Применение факторинга в управлении дебиторской задолженностью компании (на примере ООО "МехМаш")

К юридическим методам воздействия на должников относятся претензионная работа, досудебная переписка, подача судебного иска. Эффективность юридических методов напрямую зависит от причин невозврата задолженности.

Претензионный способ применяется в основном к добросовестным заемщикам. Как показывает практика, они составляют 70% от общего числа должников. В этом случае претензия является официальным напоминанием должнику о его обязанности оплатить как основную сумму долга, так и проценты по нему. При этом необходимо дать осознать должнику не только и не столько сам факт просрочки оплаты, но и то, что затягивание выполнения договорных обязательств может привести к тяжелым для него последствиям.

К предварительным (досудебным) мерам воздействия на должника можно отнести следующие:

· личные встречи (переговоры) с руководством организации неплательщика, телефонные звонки;

· письма, напоминающие о приближении сроков погашения задолженности;

· претензии.

Следует отметить, что переговоры, звонки и письма - это меры, которые следует применять не только на досудебной стадии, но и в течении всего процесса возврата задолженности.

Судебные процедуры включают подачу искового заявления в суд и использование по ходу судебного процесса различных процессуальных возможностей (применение обеспечительных мер, истребование документов у ответчика и иных лиц, проведение экспертизы) и процессуальных уловок.

Меры по исполнению решения суда включают в себя:

· предъявление исполнительного листа в банк, обслуживающий должника, для взыскания долга с расчётного счёта должника в соответствии со статьёй 8 Федерального закона «Об исполнительном производстве» Исполнительное производство - совокупность процессуальных и фактических действий специализированного государственного органа, направленных на принудительное исполнение вступивших в законную силу исполнительных документов.;

· предъявление исполнительного листа в службу судебных приставов для ведения исполнительного производства, а также самостоятельный розыск имущества должника, открытых им расчётных счетов.

Дополнительные меры, стимулирующие должника к погашению долга:

· подача заявления в территориальное подразделение службы судебных приставов о привлечении руководителя организации-должника к уголовной ответственности за злостное уклонение от погашения кредиторской задолженности по статье 177 Уголовного кодекса РФ (далее УК РФ) и/или за неисполнение решения суда по статье 315 УК РФ. Добиться возбуждения уголовного дела в отношении должника по данным статьям достаточно сложно, однако подача заявления в суд может эффективно использоваться как инструмент дополнительного морального воздействия на должника;

· подача заявления в ОБЭП (отдел по борьбе с экономическими преступлениями) о привлечении руководителя организации-должника к уголовной ответственности за мошенничество по статье 159 УК РФ (если имеются данные, что должник изначально не собирался расплачиваться с кредитором) и/или по статье 165 УК РФ за причинение имущественного ущерба путём обмана или злоупотребления доверием;

· инициирование процедуры банкротства в отношении должника;

· публикация в СМИ материала (имеющего соответствующее документальное подтверждение) об уклонении должника от погашения задолженности и/или информирование банковских (кредитных) учреждений и потенциальных партнёров неплательщика о наличии долгового инцидента.

Столкнувшись с просроченной задолженностью, важно в общении с должником следовать четырём принципам:

· регулярность общения с должником;

· настойчивость и нацеленность на возврат долга, - зачастую именно осознание должником серьёзности намерений кредитора и неизбежности возврата долга приводит к нужному результату;

· адекватность мер воздействия на должника сложившейся ситуации, - меры воздействия необходимо подбирать в зависимости от размера долга, динамики его погашения, а также особенностей должника и сложившейся ситуации;

· соблюдение требований закона.

С целью снижения финансовых рисков, связанных с образованием просроченной и безнадёжной задолженностей, Минфин России рекомендует формировать резерв по сомнительным долгам [3]. Сумма резерва по сомнительным долгам определяется по результатам проведенной на последнее число отчетного (налогового) периода инвентаризации дебиторской задолженности и исчисляется следующим образом:

· по сомнительной задолженности со сроком возникновения свыше 90 календарных дней - в сумму создаваемого резерва включается полная сумма выявленной на основании инвентаризации задолженности;

· по сомнительной задолженности со сроком возникновения от 45 до 90 календарных дней (включительно) - в сумму резерва включается 50 процентов от суммы выявленной на основании инвентаризации задолженности;

· по сомнительной задолженности со сроком возникновения до 45 дней - не увеличивает сумму создаваемого резерва.

При этом сумма создаваемого резерва по сомнительным долгам не может превышать 10% от выручки отчетного (налогового) периода.

1.4 Международный опыт управления дебиторской задолженностью

Изучение опыта развитых стран Западной Европы, стран с успешно развивающейся экономикой, его анализ и адаптация к российской реальной действительности дает возможность использования подходов и путей решения проблемы управления дебиторской задолженностью, а также проблемы неплатежеспособности предприятий. В разных странах данные проблемы решались с учетом специфики функционирования экономики.

Так, законодательство о банкротстве в странах Центральной и Восточной Европы отличается своей прогрессивностью. Однако авторы, исследовавшие хозяйственную практику в Венгрии, Польше, Чехословакии и Словакии, свидетельствуют, что его эффективность в недостаточно сформировавшейся рыночной среде невысока. Это связано с низким уровнем развития фондового рынка и недостаточной практики обеспечения быстрой смены владельцев собственности. За период смены владельца собственности часть основных активов физически и морально устаревает, что значительно снижает их стоимость.

Помимо процедур банкротства, в Венгрии разработаны и другие финансовые механизмы урегулирования долгов перспективных предприятий, ликвидность которых может быть восстановлена. К их числу относятся, например, ликвидационные облигации, выпускаемые инвестиционными компаниями под гарантии Государственного имущественного агентства Венгрии на сумму, достаточную для покрытия убытков и модернизации отдельных перспективных предприятий. Для двенадцати крупных венгерских промышленных предприятий со значительным объёмом задолженности («Икарус», «Раба», «Таурус», «Ганц» и др.) была принята специальная программа финансовой помощи, заключавшаяся в предоставлении льготных правительственных кредитов для урегулирования долгов и модернизации производства, а также отсрочки в погашении ранее взятых кредитов.

