Роль лизинга в источниках финансирования предпринимательской деятельности

Размещено на http://www.allbest.ru/

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

Российский экономический университет имени Г.В. Плеханова

Факультет «Плехановская школа бизнеса Integral»

Федеральная программа подготовки управленческих кадров

для организаций народного хозяйства Российской Федерации

КУРСОВАЯ РАБОТА

Тема: «Роль лизинга в источниках финансирования предпринимательской деятельности»

«Финансовый менеджмент»

Москва 2014



Содержание

лизинг инвестирование проект бизнес

Ведение

1. Лизинг, определение, формы и виды лизинга

2. Классификация лизинга

3. Преимущества и недостатки лизинга

4. Рынок лизинговых услуг в России его развитие и перспективы

Заключение

Список литературы

Приложение



Введение

Любой как начинающий свою деятельность предприниматель в качестве юридического или физического лица, так и уже опытный собственник бизнеса, как на первом этапе своей деятельности, так и в дальнейшем сталкиваются с необходимостью формирования, модернизации или замены основных фондов. Оборудование для производства или торговли, автомобили, специальная техника, офисные и производственные помещения и многое другое - все это обязательные условия в достижении основной цели своего дела - получение прибыли. При этом не зависимо от вида деятельности организации, будь-то производственники или посредники - все они нуждаются в основных фондах для ведения своего бизнеса. И каждый раз сталкиваясь с необходимостью создания, обновления или модернизации основных фондов, приходится искать для этого различные источники финансирования. Такими источниками могут быть собственные средства, привлеченные кредиты и займы, продажа доли в уставном капитале организации и т.д.

В современном кризисном состоянии мировой и российской экономики необходим выбор такого варианта финансирования, который позволял бы оживить основную деятельность, минимизировать вывод оборотных средств, создать более гибкий процесс финансового планирования, использовать наилучший вариант налогового планирования, оптимизировать расходы компании, повысить ресурс времени, конкурентоспособность. Одним из таких вариантов является - лизинг. Распространенная недоступность традиционных источников инвестирования для малого и среднего бизнеса, отказы кредитных учреждений малым и средним предприятиям в предоставлении кредитов, либо достаточно высокие «неподъемные» процентные ставки по кредитам, в связи с отсутствием достаточных гарантий, слишком короткие ограниченные сроки кредитования, недостаточные для организации производства на основе приобретаемого оборудования и многое другое затрудняет реализацию инвестиционных проектов.

В итоге, выбор альтернатив финансирования, оценка преимуществ и недостатков каждого из вариантов, является основной сложностью для людей ответственных за принятие решения о выбранной форме инвестиций, а соответственно и за успех дальнейшего развития.

Выбор решения в пользу лизинга, создает необходимость более подробного изучения данного финансового инструмента, как катализатора развития компании и её выход на «Next Level». Для этого необходимо рассмотреть развитие лизинга в России, его применение в инвестировании бизнес проектов, прежде всего малого и среднего бизнеса, и самое важное, это возможности роста в российской экономике с учетом мирового опыта, макро и микроэкономических показателей и экономической ситуации складывающейся в России сегодня и на ближайшие несколько лет.

1. Лизинг, определение, формы и виды лизинга

В процессе перехода российской экономики с плановой на рыночные основы хозяйствования перед многими предприятиями различных форм собственности встала проблема формирования капитала и оптимизация его структуры с позиций обеспечения условий эффективного его использования.

Формирование капитала компании может осуществляться как из внешних, источников, так и из внутренних источников. Выбор верного соотношения собственных и заемных финансовых средств, используемых предприятием в ходе своей хозяйственной деятельности является одним из условий успешного планирования, формирования и использования финансовых ресурсов.

В организации невозможно планировать дальнейшее развитие, не имея четкого представления об источниках, способах и условиях финансирования своей деятельности. Поэтому при принятии решения о выборе вариантов финансирования предпринимательской деятельности организации, необходимо учитывать потребности в краткосрочном и долгосрочном капитале и обеспечить постоянную платежеспособность, а следовательно и финансовую устойчивость компании, путем максимизации прибыльности и рациональности использования собственного и заемного капитала, снижения расходов и издержек.

Между тем в современной России, в условиях мирового финансового кризиса источники финансирования для крупных капитальных вложений у предприятий, особенно малого и среднего бизнеса, ограничены и планирование дальнейшего развития за счет собственных средств, в силу большой вероятности недоступности, либо ограниченности заемных источников средств, влечет за собой процесс замедления производственной деятельности, её стагнации, либо банкротства организации. Тем не менее, несмотря на риски снижения финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия, меньшую (при прочих равных условиях) норму прибыли, сложности процедуры привлечения, высокой зависимости стоимости заемного капитала от колебаний конъюнктуры финансового рынка обращение к заемным источникам финансирования является одним из наиболее активных способов развития компании и выхода на новый уровень.

Одним из рычагов заемного капитала является - лизинг.\

Лизинг - совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в том числе приобретением предмета лизинга. Из определения лизинга выходит понятие договора лизинга - это договор, в соответствии с которым арендодатель (далее - лизингодатель) обязуется приобрести в собственность указанное арендатором (далее - лизингополучатель) имущество у определенного им продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и пользование. Договором лизинга может быть предусмотрено, что выбор продавца и приобретаемого имущества осуществляется лизингодателем. Лизинговая деятельность - это одни из видов инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его в лизинг. [1]

В современной мировой экономике лизинг играет огромную роль в процессах воспроизводства основных фондов. В России лизинг также является важным элемент рыночных отношений и объем сделок финансируемых с помощью лизинга растет ежегодно.

