Управление оборотным капиталом предприятия (на примере ООО "Башкиргаз")

Бухгалтер по расчетам ООО «Башкиргаз» контролирует соблюдение порядка ограниченного доступа к документам, материалам и файлам, образующим указанное досье, и обеспечивает их сохранность.

2. ООО «Башкиргаз» рекомендуется применять современные методы рефинансирования дебиторской задолженности. Важным методом управления дебиторской задолженностью является секъюритизация, т.е. оформление долгов векселями с последующим их использованием в качестве средства расчетов. Другим методом является непосредственная продажа долгов с дисконтом (скидкой). Размер дисконта устанавливается по договоренности сторон и составляет доход покупателя долгов.

Эффективность управления текущими активами и текущими пассивами можно также повысить, разумно используя учет векселей с целью превращения текущие финансовые потребности в отрицательную величину и ускорения оборачиваемости оборотных средств. Учет векселей - это особая банковская операция, при которой векселедержатель передает векселя банку по индоссаменту до наступления срока платежа и получает за это вексельную сумму за вычетом определенного процента от этой суммы. Данный процент называется учетным, или дисконтом [27, с.306].

Величина дисконта прямо пропорциональна числу дней, остающихся от дня учета векселя до срока платежа по нему, номиналу векселя и размеру банковской учетной ставки, рассчитывается по формуле (2):

(2)

где Д - дисконт, руб.;

НВ - номинал векселя, руб.;

ДП - число дней от даты учета до даты платежа по векселю, дни;

УС - учетная ставка банка, %

Чем больше номинальная стоимость векселя, тем большую сумму удержит банк в виде дисконта. Одновременно, чем меньше дней остается до срока платежа по векселю, тем меньший дисконт причитается банку.

К методам снижения дебиторской задолженности для продавцов относятся использование факторинга, форфейтинга, предоплаты, предоставление скидок покупателям в случае досрочной оплаты.

Так, на балансе ООО «Башкиргаз» на конец 2011 г. числится значительная доля дебиторской задолженности. Причиной высокой дебиторской задолженности является отсутствие у покупателей свободных денежных средств на момент реализации продукции. Одним из методов управления дебиторской задолженности является клиринг - расчеты путем зачета взаимных требований. Условием таких расчетов являются взаимопоставки материалов (работ, услуг) на значительные суммы.

Равновеликие суммы взаимных требований контрагентов погашаются, переводы средств с одного счета на другой происходят лишь на суммы превышения требований. Преимущество таких расчетов заключаются в развязке цепи неплатежей.

Анализ дебиторской задолженности выявил, что у ООО «Башкиргаз» имеются дебиторы, которым бы ООО «Башкиргаз» было должно. Перечень предприятий приведен в таблице 21.

Таблица 21. Перечень дебиторов-кредиторов на 31.12.2011 г.

Дебитор-кредитор	Дебиторская задолженность, тыс. руб.	Кредиторская задолженность, тыс. руб.	Сумма зачета, тыс. руб.
ООО «Мир в доме»	234	231	231
ИП Садриев Т.Т.	123	1486	123
ИТОГО			354

Из данных таблицы 21 видно, что у ООО «Башкиргаз» есть возможность произвести зачет взаимных требований на общую сумму 354 тыс. руб.

Также можно применить цессию. Цессия применяется в случае если между предприятиями нет встречной однородной задолженности, но взаимозачет провести надо (т.е. надо реструктурировать задолженность предприятия-должника), создается встречная задолженность путем уступки права требования.

Согласно ст.382 ГК РФ - уступка права требования - самостоятельная сделка, по которой одна сторона за вознаграждение передает право требования задолженности другой стороне.

Так, перед ООО «Башкиргаз» имеет долг ЗАО «Юнитрейд» в сумме 3342 тыс.руб. ЗАО «Юнитрейд» не может оплатить свою задолженность в срок. При этом ЗАО «Форвард» имеет долг перед ЗАО «Юнитрейд» на сумму 3300 тыс.руб.

Долг ЗАО «Юнитрейд» в сумме 3342 тыс.руб. ООО «Башкиргаз» может передать (уступает по договору цессии право его требования) ЗАО «Форвард», которое имеет достаточное количество денежных средств на своем расчетном счете. Вознаграждение за передачу составляет 42 тыс.руб.

3. Рекомендуется провести реструктурирование дебиторской задолженности в досудебном и судебном порядке. Досудебная процедура (согласно п. 2 ст. 307, 308, 309 ГК РФ). Предприятие письменно обращается к дебитору о сверке задолженности (результат - акт сверки). Затем направляет дебитору претензии с требованием о погашении просроченной задолженности, размер которой определен актом сверки, в срок, который также может быть определен сторонами. Если задолженность не будет погашена, предприятие подает соответствующий иск на дебитора в арбитражный суд. К досудебной процедуре можно отнести уступку права требования и продажу дебиторской задолженности, которые были рассмотрены выше. При этом если дебитор не может вернуть задолженность, то можно также оформить реструктурирование задолженности через оформление залога на его имущество или поручительство другого лица.

Судебная процедура (согласно ст. 11 ГК РФ) процесса реструктурирования дебиторской задолженности начинается с подачи в арбитражный суд соответствующего иска. В иске необходимо отразить:

- исполнение обязательства (п. 1 ст. 396 ГК РФ).

- возмещение убытков (реальный ущерб и упущенную выгоду) (ст. 393 ГК РФ).

- взыскание процентов за пользование чужими деньгами вследствие неправомерного уклонения должника от их возврата. При этом необходимо учитывать, что: нужно доказать, что деньги эти использовались; возмещение убытков в этом случае производится в частя, превышающей сумму причитающихся кредитору процентов за пользование чужими деньгами.

Если известно (или выясняется), что финансовое состояние должника нестабильно, то в ходе арбитражного процесса (на любой его стадии) истец вправе обратиться в суд с заявлением о принятии мер по обеспечению иска (п. 1 ст. 75 АПК РФ). Эта мера может впоследствии предотвратить возможные проблемы с исполнением принятого судом решения (например, наложение ареста на имущество должника или банкротство должника-дебитора). Если известно, что финансовое состояние дебитора плохое или он объявил о добровольной ликвидации, то необходимо подать иск о банкротстве.

