Размещено на http://www.allbest.ru/

1. Теоретические основы финансового планирования

1.1 Экономическое содержание финансового планирования на предприятии

Финансовое планирование как часть управленческой технологии представляет, процесс составления финансовых планов и смет, а с другой - управленческая технология, предназначенная для выработки и повышения финансовой обоснованности принимаемых управленческих решений.

Основным объектом финансового планирования является бизнес. Не предприятие или фирма, а именно бизнес как вид или сфера хозяйственной деятельности.

В качестве объекта финансового планирования могут выступать производство и сбыт продуктов одного или нескольких видов, обособленные территориально, технологически или по сегментам рынка.

В одной компании одновременно может существовать несколько видов бизнеса, переплетающихся и взаимосвязанных друг с другом технологически, организационно, финансово. Финансовое планирование позволяет управлять финансами как отдельного бизнеса, так и предприятия в целом, определяя набор видов бизнеса, сроки и направления реструктуризации.

Финансовое планирование - как метод управления, включает процесс планирования, контроля, анализа и корректировки финансово-экономического состояния предприятия с распределением ответственности за итоги работы, результаты которого оформляются системой бюджетов.

Финансовое планирование как метод управления предприятием. эффективен в области:

1. Финансового управления.

При помощи финансового планирования можно:

а) заранее сформировать достаточно ясное представление о структуре бизнеса предприятия;

б)· регулировать объем расходов в пределах, соответствующих общему притоку денежных средств;

в)· определить, когда и на какую сумму должно быть обеспечено финансирование.

2. Управления коммерческой деятельностью.

Финансовое планирование вынуждает руководителей:

а)· систематически заниматься маркетингом, т.е. изучать свою продукцию и рынки сбыта для разработки более точных прогнозов, что способствует лучшему знанию ситуации на предприятии;

б)· определять наиболее целесообразные и эффективные коммерческие мероприятия в пределах, обеспеченных имеющимися ресурсными возможностями для их осуществления.

3. Организации общего управления.

Финансовое планирование:

а) определяет значение и место каждой функции, например коммерческой, производственной, финансовой и других, осуществляемой на предприятии;

б)· позволяет обеспечить должную координацию деятельности всех служб управления предприятием.

4. Управления затратами. Финансовое планирование:

а)· способствует более экономичному расходованию средств производства, материальных и финансовых ресурсов;

б)· обеспечивает контроль расходов в зависимости от той цели, для которой они производятся, в соответствии с полученными от руководства разрешениями.

5. Общей стратегии развития предприятия.

Финансовое планирование является средством количественной оценки происходящего, анализа достигнутых результатов по сравнению с прогнозными показателями.

В самом общем виде назначение финансового планирования в компании заключается в том, что это основа:

а)· планирования и принятия управленческих решений в компании;

б)· оценки всех аспектов финансовой состоятельности компании;

в)·укрепления финансовой дисциплины и подчинения интересов отдельных структурных подразделений интересам компании й целом и собственникам ее капитала.

При этом в каждой компании может быть свое назначение финансового планирования в зависимости, как от объекта финансового планирования, так и от системы финансовых и нефинансовых целей.

Бюджеты (финансовые планы) разрабатываются для компании в целом и для отдельных структурных подразделений с целью прогнозирования финансовых результатов, установления целевых показателей финансовой эффективности и рентабельности, лимитов наиболее важных (критических) расходов, обоснования финансовой состоятельности бизнесов, которыми занимается данная компания, или реализуемых ею инвестиционных проектов.

В условиях рынка именно финансовое планирование становится основой планирования - важнейшей функции управления. Вся система внутрифирменного планирования должна строиться на основе финансового планирования, т.е. все затраты и результаты должны иметь строго финансовое, лучше - денежное выражение.

Финансовое планирование как основа планирования - это максимально точное выражение всех планируемых показателей и ресурсов в финансовых терминах.

Одной из главных функций финансового планирования является прогнозирование (финансового состояния, ресурсов, доходов и затрат). Именно этим финансовое планирование и ценно для принятия управленческих решений.

Главная цель финансового планирования - мотивирование сотрудников всех уровней на снижение затрат и повышение производительности, что в конечном итоге приводит к снижению удельных затрат.

При этом на снижение затрат действует множество факторов, отличных от финансового планирования. Можно предложить рассчитать эффект от внедрения системы финансового планирования как снижение сумм, выделяемых подразделениям, уменьшая их на величину эффекта от внедрения отличных от финансового планирования программ снижения затрат. Данный расчет целесообразно проводить в отношении каждого бюджета. Выражением эффективности функционирования системы финансового планирования можно считать следующее:

а)·распределение ответственности за результаты;

б)·необходимость детального обоснования затрат;

в)·возможность оперативно отследить изменения бюджета, отреагировать на них;

г)·определение потребности в финансировании на основе совмещения экономического и финансового планирования;

д)·оценка рисков и мероприятия по их минимизации на основе сценарного анализа.

Целью внедрения системы финансового планирования является повышение эффективности деятельности предприятия. Критерием эффективности является превышение доходов предприятия над его затратами при выполнении функций, возложенных на предприятие (его миссии).

Эффективность повышается за счет следующих факторов.

Во-первых, сводится в единый баланс все множество финансовых потоков, связанных с формированием доходов и затрат. Решается проблема их согласования, как на уровне предприятия, так и его отдельных подразделений. Создается полная ясность о том, как каждый рубль бюджета появляется на предприятии, как он движется и используется.

Во-вторых, закрепление бюджетов за подразделениями переносит значительную часть ответственности за уровень заработной платы работников с директора предприятия на руководителей этих подразделений. Руководители среднего звена получают возможность управлять доходами и затратами своих подразделений в рамках общего бюджета предприятия.

В-третьих, реализуется принцип материальной заинтересованности всего персонала в результатах работы как своего подразделения и предприятия в целом. Фактический фонд заработной платы подразделения рассчитывается в конце бюджетного периода по остаточному принципу как неиспользованная часть установленного ему лимита затрат. Лимит растет с ростом доходов. Становится выгодным повышать доходы и снижать затраты, так как при этом будет расти зарплата.

В-четвертых, бюджетный процесс реализует на предприятии все функции управления финансами, а именно - планирование, организацию, мотивацию, учет, анализ и регулирование. Причем управление финансами ведется в режиме реального времени.

