Формирование и использование финансовых ресурсов в условиях рынка

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1 глава. Теория финансовых ресурсов

1.1 Понятие финансовых ресурсов

1.2 Источники финансовых ресурсов

1.3 Назначение и направления использования финансовых ресурсов

2 глава. Анализ источников формирования финансовых ресурсов и их использования на примере организации

2.1 Проблемы, возникающие при формировании и использовании финансовых ресурсов организации в условиях рынка

2.2 Формирование и использование финансовых ресурсов ООО «РЕКО»

Заключение

Список использованной литературы

Введение

Основным звеном экономики в рыночных условиях хозяйствования являются предприятия, которые выступают в роли хозяйствующих субъектов. Они для осуществления хозяйственной деятельности, получения продукции, доходов и накоплений используют определенные виды ресурсов: материальные, трудовые, финансовые, а также денежные средства.

Именно финансы предприятия являются основой производственной деятельности. Наличие в достаточном объеме финансовых ресурсов, их эффективное использование, предопределяют хорошее финансовое положение предприятия платежеспособность, финансовую устойчивость, ликвидность. В этой связи важнейшей задачей предприятий является изыскание резервов увеличения финансовых ресурсов и наиболее эффективное их использование в целях повышения эффективности работы предприятия в целом. Поэтому я вижу тему своего курсового проекта весьма актуальной в настоящий момент.

Объект работы - финансовые ресурсы. Предмет - формирование и использования финансовых ресурсов в условиях рынка.

Цель данной работы - анализ формирования и использования финансовых ресурсов в условиях рынка, которая решается с помощью следующих задач:

1. Определение понятие финансовых ресурсов;

2. Изучение источников финансовых ресурсов организации;

3. Изучение функций и направлений использования финансовых ресурсов в организации;

4. Анализ проблем, возникающих при формировании и использовании финансовых ресурсов организации в условиях рынка;

5. Анализ финансовых ресурсов и направлений их использования на примере конкретной организации.

В курсовой работе использованы методы системного анализа и синтеза теоретического и практического материала.

Теоретическую основу курсовой работы составили работы преимущественно отечественных ученых и практических работников в области финансов.

Практическую базу исследования составила бухгалтерская отчетность общества с ограниченной ответственностью, название которого изменено, в целях обеспечения сохранности коммерческой тайны.

1 глава. Теория финансовых ресурсов

1.1 Понятие финансовых ресурсов

При создании хозяйствующих субъектов источником приобретения производственных фондов, нематериальных активов и оборотных средств является уставный капитал. Результатом производства и реализации продукции является выручка. Поступление выручки свидетельствует о завершении кругооборота средств. До поступления выручки издержки производства и обращения финансируются за счет оборотных средств. Оборотные активы очень быстро изменяют свою вещественную форму, превращаясь из запасов в дебиторскую задолженность, затем принимая денежную форму и т.д. В результате этих превращений возникает прибыль, которая увеличивает собственный капитал предприятия. Осуществляемые предприятием хозяйственные операции обусловливают непрерывное изменение заемного капитала - возникает и гасится кредиторская задолженность, привлекаются новые банковские ссуды, эмитируются долгосрочные обязательства. Внеоборотные активы не меняют своей вещественной формы, однако происходит постоянное снижение их стоимости, отраженной в балансе. По мере начисления износа, часть этой стоимости “перетекает” из первого во второй раздел баланса, увеличивая оценку запасов. В результате, увеличивается себестоимость продукции и снижается прибыль. Эти изменения можно охарактеризовать как движение финансовых ресурсов (фондов) (см .прил.1).

О сущности категории финансовые ресурсы общепринятой точки зрения среди ученых-экономистов до настоящего времени нет. Однако многие из экономистов считают, что «финансовые ресурсы» - это денежные средства, имеющиеся в распоряжении предприятия Финансы предприятий: уч. / под ред. проф. А.М. Поддерегина - 3-е изд. - К.: КНЭУ 2000 - 385 с..

Финансовые ресурсы - это денежные средства, имеющиеся в распоряжении предприятия и предназначенные для обеспечения его эффективной деятельности, для выполнения финансовых обязательств и экономического стимулирования работающих Экономика предприятия: Учебник / Под редакцией проф. С. Ф. Покропывного. - К.: Из-во "Хвиля-Прес", 2003. .

Финансовые ресурсы коммерческих организаций - это денежные доходы и поступления, находящиеся в их распоряжении и предназначенные для обеспечения потребностей, связанные с их функционированием: выполнение финансовых обязательств перед контрагентами, осуществление расходов по уставной (основной) деятельности, включая затраты по расширенному производству, экономическому стимулированию работающих, социальным вопросам www.finansistio.ru.

Однако денежные средства - это самостоятельная экономическая категория. В их понятие вкладываются средства предприятий, находящиеся на счетах в учреждениях банков, в кассах и т.д. Учитываются они на активных счетах бухгалтерского учета предприятий и отражаются в активе их баланса.

Финансовые же ресурсы - это источники средств предприятий, направляемые на формирование их активов. Эти источники бывают собственные, заемные и привлеченные. Отражаются они в соответствующих разделах пассива баланса.

Таким образом, финансовые ресурсы предприятий - это собственный, заемный и привлеченный денежный капитал, который используется предприятиями для формирования своих активов и осуществления производственно-финансовой деятельности в целях получения соответствующих доходов и прибыли.

Финансовые ресурсы отличаются от материальных, нематериальных и трудовых ресурсов. Несмотря на неоднородность состава, уровень ликвидности финансовых ресурсов максимален и выше, чем у материальных ресурсов. Только финансовые ресурсы можно преобразовать в любой другой вид ресурсов.

Формирование и использование финансовых ресурсов - два взаимосвязанных процесса характеризующие и раскрывающие сущность механизма движения финансовых ресурсов на предприятии. Формирование - это начальная фаза в движении финансовых ресурсов, именно здесь определяются источники средств, формы поступления и пропорции их объединения. Как правило, на этой стадии финансовые ресурсы находятся в стоимостной форме, что благоприятно для их контроля и планирования. Формирование обуславливает и предопределяет дальнейшее движение финансовых ресурсов в форме их использования. На этой стадии кругооборота становится возможным запуск непосредственно процесса производства на предприятии. Здесь финансовые ресурсы хозяйствующего субъекта материализуются в основные и оборотные фонды. В производственных фондах финансовые ресурсы находятся в скрытой форме, так как их стоимостная оценка уже не носит определяющего характера, но безусловную важность приобретают показатели производственной деятельности предприятия. В подобной вещественной форме финансовые ресурсы находятся до момента реализации произведённой продукции на рынке, когда становится возможным их стоимостное выражение и определение эффективности их использования. Таким образом, процесс использования финансовых ресурсов связан с реализацией задуманных планов и характеризует собой поступательное движение к иному качественному уровню.

1.2 Источники финансовых ресурсов

Для осуществления производственно-хозяйственной деятельности предприятия используют самые различные источники финансовых ресурсов. Структура привлекаемых источников во многом предопределяет финансовую устойчивость предприятия и рентабельность его производственно-хозяйственной деятельности. Вопросы формирования финансовых ресурсов на предприятии решаются в рамках финансового менеджмента, являющегося одной из важнейших подсистем общей системы управления современным предприятием.

Известны различные структурные схемы классификации источников финансовых ресурсов предприятий. Наиболее распространённым является деление на собственные и заёмные финансовые ресурсы Краткий курс по финансам организаций: учеб.пособие/ С.В. Загородников. - 2-е изд., испр.- М.: Издательство «Окей-книга», 2009. Принципиальное различие между данными видами ресурсов заключается в том, что при ликвидации предприятия его владельцы имеют право на часть имущества, оставшуюся после расчётов с третьими лицами. Кроме деления на собственные и заёмные средства известна также классификация источников по их срочности: 1) источники краткосрочного финансирования; 2) источники долгосрочного финансирования Финансовый менеджмент: Учебное пособие/Под ред.проф. Е.И. Шохина. - М.:ИД ФБК-ПРЕСС, 2004 (см. прил.2).

Структура используемых средств, как правило, зависит от целей преследуемых предприятием. Чаще всего для финансирования решений долгосрочного плана используются собственные средства хозяйствующего субъекта, а в виде краткосрочных источников - заёмный капитал. Собственный капитал (внутренний источник) в отечественной практике имеет приоритетное значение, что положительно сказывается на финансовой устойчивости и репутации предприятия. Собственные средства - это основные источники финансирования деятельности предприятия, так как работая в рыночных условиях предприятия должны обладать определённой имущественной и оперативной самостоятельностью. Если ресурсов внутреннего источника оказывается недостаточно для финансирования решений финансового характера используется заёмный капитал (внешний источник).

К поступлениям, которые формируют финансовые ресурсы предприятий относят: амортизационные отчисления, устойчивые пассивы, выручку от реализации выбывшего имущества, целевые поступления, средства, полученные за счёт мобилизации внутренних ресурсов в строительстве, взносы членов трудового коллектива, страховые возмещения по наступившим рискам, ресурсы, поступающие от концернов, ассоциаций, отраслевых структур, средства из бюджетов и внебюджетных фондов (см. прил.3).

Первоначальное формирование финансовых ресурсов происходит в момент учреждения предприятия, когда образуется уставный фонд. Его источниками в зависимости от организационно-правовых форм хозяйствования выступают: акционерный капитал, паевые взносы членов кооперативов, отраслевые финансовые ресурсы (при сохранений отраслевых структур), долгосрочный кредит, бюджетные средства. Следовательно, уставный капитал - это зафиксированная в учредительных документах общая стоимость активов, которые являются взносами собственников в капитал предприятия Галяпина Л.В. Толковая книга по бухгалтерскому учету - Ростов н/Д: Феникс, 2010. За счет его денежных средств формируются основные фонды и оборотные активы предприятий.

К устойчивым пассивам помимо уставного капитала также относят добавочный и резервный капитал. Резервный капитал - это сумма резервов, созданных за счет нераспределенной прибыли предприятия в соответствии с действующим законодательством или учредительными документами. Дополнительный вложенный капитал - сумма превышения стоимости реализации выпущенных акционерным обществом акций над их номинальной стоимостью. Прочий дополнительный капитал - сумма дооценки необоротных активов; стоимость активов, полученных бесплатно предприятием от других юридических или физических лиц, и прочие виды дополнительного капитала Галяпина Л.В. Толковая книга по бухгалтерскому учету - Ростов н/Д: Феникс, 2010.

Наиболее значительные финансовые ресурсы могут быть получены в виде прибыли от производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Являясь экономической категорией, прибыль характеризует финансовый результат деятельности предприятия. Результат, показывающий превышение выручки над полной себестоимостью свидетельствует о рентабельной работе предприятия по выпуску продукции.

Общий объём прибыли, полученной предприятием от всех видов деятельности, носит название балансовой прибыли. Этот показатель является сводным т.к. включает в себя следующие составляющие: прибыль от реализации товарной продукции, прибыль от прочей реализации, доходы по внереализационным операциям (за вычетом расходов по этим операциям).

Под операционной прибылью понимают прибыль, полученную в результате основной деятельности предприятия.

Второй составляющей балансовой прибыли является прибыль от прочей реализации. Прибыль от прочей реализации предполагает: прибыль от реализации основных средств и иного имущества предприятия (сырьё, материалы, топливо, запчасти, отходы, нематериальные активы).

Следующим структурным компонентом балансовой прибыли является прибыль от внереализационных операций. К прибыли от внереализационных операций относят: прибыль от долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений, прибыль от сдачи имущества в аренду. Финансовые вложения означают размещение собственных средств предприятий с целью получения дохода. Под долгосрочным финансовым вложением подразумеваются вклады в уставный капитал других предприятий (товариществ, акционерных обществ, совместных и дочерних предприятий), приобретение акций и других ценных бумаг, предоставление займов, т.е. всевозможные финансовые вложения длительностью более года. Формами краткосрочных вложений являются: краткосрочные казначейские обязательства, облигации и другие ценные бумаги, займы. В состав внереализационных прибылей входят также различные виды штрафов, пени, неустоек полученные данным хозяйствующим субъектом, а также прибыль прошлых лет, выявленная в отчётном периоде, прибыль от дооценки производственных запасов и готовой продукции, от операций с иностранной валютой, поступления долгов ранее списанных как безнадёжные, средства полученные безвозмездно от других предприятий при отсутствии совместной деятельности (кроме средств получаемых в виде учредительских взносов в уставный фонд).

Амортизационные отчисления - являются вторым после прибыли крупным источником финансовых ресурсов предприятия. Амортизация - это механизм учета постепенного износа основных фондов и формирования источника полного их воспроизводства путем перенесения части их стоимости на производимую продукцию, механизм превращения износа в денежную форму Галяпина Л.В. Толковая книга по бухгалтерскому учету - Ростов н/Д: Феникс, 2010. Основное назначение амортизационных отчислений заключается в обеспечении воспроизводства основных производственных фондов и нематериальных активов предприятия.

В отдельных случаях предприятию могут быть предоставлены субсидии (в денежной или натуральной форме) за счет средств государственного или местного бюджетов, а также специальных фондов. Различают:

прямые субсидии - государственные капитальные вложения в объекты, особо важные для народного хозяйства, или в малорентабельные, но жизненно необходимые; непрямые субсидии, осуществляемые средствами налоговой и денежно-кредитной политики, например, путем предоставления налоговых льгот и льготных кредитов.

Финансовые ресурсы могут поступать в порядке перераспределения от ассоциаций и концернов, в которые они входят, от вышестоящих организаций при сохранении отраслевых структур, от страховых организаций.

Осуществление деятельности в условиях рынка сопряжено с различными видами рисков: предпринимательские риски, валютные риски, коммерческие риски т.д. В этой связи коммерческие организации все в большей мере прибегают к страхованию своей деятельности. Это обусловливает выплату им страхового возмещения.

К краткосрочным заимствованиям прибегают компании всех видов и размеров. Краткосрочный долг - это заемные средства, которые подлежат возврату в течение года, использующиеся для финансирования текущих затрат.

Источники краткосрочного финансирования www.college.ru:

Торговый кредит, который поставщик продукции или материалов предоставляет покупателю. Оформление этой сделки может производится договором или устно. Формами торгового кредита являются открытый кредит и простой вексель.

Ссуды от финансовых институтов. Предприятие может обратиться к коммерческому банку или другому финансовому институту за краткосрочной ссудой. Ссуды бывают обеспеченные и необеспеченные.

Векселя. Это краткосрочный источник финансирования, который представляет собой долговую расписку, выпускаемую компанией. Компания, которая выпускает векселя, обязуется вернуть денежную сумму, указанную в векселе, в определенный срок. Инвестор покупает вексель по цене ниже номинала, а в конце срока получает полную стоимость векселя.

Когда предприятие осуществляет долгосрочные проекты, оно прибегает к внешним и внутренним источникам финансирования. К внутренним источникам относятся: реализация предприятием собственных активов и реинвестирование полученной прибыли. К внешним относятся: долгосрочные ссуды, лизинг, облигации и акции.

Долгосрочная ссуда - это задолженность, срок погашения которой свыше одного года. В основном, источником долгосрочных ссуд являются коммерческие банки, но также их могут предоставлять страховые компании и пенсионные фонды. Так как в долгосрочной перспективе повышается риск, процентные ставки по долгосрочным ссудам высокие.

Также фирма может прибегнуть к долгосрочной аренде с правом выкупа (лизингу). Наиболее часто лизинг используется при приобретении различного оборудования, средств транспорта и т.п.

Значительные финансовые ресурсы могут мобилизоваться на финансовом рынке. Формами их мобилизации являются продажа акций, облигаций и других видов ценных бумаг, а также кредитные инвестиции.

1.3 Назначение и направления использования финансовых ресурсов

Назначение финансовых ресурсов на предприятии - средство обеспечения производственной деятельности предприятия, факторы производства или источник воспроизводственного процесса. Данное положение основано на том, что основная цель предприятия - производство материальных благ для удовлетворения общественных подробностей. Именно за счет финансовых ресурсов на предприятии образуется имущество, обновляются основные фонды, пополняются оборотные средства. Приоритетность производственной функции обусловлена тем, что от эффективности и непрерывности производственной деятельности предприятия во многом зависит поступление собственных финансовых ресурсов, являющихся основой его деятельности, а, значит, темпы экономического развития хозяйствующего субъекта и социальное благополучие работающих.

Составной частью производственной функции финансовых ресурсов предприятия является оперативная функция, которая заключается в текущем обеспечении предприятий денежными средствами для нормального функционирования, для совершения платежей и расчетов, выполнения краткосрочных обязательств. Оперативная функция не оказывает значительного воздействия на долгосрочную стратегию развития предприятия, поэтому она ограничивается финансовым обеспечением простого воспроизводства.

Не все финансовые ресурсы обслуживают производственную сферу предприятия, так как у предприятия возникают определенные обязательства перед финансово-кредитной системой, работниками. Поэтому часть ресурсов отвлекается в непроизводственную сферу предприятия и выполняет непроизводственную функцию: резервный капитал, фонд накопления, потребления и другие фонды. Возникновение этой функции обусловлено обязательствами предприятия, необходимостью расширения своей деятельности. Роль этой функции важна, так как от того, насколько своевременно и в полном объеме будут выполняться обязательства предприятия, зависит и его производственная деятельность.

Часть финансовых ресурсов, обслуживающих непроизводственную сферу предприятия направляют на расширенное воспроизводство, то есть выполняют инвестиционную функцию, которая реализуется посредством прибыльных краткосрочных и долгосрочных финансовых вложений.

С процессом прибыльного использования имеющихся финансовых ресурсов тесно связана инновационная деятельность, а также венчурное финансирование. К инновационной деятельности относится постоянное поступательное развитие предприятий на основе новейших форм управления и финансирования, организации финансовых взаимоотношений. Венчурное финансирование обеспечивает финансовыми ресурсами инновационную деятельность. Оно включает в себя финансирование научно-технических разработок и изобретений. Такое финансирование требует значительного накопления капитала и выбора длительной стратегии развития. Оно основано на вариативности принятия решений и дисконтировании денежных поступлений. Управление венчурным финансированием должно иметь строгую целевую ориентацию.

Для обеспечения ликвидности часть финансовых ресурсов предприятие должно держать в налично-денежной форме или же в фондах и резервах, не приносящих дохода. Эта часть ресурсов выполняет потребительную функцию. Эта функция, в отличие от инвестиционной, не создает прибавочную стоимость.

Исходя из функций финансовых ресурсов можно выделить следующие основные направления использования финансовых ресурсов коммерческой организации www.accom.ru:

- Капитальные вложения.

- Расширение оборотных фондов.

- Осуществление научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ (НИОКР).

- Платежи органам финансовой и банковской системы. Сюда относятся: налоговые платежи в бюджет, уплата процентов банкам за пользование кредитами, погашение взятых ранее ссуд, страховые платежи и т.д.;

- Размещение в ценные бумаги других эмитентов, банковские депозиты и другие активы.

- Распределение прибыли между собственниками организации.

- Стимулирование работников организации и поддержка членов их семей.

- Благотворительные цели.

Использование выручки характеризует начальную стадию распределительных процессов. Из полученной выручки хозяйствующий субъект возмещает материальные затраты на сырье, материалы, топливо, электроэнергию и формирует источник воспроизводства основных фондов и нематериальных активов в виде фонда амортизационных отчислений.

Оставшаяся часть выручки представляет собой валовой доход или вновь созданную стоимость, которая идет на выплату заработной платы.

Остаток образует чистый доход хозяйствующего субъекта. Часть чистого дохода учитывается в себестоимости продукции в виде отчислений в пенсионный фонд, фонд социального страхования, фонд занятости, фонд обязательного медицинского страхования, налогов и сборов, отчислений в специальные внебюджетные фонды. Оставшаяся часть представляет собой прибыль предприятия.

Таким образом, результатом кругооборота вложенных в производство средств является (но не всегда) их возмещение и формирование источников финансирования воспроизводственного процесса: амортизационных отчислений и прибыли.

Чистая прибыль, т.е. прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, распределяется двумя способами Буряковский В.В. Финансы предприятий: Уч. пособие / Под ред. В.В.Буряковского. - Днепропетровск: Пороги, 2008. :

1. Посредством образования специальных фондов: фонда накопления, фонда потребления и резервных фондов;

2. Путем непосредственного распределения чистой прибыли по отдельным направлениям.

Во втором случае распределение прибыли отражается в финансовом плане.

В первом случае дополнительно к финансовому плану составляются сметы расходования фондов накопления и потребления.

Фонд накопления используется на научно - исследовательские, проектные, конструкторские и технологические работы, разработку и освоение новых видов продукции, технологических процессов, на затраты, связанные с технологическим перевооружением и реконструкцией, на погашение долгосрочных ссуд и уплату процентов по ним, уплату процентов по краткосрочным ссудам сверх сумм, относимых на себестоимость продукции, прирост оборотных средств, затраты на проведение природоохранных мероприятий, взносы в качестве вкладов учредителей в создание уставных капиталов других предприятий, взносы союзам, ассоциациям, концернам, если предприятие входит в их состав, и др.

Фонд потребления используется на социальное развитие и социальные нужды. За счет него финансируются расходы по эксплуатации объектов социально-бытового назначения, находящиеся на балансе предприятия, строительство объектов непроизводственного назначения, проведение оздоровительных и культурно-массовых мероприятий, осуществляется выплата некоторых специальных премий, оказание материальной помощи, доплата к пенсиям, компенсация удорожания стоимости питания в столовых и буфетах и т.п.

С переходом к рынку значительно возрастают деловые риски. Вероятность неполучения дохода от предпринимательской деятельности диктует необходимость образования в составе внутренних производственных фондов резервного (рискового) фонда, размер которого устанавливается, как правило, на уровне не менее 15% уставного фонда. Резервный капитал предназначен для возмещения непредвиденных потерь и возможных убытков от хозяйственной деятельности, т.е. является страховым по своей природе. Порядок формирования резервного капитала определяется нормативными документами, регулирующими деятельность предприятия данного типа, а также его уставными документам, как показывает практика формируется за счет ежегодных отчислений не менее 5% суммы чистой прибыли, оставшейся в распоряжении предприятия после уплаты всех налогов

В современных условиях хозяйствования распределение и использование амортизационных отчислений и прибыли на предприятиях не всегда сопровождается созданием обособленных денежных фондов. Амортизационный фонд как таковой не формируется, а решение вопроса о распределении прибыли в фонды специального назначения оставлено в компетенции предприятия, но это не меняет сущности распределительных процессов, отражающих использование финансовых ресурсов предприятия.

Для получения дополнительных доходов предприятие вправе приобретать ценные бумаги других предприятий и государства, вкладывать средства в уставный капитал вновь образуемых предприятий и банков. Временно свободные средства предприятия могут быть помещены в банк на депозитные счета

Добавочный капитал как источник средств предприятия образуется, как правило, в результате переоценки основных средств и других материальных ценностей. Нормативными документами запрещается использование его на цели потребления.

Важное место в системе распределения прибыли занимают сегодня те направления ее использования, которые связаны с формированием поощрительных фондов, предназначенных для стимулирования лучших результатов работы трудовых коллективов. Использование прибыли на формирование поощрительных фондов непосредственно заинтересовывает работников предприятий в достижении более высоких финансовых результатов, поскольку рост прибыли впрямую отражается на размере вознаграждений, выплачиваемых за счет прибыли. Последняя используется на премирование рабочих и служащих по установленным премиальным системам, единовременное поощрение отличившихся работников за выполнение особо важных производственных заданий, выплату вознаграждений за общие результаты работы предприятия по итогам года. Часть прибыли отчисляется на благотворительные цели, идет на поддержку творческих коллективов, организацию выставок, смотров и т. п.

Использование финансовых ресурсов предприятия должно строиться таким образом, чтобы предприятие было в состоянии осуществлять производственную деятельность, выполнять свои обязательства перед партнерами по бизнесу; своевременно осуществлять платежи в бюджет и внебюджетные фонды; возвращать в полном объеме и в установленные сроки заемные финансовые ресурсы; осуществлять возобновление и расширение своей деятельности.

2 глава. Анализ источников формирования финансовых ресурсов и их использования на примере организации

2.1 Проблемы, возникающие при формировании и использовании финансовых ресурсов организации в условиях рынка

Эффективность работы каждого предприятия во многом зависит от полной и своевременной мобилизации финансовых ресурсов и правильного их использования для обеспечения нормального процесса производства и расширения производственных фондов. В этой связи для каждого предприятия важное значение имеет правильная организация финансовой работы.

Форма собственности организации оказывает существенное влияние на формирование и использование финансовых ресурсов. Коммерческие организации находятся на полном самофинансировании. Они вынуждены изыскивать средства на фондовом рынке, путем продажи акций и облигаций; на денежном рынке путем получения краткосрочных ссуд; на рынке капиталов путем получения долгосрочных ссуд; мобилизовывать собственные источники Кременуков, С.В. Финансовые ресурсы предприятия.- М.: Финансы и статистика, 2005..

Крупнейшим реинвестированным источником собственных средств для замены оборудования и новых вложений является в большинстве случаев нераспределенная прибыль коммерческой организации. Практика показывает, что реинвестирование прибыли -- более приемлемая и относительно дешевая форма финансирования коммерческой организации, которая расширяет свою деятельность. К достоинствам варианта реинвестирования прибыли следует отнести: отсутствие дополнительных расходов, связанных с выпуском новых акций (трансакционных издержек); сохранение контроля за деятельностью коммерческой организации со стороны ее владельцев (так как количество акционеров не меняется).

Прибыль коммерческой организации зависит от соотношения доходов, полученных по итогам деятельности, с расходами, обеспечившими эти доходы. Проблемой формирования прибыли как финансового ресурса является налогообложение. Если раньше увеличение прибыли достигалось в основном за счет роста доходов и (или) сокращения затрат силами трудового коллектива организации, то в последние годы немаловажная роль отводится умению финансового менеджера (либо главного бухгалтера) квалифицированно использовать заложенные в действующих нормативных документах возможности в целях сокращения налогооблагаемой прибыли. Например, применение ускоренной амортизации (в соответствие со ст. 259 Налогового кодекса РФ) не только означает фактический вывод из-под налогообложения части фонда развития, но и позволяет быстро накопить средства для обновления оборудования. Повышение размера отчислений на ремонт основных средств (образования ремонтного фонда) позволяет вывести из налогооблагаемой прибыли средства, направляемые на модернизацию производственного оборудования.

Уменьшая налоговое бремя различными способами, организация увеличивает свою прибыль, которая потом идет на производственное и научно-техническое развитие, формирование финансовых активов -- приобретение ценных бумаг, вклады в уставные капиталы других компаний и т.п. Часть прибыли, используемая на накопление, направляется на социальные нужды, например финансирование строительства объектов непроизводственного назначения. Конечным результатом использования прибыли является приобретение или создание нового имущества организации.

Очевидно, что большая доля накоплений дает более быстрый рост объемов продаж и прибыли в будущем, в то же время недостаточная доля прибыли, направленной на потребление, может подорвать «экономическое здоровье» коммерческой организации.

Когда внутренних источников финансирования (прибыли и амортизационных отчислений) недостаточно для покрытия все возрастающих инвестиционных потребностей, акционерное общество может прибегнуть к эмиссии новых выпусков акций.

Проблемой формирования финансовых ресурсов организации путем выпуска акций являются значительные издержки. Помимо оплаты банку за операцию андеррайтинга (посредничество), эмиссия новых акций влечет за собой и иные административные издержки: оплата регистрационного сбора за эмиссионный проспект, затраты на печать, уплата налога на операции с ценными бумагами и другие расходы.

Практика крупных западных компаний показывает, что большинство из них крайне неохотно прибегает к выпуску дополнительных акций как постоянной составной части финансовой политики. Они предпочитают рассчитывать на собственные возможности, т.е. на развитие компании главным образом за счет реинвестирования прибыли. Причин тому несколько. Во-первых, дополнительная эмиссия акций -- весьма дорогостоящий и протяженный по времени процесс (по оценке западных экспертов, расходы могут составить 5--10% номинала общей суммы выпущенных ценных бумаг). Во-вторых, эмиссия может сопровождаться спадом рыночной цены акций компании-эмитента.

Эффективная производственно-финансовая деятельность организации невозможна без постоянного привлечения заемных средств. Использование заемного капитала позволяет существенно расширить объем хозяйственной деятельности коммерческой организации, обеспечить более эффективное использование собственного капитала, повысив тем самым рыночную стоимость организации.

Рассматривая вариант привлечения средств с помощью долгосрочного кредита, организация выбирает банк, предлагающий меньшую процентную ставку при прочих равных условиях. Условия кредитного договора являются оптимальными для двух сторон, если в основу сделки заложен рыночный уровень процентной ставки, который позволяет уравнять рыночную стоимость капитала, полученную в обмен на задолженность, и нынешнюю стоимость платежей по ней, предстоящих в будущем.

При формировании финансовых ресурсов путем займа средств возникает ряд проблем. Для получения кредита необходимы временные финансовые затраты на подготовку квалифицированного бизнес-плана, на проработку кредитной заявки в коммерческом банке.

Практика российских банков свидетельствует, что их деятельность в области кредитования состоит в основном из краткосрочных ссуд, долгосрочные ссуды занимают незначительный удельный вес. Причинами такой ситуации являются: отсутствие у предприятий заемщиков квалифицированных бизнес-планов и соответствующего обеспечения, высока ставка рефинансирования.

Оперативная финансовая работа состоит из комплекса мероприятий по мобилизации финансовых ресурсов. Конкретно текущая финансовая работа выражается в своевременности оформления продаваемой продукции и взимании платы за нее с покупателей, взимании просроченной дебиторской задолженности, получении средств в порядке возмещения за погибшее имущество, кредитов банка, а также в перечислении платежей в бюджет, органам страхования, в погашении ссуд банка и процентов по ним, в осуществлении расчетов с поставщиками, в получении средств на оплату труда и другие хозяйственные расходы и т.д.

Эффективность использования финансовых ресурсов характеризуется оборачиваемостью активов и показателями рентабельности. Следовательно, эффективность управления можно повышать уменьшая срок оборачиваемости и повышая рентабельность за счет снижения издержек и увеличения выручки.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств не требует капитальных затрат и ведет к росту объемов производства и реализации продукции. Однако инфляция достаточно быстро обесценивает оборотные средства, предприятиями на приобретение товара направляется все большая их часть, неплатежи покупателей отвлекают значительную часть средств из оборота Ковалев В.В Финансы. - Москва: Проспект, 2003.

Один из способов экономии оборотного капитала, а следовательно - повышения его оборачиваемости заключается в совершенствовании управления запасами. Поскольку предприятие вкладывает средства в образование запасов, то издержки хранения связаны не только со складскими расходами, но и с риском порчи и устаревания товаров, а также с временной стоимостью капитала, т.е. с нормой прибыли, которая могла быть получена в результате других инвестиционных возможностей с эквивалентной степенью риска.

Экономический и операционный результаты от хранения определенного вида текущих активов в том или ином объеме носят специфический для данного вида активов характер. Большой запас товаров на складе (связанный с предполагаемым объемом продаж) сокращает возможность образования дефицита товара при неожиданно высоком спросе.

Повышение оборачиваемости оборотных средств сводится к выявлению результатов и затрат, связанных с хранением запасов, и подведению разумного баланса запасов и затрат. Для ускорения оборачиваемости оборотных средств на предприятии целесообразно:

планирование закупок необходимых товаров;

использование современных складов;

совершенствование прогнозирования спроса;

быстрая доставка товаров покупателям (как оптовым, так и розничным).

Второй путь ускорения оборачиваемости оборотного капитала состоит в уменьшении счетов дебиторов.

Уровень дебиторской задолженности определяется многими факторами: вид товаров, емкость рынка, степень насыщенности рынка данными товарами, принятая на предприятии система расчетов и др. Управление дебиторской задолженностью предполагает прежде всего контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Ускорение оборачиваемости в динамике рассматривается как положительная тенденция. Большое значение имеют отбор потенциальных покупателей и определение условий оплаты товаров, предусматриваемых в контрактах.

Отбор осуществляется с помощью формальных критериев: соблюдение платежной дисциплины в прошлом, прогнозные финансовые возможности покупателя по оплате запрашиваемого им объема товаров, уровень текущей платежеспособности, уровень финансовой устойчивости, экономические и финансовые условия предприятия продавца (затоваренность, степень нуждаемости в денежной наличности и т.п.) Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки -Москва .: Дис, 2003..

Наиболее употребительными способами воздействия на дебиторов с целью погашения задолженности являются направление писем, телефонные звонки, персональные визиты, продажа задолженности специальным организациям (факторинг).

Третий путь сокращения издержек оборотного капитала заключается в лучшем использовании наличных денег. С позиции теории инвестирования денежные средства представляют собой один из частных случаев инвестирования в товарно-материальные ценности. Поэтому к ним применимы общие требования. Во-первых, необходим базовый запас денежных средств для выполнения текущих расчетов. Во-вторых, необходимы определенные денежные средства для покрытия непредвиденных расходов. В-третьих, целесообразно иметь определенную величину свободных денежных средств для обеспечения возможного или прогнозируемого расширения деятельности.

Еще одним важным инструментом повышения эффективности использования финансовых ресурсов является управление основными производственными фондами предприятия и нематериальными активами. Основным вопросом в управлении ими является выбор метода начисления амортизации.

Равномерное списание базируется на нормативном сроке службы основных средств, нормы амортизационных отчислений устанавливаются исходя из физического и морального сроков службы средств труда и выражают нормативный срок возмещения их стоимости. Экономически обоснованное определение величины амортизационных отчислений требует правильной стоимостной оценки основных средств.

Периодически возникает потребность в переоценке основных средств с целью определения их восстановительной стоимости и приведения в соответствие с реальными экономическими условиями. Чем выше уровень инфляции, тем чаще требуется такая переоценка.

Второй метод начисления амортизации - на объем выполненных работ. Он основан на допущении, что износ тем больше, чем больше объем выполненных работ, т.е. амортизация является исключительно результатом эксплуатации объекта. Период времени при этом не имеет значения.

Третий метод - кумулятивный - по сумме чисел. По этому методу износ определяется как произведение расчетного коэффициента и изнашиваемой стоимости объекта, указанный коэффициент рассчитывается отношением количества лет оставшихся до конца службы клиента (в обратном порядке) к количеству лет составляющих срок его службы - кумулятивное число.

Четвертый метод - метод уменьшающегося остатка, предусматривает начисление амортизации от остаточной стоимости объекта, т.е первоначальная стоимость минус накопленный износ. Этот метод наряду с предыдущим относится к ускоренной амортизации. Ускоренная амортизация - предусматривает, что основная сумма амортизации начисляется в первые годы эксплуатации. Это не только позволяет ускорить обновление основных фондов, но и является методом снижения инфляционных потерь. Метод ускоренной амортизации обеспечивает быстрое возмещение значительной части затрат, выигрыш за счет фактора времени. Однако политика ускоренной амортизации ведет к повышению себестоимости, а следовательно, и цены реализации.

2.2 Формирование и использование финансовых ресурсов ООО «РЕКО»

ООО «РЕКО» было образовано 04.07.2006 г. Основным видом деятельности Общества является оптово-розничная торговля в гипермаркете товарами широкого ассортимента. В 2009 г. Общество занималось подготовкой к открытию первого гипермаркета. Торговая деятельность начата 16.12.2009 г. Общество контролируется компанией «РЕКО Бетайлигунгс», входящей в группу компаний «РЦ» (Германия).

Определим величину финансовых ресурсов Общества и их движения, составив таблицу изменения статей баланса на основании данных бухгалтерского баланса (прил.4). В соответствии с общим правилом увеличение собственного капитала и статей пассива, а также уменьшение статей актива баланса трактуется как прирост финансовых ресурсов; снижение собственного капитала и пассивных статей и увеличение статей актива представляют собой сложения финансовых ресурсов (см.табл.1).

Для устранения влияния амортизации необходимо провести корректировку по формуле: остаточная стоимость основных фондов на конец года + сумма начисленного износа - остаточная стоимость основных фондов на начало года www.cfin.ru. За отчетный период начислен износ 9,342 млн. рублей (см.прил.5). Таким образом, реальные вложения ресурсов в расширение основного капитала составили:

211,548+9,342-9,194=211,696 млн. рублей.

В 2009 г. Общество получило убыток в размере 342,348 млн. рублей (в 2008 г. - убыток 101,564 млн. рублей), и по состоянию на 31.12.2009 г. его чистые активы имели величину 196,989 млн. рублей ( на 31.12.2008 г. - 98,164 млн. руб.). С учетом корректировки можно построить окончательный отчет о движении финансовых ресурсов и их источниках (табл.2).

Таблица 1. Изменение статей баланса, млн.руб.

Таблица 2. Отчет о движении финансовых ресурсов

Как видим из таблицы 2, основным источником ресурсов являются займы и добавочный капитал. Привлеченные финансовые фонды были направлены на покрытие убытков, увеличение запасов (товара для последующей продажи) и на приобретение основных средств. Материнская компания «РЕКО Бетайлингунгс» осуществляет поддержку Общества на постоянной основе в виде вкладов в имущество и займов. На основании решения единственного участника Общества от 13.10.2009 произведено увеличение капитала на сумму 10,09 млн. рублей за счет имущества Общества. Увеличение уставного капитала было зарегистрировано 12.12.2009 г. В связи с этим добавочный капитал в сумме 10,09 млн. рублей был направлен на увеличение уставного капитала. Общая сумма изменения добавочного капитала в течение 2009 г. составила 431,083 млн. руб. Таким образом, собственный капитал составляет 196,989 млн. рублей.

Рисунок 1. Структура кредиторской задолженности

Структура кредиторской задолженности указана на рис.1. Следует отметить, что займы и кредиты краткосрочные. Займы возобновляемые, кредитный лимит 35 млн. евро. Займы предоставляют компании, входящие в группу «РЦ» (Германия), ставки по кредиту 3-месяцев EURIBOR+3,5. Таким образом, стоимость кредита значительно ниже, чем по аналогичным по сумме займам по рынку в России.

Общество создает резерв на расходы по невыставленным счетам (образован в соответствии с правилами МСФО и не учитывается для целей налогообложения), резерв по неиспользованным отпускам.

Сумма налога на прибыль, определенная исходя из бухгалтерского убытка (сумма условного дохода по налогу на прибыль) за отчетный год, составила 107,185 млн. руб. (2008 г. - 31,960 млн. руб.). В отчетном году сумма постоянных разниц, повлиявших на корректировку условного дохода по налогу на прибыль в целях определения налога на прибыль, исчисляемого по данным налогового учета (текущего налога на прибыль), составила 12,179 млн. руб. (2008 г. - 1,488 млн. руб.). Основная часть этих разниц возникла в связи с различиями учета суточных и в связи с учетом товарных недостач по результатам инвентаризации в бухгалтерском и налоговом учете.

В отчетном году общая сумма вычитаемых временных разниц, повлиявших на корректировку условного дохода по налогу на прибыль в целях определения текущего налога на прибыль, исчисляемого по данным налогового учета, составила 434,421 млн. руб., в том числе возникшие - 437,588 млн. руб. и погашенные - 3,167 млн. руб. Вычитаемые временные разницы связаны с различиями в признании в бухгалтерском учете и налогообложении резервов предстоящих расходов, с различиями в учете курсовых разниц, а также убытком, перенесенным на будущее, который будет принят в целях налогообложения в последующих отчетных периодах.

По данным налогового учета убыток, учитываемый в целях налогообложения, за 2009 г. составил 420,819 млн. руб.

Финансовые ресурсы распределяются следующим образом (см. прил.6):

· Оплата приобретенных товаров, работ, услуг и прочих оборотных активов (25,62%);

· Оплата труда (9,64%);

· Оплата процентов (0,77%);

· Расчеты по налогам и сборам (4%);

· Операции по продаже валюты (10,55%);

· Приобретение объектов основных средств (39,72%);

· Погашение займов и кредитов (7,32%).

В составе основных средств отражены торговое оборудование, компьютерная техника, транспортные средства и другие соответствующие объекты со сроком полезного использования более 12 месяцев. Приобретенные объекты с первоначальной стоимостью до 20 тыс. руб. за единицу учитываются в составе материально-производственных запасов.

К прочим внеоборотным активам отнесены стоимость лицензионных прав на программы ЭВМ, расходы на страхование.

Судя по таблице 2 значительно выросло количество денежных средств, предприятию следует уделить больше внимания вопросам управления своим оборотным капиталом. На счета и в кассе предприятия скопилось 338,526 млн. свободных денежных средств, не приносящих обществу никакого дохода и при этом отсутствуют краткосрочные финансовые вложения.

В данный момент условия оплаты счетов, которые предприятие предлагает своим покупателям более благоприятны для них, чем те условия, которые само получает от своих поставщиков. Просроченная задолженность покупателей и заказчиков отсутствует. Дебиторская задолженность краткосрочная. Ее рост связан с расширением круга покупателей и заказчиков, а также поставщиков, которым оплачены авансы.

Заключение

Финансовые ресурсы предприятий - это собственный, заемный и привлеченный денежный капитал, который используется предприятиями для формирования своих активов и осуществления производственно-финансовой деятельности в целях получения соответствующих доходов и прибыли.

Формирование и использование финансовых ресурсов - два взаимосвязанных процесса характеризующие и раскрывающие сущность механизма движения финансовых ресурсов на предприятии. При этом увеличение в активе баланса и уменьшение в пассиве показывает вложение финансовых ресурсов. А уменьшение в активе и увеличение в пассиве указывает на источники финансовых ресурсов.

Источники финансовых ресурсов разделяются в зависимости от классификации на собственные и заемные, краткосрочного или долгосрочного финансирования. Для организации основным источником должны являться собственные ресурсы, а именно уставной капитал (также добавочный) и прибыль.

Основными направлениями использования финансовых ресурсов предприятия являются:

· Капитальные вложения.

· Расширение оборотных фондов.

· Осуществление научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ (НИОКР).

· Платежи органам финансовой и банковской системы. Сюда относятся: налоговые платежи в бюджет, уплата процентов банкам за пользование кредитами, погашение взятых ранее ссуд, страховые платежи и т.д.;

· Размещение в ценные бумаги других эмитентов, банковские депозиты и другие активы.

· Распределение прибыли между собственниками организации.

· Стимулирование работников организации и поддержка членов их семей.

· Благотворительные цели.

Основными из которых должны являться инвестиции в основные и оборотные фонды.

Привлечение финансовых ресурсов и правильное, рациональное использование главная задача финансового менеджера.

В рамках первого направления осуществляется общая оценка: активов предприятия и источников их финансирования; величины и состава ресурсов, необходимых для поддержания достигнутого экономического потенциала предприятия и расширения его деятельности; источников дополнительного финансирования; системы контроля за состоянием и эффективностью использования финансовых ресурсов.

Второе направление предполагает детальную оценку: объема требуемых финансовых ресурсов; формы их представления (долгосрочный или краткосрочный кредит, денежная наличность); степени доступности и времени представления (доступность финансовых ресурсов может определяться условиями договора; финансы должны быть доступны в нужном объеме и в нужное время); стоимости обладания данным видом ресурсов (процентные ставки, прочие формальные и неформальные условия предоставления данного источника средств); риска, ассоциируемого с данным источником средств (так, капитал собственников как источник средств гораздо менее рискован, чем заем или кредит).

Анализ финансовых ресурсов Общества выявил: значительная часть финансовых ресурсов - заемная. Большая часть средств направляется на формирование основных фондов. Это связано с тем, что только в конце отчетного периода Общество начало свою операционную деятельность, также в связи с этим в отчетности видим отрицательный финансовый результат.

Список использованной литературы

финансовый ресурс рынок бухгалтерский отчетность

1. Галяпина Л.В. Толковая книга по бухгалтерскому учету - Ростов н/Д: Феникс, 2010

2. Буряковский В.В. Финансы предприятий: Уч. пособие - Днепропетровск: Пороги, 2008.

3. Финансы предприятий: уч. / под ред. проф. А.М. Поддерегина - 3-е изд. - К.: КНЭУ 2000 - 385 с.

4. Ковалев В.В Финансы./Ковалев В.В.- Москва: Проспект, 2003

5. Краткий курс по финансам организаций: учеб. пособие/ С.В. Загородников. - 2-е изд., испр.- М.: Издательство «Окей-книга», 2009

6. Кременуков С.В. Финансовые ресурсы предприятия /- М.: Финансы и статистика, 2005

7. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки -Москва .: Дис, 2003