4. ООО «Башкиргаз» можно порекомендовать создавать резервы сомнительных долгов. Резерв по сомнительным долгам может быть использован организацией на покрытие убытков от безнадежных долгов. Списание непогашенной задолженности, нереальной для взыскания, производится за счет созданного резерва. Основанием для создания резерва являются результаты проведенной на конец отчетного (налогового) периода инвентаризации дебиторской задолженности. Формирование суммы резерва по сомнительным долгам в таблице 22.

Таблица 22. Формирование суммы резерва по сомнительным долгам

С момента возникновения задолженности прошло	Сумма создаваемого резерва
Менее 45 дней	Не создается
От 45 до 90 дней	Создается в размере 50% суммы долга
Более 90 дней	Создается в размере долга

Сумма создаваемого резерва по сомнительным долгам не может превышать 10% выручки от реализации отчетного периода, определенной в соответствии со ст.266 НК РФ. Предприятиям, принимающим решение о создании резервов по сомнительным долгам, надо тщательно взвешивать целесообразность такого решения, учитывая как суммы дебиторской задолженности и возможность оптимизации налогообложения прибыли, так и трудоемкость учетного процесса и вероятность возникновения разниц показателей бухгалтерского и налогового учета. Также предприятию следует обратить внимание на полноту формирования учетной политики в целях бухгалтерского и налогового учета.

5. Помимо этого, ООО «Башкиргаз» рекомендуется поменять тип кредитной политики. В настоящее время для кредитной политики ООО «Башкиргаз» характерен умеренный тип. В связи с мировым финансовым кризисом предприятию следует ужесточить условия предоставления товарного кредита покупателям, т.е. перейти к консервативному типу кредитной политики. Так, например, в данный момент рассрочка, предоставляемая оптовым покупателям, составляет от 1 до 6 месяцев. ООО «Башкиргаз» рекомендуется:

- сократить сроки предоставления коммерческого (товарного) кредита в 2 раза, т.е. до 1-3 месяцев;

- кредит предоставлять при полном погашении предыдущей задолженности;

- сумма предоставляемого кредита не должна превышать 50 тыс.руб., для постоянных покупателей - 100 тыс.руб.;

- ввести систему скидок за досрочное погашение дебиторской задолженности.

Мероприятия по управлению запасами.

1. ООО «Башкиргаз» в целях сокращения запасов рекомендуется скидки оптовым покупателям предоставлять не в денежном выражении как уменьшение обязательства по оплате материала, а в виде дополнительного бонуса в оплату материала. Эта система предоставления скидок позволит ООО «Башкиргаз» избавится от «залежавшихся» материалов, когда при покупке, например, двух единиц материала третий выдается в подарок. Например, три пары обуви по цене двух или, купив телефон, покупатель получает подарок на выбор. На конец 2009 г. размер скидок покупателям в денежном выражении (как уменьшение обязательства по оплате материала) составил 2306 тыс.руб.

2. По результатам инвентаризации имущества ООО «Башкиргаз» на 01.12.08г. выявлены материальные ценности, не используемые в хозяйственной деятельности в течение 2 лет, на общую сумму 561 тыс.руб. Данные активы необходимо реализовать хотя бы по балансовой стоимости и это приведет к ускорению оборачиваемости запасов.

3.2 Расчетные исследования и разработка рекомендаций по совершенствованию управления оборотным капиталом

Модель управления запасами (модель Уилсона)

Рассчитаем текущие затраты по складированию и хранению. Структура затрат, сложившаяся на текущий год, представлена в таблице 23.

Таблица 23. Структура затрат по складированию и хранению

Статьи затрат	Сумма в месяц, тыс.руб.	Сумма в год, тыс.руб.
Материальные затраты	225,0	2700,0
Расходы на оплату труда	60,0	720,0
Страховые взносы на обязательное социальное страхование	15,6	187,2
Амортизация	2,0	24,0
Прочие расходы	22,0	264,0
Итого затрат на хранение	324,6	3895,2

Затраты на хранение необходимо распределить между группами материалов пропорционально их списанию на производство, указанной в таблице 24.

Таблица 24. Объем реализации по группам материальных запасов

Товарные группы	Списание на производство, тыс. руб.
Клапан	7 336
Пломбы свинцовые	7 214
Проволока	3 274
Прокладка из паронита	17 475
Шпильки с гайкой	13 958
Шпунты	10 780
Прокладки	9 192
Трубы	6 807
Итого	76 036

Из предварительного анализа получили, что такая группа материальных запасов как «Клапан» являются менее использующимся в производстве запасом, однако большой остаток запасов данного вида материалов приводит к тому, что товар залеживается на складе и теряет товарный вид.

Проведем расчет по группе материальных запасов «Клапан» и по такому материалу как «Клапан регулирующий б/у ДУ100 РУ100».

Годовые затраты данного материала составляет 1217 тыс. руб. или 27 тыс. шт. (по 45 руб. за шт.).

Остаток на складе составляет 3,2 тыс. шт., что при сложившемся объеме производства хватит на 1,5 месяца работу. Это подтверждает гипотезу об излишних запасах.

Годовые затраты материалов составят:

V = 1217 тыс. руб. или q = 27 тыс. шт.

Затраты на хранение в год составят

S = 62,36 тыс. руб.

Транспортно-заготовительные расходы на 1 заказ составят

К = 12,0 тыс. руб.

Оптимальный размер заказа в модели Уилсона, согласно формуле (2):

Годовые затраты на УЗ равны

тыс. руб. в год.

Подача каждого нового заказа должна производиться через

Заказ следует подавать (с учетом страхового запаса) через

дней.

Т.к. на сегодня средние запасы материалов составляют 145 тыс. руб., а нормирование показало оптимальным величину 73 тыс. руб., то экономия по оборотным активам (высвобождение оборотного капитала) составит 72 тыс. руб. (145 - 73).

