Управление оборотным капиталом
Классификация оборотного капитала для целей управления. Принципы и модели управления оборотным капиталом на примере ОАО "Глобус", направления его совершенствования. Динамика оборотного капитала, организация бухгалтерского учета движения его элементов.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | дипломная работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 31.05.2012 |
| Размер файла | 363,4 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Содержание
- Введение
- Глава 1. Теоретические основы управления оборотным капиталом
- 1.1 Сущность оборотного капитала
- 1.2 Классификация оборотного капитала для целей управления
- 1.3 Принципы и модели управления оборотным капиталом
- Глава 2 Анализ состояния управления оборотным капиталом ЗАО "Глобус"
- 2.1 Организационно-экономическая характеристика ЗАО "Глобус"
- 2.2 Динамика оборотного капитала ЗАО "Глобус" в 2006-2011г. г., факторы и прогнозы на 2012-2013гг.
- 2.3 Организация бухгалтерского учета движения элементов оборотного капитала и их использования
- 2.4 Анализ финансового состояния и экономической эффективности использования оборотного капитала предприятия
- Глава 3 Разработка рекомендаций по повышению эффективности управления оборотным капиталом ЗАО "Глобус"
- 3.1 Проблемы управления оборотным капиталом на предприятии
- 3.2 Совершенствование процесса управления оборотным капиталом
- Заключение
- Список использованных источников
Введение
Каждая организация, работающая обособленно от других, ведущая производственную и коммерческую деятельность, должна обладать определенным капиталом, который представляет собой совокупность материальных ценностей и денежных средств, финансовых вложений и затрат на приобретение прав, необходимых для осуществления хозяйственной деятельности.
В связи с переходом к рынку и образованию предприятий различных форм собственности в бухгалтерском учете появилось новое понятие - капитал предприятия.
Капитал - термин, имеющий очень широкий смысл, в общем виде, его понимают как все, что способно приносить доход, или ресурсы, созданные людьми для производства товаров и услуг.
Если рассматривать капитал, как имущество, накопленное предприятием и имеющееся в его обороте, то речь идет об оборотном капитале.
Для целей настоящей дипломной работы используется именно эта экономическая категория "оборотный капитал".
Управление оборотным капиталом - основа успешной деятельности компании и тест на профпригодность для финансового директора.
Актуальность темы дипломной работы объясняется тем, что для России в последние годы это направление работы становится все актуальнее - поскольку близлежащие резервы уже исчерпаны, и приходится прибегать к более оригинальным методам его управления.
Управление активами - насущная проблема для предприятий России, решение которой зависит от знаний в различных науках и учебных дисциплинах - финансах предприятий, менеджменте, управленческом учете и др.
управление оборотный капитал динамика
Политика управления оборотным капиталом должна обеспечить поиск компромиссов между риском потери ликвидности и эффективностью работы предприятия. Это сводится к решению двух важных задач: обеспечение платежеспособности и обеспечение приемлемого объема, структуры и рентабельности активов.
Разные уровни различных видов текущих активов по-разному воздействуют на прибыль, именно это обстоятельство определяет разные подходы к анализу и принципам управления активами предприятия.
Деловую активность предприятия характеризуют показатели оборачиваемости оборотных активов. От оборачиваемости зависит не только размер необходимых для хозяйственной деятельности оборотных средств, но и размер затрат, связанных с владением и хранением запасов. В свою очередь, это отражается на себестоимости продукции и, в конечном итоге, на финансовых результатах хозяйства.
Ускорение оборачиваемости оборотных средств приводит к сокращению потребности в них (абсолютное высвобождение средств) или к приросту объема производства продукции, работ, услуг (относительное высвобождение средств), что в конечном итоге приводит к росту выручки от продажи и прибыли.
Замедление оборачиваемости оборотных средств вызывает необходимость в дополнительном привлечении средств в хозяйственный оборот, т.к. обеспечение каждого дня оборота требует определенного количества средств.
Целью настоящей дипломной работы является анализ состояния управления оборотным капиталом на примере конкретного предприятия и выработка рекомендаций по совершенствованию управления им.
Для выполнения поставленной цели в дипломной работе предполагается решение следующих задач:
исследование теоретических основ управления оборотным капиталом, включая модели управления капиталом;
представление экономической характеристики анализируемого предприятия;
анализ динамики оборотного капитала предприятия;
анализ экономической эффективности использования оборотного капитала предприятия;
выявление резервов повышения эффективности оборотного капитала;
разработка практических рекомендаций по повышению эффективности управления оборотным капиталом предприятия;
расчет экономической эффективности внесенных предложений.
Объектом исследования является деятельность ЗАО "Глобус".
ЗАО "Глобус" занимается различными видами деятельности, основным из них является производство кондитерских изделий и их оптовая и розничная торговля.
ЗАО "Глобус" зарегистрировано 9 сентября 2004г. по адресу 432035, г. Ульяновск, пр. Гая, 100.
Предприятие не относится к субъектам малого предпринимательства. Уставный капитал общества составляет 10 тыс. руб. Дочерних и зависимых обществ не имеет.
Предметом исследования является управленческая деятельность предприятия, связанная с управлением активами предприятия.
Теоретической основой исследования являются: Законы, постановления Правительства, современная научная литература по исследуемой теме.
Для выполнения практической части дипломной работы была использована бухгалтерская отчетность ЗАО "Глобус", первичные учетные документы, созданные при государственной регистрации предприятия, регистры бухгалтерского учета и бухгалтерская отчетность за 2009-2010гг., а также прогнозная отчетность за 2011г.
Глава 1. Теоретические основы управления оборотным капиталом
1.1 Сущность оборотного капитала
Капитал - экономическая категория; созданные человеком ресурсы, используемые для производства товаров и услуг и приносящие доход. Капитал выступает в виде денежного капитала и реального капитала: на уровне предприятия капитал - вся сумма материальных благ (вещей) и денежных средств, используемых в производстве; делится на основной и оборотный [14, с.45].
Также деление капитала на основной и оборотный существует на том основании, что различают запас и поток капитала.
Оборотный капитал (поток) - часть капитала, направляемая на формирование оборотных средств и возвращаемая в виде части дохода от реализации продукта в течение одного производственного цикла.
Термин "оборотный капитал" (его синоним в отечественном учете - оборотные средства) относится к мобильным активам предприятия, которые являются денежными средствами или могут быть обращены в них в течение года или одного производственного цикла.
Чистый оборотный капитал определяется как разность между текущими активами (оборотными средствами) и текущими обязательствами (кредиторской задолженностью) и показывает, в каком размере текущие активы покрываются долгосрочными источниками средств (рис.1). Аналог этого показателя в отечественной практике - величина собственных оборотных средств.
Основной капитал (запас) - часть капитала, направленная на формирование основных производственных фондов и переносящая свою стоимость на стоимость продукции в течение нескольких производственных циклов.
Таким образом, можно рассматривать капитал как имущество, накопленное предприятием и имеющееся в его обороте.
Рис.1. - Логика взаимосвязи между активами и источниками их покрытия
Деление капитала на основной и оборотный имеет очень важное значение. Необходимо знать структуру капитала. Она представляет собой состав и соответствие всех элементов капитала в общем его объеме.