В-пятых, становится возможным ориентировать финансовую политику на решение конкретных проблем. Например, предприятие, находящееся в сложном финансовом положении, может заложить в основу бюджета необходимые средства и график погашения своей просроченной кредиторской задолженности.

В-шестых, в основу финансового планирования закладывается план производства продукции, материально-технического и кадрового обеспечения. Система финансового планирования становится основой комплексного управление всеми направлениями деятельности предприятия.

1.2 Принципы финансового планирования

Принципы финансового планирование определяют характер и содержание этого вида управленческой деятельности на предприятии. Общепризнанными являются следующие принципы финансового планирования на предприятии:

1. Финансовое соотношение сроков - получение и использование средств должно происходить в установленные сроки. Капитальные вложения на длительный срок целесообразно финансировать за счет долгосрочных заемных средств.

2. Платежеспособность - финансовое планирование должно обеспечивать платежеспособность предприятия на всех этапах деятельности.

3. Оптимальность капитальных вложений - для капитальных вложений необходимо выбирать самые дешевые способы финансирования. Привлекать кредиты банков выгодно лишь в том случае, если обеспечивается действие эффекта финансового рычага.

4. Сбалансированность рисков - наиболее рисковые долгосрочные инвестиции целесообразно финансировать за счет собственных источников.

5. Соответствие условий и потребностей рынка - для предприятия необходимо учитывать конъюнктуру рынка, реальный спрос на производимую продукцию и возможную реакцию на изменение на рынке.

6. Предельная рентабельность - целесообразно выбирать те объекты и направления инвестирования, которые обеспечивают максимальную рентабельность.

В финансовом планировании используется ряд методов планирования финансовых показателей:

а) расчетно-аналитический;

б) метод оптимизации плановых решений;

в) балансовый;

г) нормативный;

д) метод экономико-математического моделирования.

Расчетно-аналитический метод основан на прогнозировании финансовых показателей на основе анализа их достигнутой величины. Данный метод применяется, когда взаимосвязь между показателями устанавливается не прямым способом, а косвенно на основе изучения их динамики за ряд периодов.

Метод оптимизации плановых решений сводится к разработке нескольких вариантов расчетов, из которых выбирают один. При выборе наиболее оптимального варианта могут применяться следующие критерии: максимальная рентабельность вложенного капитала, максимальное значение прибыли, максимальная оборачиваемость капитала, оптимальное соотношение заемных и собственных средств предприятия, минимальное значение приведенных затрат.

Балансовый метод планирования финансовых показателей состоит в увязке планируемого поступления и использования финансовых ресурсов с учетом остатков на начало и конец планируемого периода посредством построения балансовых соотношений. Использование этого метода целесообразно при планировании распределения прибыли, формировании фондов накопления и потребления. Балансовый метод традиционно используется при разработке шахматной таблицы.

Нормативный метод основывается на системе норм и нормативов, используемых для расчета целого ряда показателей финансового плана. Можно выделить следующие нормы и нормативы: федеральные, региональные, местные, отраслевые, групповые, внутренние.

Внутренние нормы и нормативы разрабатываются самим предприятием при нормировании оборотных средств, создании ремонтного фонда, резервировании средств под обесценение вложений в ценные бумаги, формировании резерва по сомнительным долгам и в целом ряде других случаев.

Принцип полноты отражения доходов и расходов бюджетов означает, что все доходы и расходы субъекта управления, подлежат отражению в его бюджете.

Принцип сбалансированности бюджета означает, что объем предусмотренных бюджетом расходов должен соответствовать суммарному объему доходов бюджета и поступлений из источников финансирования его дефицита. При составлении, утверждении и исполнении бюджета необходимо исходить из принципа минимизации размера дефицита бюджета.

Принцип эффективности и экономности использования бюджетных средств означает, что при составлении и исполнении бюджетов соответствующие субъекты управления должны исходить из необходимости достижения заданных результатов с использованием наименьшего объема средств или достижения наилучшего результата с использованием определенного бюджетом объема средств.

Принцип общего (совокупного) покрытия расходов означает, что бюджетные расходы всех ЦФО должна покрываться общей суммой доходов предприятия.

Принцип достоверности бюджета означает надежность показателей прогноза социально-экономического развития предприятия в целом и отдельных субъектов управления, реалистичность расчета доходов и расходов бюджета.

В итоге можно сказать, что финансовое планирование - как метод управления, включает процесс планирования, контроля, анализа и корректировки финансово-экономического состояния предприятия с распределением ответственности за итоги работы, результаты которого оформляются системой бюджетов.

Главная цель финансового планирования - мотивирование сотрудников всех уровней на снижение затрат и повышение производительности, что в конечном итоге приводит к снижению удельных затрат.

2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

2.1 Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Экономический анализ деятельности предприятия проводится на основании бухгалтерского баланса (форма 1) за период с 2010 по 2012 гг., отчета о прибылях и убытках (форма 2) за 2010, 2011, 2012 годы, отчета о движении денежных средств (форма 4) за 2010, 2011, 2012 годы.

Произведем анализ состава и структуры актива баланса. Расчеты сведем в таблицу 1.

Таблица 1. Анализ состава и структуры актива баланса

Актив баланса
	2010	2011	2012	абсолютное отклонение (+, -)	Темп роста, %
	На конец года	%к итогу	На конец года	%к итогу	На конец года	%к итогу	11/10	12/11	11/10	12/11
Внеоборотные активы - всего	75245	61,1	87226	47,5	25892	9,4	11981	-61334	115,9	29,7
в том числе
Нематериальные активы	4000	3,2	4000	2,2	1377	0,5	0	-2623	100,0	34,4
Основные средства	71245	57,8	83226	45,3	24515	8,9	11981	-58711	116,8	29,5
Незавершенное строительство
Долгосрочные финансовые вложения
Прочие внеоборотные активы
Оборотные (текущие) активы - всего	47930	38,9	96 340	52,5	248 940	90,6	48410	152 600	201,0	258,4
в том числе:
Запасы
из них:
Сырье, материалы и прочие аналогичные ценности
Дебиторская задолженность - всего	12 026	9,8	46 941	25,6	40 398	14,7	34 915	-6 543	390,3	86,1
в том числе:
Покупателям и заказчикам	16	0,0		0,0		0,0	-16	0	0,0
Авансы выданные	11 924	9,7	32 256	17,6	25932	9,4	20 332	-6 324	270.5	80,4
Прочие дебиторы	86	0,1	14 685	8,0	14466	5,3	14 599	-219	17 075,6	98,5
Краткосрочные финансовые вложения
в том числе:
Денежные средства	35 904	29,1	49 399	26,9	208542	75,9	13 495	159 143	137,6	422,2
в том числе:
Касса	2 040	1,7	2 500	1,4	1 922	0,7	460	-578	122,5	76,9
Расчетный счет	33 864	27,5	46 899	25,5	206620	75,2	13035	159 721	138,5	440,6
Валютный счет
Прочие денежные средства
Прочие оборотные активы
Итого активов	123175	100	183566	100	274832	100	60 391	91266	149,0	149,7

По данным таблицы видно, что в течение трех лет произошли крупные изменения в составе и структуре капитала:

валюта баланса в 2011 году увеличилась по сравнению с 2010 годом почти на 50%, то же видно при сравнении показателей 2012 и 2010 гг.;

самые большие изменения коснулись внеоборотных активов: в 2011 г. по сравнению с 2010 рост на 11981 руб. или на 16,8%, в 2012 году по сравнению с 2010 снижение абсолютной величины на 61334 руб.; а также денежных средств: увеличение абсолютной величины на 13495 руб. в 2011 г. по сравнению с 2010 или на 37,6% и на 159143 руб. или более чем в 4 раза в 2012 году по сравнению с 2011 г.;

за счет этого изменилась структура - доля внеоборотных активов понизилась сначала с 61,1% в 2010 г. до 47,5%) в 2011 г., а затем до 9,4% в 2010 г.; доля оборотных активов, напротив, возросла с 38,9% в 2010 году до 52,5% в 2010 г., а затем увеличилась до 90,6% в 2012 г. в основном за счет увеличения средств на расчетном счете почти в 4,5 раза.

Анализ динамики состава и структуры пассива баланса

Таблица 2. Анализ состава и структуры пассива баланса

Пассив баланса
	2010	2011	2012	абсолютное отклонение (+, -)	Темп роста, %
	на конец года	%к итогу	на конец года	%к итогу	на конец года	%к итогу	11/10	12/11	11/10	12/117
Собственный капитал - всего	93 069	75,6	127 034	69,2	193 182	70,3	33 965	66 148	136,5	152,1
в том числе:
Уставный капитал	8 400	6,8	8 400	4,6	8 400	3,1	0	0	-	-
Добавочный капитал
Накопленный капитал
Нераспределенная прибыль	84669	68,7	118634	64,6	18782	67,2	3965	6148	140,1	155.8
Прочий собственный капитал
Заемный капитал - всего
в том числе
Долгосрочные пассивы
Краткосрочные пассивы
в том числе:
Краткосрочные кредиты
Краткосрочные займы

Проанализируем состав и структуру пассива баланса по ф. 1. Схема анализа аналогична анализу актива баланса. Выводы по таблице 2 следующие:

изменения в составе капитала также увеличивают валюту баланса в полтора раза, но изменения эти не такие резкие, как в активе баланса представленного в таблице 1, а, можно даже сказать, пропорциональные;

об этом свидетельствуют незначительные отклонения в структуре баланса - в пределах 6 процентов при сравнении 2011 и 2010 гг., и 3-х процентов при сравнении 2012 и 2011 гг. При этом, максимальный рост структуры наблюдается по кредиторской задолженности - на 26% (темп прироста); - в 2011 году по сравнению с 2010 видим снижение доли собственного капитала с 75,6 до 69,2%, и, соответственно, рост кредиторской задолженности с 24,4 до 30,8%. Сравнивая значения 2012 и 2011 гг., видим, что как на начало, так и на конец года собственные средства составляют около 70% в общей сумме пассива, кредиторская задолженность - около 30%.

Для общей оценки структуры баланса применим формулу:

(1)

где ВР_кг, ВР_нг - финансовый результат на конец и начало года соответственно;

ВБ_кг и ВБ_нг - валюта баланса на конец и начало года соответственно.

Соблюдение неравенства свидетельствует о том, что использование финансовых ресурсов в отчетном периоде было более эффективным, чем в предыдущем.

Проверим, выполняется ли оно для нашего случая. Сначала сравниваем 2010/2011 гг.:

Неравенство не выполнено, следовательно, использование финансовых ресурсов в отчётном периоде 2010 г. было менее эффективно, чем в предыдущем 2011 г., несмотря на то, что в абсолютном выражении таких ресурсов в распоряжении фирмы в 2010 году было значительно меньше, чем в 2011.

Теперь сравним между собой 2011/ 2012 гг.:

-0,23 < 0,50,

Неравенство выполняется, следовательно, использование финансовых ресурсов в отчётном периоде было менее эффективно, чем в предыдущем 2012 г.

Финансовая устойчивость предприятия определяется обеспеченностью запасов и затрат собственными и заёмными источниками их формирования, а также отношением собственных и заёмных средств.

К абсолютным показателям финансовой устойчивости относятся источники формирования (СОС, СДИ, ОВИ) и источники покрытия запасов и затрат.

