В западной банковской практике чаще используется понятие чистого оборотного капитала, рассчитываемого как разница между оборотными активами и краткосрочными обязательствами. В нормальных условиях функционирования хозяйствующих субъектов величина текущих активов выше величины текущих обязательств, то есть сумма оборотных средств превышает кредиторскую задолженность. Поэтому в течение многих лет отрицательное значение чистого оборотного капитала оценивалось как негативный фактор.

При анализе управления оборотным капиталом рассчитываются абсолютный и относительные показатели оценки ликвидности предприятия, т.е. его способности выполнять краткосрочные обязательства и осуществлять непредвиденные расходы, поскольку именно оборотные активы рассматриваются в качестве платежных средств для покрытия краткосрочных обязательств.

Абсолютный показатель оценки ликвидности предприятия - чистые оборотные активы, показывающие сумму оборотных активов, которые останутся у предприятия после погашения за их счет всех краткосрочных обязательств, и рассчитывающиеся по следующей формуле:

ЧОА = ОбА - КО, (1)

где ЧОА - чистые оборотные активы;

ОбА - оборотные активы;

КО - краткосрочные обязательства, принимаемые в расчет для целей анализа (стр. 690 - стр. 640 - стр. 650 бухгалтерского баланса).

Таблица 4 - Расчет чистых оборотных активов ОАО "Оренбургнефть"

Показатель	2008	2009	2010
оборотные активы	94120	74869	59150
краткосрочные обязательства	21701	55425	29897
чистые оборотные активы	72419	19444	29253

На исследуемом предприятии значение чистых оборотных активов больше нуля, а значит у предприятия после погашения всех краткосрочных обязательств останутся оборотные средства для продолжения осуществления текущей деятельности.

Относительные показатели оценки ликвидности - коэффициенты абсолютной, быстрой и текущей ликвидности, характеризующие обеспеченность краткосрочных обязательств предприятия, принимаемых в расчет для целей анализа (стр. 690 - стр. 640 - стр. 650 бухгалтерского баланса), оборотными активами в целом и отдельными их элементами.

Таблица 5 - Относительные показатели оценки ликвидности предприятия

Показатель	Рекомендуемое значение	Расчетная формула
		Числитель	Знаменатель
Коэффициент абсолютной ликвидности	>= 0,2	Денежные средства	Краткосрочные обязательства, принимаемые в расчет для целей анализа (стр. 690 - стр. 640 - стр. 650 бухгалтерского баланса)
Коэффициент быстрой ликвидности	>= 0,8	Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность
Коэффициент текущей ликвидности	>= 2,0	Оборотные активы

Проведем анализ показателей ликвидности ОАО "Оренбургнефть".

Таблица 6 - Показатели ликвидности ОАО "Оренбургнефть"

Показатель	2008	2009	2010
Наиболее ликвидные активы	3	2	3
Быстрореализуемые активы	91764	72438	56298
Медленнореализуемые активы	2353	2429	2849
Краткосрочные обязательства	21701	55425	29897
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,00014	0,00004	0,0001
Коэффициент быстрой ликвидности	4,23	1,31	1,88
Коэффициент текущей ликвидности	4,34	1,35	1,98

На исследуемом предприятии коэффициент абсолютной ликвидности ниже нормального значения. Коэффициенты быстрой и текущей ликвидности соответствуют нормальным значениям. В 2010 году данные показатели составили 1,88 и 1,98 соответственно.

По итогам проведенного анализа можно сделать вывод о достаточности сумм оборотных активов в целом для покрытия краткосрочных обязательств предприятия.

Далее выполняются расчет и анализ общих и частных показателей оборачиваемости оборотных активов. Первые из них отражают интенсивность использования оборотных активов предприятия в целом, а вторые - отдельных их видов.

В качестве общих показателей оборачиваемости оборотных активов предприятия выделяются:

1. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (оборачиваемость оборотных активов в разах), который характеризует скорость оборота оборотных активов и показывает количество оборотов, совершаемое оборотными активами за период, и рассчитывается по формуле:

Ооба = ВРн / ОбАср, (2)

где Ооба - коэффициент оборачиваемости оборотных активов;

ВРн - выручка (нетто) от продаж;

ОбАср - средние остатки оборотных активов за период.

