Компания ООО "Метрикс Европа" создана в апреле 2008 года. И с момента зарождения она планирует приобрести в лизинг поверочный стенд для газового оборудования. Для максимально эффективного финансирования средства необходимо проанализировать развития рынка лизинга в России.

В начале 2008 года лизинг стал бурно развиваться и сумел занять достойное место среди российских компаний. Среди наиболее важных тенденций развития в этом году можно отметить: ослабление средних сроков лизинговых сделок и удлинение экономического цикла на рынке лизинга, а так же оптимизацию управления рисками и бизнес-процессами. Лизинг стал доступен для более широкого круга заемщиков.

С начала года усилилась конкуренция между лизинговыми компаниями, что привело к снижению маржи по лизинговым сделкам, размера авансового платежа, а также к уменьшению лизинговых ставок. В первом полугодии 2008 года темп роста лизинговых платежей были рекордно низкими, едва превысив 20%, что является закономерным при переходе рынка лизинга на новую стадию развития. Под давлением конкуренции смягчались условия лизинговых контрактов: уменьшилась доля дополнительного обеспечения, предоставляемого клиентами, расширилась практика финансирования вновь созданных юридических лиц без использования гарантий материнских компаний.

Наибольшие объемы новых лизинговых операций в начале 2008 году отмечены в традиционных регионах - Центральном, Северо - Западном и Приволжском, аккумулирующих в совокупности более 80% новых сделок, рассмотрим рисунок 3.1.

Рис. 3.1 Структура рынка лизинга в первом полугодии 2008 год

Южный, Уральский и Дальневосточный Федеральные округа по - прежнему остаются областью низкой активности, в совокупности не больше 18%.

Вместе с тем обращает на себя внимание высокие темпы лизинговой деятельности в Северо-Западном округе. По итогам в первой половине 2008 года Северо-Западный ФО вышел на второе место по удельному весу в российском лизинге, уступив только Центральному округу и опередив Приволжский ФО.

Осенью 2008 года предприятия малого и среднего бизнеса столкнулись с огромными сложностями при попытке получить банковский кредит или приобрести имущество с использованием лизинговых схем. Около 70% лизинговых компаний приостановили финансирование новых сделок. Среди них крупнейшие игроки рынка; 25% компаний осуществляют финансирование новых клиентов, сильно изменив условия и ограничив продуктовое предложение. К их числу можно отнести "Авангард Лизинг" "Европлан". Не более 5% компаний сохранили докризисные условия своей деятельности. Такие компания имеют доступ к государственному финансированию, средства, выделенные из бюджета, будут направлены на восстановление секторов, обслуживающих около государственные структуры, такие как коммунальное и сельское хозяйство или отечественное производство.

Экономический кризис ударил по рынку лизинга сильнее, чем по другим сегментам финансового рынка. Проблемы у многих лизинговых компаний начались раньше четвертого квартала прошлого года и были связаны с сокращением финансирования, удорожанием денежных средств, возросшими рисками неплатежей и ухудшением финансового состояния клиентов-лизингополучателей, ростом дебиторской задолженности и снижением инвестиционной активности хозяйствующих субъектов. По некоторым оценкам, на данный момент дебиторская задолженность уже составляет до 5% от кредитного портфеля лизинговых компаний.

Столь значительное падение темпа роста обусловлено тем, что совершаемые лизингодателями сделки принимают долгосрочный инвестиционный характер. Лизинговые компании остались практически без источников финансирования, потому что кредиторы опасаются и не хотят планировать свою деятельность на длительный срок. С другой стороны, лизинг выступает в роле защищенного продукта, и может быстро нарастить свои объемы сразу, как только начнет возобновляться активность инвесторов.

В 2008 году темпы прироста объема профинансированных лизингодателями средств, по оценкам экспертов, сократились с 184 до 3%, они не превышают темпы прироста полученных платежей и тем самым свидетельствуют о не готовности инвесторов существенно развивать лизинговую деятельность [20 c.143].

Рис.3.2 Динамика финансирования лизинга и лизинговых платежей, в %

В 2008 году отмечаются следующие тенденции: кредитные ресурсы значительно возросли в цене, требования к заемщикам ужесточились, региональная экспансия фактически прекратилась, а ликвидность резко сократилась. Из положительных моментов, стимулирующих рынок финансовой аренды, стоит отметить увеличение спроса на лизинговые услуги, особенно в регионах [18, c.44].

Сдерживающим фактором развития рынка лизинговых услуг является несовершенство законодательства, регулирующего рынок лизинговых услуг. Существующие коллизии норм, содержащиеся в гражданском, налоговом, таможенном законодательстве, затрудняют деятельность лизинговых компаний, усложняют лизинговый процесс ненужными формальностями, например такими как указание в договоре лизинга суммы выкупной стоимости и оформление договора купли-продажи по завершении сделки на формальную стоимость.

Нельзя не отметить и недостатки нормативно - законодательной базы, регулирующей как лизинг, так и смежные с ним области, и низкий уровень разработанности методической базы, недостаток теоретических разработок и методов определения экономической эффективности лизинга.

В период кризиса законодатели решили несколько усложнить жизнь участникам инвестиционной лизинговой деятельности. Об этом свидетельствуют изменения, внесенные в Налоговый кодекс Федеральным законом от 22 июля 2008 г. № 158 - ФЗ, отменяющие ускоренную амортизацию для первых трех амортизационных групп, которая вступила в действие с января 2009 года. Таким образом, под запрет попадают практически все легковые автомобили с объемом двигателя менее 3,5 л., которые в настоящий момент являются очень распространенным предметом лизинга. Применение механизма ускоренной амортизации позволяет лизингополучателю существенно уменьшить выплаты по налогу на прибыль в первые годы после приобретения основных средств. Также за счет более быстрой амортизации техники или оборудования уменьшается размер налога на имущество, подлежащего к уплате Лизингодателем (или Лизингополучателем, если имущество числится на его балансе), что ведет к уменьшению затрат Лизингополучателя.

Не будет применяться механизм ускоренной амортизации при лизинге для отдельных видов строительного оборудования и техники. Также с 1 января 2009 года уменьшилась на четыре процентных пункта ставка налога на прибыль (до 1 января 2009 года она равна была 24%), что конечно приветствуется.

