Оборотные средства предприятия и управление ими

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

В современных условиях развития рыночных отношений первостепенную и главенствующую роль играет рост производительности труда, расширение объемов производства и реализации продукции, снижение себестоимости продукции, экономия капитальных вложений, завоевание новых рынков сбыта и т.д. Ключом к решению этих задач является повышение эффективности управления капиталом, что предполагает не только поиск и привлечение дополнительных источников финансирования, но оптимизацию структуры оборотных средств.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой оборотных средств и уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для нормального функционирования.

Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала.

Главная цель финансовой деятельности предприятия - наращивание собственных средств и обеспечение устойчивого положения на рынке. Для этого необходимо постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность предприятия, а также оптимальную структуру оборотных средств.

В связи с этим вопросы повышения эффективности управления оборотными средствами в настоящее время выходят на первый план. В них заложены огромные резервы подъема производства и экономики в целом. Выявить и практически использовать эти резервы можно с помощью тщательного анализа источников формирования оборотных средств и их структуры, позволяющего более точно оценить неопределенность ситуации с помощью современных количественных методов исследования.

Цель работы - на основе изучения теоретических источников, а также фактического материала исследовать сущность управления оборотными средствами ООО «Бренд» и предложить направления его совершенствования. В соответствии с целью работы были поставлены следующие задачи:

раскрыть содержание и цели процесса управления оборотными средствами предприятия;

охарактеризовать показатели оборачиваемости оборотных средств;

выявить источники формирования и финансирования оборотных средств;

проанализировать состав и структуру оборотных средств ООО «Бренд»;

провести анализ источников формирования оборотных средств ООО «Бренд»;

оценить показатели оборачиваемости оборотных средств ООО «Бренд»;

предложить пути оптимизации управления оборонными средствами;

показать возможности совершенствования структуры оборотных средств предприятия;

наметить пути ускорения оборачиваемости оборотных средств на предприятии.

1. Теоретические аспекты управления оборотными средствами предприятия

1.1 Управление оборотными средствами предприятия: цели и содержание

оборотный управление финансирование средство

Оборотные средства - это средства, инвестируемые предприятием в текущие операции в течение каждого цикла.

В состав оборотных средств входит совокупность элементов, образующих оборотные производственные фонды и фонды обращения.

Оборотные производственные фонды представляют собой минимально необходимые для выполнения производственной программы запасы сырья, основных материалов, покупных полуфабрикатов и комплектующих изделий, вспомогательных материалов, топлива, запасных частей для ремонта, малоценных и быстроизнашивающихся предметов, а также незавершенного производства.

Фонды обращения состоят из запасов готовой продукции на складе организации, товаров, отгруженных потребителям, и остатков денежных средств на счетах в банке и в кассе организации.

Под структурой оборотных средств понимается соотношение между элементами в общей сумме оборотных средств. На нее оказывают влияние особенности организации конкретного производства, материально-технического обеспечения, принятый порядок расчетов за товарно-материальные ценности. Изучение структуры является основой прогнозирования перспективных изменений в составе оборотных средств.

Элементами оборотных средств являются: сырье, основные материалы и покупные полуфабрикаты; вспомогательные материалы; топливо и горючее; тара и тарные материалы; запчасти для ремонта; инструменты, хозинвентарь и другие быстроизнашивающиеся предметы; незавершенное производство и полуфабрикаты собственного производства; расходы будущих периодов; готовая

продукция; товары отгруженные; денежные средства; дебиторы; прочие.

Управление оборотным капиталом хозяйствующего субъекта включает определение потребности в оборотных средствах, их состава, структуры, источников формирования, а также регулирование и управление использованием оборотных средств.

Одним из основных принципов управления оборотным капиталом является нормирование. Реализация этого принципа позволяет экономически обоснованно установить необходимый размер оборотных средств и тем самым обеспечить условия для успешного осуществления ими своих функций.

Важнейшим принципом правильной организации управления оборотным капиталом является использование его строго по целевому назначению. Важным принципом управления оборотным капиталом является обеспечение их сохранности, рационального использования и ускорения оборачиваемости.

Характеризуя источники формирования оборотных средств, следует ответить на следующие вопросы:

как определить долю собственных оборотных средств;

какова роль других источников;

как оптимизировать структуру источников оборотных средств.

Важная часть проблемы управления оборотными активами - это направления использования. Размещение оборотных активов в материальные и нематериальные активы связано с постоянными переливами средств между ними. При этом решается ряд задач:

покрытие материальных оборотных активов за счет собственных средств, а при благоприятных условиях и за счет кредита, используемого в качестве финансового рычага, в том числе и для покрытия дополнительной потребности в этих активах;

определение объема дебиторской задолженности, сроки и сумма ее поступлений, сумма покрывающей ее кредиторской задолженности;

расчет суммы денежных средств, необходимых для нормальной плановой деятельности, включая резерв, а также на случай выполнения дополнительных заказов;

установление размера и виды краткосрочных финансовых вложений;

определение размеров и периодичности перелива денежных средств между материальными и нематериальными оборотными активами.

Эффективное использование оборотных средств во многом зависит от правильного определения потребности в оборотных средствах. До получения дохода от продажи продукции оборотные средства являются источником финансирования текущих производственных затрат организации. Период времени от момента потребления производственных запасов, их превращения в готовую продукцию до ее продажи может быть достаточно длительным. Кроме того, поступление дохода от продажи продукции часто не совпадает со временем потребления материальных ресурсов. Это предопределяет необходимость формирования оборотных средств в определенном размере [32, с. 102].

Для организации важно правильно определить оптимальную потребность в оборотных средствах, что позволит с минимальными издержками получать прибыль, запланированную при данном объеме производства. Занижение величины оборотных средств влечет за собой неустойчивое финансовое состояние, перебои в производственном процессе и, как следствие, снижение объема производства и прибыли. В свою очередь, завышение размера оборотных средств снижает возможности организации производить капитальные затраты по расширению производства Замораживание средств обходится организации очень дорого, так как свободные денежные средства можно использовать более рационально для получения дополнительного дохода.

1.2 Показатели оборачиваемости оборотных средств

Характерной особенностью оборотных средств является высокая скорость их оборота.

Вещественные элементы оборотного капитала (предметов труда) потребляются в каждом данном производственном цикле.

Кругооборот капитала охватывает три стадии: заготовительную (закупки), производственную и сбытовую.

Любой бизнес начинается с некоторой суммы наличных денег, которые развертываются в определенное количество ресурсов для производства (или товары для продажи),

В результате стадии закупок оборотный капитал из денежной формы переходит в производственную (предметы труда или товары).

На стадии производства ресурсы воплощаются в товар, работы или услуги. Результатом этой стадии является переход оборотного капитала из производственной формы в товарную.

На стадии реализации оборотный капитал из товарной формы вновь переходит в денежную. Размеры первоначальной суммы денег (Д) и выручки (Д) от реализации продукции (работ, услуг) не совпадают по величине. Полученный финансовый результат бизнеса (прибыль или убыток) объясняет причины несовпадения.

При этом происходит постоянная и закономерная смена форм авансированной стоимости: из денежной она превращается в товарную, затем в производственную и снова в товарную и денежную. Таким образом возникает объективная необходимость авансирования средств для обеспечения непрерывного движения оборотных производственных фондов и фондов обращения в целях создания необходимых производственных запасов, задела незавершенного производства, готовой продукции и условий для ее реализации.

Как видим, элементы оборотного капитала являются частью непрерывного потока хозяйственных операций. Покупка приводит к увеличению производственных запасов и кредиторской задолженности; производство ведет к росту готовой продукции; реализация ведет к росту дебиторской задолженности и денежных средств в кассе и на расчетном счете. Этот цикл операции многократно повторяется и в итоге сводится к денежным поступлениям и денежным платежам.

Период времени, в течение которого совершается оборот денежных средств, представляет собой длительность производственно-коммерческого цикла.

Этот период складывается из отрезка времени между уплатой денег за сырье, материалы и поступлением денег от продажи готовой продукции. На продолжительность этого периода влияют: период кредитования предприятия поставщиками, период кредитования предприятием покупателей, период нахождения сырья и материалов в запасах, период производства и хранения готовой продукции на складе [26, с. 88].

Величина оборотных средств, необходимая для нормальной деятельности предприятия, зависит от продолжительности нахождения оборотных средств в сфере производства. Чем быстрее будут переходить средства из одной стадии в другую, тем быстрее будет совершаться кругооборот, тем меньше средств потребуется для производства. Ускорение оборачиваемости оборотных средств имеет большое значение для предприятия. С повышением скорости оборачиваемости, из оборота предприятия высвобождается часть средств, которая может быть использована предприятием для расширения объема производства. В результате ускорения оборота высвобождаются вещественные элементы оборотных средств, меньше требуется запасов сырья, материалов, топлива, заделов незавершенного производства.

Оборачиваемость оборотных средств - важнейший показатель эффективности оборотных средств предприятия, характеризующий скорость их движения в процессе производства.

Скорость оборота средств - это комплексный показатель, организационно-технического уровня производственно-хозяйственной деятельности. Увеличение числа оборотов достигается за счет сокращения времени производства и времени обращения. Время производства обусловлено технологическим процессом и характером применяемой техники. Чтобы его сократить, надо совершенствовать технологию, механизировать и автоматизировать труд. Сокращение времени обращения также достигается развитием специализации и кооперирования, улучшением прямых межзаводских связей, ускорением перевозок, документооборота и расчетов.

Общая оборачиваемость всех оборотных средств складывается из частной оборачиваемости отдельных элементов оборотных средств. Скорость как общей оборачиваемости, так и частной оборачиваемости отдельных элементов оборотных средств характеризуется следующими показателями [41, с. 15].

Длительность одного оборота всех оборотных средств рассчитывается по формуле:

(1.1)

Е - средняя стоимость всех оборотных средств;

Т - длина анализируемого периода;

N - выручка от реализации продукции.

Количество оборотов (или прямой коэффициент оборачиваемости) К исчисляется по формуле:

 (1.2).

Формула коэффициента закрепления оборотных средств (или обратного коэффициента оборачиваемости) выглядит так [41, с. 17] к°:

k (1/3)/

Таким образом, основными показателями оборачиваемости оборотного капитала являются: скорость оборота средств, длительность одного оборота всех оборотных средств, количество оборотов, коэффициента закрепления оборотных средств.

1.3 Источники формирования оборотных средств

Структура источников формирования оборотных средств охватывает:

собственные источники;

заемные источники;

дополнительно привлеченные источники.

В таблице 1.1 приводится состав и структура источников формирования оборотных средств [4, с. 171].

оборотный управление финансирование средство

Таблица 1.1 Состав и структура источников оборотных средств

Источники оборотных средств
собственные	заемные	дополнительно привлеченные
Название счета	Название счета	Название счета
Уставный капитал	Долгосрочные кредиты банков	Кредиторская задолженность
Добавочный капитал	Долгосрочные займы	поставщикам и подрядчикам
Резервный капитал	Краткосрочные кредиты банков	по оплате труда
Резервные фонды	Кредиты банков для работников	по страхованию
Нераспределенная прибыль	Краткосрочные займы	с бюджетом
Фонд накопления	Коммерческие кредиты	с прочими кредиторами
Фонд средств социальной сферы	Инвестиционный налоговый кредит	Фонды потребления
Целевые финансирование и поступления из бюджета, из отраслевых и межотраслевых внебюджетных фондов	Инвестиционный взнос работников	Резервы предстоящих расходов и платежей
		Резервы по сомнительным долгам
		Прочие краткосрочные обязательства
		Благотворительные и прочие поступления

Как правило, минимальная потребность предприятия в оборотных средствах покрывается за счет собственных источников, прибыли, уставного капитала, резервного капитала, фонда накопления.

Объем собственных оборотных средств может уменьшаться в соответствии с ежегодно исчисляемым нормативом оборотных средств. Если запланировано уменьшение норматива (величина его на конец планируемого года меньше, чем на конец отчетного года), в финансовом плане предприятия предусматривается изъятие соответствующей суммы собственных оборотных средств предприятия. Нежелательно, чтобы лишние финансовые средства находились в обороте. Прирост норматива оборотных средств финансируется за счет следующих источников: прироста устойчивых пассивов, поступления малоценного инвентаря, инвентаря, инструмента и запасных частей приобретенных за счет средств на капитальное строительство; прибыли предприятия, прибыли от излишка оборотных средств, поступающих нот вышестоящих организаций в порядке перераспределения бюджетных ассигнований (в порядке исключения), банковского кредита.

Устойчивые пассивы рассматриваются как средства, приравненные к собственным. Они не принадлежат предприятию, но постоянно находятся в его хозяйственном обороте.

Кроме собственных и приравненных к ним средств источником формирования оборотных средств может быть кредиторская задолженность предприятия (средства, не принадлежащие предприятию, но временно находящиеся в его обороте). Если устойчивые пассивы можно планировать, то кредиторская задолженность - это непланируемый источник формирования оборотных средств. Кредиторская задолженность подразделяется на нормальную, возникшую в связи с особенностями расчетов, и ненормальную, образующуюся в результате нарушения покупателями сроков оплаты расчетных документов.

В числе прочих источников формирования оборотных средств можно назвать временно не используемые остатки фондов специального назначения, образованные за счет прибыли.

В качестве заемных источников используются банковские кредиты, которые предоставляются в форме инвестиционных (долгосрочных) кредитов, краткосрочных ссуд, коммерческих кредитов, других кредиторов. Назначение банковских кредитов - это финансирование расходов, связанных с приобретением основных и текущих активов, а также финансированием сезонных потребностей предприятия, временного роста товарно-материальных запасов, временного роста дебиторской задолженности, налоговых платежей, экстраординарных расходов.

Наряду с банковскими кредитами источниками финансирования оборотных средств являются также коммерческие кредиты других предприятий и организаций, оформление в виде займов, векселей, товарного кредита и авансового платежа.

Инвестиционный налоговый кредит предоставляется предприятиям органами государственной власти. Он представляет собой временную отсрочку налоговых платежей предприятия. Для получения инвестиционного налогового кредита предприятие заключает кредитное соглашение с налоговыми органами по месту регистрации предприятия [4, с. 172].

Потребности предприятия в оборотных средствах могут покрываться также за счет выпуска в обращение долговых ценных бумаг или облигаций.

Облигация удостоверяет отношения займа между держателем облигации и лицом эмитировавшим документ. По срокам займа облигации классифицируются на краткосрочные (1-3 года), среднесрочные (3-7 лет), долгосрочные (7-30 лет). Облигации предприятий, как правило, являются высокодоходными ценными бумагами, хотя надежность их ниже, чем у других видов ценных бумаг.

В условиях развития инфляционных процессов и высоких процентных ставок за пользование краткосрочными ссудами значение собственных источников формирования оборотных средств усиливается. В настоящее время предприятие использует банковские ссуды в том случае, когда кредитуемая операция приносит доход, превышающий расходы по уплате процентов за пользование ссудой.

Итак, основные цели управления оборотными средствами состоят в следующем: оптимизация структуры источников оборотных средств, эффективное использование оборотных средств. Основными показателями оборачиваемости оборотного капитала являются: скорость оборота средств, длительность одного оборота всех оборотных средств, количество оборотов, коэффициента закрепления оборотных средств. Структура источников формирования оборотных средств охватывает: собственные источники; заемные источники; дополнительно привлеченные источники.

2. Анализ управления оборотными средствами предприятия (на примере ООО «Бренд»)

2.1 Состав и структура оборотных средств предприятия

На основе данных Баланса ООО «Бренд», определим место оборотных средств в структуре капитала (таблица 2.1).

Таблица 2.1 Структура капитала (на примере ООО «Бренд») в 2009-2011 гг.

Капитал	Наличие средств, тыс. руб.	Удельный вес, %
	2009 г.	2010 г.	2011 г.	2009 г.	2010 г.	2011 г.
Внеоборотные активы	0	2076	2061	0,0	10,1	6,7
Оборотные активы	13118	18462	28870	100,0	89,9	93,3
Итого	13118	20538	30931	100,0	100,0	100,0

Из таблицы 2.1 видно, что за отчетный год структура активов анализируемого предприятия несколько изменилась. Если в 2009 г. в структуре капитала предприятия отсутствовали внеоборотные активы, то в 2010-2011 г. внеоборотные активы уже составили 10,1% и 6,7% соответственно. Оборотные активы преобладали на протяжении всего исследуемого периода, их удельный вес составил в 2010-2011 гг. 89,9% и 93,3% соответственно.

Проведем теперь анализ структуры оборотных средств ООО «Бренд» (таблица 2.2).

Доля запасов в общем объеме оборотных средств за период с 2009 года по 2011 годы снизилась с 67,7% до 39,0%. Это произошло за счет снижения удельного веса сырья, материалов и других аналогичных ценностей увеличилась на 31,5%, готовой продукции и товаров для перепродажи на 27,9%.

Доля НДС по приобретенным ценностям снизилась в 2009-2011 гг. на 5,2%.

Таблица 2.2 Структура оборотных средств ООО «Бренд» в 2009-2011 гг.

Видысредств	Наличие средств, тыс. руб.	Структура средств, %
	2009 г.	2010 г.	2011 г.	2009 г.	2010 г.	2011 г.
Запасы	8875	8296	12062	67,7	40,4	39,0
в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности	7470	5979	7854	56,9	29,1	25,4
готовая продукция и товары для перепродажи	5405	2187	4100	41,2	10,6	13,3
расходы будущих периодов	-	50	95	-	0,2	0,3
прочие запасы и затраты	-	80	13	-	0,4	0,04
НДС по приобретенным ценностям	2610	3969	4540	19,9	19,3	14,7
Дебиторская задолженность (числе платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	1304	5150	12255	9,9	25,1	39,6
Краткосрочные финансовые вложения	315	-	-	2,4	-	-
Денежные средства	14	1047	13	0,1	5,1	0,04
Итого	13118	20538	30931	100,0	100,0	100,0

Удельный вес дебиторской задолженности имеет наибольший удельный вес в оборотных активах в 2011 г. - задолженность составила 39,6%, что больше показателя 2009 г. на 29,7%. Это свидетельствует о снижении оборачиваемости, что может привести к ухудшению финансовой ситуации на предприятии.

Краткосрочные финансовые вложения предприятие осуществляло только в 2009 г. в размере 315 тыс. руб. или 2,4%. Отсутствие краткосрочных финансовых вложений в 2010-2011 гг., снижение доли денежных средств до 0,04% также свидетельствует о замедлении оборачиваемости оборотных средств.

Исследуем динамику оборотных средств ООО «Бренд» (таблица 2.3).

Таблица 2.3 Динамика оборотных средств ООО «Бренд» в 2009-2011 гг.

Видысредств	Абсолютное изменение, тыс. руб.	Темп прироста, %
	2010 г. к 2009 г.	2011 г. к 2010 г.	2010 г. к 2009 г.	2011 г. к 2010 г.
Запасы	-579	+3766	-6,5	+45,4
в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности	-2070	+1875	-20,0	+31,4
готовая продукция и товары для перепродажи	-3218	+1913	-59,5	+87,5
расходы будущих периодов	+50	+45	-	+90,0
прочие запасы и затраты	+80	-67	-	-83,8
НДС по приобретенным ценностям	+1359	+571	+52,1	+14,4
Дебиторская задолженность (числе платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	+3846	+7105	+294,9	+138,0
Краткосрочные финансовые вложения	-315	-	-	-
Денежные средства	+1033	-1034	+647,9	-98,8
Итого	+7420	+10393	+56,6	+50,6

Как видим, оборотные средства в абсолютном выражении увеличились в 2011 г. на 10393 тыс. руб. или на 50,6%. При этом, в 2010 г. они росли быстрее на 6,0%. В 2011 г. произошло увеличение почти по всем статьям структуры оборотных средств, при этом наибольшее увеличение наблюдается по статье «Дебиторская задолженность» - на 7105 тыс. руб. или на 138,0%. В 2011 г. произошло снижение прочих затрат и запасов на 83,8%, а денежных средств на 98,8%.

2.2 Источники формирования оборотных средств

Рассмотрим структуру источников формирования оборотных средств на ООО «Бренд», которая дана в таблице 2.4.

Таблица 2.4 Структура источников формирования оборотных средств на ООО «Бренд» в 2009-2011 гг., тыс. руб.

Источникоборотныхсредств	Наличие средств, тыс. руб.	Абсолютное изменение, тыс. руб.	Темп прироста, %
	2009 г.	2010 г.	2011 г.	2010 г. к 2009 г.	2011 г. к 2010 г.	2010 г. к 2009 г.	2011 г. к 2010 г.
Собственный капитал	-2507	-11569	-8540	-9062	+3029	-	-
Заемный капитал	15625	32107	39471	+16482	+7364	+105,5	+22,9
Итого	13118	20538	30931	+7420	+10393	+56,6	+50,6

Как видим у предприятия отсутствуют собственные средства, оно является убыточным. В 2011 г. убытки достигли максимальной величины - 11569 тыс. руб., в 2011 г. они сократились на 3029 тыс. руб., но предприятие остается полностью зависимым от заемных источников капитала. Заемный капитал в 2010 г. рос значительно быстрее, чем в 2011 г. - 105,5% против 22,9%.

Выясним, за счет чего у предприятия отсутствуют собственные средства (таблица 2.5).

Таблица 2.5 Структура собственного капитала ООО «Бренд» в 2009-2011 гг.

Источникоборотныхсредств	Наличие средств, тыс. руб.	Абсолютное изменение, тыс. руб.
	2009 г.	2010 г.	2011 г.	2010 г. к 2009 г.	2011 г. к 2010 г.
Уставный капитал	10	94	94	+84	0
Нераспределенная прибыль	-2517	-11663	-8634	-9146	+3029
Итого	-2507	-11569	-8540	-9062	+3029

Данные таблицы 2.5 показывают, что размер уставного капитала вырос в 2010 г. на 84 тыс. руб., в 2011 г. он остался без изменений. Отсутствие собственных средств объясняется убыточной деятельностью предприятия. В 2009 г. непокрытый убыток составил 2517 тыс. руб., в 2010 г. он вырос на 9146 тыс. руб., в 2011 г. произошло сокращение убытка на 3029 тыс. руб., но предприятие осталось убыточным

Теперь проведем анализ структуры заемного капитала ООО «ПромУ-пак» (таблица 2.6).

Таблица 2.6 Структура заемного капитала ООО «Бренд» в 2009-2011 гг.

Источниккапитала	Наличие средств, тыс. руб.	Удельный вес, %
	2009 г.	2010 г.	2011 г.	2009 г.	2010 г.	2011 г.
Долгосрочные обязательства	-	1754	1691	'-	5,5	4,3
в т.ч. отложенные налоговые обязательства		458	927		1,4	2,3
Прочие долгосрочные обязательства	-	1296	764	*»	4,0	1,9
Краткосрочные обязательства в т.ч.	15625	30353	37780	100,0	94,5	95,7
Кредиторская задолженность	15625	30353	37780	100,0	94,5	95,7
в том числе: поставщикам и подрядчикам	15312	28617	37030	98,0	89,1	93,8
задолженность перед персоналом организации	190	109	265	1,2	0,3	0,7
задолженность перед государственными внебюджетными фондами		134	108		0,4	0,3
задолженность по налогам и сборам	21	1414	274	0,1	4,4	0,7
прочие кредиторы	102	79	103	0,6	0,2	0,3
Итого	15625	32107	39471	100,0	100,0	100,0

Из таблицы 2.6 видно, что в структуре заемного капитала в 2009 г. отсутствовали долгосрочные обязательства. В 2010 г. доля долгосрочных обязательств составила 5,5%, что на 1,2% больше, чем в 2011 г.

При этом в структуре краткосрочных обязательств на протяжении всего периода преобладала кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам, достигнув в 2011 г. 95,7%, что на 4,3% меньше показателя 2009 г.

Исследуем динамику заемного капитала ООО «Бренд» (таблица 2.7).

Таблица 2.7 Динамика заемного капитала ООО «Бренд» в 2009-2011 гг.

Источниккапитала	Абсолютное изменение, тыс. руб.	Темп прироста, %
	2010 г. к 2009 г.	2011 г. к 2010 г.	2010 г. к 2009 г.	2011 г. к 2010 г.
Долгосрочные обязательства	+1754	-63	-	-3,6
в т.ч. Отложенные налоговые обязательства	+458	+469	-	+102,4
Прочие долгосрочные обязательства	+1296	-532	-	-41,0
Краткосрочные обязательства в т.ч.	+14728	+7427	+94,3	+24,5
Кредиторская задолженность	+14728	+7427	+94,3	+24,5
в том числе: поставщикам и подрядчикам	+13305	+8413	+86,9	+29,4
задолженность перед персоналом организации	-81	+156	-42,6	+143,1
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	+134	-26	-	-19,4
задолженность по налогам и сборам	+1393	-1140	+6633,3	-80,6
прочие кредиторы	-23	+24	-22,5	+30,4
Итого	+16482	+7364	+105,5	+22,9

Из таблицы 2.7, что в 2010 гг. заемные средства росли быстрее, чем в 2011 г. - 105,5% против 22,9%, за счет роста задолженности поставщикам и подрядчикам на 86,9% и задолженности по налогам и сборам на 6633,3%, при этом темп прироста кредиторской задолженности составил в 2010 г. 94,3%, что на 69,8% выше показателя 2011 г. Возникшие в 2010 г. долгосрочные обязательства в 2011 г. снизились на 3,6%.

2.3 Оценка показателей оборачиваемости оборотных средств предприятия

Рассчитаем средние остатки всех оборотных средств:

2009 г. = (3494+13118)/2 = 8306 тыс. руб.;

2010 г. = (13118+20538)/2 = 16828 тыс. руб.;

2011 г. = (20538+30931)/2 = 25734,5 тыс. руб.

Длительность оборота оборотных средств в днях на предприятии на ООО «Бренд» составляет:

2009 г.= 8306*360/19140=156,2 дня

2010 г.= 16828*360 /22015=275,2 дня

2011 г.=25734,5 *360/52119 =177,8 дня.

Ускорение или замедление оборачиваемости оборотных средств составляет:

2009 г. = 146,3 - 156,2 =-9,9 дня;

2010 г. = 156,2 - 275,2 = -119,0 дня;

2011 г. = 275,2 - 177,8 = +97,4 дня.

Количество оборотов оборотных средств на предприятии ООО «Бренд» составляет:

2009 г.= 19140/8306 = 2,3 оборота

2010 г.= 22015/16828 = 0,8 оборота

2011 г.= 52119/25734,5 = 2,0 оборота

Коэффициент закрепления оборотных средств рассчитывается так:

2009 г.=8306/19140=0,43

2010 г.=16828/22015=0,42

2011 г.=25734,5/52119=0,50

Показатели оборачиваемости оборотных средств ООО «ПромУ-пак» приведены в таблице 2.8.

Таблица 2.8 Анализ оборачиваемости оборотных средств и их использование на ООО «Бренд»

Показатели	2009 г.	2010 г.	2011 г.
Выручка от реализации продукции, работ и услуг, млн. руб.	19140	22015	52119
Средние остатки всех оборотных средств, млн. руб.	8306	16828	25734,5
Оборачиваемость в днях	156,2	275,2	177,8
Ускорение (+), замедление (-) оборачиваемости, дни	-9,9	-119,0	+97,4
Количество оборотов	2,3	0,8	2,0
Коэффициент закрепления оборотных средств	0,43	0,42	0,50

Исходя из рассчитанных показателей можно сделать вывод, что в 2011 г. оборачиваемость всех оборотных средств по сравнению с 2009 г. замедлилась 21,6 дня. Однако в 2010 г. оборотные средства совершали кругооборот за 275,2 дня, т.е. имело место замедление оборачиваемости на 119,0 дней по сравнению с 2009 г. В 2011 г. ситуация с оборачиваемостью улучшилась по сравнению с 2010 г. - наблюдается ускорение оборачиваемости на 97,4 дня по сравнению с 2010 годом.

Наибольшее количество оборотов оборотные средства совершили в 2009 году - 2,3 оборота, что на 0,3 оборота больше, чем в 2011 г. и на 1,5 больше, чем в 2010 г., что также свидетельствует о замедлении оборачиваемости оборотных средств.

Таким образом, удельный вес оборотных активов ООО «Бренд» снизился в 2009-2011 гг. с 100,0% до и 93,3%, при этом доля запасов снизилась на 28,7%, НДС по приобретенным ценностям - на 5,2%, удельный вес дебиторской задолженности увеличился в 2011 г. до 39,6%, что свидетельствует о снижении оборачиваемости. Отсутствие краткосрочных финансовых вложений в 2010-2011 гг., снижение доли денежных средств до 0,04% также свидетельствует о замедлении оборачиваемости оборотных средств. У предприятия отсутствуют собственные средства, оно является убыточным и полностью зависимым от заемных источников капитала. Оценка оборачиваемости показала, что в 2011 г. оборачиваемость всех оборотных средств по сравнению с 2009 г. замедлилась 21,6 дня, наибольшее количество оборотов оборотные средства совершили в 2009 году - 2,3 оборота, что на 0,3 оборота больше, чем в 2011 г. и на 1,5 больше, чем в 2010 г., что также свидетельствует о замедлении оборачиваемости оборотных средств.

3. Основные направления совершенствования управления оборотными средствами ООО «Бренд»

3.1 Пути оптимизации управления оборотными средствами

С позиции повседневной деятельности важнейшей финансово-хозяйственной характеристикой предприятия является его ликвидность, т.е. способность вовремя гасить краткосрочную кредиторскую задолженность. Для любого предприятия достаточный уровень ликвидности является одной из важнейших характеристик стабильности хозяйственной деятельности. Потеря ликвидности чревата не только дополнительными издержками, но и периодическими остановками производственного процесса. Если денежные средств, дебиторская задолженность и производственно-материальные запасы поддерживаются на относительно низких уровнях, то вероятность неплатежеспособности или нехватки средств для осуществления рентабельности деятельности велика. Можно сформулировать следующий простейший вариант управления оборотными средствами, сводящий к минимуму риск потери ликвидности: чем больше превышение текущих активов над текущими обязательствами, тем меньше степень риска; таким образом, нужно стремиться к наращиванию чистого оборотного капитала.

При низком уровне оборотного капитала производственная деятельность не поддерживается должным образом, отсюда - возможная потеря ликвидности, периодические сбои в работе и низкая прибыль. При некотором оптимальном уровне оборотного капитала прибыль становится максимальной. Дальнейшее повышение величины оборотных средств приведет к тому, что предприятие будет иметь в распоряжении временно свободные, бездействующие текущие активы, а также излишние издержки финансирования, что повлечет снижение прибыли.

Таким образом, политика управления оборотным капиталом должна обеспечить поиск компромисса между риском потери ликвидности и эффективностью работы. Это сводится к решению двух важных задач.

Обеспечение платежеспособности. Предприятие, не имеющее достаточного уровня оборотного капитала, может столкнуться с риском неплатежеспособности.

Обеспечение приемлемого объема, структуры и рентабельности активов.

Поиск путей достижения компромисса между прибылью, риском потери ликвидности и состоянием оборотных средств и источников их покрытия предполагает знакомство с различными видами риска, нашедшими отражение в теории финансового менеджмента.

Риск потери ликвидности или снижения эффективности, обусловленный изменениями в текущих активах, принято называть левосторонним, поскольку эти активы размещены в левой части баланса. Подобный риск, но обусловленный изменениями в обязательствах, по аналогии называют правосторонним.

Можно выделить следующие явления, потенциально несущие в себе левосторонний риск.

Недостаточность денежных средств. Нехватка денежных средств в нужный момент связана с риском прерывания производственного процесса, возможным невыполнением обязательств либо с потерей возможной дополнительной прибыли.

Недостаточность собственных кредитных возможностей. Этот риск связан с тем, что при продаже товаров в кредит покупатели могут оплатить их в течение нескольких дней или даже месяцев, в результате чего на предприятии образуется дебиторская задолженность.

3. Недостаточность производственных запасов. Неоптимальный объем запасов связан с риском дополнительных издержек или остановки производства.

4. Излишний объем текущих активов. Поскольку величина активов прямо связана с издержками финансирования, то поддержание излишних активов сокращает доходы.

К наиболее существенным явлениям, потенциально несущим в себе

правосторонний риск, относятся следующие:

Высокий уровень кредиторской задолженности.

Неоптимальное сочетание между краткосрочными и долгосрочными источниками заемных средств. Несмотря на то, что долгосрочные источники, как правило, дороже, в некоторых случаях именно они могут обеспечить меньший рост ликвидности и большую суммарную эффективность.

Высокая доля долгосрочного заемного капитала. Относительно высокая доля его в общей сумме источников средств требует и больших расходов по его обслуживанию, т.е. ведет к уменьшению прибыли.

В теории финансового менеджмента разработаны различные варианты воздействия на уровни рисков. Основными из них являются следующие:

1. Минимизация текущей кредиторской задолженности. Этот подход сокращает возможность потери ликвидности. Однако такая стратегия требует использования долгосрочных источников и собственного капитала для финансирования большей части оборотного капитала.

2. Минимизация совокупных издержек финансирования. В этом случае ставка делается на преимущественное использование краткосрочной кредиторской задолженности как источника покрытия активов.

3. Максимизация полной стоимости фирмы. Эта стратегия включает
процесс управления оборотным капиталом в общую финансовую стратегию
фирмы. Суть ее состоит в том, что любые решения в области управления обо
ротным капиталом, способствующие повышению «цены» предприятия, следует признать целесообразным.

3.2 Совершенствование структуры оборотных средств

Совершенствование структуры оборотных средств непосредственно связано оптимизацией процесса нормирования оборотных средств. В организациях определение потребности в оборотных средствах должно быть увязано со сметой затрат на производство и производственным планом. В нем следует обосновать выпуск конкретных видов продукции в нужном количестве и в определенные сроки.

Определение потребности в оборотных средствах значительно упрощается, если своевременно заключены хозяйственные договоры и определены все условия поставок. Если с поставщиками уже сложились определенные хозяйственные связи, то условия и периодичность поставок товарно-материальных ценностей, их оплаты несложно учесть при расчете потребности в оборотных средствах.

Исходя из производственного плана целесообразно составить полный перечень видов сырья, основных и вспомогательных материалов, топлива, малоценных и быстроизнашивающихся предметов, запасных частей, тары и упаковки.

Размер денежных средств, которые нужно вложить в незавершенное производство, необходимо соотносить с длительностью производственного цикла, что определяется технологией производства продукции, ее технико-экономическими характеристиками и потребительскими свойствами.

Определение величины оборотных средств, необходимых для образования запасов готовой продукции на складе, тесно связано с прогнозированием объемов продажи выпускаемой продукции. При достаточно глубокой проработки вопросов сбыта товаров накопление готовой продукции на складе может быть минимальным. Однако в любом случае необходимы прогнозы о предполагаемых продажах на ближайшие годы. В противном случае выпущенная продукция осядет на складе и значительная часть денежных средств будет отвлечена из оборота, что может повлиять на устойчивость финансового состояния организации и привести к банкротству.

В нормально работающей организации наибольший удельный вес занимают оборотные средства, обслуживающие процесс производства и начало продажи. Поэтому при планировании внимание должно уделяться в основном производственным запасам, незавершенному производству и готовой продукции на складе. Эта часть материальных оборотных средств должна быть объектом постоянного контроля со стороны финансовых служб организации.

Для планирования оптимальной потребности в оборотных средствах ООО «Бренд» можно порекомендовать использовать аналитический, либо коэффициентный методы.

Аналитический метод предполагает определение потребности в оборотных средствах в размере их средне-фактических остатков с учетом роста объема производства. Чтобы устранить недостатки прошлых периодов в организации оборотных средств, следует проанализировать фактические остатки производственных запасов в целях выявления ненужных и излишних, а также все стадии незавершенного производства для выявления резервов сокращения длительности производственного цикла, изучить причины накопления готовой продукции на складе и определить действительную потребность в оборотных средствах. При этом необходимо учесть конкретные условия работы организации в предстоящем году (например, изменение цен).

При коэффициентном методе запасы и затраты подразделяются на зависящие непосредственно от изменения объемов производства (сырье, материалы, затраты на незавершенное производство, готовая продукция на складе) и не зависящие от него (запасные части, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, расходы будущих периодов). По первой группе потребность в оборотных средствах определяется, исходя из их размера в базисном году и темпов роста производства продукции в предстоящем году. Если в организации анализируется оборачиваемость оборотных средств и изыскиваются возможности ее ускорения, то реальное ускорение оборачиваемости в планируемом году необходимо учесть при определении потребности в оборотных средствах. По второй группе оборотных средств, не имеющей пропорциональной зависимости от роста объема производства, потребность планируется на уровне их среднефактических остатков за ряд лет.

При необходимости можно использовать аналитический и коэффициентный методы в сочетании. Сначала аналитическим методом определяется потребность в оборотных средствах, зависящих от объема производства, а затем

с помощью коэффициентного метода учитывается изменение объема производства.

Для обоснованного расчета запасов по каждому элементу оборотных средств ООО «Бренд» можно порекомендовать использовать метод прямого счета, учитывающий все изменения в уровне организационно-технического развития организации, транспортировке товарно-материальных ценностей, практике расчетов между организациями. Этот метод, являясь более трудоемким, требует высокой квалификации экономистов, привлечения к нормированию работников многих служб предприятия (снабжения, юридической, сбыта продукции, производственного отдела, бухгалтерии и др.). Но это позволяет наиболее точно рассчитать потребность организации в оборотных средствах.

Метод прямого счета предполагает нормирование оборотных средств, вложенных в запасы и затраты, незавершенное производство, готовую продукцию на складе.

Путем нормирования оборотных средств определяется сумма необходимых средств на формирование оборотных средств. Нормирование должно осуществляться исходя из конкретных условий производства, снабжения сырьевыми ресурсами, условий сбыта готовой продукции и порядка расчетов с потребителями. При этом одновременно учитывается потребность предприятия в оборотных средствах для капитального ремонта, выполняемого хозспособом, подсобных и вспомогательных производств, жилищно-коммунального и других непромышленных хозяйств, не состоящих на самостоятельном балансе.

Правильно рассчитанный норматив оборотных средств создает условия для целевого и экономного использования финансовых ресурсов, способствует уменьшению запасов в производстве и обращении, успешному осуществлению хозяйственной деятельности, повышению рентабельности и укреплению финансового состояния организации.

3.3 Пути ускорения оборачиваемости оборотных средств предприятия

Значение ускорения оборачиваемости оборотных средств состоит в том, что предприятие может произвести с меньшими по объему оборотными средствами выпустить больший объем продукции. Поэтому задача ускорения их оборачиваемости является важнейшим направлением работы ООО «Бренд».

Основными путями ускорения оборачиваемости оборотных средств являются: сокращение длительности производственного цикла на основе совершенствование техники и организации производства, улучшения материально-технического снабжения и сокращения норм расходования материалов, снижения материалоемкости, себестоимости изделия, сокращения времени на реализацию продукции, ускорения документооборота.

Добиться сокращения продолжительности производственного цикла можно путем применения современных технологий, путем сокращения простоев, путем совершенствования внутрипроизводственных связей.

Снижение удельных расходов сырья, материалов, топлива обеспечивает производству большие экономические выгоды. Оно прежде всего дает возможность из данного количества материальных ресурсов выработать больше готовой продукции и выступает поэтому как одно из серьезных предпосылок увеличения масштабов производства.

Экономия материальных ресурсов, внедрение в производство новых, более экономичных материалов способствует установлению в процессе воспроизводства более прогрессивных пропорций между отдельными отраслями, достижению более современной отраслевой структуры промышленного производства.

Стремление к экономии материальных ресурсов побуждает к внедрению новой техники и совершенствованию технологических процессов.

Экономия в потреблении материальных ресурсов способствует улучшению использования производственных мощностей и повышению общественной производительности труда. Уже само по себе уменьшение удельных затрат прошлого, овеществленного труда означает рост производительности общественного труда. Но дело не только в этом - экономия материальных ресурсов влечет за собой экономию затрат и живого труда: сокращается относительный расход рабочей силы на транспортировку материалов, их отгрузку и выгрузку, на их хранение, следовательно способствует более лучшему использованию оборотных средств.

Экономия материальных ресурсов в огромной мере способствует снижению себестоимости промышленной продукции. Уже в настоящее время на долю материальных затрат приходится 3/4 всех издержек производства. В дальнейшем, с ростом технического уровня производства, доля овеществленного труда в общих затратах по производству продукции будет продолжать повышаться и, следовательно, улучшение использования кредитов труда и средств труда будет являться основным направлением экономии общественных издержек производства.

Существенно влияя на снижение себестоимости продукции экономия материальных ресурсов оказывает положительное воздействие на финансовое состояние предприятия.

Рациональное и экономное использование материальных и топливно-энергетических ресурсов имеет очень большое значение для предприятия. Снижение материалоемкости продукции позволит ООО «Бренд»:

существенно улучшить свое финансовое положение за счет снижения себестоимости продукции и увеличения прибыли, остающейся в его распоряжении;

увеличить выпуск продукции из одного и того же количества сырья и материалов;

более успешно конкурировать с другими фирмами на рынке продаж, особенно за счет снижения продажной цены на свою продукцию;

уменьшить нормативно величину оборотных средств, необходимых предприятию для нормального функционирования;

накопить достаточные собственные финансовые средства для внедрения новой техники и технологии и расширенного воспроизводства, а также использования их в качестве источников для формирования оборотных средств;

- существенно снизить риск банкротства.

Решение проблемы снижения материалоемкости продукции имеет и многие другие позитивные моменты, в том числе и морального аспекта. Рациональное использование материальных ресурсов - это, по сути, воспитание коллектива в духе бережного и рачительного отношения по всем ресурсам предприятия.

Наиболее ощутимые результаты в решении проблемы снижения материалоемкости продукции можно получить на основе разработки и реализации долговременной программы по ресурсосбережению на предприятии.

Итак, в качестве путей оптимизации управления оборотным капиталом можно предложить следующие: поиск компромисса между риском потери ликвидности и эффективностью работы посредством обеспечения платежеспособности и приемлемого объема, структуры и рентабельности активов. Совершенствование структуры оборотных средств предполагает оптимизацию процесса нормирования оборотных средств. Ускорение оборачиваемости оборотных средств может быть достигнуто следующими путями: совершенствование материально-технического снабжения; сокращение производственного цикла; снижение себестоимости продукции; сокращение размеров незавершенного производства; снижение материалоемкости изделия и др.

Заключение

Управление оборотным капиталом хозяйствующего субъекта включает определение потребности в оборотных средствах, их состава, структуры, источников формирования, а также регулирование и управление использованием оборотных средств.

Основные цели управления оборотными средствами состоят в следующем: оптимизация структуры источников оборотных средств, эффективное использование оборотных средств.

Основными показателями оборачиваемости оборотного капитала являются: скорость оборота средств, длительность одного оборота всех оборотных средств, количество оборотов, коэффициента закрепления оборотных средств.

Структура источников формирования оборотных средств охватывает: собственные источники; заемные источники; дополнительно привлеченные источники.

Анализ структуры и динамики оборотного капитала, источников его формирования показал, что удельный вес оборотных активов ООО «ПромУ-пак» снизился в 2009-2011 гг. с 100,0% до и 93,3%, при этом доля запасов снизилась на 28,7%, НДС по приобретенным ценностям - на 5,2%, удельный вес дебиторской задолженности увеличился в 2011 г. до 39,6%, что свидетельствует о снижении оборачиваемости. Отсутствие краткосрочных финансовых вложений в 2010-2011 гг., снижение доли денежных средств до 0,04% также свидетельствует о замедлении оборачиваемости оборотных средств. У предприятия отсутствуют собственные средства, оно является убыточным и полностью зависимым от заемных источников капитала.

Оценка оборачиваемости показала, что в 2011 г. оборачиваемость всех оборотных средств по сравнению с 2009 г. замедлилась 21,6 дня, наибольшее количество оборотов оборотные средства совершили в 2009 году - 2,3 оборота, что на 0,3 оборота больше, чем в 2011 г. и на 1,5 больше, чем в 2010 г., что также свидетельствует о замедлении оборачиваемости оборотных средств.

Проведенный анализ показал, что на ООО «Бренд» управление оборотным капиталом неэффективно и требует совершенствования.

В качестве путей оптимизации управления оборотным капиталом можно предложить следующие: поиск компромисса между риском потери ликвидности и эффективностью работы посредством обеспечения платежеспособности и приемлемого объема, структуры и рентабельности активов.

Совершенствование структуры оборотных средств предполагает оптимизацию процесса нормирования оборотных средств.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств может быть достигнуто следующими путями: совершенствование материально-технического снабжения; сокращение производственного цикла; снижение себестоимости продукции; сокращение размеров незавершенного производства; снижение материалоемкости изделия и др.

Список использованных источников

1. Абрютина М.С. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - М: Издательство Дело и сервис, 2010. - 156 с.

2. Анализ хозяйственной деятельности/ Под ред. А.А. Дьячкова. - М.: Финансы и статистика, 2009. - 320 с.

3. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятий/ Под ред. В.А. Раевского. - М: Финансы и статистика, 2009. - 415 с.

4. Антикризисное управление: от банкротства к финансовому оздоровлению/ Под ред. Г.П. Иванова. - М.: Закон и право, ЮНИТИ, 2010. - 296 с.

5. Баканов М.И. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 2009. - 288 с.

6. Бакинский А.Я. Факторный анализ хозяйственной деятельности. - М.: Финансы и статистика. - 2010. - 76 с.

7. Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. - М: Финансы и статистика, 2009. - 182 с.

8. Барнгольц СБ. Экономический анализ хозяйственной деятельности предприятий и объединений. - М.: Финансы и статистика, 2009. - 366 с.