Финансовая деятельность шахты Обуховская
Финансовые отношения предприятий, сущность и значение анализа финансового состояния. Мониторинг финансового состояния как фактор стабилизации деятельности предприятия. Использование денежных средств. Финансовая устойчивость и оздоровление предприятия.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | дипломная работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 22.10.2009 |
| Размер файла | 219,9 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
ДОС (ДЗ) = (Тоб(ДЗ)1 - Тоб(ДЗ)0) ·Вр1/ Д, (2.3)
где:
Тоб(ДЗ)1, Тоб(ДЗ)0 - скорость оборота дебиторской задолженности соответственно отчетного и предыдущего периода;
Вр1 - выручка от продажи (нетто) отчетного периода. Доля дебиторской задолженности (dДЗ) в общем объеме текущих оборотных активов (ТА), %:
dДЗ = ДЗ / ТА · 100 (2.4)
Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности проводят по данным следующей таблицы.
Таблица 2.4 - Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности
|
№ п/п |
Показатели |
Предыдущий период |
Отчетный период |
Изменение (+,-) |
|
|
1. |
Выручка (нетто) от продажи продукции, руб. |
6846740 |
8938445 |
+2091705 |
|
|
2. |
Средняя дебиторская задолженность, руб. |
785625 |
868607 |
+182982 |
|
|
3. |
Среднегодовая стоимость оборотных активов, тыс. руб. |
1666306 |
2389253 |
+722947 |
|
|
4. |
Число дней |
360 |
360 |
0 |
|
|
5. |
Период погашения дебиторской задолженности, дней |
785625*360/ 6846740=41,3 |
968607*360/ 8938445=39 |
-2,3 |
|
|
6. |
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, раз |
360/41,3=8,7 |
360/39=9,2 |
0,5 |
|
|
7. |
Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов, % |
785625/1666306 *100=47 |
968607/2389253 *100=40,5 |
-6,5 |
Как видно из таблицы состояние расчетов с покупателями и заказчиками по сравнению с прошлым годом улучшилось. Средний срок погашения дебиторской задолженности уменьшился с 41,3 на 39 дня, что привело к притоку денежных средств. Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов снизилась на 6,5 % и составила к величине текущих активов 40,5 %. В результате ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности произошло высвобождение хозяйственных средств из оборота на сумму 57107 руб. (39-41,3) · 8938445 / 360 - за один оборот и за год - 525384,4 руб. (57107 · 9,2). Для ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности следует рассмотреть способ предоставления скидок с договорной цены при досрочной оплате.
2.2 Анализ использования денежных средств
Для предприятия, работающего в рыночных условиях, главное - непрерывное движение денежных средств, которое может обеспечить функционирование основной деятельности, оплату обязательств и осуществление социальной защиты работников.
Деньги должны быстро пускаться в оборот с целью получения прибыли путем расширения своего производства или вложения в акции и ценные бумаги других предприятий. В этой связи возникает необходимость оценить движение потоков денежных средств, изучить их динамику, определить сумму превышения поступлений над платежами, что позволяет сделать вывод о возможностях внутреннего финансирования. Существуют различные способы такого анализа.
На основе информации бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках период оборота денежных средств определяется формулой:
Тоб(ДС) = ДС · Д / Вр, (2.5)
где:
ДС - денежные средства, полученные как половина суммы денежных остатков на начало и конец отчетного периода, руб;
Д - длительность периода, дней;
Вр - выручка (нетто) от продажи продукции, работ, услуг (без НДС, акцизов и аналогичных платежей), руб.
Расчет периода оборота денежных средств на предприятии за год показан в таблице. В рассмотренном примере средние остатки денежных средств определены по данным годового бухгалтерского баланса.
Таблица 2.5 - Анализ оборачиваемости денежных средств
|
№ п/п |
Наименование показателя |
Предыдущий период |
Отчетный период |
Изменение (+, -) |
|
|
1 |
Выручка (нетто) от продажи продукции, тыс. руб. |
6846740 |
8938445 |
+2091705 |
|
|
2 |
Средние остатки денежных средств, тыс. руб. |
139959 |
129114 |
-10845 |
|
|
3 |
Число дней |
360 |
360 |
||
|
4 |
Период оборота денежных средств, дней |
139959*360/ 6846740=7 |
129114*360/ 8938445=5 |
-2 |
|
|
5 |
Коэффициент оборачиваемости денежных средств, раз |
360/7=51,4 |
360/5=72 |
20,6 |
Как следует из данных таблицы, период оборота денежных средств составил в течение отчетного года в среднем 6 дней. Иначе говоря, с момента поступления денег на счета предприятия до момента их выбытия проходило не более семи дней. Это может указывать на недостаточность средств у предприятия, что весьма опасно при значительном объеме кредиторской задолженности. Любая серьезная задержка платежа может вывести предприятие из состояния финансового равновесия.
Способ оценки достаточности денежных средств состоит в определении длительности периода их оборота:
(2.6)
В отчете о движении денежных средств суммируются потоки денежных средств за отчетный период, с тем чтобы получить дополнительную информацию о результатах производственно-хозяйственной деятельности предприятия, о ее инвестиционной и финансовой деятельности.
Величина чистого потока (оттока) денежных средств рассчитывается так:
(2.7)
Таблица 2.6 - Анализ отчета о движении денежных средств предприятия
|
Наименование показателя |
Отчетный год |
||
|
Сумма, тыс. руб. |
Удельный вес, % |
||
|
Остаток денежных средств на начало года |
139959 |
- |
|
|
Движение денежных средств по текущей деятельности: |
9750109 |
80,5 |
|
|
Средства полученные от покупателей и заказчиков |
9029388 |
74,5 |
|
|
Прочие доходы |
720721 |
6 |
|
|
Денежные средства направленные: |
9250294 |
76 |
|
|
На оплату приобретенных товаров, услуг, сырья |
3282696 |
27 |
|
|
На оплату труда |
2384593 |
20 |
|
|
На выплату процентов |
32083 |
0,2 |
|
|
На расчеты по налогам и сборам |
2661025 |
21,8 |
|
|
На прочие расходы |
889897 |
7 |
|
|
Чистые денежные средства от текущей деятельности |
499815 |
- |
|
|
Движение денежных средств по инвестиционной деятельности |
1174606 |
10 |
|
|
Выручка от продажи объектов основных средств |
1045 |
0,008 |
|
|
Поступления от погашения и реализации ценных бумаг, долей |
1159044 |
9,5 |
|
|
Полученные дивиденды, доходы от долевого участия |
10700 |
0,08 |
|
|
Полученные проценты |
1721 |
0,01 |
|
|
Прочие доходы от инвестиционной деятельности |
2096 |
0,01 |
|
|
Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности |
280756 |
- |
|
|
Денежные средства направленные на: |
1455362 |
12 |
|
|
Приобретение и создание основных средств |
1453577 |
11,99 |
|
|
Прочие расходы по инвестиционной деятельности |
1785 |
0,01 |
|
|
Движение денежных средств по финансовой деятельности |
1188968 |
9,5 |
|
|
Полученные займы и кредиты |
1188308 |
9,49 |
|
|
Прочие доходы по финансовой деятельности |
660 |
0,005 |
|
|
Денежные средства направленные на: |
1418872 |
12 |
|
|
Погашение займов и кредитов |
835308 |
7 |
|
|
Погашение обязательств по финансовой аренде |
529707 |
4,3 |
|
|
На прочие расходы по финансовой деятельности |
53857 |
0,7 |
|
|
Чистые денежные средства от финансовой деятельности |
229904 |
2 |
|
|
Чистое увеличение денежных средств |
10845 |
- |
|
|
Остаток денежных средств на конец отчетного периода |
129114 |
- |
|
|
Поступило денежных средств всего |
12113683 |
100 |
|
|
Израсходовано денежных средств всего |
12124528 |
100 |
Результаты оформим с помощью диаграмм.
Рисунок 2.6 - Структура поступивших Рисунок 2.7 - Структура выбывших денежных средств денежных средств
Таким образом, в отчетном году было израсходовано больше денежных средств, чем поступило. Наибольшие поступления и расход денежных средств приходится на текущую деятельность (80,5% и 76 %) соответственно. Наибольший удельный вес в структуре поступивших денежных средств приходится на денежные средства поступившие от покупателей (74,5 %), так же 9,49 % приходится на полученные займы и кредиты. Больше всего израсходовано денежных средств на: оплату приобретенных товаров, услуг, сырья 27 %, на расчеты по налогам и сборам 21,8 %, денежные средства, направленные на финансовую деятельность 12%.
Причины увеличения или уменьшения имущества предприятия устанавливают, изучая изменения в составе источников его образования. Источниками собственных средств предприятия являются: уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, фонд социальной сферы, целевые финансирования и поступления, нераспределенная прибыль отчетного года и прошлых лет (III раздел пассива баланса).
Оценка изменений, которые произошли в структуре капитала, может быть разной с позиции инвесторов и с позиции предприятия. Для банков и прочих инвесторов ситуация более надежная, если доля собственного капитала у клиента больше 50 %. Это исключает финансовый риск.
В процессе анализа пассива баланса предприятия следует изучить изменения в его составе, структуре и дать им оценку, что показано в таблице 2.7. Как видно из нее, возрастание стоимости имущества предприятия за отчетный период на 11 308 тыс. руб. (44,7 %) обусловлено увеличением собственных средств на 6 128 тыс. руб. (43,8 %) и заемных средств на 5 180 тыс. руб. (45,7 %). Из этого следует, что увеличение объема финансирования деятельности предприятия на 45,8 % (5 180 / 11 308 · 100) обеспечено заемными средствами и на 54,2 % (6 128 / 11 308 · 100) - собственным капиталом.
Рост собственных средств произошел за счет увеличения уставного капитала в два раза, суммы нераспределенной прибыли отчетного года на 1144189 руб. Абсолютный прирост собственных средств, связанный с увеличением объема производства продукции, положительно характеризует финансовое состояние предприятия. Это укрепляет экономическую самостоятельность и финансовую устойчивость, следовательно, повышает надежность предприятия как хозяйственного партнера.
Однако доля собственного капитала в общем объеме финансирования снизилась с 45,5 % на начало года до 41,4 % на конец года, то есть на 4,1 процентных пункта. Удельный вес заемного капитала соответственно повысился с 54,4 % до 58,5 % к концу отчетного периода. Это объясняется более быстрыми темпами роста заемных средств (56 %) по сравнению с собственными (30,15 %).
Рисунок 2.8 - Структура собственного и заемного капитала, %
В отчетном периоде наблюдается тенденция увеличения заемного капитала по всем позициям. Долгосрочные обязательства были привлечены к концу года на сумму 2343108 руб., доля их в общем объеме средств составила 4,2 %. Краткосрочные обязательства увеличились на 2170596 руб. (115 %), доля их в общей сумме привлеченных средств к концу отчетного периода составила 36,6 %. Поскольку преимущественная доля в формировании заемных источников финансирования принадлежит кредиторской задолженности, целесообразно изучить ее состав и структуру, произошедшие изменения, таблица 2.8.
Таблица 2.8 - Анализ состава и структуры кредиторской задолженности
|
Видкредиторской задолженности |
На начало периода |
На конец периода |
Изменения |
||||
|
Тыс. руб. |
В % к итогу |
Тыс. руб. |
В % к итогу |
Тыс. руб. |
В % кначалу периода |
||
|
Кредиторская задолженность, всего |
1593704 |
100 |
2453978 |
100 |
860274 |
54 |
|
|
В том числе: |
|||||||
|
Перед поставщиками |
881986 |
55,3 |
1699007 |
69 |
817021 |
92,6 |
|
|
По оплате труда |
173049 |
11 |
112070 |
4,6 |
-60979 |
-35 |
|
|
Перед государственными внебюджетными фондами |
40295 |
2,5 |
29849 |
1,3 |
-10446 |
-26 |
|
|
По налогам и сборам |
142555 |
9 |
142438 |
6 |
-117 |
-0,08 |
|
|
По авансам полученным |
194055 |
12,2 |
249930 |
10,1 |
55875 |
29 |
|
|
С прочими кредиторами |
161764 |
10 |
220684 |
9 |
58920 |
36,4 |
Как свидетельствуют данные выше приведенной таблицы, на предприятии наблюдается тенденция увеличения кредиторской задолженности. Более половины объема кредиторской задолженности (55,3 % и 69 %) составляют обязательства перед поставщиками за товары, работы и услуги. Сумма этих долгов возросла по сравнению с началом года на 817021 руб., или почти в 92,6 % раза. Сумма полученных авансов увеличилась на 55875 руб., что составило 29 % прироста. Возросла задолженность прочим кредиторам на 58920 руб. (36,4 %). По оплате труда задолженность уменьшилась на 60979 руб. (35 %), государственным внебюджетным фондам на 10446 руб. (26 %).
