1.2 Основные виды лизинга и области их применения

Рынок лизинговых услуг характеризуется, прежде всего, своим разнообразием форм лизинга, структурой лизинговых договоров и юридическими правовыми нормами, которые регулируют лизинговые отношения.

Исходя, из признаков классификации, можно выделить несколько видов лизинга, которые характеризуют следующее:

ѕ отношение к имуществу, взятое в аренду;

ѕ вид финансирования лизинговой сделки;

ѕ тип лизингового имущества;

ѕ состав партнеров лизинговой сделки;

ѕ тип предлагаемого в лизинг имущества;

ѕ степенью окупаемостью лизингового оборудования;

ѕ сегмент рынка, где выполняются лизинговые операции;

ѕ отношение к таможенным, налоговым и амортизационным льготам и преференциям;

ѕ способ платежей по лизингу.

Различают следующие виды лизинга:

1. В зависимости от типа имущества можно выделить:

· лизинг движимого оборудования (техника, оборудование, автомобили, поезда, ракеты и т.п.), в том числе нового или выбившего из эксплуатации;

· лизинг недвижимости (сооружения, здания).

2. В зависимости от степени новизны предмета лизинга выделяют:

· лизинг нового оборудования;

· лизинг имущества выбывшего из эксплуатации. [6, c.513]

При этом определение "новое имущество" используется в данном контексте очень широко и определяет, что данное имущество используется впервые.

К имуществу second - hand относят имущество, которое уже использовалось в производственном процессе и было выкуплено лизингодателем (лизинговой компанией) с целью последующей сдачи в лизинг.

В России, лизинг подержанного имущества, может стать достаточно перспективным направлением развития лизинга. Это связано с тем, что в настоящее время, с одной стороны, на внутреннем рынке страны имеется определенный дефицит многих товарно-материальных ценностей, а с другой - производственные мощности многих предприятий используются не полностью. Однако оптовая торговля средствами производства в России до сих пор не достаточно развита, а товарные биржи имеют относительно небольшие масштабы деятельности.

Лизинг подержанного имущества объективно позволяет оживить предпринимательскую деятельность, так как предоставляет возможность получить дополнительные финансовые средства от реализации ненужного имущества, а лизингополучателю - дополнительную выгоду от использования относительно недорогого оборудования.

3. По степени окупаемости состояния лизинг делится на:

Лизинг с полной окупаемостью или близкой к полной, при котором происходит полная амортизация имущества, и выплата лизингодателю стоимости имущества происходит в течение всего срока действия лизингового договора.

Лизинг с неполной окупаемостью, при котором происходит частичная амортизация имущества и окупается только часть ее, в течение срока действия одного лизингового договора.

4. По сроку эксплуатации оборудования и связанной с ним условьям амортизации различают на:

· Лизинг с полной окупаемостью и соответственно с полной амортизацией оборудования, когда происходит полная выплата лизингодателю стоимости лизингового имущества и срок действия договора равняется нормативному сроку службы оборудования;

· Лизинг с неполной окупаемостью и соответственно неполной амортизацией оборудования, при котором в течение его действия договора окупается только часть стоимости лизингового имущества и срок контракта меньше нормативного срока службы оборудования.

Существует такой вид лизинга, как сублизинг. Он представляет собой основную деятельность лизингодателя, который через лизинговую компанию или, через посредника, сдает оборудование в аренду лизингополучателю, при этом в договоре лизинга указывается, что в случае банкротства или временного неплатежеспособности посредника, все лизинговые платежи должны поступать основному лизингодателю.

5. По отношению к арендуемому имуществу (или по объему обслуживания) лизинг делится на:

· чистый, или "сухой" (net leasing), когда все расходы по техобслуживанию имущества принимает на себя лизингополучатель и платит лизингодателю только так называемые "чистые", "сухие", или "нетто - платежи". Большинство услуг на российском лизинговом рынке оборудования являются чистыми.

