2

Содержание:

Последствия инфляции многообразны, противоречивы и заключаются в следую-щем. [2]

Во-первых, она приводит к перераспределению национального дохода и бо-гатства между различными группами общества, экономическими и социальными институтами произвольным и неподдающимся прогнозированию образом.

Средства перераспределяются от частного сектора (фирмы, домохозяйства) к государству. Дефицит государственного бюджета, являющийся одним из факторов инфляции, покрывается через инфляционный налог. Его уплачивают все держатели реальных денежных остатков. Уплачивается он автоматически, поскольку денеж-ный капитал обесценивается во время инфляции. Инфляционный налог показывает снижение стоимости реальных денежных остатков.

Другой канал перераспределения доходов в пользу государства возникает из монопольного права печатать деньги. Разница между суммой номиналов дополни-тельно выпущенных банкнот и затратами на их печатание называется сеньоражем. Он равен количеству реальных ресурсов, которое может получить государство вза-мен на напечатанные деньги. Сеньораж равен инфляционному налогу, когда населе-ние поддерживает постоянной реальную стоимость своих денежных остатков.

Лица, имеющие фиксированные доходы, несут потери от инфляции в результате снижения реальных доходов. Группы, получающие индексированные доходы, за-щищены от инфляции настолько, насколько система индексации доходов позволяет им сохранить реальный заработок. Продавцы товаров и ресурсов, занимающих монопольное положение на рынке, могут увеличить свой реальный доход.

Владельцы реальных активов (недвижимости, антиквариата, произведений искус-ства, драгоценностей и т. п.) наиболее защищены от инфляции, поскольку рост цен на эти товары обгоняет общий уровень инфляции в стране.

При неизменной процентной ставке в результате неожиданной инфляции все-гда проигрывают кредиторы и выигрывают заемщики. Пытаясь уменьшить по-тери, банки повышают ставку ссудного процента. Это в свою очередь уменьшает объем инвестиций в производство. Сохранение такой ситуации в долгосроч-ном аспекте приведет к сокращению реального объема ВНП и ускорению ин-фляции.

При прогрессивной системе налогообложения инфляция способствует повы-шенному изъятию средств у домохозяйств. Поскольку инфляция приводит к обес-ценению накоплений в денежной форме, то осуществляется перераспределение накопленных доходов от старых к молодым членам общества.

Во-вторых, высокие темпы инфляции и резкие изменения структуры цен ус-ложняют планирование (особенно долгосрочное) фирм и домохозяйств. В ре-зультате увеличивается неопределенность и риск ведения бизнеса. Платой за это является рост процентной ставки и прибыли. Инвестиции начинают носить крат-косрочный характер, снижается доля капитального строительства в общем объе-ме инвестиций и повышается удельный вес спекулятивных операций. В будущем это может привести к понижению благосостояния нации и занятости.

В-третьих, уменьшается политическая стабильность общества, возрастает со-циальная напряженность. Высокая инфляция содействует переходу к новой струк-туре общества.

В-четвертых, относительно более высокие темпы роста цен в «открытом» сек-торе экономики приводят к снижению конкурентоспособности национальных то-варов. Результатом будет увеличение импорта и уменьшение экспорта, рост безра-ботицы и разорение товаропроизводителей.

В-пятых, возрастает спрос на более стабильную иностранную валюту. Уве-личиваются утечка капиталов за границу, спекуляции на валютном рынке, что в свою очередь ускоряет рост цен.

В-шестых, снижается реальная стоимость сбережений, накопленных в денеж-ной форме, повышается спрос на реальные активы. В результате цены на эти то-вары растут быстрее, чем изменяется общий уровень цен. Ускорение инфляции подстегивает рост спроса в экономике, приводит к бегству от денег. Фирмам и домохозяйствам приходится осуществлять дополнительные затраты на покупку реальных активов.

В-седьмых, изменяется структура и уменьшаются реальные доходы государ-ственного бюджета. Возможности государства для проведения экспансионист-ской фискальной и монетарной политики сужаются. Возрастают бюджетный де-фицит и государственный долг. Запускается механизм их воспроизводства.

В-восьмых; в экономике, функционирующей в условиях неполной занятости, умеренная инфляция, незначительно сокращая реальные доходы населения, за-ставляет его больше и лучше работать. В результате ползучая инфляция является одновременно «платой» за экономический рост и стимулом для него. Дефляция, напротив, приводит к снижению занятости и загрузки производственных мощно-стей.

