Финансовая работа в организации и ее совершенствование

млн. р.

75829

84602

111,6

96454

114,0

Налоги,включаемые в выручку от реализации товаров,продукции, работ, услуг

млн. р.

2 514,0

2 511,0

99,9

2 832,0

112,8

Себестоимость реализованных товаров, работ, услуг

млн. р.

67 933,0

75 750,0

111,5

86 517,0

114,2

Прибыль от реализации

млн. р.

4 491,0

5 371,0

119,6

6 122,0

113,9

Рентабельность

%

6,5

7,0

107,7

7,0

100

Среднесписочная численность работающ., всего

чел.

2 349

2 262

96,3

2 250

99,5

Чистая прибыль

млн. р.

1 886,0

2 162,0

114,6

2 481,0

114,7

Производительность труда

%

111,8

114,7

107,0

Среднемесячная заработная плата

тыс. р.

789,3

831,0

105,3

915,0

110,1

Примечание. Источник: собственная разработка на основании [15]

Как видно из представленной таблицы по результатам работы предприятия в 2010г:

- выручка от реализации работ, услуг всего (с НДС) составила - 96 454 млн. руб.

-себестоимость реализованной продукции, работ, услуг составила 86 517 млн. руб.

-прибыль от реализации составила 6 122 млн. р.

-чистая прибыль после уплаты налогов составила 2 481 млн.р.

-уровень рентабельности реализованной продукции составил 7,0.

-среднемесячная заработная плата за 2010г. составила 915,0 тыс. руб.

Проведенный финансовый анализ деятельности свидетельствует о том, что:

- Наблюдается улучшение основных показателей деятельности предприятия в динамики с 2008 по 2010гг.

- Имеется положительная динамика валюты баланса за последние три года

- Общая сумма оборотных активов в 2010г. увеличилась на 2,2%.

-Происходит увеличение доли капитала и резервов, что является тенденцией положительной.

- Происходит ускорение оборачиваемости оборотных средств, что является положительным моментом.

- Предприятие является рентабельным.

На основании полученных данных, можно судить о положительной финансово-экономической деятельности филиала «Транзистор» за рассматриваемый период времени.

Исходя из результатов проведенного анализа на современном этапе на филиале «Транзистор» необходимо:

1) Добиваться снижения издержек на данном предприятии за счет: внедрения прогрессивных технологий, систем учета, контроля, экономии материалов, совершенствование системы оплаты труда, снижения налогооблагаемой базы, совершенствование менеджмента на различных уровнях.

2) Одним из направлений улучшения финансовой деятельности предприятия является увеличение собственных оборотных средств предприятия.

3) Обеспечить рост рентабельности основной деятельности, прежде всего за счет снижения издержек и увеличения доли коммерческих заказов. Такое увеличение возможно прежде всего благодаря увеличению объема реализации продукции.

4) Необходимо усиление финансово-аналитической работы на данном предприятии.

5) Также необходимо снижать кредиторскую задолженность путем ликвидации дебиторской.

3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ФИНАНСОВОЙ РАБОТЫ ОАО «ИНТЕГРАЛ» ФИЛИАЛ «ТРАНЗИСТОР»

Финансовой работе на предприятии в условиях рыночных отношений должно уделяться большое внимание как главному звену деятельности, посредством которой можно поднять эффективность всей экономики. Поэтому финансовая работа призвана способствовать решению главных стратегических задач: обеспечению хозяйственной деятельности предприятия необходимыми денежными средствами, его ликвидности и платежеспособности; получению достаточной прибыли и необходимой рентабельности его деятельности, распределению полученных доходов и удовлетворению материальных и социальных потребностей работников предприятия и его собственников (пайщиков, акционеров).

Руководство ОАО «Интеграл» в полной мере осознает стоящие перед предприятием задачи по перестройке финансовой работ, адаптации ее к условиям ведения хозяйствования в Республике Беларусь.

ОАО «Интеграл» является проводником политики Совета Министров Республики Беларусь по изменению структуры управления промышленным комплексом страны.

Совместно с Министерством промышленности Республики Беларусь, Академией наук и Парком высоких технологий ведется научно-практическая работа по изменению концепции управления крупными хозяйствующими субъектами, определенным образом структурированными холдинговыми структурами.

Финансовая служба предприятия является ведущей в управлении финансами, в проведении оперативной финансовой работы.

Совершенствование работы финансовой службы, ее ориентация на получение объективных и своевременных показателей находится в центре внимания руководства ОАО «Интеграл».

Первая и главная задача финансовой службы ОАО «Интеграл» состоит в том, чтобы добиваться повышения эффективности использования финансовых ресурсов предприятия, прежде всего, повышения рентабельности хозяйственной деятельности и доходности финансовых операций, поскольку именно это лежит в основе финансовой устойчивости, которая базируется на платежеспособности и ликвидности баланса.

Нормализация текущей финансовой ситуации финансовой службой ОАО «Интеграл» видится в преодолении возникших трудностей, ликвидации временных финансовых прорывов, обеспечении необходимых расчетов, то есть в фактической нейтрализации факторов, обусловивших ухудшение финансовой ситуации [24].

Под хорошей организацией финансовой работы подразумевают четко организованную систему наблюдения, контроля и проведения мероприятий, позволяющую устранять или нейтрализовать неблагоприятные финансовые процессы и постоянно содействовать повышению финансовой эффективности операций всех видов хозяйственно-финансовой и инвестиционной деятельности.

От уровня организации финансовой работы во многом зависят как текущие успехи, так и вероятность своевременного обнаружения, предотвращения и преодоления финансовых прорывов.

Чтобы своевременно обнаружить и преодолеть внутренние и внешние финансово-экономические трудности, четко организовать финансовую работу и сделать работу финансовой службы высокоэффективной, необходимо формировать определенные предпосылки и соблюдать определенные условия [25].

3.1 Центры финансовой ответственности

Советом Министров Республики Беларусь совместно с Министерством промышленности Республики Беларусь в течение 2011 и 2012 годов ведется работа по реформированию финансовой структуры крупнейших субъектов хозяйствования. В числе новаторов по внедрению и апробации прогрессивных технологий управления находится ОАО «Интеграл».

