Анализ финансового результата деятельности предприятия (на примере ТОО "Шинремзавод")

2 635

3 645

1 268

1 010

-2 377

38, 3

-65, 2

Итого текущие обязательства

19 304

18 475

11 976

-829

-6 499

-4, 3

-35, 2

БАЛАНС

32 495

31 267

27 362

-1 228

-3 905

-3, 8

-12, 5

Анализируя данные Таблиц 3, 4 можно сделать следующие выводы: в 2010-2012 годах предприятие было сформировано как за счет собственного капитала, так и за счет заемного капитала. В течение анализируемого периода наблюдается увеличение суммы собственного капитала. Так, в 2011 году собственный капитал предприятия увеличился на 26, 4% или 1468 тыс. тенге и составил 7033 тыс. тенге. В 2012 году произошло его дальнейшее увеличение на 31, 3% до 9237 тыс. тенге. Привлеченный капитал же сократился. В 2011 году его падение составило 10% или 2696 тыс. тенге. В 2012 году привлеченный капитал снизился еще на 25, 2% и составил на конец года 18125 тыс. тенге. В 2011 году доля собственного капитала возросла на 5, 4% по сравнению с 2010 годом и составила 22, 5%. Это было вызвано увеличением доли нераспределенного дохода (убытка) прошлых лет на 5% в 2011 году по сравнению с 2010 годом. В 2012 году происходит увеличение использования собственного капитала, его доля в 2012 году увеличилась на 11, 3% по сравнению с 2011 годом и составила 33, 8%, а доля заемного капитала снизилась на 12%, т. е. она составила 66%. Эта тенденция была вызвана уменьшением доли краткосрочной кредиторской задолженности на 13, 7%. Хотя происходит снижение доли задолженности по налогам в 2012 году на 1, 5% по сравнению с 2011 годом. Увеличение доли собственного капитала было вызвано за счет роста доли нераспределенного дохода (убытка) на 9, 8% по сравнению с предыдущим годом.

На рисунке 4 графически отражена структура источников финансирования предприятия.

Рисунок 4. Структура источников финансирования

Привлечение заемных средств в оборот предприятия является нормальным явлением. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что средства своевременно возрастают. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов, санкций и ухудшению финансового положения. Если говорить о некоторых убытках, то они скорей всего, покрываются за счет заемных средств.

Анализ источников формирования имущества предполагает расчет наличия собственных оборотных средств.

Оборотными средствами (текущими активами) по определению из теории бухгалтерского учета являются активы, которые могут быть обращены в наличность в течение одного года. Управление оборотными средствами включает в себя управление денежными средствами, рыночными ценными бумагами, дебиторской задолженностью, товарно-материальными запасами и краткосрочными обязательствами.

Чем больше доля оборотных средств в общей сумме активов, тем менее рискованна политика компании в отношении оборотных средств. Фирма будет иметь достаточно денежных средств или их эквивалентов, чтобы оплатить счета. С другой стороны, чем меньше доля оборотных средств, тем более агрессивной и рискованной является политика фирмы по оборотным средствам. При любом объеме продаж, чем больше доля оборотных средств фирмы, тем меньше ее относительная прибыльность. Получается, что часть денежных средств не задействована в производстве. В итоге прибыльность фирмы не так высока, как могла бы быть, если бы средства инвестировались в активы, обеспечивающие большую прибыль.

Исходные данные и методика расчета наличия собственных оборотных средств представлены в Таблице 5.

Таблица 5

Расчет и динамика наличия собственных оборотных средств, тысяч тенге

№	Показатели	2010	2011	2012	Отклонение
					2011г.	2012г.
1	Собственные средства	5 565	7 033	9 237	1 468	2 204
2	Долгосрочная кредиторская задолженность	7 626	5 759	6 149	-1 867	390
	Итого источников	13 191	12 792	15 386	-399	2 594
3	Внеоборотные активы, всего	19 297	18 549	16 253	-748	-2 296
4	Наличие собственных оборотных средств (1+2-3)	-6 106	-5 757	-867	349	4 890
5	Норматив собственных оборотных средств (средний за 5 лет)	1500	1500	1500	0	0
6	Недостаток собственных оборотных средств, т.е. Иммобилизация (5-4)	7 606	7 257	2 367	-349	-4 890
7	Излишек собственных оборотных средств, т.е. Мобилизация (4-5)	-	-	-	-	-

Показатель наличия собственных оборотных средств характеризует долю собственных средств, направленных на финансирования оборотных средств. Исходя из результатов таблицы 5 видно, что на протяжение всего анализируемого периода наличие собственных оборотных средств имеет отрицательное значение, т. е. в 2010 году -6106 тысяч тенге, а в 2011 году -5757 тысяч тенге. В 2012 году этот показатель имеет меньшее значение, т. е. -867 тысяч тенге. Это означает, что собственные средства не направлялись на финансирование оборотных средств - это является недостатком финансовой дисциплины, в силу того, что финансирование оборотных средств производилось за счет более дорогих заемных источников финансирования (только лишь за счет заемных, долгосрочных и краткосрочных средств). Следствие этого является недостаток собственных оборотных средств. Однако необходимо иметь в виду, что тенденция изменения размера собственных оборотных средств положительная. Происходит погашение банковских кредитов при одновременном росте собственного капитала, что позволяет сделать прогноз о наличии собственных оборотных средств у предприятия в обозримом будущем.

2.2 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

Финансовое состояние предприятия можно оценить с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового состояния - ликвидность и платежеспособность предприятия, т. е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.

Под ликвидностью какого - либо актива понимают возможность его трансформации в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена.

Ликвидность предприятия - это наличие у предприятия оборотных средств в размере, теоретически для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения.

