.1

Варианты финансово-экономического состояния предприятия

№ п/п	Признак варианта	Наименование варианта
1	Мобильные финансовые активы больше всех обязательств	Суперустойчивость (абсолютная платежеспособность)
2	Мобильные финансовые активы меньше всех обязательств, но сумма всех финансовых активов больше их	Достаточная устойчивость, (гаран-тированная платежеспособность
3	Собственный капитал равен нефинансовым активам, а финансовые активы равны всем обязательствам	Финансовое равновесие (гарантированная платежеспособность)
4	Собственный капитал больше долгосрочных финансовых активов, но меньше всей суммы нефинансовых активов	Допустимая финансовая напряженность (потенциальная платежеспособность)
5	Собственный капитал меньше долгосрочных нефинансовых активов	Зона риска (потеря платежеспособности)

Согласно данной методике, граница между допустимым и рискованным вариантом заимствования средств проходит по критической черте (собственный капитал равен сумме долгосрочных нефинансовых активов). В области напряженности разность между собственным капиталом и долгосрочными нефинансовыми активами положительна. Напротив, в состоянии риска эта разность будет отрицательна [12, с. 565].

Таким образом, финансовая устойчивость сложное, многогранное состояние счетов любой организации, гарантирующее ее постоянную платежеспособность. В процессе хозяйственных операций финансовое состояние постоянно меняется. Знание предельных границ (нормативных значений, установленных путем статистических значений) использования собственных и заемных средств для покрытия вложений в оборотные и внеоборотные активы позволяет собственнику маневрировать ресурсами и хозяйственными операциями в целях повышения эффективности производственно-финансовой деятельности, изыскивать возможности укрепления платежеспособности и финансовой устойчивости организации в рыночной системе хозяйствования, а также создавать условия для предотвращения “финансовых потрясений”.

1.4 Анализ ликвидности предприятия

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия, т.е. способности рассчитываться по своим обязательствам.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Группировка активов:

1. Наиболее ликвидные активы (НЛА) = Денежные средства (ДС) + Краткосрочные финансовые вложения (КФВ).

2. Быстро реализуемые активы (БРА) = Дебиторская задолженность сроком погашения в течение 12 месяцев (ДЗ< 12) и прочие оборотные активы (ПА).

3. Медленно реализуемые активы (МРА) = Запасы (З) - Расходы будущих периодов (РБП) + Долгосрочные финансовые вложения + Доходные вложения (ДВ) + НДС + Дебиторская задолженность сроком погашения более 12 месяцев (ДЗ> 12).

4. Трудно реализуемые активы (ТРА) = Внеоборотные активы (ВОА) - Доходные вложения - Долгосрочные финансовые вложения.

Пассивы группируются по степени срочности их оплаты:

1. Наиболее срочные обязательства (НСО) = Кредиторская задолженность (КЗ) + Прочие краткосрочные обязательства (ПрКо).

2. Краткосрочные пассивы (КСП) = Займы и кредит (ЗиК).

3. Долгосрочные пассивы (ДСП) = П4.

4. Постоянные пассивы (ПСП) = П3 - РБП.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия:

НЛА > НСО;

БРА > КСП;

МРА > ДСП;

ТРА < ПСП.

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит “балансирующий” характер; в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств.

Невыполнение одного из неравенств свидетельствует о нарушении ликвидности баланса. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные [1, с. 257].

Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность. Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей (из которых в соответствующих группах актива и пассива представлена, конечно, лишь часть, поэтому прогноз достаточно приближенный).

Для комплексной оценки ликвидности баланса (оценки финансовой ситуации с точки зрения ликвидности, выбора наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров) рассчитывается общий показатель ликвидности (Кол):

Кол = НЛА + О,5 БРА +О,З МРА

НСО + О,5 КСП + О,З ДСП

Этот коэффициент характеризует, на сколько хозяйствующий субъект может мобилизовать денежные средства за счет реализации наиболее ликвидных активов, части быстро реализуемых и медленно реализуемых активов для покрытия краткосрочной задолженности. Чем выше данный коэффициент, тем надежнее заемщик. Баланс считается абсолютно ликвидным, если значение данного коэффициента равно единице.

Коэффициент общей ликвидности (Кол) позволяет сравнивать балансы предприятия, относящиеся к разным отчетным периодам, а также балансы различных предприятий и выяснить, какой баланс более ликвиден.

Также для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитывают следующие относительные показатели: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности.

Данные показатели представляют интерес не только для руководства предприятия, но и для внешних субъектов анализа: коэффициент абсолютной ликвидности представляет интерес для поставщиков сырья и материалов, коэффициент быстрой ликвидности -- для банков, коэффициент текущей ликвидности -- для инвесторов.

Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Его уровень показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Однако и при небольшом его значении предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам. Поэтому каких-либо общих нормативов и рекомендаций по уровню данного показателя не существует.

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности -- отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств. Удовлетворяет обычно соотношение 0,7-1. Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать.

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов) -- отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств. Он показывает степень, в которой оборотные активы покрывают оборотные пассивы.

Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше величина этого запаса, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены. Удовлетворяет обычно коэффициент > 2. Однако обосновать общую величину данного показателя для всех предприятий практически невозможно, так как она зависит от сферы деятельности, структуры и качества активов, длительности производственно-коммерческого цикла, скорости погашения кредиторской задолженности и т.д.

Если коэффициент текущей ликвидности и доля собственного оборотного капитала в формировании оборотных активов меньше норматива, но наметилась тенденция роста этих показателей, то определяется коэффициент восстановления платежеспособности (Квп) за период, равный шести месяцам:

Квп = (Ктл1 + 6/ Т (Ктл1 - Ктл0 )) / Ктл норм,

где Ктл1 и Ктл0 -- соответственно фактическое значение коэффициента ликвидности в конце и начале отчетного периода; Ктл норм--нормативное значение коэффициента текущей ликвидности; 6 -- период восстановления платежеспособности, равный 6 мес.; Т -- отчетный период, мес.

Если Квп >1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность, и наоборот, если Квп < 1 -- у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.

В случае если фактический уровень Ктл равен или выше нормативного значения на конец периода, но наметилась тенденция его снижения, рассчитывают коэффициент утраты платежеспособности (Куп) за период, равный 3 месяцам:

Куп = (Ктл1 + 3/ Т (Ктл1 - Ктл0 ) ) / Ктл норм,

Если Куп > 1, то предприятие имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность в течение трех месяцев, и наоборот.

1.5 Анализ финансовых коэффициентов предприятия

Финансовые коэффициенты - это относительные показатели финансового состояния предприятия.

Классификация финансовых коэффициентов:

1. По форме расчета:

коэффициенты распределения;

коэффициенты координации.

2. По назначению:

коэффициенты, характеризующие платежеспособность предприятия;

коэффициенты, характеризующие кредитоспособность предприятия;

коэффициенты, характеризующие эффективность использования имущества и капитала предприятия;

коэффициенты, характеризующие надежность поставщика-покупателя предприятия.

3. По степени охвата информации:

коэффициенты, характеризующие финансовое состояние предприятия;

коэффициенты финансовых результатов деятельности.

Коэффициенты, характеризующие финансовое состояние используются для исследования изменений устойчивости положения предприятия или проведения сравнительного анализа нескольких конкурирующих фирм. Данные коэффициенты рассчитываются на основе формы № 1 “Бухгалтерский баланс”.

Обобщающими показателями оценки финансовой (рыночной) устойчивости являются следующие:

1. Коэффициент автономии (финансовой независимости) = СК/А

2. Коэффициент финансовой устойчивости = (СК+ДО) / А

3. Коэффициент финансовой зависимости = ЗК / А

4. Коэффициент финансирования = ЗК / СК

5. Коэффициент инвестирования = СК / ВА

6. Коэффициент постоянного актива = ВА / СК

7. Коэффициент маневренности = (СК - ВА) / СК

8. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами (КОСС) = (СК - ВА) / СК

9. Коэффициент соотношения активов и собственного капитала = А / СК

Коэффициент автономии характеризует роль собственного капитала в формировании активов организации. Рост коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущие периоды, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств. Этот показатель должен заинтересовать инвесторов и кредиторов, а также финансовых менеджеров компании, чтобы сформировать мнение об участии капитала собственников в приумножении активов (имущества) их организации.

Коэффициент финансовой устойчивости можно применять для расчета в качестве дополнения и развития показателя финансовой независимости (автономии), путем прибавления к собственному капиталу средств долгосрочного кредитования, которые по сути являются долгосрочными обязательствами.

Коэффициент финансовой зависимости показывает, насколько организация зависит от кредиторов (оптимальное значение < 0,5). Это обратный показатель коэффициенту финансовой независимости. Он показывает, какая сумма активов приходится на рубль собственных средств. Если его величина равна 1, то это означает, что все активы предприятия сформированы только за счет собственного капитала. Его значение 1,5 показывает, что на каждые 1,5 руб., вложенных в активы, приходится 1 руб. собственных средств и 0,5 руб. - заемных.

Коэффициент финансирования характеризует соотношение собственного и заемного капитала. Чем больше коэффициент, тем устойчивее финансовое состояние. Среднее значение данного показателя по отрасли равно единице [2, с. 149].

Коэффициент маневренности показывает, насколько мобильны собственные источники средств с финансовой точки зрения: чем больше, тем лучше финансовое состояние (оптимальное значение > 0,5).