Формирование финансовой структуры предприятия, а именно выделение центров финансовой ответственности (ЦФО), -- первый шаг на пути к созданию системы бюджетирования ? технологии управления финансами на предприятии.

Сложная многоступенчатая структура ОАО «Интеграл» с широкой филиальной системой как нельзя лучше подходит для адаптации предложенной модели.

Каждое подразделение предприятия вносит свой вклад в конечный финансовый результат (в виде привлечения дохода или осуществления расходов) и должно нести ответственность за свои действия: осуществлять планирование, отчитываться по результатам.

Разделяя ответственность между подразделениями, руководство ОАО «Интеграл» будет определять, кто и за что на предприятии реально отвечает, получит возможность оценить результаты и оперативно скоординировать действия подразделений, создать грамотную систему мотивации сотрудников для выполнения поставленных задач.

Внимание руководителя подразделения концентрируется на показателях работы вверенного ему центра, повышается оперативность и обоснованность принятия управленческих решений.

У высшего руководства, наоборот, высвобождается время для выполнения стратегических задач.

Если исходить из понимания бюджетирования как технологии управления, а бюджетов -- как инструмента управления, предприятие в таком случае будет являться объектом управления.

Предприятие как объект управления в самом простом варианте можно рассматривать как совокупность текущей деятельности (создание и реализация продукции, работ или услуг) и инвестиционной. Текущей деятельности присущи расходы (закупка сырья либо готовой продукции, производство, затраты на реализацию) и доходы (выручка) от реализации продукции, работ или услуг. Разница между текущими доходами и расходами определяется как прибыль (или убыток) от текущей деятельности.

Ответственность за доходы на предприятии, как правило, возлагается на сбытовое подразделение (отдел сбыта или торговый дом). Расходы несут все подразделения, но в большей мере отдел снабжения (закупок), производственные подразделения, склады. Прибыль же в большинстве случаев определяется для всего предприятия, а решения по ее использованию принимает руководство компании.

Таким образом, деятельность предприятия как объекта управления можно разложить на отдельные процессы: закупки, производство, сбыт, инвестиции. Соответственно, структурные подразделения, управляющие данными процессами, можно рассматривать как центры ответственности за их реализацию [26].

Исходя из вышеперечисленных функций, выделяют четыре основных типа центра ответственности:

-центр доходов;

-центр затрат;

-центр прибыли;

-центр инвестиций.

Центр доходов -- структурное подразделение, ответственное за сбытовую деятельность компании. Ее эффективность определяется максимизацией доходов предприятия в рамках выделенных для этих целей ресурсов. Инструментами бюджетного управления для данного типа ЦФО выступают Бюджет продаж и Смета сбытовых расходов.

Центр затрат -- структурное подразделение, ответственное за выполнение определенного объема работ (производственного задания) в рамках выделенных на эти цели ресурсов. К данному типу ЦФО относится, как правило, большинство подразделений компании. В первую очередь производственные (цеха основного и вспомогательного производств, сервисные подразделения). При этом у центра затрат могут быть и доходы (например, выручка от реализации транспортным подразделением услуг на сторону), но если величина их незначительна, а оказание данных услуг не является основным бизнесом компании, ЦФО определяется как центр затрат. Инструментами бюджетного управления для данного типа ЦФО выступают Бюджет производства (производственная программа) и Бюджет затрат (или Смета затрат). Как разновидность центров затрат могут выделяться центры закупок и центры управленческих расходов.

Центр прибыли -- структурное подразделение (или компания в целом), ответственное за финансовый результат от текущей деятельности. В большинстве случаев ответственность за текущую прибыль (или убыток) несет руководство предприятия. В отдельных случаях в составе предприятия могут выделяться центры прибыли, ответственные за финансовый результат по какому-либо виду деятельности. В составе центра прибыли могут находиться нижестоящие по иерархии центры дохода и центры затрат. Инструментом бюджетного управления для данного типа ЦФО (не считая Бюджетов продаж, закупок, затрат) выступает Бюджет доходов и расходов (БДР).

Центр инвестиций -- структурное подразделение (или предприятие в целом), ответственное за эффективность инвестиционной деятельности. Традиционным заблуждением является определение в качестве центра инвестиций подразделения, занимающегося планированием и контролем инвестиционной деятельности (например, инвестиционного управления). Окончательные решения инвестиционного характера принимает руководство предприятия и несет за них всю полноту ответственности. Инструментом бюджетного управления для данного типа ЦФО выступает Бюджет инвестиций, а также Прогнозный баланс (или Бюджет по балансовому листу). В масштабах всего предприятия, как правило, центр инвестиций совпадает с центром прибыли и, в таком случае, центр ответственности определяют как центр прибыли и инвестиций.

Ключевыми показателями для центра доходов являются объемы продаж, денежных поступлений, состояние дебиторской задолженности, объемы затрат, связанных с реализацией продукции, на собственное содержание и др.

Ключевыми показателями центра затрат являются объемы выполняемой работы (производственные задания), качественные показатели по выпуску продукции, величина и структура затрат на выпуск продукции и ее себестоимость, показатели эффективности использования средств производства и трудовых ресурсов и др.

Деятельность центра прибыли оценивается по всем вышеперечисленным показателям, а также по показателям финансовой и экономической эффективности текущей деятельности: рентабельность, структура оборотного капитала, доходность активов и пр.

Показатели центра прибыли и инвестиций, дополнительно к указанным, включают показатели эффективности инвестиционной деятельности (период окупаемости) и финансового состояния предприятия в целом (такие, как коэффициенты финансовой независимости и устойчивости и др.).

Система ключевых показателей эффективности деятельности ЦФО служит основой для построения бюджетной модели. Часть из них могут прямо включаться в бюджетные формы (например, задание по выручке), часть не относится прямо к бюджетным показателям (например, рентабельность). При использовании бюджетирования сверху вниз показатели эффективности служат также основой для формирования бюджетных заданий. В любом случае при определении ключевых показателей эффективности нужно учитывать, что они должны иметь численное значение, носить однозначный характер и содержаться в системах учета.

3.2 Система управления рисками

В современных условиях хозяйствования характеризующимися процессами специализации, производственной кооперации, индивидуализации товара в обстановке глобализации мировой экономики для управленческих структур подавляющего большинства предприятий управление риском является важной, неотъемлемой частью менеджмента. Это связано с тем, что успешное ведение предпринимательской деятельности требует не только ясного представления обо всех источниках риска, и с тем, что учет рисковых ситуаций должен сопровождаться разработкой мероприятий, направленных на ослабление их негативного воздействия.

ОАО «Интеграл» опробует изменение финансовой политики предприятия, позволяющую планировать и управлять рисками.

Управление рисками - это процессы, связанные с идентификацией, анализом рисков и принятием решений, которые включают максимизацию положительных и минимизацию отрицательных последствий рисковых событий. Процесс управления рисками обычно включает выполнение следующих процедур:

1. Планирование управления рисками - выбор подходов и планирование деятельности по управлению рисками проекта.

2. Идентификация рисков - определение рисков, способных повлиять на проект, и документирование их характеристик.

3. Качественная оценка рисков - качественный анализ рисков и условий их возникновения с целью определения их влияния на успех проекта.

4. Количественная оценка - количественный анализ вероятности возникновения и влияния последствий рисков на проект.

5. Планирование реагирования на риски - определение процедур и методов по ослаблению отрицательных последствий рисковых событий и использованию возможных преимуществ.

6. Мониторинг и контроль рисков - мониторинг рисков, определение остающихся рисков, выполнение плана управления рисками проекта и оценка эффективности действий по минимизации рисков. Все эти процедуры взаимодействуют друг с другом, а также с другими процедурами [27].

Последовательность процедур управления риском показана на рисунке 3.1.

Рис. 3.1. Общая схема процесса управления риском

Примечание. Источник: собственная разработка на основании [27]

Управление финансовыми рисками предприятия основывается на определенных принципах, основными из которых являются:

-осознанность принятия рисков;

-управляемость принимаемыми рисками;

-независимость управления отдельными рисками;

-сопоставимость уровня принимаемых рисков с уровнем доходности финансовых операций;

-сопоставимость уровня принимаемых рисков с финансовыми возможностями предприятия;

-экономичность управления рисками;

-учет временного фактора в управлении рисками;

-учет финансовой стратегии предприятия в процессе управления рисками;

-учет возможности передачи рисков.

В современных условиях необходим интегрированный подход к управлению риском. Интегрированный подход - это активная позиция, так как подразумевает предвидение, а не пассивную реакцию на риск, такой подход предоставляет больше возможностей и ограничивает опасности.

Центральное место в оценке риска и последующем управлении риском занимают анализ и прогнозирование возможных потерь ресурсов, снижения доходности. Это многоступенчатый процесс, целью которого является уменьшение или компенсация ущерба для объекта при наступлении нежелательных событий. При этом необходимо помнить, что минимизация ущерба и снижение риска -- неадекватные понятия. Второе означает либо уменьшение возможного ущерба, либо понижение вероятности наступления неблагоприятных событий. Собранной информации должно быть достаточно для принятия адекватных решений на последующих этапах [28].

Процесс управления рисками проекта обычно включает выполнение следующих процедур:

1.Планирование управления рисками - выбор подходов и планирование деятельности по управлению рисками проекта.

2.Идентификация рисков - определение рисков, способных повлиять на проект, и документирование их характеристик.

3.Качественная оценка рисков - качественный анализ рисков и условий их возникновения с целью определения их влияния на успех проекта.

4.Количественная оценка - количественный анализ вероятности возникновения и влияния последствий рисков на проект.

5.Планирование реагирования на риски - определение процедур и методов по ослаблению отрицательных последствий рисковых событий и использованию возможных преимуществ.

6.Мониторинг и контроль рисков - мониторинг рисков, определение остающихся рисков, выполнение плана управления рисками проекта и оценка эффективности действий по минимизации рисков [29].

В процессе анализа не только выявляются отдельные виды рисков, но и определяется вероятность их появления, а также дается количественная и качественная их влияния. Часто анализ идёт в двух противоположных направлениях -- от оценки к выявлению и наоборот. В первом случае уже имеются (зафиксированы) убытки и необходимо выявить причины. Во втором случае на основе системы обнаруживаются риски и возможные их последствия.

Следующий этап - выбор метода воздействия на риски с целью минимизировать возможный ущерб в будущем.

Каждый вид риска допускает два-три традиционных способа его уменьшения. Поэтому возникает проблема оценки сравнительной эффективности методов воздействия на риск для выбора наилучшего из них. Сравнение происходит на основе различных критериев, в том числе экономических. Выбор оптимальных способов воздействия на конкретные риски дает возможность сформировать общую стратегию управления всем комплексом рисков организации. Это этап принятия решений, когда определяются требуемые финансовые и трудовые ресурсы, происходят постановка и распределение задач среди менеджеров, проводятся анализ рынка соответствующих услуг, консультации со специалистами.

Средствами разрешения рисков являются их избежание, удержание, передача, снижение их степени [30]. Избежание риска означает простое уклонение от мероприятия, связанного с риском. Однако избежание риска для инвестора зачастую означает отказ от прибыли. Удержание риска - это оставление риска за инвестором, т.е. на его ответственности. Так, инвестор, вкладывая венчурный капитал, заранее уверен, что он может за счет собственных средств покрыть возможную потерю венчурного капитала. Передача риска означает, что инвеcтор передает ответственность за риск кому-то другому, например страховой компании.

Для снижения степени риска применяются различные приемы. Наиболее распространенными являются: диверсификация; приобретение дополнительной информации о выборе и результатах; лимитирование; самострахование; страхование.

Диверсификация представляет собой процесс распределения инвестируемых средств между различными объектами вложения капитала, которые непосредственно не связаны между собой, с целью снижения степени риска и потерь доходов. Диверсификация позволяет избежать часть риска при распределении капитала между разнообразными видами деятельности.

