Инвестиционная политика

Задача №1

Представлено распределение инвестиционных вложений по годам реализации проекта. Выбрать лучший вариант с учетом фактора времени при реальной норме доходности инвестиций 10% в год.

FV=

FV=

097

FPV=FV-IC

А. 1047-800=247

Б. 1097-800=297

Ответ; выгоден вариант Б так как приносит больший доход.

Задача № 2

Изучаются три варианта вложения средств в некоторые трехлетние инвестиционные проекты, в которых предполагается:

1 вариант.

первоначальные вложения - 75,6 млн. руб.

получаемый доход за первый год -27 млн. руб.

за второй год - 30 млн. руб.

за третий год - 50 млн. руб.

2 вариант.

первоначальные вложения - 81 млн. руб.

получаемый доход за первый год - 48,6 млн. руб.

за второй год - 41 млн. руб.

за третий год - 23,76 млн. руб.

3 вариант.

первоначальные вложения - 86,4 млн. руб.

получаемый доход за первый год - 66,9 млн. руб.

за второй год -31,3 млн. руб.

за третий год - 37,8 млн. руб.

Поступления доходов происходят в конце соответствующего года, а норма доходности прогнозируется на первый год - 10%, на второй - 15%, на третий - 20%.

Какой из изучаемых вариантов инвестирования является выгодным.

NPV=?Pn*1/(1+r)^n-IC

NPV - чистый дисконтный доход

Pn - валовый денежный доход на период n

r - Процентная ставка (дисконтирования)

IC - инвестиционные затраты

NPV1=27*1/1.1+32.4*1/(1.14.87

NPV2=48.6*1/1.1+41*1/8.05

NPV3=66.9*1/1.1+31.3*1/(20.09

Коэффициент рентабельности инвестиций.

1. k=4.87/75.6*100=6%

2. k=8.05/81*100=9%

3. k=20.09/86.4*100=23%

Ответ: Инвестирования являются более выгодными в 3 варианте, т.к. на каждый вложенный рубль мы получаем 16,38 коп, прибыли.

Задача № 3

Определить номинальную норму дисконтирования с учетом поправки на риск для оценки эффективности инвестиционного проекта (ИП).

Исходные данные.

1. Страновой риск - 6% в год.

2. Риск ненадежности участников проекта - 4% в год.

3. Величина поправок на риск - 3-5%.

4. Годовая номинальная процентная ставка по кредитам банков 1 категории - 26%.

5. Годовые темпы инфляции - 12%.

6. Тип оценки эффективности ИП - коммерческий.

7. Предполагается иностранное участие.

(1+?n)=(1+?p)*(1+i)

(1+?n)=(1+0,26)*(1+0,06)*(1+0,04)*(1+0,04)*(1+0,12)=1,8

(1+0,26) - величина поправки процентной ставки по кредитам банков

(1+0,06) - величина поправки на страновой риск

(1+0,04) - величина поправки на риск ненадежности участников проекта

(1+0,04) - величина поправки на риск

(1+0,12) - величина поправки на темпы инфляции

(1+?n)=1,6?n=0.6 r=60%

Вывод. Мы должны заложить номинальную норму дисконтирования 60% с учетом поправки на риск для того, чтобы окупить инвестиционный проект.

Задача № 4

Предприятие владеет машиной, которая была полностью амортизирована и может быть продана по рыночной стоимости 320 тыс. руб. Есть возможность купить новую машину за 2000 тыс. руб. для замены старой. В этом случае годовая сумма сокращения издержек производства от использования новой машины ожидается 300 тыс. руб. Увеличение выпуска товарной продукции не предполагается. Срок использования новой машины 10 лет.

Выгодна ли покупка новой машины, если предприятие требует 10%-ную годовую реальную норму дохода на инвестиции?

NPV=?Pn*1/(1+r)^n-IC

NPV=300+300/(1+r)+300/(1+r)^2+300/(1+r)^3+300/(1+r)^4+300/(1+r)^5+ +300/(1+r)^6+300/(1+r)^7+300/(1+r)^8+300/(1+r)^9+300/(1+r)^10-2000= 170тыс. руб.

Вывод. Покупка новой машины выгодна, т.к. в этом случае уменьшаются издержки производства на 170 тыс. руб.

Задача № 5

Определить потребность в финансировании оборотного капитала для пяти лет реализации инвестиционного проекта

Вывод. Для реализации инвестиционного проекта потребность в финансировании оборотного капитала

в первый год составляет -2600 тыс. руб.,

во второй год - 2860 тыс. руб.,

в третий год - 2860 тыс. руб.,

в четвертый год - 3120 тыс.руб.,

а в пятый год -2990 тыс. руб.