Проведем сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности.
Значительное превышение кредиторской задолженности над дебиторской создает угрозу финансовой устойчивости предприятия. Превышение дебиторской задолженности над кредиторской означает отвлечение средств из хозяйственного оборота и может привести в дальнейшем к необходимости привлечения дорогостоящих кредитов банков и займов для обеспечения текущей производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Следовательно, от того, насколько соответствуют предоставленные и полученные объемы кредитования, зависит финансовое благополучие предприятия.
Для сравнения сумм дебиторской и кредиторской задолженностей и темпов их роста за отчетный период используют данные бухгалтерского баланса, представленные в графической интерпретации, рисунок 2.9.
Рисунок 2.9 - Динамика кредиторской и дебиторской задолженности, руб.
Темп роста кредиторской задолженности опережал темп роста дебиторской задолженности, что отразилось на снижении уровня коэффициента соотношения кредиторской задолженности с дебиторской. Рассмотрим отдельные виды расчетов с дебиторами и кредиторами и их соотношения по состоянию на конец отчетного периода по данным таблицы 2.9.
Таблица 2.9 - Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженностей (на конец отчетного периода, тыс. руб.)
|
Расчеты |
Виды задолженности |
Превышение задолженности |
|||
|
Дебиторская задолженность |
Кредиторская задолженность |
дебиторской |
кредиторской |
||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
|
1.Cпокупателями или поставщиками |
968607 |
1699007 |
730400 |
||
|
2. По авансам |
128513 |
249930 |
121417 |
||
|
3. С бюджетом |
- |
142438 |
142438 |
||
|
4. По оплате труда |
- |
112070 |
112070 |
||
|
5. С государственными внебюджетными фондами |
- |
29849 |
29849 |
||
|
6. С прочими |
238189 |
220684 |
17505 |
||
|
Итого |
968607 |
2453978 |
1485371 |
Проанализировав данные таблицы, можно сделать следующие выводы. В конце отчетного года сумма кредиторской задолженности превысила дебиторскую на 1485371 руб.
Превышение кредиторской задолженности над дебиторской произошло почти по всем позициям, за исключением расчетов с прочими покупателями и заказчиками. В последнем случае превышение дебиторской задолженности над задолженностью перед прочими кредиторами составило 17505 руб. Расчеты с поставщиками материально-технических ресурсов и покупателями готовой продукции занимают наибольший удельный вес в составе дебиторской и кредиторской задолженностей и являются результатом взаимных неплатежей. В два раза увеличилась сумма авансов, полученных от кредиторов, по сравнению с суммой авансов, выданных дебиторам.
2.3 Анализ финансовых коэффициентов с использованием моделей ситуационного анализа
Финансовая устойчивость предприятия характеризуется финансовой независимостью от внешних заемных источников, способностью предприятия маневрировать финансовыми ресурсами, наличием необходимой суммы собственных средств для обеспечения основных видов деятельности.
Финансовая устойчивость - это состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность.
Устойчивость финансового состояния предприятия оценивается системой абсолютных и относительных показателей на основе соотношения заемных и собственных средств по отдельным статьям актива и пассива баланса.
Задачи анализа финансовой устойчивости включают в себя:
- определение общей финансовой устойчивости;
- расчет суммы собственных оборотных средств и выявление факторов, влияющих на ее динамику;
- оценку финансовой устойчивости в части формирования запасов и затрат и всех оборотных активов;
- определение типа финансовой устойчивости.
Общую финансовую устойчивость характеризуют показатели: коэффициент автономии, коэффициент концентрации заемного капитала, коэффициент соотношения заемных и собственных средств.
Анализ финансовых коэффициентов заключается в изучении их динамики за отчетный период и сравнении их значений с базисными или нормативными величинами.
Коэффициент автономии (Ка) (или коэффициент концентрации собственного капитала) показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств, вложенных в имущество предприятия. Формула расчета этого коэффициента имеет следующий вид:
Ка = СК / ВБ, (2.8)
где:
СК - собственный капитал - источники собственных средств (итог III раздела пассива баланса «Капитал и резервы»);
ВБ - валюта баланса (сумма собственного и заемного капитала, то есть общая сумма финансирования).
Финансовое положение предприятия можно считать устойчивым, если значение коэффициента не менее 0,5, то есть половина имущества должна быть сформирована за счет собственных средств предприятия. Такое значение показателя дает основание предполагать, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами.
Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой прочности предприятия, стабильности и независимости его от внешних кредиторов, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств и расширяет возможность привлечения средств со стороны.
Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации заемного капитала (Кзк), который характеризует долю долга в общей сумме капитала. Чем выше эта доля, тем больше зависимость предприятия от внешних источников финансирования:
Кзк = ЗК / ВБ, (2.9)
где:
ЗК - заемный капитал (итог IV и V раздела пассива баланса).
Эти два коэффициента в сумме:
Ка + Кзк = 1 (2.10)
Изменение доли заемного и собственного капитала в общем капитале может быть по-разному оценено с точки зрения предприятия и внешних субъектов анализа. Предприятия могут быть заинтересованы в большем привлечении заемных средств, если доход от использования собственных средств выше уровня процентных ставок.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз/с) определяется отношением величины обязательств предприятия к величине собственных средств:
Кз/с = ЗК / СК (2.11)
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на один рубль вложенных в активы собственных средств. Увеличение значения коэффициента за отчетный период свидетельствует об усилении зависимости предприятия от привлечения заемных средств и снижении его финансовой устойчивости.
Взаимосвязь коэффициентов Кз/с и Ка:
Кз/с = 1 / Ка - 1 (2.12)
Отсюда следует нормальное ограничение для коэффициента соотношения заемных и собственных средств: Кз/с?1.
Если значение данного коэффициента превышает единицу, то это указывает на потерю финансовой устойчивости. Однако при высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и дебиторской задолженности критическое значение коэффициента может быть выше единицы.
Исходя из данных бухгалтерского баланса, коэффициенты, характеризующие общую финансовую устойчивость, представлены в таблице.
Таблица 2.10 - Значения коэффициентов, характеризующих общую финансовую устойчивость (в долях единицы)
|
Показатели |
На начало периода |
На конец периода |
Изменения (+.-) |
|
|
Коэффициент автономии (Ка) |
0,46 3534015/7762119 |
0,41 4599513/11096248 |
0,05 |
|
|
Коэффициент концентрации заемного капитала (Кзк) |
0,54 4228104/7762119 |
0,59 6496735/11096248 |
0,05 |
|
|
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз/с) |
1,1 4228104/3534015 |
1,4 6496735/4599513 |
0,03 |
Как показывают данные таблицы, коэффициент автономии в отчетном году незначительно снизился, он ниже нормативного уровня (0,5). Значение его показывает, что имущество предприятия на 41 % сформировано за счет собственных средств, то есть предприятие не может полностью погасить все свои долги, реализуя имущество, сформированное за счет собственных источников.
Коэффициент концентрации заемного капитала показывает, что доля заемных средств (0,59) выше, чем собственных, то есть предприятие не имеет общую финансовую устойчивость.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, что на начало отчетного периода на 1 рубль вложенных в активы собственных источников приходилось 1,1 руб. заемных, на конец периода - 1,4 руб. Полученное соотношение указывает на некоторое ухудшение финансового положения предприятия, так как связано с увеличением доли заемных средств по сравнению с собственным капиталом.
Для промышленных предприятий, обладающих значительной долей материальных оборотных средств в своих активах, применяет методику оценки достаточности источников финансирования для формирования запасов и затрат.
Материально-производственные запасы могут формироваться за счет собственных оборотных средств и за счет привлеченных источников.
Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств, необходимых для формирования запасов. Устанавливается разница между величиной источников средств и величиной запасов.
В зависимости от соотношения величин показателей материально-производственных запасов, собственных оборотных средств и иных источников формирования запасов можно с определенной степенью условности выделить следующие типы финансовой устойчивости.
1. Абсолютная финансовая устойчивость характеризуется неравенством:
ЗиЗ < СОС, (2.13)
где:
СОС определяется как разница между собственным капиталом (СК) и внеоборотными активами (ВА):
СОС = СК - ВА (2.14)
Данное соотношение показывает, что все запасы и затраты покрываются собственными оборотными средствами, то есть предприятие не зависит от внешних кредиторов.
2. Нормальная финансовая устойчивость характеризуется неравенством:
СОС < ЗиЗ < СОС + ДП + КП, (2.15)
где:
ДП - долгосрочные пассивы (итог IV раздела пассива баланса);
КП - краткосрочные пассивы (из раздела V пассива баланса). Соотношение показывает, что сумма запасов и затрат превышает сумму СОС, но меньше суммы собственного оборотного капитала и долгосрочных и краткосрочных заемных источников. Для покрытия запасов и затрат используются собственные и привлеченные средства долгосрочного и краткосрочного характера.
3. Неустойчивое (предкризисное) финансовое положение характеризуется неравенством:
ЗиЗ > СОС + ДП + КП (2.16)
Данное соотношение соответствует положению, при котором сумма запасов и затрат превышает общую сумму всех нормальных (обоснованных) источников финансирования. Нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств за счет привлечения временно свободных дополнительных источников средств в оборот предприятия (фондов предприятия), превышения нормальной кредиторской задолженности над дебиторской и другие.
4. Критическое финансовое положение.
Данная ситуация означает, что предприятие не может вовремя расплатиться со своими кредиторами. В условиях рыночной экономики при хроническом повторении ситуации предприятие должно быть объявлено банкротом.
Для оценки финансовой устойчивости применяют методику расчета трехкомпонентного показателя типа финансовой ситуации.
Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются показатели, которые отражают различные виды источников.
1) Наличие собственных оборотных средств (СОС), определяемых как разница между собственным капиталом и стоимостью внеоборотных активов.
2) Наличие собственных и долгосрочных заемных (ДП) источников формирования запасов и затрат (СОС + ДП).
3) Наличие собственных, долгосрочных и краткосрочных (КП) источников формирования запасов и затрат (СОС + ДП + КП).
Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат (ЗиЗ) соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:
1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (Фс):
± Фс = СОС - ЗиЗ (2.17)
2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (Фт):
± Фт = (СОС + ДП) - ЗиЗ (2.18)
3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (Фо):
± Фо = (СОС + ДП + КП) - ЗиЗ (2.19)
С помощью данных показателей можно определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации.
Выделяют четыре типа финансовых ситуаций:
1. Абсолютная независимость финансового состояния отвечает следующим условиям: Фс? 0; Фт ? 0; Фо · 0; то есть трехкомпонентный показатель типа ситуации:
S = {1,1,1} (2.20)
2. Нормальная независимость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность:
Фс < 0; Фт ? 0; Фо ? 0, то есть S = {0,1,1} (2.21)
3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств (сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов):
Фс < 0; Фт < 0; Фо > 0; то есть S = {0,0,1} (2.22)
4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие зависит полностью от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате погашения кредиторской задолженности, S = {0,0,0}.
Для определения типа финансовой устойчивости проанализируем динамику источников средств, необходимых для формирования запасов, в таблице.