Лимитирование - это установление лимита, т.е. предельных сумм расходов, продажи, кредита и т.п. Хозяйствующими субъектами применяется при продаже товаров в кредит, предоставлении займов, определении сумм вложения капитала и т.п.

Самострахование означает, что предприниматель предпочитает подстраховаться сам, чем покупать страховку в страховой компании. Тем самым он экономит на затратах капитала по страхованию. Самострахование логично, когда стоимость страхуемого имущества относительно невелика по сравнению с имущественными и финансовыми параметрами всего бизнеса. Самострахование также имеет смысл, когда вероятность убытков чрезвычайно мала, когда фирма владеет большим количеством однотипного имущества.

Каждый из перечисленных инструментов снижения риска имеет как определенные преимущества, так и недостатки. Поэтому обычно используют определенные комбинации этих инструментов «подавления» рисков. Завершающим этапом в анализе средств снижения риска является формулировка общего плана управления рисками предприятия[31]. Этот план должен включать: результаты идентификации всех областей риска для предприятия, перечень основных идентификаторов риска в каждой области; результаты рейтинговой оценки индикаторов риска; результаты статистического анализа риска, рекомендуемые стратегии снижения риска в каждой сфере деятельности предприятия.

3.3 Методы управления прибылью

Создание и функционирование любого предприятия упрощенно представляет собой процесс инвестирования финансовых ресурсов на долгосрочной основе с целью извлечения прибыли.

Развитие рыночных отношений повышает ответственность и самостоятельность предприятий в выработке и принятию управленческих решений по обеспечению эффективности деятельности, которая выражается в достигнутых финансовых результатах.

Прибыль является основным источником средств динамично развивающегося предприятия. В условиях рыночной экономики величина прибыли зависит от множества факторов, основным из которых является соотношение доходов и расходов. Вместе с тем в нормативных документах заложена возможность определенного регулирования прибыли руководством ОАО «Интеграл».

К числу таких регулирующих процедур относятся:

варьирование границей отнесения активов к основным средствам;

ускоренная амортизация основных средств;

применяемая методика амортизации малоценных и быстро изнашивающихся предметов;

порядок оценки и амортизации нематериальных активов;

порядок оценки вкладов участников в уставный капитал;

порядок учета процентов по кредитам банков, используемых на финансирование капитальных вложений;

порядок создания резервов по сомнительным долгам;

своевременное списание безнадежных долгов;

порядок отнесения на себестоимость реализованной продукции отдельных видов расходов;

состав накладных расходов и способ их распределения;

снижение налогов за счет использования льготного налогообложения и др. [32].

В процессе управления прибылью предприятия главная роль отводится формированию прибыли от основной деятельности, с целью осуществления которой оно создано.

ОАО «Интеграл» проводит работу по внедрению креативных инструментов финансового менеджмента в целях совершенствования финансовой работы и как следствие увеличению прибыльности предприятия.

Процесс управления активами, направленный на возрастание прибыли, характеризуется в финансовом менеджменте категорией левериджа, т.е. некоторого фактора, небольшое изменение которого может привести к существенному изменению результирующих показателей [33].

Существует три вида левериджа, определяемые путем перекомпоновки и детализации статей «Отчета о прибылях и убытках» предприятия:

производственный леверидж;

финансовый леверидж;

производственно-финансовый леверидж.

Логика такой группировки заключается в следующем: чистая прибыль представляет собой разницу между выручкой и расходами двух типов - производственного и финансового характера. Они не взаимосвязаны, однако величиной и долей каждого из них можно управлять.

Величина чистой прибыли зависит от многих факторов. С позиции финансового управления деятельностью предприятия на нее оказывают влияние:

насколько рационально использованы предоставленные предприятию финансовые ресурсы;

структура источников средств.

Первый момент находит отражение в структуре основных и оборотных средств и эффективности их использования.

Основными элементами себестоимости продукции являются постоянные и переменные расходы, причем соотношение между ними может быть различным и определяется технической и технологической политикой, выбранной на предприятии. Изменение структуры себестоимости может существенно повлиять на величину прибыли. Инвестирование в основные средства сопровождается увеличением постоянных расходов и, теоретически, уменьшением переменных расходов. Однако зависимость носит нелинейный характер, поэтому найти оптимальное соотношение переменных и постоянных расходов нелегко. Эта взаимосвязь и характеризуется категорией производственного левериджа [34].

Итак, производственный леверидж - это потенциальная возможность влиять на валовый доход путем изменения структуры себестоимости и объема выпуска.

Второй момент находит отражение в соотношении собственных и заемных средств как источников долгосрочного финансирования, целесообразности и эффективности использования последних. Использование заемных средств связано для предприятия с определенными издержками. Каково должно быть оптимальное сочетание собственных и привлеченных долгосрочных финансовых ресурсов, как оно повлияет на прибыль? Эта взаимосвязь характеризуется категорией финансового левериджа [35]. Т. о., финансовый леверидж - это потенциальная возможность влиять на прибыль предприятия путем изменения объема и структуры долгосрочных пассивов.

Исходным является производственный леверидж, представляющий собой взаимосвязь между совокупной выручкой предприятия, его валовым доходом и расходами производственного характера. К последним относятся совокупные расходы предприятия, уменьшенные на величину расходов по обслуживанию внешних долгов. Финансовый леверидж характеризует взаимосвязь между чистой прибылью и величиной доходов до выплаты процентов и налогов, т.е. валовым доходом.

Обобщающим критерием является призводственно-финансовый леверидж, для которого характерна взаимосвязь трех показателей: выручка, расходы производственного и финансового характера и чистая прибыль.

Производственная деятельность предприятия сопровождается расходами различного вида и относительной значимости. Согласно новому плану счетов возможны два варианта учета затрат на производство и реализацию продукции. Первый, традиционный для отечественной практики, предусматривает исчисление себестоимости продукции путем группировки расходов на прямые и косвенные. Второй вариант, широко используемый в экономически развитых странах, предполагает иную группировку затрат - на переменные и условно-постоянные по видам изделия. Основное значение такой системы учета заключается в высокой степени интеграции учета, анализа и принятия управленческих решений, что в итоге позволяет гибко и оперативно принимать решения по нормализации финансового состояния предприятия [36].