Таблица 3. Абсолютные показатели финансовой устойчивости предприятия

Показатель	2010	2011	2012	абсолютное отклонение (+,-)	Темп роста.%
				11/10	12/11	11/10	12/11
1 Источники собственных средств - с. 490 ф. 1	93 069	127034	193 182	33 965	66 148	136,5	152,1
2 Внеоборотные активы - с. 190 ф. 1	75 245	87 226	25 892	11 981	-61 334	115,9	29,7
3 Собственные оборотные средства (Ес) (п. 1 - п. 2)	17 824	39 808	167 290	21 984	127 482	223,3	420,2
4 Долгосрочные кредиты и заемные средства - с. 590 ф. 1	0	0	0	0	0	0,0	0,0
5 Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат (Ет) (п. 3 + п. 4)	17 824	39 808	167 290	21 984	127 482	223,3	420,2
6 Краткосрочные кредиты и займы - с. 610 ф. 1	0	0	0	0	0	0,0	0,0
7 Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (Ее) (п. 5 + п. 6)	17 824	39 808	167 290	21 984	127 482	223,3	420,2
8 Величина запасов и затрат - (с. 210 + с. 220) ф. 1	0	0	0	0	0	0,0	0,0
9 Излишек (недостаток) собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат (± Ес) (п.З - п. 8)	17 824	39 808	167 290	21 984	127 482	223,3	420,2

Анализируя данную таблицу, можем сделать следующие выводы: - у данного предприятия абсолютная устойчивость финансового состояния. Трёхмерный показатель 8 = (1; 1; 1). Эта ситуация характеризуется наличием у предприятия СОС и не привлечением заёмных источников;

предприятие оптимально использует собственные и кредитные ресурсы. Текущие активы превышают кредиторскую задолженность;

величина заемных средств возросла в 2011 году в сравнении с 2010 г. на 26426 руб. или на 87,8%, при этом коэффициент соотношения заемных средств к собственным увеличился с 0,323 до 0,445, в 2012 году по сравнению с 2011 г. величина заемных средств увеличилась на 25118 руб. или на 44,4%, однако коэффициент соотношения заемных средств к собственным снизился с 0,445 до 0,423, что обусловлено уже отмечавшимся ростом величины денежных средств предприятия как в абсолютном, так и в относительном выражении. Все три года значение этого коэффициента находилось в пределах нормируемой величины 0,3 -0,5, что свидетельствует о хорошем финансовом положении предприятия;

коэффициент автономии в 2011 году понизился на 8,4% по сравнению с 2010 г., так как источники собственных средств увеличивались менее быстрыми темпами по сравнению с общей стоимостью имущества предприятия; в 2012 году по сравнению с 2011 коэффициент автономии изменился хотя и в большую сторону, но незначительно, на 0,01 в абсолютном выражении, так как значения сумм имущества предприятия и источников собственных средств изменялись практически в равных пропорциях, о чем говорит близость значений темпов их роста - 149,7% и 152,1% о. Минимальное значение нормируемого коэффициента автономии - 0,6, то есть предприятие в течение всего рассматриваемого периода находится в достаточно устойчивом положении и при необходимости может покрыть свои обязательства собственными средствами;

- коэффициент обеспеченности собственными средствами в 2011 году по сравнению с 2010 увеличился с 0,372 до 0,413, так как собственные оборотные средства предприятия росли более быстрыми темпами, чем оборотные средства в целом; в 2012 году этот коэффициент увеличился с 0,413 до 0,672, это связано с тем, что собственные оборотные средства увеличивались быстрее, чем оборотные активы в целом - темпы роста 420,2%) и 258,4% соответственно. Нормируемое значение коэффициента 0,6 - 0,8, то есть наше предприятие по состоянию на конец 2012 года находится в устойчивом и безопасном положении, чему способствовал непрерывный рост этого коэффициента в течение 2010 и 2011 гг.;

коэффициент маневренности, характеризующий подвижность предприятия в распоряжении собственным капиталом, возрос в 2011 году в сравнении с 2010 с 0,192 до 0,313 и достиг безопасной зоны, определяемой нормируемым значением этого коэффициента в интервале 0,3 - 0,4; в 2012 году коэффициент маневренности вырос с 0,313 до 0,866, что значительно больше нормируемой величины;

резкий, почти девятикратный, рост коэффициента соотношения мобильных и иммобилизованных средств в 2012 году по сравнению с 2011 г. опять-таки объясняется значительным увеличением денежных средств предприятия в течение этого периода;

коэффициент имущества производственного назначения в течение трех лет снижался с 0,611 до 0,475 в 2011 году, затем с 0,475 до 0,094 на конец 2012 года. Это еще раз подтверждает изменения в структуре актива баланса, рассмотренные в табл. 1, где доля основных средств уменьшалась вначале с 57,8 до 45,3% в течение 2011 года, затем с 45,3% до 8,9% в течение 2012 г.

Таблица 4. Расчет и анализ относительных показателей финансовой устойчивости предприятия

Показатель	2010	2011	2012	абсолютное отклонение (+, -)	Темп роста, %
				11/10	12/11	11/10	12/11
1	2	3	4	5	6	7	8
1 Имущество предприятия - с. 300 ф. 1	123 175	183 566	274 832	60 391	91 266	149,0	149,7
2 Источники собственных средств - с. 490 ф 1.	93 069	127 034	193 182	33 965	66 148	136,5	152,1
3 Краткосрочные пассивы - с. 690 ф. 1	30 106	56 532	81650	26 426	25 118	187,8	144,4
4 Долгосрочные пассивы - с. 590 ф. 1	0	0	0	0	0	-	-
5 Итого заемных средств (п.З + п. 4)	30 106	56 532	81 650	26 426	25 118	187,8	144,4
6 Внеоборотные активы - с. 190 ф. 1	75 245	87 226	25 892	11 981	-61 334	115,9	29,7
7 Оборотные активы - с. 290 ф. 1	47 930	96 340	248 940	48410	152 600	201,0	258,4
8 Запасы и затраты - (с. 210 + с. 220) ф. 1	0	0	0	0	0	-	-

В целом таблица отражает достаточно устойчивое положение предприятия.

Оценка ликвидности баланса

Условия абсолютной ликвидности баланса:

.

