Порядок налогообложения и бухгалтерского учета сделок с производными финансовыми инструментами по российским и международным стандартам

Следует отметить, что положения МСФО 13 допускают комбинированное использование сразу нескольких методов оценки. Если для оценки справедливой стоимости используется несколько методов оценки, что в результате приводит к образованию некого диапазона оценок, следует определить степень вероятности для каждой из расчётных оценок внутри диапазона и, применив их, получить одно значение справедливой стоимости.

МСФО (IFRS) 13 требует определенного иерархического подхода к оценке справедливой стоимости, распределяя по трем уровням исходные данные, используемые для оценки справедливой стоимости. Иерархия справедливой стоимости отдает наивысший приоритет исходным данным, а не методам оценки. Так наиболее важным свидетельство справедливой стоимости являются котируемые цены (без поправок) на активных рынках для идентичных активов или обязательств (так называемые исходные данные 1 Уровня), а наименее - ненаблюдаемые исходные данные (так называемые исходные данные 3 Уровня). В настоящий момент иерархия методов оценки справедливой стоимости обязательств, удерживаемых другими сторонами в качестве активов, определена следующим образом:

Уровень 1. При оценке справедливой стоимости используются непосредственно котировки (без поправок) активных рынков в отношении идентичных активов или обязательств, к которым компания имеет доступ на дату оценки31. Котируемая цена не должна подвергаться каким-либо корректировкам в любом доступном случае, за исключением нескольких случаев:

1. Наличие у компании большого количества схожих активов и обязательств, оцениваемых по справедливой стоимости, котируемая цена на активном рынке для которых доступна, но не легко доступна для каждого из активов или обязательств по отдельности. В этом случае возможно использование альтернативного метода определения цены, не основанного исключительно на котируемых ценах (например, модель Блэка-Шоулза).

2. Не отражение котируемой ценой на активном рынке справедливой стоимости на дату оценки. Например, если такие существенные события, как операции на рынке с отношениям "принципал-принципал", торговля на брокерском рынке или объявления, происходят после закрытия рынка, но до даты оценки.

Таким образом справедливая стоимость ПФИ равна результату произведения котируемой цены на количество, удерживаемое компанией. Также всегда следует помнить, что применение каких-либо корректировок к котируемой цене актива приводит к понижению иерархии справедливой стоимости.

Уровень 2. При оценке справедливой стоимости используются исходные рыночные параметры, кроме котировок, которые были отнесены к Уровню 1, наблюдаемые по данному активу или обязательству либо прямо (т.е. непосредственно цены) либо опосредованно (т.е. данные, основанные на ценах)32. К исходным данным Уровня 2 можно отнести следующие:

1. котируемые цены на схожие активы или обязательства на активных рынках.

2. котируемые цены на идентичные или схожие активы или обязательства на неактивных рынках.

3. исходные данные, не являющиеся котируемыми ценами, которые являются наблюдаемыми для актива ли обязательства (например, процентные ставки и кривые доходности, подразумеваемые волатильности, кредитные спрэды).

4. исходные данные, подтвержденные рынком.

Корректировки к исходным данным этого уровня будут напрямую зависеть от характеристик актива или обязательства, перечисленных выше, и, аналогично общему порядку будут понижать уровень иерархии справедливой стоимости.

Уровень 3. При оценке справедливой стоимости используются исходные параметры по данному активу или обязательству, которые не основаны на наблюдаемых рыночных данных (т.е. ненаблюдаемые исходные параметры). Рассматриваемые исходные данные должны использоваться лишь в случаях отсутствия наблюдаемых исходных данных. Тем самым МСФО 13 разрешает ситуации, когда имеется очень ограниченная/нулевая рыночная активность для актива или обязательства на дату оценки, не позволяющая с достаточной мерой точности определить цену. Ненаблюдаемые данные должны отражать все допущения участников рынка, в том числе и допущения о риске.

Следует обратить внимание на то, что уровень в иерархии справедливой стоимости, к которому будет отнесена та или иная оценка справедливой стоимости в целом, определяется по исходному параметру самого низкого уровня, являющемуся значимым для соответствующей оценки справедливой стоимости в целом. Например, для внебиржевого опциона, оцениваемого по справедливой стоимости с использованием модели оценки опционов, требуются рыночные исходные данные об ожидаемой волатильности, ожидаемой доходности и безрисковой процентной ставке. Так, в соответствии с вышеприведенной классификацией, безрисковая процентная ставка и ожидаемая доходность являются исходными данными Уровня 2, а ожидаемая волатильность определяется как исходные данные Уровня 3, то вся оценка инструмента, вероятнее всего, будет отнесена к Уровню 3.

Если финансовый инструмент не торгуется на активном рынке, то его справедливая стоимость должна быть определена с использованием какого- либо технического приёма оценки. К таким техническим приёмам оценки относятся:

1. использование цен недавних рыночных сделок, проводившихся с тем же финансовым инструментом, с учётом корректировок, связанных с изменениями рыночных факторов в промежуток между датой соответствующей недавней сделки и датой оценки;

2. использование цен текущих и недавних рыночных сделок с другим финансовым инструментом, по существу являющимся таким же, что и оцениваемый инструмент, с корректировкой на факторы, специфичные для оцениваемого инструмента;

3. анализ дисконтированных потоков денежных средств;

4. применение моделей ценообразования опционов.

Выбранный метод оценки должен использовать все факторы, учитываемые участниками рынка при ценообразовании (например, качество финансового инструмента, кредитный риск, риск ликвидности).

В отношении российских требований по учету ПФИ кредитными организациями, следует сказать, что, на первый взгляд, российские правила не устанавливают какого-либо иерархичного подхода к определению справедливой стоимости. Однако, если систематизировать требования Положения ЦБ РФ №372-П, то можно проследить, что Уровню 1 иерархии соответствует требование использовать данный о ценах на активных рынках, Уровню 2 иерархии - использовать информацию о ценах ПФИ от брокеров и иных субъектов рынка, а Уровню 3 иерархии - применять иные методы оценки.

Прекращение признания ПФИ

В соответствии с МСФО 9 предприятие должно прекратить признание финансового актива только тогда, когда:

1. истекает срок действия договора; или

2. происходит продажа/передача финансового актива, которая сопровождается передачей всех рисков и вознаграждений, относящихся к данному активу; или

3. финансовый актив аннулируется.

При этом финансовое обязательство (или часть финансового обязательства) должно исключаться из отчета о финансовом положении только тогда, когда оно погашено (например, исполнение или аннулирование обязательства, истечение срока действия).

Важно отметить, что в случае если финансовый актив продается, но некоторые обязательства, связанные с ним, продолжают действовать (например, гарантия или обязательство обратного выкупа), полное прекращение признания данного актива запрещается33. Однако, в случае если компания - владелец финансового актива продает данный актив, выступая при этом в качестве посредника для нового владельца актива, но денежные средства получает позже, прекращение признания данного актива разрешается.

Также стоит отметить, что в случае если обязательство исполнено только частично (например, передано с правом регресса), а денежные средства еще не уплачены, компания буде обязана это сделать. Поэтому в данном случае в отчетности должно быть отражено продолжающееся участие34. Такого рода проблемы были широко распространены во время финансового кризиса 2008 года, когда финансовые институты обнаружили, что активы и обязательства, более не отражаемые на их собственном балансе (а иногда переданные их забалансовым компаниям), в дальнейшем представили значительные непредвиденные риски.

Взаимозачет Финансовые активы и обязательства (в том числе и производные инструменты) подлежат взаимозачету и представлению в отчете о финансовом положении на нетто-основе, если выполняются оба следующих условия:

1. Предприятие в настоящий момент времени имеет юридически исполнимое право взаимозачета признанных сумм; и

2. Предприятие имеет намерение либо произвести расчеты по ним на нетто- основе, либо реализовать актив и погасить обязательство одновременно.

Однако производные активы и обязательства обычно представляются в отчете о финансовом положении в полных суммах отдельными строками, поскольку они, как правило, не отвечают критериям для взаимозачета. Это связано с тем, что соответствующие соглашения обычно заключаются с различными контрагентами, и поэтому право на взаимозачет признанных сумм отсутствует. Даже если соответствующие соглашения заключены с одним и тем же контрагентом, производные активы и обязательства зачастую имеют различающиеся даты расчетов или структуру потоков денежных средств, и поэтому обычно бывает сложно идентифицировать параллельные потоки денежных средств, которые на определенную дату могли бы быть зачтены друг против друга, даже если это допускалось бы условиями соглашений.

Аналогично, в соответствии с требованиями Положения ЦБ РФ №372-П сальдирование стоимости ПФИ, представляющих собой актив и обязательство, а также финансовых результатов по различным ПФИ не допускается.

Примеры бухгалтерских проводок в отношении сделок с ПФИ

В отношении отражения бухгалтерских проводок, следует заметить, что Положение ЦБ РФ №372-П указывает конкретные счета, которые разрешается использовать при ведении бухгалтерского учета., Однако, МСФО не дает жестких указаний в части бухгалтерских счетов.

Так, при заключении сделок с ПФИ, в общем случае, операции будут отражаться в бухгалтерском учете по МСФО в следующем порядке:

1. Первоначальное признание:

1.1.Как отмечалось выше, при первоначальном признании форвардных и СВОП контрактов их справедливая стоимость, как правило, равна нулю. Таким образом, на дату заключения сделки в отношении данных инструментов в бухгалтерском учете по МСФО не делается проводок. Однако в отношении бухгалтерского учета сделок по РСБУ, важно отметить, что в случае с поставочными ПФИ, а также товарных ПФИ, если обязательство по поставке товара будет прекращено без исполнения в натуре, в дополнение к балансовому учету по справедливой стоимости сохраняется внебалансовый учет базового актива на счетах главы Г

«Производные финансовые инструменты и срочные сделки» Плана счетов бухгалтерского учета в кредитных организациях Приложения к Положению Банка России от 26 марта 2007 г. № 302-П "О правилах ведения бухгалтерского учета в кредитных организациях, расположенных на территории Российской Федерации".

1.2. При первоначальном признании опционных контрактов справедливая стоимость данных инструментов составляет размер опционной премии, полученной или уплаченной при их заключении.

Таким образом, в бухгалтерском учете по МСФО на дату заключения сделки делается следующая проводка:

Сторона	Дебет	Кредит
Продавец	Счет по учету полученного вознаграждения	Счет по учету ПФИ - финансовое обязательство
Покупатель	Счет по учету ПФИ - финансовый актив	Счет по учету уплаченного вознаграждения

Однако согласно РСБУ учет сделок с ПФИ зависит от факта движения денежных средств:

В случае если движение денежных средств между сторонами по контракту не предполагается, делаются следующие бухгалтерские проводки:

Сторона	Дебет	Кредит
Продавец	70614 «Расходы по	52602 «ПФИ, по которым ожидается
	производным финансовым
	инструментам»	уменьшение экономических выгод»
Покупатель	52601 «ПФИ, от которых	70613 «Доходы от производных
	ожидается получение
	экономических выгод»	финансовых инструментов»,

В случае если движение денежных средств между сторонами по контракту предполагается, делаются следующие бухгалтерские проводки:

Операция	Дебет	Кредит
Требования по	47408 «Расчеты по	47407 «Расчеты по конверсионным
получению	конверсионным операциям,	операциям, производным финансовым
премии	производным финансовым	инструментам и срочным сделкам»
	инструментам и срочным
	сделкам»
Учет премии	47407 «Расчеты по	52602 «Производные финансовые
	конверсионным операциям,	инструменты, по которым ожидается
	производным финансовым	уменьшение экономических выгод»
	инструментам и срочным
	сделкам»
Осуществление	Денежные средства (например,	47408 «Расчеты по конверсионным
расчетов в	30102 или 30602)	операциям, производным финансовым
части премии		инструментам и срочным сделкам».