Уровень производственного левериджа (Упл) принято измерять следующим показателем:

Упл=TGI/TQ (3.1)

где TGI-темп изменения валового дохода, %;

TQ-темп изменения объема реализации в натуральном выражении, %.

Путем несложных преобразований формулы (3.1) ее можно привести к более простому виду.

PQ=VQ+FC+GI или cQ=FC+GI

Поэтому,

Упл= cQ/GI (3.2)

Экономический смысл показателя Упл прост - он показывает степень чувствительности валового дохода предприятия к изменению объема реализации. А именно, для предприятия с высоким уровнем производственного левериджа незначительное изменение объема реализации может привести к существенному изменению валового дохода. Чем выше уровень условно-постоянных расходов по отношению к уровню переменных расходов, тем выше уровень производственного левериджа. Таким образом, предприятие, повышающее свой технический уровень с целью снижения удельных переменных расходов, одновременно увеличивает и свой уровень производственного левериджа [37].

Предприятие с более высоким уровнем производственного левериджа считается более рискованным с позиции производственного риска, т.е. риска неполучения валового дохода. Возникает ситуация когда предприятие не может покрыть свои расходы производственного характера [38].

По аналогии с производственным левериджем уровень финансового левериджа (Уфл) измеряется показателем характеризующим относительное изменение чистой прибыли при изменении валового дохода:

Уфл=TNI/TGI (3.3)

где, TNI-темп изменения чистой прибыли, %;

TGI-темп изменения валового дохода, %.

Коэффициент Уфл имеет наглядную интерпретацию. Он показывает, во сколько раз валовой доход превосходит налогооблагаемую прибыль. Нижней границей коэффициента является единица. Чем больше относительный объем привлеченных предприятием заемных средств, тем больше выплаченная по ним сумма процентов, тем выше уровень финансового левериджа. Эффект финансового левериджа состоит в том, что чем выше его значение, тем более не линейный характер приобретает связь между чистой прибылью и валовым доходом - незначительное изменение валового дохода в условиях высокого финансового левериджа может привести к значительному изменению чистой прибыли.

С категорией финансового левериджа связано понятие финансового риска. Финансовый риск - это риск, связанный с возможным недостатком средств для выплаты процентов по долговым срочным ссудам и займам. Возрастание финансового левериджа сопровождается повышением степени рискованности данного предприятия [39].

Если предприятие полностью финансируется за счет собственных средств, то уровень финансового левериджа равен единице. В этом случае принято говорить, что финансовый леверидж отсутствует, а изменение чистой прибыли полностью определяется изменением валового дохода, т.е. производственных условий. Уровень финансового левериджа возрастает с увеличением доли заемного капитала. Как было отмечено выше, производственный и финансовый леверидж обобщаются категорией производственно-финансового левериджа. Его уровень (Ул), как следует из формулы (3.1) - (3.3), может быть оценен следующим показателем:

Ул=УплУфл=(cQ/GI) (GI/GI-In)=cQ/(GI-In)

итак

Ул=cQ/(GI-In) (3.4)

Производственный и финансовый риски обобщаются понятием общего риска, т.е. риска, связанного с возможным недостатком средств для покрытия текущих расходов и расходов по обслуживанию внешних источников средств.

Эффективность политики управления прибылью предприятия определяется не только результатами ее формирования, но и характером ее распределения. Т.е. формированием направлений ее предстоящего использования в соответствии с целями и задачами развития предприятия.

Характер распределения прибыли определяет многие существенные аспекты деятельности предприятия, оказывая влияние на ее результативность. Это влияние проявляется в различных формах обратной связи распределения прибыли с ее формированием в предстоящем периоде.

Итак, прибыль является главной движущей силой рыночной экономики, основным побудительным мотивом деятельности предприятий. Высокая роль прибыли в развитии предприятия и обеспечении интересов его собственников и персонала определяют необходимость эффективного и непрерывного управления ею. Управление прибылью, таким образом, должно представлять собой процесс выработки и принятия управленческих решений по всем основным аспектам ее формирования и распределения.

В условиях рыночной экономики благополучие предприятия напрямую зависит от величины получаемой прибыли. Требуются обоснованные и взвешенные подходы при принятии как стратегических, так и тактических решений на основе широкого использования экономических методов, базирующихся на системе показателей, отражающих взаимосвязь существующих отношений в реальной экономической системе.

1.Внедрение центров финансовой ответственности в производственную структуру предприятия способствует поиску наиболее эффективных путей внутренней организации производства, оказывает воспитательное и стимулирующее воздействие.

Неэффективное управление предприятием может привести к различным мерам ответственности, что существенно влияет на организацию хозяйственной деятельности предприятия.

Т. о., введение центров ответственности в производственную структуру предприятия будет способствовать повышению эффективности его функционирования.

2.Внедрение системы управления рисками позволит снизить непредвиденные затраты. Для этого необходимо создать службу риск-менеджмента на предприятии. Целью этой службы является минимизация потерь посредством мониторинга деятельности предприятия, анализа всего комплекса рискообразующих факторов, выработки рекомендаций по снижению рисков и контроля за их выполнением. При этом важно определить место службы в организационной структуре предприятия, определить права и обязанности ее персонала и проинформировать работников предприятия о функциях службы и характере ее деятельности.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Финансовая деятельность охватывает процессы формирования, движения и обеспечения сохранности имущества предприятия, контроля за его использованием.

Сущность финансовой работы на предприятии состоит в обеспечении оптимального кругооборота основного и оборотного капитала и в поддержании эффективных финансовых отношений, сопутствующих коммерческой деятельности.

Организация финансовой работы подразумевает четко организованную систему наблюдения, контроля и проведения мероприятий, позволяющую устранять или нейтрализовать неблагоприятные финансовые процессы и постоянно содействовать повышению финансовой эффективности операций всех видов хозяйственно-финансовой и инвестиционной деятельности.

От уровня организации финансовой работы во многом зависят как текущие успехи, так и вероятность своевременного обнаружения, предотвращения и преодоления финансовых прорывов.

В первой главе дипломной работы были изложены теоретические основы финансовой деятельности предприятия и её значение в современных условиях хозяйствования.

Во второй главе анализируются основные финансово-экономические показатели филиала «Транзистор» ОАО «Интеграл».

За последние три года наблюдается тенденция роста выручки предприятия. В 2009г. по сравнению с 2008г. выручка увеличилась на 11,6 %, а в 2010г. по сравнению с 2009г. - на 14 %.

Это связано с тем, что продукция филиала пользуется стабильным спросом на рынках стран дальнего зарубежья, а военные предприятия РФ с каждым годом размещают заказы все в больших и больших объемах, что в свою очередь вызвано увеличением бюджетного финансирования таких предприятий.

Себестоимость на предприятии имеет тенденцию увеличиваться. Себестоимость в 2010г. составила 88 886 млн. руб., а в 2009 году 80 463 млн.руб. Наибольший удельный вес в структуре себестоимости занимают сырье, материалы, покупные изделия и отчисления в фонд оплаты труда.

Анализ прибыли говорит о том, что за отчетный период произошло значительное увеличение прибыли, по сравнению с аналогичным предшествующим периодом, в результате чего чистая прибыль предприятия увеличилась на 471 млн.руб., а в 2009г. по сравнению с 2008г. на 172млн. руб.

Показатели рентабельности в 2010г не изменились по сравнению с 2009г. и увеличились на 7,7 % по сравнению с 2008г.

Численность персонала с каждым годом снижается, что, прежде всего, связано с низким уровнем заработной платы. Численность работников в 2009г. по сравнению с 2008г. уменьшилась на 86 человек, а в 2010г. - на 12 человек.

На протяжении анализируемого периода производительность труда сначала увеличивалась, а затем уменьшалась. В 2008г. производительность труда составляла 111,8%, однако в 2009г. она увеличилась на 2,9% и составила 114,7%, в 2010г. - 107%.

Среднемесячная заработная плата одного работающего в 2009г. по сравнению с 2008г. возрасла на 19 тыс. руб. и составила 808,1 тыс. руб., в 2010г. в сравнении с 2009г. - на 63,2 тыс. руб. и составила 871,3 тыс. руб. Расходы на оплату труда в 2008 - 2010гг. соответственно составили 21 283,2 млн. руб., 21 938 млн. руб. и 23 526 млн. руб.

В целом проведенный финансовый анализ филиал «Транзистор» показал, что его финансовое состояние на данный момент устойчивое. Коэффициенты финансовой устойчивости соответствуют нормативам.

Однако наличие негативных факторов на предприятии может привести к ослаблению финансовой устойчивости предприятия, в связи с чем, в третьей главе были приведены рекомендации по повышению эффективности деятельности филиала «Транзистор» ОАО «Интеграл» по следующим направлениям:

1. Внедрение центров финансовой ответственности в производственную структуру предприятия. Данное мероприятие способствует поиску наиболее эффективных путей внутренней организации производства, оказывает воспитательное и стимулирующее воздействие, существенно влияет на организацию хозяйственной деятельности предприятия.

2. Внедрение системы управления рисками. Данное мероприятие позволит снизить непредвиденные затраты. Для этого необходимо создать службу риск-менеджмента на предприятии.

Таким образом, предложенные мероприятия будут способствовать повышению финансовой устойчивости данного предприятия.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие/ Под общ. ред. Л. Л. Ермолович. - Мн.: Высшая школа, 2006. - 769 с.

2. Бабич, А.М. Государственные и муниципальные финансы: Учебник для вузов/ А.М. Бабич, Л.Н. Павлова. - М.: ЮНИТИ, 2002. 687 с.

3. Финансы предприятий : учеб. пособие / Под ред. Н.Е. Заяц. - Минск: Выш. шк., 2005. - 528 с.

4. Колпина, Л.Г. Финансы предприятий / Л.Г. Колпина. - Минск: Выш. шк., 2004. - 335 с.

5. Вахрин, П.И. Финансы / П.И. Вахрин, А.С. Нешитый. - М. : Маркетинг, 2000. - 502 с.

6. Большаков, А.С. Антикризисное управление: финансовый аспект/ А.С. Большаков. - Спб.: СПбГУП, 2005. - 132 с.

7. Ван Хорн, Дж. К. Основы управления финансами / Дж. К. Ван Хорн. - М.: Финансы и статистика, 1996 - 289 с.

8. Гаджинский, А.М. Логистика: Учебник для высших и средних специальных учебных заведений/ А.М. Гаджинский. - М.: Информационно-внедренческий центр «Маркетинг», 1999.- 228 с.

9. Ефимова, О.В. Анализ финансовой отчётности : учеб. пособие / О.В. Ефимова, М.В. Мельник. - М. : Омега-Л, 2004. - 408 с.

10. Дробозина, Л.А. Общая теория финансов / Л.А. Дробозина. - М. : Финансы, 1996. - 184 с.

11. Кравченко, Л. И. Анализ хозяйственной деятельности в торговле/Л.И. Кравченко. - Мн.: Новое знание, 2004. - 544 с.

12. Крутик, А.Б. Основы финансовой деятельности предприятия / А.Б. Крутик, М.М. Хайкин. - СПб: Бизнес-пресса, 1999. - 448 с.

13. Карминский, А.М. Контроллинг в бизнесе. Методологические и практические основы построения контроллинга в организациях/ А. М. Карминский, Н. И. Оленев, А. Г. Примак, С. Г. Фалько. - М.: Финансы и статистика, 1998.

14. Чеботарь, Ю. М. Антикризисная программа предприятия: Как избежать банкротства и стать прибыльным/ Ю.М. Чеботарь. - М.: Мир деловой книги, 1997.

15. Бизнес-планы работы предприятия за 2008-2010 гг.

16. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий АПК/ Г.В. Савицкая.- Мн.: Новое знание, 2004. - 736 с.

17. Гиляровская, Л.Т. Экономический анализ / Л.Т. Гиляровская. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2001. - 527 с.

18. Кнышова, Е.Н. Экономика организации / Е.Н. Кнышова, Е.Е. Панфилова. - М.: ФОРУМ: ИНФРА-М, 2004. - 336 с.

19. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Г.В. Савицкая. - Мн.: Новое знание, 1999. - 588 c.

20. Грищенко, О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия / О.В. Грищенко. - М.: Финансы, 2003. - 456 с.

21. Бухгалтерский баланс за 2010 г.

22. Грачев, А.В. Анализ и укрепление финансовой устойчивости предприятия / А.В. Грачев. - М.:ДИС, 2002. - 208 с.

23. Селезнева, Н.Н. Финансовый анализ / Н.Н. Селезнева, А.Ф. Ионова. - М.: Юнити, 2002. - 479 с.

24. Павлова, Л.Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятия/ Л.Н. Павлова. - М.: ЮНИТИ, 2001.

25. Финансовый менеджмент: теория и практика: учебник / под ред. Е.С. Стояновой. - М.: Перспектива, 1996. - 405 с.

26. Шмален, Г. П. Основы и проблемы экономики предприятия: Пер. с нем./Г.П. Шмален, А.Г. Поршнева. - М.: Финансы и статистика, 1996. - 512 с.

27. Шапкин, А.С. Экономические и финансовые риски. Оценка, управление, портфель инвестиций/ А.С. Шапкин. - М.: Финансы и статистика, 2003. - 274 с.

28. Хохлов, Н.В. Управление риском: Учеб. пособ./ Н.В. Хохлов. - 2001. - 127 с.

29. Качалов, Р.М. Управление хозяйственным риском. Введение/ Р.М. Качалов. - М.: Наука, 2002. - 97 с.

30. Ван Хорн, Дж.К. Основы управления финансами/ Дж.К. Ван Хорн. - М.: Финансы и статистика. - 2006. - 35 с.

31. Вопросы методики принятия оптимальных управленческих решений в условиях риска // Сборник научных трудов Независимого Аграрно-экономического Общества России. - Москва: МСХА, 2007. - С. 38.

32. Матвейчева, Е. Финансовые результаты деятельности предприятия/ Е. Матвеева, Г. Вишнинская // Аудит и финансовый анализ. - 2000. - №1. - 32 с.

33. Ковалев, В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры: Научное издание / В.В. Ковалев. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 560 с.

34. Белинков, А.Н. Секреты эффективного управления/ А.Н. Белинков. - М.: ЛОРИ, 2004.

35. Ковалев, В.В. Финансы предприятий/ В.В. Ковалев, Вит.В. Ковалев. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2004. - 352 с.

36. Бланк, И.А. Управление прибылью/ И.А. Бланк. - М.: Ника Центр, Эльга, 2003. - 544 с.

37. Селезнева, Н.Н. Финансовый анализ: Учеб. Пособие/ Н.Н. Селезнева, А.Ф. Ионова. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. - 479 с.

38. Финансы организаций (предприятий): Учебник для вузов/ Под ред. Проф. Н.В. Колчиной. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. - 368 с.

39. Хорошавин, И.А. Техника финансового анализа. Учеб. Пособие/ И.А. Хорошавин. - М.: Аудит: ЮНИТИ, 2002. -345 с.

Приложение 1

Описание продукции филиала «Транзистор"

Изделия	Номенклатура	Характеристики	Область применения
1	2	3	4
1. Транзисторы
Маломощные	КТ209,3102,3107,3117,3126,3127,3128,3129,31303142,315,2T3133,3153,3157,3165,3189,361,368,384,385,2T3158,3160, KT503,502,520,521,6109 -6117,6128,6136,6137,2T633,634,635,645,660,2T672	Корпуса КТ-26, КТ-46Аи т.д. Большие количества, низкие цены. Генераторы, усилители ключевые и линейные схемы	Для работы в устройствах аппаратуры широкого применения, 2T- в спецаппаратуре
Средней мощности	КТ624,625,646,2Т652,814-817,8170,928,940,961,969,972,973, 8271, 8272	Корпуса ТО-126.и т.д. Стабильные рынки. Усилители постоянного тока.	Для усиления, выходных каскадов систем автоматизации. Радио и ТВ - приёмники. 2Т-спецаппара-ра
Мощные	КТ732,733,805,8115,8116,8126,8156,8158,8159,81648176,8177,818,819,8212-8215,8224,8225,8228,82298230, 8247, 8261, 837,872	Корпуса КТ-28, КТ-43. Высокая конкуренция, низкие цены. Усилители, ключи.	Для работы в усилителях, переключающих устройствах, пре-образователях напряжения. ТВ-приёмники
СВЧ- транзисторы	КТ607,610,637,649,913, 916,918,938,939	Корпуса КТ-16-2, КТ-2-7 и т.д. Постоянные потребители. Высокая цена. Усилительные, генераторные СВЧ.	Усилительные схемы, импульсные устройства для автоматических систем. 2Т - спецаппаратура
Однопереходные	КТ132,133	Корпуса КТ-1-7, КТ-26. Генераторы.	Генераторы колебаний, преобразователи напряжений, устройства напряжения.
Маломощные полевые	КП501-505, 523, 214А9, КП507-509	Корпус КТ-28, КТ-43. Низкие цены, конкуренты - ведущие фирмы. МОП - транзистор.	Коммутация эл. целей в телефонных аппаратах и средств связи. ДУ ТВ-приёмников
Мощные полевые	КП723,726,727,728,731, 737,739-753,771,775, 778 780, 784, 785	Корпус КТ-28, КТ-43. Низкие цены, конкуренты - ведущие фирмы. МОП - транзистор.	Автомобильная электроника, звукоусиливающ аппаратура, электроприводы.
2. Диоды и диодные матрицы
Импульсные	КД130,409,КДС627,628, КД629АС9,703,704АС9, 907,908,917,918	Корпуса КД-17, КТ-46А, КТ-26, 401-16-3 Поверхностный монтаж, стабильный спрос	Селектора каналов ТВ приемники, аппаратура связи и др
Мощные	КД638АС, КД642АС	Корпус КТ-28-2 Большое быстродействие	Импульсные источники питания
Диоды Шоттки	КД2970, 643, КДШ2101- 2105, 2114, 2963-2966, 2968, 297, 298	Корпус КТ-28-2, КТ-28-1, D2PAK Энергосберегающие технологии, перспективные изделия	Импульсные источники питания, конверторы, преобразователи напряжения
Диоды Зенера	КД2972	Корпус КТ-28-1 Новая разработка	Защита от перенапряжения узлов и блоков автомобилей
Варикапы	КВ109,121,122,131,134, 153,155	Корпуса КД-17, КТ-46А, КТ-26 Управление частотой настройки радиоприемников, устаревшие	Селектора каналов ТВ приемников, аппаратура связи и др
Варикапные матрицы	КВС111	Корпус КТ-26 2 согласованных варикапа, экономия корпусов	Аудиотехника, автоприемники
3. Интегральные микросхемы
Логические	Серии 133, 136, 1564	Корпус 401.14-4, 402.16-32 Специзделия	Узлы и блоки аппаратуры широкого применения
Таймеры	Серия 512	Корпус 239.24-2 Стабильный рынок	Временные устрой-ства, преобразователи
ОЗУ	Серии 537,1617	Корпус 2107.18-1, 239.24-2 Устаревшие, специзделия	Схемы памяти
ПЗУ	Серии 588РЕ1,1623,1835РЕ1,РЕ2	Корпус 239.24-1, 2121.28-4 Специзделия	Схемы памяти
Микро-процессоры	Серии 588,1824,1835,1842, 1858ВМ3	Корпус 2121.28-4, 2204.42-2 Устаревшие, специзделия	Вычислительные устройства
Однокристальные Микро-ЭВМ	Серия 1820	Корпус 2121.28-4, 2123.40-5 Устаревшие, низкий спрос	Вычислительные устройства
Для электрон-ных часов	Серии 1004,6802,6803	Корпус 4222.48-2	Часовые устройства
Стабилизаторы напряжения	Серии КР142,1179,1180,1181, 1199,BT431,432, 1235	Корпус КТ-28-2, КТ-26, КТ-27 Стабильный рынок	Блоки питания, ТВ-приёмники
для телевидения	Серии ЭКР1087ЕУ1, КР1568КН1, ВТ3842, ВТ3843, IL9005N	Корпус 2101.8-А Стабильный рынок	Телевизионные приемники
для телефонии	Серии КА1574ХМ1, КР1575ХМ1	Корпус КТ-26, 2121.28-4 Низкий спрос	Цифровые ТА
для авто электроники	Серия КР1823	Корпус 2121.28-4, 2205.48-1 Устаревшие, низкий спрос	С/х машины
Музыкальные	ВТ8028	Корпус КТ-26 Стабильный рынок, низкие цены	Звонки, открытки и др.
Услуги
Пресс-формы и штампы
Рамки выводные
Заготовки из твердых сплавов, детали штамповки
Кремниевые подложки и эпитаксиальные структуры
Высокотемпературная обработка кварцевого стекла
Изготовление кварцевой оснастки

Приложение 2

Проектно-балансовая ведомость по филиалу "Транзистор" млн. руб.

N	Статьи баланса	На конец	На конец	На конец
п/п		2008	2009	2010
		года	года	года
1	2	3	4	5
	АКТИВ
I	Внеоборотные активы	44 936,0	45 009,0	45 909,0
	Итого по разделу I	46 833,0	47 236,0	48 181,0
II	Оборотные активы
	Запасы и затраты	40 233,0	50 475,0	51 583,0
	В том числе:	7 708,0	14 456,0	14 817,0
	сырье, материалы и другие
	активы
	незавершенное	7 189,0	7 921,0	8 079,0
	производство и
	полуфабрикаты
	готовая продукция и	12 431,0	13 774,0	14 049,0
	товары для реализации
	товары отгруженные	7 133,0	8 535,0	8 706,0
	прочие запасы и затраты	74,0	0,0	0,0
	Расходы будущих периодов	5 698,0	5 789,0	5 932,0
	Налоги по приобретенным	499,0	1 821,0	1 857,0
	ценностям
	Дебиторская задолженность	2 085,0	3 614,0	3 686,0
	Денежные средства	998,0	304,0	310,0
	Финансовые вложения	171,0	239,0	244,0
	Прочие оборотные активы	8,0	2,0	2,0
	Итого по разделу II	43 994,0	56 455,0	57 682,0
	БАЛАНС	90 827,0	103 691,0	105 863,0
	ПАССИВ
III	Капитал и резервы
	Уставный фонд	92,0	92,0	92,0
	Собственные акции (доли),
	выкупленные у акционеров
	(учредителей)
	Резервный фонд	388,0	423,0	431,0
	Добавочный фонд	63 565,0	70 034,0	71 535,0
	Прибыль (убыток)
	отчетного периода
	Нераспределенная прибыль	9 799,0	10 113,0	10 315,0
	(непокрытый убыток)
	Прочие источники		910,0	928,0
	(поступления)
	Доходы будущих периодов	42,0	118,0	120,0
	Итого по разделу III	73 886,0	81 690,0	83 421,0
IV	Обязательства
	Долгосрочные кредиты и	486,0	585,0	597,0
	займы
	Краткосрочные кредиты и	7 465,0	6 826,0	6 963,0
	займы
	Кредиторская	8 990,0	14 590,0	14 882,0
	задолженность
	В том числе:	3 738,0	8 791,0	8 967,0
	перед поставщиками и
	подрядчиками
	перед покупателями и	2 207,0	2 749,0	2 804,0
	заказчиками
	по оплате труда и прочим	1 506,0	1 615,0	1 647,0
	расчетам с персоналом
	по налогам и сборам, по	475,0	976,0	995,0
	социальному страхованию и
	обеспечению
	прочая кредиторская	574,0	458,0	467,0
	задолженность
	Резервы предстоящих	0,0	0,0	0,0
	расходов
	Прочие виды обязательств		0,0	0,0
	Итого по разделу IV	16 455,0	21 416,0	21 845,0
	БАЛАНС	90 827,0	103 691,0	105 863,0

Размещено на Allbest.ru