Определение основных направления по улучшению финансово-хозяйственной деятельности предприятия ООО "Инженеринг"

R_ОПФ = 7,23 * 18,4 = 133,03

R_ОПФ = 7,23 * 14,02 = 101,42

133,03 - 101,42 = 31,61

Снижение рентабельности продукции на 4,38% приводит к снижению рентабельности основных производственных фондов на 31,61%. Однако, повышение фондоотдачи, по факту, привело к фактическому снижению на 29,22%.



3. Анализ финансового состояния предприятия

3.1 Анализ имущества предприятия

Таблица 26 Анализ активов предприятия

Показатель	2011 год	2012 год	Отклонение, тыс. руб.	Структура, %	Отклонение по структуре
				2011 год	2012 год
1.Внеоборотные активы	243 053	673 557	430504	38	53,87	15,87
Нематериальные активы	0	0	0	0	0	0
Основные средства	191 723	216 632	24909	30	17,33	-12,67
Незавершенное строительство	41 628	419 711	378083	6,51	33,56	27,05
Долгосрочные финансовые вложения	9 213	36 735	27522	1,43	2,94	1,51
Отложенные налоговые активы	344	402	58	0,04	0,03	-0,01
Прочие внеоборотные активы	145	77	-68	0,02	0,01	-0,01
2.Оборотные активы	395 952	576 907	180955	62	46,13	-15,87
Запасы	186 620	224 898	38278	29,21	17,99	-11,22
НДС	26 778	99 037	72259	4,19	7,91	3,72
Краткосрочная дебиторская задолженность	171 112	233 513	62401	26,79	18,67	-8,12
Краткосрочные финансовые вложения	512	2 207	1695	0,09	0,18	0,09
Денежные средства	10 930	17 252	6322	1,72	1,38	-0,34
Прочие оборотные активы	0	0	0	0	0	0
Итого активов	639 005	1 250464	611459	100	100	-



Рисунок 7 - Структура активов предприятия

Рисунок 8 - Структура внеоборотных активов 2011-2012г

Рисунок 9 - Структура оборотных активов 2011-2012г



Таблица 27 Анализ запасов предприятия

Показатель	2011 год	2012 год	Отклонение, тыс. руб.	Структура, %	Отклонение по структуре
				2011 год	2012 год
Сырье, материалы и другие аналогичные ценности	107 797	146 075	38278	57,76	64,95	7,19
Затраты в незавершенном производстве	5 206	6 034	828	2,79	2,68	-0,11
Готовая продукция и товары для перепродажи	55 503	59 460	3957	29,74	26,44	-3,3
Расходы будущих периодов	18 114	13 329	-4815	9,71	5,93	-3,78
Выполненные этапы по незавершенным работам	0	0	0	0	0	0
Итого запасов	186 620	224 898	38278	100	100	0

Анализ состояния имущества предприятия за период 2011-2012 гг. показывает, что в количественном соотношении все показатели, за исключением прочих внеоборотных активов, увеличились, что свидетельствует о росте компании и увеличении объемов производства и предоставления услуг. По структуре активов наибольшее отклонение у незавершенного строительства, что для такой отрасли, как строительство, является хорошим показателем. По остальным показателям разность относительно небольшая, что является доказательством стабильного и хорошо отлаженного процесса производства и сбыта продукции.

3.2 Анализ источников формирования имущества предприятия

Таблица 28 Анализ источников формирования имущества предприятия

Показатель	2011 год	2012 год	Отклонение, тыс. руб.	Структура, %	Отклонение по структуре
				2011 год	2012 год
1. Капитал и резервы	287 298	410 555	123257	44,96	32,83	-12,13
Уставный капитал	300	300	0	0,05	0,02	-0,03
Добавочный капитал	82 276	81 169	-1107	12,88	6,49	6,39
Резервный капитал	0	0	0	0	0	0
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	204 722	329 086	124364	32,03	26,32	-5,71
2. Долгосрочные обязательства	52 550	378 934	326384	8,22	30,3	22,08
Займы и кредиты	5 926	354 543	348617	0,93	28,34	27,41
Отложенные налоговые обязательства	6 147	10 944	4797	0,96	0,88	-0,08
Прочие долгосрочные обязательства	40 477	13 447	-27030	6,33	1,08	-5,25
3. Краткосрочные обязательства	299 157	460 975	161818	46,82	36,86	-9,96
Займы и кредиты	73 499	225 147	151648	11,5	18,01	6,51
Кредиторская задолженность	225 595	235 612	10017	35,31	18,83	-16,48
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов	0	0	0	0	0	0
Доходы будущих периодов	63	216	153	0.01	0,02	0,01
Резервы предстоящих выплат и платежей	0	0	0	0	0	0
Прочие краткосрочные обязательства	0	0	0	0	0	0
Итого заемный капитал	351708	839909	488201	55,04	67,17	12,13
Итого источников формирования имущества	639 005	1250464	611459	100	100	x
Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала	1,22	2,05	x	х	х	х

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала = Заемный капитал / Собственный капитал

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала 2011 = 351708 / 287298 = 1,22