Использование лизинга позволяет предприятию без резкого финансового напряжения обновлять свои основные производственные фонды, открывает возможность доступа к современной передовой технике. Предметом лизинга могут быть любые непотребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество. Предметом лизинга не могут быть земельные участки и другие природные объекты, а также имущество, которое федеральными законами запрещено для свободного обращения или для которого установлен особый порядок обращения, за исключением продукции военного назначения, лизинг которой осуществляется в соответствии с международными договорами Российской Федерации и другими Федеральными законами. Субъектами лизинга являются: лизингодатель - физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных и (или) собственных средств приобретает в ходе реализации договора лизинга в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга. Лизингополучатель - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга; продавец - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает лизингодателю в обусловленный срок имущество, являющееся предметом лизинга. Продавец обязан передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю в соответствии с условиями договора купли-продажи. Продавец может одновременно выступать в качестве лизингополучателя в пределах одного лизингового правоотношения. Основными формами лизинга являются внутренний лизинг и международный лизинг. При осуществлении внутреннего лизинга лизингодатель и лизингополучатель являются резидентами Российской Федерации. При осуществлении международного лизинга лизингодатель или лизингополучатель является нерезидентом Российской Федерации. [1]

2. Классификация лизинга

В свою очередь основные формы лизинга необходимо классифицировать по следующим 15 основным признакам, некоторые из которых имеют подклассы:

1. по бухгалтерскому учету.

2. по составу участников:

3. по типу арендуемых активов;

4. по степени окупаемости;

5. по условиям амортизации;

6. по объему обслуживания:

7. по сектору рынка;

8. по целевому назначению;

9. по организационным формам управления;

10. по платежам;

11. по намерениям участников;

12. по способу финансирования:

13. по степени окупаемости;

14. по продолжительности

15. по характеру взаимодействия участников;

Любая лизинговая сделка может заключать в себе несколько признаков выше приведенных классификаций. Большинство практикуемых разновидностей лизинга может быть сведено к двум основным видам:

1. финансовому виду сделки, финансовому лизингу, называемому иногда длинным лизингом;

2. оперативному или эксплуатационному лизингу еще его называют обычным или классическим.

К финансовому лизингу он же "лизинг/покупка", как правило, относятся договоры, предусматривающие выплату в течение установленного срока, арендных отчислений, сумма которых достаточна для полного возмещения всех расходов арендодателя, связанных с приобретением данного оборудования, его доставки, монтажа, и обеспечения ему установленной прибыли.

К оперативному лизингу относятся арендные договоры и строящиеся на них операции, не нацеленные на компенсацию затрат арендодателя, связанных с приобретением и содержанием сдаваемого в аренду оборудования, в течение основного срока аренды. Ниже приведен пример классификации на финансовый и оперативный лизинг для потенциального лизингополучателя:

В условиях того, что при финансовом лизинге, основной целью лизингополучателя, является приобретение предмета лизинга в собственность, по средствам покрытия всех затрат лизингодателя связанных с покупкой предмета лизинга лизинговыми (арендными) платежами и последующим выкупом, а при оперативном лизинге предполагаемые доходы от использования арендуемого оборудования не окупают его первоначальной цены, либо арендуемое оборудование требуется на небольшой срок (сезонные работы или разовое целевое использование), либо арендуемое оборудование требует специального технического обслуживания, либо арендуется новое, непроверенное оборудование, то исходя из этих условий наибольшее распространение и развитие порядка 90% от всех лизинговых сделок, в российской экономике получил финансовый лизинг.

Так как на финансовый лизинг приходится основная часть всех лизинговых сделок в России, рассмотрим его более подробно, как один из источников финансирования и стимулирования предпринимательской деятельности.

Документами, регламентирующими правовые отношения в лизинговой деятельности, являются Конвенция УНИДРУА О международном финансовом лизинге, Федеральный закон от 8 февраля 1998 г. № 16-ФЗ «О присоединении Российской Федерации к конвенции УНИДРУА о международном финансовом лизинге», Гражданский кодекс РФ, глава 34, Федеральный закон от 29 октября 1998 г. № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» в соответствующих редакциях, Приказ Минфина РФ № 15 от 17 февраля 1997 г. «Об отражении в бухгалтерском учете операций по договору лизинга», Письмо Минфина РФ № 03-06-01-04/38 от 24 сентября 2004 г. «Об обложении налогом на имущество стоимости приобретаемого для осуществления лизинговой деятельности имущества», Письмо Минфина РФ от 27.04.2007 № 03-03-05/104 «О порядке налогообложения прибыли при совершении лизинговых операций», Налоговый кодекс РФ. Часть 2, глава 25. «Налог на прибыль организаций», Федеральный закон от 7 августа 2001 г. № 115-ФЗ «О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем».

Обычно финансовый лизинг осуществляется на базе двух договоров: договора купли-продажи предмета лизинга и договора финансовой аренды (лизинга) между фирмой - изготовителем предмета лизинга, лизинговой компанией (лизингодателем) и организацией - лизингополучателем.

Финансовый лизинг интересен всем субъектам лизинговых отношений: потребителю или заказчику предмета лизинга, в плане реализации своих бизнес идей, инвестору, представителем которого в данном случае является лизинговая компания, в реализации своих инвестиционных планов, производителю, в сбыте своей продукции, как предмета лизинга, расширения рынка, выход на новых покупателей, в том числе тех бизнесов, для которых продукция производителя была ранее не доступна, в силу её высокой стоимости, государству, которое может использовать лизинг для направления инвестиций в приоритетные отрасли экономики, особенно это касается предприятий госсектора, и тем самым осуществляя оживление экономики и её рост, и, наконец, банку, т.к. практически в 90 % случаях лизинговые компании прибегают к услугам ссудного капитала, в результате чего банк может рассчитывать на уверенную долгосрочную прибыль.

Следовательно, лизинг имеет широкую, сложную экономическую основу и сохраняет в себе одновременно существенные свойства кредитной сделки, инвестиционной и арендной деятельности, которые тесно сочетаются и взаимопроникают друг в друга, образуя в совокупности новую организационно-правовую форму бизнеса.

3. Преимущества и недостатки лизинга

Основной конкурент лизингу, это банковский кредит. Рассмотрим основные преимущества лизингового финансирования, которые можно разделить на две группы: 1) преимущества связанные непосредственно с деятельностью компании, как бизнес-единицы, с повышением качества функционирования компании и 2) преимущества связанные оптимизацией финансовых потоков в компании, повышения её финансовой устойчивости.

К первой группе факторов относятся:

· возможность ускорения темпов обновления техники и технологий. Часто находящихся как на стадии первоначальной организации бизнеса, так и уже функционирующие предприятия сталкиваются с проблемой приобретения или обновления основных фондов и развития материально -- технической базы. Организации могут не обладать достаточными средствами для того, чтобы приобрести современное оборудование и провести масштабную реконструкцию производства, что могло бы повысить качество и конкурентоспособность их продукции. Различные формы лизинга, могут позволить предпринимателям, не отставать от времени и постоянно обновлять свои производственные мощности, обговаривая с лизингодателем условия данного механизма, как на начальном этапе финансирования проектов, так и в процессе их реализации, что практически невозможно сделать при обычном кредитовании;

· возможность передачи сервисных операций, ремонта и сопровождения новой сложной техники требующей квалифицированного подхода к обслуживанию к лизингодателю, который в свою очередь будет экономить лизингополучателю время, за счет уже существующего отработанного сервисного механизма и деньги за счет взаимовыгодной интегрированности с поставщиками таких услуг;

· увеличение дифференциации выпускаемой продукции и расширение потребности не постоянного, а временного использования дорогостоящей специализированной техники;

· дополнительные услуги по страхованию предметов лизинга. Работая совместно с многими страховыми организациями лизинговые компании разрабатывают различные программы страхования ответственности, от обязательных до дополнительных, также снижая, за счет объема, их стоимость для своих клиентов по сравнению с общим самостоятельным механизмом страхования;

· государственная поддержка лизинга, закрепленная в Федеральном законе от 29.10.1998 г. № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» на основании реализация государственных интересов: привлечение частных инвестиций, в том числе и иностранных в экономику страны, увеличение налоговых поступлений в бюджет за счет активизации предпринимательства, ускорение технического и технологического перевооружения производства и другое;

· бОльшая доступность финансирования в случаях недостатка собственного капитала при распространенной недоступности традиционных источников инвестирования для малого и среднего бизнеса. Гарантированность лизинговой сделки, имеет значительные преимущества. В течение всего срока лизинга, сданное в лизинг имущество является собственностью лизингодателя, что снижает его риски и дает ему право напрямую изъять имущество у лизингополучателя в случаях, предусмотренных законом или договором. Таким образом, лизинговое имущество может рассматриваться лизингодателем как обеспечение по сделке. При этом (если иное не предусмотрено договором лизинга) риски по случайной гибели, порче предмета лизинга несет лизингополучатель. Надежность лизинговой сделки ведет к тому, что в большинстве случаев контракт по лизингу заключить легче, чем получить кредит или заем, так как лизинговые компании, в сравнении с банками и другими кредитными организациями оценивают не только финансовое состояние организации на момент рассмотрения условий договора лизинга и её предполагаемые денежные потоки в будущем, но и, работая с производителями и с поставщиками предметов лизинга, оценивает риски ценообразования предметов лизинга их ликвидность на вторичном рынке, объем вторичного рынка по предметам лизинга, экономическое состояние отрасли, в которой реализуется предмет лизинга, возможное влияние на рынок особенностей региона (природных, климатических и т.п.).

Последний из перечисленных факторов, наряду с другими, общими для всех предприятий, имеет практически решающее значение для использования механизма лизинга малыми предприятиями. Применение лизинговых услуг в хозяйственной практике позволяет начинающим предпринимателям открыть или значительно расширить бизнес даже при весьма ограниченном стартовом капитале, так как лизинг обеспечивает получение оборудования без его единовременной и полной оплаты, позволяет организовать новое производство без привлечения крупных финансовых ресурсов. Таким образом, используя механизм лизинга, лизингополучатель решает вопросы приобретения оборудования и его финансирования почти одновременно. При использовании лизингового механизма имеющиеся у предприятия денежные средства, которые были бы направлены на покупку необходимого производственного оборудования при заключении договора купли-продажи можно использовать, например, на закупку необходимого сырья, а лизинговые выплаты осуществлять за счет дохода, полученного от реализации продукции, произведенной на взятом в лизинг оборудовании. Лизинговая компания, аккумулируя заявки различных лизингополучателей по большому количеству однородных видов оборудования, имеет значительно больше возможностей для согласования с поставщиками оборудования наиболее приемлемых контрактных цен. Сторонами при этом учитывается величина закупленной партии. Значительным преимуществом, особенно в условиях дефицита денежных средств, является возможность использования гибкой системы лизинговых платежей. Так, в зависимости от условий договора, уплата лизинговых платежей может производиться равными долями от годовой суммы лизинговых платежей (ежемесячно, ежеквартально, раз в полгода), а также возможно использование «рваного графика» лизинговых платежей. То есть по согласованию сторон лизинговые платежи могут осуществляться не только равномерными равными долями, но и с увеличивающимися или уменьшающимися размерами (в зависимости от финансового состояния лизингополучателя).

К второй группе факторов относится:

· Лизинговый механизм позволяет использовать сторонами лизинга ряд налоговых преимуществ, предусмотренных российским законодательством;

· Лизинг не увеличивает долг в балансе арендатора и не затрагивает соотношений собственных и заемных средств. Возможность забалансового учета имущества, взятого в лизинг. Это позволяет сохранить привлекательность финансового состояния для других инвесторов и формировать благоприятную кредитную историю;

· Расширение экономической свободы предпринимателя (существует возможность выбора: выкупить объект лизинга, продлить договор или привлечь новое современное оборудование);

· Лизинг, до ввода оборудования в эксплуатацию, не требует немедленного начала платежей, что позволяет без резкого финансового напряжения обновлять производственные фонды, приобретать дорогостоящее имущество.

Согласно статье 31 Федерального закона № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» предмет лизинга, переданный лизингополучателю по договору лизинга, учитывается на балансе лизингодателя или лизингополучателя по взаимному соглашению. Отсюда вытекает ряд налоговых преимуществ по налогу на прибыль, налогу на имущество (за исключением лизинга движимого имущества поставленного на баланс с 01.01.2013 года) и учету НДС. Учет полученного в лизинг имущества на балансе собственника (лизингодателя) не увеличивает активы лизингополучателя, что освобождает последнего от уплаты налога на имущество, так как объектом налогообложения по данному налогу являются активы, находящиеся на балансе у плательщика. В данном случае амортизационные отчисления производит сторона договора лизинга, на балансе которой находится предмет лизинга, то есть, лизингодатель. В случае, если условиями договора предусмотрено отражение лизингового имущества на балансе лизингополучателя, обязанность по уплате налога на имущество ложиться на лизингополучателя. В этом варианте лизингополучатель может получить выгоды, связанные с возможностью использования ускоренной амортизации предмета лизинга. Стороны договора лизинга по взаимному соглашению имеют право применять ускоренную амортизацию предмета лизинга. Амортизационные отчисления по такому имуществу, которые уменьшают налогооблагаемую прибыль, могут начисляться исходя из его стоимости и норм, утвержденных в установленном порядке, увеличенных на коэффициент не выше 3 (за исключением основных средств относящихся к первой - третьей амортизационным группам). Отнесение лизинговых платежей, уплачиваемых предприятием-лизингополучателем, на себестоимость продукции, т.е. на расходы предприятия, учитываемые при определении налогооблагаемой базы по налогу на прибыль, что не возможно при кредитном финансировании, позволяет уменьшить налогооблагаемую базу по налогу на прибыль. Возможность не выводить из оборота средства, необходимые для уплаты НДС. Получая имущество по договору лизинга, компания выплачивает НДС частями в составе лизинговых платежей. Лизинг способствует высвобождению оборотных средств предприятия за счет неединовременной уплаты стоимости необходимого для производства имущества, и в то же время, не препятствует привлечению традиционных источников средств, необходимых для производства продукции, работ, услуг -- кредитов и займов.

Таким образом, суммарные затраты на приобретение основных средств по программе лизинга, при их более высокой первоначальной стоимости, становятся намного меньше, в процессе реализации проекта, чем затраты осуществляемые через кредитование.

Перечисленные нами преимущества позволяют снизить затраты на ведение учета и документальное оформление операций по приобретению и содержанию предмета лизинга.

Объединяя обе группы положительных факторов, можно сделать вывод, что оптимизация финансовых потоков лизинговой сделкой, является большим преимуществом и имеет веские позиции для применения в финансировании деятельности компаний, а расходы по предмету лизинга окупаются намного быстрее.

Для объективности изложения следует отметить, что, как и любое экономическое явление, лизинг имеет и негативные стороны:

· механизм финансового лизинга может не учитывать результат научно-технического прогресса и используемое имущество может морально устаревать, в то время как лизинговые платежи не прекращаются до окончания контракта, если не обговорены дополнительные условия.

· повышенная сложность организации сделки.

Однако указанные негативные стороны лизинга ни в коей мере не снижают его достоинства и зачастую носят вероятностный характер.

Из рассмотренного материала видно, что перед малыми предприятиями при выборе источника финансирования капитальных вложений может возникнуть проблема выбора наиболее оптимального. Чтобы принять правильное решение, предприятию необходимо помимо выявления качественных преимуществ лизингового механизма, математически просчитать экономическую выгоду, возможности оптимизации налогообложения. Дополнительные возможности с точки зрения оптимизации финансовых потоков предоставляет для предприятий такая разновидность лизинга, как возвратный лизинг, о котором упоминалось ранее. По экономическому смыслу данная операция сходна с кредитованием лизингополучателя, когда объект лизинга выступает в качестве гарантии, залога. Тем не менее, имеется существенное отличие, а именно объект лизинга формально является собственностью лизингодателя. Указанное обстоятельство в определенном смысле способствует повышению гарантии выполнения своих обязательств лизингополучателем. Лизинг является важным источником финансирования для многих организаций. Механизм лизинга позволяет крупным и малым предприятиям -- лизингополучателям приобретать активы и увеличивать свои производственные мощности на выгодных финансовых условиях, в связи с чем лизинг можно рассматривать как эффективный инструмент, позволяющий оптимизировать затраты при развитии материально -- технической базы предприятия. Эффективность многостороннего воздействия лизинга на экономику определяется тем, что он одновременно активизирует инвестиции в сферу производства, улучшает финансовое состояние непосредственных товаропроизводителей (лизингополучателей) и в целом повышает конкурентоспособность малого и среднего бизнеса.

4. Рынок лизинговых услуг в России его развитие и перспективы

В начале 90-х гг. в России начали появляться первые лизинговые компании, большинство из которых были учреждены коммерческими банками. К середине 90-х гг. Правительство РФ, оценив потенциал лизинга и его преимущества для экономического развития страны, приняло ряд постановлений, направленных на поддержку лизингового сектора. На рынке появились новые компании, учрежденные финансово-промышленными группами. Начали создаваться лизинговые компании с участием муниципальных и региональных органов власти, использовавшие в большинстве случаев финансирование из бюджетных источников под низкие или нулевые процентные ставки для реализации различных государственных программ, связанных с обновлением фондов или поддержкой начинающих или развивающихся бизнесов.

Сегодня лизинг в России по объемам лизинговых сделок занимает 5-е место в Европе, и 10-е в мире, приближаясь к таким признанным мировым лидерам в этой сфере, как Великобритания, Германия, Италия, Франция. До 2008 года, объем лизинговых сделок шел огромными темпами.

	2003	2004	2005	2006	2007	2008	2009	2010	2011
Объемы лизинговых сделок, в млрд. руб.	30,1	69,8	129,7	156,2	385,9	372,1	264,2	458,1	749,5
Темпы роста (цепные), в %	100	231,9	185,8	120,4	247,1	96,4	71,0	173,4	163,6

Кризисный 2008 год охладил динамику роста, но в сравнении с другими отраслями, где наблюдалась острая фаза стагнации, рынок лизингового капитала не остановился, а достаточно замедлив движение, продолжает расти. Это во многом обусловлено: а) необходимостью модернизации средств производства, достигших высокой степени изношенности, которая на конец 2012 г. составила 44,3%. Данный фактор свидетельствует о колоссальном потенциале развития лизинговой отрасли. При этом доля лизинга в ВВП России в 2012 году составляла 9.31 %, (в 2011 г. - 2.1%), б) развитием малого и среднего бизнеса, заинтересованного в приобретении нового современного оборудования для производства конкурентоспособного продукта в условиях вступления России в августе 2012 года в WTO, в) государственной поддержкой.

Топ лизинговых компаний России по данным Интернет-ресурса www.banki.ru и www.all-leasing.ru:

Наименование Объем лизингового

портфеля на 01.10.2013 г. млн.руб.

1. ВЭБ-Лизинг 592542.0;

2. ВТБ-Лизинг 363227.4;

3. Сбербанк Лизинг 229504.9;

4. ТрансФин-М 178779.2;

5. ГТЛК 114711.6

6. Газтехлизинг 104118.0;

7. Газпромбанк Лизинг 97950.5;

Как видно из данного рейтинга, самые влиятельные лизинговые компании России это компании, учрежденные крупнейшими банками с государственным участием, и соответственно подконтрольные государству. В посткризисный период лизинговым компаниям, особенно не связанным с государственным участием, приходиться принимать бОльшие риски решений о инвестировании, так как удорожание стоимости кредитных финансовых ресурсов, снижение экономической активности, повышение финансовой нестабильности, вынуждает лизинговые компании к проведению более жесткой и агрессивной клиентской политики, что отрицательно влияет на уровень спроса лизинговых услуг. Изменение в нормативно-правовой базе (Закон № 202-ФЗ от 29.11.2012 г.), по-прежнему низкий уровень инвестиционного климата (112 место в мире из 185 возможных), приводят бизнес в состояние неопределенности, замешательства перед выбором дальнейшего пути развития. В этой ситуации появилась острая необходимость осваивать альтернативный финансовому оперативный лизинг, достаточно развитый на западе. Основными причинами пересмотра отношения к оперативному лизингу, является:

· изменения в налогообложении основных средств организаций. Наиболее существенной для большинства налогоплательщиков является поправка, согласно которой не признается объектом налогообложения и, соответственно, не облагается налогом на имущество организаций движимое имущество, принятое с 1 января 2013 года на учет в качестве основных средств (подп. 8 п. 4 ст. 374 НК РФ);

· обсуждения на уровне правительства, возможной отмены льготы по ускоренной амортизации лизингового имущества не относящегося к 1-3 группам.

Согласно новым правилам не признается объектом налогообложения только движимое имущество организации. Ранее вопрос о том, является ли имущество движимым или недвижимым для налогоплательщиков не являлся актуальным, поскольку вид имущества практически не влиял на его налогообложение. Исключение составляли лишь земельные участки и иные объекты природопользования, которые не облагались налогом на имущество.

Теперь определение вида имущества стало актуальным. В главе 30 «Налог на имущество организаций» НК РФ не раскрывается, какое имущество считается движимым, а какое недвижимым. Но на основании части 1 статьи 11 НК РФ, если в Налоговом кодексе не сказано иного, то институты, понятия и термины гражданского и иных отраслей законодательства Российской Федерации, используемые в Налоговом кодексе, применяются в том значении, в каком они используются в этих отраслях законодательства. Согласно статье 130 Гражданского кодекса Российской Федерации, к недвижимому имуществу относится все, что прочно связано с землей, т. е. объекты, перемещение которых без соразмерного ущерба их назначению невозможно (здания, сооружения и др.). К недвижимым вещам относятся также земельные участки и участки недр, но они не признаются объектом налогообложения. Также к недвижимым вещам относятся подлежащие государственной регистрации воздушные и морские суда, суда внутреннего плавания, космические объекты. Все остальные вещи, т. е. вещи, не относящиеся к недвижимым вещам, признаются движимым имуществом. Не облагается налогом лишь то движимое имущество, которое принято к бухгалтерскому учету в качестве основных средств начиная с 1 января 2013 года. По остальному движимому имуществу, т. е. движимому имуществу, которое имелось на балансе налогоплательщика по состоянию на 01.01.2013, следует по-прежнему исчислять и уплачивать налог на имущество. Делать это необходимо до тех пор, пока имущество не будет списано с учета. Учитывая вышеуказанные причины с 2012 года, лизинговые компании начали, более интенсивно развивать оперативный лизинг. Это особенно важно в связи с тем, что основную нишу финансового лизинга, его локомотивом развития в России является лизинг подвижного ж/д состава, автомобильного транспорта, спец.техники.

Согласно оценкам экспертов по итогам 9 месяцев 2013 года наибольшее сокращение пришлось на сделки финансового лизинга, в то время как оперативный лизинг вырос вдвое (с 39 до 75 млрд. рублей, доля - с 4% до 8%). Рост объема оперативного лизинга коррелирует с ростом доли авиа-сегмента в целом по рынку - значимую часть лизинга самолетов составляют сделки оперативного лизинга. Менее заметен оперативный лизинг в сегментах нефтедобывающей отрасли, сельскохозяйственной техники, деревообрабатывающего оборудования, легкового и грузового автотранспорта и недвижимости.

В ближайший год развитие оперативного лизинга будет идти медленно в результате стагнации экономики, его доля в 2014 году, по оценкам экспертов не превысит 5 % даже в оптимистичном сценарии. Основные препятствия для роста оперативного лизинга - отсутствие развитого вторичного рынка имущества, законодательная неопределенность, невысокая культура эксплуатации техники, отсутствие налоговых преференций. Потребителями таких услуг в России преимущественно являются дочерние предприятия международных холдингов (транслирующие зарубежные принципы ведения бизнеса), а также компании, нацеленные на иностранное фондирование, - при действующих правилах МСФО лизинг позволяет не отягощать баланс и улучшить индикаторы эффективности. Отечественные предприниматели пока предпочитают чаще приобретать имущество в собственность, а не в пользование, что отрицательно сказывается на развитии бизнеса, как одной из опор экономики страны, это связано со следующим:

· мировой опыт показывает, что на долю лизинга в новых инвестициях в оборудование приходится 15-20%, а в некоторых странах, как США, Великобритания, Ирландия, более 30%.

· лизинг является одним из основных источников активизации инвестиционной деятельности, что так важно для нашей экономики.

· по мере возможности, создаются благоприятные условия для его развития, это удешевление заемных ресурсов, уменьшение авансового платежа для лизингополучателя, увеличение сроков лизинга, вовлечение в орбиту лизинговых правоотношений госучреждений и органов власти (субсидирование представителей малого и среднего предпринимательства (МСП) по «программе поддержки МСП города Москвы в 2012-2016 гг.);

· переориентацией банков с рынка ценных бумаг на инвестиции в производство. При этом лизинг является более привлекательным финансовым механизмом, чем кредит, т. к. используется исключительно для покупки основных средств, которое, к тому же, выступает обеспечением сделки.

· Большим потенциальным спросом на лизинговые услуги, связанным с потребностью предприятий в обновлении основных фондов и возможностью их осуществить без ощутимых первоначальных затрат.

Новый экономический подъем может совпасть с «созреванием» ряда вторичных рынков оборудования, ростом их ликвидности, в этот момент возможны высокие темпы роста оперативного лизинга. Но чтобы не упустить возможности роста в момент этого подъема, нарабатывать компетенции в сегменте оперативного лизинга компаниям нужно сегодня. Оперативный лизинг уже играет заметную роль в авиатехнике и ж/д транспорте, однако пока это нишевой продукт, и драйвером рынка он станет не ранее, чем через два-три года.

Несмотря на низкую, но положительную динамику развития отрасли, свидетельствующие о том, что острая фаза кризиса преодолена, и лизинговые компании России выходят из кризиса, перспективы развития лизингового рынка оцениваются аналитиками с позиции сдержанного оптимизма. Это обусловлено основными проблемами, которые не могут не сказываться на участниках лизингового рынка - поставщиках, лизингополучателях, банках и лизинговых компаниях:

1. Мировая неустойчивость в экономике и как следствие финансовая слабость лизинговых компаний, которые во многом зависят от банков-учредителей. Последние очень часто используют лизинговые компании как одну из форм кредитования предприятий. Это сказывается на проведении самостоятельной стратегии развития лизинговой компании и большой зависимости от своих, учредителей;

2. По-прежнему дороговизна кредитных ресурсов, в сравнении с мировой практикой. За последние годы кредитная политика проводимая Центробанком смягчается, но этого недостаточно для открытия границ доступности к лизинговому финансированию для большого круга представителей малого и среднего бизнеса;

3. Ужесточение требований по обеспечению сделки, когда помимо залога предмета лизинга требуется дополнительное ликвидное обеспечение и/или поручительство третьих лиц. В связи, с чем одно из важных преимуществ лизинга, при котором объект лизинга выступает в качестве обеспечения сделки, сводится на нет, что практически исключает малый бизнес из потребителей лизинговых услуг;

4. Отсутствие вторичного рынка предметов лизинга по отраслям и госпрограммы обновления парка оборудования;

5. Слабая государственная поддержка лизинговых программ. Не всегда благоприятные условия налогового, таможенного и валютного законодательства, вероятная отмена ускоренной амортизации, проблема выкупной стоимости;

6. Возможность новой волны финансового кризиса;

7. Недостаточный профессионализм кадров в компаниях лизингодателях, финансовая безграмотность и слабое понимание лизинговых механизмов со стороны лизингополучателей;

В сложившихся условиях поиск путей оздоровления рынка становится актуальной проблемой. На этапе подъема, на фоне общей активизации инвестиционной деятельности такие условия формируются естественным образом. В посткризисный период они могут возникнуть только как следствие специально принимаемых государством решений. Российский опыт не дает пока достаточных оснований ожидать реализации такого пути. Следовательно, реальное оживление рынка лизинга может наступить только после окончательного преодоления кризиса. Следующий за этим рост рынка на новом витке может быть достаточно быстрым и значительным. В целом государство заинтересовано в интенсивном развитии лизингового бизнеса: лизинговое финансирование играет заметную роль в поддержании инвестиционной активности, что оказывает положительное влияние на общий уровень экономического развития. В России в настоящее время сформирована внешняя среда, которая в целом не препятствует развитию лизинга (хотя и имеются отдельные сдерживающие его развитие моменты). Конечно, масштабы лизинга и, самое главное, его эффективность во многом зависят от общего инвестиционного климата, зрелости финансовых рынков, наличия возможностей долгосрочного кредитования и т.д. В условиях широкого распространения рыночных инструментов, механизмов и норм поведения, благоприятной конъюнктуры лизинговая деятельность не требует специального стимулирования и поддержки. На этапе подъема, на фоне общего роста притока инвестиций, относительной доступности многих источников финансирования можно ожидать, что лизинговые операции будут активно использоваться. Именно это и наблюдалось в российской экономике в течение ряда лет. В условиях кризисных внешних шоков и нестабильности ожидать продолжения самостоятельного развития сложно. По мнению экспертов, есть два пути такого регулирования. Первый -- связан с общей поддержкой рынка, с предоставлением льгот и привилегий всем его участникам. Здесь могут быть использованы разнообразные методы, которые включают и налоговые, и финансовые, и административные рычаги. К этой же группе следует отнести и общие меры стимулирования инвестиционной активности, которые опосредованно повлияют и на лизинговую деятельность. Второй путь предполагает прямое бюджетное финансирование полностью государственных или государственно-ориентированных лизинговых компаний, т.е. он связан с селективной поддержкой отдельных игроков. Именно этот вариант по существу и реализуется сейчас. Такая форма поддержки со стороны государства представляется оправданной и объяснимой в сложившихся обстоятельствах. Однако она не может оказать существенного стимулирующего воздействия на рынок в перспективе. Компании с участием государства очень зависимы от условий предоставления и размеров бюджетного финансирования. Их деятельность не всегда является эффективной, в связи с российской особенностью управления государственными средствами, такие фирмы не могут быть названы полностью рыночно-ориентированными. Их присутствие оказывает определенное влияние на структуру рынка, но не способствует формированию и развитию конкуренции на нем. В свою очередь оживляющую и стимулирующую роль могли бы сыграть меры, направленные на поддержку более широкого круга фирм (независимо от формы собственности и структуры капитала) или отдельных видов лизинговых операций. В частности опыт других стран показал, что в условиях кризиса стабилизирующую роль на рынке лизинга играют сделки оперативного лизинга. Такие операции менее чувствительны к циклическим колебаниям экономической активности. Конечно, их реализация сопряжена с определенными организационными изменениями в построении бизнеса, развитии рынка вторичного оборудования, создания схем взаимодействия и расчетов по поводу таких активов. Здесь государственная поддержка могла бы быть очень эффективна.

Еще одним важным рычагом развития лизинговых операций является поддержка малого и среднего бизнеса как перспективного участника лизингового рынка. В условиях возрастающей конкуренции лизинговые компании вынуждены принимать меры по привлекательности своих услуг. Среди таких - внедрение новых продуктов, улучшение условий сделок, в частности, снижение ставок, размера аванса, увеличение сроков договоров, снижение требований к финансовому состоянию заемщика, удлинение срока лизинга, расширение спектра предметов, передаваемых в лизинг. Многие компании предлагают специальные программы по автотранспорту и автоспецтехнике. Развитию автолизинга могут содействовать произошедшие изменения законодательной базы в отношении физических лиц, которые получили возможность пользоваться лизинговыми услугами. Однако взрывного роста данного сегмента рынка лизинговые компании в ближайшие годы не ожидают, прежде всего, ввиду отсутствия экономических стимулов для физических лиц пользоваться лизингом вместо кредита, а также неготовности большинства лизинговых компаний к оценке рисков по частным клиентам и оформлению массовых розничных сделок. При этом тенденция доминирования государственных лизинговых компаний в сделках с крупнейшими корпоративными клиентами в целом по рынку в 2013 и последующих годах сохранится. Основной прирост по лизинговым договорам будет также сосредоточен на строительном рынке, в сельскохозяйственной и транспортной отраслях.

В настоящее время продуктовое предложение лизингового бизнеса развивается в двух направлениях:

Розничный лизинг: для предприятий малого бизнеса предлагаются продукты с высокой скоростью принятия решения и оформления; для среднего бизнеса - комплексные решения "под ключ" на базе продуктов розничного лизинга;

Корпоративный лизинг: для корпоративных клиентов планируется развитие комплексных отраслевых решений с индивидуальной настройкой. В рамках корпоративного лизинга финансируется приобретение вагонов, авиатехники, оборудования и автопарков.

В 2012 году, в компании «АвтоРитейл» было запланировано обновление парка автомобилей. Необходимо было решить две важные задачи. Первая - это подобрать оптимальную модель транспортного средства, удовлетворяющего требования по грузоподъемности, надежности, экономичности, уровня развития доступного сервисного обслуживания, стоимости. Вторая - это подобрать оптимальную форму финансирования данной сделки. Итогом проведенной работы по изучению рынка, как автомобильной техники, так и рынка лизинговых услуг, сравнение всех характеристик и предложений, удовлетворяющих условиям сделки для решения поставленных задач, стало заключение договора лизинга сроком на 36 месяцев с ведущей российской лизинговой компанией «Система лизинг 24» (ВТБ24) о покупке трёх автомобилей российского автогиганта КАМАЗ.

Выбор производителя удовлетворял не только техническим, производственным и коммерческим требованиям, но и повышал вероятность получения государственной поддержки от Департамента науки, промышленной политики и предпринимательства города Москвы (ДНППП), за выбор российского производителя. Решение о покупке в лизинг модели «российского» автомобиля (на 80% состоящего из немецких комплектующих) было верным, т.к. выросли показатели производственной эффективности перевозок, оборачиваемости автомобилей, их рентабельности. В конце 2012 года компания «АвтоРитейл» участвовала в проводимом ДНППП г. Москвы, конкурсе о возмещении части расходов на приобретение основных средств, юридическим лицам, индивидуальным предпринимателям - производителям товаров, работ, услуг, не являющихся государственными учреждениями. Пройдя ежегодный отборочный конкурс, который проводился согласно плана поддержки малого и среднего бизнеса г. Москвы на 2012-2016 гг., компания получила возможность компенсировать расходы по оплате первоначального взноса по договорам лизинга на каждый автомобиль.



Заключение

Прогнозируя развитие отрасли, эксперты ожидают некоторого превышения темпов роста рынка лизинга над динамикой увеличения номинального российского ВВП (прогноз Минэкономразвития о темпах экономического роста на 2014 год снизился с 2,5 % до 1,4%). Этому будет способствовать, в том числе и сохраняющийся отложенный спрос, поскольку рынок еще не вернулся по своим объемам на докризисные уровни. Стабильность и динамика развития российского лизингового рынка, как и всей экономики страны, будут зависеть, безусловно, и от внешних факторов, включая конъюнктуру цен на энергоносители и стабильность мировой финансовой системы. Лизинг в России становится гибким и многообещающим экономическим рычагом, способствующим подъему отечественного производства: он способен привлечь инвестиции в жизненно важные отрасли экономики страны, обеспечить реальную поддержку малому бизнесу, долгосрочный и надежный доход для коммерческих банков. Потребности экономики в обновлении основных фондов остаются огромными, поэтому лизинговое финансирование, должно будет пользоваться устойчивым спросом и в последующие годы. По существу, лизинг является наиболее выгодной и рациональной формой финансирования капитальных вложений, максимально удобной для предприятия, как с точки зрения налогообложения, так и в смысле их организационно-управленческой эффективности.



Список литературы

1 Федеральный закон от 29 октября 1998 г. № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» в соответствующих редакциях;

2 Конвенция УНИДРУА О международном финансовом лизинге;

3 Федеральный закон от 8 февраля 1998 г. № 16-ФЗ «О присоединении Российской Федерации к конвенции УНИДРУА о международном финансовом лизинге»;

4 Гражданский кодекс РФ, глава 34;

5 Приказ Минфина РФ № 15 от 17 февраля 1997 г. «Об отражении в бухгалтерском учете операций по договору лизинга»;

6 Письмо Минфина РФ № 03-06-01-04/38 от 24 сентября 2004 г. «Об обложении налогом на имущество стоимости приобретаемого для осуществления лизинговой деятельности имущества»;

7 Письмо Минфина РФ от 27.04.2007 № 03-03-05/104 «О порядке налогообложения прибыли при совершении лизинговых операций»;

8 Налоговый кодекс РФ. Часть 2, глава 25. «Налог на прибыль организаций»;

9 Федеральный закон от 7 августа 2001 г. № 115-ФЗ «О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем»

10 Рейтинговое агентство «Эксперт РА» [Электронный ресурс]: статистика. http://www.raexpert.ru/ratings/leasing/2012;

11 Лизинг как инструмент модернизации экономики. Сдерживающие факторы и проблемы [Электронный ресурс]: круглый стол в Госдуме 6.10.2011. http://leasing-community.ru/ipb/index.php?showtopic=1645.

Размещено на Allbest.ru