Формирование и использование финансовых ресурсов в организациях, пути их совершенствования на примере ЗАО "Строительные материалы и керамика ДВ" г. Хабаровск

Так в настоящее время на финансовом рынке появляются новые формы и методы получения денежных средств, которые могут быть использованы как дополнительные источники финансирования деятельности предприятия.

Одним из таких форм является лизинг - это операции по размещению движимого и недвижимого имущества, которое специально закупается лизинговой фирмой, остаётся в ее собственности, но отдается в аренду предпринимателям. Лизинг форма не только аренды, но и финансирования.

В России получил распространение финансовый лизинг с полной окупаемостью. В течение срока договора имущество практически полностью амортизируется и лизингодатель за счет лизинговых платежей возвращает его стоимость или ее большую часть.

Таким образом, ЗАО «СМиК ДВ», если бы воспользовался данным способом финансирования своей деятельности, получил бы благодаря лизингу возможность быстро и с минимальными инвестиционными рисками осуществить замену устаревшего оборудования.

В договоре финансовой аренды оговариваются размер и форма лизинговых платежей, сроки внесения, условия страхования и т.д. По окончании срока лизинга предприятие - лизингополучатель возможность приобрести оборудование по цене, определяемой определённой стоимостью оборудования.

Общераспространенной практикой является заключение лизинговых соглашений на срок, составляющий от 70 до 80% амортизационного периода. Лизинг предоставляет выгоды всем участникам лизинговой сделки. Предприятие - производитель расширяет рынок сбыта продукции, налаживая долговременные связи с лизинговыми компаниями; предприятие - лизингополучатель одновременно решает две проблемы: обретение и финансирование оборудования и использование его без мобилизации крупных финансовых ресурсов и без привлечения кредитов, что позволяет сохранить соотношение заемных и собственных яств без риска нарушения финансовой устойчивости предприятия. Поэтому лизинговые операции пользуются наибольшей популярностью мелких и средних предприятий. При организации новых производств лизинг дает возможность сформировать необходимый парк оборудования без больших начальных инвестиций.

Однако в некоторых случаях лизинг может быть более дорогостоящим, чем банковский кредит. Поэтому при выборе способа финансирования необходимо учитывать размер лизинговых платежей и график их внесения. Лизинговые платежи включаются в себестоимость продукции, произведенной лизингополучателем, что позволяет значительно снизить налогооблагаемую прибыль и суммы уплачиваемых налогов. Имущество, переданное в лизинг, находится на балансе лизингодателя, который сохраняет право собственности на него со всеми вытекающими отсюда обязанностями. Он же начисляет амортизационные отчисления. Если по согласованию сторон в договоре лизинга предусматривается применение ускоренной амортизации, лизинговые компании получают возможность возвратить основную часть средств, затраченных на приобретение оборудования, уже в первые годы его эксплуатации. Это фактически означает уменьшение налогового бремени и для арендодателя.

3.3 Финансово-экономическая оценка предлагаемых мероприятий

Возможности современных методик анализа эффективности использования финансовых ресурсов не отражают динамику изменений финансового состояния предприятия, поэтому рассмотрим методику, основанную на определении форм «финансового равновесия», которая позволяет оценить финансовую устойчивость во времени.

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия, перспективы его устойчивого развития.

В качестве индикатора финансово - экономической устойчивости (ИФЭУ) может выступать финансовый капитал (ФК), представляющий собой совокупность всех собственных финансовых активов (СФА) в денежной и неденежной форме. Такой выбор связан, прежде всего, с тем, что нами ставится вопрос о платежеспособности, причем платежеспособности исключительно в денежной форме.

При условии, что

ИФЭУ = ФК = СФА - СК - НФА = ФА - ЗК, (1)

то ФК может принимать одно из трех значений:

- если ФК > 0, это чистое кредитование (собственные денежные средства можно вкладывать);

- если ФК = 0, это означает равновесие (собственные денежные средства ограничены);

- если ФК < 0, это чистое заимствование (недостаток собственных средств в денежной форме и необходимость привлечения заемных).

Потенциальные значения предлагаемого индикатора финансово-экономической устойчивости предприятия позволяют определить зоны устойчивости (неустойчивости) и возможности достижения «финансового равновесия».

Разработанная на его основе классификация показывает, что финансовое равновесие достигается при условии, когда финансовый капитал равен нулю, в связи с чем собственный капитал уравновешивается нефинансовыми активами, а заемный - всеми финансовыми активами.

Как показывает проведенный анализ, опасности, связанные с достижением чрезмерного уровня заимствований. Это и послужило причиной разработки концепции оптимальной структуры капитала, призванной максимизировать стоимость компании.

Таким образом, рассмотренные по второй главе показатели структуры капитала компании показатели позволяют оценить возможности компании по управлению структурой капитала. В тоже время структурная политика капитала предполагает обеспечение разумного компромисса между риском и доходностью.

Сценарный подход при определении дохода на акцию (графа 3 таблицы 18) при увеличении коэффициента левериджа (графа 5 таблицы 18) позволяет оценить диапазон возможностей роста дохода на акцию (графа 6 таблицы 18).

Таблица 18 - Выбор структурной политики капитала с учетом оценки его стоимости

Если сравнить вариант дохода при доле заемного капитала - 0 % (3,56) и при доле - 40 % (4,67), можно сделать вывод о целесообразности выбора структуры капитала, приносящего выгоду, ограниченную финансовыми трудностями.

Критерием выбора оптимальной структуры капитала является минимизация средневзвешенной стоимости капитала.

Графическое изображение зависимости рентабельности собственного капитала предприятия от прибыли до выплаты процентов и налогов при различной структуре капитала показывает возможности моделирования структуры капитала, влияющей на рентабельность собственного капитала, обеспечивая эффективное управление финансовыми ресурсами (рис. 6).

Следовательно, формируя структурную политику капитала, можно достичь прироста стоимости компании. Особенности моделей оптимизации структуры капитала предприятия состоит в том, что в ней учитываются источники и структура финансирования, связанные с процессом фондоемкого, со значительной долей основных фондов, с высокой степенью рыночного риска, который влияет на стоимость и структуру капитала.

Рис. 6. Зависимость рентабельности собственного капитала предприятия от прибыли до выплаты процентов и налогов при различной структуре капитала

Таким образом, моделирование структуры капитала является тем необходимым инструментом, с помощью которого можно определить и оптимизировать структурную политику капитала рассматриваемой нами компании.

Заключение

Рыночная экономика требует от предприятия повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, преодоления бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы и т.д.

Деятельность предприятия направлена на оптимизацию производственных затрат, повышение конкурентоспособности продукции:

- улучшение продаж,

- загрузка производственных мощностей,

- повышение производительности труда,

- дальнейшее внедрение средств автоматизации производственных процессов,

- совершенствование управленческой структуры организации.

Деятельность Общества направлена на укрепление своих позиций на рынке строительных изделий за счет постоянного улучшения качества существующей продукции, разработки и вывода на рынок новой продукции и максимального удовлетворения интересов потребителей.

Основные направления плана технического развития производства, способствующие повышению конкурентоспособности выпускаемой продукции:

1) реконструкция и модернизация имеющегося оборудования;

2) приобретение нового более производительного оборудования.

3) внедрение системы АСУП в производственных подразделениях.

Стратегические задачи развития общества:

1) обеспечение финансово-экономической стабильности работы общества;

2) совершенствование технологии, внедрение новейшего оборудования, средств автоматизации и контроля производства;

3) соблюдение нормативных остатков товарно-материальных ценностей, совершенствование системы расчетов с покупателями в целях ускорения оборачиваемости оборотных средств;

4) оптимизация использования производственных мощностей;

5) разработка и запуск в производство новых видов продукции и услуг.

Всесторонний анализ деятельности предприятия ЗАО «СМиК ДВ» за 2008-2010 гг. показал рост реализации продукции. Несмотря на большое количество конкурентов, фирма занимает на рынке сильные позиции.

Финансовое состояние предприятия также можно назвать устойчивым. Предприятие имеет постоянную прибыль от реализации.

Предприятие поставило своей целью на 2011 г. увеличение объемов реализации, а также ввод на рынок новых продуктов. При этом анализ внешней среды показал, что препятствовать достижению данной цели могут такие факторы, как: инфляция, изменение спроса на производимую продукцию, колебания цен как на товары конкурентов, так и на продукцию основных поставщиков, изменение налоговой политики и т.п.

Можно отметить следующие положительные моменты в деятельности фирмы:

- рост к 2011 г. суммы финансовых ресурсов, находящихся в распоряжении предприятия;

- возможность расширения ассортимента продукции в соответствии с потребностями потребителей;

- продажа высококачественной продукции по доступным ценам.

Список использованной литературы

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 № 51 -ФЗ.

2. Федеральный закон от 30.12.2006 № 275-ФЗ «О порядке формирования и использования целевого капитала некоммерческих организаций».

3. Антонов Г.В. Некоммерческие организации в экономической теории. -- М.: МАКС Пресс, 2004.

4. Васильев Г.Г. Развитие некоммерческого сектора в России: проблемы и пути решения. СПб.: Изд-во С.-Петерб. гос. ун-та экономики и финансов, 2004.

5. Гаврилова А.Н., Попов А.А. Финансы организаций (предприятий). М., 2005.

6. Колчина Н.В. Финансы организаций (предприятий) - М., 2004.

7. Лысенко Д.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. - М.: ИНФРА-М, 2008.

8. Любушин Н.П. Экономический анализ: Учеб. пособие. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 423 с.

9. Макальская M.JL, Пирожкова, Н.А. Некоммерческие организации в России: Создание, права, налоги, учет, отчетность. -- М.: Дело и Сервис, 2006.

10. Попова Р.Г. Самонова И.Н. Добросердова И.И. Финансы предприятий. М., 2005.

11. Прыкина Л.В. Экономический анализ предприятия: Учебник для вузов. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. - 407 с.

12. Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности: Краткий курс. - 4-е изд., испр. - М.: ИНФРА-М, 2007. - 320 с.

13. Сосненко Л.С., Черненко А.Ф. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. - М.: КНОРУС, 2007.

14. Федорова М.Н. Трансформации институтов некоммерческих организаций в Российской Федерации. -- М.: Ин-т экономики РАН, 2004.

15. Финансы: Учебник для студ. вузов, обучающихся по спец. «Финансы и кредит», «Бухгалтерский учет, анализ и аудит», «Мировая экономика», «Налоги и налогообложение». Под ред. Грязновой А. Г., Маркиной Е.В. -- М.: Финансы и статистика, 2004.

16. Чернышева Ю.Г., Чернышев Э.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: 100 экзаменационных вопросов. - М.: ИКЦ "МарТ", 2006.

17. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций / А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев. - М.: ИНФА-М, 2003. - 237 с.

18. Шуляк П.Н. Финансы предприятия. - М., 2005.

19. Булаев С.В. Все, что вы хотели знать о задании для автономного учреждения // Автономные организации: бухгалтерский учет и налогообложение. -- М. 2008. - № 8.

20. Булаев С.В. Региональные эксперименты перевода бюджетных учреждений в автономные // Автономные организации: бухгалтерский учет и налогообложение. -- М. -- 2008.-№5.

21. Маркина Е.В. Финансовые аспекты реформирования бюджетного сектора экономики // Бухгалтерский учет в бюджетных и некоммерческих организациях. -- М. -- 2005.-№5.

22. Нестеров А.В. Понятие услуги государственной, общественной (социальной) и публичной // Государственная власть и местное самоуправление. -- М. --2005. -- №11.

23. Нестеренко Т.Г. Этапы бюджетной реформы // Бухгалтерский учет в бюджетных и некоммерческих организациях. -- М. -2007. -- № 9.

24. Новак Д.В. К упорядочению системы некоммерческих организаций // Вестник гражданского права. М. --2007. -- № 3.

25. Селюков А.Д. Правовые аспекты финансового обеспечения бюджетных учреждений // Право и образование. М. -2007. - № 3.

26. Степанов Д.И. В поисках критерия разграничения юридических лиц на два типа и принципа обособления некоммерческих организаций // Вестник гражданского права. М. -- 2007.-№3.

27. Тодосийчук А. В. Экономическая целесообразность автономных образовательных учреждений. Автономные учреждения: проблемы и перспективы // Профессиональное образование. Столица. -- М. --2007. -- № 4.

28. Токарев И.Н. Автономное учреждение: между бюджетом и коммерцией // Финансовые и бухгалтерские консультации. -- М. --2007. -- № 1.

29. Чагин К.Г. Автономные учреждения: «госкорпорации» в социальной сфере или мостик к рынку? // Законодательство и экономика. -- М. -2008. -- № 5.

30. Шлихтер A.JI. Некоммерческий сектор США: ресурсы, области деятельности и эффективность // Мировая экономика и международные отношения. М. --2006. -- № 8.

31. Российский статистический ежегодник. -- М.: Госкомстат, 2008.

32. Россия в цифрах. 2008. Краткий статистический сборник. -- М.: Госкомстат, 2009.

33. Россия в цифрах. 2009. Краткий статистический сборник. -- М.: Госкомстат, 2010.

34. Бухгалтерский баланс предприятия за 2008-2010 гг.

35. Приказы, распоряжения, отчеты, справки исследуемого предприятия за 2008 - 2010 гг.

Размещено на Allbest.ru