Рисунок 9 - Источники формировния собственного капитала предприятия

Рисунок 10 - Структура долгосрочных обязательств предприятия

Рисунок 11 - Структура краткосрочной задолженности предприятия



Таблица 29 Анализ кредиторской задолженности предприятия

Показатель	2011 год	2012 год	Отклонение, тыс. руб.	Структура, %	Отклонение по структуре
				2011 год	2012 год
Поставщики и подрядчики	98 152	153 709	55557	43,51	65,24	21,73
Задолженность перед персоналом организации	9 204	10 835	1631	4,08	4,6	0,52
Задолженность перед государственными внебюджетными фондами	38 905	34 649	-4256	17,25	14,71	-2,54
Задолженность по налогам и сборам	27 620	5 684	-21936	12,24	2,41	-9,83
Прочие кредиторы	51 714	30 735	-20979	22,92	13,04	-9,88
Итого кредиторской задолженности	225 595	235 612	10017	100	100	-

Рисунок 12 - Структура кредиторской задолженности предприятия 2011-2012г

Пассив баланса в основном формируется за счет заемного капитала. В динамике 2011-2012 гг видно, что увеличивается коэффициент соотношения заемного и собственного капитала. В большей степени это происходит по статье «Займы и кредиты» (там же и наибольшее отклонение по структуре). В перспективе желательно сокращение данной статьи, поскольку высок уровень непокрытия долга в случае дестабилизации производственного процесса.

Наибольшее отклонение по статьям кредиторской задолженности у «Поставщики и подрядчики», что, в принципе, свидетельствует о большом объеме производства и может рассматриваться как положительная динамика наращения объёмов производства.

3.3 Анализ деловой активности и рентабельности предприятия

Таблица 30 Расчет деловой активности предприятия

Показатель	2011 год	2012 год	Отклонение
			2011-2012
Коэффициенты оборачиваемости, обороты
Коэффициент оборачиваемости активов	2,24	1,56	-0,68
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	3,63	3,04	-0,59
Коэффициент оборачиваемости общей суммы запасов	7,59	7,18	-0,41
Коэффициент оборачиваемости производственных запасов	12,64	11,64	-1
Коэффициент оборачиваемости заемного капитала	4,16	2,27	-1,89
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	6,23	6,41	0,18
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	8,34	7,3	-1,04
Период оборачиваемости, дни
Период оборачиваемости активов	162,95	233,97	71,02
Период оборачиваемости оборотных активов	100,55	120,07	19,52
Период оборачиваемости общей суммы запасов	48,09	50,84	2,75
Период оборачиваемости производственных запасов	28,88	31,36	2,48
Период оборачиваемости заемного капитала	87,74	160,79	-73,02
Период оборачиваемости кредиторской задолженности	58,59	56,94	-1,65
Период оборачиваемости дебиторской задолженности	43,77	50	6,23



Коэффициент оборачиваемости активов (отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период) всех активов предприятия) = Выручка / Средняя величина активов предприятия

Коэффициент оборачиваемости активов 2011 = 1351256 / 604603 = 2,24

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период) оборотных активов предприятия) = Выручка / Средняя величина оборотных активов предприятия

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов ₂₀₁₁ = 1351256 / 372681 = 3,63

Коэффициент оборачиваемости общей суммы запасов (отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период) общей суммы запасов предприятия) = Выручка / Средняя сумма запасов

Коэффициент оборачиваемости общей суммы запасов 2011 = 1351256 / 178044 = 7,59

Коэффициент оборачиваемости производственных запасов (отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период) производственных запасов предприятия) = Выручка / Средняя величина производственных запасов предприятия

Коэффициент оборачиваемости производственных запасов ₂₀₁₁ = 1351256 / 106927 = 12,64

Коэффициент оборачиваемости заемного капитала (отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период) заемного капитала предприятия) = Выручка / Средняя величина заемного капитал

Коэффициент оборачиваемости заемного капитала (отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период) заемного капитала предприятия)2011 = 1351256 /

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период) кредиторской задолженности предприятия) = Выручка / Средняя величина кредиторской задолженности

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности 2011 = 1351256 / 216764 = 6,23

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период) дебиторской задолженности предприятия) = Выручка / Средняя величина дебиторской задолженность предприятия

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности ₂₀₁₁ = 1351256 / 161936 = 8,34

Период оборачиваемости активов = 365 / Коэффициент оборачиваемости активов

Период оборачиваемости активов 2011 = 365 / 2,24 = 162,95

Период оборачиваемости оборотных активов = 365 / Коэффициент оборачиваемости оборотных активов

Период оборачиваемости оборотных активов 2011 = 365 / 3,63 = 100,55

Период оборачиваемости общей суммы запасов = 365 / Коэффициент оборачиваемости общей суммы запасов

Период оборачиваемости общей суммы запасов 2011 = 365 / 7,59 = 48,09

Период оборачиваемости производственных запасов = 365 / Коэффициент оборачиваемости производственных запасов

Период оборачиваемости производственных запасов 2011 = 365 / 12,64 = 28,88

Период оборачиваемости заемного капитала = 365 / Коэффициент оборачиваемости заемного капитала

Период оборачиваемости заемного капитала2011 = 365 / 4,16 = 87,74

Период оборачиваемости кредиторской задолженности = 365 / Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

Период оборачиваемости кредиторской задолженности 2011 = 365 / 6,23 = 58,59

Период оборачиваемости дебиторской задолженности = 365 / Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

Период оборачиваемости дебиторской 2011 = 365 / 8,34 = 43,77

100% < Т_акт < T_VPП <Т_П.