Таблица 5. Анализ ликвидности баланса предприятия

Актив	2010	2011	2012	Пассив	2010	2011	2012
1	2	3	4	5	6	7	8
Наиболее-ликвидные активы (А1) - с. 250 + с. 260 ф. 1	35 904	49 399	208 542	Наиболее срочные пассивы (П1) - С. 620+ с. 630 + с. 660 ф. 1	30 106	56 532	81 650
Быстрореализуем ые активы (А2) - с. 240 + с. 270 ф. 1	12 026	46 941	40 398	Краткосрочные пассивы (П2) - с. 610 ф. 1	0	0	0
Медленнореализуемые активы (АЗ) - с. 210 + с. 220 + с. 230 ф. 1	0	0	0	Долгосрочные пассивы (ПЗ) - с. 590 ф. 1	0	0	0
Труднореализуем ые активы (А4) -с. 190 ф. 1	75 245	87 226	25 892	Постоянные пассивы (П4) - с. 490 + с. 640+с. 6 50 ф. 1	93 069	127 034	193 182
Баланс	123 175	183 566	274 832	Баланс	123 175	183 566	274 832
Платежный излишек (+)/недостаток (-)	Процент покрытия обязательств
2010 год, руб. (п. 2 - п. 6)	2011 год, руб. (п.З - п. 7)	2012 год, руб. (п. 4 - п. 8)	2010 год, руб. (п. 2 : п. 6*100)	2011 год, руб. (п. 3 : п. 7 *100)	2012 год, руб. (п. 4 : п. 8*100)
5 798	-7 133	126 892	119,3	87,4	255,4
12 026	46 941	40 398	-	-	-
0	0	0	-	-	-
-17 824	-39 808	-167 290	81	69	13,4

Анализ ликвидности баланса предприятия показал, что для рассматриваемого предприятия характерны следующие соотношения:

2010 год: 35904>30106, 12026>0, 0=0, 75245<93069, баланс считается не абсолютно ликвидным;

2011 год: 49409<56532, 46941>0, 0=0, 87226<127034, баланс считается не абсолютно ликвидным;

2012 год: 208542>81650, 40398>0, 0=0, 25892<193182, баланс считается не абсолютно ликвидным;

Иными словами, в течение рассматриваемого периода предприятие имеет хоть и не абсолютно ликвидный, но достаточно устойчивый баланс.

2.2 Анализ показателей финансового плана предприятия

На основе балансовой прибыли определяется валовая прибыль, которая может совпадать с балансовой, но чаще всего превышает ее.

Таким образом, балансовую прибыль предприятия можно определить по формуле:

, (2)

где П_р - прибыль от реализации услуг, работ, продукции, тыс. руб.;

П_оф - прибыль от реализации основных средств и иного имущества предприятия, тыс. руб.;

Д_в и Р_в - соответственно внереализационные доходы и расходы, тыс. руб.

Таблица 6. Анализ валовой прибыли

Показатель	Код строки	2010 г. (тыс. руб.)	2011 г. (тыс. руб.)	2012 г. (тыс. руб.)	Изменения (2011-2010 гг.)	Изменения (2012-2011 гг.)
Выручка от продажи товаров, работ, услуг	010	489066	770213	1002744	281147	232531
Себестоимость проданных товаров, работ, услуг	020	402879	685887	884562	283008	198675
Валовая прибыль	029	86187	84326	118182	-1861	33856
Коммерческие расходы	030	-	-	-	-	-
Прибыль от продаж	050	86187	84326	118182	-1861	33856
Проценты к уплате	070
Прочие доходы	090
Прочие расходы	100	10255	12328	6875	2073	-5453
Текущий налог на прибыль	150	36055	17280	26714	-18775	9434
Чистая прибыль	190	39877	54718	84593	14841	29875

Исходя из расчетных данных таблицы 6, можно сделать следующие выводы: выручка от продажи услуг за весь анализируемый период рост выручки, валовая выручка увеличилась на 33856 тыс. руб. за 2011-2012 гг., хотя за 2010-2011 гг. было снижение на 1861 тыс. руб., соответственно прибыль от продаж дает аналогичные результаты, поскольку коммерческих расходов за весь период не наблюдается. Чистая прибыль увеличилась значительно, на это повлияло снижение прочих расходов на 5453 тыс. руб., на конец анализируемого периода.

Рисунок 1 - Динамика показателей прибыли

На предприятиях сферы услуг используют следующие основные показатели рентабельности.

Таблица 7. Расчет показателей рентабельности

Показатель	2010 г.	2011 г.	Изменение (+, -) (гр. 2 - гр. 1)	2012 г.	Изменение (+, -) (гр. 4 - гр. 2)
Б	1	2	3	4	5
Общая рентабельность предприятия	0,21	0,12	-0,09	0,13	0,01
Рентабельность продаж, %	0,176	0,109	-0,067	0,117	0,008
Рентабельность внеоборотного капитала, %	0,49	0,96	0,47	1,49	0,53
Рентабельность оборотного капитала, %	0,55	0,31	-0,24	0,48	0,17
Рентабельность совокупных активов, %	0,26	0,23	-0,03	0,36	0,13
Рентабельность собственного капитала, %	0,36	0,34	-0,02	0,52	0,18
Рентабельность инвестированного капитала, %	0,36	0,34	-	0,52	0,18

Общая рентабельность предприятия показывает, что происходит снижение за весь анализируемый период, на конец отчетного периода на 1 рубль произведенных организацией расходов приходится 13 коп. прибыли. на снижение показателя рентабельности оказало влияние значительное повышение себестоимости проданных услуг по сравнению с ростом прибыли от продаж. Хотя показатели рентабельности продаж значительно выше общей рентабельности значения показывают что за период 2010-2011 гг. рентабельность снизилась на 0,067%, но на конец отчетного периода выросла и составила 0,117%. Эффективность использования внеоборотного капитала показал рост за весь анализируемый период, что является положительным моментов в деятельности предприятия.

Показатель рентабельности оборотного капитала, связанный с ускорением оборачиваемости активов, характеризует более эффективное использование организацией своих оборотных средств. Но происходит снижение рентабельности активов за весь отчетный период. Рентабельность собственного капитала имеет твердую тенденцию к росту. Так в 2012 г. рентабельность увеличилась до 0,52%.

Проведя детализированный анализ финансового состояния и эффективности производственной деятельности ООО «Про-Сервис» можно констатировать низкие темпы роста. Об этом свидетельствуют как абсолютные значения показателей ликвидности, финансовой устойчивости, рентабельности на конец года, так и их динамические изменения.

Как видно из форм отчетности на фирме большие изменения, и если она не находится на стадии развития они очень нехарактерны. Причиной этому могут быть и изменения внешней среды, которые руководство фирмы смогло использовать в свою пользу. Вполне возможно, что следующее изменение внешней среды фирма не сможет использовать и абсолютные изменения будут уже с положительным знаком.

Чем больше у предприятия собственных средств, тем легче ему справиться с неурядицами экономики. Вот почему надо стремиться к наращиванию из года в год абсолютной суммы собственного капитала предприятия. Имея большие прибыли, необходимо стараться удержать значительную их часть в обороте предприятия путем создания всевозможных резервов из валовой и чистой прибыли или прямого зачисления в собственный капитал нераспределенной на дивиденды части чистой прибыли.

