Каждый вид имущества предприятия имеет свой источник финансирования. Источниками финансирования внеоборотных активов, как правило, являются собственный капитал и долгосрочные заемные средства. Чем больше доля собственных средств, вложенных в долгосрочные активы, тем устойчивее финансовое состояние предприятия.

Оборотные активы образуются за счет собственного капитала и за счет краткосрочных кредитов, займов и средств кредиторской задолженности. Если оборотные активы сформированы за счет собственного капитала, а наполовину - за счет заемного. Обеспечивается гарантия погашения внешнего долга.

Если предприятие испытывает недостаток собственных оборотных средств, необходимых для приобретения запасов, покрытия затрат и осуществления других расходов, связанных с организацией непрерывного производственно-коммерческого процесса, оно вынуждено привлекать заемный капитал, усиливая финансовую зависимость от кредиторов и иных внешних источников финансирования.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется финансовой независимостью от внешних заемных источников, способностью предприятия маневрировать финансовыми ресурсами, наличием необходимой суммы собственных средств для обеспечения основных видов деятельности.

Устойчивость финансового состояния оценивается системой абсолютных и относительных показателей путем соотношения заемных и собственных средств по отдельным статьям актива и пассива баланса.

Высокая финансовая зависимость от внешних источников финансирования может привести к потере платежеспособности предприятия. Поэтому оценка финансовой устойчивости является важной задачей финансового анализа.

Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, то есть разницы между величиной источников средств и величиной запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность источниками собственных и заемных средств, за исключением кредиторской задолженности и прочих пассивов.

В зависимости от соотношения величин показателей материально-производственных запасов, собственных оборотных средств и иных источников формирования запасов можно с определенной степенью условности выделить следующие типы финансовой устойчивости:

1. Абсолютная финансовая устойчивость

Необходимым элементом финансового анализа является исследование результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия, которые характеризуются суммой прибыли или убытка.

Информация, содержащаяся в форме № 2 "Отчет о прибылях и убытках", позволяет проанализировать финансовые результаты, полученные от всех видов деятельности предприятия, установить структуру прибыли и динамику показателей.

Анализ финансовых результатов включает оценку валовой прибыли, прибыли от продаж, прибыли до налогообложения, прибыли от обычной деятельности, чистой прибыли предприятия.

Прибыль предприятия представляет собой сумму прибыли от продаж товаров, продукции, работ, услуг предприятия (П_р), доходов от участия в других организациях (Д_др.), процентов к получению (П_пр), прочих операционных доходов (П_опер) и прочих внереализационных доходов (П_вн) за минусом процентов к уплате (У_пр), а также операционных (Р_опер) и внереализационных расходов (Р_вн) за отчетный 2013 год:

П = П_р + Д_др + П_пр + П_опер + П_{вн -} У_пр - Р_опер - Р_вн.

П (до налогообл.) = 5257 - 1931 = 3326 тыс. р.

Состояние финансово-хозяйственной деятельности предприятия оценивается на основе изучения его финансовых результатов, которые зависят от совокупности условий осуществления денежного оборота, кругооборота стоимости, движения финансовых ресурсов и финансовых отношений в хозяйственном процессе. Обобщающая оценка финансового состояния предприятия осуществляется на основе таких результативных финансовых показателях, как прибыль и рентабельность.

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия предусматривает изучение бухгалтерского баланса (форма № 1), отчета о прибылях и убытках (форма № 2).

Отчет о прибылях и убытках позволяет увидеть порядок формирования конечного финансового результата предприятия, который является алгебраической суммой прибыли (убытка) от продаж, продажи иного имущества и результатов прочей финансовой деятельности, а также прочих финансовых операций.

Анализ финансовых результатов включает:

анализ изменений каждого показателя за анализируемый период;

анализ структуры соответствующих показателей и их изменений;

анализ динамики изменения показателей за ряд отчетных периодов;

анализ влияния факторов на прибыль.

Анализ изменения показателей за текущий период проводится с использованием горизонтального анализа, который позволяет определить сравнительные темпы изменения объема реализации продукции и издержек, темпы изменения отдельных составляющих прибыли отчетного периода (табл.22).

Таблица 22. Горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках

По данным таблицы 22 видно, что сумма прибыли до налогообложения увеличилась почти в 3 раза, на 2174 тыс. р. и стала равна 3326 тыс. р.

Необходимо провести анализ состава, структуры и динамики доходов и расходов предприятия (табл.23).

При проведении анализа необходимо отметить, что более высокое качество доходов компании характеризует большая доля доходов, получаемых в рамках осуществления обычных видов деятельности, то есть за счёт выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг. Получение прочих видов доходов (финансовых, инвестиционных, внереализационных) также способствует росту прибыли организации, но вместе с тем имеет эпизодический характер.