Т_акт = 195,68% - организация наращивает свой экономический потенциал и масштабы деятельности ( в большей степени за счет увеличения статьи затрат по незавершенному строительству).

T_VPП = 109,32 - свидетельствует о снижении эффективности использования ресурсов в организации.

Т_п = 83,29 - прибыль организации растет медленнее объема реализации продукции и совокупного капитала вследствие отрицательного эффекта операционного рычага.

Организация развивается недостаточно динамично, снизился уровень её финансового состояния. Рост периода оборачиваемости свидетельствует о снижении деловой активности компании. Кроме того, пассив предприятия стал в большей степени формироваться за счет заемных средств, что вызывает повышение риска неплатежеспособности в отчетном году.

Таблица 31 Расчет эффективности работы предприятия, %

Показатель	2011 год	2012 год	Отклонение 2011-2012
Рентабельность продаж	18,4	14,02	-4,38
Рентабельность затрат на продукцию	15,66	10,3	-5,36
Рентабельность собственного капитала	58,85	47,15	-11,7
Рентабельность заемного капитала	50,61	27,6	-23,01
Рентабельность активов	27,21	13,05	-14,16

Рентабельность продаж = Прибыль от продаж / Выручка *100%

Рентабельность продаж ₂₀₁₁ = 248624 / 1351256 = 18,4%



Рентабельность затрат на продукцию = Чистая прибыль / Затраты на продукцию *100%

Рентабельность затрат на продукцию ₂₀₁₁ = 164518 / 1050544 = 15,66%

Рентабельность собственного капитала = Чистая прибыль / Средняя величина собственного капитала * 100%

Рентабельность собственного капитала₂₀₁₁ = 164518 / 279536 = 58,85%

Рентабельность заемного капитала = Чистая прибыль / Средняя величина заемного капитала * 100%

Рентабельность заемного капитала₂₀₁₁ = 164518 / 325067 = 50,61%

Рентабельность активов = Чистая прибыль / Средняя величина активов * 100%

Рентабельность активов ₂₀₁₁ = 164518 / 604603 = 27,21%

1. Рентабельность активов (всего капитала)

R_А=R_VРП К_об.А,

где R_VРП - рентабельность продаж; К_об.А - коэффициент оборачиваемости активов.

Изменение рентабельности активов в отчетном периоде по сравнению с предыдущим можно рассчитать методом абсолютных разниц:

К_{об.АПлан} = 2,24;

К_{об.А Факт}= 1,56;

? К_об.А = -0,68;

R_{VРППлан} = 18,4;

R_{VРПФакт} = 14,02;

? R_VРП = -4,38

? R_А (R_VРП) = ? R_VРП * К_{об.АПлан} = -4,38 * 2,24 = -9,81

? R_А(К_об.А)= R_{VРППлан} * ? К_об.А = 14,02 * (-0,68) = -9,53

-9,81 + (-9,53) = -19,34

Снижение рентабельности продаж и коэффициента оборачиваемости активов в совокупности привело к спаду рентабельности активов на 19,34%. Наибольшее влияние оказало снижение коэффициента оборачиваемости активов.

2. Рентабельность собственного капитала

,

где R_VРП - рентабельность продаж; К_А - коэффициент оборачиваемости активов; К_ф - коэффициент финансовой зависимости.

3.4 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Таблица 32 Расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия, тыс. руб.

Показатель	2011 год	2012 год	Отклонение
			2011-2012
Источники формирования собственных средств (капитал и резервы)	287298	410555	123257
Внеоборотные активы	243053	673557	430504
Наличие собственных оборотных средств	44245	-263002	-307247
Долгосрочные обязательства по займам и кредитам	52550	378934	326384
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования оборотных средств	96795	115932	19137
Краткосрочные обязательства по займам и кредитам	73499	225147	151648
Общая величина основных источников средств	170294	341079	170785
Общая сумма запасов	213398	323935	110537
Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств	-160848	-586937	-426089
Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников покрытия запасов	-116603	-208003	-91400
Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников финансирования запасов	-43104	17144	60248
Тип финансовой устойчивости	Кризисный	Неустойчивый

Таблица 33

Тип финансовой устойчивости	Источники финансирования запасов
Абсолютный	Собственные оборотные средства (СОС)
Нормальный	СОС и долгосрочные обязательства
Неустойчивый	СОС, долгосрочные обязательства, краткосрочные кредиты и займы
Кризисный	СОС, долгосрочные обязательства, краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность

Наличие собственных оборотных средств = Собственный капитал - Внеоборотные активы