2. Переоценка до справедливой стоимости на дату составления отчетности:

2.1 В отношении финансовых активов

2.1.1. В случае увеличения справедливой стоимости ПФИ в бухгалтерском учете по МСФО делается следующая проводка:

	Дебет	Кредит
МСФО	Счет по учету ПФИ - финансовый актив	Счет по учету доходов
РСБУ	52601 «ПФИ, от которых ожидается получение экономических выгод»	70614 «Расходы по ПФИ» или 70613 « Доходы от ПФИ»



2.1.2. В случае уменьшения справедливой стоимости ПФИ, в результате которого продолжает признаваться финансовый актив, в бухгалтерском учете по МСФО делается следующая проводка:

	Дебет	Кредит
МСФО	Счет по учету расходов	Счет по учету ПФИ - финансовый актив
РСБУ	70614 «Расходы по ПФИ» или 70613 « Доходы от ПФИ»	52601 «ПФИ, от которых ожидается получение экономических выгод»

2.1.3. В случае уменьшения справедливой стоимости ПФИ, в результате которого прекращается признание финансового актива и признается финансовое обязательство, в бухгалтерском учете по МСФО делается следующая проводка:

	Дебет	Кредит
МСФО	Счет по учету расходов	Счет по учету ПФИ - финансовый актив Счет по учету ПФИ - финансовое обязательство
РСБУ	70614 «Расходы по ПФИ» или 70613 « Доходы от ПФИ»	52601 «ПФИ, от которых ожидается получение экономических выгод» 52602 «ПФИ, по которым ожидается уменьшение экономических выгод»

2.2.В отношении финансовых обязательств

2.2.1. В случае увеличения справедливой стоимости (т.е. увеличение размера обязательств) в бухгалтерском учете по МСФО делается следующая проводка:

	Дебет	Кредит
МСФО	Счет по учету расходов	Счет по учету ПФИ - финансовое обязательство
РСБУ	70613 «Доходы от ПФИ» или 70614 «Расходы по ПФИ»	52602 «ПФИ, по которым ожидается уменьшение экономических выгод»

2.2.2. В случае уменьшения справедливой стоимости (т.е. уменьшение размера обязательств), в результате которого продолжает признаваться финансовое обязательство, в бухгалтерском учете по МСФО делается следующая проводка:

	Дебет	Кредит
МСФО	Счет по учету ПФИ - финансовое обязательство	Счет по учету доходов
РСБУ	52602 «ПФИ, по которым ожидается уменьшение экономических выгод»	70613 «Доходы от ПФИ» или 70614 «Расходы по ПФИ»

2.2.3. В случае уменьшения справедливой стоимости (т.е. уменьшение размера обязательств), в результате которого прекращается признание финансового обязательства и признается финансовый актив, в бухгалтерском учете по МСФО делается следующая проводка:

	Дебет	Кредит
МСФО	Счет по учету ПФИ - финансовый актив Счет по учету ПФИ - финансовое обязательство	Счет по учету доходов
РСБУ	52601 «ПФИ, от которых ожидается получение экономических выгод» 52602 «ПФИ, по которым ожидается уменьшение экономических выгод»	70613 «Доходы от ПФИ» или 70614 «Расходы по ПФИ»

3. Прекращение признания ПФИ:

3.1. В отношении расчетных ПФИ

3.1.1. Величина полученных денежных средств по расчетным ПФИ уменьшает величину ранее признанного актива с учетом всех признанных переоценок справедливой стоимости:

	Дебет	Кредит
МСФО	Счет по учету Денежных средств	Счет по учету ПФИ - финансовый актив
РСБУ	61601 «Вспомогательный счет для	52601 «ПФИ, от которых ожидается
(1/2)	отражения выбытия ПФИ и расчетов по	получение экономических выгод»
	промежуточным платежам»
РСБУ	25101 «Расходы по ПФИ»	61601 «Вспомогательный счет для
(2/2)		отражения выбытия ПФИ и расчетов по
		промежуточным платежам»



3.1.2. Величина уплаченных денежных средств по расчетным ПФИ уменьшает величину ранее признанного обязательства с учетом всех признанных переоценок справедливой стоимости:

	Дебет	Кредит
МСФО	Счет по учету ПФИ - финансовое обязательство	Счет по учету Денежных средств
РСБУ	52602 «ПФИ, по которым ожидается	61601 «Вспомогательный счет для
(1/2)	уменьшение экономических выгод»	отражения выбытия ПФИ и расчетов по
		промежуточным платежам»
РСБУ	61601 «Вспомогательный счет для	16101 «Доходы от ПФИ»
(2/2)	отражения выбытия ПФИ и расчетов по
	промежуточным платежам»

3.2.В отношении поставочных ПФИ

В соответствии с МСФО разница между уплаченными и полученными денежными средствами по поставочным ПФИ уменьшает величину ранее признанного актива с учетом всех признанных переоценок справедливой стоимости:

Дебет	Кредит
Счет по учету Денежных средств на сумму требований	Счет по учету Денежных средств на сумму обязательств Счет по учету ПФИ - финансовый актив

Однако, разница между полученными и уплаченными денежными средствами по поставочным ПФИ уменьшает величину ранее признанного обязательства с учетом всех признанных переоценок справедливой стоимости:

Дебет	Кредит
Счет по учету Денежных средств на сумму требований Счет по учету ПФИ - финансовый обязательство	Счет по учету Денежных средств на сумму обязательств

В соответствии с РСБУ бухгалтерский учет прекращения признания поставочных ПФИ осуществляется с использованием счетов 47408/47407

«Расчеты по конверсионным операциям, ПФИ и срочным сделкам». Положение

№ 372-П отдельно рассматривает прекращение признания инструментов на поставку иностранной валюты, ценных бумаг, драгоценных металлов и прочих активов. Однако, следует заметить, что принцип отражения прекращения признания один и тот же и представляет собой осуществление сделки купли- продажи базисного актива.

2.4 Специальный порядок учета ПФИ в случае их квалификации для целей МСФО как операций хеджирования

Как уже отмечалось, МСФО, в отличие от РСБУ, где все операции с финансовыми инструментами отражаются в общем порядке, устанавливает специальный порядок учета в отношении ПФИ, квалифицируемых для целей МСФО как операции хеджирования36. Данный порядок предоставляет возможность компаниям оценивать активы и обязательства, а также принятые на себя твердые обязательства37 иначе, чем требовалось бы в иных случаях согласно международным стандартам, а также позволяет откладывать момент признания прибылей и убытков по рассматриваемым инструментам. Следует отметить, что применение специального порядка бухгалтерского учета операций хеджирования38 является опциональным и соответствующее решение о применении таких правил принимается в отношении каждой отдельной операции хеджирования или в отношении группы сходных между собой операций. Однако в случае их применения необходимо соблюдение ряда строгих условий (в частности, раскрытие информации и проверка эффективности).

Следует отметить, что в данный момент МСФО 39 регулирует порядок учета операций хеджирования, однако, как уже отмечалось выше, разрабатываемый МСФО 9 должен заменить соответствующие положения действующего МСФО 39, в частности в отношении учета операций хеджирования. В данный момент выпущены два проекта для обсуждения в части учета хеджирования, которые содержат предложения о смягчении требований к оценке эффективности хеджирования, к признанию хеджируемыми статьями и инструментами хеджирования, а также к представлению и раскрытию информации об операциях хеджирования.

Как уже было отмечено выше, российские стандарты не устанавливают какого-либо специального порядка учета операций хеджирования, что приводит к тому, что российские организации отражают все сделки с ПФИ в общем порядке. Так, организации отражают только фактическую стоимость ПФИ, и поэтому изменения в стоимости инструментов хеджирования в учете и отчетности не отражаются, что приводит к несопоставимости промежуточных результатов, составленной в соответствии с российскими и международными стандартами. Однако конечные результаты, полученные по РСБУ и по МСФО, будут совпадать, но только в отношении операций хеджирования справедливой стоимости и денежных потоков. Что касается операций чистых зарубежных инвестиций, то все статьи, которые рассматриваются согласно МСФО в качестве чистых зарубежных инвестиций, в РСБУ учитываются как дебиторская и кредиторская задолженность и, соответственно, относятся на финансовые результаты.

Поскольку РСБУ не регулирует должным образом операции хеджирования, в данной главе будет рассмотрен действующий порядок учета операций хеджирования, предусмотренный МСФО 39, однако также будут учтены планируемые изменения, предусмотренные опубликованными проектами к обсуждению.

2.4.1 Критерии для применения специальных правил учета операций хеджирования

Условия для применения специальных правил учета операций хеджирования/

Применение специальных правил учета операций хеджирования в соответствии с положениями МСФО 39 разрешается только в случае выполнения всех нижеприведенных условий39:

1. В начале операции хеджирования формально определяются компоненты отношений хеджирования, и составляется письменная документация, в которой указываются:

1.1.инструмент хеджирования, объект хеджирования и риск, против которого осуществляется хеджирование;

1.2.цель управления этим риском и стратегия проведения хеджирования;

1.3.способ оценки эффективности инструмента хеджирования, с указанием конкретных подходов, которые будут использованы для определения эффективности как перспективно, так и ретроспективно.

2. Эффективность отношений хеджирования можно надежно оценить, о чем сигнализирует возможность надежного определения справедливой стоимости инструмента и объекта хеджирования с учетом риска, против которого проводится хеджирование.

3. Ожидается, что эффективность хеджирования будет высокой (перспективное тестирование). Эффективность хеджирования определяется не прибылью, которую приносит данная операция, а то, на сколько эта прибыль способна перекрыть финансовый результат (убыток) по хеджируемому объекту40.

4. В течение всего периода проведения операции хеджирования должна проводится оценка эффективности хеджирования (ретроспективное тестирование). В соответствии с действующими положениями МСФО 39, эффективность хеджирования является высокой, если изменения справедливой стоимости инструмента хеджирования и изменения справедливой стоимости или величины ожидаемых потоков денежных средств от объекта хеджирования компенсируют друг друга в диапазоне от 80% до 125%41. Однако следует отметить, что в МСФО нет никаких указаний на периодичность проведения данной оценки, кроме упоминания о том, что такие оценки должны проводиться не реже каждой отчетной даты

5. В случае хеджирования прогнозируемой (планируемой) сделки требуется, чтобы «вероятность ее фактического осуществления была высокой» и чтобы ее результаты были подвержены риску, который в конечном итоге может повлиять на величину прибыли или убытка43. МСФО не регулируется понятие «высокой вероятности», однако, по мнению компании КПМГ, вероятность осуществления прогнозируемой сделки может считаться высокой только в том случае, если она составляет не менее 90 процентов.

Таким образом применение специальных правил учета операций хеджирования сопряжено со следующими трудностями:

1. выявление конкретного актива или обязательства, либо портфеля сходных активов или обязательств для использования их в качестве объекта хеджирования;

2. демонстрация высокой эффективности соответствующей операции хеджирования (как перспективно, так и ретроспективно).

В данной связи следует упомянуть о том, что вышеупомянутый Проект для обсуждения, вносит некоторые послабления в части тестирования эффективности хеджирования. Так, согласно, представленному проекту, классификация в категорию хеджей должна быть объективной и непредвзятой, а также производиться таким образом, чтобы минимизировать ожидаемую неэффективность. Таким образом, предполагается аннулировать требование жестко закрепленного диапазона 80% - 125%, определяющего квалификацию операции хеджирования как эффективной.

Формальная документация применительно к установленным отношениям хеджирования

Прежде чем заключать операции хеджирования должна быть подготовлена формальная документация применительно к установленным отношениям хеджирования. Соответствующая документация по операциям хеджирования, подготовленная в начале ее осуществления, должна содержать описание следующих аспектов:

1. цели предприятия по управлению соответствующим риском и стратегии проведения хеджирования;

2. характера хеджируемого риска;

3. однозначно идентифицированного объекта хеджирования (актив, обязательство, принятое на себя твердое обязательство или потоки денежных средств по прогнозируемой сделке) и инструмента хеджирования; и

4. подходов к оценке - как перспективной, так и ретроспективной - эффективности операции хеджирования44. Положения МСФО 39 не устанавливает определенных методов для оценки эффективности хеджирования, поскольку используемый метод должен быть указан и детально описан в соответствующей документации по операции хеджирования45. МСФО 39 также не вводит ограничений на применение какого-либо определенного метода, который был бы применим ко всем операциям хеджирования. Однако, по мнению специалистов компании КПМГ, компания должна применять определенный метод последовательно ко всем операциям хеджирования одного вида46.

В МСФО не предписывается какой-либо конкретный формат документации, и на практике документация по операциям хеджирования может различаться с точки зрения используемых стандартов оформления, методологии и процессов. Различные форматы являются одинаково приемлемыми при условии, что данная документация содержит вышеперечисленную информацию.

2.4.2 Определение объекта хеджирования

В соответствии с положениями МСФО47 объектом хеджирования является актив, обязательство, твердое соглашение, очень вероятная прогнозируемая операция или чистые инвестиции в зарубежную деятельность, которые (a) подвергают предприятие риску изменений справедливой стоимости или будущего движения денежных средств и (b) определяются как хеджируемые. Данные объекты могут быть представлены как отдельными объектами, так и группами объектов, а в случае хеджирования портфеля объекта против процентного риска как часть портфеля.

Для того, чтобы можно было применить специальные правила учета операций хеджирования, хеджируемый риск в конечном итоге должен потенциально оказывать влияние на величину прибыли или убытка за период. Большинство объектов будут отвечать данному требованию, поскольку их результаты в конечном итоге будут оказывать влияние на величину прибыли или убытка за период.

В качестве объекта хеджирования могут выступать и прогнозируемые сделки. Однако для признания в качестве объекта хеджирования прогнозируемых сделок вероятность осуществления таких сделок должна быть высокой, и они должны быть подвержены риску колебаний величины потоков денежных средств, которые в конечном итоге могут повлиять на величину прибыли или убытка за период.

В случае если вероятность осуществления прогнозируемой сделки в какой-то момент перестает быть высокой, но её осуществление всё ещё ожидается, то это значит, что критерии для применения специальных правил учёта операций хеджирования более не выполняются, и, перспективно, предприятие должно прекратить применение указанных правил. Аналогично, в случае если осуществление хеджируемой прогнозируемой сделки уже не ожидается в первоначально установленные сроки или в течение относительно непродолжительного промежутка времени после наступления этого срока, то применение специальных правил учёта операций хеджирования также прекращается. При этом соответствующая накопленная сумма прибыли или убытка по инструменту хеджирования, признанная в составе прочей совокупной прибыли, подлежит немедленной реклассификации в состав прибыли или убытка за период.

В отношении производных инструментов стоит отметить, что согласно МСФО 39 такие инструменты обычно не могут быть объектами хеджирования, поскольку они переоцениваются по справедливой стоимости на отчетную дату. В связи с этим, они используются только в качестве инструментов хеджирования. Исключением является приобретенный опцион, который встроен в другой финансовый инструмент и тесно связан с соответствующим основным договором. В этом случае возможно определить данный встроенный производный инструмент в качестве объекта хеджирования в операции хеджирования справедливой стоимости, где инструментом хеджирования является выпущенный (проданный) компанией опцион.

Также следует отметить, что нельзя использовать в качестве объекта хеджирования (кроме хеджирования против валютного риска) части нефинансовых активов и обязательств, инвестиции, удерживаемые до погашения (т.к. они оцениваются по амортизированной стоимости), будущие прирбыли от инвестиций в зарубежную деятельность (т.к. данная операции в соответствии с МСФО 21 не отражается в отчете о прибылях и убытках).

Следует упомянуть о нововведениях, предусмотренных Проектом для обсуждения и направленных на устранение некоторых ограничений в части отнесения некоторых экономически обоснованных объектов к категории учета хеджирования. Например, Проектом предусмотрено, что некоторые компоненты риска, отделяемые и поддающиеся измерению, могут быть отнесены к нефинансовым хеджируемым статьям. Данное новшество может позволить компаниям, хеджирующим нефинансовые статьи против риска изменения цены на сырье, классифицировать данные сделки как операции хеджирования.

2.4.3 Критерии для определения хеджируемых рисков

Хеджируемый риск - это конкретный финансовый риск, связанный с соответствующим объектом хеджирования, которому подвергается предприятие и против которого оно решило осуществить хеджирование. Риск, против которого производится хеджирование, должен быть риском, способный в значительной мере повлиять на величину прибыли или убытка за период48.

Важно отметить, что финансовый актив или обязательство могут хеджироваться против одного или нескольких из присущих им отдельных рисков при условии, что их можно выявить и оценить49. Однако нефинансовый объект может хеджироваться либо против всех присущих ему рисков, либо только против валютного риска.50 Следует также заметить, что так называемые общие риски (например, риски ведения бизнеса), а также риски, сопряженные с операциями с собственными акциями, выкупленными у акционеров, не отвечают критериям, устанавливаемым к операциям хеджирования, а, следовательно, и не подлежат специальному учету.

Также необходимо отметить, что один инструмент хеджирования может участвовать в хеджировании более чем одного вида риска в следующих случаях:

1. хеджируемые риски можно четко определить;

2. может быть продемонстрирована эффективность хеджирования;

3. можно четко определить инструмент хеджирования и различные хеджируемые позиции.

2.4.4 Определение инструмента хеджирования

В соответствии с положениями МСФО инструментом хеджирования признается определенный производный инструмент или (только для хеджирования изменений курсов валют) определенный непроизводный финансовый актив или непроизводное финансовое обязательство, справедливая стоимость или движение денежных средств которых ожидается, что должны будут компенсировать изменения справедливой стоимости или движение денежных средств назначенной хеджируемой статьи. Выбор инструмента хеджирования основан на допущении, что его стоимость будет изменяться в направлении, противоположном изменению стоимости хеджируемой операции.

Важно отметить, что при отношениях хеджирования в качестве инструмента хеджирования может быть признана лишь часть инструмента хеджирования, например, 50% от его номинальной стоимости. Однако данное правило не распространяется на период хеджирования, в течение которого инструмент хеджирования находится в обращении.

Определенный инструмент хеджирования может быть использован для хеджирования сразу нескольких видов риска при соблюдении следующих условий:

1. возможна четкая идентификация хеджируемые риски,

2. хеджирование считается эффективным и

3. возможность четкого определения инструмента хеджирования и позиций по различным рискам.

Все производные инструменты, включая отделимые встроенные производные инструменты, могут применяться в качестве инструментов хеджирования с учётом следующих ограничений:

1. Выпущенные (проданные) предприятием опционы могут определяться в качестве инструментов хеджирования только в отношении приобретённых опционов;

2. Производный инструмент не может определяться в качестве инструмента хеджирования на период, составляющий только часть периода времени, остающегося до наступления срока его погашения;

3. Производные инструменты должны определяться в качестве инструментов хеджирования целиком. Не разрешается определять в качестве инструментов хеджирования только отдельные компоненты производного инструмента. Например, компонент иностранной валюты в многовалютном свопе нельзя определить в качестве инструмента хеджирования без соответствующего определения процентного компонента данного свопа в рамках тех же или других отвечающих установленным критериям отношений хеджирования.

Требование не разделять компоненты производных инструментов, используемых в качестве инструментов хеджирования, не распространяется на два следующих случая:

1. разделение стоимости опциона на его внутреннюю стоимость и временную стоимость (величину, отражающую течение времени); и

2. разделение форвардного контракта на такие составляющие, как процентная составляющая и составляющая цены «спот».

В настоящий момент МСФО разрешены следующие варианты использования инструментов хеджирования:

1. производный инструмент может определяться в качестве инструмента хеджирования после его первоначального признания;

2. комбинация из двух или более производных инструментов может определяться в качестве инструмента хеджирования при условии, что ни один из таких производных инструментов не является опционом, проданным предприятием;

3. может возобновляться позиция по инструменту хеджирования при наступлении срока его погашения при условии, что такой «ролл-овер» (т.е. продление срока действия открытой позиции путем замены ранее открытой позиции по истечении её срока на новую) был запланирован и включен в документацию, оформляемую в начале отношений хеджирования;

4. производный инструмент может определяться в качестве инструмента хеджирования, когда договор по этому инструменту заключен с какой-либо внешней по отношению к группе стороной и этот инструмент компенсирует какой-либо внутригрупповой производный инструмент;

5. для целей консолидированной финансовой отчетности специальные правила учёта операций хеджирования могут применяться в отношении производного инструмента, договор по которому заключен не предприятием, подверженным соответствующему риску, а другим предприятием той же группы;

6. специальные правила учёта операций хеджирования могут применяться к производному инструменту даже в случаях, когда данный производный инструмент полностью компенсируется другим производным инструментом с такими же, но противоположными по действию условиями, если договор по этому другому инструменту не был заключен с учетом первого инструмента либо если заключение договоров по обоим инструментам в рамках самостоятельных сделок имеет под собой веское основание в контексте бизнеса предприятия.

В данном разделе также хотелось бы упомянуть о тонкостях, связанных с некоторыми инструментами хеджирования. Так, например, приобретённые опционы могут использоваться в качестве инструментов хеджирования при условии, что выполняются установленные критерии для применения специальных правил учёта операций хеджирования. Опционы, как известно, имеют два компонента: внутреннюю стоимость и временную стоимость. В соответствии с положениями МСФО 39, временная стоимость приобретенных опционов признается по рыночной стоимости в составе чистого дохода, что может привести к высокой волатильности прибыли или убытка. Однако Проект для обсуждения МСФО 9 предлагает рассматривать данный ПФИ в качестве договора страхования. Так, первоначальная временная стоимость, т.е. уплаченная премия, будет относится на прибыль или убыток либо в течение срока хеджирования, либо на момент, когда хедж окажет влияние на прибыль или убыток, а любые изменения справедливой стоимости опциона, связанные с временной стоимостью, будут признаваться в качестве прочего дохода. Данное нововведение позволит сократить волатильность прибыли или убытков.

2.4.5 Модели учета операций хеджирования Хеджирование справедливой стоимости

Хеджирование справедливой стоимости - это операция хеджирования изменений справедливой стоимости признанного актива или обязательства, или непризнанного на себя твердого обязательства, либо определенной части такого актива, обязательства или принятого твердого обязательства, которые связаны с конкретным риском и могут повлиять на величину прибыли или убытка за период52.

Примерами операций хеджирования справедливой стоимости, в частности, являются:

1. хеджирование против процентного риска применительно к процентному активу или обязательству с фиксированной ставкой процента (например, преобразование инструмента с фиксированной ставкой процента в инструмент с плавающей ставкой процента при помощи процентного свопа);

2. хеджирование обязывающего соглашения приобрести актив или взять на себя обязательство;

3. хеджирование против процентного риска в отношении портфеля инструментов.

Хеджирование против валютного риска, связанного с принятым на себя твердым обязательством, может учитываться и как хеджирование справедливой стоимости, и как хеджирование потоков денежных средств, хотя на практике более распространенным является хеджирование потоков денежных средств. Специальные правила учета хеджирования справедливой стоимости могут применяться только в том случае, если предприятие уже приняло на себя твердое обязательство.

1. Инструмент хеджирования признается в качестве актива или обязательства и оценивается по справедливой стоимости, при этом все изменения справедливой стоимости признаются в составе прибыли и убытка за период;

2. Стоимость объекта хеджирования переоценивается по справедливой стоимости (даже если ранее он был оценен по амортизированной стоимости) для отражения изменений, вызываемых хеджируемым риском, которые также признаются в прибылях или убытках;

3. Затем осуществляется корректировка учетной стоимости объекта хеджирования, даже если она оценивалась ранее по себестоимости.

При хеджировании справедливой стоимости любая неэффективность хеджирования отражается в составе прибыли и убытка за период автоматически, как следствие применяемых правил учета, в отличие от порядка учета, предусмотренного для операций хеджирования потоков денежных средств, которые будут рассмотрены далее, где неэффективность хеджирования требуется рассчитывать и признавать отдельно.

Среди преимуществ данной модели можно отметить возможность одновременного отражения в отчете о прибылях и убытках нереализованной прибыли и убытка по инструменту и объекту хеджирования.

Хеджирование потоков денежных средств/

Хеджирование потоков денежных средств - это операция хеджирования подверженности будущих потоков денежных средств изменениям, вызванным конкретным риском и ассоциируемым либо с признанным активом или обязательством, либо с прогнозируемой сделкой с высокой вероятностью осуществления, которые могут повлиять на величину прибыли или убытка за период53.

Примерами операций хеджирования потоков денежных средств, в частности, являются:

1. хеджирование процентных инструментов с плавающей ставкой процента при помощи процентного свопа;

2. хеджирование процентных инструментов с плавающей ставкой процента при помощи «кэпа» (фиксирующего максимальный уровень ставки процента) или «коллара» (фиксирующего как минимальный, так и максимальный уровень ставки процента);

3. хеджирование против валютного риска будущих платежей в иностранной валюте по договорам операционной аренды; и

4. хеджирование прогнозируемых сделок с высокой вероятностью осуществления.

Если инструмент хеджирования является производным инструментом, то он оценивается по справедливой стоимости, причем изменения справедливой стоимости в той части, где инструмент хеджирования является эффективным, признаются в составе прочей совокупной прибыли и представляются в составе собственного капитала, как правило, в резерве хеджирования. В части, где этот инструмент был неэффективным, соответствующие изменения сразу признаются в составе прибыли или убытка за период54.

При хеджировании финансовых статей сумма изменений справедливой стоимости инструмента хеджирования, признаваемая в составе прочей совокупной прибыли, впоследствии реклассифицируется в состав прибыли или убытка за период в тот момент, когда движения денежных средств объекта хеджирования окажут влияние на величину прибыли или убытка за соответствующий период55.

Среди преимуществ данной модели хеджирования можно выделить то, что нереализованный прибыли и убытки по любому компоненту до окончания срока хеджирования могут отражаться в капитале, а не в отчете о прибылях и убытках.

Хеджирование чистой инвестиции

Хеджирование чистой инвестиции - это операция хеджирования против валютного риска, связанного с чистой инвестицией в зарубежную деятельность, с использованием производного инструмента или непроизводной монетарной статьи в качестве инструмента хеджирования56.

В данном случае хеджируется только валютный риск, возникающий в связи с инвестиционной деятельность за рубежом в случае, если зарубежные чистые активы включены в финансовую отчетность. Объектом при данной модели хеджирования выступает определенная сумма чистых зарубежных активов, которая меньше или равна балансовой стоимости этих активов. Эффективная часть прибыли или убытка по данной операции признается в составе прочей совокупной прибыли, что компенсирует величину накопленных курсовых разниц в отношении данного зарубежного актива, а неэффективная - относится на прибыли или убытки за период57.

Резюмируя, можно сделать вывод о том, что вне зависимости от выбранной модели учета операций хеджирования, влияние результат отношений хеджирования на величину чистой прибыли и убытка будет одинаково. Однако сроки признания соответствующих величин в отчете о финансовом положении и в отчете о совокупной прибыли, тестирование эффективности хеджирования и характер бухгалтерских корректировок будут различаться. Поэтому важно определиться с выбором модели и метода оценки эффективности хеджирования в начале отношений хеджирования и соответствующим образом определить и документально оформить операцию хеджирования.

2.4.6 Оценка эффективности хеджирования

Периодичность проверки эффективности хеджирования

Как уже было отмечено ранее, в МСФО нет указаний в отношении периодичности проверки эффективности операций хеджирования, кроме упоминания о том, что такие проверки, как минимум, должны осуществляться на каждую отчетную дату, включая промежуточные отчетные даты58.

Если операция хеджирования перестает быть эффективной, то специальные правила учета операций хеджирования прекращают применяться перспективно с последней даты, когда данная операция была оценена как эффективная. Неэффективность хеджирования (абсолютная и частичная) должна обязательно отражаться в отчете о прибылях и убытках в текущем периоде. Поэтому чем чаще проверяется эффективность хеджирования, тем скорее удастся свести к минимуму влияние неэффективности хеджирования, что не может не стимулировать проведение более частой проверки эффективности.

Методы оценки эффективности хеджирования

Эффективность хеджирования определяется как степень, в которой изменения справедливой стоимости или движения денежных средств хеджируемой статьи, относящиеся к хеджируемому риску, компенсируются изменениями справедливой стоимости или движения денежных средств инструмента хеджирования.

В МСФО также не предписываются методы, которые должны использоваться при оценке эффективности хеджирования60. Метод, применяемый предприятием, зависит от его стратегии управления рисками и от применяемых систем учета, а также обязательно должен быть детально прописан в соответствующей документации по операции хеджирования.