Таблица 23. Состав, структура и динамика доходов и расходов

В 2012 году величина доходов выросла на 53043 тыс. р. (или на 25,95%). Влияние на рост доходов оказала выручка от продаж, прочие доходы также увеличились на 51425 тыс. р. (или на 25,2%). При этом структура доходов остается достаточно стабильной: преобладающий удельный вес приходится на выручку, что свидетельствует о высоком качестве доходов.

Чистая прибыль за отчетный год увеличилась на 1618 тыс. р. (или на 239,7%).

Расходы предприятия в 2012 увеличились на 51425 тыс. р. (или на 25,2%), это произошло за счет увеличения суммы себестоимости продукции на 49833 тыс. р. (или на 27,2%), коммерческих расходов на 438 тыс. р., прочих расходов на 598 тыс. р. и увеличения текущего налога на прибыль на 556 тыс. р. (или на 116,56%).

Причиной этого может быть повышение затрат на рекламу, маркетинговые исследования, представительские расходы с целью продвижения продукции на рынке и будущей активизации продаж, поэтому рост эффективности может быть получен в перспективе. В то же время увеличение себестоимости проданной продукции может быть связано, прежде всего, с увеличением производственных затрат и увеличением расходоёмкости материальных и трудовых ресурсов.

Также необходимо провести анализ структуры прибыли предприятия (табл.24)

Цель анализа прибыли организации - финансово-экономическое обоснование вариантов управленческих решений, реализация которых позволит обеспечить устойчивый рост её финансовых результатов.

Рост прибыли создаёт финансовую базу для экономического развития предприятия, самофинансирования и расширенного воспроизводства, решения проблем материального и социального поощрения персонала. Он становится источником погашения долговых обязательств предприятия перед кредиторами и инвесторами, укрепляет финансовые отношения со всеми участниками коммерческого дела.

Таблица 24. Анализ структуры прибыли предприятия

Анализ показывает, что в 2012 году увеличились показатели всех видов прибыли. В частности выросла валовая прибыль на 3210 тыс. р. (или на 15,1%), что свидетельствует о приросте добавленной стоимости.

Наибольший темп роста характерен для прибыли от продаж (211,5%) и чистой прибыли (339,7%). Уровень прибыли от продаж к выручке вырос на 0,8 процентных пункта (отклонение к выручке), что говорит об интенсификации использования основных факторов производства. Доля чистой прибыли к выручке выросла на 0,6 процентных пункта. Что способствует рентабельности работы предприятия.

Рис. 8. Структура прибыли предприятия

Для проведения факторного анализа (изменение отдельных факторов на изменение прибыли до налогообложения) составим таблицу 25:

Таблица 25. Данные для факторного анализа

Используя данные таблицы можно дать оценку влияния факторов на относительное изменение суммы прибыли до налогообложения. Для этого абсолютное изменение суммы прибыли следует разделить на величину прибыли предыдущего года. Если изменение показателя способствует увеличению прибыли, то фактор имеет положительное значение, и наоборот.

1. Влияние увеличения прибыли от продаж на величину прибыли до налогообложения:

ДП1 = 2772/1153 * 100 = +240,4%

2. Влияние увеличения прочих расходов на величину прибыли до налогообложения:

ДП5 = - 598/1153 * 100 = - 51,8%

Суммарное отклонение дает общее изменение прибыли от продаж за отчетный период:

ДП = +240,4-51,8 = 188,5%

Результаты факторного анализа показали, что наибольшее влияние на прирост прибыли до налогообложения оказало увеличение прибыли от продаж (+240,4%). Отрицательное влияние на величину прибыли до налогообложения оказало увеличение прочих доходов (-51,8%). Следовательно, резервами роста прибыли предприятия является сокращение расходов.

Для проведения факторного анализа (изменение отдельных факторов на изменение прибыли от продаж) составим таблицу 26:

Таблица 26. Данные для факторного анализа

Проведение факторного анализа прибыли от продаж позволяет оценить резервы повышения эффективности производства и сформировать управленческие решения по использованию производственных факторов. Прибыль от продажи товарной продукции в общем случае находится под воздействием таких факторов, как изменение объёма реализации, структуры продукции, отпускных цен на реализованную продукцию, цен на сырьё, материалы, топливо, тарифов на энергию и перевозки, уровня затрат материальных и трудовых ресурсов.

Сначала, для того чтобы определить влияние факторов на сумму прибыли необходимо найти индекс изменения объема продаж J, определяемый отношением выручки от продаж (без НДС) отчетного периода, к выручке от продаж предыдущего периода.

J = 257446/204403 = 1,2595

Теперь, зная индекс изменения объема продаж, можно провести анализ влияния факторов на сумму прибыли:

1. Влияние увеличения выручки от продаж продукции на прибыль от продаж:

ДП1 = 2485 * (1,2595-1) = +644,8 тыс. р.

2. Влияние увеличение уровня себестоимости на прибыль от продаж:

ДП2 = 183200 * 1,2595 - 233033 = - 2292,6 тыс. р.

3. Влияние увеличения уровня коммерческих расходов на прибыль от продаж:

ДП3 = 18718 * 1,2595 - 19156 = +4419,3

Суммарное отклонение дает общее изменение прибыли от продаж за отчетный период:

ДП = +644,8-2292,6+4419,3 = 2772 тыс. р.

Результаты факторного анализа показали, что наибольшее влияние на прирост прибыли от продаж оказало увеличение уровня коммерческих расходов (+4419,3 тыс. р.). Увеличение выручки также способствовало увеличению прибыли (+6448 тыс. р.). Отрицательное влияние на величину прибыли оказало увеличение уровня себестоимости (-2292,6 тыс. р.).

4.2 Анализ рентабельности предприятия

Характеризуется отношением прибыли от продажи продукции (П_р) к полной себестоимости (себестоимость продукции + коммерческие расходы + управленческие расходы) проданной продукции (С_п):

R_з = (П_р /С_п) * 100 (%),

где С _п - общая сумма затрат на производство и продажу продукции.

Исчисляются отношением величины прибыли к среднегодовой величине капитала и его составных частей. При расчете коэффициентов используется налогооблагаемая прибыль (П_н), чистая прибыль (П_ч).

В зависимости от вида капитала различают показатели рентабельности:

- имущества (R_и) - отношение налогооблагаемой прибыли предприятия к среднегодовой стоимости имущества предприятия:

R_и = (Пн /И) * 100 (%),

где И - среднегодовая стоимость имущества предприятия, определяемая по данным актива баланса как среднеарифметическая величина на начало и конец анализируемого периода, тыс. р.

С помощью метода цепных подстановок определяется влияние изменений рентабельности продажи продукции, полной себестоимости, управленческих и коммерческих расходов.

Рентабельность продаж как отношение прибыли от продаж к объёму реализованной продукции может быть выражена следующим образом:

Rпр = Прибыль от продаж / Выручка, или

Rпр = (Выручка - Себестоимость - Коммерческие расходы - Управленческие расходы) / Выручка

За 2011 год:

Rпр₀ = (204403-183200-18718) / 204403*100 = 1,21%

RпрВ = (257446-183200-18718) / 257446*100 = 21,56%

RпрС = (257446-233033-18718) / 257446*100 = 2,21%

RпрКР = Rпр₁= (257446-233033-19156) / 257446*100 = 2,04%

?В = RпрВ - Rпр₀ = 21,56 - 1,21 = 20,35%

?С = RпрС - RпрВ = 2,21 - 21,56 = - 19,35%

?КР = RпрКР - RпрС = 2,04 - 2,21 = - 0,17%

Проведем проверку:

?Rпр = Rпр₁ - Rпр₀ = 2,04 - 1,21 = 0,83%

?В + ?С + ?КР = 20,35 - 19,35 - 0,7 = 0,83%

Анализ показал, что наибольшее влияние на уровень рентабельности оказало увеличение объема продаж.

4.4 Анализ деловой активности

Ко. а = 257446/27423,5 = 9,4 раза

Финансовое состояние является важнейшей характеристикой финансовой деятельности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность предприятия и его потенциал в деловом сотрудничестве, является гарантом эффективной реализации экономических интересов всех участников финансовых отношений, как самого предприятия, так и его партнеров.

Итоговая комплексная оценка учитывает все важнейшие параметры (показатели) финансово-хозяйственной деятельности предприятия, то есть хозяйственной активности в целом. При ее построении используются данные о производственном потенциале предприятия, рентабельности его продукции, эффективности использования производственных и финансовых ресурсов, состоянии и размещении средств, их источниках и другие показатели.

Таблица 29. Комплексная оценка финансового состояния предприятия

Расчет комплексной оценки возможен по формуле без стандартизации:

Рассчитав комплексную оценку на начало и конец анализируемого периода, можно определить ухудшилось или улучшилось финансовое состояние предприятия на конец периода, исходя из того, что лучшее состояние соответствует минимальному значению комплексной оценки.

На начало года:

Оценка = 24,6

На конец года:

Оценка = 33,1

Сравнивая комплексную оценку на начало и конец года, мы наблюдаем отрицательную динамику. Произошло увеличение оценки на 8,5 пункта, что указывает на уменьшение финансовой устойчивости предприятия, но при этом предприятие остается платежеспособным и имеет абсолютную финансовую устойчивость.

Заключение