В-девятых, в условиях стагфляции высокий уровень инфляции сочетается с боль-шой безработицей. Значительная инфляция не дает возможности увеличить заня-тость. Однако прямой взаимосвязи между инфляцией, с одной стороны, объемом производства и безработицей -- с другой, не существует.

В-десятых, происходит разнонаправленное движение относительных цен и объемов производства различных товаров.

Согласно теории «ускорения инфляции» на долгосрочных временных интер-валах повышение темпов инфляции из года в год помогает поддерживать реаль-ный объем производства выше своего естественного уровня.

3. Антиинфляционная политика государства

Отдельное предприятие, конкретный бизнес не могут бо-роться с инфляцией. Подобная борьба под стать только госу-дарству. Следовательно, борьба с инфляцией есть задача мак-роэкономическая. В настоящее время среди ученых и практи-ков, занимающихся проблемами денежно-кредитного регулирования, получила распространение точка зрения, что даже умеренная инфляция препятствует нормальному разви-тию экономики. В связи с этим стабилизация денежного об-ращения рассматривается как условие долгосрочного устой-чивого экономического роста. [2]

Основными формами стабилизации денежного обращения являются денежные реформы и антиинфляционная политика. Денежные реформы проводились в условиях металлического денежного обращения - при серебряном или золотом стан-дарте, а также после Второй мировой войны, когда действовал золотодолларовый стандарт.

После окончания войн и революций стабилизация денежно-го обращения, как один из важнейших способов восстановления экономики, проводилась при помощи следующих методов: нул-лификации (реставрации), девальвации и деноминации.

Нуллификация означает объявление об аннулировании сильно обесцененной единицы и введении новой валюты.

Реставрация (ревальвация) - восстановление прежнего золотого содержания денежной единицы. Например, после Пер-вой мировой войны во время денежной реформы 1925--1928 гг. в Англии было восстановлено довоенное золотое содержание фунта стерлингов. После Второй мировой войны реставрация, или ревальвация, проводилась путем повышения официально-го валютного курса к доллару. А затем Международный валют-ный фонд регистрировал повышение золотого содержания денежной единицы.

Девальвация - снижение золотого содержания денежной единицы, а после Второй мировой войны - официального ва-лютного курса к доллару США. Так, золотое содержание дол-лара США было снижено в декабре 1971 г. на 7,89%, а в фев-рале 1973 г. - на 10%. После введения плавающих валютных курсов в 1973 г. девальвация проводилась лишь в группиров-ке с регулируемыми валютными курсами - в Европейской ва-лютной змее, на базе которой была создана Европейская ва-лютная система.

В ответ на взаимодействие факторов инфляции спроса и инфляции издержек оформились две основные линии антиин-фляционной политики - дефляционная политика (или регули-рование спроса) и политика доходов.

Дефляционная политика - это методы ограничения денеж-ного спроса через денежно-кредитный и налоговый механиз-мы путем снижения государственных расходов, повышения процентной ставки за кредит, усиления налогового пресса, ог-раничения денежной массы и т. п. Особенность действия деф-ляционной политики заключается в том, что она, как правило, вызывает замедление экономического роста и даже кризис-ные явления.

Политика доходов предполагает параллельный контроль над ценами и заработной платой путем полного их заморажи-вания или установления пределов их роста. По социальным мотивам этот вид антиинфляционной политики применяется редко. В то же время опыт использования политики доходов в США при президенте Никсоне, в Великобритании при лейбо-ристских правительствах, в скандинавских странах свидетель-ствует об ограниченности ее результатов. Во-первых, замед-ление роста цен вызывало дефицит на некоторые товары, во-вторых, рост цен сдерживался лишь на определенное время, а с отменой ограничений снова ускорялся. [18]

Варианты антиинфляционной политики выбирались в за-висимости от приоритетов. Если ставилась цель сдерживания экономического роста, то проводилась дефляционная полити-ка, если целью было стимулирование экономического роста, то предпочтение отдавалось политике доходов. В случае, когда ставилась цель обуздать инфляцию любой ценой, то параллель-но использовались оба метода антиинфляционной политики.

Деноминация - метод укрупнения масштаба цен, т. е. ме-тод «зачеркивания нулей». Практически все эти разновиднос-ти реформ по методам проведения делятся на три типа: [18]

а) обмен бумажных денег по дефляционному курсу на новые деньги с целью резкого уменьшения массы бумажных денег;

б) временное (полное или частичное) замораживание банковских вкладов населения и предпринимателей;

в) сочетание методов а) и б).