Дж. К. Ван Хорн в своей книге «Основы управления финансами» дал свое определение ликвидности. Ликвидность - способность ценностей превращаться в деньги, является абсолютно ликвидными средствами. Ликвидность можно рассматривать с двух сторон: 1) как время, необходимое для обращения актива в денежную форму; 2) как вероятность продать актив по определенной цене. В этой мере, в которой выручка от реализации дебиторской задолженности столь же предсказуема, что и выручка от реализации запасов, дебиторская задолженность будет относительно более ликвидным активом, чем запасы. Это происходит за счет того, что первая гораздо быстрее по времени обращения в деньги. Если же вероятность реализовать по определенной цене выше для дебиторской задолженности по сравнению с запасами, то дебиторскую задолженность можно считать даже еще более ликвидной.

Преимущества рыночной экономики как системы проявляются через выполняемые ею функции.

Регулирующая функция. Экономика во многом саморегулируема, действует стихийная рыночная сила "невидимой руки". Предложение и спрос взаимозависимы. В частности, рост цен на товары, услуги сдерживается ограничением их потребления, а снижение цен стимулируется ростом потребления. Саморегулирующий механизм рынка позволяет избегать такие негативные явления, как товарный дефицит и перепроизводство в массовых масштабах. Поэтому рыночная экономика принципиально отрицает необходимость государственного планирования производства товаров, услуг, а также планирования цен.

Стимулирующая функция. Посредством действия таких принципов рынка, как экономическая свобода, свободное ценообразование и конкуренция стимулируются внедреним в производственный процесс достижений научно-технического прогресса в целях повышения производительности труда и улучшения качества выпускаемой продукции, ее ассортимента. Стремление товаропроизводителя максимально удовлетворить потребности потребителя ведет к максимизации прибыльности и конкурентоспособности его бизнеса. Именно данная функция позволяет человеку наиболее полно раскрыть свои способности, обеспечить свое личное, семейное благосостояние, стать богатым и материально независимым.

Информационная функция. Рынок является источником информации, знаний, сведений, необходимых действующим экономическим субъектам. Информация о динамике цен, количестве, ассортименте, качестве товаров и услуг позволяет принять экономически рациональные и обоснованные решения. Это широко отражается в средствах массовой информации, рекламе, в организации ярмарок, выставок, аукционов и других мероприятиях, которые призваны делать рыночную конъюнктуру для заинтересованных экономических субъектов наиболее доступной.

Но вместе с тем свободная по характеру рыночная экономика неидеальна. В ней имеются потенциальные недостатки, которые могут проявляться в той или иной степени. Острые противоречия капитализма, как общества рыночной экономики, стали проявляться начиная со второй половины XIX века, с эпохи бурного роста промышленного производства и индустриальных городов, отменой крепостной зависимости крестьян и массового оттока сельского населения в города, научно-технической революции и широкого внедрения высокомеханизированных технологий. Процесс интенсивного экономического роста сопровождался концентрацией капиталов и образованием монополий, кризисами перепроизводства и увеличением безработицы, резкой дифференциацией доходов между богатыми и бедными. В результате рыночная экономика без активного государственного вмешательства не в состоянии решать ряд значимых для общества проблем.

В более конкретном виде идеальная рыночная система имеет следующие недостатки:

• Образование монополий может создавать искусственные препятствия для справедливой конкуренции, ведет к неоправданному диктованию цен, что негативно отражается на интересах потребителей.

• Возможность экономических кризисов и резких циклических колебаний. Перепроизводство или недопроизводство товаров (например, в связи с ограниченностью ресурсов) способствует массовым разорениям предприятий и безработице.

• Возможность значительной дифференциации общества по доходам.. Рыночная система, с одной стороны, позволяет определенному числу обладателей ресурсов накапливать капиталы и богатства, с другой стороны, способствует росту числа безработных и бедных.

• Невозможность поддержания неприбыльных отраслей. Рыночные силы естественным образом не заинтересованы или не призваны содержать такие важные общественные сферы, как оборона, национальная безопасность, правопорядок, фундаментальная наука, всеобщее начальное или среднее образование.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательными по пассиву, сгруппированными по срокам погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости обращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1. Наиболее ликвидные активы. К ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения.

А2. Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность

А3. Медленно реализуемые - товарно-материальные запасы и долгосрочные финансовые вложения.

А4. Трудно реализуемые - статьи раздела I актива, за исключением статей включенных ранее.

Пассивы группируются по степени срочности их оплаты:

П1. Наиболее срочные - кредиторская задолженность и ссуды не погашаемые в срок.

П2. Краткосрочные - краткосрочные кредиты и займы.

П3. Долгосрочные - долгосрочные кредиты и займы.

П4. Постоянные - I раздел пассива.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 П1 А3 П3

А2 П2 А4 П4

В Таблице 6 представлен сгруппированный баланс предприятия для оценки ликвидности предприятия.

Таблица 6

Сгруппированный баланс для оценки ликвидности предприятия

№	Актив	Пассив
	2010	2011	2012	2010	2011	2012
1	370	41	25	6730	8879	4028
2	3610	2457	3026	12574	9596	7948
3	9218	10220	8058	7626	5759	6149
4	19297	18549	16253	5565	7033	9237

2010 год 2011 год 2012 год

370 6730 41 8879 25 4028

3610 < 12574 2457 < 9596 3026 < 7948

9218 7626 10220 5759 8058 6149

19297 > 5565 18549 > 7033 16253 9237

Из таблицы 6 можно сделать следующие выводы, баланс предприятия не является абсолютно ликвидным, так как не выполняются выше приведенные соотношения. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их убытком по другой группе. Большую долю в активах в период с 2010 года по 2011 год занимают долгосрочные активы, но уже в 2012 году их доля заметно сократилась. А наименьшая доля приходится на группу наиболее ликвидные активы. По пассиву наибольшая часть приходится на краткосрочные кредиты и займы, но уже в 2012 году их доля также сократилась. Наименьшая доля по пассиву баланса приходится на группу - долгосрочные пассивы.

Для оценки перспективной платежеспособности рассчитываются следующие показатели:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными активами, его наличие признается достаточным, если К>0, 1-0, 2.

Каб. л = ДС/КЗ, (2)

где Каб. л - коэффициент абсолютной ликвидности;

ДС - денежные средства;

КЗ - кредиторская задолженность.

2. Коэффициент критической ликвидности (коэффициент промежуточного покрытия) показывает, какая часть краткосрочных пассивов может быть покрыта денежными средствами и дебиторской задолженностью, если К >0, 7-0, 8.

Ккр. л = (ДС+ДЗ)/КЗ, (3)

где Ккр. л - коэффициент критической ликвидности;

ДЗ - дебиторская задолженность.

3. Коэффициент текущей ликвидности характеризует, что для покрытия краткосрочных обязательств используются все текущие активы. Нормативное значение коэффициента -1, 5-3.

Ктек.л = (ДС+ДЗ+ТМЗ+КП)/КЗ, (4)

где Ктек.л - коэффициент текущей ликвидности;

ТМЗ - товарно-материальные запасы;

КП - краткосрочные пассивы.

4. Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов

, (5)

где Д- доля собственных оборотных средств в покрытии запасов;

СК - собственный капитал;

ДП - долгосрочные пассивы;

И - итог 1 актива баланса;

У - убытки;

З - запасы.

5. Коэффициент покрытия запасов:

, (6)

где К - коэффициент покрытия запасов;

СК - собственный капитал;

ДО - долгосрочные обязательства;

ДА - долгосрочные активы;

ЗС - заемные средства;

ККЗ - краткосрочная кредиторская задолженность;

У - убытки;

З - запасы.

Рекомендуемое значение для этого коэффициента 1, если он ниже рекомендуемого значения, то финансовое состояние является неустойчивым.

6. Маневренность функционирующего капитала:

, (7)

где М - маневренность функционирующего капитала;

ДС - денежные средства;

ДК - долгосрочный капитал.

Если значение этого показателя находится в пределах от 0 до 1, то можно говорить о том, что предприятие функционирует нормально.

Хотя в международной практике установлены нормативные значения этих коэффициентов, каждая отрасль имеет свои определенные значения, которые зависят от финансового положения страны и ее экономики.

Поскольку различные выводы оборотных средств обладают различной степенью ликвидности, рассчитывают несколько коэффициентов ликвидности:

1. Абсолютный коэффициент ликвидности

На 2010г. Каб. л = 370/19304 = 0, 019

На 2011г. Каб. л = 41/ 18475 = 0, 002

На 2012г. Каб. л = 25/11976 = 0, 002

2. Критический коэффициент ликвидности (коэффициент промежуточного покрытия)

На 2010г. Ккр. л = (370+3610)/19304 = 0, 21

На 2011г. Ккр. л = (41+2457)/18475 = 0, 14

На 2012г. Ккр. л = (25+3026)/11976 = 0, 25

3.Текущий коэффициент ликвидности (коэффициент общего покрытия)

На 2010г. Ктек.л = (370+3610+9218)/19304 = 0, 68

На 2011г. Ктек.л = (41+2457+10220)/18475 = 0, 69

На 2012г. Ктек.л = (25+3026+8058)/11976 = 0, 68

Для удобства анализа ликвидности данные расчета занесем в Таблицу 7.

Из полученных расчетов Таблицы 7 можно сделать следующие выводы: в 2010 году сумма ликвидных средств (текущие активы) составляла 13198 тысяч тенге, а неликвидные активы составляли 19297 тысяч тенге, т. е. на 1 тенге неликвидных активов приходится 0, 68 тенге ликвидных активов. В 2011 году произошло снижение ликвидных активов на 480 тысяч тенге, а неликвидных активов на 748 тысяч тенге. При этом соотношение ликвидных и неликвидных активов существенно не изменилось и составило на 1 тенге неликвидных активов 0, 69 тенге ликвидных активов. В 2012 году произошло незначительное сокращение ликвидных средств и поэтому на 1 тенге неликвидных активов приходится те же 0, 68 тенге ликвидных активов. Рациональным считается такое соотношение, при котором на 1 тенге неликвидных активов приходится 4-5 ликвидных. Нарушение этого соотношения ярко выражено и подтверждает наши прежние выводы о наличии иммобилизации оборотных средств. Сопоставляя рекомендуемые значения коэффициентов ликвидности с расчетными их значениями можно констатировать следующее. Значение коэффициента абсолютной ликвидности в течение анализируемого периода ниже рекомендуемого значения, так как нижняя граница для производственных предприятий возможна на уровне 0, 2. Исходя из этого, можно сказать, что денежных средств на счетах в кассе недостаточно, так как при расчете коэффициента быстрой ликвидности мы получили значение ниже рекомендуемого, т.е. 0, 25 в 2012 году. Это говорит о недостаточной платежеспособности предприятия. В отличии же от 2012 года, в 2010-2011г.г. предприятие являлось ограничено кредитоспособным. Предприятие является платежеспособным, если выполняется следующее условие: на 1 тенге текущих обязательств необходимо иметь как минимум 1 тенге текущих активов. На данном предприятии в 2010 году на 1 тенге текущих обязательств приходилось 68 тиын текущих активов, но постепенно этозначение стало увеличиваться и уже в 2012 году на 1 тенге текущих обязательств стало приходиться 93 тиын текущих активов. Коэффициент критической ликвидности имеет разнонаправленную тенденцию. Так, в 2011 году он составил 0, 14, а уже в 2012 году 0, 25. Он показывает, какая часть краткосрочных пассивов может быть покрыта денежными средствами и дебиторской задолженностью. Коэффициент текущей ликвидности, согласно общепринятым международным стандартам должен находиться в пределах от 1, 5 до 3. Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть по меньшей мере достаточно для погашения краткосрочных обязательств. Иначе предприятие окажется под угрозой банкротства. Для данного предприятия этот показатель в 2010 году составляет 0, 68, в 2011 году 0, 69, а уже в 2012 году 0, 93.

Таблица 7

Расчет и динамика показателей ликвидности

Показатель	2010	2011	2012	Отклонение
				2011 к 2010	2012 к 2011
Быстрореализумые активы (тыс.тенге)	3 610	2 457	3 026	-1153	569
Наиболее ликвидные активы (тыс.тен)	370	41	25	-329	-16
Итого	3 980	2 498	3 051	-1482	553
Медленнореализуемые активы (тыс.тенге)	9 218	10 220	8 058	1002	-2162
Всего ликвидных средств - текущие активы	13 198	12 718	11 109	-480	-1609
Краткосрочные обязательства - текущие пассивы (тыс.тенге)	19 304	18 475	11 976	-829	-6499
Коэффициент абсолютной ликвидности	0, 019	0, 002	0, 002	-0, 017	-
Коэффициент критической ликвидности	0, 21	0, 14	0, 25	-0, 07	0, 12
Коэффициент текущей ликвидности	0, 68	0, 69	0, 93	0, 00	0, 24
Неликвидные активы (тыс.тенге)	19 297	18 549	16 253	-748	-2296
Соотношение ликвидных и неликвидных (5/10)	0, 68	0, 69	0, 68	0, 01	-0, 01
Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов	-0, 66	-0, 56	-0, 11	0, 10	0, 46
Коэффициент покрытия запасов	1, 43	1, 24	1, 38	-0, 19	0, 13
Маневренность функционирующего капитала	0, 028	0, 003	0, 002	-0, 02	0, 00

Значение коэффициента покрытия запасов в анализируемом периоде имеет выше нормативного значения и это говорит об устойчивом финансовом положении данного предприятия. Хотя значение данного показателя постепенно снижается. Так в 2011 году он снизился по сравнению с 2010 годом на 0, 19 и составил 1, 24. В 2012 году по сравнению с 2011 годом он увеличился на 0, 13 и составил 1, 38.

Значение показателя маневренности функционирующего капитала в 2010 году и в 2011 году находится в пределах норматива, что говорит о нормальном функционировании капитала. Хотя следует отметить, что значение коэффициента находится на достаточно низком уровне и руководство предприятия должно задуматься об увеличении собственных долгосрочных средств. В 2012 году значение показателя ниже рекомендуемого и составляет -0, 002. В целом можно отметить достаточно стабильные показатели ликвидности предприятия в среднесрочных и долгосрочных параметрах. Соответствующая нормативам абсолютная ликвидность является довольно редким явлением в условиях казахстанской экономики.

Ниже на рисунке 5 приведена динамика основных показателей ликвидности ТОО «Шин ремзавод». График показывает динамику показателей за анализируемый период, т.е. за последние 3 года. С его помощью можно очень быстро сделать общий вывод об изменении ликвидности предприятия.

Рисунок 5. Динамика показателей ликвидности

В анализируемом периоде все показатели ликвидности имеют тенденцию уменьшаться, что свидетельствует о недостаточной платежеспособности предприятия в 2012 году по сравнению с 2010 годом. Чтобы в дальнейшем предприятие не было объявлено банкротом, оно должно восстановить свою платежеспособность в ближайшие 6 месяцев. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности рассчитывается по формуле:

(8)

где Кв(у) - коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности;

Кпбкп - коэффициент покрытия баланса на конец периода;

Кпбнп - коэффициент покрытия баланса на начало периода;

Т - анализируемый период измеряемый количеством месяцев в нем;

1, 5 - рекомендуемое значение для покрытия баланса.

Коэффициент покрытия баланса:

, (9)

где Кп - коэффициент покрытия баланса;

ТА - текущие активы;

ТП - текущие пассивы.

Значения коэффициента покрытия баланса:

2010г. Кпб = 13198 / 19304 = 0, 68;

2011г. Кпб = 12718 / 18475 = 0, 69;

2012г. Кпб = 11109 / 11976 = 0, 93.

Таким образом, по истечению 6 месяцев, уровень платежеспособности предприятия возможно вырастет и коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности снизится до уровня 0, 93, что будет практически соответствовать рекомендуемому значению 1.

Анализируя расчетные значения показателя доли собственных оборотных средств в покрытии запасов можно отметить следующее. Поскольку в начале анализируемого периода его значение имело положительную величину, но постепенно оно стало уменьшаться и уже в 2012 году его значение имеет отрицательную величину (-0, 11), собственные средства в этом году не направлялись, подтверждается ранее сделанными выводами. Маневренность собственного оборотного капитала или маневренность функционирующего капитала показывает дефицит собственных оборотных средств. На примере данного предприятия можно сказать, что данный показатель имеет в 2012 году отрицательное значение, значит необходимо увеличить ликвидные активы за счет устранения иммобилизации в размере 2367 тысяч тенге, чтобы обеспечить ликвидность и платежеспособность предприятия.

2.3 Анализ финансовой устойчивости

В самом общем виде финансовую устойчивость можно охарактеризовать как отражение стабильного превышения доходов над расходами предприятия, обеспечивающего свободный оборот его денежных потоков. Это такое состояние процесса формирования и использования финансовых ресурсов экономического субъекта, которое обеспечивает его развитие на основе увеличения прибыли и стоимости капитала при сохранении соответствующего уровня платежеспособности и кредитоспособности. Платежеспособность может считаться внешним проявлением финансовой устойчивости или неустойчивости предприятия.

Анализ финансовой устойчивости - это стабильная деятельность предприятия в долгосрочной перспективе. Оценка финансовой устойчивости дается исходя из результатов предыдущих этапов анализа: анализа имущественного состояния, динамика и структура источников его формирования, наличия собственных оборотных средств, анализа ликвидности и платежеспособности. Окончательные выводы с учетом анализа коэффициентов финансовой независимости и устойчивости.

С помощью показателей, входящих в данную группу, оценивается состав источников формирования и динамика соотношения между ними. Анализ основывается на том, что источники средств различаются по уровню себестоимости, степени доступности, уровню надежности, степени риска и др.

1. Коэффициент концентрации собственного капитала

Кк.с.к.= (10)

где Кк.с.к- коэффициент концентрации собственного капитала;

СК - собственный капитал;

ХС - итог баланса.

Характеризует независимость предприятия от заемных средств. Показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия. Рекомендуемое значение показателя - более 0, 5 (или 50%). Превышение рекомендуемого значения указывает на увеличение финансовой независимости, расширение возможности привлечения средств со стороны.

2. Коэффициент финансовой зависимости

Кф.з.= (11)

где Кф.з.- коэффициент финансовой зависимости.

Характеризует зависимость фирмы от внешних займов. Чем выше данный показатель, тем больше займов у предприятия и тем рискованней ситуация, которая может привести к банкротству. Считается, что данный коэффициент не должен превышать 1.

3. Коэффициент маневренности собственного капитала

Кман.с.к = (12)

где Кман.с.к - коэффициент маневренности собственного капитала;

СОС - собственные оборотные средства.

Характеризует способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства за счет собственных оборотных источников. Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше возможность финансового маневра у предприятия. Рекомендуемое значение показателя ?0, 2 - 0, 5.

4. Коэффициент концентрации заемного капитала

Ккон.з.к.= (13)

где Ккон.з.к. - коэффициент концентрации заемного капитала;

ЗК - заемный капитал.

Коэффициент концентрации заемного капитала показывает, сколько заемного капитала приходится на единицу финансовых ресурсов или же, фактически, частицу заемного капитала в общем размере финансовых ресурсов предприятия. Коэффициент концентрации заемного капитала положительно оценивается в случае его снижения, а сумма коэффициента концентрации заемного капитала и коэффициента концентрации собственного капитала равняется единице. Чем ниже этот показатель, тем меньшей считается задолженность холдинговой компании или ее дочернего предприятия и тем более стойким будет его финансовое состояние. Рекомендуемое значение показателя не более 0, 5 (50%).

5. Коэффициент структуры долгосрочных вложений

Кстр.дол.вл.= (14)

где Кстр.дол.вл. - коэффициент структуры долгосрочных вложений;

ДП - долгосрочный заемный капитал;

ВА - всего вложений.

Данный коэффициент характеризует ту часть актива баланса, которая покрывается за счет наиболее устойчивых источников. Рекомендуемое значение коэффициента 0, 7 - 0, 8 (70%-80%).

6. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств

Кдол.пр.з.с.= (15)

где Кдол.пр.з.с. - коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств.

Данный коэффициент показывает, какая часть деятельности финансируется за счет долгосрочных заемных средств для обновления и расширения производства наряду с собственными средствами.

7. Коэффициент структуры заемного капитала

Кстр.з.к.= (16)

где Кстр.з.к. - коэффициент структуры заемного капитала.

Показывает, какая часть привлеченного капитала сформирована за счет долгосрочных источников. Уменьшение показателя означает, что нагрузка по погашению задолженности предприятием распределена неравномерно и основную ее часть предстоит погасить в течение 1 года.

8. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

Кс/з= (17)

В Таблице 8 представлены данные финансовой устойчивости ТОО «Шин ремзавод» за анализируемый период.

Коэффициент концентрации собственного капитала, характеризующий достаточно стабильное финансовое положение, при прочих равных условиях, в глазах инвесторов и кредиторов является отношение собственного капитала к итогу средств. Для данного предприятия этот коэффициент в 2010 году составил 0, 17, в 2011 году он возрос до 0, 22, после чего произошло его дальнейшее повышение на 0, 11 до 0, 34. Предприятие считается нессудозаемное, так как на конец анализируемого периода значение показателя ниже рекомендуемого, т.е. на каждую тенге авансированного капитала приходится 34 тиын собственных средств. Однако следует учесть положительную динамику изменения значения коэффициента.

Таблица 8

Расчет и динамика показателей финансовой устойчивости предприятия

Показатели	2010	2011	2012	Отклонение
				2011 к 2010	2012 к 2011
Коэффициент концентрации собственного капитала	0, 17	0, 22	0, 34	0, 05	0, 11
Коэффициент финансовой зависимости	5, 84	4, 45	2, 96	-1, 39	-1, 48
Коэффициент маневренности собственного капитала	-1, 10	-0, 82	-0, 09	0, 28	0, 72
Коэффициент концентрации заемного капитала	0, 83	0, 78	0, 66	-0, 05	-0, 11
Коэффициент структуры долгосрочных вложений	0, 23	0, 18	0, 22	-0, 05	0, 04
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств	0, 58	0, 45	0, 40	-0, 13	-0, 05
Коэффициент структуры заемного капитала	0, 28	0, 24	0, 34	-0, 05	0, 10
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств	4, 84	3, 45	1, 96	-1, 39	-1, 48

Структура рыночной экономики содержит обособленную внутреннюю характеристику, называемую инфраструктура. Это совокупность связанных между собой институтов, призванных обслуживать основное производство или движение товаров, услуг от производителя до потребителя. К институтам следует отнести торговлю, транспорт, связь, систему коммуникаций, бытовое обслуживание, банковские услуги, биржевую деятельность, рекламные и консультационные службы и т.п. Институты инфрастуктуры делятся на организационную, материальную и кредитно-расчетную базы. К организационной базе инфраструктуры относятся снабженческо-сбытовые, брокерские и другие посреднические организации, коммерческие фирмы крупных предприятий. Транспортная система, склады, информационная система, средства связи следует отнести к материальной базе инфраструктуры. Банки, страховые системы, крупные самостоятельные банки, кредитно-сберегательные учреждения, средние и мелкие коммерческие банки формируют кредитно-расчетную базу инфраструктуры. Инфраструктура, включающая государственные и коммерческие системы и организации, обслуживает и потребности рынка.

Динамика развития экономики определяется рыночной конъюнктурой. Конъюнктура (от лат. сопщпёеге - связывать) - складывающаяся на рынке экономическая ситуация, характеризуемая конкретными показателями изменения цен, соотношения спроса и предложения, деловой активности в определенный период времени.

Конъюнктура рынка может быть благоприятной, вялой, устойчивой. Благоприятная конъюнктура рынка характеризуется наличием активного, устойчивого спроса на рыночные товары и услуги, превышением спроса над предложением, положительной тенденцией динамики цен на наиболее представительные товары. Рыночная экономика доказала жизненную состоятельность при решении главных экономических задач, к которым следует отнести:

• Экономическую эффективность. По своей природе рыночная экономика направлена на получение максимальных прибылей при соизмерении результатов и затрат с использованием прогрессивных технологий.

• Экономическую справедливость. Законы спроса и предложения позволяют давать справедливую общественную оценку всякой целесообразной деятельности человека, его способностям. Поэтому она естественным образом допускает личное обогащение и высокий уровень жизни.

2.4 Анализ деловой активности предприятия

Анализ и оценка деловой активности и эффективности деятельности предприятия является завершающим этапом финансового анализа.

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости, позволяющих определить, насколько эффективно предприятие использует свои средства.

Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложены в активы, превращаются в реальные деньги.

Отдельные виды активов имеют различную скорость оборота, т. е. скорость превращения их денежную форму. Длительность нахождения средств в обороте определяется совокупным влиянием ряда разнонаправленных факторов внешнего и внутреннего характера.

К числу первых следует отнести сферу деятельности предприятия, масштабы предприятия и ряд других. Не меньшее воздействие на оборачиваемость активов предприятия оказывает экономическая ситуация в стране и связанные с ней условия хозяйствования предприятий.

В зависимости от применяемой ценовой политики, сформированной структуры актива, используемой методики оценки товарно-материальных запасов предприятия имеют большую или меньшую свободу воздействия на длительность оборота своих средств.

Анализ и оценка деловой активности производится на качественном и количественном уровне. Анализ на качественном уровне предполагает оценку деятельности предприятия по неформализованным критериям: широта рынка сбыта продукции, репутация предприятия, известность и надежность клиентов, пользующихся услугами предприятия, наличия долгосрочных договоров купли-продажи, имидж, торговая марка и прочие.

Анализ на количественном уровне предполагает расчет ряда показателей, характеризующих деятельность предприятия.

Группа показателей деловой активности позволяет проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Как правило, к этой группе относятся различные показатели оборачиваемости. Эти показатели дают возможности определить тенденции изменения скорости оборота средств, от которой зависит насколько быстро вложенные средства, вернутся к владельцу.

Оценку оборачиваемости целесообразно осуществлять не по всем оборотным активам, а по отдельным их элементам: оборачиваемость запасов, оборачиваемость дебиторской задолженности, а также денежных средств. Данные показатели имеют большое значение для оценки финансового положения предприятия, поскольку скорость оборота средств, т. е. скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность.

Значительно большую информацию дает сопоставление оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности. Уплата долгов дебиторами - это практически источник средств для погашения кредиторской задолженности. Если оборачиваемость дебиторской задолженности медленнее, чем кредиторской, это означает, что у предприятия неблагоприятные условия расчетов с покупателями. И наоборот, если дебиторская задолженность оборачивается быстрее кредиторской, в размере, соответствующем разнице числа дней оборота кредиторской и дебиторской задолженностей.

Рассмотрим состояние оборачиваемости оборотных средств на анализируемом предприятии. Здесь необходимо сделать оговорку, что для расчета оборачиваемости выручка от реализации сопоставляется не со стоимостью названных статей баланса на определенную дату, а с их средней величиной, которая представлена в Таблице 9.

Таблица 9

Средние величины собственных и заемных средств, тысяч тенге

Показатели	2010г.	2011г.	2012г.
Текущие активы, в т.ч.	13 198	12 718	11 109
Денежные средства	370	41	25
Расчеты с дебиторами	3 610	2 457	3 026
Товарно-материальные запасы	9 218	10 220	8 058
Основные средства и прочие внеоборотные активы	19 297	18 549	16 253
Привлеченный капитал, в т.ч.	37691	37693	37695
Кредиторская задолженность	6 730	8 879	4 028
Финансово-эксплуатационные потребности (1.3+1.2-3.1)	6 098	3 798	7 056

На основании таблицы 9 произведем расчеты следующих показателей оборачиваемости:

Оборачиваемость текущих активов (ресурсоотдача):

, (18)

где Об.тек.ак.- оборачиваемость текущих активов;

ВР - выручка от реализации;

- средняя величина текущих активов.

на 2010г. Об тек. ак. = 12643 / 13198 = 0, 96 кол. раз

на 2011г. Об тек. ак. = 16883 / 12718 = 1, 33 кол. раз

на 2012г. Об тек. ак. = 26894 /11109 = 2, 42 кол. раз

Продолжительность оборота текущих активов, дни:

, (19)

где Поб.- продолжительность текущих активов.

На 2010г. Поб = 360 / 0, 96 = 376 дней

На 2011г. Поб = 360 / 1, 33 = 271 день

На 2012г. Поб = 360 / 2, 42 = 149 дней

Оборачиваемость дебиторской задолженности:

, (20)

где Об.д.з. -оборачиваемость дебиторской задолженности;

- среднегодовая дебиторская задолженность.

На 2010г. Об.д.з. = 12643 / 3610 = 3, 50 кол. раз

На 2011г. Об.д.з. = 16883 / 2457 = 6, 87 кол. раз

На 2012г. Об.д.з. = 26894 / 3026 = 8, 89 кол. раз

Период дебиторской задолженности, дни:

На 2010г. Пд.з. = 360 / 3, 50 = 103 дня

На 2011г. Пд.з. = 360 / 6, 87 = 52 дня

На 2012г. Пд.з. = 360 / 8, 89 = 41 день

Оборачиваемость товарно-материальных запасов:

, (21)

где Об.тмз. - оборачиваемость товарно-материальных запасов;

С - себестоимость реализованной продукции;

- среднегодовая величина товарно-материальных запасов.

На 2010г. Об.тмз = 5162 / 9218 = 0, 56 кол. раз

На 2011г. Об.тмз = 6223 / 10220 = 0, 61 кол. раз

На 2012г. Об.тмз = 11246 / 8058 = 1, 40 кол. раз

Срок хранения запасов:

На 2010г. П = 360 / 0, 56 = 643 дня

На 2011г. П = 360 / 0, 61 = 591 дня

На 2012г. П = 360 / 1, 40 = 258 дня

Оборачиваемость кредиторской задолженности:

(22)

где Об.к.з.- оборачиваемость кредиторской задолженности;

- среднегодовая кредиторская задолженность.

