Управление оборотным капиталом предприятия (на примере ООО "Башкиргаз")

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Управление оборотным капиталом предприятия

(на примере ООО "Башкиргаз")

СОДЕРЖАНИЕ

оборотный капитал управление

• Введение
• Глава 1. Теоретические аспекты управления оборотным капиталом
• 1.1 Сущность и структура оборотного капитала
• 1.2 Содержание процесса управления оборотным капиталом
• 1.3 Методы управления оборотным капиталом
• Глава 2. Анализ эффективности управления оборотным капиталом в ООО «Башкиргаз»
• 2.1 Краткая экономическая характеристика ООО «Башкиргаз»
• 2.2 Управленческий анализ деятельности объекта исследования
• 2.3 Финансовый анализ объекта исследования ООО «Башкиргаз»
• 2.4 Маркетинговый анализ деятельности ООО «Башкиргаз»
• 2.5 Выводы по анализу социально-экономического состояния организации
• Глава 3. Рекомендации по совершенствованию управления оборотным капиталом
• 3.1 Рекомендации по совершенствованию управления оборотным капиталом
• 3.2 Расчетные исследования и разработка рекомендаций по совершенствованию управления оборотным капиталом
• 3.3 Оценка экономической эффективности предлагаемых мероприятий
• Заключение
• Список использованных источников

Введение

Проблема управления оборотным капиталом является актуальной для любой экономической системы. В условиях командной экономики действовал централизованный государственный контроль над оборотным капиталом и соответствующие ему методу управления. Однако при переходе к рыночному способу хозяйствования эти методы уже не могут использоваться. Требуется их адаптация к изменившимся условиям и перенос акцентов управления на уровень организации.

Современная организационная структура большинства хозяйствующих субъектов скрывает объект управления и делает его слабо локализующим для руководителя. В результате этого управление оборотным капиталом практически не осуществляется, а его динамика зависит от внешних и случайных внутренних воздействий. В этом контексте чрезвычайную важность приобретает проблема непротиворечивого сочетания целей эффективности хозяйственной деятельности и платежеспособности организаций - одна из ключевых проблем управления оборотным капиталом. практика показывает, что сегодня многие решения принимаются исключительно с ориентацией на повышение эффективности деятельности, в то время как уже известны случаи полной потери платежеспособности и конкурентоспособности в результате такой политики.

Конкурентные позиции организации на рынке в значительной степени определяются эффективностью управления оборотным капиталом каждого хозяйствующего субъекта. Распространение бартерных сделок, прямого товарного обмена, рост дебиторской и кредиторской задолженности, угроза банкротства являются последствиями острого недостатка оборотного капитала и неэффективного его использования. в свою очередь, это приводит к сужению ассортимента объемов реализации материалов и оказывает негативное влияние на выполнение организациями своих целей. В этих условиях необходим поиск новых подходов к управлению оборотным капиталом организаций.

Актуальность выбранной темы, обусловлена тем, что проблемы управления оборотным капиталом, его формирование и эффективного использования исследовались многими отечественными и зарубежными учеными. Вместе с тем большинство авторов рассматривают вопросы управления оборотным капиталом в условиях относительной экономической стабильности. К тому же специфика российской экономики не приемлет автоматического перенесения существующих подходов к управлению оборотным капиталом, особенно заимствованных из зарубежного опыта. В современных экономических условиях эффективное управление оборотным капиталом становится одной из предпосылок нормального функционирования организаций.

Цель выпускной квалификационной работы - формирование эффективной стратегии управления оборотным капиталом на предприятии.

Для достижения цели необходимо решить следующие задачи:

- рассмотреть теоретические основы управления оборотным капиталом по совершенствованию системы управления оборотным капиталом ООО «Башкиргаз»,

- провести анализ эффективности управления оборотным капиталом ООО «Башкиргаз»,

- разработать мероприятия по совершенствованию системы управления оборотным капиталом ООО «Башкиргаз».

Объектом исследования явилось предприятие ООО «Башкиргаз», занимающееся реализацией природного газа на территории РБ, торгово-закупочной деятельностью.

Анализ проведен на основе финансовой отчетности предприятия, а именно, бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках за 2008, 2009, 2010 гг. В рамках системного подхода применены приемы и методы анализа (табличный, финансовых коэффициентов, балансовый, сравнения, наблюдения, определения абсолютных и относительных величин) и синтеза, группировки и сравнения, научной абстракции; в практической части исследования использовались расчетно-аналитические методы, методы структурно-динамического анализа.

Эмпирическую базу исследования составили документы и материалы и данные периодической печати, монографическая научная литература, экспертные разработки и оценки российских и зарубежных ученых-экономистов, а также аналитические и собственные расчетные материалы авторов о финансовой деятельности: Савицкой Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия [27], Е.С. Стояновой Финансовый менеджмент: теория и практика [29] и А.А. Ковалева Финансовый анализ: методы и процедуры [15].

Глава 1. Теоретические аспекты управления оборотным капиталом

1.1 Сущность и структура оборотного капитала

В настоящее время особенно ярко проявилась прямая зависимость благосостояния хозяйствующего субъекта от состояния его оборотного капитала. Сейчас в России нет такой организации, которая бы не ощущала недостатка в нем. Распространение бартерных сделок, прямого товарного обмена, рост дебиторской и кредиторской задолженности, кризис неплатежей -- все это последствия острого недостатка оборотного капитала.

Сложившаяся ситуация резкого сужения объемов платежеспособного спроса, потеря текущих активов организаций вследствие высокого уровня инфляции привели к банкротству многих из них. Выжившие организации столкнулись с необходимостью рационального использования, сохранения и привлечения оборотного капитала как гарантии поддержания процесса производства и реализации продукции.

Конкурентоспособность экономическому субъекту может обеспечить только рациональное управление ресурсами, находящимися в его распоряжении, в том числе и управление оборотным капиталом.

Оборотный капитал -- одна из важнейших категорий рыночной экономики. Однако это -- и одна из самых сложных и запутанных экономических категорий.

Сложность эта проявляется главным образом в двух аспектах:

-трактовка сущности оборотного капитала (теоретический аспект);

-определение реальной потребности в оборотном капитале для конкретной организации (практический аспект) [20, c.23].

Экономическую сущность оборотного капитала можно раскрыть, только всесторонне исследовав кругооборот и оборот стоимости, поскольку оборотный капитал является частью этой стоимости.

Сущность оборотного капитала определяется его экономической ролью, необходимостью обеспечения воспроизводственного процесса, включающего как процесс производства, так и процесс обращения. Проблемы кругооборота и оборота стоимости широко исследованы в российской и зарубежной экономической литературе.

Начало исследования было положено в теории кругооборота капитала, созданной К. Марксом [16,c.18].

Участвуя в процессе производства и реализации продукции, оборотный капитал организации совершает непрерывный кругооборот [22,c.27]. При этом он переходит из сферы обращения в сферу производства и обратно, принимая последовательно форму фондов обращения и оборотных производственных фондов.

Отличительной чертой оборотного капитала является полный перенос им своей стоимости на созданный продукт, в то время как основные средства переносят свою стоимость по частям. Но К. Маркс отмечал: «Чтобы процесс производства шел непрерывно, элементы оборотного капитала должны быть также постоянно закреплены в этом процессе, как и элементы основного капитала» [16,c.32].

Таким образом, проходя три фазы, оборотный капитал меняет свою натурально-вещественную форму.

Д - Т …П…Т₁ - Д₁ (1)

На первой фазе (Д -- Т) оборотный капитал, имеющий первоначальную форму денежных средств, превращается в производственные запасы, то есть переходит из сферы обращения в сферу производства.

На второй фазе (Т ... П ... Т₁) оборотный капитал непосредственно участвует в процессе производства и принимает форму незавершенного производства, полуфабрикатов и готовых изделий. Процесс производства начинается тогда, когда авансируемый капитал расходуется на покупку средств производства и привлечение рабочей силы. Средства производства включают предметы труда и орудия труда. Предметы труда в процессе производства подвергаются обработке (или способствуют обработке) и в качестве материальных затрат полностью (за вычетом возвратных долгов) участвуют в формировании затрат на произведенную продукцию (работы, услуги).

Третья фаза кругооборота оборотного капитала (Т₁ -- Д₁) вновь совершается в сфере обращения. В результате реализации готовой продукции оборотный капитал снова принимает форму денежных средств На этой фазе кругооборота, как правило, реализация готовой продукции осуществляется в кредит, в результате образуется дебиторская задолженность, которая через некоторый промежуток времени превращается в денежные средства. Разница между поступившей денежной выручкой и первоначально затраченными денежными средствами (Д₁ -- Д) определяет величину денежных накоплений организаций.

Совершая полный кругооборот, оборотный капитал функционирует на всех стадиях во времени, что обеспечивает непрерывность процесса производства и обращения. Общая длительность кругооборота оборотного капитала зависит от времени нахождения оборотных средств на каждой стадии кругооборота. На практике это означает, что увеличение длительности кругооборота оборотного капитала приводит не только к отвлечению собственных денежных средств, но и к необходимости привлечения дополнительных источников с тем, чтобы не нарушать непрерывность процесса производства и реализации продукции. В условиях рыночных отношений это приводит к снижению конкурентоспособности организации в целом, ухудшению ее экономического состояния.

Таким образом, возникновение категории оборотного капитала обусловлено движением стоимости и является частью этой стоимости. В то же время это не является единственным условием существования категории оборотного капитала. Вторым условием является экономическая самостоятельность хозяйствующего субъекта, которая основывается на возмещении расходов организации ее собственными доходами [10,c.21]. Предприятие должно таким образом организовать движение выделенных средств, так распределить их по фазам кругооборота, чтобы обойтись минимально возможной суммой.

Наиболее важные черты оборотного капитала заключаются в следующем:

-оборотный капитал, независимо от отрасли деятельности, един (различия возможны в специфике организации, но не в самой его сущности);

- весьма важной чертой является авансирование стоимости;

- авансируются не только закрепленные за организацией средства (собственные источники формирования), но и заемные средства;

- обеспечение финансовых условий для непрерывности и ритмичности процесса производства и обращения.

Для оборотного капитала организации характерны следующие особенности:

- во-первых, он должен быть вложен заранее, авансирован до получения доходов;

- во-вторых, он в качестве ресурса не потребляется, а постоянно возобновляется в хозяйственном обороте;

- в-третьих, относительная потребность в оборотном капитале зависит от объема хозяйственной деятельности и должна соответственно регулироваться.

При его недостаточности или неэффективном использовании финансовое состояние организации резко ухудшается, что непосредственно сказывается на ее платежеспособности [26, c.13].

Управление оборотными активами составляет наиболее обширную часть операций финансового менеджмента. Это связано с большим количеством элементов их внутреннего материально-вещественного и финансового состава, требующих индивидуализации управления; высокой динамики трансформации их видов; приоритетной ролью в обеспечении платежеспособности, рентабельности и других целевых результатов операционной деятельности предприятия.

Целенаправленное управление оборотными активами предприятия определяет необходимость их предварительной классификации. С позиции финансового менеджмента эта классификация строится по следующим основным признакам (см. рис.1):

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 1. Классификация оборотных активов

Стабильность структуры оборотного капитала свидетельствует об устойчивом, хорошо отлаженном процессе производства и сбыта продукции (работ, услуг) и, наоборот, существенные структурные изменения - признак нестабильной работы предприятия.

Содержание первой функции оборотного капитала можно сформулировать следующим образом: оборотный капитал как форма движения авансированной стоимости предопределяет непрерывность процесса производства и реализации продукции, а непрерывность оборота самого оборотного капитала обеспечивается через финансово-кредитный механизм (с образованием целой системы источников формирования оборотного капитала).

Вторая функция оборотного капитала заключается в его экономическом воздействии на процесс производства. Воздействие оборотного капитала на процесс производства и реализации продукции и его эффективность заключается не только в наличии у организации оборотного капитала, но и в том, каким образом этот оборотный капитал организован [13, c.118].

Функции оборотного капитала проявляются одновременно. При этом следует учитывать, что функция обеспечения непрерывности оборота выступает только как абстрактная возможность обеспечения непрерывности производства, а реализует эту возможность в действительности функция экономического стимулирования производства. Между функциями оборотного капитала существует и обратная зависимость. Экономическое стимулирование производства должно быть направлено на обеспечение непрерывного процесса кругооборота стоимости, причем процесса (при неизменных условиях) все ускоряющегося. С изменением массы авансированной стоимости и скорости ее кругооборота обязательно изменяются и параметры производства.

Структура оборотного капитала представляет собой соотношение отдельных элементов оборотных производственных и фондов обращения, т.е. показывает долю каждого элемента в общей сумме оборотного капитала. Изучение структуры оборотного капитала даст возможность оценить способность организации оперативно высвободить из хозяйственного оборота денежные средства, необходимые для нормальной финансово - хозяйственной деятельности и погашения ее обязательств (см. табл. 1).

Таблица 1. Состав и структура оборотного капитала по функциональной роли

Группа оборотного капитала	Состав оборотного капитала
1	2
1.Оборотные производственные средства	1.1. Производственные запасы: - сырье - основные материалы - покупные полуфабрикаты - топливо - вспомогательные материалы - прочие материалы
	1.2.Средства в процессе производства - незавершенное производство - полуфабрикаты собственной выработки - расходы будущих периодов
2.Оборотные средства в сфере обращения	2.1. Нереализованная продукция -готовая продукция на складах предприятия -отгруженная, но еще не оплаченная продукция -товары для перепродажи
	2.2.Денежные средства -касса -расчетный счет -валютный счет -ценные бумаги -прочие денежные средства -расчеты с другими предприятиями и организациями
3.Общая сумма оборотного капитала	Строка 1 +Строка 2

Кроме разделения по составу, оборотные средства можно классифицировать следующим образом (см. табл. 2).

Таблица 2. Классификация оборотных средств

№ п/п	Классификация оборотного капитала в зависимости от	Состав оборотного капитала
1	2	3
1	функциональной роли в процессе производства	оборотные производственные средства и средства в обращении
2	практики контроля, планирования и управления	нормируемые оборотные средства и ненормируемые оборотные средства
3	источников формирования оборотного капитала	собственный оборотный капитал и привлеченный оборотный капитал
4	ликвидности	абсолютно ликвидные средства (денежные средства), наиболее ликвидные средства (краткосрочные финансовые вложения), быстро реализуемые средства (краткосрочная дебиторская задолженность) и медленно реализуемые средства (запасы и долгосрочная дебиторская задолженность);

В торговой организации оборотный капитал авансируется в оборотные фонды и фонды обращения и совершает непрерывный кругооборот, в процессе которого меняет форму стоимости денежная - товарная - денежная (Д-Т-Д) и обслуживает процесс товарного обращения. Основная масса оборотного капитала торговых фирм авансирована в товарно-материальные ценности - в основном, в товарные запасы.

При розничной и оптовой торговле товар переходит из сферы обращения в сферу потребления, и движение материалов завершается у потребителя.

Товарные запасы имеют не только стоимостное выражение, но существуют как потребительные стоимости. Как потребительные стоимости товары постоянно обновляются, а как стоимости они постоянно находятся в сфере обращения. Как потребительные стоимости все товары различны, а как стоимости - однородны 3, с. 9].

По сравнению с производственными предприятиями у торговых фирм размер заемных средств в обороте, особенно в условиях инфляции, может в несколько раз превышать размер собственных оборотных средств.

Оборотные фонды - предметы труда - включают некоторые виды тары, материалы для хозяйственных нужд, топливо, спецодежду, а также сырье, используемое организациями внедомашнего питания.

К фондам обращения относят:

- товарные запасы текущего хранения;

- сезонные запасы материалов;

- товары досрочного завоза в торговую сеть на базах, складах и в пути;

- готовую продукцию на предприятиях общепита;

- денежные средства в кассе организации, в пути, на расчетном и других счетах в банке.

Состав и структура оборотного капитала в различных организациях неодинаковы. Так, в организациях, занятых производством продукции, большой удельный вес составляют производственные запасы, в частности, предметы труда (сырье, материалы и т.д.), незавершенное производство, готовая продукция, средства в расчетах.

Предметы труда полностью потребляются в производственном цикле, утрачивая свою натурально-вещественную форму, и включаются в стоимость готовой продукции.

В торговых организациях преобладают запасы материалов, денежных средств, средства в расчетах, хотя удельный вес материалов в оборотных активах зависит и от вида торговой организации (оптовая, розничная, общественное питание, торговля продовольственными и непродовольственными материалами и т.д.) 3, с.59].

1.2 Содержание процесса управления оборотным капиталом

Величина оборотного капитала, различные источники его формирования, затраты, возникающие в процессе функционирования оборотного капитала, и длительность операционного цикла оказывают прямое влияние на конечные результаты, а следовательно на эффективность функционирования предприятия. В этой связи необходимо целенаправленно и постоянно совершенствовать процесс функционирования оборотного капитала посредством выработки четкой политики управления оборотными активами.

Содержание процесса оборотным капиталом заключается в воздействии на объем и структуру оборотных активов, а также на источники его формирования с целью повышения эффективности использования.

Главной целью управления оборотным капиталом предприятия является максимизация прибыли (рентабельности) при обеспечении устойчивой и достаточной платежеспособности организации. Эти две цели в определенной степени противостоят друг другу. Так, для повышения рентабельности необходимо, чтобы денежные средства были вложены в различные виды оборотных активов с заведомо более низкой, чем денежные средства, ликвидностью. А для обеспечения устойчивой платежеспособности у организации постоянно должна находиться на счете некоторая сумма денежных средств, фактически изъятая из оборота для текущих платежей, или же часть средств должна быть размещена в виде высоколиквидных активов.

Таким образом, важной задачей в части управления оборотным капиталом хозяйствующего субъекта является обеспечение оптимального соотношения между платежеспособностью и рентабельностью путем поддержания соответствующих размеров и структуры оборотного капитала.

Другими словами, содержание процесса оборотными активами в первую очередь должна оптимизировать объем средств, инвестированных в оборотные активы, минимизировать операционный цикл предприятия, обеспечивая заданный уровень соотношения эффективности и риска.

Цели и характер использования отдельных видов оборотного капитала имеют существенные отличительные особенности. Поэтому в организациях с большим объемом используемого оборотного капитала разрабатывается содержание процесса отдельными его составными частями: запасами, дебиторской задолженностью, денежными средствами.

Основные задачи управления и факторы, влияющие на размер отдельных составляющих оборотного капитала (параметры) для каждого направления, представлены в таблице 3.

Таблица 3. Задачи и параметры управления различными группами оборотного капитала

№ п/п	Блок управления оборотным капиталом	Задачи управления	Параметры (факторы, влияющие на величину элементов оборотного капитала)
1	2	3	4
1	Управление запасами	Оптимизация общего размера и структуры запасов при минимизации затрат на приобретение и хранение, а также обеспечение эффективного контроля за их движением	- условия приобретения запасов (величина партий, частота заказа, скидки в цене);
			- издержки по хранению запасов (складские расходы, порча, замораживание средств);
			- условия производственного процесса (длительность подготовительного и основного процесса, материалоемкость продукции);
			- условия реализации готовой продукции (изменение объемов продаж, скидки в цене, состояние спроса, развитость товаропроизводящей сети).
2	Управление дебиторской задолженностью	Максимально возможное уменьшение величины дебиторской задолженности в рамках выбранной кредитной политики предприятия, ликвидация сомнительной задолженности, рациональное использование системы отсрочки платежей, обеспечение своевременной ее инкассации	- состояние конкурентной среды (вид продукции, емкость рынка, насыщенность и др.);
			- система расчетов в организации;
			- уровень инфляции;
			- соотношение дебиторской и кредиторской задолженности;
			- величина сомнительной задолженности;
			- объем реализации
3	Управление денежными средствами	Оптимизация свободных остатков денежных средств с целью обеспечения постоянной платежеспособности и эффективного использования в процессе хранения	- величина ежедневных денежных расходов;
			- риск возникновения непредвиденных расходов,
			- объемы операций.

Известны три принципиальных подхода к формированию оборотных активов предприятия: консервативный, умеренный и агрессивный (см. рис. 2).

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 2. Зависимость суммы и уровня оборотных активов предприятия от альтернативных подходов к их формированию

1 -- консервативный подход,

2 -- умеренный подход,

3 -- агрессивный подход.

Консервативный подход предусматривает не только полное удовлетворение текущей потребности во всех видах оборотных активов для реализации хозяйственной деятельности, но и создание увеличенных резервов в случае сложностей с обеспечением сырьем и материалами, ухудшения внутренних условий производства, задержки инкассации дебиторской задолженности, активизации спроса покупателей и т.п. Такой подход гарантирует минимизацию операционных и финансовых рисков, но отрицательно сказывается на эффективности использования оборотных активов -- оборачиваемости и уровне рентабельности. Умеренный подход направлен на обеспечение полного удовлетворения текущей потребности во всех видах оборотных активов, создание нормальных страховых резервов в случае типичных сбоев в деятельности предприятия. При таком подходе достигается среднее для реальных хозяйственных условий соотношение между уровнями риска и эффективности использования финансовых ресурсов. Агрессивный подход заключается в минимизации всех форм страховых резервов по отдельным видам оборотных активов. При отсутствии сбоев в ходе операционной деятельности такой подход к формированию оборотных активов обеспечивает наиболее высокий уровень эффективности их использования, однако любые сбои, вызванные действием внутренних или внешних факторов, приводят к существенным финансовым потерям из-за сокращения объема производства и реализации продукции.

Управление оборотным капиталом составляет наиболее обширную часть финансового менеджмента во всей системе управления использованием капитала предприятия. Это связано с существованием большого количества элементов актива, формируемых за счет оборотного капитала, требуемых индивидуализации управления. Важность проявляется и высокой динамикой трансформации видов оборотного капитала; высокой ролью в обеспечении платежеспособности, рентабельностью и других целевых результатов финансовой деятельности предприятия. Целевой установкой политики управления оборотным капиталом является определение объема и структуры текущих активов, источников их покрытия и соотношения между ними, достаточного для обеспечения долгосрочной производственной и эффективной финансовой деятельности предприятия. Взаимосвязь данных факторов и результатных показателей достаточно очевидна. Хроническое неисполнение обязательств перед кредиторами может привести к разрыву экономических связей со всеми вытекающими отсюда последствиями.

Сформулированная целевая установка имеет стратегический характер; не менее важным является поддержание оборотных средств в размере, оптимизирующем управление текущей деятельностью. С позиции повседневной деятельности важнейшей финансово-хозяйственной характеристикой предприятия является его ликвидность, т. е. способность вовремя гасить краткосрочную кредиторскую задолженность. Для любого предприятия достаточный уровень ликвидности является одной из важнейших характеристик стабильности хозяйственной деятельности. Потеря ликвидности чревата не только дополнительными издержками, но и периодическими остановками производственного процесса. На рисунке 3 показан риск ликвидности при высоком и низком уровнях чистого оборотного капитала.

Степень риска

Уровень чистого оборотного

капитала

Низкий Средний Высокий

Рисунок 3. Риск и уровень оборотного капитал [8, с.135]

Если денежные средства, дебиторская задолженность и производственно-материальные запасы поддерживаются на относительно низких уровнях, то вероятность неплатежеспособности или нехватки средств для осуществления рентабельной деятельности велика. На рисунке видно, что с ростом величины чистого оборотного капитала риск ликвидности уменьшается. Безусловно, взаимосвязь имеет более сложный вид, поскольку не все текущие активы в равной степени положительно влияют на уровень ликвидности.

Тем не менее, можно сформулировать простейший вариант управления оборотными средствами, сводящий к минимуму риск потери ликвидности: чем больше превышение текущих активов над текущими обязательствами, тем меньше степень риска; таким образом, нужно стремиться к наращиванию чистого оборотного капитала.

Совершенно иной вид имеет зависимость между прибылью и уровнем оборотного капитала (см. рис. 4).

Рисунок 4. Взаимосвязь прибыли и уровня оборотного капитала [8, С.148]

При низком уровне оборотного капитала производственная деятельность не поддерживается должным образом, отсюда -- возможная потеря ликвидности, периодические сбои в работе и низкая прибыль. При некотором оптимальном уровне оборотного капитала прибыль становится максимальной. Дальнейшее повышение величины оборотных средств приведет к тому, что предприятие будет иметь в распоряжении временно свободные, бездействующие текущие активы, а также излишние издержки финансирования, что повлечет снижение прибыли.

1.3 Методы управления оборотным капиталом

Выделяют следующие основные методы управления оборотным капиталом:

аналитический метод;

коэффициентный метод;

метод прямого счета.

Аналитический метод предполагает определение потребности в оборотных средствах в размере их среднефактических остатков с учетом роста объемов производства. Чтобы не фиксировать недостатки прошлых периодов в организации оборотных средств, необходимо проанализировать фактические остатки производственных запасов в целях выявления ненужных, излишних, неликвидных, а также все стадии незавершенного производства для выявления резервов сокращения длительности производственного цикла, изучить причины накопления готовой продукции на складе и определить действительную потребность в оборотных средствах. При этом необходимо учесть конкретные условия работы предприятия в предыдущем году (например, изменение цен).

При коэффициентном методе запасы и затраты подразделяются на зависящие непосредственно от изменения объемов производства (сырье, материалы, затраты на незавершенное производство, готовая продукция на складе) и не зависящие от него (запасы, МБП, расходы будущих периодов). По первой группе потребность в оборотных средствах определяется исходя из размера в базисном году и темпов роста производства продукции в предстоящем году.

Если на предприятии анализируется оборачиваемость оборотных средств и изыскиваются возможности ее ускорения, то реальное ускорение оборачиваемости в планируемом году необходимо учесть при определении потребности в оборотных средствах. По второй группе оборотных средств, не имеющей пропорциональной зависимости от роста объемов производства, потребность планируется на уровне их среднефактических остатков за ряд лет.

При необходимости можно использовать аналитический и коэффициентный методы в сочетании. Сначала аналитическим методом определить потребность в оборотных средствах, зависящих от объема производства, а затем с помощью коэффициентного метода учесть изменение объема производства.

Метод прямого счета является наиболее точным, обоснованным, но вместе с тем довольно трудоемким. Он предусматривает обоснованный расчет запасов по каждому элементу оборотных средств с учетом всех изменений в уровне организационно-технического развития предприятия, транспортировке товарно-материальных ценностей, практике расчетов между предприятиями. Этот метод требует высокой квалификации экономистов, привлечения к нормированию работников многих служб предприятия (снабжения, юридической, сбыта продукции, производственного отдела, бухгалтерии и др.). Но это позволяет наиболее точно рассчитать потребность предприятия в оборотных средствах.

Метод прямого счета используется при организации нового предприятия и периодическом уточнении потребности в оборотных средствах действующих предприятий. Главным условием его использования является тщательная проработка вопросов снабжения и производственного плана предприятия. Важное значение имеет стабильность хозяйственных связей, так как периодичность и гарантированность снабжения лежит в основе расчета норм запаса.

Метод прямого счета предполагает нормирование оборотных средств, вложенных в запасы и затраты, готовую продукцию на складе. В общем виде его содержание можно представить следующим образом:

разработка норм запаса по отдельным важнейшим видам товарно-материальных ценностей всех элементов нормируемых оборотных средств;

определение нормативов в денежном выражении для каждого элемента оборотных средств и совокупной потребности предприятия в оборотных средствах.

Наряду с планированием (нормированием) потребности в оборотных средствах и расчетом совокупного норматива производятся прогнозные расчеты, которые моделируют как будущее финансовое положение предприятия, так и состояние его собственных оборотных средств.

Аналитический и коэффициентный методы применимы на тех предприятиях, которые функционируют более года, в основном сформировали производственную программу и организовали производственный процесс, располагая достаточно квалифицированными экономистами в области управления оборотными средствами.

На практике наиболее распространен метод прямого счета. Преимуществом этого метода является достоверность, позволяющая сделать наиболее точные расчеты частных и совокупных нормативов.

Эффективность использования оборотного капитала характеризуется его оборачиваемостью и показателями рентабельности. Следовательно, эффективности управления можно добиться, уменьшая срок оборачиваемости и повышая рентабельность за счет снижения издержек и увеличения выручки. Ускорение оборачиваемости оборотных средств не требует капитальных затрат и ведет к росту объемов производства и реализации продукции. Однако инфляция достаточно быстро обесценивает оборотные средства, предприятиями на приобретение сырья и топливно-энергетических ресурсов направляется все большая их часть, неплатежи покупателей отвлекают значительную часть средств из оборота.

В качестве оборотного капитала на предприятии используются текущие активы. Фонды, используемые в качестве оборотного капитала, проходят определенный цикл. Ликвидные активы используются для покупки исходных материалов, которые превращают в готовую продукцию; продукция продается в кредит, создавая счета дебиторов; счета дебитора оплачиваются и инкассируются, превращаясь в ликвидные активы. Любые фонды, не используемые для нужд оборотного капитала, могут быть направлены на оплату пассивов. Кроме того, они могут использоваться для приобретения основного капитала или выплачены в виде доходов владельцам.

Один из способов экономии оборотного капитала, а, следовательно - повышения его оборачиваемости заключается в совершенствовании управления запасами. Поскольку предприятие вкладывает средства в образование запасов, то издержки хранения связаны не только со складскими расходами, но и с риском порчи и устаревания материалов, а также с временной стоимостью капитала, т.е. с нормой прибыли, которая могла быть получена в результате других инвестиционных возможностей с эквивалентной степенью риска.

Экономический и организационно-производственный результаты от хранения определенного вида текущих активов в том или ином объеме носят специфический для данного вида активов характер. Большой запас готовой продукции, с одной стороны, сокращает возможность образования дефицита продукции при неожиданно высоком спросе, с другой, - не позволяет экономично управлять производством. Повышение оборачиваемости оборотных средств сводится к выявлению результатов и затрат, связанных с хранением запасов, и подведению разумного баланса запасов и затрат. Для ускорения оборачиваемости оборотных средств на предприятии целесообразно:

планирование закупок необходимых материалов;

введение жестких производственных систем;

использование современных складов;

совершенствование прогнозирования спроса;

быстрая доставка сырья и материалов.

Второй путь ускорения оборачиваемости оборотного капитала состоит в уменьшении счетов дебиторов. Уровень дебиторской задолженности определяется многими факторами: вид продукции, емкость рынка, степень насыщенности рынка данной продукцией, принятая на предприятии система расчетов и др. Управление дебиторской задолженностью предполагает, прежде всего, контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Ускорение оборачиваемости в динамике рассматривается как положительная тенденция. Большое значение имеют отбор потенциальных покупателей и определение условий оплаты материалов, предусматриваемых в контрактах.

Отбор осуществляется с помощью формальных критериев: соблюдение платежной дисциплины в прошлом, прогнозные финансовые возможности покупателя по оплате запрашиваемого им объема материалов, уровень текущей платежеспособности, уровень финансовой устойчивости, экономические и финансовые условия предприятия продавца (затоваренность, степень нуждаемости в денежной наличности и т.п.) [10, С.104].

Оплата материалов постоянным клиентам обычно производится в кредит, причем условия кредита зависят от множества факторов. В экономически развитых странах широко распространенной является схема "2/10 полная 30", означающая, что:

- покупатель получает двухпроцентную скидку в случае оплаты полученного материала в течение десяти дней с начала периода кредитования;

- покупатель оплачивает полную стоимость материала, если оплата совершается в период с 11 по 30 день кредитного периода;

- в случае неуплаты в течение месяца покупатель будет вынужден дополнительно оплатить штраф, величина которого может варьировать в зависимости от момента оплаты.

Наиболее употребительными способами воздействия на дебиторов с целью погашения задолженности являются направление писем, звонки, персональные визиты, продажа задолженности специальным организациям (факторинг).

Третий путь сокращения издержек оборотного капитала заключается в лучшем использовании наличных денег. С позиции теории инвестирования денежные средства представляют собой один из частных случаев инвестирования в товарно-материальные ценности. Поэтому к ним применимы общие требования. Во-первых, необходим базовый запас денежных средств для выполнения текущих расчетов. Во-вторых, необходимы определенные денежные средства для покрытия непредвиденных расходов. В-третьих, целесообразно иметь определенную величину свободных денежных средств для обеспечения возможного или прогнозируемого расширения деятельности.

Таким образом, к денежным средствам могут быть применены модели, разработанные в теории управления запасами и позволяющие оптимизировать величину денежных средств. Речь идет о том, чтобы оценить:

- общий объем денежных средств и их эквивалентов;

- какую долю следует держать на расчетном счете, а какую в виде быстрореализуемых ценных бумаг;

- когда и в каком объеме осуществлять взаимную трансформацию денежных средств и быстрореализуемых активов.

По банковским счетам, на которых фирмы держат свои ликвидные активы, процент не уплачивается. Однако другие ликвидные активы (краткосрочные государственные ценные бумаги, депозитные сертификаты, разновидность единовременного займа, называемая перекупочным соглашением) приносят доход в виде процентов.

К денежным средствам могут быть применены модели, разработанные в теории управления запасами и позволяющие оптимизировать величину денежных средств. В западной практике наибольшее распространение получили модели Баумола и Миллера-Орра. Прямое применение этих моделей в отечественной практике пока затруднено ввиду инфляции, высоких учетных ставок, неразвитости рынка ценных бумаг и так далее.

Модель Баумола предполагает, что предприятие начинает работать, имея максимальный для него уровень денежных средств, и затем постепенно расходует их. Все поступающие средства от реализации материалов и услуг вкладываются в краткосрочные ценные бумаги. Как только запас денежных средств истощается, то есть становится равным нулю или достигает некоторого заданного уровня безопасности, предприятие продает часть ценных бумаг и тем самым пополняет запас денежных средств до первоначальной величины. Таким образом, динамика остатка средств на расчетном счете представляет собой "пилообразный" график (см. рис. 5).

Рисунок 5. График изменения остатка средств на расчетном счете (модель Баумола)

Модель Миллера-Орра отвечает на вопрос: как предприятию следует управлять денежным запасом, если невозможно предсказать каждодневный отток и приток денежных средств.

Остаток средств на счете хаотически меняется до тех пор, пока не достигает верхнего предела. Как только это происходит, предприятие начинает покупать ценные бумаги с целью вернуть запас денежных средств к некоторому нормальному уровню (точке возврата). Если запас денежных средств достигает нижнего предела, то предприятие продает свои ценные бумаги и пополняет запас денежных средств до нормального уровня [11,с.22-24].

Для повышения эффективности управления дебиторской задолженностью необходимо проводить АВС-анализ дебиторской задолженности. АВС-анализ -- метод экономического анализа, основанный на делении всех должников на группы по удельному весу дебиторской задолженности. Предполагает деление объектов анализа на 3 группы, которые чаще всего находятся в соотношении 75 : 20 : 5.

Дебиторы группы А - наиболее важные дебиторы, те 20% на которые приходятся 80% дебиторской задолженности, которые заслуживают повышенного контроля, поскольку здесь усилия будут оправданными. Их число значительно меньше количества должников. Выделенная группа граждан - первая и главная целевая аудитория, учитывая ее относительную немногочисленность и основную долю долга (80%). Работа с этой категорией должников должна строиться на основе персонального подхода. Эти усилия оправданы суммами долгов, которые будут возвращены. Подобным же образом выделяются еще две группы: самой небольшой будет первая, самой многочисленной - третья. Группа В - дебиторы средней важности те, на которые в сумме приходится 15% дебиторской задолженности и требуют внимания лишь изредка. Группа С - маловажные дебиторы те, на которых приходится 5% всей дебиторской задолженности предприятия. Управлению дебиторами этой группы не стоит уделять слишком многих сил и времени.

На следующем этапе составляют реестр инкассации дебиторской задолженности на определенную дату. Работник, занимающийся управление дебиторской задолженностью, должен сосредоточить внимание на наиболее старых долгах и уделить больше внимания крупным сумма задолженности.

Чтобы иметь более реальную оценку средств, которые в перспективе сможет получить предприятие от дебиторов, нужно попытаться оценить вероятность безнадежных долгов в группах с разными сроками возникновения задолженности.

Одним из способов управления дебиторской задолженностью является определение скидок покупателям за сокращение сроков расчета (спонтанное финансирование).

Спонтанное финансирование представляет собой относительно дешевый способ получения денежных средств; такое кредитование не требует от клиента обеспечения и привлекает достаточно длительными сроками льготного периода.

Глава 2. Анализ эффективности управления оборотным капиталом в ООО «Башкиргаз»

2.1 Краткая экономическая характеристика ООО «Башкиргаз»

Полное и сокращенное наименование организации: общество с ограниченной ответственностью «Башкиргаз» (ООО "Башкиргаз").

Общество с ограниченной ответственностью (ООО) «Башкиргаз» создано в соответствии со свидетельством о государственной регистрации № 4948 и осуществляет свою деятельность на основании Устава, Гражданского кодекса и законодательства Республики Башкортостан и Российской Федерации. Устав зарегистрирован Постановлением Главы Администрации Октябрьского района г. Уфы № 801 от 08.05.1998 года, регистрационный № 4563.

ООО "Башкиргаз" создано в целях укрепления платежной дисциплины и реструктуризации задолженности за поставленный газ.

Юридический адрес: Республика Башкортостан, 450077, г.Уфа, ул.Ленина 5/4.

Учредители ООО «Башкиргаз»: ООО «Межрегионгаз», ООО «Ресурс-МРГ», ЗАО «Русское Общество Свободных шинников - Инвест», ЗАО «АСПЭК» ОАО «Башнефтехим», ООО НПО "Космос", ООО «Ватойлгаз», ООО «Техком», ОАО «АНК «Башнефть», АО «Башкирэнерго», Государственный комитет Республики Башкортостан по управлению государственной собственностью.

Дочернее предприятие - ООО «Башкиргазинвест».

Представительства ООО «Башкиргаз»: Московский филиал ООО «Башкиргаз», адрес: г. Москва; Белебеевский филиал ООО «Башкиргаз», адрес: Республика Башкортостан, г. Белебей; Стерлитамакский филиал ООО «Башкиргаз», адрес: Республика Башкортостан, г. Стерлитамак.

Целью деятельности ООО "Башкиргаз" является обеспечение бесперебойной поставки газа покупателям Республики Башкортостан в соответствии с заключенными договорами, сбор платежей с покупателей газа, оперативное управление режимами газоснабжения, а также извлечение прибыли.

Областью деятельности ООО «Башкиргаз»:

-реализация природного газа (ГОСТ 5542-87) на территории РБ,

-торгово-закупочная деятельность.

Всего потребителей газа в Республике более 4500 предприятий из них наиболее крупные 59, такие как ОАО «Башкирэнерго», ОАО «Сода», АО «Каучук», ОАО «Белорецкий металлургический комбинат», ОАО «Минудобрения», предприятия химической и нефтеперерабатывающей промышленности, жилищные коммунальные хозяйства, организации строительного комплекса и другие, заключены прямые и трехсторонние договора.

Процентное соотношение потребителей газа приведено на рисунке 6.

Рисунок 6. Процентное соотношение потребителей газа, реализуемого

ООО «Башкиргаз»

«Башкиргаз» поставляет потребителям топливо на основе прямых и трехсторонних договоров -- сегодня таких соглашений у предприятия более тысячи. Население - 1 млн.200 тыс. абонентов.

Годовое потребление газа в Республики Башкортостан составляет около 15 млрд. куб.м., протяженность магистральных газопроводов - более 4712 км. Помимо реализации топлива ООО «Башкиргаз» осуществляет в Республике Башкортостан инвестиционную деятельность. На территории Республики Башкортостан функционируют четыре филиала «Башкиргаза», в том числе в городах Стерлитамак и Белибей. В головном офисе холдинговой компании работают около 135 человек.

Главные задачи деятельности организации заключаются в создании эффективного механизма бесперебойной поставки и реализации газа потребителям, оперативном реагировании на спрос, обеспечении возврата долгов за реализованный газ, подготовке условий для формирования газового рынка и энергоресурсов, отработке рыночных механизмов реализации газа по свободным ценам.

Одно из последних достижений в газодобывающей отрасли - внедрение электронной площадки по продаже природного газа, добываемого независимыми поставщиками.

Организация получила новые возможности для эффективного участия в дальнейшем реформировании газового рынка на территории республики. Постоянное участие в электронных торгах позволяет реально оценить возможности конкурентов и повысить качество выполняемых работ.

Основная организация, посредством которого обеспечивается доставка газа до потребителя, Открытое акционерное общество (ОАО) «Газ-Сервис» - крупнейшая газораспределительная организация республиканского значения. Увеличение доли собственности в этом акционерном обществе способствует более профессиональному и качественному оказанию услуг потребителям по доставке «голубого топлива», в том числе и для населения.

Основным поставщиком природного газа является ОАО «Газпром». На долю независимых поставщиков, таких как ООО «Центррусгаз», ОАО «Новафининвест», Нефтегазодобывающее управление (НГДУ) «Уфанефть», НГДУ «Сомакс», приходится 24 % поставок газа.

Большое влияние на деятельность Общества оказывают законодательные и правовые акты, главным образом, путем установления цены на природный газ для различных групп потребителей (населения или промышленных организаций) и в зависимости от объема поставляемого газа.

Организационная структура ООО «Башкиргаз» разработана в соответствии с долгосрочными целями организации, утверждена Генеральным директором и согласована с Советом директоров Общества. Организационная структура представлена следующими линейно-функциональными блоками, которые возглавляют представители высшего руководства:

1. Генеральный директор осуществляет организацию и контроль деятельности Общества в целом, устанавливает приоритеты его развития, определяет тактические и стратегические планы действий, координирует работу своих заместителей и определяет их полномочия и компетенцию в сфере решения задач, связанных с деятельностью организации.

В непосредственном подчинении генерального директора находится юридическое управление и служба экономической безопасности.

2. Первый заместитель генерального директора обеспечивает работу, связанную с сопровождением операций по реализации газа промышленным организациям и прочим потребителям в части заключения договоров с контрагентами на поставку газа, возмещения выпадающих доходов из бюджетов всех уровней и иных структур, компенсирующих оплату за газ определенным группам потребителей. В его ведении находятся контрольные функции за исполнением дебиторами своих финансовых обязательств. Первый заместитель генерального директора координирует работу Отдела информационных технологий и телекоммуникаций, тем самым обеспечивает надежность информационного взаимодействия субъектов филиальной сети, отвечает за отсутствие сбоев в работе программной и аппаратной частей информационного комплекса.

3. Заместитель генерального директора по экономике осуществляет контроль финансовых потоков, поступающих в оплату за газ от всех групп потребителей, осуществляет планирование за предстоящим расходом финансовых ресурсов, обеспечивает исполнение планово-экономической деятельности организации, контролирует в своей части исполнение смет расходов по подразделениям.

4. Заместитель генерального директора по развитию производства обеспечивает проведение работ, связанных с реализацией газа промышленным организациям и прочим потребителям. В его ведении находятся функции по контролю над балансом газа в целом по Обществу, обеспечение диспетчирования поставок газа, установление и регулирование норм и нормативов потребления газа.

5. Главный бухгалтер обеспечивает ведение бухгалтерского и налогового учета в Обществе, организует учетный процесс и контролирует его исполнение. Обеспечивает формирование бухгалтерской и налоговой отчетности, ее достоверности и своевременности представления налоговым органам. Организует ведение регистров бухгалтерского учета в соответствии с требованиями учетной политики и разработанным регламентом документооборота. Контролирует получение сводной отчетности от субъектов филиальной сети, определяет состав и структуру отчетных форм для ведения учета по реализации газа населению.

Работы по общей координации и контролю деятельности филиальной сети в целом осуществляет генеральный директор. Заместители генерального директора осуществляют координацию работ филиальных структур в части тех вопросов, исполнение которых производится службами, находящимися в их непосредственном подчинении.

Функции по реализации газа населению республики были переданы ООО «Башкиргаз» в 2003 году. В кратчайшие сроки был сформирован штат абонентской службы состоящий из более чем 500 человек и организационно-территориальная структура из 64 подразделений.