Экономическая политика в странах Центральной и Восточной Европы корректировалась путём смещения акцента с ускоренной ликвидации несостоятельных предприятий на взвешенную антикризисную политику, связанную с повышением регулирующей роли государства в проведении политики банкротств. Пришло понимание того, что в условиях сужения возможностей сбыта производимой продукции за рубежом, отсутствия полной демонополизации внутренних рынков и сохранения ценовых диспропорций предприятие-должник отнюдь не всегда является неперспективным, обречённым на ликвидацию.

Мировой опыт свидетельствует, что основными покупателями неплатёжеспособных предприятий являются стратегические инвесторы, которыми являются как компании, производящие аналогичные или близкие виды товарной продукции, так и работающие в других сферах производства, с устойчивым финансовым состоянием. В первом случае приобретаемые предприятия полностью интегрируются в систему производственно-технологических связей компании-покупателя. Во втором случае происходит диверсификация деятельности фирмы покупателя, за счёт собственных средств которой восстанавливается платёжеспособность приобретаемых предприятий. Всё это способствует осуществлению структурной перестройки экономики рыночными методами.

Обобщая опыт зарубежной практики регулирования образовавшейся дебиторской задолженности можно выделить следующие характеристики:

· для контроля дебиторской задолженности и предотвращения появления безнадежных долгов фирмы часто используют классификацию задолженностей по срокам возникновения и показатель оборачиваемости дебиторской задолженности в днях. Недостаток данного подхода заключается в том, что эти инструменты не позволяют точно проследить за изменением качества общей величины задолженности;

· оценка и анализ с позиции платежной дисциплины является наилучшим способом контроля дебиторской задолженности. Основной инструмент данного подхода - ведомость непогашенных остатков; кредитная политика фирмы состоит из четырех элементов: 1) срока предоставления кредита, 2) размера скидки, предоставляемой в случае оплаты товара в более ранние сроки, 3) стандартов кредитоспособности и 4) политики в отношении недисциплинированных клиентов. Первые два показателя отражаются в условиях кредитования;

· двумя основными источниками информации о платежной дисциплине являются кредитные ассоциации, т.е. местные группы, периодически проводящие совещания, на которых происходит обмен информацией о клиентах, и специализированные информационные агентства, занимающиеся сбором и предоставлением информации о кредитоспособности фирм;

· дополнительными факторами, оказывающими влияние на кредитную политику фирмы, являются: 1) потенциальная прибыль от расширения реализации в кредит, 2) правовое регулирование и 3) используемые кредитные инструменты;

· основной целью кредитного менеджера является увеличение объема реализации за счет расширения продажи в кредит. Кредит, предоставляемый надежным клиентам, приносит дополнительный доход, в результате чего возрастает собственный капитал фирмы; если фирма смягчает кредитную политику, объем реализации обычно увеличивается. Установление более льготной кредитной политики может происходить путем удлинения срока предоставления кредита, снижения стандартов кредитоспособности, перехода к менее жесткой политике по взиманию просроченной дебиторской задолженности, а также предоставления скидок. Каждое из этих действий приводит к дополнительным затратам. Фирме следует смягчать условия кредитования своих клиентов до тех пор, пока прирост затрат не превысит прирост дохода;

· анализ последствий изменения кредитной политики может проводиться двумя способами. Во-первых, может быть выполнен сравнительный анализ прогнозной отчетности о прибылях и убытках, составленной исходя из условий текущей и предполагаемой кредитной политики. Во-вторых, при помощи соответствующих формул может быть определена величина прироста прибыли как результат изменения кредитной политики.

Анализ опыта стран с переходной экономикой позволил составить список возможных мероприятий по реструктуризации накопленной задолженности:

· обмен (выкуп) долгов предприятий и кредитных активов коммерческих банков на долгосрочные государственные облигации. В зависимости от степени ликвидности долговых обязательств и перспектив приватизации должника цена долга дифференцируется. В Венгрии дифференциация составляла 50, 80 и 100% к номинальной величине долга. Старые безнадёжные долги обменивались на облигации за 50% от номинала, а долги предприятий, намеченных к приватизации, - по номинальной стоимости. Срок погашения облигаций (от 8 до 20 лет) зависит от наличия свободных средств в госбюджете, куда делают отчисления специально созданные банки и другие финансовые институты, занимающиеся перепродажей долгов;

· свободная продажа части долгов предприятий или государственным финансовым институтам, коммерческим банкам, иностранным и другим покупателям по рыночным ценам;

· обмен долгов на акции приватизируемых предприятий-должников. В Польше, если задолженность перед банком составляет 30% или более процентов кредиторской задолженности предприятия, он можетобратиться в Министерство преобразования собственности с просьбой заменить обязательства на акции должника;

· ликвидация (или самоликвидация) длительно неплатёжеспособных предприятий по законодательно установленной процедуре банкротства;

· увеличение уставного капитала с помощью дополнительного выпуска акций;

Одним из инструментов комплексного решения проблем, касающихся, с одной стороны, просроченных долгов по банковским ссудам, с другой -взаимной задолженности между предприятиями в Венгрии, стала установленная Законом о реконструкции банков и предприятий «процедура банковского примирения». Суть её состояла в том, что ведущие банки были наделены полномочиями по проведению финансового оздоровления фирм, являющихся их должниками, при условии, что инициаторами процедуры были сами фирмы-должники.

Ведущую роль в финансировании и кредитовании инвестиционного процесса во Франции после 1945 г. играл не биржевой рынок (хотя он не исчез и, как известно, традиционен для этой страны), а деятельность государства и его агентов - национальных коммерческих банков и банков развития. Текущая потребность предприятий в денежных ресурсах также обеспечивалась за счёт кредитов банковского сектора. Чтобы позволить депозитным банкам кредитовать предприятия, была разработана техника среднесрочного банковского кредита, рефинансируемого через учёт векселей. Таким образом, банки могли постоянно обращаться к рефинансированию Центрального банка как кредитора в последней инстанции.

Некоторые практические решения и предложения по улучшению управления оборотными средствами, совершенствованию платежно-расчетной сферы, повышению платежеспособности предприятий, высказывавшиеся ранее, могут быть полезными при разработке мероприятий политики управления задолженностью в настоящее время.

