Оценка финансово-экономической устойчивости предприятия на примере ООО "Инвсестстрой"

 (64)

где - прибыль от продажи продукции, выполнения работ и услуг;

- объем продаж в отпускных ценах (без НДС);

- полная себестоимость реализованной продукции;

- влияние изменения себестоимости реализованной продукции на динамику рентабельности продукции;

- влияние изменения объема реализации.

Двухфакторная модель рентабельности активов имеет вид:

(65)

Данная формула раскрывает зависимость рентабельности активов организации от двух факторов - рентабельности продаж и оборачиваемости активов. При низкой рентабельности продаж необходимо стремиться к ускорению оборачиваемости активов, и наоборот.

Трехфакторная модель рентабельности: (66)

Таким образом, наглядно можно проследить зависимость рентабельности собственного капитала от трех факторов - уровня рентабельности продаж, скорости оборота активов и структуры авансированного капитала организации.

В заключении можно скачать, что эффективность оценки финансово-экономической стабильности функционирования организации в значительной мере зависит от используемой информационной базы. Порядок проведения оценки стабильности функционирования организации должен быть обусловлен технологией, состоящей из процедур: сбора и обработки исходной информации, аналитической обработки данных, интерпритации результатов обработки данных, подготовки заключения о финансово-экономической стабильности, разработки управленческих решений по стабилизации деятельности организации

3. ОЦЕНКА ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКОЙ СТАБИЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ НА ПРИМЕРЕ ООО «ИНВЕСТСТРОЙ»

3.1 Общая характеристика ООО «Инвестстрой»

Общество с ограниченной ответственностью (ООО) "Инвестстрой", в дальнейшем именуемое "Общество" создано на основании Гражданского Кодекса Российской Федерации, Федерального закона "Об обществах с ограниченной ответственностью", принятого Государственной Думой 14.01.1998г.

Юридический адрес ООО «Инвестстрой»:

630 500 Новосибирская область, поселок Краснообск, здание Президиума СО РАСХН. Фактическое местонахождение: г. Новосибирск, ул. Мичурина, 8.

До 2009 г. ООО «Инвестстрой» имел филиалы по Сибирскому региону в городах: Кемерово, Томск, Красноярск, Омск, Барнаул, Новокузнецк. На сегодняшний день действующие филиалы: Кемерово, Красноярск и представительство в Барнауле.

Общество осуществляет следующие виды деятельности:

1. Оптовая торговля теплоизоляционными и строительными материалами;

2. Коммерческая, посредническая и торгово-закупочная деятельность;

3. Организация торговой сети, оптовая и розничная торговля;

4. Оказание транспортных и складских услуг.

В тех случаях, когда законодательством России предусмотрено лицензирование определенных видов деятельности, Общество осуществляет данные виды деятельности после получения соответствующих лицензий.

Имущество, созданное за счет вкладов участников, а также произведенное и приобретенное Обществом в процессе его деятельности, принадлежит ему на праве собственности.

Для обеспечения деятельности Общества из номинальной стоимости долей Участников образуется Уставный капитал в размере 10000 (Десять тысяч) рублей. Уставный капитал разделен на 4 (четыре) доли, которые распределяются между участниками.

Стабильность функционирования ООО «Инвестстрой» представлена финансово-экономическими показателями в таблице

Таблица 10 - Финансово-экономические показатели ООО «Инвестстрой» за 2007 - 2008 гг. (на конец года), тыс. руб.

Показатели	2007 г.	2008 г.
Выручка (нетто) от продажи товаров, работ, услуг (за вычетом НДС)	1 462 445	1 216 551
Валовая прибыль	99 178	78 069
Прибыль от продаж	24 463	23 072
Прибыль до налогообложения	7 580	(23 878)
Чистая прибыль	5 242	(23 928)
Численность сотрудников	162	109
Производительность труда	9 027	11 161
Фондоотдача	699,7	748,2
Фондоемкость	0,001	0,001
Фондовооруженность	12,9	14,9

ООО «Инвестстрой» осуществляет свою деятельность на рынке уже более 12 лет и является одной из крупных компаний в Сибири по поставке строительных и отделочных материалов.

3.2 Анализ финансово-экономической стабильности функционирования ООО «Инвестстрой»

Оценку финансово-экономической стабильности функционирования организации следует начинать с общей оценки структуры средств организации и источников его формирования, изменения ее на конец года в сравнении с началом по данным бухгалтерского баланса.

Анализ динамики состава и структуры имущества дает возможность определить размер абсолютного и относительного прироста всего имущества организации и отдельных его видов.

Расчеты представлены в аналитической таблице 11 и таблице 12. Графически аналитический баланс проиллюстрирован диаграммами на рисунке 2 и 3.

Рисунок 2 - Диаграмм актива баланса (на конец года)

Рисунок 3 - Динамика пассива баланса (на конец года)

Таблица 11 - Сравнительный аналитический баланс ООО «Инвестстрой» за 2007 г.

Наименование статей	Абсолютные величины, тыс. руб.	Относительные величины, %
	на начало года	на конец года	изменение (+; -)	на начало года	на конец года	изменение (+; -)	в % к величине на начало года	в % к изменению итога баланса
I. Внеоборотные активы
нематериальные активы	-	-	-	-	-	-	-	-
основные средства (ст. 120)	1 390	2 090	700	0,782	0,566	-0,216	150,36	0,366
прочие внеоборотные активы	-	-	-	-	-	-	-	-
ИТОГО по разделу I	1 390	2 090	700	0,782	0,560	- 0,216	150,36	0,366
II. Оборотные активы
запасы (ст. 210 + 220)	118 575	207 174	88 599	66,714	56,142	-10,572	174,72	46,318
дебиторская задолженность (платежи после 12 мес) (ст. 230)	-	-	-	-	-	-	-	-
дебиторская задолженность (платежи до 12 мес.) (ст. 240)	49 657	137 626	87 969	27,939	37,295	9,356	277,153	0,046
краткосрочные финансовые вложения (ст. 250)	526	9 740	9 178	0,296	2,64	2,344	1851,71	4,798
денежные средства (ст. 260)	7 587	12 009	4 422	4,269	3,254	- 1,015	158,284	2,312
прочие оборотные активы (ст. 270)	-	381	381	-	0,103	0,103	-	0,199
ИТОГО по разделу II (ст. 290)	176 345	366 930	190 585	99,218	99,434	0,216	208,075	99,634
Стоимость имущества (ст. 300)	177 735	369 020	191 285	100	100	-	207,62	100
III. Капитал и резервы
уставный капитал (ст. 410)	10	10
добавочный и резервный капитал(ст. 420 + 430)	-	-	-	-	-	-	-
Наименование статей	Абсолютные величины, тыс. руб.	Относительные величины, %
	на начало года	на конец года	изменение (+; -)	на начало года	на конец года	изменение (+; -)	в % к величине на начало года	в % к изменению итога баланса
нераспределенная прибыль (ст. 470)	3 500	8 740	5 240	1,969	2,368	0,402	249,714	2,739
ИТОГО по разделу Ш (ст. 490)	3 510	8 750	5 240	1,975	2,371	0,396	249,288	2,74
IV. Долгосрочные обязательства (ст. 590)	-	-	-	-	-	-	-	-
V. Краткосрочные обязательства
заемные средства (ст. 610)	84 688	125 543	40 855	47,648	34,021	-13,627	148,242	0,021
кредиторская задолженность (ст. 620)	89 537	234 727	145 190	50,377	63,608	13,231	262,156	79,902
прочие обязательства (ст. 630 + 640 + 650 + 660)	-	-	-	-	-	-	-	-
ИТОГО по разделу V (ст. 690)	174 225	360 270	186 045	98,025	97,629	-0,396	206,784	97,261
Всего заемных срелств (ст. 590 + 690)	174 225	360 270	186 045	98,025	97,629	-0,396	206,784	97,261
Итог баланса (ст. 700)	177 735	369 020	191 285	100	100	-	207,624	100

Таблица 12 - Сравнительный аналитический баланс ООО «Инвестстрой» за 2008 г.

Наименование статей	Абсолютные величины, тыс. руб.	Относительные величины, %
	на начало года	на конец года	изменение (+; -)	на начало года	на конец года	изменение (+; -)	в % к величине на начало года	в % к изменению итога баланса
I. Внеоборотные активы
нематериальные активы	-	-	-	-	-	-	-	-
основные средства (ст. 120)	2 090	1 626	- 464	0,566	0,444	- 0,122	77,790	- 0,235
прочие внеоборотные активы	-	-	-	-	-	-	-	-
ИТОГО по разделу I	2 090	1 626	- 464	0,566	0,444	- 0,122	77,790	- 0,235
II. Оборотные активы	-	-	-	-	-	-	-
запасы (ст. 210 + 220)	207 174	228 808	21 634	56,142	40,413	-15,729	110,442	10,973
дебиторская задолженность (платежи после 12 мес) (ст. 230)	-	-	-	-	-	-	-	-
дебиторская задолженность (платежи до 12 мес.) (ст. 240)	137 626	332 028	194 402	37,295	58,644	21,346	241,254	98,603
краткосрочные финансовые вложения (ст. 250)	9 740	630	-9110	2,639	0,111	- 2,528	6,468	- 4,621
денежные средства (ст. 260)	12 009	2 613	-9 396	3,254	0,462	- 2,792	21,759	- 4,766
прочие оборотные активы (ст. 270)	381	472	91	0,103	0,083	- 2	123,885	0,046
ИТОГО по разделу II (ст. 290)	366 930	564 551	197 621	99,433	99,713	28	153,858	100,235
Стоимость имущества (ст. 300)	369 020	566 177	197 157	100	100	-	153,428	100
III. Капитал и резервы
уставный капитал (ст. 410)	10	10	-	0,013	0,006	-0,007	100	-
добавочный и резервный капитал (ст. 420 + 430)	-	-	-	-	-	-	-	-
нераспределенная прибыль (ст. 470)	8 740	(15 187)	- 23 927	2,368	- 2,682	- 5,05	- 173,764	- 12,136
Наименование статей	Абсолютные величины, тыс. руб.	Относительные величины, %
	на начало года	на конец года	изменение (+; -)	на начало года	на конец года	изменение (+; -)	в % к величине на начало года	в % к изменению итога баланса
ИТОГО по разделу Ш (ст. 490)	8 740	(15 177)	-23 917	2,368	- 2,680	-5,048	- 173,65	- 12,131
IV. Долгосрочные обязательства (ст. 590)	-	-	-	-	-	-	-	-
V. Краткосрочные обязательства
заемные средства (ст. 610)	125 543	215 097	89 554	34,021	38	3,979	171,333	45,423
кредиторская задолженность (ст. 620)	234 727	366 257	131 530	63,608	64,69	1,082	156,035	66,713
прочие обязательства (ст. 630 + 640 + 650 + 660)	-	-	-	-	-	-	-	-
ИТОГО по разделу V (ст. 690)	360 270	581 354	221 084	97,629	102,681	5,052	161,366	112,136
Всего заемных срелств (ст. 590 + 690)	360 270	581 354	221 084	97,629	102,681	5,052	161,366	112,136
Итог баланса (ст. 700)	369 020	566 177	197 157	100	100	-		100

Оценивая имущество организации, можно сделать следующие выводы:

1. Общая стоимость имущества организации за 2007 г. увеличилась на 191 285 тыс. руб. или на 107,6%, а в 2008 г. увеличилась на 197 157 тыс. руб. или на 53,4%. Несмотря на снижение темпов прироста стоимости имущества, можно судить о расширении производственной деятельности организации.

2. Стоимость имущества организации увеличилась как за счет увеличения оборотных активов, так и за счет увеличения внеоборотных активов: в 2007 г. на 190 585 тыс. руб. или на 108%,, а в 2008 г. на 197 157 тыс. руб. или на 53,9%. Темпы прироста оборотных активов превышают темпы прироста оборотных активов организации, следовательно, большую часть финансирования организация направляет на формирование наиболее мобильной части имущества. Доля оборотных активов в имуществе организации увеличилась в 2007 г. на 0,22% при одновременном снижении доли внеоборотных активов на 0,22%. В 2008 г. при снижении доли внеоборотных активов на 0,12% увеличение доли оборотных активов составляет 0,28%.

3. Внеоборотные активы увеличились только за счет увеличения основных средств организации в 2007 г. на 700 тыс. руб. или на 50%, следовательно организация имела возможность для расширения своей материально-технической базы. В 2008 г. наблюдается тенденция к снижению части основных средств на 464 тыс. руб. или на 22,2%.. Это может быть связано с тем, что в условиях кризиса организация вынуждена продать часть своих основных средств в связи с сокращением производства, ввиду отсутствия спроса на выпускаемую продукцию и оказываемые услуги.