Для целей настоящей дипломной работы рассмотрено деление капитала на основной и оборотный, связанное с его отражением в бухгалтерском балансе.
Приведем следующие определения оборотного капитала.
Оборотный капитал - элементы капитала, характеризующиеся коротким сроком службы; стоимость которых сразу входит в затраты на создание нового продукта (например, материалы; сырье; изделия, предназначенные для продажи; деньги) [12, с.67].
Оборотный капитал - стоимостное выражение предметов труда, которые участвуют в процессе производства один раз, полностью переносят свою стоимость на себестоимость продукции, изменяют свою натурально-вещественную форму [12, с.84].
Оборотный капитал хозяйствующих субъектов, участвуя в кругообороте средств рыночной экономики, представляет собой органически единый комплекс.
Сущность оборотных средств определяется их экономической ролью, необходимостью обеспечения воспроизводственного процесса, включающего как процесс производства, так и процесс обращения. В отличие от основных фондов, неоднократно участвующих в процессе производства, оборотные средства функционируют только в одном производственном цикле и независимо от способа производственного потребления полностью переносят свою стоимость на готовый продукт.
Уильям Коллинз определяет сущность оборотных средств как "…краткосрочные текущие активы фирмы, которые быстро оборачиваются в течение производственного периода". Канке А.А., Кошевая И.П. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. - 2-е издание, испр. и доп. - М.: ИД ФОРУМ: ИНФРА-М, 2007. - с. 98
Подобное определение оборотным средствам дает доктор экономических наук, профессор Бланк И. А.
Г. Шмален более точно описывает процесс, который обеспечивают оборотные средства, по его мнению, авторы инструментария по технике эффективного менеджмента определяют оборотные средства как "средства, инвестируемые компанией в свои текущие операции во время каждого операционного цикла". Канке А.А., Кошевая И.П. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. - 2-е издание, испр. и доп. - М.: ИД ФОРУМ: ИНФРА-М, 2007. - с. 88
Оборотный капитал - это денежные средства, авансированные в оборотные производственные фонды и фонды обращения, обеспечивающие как процесс производства, так и процесс обращения.
Оборотный капитал (оборотные средства) предприятия, участвуя в процессе производства и реализации продукции, совершает непрерывный кругооборот. При этом средства переходят из сферы обращения в сферу производства и обратно, принимая последовательно форму фондов обращения и оборотных производственных фондов. Таким образом, проходя последовательно три фазы, оборотные средства меняют свою натурально-вещественную форму.
В первой фазе (Д - Т) оборотные средства, имеющие первоначально форму денежных средств, превращаются в производственные запасы, т.е. переходят из сферы обращения в сферу производства.
Во второй фазе (Т.П. Т,) оборотные средства участвуют непосредственно в процессе производства и принимают форму незавершенного производства, полуфабрикатов и готовых изделий.
Третья фаза кругооборота оборотных средств (Т - Д) совершается вновь в сфере обращения. В результате реализации готовой продукции оборотные средства принимают снова форму денежных средств.
Разница между поступившей денежной выручкой и первоначально затраченными денежными средствами (Д - Д) определяет величину денежных накоплений фирмы. Таким образом, совершая полный кругооборот (Д - Т.П. Т - Д,), оборотный капитал функционирует на всех стадиях параллельно во времени, что обеспечивает непрерывность процесса производства и обращения, Кругооборот оборотного капитала представляет собой органическое единство трех его фаз.
В отличие от основного капитала, который неоднократно участвует в процессе производства, оборотный капитал функционирует только в одном производственном цикле и полностью переносит свою стоимость на весь изготовленный продукт.
1.2 Классификация оборотного капитала для целей управления
Оборотный капитал как минимум однократно оборачивается в течение года или одного производственного цикла, если последний превышает год. Под оборачиваемостью капитала в данном случае подразумевается трансформация финансовых ресурсов, происходящая в организации циклически.
Операционный цикл представляет собой период полного оборота всей суммы оборотного капитала, в процессе которого происходит смена отдельных их видов.
Движение оборотных средств организации в процессе операционного цикла проходит четыре основные стадии, последовательно меняя свои формы:
1. На первой стадии денежные средства (включая их субституты в форме краткосрочных финансовых вложений) используются для приобретения товаров, т.е. входящих запасов материальных оборотных средств.
2. На второй стадии входящие запасы материальных оборотных средств в результате непосредственной производственной деятельности превращаются в запасы готовой продукции.
3. На третьей стадии запасы готовой продукции реализуются потребителям и до наступления их оплаты преобразуются в дебиторскую задолженность.
4. На четвертой стадии инкассированная, т.е. оплаченная, дебиторская задолженность вновь преобразуется в денежные средства, часть которых до их производственного востребования может храниться в форме высоколиквидных краткосрочных финансовых вложений.
Важнейшей характеристикой операционного (коммерческого) цикла, существенно влияющей на объем, структуру и эффективность использования оборотного капитала, является его продолжительность.
Она включает период времени от момента расходования организацией денежных средств на приобретение входящих запасов материального оборотного капитала до поступления денег от дебиторов за реализованную им продукцию [9, с.122].
Принципиальная формула, по которой рассчитывается продолжительность операционного цикла организации, имеет вид:
ПОЦ = ПОДА+ ПОМЗ + ПОГП + ПОДЗ, (1.1)
где ПОЦ - продолжительность операционного цикла организации, в днях;
ПОДА - период оборота среднего остатка денежного оборотного капитала (включая их субституты в форме краткосрочных финансовых вложений), в днях;
ПОМЗ - продолжительность оборота запасов сырья, материалов и других материальных факторов производства в составе оборотного капитала, в днях;
ПОГП - продолжительность оборота запасов готовой продукции, в днях;
ПОДЗ - продолжительность инкассации дебиторской задолженности, в днях.
В процессе управления оборотным капиталом в рамках операционного цикла выделяют две основные составляющие:
производственный цикл организации;
финансовый цикл (или цикл денежного оборота) организации.
Производственный цикл организации характеризует период полного оборота материальных элементов оборотных средств, используемых для обслуживания производственного процесса, начиная с момента поступления товаров в организацию и заканчивая моментом отгрузки покупателям [11, с.98].
Продолжительность производственного цикла организации определяется по следующей формуле:
ППЦ = ПОСМ + ПОНЗ+ ПОГП, (1.2)
где ППЦ - продолжительность производственного цикла организации, в днях;
ПОСМ - период оборота среднего запаса сырья, материалов и полуфабрикатов, в днях;
ПОНЗ - период оборота среднего объема незавершенного производства, в днях;
ПОГП - период оборота среднего запаса готовой продукции, в днях.
Финансовый цикл (цикл денежного оборота) организации представляет собой период полного оборота денежных средств, инвестированных в оборотный капитал, начиная с момента погашения кредиторской задолженности за полученные товары и заканчивая инкассацией дебиторской задолженности за реализацию товаров [11, с.104].
Продолжительность финансового цикла (или цикла денежного оборота) организации определяется по следующей формуле:
ПФЦ = ППЦ + ПОДЗ - ПОКЗ, (1.3)
где ПФЦ - продолжительность финансового цикла (цикла денежного оборота) организации, в днях;
ППЦ - продолжительность производственного цикла организации, в днях;
ПОДЗ - средний период оборота дебиторской задолженности, в днях;
ПОКЗ - средний период оборота кредиторской задолженности, в днях.
Классификация оборотных активов может быть построена по следующим основным признакам. Щербаков, В.А. Управление оборотным капиталом организации /В.А. Щербаков. - М.: Экономика, 2009. - с. 75
По характеру финансовых источников:
валовые оборотные активы;
чистые оборотные активы;
собственные оборотные активы.
По видам:
запасы сырья, материалов, полуфабрикатов;
запасы готовой продукции;
собственные оборотные активы;
денежные активы;
прочие виды оборотных активов.
По характеру участия в операционном процессе:
оборотные активы, обслуживающие производственный цикл организации;
оборотные активы, обслуживающие финансовый (денежный) цикл организации.
По периоду функционирования:
постоянная часть оборотных активов;
переменная часть оборотных активов.
Рассмотрим эту классификацию подробнее.
По характеру финансовых источников формирования:
Валовые оборотные активы (или оборотные средства в целом) - характеризуют общий их объем, сформированный за счет как собственного, так и заемного капитала. В составе отчетного баланса организации они отражаются как сумма второго и третьего разделов его актива.
Чистые оборотные активы (или чистый рабочий капитал) - характеризуют ту часть их объема, которая сформирована за счет собственного и долгосрочного заемного капитала.
ЧОА = ОА - КФО, (1.4)
где ЧОА - сумма чистых оборотных активов организации;
ОА - сумма валовых оборотных активов организации;
КФО - краткосрочные текущие финансовые обязательства организации;
Собственные оборотные активы (или собственные оборотные средства) - характеризуют ту их часть, которая сформирована за счет собственного капитала организации.
Сумму собственных оборотных активов организации рассчитывают по формуле:
СОА = ОА - ДЗК - КФО, (1.5)
где СОА - сумма собственных оборотных активов организации;
ОА - сумма валовых оборотных активов организации;
ДЗК - долгосрочный заемный капитал, инвестированный в оборотные активы организации;
КФО - краткосрочные (текущие) финансовые обязательства организации.
Если организация не использует долгосрочный заемный капитал для финансирования оборотных средств, то суммы собственных и чистых оборотных средств совпадают.
По видам оборотных активов:
Запасы сырья, материалов и полуфабрикатов. Этот вид оборотных активов характеризует объем входящих материальных потоков в форме запасов, обеспечивающих производственную деятельность организации.
Запасы готовой продукции. Этот вид оборотных средств характеризует объем выходящих материальных потоков в форме запасов произведенной продукции, предназначенной к реализации. В практике к этому виду оборотных средств добавляют обычно объем незавершенного производства (с оценкой коэффициента его завершенности по отдельным видам продукции в целом). При значительном объеме и продолжительности цикла незавершенного производства его выделяют в процессе финансового менеджмента в отдельный вид оборотных средств.
Дебиторская задолженность. Она характеризует сумму задолженности в пользу организации, представленную финансовыми обязательствами юридических и физических лиц по расчетам за товары, работы, услуги, выданные авансы и т.п.
Денежные активы. На практике к ним относят не только остатки денежных средств в национальной и иностранной валюте (во всех их формах), но и сумму краткосрочных финансовых вложений, которые рассматриваются как форма инвестиционного использования временно свободного остатка денежного оборотного капитала (так называемый спекулятивный остаток денежных средств).
Прочие виды оборотных активов. К ним относятся оборотные активы, не включенные в состав рассмотренных выше, если они отражаются в общей их сумме (расходы будущих периодов и т.п.).
По характеру участия в операционном процессе:
Оборотные активы, обслуживающие производственный цикл организации (запасы сырья, материалов и полуфабрикатов; объем незавершенного производства; запасы готовой продукции).
Оборотные активы, обслуживающие финансовый (денежный) цикл организации (дебиторская задолженность и др.).
По периоду функционирования оборотного капитала:
Постоянная часть оборотных активов. Она представляет собой неизменную их часть, которая не зависит от сезонных и других колебаний операционной деятельности организации и не связана с формированием запасов товарно-материальных ценностей сезонного хранения, досрочного завоза и целевого назначения.
Переменная часть оборотных активов. Она представляет собой варьирующую их часть, которая связана с сезонным возрастанием объема производства и реализации продукции, необходимостью формирования в отдельные периоды хозяйственной деятельности организации запасов товарно-материальных ценностей сезонного хранения, досрочного завоза и целевого назначения. В составе этого вида оборотных средств обычно выделяют максимальную и среднюю их части.
Управление использованием оборотного капитала организации связано с конкретными особенностями формирования его операционного цикла.
1.3 Принципы и модели управления оборотным капиталом
Политика управления оборотными активами включает в себя выбор стратегических решений относительно заданных уровней для каждой категории оборотных средств и способа их финансирования [4, с.327].
Целевой установкой политики управления оборотным капиталом является определение объема и структуры текущих активов, источников их покрытия и соотношения между ними, достаточного для обеспечения долгосрочной производственной и эффективной финансовой деятельности предприятия. Взаимосвязь данных факторов и результатных показателей достаточно очевидна. Хроническое неисполнение обязательств перед кредиторами может привести к разрыву экономических связей со всеми вытекающими отсюда последствиями.
Сформулированная целевая установка имеет стратегический характер.
В теории рассматриваются три альтернативные стратегии в отношении общего уровня оборотных средств. Они различаются лишь объемом оборотных средств, которые фирма считает необходимым иметь для поддержания заданного уровня производства.
Стратегии управления оборотными активами:
Осторожная, расслабленная стратегия предполагает относительно высокий уровень денежных средств, товарно-материальных запасов и ликвидных ценных бумаг. При этом объем реализации стимулируется политикой кредитов, предоставляемых покупателям, что приводит к высокому уровню дебиторской задолженности [8, с.124].
Ограничительная стратегия предполагает, что денежная наличность, ценные бумаги, товарно-материальные запасы и дебиторская задолженность сведены до минимума [8, с.125].
Умеренная стратегия представляет нечто среднее между осторожной и ограничительной стратегией управления оборотными активами [8, c.125].
С точки зрения влияния на продолжительность финансового цикла ограничительная политика будет способствовать ускорению оборачиваемости оборотных активов и, следовательно, сокращению периода обращения денежных средств. Осторожная политика допускает и более высокие уровни страхового запаса оборотных средств, и более продолжительные периоды их обращения
Выбор стратегии относительно объемов оборотных средств зависит от решений финансового менеджера. Не менее важным является и вопрос финансирования оборотных активов.
В теории финансового менеджмента существует еще один подход, согласно которому различают четыре модели поведения: идеальная; агрессивная; консервативная; компромиссная.
Выбор той или иной модели стратегии финансирования сводится к установлению величины долгосрочных пассивов и расчету на ее основе величины чистого оборотного капитала как разницы между долгосрочными пассивами и внеоборотными активами
ОК = ДП-ВА, (1.6)
Следовательно, каждой стратегии поведения соответствует свое базовое балансовое уравнение.
Различие между моделями определяется тем, какие источники финансирования выбираются для покрытия варьирующей части текущих активов.
Для удобства рассмотрения моделей введены следующие обозначения:
ВА - внеоборотные активы;
ТА - текущие активы (ТА = СЧ + ВЧ);
СЧ - системная часть текущих активов;
ВЧ - варьирующая часть текущих активов;
КЗ - краткосрочная кредиторская задолженность;
ДЗ - долгосрочный заемный капитал;
СК - собственный капитал;
ДП - долгосрочные пассивы (ДП = СК + ДЗ);
ОК - чистый оборотный капитал (ОК = ТА-КЗ).
Построение идеальной модели основывается на самой сути категорий "текущие активы" и "текущие обязательства" и их взаимном соответствии. Термин "идеальная" в данном случае означает не идеал, к которому нужно стремиться, а лишь сочетание активов и источников их покрытия исходя из их экономического содержания.
Модель означает, что текущие активы по величине совпадают с краткосрочными обязательствами, т.е. чистый оборотный капитал равен нулю.
В реальной жизни такая модель практически не встречается. Кроме того, с позиции ликвидности она наиболее рискованна, поскольку при неблагоприятных условиях (например, необходимо рассчитаться со всеми кредиторами единовременно) предприятие может оказаться перед необходимостью продажи части основных средств для покрытия текущей кредиторской задолженности. Суть этой стратегии состоит в том, что долгосрочные пассивы устанавливаются на уровне внеоборотных активов, т.е. базовое балансовое уравнение (модель) будет иметь вид:
ДП = ВА, (1.7)
Агрессивная модель означает, что долгосрочные пассивы служат источниками покрытия внеоборотных активов и системной части текущих активов, т.е. того их минимума, который необходим для осуществления хозяйственной деятельности.
В этом случае чистый оборотный капитал в точности равен этому минимуму:
ОК = СЧ, (1.8)
Варьирующая часть текущих активов в полном объеме покрывается краткосрочной кредиторской задолженностью.
С позиции ликвидности эта стратегия также весьма рискованна, поскольку в реальной жизни ограничиться лишь минимумом текущих активов невозможно.
Базовое балансовое уравнение (модель) будет иметь вид:
ДП = ВА + СЧ, (1.9)
Консервативная модель предполагает, что варьирующая часть текущих активов также покрывается долгосрочными пассивами. В этом случае краткосрочной кредиторской задолженности нет, отсутствует и риск потери ликвидности.
Чистый оборотный капитал равен по величине текущим активам:
ОК =ТА, (1.10)
Безусловно, модель носит искусственный характер.
Эта стратегия предполагает установление долгосрочных пассивов на уровне, задаваемом следующим базовым балансовым уравнением (моделью):
ДП =ВА + СЧ + ВЧ, (1.11)
Компромиссная модель наиболее реальна. В этом случае внеоборотные активы, системная часть текущих активов и приблизительно половина варьирующей части текущих активов покрываются долгосрочными пассивами.
Чистый оборотный капитал равен по величине сумме системной части текущих активов и половины их варьирующей части
ОК = СЧ + 0,5 ВЧ, (1.12)
В отдельные моменты предприятие может иметь излишние текущие активы, что отрицательно влияет на прибыль, однако это рассматривается как плата за поддержание риска потери ликвидности на должном уровне.
Стратегия предполагает установление долгосрочных пассивов на уровне, задаваемом следующим базовым балансовым уравнением (моделью):
ДП = ВА + СЧ + 0,5 ВЧ, (1.13)
Сформулированная целевая установка имеет стратегический характер, но не менее важным является поддержание оборотных средств в размере, оптимизирующем управление текущей деятельностью.
С позиции повседневной деятельности важнейшей финансово-хозяйственной характеристикой предприятия является его ликвидность, т.е. способность вовремя гасить краткосрочную кредиторскую задолженность. Для любого предприятия достаточный уровень ликвидности является одной из важнейших характеристик стабильности хозяйственной деятельности. Потеря ликвидности чревата не только дополнительными издержками, но и периодическими остановками производственного процесса.
На практике управление оборотным капиталом состоит из управления текущими активами и управления текущими пассивами.
Существует несколько показателей эффективности управления оборотными средствами:
коэффициент покрытия (или текущей ликвидности) как отношение оборотного капитала к краткосрочным обязательствам;
коэффициент быстрой текущей ликвидности (в числителе вычитают величину товарно-материальных запасов как наименее ликвидный компонент оборотных активов и делят на краткосрочные обязательства);
в России рассчитывается коэффициент абсолютной ликвидности (в числителе только денежные средства, которые делят на краткосрочные обязательства);
чистый оборотный капитал определяется как разница между оборотными средствами и краткосрочными обязательствами.
Для грамотного управления оборотными активами необходимо знать:
величину оборотных активов;
величину чистых (собственных) оборотных средств;
структуру оборотных средств (в процентах);
оборачиваемость отдельных элементов оборотных средств;
рентабельность текущих активов;
длительность финансового цикла (а, следовательно, и операционного, поскольку производственный цикл существенно сократить невозможно).
Решая вопросы по управлению оборотными активами, необходимо разграничивать понятия производственного, финансового и операционного циклов, понятия о которых представлены в п.1.2 настоящей дипломной работы.
Рациональное управление активами означает не сведение к минимуму рисков, а умелое балансирование между рисками, связанными с недостатком оборотных активов, и рисками, обусловленными избытком оборотных средств.
Оптимальный уровень оборотных средств позволяет максимизировать прибыль при приемлемом уровне ликвидности и коммерческого риска. Управление ликвидностью включает планирование поступления и использования ликвидных ресурсов таким образом, чтобы иметь возможность в нужное время расплатиться по своим краткосрочным обязательствам.
Принципы управления оборотным капиталом похожи на принципы управления дебиторской задолженностью, которая является одной из составных частей текущих активов.
Текущие активы должны поддерживаться в постоянном движении, и чем быстрее они движутся (то есть чем быстрее их оборот), тем меньшей будет сумма, необходимая для их финансирования. Что касается кредиторской задолженности (одной из важнейшей составной части текущих пассивов), то золотое правило обращения с ней (и ее обращения) - максимально возможное увеличение срока погашения этого долга без ущерба для сложившихся деловых отношений. Если предприятие, которому вы должны, воспринимает вашу отсрочку платежа спокойно, значит, вы действуете правильно. Подобное же правило: платите в срок, но не раньше - относится и к прочим составляющим текущих пассивов: авансам клиентов, краткосрочным кредитам, налогам. Собственно, из подобных компромиссов или поисков оптимума - "не плати поставщику как можно дольше, но не зли его", "держи минимум денег (запасов, товара на складе), но помни, что должен быть страховой резерв" - и состоит искусство управления оборотным капиталом.
Чем меньшая сумма (без ущерба для ликвидности и непрерывности бизнеса) оборотного капитала будет требоваться компании, тем больше денег освободится для других целей.
Глава 2 Анализ состояния управления оборотным капиталом ЗАО "Глобус"
2.1 Организационно-экономическая характеристика ЗАО "Глобус"
ЗАО "Глобус" зарегистрировано 9 сентября 2004г. по адресу 432035, г. Ульяновск, пр. Гая, 100. Уставный капитал общества составляет 10 тыс. руб.
Основным видом деятельности предприятия является производство и реализация кондитерских изделий.
Ульяновская кондитерская фабрика "Глобус" - современное динамично-развивающееся предприятие с ликвидной востребованной продукцией: сахарное, сдобное, комбинированное печенье; суфле; карамель; конфеты со сбивными корпусами; помадные конфеты; грильяж; пряники; драже.
Производственная структура предприятия выглядит следующим образом:
В состав основного производства входит 5 цехов:
Цех №1 имеет 2 отделения - по производству полуфабрикатов и по производству кондитерских изделий, помадных сортов конфет, пралинованых сортов конфет, карамели, ириса, драже.
Цех №2 розничный (элитный цех), специализируется на производстве: отсадных сортов конфет, сбивных сортов типа "Птичье молоко", грильяжных сортов типа "Метеорит", фруктов заспиртованных в шоколаде.
Цех №3 специализируется на производстве зефира.
Цех №4 предназначен для производства вафель, конфет с вафельным корпусом, восточных сладостей.
Цех №5 по производству полуфабрикатов.
Организационная структура предприятия утверждается Советом учредителей и выглядит следующим образом.
Рис. - 2 Организационная структура предприятия ЗАО "Глобус"
Для представления экономической характеристики анализируемого предприятия использованы отчеты бухгалтерии в виде Бухгалтерских балансов и отчетов о прибылях и убытках за пять истекших лет.
Наиболее информативен отчет о прибылях и убытках, на основании которого можно сделать вывод о том, насколько предприятие рентабельно.
Анализ финансовых результатов деятельности организации на основе отчетов о прибылях и убытках (приложения А-Б) представлен в таблице 2.1.
Как свидетельствуют данные аналитической таблицы, предприятие в течение пяти лет работает с прибылью, увеличивая выручку от реализации товаров и услуг. Начиная с 2008г. темп роста выручки составляет по годам исследования 110,6% в 2008г., 102,8% в 2009г. и 118,0% в 2010г.
Таблица 2.1
Анализ финансовых результатов ЗАО "Глобус" за 2006-2010гг. (млн. руб.)
|
Наименование показателя |
2006 |
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
Темп роста, % |
||||
|
2007/ 2006 |
2008/ 2007 |
2009/ 2008 |
2010/ 2009 |
|||||||
|
Выручка от реализации товаров, работ и услуг |
989,4 |
987,4 |
1092,3 |
1123,4 |
1325,9 |
99,8 |
110,6 |
102,8 |
118,0 |
|
|
Себестоимость реализованной продукции |
922,8 |
941,5 |
1041,2 |
1064,5 |
1276,8 |
102,0 |
110,6 |
188,7 |
65,0 |
|
|
Валовая прибыль |
66,6 |
45,9 |
51,1 |
58,9 |
50,1 |
68,9 |
111,3 |
115,3 |
85,1 |
|
|
Расходы на реализацию |
20,0 |
3,7 |
4,2 |
4,8 |
4,9 |
-16,3 |
113,5 |
114,3 |
102,1 |
|
|
Прибыль от продаж |
40,6 |
42,2 |
46,9 |
54,1 |
55,0 |
103,9 |
111,1 |
115,3 |
101,6 |
|
|
Сальдо прочих расходов |
6,7 |
2,3 |
1,9 |
2,0 |
2,2 |
34,3 |
82,6 |
105,3 |
110,0 |
|
|
Прибыль до налогообложения |
47,3 |
44,5 |
48,8 |
56,1 |
57,0 |
94,1 |
109,7 |
114,9 |
101,6 |
|
|
Налоги и сборы из прибыли |
1,8 |
12,5 |
14,6 |
15,8 |
16,1 |
10,7 |
116,8 |
108,2 |
101,9 |
|
|
Чистая прибыль |
45,5 |
32,0 |
34,2 |
40,3 |
40,9 |
70,3 |
106,9 |
117,8 |
101,5 |
Валовая прибыль также растет, за исключением 2010г. В 2010г. валовая прибыль по сравнению с 2009г. уменьшилась на 14,9% вследствие роста себестоимости продукции.
Прибыль от продаж анализируемого предприятия в 2007-2009гг. неуклонно росла на 3,9% в 2007г., на 11,1% в 2008г. и и на 15,3% в 2009г. В 2010г. тем ее роста составил всего 1,6%, так как повлиял рост себестоимости продукции и рост затрат на ее реализацию. Несмотря на то, что продукция ЗАО "Глобус" пользуется спросом у покупателей Ульяновской области, а также поставляется в соседние регионы, на снижение покупательского спроса повлияло снижение уровня доходов населения в связи с финансовым кризисом 2008-2009гг., действие которого было также ощутимо в 2010г.
На рис.3 представлена диаграмма, иллюстрирующая темпы роста прибыли ЗАО "Глобус" за анализируемый период времени.
Рис.3. - Динамика прибыли ЗАО "Глобус" за 2006-2010гг., %
На основании данных табл.2.1., а также расчета средних величин на основании бухгалтерских балансов предприятия (приложения В-Г), произведен расчет показателей рентабельности ЗАО "Глобус" за исследуемый период времени (табл.2.2).
Таблица 2.2
Анализ показателей рентабельности ЗАО "Глобус" за 2006-2010гг.
|
Показатели |
2006 |
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
Темп роста, % |
||||
|
2007/ 2006 |
2008 / 2007 |
2009/ 2008 |
2010/ 2009 |
|||||||
|
Средняя величина собственных средств, млн. руб. |
67,3 |
90,5 |
83,0 |
79,2 |
85,9 |
134,5 |
91,7 |
95,4 |
108,5 |
|
|
2. Среднегодовая стоимость основных средств, млн. руб. |
837,5 |
927,0 |
993,0 |
1454,0 |
2051,0 |
110,7 |
107,1 |
146,4 |
141,0 |
|
|
Средняя величина активов, млн. руб. |
150,7 |
160,2 |
160,4 |
163,6 |
171,4 |
106,3 |
100,1 |
102,0 |
104,8 |
|
|
Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг, млн. руб. |
989,4 |
987,4 |
1092,3 |
1123,4 |
1325,9 |
99,8 |
110,6 |
102,8 |
118,0 |
|
|
Себестоимость проданной продукции, млн. руб. |
922,8 |
941,5 |
1041,2 |
1064,5 |
1276,8 |
102,1 |
110,6 |
188,7 |
65,0 |
|
|
Прибыль от продаж, млн. руб. |
40,6 |
42,2 |
46,9 |
54,1 |
55,0 |
103,9 |
111,1 |
115,3 |
101,6 |
|
|
Прибыль до налогообложения, млн. руб. |
47,3 |
44,5 |
48,8 |
56,1 |
57,0 |
94,1 |
109,7 |
114,9 |
101,6 |
|
|
Чистая прибыль, млн. руб. |
45,5 |
32,0 |
34,2 |
40,3 |
40,9 |
70,3 |
106,9 |
117,8 |
101,5 |
|
|
Рентабельность продукции, % |
4,4 |
4,5 |
4,5 |
5,1 |
4,3 |
102,3 |
- |
62,2 |
153,6 |
|
|
Рентабельность продаж, % |
4,1 |
4,3 |
4,3 |
4,8 |
4,2 |
104,9 |
- |
111,6 |
87,5 |
|
|
Рентабельность активов, % |
3,1 |
2,9 |
3,0 |
3,4 |
3,3 |
93,5 |
103,4 |
113,3 |
97,1 |
|
|
Рентабельность собственного капитала, % |
6,8 |
3,5 |
4,1 |
5,1 |
4,8 |
51,5 |
117,1 |
124,4 |
94,1 |
|
|
Общая рентабельность предприятия, % |
4,6 |
3,2 |
3,1 |
3,6 |
3,1 |
69,6 |
96,9 |
116,1 |
86,1 |
|
|
Фондорентабель-ность, % |
5,4 |
3,5 |
3,4 |
2,8 |
2,0 |
64,8 |
97,1 |
82,3 |
71,4 |
Практически все исчисленные показатели рентабельности за пять лет возрастали по годам исследования, что демонстрирует диаграмма (рис.4).
Рис.4. - Динамика показателей рентабельности ЗАО "Глобус" за 2006-2010гг., %
Однако в 2010г. рентабельность продаж упала и составила по сравнению с 2009г.87,1%. Также снизилась рентабельность активов и составила в 2010г.97,1%. Рентабельность собственного капитала составила
94,1% к показателю 2009г. Общая рентабельность предприятия 86,1% по отношению к 2009г., фондорентабельность также снизилась и составила только 71,4%.
Как видим, несмотря на положительные тенденции предыдущих лет, в 2010г. на предприятии ряд показателей, характеризующих его финансово-хозяйственную деятельность, снизился.
Косвенным свидетельством о наличии проблем может служить динамика численности работников предприятия, а именно, коэффициенты текучести кадров. В табл.2.3 приведен расчет показателей, характеризующих движение персонала предприятия.
Таблица 2.3
Динамика численности работающих ЗАО "Глобус" за 2006-2010гг.
|
Показатели |
2006 |
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
Отклонения, +,- |
||||
|
2007/ 2006 |
2008/ 2007 |
2009/ 2008 |
2010/ 2009 |
|||||||
|
Списочная численность работающих на начало года, чел. |
425 |
405 |
437 |
489 |
474 |
-20 |
32 |
52 |
-15 |
|
|
из них: мужчины, чел. женщины, чел. |
81 344 |
92 313 |
99 338 |
95 394 |
97 337 |
11 31 |
7 25 |
-5 56 |
-2 57 |
|
|
За год принято, чел. |
33 |
60 |
84 |
62 |
54 |
27 |
24 |
-22 |
-8 |
|
|
Уволено всего, чел. |
53 |
93 |
32 |
77 |
49 |
40 |
-61 |
45 |
-9 |
|
|
в том числе по собственному желанию |
51 |
92 |
30 |
75 |
46 |
41 |
-62 |
45 |
-5 |
|
|
Коэффициент приема |
0,08 |
0,15 |
0, 19 |
0,13 |
0,11 |
0,07 |
0,04 |
-0,06 |
-0,02 |
|
|
Коэффициент выбытия |
0,13 |
0,23 |
0,07 |
0,16 |
0,10 |
0,10 |
-0,16 |
0,09 |
-0,06 |
|
|
Коэффициент текучести |
0,12 |
0,22 |
0,07 |
0,15 |
0,09 |
0,10 |
-0,15 |
0,08 |
-0,06 |
Как показывают произведенные расчеты, значения коэффициентов текучести сильно варьируются по годам исследования, что косвенно подтверждает наличие проблем на предприятии.
Таким образом, приходим к выводу, что на анализируемом предприятии в 2010г. возникли проблемы, которые требуют более детального анализа. А поскольку на финансовое состояние предприятие влияет огромное количество факторов, в том числе, оборачиваемость оборотного капитала, необходимо проанализировать, какие факторы повлияли на ухудшение финансового положения предприятия в 2010г.
2.2 Динамика оборотного капитала ЗАО "Глобус" в 2006-2011г. г., факторы и прогнозы на 2012-2013гг.
Анализ динамики изменения оборотных и внеоборотных активов ЗАО "Глобус" проведем за пять лет на основании данных бухгалтерских балансов и представим в виде табл.2.4.
Таблица 2.4
Анализ динамики изменения оборотных и внеоборотных активов ЗАО "Глобус" за 2006-2010гг.
|
Показатели |
2006г. |
2007г. |
2008г. |
2009г. |
2010г. |
Темп роста, % |
||||
|
2007/ 2006 |
2008/ 2007 |
2009/ 2008 |
2010/ 2009 |
|||||||
|
Внеоборотные активы, тыс. руб. |
1104 |
1226 |
1312 |
2915 |
3221 |
111,0 |
107,0 |
221,6 |
110,5 |
|
|
Оборотные активы, тыс. руб. |
157777 |
160292 |
158032 |
164932 |
171706 |
101,6 |
98,6 |
104,4 |
104,1 |
|
|
Итого: |
158881 |
161518 |
159344 |
167847 |
174927 |
101,7 |
98,7 |
105,3 |
104,2 |
Из табл.2.4 видно, что за период 2006 - 2010 гг. стоимость внеоборотных активов предприятия увеличилась на 13929 тыс. руб. (171706 - 157777), или на 8,8% (171706/157777 х 100 = 108,8). Положительным моментом является увеличение оборотного капитала в сумме по годам исследования. Однако из данных той же табл.2.4 видно, что в структуре совокупного капитала оборотный капитал занимает большой удельный вес, поэтому рассчитаем удельные веса внеоборотного и оборотного капитала предприятия и представим структуру с помощью диаграммы (рис.5).
Рис.5. - Структура капитала ЗАО "Глобус" в 2006-2010гг.
Как можно было предположить ранее, диаграмма наглядно продемонстрировала, что наибольший удельный вес в структуре капитала занимает оборотный капитал, его доля по годам исследования незначительно снижается в пользу внеоборотного капитала. Это свидетельствует о том, что предприятие не осуществляет капитальных вложений, скорее всего, не привлекает долгосрочные займы для их осуществления.
Чтобы сделать выводы о рациональности структуры капитала, необходимо рассмотреть динамику оборотного капитала за исследуемые пять лет.
Рассмотрим более детально динамику оборотных средств в табл.2.5.
Таблица 2.5
Анализ динамики и структуры оборотных активов ЗАО "Глобус" 2006-2010гг. (тыс. руб.)
|
Показатели |
92006г. |
2007г. |
2008г. |
2009г. |
2010г. |
Темп роста, % |
||||
|
2007/ 2006 |
2008/ 2007 |
2009/ 2008 |
2010/ 2009 |
|||||||
|
Запасы |
63721 |
54322 |
55616 |
71500 |
75150 |
85,0 |
102,4 |
128,6 |
105,1 |
|
|
в % к итогу |
40,4 |
33,9 |
35,2 |
43,3 |
43,8 |
- |
- |
- |
- |
|
|
НДС по приобретеннем ценностям |
56 |
119 |
72 |
62 |
232 |
212,5 |
0,61 |
0,86 |
374,2 |
|
|
в % к итогу |
- |
- |
- |
- |
0,1 |
- |
- |
- |
- |
|
|
Дебиторская задолженность (свыше 12 м-в) |
- |
21 |
25 |
20 |
254 |
- |
119,0 |
0,80 |
127,0 |
|
|
в % к итогу |
- |
- |
- |
0,2 |
- |
- |
- |
- |
||
|
Дебиторская задолженность (менее 12 м-в) |
88200 |
84580 |
88119 |
59200 |
61250 |
95,9 |
104,2 |
0,68 |
103,5 |
|
|
в % к итогу |
55,9 |
52,8 |
55,8 |
35,8 |
35,7 |
- |
- |
- |
- |
|
|
Краткосрочные финансовые вложения |
- |
16000 |
11000 |
26000 |
16000 |
- |
0,68 |
236,4 |
0,61 |
|
|
в % к итогу |
- |
10,0 |
7,0 |
15,7 |
9,3 |
- |
- |
- |
- |
|
|
Денежные средства |
5800 |
5250 |
3200 |
7150 |
4220 |
0,91 |
0,61 |
223,4 |
0,59 |
|
|
в % к итогу |
3,7 |
3,3 |
2,0 |
4,2 |
2,4 |
- |
- |
- |
- |
|
|
Прочие оборотные активы |
- |
- |
- |
1000 |
14600 |
- |
- |
-1460, |
||
|
в % к итогу |
- |
- |
- |
1,0 |
8,5 |
- |
- |
- |
- |
|
|
Итого |
157777 |
160292 |
158032 |
164932 |
171706 |
101,6 |
98,6 |
104,4 |
104,1 |
|
|
Итого в % |
100 |
100 |
100 |
100 |
100 |
- |
- |
- |
- |
Как видно из таблицы 2.5, наибольший удельный вес в оборотных активах в период с 2006-2008 гг. занимает краткосрочная дебиторская задолженность. Доля дебиторской задолженности составляла в 2006 г.55,9%, в 2007г.52,8% и в 2008г.55,8%. В 2009г. доля краткосрочной задолженности сократилась и составила 35,8%, в это же время увеличиваются краткосрочные финансовые вложения, доля которых составляет 15,7%, а в сумме это 26000 тыс. руб. Это свидетельствует об активизации деловой активности менеджмента предприятия.
В 2010г. доля краткосрочной дебиторской задолженности составляет 35,7%, то есть, практически не меняется. Это может свидетельствовать о непродуманном подходе к формированию ценовой политики, при котором не происходит выбора потенциально платежеспособных покупателей, и возникают задержки в поступлениях средств.
Такое положение отрицательно влияет на деятельность предприятия и вызывает иммобилизацию оборотных средств предприятия из производственно-хозяйственного оборота.
На рис.6 представлена структура оборотного капитала анализируемого предприятия.
Рис.6 - Структура оборотного капитала ЗАО "Глобус" в 2006-2010гг.
Краткосрочные финансовые вложения предприятие осуществляет на протяжении четырех лет из пяти, их доля в составе оборотных средств меняется по годам исследования и составляет 10% в 2007г., 7% в 2008г., 15,7% в 2009г. и 9,3% в 2010г.
Положительным фактом является относительно стабильная доля денежных средств в структуре оборотных активов, что может положительно повлиять на платежеспособность предприятия.
Несколько возросла доля запасов в 2009-2010гг., с 35,2% в 2008г. до 43,3% в 2009г. и 43,8% в 2010г., что может отрицательно повлиять на оборачиваемость оборотных средств. Поэтому состояние запасов является предметом исследования (табл.2.6).
Таблица 2.6
Анализ динамики и структуры запасов
ЗАО "Глобус" за 2006-2010гг. (тыс. руб.)
|
Показатели |
2006г. |
2007г. |
2008г. |
2009г. |
2010г. |
Темп роста, % |
||||
|
2007/ 2006 |
2008/ 2007 |
2009/ 2008 |
2010/ 2009 |
|||||||
|
Запасы |
63721,0 |
54322,0 |
55616,0 |
71500,0 |
75150,0 |
85,0 |
102,4 |
128,6 |
105,1 |
|
|
Итого,% |
100,0 |
100,0 |
100,0 |
100,0 |
100,0 |
- |
- |
- |
- |
|
|
в т. ч.: |
||||||||||
|
-сырье и материалы |
154,0 |
201,0 |
226,0 |
209,0 |
220,0 |
130,5 |
112,4 |
92,5 |
105,3 |
|
|
в % к итогу |
0,1 |
0,4 |
0,4 |
0,3 |
0,3 |
400,0 |
- |
75,0 |
- |
|
|
-готовая продукция |
63567,0 |
31905,0 |
33774,0 |
35605,0 |
34200,0 |
50,2 |
105,8 |
105,4 |
96,0 |
|
|
в % к итогу |
99,9 |
58,7 |
60,7 |
49,8 |
45,5 |
58,8 |
103,4 |
82,0 |
91,4 |
|
|
-незавершен. производство |
- |
19216,0 |
14116,0 |
15686,0 |
18160,0 |
- |
73,5 |
111,1 |
115,8 |
|
|
в % к итогу |
- |
35,4 |
25,4 |
21,9 |
24,2 |
71,8 |
86,2 |
110,5 |
||
|
-товары отгруженные |
- |
3000,0 |
7500,0 |
20000,0 |
22570,0 |
250,0 |
266,0 |
112,8 |
||
|
в % к итогу |
- |
5,5 |
13,5 |
28,0 |
30,0 |
245,0 |
207,0 |
107,1 |
Как свидетельствуют данные табл.2.6, в структуре запасов происходят значительные изменения. Растет, хотя и медленно, доля сырья в составе оборотных средств. Доля готовой продукции сильно изменилась. Если в 2006г. готовая продукция 63567,0 тыс. руб., составляла 99,9% в структуре запасов, то в 2007г. ее сумма сократилась почти вдвое и составила 31905,0 тыс. руб. В 2008-2010гг. в суммарном выражении готовая продукция практически неизменна, в структуре же ее доля составила в 2008г.60,7%, в 2009г.49,8%, а в 2010г.45,5%.
Также значительно поменялась доля незавершенного производства и товаров отгруженных в структуре оборотных средств.
Доля незавершенного производства сократилась относительно 2007г. и составила в 2008г.25,4%, в 2009г.21,9%, а в 2010г. немного увеличилась и составила 24,2% от общей суммы оборотных средств.
Доля товаров отгруженных в структуре возрастает по годам исследования и составляет 13,5% в 2008г. по сравнению с 5,5% в 2007г. В 2009г. их доля уже 28%, а в 2010г.30%. Данная динамика может считаться положительной, так как предполагает получение денежных средств за оплату уже отгруженной продукции, что связано с наступлением новогодних праздников, когда увеличивается отгрузка продукции, а поступление денежных средств откладывается на 3-5 дней.
На диаграмме (рис.7) показано как изменилась структура запасов в 2010г. по сравнению с 2006г.
Рис.7. - Динамика структуры запасов ЗАО "Глобус" 2006-2010гг.
В целом структура незначительно изменилась, и произошедшие изменения нельзя назвать положительными, следует обратить внимание на невысокий удельный вес денежных средств в составе оборотных активов и значительное отвлечение средств в запасы и дебиторскую задолженность.
По этой причине рассмотрим динамику и структуру дебиторской задолженности предприятия за анализируемый период времени.
В табл.2.7 произведем расчет темпов роста дебиторской задолженности.
Таблица 2.7
Анализ динамики и структуры дебиторской задолженности ЗАО "Глобус" 2006-2010гг. (тыс. руб.)
|
Показатели |
2006г. |
2007г. |
2008г. |
2009г. |
2010г. |
Темп роста, % |
||||
|
2007/ 2006 |
2008/ 2007 |
2009/ 2008 |
2010/ 2009 |
|||||||
|
Дебиторская задолженность (св.12 мес.) |
- |
21,0 |
25,0 |
20,0 |
254,0 |
- |
119,0 |
80,0 |
127,0 |
|
|
в т. ч. покупатели |
- |
9,0 |
19,0 |
18,8 |
188,8 |
- |
211,1 |
98,9 |
1004, |
|
|
Дебиторская задолженность (до 12 мес.) |
88200,0 |
84580,0 |
88119,0 |
59200,0 |
61250,0 |
95,9 |
104,2 |
68,0 |
103,5 |
|
|
в т. ч. покупатели |
79272,0 |
76234,0 |
78350,0 |
49250,0 |
51230,0 |
96,2 |
102,8 |
62,9 |
104,0 |
Как видно из табл.2.7, предприятие ведет работу по сокращению дебиторской задолженности, так как по сравнению с 2006г. краткосрочная дебиторская задолженность сократилась с 88200,0 тыс. руб. до 61250,0 тыс. руб. в 2010г. Долгосрочная дебиторская задолженность имеет незначительный удельный вес в структуре задолженности, что объясняется видом деятельности предприятия. Покупатели оплачивают поставки продукции в относительно короткие сроки. Основную долю задолженности составляют расчеты с покупателями.
Проведенный предварительный анализ свидетельствует о том, что финансовый менеджмент на предприятии не использует инструменты, улучшающие финансовую ситуацию на предприятии, поэтому можно предположить, что на предстоящий период 2012-2013гг. ситуация не претерпит значительных изменений.
2.3 Организация бухгалтерского учета движения элементов оборотного капитала и их использования
Учет движения элементов оборотного капитала осуществляется бухгалтерией анализируемого предприятия следующим образом.
В соответствии с Инструкцией по применению Плана счетов предприятие использует вариант учета поступления материальных ценностей по учетным ценам.
Вариант учета поступления материалов закреплен в учетной политике.
Учетные цены - цены, которые организация условно устанавливает самостоятельно для упрощения учета затрат на производство. Чайковская, Л.А. Бухгалтерский учет и налогообложение: учеб. пособие / Л.А. Чайковская. - М.: Издательство "Экзамен", 2006. - с. 326
При этом все затраты по приобретению материалов отражаются на одноименном счете 10 "Материалы"
Аналитический учет материалов ведется в местах хранения (на складах) и в бухгалтерии.
На складах учет ведут материально ответственные лица на специальных карточках, которые открывают в бухгалтерии на каждое наименование и вид материалов. В карточках материально-ответственные лица отражают операции по поступлению и расходу материалов.
Согласно Инструкции по применению плана счетов учет готовой продукции осуществляется на счете 43 "Готовая продукция" по учетным ценам без использования счета 40 "Выпуск готовой продукции".
При учете по учетным ценам используют нормативную и плановую себестоимость.
Нормативная себестоимость устанавливается на основании норм и нормативов, установленных в организации.
Плановая себестоимость - величина, устанавливаемая на основе рыночных цен, продажных цен, данных предыдущего периода или иных показателей на усмотрение организации.
При учете по учетным ценам возникают отклонения плановой (нормативной) себестоимости от фактической, которые должны быть списаны по итогам месяца.
Реализация продукции осуществляется согласно заключенным с покупателями договорам или посредством розничной торговли. Отгрузка продукции со склада производится на основании приказов отдела сбыта. Отгрузка оформляется товарно-транспортными накладными (форма ТОРГ №12). Также в бухгалтерии выписывают счет-фактуру, платежное требование.
Подобные документы
Сущность и структура оборотного капитала. Содержание и основные методы процесса управления оборотным капиталом. Анализ эффективности управления оборотным капиталом в ООО "Башкиргаз". Рекомендации по совершенствованию управления оборотным капиталом.
дипломная работа [915,7 K], добавлен 07.10.2012Сущность и классификация оборотного капитала. Политика управления оборотным капиталом, ее виды и признаки. Правила операций по покрытию финансовых потребностей. Методы расчёта собственного капитала организации и оценка эффективности управления им.
курсовая работа [69,2 K], добавлен 18.01.2014Определение сущности, исследование структуры и изучение методических основ управления оборотным капиталом предприятия. Комплексный анализ процесса управления оборотным капиталом ОАО "АТЗ". Меры по повышению эффективности управления оборотным капиталом.
курсовая работа [102,5 K], добавлен 05.11.2011Экономическое содержание и структура оборотного капитала, показатели эффективности его использования. Анализ использования оборотного капитала предприятия ООО "Инворм". Разработка рекомендаций по повышению эффективности управления оборотным капиталом.
курсовая работа [1,3 M], добавлен 02.08.2015Теоретические аспекты анализа и управления оборотным капиталом предприятия. Анализ оборотного капитала ООО "Краснодарторгтехника" за 2007-2009 гг. Основные направления повышения эффективности управления, рекомендации по результатам исследования.
дипломная работа [534,4 K], добавлен 16.02.2011Сущность и основные источники формирования оборотного капитала предприятия. Анализ модели формирования и использования оборотного капитала предприятия на примере АО "Тайма". Оптимизация управления оборотным капиталом путем привлечения заемных средств.
курсовая работа [81,3 K], добавлен 28.09.2010Понятие оборотного капитала, его классификация, экономическая сущность. Характеристика предприятия ООО "Энергорайон Чульман": анализ финансового состояния; динамика, структура, источники формирования оборотного капитала, эффективность использования.
дипломная работа [910,0 K], добавлен 07.08.2012Значение и сущность оборотного капитала. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия ГУП "Фармация". Методика планирования, анализа и управления оборотным капиталом данного предприятия в части товарных запасов и применение ее на практике.
дипломная работа [1,9 M], добавлен 19.08.2011Показатели эффективности использования оборотного капитала. Расчет показателей финансовой устойчивости предприятия, его товарно-материальных запасов и движения денежных средств. Резервы расширения источников формирования оборотного капитала "ULIS-GRUP".
дипломная работа [106,8 K], добавлен 24.10.2011Сущность, источники формирования и политика управления оборотным капиталом предприятия. Принципиальные различия между заемным и собственным капиталом, способы их использования. Анализ чистого оборотного капитала и модели его кредитного финансирования.
курсовая работа [79,9 K], добавлен 26.10.2010