Таким образом, на основании проведенного анализа можно сделать следующие выводы:

· в зарубежной практике понятие дебиторской задолженности отсутствует, вместо него используется термин «счета к получению», который имеет экономическую природу, аналогичную дебиторской задолженности, имеющей место в российской экономике;

· в зарубежной практике широко распространена практика регулирования, заключающаяся в управлении деятельностью неплатежеспособных предприятий на основе взвешенной антикризисной политики, связанной с повышением роли государства в проведении политики банкротств;

· особое место в регулировании сокращения неплатежеспособных предприятий отводится государству, использующему «процедуру банковского примирения», которая упорядочивает просроченные долги по банковским ссудам, с одной стороны, а с другой - регулирует взаимную задолженность между предприятиями;

· в зарубежной практике определен перечень мероприятий по реструктуризации накопленной задолженности, к которым относятся: обмен (выкуп) долгов предприятий и кредитных активов коммерческих банков на долгосрочные государственные облигации; свободная продажа части долгов предприятий; обмен долгов на акции приватизируемых предприятий-должников; ликвидация (или самоликвидация) длительно неплатежеспособных предприятий; увеличение уставного капитала;

· анализ зарубежного опыта воздействия предприятий на дебиторскую задолженность показал, что единых моделей и подходов не существует и что мировая практика финансового управления дебиторской задолженностью существенно дифференцирована в зависимости от особенностей и развитости национальных экономик, разработанности финансового права.

Интересный факт - как показывает мировая практика, - административные издержки по ведению дебиторской задолженности, оформлению платежей, проведению расчетов, оплате связи, содержанию оргтехники и прочим дополнительным работам. При увеличении уровня дебиторской задолженности эти издержки изменяются не более чем на 5-10% от их прежнего уровня.

В современных условиях высокой конкуренции и необходимости коммерческого кредитования клиентов компании всё чаще прибегают к услугам факторинга.

Факторинг - это финансовая операция по уступке дебиторской задолженности факторинговой компании (фактору) с целью незамедлительного получения большей части платежа и гарантии полного погашения дебиторской задолженности. Сумма немедленной выплаты составляет 70%-90% от величины суммы уступленной дебиторской задолженности.

Оставшиеся 10%-30% будут выплачены компании, как только её клиент (дебитор) полностью рассчитается с факторинговой компанией (фактором), самое позднее 150 дней со дня истечения срока отсрочки платежа по данному счету. Таким образом, фактор берет на себя риски невозврата дебиторской задолженности. Применение факторинга позволяет получить финансирование 70%-90% от стоимости поставляемого товара и предоставить клиентам отсрочку по платежам сроком до 120 дней.

Схема работы:

· клиент и фактор заключают договор факторинга;

· фактор оценивает дебиторов клиента, задолженность которых планируется к передаче от клиента фактору. Результатом оценки является лимит, установленный на дебиторов клиента;

· клиент отгружает продукцию дебиторам и передает комплект отгрузочных документов (счет фактура, накладная) фактору;

· в течение 24 часов фактор переводит от 70% до 90% от суммы поставки на расчетный счет клиента;

· дебитор оплачивает 100% суммы поставки в адрес фактора;

· фактор переводит на счет клиента оставшуюся сумму за вычетом комиссии за факторинговое обслуживание;

· в случае если дебитор не оплачивает поставку, фактор ведет работу с дебитором по взысканию долга.

Преимущества:

· ликвидность. Поставщик немедленно получает от Фактора 70-90 процентов стоимости отгруженного товара, не дожидаясь срока расчета с покупателем, что позволяет увеличить объём продаж и конкурентоспособность, предоставляя покупателям льготные условия (отсрочку) оплаты товара под надёжную гарантию. При этом объём предоставляемого финансирования растет пропорционально оборотам компании;

· снижение рисков. Фактор, при факторинге без регресса, полностью берет на себя риски невозврата дебиторской задолженности. Конечно, эти риски можно уменьшить, заключив соответствующий страховой договор, однако в этом случае, сумма страховой выплаты предусматривает собственное удержание;

· снижение расходов. Фактор берет на себя управление и контроль состояния дебиторской задолженности: осуществление напоминания дебиторам о наступлении сроков оплаты, проведение сверок с дебиторами, предоставление поставщику информации о текущем состоянии дебиторской задолженности, а также ведение аналитики по истории и текущим операциям;

· улучшение рейтинга. В тот момент, когда фактор производит выплату по приобретенным счетам, уменьшается бухгалтерская дебиторская задолженность и повышается ликвидность. За счет вновь поступивших средств возможны выплаты по обязательствам, что в свою очередь ведет к улучшению коэффициента обеспеченности собственным капиталом и, как следствие, банковского рейтинга;

· преимущества перед конкурентами. Используя факторинг, появляется возможность предоставлять клиентам более длительную отсрочку по платежам, увеличивая обороты практически без увеличения задействованных оборотных средств. При этом свободные средства могут быть использованы для инвестиций или увеличения объёмов продаж, сохраняя конкурентное преимущество на рынке.

Согласно последним данным FCI - Factors Chain International (объединение факторинговых компаний мира) - объем мирового рынка факторинга в 2011 году увеличился на 22% по сравнению с 2010 годом. Оборот рынка в 2011 году составил более 2 триллионов евро или 2,6 триллионов долларов. В целом, факторинговая индустрия прошла финансовый кризис и преодолела его последствия гораздо лучше, чем банковский и страховой сектора.

Рынками, которые показали впечатляющие темпы, стали Китай (+77%), Россия (+74%), Южная Африка (+41%), Нидерланды (+31%) и Австралия (+28%).

Комментируя статистику, Джероен Констамм, генеральный секретарь FCI, отметил, что с каждым годом растет значимость факторинга, как инструмента управления дебиторской задолженностью при обеспечении бизнеса оборотным капиталом и управлении кредитными рисками. В своём выступлении Джероен Констамм резюмировал: «Факторинг не заменяет банковские услуги. С другой стороны, все больше банков предлагают своим клиентам факторинг, создавая дочерние компании или факторинговые подразделения в банковских структурах. Факторинговый подход к управлению рисками в корне отличается от банковского - структура факторинговой сделки, предполагающая покупку дебиторской задолженности, позволяет обеспечить большую возвратность выплачиваемого финансирования в отличие от кредитования под различные виды активов».