Таблица расчетов по материалу «Клапан регулирующий б/у ДУ100 РУ100»:

Таблица 25. Расчет данных по величине общих затрат

Q	K	K * V / Q	S	S*Q/2	L
0	12		42,8	0,0	0,0
1	12	1188,8	42,8	21,4	1210,2
2	12	594,4	42,8	42,8	637,2
3	12	396,3	42,8	64,3	460,5
4	12	297,2	42,8	85,7	382,9
5	12	237,8	42,8	107,1	344,9
6	12	198,1	42,8	128,5	326,7
7	12	169,8	42,8	150,0	319,8
8	12	148,6	42,8	171,4	320,0
9	12	132,1	42,8	192,8	324,9
10	12	118,9	42,8	214,2	333,1
11	12	108,1	42,8	235,6	343,7
12	12	99,1	42,8	257,1	356,1
13	12	91,4	42,8	278,5	369,9
14	12	84,9	42,8	299,9	384,8
15	12	79,3	42,8	321,3	400,6
16	12	74,3	42,8	342,7	417,0
17	12	69,9	42,8	364,2	434,1
18	12	66,0	42,8	385,6	451,6
19	12	62,6	42,8	407,0	469,6
20	12	59,4	42,8	428,4	487,9

Изобразим расчеты графически:

Рисунок 10. График затрат на УЗ в модели Уилсона

Расчет оптимального размера заказа представлен в таблице 26.

Таблица 26. Расчет оптимального размера заказа

Материалы	Средние товарные запасы, тыс. руб.	Списание в производство, тыс. руб.	Цена, Ц	Кол-во, Q	Затраты на хранение единицы, S	Затраты на доставку, К	Оптимальный заказ, тыс.шт.
Клапан регулирующий б/у ДУ100 РУ100	145	1 217	45	27	62,36	12	3,2
Клапан импульсный 112х25х1-ОМ	123	1 087	40	27,2	55,67	12	3,4
Клапан импульсный 1334615 СБ	110	1 021	48	21,3	52,31	12	3,1
Клапан обратный б/у ДУ1200 РУ25	36	944	40	23,6	48,34	12	3,4
Клапан обратный б/у ДУ300 РУ25	65	892	40	22,3	45,71	12	3,4
Клапан предохранительный КСН РУ25	148	748	41	18,2	38,33	12	3,4
Клапан 17с 28нж ДУ 80 РУ 16	99	722	41	17,6	36,98	12	3,4
Клапан 392-175/950ОГпар, давл.137кг/см2, темп.560С	96	705	25	28,2	36,12	12	4,3
Итого по группе	822	7 336			375,81
Итого по всем группам	5 185	76 036

Расчет норматива материальных запасов представлен в таблице 27.

Таблица 27. Расчет норматива материальных запасов

Товары	Средние материальные запасы, тыс. руб.	Оптимальный заказ, тыс. шт.	Количество заказов в год	Стоимость заказа	Нормативные материальные запасы, тыс. руб.	Экономия
Клапан регулирующий б/у ДУ100 РУ100	145	3,2	8,4	145,2	73	-72
Клапан импульсный 112х25х1-ОМ	123	3,4	7,9	136,9	68	-55
Клапан импульсный 1334615 СБ	110	3,1	6,8	150,0	75	-35
Клапан обратный б/у ДУ1200 РУ25	36	3,4	6,9	136,9	68	32
Клапан обратный б/у ДУ300 РУ25	65	3,4	6,5	136,9	68	3
Клапан предохранительный КСН РУ25	148	3,4	5,4	138,6	69	-79
Клапан 17с 28нж ДУ 80 РУ 16	99	3,4	5,2	138,6	69	-30
Клапан 392-175/950ОГпар, давл.137кг/см2, темп.560С	96	4,3	6,5	108,2	54	-42
Итого по группе	822			1 091,2	546	-276
По всем группам	5 185					-2 867

Аналогично проводится анализ по всем группам материальных запасов. В итоге получим, что сумма высвобожденных средств по группе материальных запасов «Клапан» составит 276 тыс. руб., а по всем группам материальных запасов - 2867 тыс. руб.

Модель управления денежными средствами (модель Баумоля)

Таким образом, динамика остатка средств на расчетном счете представляет собой «пилообразный» график (см.рис.11).

Сумма пополнения (Q) вычисляется по формуле:

где V - прогнозируемая потребность в денежных средствах в периоде (год);

с - расходы по конвертации денежных средств в ценные бумаги;

r - приемлемый и возможный для предприятия процентный доход по краткосрочным финансовым вложениям, например, в государственные ценные бумаги.

Рисунок 11. Модель Баумоля

тыс.руб.

Фактический остаток ДС составляет 602 тыс. руб., модель Баумоля определяет плановый остаток ДС в размере 3469 тыс. руб.

Условное высвобождение дебиторской задолженности (по модели) составит 3696 тыс. руб., условное высвобождение запасов (по модели Уилсона) составит 2867 тыс. руб. Тогда возможный излишек ДС может составить (602 - 3469) + 3696 + 2867 = 3696 тыс. руб.,

Таким образом, можно спланировать уменьшение остатка ДС на расчетном счету и направить излишки либо на погашение КЗ, либо на инвестирование ДС на депозит банка.

3.3 Оценка экономической эффективности предлагаемых мероприятий

Произведем расчет экономической эффективности от предложенных мероприятий по совершенствованию управления оборотными активами в ООО «Башкиргаз».

Вначале рассмотрим структуру имущества и источников имущества до и после проведения мероприятий по совершенствованию управления оборотными активами, описанных в пункте 3.1 настоящей работы. В расчет берутся результаты внедрения следующих мероприятий:

1. Учет векселей. Рассмотрим последствия применения учета векселей на примере. Так, например, в ООО «Башкиргаз» природный газ стоимостью 100 тыс.руб. поставлен ООО «Макстрейд» 15 ноября, срок оплаты наступает через 45 дней - 30 декабря. Учетный процент банка - 18%. Предприятию необходимы денежные средства раньше поступления платежа. Если предприятие применит учет векселей, то у него будут в наличии дополнительные оборотные средства. Произведем расчет дисконта:

тыс.руб.

Таким образом, у ООО «Башкиргаз» появятся дополнительные оборотные средства в сумме 97,75 тыс.руб. (100 тыс.руб. - 2,25 тыс.руб.).

В активе баланса увеличится сумма краткосрочных вложений на 100 тыс.руб., в пассиве баланса - сумма кредиторской задолженности на 100 тыс.руб.

