Аналитический инструментарий оценки финансовых возможностей коммерческой компании
Традиционный и объектно-процедурный подход к определению сути финансового менеджмента. Важнейшие аналитические инструменты повышения достоверности финансовых решений, оценки расчетных и отчетных величин конкретной фирмы и состояния предприятия.
Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
Вид | курсовая работа |
Язык | русский |
Дата добавления | 15.05.2011 |
Размер файла | 730,4 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Заключение
Основные результаты.
1. Порог рентабельности падает, что благотворно влияет на финансовое положение предприятия и на его финансовую деятельность.
Порог рентабельности 2007 = 13 755/0,3889 = 35 362 (млн. руб.).
Порог рентабельности 2008 = 13 742/0,41569= 33 058 (млн. руб.)
Необходимо стремиться к положению, когда выручка превышает порог рентабельности, и производить товаров в натуре больше их порогового значения. При этом будет происходить наращивание прибыли фирмы.
2. Запас финансовой прочности предприятия представляет собой разницу между фактической выручкой от реализации и порогом рентабельности.
ЗФП 2007 = 67 493 - 35 362 = 32 131 (млн. руб.)
ЗФП 2008 = 69 621 - 33 058 = 36 563 (млн. руб.)
В процентном отношении ЗФП 2007 = 47,6; ЗФП 2008 = 52,5%.
3. Действие операционного (производственного) рычага проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное изменение прибыли.
Значит, в базовом периоде на 2,10 процентов, а в отчётном периоде на 1,90 процентов изменяется балансовая прибыль при изменении выручки на 1 процент. Таким образом, предпринимательский риск постепенно снижается.
4. Расчеты:
ЗС/СС2007 = 15 357/12792 = 1,20; ЗС/СС2008 = 1,08
ЭР2007 = 15 363 Ч100/28149 = 54,58% (0,5458); ЭР2008 =69,86%
Дифференциал или сила финансового рычага 2007: 54,58% - 18,66% = 35,92% (0,36); в 2008 году - 0,49
Эффект финансового рычага (ЭФР) 2007: (1-0,3) Ч (0,5458 - 0,3592) Ч 15 357/12792 = 0,302 (30,2%); в 2008 году - 0,346 или 34,6%
РСС2007 = (1-0,30) 0,5458 + 0,302 = 0,684 или - 68,4%; РСС2008 = 80,00%
5. Можно заключить -- ожидания менеджеров по рентабельности активов оправдываются, т.к. ЭФР значителен и платить за заемный капитал приходится меньше, чем дает заемный капитал. Тем не менее, разумный финансовый менеджер не станет увеличивать любой ценой плечо рычага, а будет регулировать его в зависимости от величины дифференциала.
6. Изменение структуры капитала. При ЗС = 11 963,2 млн. руб. СС = 13 716,8 млн. руб. -- рентабельность собственных средств РСС = 0,65 Ч 0,6986 +0,2795 = 0,7336.
Таким образом, изменяя структуру пассива можно изменить (увеличить) рентабельность собственных средств.
7. За анализируемый период рентабельность продаж и оборачиваемость активов выросли. Рубль стал «эксплуатироваться» сильнее, то есть, приносить больший результат и при этом стал быстрее обращаться.
На рост экономической рентабельности положительно повлияли изменения коэффициентов: маржи и трансформации.
8. При значительном увеличении роста выручки (на 55%) можно добиться сбалансированного роста, удовлетворяющего как менеджмент компании, так и акционеров.
Ожидаемая чистая прибыть в 22 091,5 млн. руб./год возможно и не будет получена, так как риск достаточно высок (СДФОР = 1,93).
9. Рост прибыли ведет к увеличению рентабельности активов и наращиванию дифференциала финансового рычага. Отказ от использования заемных средств нецелесообразен, т.к. прибыль на акцию составит 8 749,0 руб. (а при бездолговом только 5 377 руб.).
Отмеченные тенденции в деятельности анализируемого предприятия свидетельствуют о грамотной, сбалансированной деятельности финансовых менеджеров. Благодаря чему компания добивается значительных успехов в современных сложных этапах деятельности.
Список литературы
1. Бланк И.А. Финансовый менеджмент. - К.: Эльга, Ника-Центр, 2004.
2. Ван Хорн, Джеймс К., Вахович (мл.), Джон М. Основы финансового менеджмента. - 11-е изд.: Пер. с англ. - М.: Издательский дом «Вильяме», 2004. - с. 20 (992 с.)
3. Друри К. Управленческий и производственный учет: Учебник / Пер. с англ. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - С. 1071.
4. Аудит Монтгомери / Ф.Л. Дефлиз, Г.Р. Дженик, В.М. О'Рейлли, М.Б. Хирш / Пер. с англ. Под ред. Я.В. Соколова. - М.: Аудит, ЮНИТИ, 1997. - С. 542.
5. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: «Финансы и статистика», 1999. - С. 768.
6. Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Финансы организаций (предприятий). - М.: ИНФРА. 2007. - 397 с.
7. Коупленд Т., Колер Т., Мурин Дж. Стоимость компаний: оценка и управление. - 2-е изд., стер.: Пер. с англ. - М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2002. - С. 44.
8. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Мн.: Новое знание 2003
9. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами: Учеб. пособие для вузов,-- 2-е изд., перераб. и доп. -- М.: ЮНИТИ-ДАЦА, 2006. - 639 с
10. Финансы организаций (предприятий): учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям, специальности 080105 «Финансы и кредит»/[Н.В. Колчина и др.]; под ред. Н.В. Колчиной. - 4-е изд., перераб. и доп. с. 385
11. Хоуп Дж. Финансовый директор новой эпохи. Как финансовый управляющий может изменить свою роль и обеспечить успех компании на рынке: Пер. с англ. Н.И. Кобзаревой; Под общ. ред. Д.А. Рябых. - М.: Вершина, 2007. - 304 с.