Поскольку МСФО 39 не требует применения единого метода оценки эффективности хеджирования перспективно и ретроспективно, то для разных видов операций хеджирования могут применяться разные методы оценки. На практике для периодической оценки эффективности хеджирования обычно используются следующие методы:

1. метод долларового взаимозачета (сравнение изменения справедливой стоимости или денежных потоков инструмента и объекта хеджирования). Данный метод может проводиться на кумулятивной основе (т.е. нарастающим итогом с момента начала хеджирования) или по периодам (т.е. на основе сравнении, проведенного с последней даты тестирования);

2. сравнительный метод (сравнение величины фактического изменения справедливой стоимости или потоков денежных средств объекта и инструмента хеджирования). Данный метод может быть имплементирован на практике с использованием таких методик, как метод гипотетического ПФИ, метод ставки-ориентира, метод анализа чувствительности к риску, регрессионный анализ 61.

Однако при оценке эффективности (как ретроспективной, так и перспективной) следует учитывать кредитоспособность контрагента по инструменту хеджирования и вероятность неисполнения обязательств (дефолта). Например на стоимости свопа могут отразиться изменения кредитного рейтинга контрагента по нему.

2.4.7 Прекращение применения специальных правил учета операций хеджирования

Применение специальных правил учета операций хеджирования должно быть прекращено в перспективно в следующих случаях:

1. Вероятность осуществления хеджируемой операции перестает быть высокой;

2. Истекает срок действия инструмента хеджирования (произведен окончательный расчет);

3. Инструмент хеджирования продается, прекращается или исполняется;

4. Объект хеджирования продается, погашается или иным образом выбывает;

5. Операция хеджирования перестает быть высокоэффективной (тест на эффективность не пройден);

6. Руководство принимает решение об аннулировании отношения хеджирования.

Если компания не достигает соответствия всем критериям для применения специальных правил учета операций хеджирования, то их применение следует прекратить с той даты, когда в последний раз соответствующая операция хеджирования была оценена как эффективная. По этой причине более регулярная проверка эффективности операций хеджирования позволяет смягчить последствия неожиданного прекращения определенных отношений хеджирования.

Если предприятие может идентифицировать событие или изменение обстоятельств, в результате которых операция хеджирования перестала удовлетворять критериям эффективности, и при этом оно может доказать, что до даты, когда произошло это событие или изменение обстоятельств, данная операция хеджирования была эффективной, то тогда предприятие может прекратить применение специальных правил учета операций хеджирования с более поздней даты.

На дату прекращения применения специальных правил учета операций хеджирования в отношении конкретной операции хеджирования необходимо определить ее эффективность и отразить в составе прибыли или убытка величину, отражающую ее неэффективность.

2.5 Раскрытие информации о ПФИ в бухгалтерской отчетности

В соответствии с общим принципом в отношении раскрытия информации, предусмотренным МСФО, предприятия должны раскрывать в отчетности информацию в достаточном объеме, которая позволит пользователям отчетности оценить масштаб финансовых рисков, а также значимость финансовых инструментов для финансового положения предприятия и финансовых результатом его деятельности. В МСФО 7 представлен перечень конкретных требований по раскрытию информации в отношении финансовых инструментов и связанных с ними рисков, выполнение которых позволит соответствовать указанному принципу.

2.5.1 Раскрытие информации в отчете о финансовом положении

В частности, в соответствии с данными требованиями информация о балансовой стоимости финансовых активов и обязательств, оцениваемых по справедливой стоимости, изменения которой отражаются в составе прибыли или убытка за период, должна раскрываться либо в отчете о финансовом положении предприятия (балансе), либо в пояснениях к финансовой отчетности.

В отчете о финансовом положении должна быть отражена информация о финансовых активах и обязательствах по категориям, сведения об изменении классификации, о прекращении признания финансовым инструментом, о передаче в залог, о встроенных производных инструментах и нарушении условий договоров и взаимозачете финансовых активов и обязательств. При этом применительно к финансовым активам и обязательствам, оцениваемых по справедливой стоимости, изменения которой отражаются в составе прибыли или убытка за период, требуется раскрывать отдельную информацию для тех инструментов, которые были определены в указанную категорию при первоначальном признании, и тех, которые квалифицируются как предназначенные для торговли.

По мнению компании КПМГ, в случае если производные активы и обязательства являются значительными, то такие активы и обязательства следует представлять в отчете о финансовом положении отдельными строками. Если производные инструменты не являются значительными, то они могут быть отражены в составе, соответственно, прочих финансовых активов и прочих финансовых обязательств. При этом дополнительная, более детальная информация в отношении таких активов и обязательств должна раскрываться в пояснениях к финансовой отчетности.

2.5.2 Раскрытие информации в отчете о совокупной прибыли

В отчете о совокупной прибыли стоит отражать информацию о прибылях и убытках, в том числе процентных, комиссионным, курсовым и прочим.

Однако в настоящее время в МСФО не содержится каких-либо конкретных указаний по представлению в отчете о совокупной прибыли прибылей и убытков, связанных с финансовыми инструментами, поэтому, по мнению компании КПМГ, прибыли и убытки по финансовым инструментам следует представлять в строке, являющейся наиболее уместной, с точки зрения их характера. Например, некоторые предприятия представляют курсовые прибыли и убытки, возникающие в рамках операционной деятельности, как часть операционных доходов и расходов, а курсовые прибыли и убытки, относящиеся к финансовой деятельности, - как часть финансовых доходов и расходов.

Однако, по мнению компании КПМГ, все прибыли и убытки, возникающие в отношении производных инструментов, за исключением инструментов хеджирования, следует представлять в отчете о совокупной прибыли единой суммой по одной строке. Например, в случае изменения справедливой стоимости процентного свопа включают начисленные проценты и прибыли и убытки, вызванные изменениями ставок процента, компонент изменения справедливой стоимости, относящийся к начисленным процентам, не должен представляться отдельно.