На основе финансово-экономического анализа состояния предприятия в следующей главе осуществляется выработка финансовой политики.

3. Разработка рекомендаций по совершенствованию финансового планирования на предприятии сервисных услуг (на примере ООО «Про-Сервис»)

3.1 Совершенствование финансового планирования на предприятии

Основываясь на результатах анализа ООО «Про-Сервис», предлагается реализовать несколько рекомендаций, которые будут способствовать совершенствованию финансового планирования на предприятии.

Финансовое планирование занимает центральное место в процессе обоснования и выбора возможных вариантов вложения средств в операции с реальными активами. При всех прочих благоприятных характеристиках финансового планирования никогда не будет принят к реализации, если не обеспечит:

- возмещения вложенных средств за счет доходов от реализации товаров и услуг;

- получения прибыли, обеспечивающей рентабельность инвестиций не ниже желательного для фирмы уровня;

- окупаемости инвестиций в пределах срока, приемлемого для фирмы.

В целях совершенствования финансового планирования на предприятии в рамках рекомендаций предлагается расширить клиентскую базу предприятия путем открытия структурного подразделения ООО «Про-Сервис» в г. Новокузнецке офиса и склада по адресу: г. Новокузнецк, ул. Курако, д. 3. Это позволит предприятию увеличить долю товарооборота на рынке обслуживания контрольно-кассовой, банковской и офисной техники, увеличить конкурентные преимущества и улучшить формирование финансовых результатов деятельности.

Данная рекомендация может быть представлена в виде инвестиционного проекта, финансирование которого планируется за счет привлечения краткосрочного кредита (не более 12 месяцев). Так как показатели финансового состояния предприятия не располагают дополнительными резервами, но располагают чистой прибылью, которую можно будет использовать на погашения кредита.

Общая стоимость проекта 10 млн. руб. Кредитные ресурсы планируется направить на финансирование производственных затрат (приобретение складского помещения рыночной стоимостью 3250 млн. руб. общей площадью 240 м², лицензию на право хранения, транспортировки и оптовой реализации продукции, выплата заработной платы, оплата перевозок, оплата налогов, реклама), а также закуп продукции (инструментов).

На сегодняшний день доля компании на рынке сервисных услуг составляет 12%. ООО «Про-Сервис» имеет солидную клиентскую базу в г. Новокузнецке, а также близлежащих городов Кемерово, Прокопьевск, Мыски, Междуреченск, Осинники, Белово, Таштагол, Киселевск) и населенных пунктов.

Рассмотрены основные риски проекта: инфляция, дефицит денежных средств для пополнения оборотных средств. Тем не менее, имеются гарантии со стороны фирмы: стабильность работы компании, наличие имущества, постоянный неснижаемый остаток на складе, страхование товара.

Итак, сделки с недвижимостью требуют, как правило, крупных и в основном единовременных вложений со стороны потенциальных инвесторов, что предопределяет необходимость привлечения заемного капитала наряду с собственным.

Эффективность проекта характеризуется системой показателей, представленных в таблице 8.

Таблица 8. Исходные данные об объекте инвестирования

Показатель
Всего на инвестиционный проект	10000000
1 Сведения об объекте
Инвестиции на приобретение объекта, руб.	3 250000
Амортизационные отчисления, руб./мес.	26 000
Общая площадь, м2	240
Полезная площадь, м2	226
Площадь земельного участка, м2	40
Оставшийся срок экономической жизни, лет	30
Горизонт расчета (мес.)	12
2 Сведения о расходах, связанных с объектом
Затраты на приобретение товарной продукции	5 978000
Заработная плата	240 000
Транспортные услуги	45 000
Эксплутационные услуги	15 000
Реклама	40 000
Орг. техника и торговое оборудование	400 000
Налоги	6 000

По данным таблицы 8 рассмотрены все позиции основных затрат на реализацию инвестиционного проекта.

Для выявления рыночной стоимости проведена оценка стоимости имущества, так как объект оценки представлен на открытый рынок в форме публичной оферты. Цена сделки представляет собой разумное вознаграждение за объект оценки и принуждения к совершению сделки в отношении, сторон с чьей-либо стороны не было.

3.2 Оценка эффективности рекомендаций по совершенствованию финансового планирования

Эффективность инвестиционного проекта - категория, отображающая соответствие проекта целям и интересам его участников.

Рекомендуется оценивать следующие виды эффективности:

- эффективность проекта в целом;

- эффективность участия в проекте.

Эффективность проекта в целом оценивается с целью определения потенциальной привлекательности проекта для возможных участников и поисков источников финансирования. Она включает:

- общественную (социально-экономическую) эффективность проекта;

- коммерческую эффективность проекта.

В качестве основных показателей, используемых для расчетов эффективности инвестиционных проектов, рекомендуется:

чистый доход;

чистый дисконтированный доход;

внутренняя норма доходности;

потребность в дополнительном финансировании;

индексы доходности затрат и инвестиций;

срок окупаемости.

Чистым доходом (ЧД) называется накопленный эффект (сальдо денежного потока) за расчетный период:

ЧД = У Цm, (3)

Чистый дисконтированный доход (ЧДД) - накопленный дисконтированный эффект за расчетный период, рассчитывается по формуле:

ЧДД = У Цm бm(E), (4)

где бm - коэффициент дисконтирования:

бm = , (3)

где Е - норма дисконта,

tm-t - момент окончания m-го шага в годах.

Внутренняя норма доходности (ВНД) - это значение коэффициента дисконтирования, при котором ЧДД проекта обращается в нуль, если ВНД>E, то ЧДД>0, то проект эффективен.

Потребность в дополнительном финансировании - максимальное значение абсолютной величины отрицательного сальдо от инвестиционной деятельности.

Индексы доходности характеризуют (относительную) «отдачу проекта» на вложенные в него средства:

- индекс доходности инвестиций (ИД) - отношение суммы элементов данного потока от операционной деятельности к абсолютной величине суммы элементов денежного потока от инвестиционной деятельности. Он равен увеличенному на единицу отношению чистого потока к накопленному объему инвестиций.

