Изобразим полученные значения на графике (рисунок 2).

График показывает, что при колебании параметров от 3% до 9%, все четыре варианта инвестирования проекта не будут находиться в убытке. Значение показателя NPV = 4 года и 7 месяцев, а показатель ставки дисконтирования 5 лет и 3 месяца.

Таблица 19. Анализ чувствительности NPV к изменению расходов на эксплуатацию на момент начала эксплуатации.

Изобразим полученные значения на графике (рисунок 3).

Рис. 3. Анализ чувствительности NPV к изменению расходов на эксплуатацию на момент начала эксплуатации.

График показывает, что при колебании параметров от 0% до 7%, все четыре варианта инвестирования проекта не будут находиться в убытке. Значение показателя NPV = 4 года и 7 месяцев, а показатель ставки дисконтирования 5 лет и 3 месяца.

На графике видно, чем больше расходы на эксплуатацию, тем меньше значение NPV.

Наиболее надежным является первый вариант, т.к. степень риска (0,064884) меньше, чем в остальных вариантах, доходность выше (1514196).

Рис. 4. Анализ чувствительности NPV к изменению прогнозной средневзвешенной недозагрузки объекта, в % от арендопригодной площади в год.

На графике видно, чем больше % средневзвешенной недозагрузки, тем меньше значение NPV.

Так же как и в предыдущих вариантах, наиболее надёжным является первый вариант, так как степень риска наименьшая (0,183317) и доходность наибольшая (1297555).

Вывод по главе

1. NPV у первого варианта самый высокий. Как и в заданных условиях, так и при анализе чувствительности по выбранным 4 параметрам;

2. Индекс рентабельности у первого проекта является наиболее высоким;

3. Первый вариант имеет наименьший дисконтированный срок окупаемости (5 лет и 1 месяц, у других вариантов он составляет 5 лет и 3 месяца).

4. Коэффициент вариации во всех случаях наименьший. Это говорит о том, что первый вариант является наименее рискованным, относительно других вариантов.

Все вышесказанное подтверждает то, что первый вариант наиболее выгоден для инвестирования.

Заключение

Подводя итог, можно сказать, что инвестирование является важным аспектом деятельности любой развивающейся коммерческой организации.

Для планирования и осуществления инвестиционной деятельности особую важность имеет предварительный анализ, который проводится на стадии разработки инвестиционных проектов и способствует принятию разумных и обоснованных управленческих решений.

В первой главе курсового проекта рассмотрены методы, с помощью которых оценивается инвестиционный проект. На инвестиционные проекты большую роль так же оказывают и такие показатели как: инфляция и риск. В данном проекте также рассмотрены инвестиционные проекты в условиях инфляции и анализ инвестиционных проектов в условиях риска.

Во второй части курсового проекта оценена эффективность инвестиционного проекта по четырем предложенным вариантам. Для данного инвестиционного проекта самым правильным решением будет строительство бизнес - центра класса «В» и передача функций по его эксплуатации профессиональной управляющей компании (вариант 1). Это обусловлено тем, что по результатам анализа у данного варианта самое большое значение NPV, что говорит о самой большой текущей стоимости. Так же у этого варианта самое большое значение PI, это говорит о том, что в данном варианте самые эффективные вложения.

Далее проведён анализ чувствительности по следующим показателям: ставка дисконтирования, арендная ставка, расходы на эксплуатацию, прогнозная средневзвешенная недозагрузка объекта.

Можно сделать следующие выводы:

1. Только с увеличением арендной ставки значение NPV растет, т.е. становится более прибыльным), со всеми другими показателями значение NPV уменьшается;

2. Во всех вариантах анализа видно, что первый вариант является самым оптимальным, т.к. по всем критериям коэффициент вариации в данном проекте самый маленький, а, следовательно, и риск в данном проекте низкий.

Список используемой литературы:

1. Ковалёв В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ТК Велби, изд-во Проспект, 2008, с. 1024

2. Колмыкова Т.С. Инвестиционный анализ - Учебное пособие Издательство: «ИНФРА-М» 2009 с. 204

3. Николаев М.А. Инвестиционная деятельность: уч. пособие / М.А. Николаев. - М.: Финансы и статистика, 2014, с. 336

Интернет-ресурсы:

1. Разработка инвестиционных проектов

2. Перечень разделов инвестиционного проекта

3. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов

Размещено на Allbest.ru