· лизинг является полным (с полным набором дополнительных услуг), или его еще называют “мокрый" лизинг (wet leasing), когда лизингодатель закрепляет за собой все расходы по обслуживанию имущества. Изготовители оборудования, как правило, сами его используют. По стоимости полный лизинг один из самых дорогих, так как у лизингодателя увеличиваются расходы на техническое обслуживание, сопровождение квалифицированным персоналом, ремонт, поставку необходимого сырья и комплектующих изделий и др.

· частичный (с частичным набором дополнительных услуг), когда на лизингодателя перекладываются лишь отдельные обязанности по обслуживанию имущества.

Например, Ростовский вертолетный завод сдает в лизинг изготовленные им вертолеты, в сопровождении экипажа.

В основном на российском лизинговом рынке применяется "чистый" лизинг.

6. Классификация лизинга в зависимости от количества заключенных лизинговых сделок между лизингодателем и лизингополучателем:

· Срочный - при однократном заключении лизинговой сделки между субъектами.

· Возобновляемый (лизинг с последующей заменой имущества или револьверный лизинг) - по истечении первого срока договор лизинга пролонгируется на последующий период, при этом объекты лизинга через определенное время в зависимости от износа и по желанию лизингополучателя могут меняться на более совершенные образцы. Все расходы, связанные с заменой оборудования принимает на себя лизингополучатель. По возобновляемому лизингу количество объектов лизинга и сроки их использования сторонами заранее не оговариваются.

· Генеральный лизинг является разновидностью возобновляемого лизинга, при котором лизингополучатель имеет, возможность, не заключая новые контракты, дополнить список арендуемого оборудования. Что немаловажно для предприятий при жесткой конкуренцией и с непрерывным производственным циклом.

Генеральный лизинг применяется тогда, когда требуется срочная поставка или замена уже полученного по лизингу оборудования, а времени на заключение и проработку нового контракта нет. В режиме генерального лизинга соглашением оговорено, что если возникает срочная непредвиденная необходимость в получении дополнительного оборудования, лизингополучатель имеет возможность направить лизингодателю запрос на поставку требуемого оборудования и сослаться на перечень или каталог, который был утвержден в договоре ранее. В конце периода действия лизингового соглашения осуществляется перерасчет лизинговых платежей исходя из разновременности затрат лизингодателя и заключается новое соглашение

7. По отношению к существующим льготам (амортизационным налоговым) выделяют следующие виды лизинга:

· действительные (с использованием льгот по налогообложению НДС, прибыли, имущества, а так же различных сборов, ускоренной амортизации и др.). Как пишет К.Г. Сусанян [24], данный тип лизинга был распространен среди американских и английских компаниях в середине 80-х годов во внешнеэкономической сфере. Сделки по лизингу основывались на получении лизингодателем налоговых льгот по инвестициям в оборудование и машины, которые потом сдавались в аренду в стране и за рубежом. Они были организованы таким образом, что лизингополучатели в своей стране осуществляли амортизационные отчисления, пользуясь определенными льготами при налогообложении, в то время как расчет с зарубежными лизингодателями производился по искусственно заниженным арендным ставкам, что становилось возможным ввиду использования налоговых скидок на инвестиции в оборудование, сдаваемое в аренду.К.Г. Сусанян приводит пример, хорошо иллюстрирующий такого рода сделки: четыре английские лизинговые компании закупили в лизинг восемь самолетов “Боинг” стоимостью в 140 млн. долларов у американских фирм, затем сдали их в лизинг тем же американским фирмам. Суммарная налоговая скидка с одной сделке, повторно сдавшего оборудования в лизинг, составила около 20 млн. долларов. В ряде случаев, для проведения фиктивных операций используется именно такая схема с целью получения льгот от операций лизинга. На Западе такого рода фиктивные операции преследуются посредством специальных статей в законах, регламентирующих лизинговую деятельность.

