Банковский кредит в финансировании деятельности предприятия

(23)

где К - коэффициент финансовой устойчивости;

Д_о - долгосрочные обязательства (долгосрочные кредиты и займы);

В_б - валюта баланса.

В западной практике принято считать, что нормальное значение коэффициента равно около 0,9, критическим считается его снижение до 0,75.

Определим значения всех коэффициентов для ТОО «Жастар» на 2007 - 2008 г. Рассчитанные коэффициенты отобразим в таблице 7.

Таблица 7

Коэффициенты финансовой устойчивости ТОО «Жастар» за 2007 - 2008 гг.

Показатели	2007 г.	2008 г.	Отклонения (гр 3 - гр 2)
1	2	3	4
Коэффициент независимости	-0,004	0,03	+0,034
Коэффициент зависимости	1,01	0,97	-0,04
Коэффициент финансирования	0,004	0,03	+0,034
Коэффициент финансовой устойчивости	0,84	0,97	+0,13

По данным таблицы 7 можно сделать следующие выводы: коэффициент независимости характеризует долю средств, вложенных собственниками в общую стоимость имущества предприятия. Значение данного коэффициента по предприятию повысилось на 1 января 2009 г. года, но далеко от теоретической нормы. Коэффициент финансовой устойчивости или стабильности, показывает удельный вес тех источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное время. Коэффициент финансовой устойчивости увеличивается на 0,13%, равен 0,97 и соответствует норме. Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая за счет заемных. То есть, согласно данным таблицы 7, ТОО «Жастар» финансируется большей частью, практически полностью, за счет заемных средств.

Далее определим, какая часть собственных источников средств вложена в наиболее мобильные активы, то есть которыми можно относительно маневрировать.

Для этого рассчитываем коэффициент маневренности, который рассчитывается по следующей формуле:

(24)

где Кмк - коэффициент маневренности капитала;

Сок - собственный оборотный капитал;

Ск - совокупный собственный капитал.

Коэффициент маневренности капитала показывает, какая часть собственного капитала находится в обороте, т.е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств предприятия.

Коэффициент маневренности капитала ТОО «Жастар» составляет:

1) на 2007 год: 41 832 / -497 = - 84,7

2) на 2008 год: 52 000 / 2 551 = 20,4

По данным расчета видно, что за период 2007 г. - 2008 г. у предприятия наблюдается тенденция к изменению маневренности капитала.

При этом необходимо детально разобраться в причинах задержек потребителями оплаты продукции и услуг и так далее. Эти причины могут быть внешними, не зависящими от анализируемого предприятия, а могут быть и внутренними.

Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Как уже было выяснено ранее, отдельные виды активов предприятия имеют различную скорость оборота. Динамику изменения рассчитанных показателей оборачиваемости текущих активов за период 2007 - 2008 года отобразим в таблице 8.

Таблица 8

Динамика показателей оборачиваемости текущих активов ТОО «Жастар» за 2007 - 2008 гг. тыс.тенге

Наименование показателей	2007 г.	2008 г.	Отклонения гр.3-гр.2
1	2	3	4
Выручка от реализации без НДС, тыс.тенге	70 311	82 219	+11 908
Средняя величина текущих активов, тыс.тенге	60 231	54 886	-5 345
Средняя величина совокупных активов, тыс.тенге	113 246	101 963	-11 283
Коэффициент оборачиваемости текущих активов (стр.1/стр.2)	1,17	1,48	+0,31
Коэффициент оборачиваемости совокупных активов (стр.1/стр.3)	0,62	0,81	+0,19
Продолжительность оборота текущих активов, (период/стр.4) дни	308	243	-65
Продолжительность оборота совокупных активов, (период/стр.5)	580	444	-136

Как видно из таблицы 8, продолжительность оборота текущих активов уменьшилась, то есть средства, вложенные в 2008 году в текущие активы, проходят полный цикл и снова принимают денежную форму на 65 дня меньше, чем в 2007 году, а продолжительность оборота совокупных активов в 2008 году уменьшилась на 136 дней и составила 444 дня.

Дебиторская задолженность и производственные запасы нередко составляют значительную долю в структуре баланса предприятия. По западным источникам, для средней производственной компании на их долю приходится около 80% оборотных средств и 33% всех активов предприятия. Доля дебиторской задолженности оборотных средствах казахстанского промышленного предприятия может существенно колебаться, однако её уровень составляет обычно не менее 20-30%.

На уровень дебиторской задолженности влияют многие факторы: вид продукции, емкость рынка, степень насыщенности рынка данной продукцией, применяемая на предприятии система расчетов.[17, c. 74]

Система расчетов предприятия является одним из самых важных для бухгалтеров и финансистов моментов, несущих ответственность за эффективное управление дебиторской задолженностью. Основными видами расчетов являются продажа за наличный расчет и в кредит. В условиях нестабильности экономики преобладающей формой расчетов становится предоплата. Управление дебиторской задолженностью предполагает, прежде всего, контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Ускорение оборачиваемости в динамике рассматривается как положительная тенденция. Большое значение имеет отбор потенциальных покупателей и определение условий оплаты товаров, предусматриваемых в контрактах. Отбор осуществляется с помощью неформальных критериев: соблюдение платежной дисциплины в прошлом, уровень текущей платежеспособности, уровень финансовой устойчивости. Информация необходимая для анализа может быть получена из финансовой устойчивости предприятия. Анализ и контроль уровня дебиторской задолженности проводят с помощью абсолютных и относительных показателей, рассмотренных в динамике. В частности, большой интерес представляет контроль над своевременностью погашения задолженности дебиторами.[18, c. 42]

Результат деятельности предприятия также оценивается системой показателей, основным из которых является рентабельность, определяемая как отношение прибыли к одному из показателей функционирования предприятия. Это позволяет выявить не только общую экономическую эффективность работы предприятия, но и оценить другие стороны его деятельности.

Исследуем систему показателей эффективности деятельности предприятия. Наиболее интересными показателями являются рентабельность активов, рентабельность текущих активов, рентабельность инвестиций, рентабельность собственного капитала, рентабельность реализованной продукции. Коэффициент рентабельности активов имущества:

(25)

где Р_а - рентабельность активов (имущества) предприятия;

Ч_д - чистая прибыль

С_ва - средняя величина активов предприятия.

Рентабельность текущих активов:

(26)

где Р_а - рентабельность текущих краткосрочных активов (имущества) предприятия;

Ч_д - чистая прибыль;

С_вта - средняя величина текущих активов предприятия.