2. Средняя продолжительность одного оборота оборотных активов (оборачиваемость оборотных активов в днях), характеризующая длительность оборота оборотных активов, показывающая среднее время пребывания оборотных активов в процессе кругооборота в днях и определяемая по формуле:

Тоба = (ОбАср x Д) / ВРн = ОбАср / ВРд, (3)

где Тоба - средняя продолжительность одного оборота оборотных активов (в днях);

ВРн - выручка (нетто) от продаж;

ОбАср - средние остатки оборотных активов за период;

Д - число дней в периоде;

ВРд - среднедневная выручка (нетто) от продаж.

Как видно из формул (2) и (3) , коэффициент оборачиваемости и средняя продолжительность одного оборота оборотных активов обратно пропорциональны, т.е. чем выше скорость оборота оборотных активов, тем меньше его длительность. Иными словами, интенсификация использования оборотных активов предполагает повышение первого показателя и соответственно понижение второго.

3. Экономический эффект от изменения оборачиваемости оборотных активов, который характеризует их высвобождение из оборота в результате повышения его скорости или их дополнительное привлечение в оборот в результате замедления его скорости и рассчитывается следующим образом:

+/ - Э = (Тоба1 - Тоба0) x ВРд1, (4)

где +/ - Э - величина экономического эффекта от изменения оборачиваемости оборотных активов;

Тоба1 и Тоба0 - средняя продолжительность одного оборота оборотных активов (в днях) в отчетном и предыдущем периодах соответственно;

ВРд1 - среднедневная выручка (нетто) от продаж в отчетном периоде.

При этом могут иметь место три следующие ситуации, связанные со значением экономического эффекта от изменения оборачиваемости оборотных активов:

1) Тоба1 < Тоба0 - > Э < 0, т.е. произошло высвобождение оборотных активов из оборота в результате повышения интенсивности их использования;

2) Тоба1 > Тоба0 - > Э > 0, т.е. произошло дополнительное привлечение оборотных активов в оборот в результате понижения интенсивности их использования;

3) Тоба1 = Тоба0 - > Э = 0, т.е. не произошло высвобождение или дополнительное привлечение оборотных активов в оборот, поскольку интенсивность их использования осталась на прежнем уровне.

Высвобождение оборотных активов из оборота следует рассматривать как позитивное явление, поскольку стала требоваться их меньшая сумма для обеспечения данного уровня текущей деятельности коммерческой организации, дополнительное привлечение оборотных активов в оборот - как негативное явление, так как для обеспечения данного уровня текущей деятельности коммерческой организации стала требоваться их большая сумма.

Таблица 7 - Оборачиваемость оборотных активов ОАО "Оренбургнефть"

Показатель	2008	2009	2010
Выручка (нетто) от продаж	123405	127607	147934
Средние остатки оборотных активов за период	82831	84494,5	67009,5
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов, обороты	1,5	1,5	2,2
Средняя продолжительность одного оборота оборотных активов, дни	245	242	165
Экономический эффект	-	-1156,9	-30944,5

На исследуемом предприятии в 2010 году значение коэффициента оборачиваемости оборотных активов составило 2,2 оборота, что на 0,7 больше соответствующего значения 2009 года. В результате этого снизилась длительность одного оборота на 77 дней.

Полученное значение экономического эффекта свидетельствует о том, что произошло высвобождение оборотных активов из оборота в результате повышения интенсивности их использования.

К частным показателям оборачиваемости оборотных активов относятся показатели оборачиваемости денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, запасов и дебиторской задолженности. Они характеризуют интенсивность использования перечисленных видов оборотных активов и могут рассчитываться как в разах, так и в днях.

Оборачиваемость денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (краткосрочные финансовые вложения прибавляются к денежным средствам, поскольку являются своеобразным их резервом) в разах и днях показывает соответственно скорость и длительность их оборота и определяется по формулам:

Одс, кфв = ВРн / (ДС + КФВ) ср, (5)

Тдс, кфв = (ДС + КФВ) ср x Д / ВРн, (6)

где Одс, кфв - оборачиваемость в разах (коэффициент оборачиваемости) денежных средств и краткосрочных финансовых вложений;

Тдс, кфв - оборачиваемость в днях (средняя продолжительность одного оборота) денежных средств и краткосрочных финансовых вложений;

ВРн - выручка (нетто) от продаж;

(ДС + КФВ) ср - средние остатки денежных средств и краткосрочных финансовых вложений за период;

Д - число дней в периоде.