· фиктивные (без использования льгот по налогообложению имущества);

· смешанные.

8. По характеру лизинговых платежей следует осуществлять разделение лизинга по видам в зависимости от:

Вида лизинга (финансовый, оперативный);

Формы расчетов между лизингополучателем и лизингодателем:

а) денежные, это когда все платежи предприятия производятся исключительно в денежной форме;

б) компенсационные, когда платежи предприятия осуществляются в форме поставки готовых товаров, произведенных на сданном в лизинг оборудовании (по существу, это бартер), или путем зачета услуг, оказываемых друг другу лизингодателем и лизингополучателем;

в) смешанные, когда применяются обе выше указанные формы платежа.

Состава рассматриваемых элементов платежа (амортизация, дополнительные услуги, лизинговая маржа, страхование и т.д.);

Применяемого метода начисления:

а) с авансом (депозитом);

б) с общей фиксированной суммой;

в) с учетом выкупа оборудования по списочной стоимости;

г) с учетом способа уплаты: равномерными равными долями; с уменьшающимися и увеличивающимися размерами (в зависимости от финансового состояния лизингополучателя и условий договора).

д) с учетом периодичностью внесения платежей (ежемесячные, ежеквартальные, полугодичные, ежегодные);

е) с учетом срочности внесения денежных средств (в начале, середине или в конце периода платежа);

9. Различают следующие виды лизинга в зависимости от состава участников (субъектов) сделки:

Прямой лизинг, предполагает, что функции лизингодателя выполняет собственник имущества (поставщик), он самостоятельно сдает объект в лизинг (двухсторонняя сделка). Крупные производители создают подразделения, которые занимаются сдачей производимого ими имущества во временное пользование. Такая схема получила распространение, поскольку способствовала увеличению объема реализации продукции предприятий - поставщиков оборудования. По сути, эту сделку нельзя назвать классической лизинговой сделкой, так как в ней не участвует лизинговая компания.

Возвратный лизинг - одна из форм прямого лизинга является (sale and leaseback arrangement). Возвратный лизинг представляет собой систему взаимосвязанных соглашений, при которой фирма - собственник оборудования, сооружений, зданий или земли продает эту собственность финансовой компании (инвестиционному фонду, страховой компании, банку, фирме, специально ориентированной на лизинговые услуги) с параллельным подписанием соглашения о долгосрочной аренде своей уже бывшей собственности на условиях лизинговой организации.

В данном случае возвратный лизинг выступает как альтернатива залоговой операции, причем продавец своей собственности, который в результате подписания договора становится ее арендатором, сразу получает в свое распоряжение от покупателя взаимно соглашенную сумму сделки купли-продажи, а покупатель продолжает участвовать в этой операции, но уже в качестве арендодателя. Возвратный лизинг неизбежен, прежде всего, для тех хозяйствующих субъектов, которым немедленно требуются увеличить объемы оборотных средств.

Одним из многих важных преимуществ возвратного лизинга, является использование уже находящегося в эксплуатации оборудования в качестве источника финансирования строящихся новых объектов с вытекающей из этого возможностью использовать налоговые льготы, предоставляемые для участников лизинговых операций. Возвратный лизинг дает возможность реинвестировать капитальные вложения с наименьшими затратами, чем при привлечении банковских кредитных линий, особенно если платежеспособность предприятия по мнению кредитующими организациями является неблагоприятной по соотношению между его уставным капиталом и заемными фондами.

При возвратном лизинге арендная плата за оборудование формируется по следующей схеме: сумма платежей должна быть достаточной для полного возмещения инвестору всей суммы, которая была выплачена им при покупке, и плюс к этому обеспечивать среднюю норму прибыли на инвестированный капитал.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Предприятию, использующему возвратный лизинг, эта схема позволяет, продолжая использовать свое же имущество [26, c.66]:

ь Получить дополнительные финансовые средства в результате продажи имущества;

ь Осуществить корректировку стоимости активов баланса, улучшая свое финансовое состояние.

