Основные направления совершенствования критериев оценки кредитоспособности предприятий

- подземный ремонт скважин (на основании лицензии №48-ЭН-000639 (Н) на осуществление нефтегазодобывающих производств),

- ремонт и строительство дорог к скважинам (на основании лицензии Д №597289 на осуществление строительства зданий и сооружений I и II уровней ответственности в соответствии с государственным стандартом).

Для выполнения главной задачи ООО «ПетроС»:

1. Планирует свою деятельность и определяет перспективы развития, исходя из спроса на производимые работы, услуги и необходимости обеспечения производственного и социального развития, в пределах установленных ООО «ПетроС» лимитов.

2. Обеспечивает выполнение заказ-нарядов, соглашений, договоров на работы, иных гражданско-правовых договоров в пределах своей компетенции.

3. Реализует свою продукцию, работы, услуги, отходы производства по ценам и тарифам, установленным на договорной основе.

4. Является работодателем по отношению к своим работникам, устанавливает формы, системы и размер оплаты их труда, а также другие виды доходов.

5. Несет ответственность за нарушение договорных, кредитных, расчетных и налоговых обязательств, а также за ущерб, причинённый нерациональным использованием природных ресурсов, загрязнением окружающей среды, нарушением правил безопасности производства, санитарно-гигиенических норм и требований по защите здоровья его работников, населения и потребителей.

Предприятие осуществляет контроль за своей производственной и финансово - хозяйственной деятельностью, не чаще одного раза в год, с привлечением компетентных организаций проводит ревизию своей деятельности.

ООО «ПетроС» осуществляет бухгалтерскую и статистическую отчетность в порядке, установленном законодательством, и принятой в ООО «ПетроС» учетной политике.

Представляет государственным органам информацию, необходимую для налогообложения и ведения общегосударственной системы сбора и обработки экономической информации.

Предприятие имеет право не представлять информацию, содержащую коммерческую тайну.

Структура стоимости имущества даёт общее представление о финансовом состоянии ООО «ПетроС». Она показывает долю каждого элемента в активах и соотношении заёмных и собственных средств, покрывающих их в пассивах.

Анализ структуры активов и пассивов предназначен для общей характеристики финансовых показателей предприятия, определения их динамики и отклонений за отчетный период.

Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, т.е. о вложениях в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах предприятия на производство и реализацию продукции и об остатках свободной денежной наличности.

В процессе анализа активов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в их составе, структуре и дать им оценки. В процессе последующего анализа необходимо установить изменения в долгосрочных активах.

В процессе анализа пассивов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в их составе, структуре и дать им оценку. Оценка изменений, которые произошли в структуре капитала, может быть разной с позиции инвестора и с позиции предприятия.

Анализ структуры пассива баланса необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности предприятия и его рыночной устойчивости.

Анализ активов и пассивов ООО «ПетроС» представлено в таблице 2.1.1.

Таблица 2.1.1.

Анализ структуры активов баланса ООО «ПетроС» за 2004-2006 гг.

(тыс. руб.)

Актив	На 01.01.04	На 01.01.05	На 01.01.06	В % к балансу за 2004	В % к балансу за 2005	В % к балансу за 2006
1	2	3	4	5	6	7
I. Внеоборотные активы Основные средства	4651	3283	2286	57,37	43,23	26,49
Незавершенное строительство	421	296	296	5,19	3,89	3,43
Прочие внеоборотные активы	4	4	4	0,05	0,05	0,05
Итого по разделу I	5081	3588	2591	62,67	47,24	30,03
II. Оборотные активы Запасы	275	581	637	3,39	7,65	7,38
В т.ч. сырье, материалы	205	486	422	2,53	6,39	4,89
Расходы будущих периодов	65	95	215	0,8	1,25	2,49
НДС	88	86	95	1,09	1,13	1,1
Дебиторская задолженность (в течение 12 мес.)	2641	2226	4815	32,57	23,31	55,81
Денежные средства	23	1112	486	0,28	14,64	5,63
Итого по разделу II	3026	4005	6034	37,32	52,73	69,94
БАЛАНС	8107	7594	8627	100	100	100

Источник данные бухгалтерского баланса ООО «ПетроС» за 2004 - 2006 гг.

Таблица 2.1.1 отражает состояние имущества анализируемого предприятия и его источников. Валюта баланса в 2005 году по сравнению с 2004 годом уменьшилась на 513 тыс. руб. Оборот хозяйственных средств на конец 2006 года вырос на 1033 тыс. руб.

Удельный вес оборотных активов за анализируемый период увеличивается с 3,57% до 69,94%. Большая часть оборотных активов в 2006 году приходится на дебиторскую задолженность, незначительную часть составляет запасы и денежные средства.

В 2005 г. дебиторская задолженность уменьшилась на 415 тыс. руб., в 2006 г. по сравнению с 2004 годом увеличилась на 2174 тыс. руб., доля просроченной дебиторской задолженности соответственно тоже.

Но в относительном выражении доля просроченной дебиторской задолженности имеет тенденции к снижению, что объясняется работой с клиенткой базой, и изменениям условий отсроченных платежей для некоторых контрагентов. Удельный вес запасов в 2006 году составляет 7,38 % по сравнению с 2005 годом (7,65%). Незначительная доля денежных средств говорит о том, что все поступающие на расчетный счет денежные средства сразу направляются на закупку сырья и материалов. Удельный вес внеоборотных активов за анализируемый период (2004 - 2006 гг.) снижается с 62,67% до 30,03%. Значительная доля во внеобортных активах приходится на основные средства, удельный вес в 2004 г. - 57,37%, в 2005 г. - 43,23%, а в 2006 году удельный вес составляет 26,49%.

Структура оборотных активов ООО «ПетроС» за 2004-2006 гг. представлена на рисунке 2.1.1.

Рис. 2.1.1. Структура оборотных активов ООО «ПетроС» за 2004-2006 гг.

Из рисунка 2.1.1 видно, что наибольший удельный вес за анализируемый период занимает дебиторская задолженность в 2004 году удельный вес равен 32,57%, в 2005 г. - 29,31%, а в 2006 году она составляет 55,81%.

Рост дебиторской задолженности за все три года является наиболее значительным. И происходит на фоне роста выручки от реализации и роста прибыли предприятия.

На фоне улучшения основных производственных показателей это свидетельствует о наращении объемов производства и увеличении клиентской базы.

Рост доли оборотных активов и, соответственно, снижение доли внеоборотных активов в 2005 г. и в 2006 г. свидетельствует об увеличении мобильных средств предприятия ООО «ПетроС».

Анализ структуры пассивов баланса ООО «ПетроС» представлено в таблице 2.1.2.

Таблица 2.1.2.

Анализ структуры пассивов баланса ООО «ПетроС» за 2004-2006 гг. (тыс. руб.)

Наименование строки	На 01.01.04г.	На 01.01.05г.	На 01.01.06г.	В % к балансу за 2004г.	В % к балансу за 2005г.	В % к балансу за 2006 г.
1	2	3	4	5	6	7
Пассив
III.Капитал и резервы Добавочный капитал	427	427	427	5,27	5,62	4,95
Нераспределенная прибыль прошлых лет	551	5539	5611	6,8	72,94	65,1
Итого по разделу III	5957	5977	6049	73,5	78,71	70,1
V.Краткосрочные обязательства Займы и кредиты	-	150	-	-	1,98	-
Кредиторская задолженность	1650	1466	2575	20,35	19,3	29,9
Итого по разделу V	2150	1616	2575	26,52	21,3	29,9
БАЛАНС	8107	7594	8624	100	100	100

Источник: данные бухгалтерского баланса ООО «ПетроС» за 2004-2006 гг.

По проделанному анализу пассива баланса (таблица 2.1.2.) видно, что валюта баланса в 2006 году увеличилась по сравнению с 2004 г. и с 2005 годом и составила 8624 тыс. руб.

Нераспределенной прибыли за анализируемый период увеличивается и составляет в 2004 г. - 551 тыс. руб., в 2005 г. - 5539 тыс. руб., а в 2006 г. - 5611 тыс. руб. в структуре баланса.

В составе источников финансирования активов преобладает заемный капитал, который представлен кредиторской задолженностью, который составляет в 2004 г.- 1650 тыс. руб., в 2005 г. - 1466 тыс. руб., а в 2006 г. - 2575 тыс. руб. В структуре кредиторской задолженности преобладают обязательства перед поставщиками 4445 тыс. руб.

Собственный капитал формируется за счет нераспределенной прибыли прошлых лет и добавочного капитала. Наблюдается тенденция к увеличению доли собственного и снижению заемного капитала.

Источник средств ООО «ПетроС» за 2004 - 2006 гг. представлены на рисунке 2.1.2.

Рис 2.1.2 Источники средств ООО «ПетроС» за 2004 - 2006 гг.

На рисунке 2.1.2 наибольший удельный вес занимает показатель собственный капитал (в 2004 г. - 73,5%, в 2005 г. - 78,71%, а в 2006 г. собственный капитал составляет 70,1%) и уменьшение заемного капитала, следовательно говорит о появлении предпосылок повышения финансовой устойчивости и независимости исследуемого предприятия.

Таким образом, основными видами деятельности предприятия ООО «ПетроС» являются: оказание транспортных услуг; подземный ремонт скважин; ремонт и строительство дорог к скважинам. Валюта баланса за анализируемый период увеличилась и составила 8624 тыс. руб. Внеоборотные активы снизились по сравнению с предыдущим годом снизились на 0,17%. На конец отчетного периода оборотные активы составили 6034 тыс. руб. по сравнению с предыдущим годом увеличились.

Общий анализ финансовых показателей характеризует финансовую устойчивость.

2.2 Анализ финансового состояния предприятия и структуры его капитала

Конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве определяет финансовое состояние. Устойчивое финансовое состояние формируется в процессе всей экономической деятельности предприятия.

Анализ финансового состояния предприятия включает последовательное проведение следующих видов анализа:

1. Анализ ликвидности предприятия;

2. Анализ финансовой устойчивости предприятия;

3. Анализ деловой активности;

4. Анализ рентабельности.

Ликвидность предприятия - это его способность отвечать по своим краткосрочным обязательствам, т.е. вовремя погасить краткосрочную кредиторскую задолженность.

Ликвидность характеризуется степенью покрытия обязательств активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Прогноз ликвидности предприятия определяется на основании анализа баланса исследуемого предприятия.

Основными показателями ликвидности баланса предприятия являются показатель текущей ликвидности и показатель обеспеченности предприятия оборотными средствами.

Платежеспособность - способность предприятия рассчитываться по своим обязательствам (т.е. его активы больше, чем внешние обязательства).

Оценка платежеспособности предприятия ООО «ПетроС» представлено в таблице 2.2.1.

Таблица 2.2.1.

Оценка платежеспособности предприятия ООО «ПетроС» за 2004 - 2006 гг. (тыс. руб.)

Статьи баланса	Периоды
	2004 г.	2005 г.	2006г.
АКТИВ	А1	Наиболее ср. активы: ден. средстваи краткоср. фин. вложения	23	1112	486
	А2	Быстрореал. активы: дебит. задолж. и прочие активы	2641	2226	4815
	А3	Медленнореализ. активы: запасы и затраты минус "Расходы будущих периодов"	294	572	517
	А4	Труднореал. активы: основные средства и внеоборотне активы	5081	3588	2591
ПАССИВ	П1	Наиболее срочные обязательства: КЗ и прочих пассивов	2150	1466	2575
	П2	Краткоср. пассивы: краткосрочные кредиты и заемные средства	0	150	0
	П3	Долгоср. пассивы: долгосрочные кредиты и заемные средства	0	0	0
	П4	Постоянные пассивы: источники собственных средств минус "Расходы будущих периодов"	5888	5882	5834

Источник: данные бухгалтерской отчетности ООО «ПетроС за 204 - 2006гг.

Таким образом, для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведённых групп по активу и пассиву. Баланс считается ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1?П1; А2?П2; А3?П3; А4?П4

Выполнение первых трёх неравенств в системе влечёт выполнение четвёртого неравенства, поэтому для анализа ликвидности баланса практически используется сопоставление итогов первых трёх групп по активу и пассиву. Четвёртое неравенство носит “балансирующий” характер и имеет глубокий экономический смысл.

В соответствии с группировкой, ранжированы статьи активов и пассивов по данным бухгалтерского баланса ООО «ПетроС» на 2004 - 2006 гг. На отчетную дату 01.01.06 г в бухгалтерском балансе организации наметилась положительная тенденция, направленная на повышение его ликвидности. Баланс можно признать ликвидным, поскольку выполняются последние три неравенства из четырех неравенств.

Для оценки финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия так же необходимо произвести расчет таких показателей, как:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности;

2. коэффициент текущей ликвидности;

3. коэффициент общей платежеспособности;

4. оценка платежеспособности.

Рассмотрим расчет показателей и проанализируем причины их изменений:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) является жестким критерием ликвидности предприятия. Он отражает, какая часть краткосрочных заемных обязательств при необходимости может быть погашена немедленно и краткосрочными финансовыми вложениями.

Кал = (ДС+КФВ)/ККЗ. (1)

2. Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) показывает, в какой степени оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные обязательства. Нормальный уровень коэффициента текущей ликвидности должен быть равен 1-2. Чем выше этот коэффициент, тем больше доверия вызывает предприятие у кредиторов.

Коэффициент текущей ликвидности - это отношение всех оборотных средств (ОС) к величине краткосрочных обязательств (КО).

Кт.л = Тек.Активы/Тек.Обязательства = с290/с690 (2)

3. Коэффициент быстрой ликвидности. По смысловому назначению показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов. Значение =0.8-1%.

Кб.л. = (ОА-З)/Тек.Об = (с290-с210)/690 (3)

4. Коэффициент покрытия. Показывает прогнозируемую платежеспособность организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

К.п. = (ДС+КФВ+КДЗ+ОА)/КО (4)

Показатели ликвидности баланса ООО «ПетроС» за 2004-2006гг. представлены в таблице 2.2.1.

Таблица 2.2.1.

Показатели ликвидности баланса ООО «ПетроС» за 2004-2006гг.

(доли ед.)

Показатель	2004г.	2005г.	2006г.	Изменения
				2005-2004гг.	2006-2005гг.
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,01	0,7	0,2	0,69	-0,5
Коэффициент текущей ликвидности	1,41	2,48	2,34	1,07	-0,14
Коэффициент быстрой ликвидности	1,28	2,12	2,10	0,84	-0,02
Коэффициент покрытия	1,24	2,07	2,06	0,83	-0,01

Источник: бухгалтерская отчетность ООО «ПетроС» за 2004-2006 гг.

В 2005 году коэффициент абсолютной ликвидности возрос на 0,69. Основной причиной этого являлось преобладание обязательств над денежными средствами. В 2006 году коэффициент абсолютной ликвидности уменьшился на 0,5 и составил 0,2. Рекомендательная нижняя граница для этого показателя, приводимая в западной литературе, равна 0,2. Таким образом, данный коэффициент можно характеризовать как положительный. Таким образом, предприятие способно мгновенно расплатиться по своим текущим обязательствам в рассматриваемом периоде.

Как видим, в 2006 году показатель текущей ликвидности по сравнению с 2004 годом возрос на 0,93. Это положительно характеризует активы предприятия. Основной причиной роста текущей ликвидности стал рост оборотных активов.

Коэффициент быстрой ликвидности в динамики лет соответствует нормативному значению. Так на 01.01.04. г. значение коэффициента составляло 1,28, а на 01.01.05. г. 2,12, на 01.01.06. г. - 2,10. Таким образом можно сделать вывод, что ООО «ПетроС» способно быстро расплачиваться по своим текущим обязательствам. Из данных расчетов, следует, что предприятие при условии объема работ и отсутствие задержек платежей со стороны покупателей и заказчиков в состоянии платить по своим долговым обязательствам и обладает потенциалом для развития.

Динамика изменений коэффициентов, характеризующих платежеспособность ООО «ПетроС» представлено на рисунке 2.2.1.

Рис. 2.2.1. Динамика изменений коэффициентов, характеризующих платежеспособность ООО «ПетроС» за 2004-2006 гг.

Из рисунка 2.2.1 видно, что развитие предприятия происходит достаточно стабильно. Самое высокое значение принадлежит коэффициенту текущей ликвидности. Данный показатель отражает, насколько краткосрочные обязательства могут быть покрыты за счет текущих активов. Причем данный коэффициент оценивает платежные возможности предприятия не только при условии своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и при условии продажи материальных запасов и прочих оборотных средств. Судя по обще принятым критериям ликвидности и платежеспособности, анализируемому предприятию явно не хватает текущих активов на покрытия краткосрочных обязательств.

Платежеспособность выступает внешним проявлением финансовой устойчивости. Показатели финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости предприятия от внешних источников финансирования.

Коэффициент автономии характеризует независимость финансового состояния от заемных средств. Он показывает долю собственных средств в общей сумме источников:

 (5)

Минимальное значение этого коэффициента принимается на уровне 0,6. Если К_А>0,6-это означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты её собственными средствами.

Коэффициент финансовой устойчивости показывает удельный вес источников финансирования, который предприятие может использовать в своей деятельности длительное время.

(6)

Превышение собственных средств над заёмными означает, что предприятие обладает достаточным запасом финансовой устойчивости и относительно независимо от внешних денежных источников.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования характеризует степень покрытия запасов (сырьё и материалы) и затрат (незавершенное производство, авансы поставщикам) собственными источниками финансирования. Для финансово устойчивого предприятия величина коэффициента должна превышать 1.

(7)

Показатели финансовой устойчивости предприятия ООО «ПетроС» представлены в таблице 2.2.2.

Таблица 2.2.2.

Показатели финансовой устойчивости предприятия ООО «ПетроС» за 2004 - 2006 гг. (доли единиц)

Коэффициенты	Период	Изменения
	2004г.	2005г.	2006г.	2005-2004гг.	2006-2005гг.
Коэфф. автономности	0,73	0,79	0,70	0,06	-0,09
Коэфф. обесп. СОС	3,19	4,11	5,43	0,92	1,32
Коэфф. маневренности	0,15	0,39	0,57	0,24	0,18
Коэффициент концентрации заемного капитала	0,26	0,21	0,29	-0,05	0,08
Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала	0,36	0,27	0,42	-0,09	0,15

Источник: данные бухгалтерской отчетности ООО «ПетроС» за 2004 -2006 гг.

В целом показатели устойчивости и автономности находятся в пределах нормы за период 2004 - 2006 гг. Это указывает на то, что предприятие может самостоятельно покрыть все обязательства и что оно стабильно с точки зрения кредиторов. Не наблюдается последовательной тенденции увеличения коэффициентов.

Коэффициент маневренности меньше нормы в 2004 году - 0,15 доли ед., в 2005 - 0,39 (в 2004 году он принимает наименьшее значение). Это сигнализирует о том, что средства предприятия сильно капитализированы. А в 2006 году по сравнению с 2004 г. показатель увеличился на 0,42. Это говорит о том, что у предприятия достаточно собственных средств.

Деловая активность любого предприятия характеризуется положительной динамикой объёма производства и реализации продукции, прибыли, повышением конкурентоспособности продукции и других показателей, отражающих результаты работы предприятия.

Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, на сколько эффективно предприятие использует свои средства. Показатели деловой активности имеют большое значение для оценки финансового положения предприятия, так как скорость оборота средств, то есть скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платёжеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота средств при прочих равных условиях отражает повышение производственного потенциала предприятия. Показатели оборачиваемости можно разделить на две группы: коэффициенты общей оборачиваемости капитала и частные коэффициенты оборачиваемости.

Показатели оборачиваемости ресурсов представлено в таблице 2.2.3.

Таблица 2.2.3.

Показатели оборачиваемости ресурсов ООО «ПетроС» за 2004-2006гг. (обороты)

№	Показатели	Период
		2004 год	2005 год	2006 год
1	Оборач-ть активов	4,12	4,55	4,40
2	Оборач. дебит. задолж.	4,59	6,57	6,28
3	Оборач. кредит. задолж.	5,52	10,26	10,93
4	Оборач. собств. капитала	2,20	2,68	3,68

Источник: данные бухгалтерского учета и отчетности ООО «ПетроС» за 2004-2006гг.

Оборачиваемость активов в 2005 году увеличилась по сравнению с 2005 г. на 0,43, что ускорило продолжительность оборотов на 19 дней. А в 2006 г. оборачиваемость снизилась на 0,15, что повлияло на снижение продолжительности оборотных активов.

Наибольшее значение оборачиваемости дебиторской задолженности составляет в 2005 году и составляет 6,57, в 2006 г. оборачиваемость снижается до 6,28, что повлияло на замедлении продолжительности оборачиваемости дебиторской задолженности на 2 дня.

При увеличении коэффициента оборачиваемости собственного капитала в 2006 году на 1,48 по сравнению с 2004 годом произошло ускорение оборачиваемости собственного капитала в 2 раза.

При увеличении оборота кредиторской задолженности 2006 году на 5,41 по сравнению с 2004 годом произошло ускорение оборота на 33 дня.

Таким образом, можно сделать вывод, что рассчитанные показатели оборачиваемости показывают, что оборачиваемость всех рассмотренных показателей нормальная.

Результирующим в анализе финансовых результатов деятельности предприятия является оценка рентабельности. К основным показателям рентабельности относят показатели рентабельности продукции, рентабельность основной деятельности, рентабельность собственного капитала.

В таблице 2.2.4 отражены показатели рентабельности оп данным 2004-2006 гг.

Таблица 2.2.4.

Показатели рентабельности ООО «ПетроС» за 2004-2006 г.

(%)

Показатели рентабельности	2004 г.	2005 г.	2006 г.	Откл.(+/-) (гр.3-2)	Откл.(+/-) (гр.4-3)
1	2	3	4	5	6
1. Рентабельность активов	6,04	7,05	14,34	1,01	7,29
2. Рентабельность продаж,	6,13	6,01	8,78	-0,12	2,77
3. Рентабельность производств	7,75	7,80	11,79	0,05	3,99

Источник: данные бухгалтерской отчетности ООО «ПетроС» за 2004-2006 гг.

Из таблицы 2.2.4 видно, что ООО «ПетроС» успешно развивает свою финансово-хозяйственную деятельность, о чем свидетельствует положительная динамика рентабельности активов рассчитанная с использованием чистой прибыли. Так в 2006 году уровень рентабельности активов превысил значение 2004 года на 8,03%, а значение 2005 года на 7,29% и достиг 14,34%. Этому способствовало в первую очередь положительное изменение рентабельности продаж, рост которой на 2,77% по сравнению с 2005 годом привел к увеличению рентабельности активов.

Динамика показателей рентабельности ООО «ПетроС» за 2004-2006 гг. представлена на рисунке 2.2.2.

Рис. 2.2.2. Динамика показателей рентабельности ООО «ПетроС» за 2004-2006 гг.

В исследуемом предприятии наблюдаются высокие показатели рентабельности продаж и рентабельности производства. Более того, на протяжении трех лет оба показателя имеют тенденции к увеличению. Значит можно с уверенностью сказать, что услуги предприятия востребованы, заказчики заинтересованы в проведении ремонта скважин и автодорог.

Анализ состава, структуры и динамики собственного капитала за 2004 - 2006 гг. представлен в таблице 2.2.5.

Таблица 2.2.5.

Анализ состава, структуры и динамики собственного капитала ООО «ПетроС» за 2004 - 2006 гг.

Показатель	Значение показателя, тыс. руб.	Изменение показателя, тыс. руб.	Удельный вес, %
	2004г.	2005г.	2006г.	2005-2004гг.	2006-2005гг.	2004г.	2005г.	2006г.
Уставной капитал.	10	10	10	-	-	0,17	0,17	0,17
Добавочный капитал	427	427	427	-	-	7,17	7,14	7,06
Резервный капитал	1	1	1	-	-	0,02	0,02	0,02
Нераспределенная прибыль	5518	5539	5611	21	72	92,64	92,67	92,76
Итого	5956	5977	6049	21	72	100	100	100

Источник: данные бухгалтерской и финансовой отчетности ООО «ПетроС» за 2004 - 2006 гг.