Оборачиваемость запасов в разах и днях показывает соответственно скорость и длительность их оборота и определяется по формулам:

Оз = ВРн / Зср, (7)

Тз = Зср x Д / ВРн, (8)

где Оз - оборачиваемость в разах (коэффициент оборачиваемости) запасов;

Тз - оборачиваемость в днях (средняя продолжительность одного оборота) запасов;

Зср - средние остатки запасов за период;

Д - число дней в периоде.

Оборачиваемость дебиторской задолженности в разах и днях показывает соответственно скорость и длительность ее оборота и определяется по формулам:

Одз = ВРн / ДЗср, (9)

Тдз = ДЗср x Д / ВРн, (10)

где Одз - оборачиваемость в разах (коэффициент оборачиваемости) дебиторской задолженности;

Тдз - оборачиваемость в днях (средняя продолжительность одного оборота) дебиторской задолженности;

ВРн - выручка (нетто) от продаж;

ДЗср - средние остатки дебиторской задолженности за период;

Д - число дней в периоде.

Показатели оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности используются для расчета операционного и финансового циклов:

Тоц = Тз + Тдз, (11), Тфц = Тоц - Ткз, (12)

где Тоц - длительность операционного цикла (в днях);

Тз - оборачиваемость в днях (средняя продолжительность одного оборота) запасов;

Тдз - оборачиваемость в днях (средняя продолжительность одного оборота) дебиторской задолженности;

Тфц - длительность финансового цикла (в днях);

Ткз - оборачиваемость в днях (средняя продолжительность одного оборота) кредиторской задолженности, рассчитываемая по формуле:

Ткз = КЗср x Д / ВРн, (13)

где Ткз - оборачиваемость в днях (средняя продолжительность одного оборота) кредиторской задолженности;

Зср - средние остатки кредиторской задолженности за период;

Д - число дней в периоде.

При этом операционный цикл характеризует общее время, в течение которого денежные средства вложены в запасы и дебиторскую задолженность, а финансовый цикл отражает время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота.

Таблица 8 - Частные показатели оборачиваемости ОАО "Оренбургнефть"

Показатель	2008	2009	2010
Средние остатки запасов за период	1239,5	1201,5	1425,5
Средние остатки дебиторской задолженности за период	80656,5	82242,5	64472
Средние остатки кредиторской задолженности за период	18642,5	23924,5	28169
Оборачиваемость запасов, обороты	99,56	106,21	103,78
Оборачиваемость запасов, дни	3,67	3,44	3,52
Оборачиваемость дебиторской задолженности, обороты	1,53	1,55	2,29
Оборачиваемость дебиторской задолженности, дни	238,56	235,24	159,07
Оборачиваемость кредиторской задолженности, дни	5,44	6,75	6,85
Длительность операционного цикла, дни	242,23	238,68	162,59
Длительность финансового цикла, дни	236,79	231,93	155,74

Оборачиваемость запасов в отчетном периоде составила 103,78 оборотов или 3,52 дня. Оборачиваемость дебиторской задолженности увеличилась на 0,74 оборота, длительность оборота снизилась на 76 дней.

С целью ускорения оборачиваемости оборотных активов необходимо сокращать длительность как операционного, так и финансового циклов. В ОАО "Оренбургнефть" в 2010 году операционный и финансовый циклы снизились на 76 дней. Длительность операционного цикла может была уменьшена за счет ускорения оборачиваемости запасов на 0,08 дней и дебиторской задолженности на 76 дней.

Длительность финансового цикла может быть сокращена не только за счет ускорения оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности, но и за счет некоторого некритического замедления оборачиваемости кредиторской задолженности. На исследуемом предприятии произошло ускорение оборачиваемости кредиторской задолженности.

Показатели оборачиваемости оборотных активов имеют отраслевую специфику, и поэтому у них отсутствуют универсальные рекомендуемые значения. Разработка рекомендуемых значений для показателей оборачиваемости возможна в рамках той или иной отрасли экономики.

Анализ показателей оборачиваемости оборотных активов ведется в динамике, в сопоставлении с данными аналогичных предприятий (принадлежащих той же отрасли) и среднеотраслевыми значениями. По итогам анализа делается вывод об уровне интенсивности использования оборотных активов коммерческой организации (высокая, средняя, низкая) и причинах ее изменения.