Приложение 1
Баланс на 1 января
АКТИВ |
2007 год |
2008 год |
|
Текущие активы |
|||
Денежные средства |
689 |
702 |
|
Легко реализуемые ценные бумаги |
702 |
797 |
|
Счета к получению |
4522 |
4752 |
|
Товарно-материальные запасы |
3726 |
4022 |
|
Прочие активы |
1134 |
1175 |
|
Общая сумма текущих активов |
10773 |
11448 |
|
Долгосрочные активы |
|||
Капитальные вложения |
2232 |
2160 |
|
Земля |
7200 |
6000 |
|
Здания и сооружения |
5316 |
3708 |
|
Оборудование |
2628 |
2364 |
|
Общая сумма долгосрочных активов |
17376 |
14232 |
|
Итого: |
28149 |
25680 |
|
ПАССИВ |
|||
Текущие обязательства |
|||
Векселя к оплате |
472 |
419 |
|
Часть долгосрочного долга к оплате |
567 |
580 |
|
Счета к оплате |
2336 |
2363 |
|
Задолженность по выплате налогов |
905 |
864 |
|
Общая сумма текущих обязательств |
4280 |
4226 |
|
Долгосрочные обязательства |
|||
Долгосрочный долг |
9480 |
7440 |
|
Отсроченный подоходный налог |
1597 |
1666 |
|
Общая сумма долгосрочных обязательств |
11077 |
9106 |
|
Общая сумма заемных средств |
15357 |
13332 |
|
Собственный (акционерный) капитал |
|||
Обычные акции |
8040 |
7320 |
|
Оплаченный капитал |
1092 |
1020 |
|
Нераспределенная прибыль |
3660 |
4008 |
|
Общая сумма собственного капитала |
12792 |
12348 |
|
Итого: |
28149 |
25680 |
Отчет о доходах
Чистая выручка от реализации |
66623 |
68901 |
|
Себестоимость реализованной продукции |
41240 |
40680 |
|
Валовая прибыль |
25383 |
28221 |
|
Текущие расходы |
|||
Заработная плата |
4950 |
5005 |
|
Сбытовые и управленческие расходы |
4202 |
4235 |
|
Другие расходы |
803 |
825 |
|
Амортизация |
935 |
935 |
|
Доход от основной деятельности |
14493 |
17221 |
|
Доход от инвестиций |
870 |
720 |
|
Выплаты процентов |
2865 |
2742 |
|
Доход от уплаты налогов |
12498 |
15199 |
|
Подоходный налог |
3749 |
5320 |
|
Чистый доход |
8749 |
9879 |
Размещено на Allbest.ru
Подобные документы
Аналитические процедуры и порядок их применения в процессе оценки финансового состояния предприятия. Организация аудита финансового состояния предприятия на примере ООО "Вентер". Выявление "больных" статей отчётности. Анализ оборачиваемости капитала.
курсовая работа [58,4 K], добавлен 20.03.2014Основные особенности, цели и методика финансового анализа. Применение отчетности для оценки финансового состояния предприятия. Динамика и структура прибыли и баланса организации. Показатели ликвидности фирмы, ее устойчивости и финансовых коэффициентов.
дипломная работа [324,8 K], добавлен 17.12.2010Экономическое содержание и структура ресурсного обеспечения предприятия. Особенности оценки эффективности финансового состояния электротехнического предприятия ООО "Техснаб". Разработка направлений и путей повышения использования финансовых ресурсов.
курсовая работа [455,4 K], добавлен 29.10.2013Понятие риска, его разновидности. Особенности управления риском, методы защиты от финансовых рисков, специфика страхования от них. Главные инструменты статистического метода расчета финансового риска. Модель оценки доходности финансовых активов.
реферат [43,7 K], добавлен 16.03.2011Основные особенности, цели и методика финансового анализа. Виды, формы и методы финансового анализа. Важнейшие показатели, применяемые в анализе финансового состояния предприятия. Применение финансовой отчетности для оценки состояния предприятия.
курсовая работа [34,4 K], добавлен 02.04.2008Сущность, содержание и классификация финансовых рисков предприятия. Показатели риска и методы его оценки. Симптомы банкротства организации. Методика оценки финансового состояния и структуры баланса. Система мер по улучшению его финансового состояния.
курсовая работа [349,6 K], добавлен 17.03.2016Зарубежный опыт определения финансового состояния предприятия. Задачи, виды, методы и этапы анализа финансовых показателей деятельности. Нормативно-правовое регулирование, проблемы оценки и мероприятия по укреплению финансового состояния предприятия.
дипломная работа [313,0 K], добавлен 07.04.2009Исследование финансовых вложений как вида активов предприятия. Правовое обеспечение и методика анализа финансовых вложений. Порядок определения первоначальной стоимости, поступления и последующей оценки финансовых вложений, способы оценки при выбытии.
контрольная работа [35,1 K], добавлен 29.10.2013Источники аналитической информации оценки платежеспособности и ликвидности организации. Выявление резервов и возможностей наиболее экономного и рационального использования финансовых ресурсов. Изучение состояния и динамики расчетно-платежной дисциплины.
курсовая работа [56,0 K], добавлен 15.12.2014Анализ и оценка финансового состояния в системе антикризисного менеджмента предприятия. Характеристика основных показателей оценки финансового состояния. Анализ динамики основных финансовых показателей ООО "СушиХаус". Оценка вероятности банкротства.
дипломная работа [885,4 K], добавлен 06.09.2014