На 2010г. Об.к.з. = 12643 / 6730 = 1, 88 кол. раз

На 2011г. Об.к.з. = 16883 / 8879 = 1, 90 кол. раз

На 2012г. Об.к.з. = 26894 / 4028 = 6, 68 кол. раз

Период погашения кредиторской задолженности, дни:

На 2010г. Пк.з. = 360 / 1, 88 = 192 дней

На 2011г. Пк.з. = 360 / 1, 90 = 189 дней

На 2012г. Пк.з. = 360 / 6, 68 = 54 дней

Для наглядности оформим полученные расчеты в Таблице 10.

Таблица 10

Анализ оборачиваемости

Показатели	2010	2011	2012	Отклонение
				2011 к 2010	2012 к 2011
Оборачиваемость текущих активов (раз)	0, 96	1, 33	2, 42	0, 37	1, 09
Продолжительность оборота (дни)	376	271	149	-105	-122
Оборачиваемость дебиторской задолженности (раз)	3, 50	6, 87	8, 89	3, 37	2, 02
Период погашения дебиторской задолженности (дни)	103	52	41	-51	-11
Оборачиваемость товарно-материальных запасов (раз)	0, 56	0, 61	1, 40	0, 05	0, 79
Срок хранения запасов (дни)	643	591	258	-52	-333
Оборачиваемость кредиторской задолженности (раз)	1, 88	1, 90	6, 68	0, 02	4, 78
Период погашения кредиторской задолженности (дни)	192	189	54	-3	-135

На основе данных Таблицы 10 можно сделать следующие выводы. Оборачиваемость текущих активов в 2012 году составила 2, 42. По сравнению с 2011 годом этот показатель увеличился на 1, 09. Это говорит о том, что количество оборотов текущих активов имеет тенденцию к увеличению, поэтому продолжительность одного оборота текущих активов в 2012 году составила 149 дня, что на 122 дня меньше, чем в 2011 году. Период погашения дебиторской задолженности показывает, сколько дней требуется для возврата дебиторской задолженности. В 2010 году период погашения дебиторской задолженности составил 103 дня, а в 2012 году этот показатель сократился на 62 дня. Оборачиваемость кредиторской задолженности показывает среднее время, необходимое для осуществления оплаты поставщикам и кредиторам предприятия за приобретенные товары и оказанные услуги. Для рассматриваемого предприятия этот показатель составил 1, 90, но в 2012 году он вырос на 4, 78. В днях это составляет в 2010 году 792, а в 2012 году - 54. Сравнивая два показателя - период погашения дебиторской и кредиторской задолженности - можно сказать о том, что предприятие для погашения кредиторской задолженности не прибегает к дополнительным источникам финансирования, т.е. к кредитам и займам для погашения дебиторской задолженности. Оборачиваемость товарно-материальных запасов в 2010 году составила 0, 56, а в 2012 году она увеличилась до 1, 40. Срок хранения запасов в 2012 году составил 258 дней, это на 333 дня меньше, чем в 2009 году. Предприятие заинтересовано, чтобы срок хранения товарно-материальных запасов был минимальным.

Следует сказать, что на оборачиваемость текущих активов оказывает большое влияние движение денежных средств. Одно из направлений управления финансами предприятия - это эффективный контроль над потоками денежных средств. Полная оценка финансового состояния предприятия невозможна без анализа его денежных потоков. Одна из задач управления денежными потоками заключается в выявлении взаимосвязей между потоками денежных средств и прибылью, т.е. является ли полученная прибыль результатом эффективности денежных потоков или это результат каких-либо иных факторов.

Одним из факторов, влияющих на денежные потоки предприятия, является величина так называемого финансового цикла. Время финансового цикла можно рассчитать по формуле:

ФЦ = ВОЗ + ВОД - ВОК, (23)

где ФЦ - время финансового цикла;

ВОЗ - время обращения товарно-материальных запасов;

ВОД - время обращения дебиторской задолженности;

ВОК - время обращения кредиторской задолженности.

Финансовый цикл - это то время, в течении которого денежные средства, вложенные в создаваемые запасы (с момента их оплаты), незавершенное производство, готовую продукцию и дебиторскую задолженность, с учетом обращения кредиторской задолженности, так как она компенсирует отвлеченные средства в дебиторскую задолженность.

Еще одним фактором является операционный цикл. Он равен сумме времени обращения товарно-материальных запасов и дебиторской задолженности. В Таблице 11 приведены расчеты данных показателей.

Таблица 11

Показатели, характеризующие основные этапы денежных средств

№	Показатели	2010г.	2011г.	2012г.	Отклонения
					2011г.	2012г.
1	Продолжительность операционного цикла, дней	746	644	298	-102	-346
2	Продолжительность финансового цикла, дней	554	454	245	-100	-209

Результаты расчетов, приведенные в Таблице 11, позволяют судить о том, что на анализируемом предприятии произошло существенное снижение как величины операционного цикла, так и финансового. Падение величин циклов в динамике рассматривается как положительная тенденция, так как данный фактор, прежде всего, отразится на величине получаемой прибыли, которая отражается на росте эффективности всего производства.

Обобщив данные проведенного анализа можно сказать, что тенденция повышения финансовой устойчивости прогрессирует. Факт положительный, поэтому руководству компании следует придерживаться своей политики в отношении управления финансами, чтобы довести предприятия до стабильного финансового положения.

3. Пути оптимизации финансовой деятельности ТОО «Шин ремзавод»

3.1 Использование информационных технологий при анализе финансового состояния предприятия

Анализ организации финансовой деятельности ТОО «Шинремзавод» и оценка управления финансово-экономической деятельности изучаемого объекта во время прохождения преддипломной практики и написания дипломного проекта, позволяет сделать следующий выводы:

- бухгалтерский и финансовый учет на предприятии не автоматизирован и производится «вручную», что замедляет процесс оперативного учета и увеличивает риск допущения ошибок в расчетах (учитываем человеческий фактор);

- на предприятии не осуществляется финансового планирования и финансовый анализ носит весьма поверхностный характер - просмотр бухгалтерской отчетности руководителями компании;

- для осуществления функции финансового планирования и управления финансовыми потоками не выделено штатной единицы, и в должностных инструкциях данная функция никому не вменена в обязанность.

На основании вышеперечисленных выводов руководству ТОО «Шин ремзавод» можно было бы порекомендовать следующее:

- рассматривая воображаемую "линию жизни" любого предприятия, можно обнаружить на ней чередование пологих отрезков с крутыми поворотами, изломами, ветвлениями. Каждый нелинейный участок пути отражает глубокие перемены в бизнесе, осуществляемые в моменты реформирования предприятия: обновление производства, отказ от каких-либо видов деятельности, выход на новые рынки. Каждый такой поворот связан со стратегическими решениями, которые принимают руководители предприятия в критические моменты его развития. Поэтому руководитель любой компании многое бы дал за то, чтобы предвидеть последствия своих стратегических решений. Во многом данную проблему может решить оперативный, регулярно проводимый, финансовый анализ деятельности предприятия. В последнее время появилось много программных продуктов, позволяющих осуществлять регулярный текущий анализ финансовой деятельности предприятия. Руководству ТОО «Шинремзавод» можно предложить следующие программные продукты:

Структура рыночной экономики содержит обособленную внутреннюю характеристику, называемую инфраструктура. Это совокупность связанных между собой институтов, призванных обслуживать основное производство или движение товаров, услуг от производителя до потребителя. К институтам следует отнести торговлю, транспорт, связь, систему коммуникаций, бытовое обслуживание, банковские услуги, биржевую деятельность, рекламные и консультационные службы и т.п. Институты инфрастуктуры делятся на организационную, материальную и кредитно-расчетную базы. К организационной базе инфраструктуры относятся снабжен- ческо-сбытовые, брокерские и другие посреднические организации, коммерческие фирмы крупных предприятий. Транспортная система, склады, информационная система, средства связи следует отнести к материальной базе инфраструктуры. Банки, страховые системы, крупные самостоятельные банки, кредитно-сберегательные учреждения, средние и мелкие коммерческие банки формируют кредитно-расчетную базу инфраструктуры. Инфраструктура, включающая государственные и коммерческие системы и организации, обслуживает и потребности рынка.

Секторы и виды рынка прямым или косвенным образом связаны между собой, их взаимодействие призвано обеспечивать удовлетворение растущих потребностей людей, улучшать благосостояние всего общества. Для этого необходим общий координатор, роль которого выполняет государство.

Динамика развития экономики определяется рыночной конъюнктурой. Конъюнктура (от лат. сопщпёеге - связывать) - складывающаяся на рынке экономическая ситуация, характеризуемая конкретными показателями изменения цен, соотношения спроса и предложения, деловой активности в определенный период времени.

Конъюнктура рынка может быть благоприятной, вялой, устойчивой. Благоприятная конъюнктура рынка характеризуется наличием активного, устойчивого спроса на рыночные товары и услуги, превышением спроса над предложением, положительной тенденцией динамики цен на наиболее представительные товары. Вялая конъюнктура рынка характеризуется низким уровнем спроса и деловой активности, небольшим количеством сделок, тенденцией к снижению цен на определенные виды товаров и услуг. Устойчивая конъюнктура характеризуется стабильным уровнем сделок купли-продажи и установлением цен, близких к равновесным ценам. В более широком понимании рыночная конъюнктура включает в себя уровень экономической активности, характеризуемый движением цен на обособленных рынках, процентных ставок, валютного курса, дивидендов, а также динамикой производства и потребления.

Современная рыночная экономика требует признания системы особых социальных, экономических, политических принципов, определяющих модель рыночной экономики в разных государствах.

Рыночная экономика доказала жизненную состоятельность при решении главных экономических задач, к которым следует отнести:

• Экономическую эффективность. По своей природе рыночная экономика направлена на получение максимальных прибылей при соизмерении результатов и затрат с использованием прогрессивных технологий.

• Экономическую справедливость. Законы спроса и предложения позволяют давать справедливую общественную оценку всякой целесообразной деятельности человека, его способностям. Поэтому она естественным образом допускает личное обогащение и высокий уровень жизни.

• Экономическую стабильность. Рыночная экономика основана на действии своих естественных законов, поэтому многие вопросы между производством и потребностями в обществе регулируются сами по себе. Она наиболее полно выражает свои преимущества, если развивается стабильными, устойчивыми темпами под воздействием эффективного государственного регулирования.

Преимущества рыночной экономики как системы проявляются через выполняемые ею функции.

Регулирующая функция. Экономика во многом саморегулируема, действует стихийная рыночная сила "невидимой руки". Предложение и спрос взаимозависимы. В частности, рост цен на товары, услуги сдерживается ограничением их потребления, а снижение цен стимулируется ростом потребления. Саморегулирующий механизм рынка позволяет избегать такие негативные явления, как товарный дефицит и перепроизводство в массовых масштабах. Поэтому рыночная экономика принципиально отрицает необходимость государственного планирования производства товаров, услуг, а также планирования цен.

Стимулирующая функция. Посредством действия таких принципов рынка, как экономическая свобода, свободное ценообразование и конкуренция стимулируются внедреним в производственный процесс достижений научно-технического прогресса в целях повышения производительности труда и улучшения качества выпускаемой продукции, ее ассортимента. Стремление товаропроизводителя максимально удовлетворить потребности потребителя ведет к максимизации прибыльности и конкурентоспособности его бизнеса. Именно данная функция позволяет человеку наиболее полно раскрыть свои способности, обеспечить свое личное, семейное благосостояние, стать богатым и материально независимым.

Информационная функция. Рынок является источником информации, знаний, сведений, необходимых действующим экономическим субъектам. Информация о динамике цен, количестве, ассортименте, качестве товаров и услуг позволяет принять экономически рациональные и обоснованные решения. Это широко отражается в средствах массовой информации, рекламе, в организации ярмарок, выставок, аукционов и других мероприятиях, которые призваны делать рыночную конъюнктуру для заинтересованных экономических субъектов наиболее доступной.