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами (КОСС) показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными средствами и не нуждаются в привлечении заемных (оптимальное значение >0,6-0,8).

В рыночной экономике самым главным мерилом эффективности работы организации является результативность.

Понятие “результативность” складывается из нескольких важных составляющих финансово-хозяйственной деятельности организации [1, с. 246].

Общей характеристикой результативности финансово-хозяйственной деятельности принято считать оборот, т. е. общий объем продаж продукции (работ, услуг) за определенный период времени. Для организаций, работающих в условиях рыночных отношений, важным показателем становится и прибыль.

Рассмотрение сущности результативности позволяет определить основные задачи ее анализа. Они заключаются в том, чтобы: во-первых, определить достаточность достигнутых результатов для рыночной финансовой устойчивости организации, сохранения конкурентоспособности, обеспечения надлежащего качества жизни трудового коллектива; во-вторых, изучить источники возникновения и особенности воздействия на результативность различных факторов; в-третьих, рассмотреть основные направления дальнейшего развития анализируемого объекта.

Набор экономических показателей, характеризующих результативность деятельности организации, зависит от глубины исследования. По данным внешней отчетности можно проанализировать следующие показатели (Рисунок 2.):

Рис.1. 2.

Показатели, характеризующие результативность.

Анализ коэффициентов финансовых результатов деятельности (табл. 2) проводится для выявления тенденций изменения деловой активности и рентабельности предприятия.

Расчет коэффициентов рентабельности и деловой активности производится на основе формы № 1 “Бухгалтерский баланс” и формы № 2 “Отчет о прибылях и убытках”.

Таблица 1.2.

Коэффициенты рентабельности и деловой активности.

Показатель	Порядок расчета	Характеристика
1. Рентабельность продаж	Пр В	Показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Уменьшение свидетельствует о снижении спроса на продукцию предприятия.
2. Рентабельности всего капитала предприятия	Пр ВБ	Показывает эффективность использования всего имущества предприятия. Снижение также свидетельствует о падении спроса но продукцию и о перенакоплении активов.
3. Рентабельность внеоборотных активов	Пр А1	Отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов.
4. Рентабельность собственного капитала	Пр П3	Показывает эффективность использования собственного капитала. Динамика показателя оказывает влияние на уровень котировки акций предприятия.
5. Общей оборачиваемости капитала	В ВБ	Отражает скорость оборота всего капитала предприятия. Рост означает ускорение кругооборота средств предприятия или инфляционный рост цен.
6. Оборачиваемость мобильных средств	В А2	Показывает скорость оборота мобильных средств. Рост характеризуется положительно.
7. Оборачиваемости материальных оборотных средств	В Запасы + НДС	Отражает число оборотов запасов и затрат предприятия. Снижение свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов и незавершенного производства или о снижении спроса на готовую продукцию.
8. Оборачиваемости готовой продукции	В ГП	Показывает скорость оборота готовой продукции. Рост показателя означает увеличение спроса на продукцию предприятия, снижение - затоваривание.
9. Оборачиваемости дебиторской задолженности	В ДЗ<1	Показывает расширение (рост показателя) или снижение (уменьшение) коммерческого кредита, предоставляемого предприятием.
10. Среднего срока оборота дебиторской задолженности	ДЗ<1*N В	Характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности. Положительно оценивается снижение показателя.
11. Оборачиваемости кредиторской задолженности	В КЗ	Показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию. Рост означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия, снижение - рост покупок в кредит.
12. Среднего срока оборачиваемости кредиторской задолженности	КЗ * N В	Отражает средний срок возврата коммерческого кредита предприятия.
13. Фондоотдачи	В А1	Характеризует эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов, измеряемую величиной продаж, приходящихся на единицу стоимости средств.
14. Оборачиваемости собственного капитала	В П3	Показывает скорость оборота собственного капитала. Резкий рост отражает повышение уровня продаж. Существенное снижение показывает тенденцию к бездействию части собственных средств.

Примечание: А₁ - первый раздел баланса “Внеоборотные активы”. А₂ - второй раздел баланса “Оборотные активы”.П₃ - третий раздел баланса “Капитал и резервы”. Пр - прибыль от продаж. В - выручка от продаж. ВБ - валюта баланса. ГП - готовая продукция. ДЗ<1 - дебиторская задолженность менее года. N - количество дней в периоде. КЗ - кредиторская задолженность.

Основная цель расчета и использования данного анализа - определение эффективности формирования, распределения и использования прибыли предприятия. Анализ выявляет тенденции изменения интенсивности производства и отражает уровень прибыльности относительно определенной базы. Для данного анализа рассчитываются различные показатели рентабельности. Анализ последних проводится в динамике, т. е. значение показателя одного периода относительно следующего.