Наличие собственных оборотных средств2011 = 287298 - 243053 = 44245

Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования оборотных средств = Собственные оборотные средства + Долгосрочные обязательства

Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования оборотных средств2011 = 96795 + 52550 = 96795

Общая величина основных источников средств = Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования оборотных средств + Краткосрочные обязательства по займам и кредитам

Общая величина основных источников средств2011 = 96795 + 73499 = 170294

Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств = Наличие собственных оборотных средств - Общая сумма запасов

Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств₂₀₁₁ = 44245 - 213398 = -160848

Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников покрытия запасов = Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования оборотных средств - Общая сумма запасов

Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников покрытия запасов 2011 = 96795 - 213398 = -116603

Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников финансирования запасов = Общая величина основных источников средств - Общая сумма запасов

Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников финансирования запасов ₂₀₁₁ = 170294 - 213398 = -43104

В базисном 2011 году кризисный тип устойчивости, который характеризуется самым высоким риском. Существуют проблемы с возобновлением кредитов и займов. В отчетном же периоде ситуация незначительно, но улучшилась. Риск сохраняется на достаточно высоком уровне. Предприятие недостаточно кредитоспособно, затраты на финансирование достаточно высокие.

Таблица 34 Расчет относительных показателей финансовой устойчивости предприятия

Показатель	Норматив	2011 год	2012 год	Отклонение 2011-2012
Коэффициент автономии (финансовой независимости)	0,5	0,45	0,33	-0,12
Коэффициент финансовой устойчивости	0,7	0,53	0,63	0,1
Коэффициент финансовой зависимости	0,5	0,55	0,67	0,12
Коэффициент финансирования	1	0,82	0,49	-0,33
Коэффициент инвестирования	1	1,5	1,9	0,4
Коэффициент постоянного актива	1	0,85	1,64	0,79
Коэффициент маневренности	0,5	0,15	-0,64	-0,79
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами (КОСС)	0,1	0,11	-0,46	-0,57
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизированных средств	-	0,61	1,17	0,56
Финансовый рычаг (леверидж)	1	1,22	2,05	0,83

Коэффициент автономии (финансовой независимости) (рост коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой независимости, снижении риска финансовых затруднений в будущем, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств) = Собственный капитал / Валюта баланса

Коэффициент автономии (финансовой независимости)2011 = 287298 / 639005 = 0,45

Коэффициент финансовой устойчивости (показывает удельный вес тех источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время) = (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) / Валюта баланса

Коэффициент финансовой устойчивости 2011 = (287298 + 52550) / 639005 = 0,53

Коэффициент финансовой зависимости (коэффициент означает насколько активы предприятия финансируются за счет заемных средств. Слишком большая доля заемных средств снижает платежеспособность предприятия, подрывает его финансовую устойчивость и соответственно снижает доверие к нему контрагентов и уменьшает вероятность получения кредита) = Заёмный капитал / Валюта баланса

Коэффициент финансовой зависимости2011 = 351707 / 639005 = 0,55

Коэффициент финансирования (показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств, а какая за счет заемных.) = Собственный капитал / Заемный капитал

Коэффициент финансирования₂₀₁₁ = 287298 / 351707 = 0,82

Коэффициент инвестирования (показывает степень покрытия источниками собственных и приравненных к ним средств величины основных средств и прочих необоротных активов)= Собственный капитал / Основные средства

Коэффициент инвестирования₂₀₁₁ = 287298 / 191723

Коэффициент постоянного актива (доля собственного капитала, направляемую на покрытие немобильной части имущества) = Внеоборотные активы / Собственный капитал

Коэффициент постоянного актива ₂₀₁₁ = 243053 / 287298 = 0,85

Коэффициент маневренности (какую долю занимает собственный капитал, инвестированный в оборотные средства, в общей сумме собственного капитала организации) = Собственные оборотные средства / Собственный капитал

Коэффициент маневренности 2011 = (287298 - 243053) / 287298 = 0,15

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами (КОСС) (характеризует наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости организации)= Собственные оборотные средства / Оборотные активы

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами (КОСС) 2011 = 44245 / 395952 = 0,11

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизированных средств (показывает сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов) = Внеоборотные активы / Оборотные активы

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизированных средств 2011 = 243053 / 395952 = 0,61

Финансовый рычаг (леверидж)= Заёмный капитал / Собственные средства

Финансовый рычаг (леверидж)2011 = (52550 + 299157) / 287298 = 1,22

Предприятие утратило деловую активность по сравнению с базисным годом. Все показатели, за исключением коэффициента инвестирования, находятся за пределами нормативных показателей. Предприятие теряет свою финансовую независимость, повышается риск финансовых затруднений. Снижается платежеспособность предприятия за счет финансирования деятельности в большей степени заемными средствами, нежели собственным капиталом. При этом (что является положительной динамикой) повышается удельный вес источников средств, которые могут использоваться длительное время.

Компания финансово-нестабильна.