Для российских условий возвратный лизинг может представлять особый интерес.

· Косвенный лизинг (кредитный, или лизинг с дополнительным привлечением средств, леверидж - лизинг) - в случае передачи имущества в лизинг через посредника. Сделка такого рода имеет сходство с классической лизинговой операцией, поскольку в ней принимают участие поставщик, лизингодатель и лизингополучатель, выступающие самостоятельно.

· Раздельный лизинг (лизинг с участием множества сторон) - leveraged leasing. Данный вид лизинга получил распространение как форма финансирования крупномасштабных и дорогостоящих объектов, например, авиатехники, морских и речных судов, железнодорожного и подвижного состава, буровых платформ и др. Иное название групповой, или акционерный, лизинг с участием нескольких компаний поставщиков, лизингодателей и привлечением кредитных средств у ряда банков, а также страхованием лизингового имущества и возврата лизинговых платежей с помощью страховых пулов. Из-за многоканального финансирования данный вид лизинга оценивается как наиболее сложный. Специфическая особенность - обеспечение лизингодателями лишь части суммы необходимой для покупки объекта лизинга. Привлечение и аккумуляция данных средств осуществляется посредством выпуска акций и их последующего распространения среди лизингодателей, участвующих в финансировании сделки. Остальная часть контрактной стоимости объекта лизинга финансируется кредиторами (банками и иными инвесторами). Характерно, что в данной ситуации кредиторы не имеют права востребования задолженности по кредитам непосредственно у лизингодателей. Ввиду множества участвующих сторон в данных сделках в присутствуют: поверенный кредиторов - для управления действиями займодателей, и поверенный лизингодателей - для координации совместных действий контрагентов. Поверенный лизингодателей действует как номинальный лизингодатель и получает титул собственника оборудования. Также на него возложена задача распределения прибыли между акционерами.

10. В зависимости от сектора рынка, где осуществляются лизинговые операции, различают:

· внутренний лизинг - все участники сделки представляют одну страну;

· внешний (международный) лизинг - сделки, в которых хотя бы одна из сторон является резидентом другой страны. К этому виду лизинга относят также сделки, в которых участвуют лизингодатель и лизингополучатель одной страны, в случае если одна из сторон ведет свою деятельность и имеет совместный капитал с зарубежной фирмой.

Внешний лизинг, в свою очередь, может быть импортный, когда зарубежная сторона лизингодатель, и экспортный - зарубежная стороной лизингополучатель.

Для России наиболее характерен импортный лизинг.

11. Так же выделяют финансовый и оперативный лизинг, в соответствии с признаками окупаемости (условиями амортизации имущества).

Финансовый (капитальный, прямой) лизинг - financial, capital leases - это лизинговые сделки такого типа, которые представляют собой операцию по специальному получению оборудования в собственность и последующей сдачей его во временное пользование и владение на срок, близящийся по продолжительности к сроку его эксплуатации и амортизации всей или большей части стоимости имущества. В течение срока действия договора лизингодатель (за счет лизинговых платежей) возвращает себе всю стоимость имущества и получает прибыль от финансовой сделки.

Основные признаки, которые характеризуют финансовый лизинг, состоят в следующем:

лизингодатель специально закупает оборудование, но не для собственного использования, а для передачи его в лизинг;

только пользователь имеет право выбора имущества и его продавца;

продавец, который продает оборудование, знает, что оно специально приобретается для дальнейшей его сдачи в лизинг;

после того, как пользователь получил имущество в лизинг, он немедленно вводит его эксплуатацию;

лизингополучатель направляет непосредственно продавцу имущества все претензии по качеству имущества, его комплектности и исправлению дефектов в гарантийный срок;

после того, как подписан акт приемки-сдачи имущества в эксплуатацию, риск случайной гибели или порчи имущества переходит к лизингополучателю.

Классический финансовый лизинг является одним из наиболее эффективных финансовых инструментов. Он стимулирует предприятия обновлять свои производственные фонды, повышать конкурентоспособность выпускаемой продукции, не отвлекая при этом собственные ресурсы. При использовании лизинга в ряде случаев позволяет клиентам воплощать в жизнь крупные проекты, рационально использовать прибыль и оптимизировать налогообложение, так же сохранить существующие кредитные линии в других банках и избавиться от проблемы залога под кредит.

В отличие от оперативного лизинга финансовый существует для того, что бы значительно снизить риск владельца имущества. К объектам финансового лизинга следует относить недвижимость, сооружения, здания и земли, а также долгосрочные вложения средств (капитала) непосредственно в средства производства.

После того как завершится срок действия лизингового договора лизингополучатель может выкупить оборудование (объект), который он брал в лизинг по списочной (а не по рыночной) стоимости, а так же заключить новый лизинговый договор, на значительно меньше срок и по льготной ставке или даже вернуть объект сделки лизинговой компании.

Лизингополучатель должен заблаговременно сообщить о своем выборе лизингодателю. Если в договоре предусматривается иное соглашение (опцион) на покупку предмета сделки, то стороны заранее определяют остаточную стоимость объекта, сдаваемого в лизинг.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Оперативный (операционный) service, operating lease характеризуется как лизинг с неполной окупаемостью. Этот вид лизинга, который представляет собой лизинговые отношение, возникающие между сторонами, при условии, что все расходы, связанные с приобретением и содержанием лизингового оборудования несет лизингодатель, даже если они не покрываются арендными платежами в течение одного лизингового договора. Заключается он на небольшой срок аренды, при котором продолжительный срок службы основных средств больше, чем у контракта аренды. При оперативном лизинге лизингодатель обязан понести все обязанности по техническому обслуживанию, ремонту, страхованию, риску случайной гибели, утраты, порчи лизингового имущества. Ставка лизинговых платежей при оперативном лизинге обычно выше, чем при финансовом лизинге, поскольку лизингодатель должен учитывать отсутствия гарантии окупаемости затрат, например, с отсутствием клиентов для повторной сдачи имущества, возможной порчей или гибелью имущества.

Обычно предметом лизинга являются уже имеющиеся в распоряжении лизингодателя активы (может не быть третьей стороны - продавца). После того как окончен срок действия договора, оборудование должно быть возвращено лизингодателю, в дальнейшем оно может быть передано в лизинг повторно, либо его выкупит лизингополучатель по остаточной стоимости.

К основным объектам операционного лизинга относятся: быстро устаревающие виды оборудования (различные виды оргтехники, компьютеры, и т.д.), технически сложные машины, требующие постоянного сервисного обслуживания (легковые и грузовые автомобили, железнодорожный и морской транспорт). Условия оперативного лизинга показывают, что в большинстве случаев они выгодны для арендатора, чем арендодателя. Если договором лизинга предусмотрена возможность досрочного прекращение аренды, то у лизингодателя появляется возможность заблаговременно избавится от морально устаревшего имущества и заменить его более конкурентоспособным и высокотехнологичным. Кроме того, при возникновении неблагополучных обстоятельств арендатор имеет право быстро прекратить основной вид деятельности, для этого досрочно немедленно возвратить соответствующее оборудование владельцу т. е арендатору, что позволит существенно сократить затраты, связанные с ликвидацией или реорганизацией производства. В случае реализации разовых проектов или заказов оперативный лизинг освобождает от необходимости приобретения и последующего содержания оборудования, которое в дальнейшем не понадобится.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Права лизингополучателя по окончанию срока действия операционного договора:

возможность продлить срок действия договора на более выгодных условиях;

вернуть лизинговое оборудование лизингодателю;

купить оборудование у лизингодателя при наличии соглашения (опциона) на покупку по рыночной стоимости.