2. Анализ финансового состояния предприятия ООО “СуперСтрой-Пермь”

2.1 Технико-экономическая характеристика предприятия ООО “СуперСтрой-Пермь”

Объектом исследования является предприятие ООО “СуперСтрой-Пермь”, зарегистрированное 06 марта 2000 года. Предметом деятельности Общества являются:

- розничная торговля

- сдача имущества в аренду

- оптовая торговля

- посредническая деятельность

- строительные, ремонтные, отделочные работы

- дизайнерская деятельность

-оказание различных услуг, в том числе бытового и сервисного обслуживания и закупка и реализация товаров народного потребления, продуктов питания, продукции производственно-технического назначения….т.д

ООО «СуперСтрой-Пермь» осуществляет торговую деятельность,связанную с реализацией, строительных материалов. ООО«СуперСтрой-Пермь» обеспечивает клиентов товарами и материалами строительно--хозяйственного назначения по доступным ценам и высокого качества .

Главный принцип, положенный в основу деятельности организации: «Продукция наивысшего качества от ведущих производителей по доступным ценам» - неизменен на протяжении многих лет работы.

В ассортименте организации более 15 000 наименований разнообразной продукции. Это -- разнообразные лакокрасочные материалы, подвесные потолки, обои, панели, плинтуса для пола и потолка, паркет, ламинат, линолеум, кафель, гипсокартон, смесители, санфаянсовые изделия, сухие смеси, разнообразный строительный инструмент. Все предлагаемые товары для ремонта и строительства только высокого качества, экологически чистые и безопасные для здоровья человека и окружающей среды.

Все товары магазина «СуперСтрой-Пермь» сертифицированы и соответствуют мировым стандартам.

ООО «СуперСтрой-Пермь» плодотворно сотрудничает со многими известными производителями( поставщики предприятия): Глимс-ПРОДАКШН, Лакра Синтез, Капарол Лакуфа -- Тверь, Крепе Производственное предприятие, Кубанский гипс Кнауф, Синтерос, Петропрофиль и др.

Благодаря прямым поставкам большей части товаров, ООО «СуперСтрой-Пермь» поддерживает оптимальное соотношение цены и качества практически на весь предлагаемый ассортимент многообразной продукции.

Среднесписочная численность работающих на предприятии за 2006 год составила 208 человек, а по данным статистических наблюдений за 2005 год -146 чел. Численность работающих возросло на 62 работника - это произошло в результате открытия нового магазина ул. Н.Островского 75. Чтобы информация о организации была более полной, будет не без интересно рассмотреть организационную структуру, которая показана в (рис 2.1)



Рис.2.1 Организационная структура предприятия ООО « СуперСтрой-Пермь»

Обобщенная структура организации состоит из следующих блоков: продажи, учет, логистика и предотвращение потерь.

Директор общества, избирается единственным участником общества и руководит текущей деятельностью три года. Порядок деятельности Директора общества устанавливается трудовым договор.

Подразделения, выполняющего функции экономического анализа, на предприятии ООО «СуперСтрой-Пермь” нет. Работу аналитика выполняет главный бухгалтер. Очень важно каждый день заниматься управлением предприятия, так как чаще всего кризис обусловлен именно внутренними факторами. Для того, чтобы предприятие не оказалось в кризисном состоянии ситуацию необходимо оценивать комплексно (продажи, производство, затраты, дебиторская задолженность и т.д.) главному бухгалтеру стекается вся информация по предприятию и ей легче вести аналитическую работу. Бухгалтерская отчетность составляется бухгалтерами общества и учетной группой, заверяется главным бухгалтером и руководителем общества. В состав бухгалтерской отчетности включаются:

форма № 1 “Баланс”;

форма № 2 “Отчет о прибылях и убытках”.

Форма №3 «Отчет об изменениях капитала»

Форма №4 «Отчет о движении денежных сред»

Форма №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу»

Организация имеет высокий уровень автоматизации учетных работ, каждый из работников бухгалтерии имеет ПК, с установленной программой «1С- Предприятие», что дает возможность использовать рабочее время с наибольшей эффективностью и хранить большую часть информации ( кроме строго документированной) на электронных носителях.

2.2 Анализ имущества и источников его формирования ООО «СуперСтрой-Пермь»

Данные бухгалтерской отчетности позволяют получить обобщенную оценку финансового состояния организации, характеризующегося размещением средств ( собственных и заёмных) и использование активов, величина которых представлена в бухгалтерском балансе ( приложение №3)

Проанализируем структуру и характер изменений, произошедших в составе имущества ООО «СуперСтрой-Пермь». Аналитическая характеристика имущества ООО «СуперСтрой-Пермь» за 2006 год приведена в Таблице 2.1