Рентабельность инвестиций:

(27)

где Р_и - рентабельность инвестиций;

Д_дн - доход до уплаты налогов;

К_о - краткосрочные обязательства предприятия.

Рентабельность собственного капитала:

(28)

где Р_ск - рентабельность собственного капитала;

Ч_д - чистая прибыль;

С_к - собственный капитал предприятия.

Рентабельность реализованной продукции:

(29)

где Р_рп - рентабельность реализованной продукции;

Ч_д - чистая прибыль;

В_рп - выручка от реализации продукции.

Значение коэффициента рентабельность реализованной продукции показывает, какой доход имеет предприятие с каждого тенге реализованной продукции. Тенденция к его снижению может быть и "красным флажком" в оценке конкурентоспособности предприятия, поскольку позволяет предположить сокращение спроса на его продукцию. Проанализируем эффективность деятельности за 2008 год. Рассчитаем данные показатели для ТОО «Жастар» за заданный период и результаты расчета отобразим в таблице 9.

Таблица 9

Показатели эффективности деятельности ТОО «Жастар» за 2008 г.

Показатель	Назначение	2008 г.
Рентабельность активов	Показывает, какой доход получает предприятие с каждого тенге, вложенного в активы	3%
Рентабельность текущих активов	Показывает, какой доход имеет предприятие с каждого тенге, вложенного в текущие активы	6%
Рентабельность инвестиций	Отражает эффективность использования средств, инвестированных в предприятие	105%
Рентабельность капитала	Указывает на величину дохода, получаемого с каждого тенге, вложенного в предприятие	120%
Рентабельность реализованной продукции	Показывает, какой доход, имеет предприятие с каждого тенге реализации	4%

Данные таблицы 9 позволяют составить аналитическое заключение о финансовом состоянии предприятия. Предприятию «Жастар» с каждого тенге средств, вложенных в совокупные активы, за 1 кв. 2009 года получило прибыли на 3%. Эффективность использования текущих активов предприятия составила 6%. Рентабельность капитала составила 270%. Интерес для анализа представляет также показатель рентабельности реализованной продукции. На каждый тенге реализованной продукции предприятие за 2008 г. получило 4% прибыли. Обеспечивая интересы государства, собственников и персонала предприятий, рентабельность является одним из важнейших показателей оценки эффективности деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Высокий уровень рентабельности дает преимущество любому предприятию в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и др., что определяет конкурентоспособность, а также степень его независимости от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры.

Таким образом, в результате проведенного анализа можно сделать следующие выводы. В структуре источников имущества предприятия доля собственного капитала к концу 2008 г. выросла составила 1,1%. Соответственно этому преобладает доля заемных средств, которая составила до 98,9%. Ликвидность предприятия «Жастар» характеризуется следующими соотношениями: величина коэффициента абсолютной ликвидности соответствует теоретическим значениям, Следовательно, предприятие ликвидно. Деловая активность предприятия, т.е. оборачиваемость активов на предприятии характеризуется повышением в сравнении с 2007 годом: - на 136 дней уменьшился период оборота активов. Динамика показателей эффективности деятельности предприятия характеризуется следующим. В 1 кв. 2009 года из-за наличия прибыли (дохода) рентабельность реализованной продукции составила 4 %, собственного капитала 270 %, текущих активов - 6 %, а совокупных активов - 3 %.

Для оценки эффективности использования заемных средств необходимо рассчитать коэффициент финансового левериджа, при расчете которого учитываются все долговые обязательства клиента банка независимо от их сроков. Данные для расчета эффекта финансового рычага ТОО «Жастар» представим в таблице 10.

Таблица 10

Расчет эффекта финансового рычага ТОО «Жастар»

Показатель	2007 г.	2008 г.
1	2	3
Экономическая рентабельность совокупного капитала до уплаты налогов, %	-0,4%	3%
Среднегодовая сумма капитала, тыс.тенге собственного заемного	-497 115 166	2 551 100 835
Плечо финансового рычага (отношение заемного к собственному)	-228,9	38,97
Средняя ставка процента за кредит, %	15	15

Рассчитаем эффект финансового рычага с учетом выплаты процентов по кредиту:

(30)

где: ROA - экономическая рентабельность совокупного капитала до уплаты налогов (отношение суммы прибыли к среднегодовой сумме всего капитала);

Кн - коэффициент налогообложения;

СП - ставка ссудного процента, предусмотренного контрактом;

ЗК - заемный капитал;

СК - собственный капитал.

Такие данные получились, так как основной капитал фирмы большей частью является заемным, собственный капитал в 2008 г. составляет всего 2,5%.

Состояние между собственными и заемными источниками средств служит одним из ключевых аналитических показателей, который характеризует степень риска инвестирования финансовых ресурсов в предприятие.

При анализе финансового состояния предприятия необходимо знать запас его финансовой устойчивости (зону безопасности). С этой целью все затраты предприятия следует предварительно разбить на переменные и постоянные в зависимости от объема производства и реализации продукции.

Переменные затраты увеличиваются или уменьшаются пропорционально объему производства продукции. Это расходы сырья, материалов, энергии, топлива, зарплата работников на сдельной форме оплаты труда, отчисления и налоги от зарплаты и выручки и т.д.[19, c. 64]

Постоянные затраты не зависят от объема производства и реализации продукции. К ним относятся амортизация основных средств и нематериальных активов, суммы выплаченных процентов за кредиты банка, арендная плата, расходы на управление и организацию производства, зарплата персонала предприятия на повременной оплате и др.

Постоянные затраты вместе с прибылью составляют маржинальный доход предприятия.[20, c. 102]

Деление затрат на постоянные и переменные и использование показателя маржинального дохода позволяет рассчитать порог рентабельности, то есть ту сумму выручки, которая необходима для того, чтобы покрыть все постоянные расходы предприятия. Прибыли при этом не будет, но не будет и убытка. Рентабельность при такой выручке будет равна нулю.

Рассчитывается порог рентабельности отношением суммы постоянных затрат в составе себестоимости реализованной продукции к доле маржинального дохода в выручке:

(31)

где: П_р - порог рентабельности;

П_з - постоянные затраты;

Д_мд - доля маржинального дохода.

Если известен порог, то нетрудно подсчитать запас финансовой устойчивости (ЗФУ):

(32)

где: ЗФУ - запас финансовой устойчивости;

В_рп - выручка от реализации продукции;

П_р - порог рентабельности.

В таблице 11 рассчитаем порог рентабельности и запас финансовой устойчивости ТОО «Жастар».

Таблица 11

Расчет порога рентабельности и запаса финансовой устойчивости ТОО «Жастар» в 2008 г.

Показатели	2008 г.
1	2
Доход от реализации продукции, тыс.тенге	82 219
Сумма переменных затрат, тыс.тенге	36 842
Сумма постоянных затрат, тыс.тенге	60 750
Сумма маржинального дохода, тыс.тенге	3 048
Доля маржинального дохода в выручке, %	3,7
Порог рентабельности, тыс.тенге	16 418
Запас финансовой устойчивости, тыс.тенге	65 801
Запас финансовой устойчивости, %	80

Как показывает расчет (таблица 11), в 2008 году выручка составила 82 219 тыс.тенге, что выше порога рентабельности на 65 801 тыс.тенге или на 80%. Это говорит о том, что за данный период ТОО «Жастар», предприятие можно признать прибыльным.

Оптимизация решений по привлечению капитала - это процесс исследования множества факторов, воздействующих на ожидаемые результаты, в ходе которого на основе ранее установленных критериев оптимизации менеджерами - аналитиками осуществляется осознанный (рациональный) выбор наиболее эффективного варианта привлечения капитала. [21, c. 45]

В качестве критериев оптимизации могут выступать прирост обобщающих показателей рентабельности капитала, а разработанные на их основе факторные модели зависимости рентабельности собственного или заемного капитала от других частных показателей-факторов позволяют выявить степень количественного воздействия каждого из них на изменение (+,-) результативных показателей.

Эффективность использования заемных средств влияет на общие показатели финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Управление заемными средствами - это неотъемлемая часть финансового менеджмента на предприятии, активно применяемая для осуществления финансового планирования и разработки финансовой стратегии предприятия. [22, c. 32]

Определение совокупного влияния на деятельность компании структуры затрат и структуры капитала и управление этими параметрами является одной из основных задач финансового менеджмента. [20, c. 110]

Чтобы предприятию не утратить свой нынешний финансово-экономический статус, остаться «на плаву» или достигнуть более высоких результатов деятельности, руководству ТОО «Жастар» необходимо постоянно изыскивать резервы увеличения прибыли. Резервы роста прибыли - это количественно измеримые возможности ее дополнительного получения. Существуют следующие резервы роста прибыли: увеличение объема и цены выпускаемой продукции, изменение ее ассортимента, снижение затрат выпускаемой продукции, а именно: материальных, трудовых, амортизации, условно-постоянных расходов и структурных сдвигов в товарной продукции.

Таким образом, по результатам расчета взаимосвязи финансового левериджа было выявлено, что предприятие ТОО «Жастар» оптимально управляет заемными средствами. В процессе оптимизации финансового положения предприятия с целью разработки направлений повышения эффективности использования заемного капитала необходимо предусматривать разработку системной кредитной политики предприятия, которая обеспечит прогнозируемость поступлений.

В процессе написания второй главы дипломной работы были проанализированы показатели финансовой устойчивости и кредитоспособности предприятия. В результате были сделаны следующие выводы:

а) предприятие имеет большую задолженность, формирование активов происходит большей частью за счет средств заемного капитала.

б) у предприятия наметилась тенденция к повышению финансовой устойчивости, а его финансовое состояние можно охарактеризовать как устойчивое.

в) у предприятия повышается зависимость от внешних источников финансирования. Это свидетельствует о том, что ТОО «Жастар» активизирует свою финансово-хозяйственную деятельность большей частью за счет внешних источников финансирования.

Теперь по результатам анализа финансового состояния ТОО «Жастар» можно рассчитать эффективность привлечения банковского кредита данным предприятием.

2.3 Анализ привлечения банковского кредита ТОО «Жастар»

Высшей формой устойчивости предприятия является его способность развиваться в условиях нестабильной внутренней и внешней среды. Для этого предприятие должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность привлекать заемные средства, то есть быть кредитоспособным. [23, c. 57]

Эффективная хозяйственная деятельность предприятия невозможна без постоянного привлечения заемных средств. Использование этих средств позволяет существенно расширить объем реализации товаров и формируемых товарных запасов, обеспечить более эффективное использование собственного капитала, ускорить образование различных целевых фондов, а в конечном счете - повысить рыночную стоимость предприятия.

Хотя отправную точку любого бизнеса составляет собственный капитал, на предприятиях торговли объем заемных средств значительно превосходит объем собственного капитала. В связи с этим управление привлечением заемных средств является одной из важнейших функций торгового менеджмента, направленной на достижение высоких конечных результатов деятельности предприятия.

Управление привлечением заемных средств представляет собой целенаправленный процесс их формирования из различных источников и в разных формах в соответствии с потребностями торгового предприятия на различных этапах его развития. Основная цель этого управления состоит в обеспечении наиболее эффективных условий и форм привлечения этих средств и рационального их использования.

На практике для большинства казахстанских организаций практически единственным источником получения финансовых ресурсов является банковский кредит. Это обусловлено рядом объективных причин.

Выпуск корпоративных облигаций выгоден лишь небольшой части компаний, деятельность которых является значимой в масштабах национальной экономики. К данному источнику финансирования прибегают в случае необходимости мобилизации крупного капитала для реализации проектов, имеющих для компании стратегически важное значение. Для остальных организаций, которые являются представителями малого и среднего бизнеса, подобный способ привлечения заемных средств нецелесообразен. К тому же финансирование через инструменты рынка капиталов ограничено практически полным отсутствием института инвестиционных банков.

Получение средств из государственных каналов для большинства организаций в настоящее время вообще не следует рассматривать как источник финансирования, поскольку, во-первых, это является привилегией узкого круга приоритетных отраслей, а во-вторых, не соответствует принципу формирования государственного бюджета. [24, c. 54]

Налоговое кредитование, в силу специфики и сложности его предоставления, доступен только единицам.

Финансовый лизинг представляет интерес для тех компаний, которые наращивают свою производственную мощность. Для удовлетворения иного рода потребностей в заемных средствах данный источник финансирования не подходит.

Рассмотрим возможность привлечения банковского кредита для стабилизации финансового состояния предприятия ТОО «Жастар». Расчет потребности в банковском кредите основывается на следующих основных условиях. Во-первых, возможность привлечения кредитных ресурсов рассматривается как одна из альтернатив устранения временного разрыва между притоком и оттоком денежных средств. Решение о привлечении кредита принимается при условии большей экономической целесообразности данного способа внешнего финансирования, по сравнению с прочими имеющимися в наличии способами покрытия кассового разрыва.

В целом, если предприятие обеспечивает финансовую устойчивость, увеличение зависимости от заемных средств для предприятия может рассматриваться как положительная тенденция, потому что:

проценты по обслуживанию заемного капитала рассматриваются как расходы и не включаются в налогооблагаемый доход;

расходы на выплату процентов обычно ниже дохода, полученного от использования заемных средств в обороте предприятия, в результате чего повышается рентабельность собственного капитала;

рост доли собственного капитала свидетельствует о негибкости, нестабильности производственно-хозяйственной деятельности.

Предприятие разработало проект на условиях банковского долгосрочного кредита в размере 176 642 464 тенге. На заемные средства (111 000 000 тенге) ТОО «Жастар» планирует произвести ремонт внутренних инженерных сетей, действующих теплиц, закупить дополнительно саженцы роз для их дальнейшей посадки ввиду обновления сорта, а также установить автоматизированную систему управления микроклиматом, автоматизированную систему капельного орошения, систему освещения, а также произвести рефинансирование обязательств на более выгодные условиях (65 642 464 тенге). Срок кредитования - 7 лет.

Автоматическая система управления микроклиматом позволяет дистанционно управлять температурой и влажностью воздуха во всем тепличном комплексе. Установка данной системы позволит снизить трудоемкость выращивания продукции, т.к. в настоящее время данные процессы не автоматизированы и выполняются с применением ручного труда, и соответственно снизит издержки предприятия по оплате труда.

В настоящее время руководство фирмы рассматривает возможность приобретения данного оборудования в России, т.к. данное оборудование не уступает по качеству немецким и голландским аналогам, однако значительно дешевле.

Автоматическая система капельного орошения является следующим шагом на пути интенсификации производства. Данная система также позволит дистанционно управлять процессом полива и удобрения саженцев, причем частота и дозировка оптимально подбираются компьютером.

Данная система также позволит снизить трудоемкость выращивания продукции и позволит выращивать более качественную продукцию, и повысит урожайность.

Установка нового осветительного оборудования позволит повысить урожайность продукции, за счет создания дополнительного источника световой энергии, так необходимой для выращивания цветочной и овощной продукции.

В настоящее время из 40 теплиц, входящих в состав тепличного комплекса, действующими являются 34, из них 25 теплиц под розами, 9 теплиц под огурцами, 6 теплиц требуют ремонта.

Назначение приобретаемого оборудования для теплиц: С каждым годом в тепличных предприятиях все большее внимание уделяется качественному поддержанию микроклимата. Правильно выбранная технология поддержания микроклимата - одна из важнейших составляющих, позволяющих повысить урожайность. А эффективное использование энергоресурсов - дополнительная возможность существенно уменьшить себестоимость производимой продукции.

Система управления микроклиматом в промышленных теплицах предназначена для автоматизированного управления температурно-влажностным режимом и исполнительными механизмами в нескольких независимых теплицах.

Функциональные возможности:

1) контроль климата

2) задание суточного цикла температуры и влажности

3) поддерживание заданного климата

4) слежение за внешними метеоусловиями

5) архивирование и анализ получаемых данных

В течение суток вышеперечисленные параметры могут по программе автоматически изменяться десятки раз. При изменении задания компьютер обеспечивает требуемый плавный переход из одного состояния климата теплицы в другое.

Система капельного орошения - одно из перспективных направлений совершенствования технологии полива в промышленных теплицах заключается в применении капельного орошения, имеющего ряд преимуществ перед традиционными способами полива (шланговый полив, дождевание).

Принцип капельного орошения заключается в подаче требуемого количества влаги и питательных веществ непосредственно к корневой зоне растений, что позволяет обеспечить оптимальный водно-воздушный и питательный режимы тепличного грунта, повышает урожайность, сокращает расход воды и удобрений, снижает заболеваемость растений и возможность распространения болезней.

Применение новой технологии в тепличном овощеводстве позволяет:

1) повышать урожайность (до 40%);

2) уменьшить себестоимость продукции;

3) исключать все технологические операции, связанные с обработкой почвы: пахоту, пропаривание, внесение удобрений, поднятие и опускание регистров обогрева и др.;

4) улучшать фитосанитарные условия в теплицах, снижать заболеваемость растений;

5) полностью автоматизировать процессы приготовления и подачи минерального питания (удобрения).

Система капельного полива предназначена для подачи в заданное время и в требуемом количестве питательного раствора заданной концентрации в корневую зону каждого растения в теплицах любой площади.

Разработана и производится широкая гамма автоматизированных растворных узлов для капельного полива. Во всех системах использует собственные модули: управляющие микроконтроллеры, измерительные датчики, инжекторные насосы для точного дозирования удобрений и кислоты, и многое другое оборудование.

Системы орошения - уникальная возможность получать высокие урожаи овощей, зеленных культур, а также цветов в защищенном грунте.

Система освещения: дневной свет наряду с питательными веществами и водой является одним из важнейших факторов для выращивания растений. Но дневного света может не хватать. Индустрия растениеводства все больше склоняется к использованию искусственного освещения, с помощью которого продолжается сезон выращивания растений, улучшается контроль над процессом роста.

Искусственное освещение может использоваться в нескольких случаях:

- днем - как вспомогательный источник света, который дает дополнительную энергию, в особенности в зимнее время для увеличения эффективной длины светового дня;

- круглосуточное управление режимом освещения;

- для полной замены естественного света с целью полного контроля световых условий окружающей среды.

За счет модернизации оборудования и использования новой автоматизированной технологии полива, микроклимата и освещения улучшится качество получаемой продукции, а также повыситься урожайность.

Оценка потребности предприятия ТОО «Жастар» в банковском кредите основана на следующих положениях:

- высокий спрос на предлагаемую предприятием продукцию и дальнейший его рост;

- извлечение дополнительной прибыли;

- расширение объема выпускаемой продукции;

Показатели кредитоспособности - это стержневой блок анализа финансового состояния предприятия.

Финансовые коэффициенты, характеризующие кредитоспособность предприятия принято объединять в следующие группы:

коэффициенты ликвидности;

коэффициенты эффективности использования активов;

коэффициенты финансового левериджа;

коэффициенты прибыльности (рентабельности).

1. Коэффициенты ликвидности: коэффициент абсолютной ликвидности (нормативное значение 0,2 - 0,25), коэффициент быстрой ликвидности (нормативное значение 0,7-0,8), коэффициент текущей ликвидности (нормативное значение 2,0).

