Банковский кредит в финансировании деятельности предприятия

Предприятие выбирает желательный уровень ЭФР (рекомендуется: 1/3 ? 1/2 от ЭР) и соответствующую горизонталь на графике. Пусть в нашем примере это будет 1/3.

Получаем, что для достижения 33-процентного соотношения между ЭФР и РСС (когда успехи предприятия на 1/3 обеспечиваются за счет финансовой стороны дела, а на 2/3 - за счет хозяйственной, и сполна используются возможности налоговой экономии, но не налоговой "перекомпенсации") желательно иметь при ЭР = 2СРСП плечо рычага 1.0. Т.е. заемные средства могут по своему объему равняться собственным средствам предприятия.

Далее остается определить, вписывается ли рассчитанная ранее "по потребностям" сумма кредита в безопасное значение плеча рычага.

Следует предусмотреть какой-то резерв заемной способности на случай возможных затруднений.

Большое влияние на финансовое состояние предприятия оказывают состав и структура заемных средств, т.е. соотношение долгосрочных, среднесрочных и краткосрочных финансовых обязательств.

Привлечение заемных средств в оборот предприятия - явление нормальное, содействующее временному улучшению финансового состояния, при условии, что эти средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов и ухудшению финансового положения.

Поэтому в процессе анализа необходимо изучить состав, давность появления кредиторской задолженности, наличие, частоту причины образования просроченной задолженности поставщиками ресурсов, персоналу предприятия по оплате труда, бюджету, определить сумму выплаченных пеней за просрочку платежей.

Одним из показателей, используемых для оценки состояния кредиторской задолженности, является средняя продолжительность периода ее погашения (Пкз), которая рассчитывается следующим образом:

(13)

Качество кредиторской задолженности может быть оценено также определением удельного веса в ней расчетов по векселям. Доля кредиторской задолженности, обеспеченная выданными векселями, в общей ее сумме показывает ту часть долговых обязательств несвоевременное погашение которых приведет к протесту векселей, выданных предприятием, а следовательно, к дополнительным расходам и утрате деловой репутации.

При анализе долгосрочного заемного капитала, если он имеется на предприятии, интерес представляют сроки востребования долгосрочных кредитов, так как от этого зависит стабильность финансового состояния предприятия. Если они частично погашаются в отчетном году, то эта сумма показывается в составе краткосрочных обязательств.

Анализируя кредиторскую задолженность, необходимо учитывать, что она является одновременно источником покрытия дебиторской задолженности. Поэтому надо сравнить сумму дебиторской и кредиторской задолженности. Если дебиторская задолженность превышает кредиторскую, то это свидетельствует об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность.

Таким образом, анализ структуры собственных и заемных средств необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности предприятия и его рыночной устойчивости. Это очень важно при определении перспективного варианта организации финансов и выработке финансовой стратегии.

Эффективность использования капитала характеризуется его доходностью (рентабельностью) - отношением суммы прибыли к среднегодовой сумме основного и оборотного капитала.

Для характеристики интенсивности использования капитала рассчитывается коэффициент его оборачиваемости (отношение выручки от реализации продукции, работ и услуг к среднегодовой стоимости капитала).

Обратным показателем коэффициенту оборачиваемости капитала является капиталоемкость (отношение среднегодовой суммы капитала к сумме выручки).

Взаимосвязь между показателями рентабельности совокупного капитала и его оборачиваемости выражается следующим образом:

(14)

Иными словами, рентабельность активов (ROA) равна произведению рентабельности продаж (R_pn) и коэффициента оборачиваемости капитала (К_об):

ROA = К_об х R_pn. (15)

Эти показатели в зарубежных странах применяются в качестве основных при оценке финансового состояния и деловой активности предприятия. Рентабельность капитала, характеризующая соотношение прибыли и капитала, использованного для получения этой прибыли, является одним из наиболее ценных и наиболее широко используемых показателей эффективности деятельности субъекта хозяйствования. Этот показатель позволяет аналитику сравнить его значение с тем, которое было бы при альтернативном использовании капитала. Он используется для оценки качества и эффективности управления предприятием; оценки способности предприятия получать достаточную прибыль на инвестиции; прогнозирования величины прибыли.

Основная концепция расчета рентабельности довольно проста, однако существуют различные точки зрения относительно инвестиционной базы данного показателя.

Прибыль на общую сумму активов, по мнению Л.А.Бернстайна, наилучший показатель, отражающий эффективность деятельности предприятия. Он характеризует доходность всех активов, вверенных руководству, независимо от источника их формирования.[8, c.24]

В ряде случаев при расчете ROA из общей суммы активов исключают непроизводственные активы (избыточные основные средства и запасы, нематериальные активы, расходы будущих периодов и др.). Это исключение делают для того, чтобы не возлагать на руководство ответственность за получение прибыли на активы, которые явно этому не способствуют. Данный подход, как считает Л.А.Бернстайн, полезен при использовании ROA в качестве инструмента внутреннего управления и контроля и не годится для оценки эффективности предприятия в целом. Акционеры и кредиторы вверяют свои средства руководству предприятия не для того, чтобы оно вкладывало их в активы, которые не приносят прибыли. Если же есть причины, чтобы вложить капитал в такие активы, то нет повода исключать их из инвестиционной базы при расчете ROA.

Существуют разные мнения и о том, следует ли амортизируемое имущество (основные средства, нематериальные активы, малоценные предметы) включать в инвестиционную базу при расчете ROA по первоначальной или остаточной стоимости? Несомненно, если оценивается эффективность только основного капитала, то среднегодовая сумма амортизируемого имущества должна определяться по первоначальной стоимости. Если же оценивается эффективность всего совокупного капитала, то стоимость амортизируемых активов в расчет надо принимать по остаточной стоимости, так как сумма начисленной амортизации находит отражение по другим статьям баланса (остатки свободной денежной наличности, незавершенного производства, готовой продукции, расчеты с дебиторами по неоплаченной продукции).

В качестве инвестиционной базы при расчете рентабельности капитала используют также "Собственный капитал" + "Долгосрочные заемные средства". Она отличается от базы "Общая сумма активов" тем, что из нее исключаются оборотные активы, сформированные за счет краткосрочных заемных средств. Этот показатель характеризует эффективность не всего капитала, а только собственного (акционерного) и долгосрочного заемного капитала. Называют его обычно рентабельностью инвестированного капитала (ROI).

При расчете рентабельности капитала в качестве инвестиционной базы может быть использована среднегодовая стоимость собственного (акционерного) капитала. Но в данном случае в расчет берут прибыль за вычетом налогов и процентов по обслуживанию долга, а также дивидендов по привилегированным акциям. Называется этот показатель "Рентабельность собственного капитала" (ROE). Сравнение величины данного показателя с величиной рентабельности всего капитала (ROA) показывает влияние заемного капитала на прибыль собственника.

Если определяем рентабельность всех активов, то в расчет принимается вся балансовая прибыль, которая включает в себя прибыль от реализации продукции, имущества и внереализационные результаты (доходы от долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений, от участия в совместных предприятиях и прочих финансовых операций).

Соответственно и выручка при определении оборачиваемости всех активов должна включать в себя не только ее сумму от реализации продукции, но и выручку от реализации имущества, ценных бумаг и т.д.

Для расчета рентабельности функционирующего капитала в основной деятельности берется прибыль только от реализации продукции, работ и услуг, а в качестве инвестиционной базы - сумма активов за вычетом долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений, неустановленного оборудования, остатков незаконченного капитального строительства и т.д.

Рентабельность производственного капитала рассчитывается отношением прибыли от реализации продукции к среднегодовой сумме амортизируемого имущества и материальных текущих активов.

При определении уровня рентабельности собственного капитала учитывается чистая прибыль без финансовых расходов по обслуживанию заемного капитала.

Таким образом, анализ всех рассмотренных выше показателей позволяет выявить, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Умение правильно их исчислять, анализировать и определять влияние различных факторов на изменение их уровня позволит полнее выявить резервы повышения эффективности производства, разработать рекомендации по устранению выявленных недостатков, оздоровлению и укреплению его финансового положения.

2 АНАЛИЗ ПРИВЛЕЧЕНИЯ БАНКОВСКОГО КРЕДИТА НА ПРИМЕРЕ ТОО «ЖАСТАР»

2.1 Программы и порядок кредитования предприятий малого и среднего бизнеса банками Казахстана

Под условиями кредитования понимаются требования, которые предъявляются к определенным (базовым) элементам кредитования: субъектам, объектам и обеспечению кредита. Иными словами банк не может кредитовать любого клиента и что объектом кредитования может быть только та потребность заемщика, которая связана с его временными платежными затруднениями, с необходимостью развития производства и обращения продукта.

Условия кредитования состоят в следующем:

1) совпадение интересов обеих сторон кредитной сделки;

2) наличие, как у банка-кредитора, так и у заемщика возможностей выполнять свои обязательства;

3) возможность реализации залога и наличие гарантий;

4) обеспечение коммерческих интересов банка;

5) заключение кредитного соглашения.

На сегодняшний день банки Казахстана осуществляют предоставление кредитных ресурсов в соответствии с действующим законодательством Республики Казахстан, нормативным правовым актам Национального Банка Республики Казахстан и внутренней кредитной политикой банка.

Процесс получения банковского кредита предпринимателем можно условно разделить на несколько этапов:

1) выбор банка и проведение предварительной консультации;

2) подача заявки на получение банковского кредита, предоставление необходимого пакета документов;

3) заключение кредитного договора в случае положительного решения.

Банки Казахстана предлагают широкую линейку программ для кредитования малого и среднего бизнеса. Рассмотрим программы кредитования двух крупнейших банков Казахстана - АО «Народный Банк Казахстана» и АО «Казкоммерцбанк».

Согласно данным официальных сайтов вышеназванных банков кредитные ресурсы предоставляются заемщикам на различные цели:

1) физическим лицам - индивидуальным предпринимателям:

- На увеличение оборотного капитала (приобретение сырья, товаров народного потребления и т.д.);

- На осуществление малых инвестиций в основной капитал (приобретение недвижимости, патента, дополнительного оборудования и т.д.);

2) юридическим лицам:

- На пополнение оборотного капитала;

- Инвестирование в основной капитал.

Индивидуальные предприниматели представляют следующий минимальный пакет документов:

- заявка на получение кредита;

- нотариально заверенную копию документа, подтверждающего государственную регистрацию индивидуального предпринимателя;

- справка с налоговой инспекции о присвоении РНН;

- копию удостоверения личности;

- копии разрешений и лицензий (если деятельность подлежит лицензированию);

- документ, подтверждающий постановку на учет в качестве индивидуального предпринимателя в территориальном налоговом органе по месту жительства;

- копии договоров с поставщиками и потребителями, накладные, счета-фактуры, контракты и прочие финансовые документы (если такие имеются);

- калькуляция себестоимости производимой продукции (работ, услуг), если такая производится;

- копию декларации о доходах и документов бухгалтерской отчетности, предоставляемой налоговым органам;

- правоустанавливающие документы на залоговое имущество и другие документы, необходимые для оформления залога;

- при предоставлении в качестве обеспечения гарантии юридического лица дополнительно приобщаются -- договор гарантии, заключение аудиторской организации, подтверждающее удовлетворительное финансовое состояние гаранта, финансовая отчетность гаранта и документы, подтверждающие полномочия лица на подписание договора гарантии от имени гаранта, карточка с образцами подписей.