3.5 Анализ платежеспособности и оценка вероятности банкротства предприятия

Таблица 35

Показатель	Условное обозначение	Характеристика показателя
Абсолютно ликвидные активы	А1	Включают денежные средства и краткосрочные финансовые вложения
Быстрореализуемые активы	А2	Состоят из дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты
Среднереализуемые активы	А3	Включают запасы, НДС по приобретенным ценностям и дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты
Труднореализуемые активы	А4	В данную группу входят внеоборотные активы
Наиболее срочные обязательства	П1	Включают кредиторскую задолженность и ссуды, не погашенные в срок
Срочные пассивы	П2	Состоят из краткосрочных заемных средств, задолженности участникам по выплате доходов, прочих краткосрочных пассивов
Долгосрочные обязательства	П3	Включают долгосрочные обязательства, к которым относятся статьи раздела IV баланса
Постоянные пассивы	П4	Включают собственные средства, статьи раздела III баланса, а также статью «Доходы будущих периодов» раздела V баланса



Таблица 36 Анализ ликвидности баланса, тыс. руб.

Активы по степени ликвидности	2011 год	2012 год	Пассивы по сроку погашения	2011 год	2012 год	Платежный излишек (недостаток)
						2011	2012
Абсолютно ликвидные активы (А1)	11442	19459	Наиболее срочные обязательства (П1)	225658	235828	-214216	-216359
Быстрореализуемые активы (А2)	171112	233513	Срочные пассивы (П2)	73499	225147	+97613	+8366
Среднереализуемые активы (А3)	213398	323935	Долгосрочные обязательства (П3)	52550	378934	+160848	-54999
Труднореализуемые активы (А4)	243053	673557	Постоянные пассивы (П4)	287298	410555	-44245	+263002

Платежный Излишек (недостаток) _г = Активы _г - Пассивы _г

Таблица 37 Анализ ликвидности предприятия

Показатель	Норматив	2011 год	2012 год	Отклонение 2011-2012
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2-0,5	0,038	0,042	0,004
Коэффициент текущей ликвидности	1-2	1,32	1,25	-0,07
Коэффициент критической ликвидности	0,7-1	0,61	0,55	-0,06
Коэффициент утраты платежеспособности	1/1	0,00	0,00	0
Коэффициент восстановления платежеспособности	1/1	0,61	-0,37	-0,97

Коэффициент абсолютной ликвидности (показывает, какую часть краткосрочной задолженности организации может погасить в ближайшее время) = А1 (включают денежные средства и краткосрочные финансовые вложения) / (П1 (включают кредиторскую задолженность и ссуды, не погашенные в срок) + П2 (состоят из краткосрочных заемных средств, задолженности участникам по выплате доходов, прочих краткосрочных пассивов)) Коэффициент абсолютной ликвидности 2011 = 11442 / (225658 + 73499) = 0,04

Коэффициент текущей ликвидности (позволяет установить, в какой степени оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства) = (А1 + А2 (состоят из дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) + А3 (включают запасы, НДС по приобретенным ценностям и дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)) / (П1 + П2)

Коэффициент текущей ликвидности 2011 = (11442 + 171112 + 213398) / (225658 + 73499) = 1,32

Коэффициент критической ликвидности (отражает прогнозируемые платежные способности организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами) = (А1 + А2 ) / (П1 + П2)

Коэффициент критической ликвидности 2011 = (11442 + 171112) / (225658 + 73499) = 0,61

Коэффициент восстановления платежеспособности = [КТЛ2012+(6/Т)*(КТЛ2012 - КТЛ2011)]/КТЛнорм

Незначительная часть краткосрочной задолженности предприятия может быть погашена в ближайшее время. При этом оборотные активы способны покрыть эту часть долга. Предприятие недостаточно платежеспособна при условиях своевременного расчета с дебиторами.

В связи с этим можно сделать вывод о наличии реальной возможности утраты платежеспособности предприятия, вследствие чего оно в ближайшее время не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами.



4. Основные направления по улучшению финансово-хозяйственной деятельности

4.1 Общие выводы по анализу финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Проблемы и затруднения, возникающие в финансовом состоянии предприятия, в конечном итоге имеют три основных проявления:

1) Дефицит денежных средств; низкая платежеспособность.

Экономическая суть проблемы состоит в том, что у предприятия в ближайшее время может не хватить или уже не хватает средств для своевременного погашения обязательств. Индикаторами низкой платежеспособности являются неудовлетворительные показатели ликвидности, просроченная кредиторская задолженность, сверхнормативные задолженности перед бюджетом, персоналом и кредитующими организациями.

2) Недостаточная отдача на вложенный в предприятие капитал (недостаточное удовлетворение интересов собственника; низкая рентабельность).

На практике это означает, что собственник получает доходы, неадекватно малые своим вложениям. Возможные последствия такой ситуации - негативная оценка работы менеджмента предприятия. О недостаточной отдаче на вложенный в предприятие капитал свидетельствуют низкие показатели рентабельности. При этом наибольший интерес проявляется к рентабельности собственного капитала как индикатору удовлетворения интересов собственников организации.

3) Низкая финансовая устойчивость.

На практике низкая финансовая устойчивость означает возможные проблемы в погашении обязательств в будущем, иными словами - зависимостью предприятия от кредиторов, потерей самостоятельности.

О недостаточной финансовой устойчивости, то есть риске срывов платежей в будущем и зависимости финансового положения компании от внешних источников финансирования, свидетельствуют снижение показателя автономии ниже оптимального, отрицательная величина собственного капитала компании. Также индикатором недостаточного уровня финансирования текущей деятельности компании за счет собственных средств является снижение чистого оборотного капитала ниже оптимальной его величины и, тем более, отрицательная величина чистого оборотного капитала.

Можно выделить две глобальных причины проблем и затруднений, возникающих в финансовом состоянии предприятия. Эти причины можно сформулировать как:

1) Отсутствие потенциальных возможностей сохранять приемлемый уровень финансового состояния (или низкие объемы получаемой прибыли).

2) Нерациональное управление результатами деятельности (нерациональное управление финансами).

Проблемы с платежеспособностью, финансовой независимостью, рентабельностью имеют единые корни: либо предприятие имеет недостаточные результаты деятельности для сохранения приемлемого финансового положения либо не рационально распоряжается результатами деятельности.

Выяснение того, какая из указанных выше причин привела к ухудшению финансового состояния, имеет принципиальное значение. В зависимости от этого осуществляется выбор управленческих решений, направленных на оптимизацию финансового положения предприятия.

Потенциальная возможность предприятия сохранять (достигать) приемлемое финансовое состояние определяется объемом получаемой прибыли. Основные составляющие, от которых зависит объем прибыли предприятия, - это цены и объемы реализации продукции, уровень производственных издержек и доходы от прочих видов деятельности.

Анализ доходов и затрат от основной и прочих видов деятельности проводится с использованием отчета о финансовых результатах, показателей прибыльности, величины накопленного капитала. Для оценки уровня переменных и постоянных затрат, а также соотношения цен на потребляемые ресурсы и реализуемую продукцию проводится маржинальный анализ.

Оценка объемов реализации осуществляется в первую очередь. При снижении объемов реализации необходимо выяснить причину сложившейся ситуации. Такими причинами могут быть недостаточные усилия по продвижению своей продукции, недозагруженные производственные фонды или их сокращение и др. Обобщение причин недостаточной результативности деятельности предприятия представлено на рисунке 13.

Рисунок 13 - Причины недостаточной результативности деятельности

Можно выделить три основные составляющие, которые относятся к области управления результатами деятельности организации:

- управление оборотными средствами (оборотным капиталом);

- управление инвестиционной политикой;

- управление структурой источников финансирования.

Предприятие может осуществить капитальные вложения - в строительство цехов, приобретение оборудования, приобретение других организаций - превышающие финансовые его возможности. Финансовые возможности предприятия в данном случае - это сумма полученной прибыли и привлеченных долгосрочных кредитов. Инвестиционные вложения, превышающие финансовые возможности предприятия, могут являться одной из причин ухудшения его финансового состояния.

Для многих действующих предприятий причина финансовых затруднений состоит в нерациональном управлении оборотными средствами. В понятие «управление оборотными средствами» объединены такие процессы, как материально-техническое снабжение, сбыт, установление и контроль условий взаиморасчетов с покупателями и поставщиками.

Причинами «излишнего оседания» средств в оборотных активах является не вполне рациональная организация материального снабжения - закупки излишних запасов. Для обоснования создания запасов на долгий срок приводят, как правило, два аргумента. Первый - упрощение работы материального снабжения: снижение нагрузки в части оперативного поиска наиболее дешевых материалов и обеспечения поставок в срок. Второй - возможность приобретения материалов по более низким ценам за счет приобретения больших объемов. Затоваривание склада готовой продукции, большой объем незавершенного производства и запасов может быть показателем того, что производственные планы предприятия формируются без ориентира на объемы продаж. Большая дебиторская задолженность - проблема многих предприятий. Усилия по своевременному востребованию задолженности дебиторов - также способ оптимизировать финансовое состояние компании.

4.1 Проблемы функционирования и пути улучшения финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Неустойчивое финансовое состояние предприятия, представляет серьезную угрозу непрерывности деятельности. Эта проблема в краткосрочном периоде может решаться двумя путями: во-первых, коррекцией структуры источников финансирования в направлении увеличения более устойчивых и уменьшения самых краткосрочных, а именно кредиторской задолженности, и, во-вторых, сокращением потребности в финансовых источниках за счет избавления от неработающих активов и ускорения оборачиваемости работающих. Конкретные меры, которые могут быть предложены организации, следующие:

- Увеличение собственного капитала за счет нераспределенной прибыли. Разработка дивидендной политики, обеспечивающей развитие организации за счет нераспределенной прибыли.

- Увеличение уставного капитала собственниками и третьими лицами. Дополнительная эмиссия по закрытой или открытой подписке для акционерных обществ, привлечение вкладов участников и третьих лиц для обществ с ограниченной ответственностью.

- Предоставление безвозмездной финансовой помощи учредителями.

- Предоставление организации учредительских займов, желательно долгосрочных. Формально эта мера не улучшает структуру баланса, поскольку увеличивает обязательства организации, но фактически устойчивость бизнеса растет, поскольку увеличиваются средства участников в структуре финансирования.

- Исполнение обязательств организации собственниками, т.е. перевод долга организации на ее собственников, обязательным условием при этом является согласие кредитора на перевод долга.

Привлечение банковских кредитов, желательно долгосрочных. Долгосрочный кредит имеет свои преимущества: проценты ниже, чем по краткосрочному кредиту, возмещение растянуто во времени;

- Эмиссия облигаций.

- Заключение договора уступки права требования в обмен на принятие долга (обязательство погасить кредиторскую задолженность). Одновременно снижаются две задолженности (дебиторская и кредиторская).

- Переоценка основных средств с целью увеличения их стоимости. Эта мера формально увеличивает финансовую устойчивость организации, поскольку в результате этого увеличивается стоимость основных средств и величина добавочного капитала (составляющая собственного капитала организации).

Чрезмерная финансовая устойчивость, вызванная низким объемом обязательств при наличии значительных ликвидных активов, также является проблемой для организации, поскольку, как правило, сопровождается стагнацией бизнеса из-за недостаточности источников финансирования для дальнейшего развития и потенциальными потерями прибыли вследствие избытка ликвидных активов, которые обычно являются низко доходными или вообще не приносят дохода. В этом случае рекомендации могут предусматривать привлечение заемного капитала, в том числе на основе коммерческого кредитования, если же финансовый рычаг организации отрицателен, тогда привлекаются средства участников для финансирования развития бизнеса.

Низкая оборачиваемость активов, свидетельствует о неэффективном управлении организацией. Оборачиваемость активов - это одна из важнейших характеристик эффективности менеджмента организации, при снижении оборачиваемости могут быть предложены следующие меры:

- Инвентаризация активов и затем продажа, модернизация, сдача в аренду или списание неработающих или неэффективных активов.

- Разработка оптимальной схемы закупки сырья, позволяющей сократить запасы сырья и материалов и соответственно увеличить их оборачиваемость.

- Уменьшение запасов незавершенного производства за счет совершенствования производственного процесса, в том числе сокращения простоев между операциями производственного процесса.

- Принятие мер по ускорению оборачиваемости готовой продукции, в том числе маркетинговые мероприятия: стимулирование спроса за счет рекламы, коррекции ценовой политики, совершенствования системы распределения товаров.

- Уменьшение дебиторской задолженности и сокращение срока погашения дебиторской задолженности за счет цессии, факторинга, предоставления скидок клиентам за ускорение сроков оплаты счетов, ужесточения условий договоров, введения системы штрафов за несвоевременную оплату счетов, взыскания дебиторской задолженности.

- Уменьшение свободного остатка денежных средств и размещение их в качестве финансовых вложений, приносящих доход организации, в том числе размещение денежных средств на депозитах (рублевых и валютных), предоставление займов, приобретение долговых и долевых ценных бумаг.

Необходимым условием поступательного развития бизнеса является наличие эффективного собственника, поэтому фиксируемая в результате анализа стагнация бизнеса может быть вызвана неэффективной структурой контроля, например его распыленностью и отсутствием заинтересованности собственников в развитии организации.

Поскольку недостаточный рост объема реализации может быть вызван, во-первых, плохой мотивацией владельцев и персонала, во-вторых, маркетинговыми факторами (бесперспективностью рыночного сегмента или неконкурентоспособностью производимой продукции) и, в-третьих, ограничениями производственного характера, то и рекомендации в этом случае могут быть мотивационными, маркетинговыми и производственными:

- Совершенствование системы мотивации менеджмента.

- Реструктуризация организации, создание юридически самостоятельных подразделений, перепрофилирование, закрытие и продажа нерентабельных производств.

- Установление факторов неконкурентоспособности товаров методами экспертных оценок, анализа товаров конкурентов или опроса представителей целевого рынка и принятие мер по их устранению.

- Изменение номенклатуры выпускаемой продукции.

- Повышение уровня сервиса покупателей, в том числе доставка, продажа в кредит, послепродажное обслуживание.

- Расширение границ рынка (поиск новых потребителей).

- Коррекция ценовой политики, предоставление скидок: сезонных, номенклатурных, за объем приобретаемого товара, постоянным клиентам.

- Коррекция политики стимулирования, выбор наиболее эффективных видов стимулирования сбыта, в том числе реклама, личная продажа, краткосрочные меры стимулировании сбыта.

- Коррекция политики распределения, выбор наиболее эффективных с точки зрения пропускной способности каналов распределения.

- Обновление производственного потенциала с целью повышения конкурентоспособности выпускаемой продукции.

- Маркетинговый анализ рынка сырья, поиск новых поставщиков сырья, если ограничением развития является дефицит необходимого сырья и материалов. Чрезмерный рост бизнеса также представляет собой проблему для организации, поскольку такой рост преимущественно финансируется краткосрочными финансовыми источниками, чрезмерная величина которых может вызвать кризис ликвидности и банкротство. Рекомендациями в этом случае может быть увеличение устойчивых источников финансирования роста, в том числе за счет средств участников или долгосрочных обязательств.