2. Проведение зачета взаимных требований на сумму 354 тыс.руб. Таким образом в активе баланса уменьшится сумма дебиторской задолженности, в пассиве баланса - сумма кредиторской задолженности на 354 тыс.руб.

3. Заключение договора цессии. В результате заключения договора цессии у ООО «Башкиргаз» увеличится сумма денежных средств на 3300 тыс.руб., уменьшится сумма дебиторской задолженности на 3342 тыс. руб., уменьшится финансовый результат на 42 тыс. руб.

Полученную сумму денежных средств 3300 тыс. руб. рекомендуется направить на погашение кредиторской задолженности.

В результате в пассиве баланса кредиторская задолженность сократится на 3300 тыс.руб., нераспределенная прибыль на 42 тыс.руб., в активе баланса уменьшится сумма дебиторской задолженности на 3342 тыс.руб.

4. Предоставление скидок не в денежном выражении как уменьшение обязательства по оплате материала, а в виде дополнительного бонуса в оплату материала. В случае, если денежную скидку заменить предоставлением на эту сумму материалов, то тогда в активе баланса запасы на конец 2009 г. составят 3412 тыс.руб. (5718 тыс.руб. - 2306 тыс.руб.), а остаток денежных средств - 2908 тыс.руб. (602 тыс.руб.+2306 тыс.руб.).

5. Реализация излишних товарно-материальных ценностей по балансовой стоимости.

В результате реализации неиспользуемых товарно-материальных ценностей, ООО «Башкиргаз» повысит выручку от реализации и остаток денежных средств на 2867 тыс.руб., уменьшит запасы на 2867 тыс.руб. При этом в активе баланса остаток денежных средств - 3469 тыс.руб. (2908 тыс.руб. + 561 тыс.руб.), а запасы - 2851 тыс.руб. (5718 тыс.руб. - 2867 тыс.руб.)

Итак, в результате вышеизложенных мероприятий изменения в структуре имущества и обязательств следующая:

- запасы 13656 тыс.руб. (16 523 - 2867);

- дебиторская задолженность 846135 тыс. руб. (849831 - 354 - 3342);

- краткосрочные финансовые вложения 285749 тыс. руб. (285649 + 100);

- денежные средства 119499 тыс. руб.;

- оборотные активы 1265859 тыс. руб. (1272322 - 6463);

- нераспределенная прибыль 11145 тыс. руб. (11187 - 42);

- собственный капитал 21913 тыс. руб. (2955 - 42);

- кредиторская задолженность 1152653 тыс. руб. (1156207- 354 + 100 - 3300-2867).

Структура имущества и источников имущества до и после проведения мероприятий по совершенствованию управления оборотными активами, приведена в таблице 28.

Таблица 28. Структура имущества и источников имущества до и после проведения мероприятий

Показатель	до	после	Изменение
	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес, %	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес, %	(+,-)	(%)
АКТИВ
I. Внеоборотные активы, всего	172 067	11,91	172067	11,97	0	0,05
Нематериальные активы	8	0,00	8	0,00	0	0,00
Основные средства	64179	4,44	64179	4,46	0	0,02
Незавершенное строительство	121	0,01	121	0,01	0	0,00
Долгосрочные финансовые вложения	69 707	4,83	69 707	4,85	0	0,02
Отложенные налоговые активы	38052	2,63	38052	2,65	0	0,01
II. Оборотные активы, всего	1 272 322	88,09	1 265 859	88,03	-6 463	-0,05
Запасы	16 523	1,14	13 656	0,95	-2 867	-0,19
НДС по приобретенным ценностям	737	0,05	737	0,05	0	0,00
Дебиторская задолженность	849 831	58,84	846 135	58,84	-3 696	0,01
Краткосрочные финансовые вложения	285649	19,78	285749	19,87	100	0,10
Денежные средства	119 499	8,27	119 499	8,31	0	0,04
Прочие оборотные активы	83	0,01	83	0,01	0	0,00
БАЛАНС	1 444 389	100,00	1 437 926	100	-6 463	0,00
Показатель	до	после	Изменение
	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес, %	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес, %	(+,-)	(%)
ПАССИВ
III. Капитал и резервы	21 955	1,520	21 913	1,524	-42	0,004
Уставный капитал	5 000	0,346	5 000	0,348	0	0,002
Добавочный капитал	6 610	0,458	6 610	0,460	0	0,002
Нераспределенная прибыль	11 187	0,775	11 145	0,775	-42	0,001
Собственные акции, выкупленные у акционеров	-842	-0,058	-842	-0,059	0	0,000
IV Долгосрочные обязательства	249587	17,280	249587	17,357	0	0,078
Отложенные налоговые обязательства	1589	0,110	1589	0,111	0	0,000
Прочие долгосрочные обязательства	247998	17,170	247998	17,247	0	0,077
V. Краткосрочные обязательства	1 172 847	81,200	1 166 426	81,119	-6 421	-0,082
Кредиторская задолженность	1 156 207	80,048	1 149 786	79,961	-6 421	-0,087
Доходы будущих периодов	164	0,011	164	0,011	0	0,000
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов	922	0,064	922	0,643	0	0,579
Прочие краткосрочные обязательства	15 554	1,077	15 554	1,082	0	0,005
БАЛАНС	1 444 389	100	1 437 926	100	-6 463	0

Анализ данных таблицы 28 позволяет сделать вывод о том, что в случае проведения мероприятий по совершенствованию управления оборотными активами ООО «Башкиргаз» удастся улучшить структуру баланса. Так, доля собственного капитала увеличится и, соответственно, доля заемного капитала уменьшится на 0,004%. Существенно снизится сумма кредиторской задолженности с 1 156 207 тыс.руб. до 1149786 тыс.руб. или на 6421 тыс.руб.

ООО «Башкиргаз» дается возможность улучшить состав и структуру оборотных активов. В составе оборотных активов понизятся высокорисковые активы (дебиторская задолженность, неиспользуемые материальные ценности). Дебиторская задолженность уменьшится с 849831 тыс.руб. до 846135 тыс.руб. или на 3 696 тыс.руб. Запасы предприятия сократятся на 2867 тыс.руб. или на 17,35 %.