Из данных таблицы 2.2.5 следует, что за отчетный год собственный капитал ООО «ПетроС» возрос на 72 тыс. руб. Основными факторами его увеличения стал рост нераспределенной прибыли на 72 тыс. руб. Выявленные изменения свидетельствуют об увеличении накопленного капитала в структуре собственного капитала и повышение эффективности деятельности ООО «ПетроС».

Таким образом, можно сказать, что с учетом взаимосвязи показателей, характеризующих финансовое состояние данной организации, и его следует признать достаточно устойчивым. При определении дальнейшей стратегии функционирования необходимо учесть, что организация располагает возможностями для обеспечения устойчивого развития в длительной перспективе, при условии рационального использования этих возможностей.

2.3 Оценка кредитоспособности предприятия

Для осуществления текущей и инвестиционной деятельности любой организации требуется определенный объем финансовых ресурсов. В первую очередь она использует собственные средства. Вместе с тем многие элементы собственных средств являются малоподвижными в течение всего периода функционирования организации. Поэтому основным источником финансирования ее деятельности становится нераспределенная прибыль. Часто ее оказывается недостаточно для пополнения оборотных активов, осуществления капитальных вложений и других целей. В этих условиях организация вынуждена прибегать к заимствованию средств.

Привлечение кредитов и займов является достаточно сложной процедурой в организационном плане. Кроме того, уровень процентных ставок по их обслуживанию в РФ до сих пор остается достаточно высоким по сравнению с мировой практикой. Но несмотря на эти обстоятельства, использование заемных средств для финансирования деятельности организаций имеет целый ряд преимуществ по сравнению с собственными источниками.

Получение заемных средств вызывает необходимость оценки кредитоспособности заемщика, позволяющей обосновать решение о выдаче кредита, определить уровень риска финансовых потерь для кредитора в случае невозврата.

Каждый коммерческий банк разрабатывает собственную методику кредитоспособности заемщика, основываясь на принятой стратегии своего развития, выборе приоритетов в кредитовании предприятий конкретных отраслей и масштабов деятельности, на других факторах. При обосновании тех или иных методических подходов банки стремятся охватить такой спектр критериев оценки кредитоспособности заемщика, который позволил бы с большей точностью определить и минимизировать риск невозврата кредитов.

Рассмотрим процедуру оценки факторов риска, связанных с финансовым состоянием заемщика, применяемой ОАО «Девон - кредит». Оценка кредитоспособности производится на основании сформированного аналитического Баланса и включает расчет и анализ показателей, а также определение значения переменной «Величина коэффициента» представленной в Приложении 1.

При определении названных коэффициентов используется общий принцип - чем больше фактическое значение коэффициента, тем выше оценка финансового состояния клиента.

На следующем этапе уровень финансового состояния определяется следующим образом (таблица 2.3.1).

Таблица 2.3.1.

Соотношение величины коэффициента и уровня финансового состояния корпоративного клиента

Величина коэффициента	Финансовое состояние заемщика
Очень низкий	Предельное неблагополучие
Низкий	Неблагополучие
Средний	Среднее качество
Высокий	Относительное благополучие
Очень высокий	Благополучие

Источник: данные банка ОАО «Девон - кредит»

На основе полученных данных рассчитывается комплексный показатель оценки финансового состояния заемщика (F) в два этапа:

1) определяется N_i по формуле:

N_i = (8),

где i - группы по значениям «Величина коэффициента» (1 - очень низкий,2 - низкий, 3- средний, 4 - высокий, 5 - очень высокий);

7 - количество анализируемых коэффициентов;

2) рассчитываем значение комплексного показателя F по формуле:

(9)

В соответствии с фактическим значением F определяется группа (интервал значений), к которой относится заемщик, и оценивается влияние факторов риска, связанное с текущим финансовым состоянием корпоративного клиента (таблица 2.3.2.)

Таблица 2.3.2.

Комплексная оценка финансового состояния заемщика

Комплексная оценка финансового состояния заемщика	Интервал значений комплексного показателя F	Степень оценочно уверенности
		[0;1]	%(r)
Предельное неблагополучие	0,0 - 0,15 0,15-0,25	1 10 *(0,25-F)	100% r1
Неблагополучие	0,15-0,25 0,25-0,35 0,35-0,45	1-10*(0,25 - F) 1 10*(0,45-F)	100% - r1% 100% r2%
Среднее качество	0,35-0,45 0,45-0,55 0,55-0,65	1-10*(0,45-F) 1 10*(0,65-F)	100% - r2% 100% r3%
Относительное благополучие	0,55-0,65 0,65-0,75 0,75-0,85	1-10*(0,65-F) 1 10*(0,85-F)	100% - r3% 100% r4%
Благополучие	0,75-0,85 0,85-1,0	1-10*(0,85-F) 1	100% - r4% 100%

Источник: данные банка ОАО «Девон - кредит»

Результатам проведенного анализа оценивается влияние факторов риска, связанных с текущим финансовым состоянием заемщика, на определение категории кредитоспособности заемщика в порядке, представленном в таблице 2.3.3.

Таблица 2.3.3.

Оценка степени влияния факторов риска, связанного с текущим финансовым состоянием заемщика, на выбор категории его кредитоспособности

Состояние заемщика	Влияние факторов риска
Предельное неблагополучие	Высокое
Неблагополучие	Повышенное
Среднее качество	Среднее
Относительное благополучие	Умеренное
Благополучие	Низкое

Источник: данные банка ОАО «Девон - кредит»

При оценке влияния приведенных выше факторов риска стоп показателем является оценка финансового состояния заемщика на уровне «предельное неблагополучие» при значении комплексного показателя F, равном 0,0-0,15.

Оценим кредитоспособность ООО «ПетроС» на рассмотренных и рассчитанных ранее показателях в таблице 2.3.4.

Таблица 2.3.4.

Показатели финансового состояния, используемые для оценки кредитоспособности ООО «ПетроС» за 2006 год

Показатель	Значение показателя	Величина коэффициента	Характеристика финансового состояния заемщика
Коэффициент автономии (К1)	0,70	Высокий	Относительное благополучие
Доля оборотных активов в общей величине совокупных активов (К2)	0,70	Высокий	Относительное благополучие
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К3)	5,43	Очень высокий	Благополучие
Коэффициент текущей ликвидности (К4)	25,34	Очень высокий	Благополучие
Коэффициент абсолютной ликвидности (К5)	0,2	Высокий	Относительное благополучие
Коэффициент рентабельности активов (К6)	14,34	Очень высокий	Благополучие
Коэффициент оборачиваемости активов (К7)	4,40	Очень высокий	Благополучие

Данные таблицы 2.3.4 свидетельствует о том, что ООО «ПетроС» в соответствии с нормативами ОАО «Девон кредит» рассматриваемые показатели достигли в анализируемом периоде высоких и очень высоких значений. Из этого следует, что показатели N_i, отражающие количество попаданий финансовых коэффициентов в ту или иную группу значений и рассчитываемые для определения комплексного показателя оценки финансового состояния заемщика F, имеют следующие величины:

N₁ = 0; N₂ = 0; N₃ = 0; N₄ = 3/7; N₅ = 4/7.

Воспользовавшись формулой расчета показателя F получаем следующие его значение:

По данным таблицы 2.3.2 полученное значение комплексного показателя F означает, что с уверенностью на 70% (100 - 10 * (0,85 - 0,83)*100). Финансовое состояние ООО «ПетроС» можно характеризовать как благополучное, следовательно, характер влияния факторов риска, связанных с финансовым состоянием заемщика, на общую оценку его кредитоспособности является кредитоспособным. В случае получения положительных результатов при исследовании других групп факторов риска анализируемая организация имеет большие шансы получить кредит в банке.

Недостатками данной методики, по-нашему мнению, являются следующие:

- установленные достаточные значения финансовых коэффициентов не учитывают отраслевых особенностей предприятий и макроэкономической ситуации;

- набор финансовых коэффициентов, их удельные веса и суммы баллов для отнесения заемщиков к тому или иному классу кредитоспособности отвечают субъективным предпочтениям экспертов банка;

- рейтинг заемщика определяется на основе линейной зависимости финансовых коэффициентов;

- не определены возможные значения качественных показателей, вследствие чего не может быть учтена степень влияния последних на общую оценку кредитоспособности. Согласно методике, при отрицательном влиянии качественных показателей рейтинг заемщика понижается на один класс, однако не указывается, каким образом будет корректироваться рейтинг заемщика, если не все качественные показатели имеют отрицательное влияние.

Исходя из выше сказанного можно сделать следующий вывод, что на основании показателей отражающих финансовое состояние ООО «ПетроС» его следует признать достаточно устойчивым. Финансовые коэффициенты остаются важным инструментом анализа кредитоспособности заемщика, так как анализ финансовой отчетности достаточно прост в техническом плане, а информация на основании которой он производится, стандартизировано, как правило, ее достоверность подтверждена налоговыми органами. Кроме того, методы финансового анализа широко освещается в литературе и известны экономистам практически любого профиля. Но мы считаем, что в процессе управленческого решения о выдаче кредита необходимо дополнить анализ финансовых коэффициентов классификационной моделью, отделяющей фирмы - банкроты от устойчивых заемщиков и прогнозирующих возможное банкротство фирмы - заемщика.

3. Основные направления совершенствования оценки кредитоспособности предприятия кредитной организацией

3.1. Обобщение зарубежного опыта оценки кредитоспособности предприятия кредитными организациями и возможность его применения в условиях РФ

Для уяснения положительных и отрицательных аспектов отечественной системы оценки кредитоспособности заемщика необходимо рассмотреть опыт экономически развитых стран в данном вопросе.

Банки развитых капиталистических стран применяют сложную систему большого количества показателей для оценки кредитоспособности клиентов. Эта система дифференцирована в зависимости от характера Заемщика (фирма, частное лицо, вид деятельности), а также может основываться как на сальдовых, так и оборотных показателях отчетности клиентов (25,С. 114).

В начале рассмотрим показатели кредитоспособности, используемые банками Соединенных Штатов Америки - самой экономически развитой страны мира. В практике банков США применяются “Правило пяти “си”, в которых критерии отбора клиентов обозначены словами, начинающимися буквами “Си”.

1. Характер заемщика (character). Под «характером» понимается репутация заемщика, степень ответственности и желание погасить долг. Моральный фактор имеет самое большое значение при определении кредитоспособности. Поэтому кредитные работники очень тщательно изучают кредитную историю заемщика, его поведение в тех или иных ситуациях, используя всевозможные источники информации, в первую очередь данные кредитных агентств (бюро).

2. Платежеспособность (capacity). Способность возвратить кредит - субъективное суждение о платежеспособности клиента на основе анализа истории развития его бизнеса и финансовых возможностей заемщика, которые определяют его способность погасить долг. Финансовое состояние определяется с помощью тщательного анализа доходов, расходов и перспектив их изменения в будущем.

3. Капитал (capital). Изучение капитала фирмы играет важную роль в определении кредитоспособности заемщика. Особенно важно выяснить соотношение суммы долга с размерами активов клиента, его оборотным капиталом, выяснить состояние дебиторской задолженности.

4.Обеспечение (collateral) представлено активами, которые клиенты могут предложить в залог, чтобы получить кредит. Кредитные работники изучают все приемлемые способы обеспечения, его достаточность, качество и степень реализуемости в случае непогашения кредита.

5.Условия (conditions). При изучении кредитоспособности заемщика принимаются во внимание «общие экономические условия», определяющие деловой климат в стране, особенности развития бизнеса в различных секторах и регионах и оказывающие влияние на положение, как банка, так и заемщика.

Информацию об этих пяти факторах (критериях) получают из документально оформленного накопленного опыта кредитования клиентов (кредитных досье) и иных внешних или внутренних источников. Большую роль играет обмен информацией между банками и получение отчетов кредитных агентств (25, С.117).

Схема показателей, называемая “Правило пяти “си” и применяемая банками США, один из многих подходов оценки кредитоспособности и надежности заемщиков. Банки стран с развитой рыночной экономикой применяют сложную систему большого количества показателей для оценки кредитоспособности клиентов. Эта система дифференцирована в зависимости от характера заемщика (фирма, частное лицо, вид деятельности), а так же может основываться как на сальдовых, так и оборотных показателях отчетности клиента. Так ряд американских экономистов описывает систему оценки кредитоспособности, построенную на сальдовых показателях отчетности. Американские коммерческие банки используют четыре группы основных показателей: ликвидности фирмы, оборачиваемости капитала, привлечения средств и прибыльности.