Сроком окупаемости называется продолжительность периода с начального момента до момента окупаемости /23/.

Период окупаемости инвестиций рассчитывается с помощью выражения:

Т=, (5)

где СI - чистые инвестиции;

Срок окупаемости с учетом дисконтирования равен отношению чистых инвестиций к сумме среднегодового чистого дисконтированного дохода (ЧДД). При этом среднемесячный чистый дисконтированный доход определяют отношением:

, (6)

где - средний шаг расчета (за месяц) чистый дисконтированный доход;

ЧДД_n - чистый дисконтированный доход за n шагов расчета;

n - количество шагов расчета в рассматриваемом периоде.

Тогда срок окупаемости с учетом дисконтирования будет равен:

, (6)

Итак, ООО «Про-Сервис» планирует открыть офис и склад в г. Новокузнецке и делает прогноз, что открытие склада, закупка товара в ассортименте и другие затраты связанные с данной деятельностью в размере 10 млн. рублей исходных инвестиций, будут приносить прибыль в размере 1443 млн. рублей каждый месяц в течение одного года, что по итогам за год составит 17321 млн. рублей. Таким образом, предприятие за один год может погасить банковские проценты и погасить кредиторскую задолженность.

В случае вложения этих средств в банк предполагается ежемесячный доход 1,25% или годовой в размере 15%. На основе показателя чистого дисконтированного дохода необходимо рассчитать, следует ли принять проект по закупке алкогольной продукции и открытия склада в г. Новокузнецк.

Чистый дисконтированный доход рассчитывается по формуле (6). Поскольку инвестиционный процесс должен отвечать критерию превышения прибыли от его использования над прибылью от помещения средств на банковский депозит, то для сравнения доходной данной инвестиции с доходностью от вложения средств в банк с помощью показателя чистого дисконтированного дохода следует принять Е равным банковской ставке доходности т.е. Е = 15%.

Ставка доходности инвестиций в данном расчете принимается в долях единицы, т.е. 15% делится на 100, потом делится на 12 (месяцев), что равняется 0,0125.

На основании формулы (3) рассчитаем текущую стоимость денежной единицы (РV) при банковской ставке доходности (i) 15% на срок (n) 1 год:

Рассчитаем чистый приведённый эффект:

То есть общая сумма дисконтированных денежных поступлений составит 5057 млн. руб. в течение года. Поэтому при банковской ставке доходности 15%, мы поступили, правильно пустив деньги в товарный оборот, нежели бы положили их на накопительный счёт в банке.

Рассчитаем индекс рентабельности инвестиций (ИР), он по сути следствие метода расчёта ЧДД, только вложенные инвестиции не вычитаются, а делятся.

ИР>1 - проект следует принять.

Это хороший показатель.

Далее рассчитаем внутреннюю норму доходности инвестиций подобрав такой показатель ставки дисконтирования, при котором значение чистого дисконтированного дохода будет равна нулю.

Внутренняя норма прибыли находится в пределах 73%.

Определим срок окупаемости инвестиций по формуле (5):

Т=

Это составит 6,8 месяца, то есть это минимальный временной интервал (от начала осуществления проект), за пределами которого интегральный эффект становится и в дальнейшем остаётся неотрицательным.

Применим метод определения срока окупаемости, используя концепцию дисконтирования. Сумма чистых денежных поступлений, дисконтированных на момент начала инвестиций, равна 15057 млн. руб. (17316*0,8696).

Т=

Это составит 8 месяцев. Это период в течение, которого сумма чистых денежных поступлений, дисконтированных на момент начала инвестиций, равна сумме инвестиций.

Таблица 11. Основные показатели эффективности инвестиционного проекта

Наименование показателя	Единицы измерения	Значение (Е=15%)
Чистый доход	тыс. руб.	17316
Чистый дисконтированный доход	тыс. руб.	5057
Внутренняя норма доходности	%	0,73
Индекс доходности дисконтированных инвестиций	доли	1,5
Потребность в финансировании	тыс. руб.	10000
Срок окупаемости проекта	год и мес.	0,57 лет или 6,8 мес.
Дисконтированный срок		0,664 года или 8 мес.

По таблице 10 видно, что инвестиционный проект эффективен, получен чистый годовой доход в размере 17321 млн. руб., дисконтированный доход составил 5057 млн. руб., внутренняя норма доходности составила 73%, что превышает норму дисконта 15%.



Индекс доходности дисконтированных инвестиций (т.е. доход приносящий на каждый рубль вложенных инвестиций) составил 1,5.

Срок окупаемости проекта показывает, что прибыль предприятие будет получать уже после 6,8 месяцев, дисконтированный срок составил 8 месяцев, это еще раз подтверждает эффективность данного проекта. Оценка эффективности проекта проведена в соответствии с принятой практикой по показателям чистой текущей стоимости (NPV) и коэффициенту внутренней нормы прибыли (IRR).

Расчет потребности в оборотном капитале произведен, исходя из планируемых нормативов оборотных средств по элементам, с учетом прогнозируемого ускорения оборачиваемости оборотных средств. При этом, в расчет чистого денежного потока включены амортизационные отчисления, как собственный источник финансирования.

Прибыль от реализации позволит осуществить финансирование развития предприятия, а также погашение кредита и процентов по кредиту, выплату дивидендов всем участникам проекта, начиная с 2014 г.

Таким образом, реализация финансового планирования позволит:

Увеличить балансовую прибыль;

Увеличить налоговые поступления в бюджет;

Увеличить рентабельность предприятия;

Увеличить размер чистой прибыли.

Заключение

Руководители многих предприятий (особенно небольших) считают, что не следует тратить время на финансовое планирование, поскольку экономическая ситуация так быстро меняется, что приходится постоянно вносить изменения и дополнения в первоначальную схему. То есть они полагают, что в быстроменяющихся экономических условиях достаточно все держать в уме и нет необходимости тратить время на планирование своих действий.

Однако, специалисты и руководители крупных предприятий относят финансовое планирование к деятельности высшего порядка и считают, что оно предоставляет немало выгод:

- помогает руководству фирмы мыслить перспективно;

- способствует четкой координации предпринимаемых усилий;

- формирует систему целевых показателей деятельности;

- готовит предприятие к возможным внезапным переменам;

- демонстрирует взаимосвязь обязанностей всех должностных лиц.

