Анализ финансового состояния предприятия

Теоретические аспекты анализа финансового состояния предприятия. Оценка показателей финансовой устойчивости и организации. Практика проведения оценки состояния ООО "ППО "Орбита". Показатели ликвидности предприятия, рентабельности, деловой активности.

Рубрика Финансы, деньги и налоги
Вид курсовая работа
Язык русский
Дата добавления 16.04.2014
Размер файла 142,9 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

53

Анализ финансового состояния предприятия

Введение

финансовый рентабельность ликвидность

Целью анализа финансового состояния предприятия является оценка его текущего состояния, а также определение того, по каким направлениям нужно вести работу по улучшению этого состояния. После глобального экономического кризиса актуальность финансового анализа значительно выросла, ведь теперь от того, в каком финансовом состоянии находится предприятие, зависит не только его успех, а самое элементарное выживание предприятия. Именно поэтому анализу финансового состояния предприятия уделяется сегодня очень много внимания. Каждое предприятие заинтересовано в стабильности, платежеспособности, возможностях экономического роста, в современных методах оценки и анализа.

Актуальность исследуемой темы обусловлена необходимостью оценки финансового состояния предприятия с целью недопущения банкротства и отрицательных результатов деятельности субъекта. Кроме того, значимость проведения финансового анализа объясняется наличием внутренних и внешних пользователей, которые на основе необходимой информации о финансовом состоянии предприятия принимают управленческие решения.

Анализ финансового состояния предприятия является сложным и трудоемким видом деятельности, который характеризуется двумя основными аспектами: выбором методики анализа, соответствующей потребностям конкретного пользователя, и адекватностью интерпретации пользователем показателей финансового состояния предприятия.

В настоящее время труды многих ученых посвящены проблемам данного направления анализа. Однако существующие на сегодняшний день методики оценки финансового состояния предприятия носят несколько разобщенный характер. Эти различия заключаются как в наборе финансовых показателей и критериальных уровнях их оценки, так и, в некоторых случаях, в подходах к самой методике анализа. Однако, несмотря на то, что данная проблема нашла свое отражение в экономической литературе, анализ финансового состояния предприятия остается актуальным ввиду злободневности проблемы выживаемости в рыночных условиях.

Целью данной работы является изучение теоретических и методических подходов к анализу финансового состояния и применение их для конкретного предприятия.

Соответственно поставленной цели в курсовой работе решаются следующие задачи:

· изучить сущность, цели и задачи анализа финансового состояния предприятия;

· охарактеризовать существующие методики анализа;

· обобщить существующие методики анализа, выявить основные этапы;

· оценить структуру имущества и источники его формирования ООО «ППО «Орбита»;

· проанализировать сновные показатели финансовой устойчивости организации;

· оценить показатели ликвидности ООО «ППО «Орбита»;

· проанализировать показатели рентабельности предприятия;

· оценить показатели деловой активности (оборачиваемости).

Предметом исследования выступает анализ финансового состояния предприятия.

Объектом исследования является диагностика финансового состояния ООО «ППО«Орбита».

Методологической и теоретической основой для проведения исследования послужили научные труды отечественных и зарубежных ученых в области финансов, финансового менеджмента, бухгалтерского учета, экономического анализа.

Для проведения исследования были использованы такие методы анализа финансового состояния как: анализ структуры имущества и источников его формирования (динамики баланса), анализ ликвидности и финансовой устойчивости, анализ деловой активности. В ходе исследования применялись методы группировки, сравнения, коэффициентов и другие методы.

Курсовая работа состоит из двух глав, в которых последовательно исследуется поставленная проблема. Курсовая работа содержит соответствующие расчеты, графики, таблицы, схемы и выводы.

Глава 1. Теоретические аспекты анализа финансового состояния предприятия

1.1 Сущность, цели и задачи анализа финансового состояния

Для обеспечения эффективной деятельности в современных условиях руководству необходимо уметь реально оценить финансовое состояние своего предприятия, а также состояние деловой активности партнеров и конкурентов. Для этого необходимо:

1) овладеть методикой оценки финансового состояния предприятия;

2) использовать формальные и неформальные методы сбора, обработки, интерпретации финансовой информации;

3) привлекать специалистов-аналитиков, способных реализовать данную методику на практике.

Финансовое состояние, являясь важнейшей характеристикой экономической деятельности предприятия, имеет особое и значимое место, так как является способностью предприятия финансировать свою деятельность. Для нее характерны:

· обеспеченность финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия;

· целесообразное их размещение;

· эффективное использование финансовых ресурсов;

· финансовые взаимоотношения с другими юридическими и физическими лицами;

· платежеспособность и финансовая устойчивость.

Получить сведения о данных показателях позволяет финансовый анализ, дающий объективную информацию о финансовом состоянии предприятия, прибыльности и эффективности его работы.

Анализ финансового состояния, являясь важнейшим разделом финансового анализа, предполагает комплексное рассмотрение вопросов наличия, размещения и эффективности использования финансовых ресурсов. Его проведение обеспечивает информационную поддержку принятия управленческих решений по оптимизации структуры капитала и активов, улучшению их использования, повышению уровня платёжеспособности. Данное обстоятельство определяет высокую актуальность проведения анализа финансового состояния в процессе управления любой коммерческой организацией. Анализ финансового состояния предприятий должен быть направлен не только на оценку текущей финансовой деятельности, но и на осуществление постоянной работы по улучшению финансового состояния хозяйствующего субъекта. Детальный анализ финансового состояния позволит выявить направления, по которым необходимо вести эту работу, и, в соответствии с полученными результатами анализа, можно ответить на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния предприятия в конкретный период его функционирования, а также каковы перспективы его финансово-хозяйственной деятельности. Кроме того, в современных условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания достаточно обширного круга внешних пользователей информации, имеющих прямые и косвенные финансовые интересы в его деятельности. Анализ финансового состояния предприятия преследует несколько целей (см.рис 1).

Размещено на http://www.allbest.ru/

53

Рисунок 1 - Цели анализа финансового состояния предприятия

Как отмечалось ранее, анализ финансового состояния необходим не только и не столько для того, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но еще и для того, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Таким образом, основная задача анализа финансового состояния заключается в своевременном выявлении и устранении недостатков финансовой деятельности и нахождении резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности. При этом необходимо:

- на основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между различными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния предприятия;

- прогнозировать возможные финансовые результаты, экономическую рентабельность исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов;

- разрабатывать модели финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов;

- разрабатывать конкретные мероприятия, направленные на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

Анализ финансового состояния является одним из эффективных способов оценки текущего положения, который отражает мгновенное состояние хозяйственной ситуации и позволяет выделить наиболее сложные проблемы управления имеющимися ресурсами и таким образом минимизировать усилия по приведению в соответствие целей и ресурсов организации с потребностями и возможностями сложившегося рынка. Для этого нужна постоянная деловая осведомленность по соответствующим вопросам, которая является результатом отбора, оценки, анализа и интерпретации финансовой отчетности, которая и лежит в основе анализа. Это обуславливает использование методов и рабочих приемов финансового анализа при проведении оценки финансово-экономического состояния.

Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс (форма №1), отчет о прибылях и убытках (форма №2), отчет о движении капитала (форма №3) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Для оценки финансового состояния предприятия используется целая система показателей, характеризующих изменения:

· структуры капитала предприятия по его размещению и источникам образования;

· эффективности и интенсивности его использования;

· платежеспособности и кредитоспособности предприятия;

· запаса его финансовой устойчивости.

Анализ финансового состояния предприятия основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции практически невозможно привести в сопоставимый вид. Относительные показатели анализируемого предприятия можно сравнивать:

- с общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможностей банкротства;

- с аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;

- с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденций улучшения и ухудшения финансового состояния предприятия.

Анализом финансового состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов, банки для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д.

Субъектами анализа финансового состояния предприятия выступает различные группы пользователей информации (см. рис. 2).

Рисунок 2 - Субъекты анализа финансового состояния предприятия

Каждый субъект непосредственных пользователей анализа изучает финансовую информацию со своих позиций, исходя из своих интересов. Собственников средств предприятия прежде всего интересует увеличение или уменьшение доли собственного капитала, эффективность использования ресурсов администрацией предприятия. Кредиторы и инвесторы обращают внимание на целесообразность продления кредита, условия кредитования, гарантии возврата денег, доходность вложения своих капиталов. Поставщики и клиенты заинтересованы в платежеспособности предприятия, наличии ликвидных средств и т.п. Ко второй группе пользователей относятся субъекты анализа, которые непосредственно не заинтересованы в деятельности предприятия, но должны по договору защищать интересы первой группы.

Каждое предприятие, планируя свое хозяйственное поведение в условиях изменчивой рыночной конъюнктуры, стремится упрочить свои конкурентные позиции. Поэтому определенная часть финансовой информации переходит в область коммерческой тайны, что становится прерогативой внутреннего хозяйственного управленческого анализа. Анализ финансового состояния базирующиеся на бухгалтерской отчетности, приобретай характер внешнего анализа, т. е. анализа, проводимого без привлечения и обнародования данных внутреннего управленческого учета, в связи с чем отчетные данные содержат достаточно ограниченную информацию о деятельности предприятия.

Вышесказанное определяет специфику проведения анализа финансового состояния предприятия, ограничивая при этом использование всех методов финансового анализа.

На рисунке 3 представлена общая структура анализа финансового состояния предприятия.

Из рисунка видно, что основными блоками структуры анализа финансового состояния являются оценка состава и структуры баланса, оценка финансовой устойчивости предприятия, оценка ликвидности и платежеспособности предприятия и оценка деловой активности.

Размещено на http://www.allbest.ru/

53

Рисунок 3 - Финансовый анализ предприятия

Эти блоки, будучи взаимосвязанными, представляют собой структуру анализа, на основании которой производятся расчеты и группировка показателей, дающих наиболее точную и объективную картину текущего финансового состояния предприятия.

Чтобы принимать эффективные и результативные решения в области технологий, финансов, сбыта, инвестиций и обновления производства, управляющему персоналу нужен постоянный и непрерывный мониторинг текущего положения предприятия. Анализ финансово-экономического состояния является одним из эффективных способов оценки текущего положения, который отражает мгновенное состояние хозяйственной ситуации и позволяет выделить наиболее сложные проблемы управления имеющимися ресурсами и таким образом минимизировать усилия по проведению в соответствие целей и ресурсов организации с потребностями и возможностями сложившегося рынка. Для этого нужна постоянная деловая осведомленность по соответствующим вопросам, которая является результатом отбора, оценки, анализа и интерпретации финансовой отчетности.

1.2 Характеристика существующих методик анализа финансового состояния предприятия

Изучение экономической литературы показало, что существует множество методик анализа финансового состояния предприятия. В данной курсовой работе представлены основные из них.

Большинство существующих в настоящее время методик анализа деятельности предприятия, его финансового состояния повторяют и дополняют друг друга, они могут быть использованы комплексно или раздельно в зависимости от конкретных целей и задач анализа, информационной базы, имеющейся в распоряжении аналитика.

В настоящее время широкое распространение получили методики: Шеремета А.Д., Ковалева В.В., Сайфулина Р.С., Негашева Е.В., Подольского В.И., Савицкой Г.В, Ефимовой О.В. и др. В целом, они представляют собой дальнейшее развитие предыдущих методик: имеют более формализованный, алгоритмизированный, структурированный характер и в большей степени приспособлены к компьютеризации всех расчетов. На данный момент разработано много методик проведения анализа финансового состояния предприятия. Однако не всегда результаты анализа известных методик можно использовать для прогнозирования. Рассмотрим особенности различных методических подходов к анализу финансового состояния предприятия.

Согласно методике В.В. Ковалева [10], анализ финансового состояния предприятия по данным бухгалтерской отчетности может быть выполнен с различной степенью детализации, которая зависит от поставленных целей, а также различных факторов информационного, временного, методического и технического обеспечения. Логика аналитической работы предполагает проведение анализа финансового состояния предприятия в виде:

- экспресс-анализ финансового состояния;

- детализированный анализ финансового состояния.

В процессе анализа В.В. Ковалев предлагает рассчитать различные показатели и дополнить их методами, основанными на опыте и квалификации специалиста [11].

Рассмотрим методику проведения анализа финансового состояния предприятия, предложенную В.В. Ковалевым (табл.1.1).

Таблица 1.1 - Этапы проведения анализа финансового состояния по методике В.В. Ковалева

Наименование этапа

Содержание этапа

1. Экспресс-анализ

Ознакомление с аудиторским заключением

1.1. Подготовительный этап

- принятие решения о целесообразности дальнейшего анализа;

- техническая проверка готовности (счетные процедуры, проверка наличия подписей, форм отчетности).

1.2. Предварительный обзор бухгалтерской отчетности:

- ознакомление с пояснительной запиской к бухгалтерской отчетности

1.3. Экономическое чтение и анализ отчетности

Обобщающая оценка результатов хозяйственной деятельности:

оценка имущественного, финансового положения

оценка прибыльности, динамичности с помощью финансовых коэффициентов

2. Детализированный анализ финансового состояния предприятия

2.1. Предварительный обзор экономического и финансового положения предприятия

- характеристика общей направленности финансово - хозяйственной деятельности;

- выявление "больных статей" отчетности.

2.2. Оценка и анализ экономического потенциала предприятия

- оценка имущественного состояния (вертикальный, горизонтальный анализ, анализ качественных сдвигов в имуществе);

- оценка финансового положения (ликвидность, финансовая устойчивость).

2.3. Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности

- оценка производственной деятельности;

- анализ рентабельности;

- оценка положения на рынке ценных бумаг.

Методика проведения анализа финансового состояния, предлагаемая Шереметом А.Д., Сайфулиным Р.С., Негашиным Е.В. предназначена для обеспечения управления финансовым состоянием предприятия и оценки финансовой устойчивости его деловых партнеров в условиях рыночной экономики. Она включает элементы, общие как для внешнего, так и для внутреннего анализа. Основы методики могут быть адаптированы к требованиям конкретного внешнего пользователя и поэтому имеют универсальный характер, вытекающий из универсальности рыночных отношений, объединяющих различные формы собственности и различные виды экономической деятельности [23].

Основные этапы методики проведения анализа финансового состояния предприятия, предложенной А.Д. Шереметом и Р.С. Сайфулиным представлены в таблице 1.2.

Таблица 1.2 - Этапы проведения анализа финансового состояния предприятия по А.Д. Шеремету и Р.С. Сайфулину

Наименование этапа

Содержание этапа

1. Общая оценка финансового состояния и его изучение за отчетный период

составление агрегированного баланса;

вертикальный и горизонтальный анализ агрегированного баланса по статьям;

расчет финансовых коэффициентов;

детализация изменений по статьям актива и пассива баланса.

2. Анализ финансовой устойчивости

определение излишка (недостатка) источников средств для формирования запасов и затрат;

определение степени покрытия внеоборотных активов источниками средств.

3. Анализ ликвидности баланса, деловой активности и платежеспособности предприятия

анализ ликвидности баланса:

группировка статей активов и пассивов;

сопоставление соответствующих итогов активов и пассивов;

определение текущей и перспективной ликвидности баланса;

оценка степени ликвидности;

анализ деловой активности:

расчет коэффициентов оборачиваемости различных групп активов;

сравнение их с нормативными величинами и оценка деловой активности;

анализ платежеспособности.

Кроме указанных операций, методика предполагает возможность расчета следующих финансовых коэффициентов:

коэффициент рентабельности;

коэффициент эффективности управления;

коэффициент рыночной устойчивости.

Необходимо отметить, что основной целью проведения анализа финансового состояния предприятия на основе данной методики, является обеспечение эффективного управления финансовым состоянием предприятия и оценка финансовой устойчивости его деловых партнеров.

Савицкая Г.В. особое внимание уделяет расчету порога рентабельности и запаса финансовой устойчивости. Пройдя порог рентабельности, фирма имеет дополнительную сумму валовой маржи на каждую очередную единицу товара. Разница между достигнутой фактической выручкой от реализации порогом рентабельности оставляет запас финансовой прочности.

В таблице 1.3 приведены основные этапы анализа финансового состояния по методике Г.В. Савицкой [18].

Таблица 1.3 - Этапы анализа по методике Савицкой Г.В.

Этапы проведения

Содержание

1.Оценка имущественного положения и структуры капитала

2.Анализ источников формирования капитала

- анализ динамики и структуры капитала;

- оценка стоимости капитала.

3.Анализ размещения капитала

4.Оценка эффективности и интенсивности использования капитала.

5.Анализ рентабельности капитала

6.Анализ оборачиваемости капитала

7.Оценка финансового состояния предприятия

8.Анализ финансовой устойчивости капитала

9.Анализ ликвидности и платежеспособности

- группировка активов по степени ликвидности;

- оценка показателей ликвидности.

10.Оценка кредитоспособности и риска банкротства.

Наиболее доступной для пользователей и полной для составления анализа следует выделить методику В.И. Подольского.

Таблица 1.4 - Этапы анализа финансового состояния предприятия по методике В.И. Подольского

Наименование этапов

Содержание

Ознакомление с бухгалтерской отчетностью; техническая проверка готовности

1. Общая оценка финансового состояния предприятия и изменений его финансовых показателей за отчетный период

- составление сравнительного аналитического баланса:

расчет удельных весов величин статей баланса за отчетный период;

расчет изменений статей баланса к величинам на начало периода;

расчет изменений статей баланса к изменению итога аналитического баланса.

2. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

2.1. Методом сравнения

- расчет излишков или недостатков средств для формирования запасов и затрат;

- определение степени финансовой устойчивости предприятия.

2.2. Методом коэффициентов

Коэффициенты:

- автономии;

соотношения заемных и собственных средств;

- обеспеченности собственными средствами;

маневренности;

финансирования.

3. Анализ кредитоспособности и ликвидности баланса предприятия

3.1. Методом сравнения

- сопоставление средств по активу с обязательствами по пассиву.

3.2. Методом коэффициентов

- коэффициент абсолютной ликвидности;

- коэффициент покрытия или текущей ликвидности.

4. Анализ оборачиваемости оборотных активов

4.1. Анализ оборачиваемости активов предприятия

- определение оборачиваемости активов;

- определение средней величины активов;

- определение продолжительности оборота;

- расчет показателя привлечения (высвобождения) средств в оборот.

4.2. Анализ дебиторской задолженности

- расчет показателя оборачиваемости дебиторской задолженности;

- определение периода погашения дебиторской задолженности;

- определение показателя доли дебиторской задолженности в общем объеме оборотных средств;

- определение доли сомнительной дебиторской задолженности.

4.3. Анализ оборачиваемости товарно-материальных запасов

- расчет показателя оборачиваемости запасов;

- определение срока хранения запасов.

5. Анализ финансовых результатов предприятия

- оценка динамики показателей балансовой и чистой прибыли за отчетный период;

количественная оценка влияния на изменение прибыли от реализации продукции ряда факторов;

расчет показателя рентабельности предприятия.

6. Оценка потенциального банкротства

- определение признаков банкротства с помощью использования формулы "Z - счета" Е. Альтмана;

- определение признаков банкротства с помощью следующих коэффициентов:

а) текущей ликвидности;

б) обеспеченностью собственными средствами;

в) восстановления (утраты) платежеспособности.

В.И. Подольский предлагает использовать в анализе финансового состояния метод сравнения и метод коэффициентов. Сам анализ состоит из 6-ти этапов, каждый из которых предоставляет информацию о финансовом состоянии предприятия (таблица 1.4).

1.3 Обобщение методик анализа финансового состояния

Из всех методик, наиболее полной и содержательной для дальнейшего заключения является методика В.И. Подольского. В ней подробно описаны основные этапы анализа финансового состояния предприятия. Результаты анализа финансового состояния предприятия, полученные с помощью данной методики, дают возможность определить какой фазе жизненного цикла предприятия соответствует его финансовое состояние и помогут спрогнозировать его финансовое состояние. Но несмотря на все плюсы данная методика наряду с методикой В.В. Ковалева предназначена для внутреннего анализа финансового состояния, т.к. используется информация, как бухгалтерского, так и производственного учета на предприятии. Потенциальными пользователями этих методик будут лишь руководство, персонал предприятия и аудиторы.

Методика А.Д. Шеремета, Р.С. Сайфулина и Г.В. Савицкой представляют собой методики проведения внешнего анализа финансового состояния предприятия, т.е. анализа, использующего публичную информацию (в основном информацию бухгалтерской отчетности) и как следствие этого, анализа, результатами которого пользуются преимущественно внешние пользователи (акционеры, кредиторы, поставщики, покупатели, инвесторы, государственные органы, ассоциации предприятий).

В таблице 1.5. приведено сравнение описанных методик.

Таблица 1.5 - Сравнительная характеристика методик анализа финансового состояния

Подольский В.Н.

-ознакомление с бухгалтерской отчетностью

-техническая проверка готовности

-кредитоспособность и ликвидность баланса

- анализ оборачиваемости оборотных средств

- анализ финансовых результатов

- оценка потенциального банкротства

Этапы рассмотрены довольно подробно и доступны к пониманию

Экономическое содержание раскрыто достаточно полно, подробно, на доступном уровне

Высокая степень детализации

Бухгалтерская отчетность, а также данные производственного (управленческого) учета на предприятии

Руководство предприятия, аудиторы

Ковалев В.В.

ознакомление с пояснительной запиской к бух. отчетности

техническая проверка готовности

характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности

выявление "больных статей"

оценка имущественного состояния

Этапы рассмотрены достаточно подробно

Экономическое содержание раскрыто достаточно полно

Высокая степень детализации

Бухгалтерская отчетность

Руководство предприятия, аудиторы

Савицкая Г.В.

Данные процедуры отсутствуют

Особое внимание уделяется порогу рентабельности и запасу финансовой устойчивости

Этапы рассмотрены достаточно подробно

Экономическое содержание раскрыто достаточно полно

В пределах данных бухгалтерской отчетности

Бухгалтерская отчетность

Преимущественно внешние пользователи (акционеры, кредиторы, поставщики, покупатели, государственные органы)

Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С.

Данные процедуры отсутствуют

Универсальный характер анализа

Этапы рассмотрены достаточно подробно

Экономическое содержание раскрыто достаточно полно

В пределах данных бухгалтерской отчетности

Бухгалтерская отчетность

Направление сравнительного анализа

Наличие и содержательность предварительных (подготовительных) процедур

Основные направления и специфика анализа

Степень подробности и детальности рассмотрения этапов

Степень раскрытия экономического содержания используемых показателей

Степень детализации анализируемых данных

Источники исходной информации

Потенциальные пользователи

В целях обеспечения единого методического подхода при проведении финансового состояния организаций в федеральные службы по финансовому оздоровлению и банкротству утверждены методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций (Приказ от 23.02.2001 года №16), которые устанавливают порядок проведения сотрудниками ФСФО России анализа финансового состояния организаций при выполнении экспертизы и составлении заключений по соответствующим вопросам, проведении мониторинга финансового состояния организаций, осуществлении иных функций ФСФО России.

Поскольку основная часть существующих в настоящее время методик анализа финансового состояния предприятия дублируют и дополняют друг друга, они могут быть использованы комплексно или раздельно в зависимости от конкретных целей и задач анализа, информационной базы, имеющейся в распоряжении аналитика.

Так как в данной курсовой работе изучается публичная информация (бухгалтерская отчетность), для оценки финансового состояния предприятия основной методикой, которая будет использована, будет методика Ковалева В.В., частично дополненная методикой А.Д. Шеремета и Р.С. Сайфулина. Данная методика более всего подходит в данном случае, хотя она и не учитывает всех особенностей экономического анализа в условиях различных уровней инфляции.

В целом, при изучении представленных методик анализа финансового состояния можно выделить основные этапы его проведения:

1. Анализ структуры имущества и источников его формирования.

Имущество организации и источники его формирования отражаются соответственно в активах и пассивах баланса. Наиболее общее представление о качественных изменениях в структуре активов организации, их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

При рассмотрении результатов финансовой отчетности вертикальный анализ позволяет увидеть удельный вес каждой статьи в общем итоге, определить структуру средств и их источников, а также произошедшие в них изменения.

Горизонтальный анализ -- это оценка темпов роста (снижения) показателей за рассматриваемый период. Проведение горизонтального анализа возможно, когда имеются данные о деятельности предприятия за несколько периодов.

В рамках проводимой оценки имущества организации и источников его формирования можно выделить следующие модули анализа:

· Анализ структуры активов:

- анализ внеоборотных активов предприятия;

- анализ структуры оборотных активов предприятия.

· Анализ структуры пассивов организации:

- анализ источников собственных средств;

- исследование структуры заемного капитала.

· Анализ динамики валюты баланса. В ходе анализа сопоставляются данные по валюте баланса на начало и конец отчетного периода.

Уменьшение валюты баланса за отчетный период не всегда свидетельствует о сокращении предприятием хозяйственного оборота. Предприятие могло ликвидировать непрофильные активы, оптимизировать запасы и сохранить или увеличить при этом объем реализации.

Если установлен факт сворачивания хозяйственной деятельности, требуется провести анализа его причин (сокращение спроса на товары, работы или услуги данного предприятия, ограничение доступа на рынки необходимых ресурсов, и т.д.).

Анализируя увеличение валюты баланса за отчетный период, необходимо учитывать влияние переоценки основных средств, когда увеличение их стоимости не связано с развитием производственной деятельности.

2. Анализ показателей финансовой устойчивости организации

Основной задачей анализа финансовой устойчивости предприятия является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. В процессе анализа необходимо дать ответы на вопросы: насколько компания независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности.

Под финансовой устойчивостью понимают такое соотношение активов и обязательств организации, которое гарантирует определенный уровень риска несостоятельности организации. Таким образом, в качестве показателей финансовой устойчивости могут быть использованы коэффициенты, характеризующие структуру актива и пассива баланса, а также соотношения между отдельными статьями актива и пассива. Основные показатели финансовой устойчивости предаставлены в таблице 1.6.

Таблица 1.6 - Основные показатели финансовой устойчивости организации

Показатель

Описание показателя и его нормативное значение

Коэффициент автономии

Отношение собственного капитала к общей сумме капитала. Общепринятое нормальное значение: 0,5 и более (оптимальное 0,6-0,7); однако на практике в значительной мере зависит от отрасли.

Коэффициент финансового левериджа

Отношение заемного капитала к собственному.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

Отношение собственного капитала к оборотным активам. Нормальное значение: 0,1 и более.

Коэффициент покрытия инвестиций

Отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей сумме капитала.

Коэффициент маневренности собственного капитала

Отношение собственных оборотных средств к источникам собственных средств.

Коэффициент мобильности имущества

Отношение оборотных средств к стоимости всего имущества. Характеризует отраслевую специфику организации.

Коэффициент мобильности оборотных средств

Отношение наиболее мобильной части оборотных средств (денежных средств и финансовых вложений) к общей стоимости оборотных активов.

Коэффициент обеспеченности запасов

Отношение собственных оборотных средств к величине материально-производственных запасов. Нормальное значение: 0,5 и более.

Коэффициент краткосрочной задолженности

Отношение краткосрочной задолженности к общей сумме задолженности.

Основным показателем, влияющим на финансовую устойчивость организации, является доля заёмных средств. Обычно считается, что, если заёмные средства составляют более половины средств компании, то это не очень хороший признак для финансовой устойчивости, для различных отраслей нормальная доля заёмных средств может колебаться.

3. Анализ ликвидности

Исходные данные для оценки ликвидности баланса предприятия группируются по степени ликвидности (табл. 1.7).

Таблица 1.7 - Группировка текущих активов (оборотных активов) по степени ликвидности

Денежные средства стр.1250

Краткосрочные финансовые вложения стр.1240

Группа А1

Дебиторская задолженность стр.1230

Группа А2

Запасы стр.1210

НДС по приобретенным ценностям стр. 1220

Прочие оборотные активы стр.1260

Группа А3

Внеоборотные активы стр.1100

Группа А4

Краткосрочные финансовые обязательства

Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы. Ко второй группе (А2) относятся быстро реализуемые активы. К третьей группе (A3) - медленно реализуемые активы. Четвертая группа (А4) - труднореализуемые активы (все внеоборотные активы).

Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия долгов) -отношение всей суммы текущих активов к общей сумме краткосрочных финансовых обязательств (КФО). Он показывает степень, в которой текущие активы покрывают текущие пассивы.

К1=(А1+А2+АЗ)/КФО

Превышение текущих активов над текущими пассивами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех текущих активов, кроме наличности. Чем больше величина этого запаса, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены.

Коэффициент быстрой ликвидности - отношение ликвидных средств первых двух групп к общей сумме краткосрочных финансовых обязательств. Удовлетворяет обычно соотношение 0,7- 1,0. Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать.

К2=(А1+А2)/КФО

Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) - отношение средств первой группы ко всей сумме краткосрочных финансовых обязательств предприятия.

КЗ=А1/КФО

Он дополняет предыдущие показатели. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов, так как для этой группы активов практически нет опасности потери стоимости в случае ликвидации предприятия, и не существует никакого временного лага для превращения их в платежные средства.

Аналогичным образом группируются пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств. Наиболее срочные обязательства (П1) -- кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок (по данным приложений к бухгалтерскому балансу). Краткосрочные пассивы (П2) -- краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты. Долгосрочные пассивы (П3) -- долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы -- статьи раздела IV баланса «Долгосрочные пассивы». Постоянные пассивы (П4) -- статьи раздела III баланса «Капитал и резервы» и отдельные статьи раздела V баланса, не вошедшие в предыдущие группы: «Доходы будущих периодов» и «Резервы предстоящих расходов». Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на сумму по статьям «Расходы будущих периодов» и «Убытки».

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются условия:

А1 >> П1

А2 >> П2

А3 >> П3

А4 << П4

Если выполняются первые три неравенства, т. е. текущие активы превышают внешние обязательства предприятия, то обязательно выполняется последнее неравенство, которое имеет глубокий экономический смысл: наличие у предприятия собственных оборотных средств; соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости. Невыполнение какого-либо из первых трех неравенств свидетельствует о том, что ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

4. Анализ показателей рентабельности

Цель анализа рентабельности - оценить способность предприятия приносить доход на вложенный в предприятие капитал.

От уровня рентабельности зависит инвестиционная привлекательность организации, величина дивидендных выплат. Характеристика рентабельности предприятия базируется на расчете трех основных показателей - рентабельности всего капитала, собственного капитала и акционерного капитала.

Рентабельность - показатель эффективности единовременных и текущих затрат. В общем виде рентабельность определяется отношением прибыли к единовременным или текущим затратам, благодаря которым получена эта прибыль.

5. Анализ показателей деловой активности

В общем случае оборачиваемость средств, вложенных в имущество, оценивается следующими основными показателями: скоростью оборота (количество оборотов, которое совершают за анализируемый период капитал предприятия или его составляющие) и период оборота - средний срок, за который совершается один оборот средств.

Чем быстрее оборачиваются средства, тем больше продукции производит и продает организация при той же сумме капитала. Таким образом, основным эффектом ускорения оборачиваемости является увеличение продаж без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Кроме того, так как после завершения оборота капитал возвращается с приращением в виде прибыли, ускорение оборачиваемости приводит к увеличению прибыли. С другой стороны, чем ниже скорость оборота активов, прежде всего текущих (оборотных), тем больше потребность в финансировании. Внешнее финансирование является дорогостоящим и имеет определенные ограничительные условия. Собственные источники увеличения капитала ограничены, в первую очередь, возможностью получения необходимой прибыли. Таким образом, управляя оборачиваемостью активов, организация получает возможность в меньшей степени зависеть от внешних источников средств и повысить свою ликвидность.

Показатели деловой активности характеризуют, во-первых, эффективность использования средств, а во-вторых, имеют высокое значение для определения финансового состояния, поскольку отображают скорость превращения производственных средств и дебиторской задолженности в денежные средства, а также срок погашения кредиторской задолженности.

Показатели деловой активности показывают, за какое количество дней оборачивается тот либо иной актив или источник формирования имущества организации. В общем случае для расчета используется формула отношения выручки или себестоимости к активу.

- Коэффициент отдачи всех активов - это отношение выручки от реализации к валюте баланса

Котдачи=ВР/ВБ

Чем ближе значение коэффициента к 1, тем лучше. Если значение коэффициента больше 1 оборачиваемость эффективная. Характеризует оборачиваемость всех активов предприятия.

- Коэффициент общей оборачиваемости капитала

,

где N-- выручка от реализации продукции (работ, услуг);

Bcp -- средний за период итог баланса.

- Коэффициент оборачиваемости мобильных средств

,

где Zcp -- средняя за период величина запасов и затрат по балансу;

Rcpa-- средняя за период величина денежных средств, расчетов и прочих активов.

- Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств

,

- Коэффициент оборачиваемости готовой продукции

,

где ZcpГП -- средняя за период величина готовой продукции.

- Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

,

где rcpa -- средняя за период дебиторская задолженность.

- Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

,

где rcpp -- средняя за период кредиторская задолженность.

- Фондоотдача основных средств и прочих внеоборотных активов

,

где Fcp -- средняя за период величина основных средств и прочих внеоборотных активов по балансу.

- Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

.

Для проведения анализа финансового состояния ООО «ППО «Орбита» использованы выделенные этапы анализа. Сделаны соответствующие выводы на основании полученных результатов. Результаты представлены в главе 2.

Глава 3. Практика анализа финансового состояния ООО «ППО «Орбита»

3.1 Оценка структуры имущества и источников его формирования

Анализ финансового состояния ООО «ППО «Орбита» выполнен за период с 01.01.2012 по 31.12.2012 г. на основе данных бухгалтерской отчетности организации за 1 год, представленной в приложении. Качественная оценка значений финансовых показателей организации проведена с учетом отраслевых особенностей деятельности организации (отрасль - «Текстильное и швейное производство», классы по ОКВЭД - 17,18).

Таблица 2.1 - Структура имущества и источники его формирования

Показатель

Значение показателя

Изменение за анализируемый период

в тыс. руб.

в % к валюте баланса

тыс. руб. (гр.3-гр.2)

± % ((гр.3-гр.2) : гр.2)

31.12.2011

31.12.2012

на начало анализируемого периода (31.12.2011)

на конец анализируемого периода (31.12.2012)

1

2

3

4

5

6

7

Актив

1. Внеоборотные активы

15 298

13 778

2,3

1,8

-1 520

-9,9

в том числе: основные средства

15 067

13 368

2,2

1,8

-1 699

-11,3

нематериальные активы

-

-

-

-

-

-

2. Оборотные, всего

661 169

737 472

97,7

98,2

+76 303

+11,5

в том числе: запасы

294 949

275 992

43,6

36,7

-18 957

-6,4

дебиторская задолженность

361 125

451 753

53,4

60,1

+90 628

+25,1

денежные средства и краткосрочные финансовые вложения

1 914

4 519

0,3

0,6

+2 605

+136,1

Пассив

1. Собственный капитал

134 138

141 392

19,8

18,8

+7 254

+5,4

2. Долгосрочные обязательства, всего

263 394

261 982

38,9

34,9

-1 412

-0,5

в том числе: заемные средства

240 000

240 000

35,5

31,9

-

-

3. Краткосрочные обязательства*, всего

278 935

347 876

41,2

46,3

+68 941

+24,7

в том числе: заемные средства

2 441

1 747

0,4

0,2

-694

-28,4

Валюта баланса

676 467

751 250

100

100

+74 783

+11,1

Активы на 31 декабря 2012 г. характеризуются большой долей (98,2%) текущих активов и малым процентом внеоборотных средств. Активы организации за весь период увеличились на 74 783 тыс. руб. (на 11,1%). Учитывая увеличение активов, необходимо отметить, что собственный капитал увеличился в меньшей степени - на 5,4%.

При анализе актива баланса видно, что общая величина активов предприятия в отчетном периоде, по сравнению с базовым увеличилась. По сравнению с данными на 31.12.2011 активы и валюта баланса выросли на 11.05 процента, что в абсолютном выражении составило 74 783,00 тыс. руб. Таким образом, в отчетном периоде актив баланса и валюта баланса находятся на уровне 751 250,00 тыс. руб.

В более значительной степени это произошло за счет увеличения статьи «Дебиторская задолженность». За прошедший период рост этой статьи составил 90 628,00 тыс. руб. (в процентном соотношении 0%), и уже на конец анализируемого периода значение статьи «Дебиторская задолженность» достигло 451 753,00 тыс. руб.

В общей структуре активов внеоборотные активы, величина которых на 31.12.2011 составляла 15 298,00 тыс. руб., снизились на 1 520,00 тыс. руб. (темп уменьшения внеоборотных активов составил -9.94%). На 31.12.2012 величина внеоборотных активов составляла уже 13 778,00 тыс. руб. (2% от общей структуры имущества).

Величина оборотных активов, составлявшая на 31.12.2011 661 169,00 тыс. руб., напротив возросла на 76 303,00 тыс. руб. (темп прироста составил 11.54%), и на 31.12.2012 их величина составила 737 472,00 тыс. руб. (98% от общей структуры имущества).

Доля основных средств в общей структуре активов на 31.12.2012 составила 2%, что говорит о том, что предприятие имеет «легкую» структуру активов и свидетельствует о мобильности имущества ООО "ППО "Орбита" .

Как видно из таблицы № 4, на конец отчетного периода наибольший удельный вес в структуре совокупных активов приходится на оборотные активы (98.17%), что говорит о достаточно мобильной структуре активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств предприятия.

В структуре внеоборотных активов наибольшее их изменение было вызвано снижением на 1 699,00 тыс. руб. по сравнению с базовым периодом статьи «Основные средства».

В структуре оборотных активов наибольшее изменение было вызвано увеличением на 90 628,00 тыс. руб., по сравнению с базовым периодом, статьи «Дебиторская задолженность».

Размер дебиторской задолженности за анализируемый период увеличился на 90 628,00 тыс. руб., что является негативным изменением и может быть вызвано проблемой с оплатой продукции либо активным предоставлением потребительского кредита покупателям, т.е. отвлечением части текущих активов и иммобилизации части оборотных средств из производственного процесса.

Рассматривая дебиторскую задолженность ООО "ППО "Орбита", следует отметить, что предприятие на 31.12.2012 имеет активное сальдо (дебиторская задолженность больше кредиторской), представляя, таким образом, своим клиентам бесплатный кредит в размере 106 032,00 тыс. руб.

Рассматривая ситуацию в целом, динамику изменения активов баланса можно назвать положительной.

Отстающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов следует рассматривать как негативный фактор. В части пассивов увеличение валюты баланса в наибольшей степени произошло за счет роста статьи «Кредиторская задолженность». За прошедший период рост этой статьи составил 69 728,00 тыс. руб. (в процентном соотношении ее рост составил 25.26процента.). Таким образом, на конец анализируемого периода значение статьи «Кредиторская задолженность» установилось на уровне 345 721,00 тыс. руб.

Рассматривая изменение собственного капитала ООО "ППО "Орбита", видно, что его значение за анализируемый период увеличилось. На 31.12.2012 величина собственного капитала предприятия составила 141 392,00 тыс. руб. (18.82% от общей величины пассивов).

Доля обязательств в совокупных источниках формирования активов за анализируемый период незначительно увеличилась. На 31.12.2012 совокупная величина долгосрочных и скорректированных краткосрочных обязательств предприятия составила 609 858,00 тыс. руб. (81.18% от общей величины пассивов). Увеличение заемных средств предприятия ведет к увеличению степени его финансовых рисков и может отрицательно повлиять на его финансовую устойчивость.

Рассматривая изменение резервов предприятия и нераспределенной прибыли, можно отметить, что за анализируемый период их общая величина возросла на 7 254,00 тыс. руб. и составила 141 382,00 тыс. руб. Изменение резервов составило 0,00 тыс. руб., а нераспределенной прибыли 7 254,00 тыс. руб. Это в целом можно назвать положительной тенденцией, так как увеличение резервов, фондов и нераспределенной прибыли может говорить об эффективной работе предприятия.

В общей структуре пассивов величина капитала и резервов (раздел III баланса), составлявшая на 31.12.2011 134 138,00 тыс. руб., выросла на 7 254,00 тыс. руб. (темп прироста составил 5.41%), и на 31.12.2012 его величина составила 141 392,00 тыс. руб. (18.82 % от общей структуры имущества). В наибольшей степени это изменение произошло за счет роста статьи «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» - на 7 254,00 тыс. руб.

На 31.12.2012 в общей структуре задолженности краткосрочные пассивы превышают долгосрочные на 85 894,00 тыс. руб., что при существующем размере собственного капитала и резервов может негативно сказаться на финансовой устойчивости предприятия.

Долгосрочные обязательства, величина которых на 31.12.2011 составляла 263 394,00 тыс. руб., снизилась на 1 412,00 тыс. руб. (темп уменьшения составил -0.54%), и на 31.12.2012 ее величина составила 261 982,00 тыс. руб. (34.87% в составе пассивов).

Наибольшее влияние на снижение долгосрочных пассивов оказало уменьшение статьи «Отложенные налоговые обязательства». За прошедший период снижение значения этой статьи составило 1 412,00 тыс. руб. (в процентном соотношении - -17.6%) и уже на конец анализируемого периода значение статьи 'Отложенные налоговые обязательства' установилось на уровне 6 610,00 тыс. руб.

Величина краткосрочных обязательств, которая на 31.12.2011 составляла 278 935,00 тыс. руб., напротив, возросла на 68 941,00 тыс. руб. (темп прироста составил 24.72%), и на 31.12.2012 их величина составила 347 876,00 тыс. руб.

Наибольший удельный вес в структуре краткосрочных обязательств задолженности на 31.12.2012 составляет статья «Кредиторская задолженность». На конец анализируемого периода величина задолженности по данной статье составляет 345 721,00 тыс. руб. (доля в общей величине краткосрочной кредиторской задолженности - 99%).

Таким образом, изменение за анализируемый период структуры пассивов следует признать в подавляющей части негативным.

На диаграмме ниже наглядно представлено соотношение основных групп активов организации:

3.2 Анализ основных показателей финансовой устойчивости

Анализ изменения показателей финансовой устойчивости ООО "ППО "Орбита" в абсолютном выражении за весь рассматриваемый период представлен в таблице 2.2.

Таблица 2.2 - Анализ фин. устойчивости по абс.показателям

Наименование

31.12.2011

31.12.2012

В абсолютном выражении, тыс. руб.

Темп прироста

1. Источники собственных средств

134 138,00

141 392,00

7 254,00

5,41%

2. Внеоборотные активы

15 298,00

13 778,00

-1 520,00

-9,94 %

3. Источники собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат

118 840,00

127 614,00

8 774,00

7,38%

4. Долгосрочные обязательства

263 394,00

261 982,00

-1 412,00

-0,54 %

5. Источники собственных средств, скорректированные на величину долгосрочных заемных средств

382 234,00

389 596,00

7 362,00

1,93%

6. Краткосрочные кредитные и заемные средства

2 441,00

1 747,00

-694,00

-28,43 %

7. Общая величина источников средств с учетом долгосрочных и краткосрочных заемных средств

384 675,00

391 343,00

6 668,00

1,73%

8. Величина запасов и затрат, обращающихся в активе баланса

295 362,00

276 180,00

-19 182,00

-6,49 %

9. Излишек источников собственных оборотных средств

-176 522,00

-148 566,00

27 956,00

15,84%

10. Излишек источников собственных средств и долгосрочных заемных источников

86 872,00

113 416,00

26 544,00

30,56%

11. Излишек общей величины всех источников для формирования запасов и затрат

89 313,00

115 163,00

25 850,00

28,94%

Анализ изменения показателей финансовой устойчивости ООО «ППО «Орбита» в относительном выражении за весь рассматриваемый период представлен в таблице 2.3.

Таблица 2.3 - Анализ фин. устойчивости по относительным показателям

Наименование

31.12.2011

31.12.2012

В абсолютном выражении, тыс. руб.

Темп прироста

Коэффициент автономии

0,20

0,19

-0,01


Подобные документы

  • Теоретические основы анализа финансового состояния организации. Анализ коэффициентов ликвидности и финансовой устойчивости организации. Оценка экономического потенциала и деловой активности организации. Расчет показателей рентабельности предприятия.

    курсовая работа [43,3 K], добавлен 19.10.2010

  • Понятие финансового состояния, его значение, цели оценки и анализа. Определение показателей, характеризующих эффективность использования ресурсов предприятия: деловой активности и рентабельности, ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости.

    курсовая работа [3,6 M], добавлен 27.11.2013

  • Значение и основные направления финансового анализа. Оценка показателей ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, рентабельности и деловой активности ООО КФ "Слада". Разработка рекомендаций по улучшению финансового состояния предприятия.

    курсовая работа [221,3 K], добавлен 25.01.2014

  • Экспресс-анализ финансового состояния ОАО "Лесник". Оценка имущества и капитала предприятия. Анализ показателей ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности, рентабельности предприятия. Факторный анализ прибыли организации.

    дипломная работа [562,4 K], добавлен 23.07.2011

  • Понятие и сущность финансового анализа, его виды и методы. Показатели оценки финансового состояния. Анализ финансовой устойчивости и ликвидности, рентабельности и деловой активности предприятия. Оптимизация системы управления дебиторской задолженностью.

    дипломная работа [401,6 K], добавлен 10.11.2010

  • Общее понятие, цели, задачи и методы финансового анализа предприятия. Информационная база анализа финансового состояния Улан-Удэнской ТЭЦ-1, показатели деловой активности и рентабельности. Проблемы обеспечения финансовой устойчивости предприятия.

    дипломная работа [122,2 K], добавлен 10.10.2010

  • Сущность, информационная база, методы и методики оценки финансового состояния предприятия, разработка мер его улучшения. Особенности проведения анализа устойчивости, деловой активности, ликвидности и финансовых результатов деятельности организации.

    дипломная работа [122,0 K], добавлен 25.12.2010

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.