3. Оборотные активы организации увеличилась за счет увеличения запасов, которые состоят из сырья и материалов, а также готовой продукции для перепродажи. Скорее всего это связано со спецификой деятельности данной организации и может свидетельствовать об обеспеченности производства достаточным количеством сырья. Запасы готовой продукции для перепродажи не имеют тенденцию к резкому увеличению, что свидетельствует об отсутствии проблем со сбытом продукции. Так же оборотные активы сформированы за счет краткосрочной дебиторской задолженности. Увеличение данной статьи в 2007 г. на 87 969 тыс. руб. или 177%, а в 2008 г. на 194 402 тыс. руб. или на 141% является следствием оттока средств из оборота. С другой стороны, в 2007 г. краткосрочная кредиторская задолженность в несколько раз меньше выручки и кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками, что является следствием нормального финансового процесса организации. В 2008 г. суммы дебиторской задолженности ниже суммы кредиторской задолженности, что может свидетельствовать о нерациональной политике по работе с покупателями или об их неплатежеспособности. Как положительным, можно назвать факт отсутствия долгосрочной дебиторской задолженности как в 2007 г. так и в 2008 г.

Что касается свободных денежных средств, то их доля в имуществе организации незначительна, что свидетельствует о достаточно эффективном менеджменте в данной организации. В 2007 г. наблюдается увеличение суммы на 4 422 тыс. руб. или на 58%, что является положительным фактором и свидетельствует об увеличении ликвидности баланса. Краткосрочные финансовые вложения в 2007 г. увеличились на 9 187 тыс. руб. или на 85% также можно рассматривать как положительный факт, т.к. суммы не значительные, следовательно, отвлечение от основной деятельности минимально. В 2008 г. наблюдается резкое снижение доли денежных средств на 9 396 тыс. руб. или на 78%, что снижает ликвидность баланса. Также снижается сумма краткосрочных финансовых вложений на 9 110 тыс. руб. или на 93,5%. Такое падение может быть связано с отсутствием доходности от участия в других организациях и привлечением в основной вид деятельности.

Положительным фактором можно назвать увеличение прочих оборотных активов в 2007 г. на 381 тыс. руб. или на 100%, а в 2008 г. на 91 тыс. руб. или на 23,9%.

Таким образом, оценивая имущество организации, можно сделать вывод, что оно сформировано в основном за счет прироста запасов и краткосрочной дебиторской задолженности. Отток в стоимости имущества наблюдается в 2008 г. за счет уменьшения основных средств на 50%.

Анализируя структуру капитала можно сделать заключение:

1. Большую долю в источниках формирования имущества составляют краткосрочные обязательства,

2. Несмотря на значительные изменения в собственном капитале в 2007 г. на 5 240 тыс. руб. или 149,3%, его доля в источниках формирования имущества составляет незначительную сумму. В 2008 г. собственный капитал имеет отрицательное значение. Уставный капитал не изменяется на протяжении двух лет и составляет 10 тыс. руб. Отсутствуют статьи добавочный и резервный капитал, следовательно, стратегия данной организации отрицательна. Источник для покрытия убытков только в виде заемных средств. Большую часть собственного капитала составляет нераспределенная прибыль. В 2007 г. этот показатель увеличился на 5 240 тыс. руб. или на 149,7%, что является положительным фактором. В конце 2008 г. в балансе отражен непокрытый убыток (15 177 тыс. руб.). Это признак проблемы в деятельности организации, а также отсутствие долгосрочности целей владельца. Соответственно у данной организации нет возможности покрыть убытки за счет собственного капитал.

3. Заемный капитал увеличиваются за счет увеличения краткосрочных займов и кредитов, а также за счет увеличения краткосрочной кредиторской задолженности. В 2007 г. заемный капитал увеличился на 186 045 тыс. руб. или на 106% при незначительном снижении доли в источниках финансирования. Это тенденция снижения зависимости от заемного капитала. В 2008 г. заемный капитал увеличился на 221 084 тыс. руб. или на 61%. Темп роста заемного капитала в 2008 г. по сравнению с 2007 г. снижается. Заемные средства увеличились также в 2007 г. на 40 855 тыс. руб. или на 48%, а в 2008 г. на 89 554 тыс. руб. или на 71%. Возросла и краткосрочная кредиторская задолженность в 2007 г. на 145 190 тыс. руб. или на 162%, а в 2008 г. на 131 530 тыс. руб. или на 56%. Такую кредитную политику нельзя назвать удовлетворительной, т.к. увеличение выплаты процентов приводит к увеличению выплат за пользование заемными средствами, а следовательно снижает прибыль организации. С другой стороны, отсутствие долгосрочных обязательств есть положительный момент в деятельности организации, т.к. это наиболее дорогой источник финансирования.

Положительным можно назвать тот факт, что данной организации вообще предоставлены кредиты и займы, а значит платежеспособность его находится на должном уровне.

Таким образом, анализируя структуру капитала можно сделать вывод о том, что ООО «Инвестстрой» полностью зависит от заемных источников финансирования и имеет недостаток в собственном капитале.

Общая оценка структуры баланса 2007 г. ООО «Инвестстрой»

1. Валюта баланса на конец периода увеличивается.

2. Темп роста оборотных активов превышает темп роста внеоборотных активов.

3. Собственный капитал не превышает заемный.

4. Темп роста собственного капитала не превышает темп роста заемного.

5. Темп прироста дебиторской и кредиторской задолженности примерно одинаковый.

6. Собственные оборотные средства имеются

7. Отсутствует статья «непокрытый убыток».

Структуру баланса в целом следует признать удовлетворительной.

Общая оценка структуры баланса за 2008 г. ООО «Инвестстрой»:

1. Валюта баланса на конец периода увеличивается.

2. Темп роста оборотных активов превышает темп роста внеоборотных активо.

3. Собственный капитал не превышает заемный.

4. Темп роста собственного капитала не превышает темп роста заемного.

5. Темп прироста дебиторской задолженности на 80% превышает темп прироста кредиторской задолженности.

6. Собственных оборотных средств нет

7. Имеется статья «непокрытый убыток».

Структура баланса признана неудовлетворительной.

Оценка платежеспособности организации необходима не только для самой организации с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов. Оценка платежеспособности осуществляется на основе ликвидности активов, которая предъявляется временем, необходимым для превращения в денежные средства. Оценка ликвидности активов представлена в таблице 13.

Таблица 13 - Платежный баланс ООО «Инвестстрой» за 2007 - 2008 гг. (тыс. руб.)

АКТИВ	2007 г.	2008 г.	ПАССИВ	2007 г.	2008 г.	Платежный излишек (+) или недостаток (-) А - П
						2007 г.	2008 г.
А1	21 749	3 243	П1	234 727	366 257	- 212 978	- 363 014
А2	137 626	332 028	П2	125 543	215 097	12 083	116 931
А3	207 555	229 280	П3	-	-	207 555	229 280
А4	2 090	1 626	П4	8 750	- 15 177	- 6 660	16 803
БАЛАНС	369 020	566 177	БАЛАНС	369 020	566 177	-	-

2007 г. - А1 < П1, А2 > П2, А3 > П3, А4 < П4

2008 г. - А1 < П1, А2 > П2, А3 > П3, А4 > П4

Текущая платежеспособность до 3-х месяцев ООО «Инвестстрой» оценивается отрицательно, т.к. и в 2007 г. и в 2008 г. данная организация испытывает недостаток свободных денежных средств, необходимых для погашения кредиторской задолженности. Платежеспособность до 6-ти месяцев оценивается положительно. Это свидетельствует о том, что с учетом своевременного расчета с дебиторами данная организация способна погасить свои краткосрочные кредиты. Долгосрочная платежеспособность оценивается также положительно из-за отсутствия у данной организации долгосрочных обязательств. Выполнение четвертого неравенства в 2007 г. свидетельствуют о наличии у организации собственных оборотных средств. В 2008 г. невыпонение четвертого условия может свидетельствовать о вложении во внеоборотные активы, финансирование которых осуществляется с привлечением заемных источников ввиду отсутствия собственных оборотных средств и высокой финансовой зависимости организации. Возможно также превышение платежей над поступлениями в будущем.

Как видно из таблицы 14 не является абсолютно ликвидным, т.к. неравенства не выполняются.

Для более детальной оценки платежеспособности клиента рассчитываются финансовые коэффициенты платежеспособности, представленные в таблице 14.

Таблица 14 - Коэффициенты платежеспособности ООО «Инвестстрой» за 2007 - 2008 гг. (на конец года)

Показатели	2007 г.	2008 г.	Изменение
1. Общий показатель платежеспособности	0,5	0,5	-
2. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,06	0,005	- 0,055
3. Коэффициент критической ликвидности	0,4	0,6	- 0,2
4. Коэффициент текущей ликвидности	1	1	-
5. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами	0,02	- 0,02	- 0,04

Как видно из таблицы 16 значение коэффициентов платежеспособности в 2007 г. и 2008 г. ниже нормативных значений, тем более в 2008 г. намечена тенденция по снижению коэффициентов абсолютной ликвидности на 0,055, критической ликвидности на 0,2, коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами на 0,04. Следовательно, свободных денежных средств на погашение краткосрочных обязательств, даже с учетом своевременного расчета с дебиторами у данной организации недостаточно. Собственного капитала для формирования оборотных активов также не хватает. Исключением является коэффициент текущей ликвидности. Он находится в переделах нормы и составляет 1, т.е. при условии мобилизации всех оборотных средств ООО «Инвестстрой» в состоянии погасить свои текущие обязательства. Баланс организации в 2007 г. и в 2008 г. неликвиден, а предприятие неплатежеспособно из-за отсутствия свободных денежных средств и недостатка собственных оборотных средств.

Следующим этапом оценки финансово-экономической стабильности функционирования организации является анализ финансовой устойчивости, который во многом зависит от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов организации. Данные представлены в таблице 15.

Таблица 15 - Абсолютные показатели финансовой устойчивости ООО «Инвестстрой» за 2007 - 2008 гг. (на конец года), тыс. руб.

Показатели	2007 г.	2008 г.	Изменение
Наличие собственных оборотных средств	6 660	- 16 803	- 23 463
Долгосрочные обязательства	-	-	-
Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников	6 660	- 16 803	- 23 463
Краткосрочные кредиты банков	125 543	215 097	89 554
Общая величина источников средств для формирования запасов	132 203	198 294	66 091
Общая сумма запасов	207 174	228 808	21 634
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств	- 200 514	- 245 611	- 45 097
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников	- 200 514	- 245 611	- 45 097
Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат	- 74 971	- 30 514	44 457
Тип финансовой устойчивости	4	4	-

По данным таблицы можно сделать следующие выводы:

1. По сравнению с предыдущим 2007 г. собственные оборотные средства уменьшились на 23 463 тыс. руб.

2. Краткосрочные кредиты банков продолжают увеличиваться на 89 554 тыс. руб.

3. Запасы, как и источники их формирования выросли на 21 634 тыс. руб.

4. Недостаток собственных оборотных средств также увеличивается на 45 097 тыс. руб.

Положительным в данной ситуации можно назвать тот факт, что недостаток общей величины основных источников формирования запасов имеет положительную тенденцию к снижению на 44 457 тыс. руб., несмотря на отрицательное значение в начале и в конце отчетного периода.

Предприятие продолжает формировать запасы сырья и материалов, а также готовой продукции за счет привлечения кредитов. Скорее всего спрос на данную продукцию и оказываемые услуги невысок. Финансовое положение ООО «Инвестстрой» кризисное. Данная организация полностью зависит от заемных источников финансирования. Пополнение запасов может также происходить за счет увеличения сроков кредиторской задолженности.

Кроме того, целесообразно оценить финансовую устойчивость с помощью системы финансовых показателей, представленных в таблице 16.

Таблица 16 - Относительные показатели финансовой устойчивости ООО «Инвестстрой» за 2007 - 2008 гг. (на конец года), тыс. руб

Наименование показателя	2007 г.	2008 г.	Отклонение
Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага)	41.1	- 38,3	-79,4
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,02	- 0,02	-0,04
Коэффициент финансовой независимости (автономии)	0,02	-0,03	- 0,05
Коэффициент маневренности собственного капитала	0,8	1,1	0,3
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств	176	347	171
Коэффициент имущества производственного назначения	0,6	0,4	-0,2
Коэффициент финансовой устойчивости	0,02	- 0,03	- 0,05

По данным таблицы 16 можно сделать выводы о том, что в 2008 г. финансовое положение данной организации выглядит следующим образом:

1. Коэффициент капитализации имеет отрицательное значение, т.к. собственный капитал данной организации имеет отрицательное значение. Соответственно данная организация финансируется только за счет привлеченных средств.

2. Собственных оборотных средств недостаток и в общих источниках финансирования собственных средств также недостаточно.

3. Коэффициент маневренности увеличивается до 1,1, т.е. собственный капитал свободно маневрировать не может, ввиду его отсутствия.

4. Положительный момент - увеличение коэффициента соотношения мобильных и иммобилизованных средств на 171, т.е. ООО «Инвестстрой» продолжает финансирование оборотных активов

5. Коэффициент имущества производственного назначения снижается на 0,2 и выходит за пределы нормы. Данной организации на этом этапе целесообразно привлечение дополнительных долгосрочных кредитов для пополнения имущества, участвующего в производственной деятельности.

6. Коэффициент финансовой устойчивости имеет отрицательное значение, что свидетельствует о неустойчивом финансовом положении.

Оценивая финансовую устойчивость организации за два года можно поставить неудовлетворительную оценку, т.к. собственных оборотных средств или недостаточно или они практически отсутствуют. Неоправданно большие запасы могут служить причиной дефицита собственных оборотных средств и причиной отсутствия у организации возможности для финансового маневра. Возникает необходимость привлечения долгосрочных кредитов, а это достаточно дорогой источник финансирования. Заемный капитал превышает собственный.

Положительным моментом является тот факт, что средства вложены в оборотные активы, т.е. в нужном направлении. Но, к сожалению, источники сформированы не правильно

Деловая активность в количественном критерии проявляется в динамичности развития предприятия, достижению ее поставленных целей, что отражает абсолютные стоимостные и относительные показатели. Абсолютные показатели - объем реализации, выручка, прибыль, величина авансированного капитала (активы предприятия). Оптимальное соотношение показателей:

Темп роста прибыли > темп роста выручки > темп роста активов > 100%

Темп роста прибыли 2007 г. = ;

Темп роста выручки 2007 г. =;

Темп роста активов 2007 г. = 237,5 > 201,2 < 207,6 > 100.

Темп роста прибыли 2008 г. =;

Темп роста выручки 2008 г. =;

Темп роста активов 2008 г. =-21,9 < 83,1 < 153,4 > 100

Это значит, что «золотое правило» экономики не выполняется, т.е. в 2007 г. прибыль возрастала более высокими темпами, чем выручка. Это означает, что затраты на реализацию товаров снижались при одновременном снижении темпов роста выручки над активами, т.е. ресурсы организации использовались не эффективно. В 2008 г. на невыполнение этого правила негативно повлиял факт наличие непокрытого убытка, т.е. с повышением затрат снизилась выручка, которая повлекла за собой отсутствие прибыли, а превышение темпа роста активов над выручкой также свидетельствует о низкой эффективности использования ресурсов организации.

Эффективность деятельности организации позволяют проанализировать коэффициенты деловой активности, которые представлены в таблице 17.

Таблица 17 - Система показателей деловой активности ООО «Инвестстрой» за 2007 - 2008 гг. (конец года), тыс. руб

Показатели	2007 г.	2008 г.	Изменения
Выручка от реализации продукции	1 462 445	1 216 551	- 245 894
Чистая прибыль	5 242	- 23 928	- 29 170
Численность работающих, чел	162	109	-53
Производительность труда	9 027	11 161	2 134
Фондоотдача производственных фондов	699,7	748,2	48,5
Фондоемкость производственных фондов	0,001	0,001	-
Фондовооруженность производственных фондов	12,9	14,9	2
Коэффициент оборачиваемости капитала, об	3,96	2,15	- 1,81
Продолжительность оборота капитала, дней	91	170	79
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, об	3,9	2,25	- 1,8
Продолжительность оборота оборотных средств, дней	91,5	170	78,5
Коэффициент оборачиваемости запасов, об	7,1	5,3	- 1,8
Продолжительность оборота запасов, дней	51	69	18
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, об	10,6	3,7	- 6,9
Продолжительность оборота дебиторской задолженности, дней	34	99	65
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала, об	167,1	- 80,2	- 247,3
Продолжительность оборота собственного капитала, дней	3	- 4,5	- 7,5
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, об	11,6	3,3	- 8,3
Продолжительность оборота кредиторской задолженности, дней	31,5	111	79,5
Продолжительность операционного цикла, дней	86	168	82
Продолжительность финансового цикла, дней	54,5	57	2,5
Коэффициент устойчивости экономического роста	1	-	-

В 2008 г. по сравнению с предыдущим 2007 г. деловая активность данной организации отрицательна, что подтверждается следующими выводами:

выручка от реализации товаров снижается на 245 894 тыс. руб. Это может быть связано со снижением покупательского спроса на данную продукцию и неплатежеспособностью контрагентов. Чистая прибыль снижается на 29 170 тыс. руб. и на конец года организация заявляет убыток в сумме 23 928 тыс. руб. Сокращается численность персонала почти на 60% в связи с закрытием филиалов и представительств, хотя производительность труда по-прежнему растет за счет интенсивного фактора на 2 134. Увеличивается и фондоотдача производственных фондов на 48,5. Капитал так же, как и в 2007 г. используется неэффективно, что подтверждается увеличением продолжительности оборота капитала на 79 дней. Увеличивается продолжительность оборота оборотных средств на 78,5 дней. Срок хранения запасов увеличивается на 18 дней, что также отрицательно сказывается на деловой активности организации. Растут сроки оплаты дебиторской задолженности на 65 дней, что можно увязать с низкой платежеспособностью клиентов. Продолжительность оборота собственного капитала отсутствует, ввиду отсутствия самого собственного капитала. Продолжительность оборота кредиторской задолженности увеличивается почти на 80 дней с 1 месяца до 3,5. Это связано с дефицитом или отсутствием денежной наличности, возможно с проведением взаимозачетов. На рост длительности операционного цикла на 82 дня оказывает негативное влияние связанность денежных средств в запасах и дебиторской задолженности. Финансовый цикл практически не изменяется (+2,5 дня), что свидетельствует о положительной тенденции отвлечения средств из оборота не на длительный срок в пределах 2 месяцев. Экономической рост на конец отчетного периода отсутствует.

Прибыль - это денежное выражение основной части денежных накоплений, создаваемых любой организацией. Она характеризует финансовый результат предпринимательской деятельности. Вместе с тем прибыль оказывает стимулирующее воздействие на укрепление коммерческого расчета, интенсификацию производства при любой форме собственности.

Формирование и распределение прибыли ООО «Инвестстрой» представлено в таблице 18.

Таблица 18 - Динамика прибыли ООО «Инвестстрой» за 2007 - 2008 гг. (конец года)

Показатели	2007 г.	2008 г.	Абсолютные изменения, тыс. руб.	Темп роста, %
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
1. Всего доходов и поступлений (стр. 010 + 060 + 080 + 090)	1 485 500	100	1 225 307	100	-260 193	82,5
2. Общие расходы от финансово-хозяйственной деятельности (стр. 020 + 030 + 040 + 070 + 100)	61 753	4,2	1 249 185	101,9	1 187 432	2 028,9
3. Выручка от продаж (стр. 010)	1 462 445	98,4	1 216 551	100,7	-245 894	83,2
4. Расходы на производство и сбыт продукции - всего (п. 4 : п. 3)	1 437 982	98,3	1 193 479	98,1	-244 503	83
в том числе:
себестоимость продукции (стр. 020)	1 363 267	94,8	1 138 482	95,4	-224 785	83,5
коммерческие расходы (стр. 030)	74 715	5,2	54 997	4,6	-19 718	73,6
управленческие расходы (стр. 040)	-	-	-	-
5. Валовая прибыль (стр. 029)	99 178	6,8	78 069	6,4	-21 109	78,7
6. Прибыль (убыток) от продаж (стр. 050)	24 463	1,7	23 072	1,9	-1 391	94,3
7. Доходы по операциям финансового характера (стр. 060 + 080)	535	0,03	430	0,03	-105	80,4
8. Расходы по операциям финансового характера (стр. 070)	18 714	30,3	22 690	1,8	3 976	121,2
9. Прочие доходы (стр. 090)	22 530	1,5	8 326	0,7	-14 204	37
10. Прочие расходы (стр. 100)	21 234	34,4	33 016	2,6	11 782	155,5
11. Налогооблагаемая прибыль (стр. 140)	7 580	0,5	-23 878	-1,9	-31 458	-66,7
12. Текущий налог на прибыль (стр. 150)	2 338	30,8	-50	2,1	-2 388	-32,9
13. Чистая прибыль (стр. 190)	5 242	0,4	-23 928	-2	-29 170	-456

Оценка прибыльности ООО «Инвестстрой» 2008 г.:

общая сумма доходов организации в 2008 г. снизилась, а общая сумма расходов увеличилась. Колоссальные темпы роста расходов над темпами роста доходов привели к увеличению доли расходов, что является отрицательным фактором, влияющим на прибыль организации. Выручка от продаж, несмотря на увеличение ее доли, снижается на 24 589,4 тыс. руб.. Доходы по операциям финансового характера снижаются, но растут расходы по операциям финансового характера на 3 976 тыс. руб. или на 21,2%., Прочие доходы также снижаются на сумму 14 204 тыс. руб. Положительным моментом можно назвать снижение расходов на производство и сбыт продукции на 244 503 тыс. руб. . Себестоимость продукции, как основная часть расход по основной деятельности, упала на 224 785 тыс. руб. Доля коммерческих расходов снизилась на 19 718 тыс. руб., что отрицательно сказывается на производственной и торговой деятельности организации. Опережающие темпы падения выручки от продаж над расходами на производство и сбыт привели к снижению валовой прибыли в выручке с 6,8% до 6,4%, а также к убытку от продаж на сумму 1 391 тыс. руб. Снижение доходов от прочей деятельности на 14 304 тыс. руб. при снижении их доли с 1,5% до 0,7%, а также рост расходов от прочей деятельности на 11 782 тыс. руб. отрицательно повлияло на конечный финансовый результат деятельности организации. Увеличение темпа роста расходов от прочей деятельности на 55,5% при снижении темпа роста доходов от прочей деятельности на 63% также привело к отсутствию налогооблагаемой прибыли, а значит отсутствию налога на прибыль. Соответственно, в 2008 г. ООО «Инвестстрой» чистой прибыли не получено, а заявлен убыток в сумме 29 170 тыс. руб.

Негативные факторы, повлекшие убыточную деятельность в 2008 г.:

1. Снижение выручки от реализации продукции - 245 894 тыс. руб.

2. Снижение доходов по операциям финансового характера - 105 тыс. руб.

3. Снижение прочих доходов - 14 204 тыс. руб.

4. Увеличение расходов по операциям финансового характера - 3 976 тыс. руб.

5. Увеличение прочих расходов - 11 782 тыс. руб.

Итого: 275 961 тыс. руб.

Положительные факторы:

1. Снижение себестоимости продукции - 224 785 тыс. руб.

2. Снижение коммерческих расходов - 19 718 тыс. руб.

3. Снижение текущего налога на прибыль - 2 388 тыс. руб.

Итого: 246 891 тыс. руб.

Убыток = 246 891 - 272 961 = 29 170 тыс. руб.

Степень прибыльности организации характеризуют показатели рентабельности, представленные в таблице 19.

Таблица 19 - Динамика показателей рентабельности ООО «Инвестстрой» за 2007 - 2008 гг. (на конец года), тыс. руб

Показатели	2007 г.	2008 г.	Изменения
1. Прибыль от продаж	24 463	23 072	- 1 391
2. Прибыль чистая	5 242	- 23 928	- 29 170
3. Выручка от продаж	1 462 445	1 216 551	- 295 894
4. Полная себестоимость	1 437 982	1 193 479	- 244 503
5. Среднегодовая стоимость имущества (активов)	369 020	533 177	197 157
6. Собственный капитал	8 750	- 15 177	- 23 927
7. Рентабельность продаж, % (п. 1 : п. 3)	0,02	0,02	-
8. Рентабельность основной деятельности, % (п. 1 : п. 4)	0,02	0,02	-
9. Рентабельность активов (экономическая рентабельность), % (п. 2 : п. 5)	0,01	-	-
10. Рентабельность собственного капитала (финансовая рентабельность), % (п. 2 : п. 6)	0,6	-	-
11. Период окупаемости собственного капитала (годы) (п. 6 : п. 2)	1,7	-	-

В 2008 г. единственным положительным фактором в деятельности данной организации можно назвать стабильную рентабельность продаж и рентабельность основной деятельности, имеющие в 2008 г. и в 2007 г. показатель 0,02. Ввиду отсутствия чистой прибыли и собственного капитала расчет рентабельности активов и финансовой рентабельности нецелесообразен.

Расчет рентабельности по модели «Du Pont» позволяет дать комплексную оценку факторам, влияющим на рентабельность продаж, деловой активности и мультипликатору собственного капитала. Эта модель - одна из наиболее известных моделей оценки рентабельности собственного капитала. Она позволяет определить основную причину изменения рентабельности капитала и имеет вид:

(67)

где - чистая прибыль;

- выручка от продаж;

- активы;

- собственный капитал.

Расчеты рентабельности собственного капитала по модели «Du Pont» представлены в таблице 20.

Таблица 20 - Анализ рентабельности собственного капитала по модели «Du Pont» за 2007 - 2008 гг. (на конец года)

Показатель	2007 г.	2008 г.
Рентабельность собственного капитала	66,8	1,92
Мультипликатор собственного капитала	42,17	-37,3
Оборачиваемость активов	3,96	2,58
Чистая маржа, %	0,004	- 0,02

Прирост рентабельности собственного капитала за счет мультипликатора собственного капитала

Прирост рентабельности собственного капитала за счет оборачиваемости

Прирост рентабельности собственного капитала за счет чистой маржи

Таким образом, можно сделать вывод, что на снижение рентабельности собственного капитала в 2008 г. негативно повлияло снижение оборачиваемости активов, отсутствие мультипликатора собственного капитала и чистой маржи.

При прогнозировании максимально возможной прибыли целесообразно определить «эффект операционного рычага », т.е. во сколько раз темпы изменения прибыли от продаж превышают темпы изменения выручки от продаж.

Изменение выручки может быть вызвано изменением цены, изменением натурального объема продаж и изменением обоих этих факторов.

Ценовой операционный рычаг рассчитывается по формуле:

(68)

Натуральный:

(69)

Показатель, отражающий уровень дополнительной прибыли при использования заемного капитала называется «эффектом финансового рычага». Он рассчитывается по следующей формуле:

(70)

где - эффект финансового рычага, %;

- ставка налога на прибыль;

- коэффициент рентабельности активов (отношение валовой прибыли к средней стоимости активов), %;

- средний размер ставки процентов за кредит;

- сумма заемного капитала:

- сумма собственного капитала.

Показатели операционного анализа представлены в таблице 21.

Таблица 21 - Показатели операционного анализа ООО «Инвестстрой» за 2007 - 2008 гг. (на конец года), %

Показатели	2007 г.	2008 г.
Эффект ценового операционного рычага	59,8	52,7
Эффект натурального операционного рычага	4,1	3,4
Эффект финансового рычага	6,1	-1,5

Из таблицы 21 можно сделать выводы:

1. В 2007 г. при увеличении цены на 1% прибыль от продаж увеличится на 59,8%, а в 2008 г. при равных условиях прибыль увеличится лишь на 52,7%.

2. При увеличении объема продаж в 2007 г. на 1% прибыль увеличится на 4,1%, а в 2008 г. - на 3,4%.

Значительное увеличение прибыли произойдет за счет увеличения продажной цены.

Анализируя показатели финансового рычага можно сделать 2 вывода:

1. Ставка за кредит на сегодняшний день составляет 8,5%, что выше рентабельности активов - использование заемного капитала может быть нецелесообразно в 2007 г. и в 2008 г.

2. Больший финансовый рычаг в 2007 г. дает большую возможность для получения дополнительной прибыли с учетом того, что в 2008 г. этот показатель имеет отрицательное значение.

В российском законодательстве для оценки возможности банкротства используются показатели текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами. При этом, если хотя бы один коэффициент имеет значение ниже норматива или наблюдается тенденция его снижения, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности сроком на 6 месяцев.

 (71)

где - коэффициенты текущей ликвидности на начало и конец года;

- нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

- рассматриваемый период.

Если - платежеспособность восстановить реально.

Если - организация признается банкротом. [28, с. 707].

Расчеты возможного банкротства организации по российской методике предложены в таблице 21.

Таблица 21 - Показатели для оценки вероятности банкротства (российская методика) ООО «Инвестстрой» за 2007 - 2008 гг

Показатели	2007 г.	2008 г.	Изменения
Коэффициент текущей ликвидности	1	1	-
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,02	-0,02	-0,04
Коэффициент восстановления платежеспособности	х	1	х

- платежеспособность восстановить реально

В зарубежной практике для оценки вероятности банкротства используется методика Альтмана, которая имеет вид:

(72)

Если < 1,81 - это признак высокой вероятности банкротства

Если > 1,81 < 2,7 - вероятность банкротства средняя

Если > 2,7 - вероятность банкротства отсутствует

Вероятность банкротства отсутствует.

Расчеты вероятности банкротства по методике Альтмана представлены в таблице 22.

Таблица 22 - Оценка вероятности банкротства (методика Альтмана) ООО «Инвестстрой» за 2008 г.

Показатели	2007 г.	2008 г.	Изменения
X1 - собственный оборотный капитал / сумма активов (стр. 490 - 190)	0,02	- 0,03	- 0,05
Х2 - чистая прибыль / сумма активов	0,01	- 0,04	- 0,05
Х3 - налогооблагаемая прибыль / сумма активов	0,02	- 0,04	- 0,06
Х4 - собственный капитал / заемный капитал (стр. 690 + 590)	0,02	- 0,03	- 0,05
Х5 - выручка / сумма активов	4	2,1	-1,9
Z - счет	4,1	1,9	-

Вероятность банкротства ООО «Инвестстрой» в 2007 г. практически отсутствует, а в 2008 г. на среднем уровне.

3.3 Разработка мероприятий по стабилизации функционирования организации

Результаты оценки финансово-экономической стабильности функционирования организации позволили сделать следующие заключения: деятельность ООО «Инвестстрой» является финансово-экономически нестабильной. Основные проблемы организации связаны с не рациональной структурой финансирования активов, большой долей заемных средств в структуре капитала, со снижением процента реализации товаров, а значит со сбытом.

В результате проведенного анализа выделены сильные и слабые стороны финансовой деятельности ООО «Инвестстрой» за 2007 и 2008 г.

Сильные стороны:

1. Основную часть финансирования данная организация направляет на формирование наиболее мобильной части имущества (оборотных активов).

2. В 2007 г. организация работает на расширение материально-технической базы.

3. В 2007 г. реинвестированная прибыль направляется на развитие производства.

В связи с финансово-экономическим кризисом конца 2008 г. и 2009 г. в данной организации сложилась ситуация которая, повлекла за собой множество проблем:

1. Собственного капитала недостаточно или отсутствует вообще. Организация финансируется только за счет заемных средств, путем получения кредитов и займов. Тем роста заемного капитала намного превышает темп роста собственного.

2. Наблюдается дефицит собственных оборотных средств.

3. Неоправданно большой уровень запасов «омертвляет» оборотные активы, делая их качество более низким. Необходимо избавляться от запасов, тем самым, превращая «товар в деньги».

4. Недостаток свободных денежных средств затрудняет расчеты с кредиторами и влечет за собой дефицит собственных оборотных средств.

5. Коэффициенты ликвидности и платежеспособности находятся ниже нормы, что говорит о низкой платежеспособности данной организации. ООО «Инвестстрой» не способно рассчитаться вовремя по своим обязательствам.

6. Нерациональную политику по работе с покупателями подтверждает анализ дебиторской задолженности.

7. Финансовая устойчивость также находится на низком уровне.

8. Деловая активность организации отрицательна, за счет увеличения сроков расчета с дебиторами, т.е. ООО «Инвестстрой» из-за несвоевременных расчетов контрагентов не может рассчитаться по своим обязательствам.

9. Растет оборачиваемость средств, а значит рентабельность продаж снижается.