К первой группе относятся коэффициент ликвидности (К_л) и покрытия (К_покр).

Коэффициент ликвидности К_л - соотношение наиболее ликвидных средств и долгосрочных долговых обязательств. Ликвидные средства складываются из денежных средств и дебиторской задолженности краткосрочного характера. Долговые обязательства состоят из задолженности по ссудам краткосрочного характера, по векселям, неоплаченным требованиям и прочим краткосрочным обязательствам. Коэффициент ликвидности прогнозирует способность Заемщика оперативно в срок погасить долг банку в ближайшей перспективе на основе оценки структуры оборотного капитала. Чем выше коэффициент ликвидности, тем выше кредитоспособность.

Коэффициент покрытия К_покр - соотношение оборотного капитала и краткосрочных долговых обязательств. Коэффициент покрытия - показывает предел кредитования, достаточность всех видов средств клиента, чтобы погасить долг. Если коэффициент покрытия менее 1, то границы кредитования нарушены, заемщику больше нельзя предоставлять кредит: он является некредитоспособным.

Показатели оборачиваемости капитала, относящиеся ко второй группе отражают качество оборотных активов и могут использоваться для оценки роста коэффициента покрытия. Например, при увеличении значения этого коэффициента за счет роста запасов и одновременном замедлении их оборачиваемости нельзя делать вывод о повышении кредитоспособности Заемщика.

Коэффициенты привлечения (К_привл) образуют третью группу оценочных показателей. Они рассчитываются как отношение всех долговых обязательств к общей сумме активов или к основному капиталу, показывают зависимость фирмы от заемных средств. Чем выше коэффициент привлечения, тем хуже кредитоспособность заемщика (25,С.120).

С третьей группой показателей тесно связаны показатели четвертой группы, характеризующие прибыльность фирмы. К ним относятся: доля прибыли в доходах, норма прибыли на активы, норма прибыли на акцию. Если растет зависимость фирмы от заемных средств, то снижение кредитоспособности, оцениваемой на основе коэффициентов привлечения, может компенсироваться ростом прибыльности (14, С.22).

Рассмотрим оценку кредитоспособности коммерческими банками Франции - одной из наиболее развитых европейских стран.

Оценка кредитоспособности клиентов французскими коммерческими банками включает 3 блока:

Оценка предприятия и анализ его баланса, а также другой отчетности;

Оценка кредитоспособности клиентов на основе методик, принятых отдельными коммерческими банками;

Использование для оценки кредитоспособности данных картотеки Банка Франции.

При оценке предприятия банк интересуется следующими вопросами:

1. Характер деятельности предприятия и длительность его функционирования;

2. Факторы производства:

– трудовые ресурсы руководителей, управленцев и персонала (образование, компетентность и возраст руководителя, наличие у него преемников, частота передвижения управленцев по рабочим местам, структура персонала, показатели простоя, соотношение оплаты труда и добавленной стоимости (должно быть в пределах 70%);

– производственные ресурсы (соотношение амортизации и амортизируемых средств, уровень инвестиций);

– финансовые ресурсы;

– экономическая среда (на какой стадии жизненного цикла находится выпускаемая продукция, является ли предприятие монопольным производителем, условия конкуренции, стадия развития рынка основной продукции предприятия, коммерческая политика фирмы, степень освоения приемов и способов маркетинга).

В активе баланса при анализе выделяются три составные части:

- иммобилизованные активы,

- оборотные средства (запасы, дебиторы, прочие);

- денежная наличность (касса, деньги на счете в банке, ценные бумаги). Пассив баланса делится на постоянные ресурсы, кредиторскую задолженность и денежную наличность (учет векселей и др.) (25, С.150).

На основе счета результатов деятельности определяются следующие показатели (таблица 3.1.1).

Таблица 3.1.1.

Финансовые коэффициенты, используемые для анализа кредитоспособности заемщика, используемые коммерческими банками Франции

Показатель	Метод определения
Выручка от реализации
Валовой коммерческий доход или коммерческая маржа (ВД)	Выручка о реализации минус стоимость приобретенных товарно-материальных ценностей и готовых изделий
Добавленная стоимость (ДС)	ВД минус эксплуатационные расходы (административные, на субподрядчиков)
Валовой эксплуатационный доход (ВЭД)	ДС минус расходы на зарплату, минус налоги на зарплату, минус оплата отпусков
Валовой эксплуатационный результат (ВЭР)	ВЭД минус уплата процентов за кредит плюс доход от вложения средств в другие предприятия и минус отчисления в фонд риска
Прибыль, которая может быть использована для самофинансирования (СФ)	ВЭР минус прибыль, распределяемая между работниками предприятия, и минус налоги на прибыль
Чистая прибыль (П)	СФ плюс или минус случайные доходы (расходы) минус амортизация недвижимости

Источник: (25, С.152)

Баланс и другие формы отчетности используются, во-первых, для оценки соотношения сальдовых показателей и, во-вторых, для расчета коэффициентов кредитоспособности на основе оборотных показателей. Предметом анализа являются такие пропорции, как соотношение долгосрочной задолженности и собственных средств, соотношение стабильных собственных ресурсов и суммы активов, динамика затрат и убытков по сравнению с темпами роста производства и т.д. Данные отчетности фирмы сопоставляются с данными сводного баланса, который составляется на основе баланса однородных предприятий. Одним из основных направлений анализа данных баланса является определение банковского риска.

Показатели состояния денежной наличности оцениваются с учетом уровня развития предприятия, его рентабельности и качества потребности в оборотных средствах. Последнее изучается на основе показателей скорости оборота остатков сырья и готовой продукции на складе, а также сроков расчетов с поставщиками (25, С.155).