Итак, есть смысл разрабатывать бизнес - план даже в постоянно меняющихся условиях, если есть желание, чтобы нормальная деятельность предприятия не была нарушена ходом будущих событий.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности конкретного предприятия позволяет сделать следующие выводы:

рост валюты баланса примерно на 50% в год, изменения в структуре активов баланса произошли за счёт колебания стоимости внеоборотных активов - трёхкратное уменьшение их стоимости в 2012 году по сравнению с 2011 годом, а также за счёт роста денежных средств на счетах предприятия почти в 6 раз в течение рассматриваемого периода, на конец которого оборотные средства составляли 90,6% от общей суммы активов предприятия;

анализ пассивов баланса показывает увеличение собственного капитала в денежном выражении за три года в два раза, рост кредиторской задолженности также велик и составляет 51544 руб., можно рассматривать это как признак роста доверия к нашему предприятию со стороны поставщиков. Также оценка структуры баланса свидетельствует о росте эффективности использования финансовых ресурсов;

абсолютные показатели финансовой устойчивости, рассчитанные с применением показателей обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования, также свидетельствуют об абсолютной устойчивости финансового состояния нашего предприятия, трёхмерный показатель имеет вид: S = (1; 1; 1). Абсолютная устойчивость финансового состояния показывает, что запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами. Предприятие практически не зависит от кредитов. С одной стороны, это хороший признак, с другой - предприятие не использует внешние источники финансирования в своей деятельности;

оценка ликвидности баланса показывает, что на конец рассматриваемого периода (31.12.2012) предприятие имеет абсолютно ликвидный баланс. Соотношение агрегатных показателей актива и пассива таково: А1 > 771; А2 > 772; A3 = 773; А4 < 774;

чистый оборотный капитал за три года вырос почти в 10 раз - с 17824 руб. в 2010 году до 167290 руб. на конец 2008 года, что способствовало повышению уровня ликвидности предприятия;

коэффициенты ликвидности и платёжеспособности - коэффициент покрытия на конец 2012 года почти в два раза ниже нормативного. Коэффициент критической ликвидности на конец 2012 также уменьшился и перешел нижнюю черту оптимального значения. Коэффициент абсолютной ликвидности в течение всего периода превосходит оптимальный интервал;

анализ движения денежных средств показывает, что все доходы предприятия составляет выручка от основной деятельности, максимальный расход (58,0% в 2012 году) - расходы на заработную плату и отчисления с ФОТ;

Таким образом, негативные факторы, выявленные во время анализа, такие как снижение коэффициентов ликвидности и платёжеспособности, свидетельствуют о том, что в будущем у предприятия могут возникнуть проблемы. Иными словами, предприятию необходимо грамотно распоряжаться собственными средствами. Мероприятия могут быть такими: работа с поставщиками и покупателями: по возможности минимальный разрыв между закупкой предметов труда и выполнением объёма работ, также сокращение промежутка времени между исполнением заказа и его оплатой.

Прибыль от реализации позволит осуществить финансирование развития предприятия, а также погашение кредита и процентов по кредиту, выплату дивидендов всем участникам проекта, начиная с 2013 г.

На данный момент предложенные проектные мероприятия по открытию фирмы были рассмотрены, получили положительную оценку и приняты к реализации. Финансирование проектов предполагается только за счет собственных средств и кредита банка.

Устойчивость проектов по открытию фирмы обусловлена низким сроком окупаемости (менее 1 года), высоким и положительным чистым дисконтированным доходом.

финансовый планирование устойчивость сервисный

Список литературы

1. Акулов, В.Б. Финансовый менеджмент [Текст] / В.Б. Акулов. - Петрозаводск: Издательство Петрозаводского государственного университета, 2010. - 136 с. - ISBN 5-8423-532134

2. Бляхман, Л.С. Экономика фирмы [Текст] / Л.С. Бляхман. - СПб.:Изд-во Михайлова В.А., 2008. - 279 с. - ISBN 6-4253-67-532134

3. Баканов, М.И. Теория анализа хозяйственной деятельности [Текст] / М.И. Баканов. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 320 с. - ISBN 7-223-45999134

4. Белов, М.И. Теория экономического анализа [Текст] / М.И. Белов. - М.: Финансы и статистика, 2009. - 241 с. - ISBN 2-3387-547834

5. Бернстайн, Л.А. Анализ финансовой отчётности [Текст] / Л.А. Бернстайн. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 302 с. - ISBN 7-823-5748788

6. Бородина, Е.И. и др. Финансы предприятий [Текст] / Е.И. Бородина. - М.: 2008. - 378 с. - ISBN 8-4323-67578134

7. Бухалков, М.И. Внутрифирменное планирование [Текст] / М.И. Бухалков. - М.: ИНФРА-М, 2009. - 392 с. - ISBN 2-3387-547834

8. Бухгалтерский учёт [Текст]: Учебник / А.С. Бакаев, П.С. Безруких. - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Бухгалтерский учёт, 2009. - 719 с. - ISBN 1-56647-53258547

9. Гончарук, В.А. Развитие предприятия [Текст] / В.А. Гончарук. - М.: Дело, 2008. - 208 с. - ISBN 3-3706-5674567

10. Грузинов, В.П. Экономика предприятия и предпринимательства [Текст] / В.П. Грузинов. - М.: СОФИТ, 2009. - 374 с. - ISBN 2-449-567877878

11. Ермолович, Л.Л. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия [Текст] / Л.Л. Ермолович. - АМН: БГЭУ, 2010. - 354 с. - ISBN 5-112-56476-532134

12. Ефимова, О.В. Финансовый анализ [Текст] / Р.В. Ефимова. - М.: Бухгалтерский учёт, 2009. - 404 с. - ISBN 5-343-23-8658768

13. Ильин, А.И. Планирование на предприятии [Текст] / А.И. Ильин. - Мн: ООО «Новое знание», 2008. - 635 с. - ISBN 7-354-245435

14. Ковалёв, А.И. и др. Анализ финансового состояния предприятия [Текст] / А.И. Ковалёв. - М. - 2009. - 412 с. - ISBN 2-656467-23-48945343

Размещено на Allbest.ru