Оценка кредитоспособности организации на примере ООО "Лесопил и Ко"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Оценка кредитоспособности организации

Содержание

Введение

1. Теоретические основы оценки кредитоспособности предприятия

1.1 Понятие и сущность кредитоспособности

1.2 Методы оценки кредитоспособности

2. Оценка кредитоспособности организации на примере ООО «Лесопил и Ко»

2.1 Организационно-экономическая характеристика ООО «Лесопил и Ко»

2.2 Оценка платежеспособности ООО «Лесопил и Ко»

2.3 Предложения по повышению кредитоспособности

Заключение

Список использованных источников

Введение

В условиях кризиса ликвидности в связи с ростом общей нестабильности рынков и углублением процессов глобализации возрастает уровень рисков невозвратности кредитов хозяйствующими субъектами. Кризис на финансовых рынках США и Европы привел к росту ставок на привлечение средств зарубежных инвесторов для банков нашей страны. Это, в свою очередь, вызывает изменение условий при выдаче кредитов и требований при оценке кредитоспособности потенциальных заемщиков и возрастание неудовлетворенности спроса на кредитные ресурсы.

Банки вынуждены пересматривать критерии и условия выдачи кредитов. Ключевым моментом для определения вероятности привлечения банковских кредитов является то, что организации обязаны посмотреть на себя глазами банкиров и установить, насколько их финансовое состояние удовлетворяет требованиям банка. Это обусловливает необходимость научного осмысления и обоснования принципов, подходов, разработки методов и моделей, позволяющих оценить финансовое состояние при оценке кредитоспособности отдельных организаций.

Значимость оценки кредитоспособности возрастает в современных условиях на фоне экономического кризиса, повышения дефицита ресурсов, усиления конкуренции среди хозяйствующих субъектов. При возникновении кризисных условий изменяются приоритеты деятельности, возрастает необходимость привлечения заемных средств и изменяются требования кредитных структур к потенциальным заемщикам.

Цель курсовой работы - изучение теоретических и практических основ оценки кредитоспособности организации для проведения анализа кредитоспособности ООО «Лесопил и Ко».

Задачи:

ѕ Изучение теоретических основ оценки кредитоспособности предприятия;

ѕ Изучение методов оценки кредитоспособности предприятия;

ѕ Проведение оценки кредитоспособности на примере предприятия.

Объект исследования - проблемы оценки кредитоспособности организации.

Предмет исследования - система управления кредитоспособностью и деловой активностью предприятия.

Объект наблюдения - ООО «Лесопил и Ко».

Исследуемый период - 2012 - 2014 гг.

Методы исследования: анализ и синтез, теоретический анализ литературы, сравнительный анализ статистических данных.

Информационную основу исследования составили труды таких авторов, как Банк В.Р., Банк С.В., Тараскина А.В., Бороненко С.А Маслова Л.И Крылов С.И., Деревягин А.С., Добрина Е.Н., Донцова Л.В., Никифорова Н.А., Ендовицкий Д.А., Ковалев В.В., Ключников И.К., Ковалев В.В., Патров В.В., Новоселов Д.В., Пожидаева Т.А., Ревенко П., Татарников Е.А., Сигачев Д.А., Новикова Н.А., Цветкова Е.А. и др.

Курсовая работа состоит из введения, двух глав, заключения и списка использованных источников.

Первая глава посвящена изучению теоретических основ оценки кредитоспособности предприятия. В том числе изучено понятие и сущность кредитоспособности и методы оценки кредитоспособности.

Во второй главе проведена оценка кредитоспособности организации на примере ООО «Лесопил и Ко». В том числен проведен анализ кредитоспособности ООО «Лесопил и Ко» и разработаны предложения по повышению кредитоспособности.

В заключении приведены основные итоги и выводы исследования.

1. Теоретические основы оценки кредитоспособности предприятия

1.1 Понятие и сущность кредитоспособности

Ни одно предприятие не обходится без привлечения заемных ресурсов. Кредиторская задолженность возникает вследствие существующей системы расчетов между предприятием с одной стороны и его контрагентами (работниками, покупателями, поставщиками, государством) с другой стороны. Предприятие сначала отражает в учете возникновение задолженности, а по истечении определенного времени погашает ее. Разрыв во времени между использованием производственных ресурсов и получением продукции также вызывает потребность в привлечении заемных средств. Наличие и увеличение кредиторской задолженности ведет к росту производственного потенциала предприятия, что позволяет при эффективном его использовании максимизировать финансовые результаты хозяйствования (выручку и чистую прибыль).

Привлекая заемные средства, предприятие может быстрее и масштабнее достичь поставленных целей, повысить рентабельность собственного капитала. Вместе с тем чрезмерная задолженность может привести к экономическому краху, банкротству предприятия. В настоящее время в условиях острой конкуренции и необходимости быстрого реагирования на изменения рынка, роль заемных ресурсов возрастает. Зачастую в условиях дефицита финансовых ресурсов субъекты хозяйствования вынуждены прибегать к получению кредитов, порой на любых условиях. В результате эффективность использования заемных ресурсов снижается, растет просроченная и сомнительная задолженность. Решение данной проблемы во многом зависит от повышения контроля над уровнем кредиторской задолженности, роли финансового менеджмента и оценки кредитоспособности субъекта хозяйствования.

Подходы к определению кредитоспособности представлены на рис. 1.



Рисунок 1 - Подходы к определению кредитоспособности

Понятие «кредитоспособность» взаимосвязано с понятием «платежеспособность», однако в зависимости от целей анализа они могут рассматриваться по-разному Деревягин А.С. Оценка платежеспособности компании: российский и зарубежный опыт. // Справочник экономиста,2011. № 8.С.13. В одном случае платежеспособность заемщика рассматривается как более широкое (общее) понятие по сравнению с его кредитоспособностью, выступающей в роли ее элемента. В другом случае платежеспособность сводится к ликвидности баланса, которая является одним из показателей, характеризующим качество кредитоспособности заемщика.

Сущность кредитоспособности заключается в определении способности заемщика своевременно и в полном объеме погашать задолженность по займу, степень риска, которой банк готов взять на себя.

Кредитоспособность - это правовая и финансовая возможность заемщика привлекать заемные средства, а также его желание и способность в условиях неопределенности возвратить полученный кредит с процентами в срок, установленный договором.

Таким образом, под кредитоспособностью заемщика (клиента) коммерческого банка принято понимать его способность полностью и в срок (определенный в кредитном договоре) рассчитаться по своим долговым обязательствам (основному долгу и процентам) перед банком. Информация о ней имеет важное значение и для кредитора, и для заемщика. Для первого она означает уменьшение риска потерь из-за вероятности возникновения финансовых затруднений у предприятия, срывов договоров и неплатежей, для второго - знание его платежеспособности и долговременной финансовой устойчивости, чтобы выработать тактические и стратегические решения по обеспечению финансовыми ресурсами дальнейшего развития предприятия.

Понятие кредитоспособности включает в себя два принципиальных момента: во-первых, прогноз платежеспособности данного клиента по обязательствам данного кредитного договора на ближайшую перспективу, и, во-вторых, степень индивидуального риска банка, связанного с возможным невозвратом конкретной ссуды конкретным клиентом в сроки, указанные в кредитном договоре. Эти моменты, являясь базой для ранжирования заемщиков (клиентов) по их надежности, существенным образом определяют ключевые параметры кредитного договора (размеры кредита, ссудного процента, сроки платежей).

Таким образом, понятие кредитоспособности является комплексной характеристикой, которая используется для описания взаимодействия заемщика и банка в рамках кредитного договора.

Выделяют следующие критерии кредитоспособности компании:

ѕ характер контрагента;

ѕ способность заимствовать средства;

ѕ способность заработать средства в ходе текущей деятельности для погашения долга;

ѕ собственный капитал, обеспечение кредита;

ѕ условия, в которых совершается кредитная сделка, контроль (соответствие характера операции стандартам кредитора, действующим правовым нормам) Деревягин А.С. Оценка платежеспособности компании: российский и зарубежный опыт. // Справочник экономиста, 2011. № 8. С.16.

Таким образом, кредитоспособность -- это наличие у хозяйствующего субъекта предпосылок для получения кредита, способность своевременно и в полном объеме выполнять краткосрочные и долгосрочные финансовые обязательства перед банком. Основная цель анализа кредитоспособности предприятия заключается в определении его текущей и потенциальной способности и готовности вернуть запрашиваемую ссуду в соответствии с действующими условиями кредитного договора. Наиболее эффективным способом такою анализа является комплексная оценка кредитоспособности.

1.2 Методы оценки кредитоспособности

Диагностика кредитоспособности клиента -- это сравнительно новый инструмент изучения и выявления признаков, характеризующих настоящее и будущее финансовое состояния субъекта хозяйствования с целью предупреждения потерь из-за неуплаты или несвоевременной уплаты долга. Анализ кредитоспособности предприятия предполагает в первую очередь анализ финансового положения предприятия, выявление и недопущение явлений, которые могут нарушить финансовое равновесие предприятия. При этом под финансовым равновесием понимается оптимальное соотношение между источниками активов и их использованием, что обеспечивает стабильность первых и эффективность вторых.

Анализ кредитоспособности предприятия предполагает в первую очередь анализ финансового положения предприятия, выявление и недопущение явлений, которые могут нарушить финансовое равновесие предприятия. При этом под финансовым равновесием понимается оптимальное соотношение между источниками активов и их использованием, что обеспечивает стабильность первых и эффективность вторых. Финансовый анализ проводится с помощью разных типов моделей, позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи между различными показателями. Каждая модель основывается на определенных методах, т.е. способах и приемах анализа.

В теории и практике анализа финансового состояния различают три вида моделей. Дескриптивные модели основываются на бухгалтерском балансе с приложениями и предполагают вертикальный и горизонтальный методы анализа, а также анализ аналитических коэффициентов (ликвидности, устойчивости, прибыльности и др.).

Вертикальный сравнительный анализ -- это определение удельного веса каждого элемента пассивов и активов бухгалтерского баланса в общей их сумме Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры / В.В. Ковалев. - М.: Финансы и статистика, 2010. С.297. Он позволяет оценить структуру средств предприятия и источников их покрытия. Для выявления тенденций структурных изменений в составе имущества предприятия и источниках их покрытия обязательным элементом анализа является построение динамических рядов удельных весов каждой статьи баланса. При этом полученные относительные показатели сопоставимы в динамике, т.к. в отличие от абсолютных не подвержены влиянию инфляции.

Горизонтальный сравнительный анализ применяется для определения абсолютных отклонений отчетного уровня от базисного каждого показателя (статей баланса). При этом относительные показатели дополняются показателями темпа роста (снижения), что важно для определения тенденций изменений. Недостаток данного метода анализа состоит в искажении оценки в условиях инфляции. Горизонтальный и вертикальный методы анализа дополняют друг друга. То есть при оценке финансового состояния предприятия на практике строят аналитические таблицы, отражающие как структуру активов и пассивов, так и динамику их изменений.

1.Предикативные модели предполагают прогнозирование доходов и расходов предприятия, изменение статей бухгалтерского баланса и, соответственно, его будущего финансового состояния. Данная модель базируется на использовании трендового анализа как метода прогнозирования.

2.Нормативные модели строятся на основе сравнения фактических показателей с ожидаемыми (нормативными или предыдущего периода) с расчетом отклонений.

В качестве информационной базы проведения диагностики кредитоспособности выступают бухгалтерский баланс предприятия, формы государственной статистической отчетности, аудиторские справки, собственная картотека клиентов, опыт работы в определенной сфере бизнеса. Оценка кредитоспособности включает следующие блоки:

ѕ характеристика бизнеса клиента и его менеджмента;

ѕ оценка ликвидности активов предприятия;

ѕ анализ источников финансирования хозяйственной деятельности;

ѕ определение кредитоемкости;

ѕ анализ объема, качественного состава и движения задолженности;

ѕ оценка возможности погашения задолженности;

ѕ оценка финансовых результатов хозяйствования и показателей деловой активности;

ѕ изучение состояния и развития экономической конъюнктуры рынка клиента Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры / В.В. Ковалев. - М.: Финансы и статистика, 2010. С.299.

Для оценки качественных показателей развития бизнеса заемщика используются предоставленные им материалы (учредительные документы, бизнес-план и др.), информация из внешних источников (статистические сборники, акты аудиторских проверок и т.д.), а также проведение анализа ряда коэффициентов. К первой группе относятся коэффициенты ликвидности. Коэффициент текущей ликвидности представляет собой соотношение текущих активов и краткосрочных долговых обязательств предприятия. В составе текущих активов учитываются средства в кассе, легкореализуемые ценные бумаги, дебиторская задолженность краткосрочного характера и средства в запасах. Краткосрочные долговые обязательства состоят из задолженности по ссудам краткосрочного характера, векселям, неоплаченным требованиям и прочим текущим обязательствам заемщика. Для расчета коэффициента мгновенной ликвидности в расчет принимаются наиболее ликвидные средства предприятия.

Таким образом, коэффициенты ликвидности прогнозируют способность клиента оперативно и в срок погасить обязательства перед банком в ближайшей перспективе на основе оценки структуры оборотного капитала. Таким образом, на сегодняшний день проведение детального анализа кредитоспособности существующих и потенциальных заемщиков является неотъемлемым условием эффективности кредитной политики.

С 2004 года, в соответствии с Положением о формировании резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности (утверждено Банком России 26.03.2004 №254-П), российские коммерческие банки обязаны определять финансовое положение организации-заемщика. Российские коммерческие банки используют различные методики оценки кредитоспособности предприятий. Их можно разделить на две группы: качественные и количественные. Количественный метод основан на расчете финансовых показателей предприятия, качественный - основан на характеристиках, не поддающихся количественному измерению: анализ отраслевой принадлежности предприятия, его кредитной истории, деловая репутация предприятия и так далее.

Надо сказать, что российские банки наиболее часто используют методики, основанные на расчете таких финансовых показателей как:

ѕ коэффициенты ликвидности;

ѕ коэффициенты рентабельности;

ѕ коэффициент автономии.

Однако, данные методики имеют недостатки, так как они основываются на данных об остатках, показывают состояние предприятия только в прошлом и отражают в основном движение оборотных активов. Это не позволяет дать обобщенную итоговую оценку кредитоспособности. Поэтому предлагается методика оценки кредитоспособности на основе коэффициента финансового риска с учетом показателей ликвидности рентабельности. Исходя из анализа числовых значений коэффициента финансового риска, предлагается шкала оценки убыточных предприятий и предприятий-недоимщиков Крючков С.А. Малый бизнес и микрофинансовые организации в России // Информационные системы. Вып. 1: Труды постоянно действующей научно-технической школы-семинара студентов, аспирантов и молодых специалистов «Информационные системы мониторинга окружающей среды», сентябрь-октябрь 2012 г. - Томск : Том. гос. ун-т систем управления и радиоэлектроники, 2012. С. 130.

Методика оценки кредитоспособности предприятий на основе коэффициента финансового риска приведена в таблице 1.

Таблица 1 - Оценка кредитоспособности предприятий на основе коэффициента финансового риска Новоселов Д.В. Методические рекомендации по оценке кредитоспособности субъектов малого бизнеса коммерческими банками // Экономические науки. 2011. № 2(75).С.33

Оценка кредитоспособности	Значение коэффициента финансового риска, характеризующего оценку кредитоспособности предприятий и организаций, %
Высокая оценка кредитоспособности	до 5,0
Удовлетворительная оценка кредитоспособности	до 10,0
Низкая оценка кредитоспособности	до 20,0

Значение от 0 до 5 % говорит о высокой кредитоспособности; от 5 до 10 % характеризуется как предкризисное; от 10 от 20 % говорят о нестабильном развитии, такие предприятия являются ненадежными заемщиками Ключников И.К. Кредитная культура: сущность, закономерности, формы: учебное пособие / И.К. Ключников, О.А. Молчанова. СПб.: Изд-во СПбГУЭФ,2011. С.192. Так же популярным является рейтинговая оценка кредитоспособности. Рассмотрим пример такой методики. Методика, в которой оценка результатов расчета финансовых показателей заключается в присвоении организации категории по каждому из этих показателей на основе сравнения полученных значений с установленными достаточными.

Классификация коэффициентов по классам кредитоспособности приведена в таблице 2.

Таблица 2 - Классификация коэффициентов по классам кредитоспособности

Коэффициенты	Первый класс	Второй класс	Третий класс
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2 и выше	0,15-0,2	Менее 0,15
Промежуточный коэффициент покрытия	0,8 и выше	0,5-0,8	Менее 0,5
Коэффициент текущей ликвидности	2,0 и выше	1,0-2,0	Менее 1,0
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств
Для всех предприятий	1,0 и выше	0,7-1,0	Менее 0,7
Для торговых предприятий	0,6 и выше	0,4-0,6	Менее 0,4
Рентабельность продукции	0,15 и выше	0-0,15	Нерентабельно

Первоклассным по кредитоспособности заемщикам коммерческие банки могут открывать кредитную линию, выдавать в разовом порядке ссуды без обеспечения. Кредитование второклассных ссудозаемщиков осуществляется банками в обычном порядке, т.е. при наличии соответствующих обеспечительских обязательств (гарантий, залога и т.д.). Предоставление кредитов клиентам третьего класса связано для банка с серьезным риском.

Необходимо отметить, что наиболее полная оценка кредитоспособности не может обойтись и без качественного анализа: учет отраслевой специфики предприятия, его кредитной истории, деловой репутации. Однако, методики, используемые российскими коммерческими банками, были заимствованы из зарубежных стран. Поэтому не все они учитывают отраслевую специфику отечественных предприятий и российской экономики в целом. А установленные нормативные значения финансовых показателей нельзя назвать эталонными.

Таким образом, в настоящее время оценка кредитоспособности предприятий российскими коммерческими банками находится в стадии разработки и совершенствования. В России существует необходимость создания единой нормативной базы, которая позволила бы дать более качественную оценку кредитоспособности заемщиков, ввести доступные широкому кругу лиц рейтинги хозяйствующих субъектов, актуальные для российской экономики, усовершенствовать методики определения кредитоспособности, включающие определенный набор частных показателей, учитывающих влияние на кредитоспособность коммерческой организации различных количественных и качественных факторов.

кредитоспособность устойчивость факторинг

2. Оценка кредитоспособности организации на примере ООО «Лесопил и Ко»

2.1 Организационно-экономическая характеристика ООО «Лесопил и Ко»

Компания занимается обработкой древесины, производством изделий из дерева и пробки, распиловкой и строганием древесины, пропиткой древесины.

Компания зарегистрирована 25 июля 2012 года. Генеральный Директор организации - Торубаров Сергей Алексеевич. Компания ООО «Лесопил и Ко» находится по адресу 140050, Московская область, Люберецкий район, Красково дп, ул Заводская 2-я, д 8. Организации присвоен ИНН 5027189458, ОГРН 1125027012186.

Организационная структура предприятия представлена на рисунке 2.

Рисунок 2 - Организационная структура ООО «Лесопил и Ко»

Финансовая устойчивость характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

Рассчитаем абсолютные показатели финансовой устойчивости ООО «Лесопил и Ко»

1. Наличие собственных оборотных средств:

СОС = СК - ВА = стр. 1300 - стр. 1100, (1)

где СОС - собственные оборотные средства;

СК - собственный капитал (стр. 1300 ф.1);

ВА - внеоборотные активы (стр. 1100 ф.1).

СОС₂₀₁₁ = 1190 - 13814 = -12624 тыс. руб.

СОС₂₀₁₂ = 1375 - 12033 = -10658 тыс. руб.

СОС₂₀₁₃ = 1654 - 10870 = - 9216 тыс. руб.

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал (КФ):

КФ = (СК + КД) - ВА = (стр. 1300 + стр. 1400) - стр. 1100, (2)

Где КД - долгосрочные заемные средства (стр. 1400 ф.1).

КФ₂₀₁₁ = (1190 + 4500) - 13814 = -8124тыс. руб.

КФ₂₀₁₂ = (1375 + 993) - 12033 = -9665 тыс. руб.

КФ₂₀₁₃ = (1654 + 85) - 10870 = -9131 тыс. руб.

3. Показатель общей величины основных источников формирования запасов и затрат

(ВИ): ВИ = (СК + КД + КК) - ВА = (стр.1300+стр.1400+стр.1510)-стр.1100,

Где КК - краткосрочные кредиты и займы (стр. 1510 ф. 1).

ВИ₂₀₁₁ = (1190 + 4500) - 13814 = -8124тыс. руб.

ВИ₂₀₁₂ = (1375 + 993 + 544) - 12033 = -9121 тыс. руб.

ВИ₂₀₁₃ = (1654 + 85 + 1120) - 10870 = -8011 тыс. руб.

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1. Излишек или недостаток собственных оборотных средств (Ф^СОС):

Ф^СОС = СОС - З = СОС - стр. 1210, (3)

где З - запасы (стр. 1210 ф.1).

Ф^СОС₂₀₁₁ = -12624 - 30879 = -43503 тыс. руб.

Ф^СОС₂₀₁₂ = -10658 - 53454 = -64112 тыс. руб.

Ф^СОС₂₀₁₃ = -9216 - 36024 = -45240 тыс. руб.

2. Излишек или недостаток собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств (Ф^КФ):

Ф^КФ = КФ - З = КФ - стр. 1210, (4)

Ф^КФ₂₀₁₁ =-8124 - 30879 = -39003 тыс. руб.

Ф^КФ₂₀₁₂ = -9665 - 53454 = -63119 тыс. руб.

Ф^КФ₂₀₁₃= -9131 - 36024 = -45155 тыс. руб.

3. Излишек или недостаток общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (Ф^ВИ):

Ф^ВИ = ВИ - З= ВИ - стр. 1210, (5)

Ф^ВИ₂₀₁₁ =-8124 - 30879 = -39003 тыс. руб.

Ф^ВИ₂₀₁₂ = -9121 - 53454 = -62575 тыс. руб.

Ф^ВИ₂₀₁₃ = -8011 - 36024 = -44035 тыс. руб.

С помощью этих показателей определяется трехмерный (трехкомпонентный) показатель типа финансового состояния (таблица 3).

Таблица 3 - Интерпретация показателей финансовой устойчивости ООО «Лесопил и Ко»

Тип финансовой устойчивости	Показатели	Трехкомпонентный показатель
Абсолютная финансовая устойчивость	ФСОС> 0; ФКФ> 0; ФВИ> 0	S = (1; 1; 1)
Нормальная финансовая устойчивость	ФСОС< 0; ФКФ> 0; ФВИ> 0	S = (0; 1; 1)
Неустойчивое финансовое положение	ФСОС< 0; ФКФ< 0; ФВИ> 0	S = (0; 0; 1)
Кризисное финансовое состояние	ФСОС< 0; ФКФ< 0; ФВИ< 0	S = (0; 0; 0)

Для наглядности занесем рассчитанные показатели в таблице 4.

Таблица 4 - Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости ООО «Лесопил и Ко» за 2012-2014 гг., в тыс. руб.

Показатель	2012 год	2013 год	2014 год	Изменения
				2013 от 2012	2014 от 2012
Собственный капитал	1190	1375	1654	185	279
Внеобротные активы	13814	12033	10870	-1781	-1163
Наличие собственных оборотных средств	-12624	-10658	-9216	1966	1442
Долгосрочные заемные средства	4500	993	85	-3507	-908
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (функционирующий капитал)	-8124	-9665	-9131	-1541	534
Краткосрочные кредиты и займы	0	544	1120	544	576
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат	-8124	-9121	-8011	-997	1110
Запасы	30879	53454	36024	22575	-17430
Излишек или недостаток собственных оборотных средств	-43503	-64112	-45240	-20609	18872
Излишек или недостаток собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств	-39003	-63119	-45155	-24116	17964
Излишек или недостаток общей величины основных источников для формирования запасов и затрат	-39003	-62575	-44035	-23572	18540
Трехкомпонентный показатель	(0; 0; 0)	(0; 0; 0)	(0; 0; 0)	-	-
Тип финансовой устойчивости	4	4	4	-	-

Как видно из таблицы 4, вследствие незначительной величины собственных средств, находящихся в её распоряжении (1190 тыс. руб. в начале рассматриваемого периода и 1654 тыс. руб. в отчётном году), ООО «Лесопил и Ко» не удаётся сформировать имущество без привлечения заёмного капитала. Испытывается огромный дефицит собственных оборотных средств, который к 2013 г. всё же уменьшается на 3408 тыс. руб. и составляет 9216 тыс. руб.

В течение анализируемого периода меняется соотношение долгосрочных и краткосрочных заёмных средств в структуре источников. Величина долгосрочных пассивов уменьшается с 4500 тыс. руб. до 85 тыс. руб. и не оказывает существенного влияния на наличие функционирующего капитала организации, который, по-прежнему, отсутствует.

Привлечение краткосрочных кредитов и займов (544 тыс. руб. и 1120 тыс. руб.) несколько уменьшает дефицит общей величины основных источников формирования запасов и затрат (на 1110 тыс. руб. в отчётном году, по сравнению с предыдущим), но так и не позволяет обеспечить потребность в формировании запасов и затрат данного хозяйствующего субъекта. Вследствие этого, тип финансового состояния организации соответствует кризисному, близкому к банкротству.

Далее рассчитаем относительные показатели. Для оценки относительной финансовой устойчивости применяется система финансовых коэффициентов - таблица 5.

Таблица 5 - Анализ относительных показателей финансовой устойчивости ООО «Лесопил и Ко» за 2012-2014 гг., в тыс. руб.

Показатели	Формула	Норматив (тенденци)	2012 год	2013 год	2014 год	Изменения
						2013 от 2012	2014 от 2013
Коэффициент автономии (финансовой независимости)		не менее 0,5	0,02	0,01	0,02	-0,01	0,01
Коэффициент финансовой зависимости		снижение	59,4	85,2	41,9	25,8	-43,3
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (леверидж)		не более 1	58,4	84,2	42,0	25,8	-42,2
Коэффициент финансирования		? 1	0,02	0,01	0,02	-0,01	0,01
Коэффициент маневренности СК		0,5 и выше	-10,6	-7,7	-5,6	2,9	2,1
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами		0,6 - 0,8	-0,22	-0,1	-0,16	0,12	-0,06
Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами		0,6 - 0,8	-0,4	-0,2	-0,25	0,2	-0,05

Условные обозначения:

ВБ - валюта баланса (стр. 1600 ф. 1);

ЗК - заемный капитал (стр. 1400 + стр. 1500 ф. 1);

ДЗ - дебиторская задолженность (стр. 1230 ф. 1);

КЗ - кредиторская задолженность (стр. 1520 ф. 1).

Анализ относительных показателей финансовой устойчивости, представленный в таблице 5, не соответствующих нормативным значениям, также подтверждает наличие неблагоприятных тенденций в финансовом состоянии организации. Так, её имущество только лишь на 2% сформировано за счёт собственного капитала. Следовательно, стоимость активов в 59,4 раза (в базисном году) и в 41,9 раза (в отчётном году) превышает величину собственных средств. Несмотря на кажущееся соответствие тенденции нормативной, данное соотношение является недопустимым.

Во многом данный тип финансовой ситуации обусловлен ориентацией руководства субъекта хозяйствования на преимущественное использование заёмного капитала в качестве источников финансирования имущества. При этом величина заёмного капитала превышает размер собственных средств в 58,4 раза в 2012 г., 84,2 раза в 2013г. и в 42, 0 раза в 2014 г. На 1 руб. заёмного капитала приходится в течение периода только лишь 1 - 2 коп. собственных средств.

Ввиду отсутствия в распоряжении организации собственных оборотных средств, ряд показателей, а именно - коэффициент маневренности, коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами, коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами - имеют отрицательное значение.

2.2 Оценка платежеспособности ООО «Лесопил и Ко»

Под платежеспособностью предприятия понимают способность его к быстрому погашению своих краткосрочных долговых обязательств. Для этого необходимы денежные средства (достаточный запас денег на расчетном счете банка и в кассе и некоторые мобильные средства, которые предприятие может трансформировать в денежные средства) Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие. 2-е изд.- М.: Дело и сервис.2010.С.221.

В ходе анализа платежеспособности проводят расчеты по определению ликвидности баланса предприятия, вычисляют показатели ликвидности.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые сгруппируются по степени срочности их погашения.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги групп по активу и пассиву.

В нашем случае получены результаты, представленные в таблице 6.

Таблица 6 - Определение ликвидности баланса ООО «Лесопил и Ко» за 2012-2014 гг.

Абсолютная ликвидность	2012 год	2013 год	2014 год
А1 ? П1	А1< П1	А1< П1	А1< П1
А2 ? П2	А2> П2	А2> П2	А2> П2
А3 ? П3	А3> П3	А3> П3	А3> П3
А4 ? П4	А4> П4	А4> П4	А4> П4

Характеризуя данные в таблице 6, видно, что ликвидность бухгалтерского баланса организации не является абсолютной в разрезе всего анализируемого периода.

Основная причина этого - недостаточный размер собственного капитала, вследствие чего данный субъект хозяйствования не имеет возможности не только формирования оборотных активов за счёт использования, хотя бы частичного, собственного оборотного капитала, но и для финансирования обновления основного капитала. Данный вывод подтверждается положительной разницей между величиной собственного капитала и резервов и стоимостью внеоборотных активов организации, т.е. имеет место нарушение четвёртого условия ликвидности бухгалтерского баланса.

Следует, однако, отметить, что платёжный недостаток по данному соотношению несколько снижается к отчётному году: с 12624 тыс. руб. в 2012 г. до 9216 тыс. руб. в 2014 г. Тем не менее, учитывая тот факт, что основой формирования собственного капитала данной организации выступает, преимущественно, нераспределённая прибыль, дальнейшая динамика указанного соотношения полностью определяется именно возможностью стабильно прибыльного ведения производственной деятельности.

Ввиду острой нехватки собственных средств имущество организации формируется, в основном, за счёт кредиторской задолженности, величина которой варьирует в разрезе лет в весьма значительных пределах (от 64957 тыс. руб. до 114132 тыс. руб.). Привлечение данных средств к формированию хозяйственных ресурсов является неправомерным, поскольку, при возникновении необходимости срочного их погашения, в распоряжении организации не окажется достаточной суммы, т.к. доля денежных средств в активах за период 2012-2014 гг. снижается и абсолютный её размер значительно меньше суммы кредиторской задолженности. Платёжный недостаток по данному соотношению составляет -54550 тыс. руб. в 2012 г., 100450 тыс. руб. в 2013 г. и 53585 тыс. руб. в 2014 г., т.е. имеет также место нарушение первого условия ликвидности бухгалтерского баланса.

Таким образом, структуру бухгалтерского баланса организации, как не соответствующую условию абсолютной ликвидности, нельзя признать удовлетворительной.

Для оценки платежеспособности принято рассчитывать показатели ликвидности: коэффициент абсолютной ликвидности (К_абс.л.), коэффициент критической ликвидности (промежуточного покрытия) (К_крит.л.), коэффициент текущей ликвидности (общего покрытия) (К_тек.л.). Они определяются отношением ликвидных оборотных активов предприятия к его краткосрочным обязательствам.

Цель расчета - оценить соотношение имеющихся активов, как предназначенных для непосредственной реализации, так и задействованных в технологическом процессе с целью их последующей реализации и возмещения вложенных средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены предприятием в предстоящем периоде.

Расчет показателей ликвидности приведен в таблице 7.

Таблица 7 - Анализ показателей ликвидности ООО «Лесопил и Ко» за 2012-2014 гг., в тыс. руб.

Показатель	Формула	Норматив	2012 год	2013 год	2014 год	Изменения
						2013 от 2012	2014 от 2013
Кабс.л.		? 0,2	0,16	0,12	0,18	-0,04	0,06
Ккрит.л.		? 1	0,39	0,45	0,32	0,06	-0,13
Ктек.л.		? 2	0,87	0,91	0,86	0,04	-0,05

По данным таблицы 7 видно, что динамика показателей, характеризующих ликвидность и платежеспособность организации - нестабильна. Абсолютные их значения не соответствуют нормативным ограничениям. Так, если в начале рассматриваемого периода на 1 руб. кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов и займов приходилось 16 коп. денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, то к 2014 г. - уже 18 коп., что, однако, также не соответствует нормативу.

При условии привлечения средств, аккумулированных в краткосрочной дебиторской задолженности, организация сможет погасить уже 39% своих обязательств по кредиторской задолженности и краткосрочным обязательствам перед кредитными организациями. Несмотря на увеличение данной степени покрытия до 45% в 2013 г., к отчётному году показатель уменьшился на 13%.

Величина кредиторской задолженности и краткосрочных обязательств данного хозяйствующего субъекта превышает сумму оборотных активов, вследствие чего коэффициент текущей ликвидности варьирует от 0,86 до 0,91, т.е. если в 2013 г. на 1 руб. текущих пассивов приходилось 91 коп. оборотных активов, то в 2014 г. - только 86 коп.

Проведя анализ ликвидности и платежеспособности ООО «Лесопил и Ко», имеем следующее. Структура бухгалтерского баланса организации, как не соответствующая условию абсолютной ликвидности, не может быть признана удовлетворительной. Основная причина этого - недостаточный размер собственного капитала. Ввиду острой нехватки собственных средств имущество организации формируется, в основном, за счёт кредиторской задолженности. Динамика показателей, характеризующих ликвидность и платежеспособность организации - нестабильна. Абсолютные их значения не соответствуют нормативным ограничениям.

Фактором, оказавшим наиболее значительное отрицательное воздействие на динамику коэффициента текущей ликвидности, явился рост кредиторской задолженности на 49175 тыс. руб. Вследствие наращивания данного вида обязательств организации результативный показатель за период 2012-2013 гг. уменьшился на 69%.Среди факторов, положительно повлиявших на коэффициент текущей ликвидности в 2013-2014 гг., особо выделим сокращение кредиторской задолженности в 1,72 раза (доля влияния фактора составила +36%). В таблице 8 представлены критерии оценки кредитоспособности организации.

Таблица 8 - Определение кредитоспособности организации

Коэффициенты	1-й класс	2-й класс	3-й класс
Кал	0,2 и выше	0,15-0,2	менее 0,15
Ккл	0,2 и выше	0,5-0,8	менее 0,5
Ктл	2,0 и выше	1,0-2,0	менее 1,0

Таким образом, ООО «Лесопил и Ко» относится к 3 классу кредитоспособности. Необходимо принимать меры по финансовому оздоровлению предприятия в целом и повышения кредитоспособности в частности.

2.3 Предложения по повышению кредитоспособности

Повышению кредитоспособности предприятия сопутствует финансовое оздоровление. Путем улучшения финансового состояния предприятия является повышение эффективности управления компанией, а также введение различных видов стимулирования персонала. Данный способ улучшения финансового состояния предприятия не требует существенной перестройки компании, как правило, оптимизация бизнес-процессов внутри компании может быть достигнута введением системы, позволяющий автоматизировать постановку задач для персонала, а также применением различных способов материального стимулирования, которые основаны на оценке вклада каждого сотрудника в общий результат коммерческой деятельности предприятия.

Для повышения кредитоспособности предприятия необходимо провести следующие мероприятия:

1) Изменение условий договоров с заказчиками, а именно сократить период предоставления коммерческого кредита по оказанным услугам; заключение договора факторинга с кредитной организацией.

При заключении договора с поставщиками необходимо настоять на уточнении всех деталей контракта, особенно тех, из-за которых могут возникнуть разногласия. Особенно четко должны быть оговорены обязательства сторон и ответственность за их невыполнение.

1. Оговорить конкретные примеры нанесения ущерба.

Договор о предоставлении услуг обычно устанавливает, что подрядчик несет ответственность за нанесение «прямого», но не «косвенного» ущерба. Однако закон не слишком четко определяет «прямой ущерб». В контракте должны быть оговорены конкретные примеры нанесения «прямого» и «косвенного» ущерба. Например, затраты на перепоручение выполнения заказа другому подрядчику или уменьшение дохода в связи с несоответствующим выполнением работ.

2. Избегать бессрочных условий.

Многие контракты гласят, что стороны попытаются достичь компромисса по важным положениям после подписания контракта. Подписывать контракт с такими условиями - большая ошибка. Во-первых, потому что стороны могут не прийти к соглашению. Во-вторых, во время судебного разбирательства, судья может не захотеть ставить лимит по сроку решения конфликта, т.к. он неоговорен в контракте.

Альтернативой такому контракту может служить договор, в котором если и не указаны конкретные сроки по нахождению компромисса, то указано, остаются ли действительными остальные части договора, если согласие не было достигнуто.

3. Определить примеры серьезных нарушений.

В договоре может присутствовать пункт о том, что он «может быть расторгнут из-за серьезных нарушений». Но, как и в случае с ущербом, закон довольно размыто устанавливает понятие «серьезные нарушения. Необходимо привести конкретные примеры серьезных нарушений, из-за которых может быть расторгнут контракт. Например, невыполнение сервиса на должном уровне или кража интеллектуальной собственности. Обязательно включить в список серьезных нарушений то, что может серьезно повлиять на деятельность.

4. Определить стандарты выполнения работ.

Большинство договоров требуют выполнения сервисов по «отраслевым стандартам». Однако эти стандарты классифицированы на «неудовлетворительные», «удовлетворительные» и «передовое качество». Проблема заключается в том, что эти понятия, опять же, размыты. Вместо этого, нужно обозначить конкретные результаты, которых должен достичь подрядчик.

5. Нужно потребовать письменное уведомление о проблемах, возникших из-за заказчика.

В случае возникновения проблем, провайдер может обвинить клиента. В контракте должно быть оговорено, что поставщик обязан предоставить своевременное письменное уведомление ответственному лицу со стороны клиента, в случае, когда поставщик считает, что заказчик не выполняет свои обязательства. Это поможет избежать долгих и дорогостоящих судебных разбирательств, т.к. проблемы будут решаться по мере их возникновения. Если клиент на самом деле виноват, то уведомление может помочь руководству компании оперативно предпринять необходимые действия.

6. Отправка письменного уведомления о любом нарушении договора.

Этот способ отнимает много времени, однако весьма эффективно предотвращает дорогостоящие судебные разбирательства. Если уведомлять подрядчика о каждом инциденте, то в случае появления серьезный претензий будет довольно просто доказать какая из сторон несет ответственность за несвоевременное устранение проблемы.

2) Повышение оборачиваемости материальных запасов, для этого необходимо пересмотреть политику службы снабжения: сократить сроки поставки материалов, найти новых поставщиков, расторгать договора с поставщиками, нарушающими сроки поставок.

1) Изменение условий договоров с заказчиками.

Поскольку было установлено, что основная деятельность предприятия эффективна, а корректировать финансовую деятельность предприятия в составе прочих расходов невозможно вследствие строгих обязательств по заключенным договорам финансовой аренды и долгосрочного займа, которые значительно влияют на чистую прибыль, необходимо увеличивать объемы выручки от продаж.

Для этого сметно-договорному отделу ООО «Лесопил и Ко» необходимо:

- сократить период предоставления коммерческого кредита по проданным услугам;

- вести активный поиск новых корпоративных клиентов.

Последний аспект наиболее существенен, т.к. в ближайшей перспективе срок основных договоров придет к концу, и есть большая вероятность снижения объема выручки.

Согласно анализу прирост выручки на 40682 тыс. руб. дает прирост прибыли от реализации 3562 тыс. руб., и соответственно увеличивает базу прибыли до налогообложения. При этом при ставке налога на прибыль 20% прирост чистой прибыли будет составлять 712,4 тыс. руб.

Сокращение сроков предоставления коммерческого кредита клиентам выражается в сокращении сроков востребования кредиторской задолженности. Так, например, в результате анализа выявлено, что в отчетном периоде период погашения кредиторской задолженности сократился на 4,95 дня, а оборачиваемость выросла на 1,28. При сохранении данной тенденции ежегодно будет дополнительно высвобождаться выручки:

dВ = dДЗ х dК_об, (6)

где dДЗ фактическое значение прироста дебиторской задолженности;

dК_об - изменение коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности¹.

dВ = 2436 тыс. руб. х 1,28 = 3118,08 тыс. руб.

Данные денежные средства должны быть направлены на погашение кредиторской задолженности.

Таким образом, повышение эффективности реализации услуг является важнейшим направлением по улучшению финансового состояния. При сохранении темпов роста объема продаж чистая прибыль потенциально увеличивается на 712,4 тыс. руб., а сокращение сроков предоставления коммерческого кредита позволяет дополнительно получать 3118, 08 тыс. руб. и погашать кредиторскую задолженность на указанную сумму.

2) Заключение договора факторинга.

Факторинг - это комплекс финансовых услуг, оказываемых Банком Клиенту в обмен на уступку дебиторской задолженности, позволяющий компаниям, работающим на условиях отсрочки платежа, получать денежные средства по уже заключенным контрактам до оплаты товаров и услуг покупателем.

Преимущества факторинга:

· Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности.

· Возможность получения финансирования без обеспечения обязательств материальным залогом.

· Более эффективное управление дебиторской задолженностью.

· Привлечение новых клиентов и освоение новых рынков за счет предоставления необходимой отсрочки платежа.

· Дополнительная возможность оптимизации планирования финансовых потоков компании.

Привлекательность факторинга обусловлена тем, что он объединяет в себе сразу несколько функций:

во-первых, финансирование оборотного капитала;

во-вторых, инкассацию задолженности клиента;

в-третьих, если это предусмотрено договором, факторинг берет на себя риск неплатежа, выступая, таким образом, в качестве страховщика финансовых рисков.

Такой комплекс функций делает факторинг незаменимым механизмом для малых и средних предприятий, доступ которых к кредиту традиционно затруднен.

Кроме того, факторинг обладает целым рядом преимуществ перед другими финансовыми инструментами. Первое -- он не требует предоставления залога в традиционном понимании, поэтому доступен широкому кругу малых и средних компаний, в том числе только начинающих свою деятельность. Второе преимущество -- при факторинге происходит 100%-ное целевое использование средств, в то время как обычно, когда компания привлекает кредиты, у нее остается постоянный неснижаемый остаток на счете. Поэтому в действительности заемщик платит за кредит более высокую ставку, чем формально установленная. В факторинге такая ситуация невозможна. В-третьих, он позволяет экономить на налоге на прибыль. В соответствии с современным налоговым законодательством этот налог должен уплачиваться «по реализации», т.е. с момента фактической отгрузки товара. Однако если компания предоставляет отсрочку платежа (коммерческий кредит) своим покупателям, то средства за отгруженную продукцию поступают позже. Таким образом, на практике возникает ситуация, когда обязательства по уплате налога на прибыль возникают раньше, чем поступают средства от реализации. Факторинг позволяет избежать такой ситуации.

Стандартные условия предоставления финансирования:

· Валюта финансирования - рубли.

· Финансирование в размере до 90% от суммы поставки в течение трех банковских дней с момента предоставления первичных документов.

· Более подробные условия факторингового обслуживания определяются с учетом финансового состояния Клиента, диверсификации и качества уступаемой дебиторской задолженности, кредитной истории и иных условий.

· Финансирование поставок, срок оплаты по которым ещё не наступил.

· Наличие отсрочки платежа между поставщиком и покупателем до 90 дней.

Данную услугу предоставляет ЗАО «Связной Банк».

Дебиторская задолженность заказчиков в 2013 году составила 9501тыс. руб. продолжительность дебиторской задолженности заказчиков - 49 дней.

ЗАО «Связной Банк» финансируют 90% суммы по договору, т.е.:

9501 * 90% = 8550,9 тыс. руб.

Для заключения договора факторинга необходимо предоставить пакет документов: Анкету Клиента, копию паспорта руководителя компании, главного бухгалтера, список дебиторов, которых планируется передать на факторинговое обслуживание с указанием суммы запрашиваемого лимита на дебитора, договора с дебиторами (на каждого дебитора), передаваемыми на факторинговое обслуживание, карточку 62 счета (период - 1 год до даты расчета) с детализацией по каждому дебитору, планируемого к передаче на факторинговое обслуживание.

Предоставленные документы рассматриваются в течение 2 рабочих дней, после чего в случае положительного решения ЗАО «Связной Банк» и предприятие заключают договор на факторинговое обслуживание.

Все расходы на проведение мероприятий сведены в таблицу 9.

Таблица 9 - Экономическая выгода от реализуемых мероприятий

Мероприятие	Экономическая выгода, тыс. руб.
Факторинг	863,6
Изменение условий договоров поставок	3017,54
Полная эксплуатация основных фондов	1325,7
Сдача в аренду помещения	5400
Продажа не используемого объекта	850

Таким образом, на проведение мероприятий предприятие потратит 11456,84 тыс. руб.

Под экономической эффективностью любого мероприятия, направленного на улучшение в сфере хозяйственной деятельности предприятий и организаций, понимается получение какого-либо позитивного преимущества выраженного в денежной форме.

Заключение договора предполагает согласование разных условий, как четко выраженных, так и подразумеваемых. Все они должны найти отражение в документах, на основе которых оформляется договор. Четко выраженные условия - те, которые фактически отражены в договоре. Подразумеваемые условия - те, которые либо вытекают из зафиксированных в договоре, либо являются сами собой разумеющимися, исходя из здравого смысла. Поставщик теряет право собственности на товары после заключения договора, если иное специально не оговорено в договоре или товары еще не произведены.

В качестве условия договор может предусматривать возмещение убытка (имеется в виду оговоренная в договоре сумма, которая должна быть выплачена поставщиком при нарушении им срока поставки).

УМТС и КО при заключении договоров должно обеспечить поставку качественных материалов в соответствии с указанными в заявке названием, маркировкой и техническими характеристиками изделия, ГОСТ, ТУ и количеством, при минимальных размерах авансовых платежей.

Усреднённый срок погашения дебиторской задолженности по авансовым платежам за материалы устанавливается 30 дней. Таким образом, данное мероприятие позволит избежать нарушения в поставках.

В результате анализа установлено, что операционный цикл предприятия увеличивается на 1,38 дней вследствие увеличения периода оборота материальных запасов на 6,33 дня.

При повышении оборачиваемости материальных запасов объем выручки будет увеличиваться по формуле:

dВ = dМЗ х dК_об, (7)

где dДЗ фактическое значение прироста материальных запасов;

dК_об - изменение коэффициента оборачиваемости материальных запасов.

dВ = 9734 тыс. руб. х 0,31 = 3017,54 тыс. руб.

Данные денежные средства также необходимо направлять на погашение кредиторской задолженности.

Таким образом, повышение эффективности снабженческой деятельности является не менее важным направлением, поскольку в результате высвобождается дополнительно 3017,54 тыс. руб., и погашается кредиторская задолженность на указанную сумму.

Рассчитаем экономический эффект от факторинга.

ООО «Лесопил и Ко» уступает ЗАО «Связной Банк» денежные требования к своим Заказчикам на сумму 8550,9 тыс. руб. После исполнения своей части договора ООО «Лесопил и Ко» предоставляет ЗАО «Связной Банк» документы, подтверждающие выполнение обязательств перед Заказчиками. ЗАО «Связной Банк» в течение суток после получения документации перечисляет ООО «Лесопил и Ко» платеж в размере 90% от суммы уступленных денежных требований, т.е. 8550,9 тыс. руб.

Оставшуюся сумму в размере 950,1 тыс. руб. (9501 - 8550,9) за минусом комиссии 9,1 тыс. руб. ЗАО «Связной Банк» перечисляет на счет ООО «Лесопил и Ко» после получения денежных средств от Заказчиков. Т.е. 950,1 - 9,1% = 863,6 тыс. руб.

В случае если Дебитор не оплачивает поставку, ЗАО «Связной Банк» собственными силами осуществляет возврат задолженности от дебитора (включая судебные разбирательства).