Еще одной из наиболее распространенных проблем является отказ налоговых органов в вычете лизинговыми компаниями входящего НДС в отношении имущества, приобретенного для предоставления в лизинг. В этом отношении лизинговые компании постоянно сталкиваются с задержками и трудностями. А ведь финансы, в том числе принимаемый к зачету НДС, - это основной ресурс деятельности лизинговой компании.

Другая проблема связана с регулированием Центрального банка РФ, которое также недостаточно учитывает специфику деятельности лизинговых компаний. Установленный для банков порядок резервирования по ссудам создает дополнительные трудности при кредитовании лизинговых компаний.

Оставляет желать лучшего практика взаимодействия с Федеральной службой по финансовому мониторингу, требующей справок по сделкам, сумма которых превышает 600 тыс. рублей, т.е. практически по всем лизинговым сделкам. Учитывая количество сделок средних и крупных лизинговых компаний, для них это означает необходимость иметь дополнительный штат сотрудников, занимающихся взаимодействием с ФСФМ.

Лизинговым компаниям с каждым днем становится все сложнее искать средства для финансирования своей деятельности. За девять месяцев 2008 из-за нехватки заемных средств лизингодатели года вынуждены были финансировать свою деятельность на 12,9 % из собственных средств.

Рис.3.3 Структура источников финансирования лизинговых сделок в 2008 году, %

В период кризиса перечень источников финансирования сокращается, что может привести к сокращению уровня их концентрации. Для определения уровня концентрации источников финансирования можно воспользоваться модифицированным выражением индекса Herfindahl-Hirschman, который обычно используется для оценки уровня концентрации рынка. Расчет осуществляется путем суммирования квадратов удельных весов (в процентах) каждого из источников финансирования лизингового рынка в общем объеме финансирования всех новых заключенных договоров лизинга в стране

В этих сложных условиях лизинговые компании испытывают большие трудности, а многим пришлось и вовсе прекратить свою деятельность. Общее финансирование лизингодателей сократилось. Столь резкий спад сказался на суммарной величине стоимости новых заключенных договоров. Объемы нового бизнеса по всем видам лизингового имущества уменьшились на 20% по сравнению с 2007 г. Поэтому компании не следует приобретать поверочный стенд в 2008 году.

Для начала 2009 года характерно снижение лизингового бизнеса. Как и всякий спад последнего времени, она вызвана кризисом ликвидности, который, привел к сокращению активности российских и международных кредиторов. В связи с чем, ранее утвержденные планы по развитию лизингового бизнеса сокращены.

В условиях низкой доступности кредитов, падения спроса и платежеспособности предприниматели перестают покупать оборудование и технику; заводы испытывают трудности со сбытом продукции и сокращают программы модернизации и производства. Наряду с этим определенное влияние на объем и структуру лизинговых операций окажут налоговые изменения, вступающие в силу с 2009 года. В частности, отмена ускоренной амортизации для первых трех амортизационных групп приведет к сокращению лизинговых сделок с малолитражными автомобилями; отмена специального коэффициента амортизации для легковых автомобилей увеличит сроки финансирования. Также при уменьшении ставки налога на прибыль в 2009 году налоговое преимущество лизинговых схем по сравнению с кредитом сократится.

Тем не менее, стоит отметить, что вышеперечисленные тенденции и факторы, определяющие их, найдут отражение в отчетностях компаний по итогам к 2009 году. Что касается итогов 2008 года, когда кризис коснулся лишь IV квартала, то здесь еще можно наблюдать в целом неплохую динамику.

Рынок замер - это наиболее оптимистическое описание ситуации на лизинговом рынке в 1 полугодии 2009 года. Едва ли не все лизингодатели впервые месяца года потеряли свои силы на перезаключение действующих договоров вместо работы над новыми сделками. Сумма новых лизинговых сделок на рынке сократилась в 4,8 раза по сравнению с аналогичным периодом 2008 года. Объем нового бизнеса за 6 месяцев составил 90,1 млрд. руб.

Рис.3.4 Объем нового бизнеса в 1 полугодия 2008 - 2009 гг., млрд. руб

Столь значительное падение рынка нового бизнеса связано:

· с низкой капитализацией действующих лизинговых компаний. Она отражается в незначительном объеме собственных средств, образованных, прежде всего, за счет прибыли лизингодателей. Этих средств далеко не всегда достаточно для масштабного и даже умеренного финансирования новых инвестиционных проектов;

· с несовершенством применяемых во многих лизинговых компаниях систем оценки рисков клиентов по проектируемым сделкам, в том числе по скоринговым моделям, и с объективной необходимостью многим лизингодателям активно заняться их переработкой и уточнением, совершенствованием всей системы риск-менеджмента;

· с сокращением программ технического перевооружения и модернизации потенциальными клиентами лизинговых компаний из-за проблем с финансированием;

· с высоким уровнем влияния некоторых крупных лизингополучателей на развитие отдельных подотраслей, например в железнодорожном транспорте, да и всей лизинговой индустрии страны. Имеется в виду ситуация, которая в торговых отношениях характеризуется как монопсония, олигопсония, то есть монополия одного покупателя;

· с ситуацией, когда при укреплении рубля по кредитным договорам обязательства принимались в валюте, а по договорам лизинга графики лизинговых платежей рассчитывались в рублях. В период кризиса такие сделки стали убыточными для лизингодателей;

· с использованием лизингодателями трех стратегий взаимодействия с проблемными лизингополучателями: реструктуризация задолженности; расторжение договоров и изъятие имущества, находящегося во временном владении и пользовании у неисполнительных лизингополучателей; инициирование банкротства лизингополучателей и удовлетворение лизингодателей как кредиторов по лизинговым сделкам;

Кроме того, лизинговый бизнес столкнулся с определенными трудностями, а именно:

· временным закрытием рынка ценных бумаг (облигации, векселя);

· временным закрытием среднесрочных банковских позиций, часто даже краткосрочных линий;

· значительным сокращением операционной маржи; повышением лизинговой ставки;

· сложностями с рефинансированием оперативного лизинга (необеспеченные потоком лизинговых платежей ценные бумаги);

Первая волна кризиса привела к снижению объемов рынка в результате значительного сокращения деятельности инвесторов и кредиторов. Вторая волна связана с изменением в законодательстве. Однако после того как найдутся новые точки равновесия и восстановятся источники фондирования, лизинг так же быстро может набрать прежние темпы роста. Объем рынка может вырасти благодаря действию двух факторов:

Политика государства в отношении своей собственности должна строиться на началах равноправия со всеми заинтересованными лицами. Важно, чтобы государство действовало как активный собственник, раскрывало свою политику в отношении тех компаний, в которых является контролирующим акционером. Управление на предприятиях с участием государства должно осуществляться ответственно.

Лизинг может способствовать решению одной из главнейших задач, стоящих перед российской экономикой, - повышению эффективности предпринимательской деятельности в сфере производства, повышению инвестиционной активности и заинтересованности кредитных учреждений и организаций в финансирований в финансировании новейших технологий в производстве на основе их целевого использования и гарантий возвратности.

В то же время к концу года наметилась тенденция восстановления. Четвертый квартал, традиционно характеризующийся высокой деловой активностью на лизинговом рынке, в 2009 году в значительной мере оправдал надежды лизингодателей. Стабилизация финансовых рынков, снижение ставок по кредитам, прекращение роста просроченной задолженности, рост спроса ввиду реализации сложных, планируемых на протяжении года сделок - все эти факторы обусловили волну новых сделок в октябре-декабре 2009 года.

Рис.3.5 Доля сделок четвертого квартала в 2009г.

Объем нового бизнеса по итогам 2009 года составил 315 млрд. руб., при этом 41% новых сделок были заключены в 4 квартале года. Такое соотношение объема сделок последнего квартала к общей сумме контрактов за год свидетельствует о восстановлении сезонности на рынке и сопоставимо с докризисной динамикой.

Рис.3.6 Объем нового бизнеса в 2008 - 2009 гг., млрд. руб

Значительное уменьшения суммарного объема текущих сделок связано с тем, что в первые месяцы года едва ли не все лизинговые компании потеряли силы на перезаключение действующих договоров вместо работ на новыми сделками. Заметный спад объема текущих сделок свидетельствует о том, что рынок находится в финансовом кризисе. В результате этого основная масса лизинговых компаний за первую половину года не заключили ни одного нового контракта. Но даже и у тех, кто успевал наряду с этой работой наращивать объемы бизнеса, результаты весьма скромные по сравнению с предыдущими годами.

По сравнению с прошлым годом произошли изменения в размере и доле сегментов рынка.

Лидером роста стал лизинг железнодорожного транспорта. Объем сделок на этом сегменте рынка вырос на 7,11% и составил 20,6% от общего объема, по сравнения с 2008 годом, 13,49%. Столь стремительный рост вызван наконец-то проявившимся интересом РЖД к лизингу как эффективному механизму финансирования обновления подвижного состава.

Небольшой рост наблюдался также в сегменте авиационного транспорта - объем сделок на нем составил более 48 миллиарда рублей, что составило 15,33% - это было вызвано не только ростом, но и увеличением числа сделок благодаря внедрению государственных программ по поддержке и развитию российской авиации.

Значительно уменьшился объем лизинга сельскохозяйственной техники, по сравнению с прошлым годом в два раза. Из-за кризиса достаточно небольшой объем текущих сделок заключается по оборудованию - менее 22 миллионов рублей, что связано со спадом производства.

Практически без изменений остался рынок лизинга легкового автомобиля. Совокупный объем сделок в этих секторах практически не изменился за прошедший год, по-прежнему составляя порядка 28,5 миллионов рублей.

Лизинг судов сдерживается сложностями, связанными с регистрацией предмета лизинга, сложностями мониторинга предмета лизинга и высокой стоимостью судов, невысокой ликвидностью и длительными сроками амортизации.

Рис.3.7 Ведущие сегменты рынка лизинга в 2009 году

Не смотря на кризис ликвидности, из года в год рынок лизинга становится профессиональным - растет спрос, появляется опыт работы с компаниями-лизингополучателями из разных отраслей и разных регионов, улучшается качество услуг предоставляемых лизингодателями. Следует отметить такие положительные тенденции в улучшении нормативно-законодательной базы, как уменьшение на четыре процентных пункта ставки налога на прибыль, которая до 1 января 2009 года составляла 24%. Отмена лицензирования лизинговой деятельности, отсутствие ограничения на продолжительность отсрочки лизинговых платежей (ранее отсрочка не могла превышать 6 месяцев). С каждым годом увеличивается объем лизинговых проектов и количество лизинговых договоров, разрабатываются и внедряются новые лизинговые продукты и программы.

Финансовый кризис сказался на рынке лизинга: многим лизинговым компаниям пришлось уменьшить объемы финансирования, что связано с повышением банковских ставок и ужесточением требований к клиентам.

Высокие требования лизингодателя по гарантиям или дополнительному его обеспечению - наиболее часто встречающаяся проблема лизингополучателей. Также не в пользу лизингополучателей изменились и условия сделки. Поэтому для компании ООО "Метрикс Европа" 2009 год не самый подходящий для финансирования средств в лизинг.

В целом, можно предположить, что после кризиса рост российской экономики продолжится, а ее восстановление начнется как раз с отраслей, которые ранее занимали лидирующие позиции.

3.2 Основные тенденции развития рынка лизинговых услуг в 2010 - 2011 гг.

В 2010 году можно было наблюдать увеличения интереса предприятий к лизингу. Субъектам экономики пришлось искать альтернативные источники финансирования из-за снижения объема кредитования банками. У значительной части лизинговых компаний появились проблемы с привлечением ресурсами, это привело к сокращению рынка облигаций, значительному удлинению срока принятия кредитных решений, снижению объема кредитования. Мировой финансовый кризис отобразился и на лизинговой деятельности, ужесточением требованиями кредиторов к заемщикам (лизинговым компаниям).

В 2010 году российский лизинг вышел на качественно новый этап развития, характеризующийся не только количественным ростом, но также усложнением и значительным удлинением срока сделок. Объем нового бизнеса к концу 2010 года существенно увеличился в 2,3 раза и составил 725 млрд. руб.



Рис.3.8 Объем рынка лизинга 2008-2011

За 2010 год объем рынка лизинга по показателю объема средств, профинансированных 130-лизинговыми компаниями по договорам лизинга, достигает 450 млрд. руб., что значительно выше в 3 раза, чем 2009 году. Проанализировав вышеизложенный материал можно сделать следующий вывод, что на быстрое увеличение объема сделок повлияло ожидание компаний сформулировать более значительный портфель, надеясь, что планируемые изменения налогового регулирования (в частности, возможная отмена ускоренной амортизации) не будут иметь обратной силы.

Так же следует отметить, что в 2010 году произошло расширение одних из крупнейших лизинговых компаний, таких как Сбербанк Лизинг и ВЭБ-Лизинг, а так же произошло слияние и поглощение организаций. Покупка Сбербанк Лизингом компании "Лайн Лизинг Групп" и приобретение концерном Сименс компании "ДельтаЛизинг"-это самые крупные сделки в 2010 году. Лидерами на рынке лизинговых услуг остаются ВЭБ-Лизинг", "Сбербанк Лизинг" и "ВТБ-Лизинг". В сумме они заключили около 41% от всех новых сделок.

Позитивный прогноз и на 2011 год, рынок лизинга в России стремительно растет. Конечно, это обусловлено тем, что на рынок уже не оказывает сильного влияния финансовый кризис, который был в 2009 году. В этом году завершаются проекты, которые были приостановлены. Если в 2011 у лизинговых компаний сохранится возможность использовать ускоренную амортизацию для лизингового имущества, то прогнозируемый прирост объема новых сделок на рынке достигнет 1-1,1 трлн. руб, что позволит рынку увеличится на 40-50%. Вследствие этого продолжит превышение и темп прироста профинансированных средств над темпом прироста полученных лизинговых платежей, что характерно для периодов роста рынка.

По сравнению с 2008 - 2009 годами темп роста профинансированных средств очень быстро вырос [30].

Рис.3.9 Динамика финансирования лизинга и лизинговых платежей, в %

Прирост объема средств, профинансированных по договорам лизинга 130 лизинговыми компаниями, за 2010 года по отношению к аналогичному периоду 2009 года составил 192%. Существенное повышение темпов роста лизинговых платежей объясняется в первую очередь тем, что финансовое состояние у лизингополучателей стабилизировалось, и лизингодатель точнее сможет оценивать свои риски.

Продолжая активно работать в Москве и Санкт-Петербурге, лизинговые компании все больше обращают внимание на регионы, где серьезная борьба за клиента еще впереди. Пока в регионах можно продавать лизинговые услуги по гораздо более высоким ставкам, чем в столицах, там клиенты не столь избалованы коммерческими предложениями, но их бизнес достаточно хорош, чтобы его финансировать. Жесткая конкуренция начинается в том случае, если речь идет о лизингополучателе федерального значения, компании, входящей в крупный холдинг. А по средним сделкам, размером 8000?1000 тыс. рублей, серьезной конкуренции нет.

Наибольшие объемы новых лизинговых операций в 2010 году отмечены в традиционных регионах - Центральном, Северо - Западном и Сибирском, аккумулирующих в совокупности более 70% новых сделок (см. рис.3.10)

Рис.3.10. Структура рынка лизинга по регионам, 2010 год

Южный, Северо-Кавказский и Дальневосточный Федеральные округа по - прежнему остаются областью низкой активности, в совокупности не больше 9%. Вместе с тем обращают на себя внимание высокие темпы лизинговой деятельности в Северо - Западном. По итогам 2010 года он вышел на второе место по удельному весу в российском лизинге, уступив только Центральному округу.

Что касается регионального развития, то потребности в инвестициях в Северо-Западном регионе огромны, многие крупные российские банки активно работают здесь. Исходя из опыта работы ОАО Банк ВТБ, можно констатировать, что со стороны северо-западных предприятий интерес к лизингу как механизму долгосрочных инвестиций в развитие производства существенно возрос в 2 раза. по сравнению с 2009 - с 2% до 4%.

В Северо-Западном регионе действует около 30 лизинговых компаний, основная масса которых расположена в г. Санкт-Петербурге. Но нельзя сказать, что рынок лизинга достаточно развит по сравнению со столичным рынком. Хотя существует огромный потенциал, область является достаточно привлекательной для инвесторов. Северо-Западный регион обладает огромными запасами лесных ресурсов, а так же угля, руд черными металлами.

Для того чтобы привлекать финансирование в достаточном объеме, лизинговым компаниям необходимо активнее наращивать собственный капитал. Несмотря на то, что за последние три года капитализация лизингового бизнеса вернулась к докризисному уровню, это явно не соответствует масштабам рынка лизинга и достижению лизинговыми компаниями необходимой инвестиционной привлекательности.

Рис.3.11. Источники финансирования лизинговых сделок, в %

Даже при росте за последние два года почти на 3%, в 2008г. - 12,9%, доля собственных средств составляет пока только 16 % ресурсной базы лизинговых компаний, а основным источником финансирования по-прежнему выступают банковские кредиты. Вместе с тем, в условиях растущей конкуренции операторы лизингового рынка заняты активным поиском других, более гибких способов финансирования. Использование товарных кредитов, выпуск облигаций и векселей позволяет им диверсифицировать капитал и получить дополнительные конкурентные преимущества.

Во многих регионах России существуют программы по поддержке малого и среднего бизнеса. Как правило, средства специально создаваемых фондов по поддержке предпринимательства используются на микрокредитование (до 200 тыс. руб.) или на субсидирование части процентной ставки по привлеченным банковским кредитам. Но 200 тыс. руб. недостаточно для развития бизнеса, а кредиты в больших размерах заемщики чаще всего получить не могут. При лизинге же заемщиком выступает лизинговая компания, право собственности на предоставленное лизингополучателю оборудование до окончания договора лизинга остается у лизингодателя, это же оборудование является обеспечением для кредитующей организации. Такая схема является по существу реальной защитой от рисков. Именно поэтому для малых и средних предприятий лизинг, как отмечают специалисты - зачастую единственная возможность получить новое оборудование.

Кризис ликвидности не затронул иностранные банки и инвестиционные фонды, владеющих этими компаниями. Благодаря этому имеющиеся свободные инвестиционные ресурсы были направлены в быстро развивающийся российский лизинговый рынок.

Рис.3.12. Темпы роста по сегментам рынка лизинга, в %

Доля автотранспорта в 2010 года достигла 21,3 %. На фоне роста объемов сделок со всеми видами транспорта особенно заметен был рост спроса на грузовой автотранспорт.

На рынке слияний и поглощений возрастает государственная активность. С одной стороны, государство выступает в роли инвестора, а с другой - государство начинает регулировать этот рынок законодательным путем. По оценкам специалистов, в 2011 г. ожидается сохранение тенденции использования иностранного права (в частности, английского) в качестве применимого, поскольку многие правовые инструменты и договоренности сторон до сих пор не могут быть применены в рамках российских правовых норм. Отмечается также, что на процессе развития рынка слияний и поглощений скажется усиление роли Федеральной антимонопольной службы и мер ответственности за несоблюдение антимонопольного законодательства, особенно при сделках с участием иностранного капитала [15, c.72].

Определенное развитие в 2010 году в России получил государственный лизинг, как способ бюджетной поддержки различных секторов экономики, рассмотрим рисунок 3.13.

Рис.3.13. Государственные инвестиции в лизинг в 2008 - 2010гг.

Государственные лизинговые программы действуют как в отдельных отраслях (сельское хозяйство, авиационная промышленность, железнодорожный транспорт и дорожное строительство, добывающие отрасли), так и для стимулирования отдельных потребителей лизинговых услуг, например, малого бизнеса. Несмотря на закономерный спад государственного вмешательства, вызванный кризисом 2008 года, начиная уже с 2009 года, тенденция государственной поддержки, вновь набирает стремительные обороты. В 2010 году уже был достигнут предкризисный уровень, и за 2008 - 2010гг происходит почти полуторный рост участия государства в финансировании инвестиций посредством лизинга.

Господдержка лизинга на уровне регионов осуществляется в форме налоговых льгот, инвестиционных налоговых кредитов, отсрочки и рассрочки уплаты налогов, вносимых в бюджет субъекта федерации, выделения бюджетных субсидий, компенсаций, субвенций - как на возмездной, так и на безвозвратной основе.

В концу 2010 года конкуренция между лизинговыми компаниями усилилась, что привело к снижению маржи по лизинговым сделкам, размера авансового платежа, а также к уменьшению лизинговых ставок. Под давлением конкуренции смягчились условия лизинговых контрактов: уменьшилась доля дополнительного обеспечения, предоставляемого клиентами, расширилась практика финансирования вновь созданных юридических лиц без использования гарантий материнских компаний. Поэтому для компании ООО "Метрикс Европа" конец 2010 - начало 2011 года самые подходящие для финансирования средств в лизинг.

Эксперты лизингового рынка в России, руководители крупнейших компаний и аналитики в своей точке зрения на вопрос развития лизинга в стерне, считаю, что рынок будет расти уверенными темпами, единственное в чем встречаются различия этих прогнозов - так это показатели роста, но, как правило, все они склонны утверждать, что темпы роста в среднем будут наблюдаться от 40 до 60%. Редко кто осмеливается предположить больший рост, как правило, такие прогнозы не имеют под собой веских оснований. Так, по мнению Андрея Коваленко, коммерческого директора "Петролизинг-менеджмент", рост отечественного рынка лизинга сохранится, но не такой бурный, как ещё три года назад. Конкуренция между отечественными лизинговыми компаниями обострится и достигнет своего кульминационного момента с более активным выходом на российский рынок зарубежных структур. Вероятно, произойдет некий отсев мелких отечественных игроков и слияние более крупных.

В настоящее время в связи со стабилизации общей экономической ситуации в стране и ростом конкуренции в отрасли большинству лизинговых компаний необходимо пройти этап повышения эффективности существующего бизнеса, который включает упорядочение существующего бизнес-процессов, внедрение стратегического управления, формирования команды менеджеров, способной решать стратегические задачи, поставленные собственниками предприятия. Так же важным шагом могло бы послужить освобождение лизинговых компаний от налога на добавленную стоимость, или по крайне мере предусмотреть льготный режим для их налогообложения.

Что касается лизинга в г. Санкт-Петербурге, то рынок более-менее развит, учитывая то, что потенциал для этого существует огромный. Но для того, чтоб приобретать имущество в лизинг предприятиям не обязательно прибегать к услугам местных компаний, в условиях современных технологий они могут воспользоваться услугами лизинговой компании находящейся в любой точке страны. В виду этого, можно сделать вывод, что рынок остро не нуждается в местных лизинговых компаниях, так как они просто могут не выдержать конкуренции с крупными столичными лизинговыми компаниями.

В ближайшее время лизинг в России будет востребован в еще большей степени. Основным фактором, влияющим на этот прогноз, является экономический рост и активный поиск российскими банками новых финансовых продуктов и наиболее привлекательных объектов в реальном секторе экономики, в которые они могли бы вкладывать средства.

Заключение

Использование лизинга связано с отделением владения имуществом от его использования. Аналогично факторинговому обслуживанию лизинг, не извлекая деньги из оборота, дает возможность субъекту хозяйствования получить в распоряжение основные фонды и начать их эксплуатацию без осуществления крупных единовременных затрат. Лизинг является рациональным подходом финансирования для организаций, не располагающих необходимыми средствами для инвестиций в оборудование производства. Такие условия присущи малому бизнесу, как правило, имеющему ограниченные финансовые средства.

Анализ развития лизинга в России и его состояния на современном этапе показал:

· рынок лизинга в России переживает этап восстановления после кризиса в 2008-2009 гг., удельный вес лизинга в общем объеме инвестиций в основные производственные фонды за последнее 3 года вырос почти на 13%;

· рынок лизинговых услуг развивался очень успешно, российский рынок лизинга только за минувшие 3 года (с 2008 по 2010 г.) вырос более чем на 40% (с 720 до 1100 млрд. руб.);

· в настоящее время в России недостаточно разработана правовая среда для формирования лизинговых отношений и развития новых программ по совершенствованию лизинговой деятельности во всех отраслях экономики страны.

Также были установлены причины, сдерживающие развитие лизинга в стране:

· потеря лизингодателями платежеспособности;

· неопределенность дальнейшего развития экономики, обесценивание предметов лизинга;

· подход к лизинговой сделке, который ставит лизингополучателя в неблагоприятные условия, высокие требования лизингодателя по гарантиям или дополнительному его обеспечению, отсюда - изменения в условиях сделок;

· нехватка у лизинговых компаний квалифицированных специалистов.

Поскольку события на рынке разворачиваются стремительными темпами, самое важное, на мой взгляд, - это умение своевременно принимать решения и внедрять их в жизнь, корректируя деятельность компании в быстро меняющемся бизнес-ландшафте. Регулярно проводившийся мониторинг рынка и централизованно собранная информация об изменениях на рынке, показали, что самое благоприятное время для инвестирования средств в лизинг - конец 2010 - начало 2011 года.

Причина выбора компанией ООО "Метрикс Европа" такой формы инвестирования как лизинг - это ряд его неоспоримых преимуществ перед другим вариантом приобретения оборудования - кредитованием. Основные из них:

по условию договора лизинга, предполагается 100% кредитование, которое не ставит условие немедленного начала платежей, что позволит компании без резкого финансового напряжения приобрести поверочный стенд для счетчиков газа;

организации ООО "Метрикс Европа" гораздо проще приобрести оборудование в лизинг, чем взять ссуду или кредит на его покупку, так как оборудование, полученное с помощью лизинга выступит в качестве залога;

соглашение лизинга является более гибким, чем ссуда, поскольку дает возможность обеим сторонам разработать удобную схему выплат. По взаимной договоренности сторон выплаты по лизинговому соглашению могут осуществляться после получения выручки от реализации товаров, произведенных на взятом в кредит оборудовании. Ставки платежей могут быть как фиксированными, так и плавающими;

для компании уменьшается риск устаревания оборудования, так как оборудование не приобретается в собственность, а берется во временное пользование;

так как лизинговые платежи не имеют привязки к нормам амортизации, то при лизинговых отношениях лизингополучатель имеет дело с ускоренной амортизацией имущества;

поверочный стенд, приобретенный в лизинг не числиться на балансе компании, благодаря этому не имеет место увеличение активов и ООО "Метрикс Европа" освобождается от уплаты налога на оборудование;

лизинговые платежи за оборудование компания сможет отнести на себестоимость продукции, что позволит уменьшить налог на прибыль;

не осуществляя единовременно больших инвестиций, компания ООО "Метрикс Европа" получает дополнительные возможности по расширению предоставляемых услуг на рынке газового оборудования;

И наконец, лизинг стал практически безальтернативным вариантом, для компании ООО "Метрикс Европа" поскольку:

организация не владеет собственными средствами в достаточном объеме и не имеет возможности взять кредит для приобретения потребного оборудования;

компания только начинает собственное дело в сфере обслуживания газового оборудования.

Положения, результаты проведенного анализа и выводы, содержащиеся в работе, могут быть использованы начинающими свою трудовую деятельность в сфере лизинга специалистами и предпринимателями.

Теоретические основы, результаты проведенного анализа и выводы по ним, содержащиеся в работе, могут быть использованы различными компаниями малого и среднего бизнеса для эффективного финансирования инвестиций предприятия.

Литература

1. О финансовой аренде (лизинге): Федеральный закон от 29 октября 1998г. - № 164 - ФЗ.

2. Балабанова И.Т. Банки и банковское дело: учеб. пособ. /И.Т. Балабанова // М.: Юнити - Дана. - 2002. - 304с.

3. Белоглазова Г.И. Банковское дело: учеб. пособ. / Г.И. Белоглазова, Л.П. Кроливецкой // СПб.: Питер. - 2002. - 384с.

4. Бочаров В.В. Инвестиции: учеб. пособ. / В.В. Бочаров // СПб.: Питер. - 2004. - 288с.

5. Вахрин П.И. Инвестиции: учеб. пособ. / П.И. Вахрин, А.С. Нешитой // М.: Дашков и К^о. - 2005. - 187с.

6. Волкова В.П. Экономика предприятия: учеб. пособ. /В.П. Волкова, А.И. Ильин // М.: Юнити - Дана. - 2003. - 513с.

7. Волкова О.И. Экономика предприятия: учеб. пособ. /О.И. Волкова // М.: Инфра - М. - 2003. - 601с.

8. Горемыкин В.А. Лизинг: учеб. пособ. /В.А. Горемыкин // М.: Дашков и К^о. - 2003. - 944с.

9. Горфинкеля В.Я. Экономика предприятия: учеб. пособ. /В.Я. Горфинкеля // М.: Юнити - Дана. - 2003. - 718с.

10. Деева А.И. Инвестиции: учеб. пособ. /А.И. Деева // М.: Экзамен. - 2004. - 320с.

11. Зотов Д. Участники рынка лизинга столкнутся с кризисом плохих долгов. - Эксперт. - 2008. - №47. - С.143 - 151.

12. Игнатьева Д.А. Банковские услуги предприятию: учеб. пособ. /Д.А. Игнатьева, Э.А. Карпов // Старый Оскол: ООО "ТНТ". - 2004. - 512с.

13. Карлик А.Е. Экономика предприятия: учеб. пособ. /А.Е. Карлик, М.Л. Шухгальтер // М.: Инфра - М. - 2004. - 281с.

14. Ковалев В.В. Финансы: учеб. пособ. /В.В. Ковалев // М.: ТКвелби. - 2003.

15. Круглая А.А. Современный лизинг в координатах финансового кризиса. - . Финансы и кредит. - 2010. - №22-С.72

16. Лещенко М.И. Основы лизинга: учеб. пособ. /М.И. Лещенко // М.: Финансы и статистика. - 2001. - 231с.

17. Логвинова Н. Сущность лизинга. - Финансы и кредит. - 2006. - № 9. - С.46 - 53.

18. Максименко О. Россия в рецессии. - Финанс. - 2008. - №47. - С.44 - 50.

19. Пискун П. Международный лизинг. - Банковское дело. - 2008. - №6. - С.51 - 59.

20. Романовский Р.Ю. Полный назад. - Эксперт. - 2008. - №47. - С.143 - 151.

21. Романовский Р.Ю. Пути развития российского рынка лизинга. - Аудитор. - 2008. - №4. - С.49 - 53.

22. Романовский Р.Ю. Рынок лизинга: некоторые итоги и перспективы. - Банковское дело. - 2008. - №8. - С. 19 - 21.

23. Романовский Р.Ю. Сели на мель. - Эксперт. - 2008. - №36. - С.210

24. Сусасян К.Г. Самые выгодные сделки: лизинг, бартер, товарообмен с зарубежными партнерами. - М.: Мировой океан, 1992.

25. Тавасиева А.М. Банковское дело: дополнительные операции для клиентов/А.М. Тавасиева, М.А. Бездудный // М.: Финансы и статистика. - 2005. - 25с.

26. Философова Т.Г. Лизинг: учеб. пособ. / Т.Г. Философова // М.: Юнити - Дана. - 2006. - 66с.

27. www.credit.ru

28. www.expert.ru

29. www.newsland.ru

30. www.raexpert.ru

31. www.rbc.ru

32. www.unlease.ru

33. www.qovirk.

Приложение

Приложение 1

График погашения кредита, в рублях

Дата платежа	Основной долг	%	Выплаты по основному долгу	Всего выплаты	Остаток задолженности
01.02.2011	7 735 200,00	425 965,81	128 920,00	554 885,81	7 606 280,00
01.03.2011	7 606 280,00	87 524,32	128 920,00	216 444,32	7 477 360,00
01.04.2011	7 477 360,00	95 259,52	128 920,00	224 179,52	7 348 440,00
01.05.2011	7 348 440,00	90 597,21	128 920,00	219 517,21	7 219 520,00
01.06.2011	7 219 520,00	91 974,71	128 920,00	220 894,71	7 090 600,00
01.07.2011	7 090 600,00	87 418,36	128 920,00	216 338,36	6 961 680,00
01.08.2011	6 961 680,00	88 689,90	128 920,00	217 609,90	6 832 760,00
01.09.2011	6 832 760,00	87 047,49	128 920,00	215 967,49	6 703 840,00
01.10.2011	6 703 840,00	82 650,08	128 920,00	211 570,08	6 574 920,00
01.11.2011	6 574 920,00	83 762,68	128 920,00	212 682,68	6 446 000,00
01.12.2011	6 446 000,00	79 471,23	128 920,00	208 391,23	6 317 080,00
01.01.2012	6 317 080,00	80 477,87	128 920,00	209 397,87	6 188 160,00
01.02.2012	6 188 160,00	78 835,46	128 920,00	207 755,46	6 059 240,00
01.03.2012	6 059 240,00	72 212,86	128 920,00	201 132,86	5 930 320,00
01.04.2012	5 930 320,00	75 550,65	128 920,00	204 470,65	5 801 400,00
01.05.2012	5 801 400,00	71 524,11	128 920,00	200 444,11	5 672 480,00
01.06.2012	5 672 480,00	72 265,84	128 920,00	201 185,84	5 543 560,00
01.07.2012	5 543 560,00	68 345,26	128 920,00	197 265,26	5 414 640,00
01.08.2012	5 414 640,00	68 981,03	128 920,00	197 901,03	5 285 720,00
01.09.2012	5 285 720,00	67 338,62	128 920,00	196 258,62	5 156 800,00
01.10.2012	5 156 800,00	63 576,99	128 920,00	192 496,99	5 027 880,00
01.11.2012	5 027 880,00	64 053,81	128 920,00	192 973,81	4 898 960,00
01.12.2012	4 898 960,00	60 398,14	128 920,00	189 318,14	4 770 040,00
01.01.2013	4 770 040,00	60 769,00	128 920,00	189 689,00	4 641 120,00
01.02.2013	4 641 120,00	59 126,60	128 920,00	188 046,60	4 512 200,00
01.03.2013	4 512 200,00	51 921,21	128 920,00	180 841,21	4 383 280,00
01.04.2013	4 383 280,00	55 841,79	128 920,00	184 761,79	4 254 360,00
01.05.2013	4 254 360,00	52 451,01	128 920,00	181 371,01	4 125 440,00
01.06.2013	4 125 440,00	52 556,98	128 920,00	181 476,98	3 996 520,00
01.07.2013	3 996 520,00	49 272,16	128 920,00	178 192,16	3 867 600,00
01.08.2013	3 867 600,00	49 272,16	128 920,00	178 192,16	3 738 680,00
01.09.2013	3 738 680,00	47 629,76	128 920,00	176 549,76	3 609 760,00
01.10.2013	3 609 760,00	44 503,89	128 920,00	173 423,89	3 480 840,00
01.11.2013	3 480 840,00	44 344,95	128 920,00	173 264,95	3 351 920,00
01.12.2013	3 351 920,00	41 325,04	128 920,00	170 245,04	3 223 000,00
01.01.2014	3 223 000,00	41 060,14	128 920,00	169 980,14	3 094 080,00
01.02.2014	3 094 080,00	39 417,73	128 920,00	168 337,73	2 965 160,00
01.03.2014	2 965 160,00	34 119,65	128 920,00	163 039,65	2 836 240,00
01.04.2014	2 836 240,00	36 132,92	128 920,00	165 052,92	2 707 320,00
01.05.2014	2 707 320,00	33 377,92	128 920,00	162 297,92	2 578 400,00
01.06.2014	2 578 400,00	32 848,11	128 920,00	161 768,11	2 449 480,00
01.07.2014	2 449 480,00	30 199,07	128 920,00	159 119,07	2 320 560,00
01.08.2014	2 320 560,00	29 563,30	128 920,00	158 483,30	2 191 640,00
01.09.2014	2 191 640,00	27 920,89	128 920,00	156 840,89	2 062 720,00
01.10.2014	2 062 720,00	25 430,79	128 920,00	154 350,79	1 933 800,00
01.11.2014	1 933 800,00	24 636,08	128 920,00	153 556,08	1 804 880,00
01.12.2014	1 804 880,00	22 251,95	128 920,00	151 171,95	1 675 960,00
01.01.2015	1 675 960,00	21 351,27	128 920,00	150 271,27	1 547 040,00
01.02.2015	1 547 040,00	19 708,87	128 920,00	148 628,87	1 418 120,00
01.03.2015	1 418 120,00	16 318,09	128 920,00	145 238,09	1 289 200,00
01.04.2015	1 289 200,00	16 424,05	128 920,00	145 344,05	1 160 280,00
01.05.2015	1 160 280,00	14 304,82	128 920,00	143 224,82	1 031 360,00
01.06.2015	1 031 360,00	13 139,24	128 920,00	142 059,24	902 440,00
01.07.2015	902 440,00	11 125,97	128 920,00	140 045,97	773 520,00
01.08.2015	773 520,00	9 854,43	128 920,00	138 774,43	644 600,00
01.09.2015	644 600,00	8 212,03	128 920,00	137 132,03	515 680,00
01.10.2015	515 680,00	6 357,70	128 920,00	135 277,70	386 760,00
01.11.2015	386 760,00	4 927,22	128 920,00	133 847,22	257 840,00
01.12.2015	257 840,00	3 178,85	128 920,00	132 098,86	128 920,00
01.01.2013	128 920,00	1 642,41	128 920,00	130 562,41	0,00
ИТОГО:	3 276 439,00	7 735 200,00	11 041 193,00

Дата платежа	Основной долг	%	Выплаты по основному долгу	Всего выплаты	Остаток задолженности
01.02.2011	7 735 200,00	425 965,81	128 920,00	554 885,81	7 606 280,00
01.03.2011	7 606 280,00	87 524,32	128 920,00	216 444,32	7 477 360,00
01.04.2011	7 477 360,00	95 259,52	128 920,00	224 179,52	7 348 440,00
01.05.2011	7 348 440,00	90 597,21	128 920,00	219 517,21	7 219 520,00
01.06.2011	7 219 520,00	91 974,71	128 920,00	220 894,71	7 090 600,00
01.07.2011	7 090 600,00	87 418,36	128 920,00	216 338,36	6 961 680,00
01.08.2011	6 961 680,00	88 689,90	128 920,00	217 609,90	6 832 760,00
01.09.2011	6 832 760,00	87 047,49	128 920,00	215 967,49	6 703 840,00
01.10.2011	6 703 840,00	82 650,08	128 920,00	211 570,08	6 574 920,00
01.11.2011	6 574 920,00

Страница:

•  1 
•  2 
•  3 
•  4 

дипломная работа "Применение лизинга для финансирования предприятия" скачать

Подобные документы

• Лизинг и его развитие на фирмах в РФ

  Сущность, формы и виды лизинга. Выявление его преимуществ по сравнению с традиционными формами финансирования. Механизм организации лизинговых отношений на фирме: подготовка и заключение сделки. Перспективы использования лизинга на предприятиях России.
  
  курсовая работа [69,7 K], добавлен 26.03.2010
  

• Лизинг как перспективная форма финансирования предприятия

  Сущность лизинга и его виды. Лизинг как источник финансирования коммерческих организаций. Развитие лизинговых услуг в Республике Беларусь. Источники финансирования лизинговых сделок. Преимущество лизинга по сравнению с другими способами инвестирования.
  
  курсовая работа [186,8 K], добавлен 27.12.2012
  

• Лизинг

  Лизинговые операции. Объекты и субъекты лизинга. Виды лизинга. Преимущества и недостатки лизинга. Расчет лизинговых платежей. Применение лизинга на предприятии ООО "Каркаде". Разработка рекомендаций по улучшению лизинговых операций на предприятии.
  
  курсовая работа [235,4 K], добавлен 14.11.2007
  

• Лизинг в России

  Рассмотрение сущности лизинга и выявление его преимуществ по сравнению с традиционными формами финансирования, а также обоснование мероприятий по развитию и улучшению лизинга в России. Изучение особенностей развития лизинга в российском судостроении.
  
  курсовая работа [69,8 K], добавлен 23.04.2011
  

• Лизинговые платежи

  Сущность, основные виды и значение лизинга. Понятие лизингового платежа, его состав. Расчет лизинговых платежей согласно методическим рекомендациям Минэкономики РФ. Расчет лизинговых платежей с помощью формулы аннуитетов. Развитие лизинга в России.
  
  контрольная работа [553,7 K], добавлен 14.06.2010
  

• Становление и развитие лизинга в России

  История возникновения и понятие лизинга. Российское и международное законодательство о лизинге. Объекты и субъекты лизинга. Объемы и темпы роста отечественного рынка лизинга. Иностранные источники финансирования и налоги. Перспективы лизинговых услуг.
  
  курсовая работа [946,1 K], добавлен 20.02.2010
  

• Особенности лизинга как инструмента финансирования инвестиционной деятельности

  Экономическая сущность и виды лизинга, его роль в финансировании инвестиционных проектов. Исследование методики расчета лизинговых платежей. Оценка эффективности реализации инвестиционного проекта на условиях кредита и лизинга на предприятии "ОптиКор".
  
  курсовая работа [114,5 K], добавлен 27.05.2014
  

• Выбор варианта инвестиционного проекта

  Сущность лизинговых отношений. Преимущества лизинга перед другими формами финансирования. Анализ использования трудовых ресурсов предприятия. Расчет лизинговых платежей согласно методическим рекомендациям Минэкономики РФ.
  
  дипломная работа [158,6 K], добавлен 16.10.2005
  

• Использование лизинга на примере ОАО "Орджоникидзевское АТП"

  Определение и экономическая сущность лизинга. Его преимущества и недостатки. Субъекты и объекты лизинговых отношений. Краткая организационно-экономическая характеристика деятельности предприятия. Практика применения лизинга как формы финансирования.
  
  курсовая работа [316,6 K], добавлен 17.11.2014
  

• Рынок лизинговых услуг на современном этапе развития экономики РФ

  Понятие и виды лизинга, история его развития, правовые нормы. Состояние лизинга в России на современном этапе и перспективы его развития. Особенности бухгалтерского учёта и налогообложения имущества по договору лизинга. Сущность лизинговых контрактов.
  
  курсовая работа [52,8 K], добавлен 19.04.2011
  

Другие документы, подобные "Применение лизинга для финансирования предприятия"

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам