D₂ = 7 дней, К₂ = 2 дня, d₂ = 0.7 - оперативное планирование.

После использования указанного программного продукта основные показатели можно принять равными:

D₁ = 9 дней, К₁ = 1 день, d₁ = 0.3; D₂ = 4 дня, К₂ = 0,5 дня, d₂ = 0.7

Повышение коэффициента оперативности управления подтверждает правильность применяемых мероприятий по использованию программы «Анализ».

3.3 Оценка экономической эффективности предлагаемых мероприятий

Предлагаемые в проекте мероприятия сопряжены с затратами, необходимыми для реализации проекта. Поэтому в данной работе проводится оценка эффективности предлагаемых мероприятий. Для оценки экономической эффективности данного проекта необходимо выполнить расчет показателей эффективности по временным периодам реализации проекта.

Чистый дисконтированный доход представляет собой соотношение между результатами проекта, приведенными к началу его реализации, и инвестиционными затратами.

Величина чистого денежного дохода учитывает изменение стоимости денежных средств в результатах и затратах под действием инфляции и определяется по следующей формуле:

, (15)

Где Р_t - результаты, достигаемые на шаге расчета t;

З_t - затраты на том же шаге;

Т - горизонт расчета;

Э_инт. - эффект на шаге расчета t

В том случае, если ЧДД инвестиционного проекта положителен, то проект является эффективными и поэтому может приниматься решение о его реализации. При отрицательных значениях ЧДД инвестиционный проект является неэффективным, то есть результатом проекта может быть убыток инвестора.

В процессе определения величины чистого денежного дохода за период реализации проекта были сделаны следующие допущения:

- выплата стоимости оборудования по лизингу происходит одинаковыми платежами поквартально в размере 878,28 тыс. р. с учетом стоимости НДС;

- общая величина стоимости лизинговых платежей за оборудование составляет 17565,53 тыс. р.;

- предполагается, что в 2011 г., то есть первом году проекта, объем производства за счет внедрения нового оборудования повышается на 50% от расчетной величины объема производства, предполагаемой после реализации проекта. Следовательно, величина дополнительной прибыли от реализации проекта в 2011 г. составляет 50% от расчетной.

Схема формирования чистого денежного потока и расчета чистого денежного дохода представлена в таблице 17.

Таблица 17 - Расчет чистого дисконтированного дохода, тыс. р

По результатам анализа данных в таблице 23 можно сделать выводы:

- данный проект является безусловно эффективным, так как он окупается уже с первого года реализации: при затратах на лизинговые платежи в размере 3513,11 тыс.р. в год в четвертый год проекта дополнительная прибыль составит 746 тыс. р.;

- чистый дисконтированный доход от реализации данного проекта составит 2386 тыс. р. за период реализации проекта;

Для оценки эффективности проекта необходимо определить индекс доходности проекта. Индекс доходности показывает уровень эффективности проекта при заданной норме дисконта.

, (16)

Где К - сумма дисконтированных инвестиций на реализацию проекта.

Индекс доходности для данного проекта составляет 1,125, что означает, что проект не только окупает вложенные в него инвестиции, но и приносит дополнительную прибыль в размере 12,5% от стоимости инвестиций.

Другим показателем, характеризующим эффективность проекта, является внутренняя норма доходности. Этот показатель представляет собой ту норму дисконта Евн. , при которой величина приведенных эффектов равна величине приведенных инвестиций.

, (17)

Таким образом, величина показателя внутренней нормы доходности определяется решением данного уравнения.

Величина внутренней нормы доходности для данного проекта составляет 34,22%, это означает, что при такой ставке дисконтирования экономический эффект от предлагаемого проекта равен 0.

Срок окупаемости для проекта составляет 3 г. и 8 месяцев.

Таким образом, величина показателей эффективности свидетельствует о высокой эффективности проектных мероприятий, малозатратности, высокой рентабельности и ликвидности.

Заключение

В дипломной работе рассматриваются теоретические аспекты финансовой устойчивости организации. Способность организации своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. Финансовое состояние организации зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение организации. И наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и продажи продукции происходит сокращение денежного потока и снижение платежеспособности.

Анализ финансовой устойчивости является важной частью оценки финансового состояния организации. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

В дипломной работе была проанализирована финансово-хозяйственная деятельность ОАО «Кургандормаш». Основные виды производственной, коммерческой и инвестиционной деятельности общества - создание, производство и сбыт машин для ремонта, строительства и содержания дорог, машин для городского коммунального хозяйства, для транспортировки и раздачи жидких и сыпучих материалов.

Можно сделать вывод, что в настоящее время организация не обладает достаточной финансовой устойчивостью, его производственный потенциал на протяжении 2008-2010 гг. значительно уменьшился, денежных средств недостаточно для ведения расчетов, платежеспособность организации низкая.

Рассматривая имущественное положение ОАО «Кургандормаш» можно заметить, что в его структуре преобладают внеоборотные средства (59-54%). В структуре оборотных средств наибольший удельный вес занимают запасы сырья, материалов и др. Для организации характерна большая величина дебиторской задолженности, но срок ее погашения не превышает г. Основным источником ее формирования является задолженность покупателей и заказчиков.

Соотношение собственных и заёмных средств организации составляет по годам соответственно 45:55, 23:77 и 12:88 (%). Хорошо просматривается тенденция к увеличению абсолютного значения и относительной доли заёмных средств в 2008-2010 гг. Данная тенденция увеличивает зависимость организации от заемных средств и уменьшает показатели устойчивости.

Причиной снижения доли собственного капитала и собственных оборотных средств явилось снижение рентабельности выпускаемой продукции и значительные расходы. Величина собственных оборотных средств отрицательна что можно объяснить большой величиной заемных средств в источниках и большим значением внеоборотных активов. Это является отрицательным показателем и негативно сказывается на ликвидности, хотя отрицательная величина собственных оборотных средств постепенно снижается, то есть их объем растет.

В целом финансовое состояние организации неустойчиво и сопряжено с нарушением платежеспособности, поэтому при сохранении неблагоприятных тенденций существует высокий риск наступления банкротства.

Величина коэффициентов текущей ликвидности (платежеспособности), которые определяют способность организации расплатиться по своим наиболее срочным обязательствам, продолжает сокращаться (0,2252 в 2008 г. до 0,137 в 2010 г.).

Оценка финансовой устойчивости организации показала: - падение коэффициента концентрации собственного капитала, подчеркивает увеличение зависимости организации от внешних кредиторов; - соответственно повысился коэффициент финансовой зависимости поскольку он является обратным по отношению к коэффициенту концентрации собственного капитала; - коэффициент маневренности собственного капитала в 2008-2010 гг. существенно снизился. Тенденция к уменьшению этого показателя объясняется уменьшением абсолютной величины собственного оборотного капитала; - коэффициент концентрации заемного капитала показывает, что на р. собственного капитала приходится 0,45 р. заемного капитала. Можно говорить о высокой зависимости от внешних условий;

Анализ показателей деловой активности организации выявил:

- за прошедший период увеличение величины выручки от реализации на 8% в 2008 г. и увеличение на 3,5% в 2010 г.,

- снижение показателей оборачиваемости запасов на 13% в 2010 г. свидетельствует об улучшении качества их использования;

- за анализируемый период отмечается уменьшение операционного цикла на 16% в 2008 г. что объясняется улучшением оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности; - увеличение продолжительности финансового цикла на 47% в 2010 г. вызвано снижением оборачиваемости кредиторской задолженности;

Несмотря на сложную финансовую ситуацию ОАО «Кургандормаш» хорошо обеспечено трудовыми ресурсами, имеет значительный производственный потенциал и вложило большие средства в расширение производства, а также имеет надежные отношения с партнерами по бизнесу и повышает социальную защищенность своих работников. Высокий производственный и технологический потенциал позволяет обеспечить перспективное развитие организации. В тоже время распределение ресурсов и уровень использования производственного потенциала в настоящее время показывают, что основным направлением развития организации является сохранение существующего уровня производства и постепенное развитие

В дипломной работе в качестве одного из таких мероприятий предлагается разработка мероприятий по существенному расширению производства продукции на основе приобретения дополнительного технологического оборудования и интенсификации производства. В настоящее время значительная часть (около 68%) технологического оборудования и оснастки организации уже полностью выработали назначенный ресурс и дальнейшая их эксплуатация является экономически неэффективной и даже небезопасной.

В дипломной работе предлагается для целей анализа финансового состояния организации разработанная в программной среде электронных таблиц EXCEL программа оценки и анализа финансовой устойчивости предприятия «Анализ». На рисунке показаны основные функции предлагаемой в дипломной работе программы для прогнозирования показателей финансового состояния предприятия. Данная программа представляет собой набор электронных таблиц, функционально связанных между собой, которые позволяют определить основные финансовые показатели предприятия, платежеспособности, ликвидности, финансовой устойчивости, эффективность использования ресурсов организации.

Оценка эффективности мероприятий позволяет заключить, что мероприятия являются безусловно эффективным, так как они окупается уже с первого года реализации: при затратах на лизинговые платежи в размере 3513,11 тыс.р. в год в четвертый год проекта дополнительная прибыль составит 746 тыс. р. Чистый дисконтированный доход от реализации данного проекта составит 2386 тыс. р. за период реализации проекта. Такая высокая эффективность проекта может быть объяснена тем, что внедрение нового оборудования может существенно повысить производительность труда в организации ОАО «Кургандормаш», снизить простои и затраты на обслуживание и ремонт оборудования.

Таким образом задачи дипломной работы выполнены, следовательно, цель работы достигнута.

Список использованных источников