Таблица 2.11 - Показатели типа финансовой устойчивости
|
Показатели |
На начало периода |
На конец периода |
Изменения (+,-) |
||
|
Тыс. руб. |
% |
||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
|
1. Источники собственных средств |
3534015 |
4599513 |
1065498 |
30 |
|
|
2. Внеоборотные активы |
6095813 |
8706995 |
2611182 |
43 |
|
|
3. Наличие собственных оборотных средств (гр.1- гр.2) |
2561798 |
4107482 |
1545684 |
60 |
|
|
4. Долгосрочные кредиты и займы |
1000000 |
377097 |
-622803 |
-62,2 |
|
|
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных средств для формирования запасов (гр. 3 + гр. 4) |
3561798 |
4484579 |
922781 |
26 |
|
|
6. Краткосрочные кредиты и займы |
135683 |
1119982 |
984299 |
725 |
|
|
7. Общая величина основных источников средств на покрытие запасов и затрат (гр. 5 + гр. 6) |
3697481 |
5604561 |
1907080 |
51,5 |
|
|
8. Запасы и затраты |
740525 |
1290014 |
549489 |
74,2 |
|
|
9. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств на покрытие запасов и затрат (гр. 3 - гр. 8) |
1821273 (2561798-740525) |
2817468 (4107482-1290014) |
996195 |
55 |
|
|
10. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств на покрытие запасов и затрат (гр. 5 - гр. 8) |
2821273 (3561798-740525) |
3194565 (4484579-1290014) |
373292 |
13,2 |
|
|
11. Излишек (+), недостаток (-) общей величины источников средств на покрытие запасов и затрат (гр. 7 - гр. 8) |
2956956 (3697481-740525) |
4314547 (5604561-1290014) |
1357591 |
46 |
|
|
12.Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости |
(1,1,1) |
(1,1,1) |
Как показывают данные таблицы, и в начале и в конце анализируемого периода предприятие не имеет недостатка собственных и привлеченных источников средств для формирования запасов и поэтому относится к первому типу - абсолютно финансово независимому предприятию.
Платежеспособность характеризует возможность предприятия своевременно погасить платежные обязательства наличными денежными средствами. Таким образом, предприятие является платежеспособным при условии наличия свободных денежных ресурсов, достаточных для погашения имеющихся обязательств.
Предприятие может быть платежеспособным при отсутствии необходимой суммы свободных денежных средств, если для расчетов с кредиторами оно способно реализовать свои текущие активы.
В практике финансового анализа различают текущую и долгосрочную платежеспособность. Под долгосрочной платежеспособностью понимается способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам характеризует текущую платежеспособность.
Для оценки платежеспособности предприятия используется бухгалтерский баланс.
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) определяется отношением наиболее ликвидных активов - денежных средств (ДС) и краткосрочных финансовых вложений (КФВ) к сумме краткосрочных долговых обязательств по формуле:
Кал = (ДС + КФВ) / КДО (2.23)
Коэффициент абсолютной (срочной) ликвидности показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее время. Ряд авторов рекомендуют нормальное ограничение для данного показателя в диапазоне 0,2 - 0,5.
Коэффициент быстрой, или критической, ликвидности (Ккл) определяется отношением суммы наиболее ликвидных средств и быстрореализуемых активов - краткосрочной дебиторской задолженности (ДЗ) и прочих текущих оборотных активов (ТАпр) - к сумме краткосрочных долговых обязательств по формуле:
Ккл = (ДС + КФВ + ДЗ + ТАпр) / КДО (2.24)
Этот показатель характеризует ту часть текущих обязательств, которая может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги.
Коэффициент критической ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Рекомендуемое значение данного показателя 0,8 - 1.
Коэффициент текущей ликвидности (Ктл), или общий коэффициент покрытия, равен отношению стоимости всех текущих оборотных активов (ТА) к величине краткосрочных долговых обязательств:
Ктл = ТА / КДО (2.25)
Коэффициент текущей ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств. Он показывает платежные возможности предприятия при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и реализации готовой продукции, но также в случае продажи прочих элементов материальных оборотных средств.
Условное нормативное значение коэффициента варьирует от 1,5 до 2.
В мировой практике рыночных отношений оптимальным считается соотношение 1:2, то есть для обеспечения минимальной гарантии инвестиции на каждый рубль краткосрочных долгов приходится два рубля оборотного капитала. Коэффициенты, характеризующие платежеспособность и ликвидность предприятия, приведены в таблице 2.12.
Таблица 2.12 - Анализ показателей ликвидности
|
№ п/п |
Показатели |
На начало периода |
На конец периода |
Отклонение (+,-) |
|
|
1 |
Исходные данные для расчета: |
||||
|
2 |
Денежные средства, тыс. руб. |
139959 |
129114 |
-10845 |
|
|
3 |
Краткосрочные финансовые вложения, руб. |
84 |
1422 |
1338 |
|
|
4 |
Итого наиболее ликвидных активов, руб. |
140043 |
130536 |
-9507 |
|
|
5 |
Активы быстрой реализации (краткосрочная дебиторская задолженность), руб. |
715250 |
885424 |
170174 |
|
|
6 |
6Итого наиболее ликвидных и быстро р7еализуемых активов, руб. |
855293 |
1015960 |
160667 |
|
|
7 |
М8едленно реализуемые активы (запасы, НДС), руб. |
740525 |
1290014 |
549489 |
|
|
8 |
Итого ликвидных активов, руб. |
1595818 |
2305974 |
710156 |
|
|
9 |
Краткосрочные долговые обязательства, руб. |
1895031 |
4065627 |
2170596 |
|
|
10 |
Относительные коэффициенты: |
||||
|
11 |
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) |
140043/1895031= 0,07 |
130536/4065627= 0,03 |
-0,04 |
|
|
12 |
Коэффициент критической ликвидности (Ккл) |
855293/1895031= 0,45 |
1015960/4065627= 0,25 |
-0,17 |
|
|
13 |
Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) |
1595818/1895031= 0,84 |
2305974/4065627= 0,6 |
-0,24 |
Данные таблицы свидетельствуют, что предприятие является неплатежеспособным. Коэффициенты ликвидности за отчетный период несколько понизились и значительно ниже рекомендуемых величин.
Коэффициент абсолютной ликвидности уменьшился с 0,07 на 0,04 пункта и показывает, что к концу года 3 % краткосрочных обязательств может быть погашено за счет использования денежных средств и ценных бумаг предприятия. Если сравнить значение показателя с рекомендуемым уровнем (0,2 - 0,3), можно отметить, что предприятие имеет дефицит наличных денежных средств для покрытия текущих обязательств. Это обстоятельство может вызвать недоверие к данному предприятию со стороны поставщиков материально-технических ресурсов.
Коэффициент критической ликвидности показывает, что на начало периода краткосрочные долговые обязательства на 45 % покрывались денежными средствами, ценными бумагами и средствами в расчетах. К концу отчетного периода значение коэффициента понизилось на 0,17 пункта и показывает, что текущие обязательства могут быть погашены наиболее ликвидными активами и активами быстрой реализации лишь на 25 %. Причем погашение краткосрочных долговых обязательств (текущая платежеспособность предприятия) во многом зависит от качества дебиторской задолженности и финансового состояния должника. В целом данный коэффициент можно назвать прогнозным, так как предприятие не может точно знать, когда и в каком количестве дебиторы погасят свои обязательства, то есть ликвидность предприятия зависит от их платежеспособности. В нашем примере уровень коэффициента быстрой ликвидности ниже рекомендуемого значения (0,8 - 1) и указывает на то, что сумма ликвидных активов предприятия не соответствует требованиям текущей платежеспособности.
Коэффициент текущей ликвидности (или коэффициент покрытия) за отчетный период понизился на 0,24, достигнув к концу года 0,6. Предприятие лишь на 60 % покрывает краткосрочные долговые обязательства ликвидными активами.
Для наглядности изложенных выводов можно использовать графики, построение которых основано на сопоставлении абсолютных сумм ликвидных активов с краткосрочными долговыми обязательствами.
Необходимым элементом финансового анализа является исследование результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия, которые характеризуются суммой прибыли или убытка.
Прибыль - это стандарт успешной работы предприятия. Величина прибыли зависит от производственной, снабженческой, сбытовой и коммерческой деятельности предприятия. За счет прибыли погашаются долговые обязательства предприятия перед кредиторами и инвесторами.
Анализ финансовых результатов включает оценку следующих показателей прибыли: валовой, прибыли от продаж, прибыли до налогообложения, прибыли от обычной деятельности, чистой прибыли предприятия.
Конечный финансовый результат (чистая прибыль или убыток) слагается из финансового результата от обычных видов деятельности, а также прочих доходов и расходов.
Результаты анализа используются для принятия экономических решений, направленных на эффективное использование ресурсов, выбор наилучшего варианта инвестиций, обоснование перспективы развития предприятия и т. д.
Таблица 2.13 - Анализ динамики финансовых результатов деятельности предприятия
|
Показатели |
Предыдущий период Тыс. руб. |
Отчетный период Тыс. руб. |
Изменение (+,-) |
||
|
Тыс. руб. |
% |
||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
|
1. Прибыль (убыток) от продажи продукции |
917850 |
1187835 |
269985 |
29,4 |
|
|
2. Проценты к получению |
1054 |
2608 |
1554 |
147 |
|
|
3. Проценты к уплате |
67189 |
187870 |
120681 |
180 |
|
|
4.Прочие операционные доходы |
27359 |
1183693 |
1156334 |
4226 |
|
|
5.Прочие операционные расходы |
291913 |
390876 |
98963 |
34 |
|
|
6. Доходы от участия в других организациях |
604 |
10700 |
10096 |
1671 |
|
|
7.Внереализационные доходы |
102218 |
96479 |
-5739 |
-6 |
|
|
8.Внереализационные расходы |
373870 |
285745 |
-88125 |
-23,5 |
|
|
9. Прибыль (убыток) до налогообложения |
316113 |
1616824 |
1300711 |
411 |
|
|
10. Налог на прибыль и иные аналогичные |
133398 |
471496 |
338098 |
253 |
|
|
11. Прибыль (убыток) от обычной деятельности |
182715 |
1145328 |
962613 |
526 |
|
|
12. Чрезвычайные доходы |
106 |
546 |
440 |
415 |
|
|
13. Чрезвычайные расходы |
36 |
1685 |
1649 |
4580 |
|
|
14. Чистая прибыль (нераспределенная прибыль(убыток) отчетного периода) |
182785 |
1144189 |
961404 |
525 |
По данным таблицы видно, что сумма прибыли до налогообложения увеличилась в отчетном году в четыре раза. Это привело к соответствующему увеличению прибыли, остающейся в распоряжении предприятия. В динамике финансовых результатов можно отметить следующие положительные изменения.
Чистая прибыль растет быстрее, чем прибыль от продажи и прибыль до налогообложения.
Прирост общей суммы прибыли обусловлен увеличением прибыли от продажи продукции на 269985 руб., или на 29,4 %, а также сокращением внереализационных расходов на 88125 руб., или на 23,5%. Вместе с тем динамика финансовых результатов включает и негативные изменения. В отчетном году по сравнению с предыдущим периодом произошло сокращение прочих внереализационных доходов на 5739 руб., или на 6 %.
Рассмотрим влияние факторов на относительное изменение суммы налогооблагаемой прибыли. Если изменение показателя способствует увеличению прибыли, то фактор имеет положительное значение, и наоборот.
1. Влияние увеличения суммы прибыли от продаж на величину налогооблагаемой прибыли: 269958/316113*100 = + 85,3%.
2. Влияние увеличения прочих операционных доходов на величину налогооблагаемой прибыли: 1156334 /316113 · 100 = + 365 %.
3. Влияние уменьшения внереализационных доходов на величину налогооблагаемой прибыли: -5739 / 316113 · 100 = - 1,8 %.
4. Влияние увеличения прочих операционных расходов на величину налогооблагаемой прибыли: 98963 /316113 · 100 = - 31,3 %.
5. Влияние сокращения внереализационных расходов на величину налогооблагаемой прибыли: -88125 / 316113 · 100 = + 28 %.
6. Сводка факторов: 85,3 + 365 - 1,8 - 31,3 + 28 = 445,2
Результаты факторного анализа показали, что наибольшее влияние на прирост налогооблагаемой прибыли оказало увеличение прибыли прочих операционных доходов (365 %) и суммы прибыли от продаж (85,3 %). Отрицательное влияние на величину прибыли вызвано увеличением прочих операционных расходов. Следовательно, сокращение расходов и увеличение доходов - это резервы роста прибыли предприятия.
Для оценки эффективности использования ресурсов, потребленных в процессе производства, применяются показатели рентабельности.
Показатели рентабельности характеризуют относительную доходность или прибыльность различных направлений деятельности предприятия. Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, так как их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Показатели измеряются в относительных величинах (процентах, коэффициентах).
1. Рентабельность затрат (Rs) характеризуется отношением прибыли от продажи продукции (Пр) к полной себестоимости реализованной продукции (Сп), %:
Rз = (Пр / Сп) · 100 %, (2.26)
Коэффициент показывает уровень прибыли на 1 рубль затраченных средств. Рассчитывается в целом по предприятию, отдельным его подразделениям и видам продукции.
2. Рентабельность продаж (Rп) измеряется отношением величины прибыли к объему продаж. Объем продаж выражается показателем выручки от продажи продукции за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей.
В зависимости от показателя прибыли различают рентабельность продаж:
а) как отношение прибыли от продажи (Пр) к выручке от продажи (Rпр), %:
Rпр = (Пр / Вр) · 100 %, (2.27)
б) как отношение налогооблагаемой прибыли (Пн) к выручке от продажи (Rн), %:
Rн = (Пн / Врv) · 100 % (2.28)
в) как отношение чистой прибыли (Пч) к выручке от продажи (Rч), %:
Rч = (Пч / Вр) · 100 % (2.29)
Рентабельность продаж характеризует эффективность предпринимательской деятельности: показывает, сколько получено прибыли с рубля продаж. Рассчитывается в целом по предприятию, отдельным видам продукции.
3. Коэффициенты рентабельности капитала исчисляются отношением величины прибыли к среднегодовой величине капитала и его составных частей. При расчете коэффициентов используется налогооблагаемая прибыль (Пн), чистая прибыль (Пч).
В зависимости от вида капитала различают показатели рентабельности. а) Рентабельность всего имущества (Rи) - как отношение налогооблагаемой прибыли предприятия к среднегодовой стоимости имущества предприятия, %:
Rи = (Пн / <И>) · 100 %, (2.30)
где:
<И> - среднегодовая стоимость имущества предприятия, определяемая по данным актива баланса как среднеарифметическая величина на начало и конец анализируемого периода, руб.:
<И> = (ВБн + ВБк) · 0,5, (2.31)
где:
ВБн, ВБк - валюта баланса (общая стоимость имущества) соответственно на начало и конец отчетного периода, которая равна сумме итогов раздела I и II актива баланса
ВБ = IрАБ + IIрАБ (2.32)
Коэффициент показывает, сколько денежных единиц прибыли получено предприятием с единицы стоимости имущества (активов) независимо от источников привлечения средств.
б) Рентабельность собственного капитала (Rск) исчисляется отношением чистой прибыли к среднегодовой стоимости собственного (акционерного) капитала, %:
Rск = (Пч / <СК>) · 100 %, (2.33)
где:
<СК> - среднегодовая стоимость собственного капитала, определяемая как среднеарифметический итог собственных источников средств предприятия (итог III раздела пассива баланса) на начало (СКн) и конец (СКк) анализируемого периода, руб.:
СК = (СКн + СКк) · 0,5 (2.34)
Коэффициент играет важную роль при оценке уровня котировки акций акционерных компаний на бирже.
Рентабельность имущества отличается от рентабельности соответственного капитала, так как в первом случае оцениваются все источники финансирования, включая внешние, а во втором - лишь собственные.
Если заемные средства приносят больше прибыли, чем уплата процентов на этот заемный капитал, то разница может быть использована для повышения отдачи собственного капитала. Однако в том случае, если рентабельность активов меньше, чем проценты, уплачиваемые на заемные средства, влияние привлеченных средств на деятельность предприятия должно оцениваться отрицательно.
Анализ показателей рентабельности проводится на основе данных бухгалтерской отчетности (формы № 1, 2) с помощью аналитической таблицы 2.14.
Таблица 2.14 - Динамика коэффициентов рентабельности
|
Показатели |
Предыдущий период |
Отчетный период |
Изменение (+,-) |
|
|
Исходные данные, тыс. руб. |
||||
|
1.Выручка (нетто) от продажи продукции |
6846740 |
8938445 |
2091705 |
|
|
2. Полная себестоимость реализованной продукции |
5928890 |
7750610 |
1821720 |
|
|
3. Прибыль от продажи продукции |
917850 |
1187835 |
269985 |
|
|
4. Прибыль до налогообложения |
316113 |
1616824 |
1300711 |
|
|
5. Чистая прибыль |
182785 |
1144189 |
961404 |
|
|
Коэффициенты рентабельности |
||||
|
6. Рентабельность затрат, % |
917850/5928890*100 =15,4 |
1187835/7750610*100 = 15,3 |
-0,1 |
|
|
7.Рентабельность продаж по налогооблагаемой прибыли, % |
316113/6846740*100 = 4,6 |
1616824/8938445*100 = 18 |
13,4 |
|
|
8. Рентабельность продаж по прибыли от продажи, % |
917850/6846740*100 = 13 |
1187835/8938445*100 = 13 |
0 |
|
|
9. Рентабельность продаж по чистой прибыли, % |
182785/6846740*100 = 2,6 |
1144189/8938445*100 = 13 |
10,4 |
|
|
10. Рентабельность имущества, % |
316113/6095813*100 = 5 |
1616824/8706995*100 = 19 |
14 |
|
|
11.Рентабельность собственного капитала, % |
182785/3534015*100 = 5 |
1144189/4599513*100= 25 |
20 |
Данные таблицы позволяют сделать следующие выводы.
В целом по предприятию наблюдается улучшение в использовании имущества. С каждого рубля средств, вложенных в активы, предприятие получило в отчетном году прибыли больше, чем в предыдущем периоде. Если раньше каждый вложенный в имущество рубль приносил почти 5 коп. прибыли, то теперь - 19 коп.
Рентабельность собственного капитала повысилась за отчетный период на 20 процентных пункта. Также возросла рентабельность продаж по чистой прибыли. Причиной положительных сдвигов в уровне рентабельности стали опережающие темпы роста прибыли, полученной от результатов финансово-хозяйственной деятельности (прибыли до налогообложения) и чистой прибыли, по сравнению с темпами роста стоимости имущества и объема продаж. Увеличение рентабельности продаж может означать повышение спроса на продукцию, улучшение ее конкурентоспособности.
Одновременно произошло снижение уровня рентабельности затрат исчисленной по прибыли от продажи. Коэффициент рентабельности продаж, исчисленный по налогооблагаемой прибыли, выше уровня рентабельности продаж, исчисленной по прибыли от продажи.
В отечественной хозяйственной практике используется система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса и возможности восстановления или утраты платежеспособности предприятия.
Показателями для оценки структуры баланса являются:
- коэффициент текущей ликвидности;
- коэффициент обеспеченности собственными средствами.
1. Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия. Для исчисления коэффициента текущей ликвидности (К1) используется формула:
(2.35)
где:
ПА - итог раздела II актива баланса;
VП - итог раздела V пассива баланса;
630, 640, 650 - соответствующие строки пассива баланса.
Нормативное значение К1 ? 2.