Далее произведем расчет некоторых показателей, характеризующих эффективность использования оборотных активов предприятия. Результаты расчетов представим в таблице 29.

Таблица 29. Показатели до и после внедрения мероприятий

Показатели	до	после	изменение
Выручка от продаж, тыс.руб.	13 386 628	13 389 189	2561
Средняя величина оборотных активов, тыс.руб.	1 417 737	1 269 091	-148 647
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	9,44	10,55	1,11
Продолжительность оборота оборотных активов, дни	39	35	-4
Средняя величина дебиторской задолженности, тыс.руб.	907 088	847 983	-1 848
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	14,76	15,79	1,03
Период погашения дебиторской задолженности, дни	25	23	-2
Средняя величина запасов, тыс.руб.	16 638	15 090	-1 434
Коэффициент оборачиваемости запасов	804,58	887,32	82,74
Срок хранения запасов, дни	0,454	0,411	-0,042
Доля денежных средств в общем объеме оборотных активов, %	9,39	9,44	0,048

Данные таблицы 29 свидетельствуют о том, что эффективность использования оборотных активов после внедрения мероприятий повысилась. Так, ускорилась оборачиваемость оборотных активов с 9,44 оборотов до 10,55 оборотов. Ускорение оборачиваемости оборотных активов связано с ростом оборачиваемости запасов на 82,74 оборотов и дебиторской задолженности на 1,03 оборота. Продолжительность оборота оборотных активов сократилась на 4 дня. При этом сократился период инкассации дебиторской задолженности с 25 дней до 23 дней. Срок хранения запасов сократился 0,042 дня. Доля денежных средств в общей сумме оборотных активов выросла с 9,39% до 9,44%, т.е увеличилась доля низкорисковых оборотных активов.

Проведем оценку влияния вышеизложенных мероприятий на значения финансовых показателей по данным таблицы 30.

Таблица 30. Финансовые коэффициенты до и после внедрения мероприятий

Показатели	до	после	изменение	Оптимальное значение
Коэффициент автономии	0,01520	0,01524	0,00004	более 0,5
Коэффициент финансовой зависимости	0,98480	0,98476	-0,00004	менее 0,7
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,3454	0,3474	0,00199	0,2-0,3
Коэффициент срочной ликвидности	1,0457	1,04841	0,00267	0,7-0,8
Коэффициент текущей ликвидности	1,06052	1,06082	0,00030	более 1-2

Таким образом, по данным таблицы 30 видно, что значения финансовых коэффициентов изменились в лучшую сторону. Так коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена имеющимися денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями, возрос с 0,3454 до 0,3474 при оптимальном значении более 0,2-0,3. Коэффициент срочной ликвидности возрос на 0,00267 и принял значении 1,04841 при оптимальном значении более 0,7-0,8.

Коэффициент автономии, показывающий в какой степени используемые предприятием активы сформированы за счет собственного капитала, возрос с 0,01520 до 0,01524 при оптимальном значении более 0,5. Коэффициент финансовой зависимости, характеризующий в какой степени предприятие зависит от внешних источников финансирования, снизился с 0,98480 до 0,98476 при оптимальном значении менее 0,7.

Показатели абсолютной и срочной ликвидности удовлетворяют оптимальному значению. Коэффициент автономии вырос, но не достиг оптимального уровня. Коэффициент финансовой зависимости снизился, но также не достиг оптимального значения.

Итак, внедрение предложенных мероприятий позволит ООО «Башкиргаз» улучшить структуру оборотных активов и значительно повысить эффективность их использования. Предприятие при внедрении данных мероприятий станет предприятием с оптимальной абсолютной и срочной ликвидностью (платежеспособностью), финансово устойчивым и менее зависимым от заемного капитала, у него появятся возможности для финансового маневрирования.

Далее рассмотрим последствия предоставления покупателям скидок с цены. Допустим ООО «Башкиргаз» продаст продукцию на условиях 2/10 до 30. Это означает, что если оплата производится в течение 10 дней после выставления счета, то предоставляется скидка в размере 2% с цены продукции; если покупатель скидкой не пользуется, то он должен оплатить товар в течение 30 дней со дня получения соответствующего счета.

Для расчета выгодности (для дебитора) предоставления скидки, т.е для определения стоимости кредита, часто используется следующая формула (5).

(5)

Эта формула (5) позволяет рассчитать приблизительные годовые процентные издержки при использовании коммерческого кредита и сравнить их с банковскими процентными ставками. Первая дробь дает возможность рассчитать процентную ставку за период, вторая - количество периодов [21, с.12].

Рассчитаем для нашего случая стоимость кредита:

Таким образом, предоставление скидки в размере 2% на названных условиях, означает, что 20-дневный кредит оборачивается 18 раз в году, каждому периоду оборота соответствует ставка 2,041% (2/98*100%) и стоимость кредита с 10-го по 30-й день равна 36,7% годовых.

Поэтому, если фирма-дебитор может взять в банке кредит дешевле (например, банковская ставка для краткосрочных кредитов 25% годовых), и рассчитаться с кредитором в течение 10 дней, это будет выгоднее, чем пользоваться деньгами кредитора в течение еще 20 дней.

Можно считать, что дебиторская задолженность подразделяется на бесплатный коммерческий кредит (в течение действия скидок) и дорогостоящий коммерческий кредит (по окончании льготного периода в течение последующих 20 дней). Покупатель начинает платить за кредит только после того, как истечет срок действия скидки. Скидки за быструю оплату являются очень распространенным инструментом ускорения возврата дебиторской задолженности.

В заключении произведем расчет экономического эффекта при условии формирования ООО «Башкиргаз» резерва по сомнительным долгам. Согласно подп.7 п.1 ст.265 НК РФ, расходы на формирование резерва по сомнительным долгам, уменьшают налогооблагаемую прибыль. Причем чем больше просроченная задолженность, тем в большей сумме можно создать резерв. А после 90дней просрочки резерв можно сформировать уже на всю сумму долга.

Таким образом, в данной ситуации можно уже через три месяца после неоплаты долга отнести всю сумму задолженности в уменьшение налогооблагаемой прибыли.

