Стерлитамакский нефтехимический завод - уникальное предприятие нефтехимического комплекса Республики Башкортостан, выпускающее многопрофильную и конкурентоспособную продукцию малотоннажной химии, прочно удерживающее свои позиции в сфере производства и реализации антиоксидантов для каучуков и других полимеров, высокооктановых добавок для бензинов, жидких каучуков. Единственный в стране производитель фенольных антиоксидантов (стабилизаторов), известных под торговой маркой "Агидол" для топлив, масел, каучуков и полимеров. Они используются на нефтеперерабатывающих предприятиях, в производстве синтетических каучуков, резин, пластмасс, волокон и других полимерных материалов, а также в кормовой, пищевой и косметической промышленности.

Главная цель ОАО "Стерлитамакский нефтехимический завод" - максимально загрузив мощности по производству каучуков и решив проблемы с сырьем, развиваться в направлении производства малотоннажной химии и антиоксидантов.

Предприятие представляет собой многопрофильное производственное объединение, основные производственные цеха которого образуют следующие производства:

- производство фенольных антиоксидантов;

- производство каучуков различных консистенций;

- производство отвердителей для эпоксидных смол;

- производство мономеров на основе переработки попутных фракций пирилиза бензина с выделением индивидуальных компонентов.

Основными видами деятельности общества являются:

- производство и реализация фенольных антиоксидантов; синтетических каучуков и полимерных материалов, отвердителей для эпоксидных смол, углеводородных фракций;

- научно-исследовательские работы;

- промышленное и гражданское строительство;

- торгово-посредническая и внешнеэкономическая деятельность;

- оказание платных услуг населению.

Основная продукция, выпускаемая ОАО "СНХЗ": бутадиен-стирольные каучуки, фенольные антиоксиданты, высокооктановые добавки для бензинов, жидкие каучуки и прочая нефтехимическая продукция.

Продукция ОАО "СНХЗ" применяется практически во всех регионах России, а также во многих странах СНГ и дальнего зарубежья.

Уставный капитал общества составляет 57 840 440 руб. Количество выпущенных акций составляет 5 784 044 штуки по номинальной стоимости 10 рублей.

На ОАО "Стерлитамакский нефтехимический завод" разработана и утверждена программа стратегического развития предприятия на 2011-2015 гг. Основная цель программы - поиск дополнительных источников сырья, формирование продуктового портфеля по антиоксидантам.

Для проведения анализа финансового состояния ОАО "СНХЗ" рассчитаем основные технико-экономические показатели и занесем их в таблицу 2.1.

Таблица 2.1

Основные показатели, характеризующие деятельность ОАО "СНХЗ"

По результатам расчетов основных технико-экономических показателей, характеризующих деятельность ОАО "СНХЗ", а также динамики и темпов роста их значений установлено что, произошло увеличение выручки от реализации на 36,2 %, себестоимости продукции на 43,4%, валовой прибыли на 8,3 %. Эти показатели характеризуют в целом о позитивном развитии предприятия.

Однако не все показатели имели тенденцию к росту. Это наглядно подтверждается показателями: рентабельность продукции снизилась почти на 25 %, рентабельность продаж уменьшилась почти на 20 %, а чистая прибыль составила только 70% от прошлого года. Но все же снижение этих показателей не является неблагоприятной тенденцией, так как предприятие большое внимание уделило разработке новых технологий, приобретению оборудования, модернизации производства, затратив на это немалые средства.

Для наглядного предоставления изменения, произошедшие в основных статьях баланса, необходимо провести его горизонтальный и вертикальный анализ.

Данные расчеты приведены в таблице 2.2

Таблица 2.2

Горизонтальный и вертикальный анализ баланса ОАО "СНХЗ"

Анализ структуры и динамики статей баланса показал, что валюта баланса в конце отчетного периода увеличилась по сравнению с началом периода - это является позитивным изменением. Темп прироста оборотных активов вырос почти на 15%. Это говорит о более мобильной структуре активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств организации. Из статей баланса видно увеличение доли собственных средств организации. Это способствует усилению финансовой устойчивости организации, так же как уменьшение доли займов и кредитов. В целом динамика баланса подтверждает эффективные изменения в деятельности предприятия.

Анализ финансового состояния предприятия необходим не только для того, чтобы знать, в каком положении находится предприятие на тот или иной отрезок времени, но и для эффективного управления с целью обеспечения финансовой устойчивости предприятия. Гиляровская Л.Т., Вехорева А.А. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия. СПб.: Питер, 2013. - С. 95.

Финансовое состояние характеризуют многие показатели, которые можно, исходя из их назначения, объединить в группы. Анализ данных показателей представлен в таблице 2.3.

Таблица 2.3

Показатели финансового состояния ОАО "СНХЗ"

Рассчитав основные показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия за 2010-2011 гг. видно, что за 2010-2011 гг. среднемесячная выручка предприятия увеличивается на 166513 тыс. руб. что, свидетельствует об увеличении объёма доходов организации, а так же о росте масштаба деятельности предприятия.

Степени платёжеспособности предприятия за период 2010-2011 г. снизилась на 1,5, что характеризует предприятие с отрицательной стороны.

Коэффициенты задолженности по кредитам банков и займам, задолженности другим организациям, фискальным организациям за аналогичный период увеличились. Это говорит о том, что предприятие зависит от внешних источников и не в состоянии само платить по своим обязательствам.

Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами за период 2010-2011 гг. вырос на 0,6. Это показывает, что текущие обязательства покрываются оборотными активами предприятия эффективно.

Показатель "Собственный капитал в обороте" является одним из важных показателей финансовой устойчивости организации. За 2010-2011 гг. он отрицательный. Это говорит о том, что у предприятия нет собственных средств в обороте, что у предприятия много долгов.

О снижении скорости обращения средств, вложенных в оборотные активы, свидетельствует коэффициент обеспеченности оборотными средствами, который за период 2010-2012 гг. снижается.

Так как коэффициент оборотных средств в производстве за 2010-2012 гг. увеличивается, то можно сказать о снижении оборачиваемости товарно-материальных запасов предприятия, а так же позволяют сделать вывод о том, что ликвидности продукции повышается.

Увеличение эффективности внеоборотного капитала свидетельствует о том, что основные средства предприятия стали использоваться более эффективно.

Особое место при оценке финансового состояния предприятия отводится анализу ликвидности баланса, который обуславливается объективной необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Таким образом, проведем анализ ликвидности баланса в таблице 2.4.

Таблица 2.4

Анализ ликвидности баланса ОАО "СНХЗ"

Условия ликвидности баланса, при котором баланс является абсолютно ликвидный: А1?П1, А2?П2, А3?П3, А4?П4. Из таблицы 2.3 видно, что А1?П1, А3?П3, А4?П4 противоречат условию ликвидности.

Невыполнение неравенства А1?П1, свидетельствует о неплатежеспособности организации на момент составления баланса. У организации недостаточно наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств.

Неравенство А3?П3 означает, что наимение ликвидные активы не в состоянии покрыть долгосрочные пассивы. В результате в будущем предприятие может быть неплатежеспособным на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса. Неравенство А4?П4 свидетельствует о несоблюдении минимального условия финансовой устойчивости предприятия, недостаточном объеме собственных оборотных средств. Все это говорит, неликвидности баланса.

Для того, чтобы узнать, сможет ли предприятие в ближайшее время восстановить свою платежспособность проведем анализ основных показателей платежеспособности. (табл 2.5).

Таблица 2.5

Динамика показателей платежеспособности ОАО "СНХЗ"

По произведённым расчётам, отражённым в таблице 2.5 можно сказать, что коэффициент текущей ликвидности не соответствует нормативу равному 2, но приближен к нему, что говорит о возможной способности мобилизовать свои ресурсы для погашения своих текущих обязательств.

Коэффициент критической ликвидности увеличился на 0,3 что указывает на работу с дебиторами, что для предприятия обеспечивает возможность обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для расчётов. Нормальное значение ? 1, однако данный коэфициент как на начало, так и на конец периода ниже нормативного, что свидетельствует о неустойчивом финансовом состоянии.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая доля краткосрочных долговых обязательств может быть покрыта за счет денежных средств и их эквивалентов в виде рыночных ценных бумаг и депозитов, т.е. практически абсолютно ликвидными активами. Нормативное значение >0,2, на протяжении периода значение коэфициента повысилось до 0,2, но этого пока не достаточно, чтобы говорить о постоянстве денежных средств на предприятии.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для её финансовой устойчивости. Значение коэфициента входит в нормативное значение ? 0,1, значит объём оборотных средств у предприятия за отчётный период обеспечены за счет собственных средств.

Так как коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2, необходимо расчитать коэффициент восстановления платёжеспособности. Значение данного показателя, как видно из таблицы 2.5 больше нормативного значения (=1) и составляет 1,2. Это говорит о том, что свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность.

Таким образом, проведение анализа финансового состояния ОАО "СНХЗ" показало, что предприятие имеет неустойчивое финансовое состояние и неликвидный баланс. Признание предприятия неплатежеспособным не означает признания его несостоятельным, не влечет за собой наступления гражданско-правовой ответственности собственника. Это лишь зафиксированное состояние финансовой неустойчивости. Поэтому чтобы обеспечить оперативный контроль за финансовым положением предприятия ОАО "СНХЗ" необходимо осуществить профилактические меры по финансовому оздоровлению предприятия в целях предупреждения несостоятельности, а также стимулировать предприятие к самостоятельному выходу из предкризисного состояния.

2.2 Мероприятия по оптимизации структуры капитала в целях финансового оздоровления ОАО "СНХЗ"