Завершающий этап анализа оборотных активов - изучение эффективности их использования, характеризуемой коэффициентом рентабельности оборотных активов, рассчитываемым по формуле:

Роба = ПР / ОбАср, (14)

где Роба - коэффициент рентабельности оборотных активов;

ПР - прибыль от продаж;

ОбАср - средние остатки оборотных активов за период.

Он показывает, сколько рублей прибыли от продаж зарабатывает предприятие с каждого рубля, вложенного в его оборотные активы.

Коэффициент рентабельности оборотных активов имеет отраслевую специфику, поэтому у него отсутствуют универсальные рекомендуемые значения. Разработка рекомендуемых значений для коэффициента рентабельности оборотных активов возможна в рамках той или иной отрасли экономики.

Таблица 9 - Коэффициент рентабельности оборотных активов

Показатель	2008	2009	2010
Прибыль от продаж	32945	49429	48840
Средние остатки оборотных активов за период	82831	84494,5	67009,5
Коэффициент рентабельности оборотных активов	0,398	0,014	0,021

В 2008 году рентабельность оборотных активов была на достаточно высоком уровне - 39,8%. В 2009 году произошло снижение этого показателя на 38,4%. В отчетном периоде произошло незначительное увеличение рентабельности оборотного капитала - на 0,7%

Итак, чтобы изменения управления оборотным капиталом приобрели устойчивый характер, необходимо выполнить ряд ключевых условий. Выполнение какого-то одного из них в отрыве от других не принесет результатов - чтобы добиться реальных изменений в хозяйственной деятельности, важно выполнить все условия.

Ключевые условия включают: четкое определение ролей, обязанностей и назначение ответственных за управление денежными потоками и оборотным капиталом на каждом этапе процесса; использование во всех подразделениях организации единообразных ключевых показателей эффективности и отчетности, дающих четкое представление о результатах деятельности и изменениях; установление системы контроля и процедур, регламентирующих поведение и устанавливающих параметры для принятия решений.

3. Пути улучшения использования оборотного капитала

Способы повышения эффективности использования оборотных средств (активов и капитала) можно подразделить на четыре категории:

ѕ способствующие сокращению потребности в оборотных активах и капитале;

ѕ способствующие росту объема продаж при неизменной величине оборотных средств;

ѕ способствующие ускорению оборота;

ѕ влияющие и на рост объема продаж и на ускорение оборота.

К росту объема продаж ведут следующие факторы:

предоставление льготного кредитования по дебиторской задолженности;

использование факторинга.

Способы, способствующие сокращению потребности в оборотных активах и капитале, многообразны. К ним относятся:

разработка научно - обоснованных норм расхода материально - производственных запасов, сроков их хранения, затрат на содержание запасов;

использование оптимизированных моделей по формированию запасов и денежных средств;

разработка оптимальной кредитной политики;

создание оптимальных схем финансирования оборотных средств;

контроль и анализ за соотношением оборотных активов и капитала;

организация постоянного мониторинга с использованием компьютерных программ;

бюджетирование притока и оттока денежных средств;

сокращение операционного и финансового циклов.

В заключение анализа разрабатываются мероприятия по ускорению оборачиваемости оборотного капитала.

Основные пути ускорения оборачиваемости капитала:

сокращение продолжительности производственного цикла за счет интенсификации производства (использование новейших технологий, механизации и автоматизации производственных процессов, повышение уровня производительности труда, более полное использование производственных мощностей предприятия, трудовых и материальных ресурсов и др.);

улучшение организации материально - технического снабжения с целью бесперебойного обеспечения производства необходимыми материальными ресурсами и сокращения времени нахождения капитала в запасах;

ускорение процесса отгрузки продукции и оформления расчетных документов;

сокращение времени нахождения средств в дебиторской задолженности.

В связи с тем, что управление дебиторской задолженностью занимает особое место в существовании ОАО "Оренбургнефть" (занимает более 90% в составе оборотных активов), поскольку эта задолженность ведет к прямому отвлечению денежных и других платежных средств из оборота. Целесообразно предложить следующие мероприятия по сокращению дебиторской задолженности:

1. проводить работу по ликвидации просроченной задолженности и вовремя принимать меры недопущения ее образования в будущем.

На предварительном этапе работы над проектом договора исполнитель должен осуществлять сбор исчерпывающего объема информации о платежеспособности и уровне производственно-хозяйственной дисциплины делового потенциального партнера, для чего в обязательном порядке, в рамках компетенции привлекать служба экономической безопасности организации.