Денежные реформы могут осуществляться в различных режимах. Наибольшее звучание приобрело в последние годы проведение денежных реформ в режиме «шоковой терапии».

В зависимости от конкретной антиинфляционной стратегии и тактики правительства денежная реформа может быть началь-ным или конечным шагом в антиинфляционной борьбе. Вне контекста других антиинфляционных мер любая денежная ре-форма самостоятельного значения в снижении инфляции не имеет. Антиинфляционная политика означает комплекс мер по государственному регулированию экономики, направленных на борьбу с инфляцией. Выбор целей, методов и инструмен-тов антиинфляционной политики государства во многом зави-сит от того, какая концепция денежно-кредитного регулирова-ния принята в качестве теоретической основы для разработки стабилизационных мероприятий.

Основные методы антиинфляционного регулирования сформировались в развитых странах к 60-м гг. 20 в. Они явля-ются общими для большинства государств, хотя их примене-ние различается в зависимости от существующих теоретичес-ких концепций, а также от характера уровня инфляции, состоя-ния экономики и т. д.

Антиинфляционные меры в сфере экономики происходят на фоне существования значительных отраслевых и других диспропорций, которые заключают в себе потенциальную воз-можность нарушения сбалансированности денежного обраще-ния, тогда наряду с другими инфляционными мероприятиями следует проводить структурную перестройку производства в соответствии с потребностями общественного хозяйства. Структурная политика обычно осуществляется с целью увели-чения предложения тех товаров, относительные цены которых увеличиваются, вызывая тем самым повышение общего уров-ня цен.

В числе общеэкономических мер немаловажное значение имеет антимонопольная политика, направленная на поддержа-ние конкуренции на рынках товаров и рабочей силы, на устра-нение или предупреждение использования преимущества мо-нопольного положения в производстве особо важных товаров или в предложении исключительных производственных навы-ков. Антимонопольное регулирование экономики противодей-ствует лоббированию интересов крупнейших предприятий и корпораций в отношении размещения государственных зака-зов, получения льгот по налогообложению, при установлении тарифов и квот и т. д.

Антиинфляционное регулирование в сфере финансов на-правлено на сокращение дефицита бюджета и стимулирование уменьшения совокупного спроса. К прямым фискальным методам регулирования в сфере финансов относится сниже-ние государственных расходов, в том числе объемов государ-ственных закупок и государственных капвложений, расходов на содержание государственного аппарата и социальные выплаты, военных расходов. Косвенные методы регулирования включают главным образом меры по изменению налогообложения, то есть повышения налогов на прибыль, косвенных налогов и подоход-ного налога, уменьшения налоговых льгот, сокращения не обла-гаемого налогом минимума, изменение порядка уплаты налогов и т. д. Все это оказывает мультипликационное воздействие на уровень личного потребления и объема инвестиций. Кроме того, на финансовые возможности предприятий и платежеспособный спрос населения можно влиять посредством изменения нормы ускоренной амортизации основного капитала, которые исполь-зуются при исчислении облагаемого налогом дохода и тем са-мым оказывают воздействие на уровень цен. [18]

Антиинфляционные мероприятия в денежно-кредитной сфере реализуются в рамках рестрикционной денежно-кре-дитной политики. Она включает ограничение эмиссии денег центральным банком, а также применение общих и селектив-ных методов денежно-кредитного регулирования, направлен-ных на уменьшение объемов кредитования экономики и огра-ничение денежной массы. Обычно денежно-кредитная поли-тика влияет на темпы инфляции через воздействие на спрос на внутреннем рынке. Рестрикционные мероприятия (повыше-ние учетной ставки и нормы обязательных резервов, продажа государственных ценных бумаг центральным банком) приво-дят к ограничению ресурсов банковской системы, используе-мых для кредитования, и росту рыночных процентных ставок (политика «дорогих денег»).

Одной из главных проблем проведения эффективной ан-тиинфляционной денежно-кредитной политики в настоящее время является определение ее целевых ориентиров. Важность правильного определения промежуточных монетарных целей обусловлена следующими обстоятельствами. Во-первых, для органов денежно-кредитного регулирования невозможно пря-мое достижение целей денежно-кредитной политики. Во-вто-рых, довольно сложно оценить эффективность мер регулиро-вания на основе наблюдения только за конечными целями, так как воздействие на них денежно-кредитной политики проис-ходит с лагом времени. Кроме того, промежуточные цели обычно таргетируются, чтобы снизить инфляционные ожидания эко-номических агентов и соответствующим образом скорректи-ровать их решения относительно цен на товары и услуги.

При проведении денежно-кредитной политики применя-ются следующие промежуточные цели:

а) показатели денеж-ной массы (в зависимости от страны - денежная база, М1, М2, МЗ и другие показатели);

б) рыночные ставки процента;

в) валютный курс.

Критериями их выбора являются измеримость, управляе-мость, предсказуемость влияния на конечные цели. Каждая из этих целей имеет свои преимущества и недостатки.

К преимуществам денежной массы традиционно относили существование на долгосрочных временных интервалах дос-таточно прочной и устойчивой связи между динамикой ее от-дельных агрегатов и динамикой рыночных цен. Недостатком является невозможность полного контроля за ее динамикой со стороны центрального банка. Центральный банк не может пол-ностью регулировать прирост денежной массы даже за счет внутренних факторов, не говоря уже о внешних (например, он не может достаточно эффективно контролировать воздействие международных финансовых рынков). Целевые показатели по процентным ставкам в настоящее время применяются редко. Преимуществом является то, что их динамика легко доступна для наблюдения, их можно использовать при крайне неустой-чивом спросе на деньги.

Страны с малой открытой экономикой, развивающиеся страны и страны с переходной экономикой в качестве проме-жуточных целей используют валютный курс, который с разной степенью жесткости фиксируется по отношению к стабильной иностранной валюте или корзине валют. Преимуществом яв-ляется его наглядность (информация о его динамике постоян-но доступна и понятна всем экономическим агентам), а также непосредственная связь с уровнем внутренних цен. Стабили-зация валютного курса снижает инфляционные ожидания, ук-репляет доверие к национальной денежной единице.

В последнее время в качестве целевого ориентира денеж-но-кредитной политики в ряде стран, главным образом разви-тых, стали использовать уровень внутренних цен. Переход к прямому таргетированию инфляции был связан с тем, что гло-бализация и либерализация финансовых рынков привели к усилению воздействия внешних факторов на внутреннее де-нежное обращение. К преимуществам таргетирования инфляции можно отнести: понятность и наглядность целей органов денежно-кредитного регулирования населению и участникам рынков; возможность проводить более гибкую денежно-кредит-ную политику, свободную от обязательств по выбору и достиже-нию промежуточных целей. При таргетировании инфляции в качестве целевого ориентира чаще всего выступает индекс по-требительских цен, который является основным показателем инфляции, понятен населению и в связи с этим более всего подходит для воздействия на инфляционные ожидания. Антиинфляционные мероприятия государства по регули-рованию процессов ценообразования носят административ-ный характер и могут быть направлены: на контроль над цена-ми в государственном секторе экономики, что способствует сдерживанию роста общего уровня цен; на законодательное определение пределов роста цен на отдельные товары или группы товаров; на использование антимонопольного законо-дательства для противодействия повышению цен в монополи-зированном секторе экономики и т.д. Однако искусственное занижение и сдерживание цен способно дать положительный эффект только в краткосрочном периоде и само по себе не может оказать заметного влияния на развитие инфляционного процесса. Более того, рассматриваемые меры могут усугубить негативные социально-экономические последствия инфляции, поскольку препятствуют эффективному перераспределению ресурсов и стимулируют инфляционное перераспределение доходов. Политику доходов государственные органы осуществляют с целью ограничения платежеспособного спроса населения путем прямого контроля одновременно заработной платы и цен. Ее применение аргументируется значительной ролью фактора роста издержек производства, и прежде всего зара-ботной платы, в развитии инфляции. При этом профсоюзы рас-сматриваются как своего рода монополисты на рынке труда, которые необоснованно повышают цену рабочей силы. Конт-роль за ростом цен применяется для ограничения доходов предпринимателей и сдерживания роста заработной платы, если он не обусловлен соответствующим ростом производи-тельности труда. Эффективность политики дохода в основном зависит от того, насколько действенным и стабильным будет сотрудничество государственных органов с профсоюзами и предпринимателями.

При проведении политики доходов могут применяться раз-личные методы: прямое «замораживание» заработной платы и цен; установление нормативных пределов роста заработной платы и цен; установление верхних пределов заработной пла-ты только для государственного сектора с целью воздействия на частный сектор путем примера; введение налога на сверх-нормативный фонд оплаты труда; применение системы поощ-рений и санкций для соблюдения установленных пределов роста цен и заработной платы и т.д. Эти мероприятия обычно носят краткосрочный характер, так как негативно влияют на жизненный уровень населения и встречают достаточно силь-ное противодействие профсоюзов. Кроме того, длительный контроль над заработной платой и ценами искажает рыночные целевые ориентиры. Для эффективного распределения ресур-сов в экономике относительные цены и относительные ставки заработной платы должны меняться. В связи с этим политика доходов должна осуществляться таким образом, чтобы при жестком ограничении общего уровня цены могли изменяться, а это сделать очень трудно. При необходимости, наряду с использованием рассмот-ренных методов макроэкономической стабилизации для сдер-живания инфляционных процессов, прибегают также к сред-ствам валютной политики, в частности, к повышению курса на-циональной валюты, ограничению притоков в страну иностранной валюты. При развитии гиперинфляции некоторые страны прибегают к жесткой антиинфляционной политике, известной под названи-ем «шоковая терапия». Ее суть заключается в резком ограниче-нии темпов прироста денежной массы в обращении до несколь-ких процентов в месяц на протяжении достаточно длительного периода времени (не менее года). Одновременно «заморажи-ваются» заработная плата и все доходы населения или значи-тельно сокращаются темпы их прироста, намного уменьшаются расходные статьи государственного бюджета. В результате бы-стро и резко сжимается совокупный спрос, темпы роста цен па-дают до нескольких процентов в месяц, устраняется фактор ин-фляционных ожиданий, и хозяйствующие субъекты начинают ак-тивно приспосабливаться к изменившейся экономической конъюнктуре. Конечно, «шоковая терапия» достаточно болезненна для населения и экономики, но при решительном и грамотном проведении эффективно подавляет инфляцию, обеспечивает бы-стрый выход из экономического кризиса и создание реальных предпосылок для экономического роста. [18]

Для проведения устойчивости национальной денежной единицы может быть проведена денежная реформа. Под ней понимают изменение денежной системы, направленное на упо-рядочение и стабилизацию денежного обращения в стране. В широком смысле слова - это переход от одной денежной сис-темы к другой, то есть введение в оборот новой денежной еди-ницы, а в узком смысле - частичные изменение денежной си-стемы. Необходимо учитывать, однако, что как средство борь-бы с инфляцией денежная реформа не является самодостаточным мероприятием и для достижения долговре-менных положительных результатов должна проводиться па-раллельно с ужесточением финансовой и денежно-кредитной политики и сопровождаться антикризисными мерами, направ-ленными на предотвращение спада производства. Итак, реформирование организации денежного обращения в стране обычно осуществляется либо путем образования но-вой денежной системы, либо путем частичных изменений дей-ствующей - в зависимости от уровня инфляции, состояния эко-номики, политической ситуации в стране и других факторов. В первом случае проводится нуллификация, то есть объявление обесценившихся денег недействительными, потерявшими силу законного платежного средства. Нуллификация часто сопро-вождается девальвацией, при которой старые денежные знаки обмениваются на новые по очень низкому курсу. Обмен может происходить различными способами - по единому соотноше-нию, независимо от суммы обмениваемых денег, по диффе-ренцированному соотношению, в пределах установленного лимита и т. д. Иногда проводится деноминация, которая представляет собой увеличение нарицательной стоимости обесценившихся денежных знаков без переименования денежной единицы и осуществляется с целью упрощения ценообразования, упоря-дочения денежного обращения, облегчения учета и расчетных операций, а также для придания большего веса национальной валюте по сравнению с иностранными. Старые денежные знаки обмениваются на новые в соответствии с коэффициентом ук-рупнения, по нему же одновременно пересчитываются действу-ющие цены, тарифы, номинальная заработная ставка, балансы хозяйствующих субъектов и кредитных учреждений и т.д. При этом курс национальной валюты может быть повышен по ко-эффициенту, не совпадающему с коэффициентом деномина-ции, если это диктуется интересами государства во внешне-экономической сфере.

Основные меры антиинфляционного регулирования пред-ставлены в табл/ 1..

Таблица 1. Меры государственного антиинфляционного регулирования.

В целом можно сказать, что стабилизация денежного об-ращения фактически означает стабильное развитие экономики. Это признают представители различных научных школ и тече-ний. Так, использование денежно-кредитных мероприятий в нео-классической и неокейнсианской теориях направлено на стаби-лизацию экономики путем применения различных методов.

Кейнсианцы во главу угла ставят обеспечение стабильно-го экономического роста ценой умеренной инфляции. Инфля-ция, с их точки зрения, выгодна правительству, поскольку увеличение номинального дохода хозяйственного агента позво-ляет повысить налогообложение и увеличить налоговые поступ-ления. Правительство выигрывает также на продаже облига-ций вследствие уменьшения их выкупной стоимости. При этом предполагается применение денежно-кредитных ограничений в случае чрезмерного «перегрева» экономики, чтобы не допус-кать галопирующей инфляции.

Представители монетаристской теории пытаются достичь стабильности в экономике с помощью денежно-кредитного регулирования, в частности, путем борьбы с инфляцией. Они отвергают практику регулярного вмешательства госорганов в экономику, проповедуя политику поддержания стабильного роста предложения денег в соответствии со спросом на них. Монетаристы считают инфляцию долгосрочным денежным феноменом, борьба с которым возможна только ценой вре-менного спада производства.

Для разработки антиинфляционной политики исходным пунктом является совершенствование теории инфляции как многофакторного социально-экономического процесса, корни которого лежат в механизме воспроизводства. Это означает, что должна быть разработана долгосрочная антиинфляцион-ная стратегия и определены меры, сдерживающие факторы инфляции.

К первоочередным мерам, направленным на стабилиза-цию денежного обращения и сдерживание инфляции, можно отнести: [7]

а) ежегодное установление государством верхнего лимита роста номинальной зарплаты и цен с одновременным стимулированием развития производства через использование экономических стимулов, что фактически означает проведение в жизнь гибкой дифференцированной политики;

б) оздоровление финансовой системы, ликвидацию дефицита госбюджета путем размещения государственных ценных бумаг преимущественно среди институционных инвесторов - банков, страховых и финансовых компаний и т.п. Важным направлением финансового оздоровления может быть совершенствование налоговой системы с учетом двоякого назначения налогов: не только фискального, но и стимулирующего, связанного с развитием приоритетных отраслей;

в) гибкое регулирование деятельности банков, не стесняющее их предприимчивости, но в то же время, сдерживающее их инфляционную деятельность. Для этого необходимо проводить нормальную, взаимовыгодную согласованную политику между правительством и банками, между центральным банком и коммерческими банками;

г) совершенствование денежного обращения с учетом того, что, судя по мировой практике, монетаризм в чистом виде потерпел фиаско, и его дуэль с кейнсианством завершилась синтезом рыночного и государственного регулирования. Важное значение имеет при этом совершенствование структуры денежной массы, внедрение безналичных расчетов в розничную торговлю с использованием чеков и кредитных карточек, использование нетрадиционных методов связывания излишних денежных доходов;

д) внешние факторы стабилизации национальной денежной единицы, в частности, стабилизация торгового и платежного балансов, привлечение в разумных пределах иностранных капиталов, накопление валютных резервов. Целесообразно вводить реальные пределы допустимых колебаний курса, а не переходить к фиксированному валютному курсу;

е) определенное место в сдерживании инфляции должна занять борьба компетентных органов с коррупцией, теневой экономикой и мафией.

Практика показывает, что исходная база разработки анти-инфляционной программы, включающей в себя оздоровление денежного обращение, предполагает использование двух ре-гуляторов: рыночного и государственного. В то же время раз-личия между разными научными школами по поводу стабили-зации остаются. Компромиссная программа, построенная на положениях монетаристов и кейнсианцев, могла бы включить в себя следующее: [7]

по новому строить бюджетную политику, т. е. вместо того, чтобы стараться сбалансировать бюджет в течение одного года, лучше стремиться выровнять его в течение более длительного периода (3-5 лет);

понижать процентные ставки, сохраняя при этом принципиально консервативную денежную политику и усиливая банковский контроль;

проводить благоприятствующую рынку промышленную политику (налоги, субсидии и т. д.), поскольку в нормальных рыночных условиях действует принцип «чем меньше государства в экономике, тем лучше»;

выравнивание условий деятельности предприятий всех форм собственности;

проведения последовательной приватизации, улучшение эффективности хозяйственной деятельности и создание среднего класса;

проведение либеральной внешнеэкономической деятельности.

Антиинфляционная политика может быть успешной только в том случае, если направлена на устранение не только прояв-ления инфляции (денежная реформа), но и причин, ее порож-дающих и поддерживающих. Необходимо подчеркнуть, что ис-коренить инфляцию в принципе невозможно. Современная экономика инфляционна по своей сути. Поэтому роль государ-ственной антиинфляционной политики заключается в том, что-бы сделать инфляцию управляемой, а ее уровень достаточно умеренным.

4. Инфляционные процессы в Республике Беларусь и
государственная антиинфляционная политика

Начиная с 2000 г. в стране отмечается положительная динамика снижения уровня инфляции. В 2006 г. достигнут наименьший ее уровень- 6,6%. В 2007 г. прирост цен потребительского рынка составил 12,1%, что значительно превы-сило прогнозные параметры - 6-8%. Наибольшим в данном случае оказалось влияние роста цен на энергоносители - природный газ и нефть, импортируе-мые из Российской Федерации, а также на продовольствие на мировых рынках. Следует отметить, что резкий рост цен потребительского рынка произошел не только в Беларуси (табл. 2).

Таблица 2. Уровень инфляции в Беларуси в 2000-2007 гг.

Источник: система информации «Консультант Плюс»

Как показывают данные табл. 3, в 2007 г. в сопредельных с Беларусью странах уровень инфляции значительно возрос по сравнению с 2006 г. Наибольший рост потребительских цен отмечен в Латвии и Украине - 114,1 и 116,6% соответственно. Значительно превышен среднеевропейский уровень инфляции в Польше и Литве. Причем для всех этих стран характерен резкий рост цен на продовольствие, которое традиционно составляет существенную долю потре-бительской корзинки именно в странах Восточной Европы.

Таблица 3. Уровень инфляции в различных странах (декабрь к декабрю), %

Источник: рассчитано по данным Евростата и МВФ.

В Беларуси темпы роста цен по компонентам потребительской корзины были следующими: продовольственные товары - 115,9%; непродовольственные то-вары - 105,9%; платные услуги населению- 110,5% (рис. 2). Цепы на непродовольственные товары по сравнению с другими компонентами увеличивались в течение года в соответствии с прогнозными среднемесячными темпами - 0,5%. Традиционно с сильно опережающими темпами возросли за год цены на бензин - 120.0%, существенно повысились цены на моющие средства, печатные издания, строительные материалы -- 111,8; 110,7 и 107,8% соответственно.

Увеличились за год на 16,8; 23,6 и 32,4% цены на кирпич, шифер, цемент соответ-ственно. Рост цен на основные стройматериалы определяется как постоянно уве-личивающимся спросом, так и недостатком предложения по данным позициям со стороны предприятий строительной индустрии.

Рост цен по продовольственной группе товаров оказал наиболее заметное влияние на итоговый уровень инфляции. Следует отметить, что только в IV квартале 2007 г. темпы роста цен на продовольствие составили 109,1%, в то время как за предыдущие девять месяцев они равнялись 106,3%.

Рис. 2. Изменение индекса потребительских цен и его составляющих.

В Программе социально-экономического развития Республики Беларусь на 2006-2010 гг. уровень возмещения установлен в размере 62%. Для его дос-тижения в 2008-2010 гг. необходимо определить траекторию повышения тари-фов на услуги жилищно-коммунального хозяйства, корреспондирующую с рос-том доходов населения.

Вклад составляющих потребительской корзинки в прирост цен за год соста-вил: продовольственные товары - 8,3; непродовольственные - 1,5; платные ус-луги населению - 2,3 п.п. Вклад сезонных товаров (овощи и фрукты) в прирост цен потребительского рынка равнялся 0,8 п.п. (рост цен по этой группе - 123,3%); регулируемой группы товаров и услуг - 3,1 п.п. (111,9%); нерегулируемой -8,2 п.п. (111,6%).

Таким образом, на долю базовой инфляции в истекшем году пришлось 67,8% общего прироста потребительских цен. Кстати отметить: высокий уровень ба-зовой инфляции не был результатом ухудшения параметров денежно-кредит-ной политики. Рублевая денежная масса увеличилась всего на 1,9% за 11 меся-цев 2007 г., т.е. со стороны монетарных факторов давление на цены было не-значительным. Рост цен инициирован со стороны издержек, при этом основную роль сыграл резкий рост цен на импортируемые энергоносители. Увеличение цен на энергоносители самым непосредственным образом сказалось на ценах производителей, а затем на ценах потребительского рынка. [2]

Индекс цен производителей промышленной продукции в 2007 г. составил 117,1%; продукции производственно-технического назначения- 118,9; потре-бительских товаров - 112,7%. В среднемесячном исчислении ИЦППП был ра-вен 1,3%, что значительно превысило установленный предельный индекс изменения отпускных цен (тарифов) на товары (работы, услуги) в размере не более 0,5% за один месяц (Постановление СМ Республики Беларусь от 30.12. 2006 г. и Письмо Министерства экономики № 12-01-09/687 от 2 февраля 2007 г. о предельном индексе изменения отпускных цен (тарифов) в 2007 г.). Достаточно близкие к установленному параметру среднемесячные темпы при-роста цен отмечены в машиностроении и металлообработке (0,55%), химичес-кой (0,6%) и легкой промышленности (0,67%). Более всего превышены целе-вые параметры в электроэнергетике (2,5%) и топливной промышленности (2,3%), цены на продукцию которых непосредственно зависят от цен на энерго-носители. На долю этих отраслей приходится 49,5% прироста цен производите-лей промышленной продукции. Значимым был вклад в рост цен и производите-лей пищевой промышленности - 12,4%. Если в энергетике и топливной про-мышленности ценовую динамику определял I квартал, то в пищевой промышленности цены на продукцию резко возросли в IV квартале (8,6 из 15,8% годового прироста).

Таким образом, динамика цен производителей в 2007 г. во многом опреде-лялась влиянием внешних факторов, а именно изменившимися условиями по-ставок энергоносителей в I квартале. В последующие месяцы промышленность постепенно адаптировалась, и воздействие со стороны роста цен на энергоно-сители несколько нивелировалось. Вместе с тем в 2008 г. угроза давления на инфляционные процессы со стороны роста издержек производства остается, и это вызывает необходимость разработки антиинфляционных мер, предусматри-вающих использование не только инструментов налоговой и денежно-кредит-ной политики, но и внедрение прогрессивных систем управления издержками.

Рекомендации Международного ва-лютного фонда и других международ-ных финансовых организаций по обес-печению финансовой стабилизации сводятся к следующему комплексу мер: [2]

жёсткий контроль над объёмом денежной массы;

обеспечение (насколько это воз-можно) стабильности валютного кур-са и привязка эмиссии любых долго-вых обязательств государства к объё-му валютных резервов;

последовательное снижение, а за-тем ликвидация бюджетного дефицита.

Даная логика преодоления инфля-ции исходит из предположения, буд-то инфляционные процессы порожде-ны преимущественно монетарными факторами, и их можно нейтрализо-вать, приводя в действие главным об-разом монетарные рычаги влияния на макроэкономическую систему. Данный процесс, но данным Минэкономраз-вития России, в 2005 г. только на 61% обусловливался денежными фактора-ми, то есть ещё присутствует большое количество других факторов.

В первую очередь, вызывает возра-жения требование сжатия объёма де-нежной массы с целью обуздания ин-фляционных процессов. Если резкое увеличение денежной массы провоци-рует инфляцию, то из этого не следу-ет, что сжатие денежной массы явля-ется рецептом эффективной борьбы с инфляцией. Единственным объяснени-ем, почему сжатие объёма денежной массы должно привести к подавлению инфляции, является формула И. Фи-шера: MV = PV. Тем не менее, отсю-да не вытекает, почему, сокращая объём денежной массы М, можно сни-зить общий уровень цен Р. Практика показывает, что вследствие данной логики действий падает лишь валовой выпуск V. Наоборот, искусственное сокращение объёма денежной массы вызывает рост процентной ставки, что приводит к росту издержек предприя-тий. Поэтому вместо борьбы с инфля-цией правительство провоцирует ин-фляцию издержек. При этом не берёт-ся в расчёт, что в трансформирующей-ся экономике коэффициент монетиза-ции и без того находится в критичес-ком состоянии (0.10 в РБ в 2006 г., 0.19 - в России, 0.46 - в Польше). До критического уровня (не менее 60% от ВВП) денежную массу замещают доллары США, тем самым выводя из процесса регулирования большую часть денег. Таким образом, ввиду роста сто-имости коммерческих кредитов, в не-сколько раз превышающей рентабель-ность реального сектора, денежные ресурсы покидают его и уходят в сфе-ру торговли, финансовых спекуляций и т. д. Тем самым органы управления не добиваются объявленных целей по-давления инфляции, а только утрачи-вают важнейший рычаг контроля над монетарной системой страны.