На конец 2010 г. у предприятия числилась сомнительная дебиторская задолженность по ранее отгруженным, но не оплаченным материалам сроком от 45 дней до 90 дней в сумме 1567 тыс.руб., сроком более 90 дней в сумме 1103 тыс.руб. Бухгалтерия предприятия сможет списать данную задолженность как безнадежную задолженность только по истечении срока исковой давности, т.е. только через три года. Итак, если резерв не создается, то суммы безнадежных долгов учитываются только после их списания с баланса. Обычно это происходит по истечении срока исковой давности, т.е. через три года после образования долга. Формируя резерв, организация может учесть эту сумму намного раньше - в момент признания долга сомнительным, а не безнадежным. Это позволит уменьшить налогооблагаемую базу по налогу на прибыль.

При условии формирования резерва по сомнительным долгам у предприятия появляется возможность списать всю сумму сомнительного долга сроком более 90 дней и половину сомнительного долга сроком от 45 дней до 90 дней, т.е. 1886,5 тыс.руб. Налоговая база по налогу на прибыль в конце 2009 года составила 2 196 тыс.руб. Налогооблагаемая прибыль после списания задолженности составит 309,5 тыс.руб., а налог на прибыль - 74 тыс.руб. ((2196 - 1886,5) * 20% = 74). Если же предприятие не спишет дебиторскую задолженность как сомнительную, то налог на прибыль составит 527 тыс.руб. (2196 * 20% = 527 тыс.руб.). Таким образом, списав долг, предприятие сэкономит 453 тыс.руб. (527- 74 = 453). Учитывая, что безнадежных долгов у предприятия достаточно, преимущество резерва очевидно.

Итак, в результате предложенных мероприятий ООО «Башкиргаз» дается возможность улучшить состав и структуру оборотных активов. В составе оборотных активов уменьшатся высокорисковые активы (дебиторская задолженность, неиспользуемые материальные ценности), значительно повысится доля низкорисковых активов (денежные средства). Заемные средства в результате проведенных мероприятий сократятся на значительную сумму. Также предоставляется возможность оптимизировать платежи по налогу на прибыль за счет создания резервов по сомнительным долгам.

Заключение

Проблема управления оборотным капиталом является актуальной для любой экономической системы. Современная организационная структура большинства хозяйствующих субъектов скрывает объект управления и делает его слабо локализующим для руководителя. В результате этого управление оборотным капиталом практически не осуществляется, а его динамика зависит от внешних и случайных внутренних воздействий. В этом контексте чрезвычайную важность приобретает проблема непротиворечивого сочетания целей эффективности хозяйственной деятельности и платежеспособности организаций - одна из ключевых проблем управления оборотным капиталом. практика показывает, что сегодня многие решения принимаются исключительно с ориентацией на повышение эффективности деятельности, в то время как уже известны случаи полной потери платежеспособности и конкурентоспособности в результате такой политики.

Актуальность выбранной темы, обусловлена тем, что проблемы управления оборотным капиталом, его формирование и эффективного использования исследовались многими отечественными и зарубежными учеными. Вместе с тем большинство авторов рассматривают вопросы управления оборотным капиталом в условиях относительной экономической стабильности. К тому же специфика российской экономики не приемлет автоматического перенесения существующих подходов к управлению оборотным капиталом, особенно заимствованных из зарубежного опыта. В современных экономических условиях эффективное управление оборотным капиталом становится одной из предпосылок нормального функционирования организаций.

Объектом исследования является ООО «Башкиргаз».

Целью деятельности ООО "Башкиргаз" является обеспечение бексперебойной поставки газа покупателям Республики Башкортостан в соответствии с заключенными договорами, сбор платежей с покупателей газа, оперативное управление режимами газоснабжения, а также извлечение прибыли.

Анализ проведен на основе финансовой отчетности предприятия, а именно, бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках за 2008, 2009, 2010 гг. В рамках системного подхода применены приемы и методы анализа (табличный, финансовых коэффициентов, балансовый, сравнения, наблюдения, определения абсолютных и относительных величин) и синтеза, группировки и сравнения, научной абстракции; в практической части исследования использовались расчетно-аналитические методы, методы структурно-динамического анализа.

Эмпирическую базу исследования составили документы и материалы и данные периодической печати, монографическая научная литература, экспертные разработки и оценки российских и зарубежных ученых-экономистов, а также аналитические и собственные расчетные материалы

Выявлена низкая ликвидность баланса ООО «Башкиргаз», т.к. не соблюдаются первое, второе и четвертое неравенства, т.к. на конец 2010 г. не выполняются первое, третье и четвертое неравенства.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами, характеризующий наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости в начале года равен -0,409, в конце года равен -0,118, т.е. повысился на 0,291. Этот коэффициент меньше нормативного значения (>0,1). Это значит, что у предприятия недостаточно собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. На анализируемом предприятии этот коэффициент значительно ниже нормативного уровня, т.е. предприятие не может своевременно и в полном объеме расплатиться за краткосрочные заемные обязательства.

Не все показатели ликвидности удовлетворяют нормативам, что свидетельствует о необходимости проведения на предприятии финансовых мероприятий по совершенствованию деятельности.

Коэффициент оборачиваемости совокупных активов увеличился с 8,3 до 9,3 за отчетный период, что свидетельствует о ускорении оборачиваемости совокупных активов.

Оборачиваемость производственных запасов значительно уменьшилась на 450,65 раза: так в 2009 году она составляла 1260,8 раз; в 2010 оборачиваемость составила 810,2 раза, что говорит о замедлении оборачиваемости.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала в течение анализируемого периода возрос от 117 раз до 609,7 раз.

Величина дебиторской задолженности на начало 2010 г. составляла 794 379 тыс. руб., а на начало 2011 г. величина увеличилась и составила 849 831 тыс. руб. Удельный вес дебиторской задолженности повышается и на начало 2011 г. составил 58,84 %.

Повышение эффективности использования оборотных средств обеспечивается ускорением их оборачиваемости на всех стадиях кругооборота.

Значительные резервы повышения эффективности использования оборотных средств заложены непосредственно в самом предприятии.