В таблице 1 приведена статистика по рынку факторинга в Европе и России за 2011 год.

Таблица 1

Статистика по рынку факторинга в Европе и России

Количество игроков рынка	Страна	Внутренний факторинг, млн. Евро	Международный факторинг, млн. Евро	Всего, млн. Евро
42	Великобритания	249 664	18 416	268 080
45	Италия	142 686	32 496	175 182
12	Франция	141 410	33 170	174 580
100	Германия	119 120	38 140	157 260
24	Испания	109 083	13 042	122 125
4	Голландия	30 000	16 000	46 000
6	Бельгия	28 704	9 500	38 204
74	Турция	25 591	5 278	30 869
40	Швеция	28 259	1 000	29 259
15	Португалия	24 812	3 067	27 879
33	Россия	20 944	230	21 174
8	Ирландия	17 047	1 283	18 330
18	Польша	14 200	3 700	17 900
7	Норвегия	14 334	2 061	16 395
610	всего Европа	1 025 558	192 253	1 217 811

По данным таблицы видно, что Россия отстаёт от стран Европы главным образом по международному факторингу. Это обусловлено слабым российским законодательством в области международного факторинга. Однако внутренний рынок факторинга в России показывает существенный рост и не отстаёт от большинства стран Европы.

Российский рынок факторинга в 2012 г. вырос на 66%, говорится в сообщении FCI. Больше прирост показал только факторинг Китая - на 69%.

Российский факторинг достиг исторических максимумов по всем показателям, говорится в обзоре Ассоциации факторинговых компаний (АФК): объем уступленных требований составил 1,4 трлн. руб., объем выплаченного финансирования - 1,2 трлн. руб. Рост оборота российского факторинга АФК оценивает в 63,25%. В 2013 году по совокупному обороту российский рынок факторинга вышел на 8 место в Европе и на 14 место в мире.

Рынок факторинга Китая (показано в табл. 2) стал самым крупным в мире, обогнав при этом рынок Великобритании. В абсолютном размере китайский рынок сопоставим с суммой рынков Австралии, Африки, Северной и Южной Америки.

Таблица 2

Факторинг в странах БРИК

Место по объему рынка в 2012 году	Страна	Объем уступленных требований	Темпы прироста рынка факторинга в 2012 году по сравнению с 2011 годом, %
		2010год	2011 год	2012год	2013 год
1	Китай	55,0	67,3	154,5	274,9	77%
12	Бразилия	22,1	29,6	49,0	45,6	-7%
19	Россия	16,2	8,6	12,2	21,2	74%
28	Индия	5,2	2,7	2,8	2 8	2%

Таким образом, мировой рост объёма факторинга свидетельствует об эффективности данного финансового инструмента в управлении дебиторской задолженностью и обеспечении кредитных рисков при коммерческом кредитовании.

На рис. 1 представлены виды факторинга в обороте российского рынка к 14 мая 2014 года по данным Ассоциации факторинговых компаний России.

Рис. 1 Виды факторинга в обороте российского рынка к 14.05.2014 г.

Факторинг без финансирования пользуется небольшой популярностью среди российских компаний, т.к. предполагает только услугу по административному управлению дебиторской задолженностью и снижению кредитных рисков.

Большая доля факторинга с регрессом обусловлена меньшей платой за услугу по сравнению с факторингом без регресса, где приходится платить ещё и за страхование рисков неплатежей. К тому же при операции факторинга происходит двойная проверка контрагентов, - сначала непосредственно компанией, затем ещё и факторинговой организацией, поэтому риск неплатежа сводится к минимуму. Однако при дальнейшем увеличении объёма коммерческого кредитования для клиентов у компании происходит также и значительный рост риска неплатежей от данных клиентов, поэтому нередко компании часть дебиторской задолженности продают на условиях факторинга без регресса, а часть на условиях факторинга с регрессом. В выборе вида факторинга немаловажный фактор играет внутрифирменный кредитный рейтинг потенциальных контрагентов компании.



2 Анализ управления дебиторской задолженностью ООО «МехМаш»

2.1 Общая характеристика компании

Компания ООО «МехМаш» начала свою деятельность в городе Санкт-Петербург с 2007 года и предоставляет комплекс услуг по аренде спецтехники, с помощью которой можно выполнять следующие виды работ:

· Дорожные работы

· Землеройные работы

· Погрузочно-разгрузочные работы

· Перевозка негабаритные тяжелых грузов

Организационная структура компании представлена на рис.1 и включает в себя:

· генеральный директор - руководит деятельностью компании, неся всю полноту ответственности за последствия принимаемых решений, сохранность и эффективное использование имущества предприятия, а также финансово-хозяйственные результаты его деятельности;

· секретарь - личный помощник генерального директора, работа с исходящей корреспонденцией, сопровождение и контроль подготовки необходимых документов, организация совещаний, встреч, командировок генерального директора, осуществление контроля исполнения документов и поручений генерального директора;

· заместитель генерального директора - руководит текущей хозяйственной деятельностью, замещает генерального директора во время его отсутствия;

· офис-менеджер - личный помощник заместителя генерального директора, оформляет документацию, ведёт делопроизводство, координирует поток входящей корреспонденции, звонков, приём посетителей, заказ авиа и железнодорожных билетов, бронирование гостиниц для командировок сотрудников;

· отдел экономики и финансов - управление финансово-хозяйственной деятельностью компании, 3 сотрудника;

· бухгалтерия - организация учёта данных об имуществе и обязательствах компании, 3 сотрудника;

· отдел маркетинга, рекламы и PR - поиск и реализация рыночных ходов и возможностей, которые в долгосрочной перспективе идут на пользу предприятию, 3 сотрудника;

· отдел кадров - поиск, кадровый учёт, адаптация и развитие персонала, 2 сотрудника;

· пять отделов занимающиеся арендой техники - отделы, специалисты которых непосредственно оказывают услуги по аренде спецтехники, 20 сотрудников.

Общая численность персонала компании составляет 35 сотрудников.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис. 2 Организационная структура ООО «МехМаш»

На сегодняшний день территориально деятельность компании не ограничивается городом Санкт-Петербург и охватывает также весь Северо-западный федеральный округ, Москву и московскую область. Одной из стратегических задач руководством ООО «МехМаш» обозначено максимальное расширение географии деятельности компании в европейской части России.

По данным маркетинговых исследований, которые в 2013 году по заказу руководства ООО «МехМаш», были проведены компанией ЗАО «БИЗНЕС ПОРТ», на рынке услуг по аренде спецтехники наблюдается существенный рост спроса. Динамика спроса и предложения на услуги представлена на рис.2. На основе данных маркетинговых исследований, расширения географии своей деятельности и за счёт предоставления клиентам коммерческого кредита, компания планирует значительно расширить клиентскую базу и увеличить свой доход.

Рис 3 Динамика спроса и предложения на услуги по аренде спецтехники

По данным рисунка 3 видно, что объём рынка рассматриваемых услуг насыщен не полностью. Компании-конкуренты пытаются удовлетворить возрастающий спрос и линия предложения догоняет линию спроса. В 2013 году ожидается замедление спроса. Именно поэтому для ООО «МехМаш» выгодно успеть занять одно из лидирующих положений в данном сегменте.

Основной специфической особенностью компании, отличающей её от многочисленных фирм занимающихся арендой спецтехники, является безупречная репутация законопослушной компании, строгая направленность на удовлетворение всех потребностей организаций в услугах по аренде техники, предоставление законных юридических адресов, неукоснительное следование законодательству, даже если это в некоторой степени не способствует максимизации прибыли.

Миссия компании, согласно учредительным документам, сформулирована следующим образом: «Комплексное удовлетворение потребностей предприятий и организаций в качественной высокопроизводительной спецтехнике и оборудовании». Учитывая сильную конкуренцию на рынке этого вида услуг, выбранная ООО «МехМаш» с самого начала стратегия поддержания безупречной репутации позволяет компании сегодня иметь широкие и крепкие деловые связи.

Общая цель компании - получение от деятельности прибыли, позволяющей организации иметь стабильный рост, развитие компании и достойный уровень вознаграждения своих сотрудников.

Выручка компании, в первую очередь, формируется из платы за услуги, которые компания предоставляет своим клиентам.

В компании центром прибыли являются отделы, непосредственно оказывающие услуги по аренде спецтехники. Данный центр прибыли приносит каждый месяц в среднем до 3 млн. руб. дохода и 500 тыс. руб. чистой прибыли. В течение 2012 и 2013 годов компания усилила свои позиции в конкурентной борьбе благодаря расширению предоставляемых услуг за счет расширения автопарка. За это время компания вышла и укрепилась на рынке.

Услуги, по аренде спецтехники часто предоставляются клиентам на условиях коммерческого кредита, что увеличивает дебиторскую задолженность компании.

Неполный прейскурант услуг, оказание которых нередко происходит с использованием коммерческого кредитования, приведён в таблице 3. Цены не являются фиксированными и изменяются под действием внутренних и внешних факторов. Реальные цены устанавливаются индивидуально с каждым клиентом после проведения переговоров и выявления реальных потребностей клиентов, сложность оказания услуг, размеров бизнеса клиента, ситуации на рынке и другие внутренние и внешние аспекты, влияющие на конечную цену услуги.

Таблица 3

Аренда спецтехники
Вид техники	Стоимость услуги за 1М/Ч (маш/час), руб	Сроки исполнения, смены, 1 смена=8часов
Экскаватор-погрузчик JCB3cx	от 1500	от 3 смен
Экскаватор гусеничный Volvo	от 1700	Индивидуально
Кран Ивановец 10т	от 8000	Индивидуально
Кран Ивановец вездеход 14т	от 9000	Индивидуально
Фронтальный погрузчик JCB 426	от 11000	Индивидуально
Фронтальный погрузчик JCB 446	от 11000	Индивидуально
Фронтальный погрузчик JCB 436	от 11000	Индивидуально
Самосвал Камаз	от 8000	Индивидуально
Самосвал Маз	от 8000	Индивидуально
Самосвал Volvo	от 10000	Индивидуально
Манипулятор Mitsubishi	от 6000	Индивидуально
Манипулятор Nissan	от 6500	Индивидуально
Манипулятор KIA	от 15000	Индивидуально

В начале 2011 года было приобретено в собственность 8 единиц техники. Техника была приобретена за счёт получения долгосрочного займа на 5 лет в размере 11,2 млн. руб. В начале 2013 года дополнительно было приобретено в собственность ещё 2 единицы техники за счёт долгосрочного займа на сумму 3,8 млн. руб. Прибыль компании за 2013 год составила 6 млн. руб., что в 10 раз больше, чем в первый год деятельности компании (0,6 млн. руб. за 2007 год). При этом в 7 раз увеличилось количество сотрудников, с 5 до 35.



2.2 Анализ финансового состояния ООО «МехМаш»

Управление дебиторской задолженностью начинается с анализа финансового состояния компании. Для определения важных характеристик финансового состояния предприятия и расчета ряда основных финансовых коэффициентов используется агрегированный баланс, который представляет собой объединение статей баланса в отдельные специфические группы и представлен в таблице 4.

Таблица 4

Горизонтальный анализ агрегированного баланса

	2012 г. (млн. руб.)	2013 г., (млн. руб.)	Абсолютное отклонение	Относительное отклонение
Актив баланса
1.1 Внеоборотные активы	11,5	15,3	+ 3,8	1,33 (+33%)
1.2 Оборотные активы	3,4	4,8	+ 1,4	1,41 (+41%)
1.2.2 Дебиторская задолженность	2,8	4	+ 1,2	1,43 (+43%)
1.2.3 Денежные средства	0,6	0,8	+ 0,2	1,33 (+33%)
Пассив баланса
2.1 Собственный капитал	9,1	11,8	+2,7	1,3 (+30%)
2.2 Заемный капитал	5,8	8,3	+ 2,5	1,43 (+43%)
2.2.1 Долгосрочные обязательства	3,5	4,5	+1	1,29 (+29%)
2.2.2 Краткосрочные кредиты и займы	2	3,3	+1,3	1,65 (+65%)
2.2.3 Прочие обязательства	0,3	0,5	+0,2	1,67 (+67%)

Имущество баланса увеличилось за счет пропорционального увеличения оборотного и основного капитала. Однако, собственные оборотные средства, рассчитанные как разница между собственным капиталом и внеоборотными активами, показывают отрицательное значение в 2012 и 2013 годах, что свидетельствует о недостатке источников финансирования.