Необходимо полностью устранять договорные отношения с контрагентом, имеющим сомнительную и безнадежную к взысканию дебиторскую задолженность.

2. проводить зачеты встречных требований, без отвлечения денежных средств и увеличения сальдо задолженности на конец периода;

Подписание документов, подтверждающих исполнение договора (поставка материально-технических ресурсов, выполнение работ, оказание услуг) следует проводить на основании фактического исполнения договорных обязательств и в соответствии с заключенным договором и сроком оплаты счет-фактуры.

Счета и счета-фактуры необходимо принимать к оплате только при наличии документов, подтверждающих фактическое исполнение договорных обязательств (товарно-транспортные, товарные, железнодорожные накладные, акты сдачи приемки и т.д.), а также при условии принятия их к учету бухгалтерией организации. Полученные счета-фактуры, подлежащие перевыставлению, принимать к оплате строго при наличии:

копии дополнительного соглашения к основному договору (либо отдельного договора) с контрагентом, для которого предприятием выполнены работы, оказаны услуги (питание, проживание, авто - и авиа перевозки и пр.);

акта сдачи-приемки работ, услуг, подписанного контрагентом и подтверждающего принятие им затрат по выполненным работам, оказанным услугам.

3. Чаще составлять акты сверки взаимных расчетов. Например, при обороте товаров, работ, услуг более одного миллиона рублей акты сверки необходимо составлять не реже одно раза в месяц, а при обороте товаров, работ, услуг менее одного миллиона рублей - ежеквартально.

Если в результате составления актов сверки в расчетах с контрагентом возникает просроченная дебиторская задолженность, то оплата полученных счетов не должна производится до момента устранения возникшей дебиторской задолженности, о чем контрагент обязан проинформировать в письменной форме.

4. проводить стандартизацию условий погашения дебиторской задолженности сторонних дебиторов по вновь заключаемым договорам и вносить изменения в существующие договоры, с целью минимизации авансов по условиям расчетов в договорах.

5. исключить уплату авансов с просроченной дебиторской задолженностью до срока ее погашения.

В процессе своей работы организация сталкивается с проблемами возникновения просроченной дебиторской задолженности, устранениями которой занимаются курирующие подразделения организации совместно с управлением правового обеспечения, службой экономической безопасности и казначейско-финансовым управлением. Для улучшения работы по погашению задолженности можно предложить следующий порядок ее устранения:

Первый этап работы с просроченной задолженностью, срок просрочки по которой не превышает 30 календарных дней необходимо вести самостоятельно курирующим подразделением, которое должно документально фиксировать факт и обстоятельства возникновения просроченной задолженности, требовать объяснения работников и представителей контрагента относительно известных им обстоятельств, при необходимости инициировать создание комиссии и проведения проверок (ревизий) для определения причин возникновения и размера просроченной задолженности. В целях добровольного устранения задолженности куратор обязан проводить переговоры с представителями контрагента и получать или направлять письменное обязательство о порядке и сроках погашения задолженности. Руководитель курирующего подразделения обязан при составлении ежемесячных отчетов о задолженности информировать казначейско-финансовое управление о причинах возникновения просроченной задолженности, а также о мерах, принимаемых для ее погашения., и устранения на момент оплаты счет-фактуры.

Второй этап работы с просроченной задолженностью, просрочка которой составляет 30 и более дней, должна проводиться также курирующим подразделением организации. Настоящая задолженность является предметом специального рассмотрения и требует от исполнителей применения дополнительных оперативных мер, направленных на урегулирование с контрагентом вопроса о погашении задолженности, в том числе проведение переговоров о схемах по погашению задолженности, подписание, дополнительных соглашений и графиков погашения задолженности на условиях отсрочки и рассрочки платежей, оформление отступного, новации, зачета встречных требований, уступки права требования или перевода долга и т.д. Максимальный срок проведения работ с просроченной задолженностью по второму этапу должен составлять не более 15 дней. При необходимости курирующее подразделение обязано направлять в Управление правового обеспечения служебную записку о проведении правовой оценки проекта решения, направленного на урегулирование взаимоотношений с контрагентом. Если результаты анализа представленных документов будут свидетельствовать об отсутствии основания для погашения задолженности Управление правового обеспечения должно сообщать об этом руководителю курирующего подразделения. В таком случае решение о дальнейших действиях, направленных на погашение задолженности будет возлагаться на руководителя курирующего подразделения с привлечением в случае необходимости Службы экономической безопасности для оказания помощи в вопросе урегулирования взаимоотношений с контрагентом. В случае, когда курирующим подразделением будут предприняты все исчерпывающие меры на первом и втором этапе работы по погашению задолженности и эти меры не дадут положительных результатов, материалы по просроченной задолженности будут направляться организатору претензионно-исковой работы.

Третий этап работы с просроченной задолженностью (с момента организации претензионно-исковой работы) должен курироваться Управлением правового обеспечения, для этого куратор договора обязан передать необходимый пакет документов (копию договора со всеми приложениями и дополнениями к нему; документы, подтверждающие факт образования и обстоятельства возникновения задолженности, а также расчет убытков/неустойки, оригиналы актов приемки-передачи товаров/работ/услуг, товарно-транспортных накладных, маршрутных и платежных поручений; служебные записки, письма контрагентам, объяснения работников и представителей контрагентов, отчеты исполнителей; иные документы необходимые для оформления претензионно-искового документа). Куратор договора дополнительно должен сообщать обо всех новых фактах, имеющих отношение к организации претензионно-исковой работы по взысканию непогашенной задолженности. При необходимости на данном этапе работы по погашению задолженности может быть привлечена служба экономической безопасности на основании служебных записок ответственных структурных подразделений и поручений руководства организации. Для обеспечения работы по погашению задолженности служба экономической безопасности может запрашивать у структурных подразделений информацию, связанную с заключением и исполнением договоров вплоть до исключения из списков контрагентов. Запрашиваемые документы должны предоставляться в службу экономической безопасности в течение трех рабочих дней с даты поступления запроса.

По каждому этапу работы по погашению задолженности необходимо проводить оперативный учет (реестр) с указанием наименования контрагента, номера и даты договора, суммы и принятых мер по погашению задолженности. По первому и второму этапам работы по погашению задолженности учет должен курироваться специальным подразделением организации. По третьему этапу работы учет по взысканию задолженности будет проводиться Управлением правового обеспечения путем подачи искового заявления и его рассмотрения в судебном порядке.

Так же в процессе работы организации бывают такие случаи, при которых необходимо производить списание дебиторской задолженности на результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия (причем списанию подлежит только безнадежная к взысканию дебиторская задолженность, невозможность взыскания которой подтверждена документально).

Дебиторская задолженность, по которой истек срок исковой давности необходимо списывать по каждому договору на основании решения Центральной инвентаризационной комиссии и приказа по результатам проведенной инвентаризации статей баланса организации.

Структурное подразделение, в которое будет поступать информация, свидетельствующая о невозможности взыскания дебиторской задолженности (о ликвидации Контрагента, о вступлении в силу решения суда об отказе во взыскании дебиторской задолженности при отсутствии возможности его дальнейшего обжалования, о прекращении исполнительного производства в связи с отсутствием имущества для взыскания и т.п.), обязано в 3-дневный срок передать указанную информацию в ответственное структурное подразделение и предоставить копии поступивших документов.

Для структурного подразделения, курирующего данную дебиторскую задолженность существенно было бы выполнение следующих обязанностей:

1. принятие решений о необходимости рассмотрения списания данной задолженности,

2. требование заключений Управления правового обеспечения организации, а в случае необходимости - Службы экономической безопасности о невозможности взыскания задолженности и рекомендации к ее списанию,

3. направление в бухгалтерию служебную записку, согласованную с курирующим Заместителем генерального директора по данному направлению по данному направлению, о необходимости списания задолженности при проведении инвентаризации статей баланса с приложением полного пакета документов.

4. контролирование срока исковой давности для взыскания дебиторской задолженности.

управление оборотный капитал

Заключение

Оборотные средства - это стоимость, авансированная в виде собственных, заемных и привлеченных средств для формирования оборотных производственных фондов и фондов обращения с целью обеспечения непрерывности кругооборота в процессе расширенного воспроизводства.

В работе проведен анализ оборотного капитала ОАО "Оренбургнефть".

В 2009 году общая сумма оборотных активов ОАО "Оренбургнефть"снизилась на 19251 млн. руб. На это повлияло уменьшение краткосрочной дебиторской задолженности на 19326 млн. руб. В составе оборотных активов более 90% занимает дебиторская задолженность.

Запасы в 2009 году стали больше на 453 млн. руб. или на 46,5%. Прочие оборотные активы увеличились на 12 млн. руб. или на 42,9 млн. руб.

В 2010 году оборотные активы снизились на 15719 млн. руб. или на 21%. Краткосрочная дебиторская задолженность уменьшилась на 16140 млн. руб. или на 22,3%.

НДС в составе оборотных активов занимает 2,1%, денежные средства - 0,005%, прочие оборотные активы - 0,03%.

В ОАО "Оренбургнефть" значение чистых оборотных активов больше нуля, а значит у предприятия после погашения всех краткосрочных обязательств останутся оборотные средства для продолжения осуществления текущей деятельности.

Не все показатели ликвидности ОАО "Оренбургнефть" удовлетворяют нормативам, что свидетельствует о необходимости проведения на предприятии финансовых мероприятий по совершенствованию деятельности. На исследуемом предприятии коэффициент абсолютной ликвидности ниже нормального значения. Коэффициенты быстрой и текущей ликвидности соответствуют нормальным значениям. В 2010 году данные показатели составили 1,88 и 1,98 соответственно.

На исследуемом предприятии в 2010 году значение коэффициента оборачиваемости оборотных активов составило 2,2 оборота, что на 0,7 больше соответствующего значения 2009 года. В результате этого снизилась длительность одного оборота на 77 дней. Полученное значение экономического эффекта свидетельствует о том, что произошло высвобождение оборотных активов из оборота в результате повышения интенсивности их использования.

Оборачиваемость запасов в отчетном периоде составила 103,78 оборотов или 3,52 дня. Оборачиваемость дебиторской задолженности увеличилась на 0,74 оборота, длительность оборота снизилась на 76 дней.

С целью ускорения оборачиваемости оборотных активов необходимо сокращать длительность как операционного, так и финансового циклов. В ОАО "Оренбургнефть" в 2010 году операционный и финансовый циклы снизились на 76 дней. Длительность операционного цикла может была уменьшена за счет ускорения оборачиваемости запасов на 0,08 дней и дебиторской задолженности на 76 дней.

В 2008 году рентабельность оборотных активов была на достаточно высоком уровне - 39,8%. В 2009 году произошло снижение этого показателя на 38,4%. В отчетном периоде произошло незначительное увеличение рентабельности оборотного капитала - на 0,7%

Повышения эффективности использования оборотных средств обеспечивается ускорением их оборачиваемости на всех стадиях кругооборота.

Значительные резервы повышения эффективности использования оборотных средств заложены непосредственно в самом предприятии.

Таким образом, результаты комплексного подхода и систематического анализа ОАО "Оренбургнефть" дают возможность разработать программу мероприятий по повышению эффективности управления оборотными активами на предприятиях и обеспечить контроль за ее практическим осуществлением, по следующим направлениям:

сокращение продолжительности операционного цикла за счет интенсификации производства (использование новейших технологий, механизации и автоматизации производственных процессов, повышение уровня производительности труда, более полного использования производственных мощностей предприятия, трудовых, материальных ресурсов и т.д.), а также повышения контроля за движением наиболее важных категорий запасов (на основе системы АВС-анализа) и распределением в четком соответствии со структурой потребления (применение системы XYZ-анализа);

ускорение процесса отгрузки продукции и оформления расчетных документов, применение перспективных форм рефинансирования дебиторской задолженности, эффективных форм регулирования среднего остатка денежных активов (использование флоута, сокращение расчетов наличными деньгами, открытие "кредитной линии" в банке), создание четких систем контроля за движением дебиторской задолженности и денежных средств, развитие механизмов безналичных расчетов.

Перспективы развития предприятия:

дальнейшее техническое перевооружение и модернизация производства;

увеличение результативности по объемам выпуска и реализации продукции

улучшение экономических показателей деятельности подразделений и организации;

систематическое обучение и повышение квалификации персонала.

С целью максимального притока денежных средств предприятия следует разрабатывать разнообразные модели договоров для покупателей с гибкими условиями оплаты и гибким ценообразованием. Возможны различные варианты от предоплаты или частичной предоплаты до передачи на реализацию дебиторской задолженности посредством факторинговых услуг.

Список использованных источников

1. Мигель Д. Управление оборотным капиталом: практические аспекты // Финансовая газета - 2011 - №39

2. Антошина О.А. Анализ и учет стоимости оборотных активов // Аудиторские ведомости - 2007 - № 11

3. Батурина Н.А. Анализ инвестиционной привлекательности оборотных активов хозяйствующего субъекта // Экономический анализ: теория и практика - 2008 - № 3

4. Мездриков Ю.В. Анализ источников формирования оборотного капитала // Экономический анализ: теория и практика - 2007 - № 8

5. Киперман Г. Анализ оборотных активов // Финансовая газета. Региональный выпуск - 2007 - №16

6. Крылов С.И. Методика анализа оборотных активов коммерческой организации // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет - 2010 - №3

7. Скорочкин А.А. Оборотный капитал - важнейший резерв высвобождения денежных средств и доступный источник ликвидности // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет - 2010 - №11

8. Морозова В.Л. Проблема формирования рациональной структуры оборотных активов "платежеспособной" организации // Экономический анализ: теория и практика - 2007 - №14

9. Опарина Н.И. Управление оборотным капиталом и анализ оборачиваемости предприятия-заемщика // Банковское кредитование - 2010 - №2

10. Гаджинский А.М. Управление запасами / "Справочник экономиста". - 2010. - № 2

11. Зверев А.А., Млодик С.Г., Попов В.М. Анализ финансовых решений в бизнесе. - М.: КноРус, 2009

12. Ковалев В.В. Управление активами фирмы. - М.: Проспект, 2009

13. Донцова Л.В. Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. - М.: Дело и сервис, 2005.

14. Вахрушина М.А., Пласкова Н.С. Анализ финансовой отчетности. - М.: Вузовский учебник, 2008.

15. Алексеева, А.И. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебник / А.И. Алексеева, Ю.В. Васильев, А.В. Малеева, Л.И. Ушвицкий. - М.: КноРус, 2007.

16. Басовский, Л.Е. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебник / Л.Е. Басовский, А.М. Лунева, А.Л. Басовский. - М.: ИНФРА-М, 2005.

17. Бочаров, В.В. Финансовый анализ: учебник / В.В. Бочаров. - СПб.: Питер, 2006. - 240с.

18. Васильева, Л.С. Финансовый анализ: учебник / Л.С. Васильева, М.В. Петровская. - М.: Кнорус, 2006. - 544с.

19. Гиляровская, Л.Т. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебник / Л.Т. Гиляровская. - М.: ТК Велби, Проспект, 2006. - 360с.

20. Головнина, Л.А. Теория экономического анализа: учебное пособие / Л.А. Головина, О.А. Жигунова. - М.: Кнорус, 2007. - 216 с.

21. Ковалев, В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры: учебник / В.В. Ковалев. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 560с.

22. Кочергин, А. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие / А. Кочергин, Ю. Чернышева. - М.: Феникс, 2007.

23. Лысенко, Д.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебник / Д.В. Лысенко. - М.: Инфра-М, 2007.

24. Любушин, Н.П. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: учебное пособие для вузов / Н.П. Любушин, В.Б. Лещева., В.Г. Дьякова / Под ред. Н.П. Любушина. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000г.

25. Пожидаева, Т.А. Практикум по анализу финансовой отчетности: учебное пособие / Т.А. Пожидаева, Н.Ф. Щербакова, Л.С. Коробейникова. - М.: Финансы и статистика, 2005. - 264с.

26. Прыкина, Л.В. Экономический анализ предприятия: учебник для вузов / Л.В. Прыкина. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002.

27. Селезнева, Н.Н. Финансовый анализ. Управление финансами: учебное пособие для вузов / Н.Н. Селезнева, А.Ф. Ионова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Юнити-Дана, 2003. - 639с.

28. Чернышева, Ю.Г. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебник / Ю.Г. Чернышева. - М.: Феникс, 2006.

29. Шеремет, А.Д. Методика финансового анализа: учебник / А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин, Е.В. Ненашев. - М.: ИНФРА-М, 2000.

30. Шредер, Н.Г. Анализ финансовой отчетности: учебник / Н.Г. Шредер. - М.: Альфа-Пресс, 2006. - 176с.

31. Анализ финансовой отчетности: Учеб. пособие / Под ред. О.В. Ефимовой, М.В. Мельник. М.: Омега-Л, 2008.

32. Седова Е.И., Погорелова К.А. Подготовка к балансовой комиссии. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности с использованием финансовых коэффициентов // Консультант бухгалтера. - 2007. - №4

33. Пятов М.Л. Содержание бухгалтерского баланса и возможности его анализа // БУХ. 1С. - 2006. - №6.

Размещено на Allbest.ru