2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (К2) определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств (итог III раздела пассива баланса) и фактической стоимостью внеоборотных активов (итог I раздела актива баланса) к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств (итог II раздела актива баланса) по формуле:
(2.36)
где:
IIIП - итог раздела III пассива баланса;
IA - итог раздела I актива баланса;
IIА - итог раздела II актива баланса.
Нормативное значение K2? 0,1.
Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной является выполнение одного из следующих условий:
- коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;
- коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.
3. При неудовлетворительной структуре баланса для проверки реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности сроком на 6 месяцев, определяемый по формуле:
(2.37)
где:
К1ф - фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности (K1);
K1н - значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;
К1норм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;
К1норм = 2;
6 - период восстановления платежеспособности в месяцах;
Т - отчетный период в месяцах.
Нормативное значение K3? 1.
Коэффициент восстановления платежеспособности рассчитывается в случае, если хотя бы один из коэффициентов K1, K2 принимает значение меньше нормативного.
Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия в ближайшее время восстановить свою платежеспособность.
Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение меньше 1, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время (в течение 6 месяцев) нет реальной возможности восстановить платежеспособность.
К1н = 1666306/1895031 - (10943 + 83084 + 71617) = 0,96
К1ф = 2389253/4065627 - (12047 +78816 +400804) = 0,66
К2н = 3534015 - 6095813/1666306 = - 1,5
К2ф = 4599513 - 8706995/2389253 = - 1,7
Коэффициенты К1 и К2 на момент оценки имеют значения ниже рекомендуемого уровня, в связи с чем рассчитывают коэффициент восстановления платежеспособности K3.
K3 = 0,66 + 6/12 * (0,66 - 0,96)/2 = - 0,405
где:
6 - период восстановления платежеспособности (в месяцах), принимаемый к расчету;
12 - отчетный период (в месяцах) согласно годовой бухгалтерской отчетности.
Результаты расчетов оформляются в аналитической таблице.
Данные расчеты позволяют сделать следующие выводы:
1. Коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода меньше 2, что показывает недостаточность оборотных средств для покрытия краткосрочной задолженности предприятия.
2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами на момент оценки структуры баланса меньше 0,1, то есть предприятие испытывает финансовую неустойчивость вследствие недостатка собственных средств для пополнения оборотных активов.
3. Предприятие имеет неудовлетворительную структуру баланса, так как коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными средствами ниже нормативных значений.
4. Коэффициент восстановления меньше 1, следовательно, предприятие не имеет возможности восстановить платежеспособность в течение шести месяцев с момента оценки.
3. Направление реформирования финансовой деятельности хозяйствующих субъектов
3.1 Концептуальный подход к оценке финансового состояния предприятия
К числу наиболее важных задач финансового менеджмента на уровне промышленного предприятия относятся: оценка реально сложившегося уровня платежеспособности, оценка уровня управления активами, оценка степени зависимости от внешних источников финансирования, а также расчет показателей, характеризующих изменение уровня деловой активности, экономической и финансовой рентабельности.
Перечисленные задачи тесно взаимосвязаны между собой. Поэтому только их системное решение, только их совокупные результаты могут дать объективную картину финансового состояния предприятия. Качественная диагностика финансовых параметров предприятия позволяет использовать полученные данные как для коррекции существующей стратегии развития, так и для проектирования новой.
Существуют разные подходы к проведению финансового анализа, эту проблему можно рассматривать и изнутри предприятия, и извне.
Подобные документы
Анализ финансового состояния предприятия I.I. "Liusi Susanu" и разработка мероприятий, направленных на его оздоровление. Методы анализа финансового состояния. Ликвидность, финансовая устойчивость, рентабельность и деловая активность предприятия.
реферат [71,2 K], добавлен 11.05.2014Сущность и этапы анализа финансового состояния предприятия, его роль и значение в эффективной деятельности организации. Факты, влияющие на изменение показателей при анализе финансового состояния предприятия. Пути укрепления финансовой устойчивости.
дипломная работа [145,4 K], добавлен 11.11.2009Платежеспособность и финансовая устойчивость как показатели финансового потенциала предприятия. Анализ финансово-хозяйственной деятельности МУП "Каскад". Разработка мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия и оценка их эффективности.
дипломная работа [124,7 K], добавлен 29.06.2010Проведение комплексного анализа финансового состояния и конечных экономических результатов деятельности предприятия "ТНК-ВР Холдинг". Платежеспособность, финансовая устойчивость и формирование оценки эффективности предприятия и диагностика его развития.
курсовая работа [891,1 K], добавлен 20.04.2011Значение и задачи анализа финансового состояния, его цели и методы. Показатели анализа имущественного положения, платежеспособности, финансовой устойчивости предприятия. Отчет о движении денежных средств и рейтинговая оценка финансового состояния.
курсовая работа [294,4 K], добавлен 20.11.2014Финансовое состояние предприятия и проблема его оценки. Способы финансового анализа. Финансовые коэффициенты в анализе финансового состояния предприятия. Анализ показателей платежеспособности ООО "Мега", его ликвидность и финансовая устойчивость.
курсовая работа [641,7 K], добавлен 02.05.2011Теоретические и методические основы изучения финансового состояния предприятия. Сущность анализа финансовой устойчивости, который проводится для выявления платежеспособности предприятия. Расчет основных показателей финансового состояния ОАО "Русполимет".
курсовая работа [79,0 K], добавлен 02.10.2010Задачи, методы и приемы финансового анализа организации. Анализ статей бухгалтерского баланса. Оценка имущественного состояния предприятия, финансовой устойчивости, рентабельности, ликвидности и платежеспособности. Резервы улучшения финансового состояния.
курсовая работа [72,8 K], добавлен 15.11.2009Сущность, роль, значение проведения комплексной оценки финансового состояния предприятия. Организационно-экономическая характеристика ООО "Агропромышленная компания Весенний сюжет", анализ финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности.
отчет по практике [218,8 K], добавлен 13.12.2009Анализ финансового состояния ОАО "Трансконтейнер". Характеристика предприятия, оценка финансовых результатов и трудовых ресурсов. Основные производственные фонды и их использование. Коэффициенты для анализа финансовой устойчивости и платежеспособности.
курсовая работа [295,4 K], добавлен 16.04.2012