Собственный капитал увеличился на 30%, а заемный - на 43%, что показывает значительное увеличение зависимости компании от кредиторов в 2013 году. Однако соотношение собственного и заемного капиталов говорит о сохранении достаточной автономии ООО «МехМаш» в 2013 году. Наглядно структура капитала представлена на рис. 4.

Рис. 4 Структура капитала ООО «МехМаш»

Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости и рассчитывается по формуле 7. Нормативное значение для данного показателя:

(7)

где - коэффициент обеспеченности собственными средствами; СОС - собственные оборотные средства; ОА - оборотные активы.

В 2012 году данный показатель составил отрицательное значение «-0,7», а в 2013 году - «-0,73», что свидетельствует о неизменившейся ситуации с нехваткой собственных оборотных средств.

Коэффициент маневренности собственных оборотных средств показывает способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников и рассчитывается по формуле 8. Нормативное значение для данного показателя:

(8)

Где - коэффициент маневренности собственных оборотных средств; СК - собственный капитал.

В 2012 году данный показатель отрицательный и равен «-0,26»,а в 2013 году равен «-0,3», что показывает неспособность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников.

Основные финансовые показатели ООО «МехМаш» за 2012 и 2013 года представлены в таблице 5.

Таблица 5

Основные финансовые показатели ООО «МехМаш»

Показатели	2012 г., (млн. руб.)	2013 г., (млн. руб.)	Изменение абсолютное	Изменение в процентах
Доход	30	36	+6	+20%
Объём продаж	29	34	+5	+17,2%
Себестоимость услуг	21	23,4	+2,4	+11,4%
Валовая прибыль	8	10,6	+2,6	+32,5%
Чистая прибыль	4,8	6,5	+1,7	+35,4%
Оборотный капитал	1,1	1	-0,1	-9,1%

Из таблицы видно, что объём продаж и доход компании значительно выросли. Это связано с формированием новой кредитной политики в отношении клиентов. Компания стала предоставлять клиентам отсрочку платежей до 3 месяцев. При этом вместе с доходом увеличилась и дебиторская задолженность. В 2013 году наблюдается незначительное снижение оборотного капитала. Наглядно основные финансовые показатели ООО «МехМаш» представлены на рисунке 4.

Рис. 4. Основные финансовые показатели

Проведём анализ ликвидности баланса и сравним средства по активу, сгруппированные по степени их ликвидности и расположенные в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

1. А1 - наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги):

· А1 2012 г. = 0,6 млн. руб.;

· А1 2013 г. = 0,8 млн. руб.

Наиболее ликвидные активы увеличились в 2013 году на 33,3% в связи с чем?

2. А2 быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев:

· А2 2012 г. = 2,8 млн. руб.;

· А2 2013 г. = 4 млн. руб.

В 2013 году по сравнению с 2012 годом быстро реализуемые активы увеличились на 42,85%. Значительно увеличилась дебиторская задолженность. в связи с чем?

3. АЗ медленно реализуемые активы - наименее ликвидные активы в ООО «МехМаш» - это дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчётной даты:

· А3 2012 г. = 0 руб.;

· А3 2013 г. = 0 руб.

4. А4 труднореализуемые активы - внеоборотные активы.

· А4 2012 г. = 11,5 млн. руб.;

· А4 2013 г. = 15,3 млн. руб.

За счёт приобретения техники остаточная стоимость основных средств в 2013 году по сравнению с 2012 годом увеличилась, что привело в целом к увеличению труднореализуемых активов. в связи с чем?

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

1. П1 наиболее срочные обязательства - к ним относятся кредиторская задолженность и ссуды, не погашенные в срок:

· П1 2012 г. = 0,3 млн. руб.;

· П2 2013 г. = 0,5 млн. руб.

Наиболее срочные обязательства не изменились и составляют незначительный удельный вес в составе пассивов.

2. П2 краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заёмные средства:

· П2 2012 г. = 2 млн. руб.;

· П2 2013 г. = 3,3 млн. руб.

В 2013 году краткосрочные кредиты и заёмные средства увеличились на 65 %, что увеличило зависимость компании от кредиторов.

3. ПЗ долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства:

· П3 2012 г. = 3,5 млн. руб.;

· П3 2013 г. = 4,5 млн. руб.

В составе долгосрочных пассивов 77,7% - это долгосрочные займы, позволившие ООО «МехМаш» приобрести дополнительно технику для сдачи ее в аренду.

4. П4 постоянные пассивы - собственный капитал.

· П4 2012 г. = 9,1 млн. руб.;

· П4 2013 г. = 11,8 млн. руб.

Постоянные пассивы увеличились на 30%, что положительно сказалось на финансовой устойчивости компании.

Для определения ликвидности баланса сопоставим итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

А1 ? П1;

А1 2012 г. = 0,6 млн. руб. П1 2012 г = 0,3 млн. руб.;

А1 2013 г. = 0,8 млн. руб. П1 2013 г. = 0,5 млн. руб.

А2 ? П2;

А2 2012 г. = 2,8 млн. руб. П2 2012 г. = 2 млн. руб.;

А2 2013 г. = 4 млн. руб. П2 2013 г = 3,3 млн. руб.

АЗ ? ПЗ;

А3 2012 г. = 0 млн. руб. П3 2012 г. = 3,5 млн. руб.;

А3 2013 г. = 0 млн. руб. П3 2013 г. = 4,5 млн. руб.

А4 ? П4;

А4 2012 г. = 11,5 млн. руб. > П4 2012 г. = 9,1 млн. руб.;

А4 2013 г. = 15,3 млн. руб. > П4 2013 г = 11,8 млн. руб.

В целом можно говорить о достаточной платёжеспособности компании в краткосрочном периоде, т.к. наиболее ликвидные активы компании больше наиболее ликвидных пассивов. Однако в долгосрочном периоде платёжеспособность существенно снижается.

Анализ структуры баланса наглядно представлен в таблице 6.

дебитор задолженность факторинг



Таблица 6

Анализ структуры баланса

АКТИВ	2012 г.	2013 г.	ПАССИВ	2012 г.	2013 г.	Платежный излишек или недостаток
						2012г.	2013г.
А1	0,6	0,8	П1	0,3	0,5	+0,3	+0,5
А2	2,8	4	П2	2	3,3	+0,8	+0,7
АЗ	0	0	ПЗ	3,5	4,5	-3,5	-4,5
А4	11,5	15,3	П4	9,1	11,8	+2,4	+3,5
Баланс	14,9	20,1	Баланс	14,9	20,1

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Нормальное ограничение данного показателя следующее: 0,2 ? К аб.л. ? 0,5.

Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле 9.

(9)

где ДС - денежные средства; КФВ - краткосрочные финансовые вложения; КО - краткосрочные обязательства, состоящие из кредиторской задолженности, подлежащей к уплате в течение ближайших 12 месяцев, кроме расходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов.

Показатель абсолютной ликвидности снизился в 2013 году, но по-прежнему соответствует нормативу и показывает достаточный уровень платёжеспособности компании, т.к. произошло пропорциональное увеличение денежных средств и краткосрочных обязательств.

Коэффициент критической ликвидности рассчитывается по формуле 2.4 и характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности. Оценка нижней нормальной границы данного коэффициента ликвидности выглядит так: 0,8 ? К кр.л. ? 1,5.

(10)

где - краткосрочная дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты

Коэффициент критической ликвидности снизился в 2013 году на 14,86% из-за значительного увеличения краткосрочных обязательств по кредиту. Однако по-прежнему находится в пределах нормы и показывает достаточный уровень платёжеспособности компании.

Коэффициент текущей ликвидности - К тек.л. - рассчитывается по формуле 2.5, показывает сколько раз текущие активы способны покрыть текущие обязательства и характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств. Нормальным считается ограничение: 1,5 ? К тек.л. ? 3.

(11)

Где ОА - оборотные активы, - долгосрочная дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются позднее 12 месяцев после отчётной даты.

В 2012 году текущая ликвидность была достаточно удовлетворительной. Однако в 2013 году текущая ликвидность уменьшилась, показывая низкую платёжеспособность. Критическим считается показатель, равный единице.

Наглядно коэффициенты ликвидности показаны на рис. 5.

Рис. 5. Коэффициенты ликвидности ООО «МехМаш»

Рентабельность продаж (ROS) показывает долю прибыли в каждом заработанном рубле. Рассчитывается по формуле 12:

(12)

Рентабельность продаж увеличилась на 3,6%, что свидетельствует об увеличении прибыльности от полученной выручки.

Рентабельность активов (ROA) показывает способность активов компании порождать прибыль. Рассчитывается по формуле 13.

(13)

В 2013 году рентабельность активов увеличилась незначительно, на 0,1%. Это связано с приобретением в собственность дорогой техники, что увеличило стоимость активов, а прибыльность от использования техники не успела выйти на достаточный уровень окупаемости.

Рентабельность собственного капитала (ROE) показывает величину прибыли, которую получает компания на единицу стоимости собственного капитала и определяется по формуле 2.8.

(14)

В 2013 году рентабельность собственного капитала выросла на 2,4%. Что показывает более эффективное использование капитала в 2013году.

Показатели рентабельности наглядно показаны на рис. 6.

Рис. 6. Показатели рентабельности ООО «МехМаш»

В целом финансовое состояние ООО «МехМаш» оценивается положительно. Баланс компании показывает удовлетворительную ликвидность. Наблюдается увеличение объёма продаж, дохода и прибыли. Показатели рентабельности высокие. Произошло увеличение стоимости имущества и пропорциональное увеличение зависимости компании от кредиторов. Обеспокоенность вызывает существенное увеличение дебиторской задолженности и при этом острый дефицит собственных оборотных средств.

2.3 Анализ управления дебиторской задолженностью ООО «ЮрСервис»

В процессе управления дебиторской задолженностью задействованы следующие отделы и сотрудники компании:

· генеральный директор, - организует систему управления дебиторской задолженностью и мотивации персонала, утверждает правила, документацию, ответственных лиц, делегирует полномочия по планированию и контролю дебиторской задолженности и совершенствования её управления;

· заместитель генерального директора, - контролирует выполнение утверждённых генеральным директором положений по управлению дебиторской задолженностью;

· отделы аренды спецтехнки, - формируют прибыль компании, непосредственно оказывая услуги клиентам. При просроченной дебиторской задолженности ведут претензионную работу с должником. В случае перехода просроченной дебиторской задолженности в безнадёжную, юристы готовят пакет документов в суд и ведут судебные разбирательства с должником;

· бухгалтерия, - осуществляет учёт и контроль дебиторской задолженности;

· отдел экономики и финансов, - планирует объём дебиторской задолженности, контролирует своевременное поступление денежных средств, анализирует возможные пути совершенствования управления дебиторской задолженностью;

Система управления дебиторской задолженностью в ООО «МехМаш» представлена в приложении «А» и базируется на следующих принципах:

· Организован текущий мониторинг дебиторской задолженности и её анализ в предшествующем периоде;

· До сотрудников компании и контрагентов доводятся чёткие и понятные правила работы с дебиторской задолженностью;

· Ежеквартально определяется возможная сумма оборотного капитала, направляемого в дебиторскую задолженность путём предоставления клиентам отсрочки платежа;

· Сформирована система кредитных условий для клиента, в том числе система скидок и штрафов;

· Сформированы стандарты оценки покупателей и дифференциации условий предоставления кредита;

· Разработана схема мотивации персонала, занятого возвращением дебиторской задолженности;

· Сформированы процедуры сбора дебиторской задолженности, в том числе связанные с взысканием просроченной задолженности самостоятельно, а также в судебном порядке;

· Построена система контроля за движением и своевременной инкассацией дебиторской задолженности.

Для целей ежемесячного контроля состояния дебиторской задолженности, своевременного реагирования и принятия адекватных управленческих решений в ООО «МехМаш» начальные данные представляются в таблице для последующего их анализа. В таблице 6 приведены данные за 2012 и 2013 года.

По данным таблицы видно, что уровень дебиторской задолженности увеличился на 1,2 млн. руб. (42,85%). Коэффициент отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность, рассчитывается по формуле 1.



Таблица 6

Контроль дебиторской задолженности

Показатели	2012 г., (млн. руб.)	2013 г., (млн. руб.)	Изменение
ОА - оборотные активы	3,4	4,8	+1,4
ОП - объём продаж	29	34	+5
ДЗ - дебиторская задолженность	2,8	4	+1,2
КЗ - кредиторская задолженность	5,8	8,3	+2,5
- средний остаток дебиторской задолженности	1,8	3,73	+1,93
- средний остаток кредиторской задолженности	4,3	7	+2,7
- сумма дебиторской задолженности, неоплаченной в предусмотренные сроки	0,1	0,2	+0,1
Оборотный капитал	1,1	1	-0,1

В 2012 г. доля дебиторской задолженности в структуре оборотных активов составила 82,35%, в 2013 г. - 83,33%. Незначительное изменение объясняется пропорциональным увеличением денежных средств компании. причины

В соответствии с внутренней документацией ООО «МехМаш» нормальный уровень дебиторской задолженности, сформированной в результате коммерческого кредитования клиентов, составляет 20% от дохода компании. В 2012 году отношение дебиторской задолженности к уровню дохода компании составило 9,3%, а в 2013 году - 11,1%. Это обусловлено тем, то в 2012 году компания не ставила перед собой цели по значительному увеличению продаж с использованием коммерческого кредитования. Данная цель была сформулирована и доведена до сотрудников компании в середине 2013 года.

Сравним показатели оборачиваемости дебиторской задолженности за последние два года. Период оборачиваемости дебиторской задолженности, рассчитывается по формуле 2.

В 2012 г. период оборачиваемости дебиторской задолженности составил 22,7 дня, в 2013 г. - 40 дней. Показатель вырос на 76,2%. Это отображает политику компании по увеличению количества клиентов за счёт предоставления им коммерческого кредита.

Период оборачиваемости кредиторской задолженности, рассчитывается по формуле 3 и в 2012 г. составил 75 дней, а в 2013 г. - 109 дней. Замедление обусловлено увеличением доли долгосрочных кредитов и займов в составе кредиторской задолженности. Таким образом, кредит компания отдаёт медленнее, чем происходит инкассация дебиторской задолженности. Это положительно влияет на текущую платёжеспособность компании.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает сколько раз задолженность образуется и возвращается за исследуемый период. Показатель рассчитывается по формуле 4. В 2012 г. данный показатель составил 16,1 раз, в 2013 г. - 9 раз., что свидетельствует об увеличении средств, иммобилизованных в дебиторскую задолженность на 55,9%. Снижение показателя в отчётном году обусловлено желанием руководства максимально расширить клиентскую базу и доход компании за счёт увеличения коммерческого кредита для клиентов по оказанным услугам.

Коэффициент просроченной дебиторской задолженности, рассчитывается по формуле 5. В 2012 г. показатель составил 3,57%, в 2013 г. - 5%. Как видно из таблицы 3 просроченная задолженность в 2013 г. выросла на 100%. Её доля в составе дебиторской задолженности, увеличилась на 1,43%. Это закономерно при значительном увеличении дебиторской задолженности и говорит о взвешенной кредитной политики по отношению к потенциальным клиентам и о своевременной инкассации основной (98,57%) дебиторской задолженности.

Далее в компании рассчитывается среднее время просроченной дебиторской задолженности в днях по формуле 6. Данный показатель не должен превышать 15 дней по установленному в ООО «МехМаш» нормативу. В 2012 году показатель составил 1,2 дня, в 2013 году - 2,1 - что более чем соответствует норме данного показателя, принятого в компании.

Для целей контроля и управления дебиторской задолженностью в компании применяется автоматизированная система управления на базе электронной программы «1 С 8.2 предприятие». С помощью программы более детальный анализ дебиторской задолженности формируется по каждому контрагенту и договору с ним, с указанием ответственных за дебиторскую задолженность лиц. Нет возможности представить анализ дебиторской задолженности по каждому контрагенту в силу очень большого количества клиентов, имеющих задолженность по отношению к ООО «МехМаш», а также с целью сохранения их коммерческой тайны. Анализ дебиторской задолженности по срокам возникновения представлен в таблице 7.

Таблица 7

Анализ дебиторской задолженности по срокам возникновения

Срок задолженности	Задолженность в рамках договора / (процентное отношение к общему размеру задолженности)	Просроченная задолженность / (процентное отношение к общему размеру задолженности)
	2012 г.	2013 г.	2012 г.	2013 г.
до 45 дней	2,2 / (78,57%)	2,4 / (60%)	0,1 / (3,57%)	0,1 / (2,5%)
от 46 до 90 дней	0,6 / (21,4%)	1,6 / (40%)	0	0,1 / (2,5%)
Общий размер задолженности	2,8	4	0,1 / (3,57%)	0,2 / (5%)

По данным таблицы видно, что в 2013году наблюдается существенный рост дебиторской задолженности в рамках договора со сроком от 46 до 90 дней. Это говорит об увеличении срока коммерческого кредитования для клиентов, что, в свою очередь, связано с предоставлением новых услуг по лицензированию, сертификации и продаже готового бизнеса с лицензией.

На рис. 7 наглядно показано соотношение просроченной и общей дебиторской задолженности.

Рис. 7 наглядно показывает, что при существенном увеличении дебиторской задолженности доля просроченной задолженности увеличилась незначительно.

Рис. 7. Соотношение просроченной и общей дебиторской задолженности

В 2013 году был сформирован резерв по сомнительным долгам, в соответствии с рекомендациями Министерства финансов России, его размер составил половину от суммы просроченной дебиторской задолженности на срок от 45 до 90 дней. По данным отчётности полностью отсутствует безнадёжная дебиторская задолженность. Это свидетельствует о грамотной политике управления дебиторской задолженностью в ООО «МехМаш».