Таким образом, результаты комплексного подхода и систематического анализа ООО «Башкиргаз» дают возможность разработать программу мероприятий по повышению эффективности управления оборотными активами на предприятиях и обеспечить контроль за ее практическим осуществлением, по следующим направлениям:

- улучшение организации материально-технического снабжения с целью бесперебойного и ритмичного обеспечения производства материальными ресурсами;

- сокращение продолжительности операционного цикла за счет интенсификации производства (использование новейших технологий, механизации и автоматизации производственных процессов, повышение уровня производительности труда, более полного использования производственных мощностей предприятия, трудовых, материальных ресурсов и т.д.), а также повышения контроля за движением наиболее важных категорий запасов;

- ускорение процесса отгрузки продукции и оформления расчетных документов, применение перспективных форм рефинансирования дебиторской задолженности, эффективных форм регулирования среднего остатка денежных активов (сокращение расчетов наличными деньгами, открытие «кредитной линии» в банке), создание четких систем контроля за движением дебиторской задолженности и денежных средств, развитие механизмов безналичных расчетов.

На основании проведенных исследований нами разработаны следующие рекомендации и мероприятия по совершенствованию управления оборотными активами:

Мероприятия по управлению и оптимизации дебиторской задолженности.

Оптимизация дебиторской задолженности - это часть общей политики организации по выбору условий реализации продукции на определенный период времени, оптимизации общего размера дебиторской задолженности и по обеспечению своевременной инкассации дебиторской задолженности для достижения заданного уровня финансовой устойчивости организации.

1. Для контроля покупателя на предмет его надежности и финансовой устойчивости, соблюдения им договорной дисциплины, для контроля выполнения договорных обязательств самой организацией (имеется в виду организация-продавец) предлагается ООО «Башкиргаз» разработать досье на покупателей.

2. ООО «Башкиргаз» рекомендуется применять современные методы рефинансирования дебиторской задолженности. К методам снижения дебиторской задолженности для продавцов относятся использование факторинга, форфейтинга, предоплаты, предоставление скидок покупателям в случае досрочной оплаты.

Так, при учете векселей. у ООО «Башкиргаз» появятся дополнительные оборотные средства в сумме 97,75 тыс.руб. (100 тыс.руб. - 2,25 тыс.руб.).В активе баланса увеличится сумма краткосрочных вложений на 100 тыс.руб., в пассиве баланса - сумма кредиторской задолженности на 100 тыс.руб.

Так, при проведении зачета взаимных требований на сумму 354 тыс.руб. Таким образом в активе баланса уменьшится сумма дебиторской задолженности, в пассиве баланса - сумма кредиторской задолженности на 354 тыс.руб.

В результате заключения договора цессии у ООО «Башкиргаз» увеличится сумма денежных средств на 3300 тыс.руб., уменьшится сумма дебиторской задолженности на 3342 тыс. руб., уменьшится финансовый результат на 42 тыс.руб.

Полученную сумму денежных средств 3300 тыс.руб. рекомендуется направить на погашение кредиторской задолженности.

4. Предоставление скидок не в денежном выражении как уменьшение обязательства по оплате материала, а в виде дополнительного бонуса в оплату материала. В случае, если денежную скидку заменить предоставлением на эту сумму материалов, то тогда в активе баланса запасы на конец 2009 г. составят 3412 тыс.руб. (5718 тыс.руб. - 2306 тыс.руб.), а остаток денежных средств - 2908 тыс.руб. (602 тыс.руб.+2306 тыс.руб.).

3. Рекомендуется провести реструктурирование дебиторской задолженности в досудебном и судебном порядке.

4. ООО «Башкиргаз» можно порекомендовать создавать резервы сомнительных долгов. Резерв по сомнительным долгам может быть использован организацией на покрытие убытков от безнадежных долгов.

5. Помимо этого, ООО «Башкиргаз» рекомендуется поменять тип кредитной политики. В настоящее время для кредитной политики ООО «Башкиргаз» характерен умеренный тип. В связи с мировым финансовым кризисом предприятию следует ужесточить условия предоставления товарного кредита покупателям, т.е. перейти к консервативному типу кредитной политики. Так, например, в данный момент рассрочка, предоставляемая оптовым покупателям, составляет от 1 до 6 месяцев. ООО «Башкиргаз» рекомендуется:

- сократить сроки предоставления коммерческого (товарного) кредита в 2 раза, т.е до 1-3 месяцев;

- кредит предоставлять при полном погашении предыдущей задолженности;

- ввести систему скидок за досрочное погашение дебиторской задолженности.

Мероприятия по управлению запасами.

1. ООО «Башкиргаз» в целях сокращения запасов рекомендуется скидки оптовым покупателям предоставлять не в денежном выражении как уменьшение обязательства по оплате материала, а в виде дополнительного бонуса в оплату материала. Эта система предоставления скидок позволит ООО «Башкиргаз» избавится от «залежавшихся» материалов, когда при покупке, например, двух единиц материала третий выдается в подарок.

2. Применение модели управления запасами (модели Уилсона) позволит ООО «Башкиргаз» минимизировать суммарные затраты на покупку, оформление и доставку заказа, а также хранение материалов.

Согласно модели Уилсона были выявлены сверхнормативные запасы на сумму 2867 тыс. руб.

Мероприятия по управлению денежными средствами.

1. Предлагается нормировать денежные средства известными методами. В данной работе была построена модель Баумоля, согласно которой был определен «нормальный» остаток денежных средств, позволяющий поддерживать необходимый уровень ликвидности.

В результате предложенных мероприятий был получен прогнозный баланс и проведен расчет основных финансовых показателей.

Расчет прогнозного баланса позволяет сделать вывод о том, что в случае проведения мероприятий по совершенствованию управления оборотными активами ООО «Башкиргаз» удастся улучшить структуру баланса. Так, доля собственного капитала увеличится и, соответственно, доля заемного капитала уменьшится на 3,30%. Существенно снизится сумма кредиторской задолженности с 28073 тыс.руб. до 24519 тыс.руб. или на 12,66%.

ООО «Башкиргаз» дается возможность улучшить состав и структуру оборотных активов. В составе оборотных активов понизятся высокорисковые активы (дебиторская задолженность, неиспользуемые материальные ценности). Дебиторская задолженность уменьшится с 15304 тыс.руб. до 11608 тыс.руб. или на 24,15%. Запасы предприятия сократятся на 2867 тыс.руб. или на 49,86 %, т.е. в 2 раза.

Расчеты показателей управления оборотными активами свидетельствуют о том, что эффективность использования оборотных активов после внедрения мероприятий повысилась. Так, ускорилась оборачиваемость оборотных активов с 3,07 оборотов до 3,33 оборотов. Ускорение оборачиваемости оборотных активов связано с ростом оборачиваемости запасов на 4,15 оборотов и дебиторской задолженности на 0,54 оборота. Доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов снизилась с 71,16% до 68,69%. Продолжительность оборота оборотных активов сократилась на 9 дней. При этом сократился период инкассации дебиторской задолженности с 84 дней до 74 дней. Срок хранения запасов сократился на неделю. Доля денежных средств в общей сумме оборотных активов выросла с 2,62% до 17,91%, т.е увеличилась доля низкорисковых оборотных активов.

Оценка влияния вышеизложенных мероприятий на значения финансовых показателей показала, что значения финансовых коэффициентов изменились в лучшую сторону. Так коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена имеющимися денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями, возрос с 0,07 до 0,13 при оптимальном значении более 0,2-0,3. Коэффициент срочной ликвидности возрос на 0,06 и принял значении 0,67 при оптимальном значении более 0,7-0,8.

Коэффициент автономии, показывающий в какой степени используемые предприятием активы сформированы за счет собственного капитала, возрос с 0,43 до 0,46 при оптимальном значении более 0,5. Коэффициент финансовой зависимости, характеризующий в какой степени предприятие зависит от внешних источников финансирования, снизился с 1,32 до 1,16 при оптимальном значении менее 0,7. Показатели абсолютной и срочной ликвидности удовлетворяют оптимальному значению. Коэффициент автономии вырос, но не достиг оптимального уровня. Коэффициент финансовой зависимости снизился, но также не достиг оптимального значения. Итак, внедрение предложенных мероприятий позволит ООО «Башкиргаз» улучшить структуру оборотных активов и значительно повысить эффективность их использования. Предприятие при внедрении данных мероприятий станет предприятием с оптимальной абсолютной и срочной ликвидностью (платежеспособностью), финансово устойчивым и менее зависимым от заемного капитала, у него появятся возможности для финансового маневрирования. Итак, в результате предложенных мероприятий ООО «Башкиргаз» дается возможность улучшить состав и структуру оборотных активов. В составе оборотных активов уменьшатся высокорисковые активы (дебиторская задолженность, неиспользуемые материальные ценности), значительно повысится доля низкорисковых активов (денежные средства). Заемные средства в результате проведенных мероприятий сократятся на значительную сумму. Также предоставляется возможность оптимизировать платежи по налогу на прибыль за счет создания резервов по сомнительным долгам.

Список использованных источников

1. Гражданский кодекс Российской Федерации 1,2 и 3 части - 512 с.

2. Налоговый кодекс Российской Федерации 2 часть - 115с.

3. Положение по бухгалтерскому учету «Доходы организации» ПБУ 9/99 (ред. Приказов Минфина РФ от 30.12.1999 № 107н, от 30.03.01)

4. Абрютина М.С. Экономический анализ торговой деятельности - М: Дело и сервис, 2010. - 512с.

5. Бакусов Л.М, Экономико-математические модели и методы - Уфа: РИО БАГСУ, 2010. - 75 с.

6. Балдин К.В. Эконометрика - М: ЮНИТИ-ДАНА, 2010. - 254с.

7. Бережная Е.В. Математические методы моделирования экономических систем - М: Финансы и статистика, 2011. - 432с.

8. Большаков С.В. Финансы предприятий. Теория и практика - М. Книжный мир, 2009. - 617с.

9. Бородич С.А. Эконометрика. - Минск. Новое знание, 2009. - 341с.

10. Графова Г.К. Критерии и показатели оценки финансово- экономического состояния предприятия - Аудитор - 2010. - № 12 - 76 с.

11. Грачева М.Е. Новые требования к финансовому анализу в условиях перехода РФ на МСФО - Экономический анализ: теория и практика - 2009.-№3 - 30 с.

12. Ефимова О.В. Финансовый анализ - М.: Бухгалтерский учет, 2007. - 528с.

13. Забелина О.В. Финансовый менеджмент - М: Экзамен, 2007. - 224с.

14. Ковалев А.И. Анализ финансового состояния предприятия - М: Центр экономики и маркетинга, 2007. - 250с.

15. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры - М: Финансы и статистика, 2007. - 560с.

16. Колас Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. Проблемы, концепции и методы - М: Финансы, ЮНИТИ, 2008. - 472с.

17. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент - М: Издательство «ДИС», 2008. - 304с.

18. Кремер Н.Ш. Теория вероятностей и математическая статистика - М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 294с.

19. Кузнецов Б.Т. Финансовый менеджмент - М: ЮНИТИ, 2007. - 415с.

20. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово- экономической деятельности предприятия - М: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 347с.

21. Маренго А.К. Финансовый менеджмент - М: Бератор-Пресс, 2008. - 142 с.

22. Маркарьян Э.А Финансовый анализ - М: КНОРУС, 2008. - 224с.

23. Минюк С.А. Математические методы и модели в экономике - Минск, 2010. - 432с.

24. Моляков Д.С. Финансы предприятия отраслей народного хозяйства М: Финансы и статистика - 2010. - 176с.

25. Нечитайло А.И. Учет финансовых результатов и использования прибыли. -СПб.: ИВЭСЭП. Знание, 2010.- 104 с.

26. Райзберг Б.А. Основы экономики. -СПб.: ИВЭСЭП. Знание, 2009. - 408 стр.

27. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. -М: ИНФРА-М, 2009. - 336 с.

28. Селезнева Н.Н. Финансовый анализ - М: ЮНИТИ, 2007. - 479с.

29. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. Теория и практика. - М: Перспектива, 2009. - 656 с.

30. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций - М: Инфра-М, 2010. - 237с.

31. Шеремет А.Д., Сйфулин Р.С. Финансы предприятий - М: Финансы и статистика, 2009. - 349 с.

32. Шуляк П.Н. Финансы предприятий М: - Инфра-М, - 2009. - 625с.

Размещено на Allbest.ru