10. Увеличение сроков оплаты за товар ведет к увеличению производственного цикла

9. Отсутствует экономический рост.

10. Превышение расходов по основной и прочей деятельности над доходами ведет к снижению прибыли и даже к убыточной деятельности.

11. Очень низкая рентабельность основной деятельности и продаж, свидетельствует о низком спросе на данную продукцию или о его дорогой цене.

Причинами неудовлетворительного состояния ООО «Инвестстрой» являются спад спроса на товары, в связи с изменениями экономической ситуации в стране и разбалансированностью рынка. Это обусловлено нестабильностью курса национальной валюты и удорожанием кредита. Слабая законодательная база по вопросам предпринимательства и недостаточное антимонопольное регулирование также не способствуют финансово-экономической стабильности деятельности организации. На прибыльность и объем продаж, а также стабильность организации в целом негативно влияет появление на рынке более дешевого строительного материала и товаров фирм, которые используют новую технологию. Высокие цены всегда связаны с издержками производства.

Также одним из факторов, воздействующим на финансово-экономическую стабильность, является взаимоотношение с покупателями и поставщиками. Снижение выручки наблюдается при не возврате платежей за поставленные материалы, когда организация работает с неплатежеспособными или непорядочными покупателями. Необходимо использовать систему предоплаты.

Финансовую нестабильность организации усиливают факторы отсутствия квалифицированного персонала, психологическая атмосфера управленческого персонала и всего коллектива организации в целом, отсутствие стимула трудовой деятельности.

Недоверие и негативную реакцию партнеров по бизнесу, поставщиков, кредиторов, банков вызывают мероприятия, связанные с реорганизацией (закрытие подразделений, филиалов), частая смена поставщиков, конфликты в руководящих органах.

Финансово-экономическая стабилизация ООО «Инвестстрой» представлена на рисунке 4.

Рисунок 4. Финансово-экономическая стабилизация ООО «Инвестстрой»

В качестве конкретных мероприятий предлагается:

1. Сократить дебиторскую задолженность путем ее реструктуризации, т.е. вести непрерывный контроль состояния расчетов с покупателями и поставщиками, а. также вести учет просроченной задолженности для своевременного выявления и устранения. Задержка платежей за продукцию заставляет организацию брать кредиты для обеспечения своей деятельности, увеличивая собственные финансовые обязательства перед кредиторами.

2. Снизить длительность нахождения запасов на складах, а также их количество путем стимулирования сбыта продукции, особенно в период в период падения спроса.

Предложенные мероприятия приведут к повышению эффективности оборотных средств.

3. Увеличить структуру собственного капитала путем привлечения внутренних и внешних источников.

6. Оптимизировать ценовую политику путем внедрения системы скидок.

5. Сокращать период оборачиваемости оборотных средств в целом и по каждой из наиболее весомых составляющих, что положительно отразится на инвестиционной привлекательности организации.

6. Попытаться получить больше прибыли от основной деятельности. Для этого нужно расширить территорию рынка путем расширения рынка сбыта, а также выделить дополнительные площади для сдачи в аренду. Возможна переориентация на иной вид деятельности.

7. Добиться снижения себестоимости за счет снижения:

- командировочных расходов;

- оплаты административно-управленческого аппарата;

- численности самого АУП:

8. Увеличить рентабельность собственного капитала за счет использования долгосрочных заёмных средств.

9. Снизить долю заемных средств, т.к. тенденция увеличения доли заемных средств, с одной стороны, свидетельствует об усилении финансовой неустойчивости предприятия и повышении степени его финансового риска, а с другой стороны - об активном перераспределении в условиях инфляции доходов в пользу предприятия - заемщика.

10. Направлять свободные денежные средства на финансовую деятельность, которая могла бы приносить дополнительную прибыль.

Таким образом, одна из главных целей организации заключается в достижении финансового равновесия, а значит обеспечении ликвидности.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

При написании дипломной работы были получены результаты:

1. Дана характеристика финансово-экономической стабильности деятельности организации.

2. Определены цели, содержание и роль анализа финансово-экономической стабильности в деятельности организации.

3. Изучена информационная база и методы оценки финансово-экономической стабильности функционирования организации.

4. Рассмотрена система показателей с целью характеристики финансово-экономической стабильности.

5. Проведена оценки ликвидности и финансовой устойчивости организации.

6. Оценена эффективность деятельности организации.

7. Проанализирована финансово-экономической стабильности организации.

8. Разработаны мероприятия по стабилизации деятельности организации.

Изучение и анализ состояния проблемы оценки финансово-экономической стабильности функционирования организации позволили сделать следующие выводы о том, что финансово-экономическая стабильность объединяет в себе понятия «финансовой устойчивости», «платежеспособности», «ликвидности», «эффективности функционирования организации». Кроме того, финансово-экономическая стабильность - это такое состояние ресурсов организации, когда совокупные доходы превышают совокупные расходы, структура финансирования активов рациональна (основные активы финансируются за счет собственных и долгосрочных заемных средств, оборотные активы за счет краткосрочных займов и собственных средств), объем продаж не имеет отрицательной динамики. На разных этапах функционирования организации одни и те же факторы, влияющие на финансово-экономическую стабильность, имеют разную силу влияния. Основополагающими внутренними факторами стабильности функционирования предприятия являются: объем продаж, цена единицы продукции, себестоимость единицы продукции, соотношение заемных и собственных средств, размер и структура оборотных и внеоборотных активов. Для качественной и достоверной оценки необходимо четко и правильно сформировать информационную базу и разработать методику для принятия управленческих решений.

Расчеты по оценке финансово-экономической стабильности ООО «Инвестстрой», занимающееся реализацией строительных и теплоизоляционных материалов, позволили сделать вывод о нестабильной деятельности на разных этапах его функционирования. В 2007 г. показатели основной деятельности организации, несмотря на общее финансовое состояние, имели положительную тенденцию. К началу 2009 г. финансовое состояние и эффективность ее деятельности организации значительно ухудшились. Основным фактором, влияющим на стабильность конца 2008 и начала 2009 г. можно назвать всеобщий экономический кризис. Неплатежеспособность клиентов, отсутствие спроса на строительные материалы, ввиду сокращения заказов на строительство объектов жилой и нежилой собственности, привели к снижению объемов реализации товаров, дефициту собственных средств, росту дебиторской задолженности и как следствие, нестабильной финансово-экономической деятельности. Привлечение заемных средств на невыгодных условиях привело к увеличению финансовых расходов и снижению рентабельности. В качестве негативного фактора также можно назвать низкий уровень маркетинговой деятельности организации и неправильная выработка ценовой политики.