2. Коэффициенты эффективности использования активов: продолжительность одного оборота активов; коэффициент оборачиваемости активов.

3. Коэффициенты финансового левериджа: коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (оптимальное соотношение на уровне единицы), коэффициент автономии (независимости) (оптимальное соотношение 0,5).

4. Коэффициенты прибыльности (рентабельности): рентабельность всей реализованной продукции (оптимальное соотношение 15%), рентабельность всех активов предприятия.

Класс каждого показателя устанавливается путем сопоставления фактического значения с его нормативным уровнем. Нормативные уровни некоторых показателей имеют мировые стандарты. Нормативные уровни других коэффициентов могут разрабатываться каждым банком на базе накопленной статистической информации о фактических значениях показателей по группам клиентов одинаковых (или близких по технологии), отраслей экономики.

Число классов принято в размере трех. Первый класс показателя характеризует соблюдение нормативного значения или рост по сравнению по сравнению с этим уровнем. Второй класс показателя отражает несколько сниженное значение по сравнению с нормативным. Третий класс показателя имеет низкое значение. Приведем классификацию некоторых показателей в зависимости от значений (таблица 12).

Таблица 12

Распределение показателей по классам

Показатели	Норм значение	Распределение по классам
		1	2	3
1	2	3	4	5
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2-0,25	0,2 и выше	0,1-0,2	<0,1
Коэффициент промежуточной ликвидности	0,7-0,8	0,7 и выше	0,5-0,7	<0,5
Коэффициент покрытия (финансовой устойчивости)	2,0	2 и выше	1-2	<1
Оборачиваемость активов	-	Ускорение	На одном уровне	Замедление
Коэффициент независимости	0,5	0,5 и выше	0,3-0,5	<0,3

По большему числу показателей, попавших в соответствующий класс, определяется класс кредитоспособности предприятия.

Рассчитаем финансовые показатели для ТОО «Жастар» при привлечении банковского кредита. Для проведения данного расчета и оформления его результатов составим таблицу 13.

Таблица 13

Расчет финансовых коэффициентов, характеризующих кредитоспособность ТОО «Жастар»

№ п/п	Показатель	Значение	Класс
1	2	3	4
1	Коэффициенты ликвидности
1.1	Коэффициент абсолютной ликвидности	0,47	1
1.2	Коэффициент быстрой ликвидности	0,87	1
1.3	Коэффициент текущей ликвидности	19,02	1
2	Коэффициенты эффективности использования активов
2.1	Продолжительность одного оборота активов	444 дней, ускорение	1
2.2	Коэффициент оборачиваемости активов	0,81
3	Коэффициенты финансового левериджа
3.1	Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала	38,97
3.2	Коэффициент независимости	0,03	4
4	Коэффициенты прибыльности
4.1	Рентабельность всей реализованной продукции	4%
4.2	Рентабельность всех активов предприятия	3%

Таким образом, по сумме баллов данное предприятие относится ко 2-му классу кредитоспособности.

Суть анализа кредитоспособности заключается в расчете системы норм, позволяющих определить, какими активами, имеющими различный срок реализации, а, следовательно, и в какой срок предприятие может рассчитаться по уже взятым на себя обязательствам, если структура его финансов (свидетельствующая также об эффективности его деятельности) не изменится.

Как уже было отмечено выше, ключевыми показателями для расчета кредитоспособности являются:

Норма отношения дохода от реализации к чистым активам;

Норма отношения дохода от реализации к собственному капиталу;

Норма отношения краткосрочной кредиторской задолженности к капиталу;

Норма отношения дебиторской задолженности к доходу;

Норма отношения ликвидных активов к краткосрочной кредиторской задолженности.

Рассчитаем данные ключевые финансовые нормативы, характеризующие кредитоспособность для анализируемого предприятия.

Для расчета ключевых показателей необходимы следующие данные финансовой отчетности ТОО «Жастар» за 2008 г.:

1) сумма чистых активов. Чистые активы - это в общем виде суммарная величина активов за вычетом долговых обязательств: задолженности учредителей по взносам в уставный капитал, убытков, целевых поступлений и финансирования, долгосрочных пассивов, краткосрочной задолженности;

2) сумма ликвидных активов. Под ликвидными активами подразумеваются оборотные активы за вычетом запасов и других позиций, которые нельзя немедленно обратить в деньги;

3) доход от реализации;

4) стоимость собственного капитала;

5) сумма краткосрочной кредиторской задолженности;

6) сумма дебиторской задолженности.

Исходными данными являются данные бухгалтерских балансов предприятия за 2007 - 2008 года соответственно и отчет о прибылях и убытках (Приложение Б). Данные для расчета представлены в таблице 14.

Таблица 14

Финансовые показатели ТОО «Жастар» за 2008 г., необходимые для расчета кредитоспособности тыс.тенге

Показатель	2008 г.
1	2
Чистые активы	2 551
Ликвидные активы	7 338
Доход от реализации	3 048
Собственный капитал	2 551
Краткосрочная кредиторская задолженность	2 886
Дебиторская задолженность	1 148

На основании данных таблицы 14 и по формулам, представленным в первой главе, рассчитаем нормы кредитоспособности. В таблице 15 приведены значения данных показателей за 2008 г.

Таблица 15

Ключевые показатели кредитоспособности ТОО «Жастар» за 2008 г.

Наименование показателя	Уровень показателя на 01.01.2009 г.
1	2
1 Норма отношения дохода от реализации к чистым активам	1,2
2 Норма отношения дохода от реализации к собственному капиталу	1,2
3 Норма отношения краткосрочной задолженности к капиталу	1,1
4 Норма отношения дебиторской задолженности к доходу	0,4
5 Норма отношения ликвидных активов к краткосрочной задолженности	2,5

Как видно из таблицы 15, только два показателя характеризуются положительной динамикой, а по трем наметился спад.

На рост дебиторской задолженности влияют многие факторы: вид продукции, емкость рынка, степень насыщенности рынка данной продукцией, применяемая на предприятии система расчетов.

На следующем этапе рассмотрим, к какому классу кредитоспособности относится анализируемое предприятие.

Для каждого из рассчитанных ключевых показателей фиксируются четыре уровня (класса). В практике банковского риск - менеджмента кредитоспособность клиента определяется путем выявления классности по трем из вышеперечисленных ключевых показателей: норма доходности, норма ликвидности, норма отношения краткосрочной кредиторской задолженности к капиталу.

Классность нормы дохода от реализации (первые два ключевых показателя). К первому классу относятся все предприятия, удовлетворяющие нормативным ограничениям >=0,7. Второй класс определяется на промежутке [0,2;0,7]. Третьему классу удовлетворяют условия = 0,2. Для четвертого класса последнее ограничение обратно, то есть <0,2. Норма отношения дохода от реализации к чистым активам у ТОО «Жастар» равна 1,2 в 2008 году, что соответствует первому классу.

Аналогична классность нормы ликвидности (пятый ключевой показатель): I класс >1, II класс [0,2;1], III класс <0,2 и если предполагается изменение нормы за период, IV класс <0,2 и если изменение нормы за период отрицательно. Норма ликвидности у данного предприятия соответствует I классу, так как в 2008 году равна 2,5.

Классность норм покрытия (третий ключевой показатель): I класс >= 3, II класс - [2;3], III класс <2 и если предполагается изменение нормы за период, IV класс <2 и если изменение нормы за период отрицательно. По данному показателю предприятие относится ко третьему классу.

Для того чтобы оценить реальную кредитоспособность ТОО «Жастар», рассчитывается промежуточный показатель классности ключевых показателей по формуле 5.

В результате расчета было выявлено, что предприятие относится ко второму классу кредитоспособности, т.е. привлекая быстромобилизуемые активы, ТОО «Жастар» может погасить от 80 до 100% срочных обязательств, в том числе от 20 до 70% путем прямого перечисления денежных средств.

Проведенный анализ кредитоспособности по предприятию ТОО «Жастар» включал в себя анализ ликвидности и платежеспособности, оценку финансовой устойчивости и на заключительном этапе выявление класса реальной кредитоспособности.

В результате проведенного исследования было выявлено, что по итогам 2007-2008 г. ТОО «Жастар» ликвидно. Также предприятие сможет не утратить свою платежеспособность за 3 месяца.

В целом финансовое состояние предприятия устойчивое. Рассчитанные нормы кредитоспособности позволили отнести предприятие ко второму классу заемщиков, у которых есть возможность погасить от 80 до 100% срочных обязательств.

Таким образом, предприятие ТОО «Жастар» признано кредитоспособным и для совершенствования финансового положения ему рекомендуется рассмотреть возможность привлечения заемных средств.

Далее рассчитаем финансовый план погашения платежей. Все расчеты будут произведены в тенге в ценах 2008 года. В таблице 16 представлен прогноз продаж продукции на 2009, 2010, 2011, 2012, 2013, 2014, 2015 года.

Таблица 16

Прогноз продаж готовой продукции ТОО «Жастар» на 2009, 2010, 2011, 2012, 2013, 2014, 2015 года, тыс.тенге

№ п\п	Наименование продукции	Доход от реализации
1	2	3
1.	Розы	213 750
2.	Огурцы	19 035
3.	Картофель	6 030
4.	Морковь	4 410
5.	Капуста	9 200
6.	Свекла	1 974
	Итого:	254 399
НДС	27 257
Доход от реализации	227 142

В таблице 17 представлена плановая себестоимость на 2009, 2010, 2011, 2012, 2013, 2014, 2015 года

Таблица 17

Плановая себестоимость реализованной готовой продукции на ТОО «Жастар» за 2009, 2010, 2011, 2012, 2013, 2014, 2015 года

Статьи	Сумма, тыс.тенге
1	2
Производственная себестоимость:
- ГСМ	3 000
- вода	6 000
- удобрения	9 000
- уголь	24 000
- электроэнергия	36 000
- зарплата	19 500
- текущий ремонт	9 000
- налоги	3 000
- прочие	3 000
Итого:	112 500
Общие и административные расходы	3 840
Полная себестоимость	116 340

В таблицах 18 и 19 представлены финансовые показатели.

Таблица 18

Прогноз доходов и расходов на 2009, 2010, 2011, 2012, 2013, 2014, 2015 год

Статьи	Сумма, тыс. тенге
1	2
Доход	227 142
Себестоимость	116 340
Итого за год:	110 802
Проценты за кредит и капитальная сумма долга	45 752
Предпринимательский доход	65 050

Таблица 19

Поток денежных средств за 2009, 2010, 2011, 2012, 2013, 2014, 2015 год (прогноз)

Выручка от реализации продукции	254 399
Прочие поступления
Расчеты с поставщиками и подрядчиками	-125 311
Расходы по з/пл, пенс.фонд и т.п.	-36 000
Общие и административные расходы	-5 500
Расходы по реализации	-7 000
Выплаты по налогам	-23 126
Выплаты по процентам	-24 129
Авансы полученные (выданные)
Прочие поступления (выплаты)	-2 000
Операционный денежный поток	31 333
Финансовая деятельность:
Поступление кредитных средств
(Погашение осн.суммы кредит.)	-17 171
Прочие притоки (оттоки) фин. деят.	-4 233
Финансовый денежный поток	-21 404
ИТОГО ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК	9 929

По данным таблицы 19, видно, что предприятие ТОО «Жастар» будет располагать значительными «чистыми» поступлениями, что говорит о безусловной окупаемости проекта за предложенный срок. Анализ плана банковского кредита показывает, что за весь период освоения проекта, предприятие ТОО «Жастар» будет иметь свободные средства для пополнения основных средств и формирования накопления капитала, достаточного не только для погашения платежей, но и для создания возможности увеличения личного потребления учредителей и работников предприятия. В результате реализации проекта расширения действующего тепличного комплекса на условиях банковского кредита предприятие ТОО «Жастар» эффективно привлечет заемные средства, поскольку предприятие уже начнет использовать имущество для производственных целей раньше, чем осуществит его выкуп.

3 ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ БАНКОВСКИХ КРЕДИТОВ ПРЕДПРИЯТИЯМИ КАЗАХСТАНА В УСЛОВИЯХ МИРОВОГО ФИНАНСОВОГО КРИЗИСА

Хотелось бы начать с того, что по Плану совместных действий Правительства Республики Казахстан, Национального Банка Республики Казахстан и Агентства Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций по стабилизации экономики и финансовой системы на 2009 - 2010 годы будет осуществляться поддержка малого и среднего бизнеса. В условиях сокращения финансирования экономики со стороны отечественных финансовых институтов будет продолжено оказание поддержки малому и среднему бизнесу. Государственная поддержка будет оказываться всем субъектам малого и среднего бизнеса, независимо от их отраслевой принадлежности.

Во-первых, Фонд «Самрук-Казына» дополнительно выделит в 2009 году на эти цели 1 млрд. долл. США (120 млрд. тенге). В рамках выделяемых средств 70 % будут направляться на рефинансирование текущих проектов и 30 % - на реализацию новых проектов.

Операторами всех программ по кредитованию малого и среднего бизнеса выступят банки второго уровня. Лимит на финансирование одного проекта в рамках выделяемых Фондом «Самрук-Казына» средств будет увеличен с 3-х до 5 млн. долл. США.

Правительством совместно с Фондом «Самрук-Казына» будут приняты меры по стабилизации ставок вознаграждения для малого и среднего бизнеса до докризисного уровня (не более 14 %), а также пересмотрены все принятые программы по поддержке малого и среднего бизнеса с фиксацией эффективной ставки.

Будет внедрен механизм гарантирования Фондом развития предпринимательства «Даму» предоставляемых малому и среднему бизнесу кредитов.

Во-вторых, Фонд «Самрук-Казына» разработает программу микрокредитования в сельской местности, в том числе кредитования сельских предпринимателей.

В-третьих, с целью обеспечения субъектов малого и среднего бизнеса стабильными заказами им будет предоставлен доступ к государственным заказам государственных органов, государственных холдингов и национальных компаний в рамках действия нового закона «О государственных закупках».

В-четвертых, Правительство продолжит работу по снижению административных барьеров для развития предпринимательства и дальнейшему совершенствованию разрешительной системы.

Рассмотрим более подробно программу обусловленного размещения средств через банки второго уровня АО «Фонд предпринимательства «Даму», для удобства будем ее именовать Программа. Эта Программа является одним из инструментов реализации государственной политики по финансовой поддержке субъектов малого и среднего бизнеса в Республике Казахстан в условиях мирового финансового кризиса.

Программа осуществляется путем предоставления Фондом банкам второго уровня финансовых средств на определенных условиях для последующего кредитования субъектов малого и среднего бизнеса. При этом одним из основных принципов работы с Банками-партнерами является политика невмешательства в их внутренние процедуры и кредитный процесс со стороны Фонда, а также их полная ответственность за риски принятых решений.

Программа разработана в целях повышения эффективности государственных мер по финансовой поддержке субъектов малого и среднего бизнеса и основывается на принципах государственно-частного партнерства.

Финансирование субъектов малого и среднего бизнеса Банками-партнерами по данной Программе осуществляется без ограничения видов деятельности, за исключением деятельности запрещенных законодательством Республики Казахстан.

Целью Программы является преодоление складывающегося дефицита кредитных ресурсов для субъектов малого и среднего бизнеса

Задачи Программы:

- снизить стоимость кредитных ресурсов для субъектов малого и среднего бизнеса;

- охватить большее количество субъектов малого и среднего бизнеса за счет привлечения средств частных финансовых институтов;

- снизить долговую нагрузку субъектов малого и среднего бизнеса путем рефинансирования их действующих займов;

- увеличить доступность и оперативность предоставления кредитных ресурсов для субъектов малого и среднего бизнеса путем привлечения организационно-технических возможностей банков второго уровня.

Источниками финансовых средств, размещаемых Фондом в Банках-партнерах, являются средства единственного акционера Фонда - АО «Фонд национального благосостояния «Самрук-Казына», его дочерних/зависимых компаний, а также собственные средства Фонда.

Размещение средств будет осуществляться 4-я траншами, при этом сумма каждого транша будет определяться в соответствии с заявками, предоставленными Банками-партнерами. [25]

Размещение средств будет осуществляться путем заключения
Генеральных соглашений о размещении средств в рамках Программы между АО «Фонд национального благосостояния «Самрук-Казына», Фондом и Банками-партнерами. При этом выделение средств каждого транша будет осуществляться по отдельным Кредитным договорам, заключаемым в рамках Соглашений между Фондом и Банками-партнерами.

Соглашения будут содержать индикативные условия размещения средств (в т.ч. сумму размещаемых средств), права и обязанности Сторон. Сумма размещаемого транша, порядок предоставления и погашения размещаемых средств, график погашения будут отражены в соответствующих Кредитных договорах.

Займы предоставляются субъектам малого и среднего бизнеса на условиях платности, срочности и возвратности.

Средства, предусмотренные настоящей Программой, в АО «Казкоммерцбанк» и АО «Народный Банк Казахстана» размещаются под годовой эффективной ставкой, равной 8% годовых. Срок размещения средств в Банках - до 7 лет (84 месяцев). Срок освоения траншей указан в таблице 20:

Таблица 20

Срок освоения траншей

Транши	Срок освоения
I	до 01.04.09 г.
II	до 01.05.09 г.
III	до 01.06.09 г.
IV	до 01.07.09 г.

Условие погашения основного долга - равными долями, полугодовыми выплатами, с предоставлением льготного периода до 12 месяцев. При этом в случае предоставление Банком-партнером для субъектов малого и среднего бизнеса льготного периода более 12 месяцев, льготный период для Банка-партнера может быть пересмотрен Правлением Фонда. Условие оплаты вознаграждения - ежеквартально на остаток основного долга.

Банки-партнеры несут все риски по выделенным в рамках настоящей Программы средствам.

В случае несвоевременного освоения Банками-партнерами средств выделенного транша, неосвоенная часть отзывается в пользу Фонда и размещается пропорционально долям среди других Банков-партнеров, осуществивших полное освоение выделенных по настоящей Программе средств транша. При этом Банк-партнер оплачивает Фонду штраф в размере ставки рефинансирования Национального Банка Республики Казахстан на неосвоенную сумму средств за фактический срок использования.

Фонд оставляет за собой право решения о выделении средств очередного транша Банкам-партнерам (по решению уполномоченного органа Фонда), не освоившим в установленные сроки средства размещенного транша.

Естественно, субъекты малого и среднего бизнеса не могут в разных Банках-партнерах одновременно получать Займы за счет средств Фонда по настоящей Программе, а также за счет средств Фонда по всем другим Программам обусловленного размещения средств через БВУ.

В случае нарушения данного требования, Банки-партнеры возвращают заем по условиям Договора банковского займа или замещают заем собственными средствами, направив при этом средства Фонда другим субъектам малого и среднего бизнеса, удовлетворяющим требованиям Программы.