Перечень необходимых документов для юридического лица:

- кредитная заявка для юридического лица;

- информационная анкета;

- нотариально заверенные копии учредительных документов (устав, учредительный договор, свидетельство о государственной регистрации);

- регистрационная карточка статистического управления;

- решение уполномоченного органа о привлечении кредита и согласие на предоставление залога;

- карточка с образцами подписей;

- справка с налоговой инспекции о присвоение РНН, о наличии или отсутствии долгов в бюджет (акт сверки с налоговой инспекцией), о наличии банковских счетов с указанием всех счетов;

- справка обслуживающего Банка о наличии или отсутствии ссудной задолженности (на фирменном бланке предприятия), о среднемесячных оборотах по банковским счетам за последние 12 месяцев;

- копии удостоверений личности и личные РНН первого руководителя и главного бухгалтера;

- формы бухгалтерской и финансовой отчетности за предыдущие 2 года (бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств);

- расшифровку дебиторской и кредиторской задолженностей с указанием источника, условий, суммы, даты возникновения и сроков погашения;

- пояснительная записка к финансовой отчетности, характеризующаяся деятельность предприятия (в записке должна быть отражена бухгалтерская учетная политика, налоговая учетная политика, характеристика предприятия и условия, в которых предприятие работало);

- документы, подтверждающие оплату (взнос) Уставного капитала;

- технико-экономическое обоснование проекта или бизнес-план Договора, контракты или другие документы, подтверждающие целевое направление запрашиваемых кредитных средств (обязательно вместе со спецификациями на поставку технологии, оборудования, сырья и материалов, реализации готовой продукции и т.д.);

- копии лицензий, если деятельность по проекту лицензирована или лицензируется выпуск и реализация отдельных видов товаров и услуг, на которые направляются кредитные ресурсы;

- правоустанавливающие документы на предоставляемое залоговое обеспечение.

Данный перечень представляет собой минимальный список документов для анализа проекта. В процессе рассмотрения указанных документов могут возникнуть дополнительные вопросы и Банк вправе запросить дополнительно необходимые документы и справки для полного анализа. Все документы предоставляются в банк по описи с указанием наименования документа, типа документа (оригинал/копия/нотариально заверенная копия), количества листов.

Предлагаемые перечни документов являются едиными для всех потенциальных заемщиков, обращающихся в Филиалы Банка. В случае предоставления копий некоторых документов клиент должен также представить для сличения оригиналы.

Для удовлетворения потребностей клиентов в кредитах, с учетом специфики бизнеса, целевого использования в Банке в настоящий момент действуют следующие виды кредитных программ:

- Программа кредитования для Малого и Среднего Бизнеса совместно с АО «Фонд развития предпринимательства «Даму» за счет средств АО «Фонд национального благосостояния «Самрук-Казына»;

- Программа «Бизнес Small2»;

- Программа «Бизнес Medium»;

- Программа «Бизнес Микро»;

- Программа «Бизнес Экспресс»;

- Программа краткосрочного кредитования предприятий в форме Овердрафт. [9]

Краткий обзор программ кредитования, предлагаемых АО «Народный Банк Казахстана» представлен в таблице 1:

Таблица 1

Программы кредитования АО «Народный Банк Казахстана»

Программа	Условия
1	2
Программа кредитования для Малого и Среднего Бизнеса совместно с АО «Фонд развития предпринимательства «Даму» за счет средств АО «Фонд национального благосостояния «Самрук-Казына»	Период действия программы: март - июнь 2009 г. Основные условия: - Эффективная ставка вознаграждения - до 12,5% годовых; - Максимальная сумма кредитования - до 750 млн. тенге; - Срок кредитования - до 7 лет. Цель финансирования: - развитие бизнеса / пополнение оборотных средств, - инвестиции: приобретение движимого имущества / ремонт зданий, помещений коммерческого назначения, - приобретение недвижимого имущества / земельных участков, строительство для коммерческих целей. Необходимые условия для получения займа: - наличие действующего бизнеса; - отсутствие отрицательной кредитной истории; - отсутствие просроченной задолженности по налогам и другим обязательным платежам в бюджет.
Программа микрокредитования «Бизнес Экспресс» «БЫСТРЫЕ КРЕДИТЫ ДЛЯ РАЗВИТИЯ БИЗНЕСА»	Условия программы: - Сумма займа до 1 500 000 тенге (эквивалент в долларах США) - Максимальный срок займа - 12 месяцев - Валюта кредита - доллары США - Бизнес-план не требуется - Срок рассмотрения заявки и получения займа - 2 дня - Период занятия данным бизнесом - не менее 6 месяцев - Процентная ставка в долларах США - от 22% годовых, эффективная ставка - min 28,7%, max 35,2% Цель финансирования: - Увеличение товарооборота, расширение производства или объема оказываемых услуг - Приобретение имущества; ремонт зданий и помещений коммерческого назначения; приобретение недвижимого имущества и земельных участков; строительство для коммерческих целей В залог принимается: - Автотранспорт (без расходов на страхование), оборудование, личное имущество, товары в обороте.
Программа микрокредитования «Бизнес Микро» «УДОБНАЯ ПРОГРАММА ДЛЯ РАЗВИТИЯ БИЗНЕСА»	Условия программы: - Сумма займа до 7 500 000 тенге (эквивалент в долларах США) - Максимальный срок займа - 7 лет - Валюта кредита - доллары США - Льготный период по уплате кредита до 12 месяцев - Бизнес-план не требуется - Срок получения займа - экспертиза заявки до 3 дней + регистрация залога - Период занятия данным бизнесом - не менее 6 месяцев - Процентная ставка в долларах США - от 18% годовых, эффективная ставка - min 20,1%, max 21,2% Цель финансирования: - Увеличение товарооборота, расширение производства или объема оказываемых услуг - Приобретение имущества; ремонт зданий и помещений коммерческого назначения; приобретение недвижимого имущества и земельных участков; строительство для коммерческих целей В залог принимается: - Недвижимость, автотранспорт, оборудование (производственное, офисное, торговое), личное имущество, товары в обороте.
«БИЗНЕС SMALL 2» Ставка на Ваше развитие!	Условия: - Сроки кредитования - до 12 лет, в том числе пополнение оборотных средств на 7 лет. - Приоритет финансового состояния бизнеса над залогом; - льготный период по выплате основного долга - до 9 месяцев; - Возможно рефинансирование займов других банков; - Порядок погашения - аннуитетные платежи после истечения льготного периода - Процентная ставка в долларах США - от 16% годовых, эффективная ставка - min 17,9%, max 19,9% Цели кредитования: - на пополнение оборотных средств сроком на 7 лет, - на приобретение основных средств, - на ремонт и реконструкцию производственных и торговых помещений, покупку торгового оборудования сроком на 12 лет, - на приобретение и строительство коммерческой недвижимости сроком на 12 лет, В качестве залога принимается недвижимость, автотранспорт, оборудование, товары народного потребления, личное имущество.
«БИЗНЕС MEDIUM» БОЛЬШИЕ КРЕДИТЫ СРЕДНЕМУ БИЗНЕСУ	Основные условия программы: - Сроки кредитования: до 7 лет - Сумма кредита: до 1 350 млн. тенге (эквивалент в долларах США) - Возможность рефинансирования займов, полученных в других Банках, при отсутствии просроченной задолженности - Период доступности кредита для целей пополнения оборотных средств, в зависимости от сроков выдачи кредита - до 76 месяцев - Льготный период по погашению основного долга - от 3 до 12 месяцев. Льготный период зависит от целей кредитования, вида залогового обеспечения, суммы и срока кредита. - Процентная ставка в долларах США - от 13,5% годовых, эффективная ставка - от 14,4% - наличие действующего бизнеса (4 месяцев - для индивидуальных предпринимателей и 6 месяцев для юридических лиц, осуществляющих финансово-хозяйственную деятельность) Цели кредитования: - Пополнение оборотного капитала - Инвестиционные проекты (приобретение оборудования, коммерческой недвижимости, производство и пр.), Торговые сделки Кредитуется стартовое направление бизнеса, при условии: - наличие аффилиированности с ныне действующей организацией (-ями), осуществляющей(-их) основную финансово-хозяйственную деятельность; - если действующая организация собирается осуществлять новый вид деятельности, отличающийся от ее основной деятельности. Обеспечение: - Недвижимость - Приобретаемое оборудование. - Гарантии компаний
Программа краткосрочного кредитования предприятий в форме овердрафт	Срок кредитования - до 30 дней; Период доступности -12 месяцев; Максимальный размер лимита кредитования - 50% от среднемесячных кредитовых оборотов; Анализируемый период финансового состояния - Финансовая отчетность только на последнюю отчетную дату; кредитовые обороты за 6 месяцев; График погашения - в конце срока овердрафта или каждые 10 дней; Срок рассмотрения заявки - 2 дня; Требуемый срок обслуживания в банке - не менее 6 месяцев в любом банке второго уровня. Процентная ставка в долларах США - от 12,8% годовых, эффективная ставка - от 13,6%

АО «Казкоммерцбанк» предлагает следующие программы кредитования для малого и среднего бизнеса:

1) Стабилизационная программа Фонда «Даму»;

2) «Бизнес-инвестиции»;

3) «Бизнес-оборот»;

4) «Бизнес-недвижимость»;

5) «Бизнес-Экспресс Плюс»;

6) «Золотое решение». [10]

Более подробно условия по данным программам кредитования рассмотрим в таблице 2:

Таблица 2

Программы и условия кредитования в АО «Казкоммерцбанк»

Программа	Условия
1	2
Стабилизационная программа Фонда «Даму»	Условия: - Срок кредитования - до 84 месяцев (до 7 лет); - Сумма займа - до 750 млн. тенге; - Годовая эффективная ставка вознаграждения - не более 12,5% годовых; - Льготный период по погашению основного долга по займам, предоставляемым: на пополнение оборотных средств - до 6 месяцев, на другие цели - до 12 месяцев. Цели: -Приобретение новых и модернизацию основных средств, -Пополнение оборотных средств, -Рефинансирование действующих займов
Программа «Бизнес-инвестиции»	Условия: - Срок кредитования: до 10 лет; - Сумма кредитования: до 1 млн. долларов США (либо 150 млн. тенге); - Ставка вознаграждения дифференцирована в зависимости от суммы и срока кредита: от 17 до 22 % годовых. Возможность снижения ставки вознаграждения в случае предоставления в обеспечение вклада, размещенного в Казкоммерцбанке; - Льготный период по погашению основного долга: до 12 месяцев при обеспечении вкладом, размещенным в Казкоммерцбанке, от 51% и выше от суммы кредита/лимита. Цель: - финансирование инвестиционных проектов
Программа «Бизнес-оборот»	Условия: - Срок кредитования: до 5 лет; - Сумма кредитования: до 1 млн. долларов США (либо 150 млн. тенге); - Ставка вознаграждения от 18% годовых, дифференцирована в зависимости от срока, суммы кредита и предоставляемого обеспечения. Возможность снижения ставки вознаграждения в случае предоставления в обеспечение вклада, размещенного в Казкоммерцбанке; - Возможен льготный период по погашению основного долга до 6 месяцев. - Валюта кредита: тенге, доллары США. - Условия погашения: Аннуитетные платежи, равные доли (при наличии положительной кредитной истории в Казкоммерцбанке). - Погашение вознаграждения: ежемесячно. Обеспечение: - Предоставление как ликвидного, так и слаболиквидного обеспечения; Цель: - Пополнение оборотных средств
Программа «Бизнес-Экспресс Плюс»	Условия программы: - Обязательное условие для новых Заемщиков программы - размещение мин. 10% (мин. сумма 15 000 тенге или $ 100) на депозитах Банка от полученных кредитных средств. - Срок кредита: новым Заемщикам до 12 мес., повторным заемщикам до 18 мес. - Сумма кредита: до 650 000 тенге - новым Заемщикам до 1 200 000 тенге повторным Заемщикам - Валюта кредитования: тенге, - Ставка вознаграждения: новым Заемщикам от 28%; повторным заемщикам от 26%; - Срок кредита: новым Заемщикам до 12 мес., повторным заемщикам до 18 мес. - Погашение основного долга и вознаграждения по кредиту: ежемесячно равными взносами - аннуитет Цели кредитования: -пополнение оборотных средств; -инвестиции.
Программа «Бизнес-недвижимость»	Условия: - Срок кредитования: до 10 лет; - Сумма кредита/кредитной линии: от 10 000 долларов США (1 500 000 тенге) до 1 000 000 долларов США (150 000 000 тенге), - Возможен льготный период по погашению основного долга; - Возможно страхование/ремонт/реконструкция приобретаемой коммерческой недвижимости за счет кредитных средств. Основное обеспечение - приобретаемая готовая коммерческая недвижимость; Цель кредитования: Приобретение готовой коммерческой недвижимости (в т. ч. кредит для проведения ремонта/реконструкции приобретаемой коммерческой недвижимости).
Программа «Золотое решение»	Условия программы: - Предоставление кредитных средств под залог любого из вкладов юридических и физических лиц в АО «Казкоммерцбанк»; - Срок кредита: до 5 лет; - Сумма кредита: до 65 000 000 тенге; - Погашение основного долга: ежемесячно, льготный период 12 месяцев (при 100% и 50% покрытия депозитом); - Возможность погашения кредита депозитом; - Погашение вознаграждения по кредиту: ежемесячно; - Ставка вознаграждения по кредиту при 100% обеспечении действующего депозита: процентная ставка депозита + 4,5% годовых (при соответствии валют). Обеспечение: - банковский вклад. Цель кредитования: - инвестиции; - на пополнение оборотных средств.

Итак, были рассмотрены программы кредитования для малого и среднего бизнеса двух крупнейших банков Казахстана. В любом случае, выбор программы в любом банке зависит от суммы кредита, цели и обеспечения, предоставляемого в залог. Самый простой вариант выбора - обращение в кредитную службу банка для предварительной консультации. Предпринимателю желательно обратиться в несколько банков, для того чтобы выбрать наиболее подходящую и удобную программу кредитования.

Порядок предоставления банковских займов юридическим лицам и индивидуальным предпринимателям состоит из следующих основных этапов:

оценка заявок на получение финансового инструмента (банковского займа);

принятие решения о предоставлении банковских займов;

предоставление банковских займов. [11]

Первый этап включает в себя:

1) Проведение предварительной оценки и экспресс-анализа заявки.

При обращении клиента за получением банковского займа сотрудник службы кредитования консультирует клиента по общим условиям предоставления банковских займов, в случае приемлемости условий и соответствия клиента требованиям Банка предлагает заполнить формы заявок на получение кредита. Получив заполненную форму, менеджер службы кредитования производит необходимые проверки потенциального заемщика в различных базах данных. Если эта проверка показала наличие у предпринимателя отрицательной кредитной истории или нахождение предпринимателя в списках лиц, не рекомендуемых к кредитованию, Банк вправе отказать в получении займа. Далее проводится предварительная оценка проекта или экспресс-анализ. В случае если согласно проведенной предварительной оценке проекта либо проведенному экспресс-анализу проект считается возможным для финансирования, сотрудник службы кредитования просит клиента дополнительно к заполненным формам представить документы, необходимые для проведения более полного анализа, перечень которых уже указывался ранее.

2) Экспертиза проекта

Получив и проверив полноту пакета документов, сотрудник кредитной службы одновременно направляет необходимые документы для проведения экспертизы следующим подразделениям: юридической службе, службе кредитного анализа, службе безопасности и службе по оценке залогового обеспечения.

Юридическая экспертиза заключается:

1) в анализе правового статуса заемщика в связи с привлечением финансовых инструментов, в том числе банковских займов, и получением от банка других услуг; в анализе правового статуса заемщика в связи с предоставлением в залог имущества в обеспечение исполнения своих обязательств перед Банком;

2) в определении лица (органа) заемщика/залогодателя, уполномоченного принимать решение о привлечении финансового инструмента (кредитной линии либо банковского займа/аккредитива/гарантии/овердрафта) и/или о залоге имущества, предлагаемого в обеспечение;

3) в определении лица, уполномоченного представлять интересы заемщика в отношениях с третьими лицами;

4) в анализе предлагаемого обеспечения (определение возможности принятия в залог предлагаемого имущества в обеспечение исполнения обязательств по возврату финансового инструмента (кредитной линии либо банковского займа/аккредитива/гарантии/овердрафта), в том числе определение правового режима имущества, предлагаемого банку в залог);

5) в проверке контрактов/договоров, используемых Заемщиком для его текущей деятельности и/или для финансируемой деятельности только в случае необходимости, определяемой юридической службой;

Службой безопасности осуществляется проверка репутации клиента.

Служба по оценке залогового обеспечения проводит оценку предлагаемого залогового обеспечения и представляет заключение по форме, установленной регламентом работы с предметами залога и внутренними документами Банка. При оценке залогового обеспечения служба по оценке залогового обеспечения проверяет наличие предмета залога и его состояние в порядке, определенном Регламентом работы с предметами залога и другими внутренними документами Банка.

Экономический анализ проекта производится службой кредитного анализа на основании необходимых документов (кредитную заявку, бухгалтерскую и финансовую отчетность, расшифровки дебиторской и кредиторской задолженности, технико-экономическое обоснование, справку о среднемесячных оборотах по текущим счетам, договоры/контракты и в случае необходимости другие документы), высчитываются все необходимые для анализа финансовые коэффициенты, соответствуют ли они нормативным требованиям, и составляется предложение по финансированию.

Сотрудник кредитной службы после сбора заключений всех структурных подразделений (предложение по финансированию службы кредитного анализа, юридическое заключение, заключение службы по оценке залогового обеспечения, заключение службы безопасности) направляет их риск-менеджеру для проведения оценки риска данного проекта. Риск-менеджер дает заключение по проекту.

Второй этап - принятие решения о предоставлении банковского займа - проходит следующим образом:

После завершения всех необходимых процедур по экспертизе заявки сотрудник кредитной службы готовит пакет заключений, представляемый на одобрение кредитного комитета. Пакет заключений включает в себя документы с подбором их в следующем порядке:

- заключение сотрудника службы кредитования;

- резюме или предложение по финансированию службы кредитного анализа;

- юридическое заключение;

- заключение службы по оценке залогового обеспечения;

- заключение службы безопасности;

- заключение риск-менеджера.

На заседании кредитного комитета проект представляет и защищает сотрудник службы кредитования и кредитный аналитик, проводивший экономический анализ проекта.

В случае если кредитный комитет принял решение отказать клиенту в предоставлении финансового инструмента (банковского займа), то сотрудник службы кредитования после получения решения кредитного комитета направляет клиенту письмо об отказе в финансировании с указанием причин отказа и по описи возвращает клиенту представленные ранее документы.

В случае принятия кредитным комитетом положительного решения, переходим к следующему этапу - предоставлению займа. Сотрудник службы кредитования формирует полное рабочее кредитное досье. Далее оформляет договор о предоставлении кредита и дополнительные соглашения к нему по типовым формам, утвержденным уполномоченным органом Банка.

Договор в обязательном порядке должен быть постранично завизирован ассистентом сотрудником службы кредитования. Данные визы свидетельствуют:

1) о наличии всех правоустанавливающих и идентификационных документов на предмет залога;

2) о соответствии условий договоров решению уполномоченного кредитного комитета;

3) о наличии всех необходимых согласий на залог и внесудебную реализацию предмета залога;

4) о соответствии договоров утвержденным уполномоченным органом Банка формам.

В случае отсутствия замечаний по тексту документов у руководителя службы кредитования, договора/дополнительные соглашения передаются на подпись заемщику.

Согласно правил АФН от 23.02.2007 №49 "Правила ведения банками документации по кредитованию" договор о предоставлении кредита должен содержать:

1) цель кредита, соответствующую бизнес-плану или технико-экономическому обоснованию займа и/или заявлению, представленных заемщиком;

2) общую сумму кредита;

3) валюту кредита;

4) сроки погашения кредита и вознаграждения по нему;

5) способ погашения кредита;

6) обеспечение (вид, сумма), за исключением кредита, предоставляемого без обеспечения;

7) размер ставок вознаграждения;

8) виды и сроки отчетности, представляемой заемщиком - юридическим лицом банку;

9) ответственность сторон за нарушение обязательств;

10) указание о наличии согласия заемщика на предоставление сведений о нем в кредитные бюро, а также информации, связанной с исполнением сторонами своих обязательств. [12]

Договор о предоставлении кредита, обеспечению исполнения обязательств заемщиком, уступке требования или переводу долга по кредиту, заключаемый банком без использования типовой формы договора, утвержденной уполномоченным органом банка либо с изменением такой типовой формы, визируется руководителем юридической службы банка в целях подтверждения его соответствия требованиям законодательства Республики Казахстан.

Изменение условий (реструктурирование) кредита оформляется письменно подписанием дополнительного соглашения в соответствии с решением уполномоченного органа банка о внесении соответствующих изменений и дополнений в договор о предоставлении кредита, договор залога, другие договоры, связанные с исполнением обязательств по договору о предоставлении кредита. Данные изменения визируются руководителем юридической службы банка.

Рассмотренный порядок поэтапного предоставления кредита является обобщенным, у разных банков могут немного варьироваться действия кредитных менеджеров, немного отличается по содержанию порядок выдачи займов, выдаваемых по линиям мировых банков развития, таких как Европейский банк Реконструкции и Развития, Исламский Банк Развития и т.д.

Мы рассмотрели порядок кредитования предприятий в банках, перейдем непосредственно к оценке финансового состояния предприятия для дальнейшего проведения анализа привлечения этим предприятием банковского кредита.

2.2 Характеристика финансового состояния ТОО «Жастар»

Предварительная оценка финансового положения предприятия осуществляется на основании данных финансовой отчетности. На данной стадии анализа формируется первоначальное представление о деятельности предприятия, выявляются изменения в составе имущества предприятия и их источниках, устанавливаются взаимосвязи между показателями. С этой целью определяем соотношение отдельных статей актива и пассива баланса, их удельный вес в общем итоге или валюте баланса, рассчитываем суммы отклонений в структуре основных статей баланса по сравнению с предшествующим периодом. (Приложение А) При этом общая сумма изменения валюты баланса расчленяется на составные части, что позволяет сделать предварительные выводы о характере имевших сдвигов в составе активов, источниках их формирования и их взаимной обусловленности. Так, в процессе предварительного анализа изменения в объеме недвижимого имущества и текущих или оборотных средств рассматриваются в связи с изменениями в обязательствах предприятия.

Для удобства проведения такого исследования используем так называемый уплотненный аналитический баланс - нетто, формируемый путем агрегирования однородных по своему составу элементов балансовых статей в необходимых аналитических разрезах такие, как недвижимое имущество, текущие активы и так далее [13, с.68].

На основании этих данных определяется аналитический коэффициент ликвидности и платежеспособности предприятия, характеризующий его финансовое состояние. Термин "ликвидность" означает легкость реализации, продажи и превращения материальных ценностей в денежные средства.

Баланс - нетто ТОО «Жастар» представлен в таблице 3.

Таблица 3

Вертикальный анализ агрегированного баланса ТОО «Жастар» и источники его формирования за период 2007 - 2008 гг. тыс.тенге

Показатели	2007 г.	% к валюте баланса	2008 г.	% к валюте баланса	Отклонения (гр5-гр3)
1	2	3	4	5	6
Актив	113 246	100	101 963	100	-
Долгосрочные активы	53 015	46,8	47 077	46,2	-0,6
Текущие активы, в т.ч.	60 231	53,2	54 886	53,8	+0,6
Запасы	45 407	40,1	52 389	51,4	+11,3
Дебиторская задолженность	13 240	11,7	1 148	1,1	-10,6
Деньги	1 584	1,4	1 349	1,3	-0,1
Пассив	113 246	100	101 963	100	-
Капитал	-497	-0,4	2 551	2,5	+2,9
Долгосрочные обязательства	95 344	84,2	96 526	94,7	+10,5
Текущие обязательства	18 399	16,2	2 886	2,8	-13,4

Следует отметить, что в целом структура совокупных активов характеризуется некоторым превышением в их составе доли краткосрочных активов, которая составила в 2007 году - 53,2 %, в 2008 году составила 53,8 %. В составе текущих активов обращает на себя внимание уменьшение доли дебиторской задолженности на 10,6% в 2008 году относительно 2007 года, а также уменьшения денежных средств на 235 тыс.тенге, при этом происходит увеличение запасов на 11,3%, т.е. на 6 982 тыс.тенге.

Пассивы отражают источники средств предприятия, состоят из собственного капитала, обязательств.

Доля собственного капитала в 2008 года относительно 2007 года увеличилась на 2,9% по отношению к валюте баланса.

Структуру собственного капитала ТОО «Жастар» на 2007-2008 гг. отразим в таблице 4.

Таблица 4

Структура собственного капитала ТОО «Жастар» за 2007 - 2008 гг. тыс.тенге

Показатели	2007 г.	2008 г.	Отклонения
1	2	3	4
Уставный капитал	1 500	1 500	-
Нераспределенный доход (убыток)	-1 997	1 051	3 048
Итого: Собственный капитал	-497	2 551	3 048

Капитал - это активы общества, после вычета ее обязательств. Согласно таблице 4 собственный капитал состоит из:

- уставного капитала, который не изменился за 2 года и составляет 1 500 тыс. тенге;

- нераспределенного дохода (убытка), который за 2007 год составил -497 тыс.тенге, а в 2008 году увеличился на 3 048 тыс.тенге и составил 2 551 тыс.тенге.

Структура заемных средств по данным из таблицы 3 в течение исследуемого периода претерпела для предприятия некоторые изменения. Так доля текущих обязательств уменьшилась с 16,2% в 2007 году до 2,8 % в 2008 году. За этот период предприятие увеличило долю долгосрочных обязательств, а именно займов банков. В 2007 году долгосрочные обязательства составляли 95 344 тыс.тенге и составили 84,2%, в 2008 году - 96 526 тыс.тенге или 94,7%.

Таким образом, наблюдается уменьшение текущих обязательств одновременно с ростом долгосрочных обязательств.

Одним из основных критериев финансового положения предприятия является оценка его платежеспособности, под которой принято понимать способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Следовательно, платежеспособным является то предприятие, у которого активы больше, чем внешние обязательства.

Способность предприятия рассчитывать по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.

Для оценки ликвидности предприятия привлекаются данные бухгалтерского баланса. Информация, отраженная в первом разделе баланса, характеризует величину текущих активов в начале и в конце отчетного периода. Сведения о краткосрочных обязательствах предприятия содержатся в четвертом разделе баланса.

Предприятие может быть ликвидным в большей или меньшей степени, поскольку в состав текущих активов входят разнородные оборотные средства, среди которых имеются как легко реализуемые, так и трудно реализуемые для погашения внешней задолженности. В то же время в составе краткосрочных пассивов могут быть выделены обязательства различных степеней срочности.

Поэтому, одним из способов оценки ликвидности является сопоставление определенных элементов активов и пассивов между собой. С этой целью обязательства предприятия группируются по степени их срочности, а его активы - по степени ликвидности, то есть реализуемости.

Так, наиболее срочные обязательства предприятия, срок оплаты которых наступает в текущем месяце, сопоставляются с величиной активов, обладающих максимальной ликвидностью, то есть денежные средства, легко реализуемые ценные бумаги. При этом часть срочных обязательств, остающихся не покрытыми, должны уравновешиваться менее ликвидными активами - дебиторской задолженностью предприятия с устойчивым финансовым положением, легко реализуемыми запасами товарно-материальных ценностей и другое.[14, c. 29]

Проведем анализ изменений в составе имущества и источников его формирования ТОО «Жастар». Данные поместим в таблице 5.

Таблица 5

Горизонтальный анализ агрегированного баланса ТОО «Жастар» и источники его формирования за период 2007 - 2008 гг. тыс.тенге

Наименование статей баланса	2007 год	2008 год	Изменение (гр. 3 - гр. 2)
1	2	3	4
Статьи актива
Денежные средства и краткосрочные фин. вложения	1 584	1 349	- 235
Дебиторская задолженность	13 240	1 148	-12 092
Запасы	45 407	52 389	+6 982
Долгосрочные активы	53 015	47 077	-5 938
Баланс	113 246	101 963	- 11 283
Статьи пассива
Текущие обязательства	18 399	2 886	-15 453
Долгосрочные обязательства	95 344	96 526	+ 1 182
Капитал	-497	2 551	+ 3 048
Баланс	113 246	101 963	- 11 283

По данным таблицы 5 следует, что денежные средства 2008 год уменьшаются на 235 тыс.тенге относительно 2007 года. За 2008 год наблюдается снижение дебиторской задолженности на 12 092 тыс.тенге относительно 2007 года. Запасы увеличиваются на 6 982 тыс.тенге. При этом происходит уменьшение долгосрочных активов на 5 938 тыс.тенге. В структуре пассивов наблюдается уменьшение текущих обязательств на 15 453 тыс.тенге, долгосрочные обязательства увеличиваются на 3 048 тыс.тенге и составляют 96 526 тыс.тенге, при этом происходит увеличение капитала на 3 048 тыс.тенге. За 2008 г. по данным таблицы 5 активы уменьшились на 11 283 тысяч тенге.

Другим показателем, характеризующим ликвидность предприятия, является оборотный капитал, который определяется как разность текущих активов и краткосрочных обязательств. Иными словами, предприятие имеет оборотный капитал до тех пор, пока текущие активы превышают краткосрочные обязательства или пока оно ликвидно.

По данным таблицы 5 видно, что оборотный капитал анализируемого предприятия составил:

1) на 2007 год: оборотный капитал = 60 231 - 18 399 = 41 832 тыс. тенге;

2) на 2008 год: оборотный капитал =54 886 - 2 886 = 52 000 тыс. тенге;

Следовательно, предприятие за 2007 г. - 2008 г. увеличивает собственный оборотный капитал, что положительно характеризует деятельность предприятия.

Признаки кризиса в деятельности предприятия обнаруживаются, прежде всего, в показателях ликвидности и финансовой устойчивости. Поэтому финансовый анализ начинается с анализа именно этих показателей.[15, c. 42]

В практике аналитической работы также используют систему относительных показателей ликвидности, которые рассчитываются по следующим формулам.

Коэффициент абсолютной ликвидности:

(16)

где К_ал - коэффициент абсолютной ликвидности;

Д_с - денежные средства;

К_фв - краткосрочные финансовые обязательства.

Коэффициент быстрой ликвидности:

(17)

где К_бл - коэффициент быстрой ликвидности;

Д_с - денежные средства;

К_дз - краткосрочная дебиторская задолженность;

К_фв - краткосрочные финансовые вложения;

К_фо - краткосрочные финансовые обязательства.

Коэффициент текущей ликвидности:

(18)

где К_тл - коэффициент текущей ликвидности;

Т_а - текущие активы;

К_о - краткосрочные обязательства.

Данные показатели позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства в течение отчетного периода.

Рассчитаем показатели ликвидности для ТОО «Жастар» и оформим результаты расчета в таблице 6.

Таблица 6

Показатели ликвидности ТОО «Жастар» за период 2007-2008 гг.

Показатели	2007 г.	2008 г.	Отклонения (гр. 4-гр.3)
1	2	3	4
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,09	0,47	+0,38
Коэффициент быстрой ликвидности	0,81	0,87	+0,06
Коэффициент текущей ликвидности	3,27	9,02	+15,75

На основе таблицы 6, можно увидеть, что по данным ТОО «Жастар» коэффициент абсолютной ликвидности составляет 0,09 на 2007 год, однако на 2008 год значение этого показателя увеличилось и составило 0,47.

Таким образом, к концу 2008 г. предприятие может погасить свои обязательства в срочном порядке, так как теоретически достаточным значением для коэффициента абсолютной ликвидности является значение 0,2.

Показатель быстрой ликвидности представляет собой большой интерес для кредиторов ТОО «Жастар». Нормативное значение данного показателя больше или равно 0,7. Значение показателя у предприятия на 2007 год составляло 0,81, в 2008 году - 0,86, значение коэффициента выше теоретического, следовательно, на начало 2009 года предприятие способно быстро оплатить свои краткосрочные обязательства.

Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить, в какой степени кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. В общем случае нормативными считаются значения этого показателя, находящиеся в пределах от двух до трех. Как видно, данный коэффициент соответствует нормативным значениям 3,27, 19,02 на 2007 г. и 2008 г. соответственно, что является результатом увеличения текущих активов, при значительном уменьшении краткосрочных обязательств за данный период.

Признание предприятия неплатежеспособным не означает признание его несостоятельным, не влечет за собой наступления гражданско-правовой ответственности собственника. Это лишь зафиксированное состояние финансовой неустойчивости, направленное на обеспечение оперативного контроля за финансовым состоянием предприятия и заблаговременного осуществления мер по предупреждению несостоятельности, а также для стимулирования предприятия к самостоятельному выходу из кризисного состояния.[16, c. 142] В связи с этим целесообразно рассчитать коэффициент утраты платежеспособности по формуле:

(19)

где К_к^тл - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода;

К_н^тл - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода;

П_у - установленный период восстановления платежеспособности в месяцах (3 месяца).;

П_о - отчетный период;

К_норм^тл = 2,0.

Значение коэффициента утраты платежеспособности больше 1 означает наличие у предприятия реальной возможности не утратить платежеспособность в течение ближайших трех месяцев. Если коэффициент утраты платежеспособности менее 1, то это свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшие 3 месяца имеется возможность утратить платежеспособность, т.е. оно не сможет выполнить обязательства перед кредиторами.

Для ТОО «Жастар» по данным на 01.01.2009 года коэффициент утраты платежеспособности равен: К_уп = (19,02+ 3/12 (19,02-3,27)) / 2 = 11,5

Таким образом, ТОО «Жастар» в течение 3 месяцев имеет реальную возможность не утратить платежеспособность в течение ближайших трех месяцев.

К числу основных показателей финансовой устойчивости предприятия относятся: коэффициент независимости; коэффициент финансовой устойчивости; коэффициент финансирования.

Коэффициент независимости определяется отношением собственного капитала ко всему авансированному капиталу по следующей формуле:

(20)

где К_н - коэффициент независимости;

С_к - собственный капитал;

В_б - авансированный капитал (итог, валюта баланса, т.е. общая сумма финансирования).

Рост коэффициента независимости свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущих периодах.

Коэффициент зависимости характеризует долю обязательств предприятия в общей сумме капитала предприятия. Данный коэффициент рассчитывается по формуле:

(21)

где К_з - коэффициент зависимости;

З_к - привлеченный капитал;

В_б - авансированный капитал (итог, валюта баланса).

Чем выше эта доля, тем больше зависимость предприятия от внешних источников финансирования.

Следующим показателем, характеризующим финансовую устойчивость предприятия, является коэффициент финансирования, представляющий собой отношение собственного капитала к привлеченному капиталу, который рассчитывается по формуле:

, (22)

где К_ф - коэффициент финансирования;

С_к - собственный капитал;

З_к - заемный (привлеченный) капитал.

Чем выше уровень этого коэффициента, тем для банков и инвесторов надежнее финансирование.

Коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая - за счет заемных. Ситуация, при которой величина коэффициента финансирования < 1 (большая часть имущества предприятия сформирована за счет заемных средств), может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности и нередко затрудняет получение кредита.

Одним из важных показателей, характеризующих степень независимости (автономности) предприятия, является коэффициент финансовой устойчивости, Он характеризует долю собственных и долгосрочных заемных средств в общем (авансированном) капитале, т.е. определяется по формуле: