Особенности лизинга как инструмента финансирования инвестиционной деятельности

-1780858,273

По данным таблицы 9 можно определить соответствующие суммы НДС. НДСп = 40396711,11*18/118 = 6162210,169 (руб.)

НДСуп = (17104712,92+876355,2+2772000+1092960)*18/118 +

+ 3316760*18/118 = 3838391,409 (руб.)

НДСб = 6162210,169 - 3838391,409 = 2323818,76 (руб.)

Аналогичные расчёты необходимо провести для проекта, реализуемого на условиях лизинга по данным таблицы 9.

Таблица 9 - Денежный поток предприятия за пять лет, руб. (лизинг)

Операционная деятельность
Выручка	40396711,11
Сырьё и материалы	17104712,92
Коммунальные платежи	876355,2
Расходы на оплату труда	2721600
Арендные платежи	2772000
Прочие расходы	1092960
Амортизация	3316760
Налог на имущество	182421,8
ЛП (за вычетом амортизации)	4491224,715
Итого затрат	32558034,64
Прибыль	7838676,469
Налог на прибыль	1881282,353

НДСп = 6162210,169 (руб.)

НДСуп = (17104712,92+876355,2+2772000+1092960)*18/118 = 3332444,968 (руб.)

НДС, уплачиваемый в составе лизинговых платежей, не является налоговым вычетом по НДС, что всё чаще становится причиной судебных разбирательств.

НДСб = 6162210,169 - 3332444,968 = 2829765,201 (руб.)

Данные таблиц 8 и 9, а также результаты расчётов должны быть сведены в таблицу 10.

Таблица 10 - Метод «Моделирование денежных потоков и определение чистого дохода», руб.

Показатели	Способ финансирования
Поступление средств	Кредит	Лизинг
Выручка (без НДС)	34234500,94	34234500,94
Получение кредита	3316760
НДСп	6162210,169	6162210,169
Итого поступило денежных средств	43713471,11	40396711,11
Расходование денежных средств:
Затраты по основной деятельности (без НДС)	24015264,74	24551943,16
Налог на имущество	234542,3143	182421,8
Лизинговые платежи		4491224,715
Налог на прибыль	3075470,182	1881282,353
Проценты по кредиту	1780858,273
Оплата оборудования (без НДС)	2810813,559
Погашение кредита	3316760
НДСуп	3838391,409	3332444,968
НДСб	2323818,76	2829765,201
Итого расход денежных средств	41395919,23	37269082,19
Итого чистый доход	2317551,876	3127628,916
Эффективность лизинга по чистому доходу,		810077,0398
В том числе в процентах от стоимости оборудования с НДС		24,42374606

Таким образом, из таблицы видно, что с учётом всех поступлений средств и налоговых экономий лизинг оказался эффективнее кредита, хотя при анализе затрат ситуация была обратной. Это означает, что нельзя рассматривать применение того или иного способа финансирования только с позиции расходов, которые с ними сопряжены, поскольку необходимо учитывать все преимущества и недостатки этих источников. Кредит, который по анализу затрат показал лучший результат по сравнению с лизингом, с учётом особенностей каждого из способов финансирования оказался дороже для предприятия, поскольку в большей мере сократил чистый доход.

Однако, проведённый анализ всё же не даёт объективной оценки исследуемым источникам, поскольку не учитывает фактор изменения стоимости денег во времени. Устранить этот недостаток можно с помощью расчёта динамических показателей эффективности проекта.

Одним из таких показателей является чистая текущая стоимость (чистый дисконтированный доход, чистая приведённая стоимость), которая определяется по формуле:

, (16), где

- чистая текущая стоимость;

- денежный поток от реализации инвестиций в момент времени ;

- величина первоначальных инвестиций;

- ставка дисконтирования;

- шаг расчёта.

Ранее уже были рассчитаны ставки дисконтирования для исследуемых вариантов реализации проекта: 26,69912% - при лизинге и 25,64879% при кредите.

Используя данные таблицы 6 можно рассчитать дисконтированные денежные потоки (ДДП) от проекта, реализуемого на условиях лизинга и определить размер чистой текущей стоимости (таблица 11).



Таблица 11 - Расчёт чистой текущей стоимости (лизинг)

Период	0	1	2	3	4	5
ЧДП	-3416760	1859193,2	1843575,9	1827958,6	1812341,3	1931085,2
ДДП	-3416760	1467408,1	1148454,6	898763,8	703308,1	591471,0
	1392645,496 руб.

Этот показатель отражает максимально возможный прирост благосостояния владельцев компании. Т.к. полученный >0, то проект может быть признан экономически эффективным и принят к реализации.

На основе данных таблицы 7 можно рассчитать дисконтированные денежные потоки (ДДП) от проекта, реализуемого на условиях кредита, используя, при этом, ставку дисконтирования, определённую в размере 26,64879% (таблица 12).

Таблица 12 - Расчёт чистой текущей стоимости (кредит)

Период	0	1	2	3	4	5
ЧДП	-3416760	1083376,6	1229300,7	1375224,8	1521148,9	1801434,0
ДДП	-3416760	862226,0	778648,6	693264,2	610293,1	575210,5
	102882,4123 руб.

Полученный положителен, что также позволяет признать проект эффективным. Однако при кредите этот показатель значительно меньше, чем от реализации проекта на условиях лизинга, поэтому принять стоит первый вариант финансирования (лизинг).

Ещё одним важным показателем эффективности является индекс рентабельности (доходности). Это относительный показатель, который характеризует отдачу денежной единицы, инвестированной в проект.



, (17) , где

- индекс рентабельности инвестиций.

Для проекта, реализуемого на условия лизинга индекс рентабельности составит:

(руб.)

Т.е. на 1 рубль вложенных средств будет получено 1,4076 рублей чистого дохода. Поскольку показатель больше единицы, то проект можно принять к реализации.

В случае использования кредитных ресурсов индекс рентабельности будет определён на уровне:

(руб.)

Это означает, что на 1 рубль инвестиций буде получено 1,0301 рублей чистого дохода. Проект также может быть принят к реализации, однако при использовании лизинга отдача инвестированной денежной единицы значительно выше, что определяет приоритетность данного варианта финансирования.

Одним из ключевых оценочных показателей является также внутренняя норма доходности. Она определяет максимально применимую процентную ставку, при которой ещё можно без каких-либо потерь для собственников компании вкладывать средства в инвестиционный проект. Т.е. внутренняя норма доходности является минимальной величиной рентабельности, при которой занятые средства окупятся за планируемый срок реализации проекта. Для расчёта данного показателя можно использовать метод интерполяции, в соответствии с которым внутренняя норма доходности рассчитывается по формуле:



, (18), где

-внутренняя норма доходности; - ставка дисконтирования, при которой >0; - соответствующее положительное значение ; - ставка дисконтирования, при которой <0;

- соответствующее отрицательное значение .

При анализе проекта, реализуемого на условиях лизинга можно продисконтировать потоки по ставке 60%, чтобы достичь отрицательного значения (таблица 13).

Таблица 13 - Расчёт дисконтированных денежных потоков проекта по ставке 60%

Период	0	1	2	3	4	5
ЧДП	-3416760	1859193,2	1843575,9	1827958,6	1812341,3	1931085,2
ДДП	-3416760	1161995,7	720146,8	446279,0	276541,3	184162,6
	-627634,5166 руб.

Т.к. превосходит цену капитала, то проект может быть принят к реализации. Резерв безопасности проекта составляет 49,6545-26,69912 =22,9553%. Теперь необходимо продисконтировать денежные потоки проекта при кредите (например, по той же ставке 60%).

Таблица 14 - Расчёт дисконтированных денежных потоков проекта по ставке 60%

Период	0	1	2	3	4	5
ЧДП	-3416760	1083376,6	1229300,7	1375224,8	1521148,9	1801434,0
ДДП	-3416760	677110,4	480195,6	335748,2	232108,9	171798,1
	-1519798,797 руб.



Тогда

превосходит цену капитала, поэтому проект может быть принят к реализации. Однако резерв безопасности составляет лишь 27,8268-25,64879 = 2,178%. Поэтому приоритетным будет проект, реализованный на условиях лизинга. Также одним из наиболее распространённых и простых для понимания показателей является дисконтированный срок окупаемости проекта. Он отражает минимальный период времени реализации проекта, в течение которого чистый дисконтированный доход становится положительным. На основе имеющихся расчётов дисконтированных денежных потоков проекта можно определить его срок окупаемости по каждому из вариантов реализации (таблица 15).

Таблица 15 - Расчёт дисконтированного срока окупаемости проекта (лизинг)

Период	0	1	2	3	4	5
ДДП	-3416760	1467408,1	1148454,6	898763,8	703308,0	1467408,1
Сальдо ДДП	-3416760	-3416760+ 1467408,1=-1949351,9	-1949351,9+ 1148454,6 =-800897,3	97866,5	801174,5	1392645,6

Таким образом при финансировании проекта за счёт лизинга он окупится примерно через 3 года. Дробная часть срока окупаемости определяется по формуле:

, (19), где

- дробная часть срока окупаемости;

- отрицательная величина сальдо накопленного дисконтированного денежного потока на шаге до момента окупаемости;

- положительная величина сальдо накопленного дисконтированного денежного потока на шаге в момент окупаемости.

Т.е. проект, реализуемый на условиях лизинга окупится через 2,8911 года. Также необходимо провести аналогичные расчёты для проекта, реализуемого за счёт кредита (таблица 16).

Таблица 16 - Расчёт дисконтированного срока окупаемости проекта (кредит)

Период	0	1	2	3	4	5
ДДП	-3416760	862226,0	778648,6	693264,2	610293,1	575210,5
Сальдо ДДП	-3416760	-2554534,0	-1775885,4	-1082621,2	-472328,1	102882,4

Так при финансировании проекта за счёт кредита он окупится примерно через 4 года.

Т.е. проект, реализуемый на условиях кредита окупится через 3,8211 года. Соответственно, наиболее выгодным будет использование лизинга в целях финансирования проекта, поскольку в этом случае он быстрее окупится и принесёт в итоге больший чистый доход.

Вышеизложенные данные характеризуют количественную сторону оценки эффективности лизинга и кредита. Однако именно качественные характеристики лизинга могут иметь решающее значение для принятия инвестиционного решения.

Одним из самых главных преимуществ лизинга является то, что он позволяет арендатору, не имеющему значительных финансовых ресурсов, начать крупный проект. При этом лизинговые платежи начинают выплачиваться уже после поставки необходимого оборудования или спустя определённое время, указанное в договоре лизинга. Также гарантировано целевое использование средств, т.к. приобретается имущество. 3 Другим немаловажным преимуществом лизинга является то, что затраты времени на его получение значительно меньше, чем на оформление кредита. Прежде всего, это касается мелких и средних предприятий, которым довольно часто бывает трудно получить кредит в банке. Большая же часть лизинговых компаний даже не требует от арендаторов никаких гарантий по возвращению стоимости имущества. Кроме того, лизинговое соглашение более гибко в финансовом плане, чем обычный кредит, так как он предполагает ограниченные сроки на погашение задолженности по купленному имуществу. В случае лизинга всегда возможны компромиссы между лизингодателем и лизингополучателем относительно погашения стоимости имущества. Также возможно осуществление выплат в форме товаров и услуг, производимых на взятом в лизинг оборудовании. К тому же риск морального устаревания оборудования целиком ложится на арендодателя. Зато лизингополучатель имеет возможность регулярно обновлять парк оборудования предприятия, а также использовать для увеличения производственных мощностей свободные средства, полученные благодаря лизингу.

Применение механизма ускоренной амортизации не только позволяет снижать налоги, но и стимулирует использование достижений научно-технического прогресса. Также лизинговые компании в очень редких случаях повышают арендные ставки, а в особо сложных для предпринимателя ситуациях лизинговые компании могут опустить арендную ставку или предоставить скидку на те или иные услуги. Положительным аспектом лизинговых отношений является возможность гарантийного и последующего сервисного обслуживания оборудования лизингодателем. Кроме того, лизингополучатель в случае недостаточного спроса на продукцию, может вернуть арендуемое оборудование. А также независимо от заключения лизинговой сделки у предприятия имеется возможность параллельного получения кредита на другие нужды.

Проведённый ранее анализ, а также качественные преимущества лизинга позволяют сделать вывод о его более высокой эффективности для исследуемого проекта по сравнению с кредитом. Лизинг, в данном случае, позволяет не только получить больший доход по проекту, но и открывает новые возможности для предприятия, в том числе возможность более быстрого обновления оборудования, благодаря применению механизма ускоренной амортизации, что немаловажно в условиях высокой конкуренции. 10

2.4 Рекомендации по повышению эффективности при управлении лизинговым процессом

В соответствии с Федеральным законом «О лизинге» от 29 октября 1998 г. №164-ФЗ (в ред. от 23 июля 2006 г.) меры государственной поддержки лизинговых организаций, устанавливаемые по решению Правительства РФ и органов исполнительной власти субъектов Российской Федерации в пределах их компетенции, следующие:

* предоставление государственных гарантий для реализации лизинговых проектов;

* предоставление участникам лизинговых операций права самостоятельно определять сроки амортизации оборудования и накопления амортизационных отчислений с направлением полученных средств на их деятельность; * предоставление инвестиционных кредитов для лизинговых проектов; * освобождение от налогов лизинговых платежей в течение первого года после создания лизинговой компании;

* освобождений хозяйствующих субъектов-лизингодателей от уплаты налога на прибыль, полученную ими от реализации договора финансового лизинга со сроком действия не менее 3 лет;

* освобождение банков и других кредитных учреждений от уплаты налога на прибыль, полученную ими от предоставления кредитов на срок 3 года и более для реализации операций финансового лизинга (выполнение лизинговых договоров);

* освобождение хозяйствующих субъектов-лизингодателей от уплаты налога на добавленную стоимость при выполнении лизинговых услуг с сохранением действующего порядка уплаты налога на добавленную стоимость при приобретении имущества, являющегося объектом финансового лизинга;

* предоставление в законодательном порядке налоговых и кредитных льгот лизинговым компаниям с целью создания благоприятных экономических условий для их деятельности;

* меры по формированию и совершенствованию нормативно-правовой базы, направленной на защиту правовых и имущественных интересов участников лизинговых сделок. 21

Анализ приведенного перечня мер государственной поддержки деятельности лизинговых организаций показывает, что в основном они носят декларативный, слишком общий характер. Так, например, не были внесены изменения и дополнения в налоговое законодательство в части освобождения лизингодателей от уплаты налога на прибыль, полученную ими от реализации договоров финансового лизинга со сроком действия не менее 3 лет. Банки по-прежнему платят налог на прибыль, полученную ими от предоставления кредитов на срок 3 года и более для реализации операций финансового лизинга. Не было введено частичное освобождение от уплаты таможенных пошлин.

Критическое отношение вызывают намерения законодателей утвердить отраслевые формы государственной поддержки. Прежде всего, это касается поддержки лизинговых операций в авиации и других видах транспорта, а также в агропромышленном комплексе. Аргументов, доказывающих целесообразность государственной поддержки развития лизинга именно в данных отраслях, а не, например, в точном машиностроении, приборостроении и других отраслях, определяющих научно-технический прогресс, не имеется. По нашему мнению, отраслевой подход при выборе приоритетов государственной поддержки развития лизинга не приемлем. В любой отрасли есть необходимость в государственной поддержке лизинговых операций по приобретению машин и оборудования, имеющих народнохозяйственную значимость. Именно необходимость приобретения имущества в интересах государства должна стать критерием при установлении приоритетов государственной поддержки, а не отраслевая принадлежность лизинговых компаний. К тому же развитие финансового лизинга должно стимулировать спрос на продукцию предприятий базовых отраслей, что в свою очередь должно привести к росту поступлений от их деятельности в бюджет. 25

Завершая обзор законодательного обеспечения развития финансового лизинга в России, сформулируем целесообразные для успешной реализации этой цели направления его дальнейшего совершенствования:

* отказаться от отраслевого принципа при определении приоритета государственной поддержки развития лизинга;

* пересмотреть льготы для организаций, вступающих в финансовые отношения по лизинговым операциям;

* предоставить возможность применения субъектами лизинговой сделки ускоренной амортизации оборудования;

* создать правовые условия для более широкого применения возвратного лизинга, при котором лизингополучатель может закладывать полученную технику под определенную сумму и тем самым пополнять оборотные средства, выпускать свою продукцию, рассчитываться по долговым обязательствам согласно условиям лизингового договора.

Привлекательность лизинга как инструмента для осуществления инвестиционной деятельности, снижающего риски, продолжает интересовать финансовые институты, которые начали искать оптимальные пути и формы его применения. Сегодня наибольшим потенциалом по объему лизинговых операций обладают лизинговые компании, создаваемые банками, что говорит о рациональности данной структуры организации в сегодняшних экономических условиях.

В заключении можно сказать, что на сегодняшний день развитию лизинга в России препятствует ряд следующих факторов:

- за рубежом термином “лизинг” называются отношения финансовой аренды сроком от 3-х лет. В нашей же стране не создан пока еще благоприятный климат для долгосрочных инвестиций.

Необходимо принятие налогового законодательства, предоставляющего льготы банкам, покрывающие их риски, связанные с долгосрочным кредитованием.

- неразвитость инфраструктуры лизингового рынка.

Инфраструктура, способствующая развитию лизинг в России должна включать в себя более широкую сеть лизинговых компаний, специализированных консалтинговых фирм и соответствующую систему информационного обеспечения о предложениях лизинговых услуг. Неразвитость инфраструктуры (сложившихся механизмов финансирования, расчетов, минимизация рисков, эффективных маркетинговых и сбытовых структур и т.п.) предъявляет нереально высокие требования к руководителям и служащим лизинговых компаний.

- недостаток квалифицированных кадров для лизинговых компаний. 23



Заключение

Лизинг -- это система предпринимательской деятельности, включающая в себя, как минимум, три вида организационно-экономических отношений: арендные, инвестиционные и торговые, содержание каждого из которых в отдельности полностью не исчерпывает сущности специфических имущественно - финансовых лизинговых операций. Поэтому нельзя характеризовать понятие «лизинг» только с одной из его сторон.

Лизинг как сложное, социально-экономическое явление выполняет функции по формированию многоукладной экономики и активизации производственной деятельности. Из многочисленных функций лизинга можно рассмотреть следующие наиболее значимые: финансовую, производственную, снабженческую (функцию сбыта) и функцию налоговых льгот (получения).

Существует множество классификаций лизинга. Различают такие виды лизинга, как: лизинг движимого имущества и лизинг недвижимости. Однако наиболее важным и распространённым является выделение финансового и оперативного лизинга.

Однако, независимо от вида лизинга, центральным, наиболее важным звеном организации лизинговых сделок является экономически обоснованный состав и размер лизинговых платежей. Плата за лизинг - это форма экономических отношений собственника и арендатора по распределению дохода, созданного в процессе использования объекта лизинга

В практике применяются три основных формы лизинговых платежей: денежные, натуральные и смешанные платежи. Также лизинговые платежи могут быть классифицированы по множеству признаков.

В системе источников финансирования лизинг занимает особое место, поскольку позволяет, не имея первоначальный капитал приобрести оборудование или иной объект, имеет особенности бухгалтерского учёта, что позволяет получать налоговые экономии. Однако лизинговые платежи, как правило дороже процентов по кредиту, что иногда приводит компании к неверному отказу от этого источника.

Существует ряд методик расчёта лизинговых платежей. Как правило, многие из них основаны на методике, предложенной Министерством Экономики РФ. Некоторые методики предполагают использование различных корректирующих коэффициентов. А также существуют и методики, предполагающие иной подход к расчёту лизинговых платежей, например, метод аннуитета. 8

Приоритетным направлением данной работы было рассмотрение лизинга в качестве источника финансирования инвестиционного проекта ООО «ОптиКор».

В ходе анализа было выявлено, что по своей величине лизинговые платежи значительно больше выплат по кредиту, что свидетельствует о дороговизне этого источника на первый взгляд.

Однако при детальном рассмотрении было выявлено, что особенности учёта лизинговых платежей и начисления амортизации позволяют данному предприятию получать значительную экономию по налогу на прибыль и налогу на имущество, что устраняет недостаток лизинга, связанный с высокими размерами платежей, и приводит в результате к получению значительно большей величины чистого дохода. Кроме того, были отражены качественные преимущества лизинга по сравнению с кредитом.

Наиболее важными являются короткий срок заключения договора и получения оборудования, возможность более быстрого обновления оборудования за счёт ускоренной амортизации, а также наличие возможности получения кредита в ходе осуществления деятельности, если возникнут непредвиденные обстоятельства или появятся новые объекты вложения.

По всем показателям проект, реализуемый на условиях лизинга, является более эффективным. Однако, при лизинге привлечение необходимых средств из чистой прибыли имеет важное значение, поскольку за счёт них приобретаются оборотные средства на первоначальный период, а при получении кредита предприятия может просто увеличить его сумму и выбрать другое направление вложения чистой прибыли, но возрастёт цена кредита. В целом ООО «ОптиКор» выгоднее использовать механизм лизинга.



Список использованных источников

1. Выбираем: лизинг или кредит / В. Туманова // Расчет. - 2006. - №1. - С. 46 - 49.

2. Источники и методы финансирования инвестиционного проекта / Лапаева М. Г., Абрамова О. А. // Вестник Оренбургского государственного университета. - 2008. - №8 (90), август. - С. 19-23.

3. Кредит или лизинг: экономические основы выбора / Д.А. Сизова // Справочник экономиста. - 2009. - №1. - С. 35-43.

4. Лизинговый платеж / В. Аверков //. - 2007. - №5. - С. 92-94.

5. Лизингоемкость инвестиций / В. Д. Газман // Экономический журнал Высшей школы экономики. - 2007. - Т. 11, №1. - С. 35-54.

6. Лизинг [Текст] : учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям экономики и управления / Т. Г. Философова .- 3-е изд., перераб. и доп. - Москва : ЮНИТИ-ДАНА, 2008. - 191 с.

7. Лизинг [Текст] : учебник для вузов / В. А. Горемыкин . - М. : Дашков и К, 2006. - 944 с.

8. Лизинг как форма финансирования инвестиционной деятельности организаций / Д.В. Войко // Аудиторские ведомости. - 2006.-№ 1.- С. 10-15.

9. Лизинг - как вид инвестиционной деятельности / Е.Е. Ищенко // Закон. - 2006. - №3. - С. 25-27.

10. Методические рекомендации по расчёту лизинговых платежей. Утверждены Министерством экономики РФ от 16.04.96

11. Методические подходы к расчету лизинговых платежей / Д. С. Черкашин, А. Б. Попов // Финансы и кредит. - 2008. - N 25. - С. 46-51.

12. Основы лизинга: Учеб. пособие для вузов / М.И. Лещенко. - М. : Финансы и статистика, 2006. - 336с.

13. Оценка эффективности лизинговых операций как инвестиционного инструмента обновления основного капитала предприятий / Тараканова Н. В. // Управленческий учет. - 2008. - N 2. - С. 63-69.

14. Российская Федерация. Налоговый кодекс Российской Федерации: Части первая и вторая.

15. Российская федерация. Законы. О финансовой аренде (лизинге): Федеральный закон от 29 октября 1998г. № 164-ФЗ.

16. Романовский, Р. Ю. Пути развития российского рынка лизинга / Р. Ю. Романовский // Аудитор. - 2008. - №4. - С. 49-53.

17. Финансовый лизинг [Текст] : учеб. пособие / В. Д. Газман . - М. : ГУ ВШЭ, 2007. - 392 с.

18. Федеральный закон «О лизинге» от 29 октября1988 г. №164-ФЗ( в ред. от 23 июля 2006 г.).

19. Чем неудобен лизинг / И.И. Волков // Бухгалтерский Центр. - 2005. - 29 апреля. - С.15.

20. Четыре способа решить главную проблему лизинга / В. Гуляева // Главбух. - 2007. - №10. - С. 50-54.

21. Эффективность лизинга как формы финансирования капитальных вложений предприятием /М.М. Горшков//Лизинг-ревю. -2004.-№3.- С.26-29.

22. Экономические инструменты привлечения дополнительных инвестиций в основной капитал / М. Н. Дмитриев, А. М. Зрюнин // Экономика строительства. - 2005. - №4. - С. 23-33.

23. http://www.financial-lawyer.ru/topicbox/leasing/143-239.html

24. http://www.leasing-grad.ru/

25. http://www.banki.ru/products/leasing/



Приложение

Расчёт выплаты процентов по кредиту

Месяц	Погашение кредита	2011	2012	2013	2014	2015
1	2	3	4	5	6	7
1	Сумма процентов	71863,13	57490,51	43117,88	28745,25	14372,63
	Остаток долга	3261481	2598129	1934777	1271425	608072,7
2	Сумма процентов	70665,41	56292,79	41920,16	27547,53	13174,91
	Остаток долга	3206201	2542849	1879497	1216145	552793,3
3	Сумма процентов	69467,7	55095,07	40722,44	26349,82	11977,19
	Остаток долга	3150922	2487570	1824218	1160866	497514
4	Сумма процентов	68269,98	53897,35	39524,72	25152,1	10779,47
	Остаток долга	3095643	2432291	1768939	1105587	442234,7
5	Сумма процентов	67072,26	52699,63	38327	23954,38	9581,751
	Остаток долга	3040363	2377011	1713659	1050307	386955,3
6	Сумма процентов	3040363	2377011	1713659	1050307	386955,3
	Остаток долга	2985084	2321732	1658380	995028	331676
7	Сумма процентов	64676,82	50304,19	35931,57	21558,94	7186,313
	Остаток долга	2929805	2266453	1603101	939748,7	276396,7
8	Сумма процентов	63479,1	49106,47	34733,85	20361,22	5988,594
	Остаток долга	2874525	2211173	1547821	884469,3	221117,3
9	Сумма процентов	62281,38	47908,76	33536,13	19163,5	4790,876
	Остаток долга	2819246	2155894	1492542	829190	165838
10	Сумма процентов	61083,66	46711,04	32338,41	17965,78	3593,157
	Остаток долга	2763967	2100615	1437263	773910,7	110558,7
11	Сумма процентов	59885,94	45513,32	31140,69	16768,06	2395,438
	Остаток долга	2708687	2045335	1381983	718631,3	55279,33
12	Сумма процентов	58688,23	44315,6	29942,97	15570,35	1197,719
	Остаток долга	2653408	1990056	1326704	663352	0
Итого	Сумма процентов	783308,2	610836,6	438365,1	265893,6	93422,07

Размещено на Allbest.ru