Низкая рентабельность производства также свидетельствует о неэффективном управлении организацией. Поскольку эта проблема может быть связана с двумя причинами: заниженная цена и чрезмерные издержки, то рекомендации носят маркетинговый и производственный характер:

- Позиционирование товара в рыночных сегментах с более высоким уровнем дохода.

- Коррекция ценовой политики в сторону повышения, основанием для повышения цены может быть повышение конкурентоспособности продукции, выход на новые сегменты рынка.

- Коррекция политики распределения, а именно уменьшение количества уровней в системе распределения, выбор наиболее выгодных с точки зрения скидок посредников.

- Налаживание системы производственного учета и системы ответственности за отклонения затрат с целью управления издержками и их снижения.

- Контроль над соответствием фактических норм расхода сырья, материалов, электроэнергии технологическим нормам.

- Контроль над соответствием фактических цен на ресурсы рыночным.

- Установление прямых связей с поставщиками сырья, уменьшение количества уровней в системе снабжения организации.

- Уменьшение непроизводительных простоев оборудования и персонала.

Таким образом, финансовое состояние предприятия - это состояние экономического субъекта, характеризуемое наличием у него финансовых ресурсов, необходимых для хозяйственной деятельности, поддержания нормального режима функционирования, осуществления денежных расчетов с другими субъектами. Основная цель анализа финансового состояния - получение небольшого числа ключевых параметров, дающих объективную картину финансового состояния предприятия, разработка конкретных рекомендаций, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия. Методика анализа финансового состояния предприятия включает в себя следующие основные этапы: анализ структуры активов и пассивов; оценка финансовой устойчивости; анализ ликвидности баланса и платежеспособности; анализ кредитоспособности предприятия, анализ прибыли, рентабельности и деловой активности, анализ вероятности банкротства. Анализ финансового состояния позволяет выявить изменения в деятельности предприятия и определить основные факторы, вызвавшие эти изменения, с целью поиска резервов улучшения состояния финансов и разработки конкретных рекомендаций, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

Финансовое состояния предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в оборотные активы, превращаются в реальные деньги.

Существуют некоторые общие рекомендации, позволяющие бухгалтеру управлять дебиторской задолженностью:

- необходимо контролировать состояние расчетов с покупателями, по отсроченным (просроченным) задолженностям;

- по возможности ориентироваться на большее число покупателей;

- следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности (значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия);

- использовать способ предоставления скидок при досрочной оплате.

Анализ актива баланса показал, что в составе оборотных активов предприятия значительный удельный вес имеет дебиторская задолженность, которая обеспечила прирост оборотных активов, предприятие постоянно испытывает недостаток оборотных средств. Кроме того, темпы прироста дебиторской задолженности существенно опережают темпы прироста выручки от продаж.

При анализе текущих активов, особенно дебиторской задолженности следует иметь в виду, что в условиях инфляции всякая просрочка платежа приводит к тому, что предприятие-производитель реально получает лишь часть стоимости реализованной продукции. Аналогично предприятием могут быть рассмотрены варианты предоставляемых размеров скидок и сроков погашения дебиторской задолженности, удовлетворяющих и продавца, и покупателя продукции, в том числе по просроченным задолженностям (спонтанное финансирование). Для снижения дебиторской задолженности предприятию также необходимо в кратчайшие сроки оптимизировать условия проводимых сделок. При заключении договоров на продажу продукции (работ, услуг) преимущественной должна стать предоплата, а по договорам закупок - отсрочка платежа.

Мероприятие по получению предватительной оплаты за работы (услуги) направлено на преодоление тенденции, которая сложилась на предприятии в настоящее время. Она характеризуется тем, что контрагенты неоправданно долго пользуются средствами предприятия. Ускорение оборачиваемости оборотных средств неотъемлемо от снижения дебиторской задолженности.

Таким образом, предложенные мероприятия, направленные на укрепление финансового состояния включают:

1) эффективное управление дебиторской задолженностью, направленное на оптимизацию ее величины:

а) заключение договоров поставки продукции (работ, услуг) с гибкими условиями расчетов (скидки за своевременную оплату) и обеспечивающих гарантированное поступление денежных средств на предприятие (предоплата);

б) оценка платежеспособности покупателей и определение политики предоставления коммерческого кредита для различных групп покупателей и видов продукции (работ, услуг);

в) анализ и ранжирование покупателей в зависимости от объема закупок, истории кредитных отношений и предлагаемых условий оплаты;

г) систематический контроль расчетов с покупателями по отсроченным и просроченным задолженностям;

д) контроль соотношения дебиторской и кредиторской задолженности.

2) Эффективное управление запасами сырья и материалов:

а) ревизия материальных оборотных средств: выявление неликвидов и излишних запасов, списание с баланса неработающих активов;

б) внедрение системы нормирования материальных запасов, что обеспечит комплексное, своевременное и равномерное обеспечение потребности предприятия качественными средствами производства, позволит свести к минимуму излишки материальных запасов, которые увеличивают стоимость операций и «замораживают» дефицитные денежные средства;