В качестве одного из вариантов частной методики оценки кредитоспособности клиента коммерческим банком можно привести методику банка Credit Lione. Эта методика представляет собой систему оценки, построенную на 5 коэффициентах:

ВЭД

К1 = (10)

ДС

Финансовые расходы

К2 = (11)

ДС

 Капиталовложения за год

К3 = (12)

ДС

Долгосрочные обязательства

К4 = (13)

ДС

Чистое сальдо наличности

К5 = (14)

Оборот

Каждый из показателей оценивается в пределах четырех баллов, определяется общий итог в баллах. Сумма баллов определяет уровень кредитоспособности клиента.

Учитываются также и данные картотеки банка Франции. Эта картотека имеет четыре раздела. В первом предприятия разделяются на 10 групп в зависимости от размера актива баланса. Каждой группе присваиваются литеры от А до К. Второй раздел является разделом кредитной котировки, выражающий доверие, которое может быть допущено в отношении предприятий. Эта котировка основывается на изучении финансовой ситуации и рентабельности, а также на оценке руководителей, держателей капиталов и предприятий, с которыми клиент имеет тесные коммерческие связи. Кредитная котировка делит предприятия на 7 групп, которым присваиваются шифры от 0 до 6.

Третий раздел классифицирует предприятия по их платежеспособности. Банк Франции фиксирует все случаи неплатежей и в зависимости от этого разделяет клиентов коммерческих банков на три группы, которым присваиваются шифры 7, 8 или 9. Шифр 7 означает пунктуальность в платежах, отсутствие реальных трудностей в денежных средствах в течение года. Шифр 8 дается при временных затруднениях, связанных с наличием денежных средств, которые не ставят под серьезную угрозу платежеспособность предприятия. Шифр 9 означает, что платежеспособность предприятия сильно скомпрометирована.

Четвертый раздел картотеки делит всех клиентов на две группы: предприятия, векселя и ценные бумаги которых могут быть переучтены или нет в Банке Франции (21,С.53).

Таким образом, существующие методики оценки кредитоспособности заемщика коммерческими банками экономически развитых стран имеют положительные аспекты. Их частичное применение может дать положительные результаты. Российским коммерческим банкам стоит обратить внимание на вышеуказанные методики и активно применять их на практике, в частности:

анализ финансовых коэффициентов по методике банков США позволяет более полно оценить финансовое состояние потенциального заемщика с точки зрения внешнего пользователя информации;

оценка кредитоспособности заемщика по методике банков Франции дает представление о показателях, не поддающихся количественному измерению, но имеющих важное значение для кредитного инспектора коммерческого банка.

Учитывая заинтересованность банка в продвижении услуг кредитования, а также в своевременности возврата ссуды - целесообразно рекомендовать заемщику, как улучшить свое финансовое состояние с целью повышения его кредитоспособности (21, С.54).

Таким образом, для стран с развитой рыночной экономикой характерны сложные и дифференцированные по клиентам и банкам методики оценки кредитоспособности клиентов. Эта дифференциация сочетается с принципиальным единым подходом к оценке кредитоспособности, который регулируется Центральным банком. Методики определения кредитоспособности могут основываться как на сальдовых, так и на оборотных показателях отчетности; учитываются особенности построения отчетности предприятий.

3.2 Совершенствование критериев оценки кредитоспособности предприятий

Изучение кредитоспособности заемщиков, т.е. изучение факторов, которые могут повлечь за собой непогашение кредита, является одним из необходимых условий решения задачи - можно ли предоставить тому или иному конкретному заемщику кредит и в какой сумме. Таким образом, цели и задачи анализа кредитоспособности заключаются в определении способности заемщика своевременно и в полном объеме погасить задолженность по ссуде. От степени риска, который банк готов взять на себя, зависит размер кредита, который может быть предоставлен в данных обстоятельствах, и условиях его предоставления. Это обуславливает необходимость оценки банком не только платежеспособности клиента на определенную дату, но и прогноза его финансовой устойчивости на перспективу. Объективная оценка финансовой устойчивости заемщика и учет возможных рисков по кредитным операциям позволяет банку объективно управлять кредитными ресурсами и получать прибыль.

Наибольшее распространение в практике российских коммерческих банков получило использование метода оценки финансовой устойчивости клиента на основе финансовых коэффициентов, которые объединяются, как правило, в четыре группы: коэффициенты ликвидности (платежеспособности; коэффициенты финансовой независимости (рыночной устойчивости); коэффициент оборачиваемости; коэффициенты рентабельности (18, С.28).

В качестве дополнительных характеристик при анализе кредитоспособности используются следующие показатели: уровень делового риска, длительность и размер просроченной задолженности по ссудам различным коммерческим банкам; состояние дебиторской и кредиторской задолженности и их соотношение, оценка менеджмента и др.

Система показателей, по-нашему мнению, должна включать в себя не только количественные финансовые показатели, но и нефинансовые показатели, в том числе и атрибутивного характера, такие, например, как уровень менеджмента, деловая репутация заемщика, качество продуктов, услуг и др. Методология оценки кредитоспособности заемщика с использованием как количественных финансовых, так и качественных показателей станет комплексной и может удовлетворить многие неотложные потребности практики.

Однако такой методологии пока нет, различные ее аспекты находятся на стадии разработки и обсуждения, что обусловлено: относительной новизной самой проблемы; сложностью подбора и использования экономико - статистических методов анализа; отсутствием достаточной для такого анализа количественной информации и т.д. Наличие указанных обстоятельств несколько усложняет использование специалистами банков новых методов обработки и анализа информации о заемщиках. Чаще они в качестве релевантных факторов в процедуре оценки кредитоспособности заемщика используют наличие ликвидного залога, объем выручки, субъективное мнение экспертов и т. п. При этом предпочтение банковскими практиками отдается эвристическим подходам, основанными на субъективной оценке экспертов.

Наиболее полная и достоверная оценка кредитоспособности заемщика, по - нашему мнению, может быть дана только при разработке комплексной методологии, охватывающей систему показателей и существующие средства и методы анализа финансово - хозяйственной деятельности предприятий - заемщиков кредита. В этом случае специалисты получат возможность сверить результаты решения задач банковского кредитования различными методами, При этом каждый метод будет ориентирован не на технический аппарат для переработки информации, а на реального человека, воспринимающего информацию в определенной форме. Такой подход основан на следующих принципах: