Оцінка інвестицій

Размещено на http://www.allbest.ru/

Задача 1. Інвестиційний об'єкт характеризується наступними платежами: надходження (0;70;85;90;120), витрати (-100;-80;-60;-30;-25). Зобразити графічно даний об'єкт: по поточних платежах; по підсумкових поточних платежах; по накопичувальному потоку платежів.

Розв'язання:

Побудуємо схему інвестиційного процесу по поточних платежах:

Платежі

Размещено на http://www.allbest.ru/

інвестицій проект амортизація дохід

Побудуємо схему інвестиційного процесу по підсумкових поточних платежах:

Платежі

Размещено на http://www.allbest.ru/

Побудуємо схему інвестиційного процесу по накопичувальному потоку платежів:

Платежі

Размещено на http://www.allbest.ru/

Задача 2. Машинобудівному підприємству для виробництва устаткування необхідні зубчасті шестерні. Для організації власного виробництва пропонується два альтернативних варіанти:

Напівавтомат із максимальною продуктивністю 1000 шт. у рік. Ціна придбання А1(7100гр. од.), тривалість n1(9років), залишкова вартість R1(820гр. од.). Змінні витрати виробництва складають В1(10.3гр. од./шт.).

Автомат із річною продуктивністю 1000 шт. по ціні А2(11600гр. од.). Термін експлуатації n2(11років), залишкова вартість R2(980гр. од.). Змінні витрати складають В2(15.0гр. од./шт.).

Графічно й аналітично визначити критичний обсяг виробництва по двох альтернативних варіантах при процентній ставці на капітал i(9%).

Розв'язання:

Згідно з критерієм методу зіставлення витрат інвестиція 1 вигідніша за інвестицію 2, якщо середньорічні витрати по її реалізації К1 менші, ніж К2 (К1 < К2), або інвестиція 1 вигідніша за інвестицію 2, якщо середня собівартість одиниці продукції С1 менше С2 (С1 < С2).

.

Порівняємо варіанти інвестування.

Витрати по першому проекту:

тис. грн.

Витрати по другому проекту:

тис. грн.

Тобто згідно з критерієм мінімізації витрат, більш вигідним є варіант інвестування 1.

Критичний обсяг виробництва забезпечує рівновигідність інвестиційних альтернатив. Тобто в даному випадку витрати по першій інвестиції повинні дорівнювати витратам по другій інвестиції. Тому позначимо критичний обсяг виробництва через x та запишемо рівняння:

;

Звідси х = -503.12?503 шт.

Зобразимо розрахунок критичного обсягу графічно (рис.2).

Задача 3. У друкарні вирішується питання про засіб набору. Є дві альтернативні інвестиції:

Визначити графічно й аналітично, який обсяг виробництва є рівновигідним для обох засобів виробництва. Який засіб вигідніше при обсязі виробництва N(1200 шт./міс).

Розв'язання.

У випадку, якщо система обліку надає інформацію про величини постійних і змінних витрат, критерій приведених затрат можна представити у вигляді:

Ц1*М1 - К1*М1 - П1 > Ц2*М2 - К2*М2 - П2

Дохід по першому проекту:

Д1 = 9*1450-5,1*1450-1800= 3855 грн.

Дохід по другому проекту:

Д2 = 9*1800-7,0*1800-4500= -900 грн.

Порівнявши величини доходів, можна зробити висновок про доцільність інвестування коштів у варіант 1.

Аналогічно випадку, розглянутому в методі зіставлення витрат, приймемо критичний обсяг виробництва за х та запишемо рівняння:

9х - 5,1х - 1800 = 9х - 7х - 4500;

Звідси х = -1421,05?1421 шт., що й зобразимо графічно.

Задача 4. Дано два інвестиційних об'єкти, що характеризуються наступними показниками:

Доходи (еt) і витрати (at) по кожній інвестиції:

Визначити фактичний період амортизації двох інвестиційних об'єктів усередненим і накопичувальним способом, побудувати графіки і зробити висновок про ефективність інвестицій.

Розв'язання.

Період окупності інвестиційних витрат можна визначити двома способами:

1) Усереднений метод по першій інвестиції, згідно з яким:

РР1 ,

року.

2) Усереднений метод по другій інвестиції, згідно з яким:

РР2 ,

років.

Розрахунок накопичувальним способом по першій інвестиції наведено в табл.

Розрахунок накопичувальним засобом по другій інвестиції наведено в табл.

Зобразимо результат розрахунку графічно:

Платежі

Задача 5. На підприємстві планується покупка токарного верстата, що буде використовуватися разом із наявним устаткуванням. У результаті чого можливе підвищення річного прибутку на П (60гр.од.). Тривалість використання верстата n (7років), вартість придбання A(350гр.од.). Залишкова вартість R=0. Який рівень рентабельності запланованої раціоналізації, якщо виходити з наступних умов:

Вартість капіталу приймається рівною витратам на придбання.

Вартість задіяного капіталу приймається рівній половині витрат на придбання.

Рентабельність інвестиції визначається як середньорічний показник.

Розв'язання.

Визначимо величини капіталу, задіяного в інвестиції:

гр.од.

гр.од.

гр.од.

Визначимо рівень рентабельності для всіх зазначених випадків:

Задача 6. Визначити еквівалент платіжного ряду (ПР) інвестиційного проекту в точці 0 та точці 3 при процентній ставці на капітал і (10%).

Розв'язання:

1. Визначимо еквівалент в точці 0, застосувавши для цього дисконтування:

тис. грн.

2. Для визначення платежу в точці 3 застосуємо нарощування вартості:

тис. грн.

Задача 7. Інвестор вирішує питання про придбання земельної ділянки терміном на 5 років. Ціна придбання А (500гр.од.), витрати по утриманню ділянки орієнтовно складуть а (160гр.од.). Передбачається, що використання ділянки буде приносити щорічний дохід е(235гр.од.). Чи доцільне придбання земельної ділянки при процентній ставці на капітал i(10%)?

Розв'язання:

Чиста дисконтована вартість для рівномірних платіжних рядів визначається за наступною формулою:

тис. грн.

Тому що NPV<0, інвестиція є неефективною.

Задача 8. Підприємство планує інвестиції по розширенню виробництва, що потребує в точці 0 витрат А (10000гр.од.) та під час експлуатації щорічно а (1500гр.од.).

Поточні доходи в результаті інвестування складуть е (4000гр.од.) Тривалість експлуатації n (5років.). Залишкова вартість R (500гр.од.).

Визначити середньорічні доходи та витрати в цілому по інвестиції при:

А) і1 (10%),

Б) і2 (5%).

Розв'язання:

Критерій аннуітетів можна сформулювати наступним чином: інвестиція вигідна, якщо сеpедньорічні доходи не нижчі від сеpедньорічних витрат

.

При визначенні середньорічних доходів необхідно врахувати виручку від ліквідації об'єкта:

ФРОС

а) грн.

б) грн.

При визначенні середніх річних витрат необхідно розподілити плату за придбання інвестиційного об'єкта:

АФ

грн.

З результатів розрахунків видно, що критерій методу аннуітетів не дотриманий, середньорічні витрати перевищують середньорічні доходи. Тобто розширення виробництва не є доцільним.

Размещено на Allbest.ru