При реализации продукции необходимо списать ее фактическую себестоимость. Списанию подлежат учетная стоимость и отклонения между фактической и учетной стоимостью.

Работу с кассой осуществляет кассир, с которым заключен договор о материальной ответственности. Все операции по движению наличных денежных средств осуществляются кассиром в кассовой книге.

Расчеты с контрагентами в рублях производятся в безналичном порядке через расчетный счет.

Операции по расчетному счету в бухгалтерском учете отражаются на основании выписок банка. Этот документ банк обязан выдавать организации за каждый день, в котором имели место операции по счету клиента. Выписки обрабатываются по мере поступления в бухгалтерию организации в хронологическом порядке.

Банк может списать деньги с расчетного счета клиента только по поручению организации.

В бесспорном порядке списываются требования кредиторов по решению суда, требования налоговой инспекции в части налоговых недоимок и пеней, начисленных по результатам проверки.

Финансовые вложения принимаются к бухгалтерскому учету по первоначальной стоимости.

Первоначальная стоимость финансовых вложений, по которой они приняты к бухгалтерскому учету, может изменяться.

Доходы по финансовым вложениям признаются доходами от обычных видов деятельности либо прочими поступлениями в соответствии с Положением по бухгалтерскому учету ПБУ 9/99.

Расходы, связанные с предоставлением организацией другим организациям займов, признаются прочими расходами организации.

Расходы, связанные с обслуживанием финансовых вложений (оплата услуг банка и/или депозитария за хранение финансовых вложений, предоставление выписки со счета депо и т.п.,) признаются прочими расходами организации.

Выбытие финансовых вложений происходит в случаях их погашения, продажи, безвозмездной передачи, передачи в счет вклада в уставный (складочный) капитал других организаций, передачи по договору простого товарищества и т.д.

2.4 Анализ финансового состояния и экономической эффективности использования оборотного капитала предприятия

Оценка резервов повышения эффективности

Анализ эффективности использования оборотного капитала предприятия заключается в анализе абсолютных и относительных показателей, которые представлены в табл.2.8

Таблица 2.8

Анализ эффективности использования оборотных активов ЗАО "Глобус" за 2006-2010гг. (тыс. руб.)

Показатели	2006г	2007г	2008г	2009г	2010г	Темп роста, %
						2007/ 2006	2008/ 2007	2009/ 2008	2010/ 2009
1. Объем реализованной продукции, тыс. руб.	989401	987416	1092340	1123450	1325890	99,8	110,6	102,8	118,0
2. Средняя стоимость оборотных средств, тыс. руб.	149720	159034	159162	161482	168319	101,6	98,6	104,4	104,1
3. Средняя стоимость запасов, тыс. руб.	54687	59021	54969	63558	73325	107,9	102,4	128,6	105,1
4. Средняя величина дебиторской задолженности, тыс. руб.	89615	86390	86309	73682	60362	95,9	104,2	68,0	103,5
5. Средняя величина кредиторской задолженности, тыс. руб.	45303	33260	39960	62336	73312	0,73	120,1	155,9	117,6
6. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (1: 2)	6,61	6,21	6,86	6,95	7,87	-	-	-	-
7. Коэффициент оборачиваемости запасов (1: 3)	18,09	16,72	19,87	17,67	18,08	-	-	-	-
8. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	11,040	11,429	12,656	15,247	21,965	-	-	-	-
9. Коэффициент оборачиваемос-ти кредиторской задолженности	21,839	29,687	27,335	18,022	18,085	-	-	-	-
10. Коэффициент закрепления оборотных активов (2: 1)	0,15	0,16	0,15	0,14	0,13	-	-	-	-
11. Длительность одного оборота оборотного капитала, дни	54,4	57,9	52,5	51,8	45,7	-	-	-	-
12. Длительность одного оборота запасов, дни	19,9	21,5	18,1	20,4	19,9	-	-	-	-
13. Длительность одного оборота дебиторской задолженности	32,6	31,5	28,4	23,6	16,4	-	-	-	-
14. Длительность одного оборота кредиторской задолженности	16,5	12,1	13,2	19,9	19,9	-	-	-	-
15. Продолжитель-ность операционного цикла (12+13), дни	52,5	53,0	46,5	44,0	36,3	-	-	-	-
16. Продолжите-льность финансового цикла (15-14), дн	36,0	40,9	33,3	24,1	16,4	-	-	-	-
17. Сумма высвобожденных (-) или дополнительно вовлеченных (+) оборотных средств, тыс. руб.	-	9599,8	-16385,1	-2184,5	-22466,5	-	-	-	-
18. Прирост прибыли от ускорения оборачиваемости оборотных средств	-	-2608,2	3986,8	678,9	6144,4	-	-	-	-

Вследствие незначительного удельного веса большинства элементов оборотного капитала анализируемого предприятия в общей величине оборотного капитала, проанализировано два элемента - запасы и дебиторская задолженность, которые имеют большие удельные веса в структуре оборотного капитала, а также для сравнения необходимо проанализировать кредиторскую задолженность.

На диаграмме (рис.8) показана динамика продолжительности одного оборота оборотного капитала в целом, одного оборота запасов, одного оборота дебиторской задолженности и одного оборота кредиторской задолженности в днях за пять исследуемых лет.

Рис.8. - Продолжительность одного оборота элементов оборотного капитала ЗАО "Глобус" в днях

На диаграмме хорошо видно, что продолжительность одного оборота всех элементов оборотного капитала снижается по годам исследования, что является положительной тенденцией. В табл.2.8 также рассчитаны важные показатели для анализа управления оборотным капиталом - продолжительность операционного и финансового цикла капитала. На диаграмме (рис.9) представлена продолжительность циклов в динамике за 2006-2010гг. (в днях).

Рис.9. - Продолжительность операционного и финансового циклов ЗАО "Глобус" за 2006-2010гг. (дни)

Как наглядно видно на диаграмме, продолжительность циклов сокращается, что является свидетельством улучшения ситуации с оборачиваемостью оборотных активов предприятия в исследуемом периоде.

В этой же таблице произведен расчет сумм высвобождения, или дополнительного привлечения оборотных средств в связи с сокращением продолжительности оборота элементов оборотного капитала. Дополнительно в оборот был вовлечен капитал только в 2007г. в сумме 9599,8 тыс. руб., в последующие годы продолжительность оборота неуклонно сокращалась, поэтому в 2008г. было высвобождено из оборота

16385,1тыс. руб., в 2009г.2184,5 тыс. руб. и в 2010г.22466,5 тыс. руб.

Сумма высвобожденных (-) или дополнительно вовлеченных (+) в оборот оборотных средств по сравнению с предыдущим годом определена следующим образом:

Э_2007г. = 987416/360 х (57,9 - 54,4) = 9599,8 тыс. руб.

Это означает, что в 2007г. предприятие вынуждено было вовлечь в оборот дополнительно 9599,8 тыс. руб. вследствие замедления оборачиваемости оборотных средств, что выразилось в увеличении продолжительности одного оборота до 57,9 дней в 2007г. против 54,4 дня в 2006г.

И далее по годам исследования аналогично произведен расчет и результат приведен в табл.2.8.

Как показали результаты расчетов, в последующие годы происходило ускорение оборачиваемости оборотных средств. Поэтому в последующие годы предприятие высвобождало дополнительные оборотные средства, что видно в табл.2.8 п.17, что является дополнительным резервом увеличения прибыли.

Прирост (снижение) суммы прибыли за счет ускорения (замедления) оборачиваемости оборотных средств рассчитан следующим образом:

П_2007г. = (6,21 - 6,61) х Rпродаж х 159034 = - 0,4 х 4,1% х 159034 =

2608,157 тыс. руб.,

где Rпродаж - рентабельность продаж.

Rпродаж _2006г. = прибыль от продаж / выручка от реализации х 100 = 40642/989401 х 100 = 4,1%

Прибыль от продаж и выручка от продаж указываются в отчете о прибылях и убытках за каждый год исследования.

По полученному расчету в 2007г. предприятие понесло убыток в сумме 2608, 157 тыс. руб. вследствие замедления оборачиваемости оборотных средств на 0,4 дня.

Однако в последующие годы была получена дополнительная прибыль вследствие ускорения оборотов оборотных средств, что показано в табл.2.8 п.18.

Так, в 2008г. предприятие получило дополнительную прибыль за счет ускорения оборачиваемости оборотных средств 3986,8 тыс. руб., в 2009г. дополнительно 678,9 тыс. руб. и в 2010г.6144,4 тыс. руб.

По результатам анализа можно сделать следующее заключение.

Объемы производства и реализации продукции ЗАО "Глобус" неуклонно растут, однако это является, в большей степени, следствием воздействия ценового фактора. Кроме того, безусловное влияние оказывает стабильный внешний фактор - спрос на относительно недорогие кондитерские изделия в нашем регионе и повышенный спрос продукции в предпраздничные дни, и особенно новогодние праздники.

Предприятие практически не проводит политику обновления основных фондов, что видно по анализу внеоборотных активов, однако если учесть, что предприятие создано в 2004г., то по сравнению с современным положением с основными фондами на предприятиях России, анализируемое предприятие имеет новые основные фонды.

Анализируя соответствие или несоответствие средств для формирования запасов и затрат, определим абсолютные показатели финансовой устойчивости по табл.2.9.

Для проведения расчетов используем данные бухгалтерского баланса. По данным табл.2.9 на основании расчета трехкомпонентного показателя финансовой устойчивости видно, что у предприятия за истекший период наблюдается устойчивое финансовое положение.

По расчетам видно, что у предприятия излишек собственного оборотного капитала для формирования запасов. Так в 2006г. он составлял 25216,0 тыс. руб., в 2007г.35285,0 тыс. руб., в 2008г.18144,0 тыс. руб., в 2009г.8732,0 тыс. руб. и в 2010г.9984,0 тыс. руб. Так как у предприятия нет долгосрочных займов, то излишек собственного оборотного капитала и долгосрочного капитала для формирования запасов в той же сумме.

Таблица 2.9

Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости ЗАО "Глобус" за 2006-2010гг., тыс. руб.

Показатели	2006	2007	2008	2009	2010	Темп роста, %
						2007/ 2006	2008/ 2007	2009/ 2007	2010/ 2009
1. Собственный капитал (стр.490)	90098	90952	75144	83200	88587	100,9	82,6	110,7	106,5
2. Внеоборотные активы (стр. 190)	1104	1226	1312	2915	3221	111,0	107,0	221,6	110,5
3. Собственные оборотные средства (1-2)	88994	89726	73832	80285	85366	100,8	82,3	108,7	106,3
4. Наличие собственного оборотного и долгосрочного заемного капитала (3 + стр.590 баланса)	88994	89726	73832	80285	85366	100,8	82,3	108,7	106,3
5. Краткосрочные кредиты и заемные средства (стр.610+ 621) баланса)	64297	66169	78531	78715	80141	102,9	118,7	100,2	101,8
6. Общая величина собственного оборотного и заемного капитала	153291	155895	152363	159000	165507	101,7	97,7	104,3	104,1
7. Общая величина запасов, включая НДС (стр.210+220)	63777	54441	55688	71562	75382	85,4	102,3	128,5	105,3
8. Излишек (+), недостаток (-) собственного оборотного капитала для формирования запасов (3 - 7)	25216	35285	18144	8732	9984	139,9	51,4	48,1	114,3
9. Излишек (+), недостаток (-) собственного оборотного капитала и долгосрочного капитала для формирования запасов (4 - 7)	25216	35285	18144	8732	9984	139,9	51,4	48,1	114,3
10. Излишек (+), недостаток (-) общей величины собственного оборотного и заемного капитала для формирования запасов (3 + 5)	153291	155895	152363	159000	165507	101,7	97,7	104,3	104,1
11. Трехкомпонент-ный показатель финансовой устойчивости	1; 1; 1	1; 1; 1	1; 1; 1	1; 1; 1	1; 1; 1

Кроме абсолютных показателей, финансовую устойчивость характеризуют и относительные коэффициенты. Проведем анализ относительных показателей финансовой устойчивости предприятия.

Таблица 2.10

Расчет относительных коэффициентов финансовой устойчивости ЗАО "Глобус" за 2006-2010гг.

Показатели	Норматив	Порядок расчета	2006	2007	2008	2009	2010
1. Коэффициент автономии	>0,5	стр.490: стр.300 по балансу	0,56	0,56	0,47	0,49	0,51
2. Коэффициент финансовой зависимости	<0,5	стр. (590+стр.690): стр.300 по балансу	0,43	0,44	0,53	0,50	0,49
3. Коэффициент финансовой устойчивости	0,8-0,9	(стр.490+стр.590): стр.300 по балансу	0,56	0,56	0,47	0,49	0,51
4. Коэффициент обеспеченности СОС	>0,1	стр.3 табл.2.9: стр.290 баланса	0,56	0,56	0,47	0,49	0,50
5. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат СОС	0,6-0,8	стр.3 табл.2.9: стр.7 табл.2.9	1,4	1,6	1,3	1,1	1,1
6. Коэффициент финансовой активности	<1	стр. (590+стр.690): стр.490 по балансу	0,76	0,77	1,12	1,0	0,9
7. Коэффициент маневренности собственного капитала	0,2-0,5	стр.3 табл.2.9: стр.490 баланса	0,98	0,99	0,98	0,96	0,96

Данные табл.2.10 позволяют сделать вывод о высокой финансовой независимости анализируемого предприятия.

Коэффициент автономии в части формирования всех оборотных активов составил в 2006г.0,56, что говорит о том, что 56% составляет доля собственных средств в общей величине источников финансирования. Далее, соответственно по годам исследования эта доля составляла в 2007г. также 56%, в 2007г.47%, в 2008г.49% и в 2010г.51%.

Коэффициент финансовой устойчивости составил также 0,56. Это означает что 65% источников могут быть использованы длительное время. Далее, соответственно по годам исследования источники составляли в 2007г. также 56%, в 2007г.47%, в 2008г.49% и в 2010г.51%.

Коэффициент финансовой зависимости в 2006г. равен 0,43, то есть, доля заемных средств в источниках финансирования составляла 43%. Далее по годам исследования она составляла в 2007г.44%, в 2008г.53%, в 2009г.50% и в 2010г.49%.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами показывает, что все затраты могут финансироваться за счет собственных источников, так как значения коэффициентов превышают единицу. По годам исследования значения коэффициентов несколько снижаются и составляют 1,4 в 2006г., 1,6 в 2007г., 1,3 в 2008г., 1,1 в 2009г. и 1,1 в 20110г. Однако значения коэффициентов все равно превышают единицу, то есть, находятся в пределах необходимого значения.

Коэффициент маневренности собственного капитала составил в 2006г.0,98, что означает, что 98% капитала вложено в наиболее мобильные оборотные активы, в 2007г. было вложено 99%, в 2008г.98%, в 2009г. и в 2010г. по 96%.

Динамика относительных коэффициентов финансовой устойчивости приведена в табл.2.11.

Таблица 2.11

Динамика относительных коэффициентов финансовой устойчивости ЗАО "Глобус" за 2006-2010гг.

Показатели	2006	2007	2008	2009	2010	Отклонения, +,-
						2007/ 2006	2008/ 2007	2009/ 2007	2010/ 2009
1. Коэффициент автономии	0,56	0,56	0,47	0,49	0,51	-	-0,09	-0,02	0,03
2. Коэффициент финансовой зависимости	0,43	0,44	0,53	0,50	0,49	0,01	0,09	-0,03	-0,01
3. Коэффициент финансовой устойчивости	0,56	0,56	0,47	0,49	0,51	-	-0,09	-0,02	0,03
4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,56	0,56	0,47	0,49	0,50	-	-0,09	-0,02	0,03
5. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами	1,4	1,6	1,3	1,1	1,1	0,2	-0,3	-0,2	-
6. Коэффициент коэффициент финансовой активности	0,76	0,77	1,12	1,0	0,9	0,01	0,35	-0,12	-0,1
7. Коэффициент маневренности собственного капитала	0,98	0,99	0,98	0,96	0,96	0,01	-0,01	-0,02	-

Платежеспособность предприятия в значительной степени зависит от ликвидности баланса. Для проведения анализа ликвидности баланса предприятия статьи активов группируют по степени ликвидности - от наиболее быстро превращаемых в деньги к наименее. Пассивы же группируют по срочности оплаты обязательств (табл.2.12).

Таблица 2.12

Группировка активов и пассивов баланса для проведения анализа ликвидности баланса

Название группы	Обозна-чение	Состав	Название группы	Обозна-чение	Состав
Наиболее ликвидные активы	А1	строки 250 + 260	Наиболее срочные обязательства	П1	строки 620+630
Быстро реализуемые активы	А2	строки 240 + 270	Краткосрочные пассивы	П2	строки 610+650+660
Медленно реализуемые активы	А3	строки 210+220+216	Долгосрочные пассивы	П3	строка 590
Труднореализуемые активы	А4	строки 190+230	Постоянные пассивы	П4	строки 490+640-216
Итого активы	ВА		Итого пассивы	ВР

Для проведения анализа баланса сгруппируем активы и пассивы баланса за 2006г., в табл.2.13

Таблица 2.13

Анализ платежеспособности ЗАО "Глобус" за 2006-2010гг., тыс. руб.

А	2006	2007	2008	2009	2010	П	2006	2007	2008	2009	2010
А 1	5800	21250	14200	33150	20220	П 1	30861	37666	44000	41920	42144
А 2	88200	84580	88119	60200	75850	П 2	37922	32900	40200	42727	44196
А 3	64018	54441	55688	71562	75382	П 3	-	-	-	-	-
А 4	863	1247	1337	2935	3475	П 4	90098	90952	105144	83200	88587
ВА	158881	161518	159344	167847	174927	ВР	158881	161518	159344	167847	174927

В табл.2.14 определены платежный недостаток (излишек) по годам исследования на основании табл.2.13.

Таблица 2.14

Платежный недостаток (излишек) по балансу ЗАО "Глобус" за 2006-2010гг.

	Платежный излишек (недостаток)
	2006г.	2007г.	2008г.	2009г.	2010г.
А 1 < П 1	-25061	-16416	-29800	-8770	-21924
А 2 > П 2	50278	51680	47919	17473	31654
А 3 > П 3	64018	54441	55688	71562	75382
А 4 < П 4	-89235	-89705	-103807	-80265	-85112

Предприятие считается ликвидным, если его текущие активы превышают краткосрочные обязательства.

На анализируемом предприятии получаются следующие неравенства:

А 1 < П 1 по всем годам исследования.

А 2 > П 2 также по всем годам исследования.

А 3 > П 3 по всем годам исследования.

А 4 < П 4 по всем годам исследования.

Таким образом, предприятие нельзя признать абсолютно ликвидным, так как не выполняется первое неравенство, при котором А 1 должно быть больше П 1. Тем не менее, предприятие обладает достаточной ликвидностью.

Анализ ликвидности баланса дополним анализом ликвидности и платежеспособности ЗАО "Глобус" за 2006-2010гг., проведенный коэффициентным методом.

В табл.2.15 приведен алгоритм расчета коэффициентов и указаны нормативные, или рекомендуемые значения коэффициентов.

Как следует из приведенных расчетов, все оборотные пассивы предприятие сможет покрыть оборотными активами. Об этом свидетельствуют значения коэффициента текущей ликвидности. В 2006-2007гг. его значение даже превышало нормативное и составило 2,2. В последующие 2008-2009гг. значение немного снизилось, но было достаточно высоким.

Таблица 2.15

Расчет коэффициентов ликвидности и платежеспособности ЗАО "Глобус" за 2006-2010гг.

Показатели	Нор- матив	Порядок расчета	2006	2007	2008	2009	2010
1. Денежные средства, ДС, тыс. руб.	-	стр.260 баланса	5800	5250	3200	7150	4220
2. Краткосрочные обязательства, КО, тыс. руб.	-	стр.690 баланса	68783	70566	84200	84647	86340
3. Краткосрочные финансовые вложения, КФВ, тыс. руб.		стр.250 баланса	-	16000	11000	26000	16000
4. Дебиторская задолженность, ДЗ, тыс. руб.	-	стр.230 + стр.240	88200	84601	88144	59220	61504
5. Оборотные активы, ОА, тыс. руб.	-	стр.290 баланса	157777	160292	158032	164932	171706
6. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2-0,5	(ДС+КФВ): КО	0,1	0,3	0,2	0,4	0,2
7. Коэффициент быстрой ликвидности	0,7-1,0	(ДС+КФВ+ДЗ): КО	1,4	1,5	1,2	1,1	0,9
8. Коэффициент текущей ликвидности	> 2	ОА: КО	2,2	2,2	1,9	1,9	2,0

В 2010г. значение коэффициента текущей ликвидности составило 2,0, что соответствует нормативу. Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам называют текущей ликвидностью (платежеспособностью).

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта абсолютно ликвидными активами, то есть, денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями. На анализируемом предприятии в 2006г. только 10% краткосрочных обязательств могло быть покрыто за счет наиболее ликвидных активов. В 2007г. уже 30%, в 2008г. 20%, в 2009г.40% и в 2010г. 20%. Это подтверждает вывод, сделанный на основе расчетов, проведенных в табл.2.14.

В табл.2.16 приведена динамика коэффициентов ликвидности.

Таблица 2.16

Динамика коэффициентов ликвидности и платежеспособности ЗАО "Глобус" за 2006-2010гг.

Показатели	2006	2007	2008	2009	2010	Отклонения, +,-
						2007/ 2006	2008/ 2007	2009/ 2007	2010/ 2009
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,1	0,3	0,2	0,4	0,2	-0,2	-0,1	0,2	-0,2
Коэффициент быстрой ликвидности	1,4	1,5	1,2	1,1	0,9	0,1	-0,3	-0,1	-0,2
Коэффициент текущей ликвидности	2,2	2,2	1,9	1,9	2,0	-	-0,3	-	0,1

Коэффициент быстрой ликвидности показывает, что в 2006г. все текущие обязательства могли быть покрыты, если к денежным средствами краткосрочной задолженности прибавить дебиторскую задолженность. Значения коэффициентов удовлетворяют требованиям норматива по всем годам исследования. Поэтому мобильность вложенных средств подтверждается значением коэффициента быстрой ликвидности, значение которого даже превышает необходимый норматив и составляет 1,4.

Однако предприятие не обладает абсолютной ликвидностью, что было выявлено с помощью составления табл.2.16.

Таким образом, в данной главе дипломной работы определена эффективность управления оборотным капиталом на анализируемом предприятии, которая определяется рядом факторов: объемом и составом текущих активов, их ликвидностью, соотношением собственных и заемных источников покрытия текущих активов, величиной чистого оборотного капитала, соотношением постоянного и переменного капитала и другими взаимосвязанными факторами, анализ которых, был проведен выше.

Анализируемое предприятие производит и реализует продукцию. Подтверждается вышеприведенное заключение о высокой доле запасов и готовой продукции цифрами, приведенными в п.2.3 данной дипломной работы.

Управлением оборотными активами на предприятии занимается отдел сбыта и коммерческий директор на основе информации, поступающей из бухгалтерии. Анализом запасов на предприятии занимается коммерческий директор. Проводится общий анализ оборачиваемости запасов. Перспективный анализ не проводится.

В ЗАО "Глобус" проводятся периодические плановые инвентаризации по приказу главного бухгалтера, но отсутствует проведение внезапной инвентаризации.

Проведенный анализ позволил выяснить, что управление товарными запасами, в целом, находится на довольно низком уровне.

Планирование величины поступлений дебиторской задолженности ведется на основе оценки реального состояния дебиторской задолженности. Планированием дебиторской задолженности занимается коммерческий директор на основе информации, поступающей из бухгалтерии.

Оценка реального состояния дебиторской задолженности, то есть оценка вероятности безнадежных долгов - один из важнейшие вопросов управления оборотным капиталом. Эта оценка ведется отдельно по группам дебиторской задолженности с различными сроками возникновения.

Нормирование дебиторской задолженности проводится путем установления сроков погашения задолженности в договорах продажи. Разработкой договоров продаж занимается коммерческий директор.

Контроль дебиторской задолженности проводится посредством инвентаризации и актов сверки задолженности. Акт составляется на основании данных бухгалтерского учета обеих организаций (дебитора и кредитора). Кроме того, на предприятии существует контроль расчетов с дебиторами по отсроченной или просроченной задолженности.

Увеличение оборачиваемости дебиторской задолженности в анализируемом периоде является результатом ускорения в оплате счетов и ведет к снижению затрат предприятия, т.е. с возможностью использовать эти средства своевременно на приобретение новых запасов.

На предприятии применяется консервативный подход к формированию оборотных активов, который предусматривает не только полное удовлетворение текущей потребности во всех их видах, обеспечивающий нормальный ход операционной деятельности, но и создание высоких размеров их резервов на случай непредвиденных сложностей в обеспечении предприятия товарами, задержки инкассации дебиторской задолженности, активизации спроса покупателей и т.п. Такой подход гарантирует минимизацию коммерческих рисков, но отрицательно сказывается на эффективности использования оборотных активов - их оборачиваемости и уровне рентабельности.

Глава 3 Разработка рекомендаций по повышению эффективности управления оборотным капиталом ЗАО "Глобус"

3.1 Проблемы управления оборотным капиталом на предприятии

Задача эффективного управления оборотными активами заключается в целенаправленном воздействии на имущество предприятия для обеспечения поставленных целей.

Для анализируемого предприятия конечной целью является, конечно же, обеспечение поступательного роста производства и реализации продукции с целью извлечения наибольшей прибыли. Поскольку предприятие производит кондитерскую продукцию, которая относится к категории товаров народного потребления, то для достижения цели получения прибыли предприятию необходимо быть конкурентоспособным, то есть, необходимо удовлетворять растущий спрос не в количественном, а качественном выражении. При насыщении рынка кондитерских изделий, покупатель предъявляет более высокие требования к ассортименту, качеству, экологичности продукции. Для производства такой продукции требуется натуральное сырье, которое является более дорогим по сравнению с обычным, которое в изобилии применяется сегодня кондитерскими фабриками. Удорожание сырья ведет к "утяжелению" статьи "запасы", то есть, к повышению доли сырья и материалов в себестоимости продукции.

В таком случае актуальным будет вопрос о рациональном использовании запасов, а также других элементов оборотного капитала.

Оценка же эффективности финансово-хозяйственной деятельности определяется по конечным результатам производственной деятельности, по результатам вложений, по увеличению скорости оборачиваемости капитала.

Именно поэтому нерациональное использование имеющихся оборотных ресурсов на предприятии приводит к снижению эффективности управления предприятия в целом, что отражается на экономических результатах его финансово-хозяйственной деятельности.

По результатам проведенного анализа в данной курсовой работе выделим следующие ключевые характеристики проблемы неэффективного управления оборотными активами, которые могут привести к кризису неплатежей и угрозе банкротства предприятия в будущем.

недостаток высоколиквидных оборотных активов;

кризис неплатежей;

необоснованный рост производственных запасов;

снижение оборачиваемости запасов в операционном цикле;

рост краткосрочных обязательств;

Общие цели управления оборотным капиталом анализируемого предприятия можно разделить на три большие группы:

задачи, относящиеся к области баланса между текущими активами и текущими пассивами (оптимизация целей краткосрочной платежеспособности (ликвидности и финансовой маневренности предприятия) и целей эффективности (ускорения финансового цикла воспроизводства и удешевления краткосрочных источников финансирования) - интегральная цель управления оборотным капиталом предприятия;

задачи, относящиеся к области управления текущими активами (повышение оборачиваемости оборотных средств и, соответственно, ускорение финансового цикла воспроизводства);

задачи, относящиеся к области управления краткосрочными обязательствами (ускорение финансового цикла воспроизводства за счет повышения оборачиваемости расчетов и удешевление ставки привлечения краткосрочных пассивов).

Ситуация, сложившаяся на анализируемом предприятии в настоящий момент, свидетельствует об излишке оборотных средств, в то время как у многих предприятий наблюдается недостаток оборотного капитала, возникший в связи со значительным ростом цен на все материальные ресурсы.

Тем не менее, как было выявлено в ходе анализа, у предприятия имеются проблемы с нарушением оборачиваемости оборотного капитала. Рассмотрим причины возникновения проблем, возникших в управлении оборотными активами в ЗАО "Глобус".

1. Первая причина - несоответствие темпов роста запасов и затрат и выручки от реализации, что свидетельствует о необоснованном использовании оборотных средств.

В нашем случае темпы роста выручки и темпы роста запасов находятся в следующем соотношении.

Таблица 3.1

Темпы роста выручки и запасов в ЗАО "Глобус" за 2006-2010гг.

Темпы роста,%	2007/2006	2008/2007	2009/2008	2010/2009
Выручка от реализации	99,8	110,6	102,8	118,0
Запасы	85,0	102,4	128,6	105,1

Как видим, в 2007г. темпы роста выручки опережали темпы роста запасов, в 2008г. также выручка росла более быстрыми темпами, чем запасы. Однако в 2009г. темпы роста запасов намного выше темпов роста выручки. Запасы возросли на 28,6%, а выручка только на 2,8%.

Такое соотношение темпов роста выручки и затрат сразу же отразилось на сумме дополнительно полученной прибыли от ускорения оборачиваемости оборотных средств. Если в 2008г. дополнительная прибыль составила 3986,8 тыс. руб., то в 2009г. она составила только 678,9 тыс. руб.

Опережающий темп роста материальных запасов и затрат препятствует ускорению оборачиваемости капитала. В результате чего замедление оборачиваемости оборотного капитала отражается на выручке от реализации.

Пути решения данной проблемы:

сокращение продолжительности производственного цикла за счет интенсификации производства (использование новейших технологий, механизации и автоматизации производственных процессов, повышение уровня производительности труда, более полное использование производственных мощностей предприятия, трудовых и материальных ресурсов и др.);

улучшение организации материально-технического снабжения с целью бесперебойного обеспечения производства необходимыми материальными ресурсами и сокращения времени нахождения капитала в запасах;

ускорение процесса отгрузки продукции и оформления расчетных документов;

сокращение времени нахождения средств в дебиторской задолженности.

2. Второй причиной снижения эффективности управления оборотными активами является несоответствие структуры оборотных активов источникам их формирования.

Оптимальной структурой финансов считается формирование их за счет собственных средств только в части основного капитала (основных фондов). Оптимальным считается, если собственные средства покрывают весь основной капитал и часть оборотных средств. Предприятие будет жизнеспособным, если оно вовремя возвращает все заемные средства. Если собственный капитал предприятия не только покрывает основной, но и использованный для формирования оборотных средств, это свидетельствует о нерациональной структуре финансов. Имущество с долгосрочной эксплуатацией должно финансироваться долгосрочным капиталом, не обязательно собственным.

Как показал анализ, предприятие совсем не привлекает долгосрочный заемный капитал, не инвестирует его в основные средства. К тому же, доля основного капитала в ЗАО "Глобус" практически ничтожна, что продемонстрировала диаграмма на рис.5.

Рациональной считается такая структура, при которой основной капитал минимум на 50% финансируется за счет собственного капитала и на 50% за счет долгосрочных займов. Для банков и кредиторов такое распределение капитала положительно, так как это малый риск банкротства, если предприятие имеет большой собственный капитал. Для предприятия это значит использование собственных финансов, которые целесообразнее вложить в расширение собственного производства или инвестировать в приобретение ценных бумаг, предоставить заем другим предприятиям и т.д. Отчуждение собственного капитала в этом случае необходимо пополнить заемными средствами.

Определение финансовой стратегии связано с расчетом эффективности перечисленных мероприятий, который будет выполнен.

Основные пути сокращения производственных запасов, которые может использовать ЗАО "Глобус":

рациональное использование;

реализация сверхнормативных запасов товаров;

совершенствование нормирования;

улучшение организации снабжения, в том числе путем установления четких договорных условий поставок и обеспечения их выполнения, оптимального выбора поставщиков, налаженной работы транспорта.

В процессе разработки мероприятий необходимо учесть те факторы, которые оказали отрицательное влияние на показатели состояния и эффективность использования оборотных средств предприятия.

3.2 Совершенствование процесса управления оборотным капиталом

Первым из мероприятий, которые можно предложить для повышения эффективности использования оборотных средств является обеспечение обоснованного увеличения суммы запасов и затрат.

Темп роста выручки от реализации составил 110,6% к концу 2008 г., 102,8% в 2009 г., 118,0% к концу 2010г. А темп роста запасов и затрат был ниже в 2008г. и 2010г.

Чтобы темпы роста запасов и затрат и выручки от реализации соответствовали организации рационального обеспечения процесса товарного обеспечения производства, скорректируем сумму запасов и затрат на темпы роста выручки.

В таком случае скорректированная сумма запасов и затрат составила бы в 2008г. не 55616,0 тыс. руб., а 60070 тыс. руб. В 2010г. сумма запасов и затрат могла реально быть 84374,0 тыс. руб. вместо 75150 тыс. руб.

Таким образом, снижение выручки в 2008г. и 2010г. могло произойти периоде из-за снижения сумм запасов и затрат, или, могло произойти увеличение выручки вследствие более рационального запаса сырья и материалов для производства кондитерских изделий.

Основной фактор, который отражает эффективность использования оборотных активов, это не только обеспеченность предприятия мобильными активами и их достаточность, это еще и результат дополнительных организационных мероприятий, например, изменение структуры ассортимента, расширение дополнительных услуг и т.п.

Для повышения эффективности использования оборотных активов предлагается разработка новой инвестиционной стратегии, предполагающей переоборудование магазина, который находится рядом с офисом ЗАО "Глобус" по адресу: г. Ульяновск, пр. Гая,100.

Данный адрес хорошо известен жителям не только Железнодорожного района города, но и всем остальным. Ежедневно большой поток покупателей спешит по этому адресу на оптово-розничную базу, где совершаются многомиллионные покупки. Учитывая огромный покупательский поток, можно провести реконструкцию действующего магазина в зоне "шаговой доступности" в формат "удобного магазина".

Данная стратегия предусматривает значительный объем финансирования.

Ранее без достижения определенного стартового уровня собственного оборотного капитала это была сложная задача для достижения. В настоящее время, как выяснено в результате анализа, доля собственного капитала очень высока, а долгосрочными кредитами предприятие не пользуется. К тому же наблюдается явная диспропорция в сторону оборотного капитала в ущерб основному. Все это дает основания предпринять меры по улучшению, с одной стороны, повышению культуры обслуживания покупателей, созданию большего удобства для покупателей, а, с другой стороны, улучшению структуры активов предприятия.

Техническое оснащение предприятия торговли способствует улучшению культуры обслуживания, повышению производительности труда работников торговых организаций. Оснащение магазина торговой мебелью и размещение оборудования в торговом зале должно обеспечивать посетителям наилучшие условия для приобретения товара при минимальных затратах времени; контроль со cтopoны обслуживающего персонала за ходом продажи и сохранностью товаров; способствовать рациональной организации торгового процесса. Планировка торгового зала, размещение оборудования должны обеспечить рационально направленные потоки покупателей, определенные маршруты их движения пересечения с маршрутами движения товаров и обслуживающего персонала.

В ходе проведенного анализа во второй главе дипломной работы было установлено, ЗАО "Глобус" имеет в структуре запасов к 2010г.9,3% краткосрочных финансовых вложений и 2,4% денежных средств (табл.2.2).

Общая сумма наиболее ликвидной части оборотных активов соответствует 20220 тыс. руб., или 11,8% от общей величины оборотного капитала предприятия.

Хотя оборотных средств предприятия достаточно, нет необходимости отвлекать их на финансирование проекта, так как эти средства нужны для формирования запасов на предстоящий финансовый год.

На нынешнем этапе финансовое положение и объем ресурсов предприятия позволяют привлечь к эффективной реализации проекта дополнительные заемные источники финансирования. Таким источником может стать банковский кредит. Для получения кредита необходимо выполнить следующие действия:

1) четко определить цель, для чего необходимо привлечение заемных средств;

2) составить план денежных потоков, в котором будут предусмотрены статьи основных источников доходов и направления основных расходов;

3) обеспечить возвратность кредита, предоставить банку в залог имущество;

4) определить сумму запрашиваемого кредита, чтобы определить эффективность вложения денежных средств.

В первую очередь средства нужны на увеличение торговой площади, что может быть связано с ее покупкой в собственность, так как рядом находится головной офис предприятия, имеются удобные подъездные пути, удобное месторасположение, на долгие годы способное обеспечить постоянный поток покупателей.

Площадь, предполагаемая к оформлению в собственность составляет 92,6 м². Стоимость 12000 тыс. руб. На оформление и ремонт площади потребуется еще 5000 тыс. руб.

Период действия кредитного договора - 3 года (2012 г. - 2014 г.). В течение обозначенного времени планируется выплатить банку 75 % стоимости кредита, т.е.9918,0 тыс. руб. Тогда оставшаяся стоимость выплат по кредиту к окончанию договора составит 3306,0 тыс. руб. Платежи по кредиту будут производиться ежемесячно. Обеспечением возвратности кредита можно предоставить банку в залог имущество.

Закрытие магазина на период реконструкции планируется провести в марте-апреле 2012 г., когда будет оформлена документально приобретенная площадь, заключен договор со строительной фирмой о проведении ремонтных работ и приобретены необходимые материалы, а также дополнительное торговое оборудование для новых площадей. К этому же периоду необходимо реализовать остатки товарных запасов на складе.

Срок, необходимый на оформление и работы в помещения определим в 4 месяца. Норма амортизации вновь вводимого оборудования составит в среднем 8%. Возврат банковского кредита планируется осуществлять из получаемой прибыли предприятия.

На основании расчёта потока чистого дисконтированного дохода в таблице 3.2 определим показатели эффективности инвестиционного проекта.

Таблица 3.2

Расчет денежных потоков (тыс. руб.) по инвестиционному проекту

Денежные потоки	Шаги инвестиционного проекта (по месяцам)
	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Выручка	372,5	447			536,4	600,8	672,9	753,6	844,0	945,3
Себестоимость	104,3	125,2			150,2	168,2	188,4	211,0	236,3	264,7
Прибыль	268,2	321,8			386,2	432,6	484,5	542,6	607,7	680,6
Амортизация	10,7	10,7	10,7	10,7	10,7	10,7	10,7	10,7	10,7	10,7
Приток денежных средств	278,9	332,54	10,7	10,7	396,9	443,3	495,2	553,3	618,4	691,3
Коэффициент дисконтирования	44,1	43,2	42,2	41,3	40,4	39,5	38,6	37,7	36,7	35,8
Дисконтированный приток денежных средств	234,8	289,3	-31,5	-30,6	356,5	403,8	456,6	515,6	581,7	655,5
Капиталовложения	1610,7	10,7	10,7	10,7	10,7	10,7	10,7	10,7	10,7	10,7
Чистый доход	-1375,9	278,6	-42,2	-41,3	345,8	393,1	445,9	504,9	571	644,8
Чистый дисконтированный доход	-1097,3	-1139,5	-1180,8	-834,9	-441,9	3,9	508,9	1080	1725	2452,1

Для расчёта коэффициента дисконтирования принимаем темп инфляции равным 13%, в связи с непредсказуемостью экономической ситуации в стране накануне выборов президента и новой волны экономического кризиса, необходимую норму дохода 5%.

Следовательно, ставка приведения данного инвестиционного проекта составит:

13 + 5 = 18%

Поскольку чистый дисконтированный доход на шестом этапе стал положительным, можно уверенно сделать вывод, что предложенный инвестиционный проект является эффективным. Максимальный денежный отток происходит на третьем этапе инвестиционного проекта и составляет 1180,8 тыс. руб.

Время окупаемости проекта:

Т_ок = 2 + 1375,9/393,1 = 5,5 шага, то есть 6 период.

Индекс доходности затрат составляет:

[278,9 х (1 + 0,441) + 332,54х (0,672 + 0,432 + 0,422 + 0,413+0,404] /

[71,6 х 0,441 + 70,7 х 0,672 + 69,8х 0,432 +68,9 х (0,422 + 0,413+0,404] =1,61

Индекс доходности затрат больше 1.

Таким образом, определен способ привлечения источников финансирования, выплат по кредиту, определена устойчивость проекта.

Осуществление инвестиционного проекта предполагает улучшение интерьера и внешней привлекательности магазина, открытие новых отделов по достоинству будет оценено покупателями, основным мотивом похода в магазин для которых станет возможность приобрести максимально все продукты без обращения в другие специализированные точки.

В 2010 г. общая площадь магазина составляла 140 м², из них 110 м² приходится на торговую. Увеличение общей площади на 92,6 м² позволит из новой общей площади в 232,6 м² на торговую отнести 180 м², тогда складские помещения будут равны 52,6 м², достаточные чтобы обеспечить нормируемый запас продуктов для поддержания ассортимента в полном объеме в течение всего периода оборачиваемости запасов в виде товаров для перепродажи.

На 1м² торговой площади в 2010 г. приходилось 40,64 тыс. руб. от всех розничных продаж. Если учесть, что в 2012г. на 1 м² торговой площади будет отнесено столько же выручки, то ее объем составит 7315,2 тыс. руб., что на 2845,2 тыс. руб. больше, чем в 2010 г. (63,6%).

Большая оборачиваемость оборотных средств, вложенных в товары, может привести к освобождению финансовых средств, которые можно пустить на:

закупку уже пользующегося спросом товара - снятие товарного дефицита;

на расширение ассортимента - привлечение новых потребителей.

В настоящее время ЗАО "Глобус" налаживает связи с поставщиками, предоставляющими отсрочку платежа до 3 банковских дней и/или предоставляющими скидку за получение товара в большем объеме в размере 10% - факторы особенно важные для ЗАО "Глобус", так как они будут способствовать снижению себестоимости товаров на эти же 10%.

В 2010 г. себестоимость продукции предприятия была равна 1276,8 млн. руб., а доля себестоимости в выручке от реализации 96,3%. Если объем выручки в 2012 г. будет больше на 7315,2 тыс. руб., то размер себестоимости будет составлять по расчетам в 1283,9 млн. руб.

Таблица 3.3

Планирование показателей прибыли ЗАО "Глобус" на 2012 г.

Показатель	2010г.	План на 2012 г.,	Отклонения, +/-
Выручка от реализации, млн. руб.	1325,9	1333,2	+7,3
Доля себестоимости товаров, млн. руб.	0,963	0,963	-
Себестоимость товаров, млн. руб.	1276,8	1283,9	+7,1
Валовая прибыль, млн. руб.	49,1	49,3	+0,2

Увеличение объема реализации и снижение доли себестоимости в выручке положительно отразятся на финансовых результатах деятельности предприятия.

Рассмотрим, как может повлиять расширение торговых площадей на формирование прибыли за счет возможных мероприятий по увеличению выручки от реализации товаров для роста прибыли на 7,3 млн. руб.:

1. Увеличение объема поставок по 70% товарных групп ассортимента на 10% дает право на скидку с закупочной цены на 5%:

7315,2 х 10% - 7044,5 х 5% = 5565,5 тыс. руб.

где 7044,5 = 7315,2 х 0,963

2. Выявление поставщиков, предлагающих наиболее выгодные для предприятия условия поставки и оплаты, а именно предоставление отсрочки платежа до 3 банковских дней, что принесет до 3% дополнительной выручки:

7315,2 х 3% = 219,46 тыс. руб.

Общий экономический эффект от реализации проектных предложений приведен в таблице 3.4.

Таблица 3.4

Расчет экономического эффекта от внедрения предложенных мероприятий

Конкретная рекомендация	Выручка от реализации, тыс. руб.
Увеличение объема поставок по 70% товарных групп ассортимента на 10% и получение скидки с закупочной цены на 5%:	5565,5
Предоставление отсрочки платежа до 3 банковских дней, обеспечивающая до 3% дополнительной выручки	219,46
Всего:	5784,96

Внедрение предложенных рекомендаций по увеличению прибыльности предприятия позволит ему значительно повысить объем прибыли от реализации товаров в прогнозном периоде и тем самым увеличить эффективность хозяйственной деятельности.

Полученный эффект от мероприятий может быть представлен в виде динамики финансовых коэффициентов деловой активности - показателей оборачиваемости, анализ изменения которых представлен в таблице 3.5.

Таблица 3.5

Анализ показателей деловой активности предприятия до и после внедрения мероприятий

Наименование показателей	До мероприятий 2010 г.	После мероприятий 2012 г.	Отклонения, +/-
Коэффициент оборачиваемости активов	6,15	6,21	+0,07
Продолжительность одного оборота активов, дни	58,54	57,97	-0,57
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	7,87	7,91	+0,04
Продолжительность одного оборота оборотных активов, дни	45,7	45,51	-0, 19

Представленные в таблице рассчитанные коэффициенты деловой активности после проведения предложенных мероприятий наглядно свидетельствуют о повышении скорости оборота оборотного капитала предприятия.

Отклонения значений могут свидетельствовать только о положительно развивающейся деятельности и способности функционировать в условиях рыночных отношений.

Определим главные задачи предприятия на 2012 г., решение которых должно обеспечивать выполнение текущих планов увеличения продаж:

своевременное обеспечение договорных обязательств поставщиками;

заключение экономически выгодных сделок, положительно влияющих на снижение себестоимости товаров;

сбор информации о рынке, структуре и динамике спроса;

анализ рыночной ситуации на основе сбора информации о конкурентах;

отслеживание данных по прогнозу поступления денежных средств;

постоянный поиск и внедрение новых эффективных форм работы с потребителями.

Такая стратегия развития предприятия реальна для выполнения.

Таким образом, в рыночной экономике совершенствование методов управления оборотным капиталом является важнейшим условием успешной деятельности любого предприятия торговли. Одновременно повышается значимость экономического анализа и планирования деятельности в управлении такими предприятиями.

Анализ управления оборотными активами позволяет выработать нужную стратегию и тактику развития предприятия, способствует обоснованию планов и управленческих решений, выявлению резервов дальнейшего роста эффективности работы предприятия.

Заключение

На основании проведенного анализа сделаем следующие выводы.

Понятие оборотного капитала многосложно, а сама экономическая категория имеет большое значение в деятельности любого предприятия. От скорости оборота оборотного капитала зависит, в конечном счете, эффективность деятельности предприятия. Чем выше скорость оборота оборотного капитала, тем выше деловая активность предприятия. У любого предприятия есть резервы повышения эффективности использования оборотного капитала.

В данной курсовой работе предметом исследования являлась оборачиваемость оборотного капитала на предприятии ЗАО "Глобус".

В результате анализа деятельности предприятия, в том числе, оборачиваемости капитала выявлено следующее.

Предприятие в течение пяти лет работает с прибылью, увеличивая выручку от реализации товаров и услуг. Начиная с 2008г. темп роста выручки составляет по годам исследования 110,6% в 2008г., 102,8% в 2009г. и 118,0% в 2010г.

Практически все исчисленные показатели рентабельности возрастали в течение исследуемого периода. Однако в 2010г. рентабельность продаж упала и составила по сравнению с 2009г.87,1%. Также снизилась рентабельность активов и составила в 2010г.97,1%. Рентабельность собственного капитала составила 94,1% к показателю 2009г. Общая рентабельность предприятия 86,1% по отношению к 2009г., фондорентабельность также снизилась и составила только 71,4%.

Несмотря на положительные тенденции предыдущих лет, в 2010г. на предприятии ряд показателей, характеризующих его финансово-хозяйственную деятельность, снизился.

При анализе внеоборотного капитала выяснилось, что в структуре совокупного капитала оборотный капитал занимает большой удельный вес.

Наибольший удельный вес в оборотных активах в период с 2006-2008 гг. занимает дебиторская задолженность. Доля дебиторской задолженности составляла в 2006 г.55,9%, в 2007г.52,8% и в 2008г.55,8%. Это может свидетельствовать о непродуманном подходе к формированию ценовой политики, при котором не происходит выбора потенциально платежеспособных покупателей, и возникают задержки в поступлениях средств.

По произведенным расчетам видно, что у предприятия излишек собственного оборотного капитала для формирования запасов. Так в 2006г. он составлял 25216,0 тыс. руб., в 2007г.35285,0 тыс. руб., в 2008г.18144,0 тыс. руб., в 2009г.8732,0 тыс. руб. и в 2010г.9984,0 тыс. руб. Так как у предприятия нет долгосрочных займов, то излишек собственного оборотного капитала и долгосрочного капитала для формирования запасов в той же сумме.

Данные анализа позволяют сделать вывод о высокой финансовой независимости анализируемого предприятия.

Коэффициент автономии в части формирования всех оборотных активов составил в 2006г.0,56, что говорит о том, что 56% составляет доля собственных средств в общей величине источников финансирования. Далее, соответственно по годам исследования эта доля составляла в 2007г. также 56%, в 2007г.47%, в 2008г.49% и в 2010г.51%.

Коэффициент финансовой устойчивости составил также 0,56. Это означает что 65% источников могут быть использованы длительное время. Далее, соответственно по годам исследования источники составляли в 2007г. также 56%, в 2007г.47%, в 2008г.49% и в 2010г.51%.

Коэффициент финансовой зависимости в 2006г. равен 0,43, то есть, доля заемных средств в источниках финансирования составляла 43%. Далее по годам исследования она составляла в 2007г. 44%, в 2008г. 53%, в 2009г.50% и в 2010г. 49%.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами показывает, что все затраты могут финансироваться за счет собственных источников, так как значения коэффициентов превышают единицу. По годам исследования значения коэффициентов несколько снижаются и составляют 1,4 в 2006 г., 1,6 в 2007 г., 1,3 в 2008 г., 1,1 в 2009 г. и 1,1 в 2010 г. Однако значения коэффициентов все равно превышают единицу, то есть, находятся в пределах необходимого значения.

Коэффициент маневренности собственного капитала составил в 2006г.0,98, что означает, что 98% капитала вложено в наиболее мобильные оборотные активы, в 2007г. было вложено 99%, в 2008г.98%, в 2009г. и в 2010г. по 96%.

Произведенный расчеты показывают, что предприятие платежеспособно и риск инвесторов практически сводится к нулю. Предприятие в состоянии расплатиться по своим обязательствам за счет собственного капитала, не прибегая к займам. Однако на основании этих расчетов можно также свидетельствовать о том, что структуру капитала предприятия нельзя назвать рациональной. Использование собственного капитала не всегда рентабельно, так как отвлекаются из оборота значительные средства.

Проведенный анализ свидетельствует о том, что финансовый менеджмент на предприятии не использует инструменты, улучшающие финансовую ситуацию на предприятии, поэтому можно предположить, что на предстоящий период 2012-2013 гг. ситуация не претерпит значительных изменений.

Поэтому в дипломной работе были сделаны предложения для улучшения оборачиваемости оборотного капитала.

Первым из мероприятий, которые можно предложить для повышения эффективности использования оборотных средств является обеспечение обоснованного увеличения суммы запасов и затрат.

Далее предложен инвестиционный проект по техническому переоборудованию магазина предприятия.

Увеличение объема поставок по 70% товарных групп ассортимента на 10% дает право на скидку с закупочной цены на 5%, поэтому внесено предложение по использованию данного фактора.

Проведение работы по выявлению поставщиков, предлагающих наиболее выгодные для предприятия условия поставки и оплаты, а именно предоставление отсрочки платежа до 3 банковских дней, что принесет до 3% дополнительной выручки.

Общий экономический эффект от реализации проектных предложений заключается в получении дополнительной прибыли в сумме 5784,96 тыс. руб.