Условиями кредитования для предприятий малого и среднего бизнеса следующие:

1) срок кредитования - до 84 месяцев;

2) годовая эффективная ставка вознаграждения для субъектов малого и среднего бизнеса не более 12,5%;

3) валюта займа для субъекта малого и среднего бизнеса - тенге;

4) рефинансирование действующих займов субъектов малого и среднего бизнеса с ограничением до 70% от портфеля, формируемого за счет средств Фонда;

5) льготный период по погашению основного долга по займам, предоставляемым на пополнение оборотных средств - до 6 (шести) месяцев, а по займам, предоставляемым на другие цели - до 12 (двенадцати) месяцев.

6) субъект малого и среднего бизнеса должен начать освоение Займа в течение 2-х месяцев со дня заключения Договора банковского займа.

Условия освоения средств БВУ:

1) годовая эффективная ставка вознаграждения для субъектов малого и среднего бизнеса не более 12,5%;

2) валюта займа для субъекта малого и среднего бизнеса - тенге или в иностранной валюте;

Прочие условия кредитования устанавливаются Банком-партнером самостоятельно.

Максимальный лимит финансирования на одного субъекта малого и среднего бизнеса по данной Программе (независимо от источников средств) не должен превышать суммы в 750 000 000 тенге.

Общая задолженность одного заемщика по данной Программе перед Банком-партнером (совокупное сальдо кредитов) не должна превышать утвержденный лимит/суммы в 750 000 000 тенге. [26]

По Программе запрещается финансирование Заемщиков с отрицательной кредитной историей, определяемой внутренними нормативами Банка-партнера.

То есть в нынешней ситуации у предприятий малого и среднего бизнеса в Казахстане появилась возможность на более выгодных условиях получить банковский кредит или произвести рефинансирование ранее полученных займов, что не может не повлиять на эффективность использования кредитов предприятиями.

Но естественно без разумной заемной политики предприятия не может быть достигнута эффективность использования банковских кредитов.

Политика управления заемным капиталом на предприятии должна отражать общую философию финансового управления предприятием с позиций приемлемого соотношения уровня доходности и риска финансовой деятельности.[27, c. 34]

В практике финансового управления привлеченными заемными средствами существуют правила комбинации производственного и финансового риска для разных видов бизнеса и способов финансирования. Данные комбинации позволяют руководству предприятия выбрать наиболее оптимальную политику эффективного управления заемным капиталом.

Рекомендации по повышению эффективности управления заемными средствами для разных типов бизнеса приведены в таблице 21.

Таблица 21

Рекомендации для разных типов бизнеса и способов финансирования

Тип бизнеса	Способ финансирования	Комментарии
1	2	3
Фондоемкий	Преимущественно собственными средствами	Нарушения денежного потока допустимы, если владельцы согласны с потерями вложенных средств.
	Со значительным внешним финансированием	Значительная существенная прибыль и строгая кредитная политика, обеспечивающая прогнозируемость поступлений.
Трудоемкий	Преимущественно собственными средствами

Подобные документы

• Банковский кредит в финансировании деятельности предприятия

  Банковский кредит, его необходимость и роль в деятельности предприятия. Анализ привлечения и использования банковского кредита предприятием ТОО "Агрофирма Курма". Пути повышения эффективности использования банковского кредита предприятиями Казахстана.
  
  дипломная работа [172,9 K], добавлен 29.10.2010
  

• Оценка банковского кредита как инструмента краткосрочного финансирования деятельности предприятия (на примере ЗАО "ЧЭАЗ")

  Суть и функции банковского кредита, специфические причины возникновения и функционирования кредитных отношений. Анализ источников финансовых ресурсов и управления банковским кредитом на предприятии. Пути совершенствования использования кредитных средств.
  
  курсовая работа [321,2 K], добавлен 28.10.2011
  

• Способы привлечения заемного капитала предприятия

  Методика анализа эффективности использования заемного капитала в деятельности предприятия. Организационно-экономическая характеристика компании. Анализ текущего финансового состояния организации. Разработка политики привлечения банковского кредита.
  
  курсовая работа [153,3 K], добавлен 02.12.2015
  

• Банковский кредит как источник финансирования инвестиций

  Сущность банковского кредита, необходимость его привлечения. Экономическая характеристика ООО "Иркутскэнергосбыт". Анализ показателей деятельности компании. Пути повышения эффективности использования кредита как источника финансирования инвестиций.
  
  курсовая работа [93,6 K], добавлен 16.03.2015
  

• Совершенствование использования лизинга как финансового инструмента предприятия

  Теоретические и методические аспекты оценки использования лизинга как финансового инструмента предприятия. Анализ эффективности лизинговых сделок на предприятии. Совершенствование использования лизинговых сделок в долгосрочном финансировании фирм.
  
  дипломная работа [240,2 K], добавлен 22.08.2011
  

• Финансовый анализ предприятия РУП ГЛЗ "Центролит"

  Сущность банковского кредита и направления совершенствования его привлечения на предприятии для расширения инвестиционной деятельности. Методика анализа кредитоспособности и кредиторской задолженности предприятия, эффективности капиталовложений.
  
  курсовая работа [114,5 K], добавлен 03.11.2012
  

• Роли и значение финансового менеджмента в малом бизнесе

  Управление финансами малого предприятия как фактор успеха. Исследование роли, значения и задач малого бизнеса в экономике страны. Обзор истории развития малого бизнеса в России. Проведение финансового анализа деятельности малого предприятия ООО "Сфера".
  
  курсовая работа [64,6 K], добавлен 01.03.2013
  

• Анализ финансового состояния предприятия ОАО "Северсталь"

  Значение, сущность, цели и задачи анализа финансового состояния предприятия. Структура методика финансового анализа. Устранение недостатков финансовой деятельности, нахождение резервов улучшения финансового состояния предприятия и платежеспособности.
  
  курсовая работа [106,7 K], добавлен 26.10.2014
  

• Разработка мероприятий по улучшению финансового состояния организации (на примере ОАО "КМЗ")

  Общее понятие финансового состояния предприятия. Характеристика деятельности ОАО "КМЗ"; анализ финансовых показателей: устойчивости, платежеспособности, ликвидности, эффективности использования оборотных средств; совершенствование кредитной политики.
  
  дипломная работа [921,8 K], добавлен 04.03.2011
  

• Оценка финансового состояния коммерческого предприятия на примере ОАО "Снежка"

  Теоретические аспекты анализа финансового состояния коммерческого предприятия, нормативная база. Анализ деятельности и финансовой отчетности ОАО "Снежка": характеристика особенностей бизнеса, предложения по совершенствованию деятельности предприятия.
  
  дипломная работа [240,2 K], добавлен 04.04.2008
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам