Зависимость ценообразования опционов

Исследование аномалий и закономерностей в ценообразовании опционов. Выражение эмпирических отклонений в ценах, вызванных поведенческими паттернами инвесторов. Зависимость вмененного риск-нейтрального распределения базового актива и сентимента инвесторов.

Рубрика Финансы, деньги и налоги
Вид дипломная работа
Язык русский
Дата добавления 30.09.2016
Размер файла 1,3 M

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

25. Thaler, Richard H. Advances in Behavioral Finance: Ed. by Richard H. Thaler. New Jersey: Princeton UP, 2005. Print.

26. Warner, John T., and Saul Pleeter. "The Personal Discount Rate: Evidence from Military Downsizing Programs." American Economic Review 91.1 (2001): 33-53. Web.

27. Yang, Chunpeng, and Rengui Zhang. "Sentiment Asset Pricing Model with Consumption." Economic Modelling 30 (2013): 462-67. Web.

28. Yang, Chunpeng, Bin Gao, and Jianlei Yang. "Option Pricing Model with Sentiment." Review of Derivatives Research Rev Deriv Res (2016): n. pag. Web.

Приложение

Код для нахождения скошенности риск-нейтрального распределения в статистическом пакете R:

#Задание переменных

skew=skews=skewl=numeric()

for(i in 1:nrow(close)){

##Скошенность ближайшего опциона

mat=exec-index(close)[i]

mat[mat<0]=NA

mat[-active[[i]]]=NA

r=as.numeric(rrus[i])

q=as.numeric(rusa[i])

matt=which(mat==min(mat,na.rm=T))

days=as.numeric(exec[matt[1]]-index(close)[i])/365

days1=days

f=which(colnames(closef)==cont[matt][1])

spot=as.numeric(as.numeric(closef[i,f])*exp(-rrus[i]*(days)))

spotf=as.numeric(as.numeric(closef[i,f]))

calls=intersect(intersect(which(type=="C"),which(strike>spot)),matt)

puts=intersect(intersect(which(type=="P"),which(strike<spot)),matt)

c=sort(as.numeric(close[i,calls]),decreasing=T)

p=sort(as.numeric(close[i,puts]))

str_c=strike[calls][match(c,as.numeric(close[i,calls]))]

str_p=strike[puts][match(p,as.numeric(close[i,puts]))]

p=spot+p-str_p*exp(-days*r)

if(all(length(calls)>1,length(puts)>1)){

if(!(is.na(spot))){

z=extract.ew.density(initial.values = c(NA, NA, NA), r, 0, days, spot, c(p,c),

c(str_p,str_c))

skews[i]=z$skew}}

##Скошенность опциона с экспирацией больше двух месяцев

mat=exec-index(close)[i]

mat[mat<60]=NA

mat[-active[[i]]]=NA

r=as.numeric(rrus[i])

q=as.numeric(rusa[i])

matt=which(mat==min(mat,na.rm=T))

days=as.numeric(exec[matt[1]]-index(close)[i])/365

f=which(colnames(closef)==cont[matt][1])

spot=as.numeric(as.numeric(closef[i,f])*exp(-rrus[i]*(days)))

spotf=as.numeric(as.numeric(closef[i,f]))

calls=intersect(intersect(which(type=="C"),which(strike>spot)),matt)

puts=intersect(intersect(which(type=="P"),which(strike<spot)),matt)

if(all(length(calls)>1,length(puts)>1)){

c=sort(as.numeric(close[i,calls]),decreasing=T)

p=sort(as.numeric(close[i,puts]))

str_c=strike[calls][match(c,as.numeric(close[i,calls]))]

str_p=strike[puts][match(p,as.numeric(close[i,puts]))]

p=spot+p-str_p*exp(-days*r)

if(all(length(calls)>1,length(puts)>1)){

if(!(is.na(spot))){

z=extract.ew.density(initial.values = c(NA, NA, NA), r, 0, days, spot, c(p,c),

c(str_p,str_c))

skewl[i]=z$skew}}}

##Линейная экстраполяция скошенности

skew[i]=skews[i]*(days-0.17)/(days-days1)+skewl[i]*(0.17-days1)/(days-

days1)}

Размещено на Allbest.ru


Подобные документы

  • Ценообразование опционов и их взаимосвязь с риск-нейтральными вероятностями. Решение проблемы нахождения матрицы переходных цен Эрроу-Дебре с помощью методов интерполяции и оптимизации. Истинное вероятностное распределение движений цены базового актива.

    курсовая работа [3,3 M], добавлен 31.10.2016

  • Формулы для оценки стоимости реальных опционов. Финансовый опцион как основа для разработки метода реальных опционов. Анализ видов реальных опционов. Основная проблема использования метода для оценки инвестиционных проектов. Сферы применения методики.

    презентация [54,4 K], добавлен 15.11.2014

  • Сущность и виды опционов. Методики расчета стоимости опциона. Биноминальная модель оценки опциона. Модель Блека-Шоулза. Виды и классификация инвестиций. Применение опционов для анализа эффективности инвестиций. Причины популярности рынка опционов.

    курсовая работа [399,0 K], добавлен 23.03.2011

  • Контракты, дающие право на покупку или продажу определенного количества ценных бумаг по заранее установленной цене в течение определенного срока. Классификация опционов: по форме реализации, по времени исполнения и по характеру базисного актива.

    эссе [19,3 K], добавлен 18.05.2009

  • Порядок торговли финансовыми активами. Основа фьючерсов и опционов - принцип отсрочки поставки. Фьючерсный контракт и его особенности. Торговля фьючерсами как один из видов инвестирования. Стратегии использования опционов, хеджирование и спекуляция.

    курсовая работа [83,8 K], добавлен 03.03.2009

  • Опцион как производный финансовый инструмент. Понятие, виды и сущность реальных опционов, их классификация. Использование теории опционов при формировании инвестиционной и финансовой стратегии компании. Биноминальная модель оценки стоимости опциона.

    контрольная работа [23,0 K], добавлен 23.05.2015

  • Понятие реальных опционов и возможности их применения для оценки эффективности стратегических инвестиционных решений. Алгоритм оценивания стратегического проекта "Запуск цифрового телевидения в Королевстве Камбоджа" с использованием реальных опционов.

    диссертация [2,0 M], добавлен 21.08.2016

  • Теоретические основы инвестиционной политики и роль инвесторов на современном рынке ценных бумаг. Деятельность инвесторов в РФ. Роль инвестированного капитала в экономике России. Зарубежный опыт участия инвестиционных компаний на рынке ценных бумаг.

    курсовая работа [552,3 K], добавлен 15.12.2011

  • Основы финансирования инновационного проекта, его источники и методы. Проектное и портфельное финансирование инновационной деятельности. Анализ рисков и пути привлечения инвесторов к ее реализации. Пути привлечения инвестиций в инновационные проекты в РФ.

    курсовая работа [400,9 K], добавлен 14.10.2019

  • Сущность и основные виды опционных контрактов, упрощенная версия модели определения премии опционов. Сущность концепции формирования портфеля без риска, процедура последовательного дисконтирования. Специфика и общие черты определения премий контрактов.

    реферат [333,9 K], добавлен 10.05.2010

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.